朗新科技：利空逐步消化，新趋势起点-韭研公社

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朗新科技：利空逐步消化，新趋势起点

夜长梦山

2023-08-06 21:26:54

【国盛计算机】朗新科技：利空逐步消化，新趋势起点 1⃣ 能源互联网：平台为胜负手，#电力交易抬升天花板。1）平台是穿越技术代际的极佳商业模式。能源互联网23H1收入增速约33%，实现高速增长。缴费数亿家庭和工商业用户，光伏云连接分布式电站超万座，聚合充电充电设备超90万台，注册用户超800万，23H1充电量17亿度，完成翻倍增长。2）23H1，公司电力交易2.3亿度，加速切入万亿级市场，抬升长期天花板。 2⃣ 能源数字化：23年确定性加速，#电网订单趋势已现。1）电网投资历史兑现性极强，且23、24年本身为十四五关键推进年份，叠加22年递延效应，加速趋势明确。2）能源数字化业务23H1收入增速约20%，新签订单增速同比40%以上，中标-订单-收入修复逻辑强烈。 3⃣ 互联网电视：行业周期全年平滑，#智能终端亦是极优AI入口。1）23H1受电视智能终端库存周期影响，存在波动，前低后高全年平滑；2）互联网电视平台服务超过7000万家庭用户，日活超2500万户，可触达客户基础海量。此外，电视智能终端覆盖率高，有望成为极优AI生态入口。 4⃣ 深度布局AI：#降本增效+场景赋能+垂类大模型。1）降本增效，渗透在算法开发、软件测试、日常事务等各环节；2）具体场景赋能，如光伏云、电力交易等；3）“通义千问”首批伙伴，将在市场化交易、需求侧响应等领域率先通过“千问”训练和孵化电力行业垂直大模型。 5⃣ 当前被低估，#建议重视。预计23年利润9.5亿，仅约25x，作为能源运营核心标的，既有基本面也有高成长空间。

风险提示：电力信息化推进不及预期、行业竞争加剧、新业务产出不及预期

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