氢能海外研究2：印度
夜长梦山
2023-07-09 21:28:35
脱碳需求+缺本土配套靠进口❗️【天风电新】氢能海外研究2：印度
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今年初，印度批准了一项1749亿卢比（合21.1亿美元）的绿氢激励计划，彰显绿氢发展决心。在此背景下，我们对印度市场绿氢需求更新如下：
🌼政策端：石化发展&脱碳需求迫切
1）氢是石油化工行业的基本原料，主要用于脱硫、裂化、精制等环节。随着印度的人口增长及经济扩张，石化产品需求激增。据印度石油公司高管，到2040年印度石化产品年消费量将增加近两倍，达到8000万吨。发展氢产业是推动石化的必要战略步骤。
2）印度是全球第四大温室气体排放国，届时发展石化将加剧环境污染。相较灰氢、蓝氢，绿氢制备过程中无任何碳排放，是兼顾石化发展和气候目标达成的最优方案。2022年，印度公布国家氢能政策路线图，计划2030年前达成可再生能源制氢年产能500万吨的目标。
🌼需求端：低成本绿电制绿氢有天然优势，但本地电解槽产能匮乏催生进口需求。
1）绿氢制备成本主要受电力、设备费用（分别占比50~70%、20~30%）影响。印度可再生能源电力成本较低（2019年印度/中国/澳大利亚的光伏发电成本分别33/38/39美元/兆瓦时），绿氢发展基础较好。但或因其电解槽产能匮乏，主要来自进口、设备成本较高，绿氢成本仍高于我国（印度/中国单公斤绿氢成本分别300卢比（合3.7美元）/20元（合2.9美元）。
2）印度公布绿氢目标后，本土传统能源企业相继宣布氢能发展战略。但据印度国有炼油公司IOC高管，目前印度尚无足以实现绿氢目标产能的电解水制氢装置，亦无商业化生产绿氢的成功案例（截至2022年3月），从而催生电解槽进口需求。印度关税政策也有所印证： 2022年起印度对进口光伏组件、电池分别征收40%、25%关税，但印度电力部长表示2025-2026年前不计划对进口电解槽征税。
🌼投资建议
1、中印在绿氢方面具合作优势：①地理位置近，从中国进口的储运成本优势显著；②中国制氢设备成本低于欧美。
2、我国与印度合作日益紧密，目前已有隆基氢能与印度客户签署电解水制氢设备采购合同，未来有望开展更多绿氢项目合作。
在海外这条线，看好具备氢能电解槽及相关产品海外布局能力的企业：【华电重工】、【兰石重装】、【石化机械】。看好隆基氢能电解槽电源供应商【禾望电气】，未来有望受益于氢能高增速+隆基高市占率&出海，实现增长弹性。
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