亿纬锂能2023年H1业绩交流会
上半年技术重点：1）大圆柱CTP电池包系统验证；2）2170/1865全极耳电池完成开发；3）大铁锂电池工艺制造技术；
大圆柱进展：上半年完成生产性验证，100w只46系列三元大圆柱顺利下线；核心客户进入C样阶段，其中一个客户已经完成PPAP审核，即进入量产阶段，将在9月份、Q4开始交付；当前电芯大规模的生产制造问题已经解决，对于客户端应用，系统设计方面是核心问题；
储能板块：目前主要交付电芯，开始逐步调整战略，预计24年销售结构会发生大的改变，系统层级产品将越来越多，客户体验和公司营收方面将会因此受益；
消费板块：锂原电池和消费锂恢复较好，毛利率下降主要系受1865电动工具市场的变化，上游去库存的影响，预计还会延续一个季度，Q4毛利情况回升。

太极股份：今日大幅调整进一步说明资金面波动为近期行业龙头大跌主要因素，基本面无变化建议抓住机遇，坚定看好信创与数据要素国家战略方向！
今日太极股份波动较大，我们认为资金面波动不改长期预期，信创与数据要素双重“国家队”未来发展仍可期
1）数据要素方面，公司不仅是国内“国资云”核心厂商，而且依托中电科发起成立了中国可信体系，在数据要素领域积累深厚、卡位优势明显
2）信创方面，作为中电科网信事业核心产业平台，自身“国家队”身份凸显，并拥有多个信创核心资产，同时也有望受益于国企改革的持续推进
在板块波动之际，我们仍坚定看好持续推荐的“大安全”三个重点方向：信创、密码与网络可视化
周报《再次聚焦信创与大安全》明确强调三大方向：
1）信创是计算机行业的“军工”，最高层多次重点强调高水平科技自立自强；大额订单持续密集落地，产业加速趋势明显
2）网络可视化为AI算力可视化、网信工作高质量发展以及数据要素流通夯实“地基”；
3）密码行业正式迎来从小众走向标配的拐点，信创大势推动国产数据底座加密保护升级+数据作为重要生产要素安全需求空前提升

关于福斯特的一些思考（0825）
1、放量是比较确定的逻辑之一，围绕TOPCon，变化大、迭代快的辅材龙头是比较受益的；
2、福斯特，P型时代在胶膜环节的竞争优势突出，N型时代的行业地位大概率无法被撼动，技术、资金及成本优势很大；
3、去年一些组件厂在培育二供三供，此外还有一些新玩家进入胶膜行业，市场担心竞争格局恶化、福斯特份额下降，一年半的过去了，市场担心的事似乎没有发生。同时，即使在行业排产下降之时，组件厂也没有选择降福斯特份额；
4、电新行业对同行有控制力的公司很少，这类公司都具备极强竞争力，电车方面显然是宁德，光伏方面则有两家：一家是之前的隆基，另一家，一直都是福斯特；
5、如果各家胶膜企业相继披露半年报后，市场看到一些差异，简言之，即福斯特可以保持不错的利润，行业其他公司报表比较挣扎，是否应该重新审视福斯特的竞争力？

泰胜风能业绩交流要点：
1、出货量：23H1 19.93万吨，同比+42.3%；其中陆塔出货15.17万吨，同比+16.7%；海工出货4.76万吨（其中3万吨海塔），同比+376%。23Q2出货10+万吨，出口2万吨，国内8.5万吨（其中海工3.35万吨，陆风5.15万吨）。
2、在手订单47.96亿元： ①陆塔37.80亿元；②海工类10.16亿元（都是国内）；国内34.72亿元（陆风24亿元），海外订单13.74亿元。
3、Q2单吨利润较差的原因：①Q2出货结构不太好；②钢材大幅上涨；③公司目前在做产品&业务扩张，导致折旧费用、人员费用等管理销售费用增加，阶段性负面影响；④信用减值，今年上半年0.29亿元，去年的信用减值转回了0.38亿元。
4、全年出货指引：目前在手订单超过55万吨，产能还在持续释放，除了新建的扬州基地，其他基地的产能比较饱满。70万吨有些难度，但目前各方面条件来看还是可以努努力的。
5、海风起量节奏：等待政策出台+各方面问题解决（航道、JS、自然资源）。
6、宁波基地：针对海外市场，26-30年东南亚和欧盟都会有比较好的海外市场，所以公司有布局打算，还在布局中。

【东方日升】2023H1业绩点评（Q2业绩超预期，HJT进展行业领先）-202308
事件：公司发布2023年半年报，2023年上半年实现营业总收入176.1亿元，同比+39.6%，实现归母净利润8.61亿元，同比+70.6%，实现扣非归母净利润8.38亿元，同比+76.3%。其中，2023年Q2单季度实现营业总收入108.3亿元，同比+50.4%，实现归母净利润5.5亿元，同比+88.5%，实现扣非归母净利润5.68亿元，同比+125.8%。

1、Q2业绩超预期，主要原因系多业务盈利超预期因素共振。公司2023H1组件出货8.37GW，硅料出货0.48万吨，储能出货约1GWh，其中Q2公司组件出货约5GW，硅料约0.24万吨，储能出货约550MWh。
2、公司N型电池转化效率处于行业领先。截至2023.8.25，公司TOPCon 电池片转换效率突破25.20%，异质结电池片转换效率突破26.00%；TOPCon 组件转换效率突破 22.65%，首年衰减率不超过1.00%，次年至第30年每年功率衰减不超过0.4%；异质结组件转换效率突破23.89%，首年衰减率不超过1.00%，次年至第 30 年每年功率衰减不超过0.3%。
3、HJT产能建设步入正轨，2023H2有望实现批量出货。公司金坛HJT产能已有5条线设备进场，具体为3*0.6GW+2*0.8GW，正在运行爬坡中，其中异质结首条量产线同步导入中试线上已经验证成熟的相关技术，于4月27日下线首片电池片，在6月底接近满产。预计2023年底公司HJT产能达到10-15GW，2023年量产HJT生产能力为3GW。
[社会社会]投资建议：
公司作为光储一体化厂商，光伏方向重点关注HJT进展情况，储能行业关注公司储能业务出货情况，光储驱动公司盈利高质量增长，建议关注！

东方甄选|2HFY23业绩速递
2HFY23业绩概览：
-总收入：24.3亿元 【逊预期1.2%】，+712.3% yoy。
-调整后净利润：4.9亿元 【逊预期4.1%】，+488.7% yoy，对应调整后净利率20.1%，同比下降7.6pp。
[庆祝]- 分业务：
1）大学教育业务营收3.0亿元 【超预期0.3%】，+18.3% yoy；毛利润2.2亿元 【超预期8.2%】，+22.0% yoy，对应毛利率75.6%，同比改善2.3pp。
2）机构客户业务营收0.2亿元 【逊预期9.1%】，-23.1% yoy；毛利润0.2亿元 【逊预期8.7%】，-17.0% yoy，对应毛利率80.7%，同比改善5.9pp。
3）自营产品及直播电商业务营收21.2亿元 【逊预期1.4%】，+8505.0% yoy；毛利润7.3亿元 【逊预期2.0%】，+7802.1% yoy，对应毛利率34.7%，同比下降3.1pp。下半财年全渠道GMV达到52亿元，环比上升8.3%；抖音关注人数突破4180万；抖音上已付订单数量达到6610万单，环比下降5.8%。
（上述预期均为VA一致预期）

兆易创新：Q2营收环比增长，未来有望受益存储周期触底反弹
23H1公司营收29.66 亿元，同比下降37.97%，归母净利润3.36 亿元，同比下降78%。23Q2公司实现营收16.25亿元，同比下降36.32%，环比增长21.11%，归母净利润1.86亿元，同比下降77.89%，环比增长23.87%，23H1消费电子市场整体表现低迷，工业市场需求不及预期，产品销售价格承压。23Q2，移动、消费、计算、工业、汽车等市场均实现了出货量增长，Q2营收实现环比小幅增长。
NOR Flash：1. 2022 年 公司Serial NOR Flash市占率增长至 20%，市场排名全球第三 2.消费类市场，公司积极调整客户结构，目前以中高端客户为主。3.海外品牌力持续提升，海外本地化销售和服务团队不断完善，海外市场稳定发展。4.目前公司 NOR Flash 产品累计出货已超 212 亿颗。
MCU：1. 工业为第一大营收贡献领域。Q2环比Q1，消费、移动、计算、汽车市场均实现了一定幅度的出货数量增长。2.车规 MCU 产品在 2022 年 9 月推出后，目前已成功与国内头部 Tier 1 平台开发合作埃泰克车身控制域、保隆科技胎压监测系统，同时与多家国际头部公司合作，产品被批量应用于奇瑞、理想、长安、长城、吉利、上汽、广汽、比亚迪、蔚来等汽车厂商。3.目前公司 MCU 产品累计出货已超 13 亿颗。
DRAM：1.23H1自有品牌DRAM市场拓展效果明显，总成交客户数量稳步增加。公司 DDR3L 2Gb、4Gb 产品出货量持续增加，目前已基本覆盖网通、TV 等应用领域及主流客户群。2.2021 年全球利基型 DRAM 市场（消费、工控等）规模约 90 亿美元，公司目前收入体量较小，长期成长空间广阔。

佳力图2023H1点评：Q2业绩明显修复，看好IDC机房温控龙头长期发展
1?Q2业绩明显修复，盈利能力显著提升。2023H1/单Q2实现营收2.32/1.21亿元，同比-7.64%/-6.51%；归母净利润0.18/0.13亿元，同比-11.37%/+126.63%；毛利率31.89%/39.40%，同比+1.87/+9.6pct。
2?重点开拓数据中心节能改造市场，相关订单有望持续落地。在PUE要求趋严并加速落后产能退出的态势下，公司目前已经取得节能改造相关订单并实施，未来将作为公司重点业务推广。
3?加快自建数据中心，积极拓展中心项目客户。公司自建南京楷德悠云数据中心项目，一期即将投入使用，目前已与联通南京、民商科惠签订合作协议。
[礼物]投资建议：我们预计公司2023-2025年归母净利润1.15/1.49/1.79亿元，当前股价对应PE为42/32/27倍，维持“买入”评级。

三安光电（600703.SH）股价下跌速评
各位投资者好，三安光电（600703.SH）午盘下跌近10%，我们暂时没有听说任何负面消息。【近期我们和公司进行了交流】，LED、射频业务已经触底反弹，SiC业务积极发力MOSFET。
公司SiC营收2Q23环比略有下滑，主要系下游光伏客户拉货节奏导致，【各类产品价格整体稳定】。【MOSFET是公司今年重点布局方向，2Q23车规级SiC MOSFET代工产品已经出货，自研产品已有多批次送样预计2023年年底定形2024年小批量出货】。SiC板块全年有望做到15-20亿元。
公司LED、射频板块下游处于复苏状态。其中，【中低端LED产品价格已经逐渐上涨，预计2H23不会再有较大资产减值】。2H22公司Mini LED业务切入A客户笔电、平板供应链，1H23出货稳定2H23出货预计有望增长。Micro LED已初步商用，应用于手表、高端汽车显示屏作为直显，预计2023年贡献小量营收。
我们认为公司最艰难时刻或已经过去，LED、射频板块稼动率均处于上行阶段，高价值量MOSFET放量将成为SiC板块下一阶段重要增长驱动因素。

【小熊电器】2023H1业绩速递——开源家电吕明团队
收入业绩概览：
2023H1公司实现营收23.41亿元（+26.68%），归母净利润2.37亿元（+59.66%），扣非归母净利润2.06亿元（+30.9%）。单季度来看2023Q2实现营收10.9亿元（+25.11%），归母净利润0.72亿元（+62.96%），扣非归母净利润0.55亿元（-6.86%）。
#分品类：
2023H1电动类实现营收3.63亿元（+33.67%），锅煲类营收5.83亿元（+35.89%），壶类营收4.37亿元（+34.62%），西式类营收2.3亿元（-13.4%），其他小家电营收2.51亿元（+86.64%）。电动类增长主要系破壁机、压面枪等新品拉动，锅煲类增长主要系电蒸锅、电饭煲拉动，壶类增长主要系台式恒温热水壶新品拉动，其他小家电增长主要系足浴盆等拉动。
#业绩端：
2023H1公司毛利率37.71%（+2.41pct），各品类毛利率均有不同程度提升，其中2023Q2毛利率35.35%（+2.14pct），单季度毛利率延续提升主要系产品结构优化带动整体均价提升所致。2023Q2销售/管理/研发/财务费用率分别为22.25%/4.7%/3.42%/-0.1%，同比分别+4.56pt/+0.83pct/-0.5pct/+0.7pct，销售费用率较大幅度提升主要系市场促销费用增加所致，2023H1市场促销费用2.84亿元（+61.5%），财务费用率增加主系可转债利息费用增加。综合影响下2023H1公司净利率10.11%（+2.09pct），扣非净利率8.81%（+0.28pct）；2023Q2净利率6.59%（+1.53pct），扣非净利率5.05%（-1.73pct），短期盈利受销售费用投放阶段性增加影响。