1、高纯湿电子化学品（营收主力）：具备 SEMI G5 级提纯能力，主营高纯双氧水、硫酸、氨水等，国内高纯双氧水市占领先，供货中芯、华虹、长江存储、长鑫等国内外晶圆厂，湖北、四川多基地扩产，现金流稳定。

2、光刻胶（高增长赛道）：子公司瑞红运营，覆盖 G/I 线、KrF、ArF 全波段。G/I 线已大规模量产供货；KrF 光刻胶实现量产放量，切入存储供应链；ArF 处于客户验证阶段，配套自产显影、剥离液，一体化供货优势突出。

公司兼具试剂 + 光刻胶双赛道协同优势，深度绑定国产存储芯片厂，成熟制程国产替代空间充足；中长期看点为 KrF 持续放量、ArF 验证落地。风险在于高端光刻胶研发进度、半导体周期波动。