算力预付款是8.1亿。根据创业黑马公开消息，英伟达系列的算力预付比例是20%，当时他购买的是500P，此一项有图片为证。

货款总额：我们假设这8.1亿预付款支付的是全款，那么测算紫天购买的对应算力总价是8.1亿。

好，那么有了总额以后，我们要测算他购买的算力的总量是多少P。要分析这个问题，就必须知道紫天购买时的算力单价，我们已知，紫天购买的时间是2022年5月之前，因为我们从他的2022年年报已经有预付款的数据，而年报的公开时间是2022年5月。所以，问题就转化为，当时英伟达开发了什么GPU芯片。从公开的数据可以知道，当时的英伟达GPU主要是A100和H100。其中A100的算力为0.6P，H100的算力是4P。后者是前者的6倍。

这是算力卡的基本性能。

那么除此之外，我们还需要知道各自的单价。据公开数据显示，2022年A100的价格是11.5万每片（按高的算了，年初是1万美金，即7万，中下旬后涨价）。H100的价格是24万每片（也按高价算了，2022年初是2万美金，即14万）。后者是前者的2倍。

综上述，当时如果采购H100具有更高的性价比。

但是我们从严格分析的角度来考虑，假设紫天采购的为性价比较低的A100。

那么由此，我们可以通过简单的计算，得出紫天采购的算力规模是8.1亿/12万=6750P。

这是按照最低要求算出的算力规模。

有了基本规模以后，我们再计算一下，紫天由此每年获得多少利润。

已知，英伟达算力卡的租赁收益率是42%。

按10.25真视通的租赁价格报是2.5万美元/p/年。折合人民币按汇率7.2计算为18万元/p/年。

按中贝通信的租赁价格报是18万元/p/年。

所以目前来看市场价是完全一致的。

按9月价格来算，中贝上涨约50%，即9月之前的价格约为人民币12万/p/年。

2.按照紫天中报数据，二季度的云服务器租赁收益是2.2亿。

按12万/p/年算是2.2亿/12万=1833p。但是算力租赁是季结，所以公允算力应该是1833p*4季度=7333P。当然这是假设二季度全部到货的情况，实际来说，可能还有部分未到货。有博主说要按2个月计算本季度的收益，我认为有失偏颇，因为客户付款，大概率是支付了接下去3个月的费用，而不是把调试测试设备计算在租赁周期内。

因此，经上述两步测算，二季度紫天的算力大概是在7000P左右。

好，现在我们来计算这部分算力应当给予多少的估值。我们按照最低10倍PE估值。7000P的租赁营业收入是7000*12万=8.4亿，英伟达算力卡的利润率大约是42%，这部分为8.4亿*42%=3.5亿净利润。那么对应10倍PE就是35亿市值空间。假设紫天的原有业务按25亿市值计算，加上增量的35亿，大概是60亿市值。如果算上今年的涨价部分，那么对应净利润是7000*16万*42%=4.7亿元，对应估值就是25+47=72亿。

如果预付款是50%，则对应市值是25亿+35*2亿=95亿。（若按涨价后算是25+47*2=119）

如果预付款是20%，则对应市值是25亿+35*5亿=200亿。（若按涨价后算是25+47*5=260）

当前暴跌30%后，市值是63.8亿（对应股价39.76）

此外，紫天还因为收购了河马游戏（这部分业务曾经被认为是利益输送并产生了高商誉减值，如今看来也是弄巧成拙变成了更大的增量，，因为是新事物，暂无法给出准确估值）

这家公司运气是真好，总能踩中风口，但是风口踩中了市场却没有作出相对于的反应。我的判断，主力也知道，一旦这个票公司开始放出消息，就是市场的真正算力王者，是一张明牌，这家公司机构持股达到20%，并且该公司的老总出身于金融，肯定与各种机构有千丝万缕的联系，更何况，要采购大量的芯片，公司需要大量现金，会与众多金融机构产生联系。在这个联系过程中必定有相关人员提前获知了准确的消息，那么既然是张明牌，而且在算力和短剧热度如此高的市场背景下，主力当然希望能拿到最多的筹码，从而获取到最大利益。至于何时拉升，我认为，这波震仓结束很有可能就会开启，而且开启后会一字连板，因为市场上没有哪家公司的在手算力能超过这家公司，未来也不会有，这种暴富的机会我相信任何有脑子的人都不愿意错过。

其实从最近的盘面上也能看出一些端倪，11月初，短剧题材开始发酵，一直持续到现在。但是这个票在11.6号拉完板以后，竟然完全没有再次上攻的欲望，按常理来说，以这篇和《完蛋》签的合作协议来说，完全有机会成为短剧的龙头，但是他没有，反而从那两天以后掉头向下，而且是清仓式抛售，盘面上看不到任何的反弹。11.14那天，公司就曝出收到证监会立案通知，彼时，股价已经跌去21个点。这事不蹊跷吗？当然是提前有人收到了消息，提前跑路。

好，那么主力费了这么大的劲甚至联系上了公司的高管（这事如果细究起来被查到就算是内幕交易，操纵市场，是要坐牢的），这票的质地可能会差吗？当然不会。在连续将近10天的大跌阴跌过程中，这只票的成交量几乎没有缩小，而且观察这些天的盘面可以知道，每一个点都有大单压制，完全不给你任何的反弹机会，如果主力想要跑路，会选择直线下跌的方式吗？会，但是这票不需要，因为他稍微反弹，一样会有大量的散户去追，反而是直线下跌，可能不会有散户进场抄底，这就达到了主力的目的——洗去不坚定筹码。从成交量数据也可以窥测一二，几乎天天成交量在16亿以上，这中间有一部分是散户的恐慌盘，一部分是主力对倒的筹码。因为前面提到，这票机构持仓在20%以上，另外最近被证监会调查的大股东持股也在20%（减持必须公告，但是最近没有），这两项加起来就超过40%的筹码。在这种背景下，每天还有15-20%的换手率。难道散户有能力交易这么多的换手？不可能的。所以，主力的目的就是要借助利空暴力洗盘，把筹码握在手中。为什么？因为我们知道，紫天科技被调查了，调查当天，董秘就出来回复了将近20个问题，很明显，公司也害怕被查到隐藏信息，最后可能面临重罚甚至坐牢，尤其是证监会升格为部级单位，拥有独立行政权，加上现在市场对内幕交易的严打，所以出来不痛不痒的回复几句，但是没有说一句有价值的话，为什么？因为主力刚把筹码抛出来，主力要求公司现在不得放出有价值消息，否则，他就亏了。

那么什么时候会放消息呢？我认为，这次调查以后，该公司将被迫曝光关于自己经营业务的信息，以及采购芯片的情况，不能说完全，但是必须部分说明。那么好，这么多散户都知道这家公司有东西，如果一而再再而三地印证这个事情，会不会有更多的散户来抢筹，从而抬升获取筹码的成本，或者被迫与散户处于同一成本区间。所以，留给主力和机构的时间不多了，他们必须以最快的速度洗去浮筹，然后在低位接回来，等到公司回复监管函的那一天，开始一字板拉升。

除此之外，这个票也没有太多时间给他洗盘，因为上次中报基本上已经把算力业务曝光了，三季报也曝出了业绩的大幅增加，可见三季度又到手了一批算力卡，这两部分加起来就已经达到了万P。给狗庄最后的时间期限就是5月，因为到时候公司需要给出年终报表，在这个报表里面所有的数据都没法隐藏，之后经过大家的分析就能得出一年内云计算业务的总收入，并反推出到手的算力，届时算力最少到了1万P，甚至有可能到了几万P，那时候狗庄如果还没建仓完毕，他的发财梦就结束了。具体可以参见紫天三季报披露当天的走势，直线拉涨，年报披露只会更夸张。

当然以上是我自己的个人判断，反正我是这么思考的也是按照这个做的。仅供参考，反正我拿全部利润赌他有东西，因为如果赌对了，那就是算力板块里面的高新发展，赌错了最多也就是腰斩，现在是40，腰斩以后20，就到底部区间了，但是我认为主力不会傻到做这样的事，为什么？因为如果真砸到20，尤其是现在几乎利空出尽的情况下，真的会有人砸锅卖铁全仓买这个票的，那时候主力就更被动了。所以我预判，这个票企稳的位置大概就是在次高位或者次低位。如果操盘手法更加凌厉一些，那就是企稳以后一根大阳线，然后再阴跌两周时间，这样就是暴力洗盘加阴跌洗盘都用上了，洗的会更加彻底。那就是坏到骨子里的狗庄。

从内心来说，这家公司真的非常恶劣，内幕交易，隐瞒信息，和机构眉来眼去，如果证监会开通举报渠道，我一定要举报这些狗庄和公司高管。其实我也不做中线，做中线某种意义上是一种折磨，要承受市场的大幅度波动，做短线其实判断错了就结束了，而且一般也不会判断错，但是我觉得这个票值得作为中线投资，他比中贝通信还强。中贝里面有量化，这里面也有量化，也就是说，它的砸盘和拉升都会非常凌厉。

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 不对各位构成投资建议，自主判断，仅作分享，如有亏损本人不负责任，本身投资就是比的认知能力和操作水平，你觉得对就做，你觉得不对你就挑你认为好的去做。我只是看不惯狗庄和垃圾高管的做法，把我认为的他们想法曝出来给大家做参考。