《实施意见》提出到 2025 年底，综合算力基础设施体系初步成型。国家枢纽节点地区各类新增算力占全国新增算力的 60%以上，国家枢纽节点算力资源使用率显著超过全国平均水平；1ms 时延城市算力网、5ms 时延区域算 力网、20ms 时延跨国家枢纽节点算力网在示范区域内初步实现；算力电力双向协同机制初步形成，国家枢纽节点新建数据中心绿电占比超过 80%；用 户使用各类算力的易用性明显提高、成本明显降低，国家枢纽节点间网络传输费用大幅降低；算力网关键核心技术基本实现安全可靠，以网络化、普惠 化、绿色化为特征的算力网高质量发展格局逐步形成。 

华为 2023 收入预计超 7000 亿，同比增长近 10% 

根据华为轮值董事长胡厚崑发表的 2024 年新年致辞，公司经营基本回归常 态，预计 2023 年实现销售收入超过 7000 亿元人民币。这一数字较 2022 年 的 6423 亿人民币增长近 10%。ICT 基础设施业务保持稳健，终端业务好于 预期，数字能源和云业务实现良好增长，智能汽车解决方案竞争力显著提升。 

本周投资观点： 

我们坚定认为AI算力+卫星互联网两大板块为2024年通信行业高景气细分赛道：

1）AI 和数字经济仍为强主线，未来需要紧抓核心受益标的：ICT 设 备、光模块、光芯片、算力租赁、PCB、IDC、液冷散热、应用、电信运营商 （数字经济+数据要素+工业互联网）等相关公司有望迎来机遇。

2）卫星互联网，“天地一体化”为 6G 重点方向，建议关注通导遥各细分赛道。

3）海风未来几年持续高景气，海缆壁垒高&格局好&估值相对低，投资机会凸显。 

一、人工智能与数字经济： 

1、网络设备基础设施：重点推荐：中兴通讯、紫光股份（计算机联合覆盖）； 建议关注：锐捷网络、东土科技、映翰通、三旺通信等； 

2、光模块&光器件：中际旭创、天孚通信、源杰科技（电子联合覆盖）、新易盛、博创科技、仕佳光子、光库科技、中瓷电子（新材料联合覆盖）；建议关注：鼎通科技、太辰光、剑桥科技、光迅科技； 

3、低估值、高分红：中国移动、中国电信、中国联通。 

4、IDC&散热：重点推荐：润泽科技（机械联合覆盖）、润建股份、紫光股份（计算机联合覆盖）、科华数据（电新联合覆盖）、奥飞数据（计算机联合覆盖）。建议关注：英维克、高澜股份、光环新网、申菱环境、海兰信（UDC）、 数据港等； 

5、云办公&云应用：重点推荐：亿联网络（混合办公,完善产品矩阵）；建议关注：星网锐捷、梦网科技（富媒体短信龙头）、会畅通讯等； 

6、通信+AIGC 应用：建议关注：彩讯股份、梦网科技。 

二、6G 与卫星互联网： 国防信息化建设加速，军工通信补短板；中国星网成立后，低轨卫星迎来 加速发展阶段，建议关注：盛路通信、信科移动、铖昌科技、上海瀚讯、 海格通信、海能达、华测导航（计算机联合覆盖）等。 

三、通信+新能源： 1、通信+海风：重点推荐—亨通光电、中天科技； 2、通信+智能汽车：建议关注：激光雷达（天孚通信、中际旭创、光库科技等）；模组&终端（广和通、美格智能、移远通信、移为通信等）；传感器 （汉威科技&四方光电-机械联合覆盖）；连接器（意华股份、鼎通科技等）； 结构件&空气悬挂（瑞玛精密） 

风险提示：AI 进展低于预期，下游应用推广不及预期，贸易战等风险