雅迪控股要点&更新
夜长梦山
2023-12-28 15:05:29
雅迪控股要点&更新-1227
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🌼国内
1、 国内两轮2024年10%以上销量目标，asp预计3-5%提升，产品结构改善，利润增长超过20%（其中2亿为售后电池利润）。
2、 产品结构方面2024年冠能预计35%占比（偏男性化，价格3300元+）、摩登系列10-20%占比（偏女性化，3000元左右）。
3、认为24年行业销量个位数增速，电动两轮车为刚需，四轮车用户买两轮进行补充，且24年很多打工人重回珠三角等地区。
4、市占率：希望每年提升约3pct。两轮车行业之前价格战很难出清，十年前理财利率5-6%，压供应商账款半年，即使卖车不盈利也能靠现金流存活。现在利率降低，利于头部企业，行业集中度稳步提升。
🌼海外
1、今年销量预计20万辆出头，越南9-10万台，印尼4-5万台，其它为贸易商出口到北美、南美等地区。主要聚焦印尼、越南市场。明年目标30-40万台，若电动自行车推广顺利，可能上修。
3、 印尼目前电动两轮年市场处于快速增长期，消费者需求高增，但是目前市面上的产品质量并不高。公司在当地建厂，对终端需求反应更快。
3、预计电摩40万辆左右实现盈利，若明年30万辆电摩+20万辆电自，也有可能盈利。
🌼电池
1、售后电池今年预计出货100万组，明年希望300万组，贡献约2亿利润。公司产品退换率低因此利润率高于其它铅酸企业。渠道就是雅迪门店，没有额外的费用。
2、钠电：今年几千台，明年预计几万台到10万台。目前成本8-9毛，希望规模后成本下降至6毛。钠电优势：安全性、快充、耐低温。替代空间：1）锂电 2）一线城市，对价格敏感度低，人口密度大安全性要求高。认为远期渗透率达到20-30%。
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