QQQs 的涨幅达到了 +2%--原油收盘持平，china 在盘中受到追捧--听到了一些刺激经济的传言，《环球时报》的文章也提到中美关系会更好。

半导体，NVDA+4%接近600块，SMCI 上涨 36%，创下新高，这是该公司迄今为止预增幅度最大的一次。巴克莱评论：在 GPU 供应改善和人工智能需求强劲的推动下，SMCI 在 12 月季度的人工智能服务器出货量可能达到 9 千台，与我们的供应链检查结果一致。我们认为，3-季度的增长至少应与历史季节性相符，这表明 MSD 的季度/季度增长。 由于全年营收有望超过 140 亿美元，我们预计 SMCI 在 1 月底发布财报时会再次上调 24 财年业绩指引。

任何有关AI的都在被大量买入，AMD 又上涨了 7%，甚至戴尔也上涨了 6%，原因仅仅是伯恩斯坦（Bernstein）的一份正面报告提到了强劲的AI需求/机会。其他人工智能股票也紧随其后： AVGO +6%，超过了我们一个月前制定的 1200 美元的目标；CDNS/SNPS +5%；MRVL +4%；MU +3%。因瑞银集团（UBS）升级，TXN +4%。QCOM +4.5%，因为投资者对边缘人工智能和即将推出的标榜该功能的新手机感到兴奋。ARM 继续上涨 +6%。

德州仪器TXN：瑞银将其评级上调至 "买入"，目标价为 195 美元（原价 170 美元），认为该公司对分销的依赖程度较低（即 TXN 的订单与收入转高之间的滞后时间很短），因此应该是订单转高的首批公司之一，而且 TXN 的比较和基本面也较好，因为该公司是高峰期未采用供应协议的少数几家公司之一。该股的交易以订单和 FCF 为基础--这两项因素看起来都会产生积极的影响。这项调查的力度促使瑞银将其 24 年的收入预期上调了 170 个基点，25 年上调了 450 个基点，25 年的收入预期为 216 亿美元，目前比共识高出 10%。此外，由于 TXN 开始获得 CHIPS 赠款/信贷，瑞银认为该股的 FCF 增速过慢，定价为 61 亿美元，而瑞银对 25 年的预测为 73 亿美元。

互联网方面，FVRR 因高盛将其评级提升至买入而上涨 5%。对Yield敏感的公司纷纷上涨：Z+3.5%，OPEN/RFDN+4%+，CVNA+5%。GOOGL +2%，创下新高。META +2%，原因是 Zuck 大谈人工智能投资，投资者认为这些名字具有进攻性，将为AI牛市添砖加瓦：LLama 3、Advantage+、Click-to-Message 等。NFLX 表现不佳，原因是投资者下调了他们认为订阅用户净增加额将达到的水平。RBLX -50个基点，因为考虑到3p渠道数据，投资者在第一季度预订量下降之前躲一躲。DASH +1.3%，因为3p 数据显示 QTD 到目前为止低于市场预期。AMZN +1.2%，因为听说 yipit 的实时零售数据显示，在第四季度超出预期后，第一季度的数据与预期持平。ROKU +3.5%，原因是 Seaport 上调了该公司的评级，称其广告调研效果更好。TTD +3%，因摩根士丹利（Morgan Stanley）鉴于 AMZN 发布的 AVOD 进行了辩护（力度较弱）。对 ROKU/TTD 的看法相同--这两个季度的业绩都应该不错，而且随着 AMZN Prime w Ads 发布的日益临近，可能会出现 " sell the rumor, buy the news "的情况。W +10%，因为宣布了 13% 的裁员，这将带来 25-30% 的 EBTIDA 增长。中国股市盘中反弹，BABA 短暂跌破 68 美元的首次公开募股价格，但收盘上涨 2%。PDD上涨1%，但BIDU再次下跌1%。

CHGG：高盛将其评级下调至卖出，因为他们认为 ChatGPT 和其他 GenAI 带来的日益激烈的竞争环境会降低 CHGG 的子业务。GS表示，由于CHGG投资将Gen AI整合到其产品中，他们对近期/中期的利润率持谨慎态度。

DUOL：高盛将其评级下调至卖出，因为他们预计竞争环境的加剧将给其运营成本带来上升压力（例如，GOOGL 最近宣布将在中国市场推出一个新的智能手机）： 例如：GOOGL 最近宣布将于 2023 年 10 月（链接）允许语言学习者在搜索上练习口语）。高盛仍对用户增长轨迹和当前股价水平下的市盈率表示担忧。

SHOP：瑞银看好SHOP支付按钮的渗透率，Shopify 最近（在 NRF 2024 上）显示，Shop Pay 按钮目前在全球拥有超过 13 万用户，高于该公司之前披露的 100 万+用户 瑞银指出，Shop Pay GMV 已从 2019 财年的约 40 亿美元增长到 2023E 财年的约 490 亿美元。自 2019 财年第四季度以来，Shop Pay 的用户增长扩大了约 3 倍，而自 2019 财年以来，Shop Pay 2023E 财年的 GMV 增长了约 12 倍（UBSe），这凸显了用户参与度/使用频率/每用户支出的显著贡献，以及 Shopify 网站按钮的更广泛可用性和电子商务支出在零售额中所占比例的增加。瑞银指出，Shop Pay 在 Shopify 电子商务 GMV 中的占比已从 2019 财年的约 7% 增长到 2023 财年的约 23%（并有望在 2023 财年达到 26%）。

软件方面，当天新闻相对较少。MSFT +1.2%，因为摩根大通主持了一个电话会议，到目前为止，人们对copliot的评价不一。看起来可能需要几次迭代才能让用户更兴奋，但目前得到的反馈是还为时尚早。GTLB 继本周早些时候提价并获得正面的 3p 数据后，又上涨了 5%。云计算公司表现强劲：SNOW +3.5%，DDOG +2.6%，MDB +2.2%，CFLT +2.2%。CHGG-2%，因高盛（GS）下调其评级，称其面临人工智能威胁（这并不新鲜）。NOW 在卖方连续几周的积极check后，仅上涨了 40 个基点。

其他方面，DELL +6%，因 Bernstein 在与 CEO 谈话后对人工智能的积极评价。IBM 因 ISI 上调评级而上涨 3%。AAPL +1.5%，原因是 ISI 开启了积极的催化剂观察，Cleveland 称其 24 财年上行空间基于更好的服务。

IBM：ISI上调至买入，ISI认为，随着企业寻求部署人工智能工具来提高生产力，这一过程将是 "复杂而混乱的"，IBM凭借其独特的咨询和软件资产，可以帮助解决这一瓶颈。ISI 认为，IBM 已做好充分准备，在 2024 年及以后，在企业 IT 支出提高以推动生产率和以人工智能为中心的尾风的共同推动下，从一系列尾风中获益。一些渠道调研IBM 客户的购买意向大幅上升。

一些3P渠道商的反馈：

INTC：听说因个人电脑/服务器市场的混杂和竞争而暗示上半年业绩低于市场预期。

NVDA：由于产品转型，3P称老的GPU型号的需求反馈不一

SE：3p称第四季度 GMV 面临风险，但意见不一