美国301调查对中国造船业的潜在影响
op270
2024-04-19 12:33:07
【广发机械】美国301调查对中国造船业的潜在影响
美贸易代表办公室已在4月17日宣布发起针对中国海事、物流和造船业的301调查。我们针对三种可能发生的不同假设情景，分别深入分析了美国301调查对中国船厂订单的潜在影响。
情景1：美国船厂制造成本较高，造船业向美国转移的可能性较低。昂贵的制造成本意味着美国造船业对外部依赖度较高，中韩船厂凭借成本和竞争优势保持全球领先的竞争地位，造船业向美国转移的可能性较低。
情景2：美国船东在船厂的下游客户中占比有限，订单转移对中国造船业影响微乎其微。301调查带来的可能后果之一是美国船东可能减少或停止对中国船厂的下单，但美国船东作为全球第五大船东国，在中国船厂的手持订单中占比极低。即使美国船东将订单全部转移至韩国，中国船厂受影响也较为有限。
情景3：美国对停靠或通行美国港口的中国建造船只征收额外费用，该方案对中大型集装箱船、VLCC、PCTC和VLGC可能产生潜在影响。极端情景下，若假设原先通行美国港口的船只均为中国建造，方案颁布后均替换为韩国建造，我们测算出中国的新船订单受到的最大影响不超过10%。
风险提示：宏观经济环境变化的风险；行业政策变化的风险；新技术升级替代不及预期的风险；美国301调查进一步升级的风险。
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