从几个维度来看后续的出口走势： 第一，基数效应上，7月基数仍旧较高，8-12月基数逐渐走低，对应7月出口同比仍可能继续筑底，但8月之后或因基数逐渐回升。 第二，外需上，美国经济韧性主要表现在服务业和非耐用品方面，而与我国出口最为相关的耐用品消费仍处于偏弱状态。 第三，美国库存周期上，汽车制造商继续补库，但家居家电、消费电子、服装等与我国出口最为相关的零售商库存还有待进一步去化。 第四，结构性支撑上，新三样等产品拉动、俄罗斯等地区拉动预计仍有持续性。 第五，价格上，鉴于出口价格对PPI有一定的滞后性，或继续对出口金额增速形成较大拖累，仍可能进一步下行。

（中俄贸易概念）相关标的： 华通线缆、长久物流

02

事件：[浙江:放开放宽农业转移人口落户条件 全省除杭州市区外全面取消落户限制政策)

7月17日 浙江省政府办公厅日前发布《浙江省推动落实常住地提供基本公共服务制度 有序推进农业转移人口市民化实施方案》，放开放宽农业转移人口落户条件。全省(杭州市区除外)全面取消落户限制政策，确保外地与本地农业转移人口进城落户标准统一，试行以经常居住地登记户口制度，落实合法稳定住所(含租赁)落户及配偶等直系亲属随迁政策。杭州市区进一步完善积分落户政策，确保社保缴纳年限和连续居住年限分数占主要比例，逐步取消年度落户名额限制。推行全省范围内社保缴纳、居住时间等户籍准入年限累计互认，逐步拓展到长三角区域内累计互认.

（新闻很短，但是意义很大，这是突破户籍制度的先行示范，中间有很多阻力和利益纠葛； 本来以为至少四五年不指望，但是没想到这么快就开始试点了，关注浙江后续的先行示范效应。）

相关标的：【浙数文化】  浙江国资委背景，浙江省数字化核心受益者

地方政府的信息化的，11个地级市有8个是浙数承接的，省内的信息工程比如一网通管、浙里民生、市民卡、公园卡等。后续将会以浙江项目为标杆，走出省外，去承接 重庆 、山东、安徽正在洽谈中。

03

事件： 重庆：到2025年底累计实施智能建造试点项目50个以上

7月17日 重庆市人民政府办公厅日前印发《重庆市智能建造试点城市建设实施方案》。其中提出，到2025年年底，累计实施智能建造试点项目50个以上，智能建造技术应用水平显著提升，培育一批具有智能建造核心竞争力和系统解决方案实施能力的骨干企业，新增智能建造特色产业链2条以上，圆满完成智能建造试点城市任务。

关注AI+机器人的机会，板块已经调整一段时间了，位置不高。

04

数据即财政

事件：7月13日，长沙市数据资源管理局发布《长沙市政务数据运营暂行管理办法（征求意见稿）》

明确政务数据主体、管理部门、交易规则

数据权属主体：长沙市政府

政务数据运营平台建设和运营：市数据资源管理部门负责组织；平台是本市行政区域内统一的政务数据授权运营通道和管理平台

交易及交易所：原则上应将研发完成的数据产品在湖南大数据交易所进行登记和挂牌交易

明确收益分配纳入财政收入，对行业发展具有深远的示范意义

纳入财政收入：市级/区县级政务数据运营项目中的数据权属主体收益分配纳入对应级别财政收入

示范意义深远：政策提出数据要素运营的数据权属主体的收益，并且将收益纳入对应级别的财政收入，对整个行业发展的推进具有深远的示范意义

我们先前发布报告《六月或进入数据要素政策催化密集期》，6月以来数据要素行业不断取得进展；后续我们发布报告《迎接数据要素政策红利期》、《北京发布数据要素重磅政策，行业进入政策加速催化期》等。随着政策的持续推进，产业进入加速发展期。

关注：重点细分行业数据要素：捷顺科技、千方科技、上海钢联等。

参股国内地方数据交易所/交易中心的公司：浙数文化、每日互动、易华录、广电运通、东方国信。

05

半导体:当强不强

半导体设备的业绩是超预期的，也有荷兰制裁加码的消息刺激，但是设备的股价反应低迷，显然这是属于当强不强的局面；

昨天半导体设备的业绩是超预期的，也有荷兰制裁加码的消息刺激，但是设备的股价反应低迷，显然这是属于当强不强的局面；这种情况挺难解读的，譬如；中国软件的业绩是明显低预期，且验证了信创的速度的低预期的，但股价跌了一天后迅速反弹；浪潮信息的业绩也是明显低预期，一个跌停后迅速反弹，覆盖掉了当天的下跌。光伏中的很多标的业绩显著超预期，半导体设备的业绩显著超预期，但股价就是不表现，甚至还下跌，令人十分费解。 

 在量化资金越来越多的情况下，实际上很多短期的涨跌变得难以捉摸。所以我们在面对这样问题的时候，更重要的不是找原因，而是理解应对：

1.长期来看，股价一定会反馈业绩：从长期来看，设备的国产化趋势得到了业绩的验证，国产化之路还很长，因此设备从长期来具备高成长性，也一定会反馈在股价中；

2.短期的走势是无序的，因此应该结合着预期与股价走势去理解“当强不强、当弱不弱”的道理，短期设备是当强不强，那么就不能够寄希望于短期有好的表现。 基于以上点，再结合自己的实际情况以及风险偏好，做出应对就好了。

06

策略

看长做短，没有基本面的少参与，A杀是亏钱最快的；

人多的地方不去，有热点出来，股价高位的第二天就是分歧；因为机构没钱，市场缩量流动性不足，没法接力。

关注顺周期的炒作，库存出清，补库；就是持续性比较差，但也是近期轮动的逻辑线。