芒果超媒：收购金鹰卡通100%股权丰富内容供给
夜长梦山
2023-07-25 21:28:42
芒果超媒：收购金鹰卡通100%股权丰富内容供给，业绩环比改善、AIGC布局继续推进【长江传媒互联网】
事件：公司拟以自有资金8.35亿收购金鹰卡通100%股权，后者23-25年业绩承诺为净利润分别不低于4625.38万元、5414.25万元、5969.47万元。
点评：
[爆竹]金鹰卡通内容和IP储备丰富，并表有利于增厚业绩及强化公司内容生态。金鹰卡通为湖南广电旗下青少儿内容制作公司，拥有麦咭、牛乃唐等自有IP，在动画片、综艺、晚会等青少儿领域产出《麦咭和他的朋友们》《中国新声代》等优质作品，同时通过轻资产输出构建线下乐园、文创等业务模式，21-22年收入分别达到4.5/2.7亿，利润分别为6091.95/4699.05亿。并购金鹰卡通一方面能够增厚公司利润，另一方面有利于丰富内容生态进一步扩大覆盖范围。
[爆竹]AIGC已实现提质增效，金鹰卡通结合未来探索更多可能。公司已在综艺如《全员加速中2023》加入AIGC元素，且使用技术进行二创进行后续宣传引流有所成本降低。正在探索包括但不限于AI审查，在不新增拍摄的前提下重新编排剪辑新一期节目，何老师数字分身录制，艺人AI陪伴等新尝试。此次并购金鹰卡通，AIGC与动画的天然结合有利于公司在AIGC领域探索更多可能性。
[爆竹]广告Q2有望同比转正，内容优势持续凸显。《乘风2023》《全员加速中》《哥4》《真正男子汉》（内部定义S级）逐渐推出叠加广告回暖预计下半年表现更佳。文化传媒作为意识形态行业审核一直较为严格，但今年来单项目审核有所放宽(体现为选秀类重启)，综艺出清下公司对艺人把控力更强。23Q1《去有风的地方》会员收入即能覆盖成本，《我的人间烟火》累计播放量近23亿并引发全网热议。剧集头部化趋势明显，爱奇艺盈利有望抬升剧集ROI。
我们持续看好公司在s级综艺加密、剧集突破下业绩增长。暂不考虑并表因素预计23/24年实现净利24.2/28.6亿，对应当前股价PE分别为27/23x，继续推荐。
作者利益披露：转载，不作为证券推荐或投资建议，旨在提供更多信息，作者不保证其内容准确性。
声明：文章观点来自网友，仅为作者个人研究意见，不代表韭研公社观点及立场，站内所有文章均不构成投资建议，请投资者注意风险，独立审慎决策。
S
芒果超媒
工分
8.84
转发
收藏
投诉
复制链接
分享到微信
有用 1
打赏作者
无用
真知无价，用钱说话
0个人打赏
同时转发
暂无数据