麦加芯彩交流要点
夜长梦山
2023-11-21 12:13:11
【麦加芯彩交流要点】双周期共振，新品国产替代打开成长空间-231120
#两大主业格局优、周期底部共振向上；船舶涂料打开长期空间： 1⃣️集装箱涂料：公司是全球四大集装箱涂料供应商之一，麦加芯彩、德威、金刚化工、中远关西，基本上四家占据了市场大概百分之八九十的份额。公司集装箱涂料市场份额由2020年的13%增长到2022的20%左右，今年明确见底，明年预期将不断升温，计划在明年能达到30% 。2⃣️风电叶片涂料：风电叶片涂料领域公司位居市场第一，目前已经完成大部分国产替代，市占率高达50%，丹麦+荷兰+美国厂商瓜分另外50%。3⃣️船舶涂料：该领域技术壁垒非常高，市场空间300亿，目前该领域国产化率较低，预计是未来3年最大业绩增长点。
#产品定价模式： 1⃣️集装箱随行就市，根据原材料价格月度报价，数字详见资料；2⃣️风电年度谈框架协议，约定产品价格，原材料价格波动由公司承担，数字详见资料。3⃣️船舶水性和油性底漆价格都不同，客户的采购（如厂商环保压力大，水性采购多）产品结构和比例影响平均价格。
#募投产能项目进展： 募投项目珠海项目最快明年12月投产，最慢25年2月末。上海、南通明年可能会扩产，集装箱业务可能会供不应求，扩4万吨左右。
#两大主业格局优、周期底部共振向上；船舶涂料打开长期空间： 1⃣️集装箱涂料：公司是全球四大集装箱涂料供应商之一，麦加芯彩、德威、金刚化工、中远关西，基本上四家占据了市场大概百分之八九十的份额。公司集装箱涂料市场份额由2020年的13%增长到2022的20%左右，今年明确见底，明年预期将不断升温，计划在明年能达到30% 。2⃣️风电叶片涂料：风电叶片涂料领域公司位居市场第一，目前已经完成大部分国产替代，市占率高达50%，丹麦+荷兰+美国厂商瓜分另外50%。3⃣️船舶涂料：该领域技术壁垒非常高，市场空间300亿，目前该领域国产化率较低，预计是未来3年最大业绩增长点。
#产品定价模式： 1⃣️集装箱随行就市，根据原材料价格月度报价，数字详见资料；2⃣️风电年度谈框架协议，约定产品价格，原材料价格波动由公司承担，数字详见资料。3⃣️船舶水性和油性底漆价格都不同，客户的采购（如厂商环保压力大，水性采购多）产品结构和比例影响平均价格。
#募投产能项目进展： 募投项目珠海项目最快明年12月投产，最慢25年2月末。上海、南通明年可能会扩产，集装箱业务可能会供不应求，扩4万吨左右。
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