过去一季度国防军工板块或迎资金最大幅度出清:

中信指数口径:24Q1,军工板块基金配置比例位列各行业第15位，超配比例位列各行业第13位;主动基金配置比例为2.16%，环比下降0.77pcts，超配比例为-0.08%，环比-0.42pcts。

我们调整后:基于中信军工指数成分股，我们新增臻镭科技、铂力特、紫光国微、图南股份、抚顺特钢、中科星图，剔除中国重工、中船防务然后重新计算。军工板块实际资金出清情况更甚，24Q1国防军工板块主动基金配置比例为2.30%，环比下降0.91pcts，超配比例为-0.29%，环比下降0.75pcts。

板块内部持仓分析:国企处于超配提升趋势，分产业链各环节均呈现不同程度持仓下滑。

24Q1国有企业持仓市值占国防军工板块比例为66.6%，环比提升2.86pcts，相较于国有企业流通市值占比，超配比例为5.82%;

24Q1原材料、元器件、加工、分系统、主机厂环节重仓持股市值环比分别下降32%、38%、43%、38%、15%。

二、信息支援部队成立，军工板块领涨

4月19日，中国人民解放军信息支援部队成立大会在北京八一大楼隆重举行。本次改革后，中国人民解放军形成中央军委领导指挥下的陆军、海军、空军、火箭军等军种，军事航天部队、网络空间部队、信息支援部队、联勤保障部队等兵种的新型军兵种结构布局。

受此催化，截至上午收盘，中证军工指数上涨2.31%，行业排名2/30，全信股份、四创电子、七一二、鸿远电子、陕西华达等上涨幅度较大。

部分公司近期也出现需求边际改善等积极变化，行业拐点将至，建议关注:

信息支援:七一二、海格通信、上海瀚讯、航天南湖等

军事航天:中科星图、陕西华达、智明达、铖昌科技等

白马龙头:中航沈飞、中航高科、菲利华、新雷能等

低空经济:纵横股份、广联航空、中科星图、莱斯信息等