发言人00:00今天我们非常荣幸的邀请到了恒逸石化的投关赵总，来跟大家交流一下近期的公司经营情况。从整个行业来看，东亚东南亚地区的链能紧缺的格局问题现在愈发的凸显。同时我们也看到整个海外的成品油价差是从2022年以来一直维持在一个相对较高的一个水平。公司的海外链厂的盈利也能够授予这种海外春牛高景气度的这种背景下持续的去释放。接下来我们先有请赵总为我们介绍一下公司以及行业近期的一个运营情况。我们再和赵总做一个进一步的交流。接下来我把时间交给赵总，赵总，好的，谢谢刘老师。各位领导下午上午好，我是行业神话的正在赵国双。发言人00:47我先简单介绍一下公司四季度的一个情况。我们公司四季度来看的话，总体来看其实还是有一定压力的。我们上游的电话板块跟我们下游的配置板块，其实产品都有一定的有走弱的趋势。发言人01:01我们首先量化板块来讲的话，我们先看汽油。汽油我们四季度的一个平均价，它汽油是7.59美金每桶，那我们环比三季度是走弱大概40%。柴油的话，四季度的平均价差是24.32美金每桶，环比三季度是走落大概15%。发言人01:20所以说其实我们成品油这个两个板块的话，这些都环比走势的比较多，属于汽油油。汽油的话我们单桶大概7.5美金这样一个成本价差，那其实已经基本上单桶的亏个5到10美金左右。所以说其实我们，汽油的这个产品对我们四季度形成了比较大的一个拖累。发言人01:37然后我们的石脑油的话，我们四季度肯定的它是大概37.86美金每吨。我们这个化工品的这个成本的话，大概是150美金左右，单吨的一个成本，相当于我们这个生长油。但它生长油单吨可能要就要亏个120左右。所以说铁石化工生长油对我们四季度也是有一个比较大的一个拖累。另外的话，我们PM本虽然说它的这个绝对值还是维持在一个比较高位的水平，但是它环比我们三季度都有大概10%的一个环比走弱的一个迹象。所以说导致我们四季度时期整个量化板块来看的话，其实从技术上来讲是有一定压力的。发言人02:13那么中游PD板块的话，我们加上PD这个产品，它的这个大咖是比我们三季度可能是走走强了一些。我们三季度的话平均它是200块钱，单蹲到了四季度变成了360每3吨，相当于三吨减亏1005150 150左右。但是的话因为我们自己的这个PA这个工厂平均成本估计大概可能在400块钱左右的一个成本，相当于可能单纯还是要微亏个大概50块钱以内这样一个水平。所以说其实虽然说减亏，但是其实还也不是特别的理想。然后平片的话，平片我们也是算在平面线，算是PK这个产品里面。那么平片的话，我们其实三季四季度也环比走的也比较多。四季度的话我们这个平均大概是过了200块钱环境，我们三季度是走了大概5%,所以说其实我们上游这个板块也不是特别理想。发言人03:03那么看下游趋势板块，下游趋势板块的话，我们也不是特别理想。说实话因为我们POl的话，我们在四季度平均大概都要单独要亏150左右，然后fdy的话单独要亏，刚刚保证左右，大家可能要亏个二三十块钱左右三吨。那么DTI是正的dty,单独能挣个大概可能200块钱左右。但是因为我们DTI比较少，我们比较多的是POY和NFTY。我们POY大概这个量大概在350个在350万吨每年，MDY大概可能在250万吨每年。所以说其实我们这个OISMGPS是一个比较差一点，比较差的品种的产量最多导致我们四季度而且加上我们其实我们的这个具体结构板块的话，它的这个费用端就是我们的财务费用。其实我们跟他按照每个产品上面来看的话，我们会比同行业会略高个50块钱左右。所以说导致我们他可能四季度也并应该环比也还是会有一些走弱的一个迹象。发言人04:04那么有一个比较好的，就是我们这个体内检验这个板块，体内显现的板块的话，我们四季度三季度本周的话是规模归我们是挣了大概4000万美金，4000万人民币。然后我们四季度的话，我们这个价差有进一步的一个走强，大概是增了25%左右，相当于我们五季度，四季度四季度的话，我们这个，景点检验这个板块，它这个利润能够有一个比较好的一个改善。以及再加上我们这个招商银行，每个季度都会有一个亿左右的一个投资收益。所以说我们四季度总体上来讲有压力。但是也有这个里面显然跟我们这个券商银行去托底，可能估计的话也不太会有特别大的一个波动。对，这是我们目前四月份这个情况。发言人04:49我们看2024年的话，首先我们其实对于量化板块，还因为我们这个板块都还是比较积极的。量化板块就像我刚才刘老师所讲的，其实它这个工业格局是非常紧张的。然后需求的话也是在一直在一个比较稳定的一个增长。所以说我们觉得东南亚这个市场的话，它对于从我们从长远来看，它其实这个格局还是在一个持续向好的格局里面。我们下游这个长期板块的话，我们2024年我们目前统计下来这个新增产大概在一百多万吨左右，这个产能增速大概是2%点几。我们从需求增速来看的话，我们2023年前三季度这个需求增速大概在八个点左右。发言人05:28今而且今年其实是疫情放开的第一年，我们欧美国家他们很多首先内需来看，还是在一个刚刚复苏的一个状态的。外需的话，今年其实还是在衰退的。我到2024年的话，我觉得内需会有进一步的一个增长。然后外需的话，因为欧美国家他们二三年其实在去库存。然后去库存的这个周期的话，预计在大概在2024年的一二季度左右会进入重新进入一个尾声，然后定了一个补货周期。所以说我觉得2024年的大，也就是今年大概二季度，我们海外外需也会有一个一个进一步的改善。所以说我们在内外需共振的一个前提下，再加上我们这个产能增速有一个比较好的一个一个比较激烈一个增速。发言人06:10我觉得24年我们的一个长期这个板块其实会是一个业绩反正比较大的一个板块。所以说公司来看的话，会对二次预期还是比较偏心的。我们从这个新增产能增量上来看，其实我们20年没有太多增量。就像我们一直在跟大家去讲的，我们这个理论常识这个板块都起码我们未来的三年，我们是不会有新增产能去投出来的。我们目前益达的话，有一个80万吨的短签。发言人06:3880万吨短线的话，这个是我们当时在2020年的时候，去推出的这个项目。这个项目因为当时在推出的时候，因为有疫情的影响，它会用作水土保护消毒湿巾这种应用领域比较广阔的。所以说当时就推了这么一个项目。但是从20去年2222年年底这个就放开之后的话，其实这个需求是也是进入了一个比较平稳的一个状态。所以说我们这个80万吨这个短期项目，目前还没有有一个明确的拓展时间，我们建设的话也是进行了一个放缓。后面看看行情还要再去续投出来，所以24点起码是不会投的。（节选）

慧选牛牛统计：该股最近90天内共举办了1次或以上机构内部交流会；90天内共有8篇券商研报，机构给出评级8次，买入评级6家，推荐评级1家，优于大市评级1家，机构目标均价为8.4元。90天内共81次机构调研，其中券商调研17次，基金21次，私募12次，资管10次。