派能科技2023年业绩快报分析
夜长梦山
2024-01-27 18:32:29
【长江电新】派能科技2023年业绩快报分析
1、公司发布2023年业绩快报，预计实现归属净利润5~6亿元，同比下降52.86%~60.71%，实现扣非净利润4.2~5.2亿元，同比下降58.76%~66.69%；拆分至四季度来看，实现归属净利润-1.53~-0.53亿元，实现扣非净利润-2~-1亿元。
2、2023年，公司预计出货1.9GWh，同比减少46%，净利下滑主要受停产及库存减值影响。拆分至四季度来看，公司预计出货0.2-0.25GWh，环比降幅在30%左右，推算单Wh价格受产品结构影响环比下降，欧洲户储仍处于去库存阶段，受行业额影响公司出货处于相对停滞状态。在成本端，Q4合肥基地5GWh产能投产，其中2-3GWh转固导致单季度折旧增加约0.2亿元，同时产量下降进一步增加单位折旧成本。在费用端，由于销量较低、费用刚性，预计公司期间费用1.1亿元，单Wh约为0.5元，对净利端扰动较大。
3、展望2024年，欧洲户储需求在2024Q1有望边际改善，2024H1有望恢复至正常水平，欧洲市场本身具备经济性，新兴市场的商业模式、政策也在积极加码，户储有望恢复至平稳增长。同时公司在美国、日本等增量市场布局，工商业、钠电产品落地值得期待，预计2024年公司归属净利约5.8亿元。
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