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积小胜V大胜
2026-04-21 10:03:06
天风通信 | 福晶科技:独家前瞻判断,旭创也开始明确Q2旋光
天风通信 | 福晶科技:独家前瞻判断,旭创也开始明确Q2旋光片会缺,持续推荐! [庆祝]CPO法拉第旋片用量高增,稀土禁运导致物料短缺 1)需求端:光模块中法拉第旋片用量同比增长,且#CPO单通道需求相比光模块增长4倍。CPO中法拉第旋片尺寸增长至0.6mm-0.7mm,且双极方案法拉第用量翻倍。 2)供给端:法拉第旋片上游物料SGGG晶体更为紧缺。国内法拉第旋片供应商森一、飞锐特仅具备SGGG-法拉第液相外延生长工艺,其物料SGGG晶体仍需采购第三方。上游SGGG供应商包括法国luxium、日
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福晶科技
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积小胜V大胜
2026-04-21 09:17:32
开源电子 | AI早餐会260421
开源电子 | AI早餐会260421 1、行情催化 美股三大指数回调,费城半导体涨0.5%,格芯涨7.3%、Marvell涨5.8%、FormFactor涨5.0%、德州仪器涨1.7%,阿斯麦涨1.1%,苹果涨1.0%,英伟达涨0.2%,英特尔跌4.1%。 2、行业速递 ①#终端: 4月20日华为Pura90系列新品发布,其中Pura90 Pro 和Pro Max 搭载麒麟9030s芯片,Pura 90 Pro Max配备超大底2亿长焦,业界首发2亿像素RYYB传感器、芯片级2亿RAW域实时处理
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胜宏科技
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沪电股份
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2026-04-21 07:12:28
东方国信:三位一体国产算力核心标的,戴维斯双击在即
东方国信:三位一体国产算力核心标的,戴维斯双击在即 东方国信(300166)是 A 股唯一同时具备DeepSeek V4 生态 + 华为昇腾深度绑定 + 算力运营全链条的标的,4 月下旬将迎来多重催化,估值逻辑正从传统软件商向国家级算力运营商重构。 4 月 7 日,DeepSeek 宣布 V4 版本 100% 运行于华为昇腾 950PR 芯片,全栈脱离英伟达 CUDA 生态,月底将以 Apache 2.0 协议开源。这标志着 “中国芯片 + 中国模型” 自主闭环正式成型,国产算力替代进入加速期,
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东方国信
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积小胜V大胜
2026-04-20 22:48:38
🇨🇳【广发军工】重视航发动力和中航光电当前底部布局机会
🇨🇳【广发军工】重视航发动力和中航光电当前底部布局机会 #航发动力:燃机强调产能和谱系优势、商发增量空间较大、中长期确定性强,【空间测算:年内看2500-3000亿】主业26年经营规划近500亿元,给2-3倍PS对应1200-1500亿。基于当前能力(不扩产)展望十五五末,商发收入80-100亿+军贸50亿,净利率15%,对应21亿利润,燃机50-100亿,净利率20%,对应15亿,合计36亿增量,给30倍PE看1080亿,合计看2500亿+。 #中航光电:AI布局四大链路、液冷/高速/电源
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航发动力
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中航光电
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2026-04-20 14:08:01
重视【中国航天大会】csc2026高规格!
重视【中国航天大会】csc2026高规格! 上周二我们市场唯一强call最高层发声力挺【商业航天】,周末得到验证并启动行情! 近期重视周三,四会议的高规格以及长10乙回收准备情况! 继续强推商航拐点: 【信科移动】【广联航空】【西测测试】【陕西华达】【电科蓝天】 Spacex: 【西部材料】【钧达股份】【信维通信】【迈为股份】 ---- ⭕再call行业观点:商业航天将在4月底到6月迎来密集催化,不管产业端还是资产证券化,中美共振! ‼️我们前期路演了跟SpaceX团队交流的信息,提醒特别注意S
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信维通信
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西部材料
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2026-04-20 11:46:58
【盛弘股份】电力电子平台优势突出,AIDC业务进入兑现期,重
【盛弘股份】电力电子平台优势突出,AIDC业务进入兑现期,重点推荐-260420 ■核心壁垒:电力电子平台。依托核心技术,形成电能质量、充电桩、储能、锂电检测四大业务,底层技术高度复用。2025年战略切入AIDC赛道,协同效应显著。 ■现金奶牛:电能质量业务。2025年收入7.1亿(+18%),毛利率高达58.5%。受益海外数据中心及高端制造,预计未来三年增速约30%,提供稳健基本盘。 ■AIDC:多点布局。成立事业部,重点推进:①AIDC电能质量(全球60亿市场,国内领先,海外放量);②HVD
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盛弘股份
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20260419复盘
20260419复盘 地缘: 1. 外交部:日方派自卫队舰艇进入台湾海峡耀武扬威、蓄意挑衅是错上加错。 2. 18日,伊朗军方发言人:因美国“违背承诺”伊方已恢复对霍尔木兹海峡的控制。另有报道称革命卫队向试图穿越霍尔木兹海峡的油轮开火。 3. 18日,伊朗最高国家安全委员会秘书处:将控制霍尔木兹海峡通行直至战争彻底结束。 4. 17日,特朗普确认伊朗开放霍尔木兹海峡。 5. 美军:已有21艘船按美军指示掉头返回伊朗。 6. 媒体对万斯是否参加美伊复谈报道不一。 7. 美媒披露了一个200亿资产解
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爱施德
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2026-04-20 06:41:01
【国盛通信团队】站在“光”里——论未来的预期差
【国盛通信团队】站在“光”里——论未来的预期差 当前市场仍以“模组厂”的估值体系看待光模块企业,“光”被视为算力的配套附属,然而我们认为:光模块企业的本质是一体化芯片平台,光是算力的主航道而非附属,出色的一季报仅是新一轮高景气的序章。 【预期差之一:光模块厂≠模组厂,而是一体化芯片企业】 市场认知:市场认为光模块是劳动密集型的器件封装组装行业,产业链价值集中于上游器件。 预期差纠偏:集成光路(PIC)正将产业链价值核心向设计与工艺端聚焦。硅光/PIC不是产业链的简单升级,而是光通信的系统性重构。
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中际旭创
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荣耀 “闪电” 半马封神,人形机器人赛道迎拐点!核心链价值重
荣耀 “闪电” 半马封神,人形机器人赛道迎拐点!核心链价值重估,三标的直接受益 ●核心事件:4 月 19 日,2026 北京亦庄半程马拉松暨人形机器人半程马拉松赛事收官,荣耀齐天大圣战队自主导航人形机器人 “闪电” 以50 分 26 秒净时成绩强势夺冠,超越人类男子半马世界纪录(57 分 20 秒),创造人形机器人运动性能新里程碑。 ●产业逻辑:从技术破局到量产落地,千亿赛道进入加速期 1.技术侧:极限场景验证,壁垒确立 “闪电” 夺冠并非偶然,其搭载荣耀自研高动态运控算法、多传感器融合感知系统
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2026-04-19 22:29:35
【天风电新】思源电气25年报点评
【天风电新】思源电气25年报点评 ————————— 公司25年实现营收215.39亿元,YOY+39.3%;归母净利润31.5亿元,YOY+53.7%;扣非归母净利润29.52亿元,YOY+57.1%。 对应25Q4实现营收77.12亿元,YOY+53%;归母净利润9.59亿元,YOY+71.9%;扣非归母净利润9.16亿元,YOY+93.6%。 分业务看,25年: 1、开关类:收入89.35亿元,yoy+29.3%,毛利率36.88%,yoy-1.94pct。 2、变压器:收入46.33亿元
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思源电气
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Meta光模块千亿美金采购受益标的
Meta光模块千亿美金采购受益标的 2026年,Meta计划将资本支出提升至1150亿-1350亿美元,同比增长约73%。未来几年更将飙升至2000亿、3000亿美元。这些钱主要砸向超大规模AI数据中心——俄亥俄州1吉瓦项目、路易斯安那州5吉瓦园区、印第安纳州百亿美元级设施,每一座数据中心都需要数百万颗GPU和海量光模块。仅2026年,Meta对800G光模块的需求预计就超过1400万只。全球数通光模块市场2026年规模有望达228亿美元,其中800G和1.6T合计约146亿美元。 对中国光模块
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中际旭创
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天孚通信
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剑桥科技
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新锐股份—慧联电子调研更新0418
新锐股份—慧联电子调研更新0418 1️⃣ 核心背景:技术积淀全国第一 核心团队源自厦门金鹭,深耕PCB钻针/铣刀30余年,技术积淀全国第一。#公司是国内唯一实现“材料-毛坯-装备-涂层-成品”全产业链闭环的厂商。 2️⃣ 产品逻辑:钻针冲刺全球前三,铣刀稳坐全球第一 [太阳]PCB铣刀(全球第一): 市占率30%遥遥领先。#AI服务器对铣刀的需求强度是传统PCB的8倍,市场对铣刀需求弹性认知严重不足,存在极大预期差。 [太阳]PCB钻针(放量期): 技术覆盖0.05mm-0.45mm。主攻AI
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新锐股份
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【国联民生计算机】🚀云天励飞:史上最大AI芯片Cerebra
【国联民生计算机】🚀云天励飞:史上最大AI芯片Cerebras冲刺上市,推荐国产AI推理算力核心标的云天励飞 [太阳]4月18日,美国AI芯片独角兽Cerebras Systems,披露IPO申请文件,再度向上市发起冲刺。2025年已实现扭亏为盈,净利润达2.38亿美元(约合人民币16亿元)。公司通过把整个计算和存储资源放在一块巨型芯片上,来破解数据搬运耗时耗能的瓶颈。 [太阳]据基准测试,对于许多工作负载,Cerebras运行Llama、GPT-OSS、GLM、MiniMax、Qwen等开源
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云天励飞
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海优新材:2025年光伏胶膜底部明确,汽车调光膜迎来快速发展
海优新材:2025年光伏胶膜底部明确,汽车调光膜迎来快速发展 事件:海优新材发布2025年年报,2025年实现收入11.61亿元,同比下降55.19%;归母净利-4.93亿元,同比减亏;其中,2025Q4实现收入2.91亿元,同比下降45.9%,环比增长23.03%;归母净利-2.85亿元,同比减亏,环比亏损幅度扩大。 1、胶膜方面,2025年销售2.25亿平,同比下降46.98%,均价为4.56元/平(不含税),同比下降22.77%,以上两方面因素共同导致收入同比下滑。从盈利来看,2025年毛
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海优新材
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积小胜V大胜
2026-04-18 21:36:55
【三孚新科】逻辑梳理推荐:PCB设备+药水双击协同【东北计算
【三孚新科】逻辑梳理推荐:PCB设备+药水双击协同【东北计算机】,周更新part1 0418 我们预计Q2-3是PCB板厂业绩加速释放期,同时capex有望持续上修,进一步利好上游 1️⃣主要产品分为表面工程专用化学品(电镀液沉铜等)以及表面工程专用设备(电镀设备和铜箔表面处理机等);PCB药水+设备(控股明毅电子51%),客户粘性更强; 2️⃣市场:1)PCB药水,海外主要是安美特,麦德美,三孚+天承主要在走国产替代,目前药水在PCB成本占比5%,AI PCB占比预计在8~10%,预计空间可以
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三孚新科
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天风通信 | 福晶科技:独家前瞻判断,旭创也开始明确Q2旋光
天风通信 | 福晶科技:独家前瞻判断,旭创也开始明确Q2旋光片会缺,持续推荐! [庆祝]CPO法拉第旋片用量高增,稀土禁运导致物料短缺 1)需求端:光模块中法拉第旋片用量同比增长,且#CPO单通道需求相比光模块增长4倍。CPO中法拉第旋片尺寸增长至0.6mm-0.7mm,且双极方案法拉第用量翻倍。 2)供给端:法拉第旋片上游物料SGGG晶体更为紧缺。国内法拉第旋片供应商森一、飞锐特仅具备SGGG-法拉第液相外延生长工艺,其物料SGGG晶体仍需采购第三方。上游SGGG供应商包括法国luxium、日
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福晶科技
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2026-04-21 09:17:32
开源电子 | AI早餐会260421
开源电子 | AI早餐会260421 1、行情催化 美股三大指数回调,费城半导体涨0.5%,格芯涨7.3%、Marvell涨5.8%、FormFactor涨5.0%、德州仪器涨1.7%,阿斯麦涨1.1%,苹果涨1.0%,英伟达涨0.2%,英特尔跌4.1%。 2、行业速递 ①#终端: 4月20日华为Pura90系列新品发布,其中Pura90 Pro 和Pro Max 搭载麒麟9030s芯片,Pura 90 Pro Max配备超大底2亿长焦,业界首发2亿像素RYYB传感器、芯片级2亿RAW域实时处理
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东方国信:三位一体国产算力核心标的,戴维斯双击在即
东方国信:三位一体国产算力核心标的,戴维斯双击在即 东方国信(300166)是 A 股唯一同时具备DeepSeek V4 生态 + 华为昇腾深度绑定 + 算力运营全链条的标的,4 月下旬将迎来多重催化,估值逻辑正从传统软件商向国家级算力运营商重构。 4 月 7 日,DeepSeek 宣布 V4 版本 100% 运行于华为昇腾 950PR 芯片,全栈脱离英伟达 CUDA 生态,月底将以 Apache 2.0 协议开源。这标志着 “中国芯片 + 中国模型” 自主闭环正式成型,国产算力替代进入加速期,
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🇨🇳【广发军工】重视航发动力和中航光电当前底部布局机会
🇨🇳【广发军工】重视航发动力和中航光电当前底部布局机会 #航发动力:燃机强调产能和谱系优势、商发增量空间较大、中长期确定性强,【空间测算:年内看2500-3000亿】主业26年经营规划近500亿元,给2-3倍PS对应1200-1500亿。基于当前能力(不扩产)展望十五五末,商发收入80-100亿+军贸50亿,净利率15%,对应21亿利润,燃机50-100亿,净利率20%,对应15亿,合计36亿增量,给30倍PE看1080亿,合计看2500亿+。 #中航光电:AI布局四大链路、液冷/高速/电源
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重视【中国航天大会】csc2026高规格!
重视【中国航天大会】csc2026高规格! 上周二我们市场唯一强call最高层发声力挺【商业航天】,周末得到验证并启动行情! 近期重视周三,四会议的高规格以及长10乙回收准备情况! 继续强推商航拐点: 【信科移动】【广联航空】【西测测试】【陕西华达】【电科蓝天】 Spacex: 【西部材料】【钧达股份】【信维通信】【迈为股份】 ---- ⭕再call行业观点:商业航天将在4月底到6月迎来密集催化,不管产业端还是资产证券化,中美共振! ‼️我们前期路演了跟SpaceX团队交流的信息,提醒特别注意S
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【盛弘股份】电力电子平台优势突出,AIDC业务进入兑现期,重
【盛弘股份】电力电子平台优势突出,AIDC业务进入兑现期,重点推荐-260420 ■核心壁垒:电力电子平台。依托核心技术,形成电能质量、充电桩、储能、锂电检测四大业务,底层技术高度复用。2025年战略切入AIDC赛道,协同效应显著。 ■现金奶牛:电能质量业务。2025年收入7.1亿(+18%),毛利率高达58.5%。受益海外数据中心及高端制造,预计未来三年增速约30%,提供稳健基本盘。 ■AIDC:多点布局。成立事业部,重点推进:①AIDC电能质量(全球60亿市场,国内领先,海外放量);②HVD
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20260419复盘
20260419复盘 地缘: 1. 外交部:日方派自卫队舰艇进入台湾海峡耀武扬威、蓄意挑衅是错上加错。 2. 18日,伊朗军方发言人:因美国“违背承诺”伊方已恢复对霍尔木兹海峡的控制。另有报道称革命卫队向试图穿越霍尔木兹海峡的油轮开火。 3. 18日,伊朗最高国家安全委员会秘书处:将控制霍尔木兹海峡通行直至战争彻底结束。 4. 17日,特朗普确认伊朗开放霍尔木兹海峡。 5. 美军:已有21艘船按美军指示掉头返回伊朗。 6. 媒体对万斯是否参加美伊复谈报道不一。 7. 美媒披露了一个200亿资产解
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【国盛通信团队】站在“光”里——论未来的预期差
【国盛通信团队】站在“光”里——论未来的预期差 当前市场仍以“模组厂”的估值体系看待光模块企业,“光”被视为算力的配套附属,然而我们认为:光模块企业的本质是一体化芯片平台,光是算力的主航道而非附属,出色的一季报仅是新一轮高景气的序章。 【预期差之一:光模块厂≠模组厂,而是一体化芯片企业】 市场认知:市场认为光模块是劳动密集型的器件封装组装行业,产业链价值集中于上游器件。 预期差纠偏:集成光路(PIC)正将产业链价值核心向设计与工艺端聚焦。硅光/PIC不是产业链的简单升级,而是光通信的系统性重构。
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中际旭创
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荣耀 “闪电” 半马封神,人形机器人赛道迎拐点!核心链价值重
荣耀 “闪电” 半马封神,人形机器人赛道迎拐点!核心链价值重估,三标的直接受益 ●核心事件:4 月 19 日,2026 北京亦庄半程马拉松暨人形机器人半程马拉松赛事收官,荣耀齐天大圣战队自主导航人形机器人 “闪电” 以50 分 26 秒净时成绩强势夺冠,超越人类男子半马世界纪录(57 分 20 秒),创造人形机器人运动性能新里程碑。 ●产业逻辑:从技术破局到量产落地,千亿赛道进入加速期 1.技术侧:极限场景验证,壁垒确立 “闪电” 夺冠并非偶然,其搭载荣耀自研高动态运控算法、多传感器融合感知系统
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2026-04-19 22:29:35
【天风电新】思源电气25年报点评
【天风电新】思源电气25年报点评 ————————— 公司25年实现营收215.39亿元,YOY+39.3%;归母净利润31.5亿元,YOY+53.7%;扣非归母净利润29.52亿元,YOY+57.1%。 对应25Q4实现营收77.12亿元,YOY+53%;归母净利润9.59亿元,YOY+71.9%;扣非归母净利润9.16亿元,YOY+93.6%。 分业务看,25年: 1、开关类:收入89.35亿元,yoy+29.3%,毛利率36.88%,yoy-1.94pct。 2、变压器:收入46.33亿元
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Meta光模块千亿美金采购受益标的
Meta光模块千亿美金采购受益标的 2026年,Meta计划将资本支出提升至1150亿-1350亿美元,同比增长约73%。未来几年更将飙升至2000亿、3000亿美元。这些钱主要砸向超大规模AI数据中心——俄亥俄州1吉瓦项目、路易斯安那州5吉瓦园区、印第安纳州百亿美元级设施,每一座数据中心都需要数百万颗GPU和海量光模块。仅2026年,Meta对800G光模块的需求预计就超过1400万只。全球数通光模块市场2026年规模有望达228亿美元,其中800G和1.6T合计约146亿美元。 对中国光模块
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新锐股份—慧联电子调研更新0418
新锐股份—慧联电子调研更新0418 1️⃣ 核心背景:技术积淀全国第一 核心团队源自厦门金鹭,深耕PCB钻针/铣刀30余年,技术积淀全国第一。#公司是国内唯一实现“材料-毛坯-装备-涂层-成品”全产业链闭环的厂商。 2️⃣ 产品逻辑:钻针冲刺全球前三,铣刀稳坐全球第一 [太阳]PCB铣刀(全球第一): 市占率30%遥遥领先。#AI服务器对铣刀的需求强度是传统PCB的8倍,市场对铣刀需求弹性认知严重不足,存在极大预期差。 [太阳]PCB钻针(放量期): 技术覆盖0.05mm-0.45mm。主攻AI
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【国联民生计算机】🚀云天励飞:史上最大AI芯片Cerebra
【国联民生计算机】🚀云天励飞:史上最大AI芯片Cerebras冲刺上市,推荐国产AI推理算力核心标的云天励飞 [太阳]4月18日,美国AI芯片独角兽Cerebras Systems,披露IPO申请文件,再度向上市发起冲刺。2025年已实现扭亏为盈,净利润达2.38亿美元(约合人民币16亿元)。公司通过把整个计算和存储资源放在一块巨型芯片上,来破解数据搬运耗时耗能的瓶颈。 [太阳]据基准测试,对于许多工作负载,Cerebras运行Llama、GPT-OSS、GLM、MiniMax、Qwen等开源
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云天励飞
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海优新材:2025年光伏胶膜底部明确,汽车调光膜迎来快速发展
海优新材:2025年光伏胶膜底部明确,汽车调光膜迎来快速发展 事件:海优新材发布2025年年报,2025年实现收入11.61亿元,同比下降55.19%;归母净利-4.93亿元,同比减亏;其中,2025Q4实现收入2.91亿元,同比下降45.9%,环比增长23.03%;归母净利-2.85亿元,同比减亏,环比亏损幅度扩大。 1、胶膜方面,2025年销售2.25亿平,同比下降46.98%,均价为4.56元/平(不含税),同比下降22.77%,以上两方面因素共同导致收入同比下滑。从盈利来看,2025年毛
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海优新材
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【三孚新科】逻辑梳理推荐:PCB设备+药水双击协同【东北计算
【三孚新科】逻辑梳理推荐:PCB设备+药水双击协同【东北计算机】,周更新part1 0418 我们预计Q2-3是PCB板厂业绩加速释放期,同时capex有望持续上修,进一步利好上游 1️⃣主要产品分为表面工程专用化学品(电镀液沉铜等)以及表面工程专用设备(电镀设备和铜箔表面处理机等);PCB药水+设备(控股明毅电子51%),客户粘性更强; 2️⃣市场:1)PCB药水,海外主要是安美特,麦德美,三孚+天承主要在走国产替代,目前药水在PCB成本占比5%,AI PCB占比预计在8~10%,预计空间可以
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2026-04-21 10:03:06
天风通信 | 福晶科技:独家前瞻判断,旭创也开始明确Q2旋光
天风通信 | 福晶科技:独家前瞻判断,旭创也开始明确Q2旋光片会缺,持续推荐! [庆祝]CPO法拉第旋片用量高增,稀土禁运导致物料短缺 1)需求端:光模块中法拉第旋片用量同比增长,且#CPO单通道需求相比光模块增长4倍。CPO中法拉第旋片尺寸增长至0.6mm-0.7mm,且双极方案法拉第用量翻倍。 2)供给端:法拉第旋片上游物料SGGG晶体更为紧缺。国内法拉第旋片供应商森一、飞锐特仅具备SGGG-法拉第液相外延生长工艺,其物料SGGG晶体仍需采购第三方。上游SGGG供应商包括法国luxium、日
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福晶科技
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2026-04-21 09:17:32
开源电子 | AI早餐会260421
开源电子 | AI早餐会260421 1、行情催化 美股三大指数回调,费城半导体涨0.5%,格芯涨7.3%、Marvell涨5.8%、FormFactor涨5.0%、德州仪器涨1.7%,阿斯麦涨1.1%,苹果涨1.0%,英伟达涨0.2%,英特尔跌4.1%。 2、行业速递 ①#终端: 4月20日华为Pura90系列新品发布,其中Pura90 Pro 和Pro Max 搭载麒麟9030s芯片,Pura 90 Pro Max配备超大底2亿长焦,业界首发2亿像素RYYB传感器、芯片级2亿RAW域实时处理
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胜宏科技
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沪电股份
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2026-04-21 07:12:28
东方国信:三位一体国产算力核心标的,戴维斯双击在即
东方国信:三位一体国产算力核心标的,戴维斯双击在即 东方国信(300166)是 A 股唯一同时具备DeepSeek V4 生态 + 华为昇腾深度绑定 + 算力运营全链条的标的,4 月下旬将迎来多重催化,估值逻辑正从传统软件商向国家级算力运营商重构。 4 月 7 日,DeepSeek 宣布 V4 版本 100% 运行于华为昇腾 950PR 芯片,全栈脱离英伟达 CUDA 生态,月底将以 Apache 2.0 协议开源。这标志着 “中国芯片 + 中国模型” 自主闭环正式成型,国产算力替代进入加速期,
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东方国信
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🇨🇳【广发军工】重视航发动力和中航光电当前底部布局机会
🇨🇳【广发军工】重视航发动力和中航光电当前底部布局机会 #航发动力:燃机强调产能和谱系优势、商发增量空间较大、中长期确定性强,【空间测算:年内看2500-3000亿】主业26年经营规划近500亿元,给2-3倍PS对应1200-1500亿。基于当前能力(不扩产)展望十五五末,商发收入80-100亿+军贸50亿,净利率15%,对应21亿利润,燃机50-100亿,净利率20%,对应15亿,合计36亿增量,给30倍PE看1080亿,合计看2500亿+。 #中航光电:AI布局四大链路、液冷/高速/电源
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航发动力
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中航光电
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重视【中国航天大会】csc2026高规格!
重视【中国航天大会】csc2026高规格! 上周二我们市场唯一强call最高层发声力挺【商业航天】,周末得到验证并启动行情! 近期重视周三,四会议的高规格以及长10乙回收准备情况! 继续强推商航拐点: 【信科移动】【广联航空】【西测测试】【陕西华达】【电科蓝天】 Spacex: 【西部材料】【钧达股份】【信维通信】【迈为股份】 ---- ⭕再call行业观点:商业航天将在4月底到6月迎来密集催化,不管产业端还是资产证券化,中美共振! ‼️我们前期路演了跟SpaceX团队交流的信息,提醒特别注意S
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信维通信
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西部材料
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【盛弘股份】电力电子平台优势突出,AIDC业务进入兑现期,重
【盛弘股份】电力电子平台优势突出,AIDC业务进入兑现期,重点推荐-260420 ■核心壁垒:电力电子平台。依托核心技术,形成电能质量、充电桩、储能、锂电检测四大业务,底层技术高度复用。2025年战略切入AIDC赛道,协同效应显著。 ■现金奶牛:电能质量业务。2025年收入7.1亿(+18%),毛利率高达58.5%。受益海外数据中心及高端制造,预计未来三年增速约30%,提供稳健基本盘。 ■AIDC:多点布局。成立事业部,重点推进:①AIDC电能质量(全球60亿市场,国内领先,海外放量);②HVD
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盛弘股份
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20260419复盘
20260419复盘 地缘: 1. 外交部:日方派自卫队舰艇进入台湾海峡耀武扬威、蓄意挑衅是错上加错。 2. 18日,伊朗军方发言人:因美国“违背承诺”伊方已恢复对霍尔木兹海峡的控制。另有报道称革命卫队向试图穿越霍尔木兹海峡的油轮开火。 3. 18日,伊朗最高国家安全委员会秘书处:将控制霍尔木兹海峡通行直至战争彻底结束。 4. 17日,特朗普确认伊朗开放霍尔木兹海峡。 5. 美军:已有21艘船按美军指示掉头返回伊朗。 6. 媒体对万斯是否参加美伊复谈报道不一。 7. 美媒披露了一个200亿资产解
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爱施德
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2026-04-20 06:41:01
【国盛通信团队】站在“光”里——论未来的预期差
【国盛通信团队】站在“光”里——论未来的预期差 当前市场仍以“模组厂”的估值体系看待光模块企业,“光”被视为算力的配套附属,然而我们认为:光模块企业的本质是一体化芯片平台,光是算力的主航道而非附属,出色的一季报仅是新一轮高景气的序章。 【预期差之一:光模块厂≠模组厂,而是一体化芯片企业】 市场认知:市场认为光模块是劳动密集型的器件封装组装行业,产业链价值集中于上游器件。 预期差纠偏:集成光路(PIC)正将产业链价值核心向设计与工艺端聚焦。硅光/PIC不是产业链的简单升级,而是光通信的系统性重构。
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中际旭创
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荣耀 “闪电” 半马封神,人形机器人赛道迎拐点!核心链价值重
荣耀 “闪电” 半马封神,人形机器人赛道迎拐点!核心链价值重估,三标的直接受益 ●核心事件:4 月 19 日,2026 北京亦庄半程马拉松暨人形机器人半程马拉松赛事收官,荣耀齐天大圣战队自主导航人形机器人 “闪电” 以50 分 26 秒净时成绩强势夺冠,超越人类男子半马世界纪录(57 分 20 秒),创造人形机器人运动性能新里程碑。 ●产业逻辑:从技术破局到量产落地,千亿赛道进入加速期 1.技术侧:极限场景验证,壁垒确立 “闪电” 夺冠并非偶然,其搭载荣耀自研高动态运控算法、多传感器融合感知系统
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2026-04-19 22:29:35
【天风电新】思源电气25年报点评
【天风电新】思源电气25年报点评 ————————— 公司25年实现营收215.39亿元,YOY+39.3%;归母净利润31.5亿元,YOY+53.7%;扣非归母净利润29.52亿元,YOY+57.1%。 对应25Q4实现营收77.12亿元,YOY+53%;归母净利润9.59亿元,YOY+71.9%;扣非归母净利润9.16亿元,YOY+93.6%。 分业务看,25年: 1、开关类:收入89.35亿元,yoy+29.3%,毛利率36.88%,yoy-1.94pct。 2、变压器:收入46.33亿元
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思源电气
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Meta光模块千亿美金采购受益标的
Meta光模块千亿美金采购受益标的 2026年,Meta计划将资本支出提升至1150亿-1350亿美元,同比增长约73%。未来几年更将飙升至2000亿、3000亿美元。这些钱主要砸向超大规模AI数据中心——俄亥俄州1吉瓦项目、路易斯安那州5吉瓦园区、印第安纳州百亿美元级设施,每一座数据中心都需要数百万颗GPU和海量光模块。仅2026年,Meta对800G光模块的需求预计就超过1400万只。全球数通光模块市场2026年规模有望达228亿美元,其中800G和1.6T合计约146亿美元。 对中国光模块
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中际旭创
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天孚通信
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剑桥科技
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新锐股份—慧联电子调研更新0418
新锐股份—慧联电子调研更新0418 1️⃣ 核心背景:技术积淀全国第一 核心团队源自厦门金鹭,深耕PCB钻针/铣刀30余年,技术积淀全国第一。#公司是国内唯一实现“材料-毛坯-装备-涂层-成品”全产业链闭环的厂商。 2️⃣ 产品逻辑:钻针冲刺全球前三,铣刀稳坐全球第一 [太阳]PCB铣刀(全球第一): 市占率30%遥遥领先。#AI服务器对铣刀的需求强度是传统PCB的8倍,市场对铣刀需求弹性认知严重不足,存在极大预期差。 [太阳]PCB钻针(放量期): 技术覆盖0.05mm-0.45mm。主攻AI
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【国联民生计算机】🚀云天励飞:史上最大AI芯片Cerebra
【国联民生计算机】🚀云天励飞:史上最大AI芯片Cerebras冲刺上市,推荐国产AI推理算力核心标的云天励飞 [太阳]4月18日,美国AI芯片独角兽Cerebras Systems,披露IPO申请文件,再度向上市发起冲刺。2025年已实现扭亏为盈,净利润达2.38亿美元(约合人民币16亿元)。公司通过把整个计算和存储资源放在一块巨型芯片上,来破解数据搬运耗时耗能的瓶颈。 [太阳]据基准测试,对于许多工作负载,Cerebras运行Llama、GPT-OSS、GLM、MiniMax、Qwen等开源
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云天励飞
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海优新材:2025年光伏胶膜底部明确,汽车调光膜迎来快速发展
海优新材:2025年光伏胶膜底部明确,汽车调光膜迎来快速发展 事件:海优新材发布2025年年报,2025年实现收入11.61亿元,同比下降55.19%;归母净利-4.93亿元,同比减亏;其中,2025Q4实现收入2.91亿元,同比下降45.9%,环比增长23.03%;归母净利-2.85亿元,同比减亏,环比亏损幅度扩大。 1、胶膜方面,2025年销售2.25亿平,同比下降46.98%,均价为4.56元/平(不含税),同比下降22.77%,以上两方面因素共同导致收入同比下滑。从盈利来看,2025年毛
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海优新材
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2026-04-18 21:36:55
【三孚新科】逻辑梳理推荐:PCB设备+药水双击协同【东北计算
【三孚新科】逻辑梳理推荐:PCB设备+药水双击协同【东北计算机】,周更新part1 0418 我们预计Q2-3是PCB板厂业绩加速释放期,同时capex有望持续上修,进一步利好上游 1️⃣主要产品分为表面工程专用化学品(电镀液沉铜等)以及表面工程专用设备(电镀设备和铜箔表面处理机等);PCB药水+设备(控股明毅电子51%),客户粘性更强; 2️⃣市场:1)PCB药水,海外主要是安美特,麦德美,三孚+天承主要在走国产替代,目前药水在PCB成本占比5%,AI PCB占比预计在8~10%,预计空间可以
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三孚新科
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天风通信 | 福晶科技:独家前瞻判断,旭创也开始明确Q2旋光
天风通信 | 福晶科技:独家前瞻判断,旭创也开始明确Q2旋光片会缺,持续推荐! [庆祝]CPO法拉第旋片用量高增,稀土禁运导致物料短缺 1)需求端:光模块中法拉第旋片用量同比增长,且#CPO单通道需求相比光模块增长4倍。CPO中法拉第旋片尺寸增长至0.6mm-0.7mm,且双极方案法拉第用量翻倍。 2)供给端:法拉第旋片上游物料SGGG晶体更为紧缺。国内法拉第旋片供应商森一、飞锐特仅具备SGGG-法拉第液相外延生长工艺,其物料SGGG晶体仍需采购第三方。上游SGGG供应商包括法国luxium、日
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开源电子 | AI早餐会260421
开源电子 | AI早餐会260421 1、行情催化 美股三大指数回调,费城半导体涨0.5%,格芯涨7.3%、Marvell涨5.8%、FormFactor涨5.0%、德州仪器涨1.7%,阿斯麦涨1.1%,苹果涨1.0%,英伟达涨0.2%,英特尔跌4.1%。 2、行业速递 ①#终端: 4月20日华为Pura90系列新品发布,其中Pura90 Pro 和Pro Max 搭载麒麟9030s芯片,Pura 90 Pro Max配备超大底2亿长焦,业界首发2亿像素RYYB传感器、芯片级2亿RAW域实时处理
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东方国信:三位一体国产算力核心标的,戴维斯双击在即
东方国信:三位一体国产算力核心标的,戴维斯双击在即 东方国信(300166)是 A 股唯一同时具备DeepSeek V4 生态 + 华为昇腾深度绑定 + 算力运营全链条的标的,4 月下旬将迎来多重催化,估值逻辑正从传统软件商向国家级算力运营商重构。 4 月 7 日,DeepSeek 宣布 V4 版本 100% 运行于华为昇腾 950PR 芯片,全栈脱离英伟达 CUDA 生态,月底将以 Apache 2.0 协议开源。这标志着 “中国芯片 + 中国模型” 自主闭环正式成型,国产算力替代进入加速期,
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🇨🇳【广发军工】重视航发动力和中航光电当前底部布局机会
🇨🇳【广发军工】重视航发动力和中航光电当前底部布局机会 #航发动力:燃机强调产能和谱系优势、商发增量空间较大、中长期确定性强,【空间测算:年内看2500-3000亿】主业26年经营规划近500亿元,给2-3倍PS对应1200-1500亿。基于当前能力(不扩产)展望十五五末,商发收入80-100亿+军贸50亿,净利率15%,对应21亿利润,燃机50-100亿,净利率20%,对应15亿,合计36亿增量,给30倍PE看1080亿,合计看2500亿+。 #中航光电:AI布局四大链路、液冷/高速/电源
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重视【中国航天大会】csc2026高规格!
重视【中国航天大会】csc2026高规格! 上周二我们市场唯一强call最高层发声力挺【商业航天】,周末得到验证并启动行情! 近期重视周三,四会议的高规格以及长10乙回收准备情况! 继续强推商航拐点: 【信科移动】【广联航空】【西测测试】【陕西华达】【电科蓝天】 Spacex: 【西部材料】【钧达股份】【信维通信】【迈为股份】 ---- ⭕再call行业观点:商业航天将在4月底到6月迎来密集催化,不管产业端还是资产证券化,中美共振! ‼️我们前期路演了跟SpaceX团队交流的信息,提醒特别注意S
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【盛弘股份】电力电子平台优势突出,AIDC业务进入兑现期,重
【盛弘股份】电力电子平台优势突出,AIDC业务进入兑现期,重点推荐-260420 ■核心壁垒:电力电子平台。依托核心技术,形成电能质量、充电桩、储能、锂电检测四大业务,底层技术高度复用。2025年战略切入AIDC赛道,协同效应显著。 ■现金奶牛:电能质量业务。2025年收入7.1亿(+18%),毛利率高达58.5%。受益海外数据中心及高端制造,预计未来三年增速约30%,提供稳健基本盘。 ■AIDC:多点布局。成立事业部,重点推进:①AIDC电能质量(全球60亿市场,国内领先,海外放量);②HVD
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20260419复盘
20260419复盘 地缘: 1. 外交部:日方派自卫队舰艇进入台湾海峡耀武扬威、蓄意挑衅是错上加错。 2. 18日,伊朗军方发言人:因美国“违背承诺”伊方已恢复对霍尔木兹海峡的控制。另有报道称革命卫队向试图穿越霍尔木兹海峡的油轮开火。 3. 18日,伊朗最高国家安全委员会秘书处:将控制霍尔木兹海峡通行直至战争彻底结束。 4. 17日,特朗普确认伊朗开放霍尔木兹海峡。 5. 美军:已有21艘船按美军指示掉头返回伊朗。 6. 媒体对万斯是否参加美伊复谈报道不一。 7. 美媒披露了一个200亿资产解
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【国盛通信团队】站在“光”里——论未来的预期差
【国盛通信团队】站在“光”里——论未来的预期差 当前市场仍以“模组厂”的估值体系看待光模块企业,“光”被视为算力的配套附属,然而我们认为:光模块企业的本质是一体化芯片平台,光是算力的主航道而非附属,出色的一季报仅是新一轮高景气的序章。 【预期差之一:光模块厂≠模组厂,而是一体化芯片企业】 市场认知:市场认为光模块是劳动密集型的器件封装组装行业,产业链价值集中于上游器件。 预期差纠偏:集成光路(PIC)正将产业链价值核心向设计与工艺端聚焦。硅光/PIC不是产业链的简单升级,而是光通信的系统性重构。
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荣耀 “闪电” 半马封神,人形机器人赛道迎拐点!核心链价值重
荣耀 “闪电” 半马封神,人形机器人赛道迎拐点!核心链价值重估,三标的直接受益 ●核心事件:4 月 19 日,2026 北京亦庄半程马拉松暨人形机器人半程马拉松赛事收官,荣耀齐天大圣战队自主导航人形机器人 “闪电” 以50 分 26 秒净时成绩强势夺冠,超越人类男子半马世界纪录(57 分 20 秒),创造人形机器人运动性能新里程碑。 ●产业逻辑:从技术破局到量产落地,千亿赛道进入加速期 1.技术侧:极限场景验证,壁垒确立 “闪电” 夺冠并非偶然,其搭载荣耀自研高动态运控算法、多传感器融合感知系统
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【天风电新】思源电气25年报点评
【天风电新】思源电气25年报点评 ————————— 公司25年实现营收215.39亿元,YOY+39.3%;归母净利润31.5亿元,YOY+53.7%;扣非归母净利润29.52亿元,YOY+57.1%。 对应25Q4实现营收77.12亿元,YOY+53%;归母净利润9.59亿元,YOY+71.9%;扣非归母净利润9.16亿元,YOY+93.6%。 分业务看,25年: 1、开关类:收入89.35亿元,yoy+29.3%,毛利率36.88%,yoy-1.94pct。 2、变压器:收入46.33亿元
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Meta光模块千亿美金采购受益标的
Meta光模块千亿美金采购受益标的 2026年,Meta计划将资本支出提升至1150亿-1350亿美元,同比增长约73%。未来几年更将飙升至2000亿、3000亿美元。这些钱主要砸向超大规模AI数据中心——俄亥俄州1吉瓦项目、路易斯安那州5吉瓦园区、印第安纳州百亿美元级设施,每一座数据中心都需要数百万颗GPU和海量光模块。仅2026年,Meta对800G光模块的需求预计就超过1400万只。全球数通光模块市场2026年规模有望达228亿美元,其中800G和1.6T合计约146亿美元。 对中国光模块
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新锐股份—慧联电子调研更新0418
新锐股份—慧联电子调研更新0418 1️⃣ 核心背景:技术积淀全国第一 核心团队源自厦门金鹭,深耕PCB钻针/铣刀30余年,技术积淀全国第一。#公司是国内唯一实现“材料-毛坯-装备-涂层-成品”全产业链闭环的厂商。 2️⃣ 产品逻辑:钻针冲刺全球前三,铣刀稳坐全球第一 [太阳]PCB铣刀(全球第一): 市占率30%遥遥领先。#AI服务器对铣刀的需求强度是传统PCB的8倍,市场对铣刀需求弹性认知严重不足,存在极大预期差。 [太阳]PCB钻针(放量期): 技术覆盖0.05mm-0.45mm。主攻AI
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【国联民生计算机】🚀云天励飞:史上最大AI芯片Cerebra
【国联民生计算机】🚀云天励飞:史上最大AI芯片Cerebras冲刺上市,推荐国产AI推理算力核心标的云天励飞 [太阳]4月18日,美国AI芯片独角兽Cerebras Systems,披露IPO申请文件,再度向上市发起冲刺。2025年已实现扭亏为盈,净利润达2.38亿美元(约合人民币16亿元)。公司通过把整个计算和存储资源放在一块巨型芯片上,来破解数据搬运耗时耗能的瓶颈。 [太阳]据基准测试,对于许多工作负载,Cerebras运行Llama、GPT-OSS、GLM、MiniMax、Qwen等开源
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海优新材:2025年光伏胶膜底部明确,汽车调光膜迎来快速发展
海优新材:2025年光伏胶膜底部明确,汽车调光膜迎来快速发展 事件:海优新材发布2025年年报,2025年实现收入11.61亿元,同比下降55.19%;归母净利-4.93亿元,同比减亏;其中,2025Q4实现收入2.91亿元,同比下降45.9%,环比增长23.03%;归母净利-2.85亿元,同比减亏,环比亏损幅度扩大。 1、胶膜方面,2025年销售2.25亿平,同比下降46.98%,均价为4.56元/平(不含税),同比下降22.77%,以上两方面因素共同导致收入同比下滑。从盈利来看,2025年毛
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【三孚新科】逻辑梳理推荐:PCB设备+药水双击协同【东北计算
【三孚新科】逻辑梳理推荐:PCB设备+药水双击协同【东北计算机】,周更新part1 0418 我们预计Q2-3是PCB板厂业绩加速释放期,同时capex有望持续上修,进一步利好上游 1️⃣主要产品分为表面工程专用化学品(电镀液沉铜等)以及表面工程专用设备(电镀设备和铜箔表面处理机等);PCB药水+设备(控股明毅电子51%),客户粘性更强; 2️⃣市场:1)PCB药水,海外主要是安美特,麦德美,三孚+天承主要在走国产替代,目前药水在PCB成本占比5%,AI PCB占比预计在8~10%,预计空间可以
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积小胜V大胜
2026-04-21 10:03:06
天风通信 | 福晶科技:独家前瞻判断,旭创也开始明确Q2旋光
天风通信 | 福晶科技:独家前瞻判断,旭创也开始明确Q2旋光片会缺,持续推荐! [庆祝]CPO法拉第旋片用量高增,稀土禁运导致物料短缺 1)需求端:光模块中法拉第旋片用量同比增长,且#CPO单通道需求相比光模块增长4倍。CPO中法拉第旋片尺寸增长至0.6mm-0.7mm,且双极方案法拉第用量翻倍。 2)供给端:法拉第旋片上游物料SGGG晶体更为紧缺。国内法拉第旋片供应商森一、飞锐特仅具备SGGG-法拉第液相外延生长工艺,其物料SGGG晶体仍需采购第三方。上游SGGG供应商包括法国luxium、日
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福晶科技
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2026-04-21 09:17:32
开源电子 | AI早餐会260421
开源电子 | AI早餐会260421 1、行情催化 美股三大指数回调,费城半导体涨0.5%,格芯涨7.3%、Marvell涨5.8%、FormFactor涨5.0%、德州仪器涨1.7%,阿斯麦涨1.1%,苹果涨1.0%,英伟达涨0.2%,英特尔跌4.1%。 2、行业速递 ①#终端: 4月20日华为Pura90系列新品发布,其中Pura90 Pro 和Pro Max 搭载麒麟9030s芯片,Pura 90 Pro Max配备超大底2亿长焦,业界首发2亿像素RYYB传感器、芯片级2亿RAW域实时处理
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胜宏科技
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沪电股份
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2026-04-21 07:12:28
东方国信:三位一体国产算力核心标的,戴维斯双击在即
东方国信:三位一体国产算力核心标的,戴维斯双击在即 东方国信(300166)是 A 股唯一同时具备DeepSeek V4 生态 + 华为昇腾深度绑定 + 算力运营全链条的标的,4 月下旬将迎来多重催化,估值逻辑正从传统软件商向国家级算力运营商重构。 4 月 7 日,DeepSeek 宣布 V4 版本 100% 运行于华为昇腾 950PR 芯片,全栈脱离英伟达 CUDA 生态,月底将以 Apache 2.0 协议开源。这标志着 “中国芯片 + 中国模型” 自主闭环正式成型,国产算力替代进入加速期,
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东方国信
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🇨🇳【广发军工】重视航发动力和中航光电当前底部布局机会
🇨🇳【广发军工】重视航发动力和中航光电当前底部布局机会 #航发动力:燃机强调产能和谱系优势、商发增量空间较大、中长期确定性强,【空间测算:年内看2500-3000亿】主业26年经营规划近500亿元,给2-3倍PS对应1200-1500亿。基于当前能力(不扩产)展望十五五末,商发收入80-100亿+军贸50亿,净利率15%,对应21亿利润,燃机50-100亿,净利率20%,对应15亿,合计36亿增量,给30倍PE看1080亿,合计看2500亿+。 #中航光电:AI布局四大链路、液冷/高速/电源
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航发动力
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中航光电
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重视【中国航天大会】csc2026高规格!
重视【中国航天大会】csc2026高规格! 上周二我们市场唯一强call最高层发声力挺【商业航天】,周末得到验证并启动行情! 近期重视周三,四会议的高规格以及长10乙回收准备情况! 继续强推商航拐点: 【信科移动】【广联航空】【西测测试】【陕西华达】【电科蓝天】 Spacex: 【西部材料】【钧达股份】【信维通信】【迈为股份】 ---- ⭕再call行业观点:商业航天将在4月底到6月迎来密集催化,不管产业端还是资产证券化,中美共振! ‼️我们前期路演了跟SpaceX团队交流的信息,提醒特别注意S
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信维通信
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西部材料
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【盛弘股份】电力电子平台优势突出,AIDC业务进入兑现期,重
【盛弘股份】电力电子平台优势突出,AIDC业务进入兑现期,重点推荐-260420 ■核心壁垒:电力电子平台。依托核心技术,形成电能质量、充电桩、储能、锂电检测四大业务,底层技术高度复用。2025年战略切入AIDC赛道,协同效应显著。 ■现金奶牛:电能质量业务。2025年收入7.1亿(+18%),毛利率高达58.5%。受益海外数据中心及高端制造,预计未来三年增速约30%,提供稳健基本盘。 ■AIDC:多点布局。成立事业部,重点推进:①AIDC电能质量(全球60亿市场,国内领先,海外放量);②HVD
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盛弘股份
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20260419复盘
20260419复盘 地缘: 1. 外交部:日方派自卫队舰艇进入台湾海峡耀武扬威、蓄意挑衅是错上加错。 2. 18日,伊朗军方发言人:因美国“违背承诺”伊方已恢复对霍尔木兹海峡的控制。另有报道称革命卫队向试图穿越霍尔木兹海峡的油轮开火。 3. 18日,伊朗最高国家安全委员会秘书处:将控制霍尔木兹海峡通行直至战争彻底结束。 4. 17日,特朗普确认伊朗开放霍尔木兹海峡。 5. 美军:已有21艘船按美军指示掉头返回伊朗。 6. 媒体对万斯是否参加美伊复谈报道不一。 7. 美媒披露了一个200亿资产解
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爱施德
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【国盛通信团队】站在“光”里——论未来的预期差
【国盛通信团队】站在“光”里——论未来的预期差 当前市场仍以“模组厂”的估值体系看待光模块企业,“光”被视为算力的配套附属,然而我们认为:光模块企业的本质是一体化芯片平台,光是算力的主航道而非附属,出色的一季报仅是新一轮高景气的序章。 【预期差之一:光模块厂≠模组厂,而是一体化芯片企业】 市场认知:市场认为光模块是劳动密集型的器件封装组装行业,产业链价值集中于上游器件。 预期差纠偏:集成光路(PIC)正将产业链价值核心向设计与工艺端聚焦。硅光/PIC不是产业链的简单升级,而是光通信的系统性重构。
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中际旭创
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2026-04-20 06:34:47
荣耀 “闪电” 半马封神,人形机器人赛道迎拐点!核心链价值重
荣耀 “闪电” 半马封神,人形机器人赛道迎拐点!核心链价值重估,三标的直接受益 ●核心事件:4 月 19 日,2026 北京亦庄半程马拉松暨人形机器人半程马拉松赛事收官,荣耀齐天大圣战队自主导航人形机器人 “闪电” 以50 分 26 秒净时成绩强势夺冠,超越人类男子半马世界纪录(57 分 20 秒),创造人形机器人运动性能新里程碑。 ●产业逻辑:从技术破局到量产落地,千亿赛道进入加速期 1.技术侧:极限场景验证,壁垒确立 “闪电” 夺冠并非偶然,其搭载荣耀自研高动态运控算法、多传感器融合感知系统
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爱施德
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天音控股
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领益智造
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2026-04-19 22:29:35
【天风电新】思源电气25年报点评
【天风电新】思源电气25年报点评 ————————— 公司25年实现营收215.39亿元,YOY+39.3%;归母净利润31.5亿元,YOY+53.7%;扣非归母净利润29.52亿元,YOY+57.1%。 对应25Q4实现营收77.12亿元,YOY+53%;归母净利润9.59亿元,YOY+71.9%;扣非归母净利润9.16亿元,YOY+93.6%。 分业务看,25年: 1、开关类:收入89.35亿元,yoy+29.3%,毛利率36.88%,yoy-1.94pct。 2、变压器:收入46.33亿元
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思源电气
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Meta光模块千亿美金采购受益标的
Meta光模块千亿美金采购受益标的 2026年,Meta计划将资本支出提升至1150亿-1350亿美元,同比增长约73%。未来几年更将飙升至2000亿、3000亿美元。这些钱主要砸向超大规模AI数据中心——俄亥俄州1吉瓦项目、路易斯安那州5吉瓦园区、印第安纳州百亿美元级设施,每一座数据中心都需要数百万颗GPU和海量光模块。仅2026年,Meta对800G光模块的需求预计就超过1400万只。全球数通光模块市场2026年规模有望达228亿美元,其中800G和1.6T合计约146亿美元。 对中国光模块
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中际旭创
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天孚通信
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剑桥科技
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新锐股份—慧联电子调研更新0418
新锐股份—慧联电子调研更新0418 1️⃣ 核心背景:技术积淀全国第一 核心团队源自厦门金鹭,深耕PCB钻针/铣刀30余年,技术积淀全国第一。#公司是国内唯一实现“材料-毛坯-装备-涂层-成品”全产业链闭环的厂商。 2️⃣ 产品逻辑:钻针冲刺全球前三,铣刀稳坐全球第一 [太阳]PCB铣刀(全球第一): 市占率30%遥遥领先。#AI服务器对铣刀的需求强度是传统PCB的8倍,市场对铣刀需求弹性认知严重不足,存在极大预期差。 [太阳]PCB钻针(放量期): 技术覆盖0.05mm-0.45mm。主攻AI
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新锐股份
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【国联民生计算机】🚀云天励飞:史上最大AI芯片Cerebra
【国联民生计算机】🚀云天励飞:史上最大AI芯片Cerebras冲刺上市,推荐国产AI推理算力核心标的云天励飞 [太阳]4月18日,美国AI芯片独角兽Cerebras Systems,披露IPO申请文件,再度向上市发起冲刺。2025年已实现扭亏为盈,净利润达2.38亿美元(约合人民币16亿元)。公司通过把整个计算和存储资源放在一块巨型芯片上,来破解数据搬运耗时耗能的瓶颈。 [太阳]据基准测试,对于许多工作负载,Cerebras运行Llama、GPT-OSS、GLM、MiniMax、Qwen等开源
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云天励飞
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海优新材:2025年光伏胶膜底部明确,汽车调光膜迎来快速发展
海优新材:2025年光伏胶膜底部明确,汽车调光膜迎来快速发展 事件:海优新材发布2025年年报,2025年实现收入11.61亿元,同比下降55.19%;归母净利-4.93亿元,同比减亏;其中,2025Q4实现收入2.91亿元,同比下降45.9%,环比增长23.03%;归母净利-2.85亿元,同比减亏,环比亏损幅度扩大。 1、胶膜方面,2025年销售2.25亿平,同比下降46.98%,均价为4.56元/平(不含税),同比下降22.77%,以上两方面因素共同导致收入同比下滑。从盈利来看,2025年毛
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海优新材
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2026-04-18 21:36:55
【三孚新科】逻辑梳理推荐:PCB设备+药水双击协同【东北计算
【三孚新科】逻辑梳理推荐:PCB设备+药水双击协同【东北计算机】,周更新part1 0418 我们预计Q2-3是PCB板厂业绩加速释放期,同时capex有望持续上修,进一步利好上游 1️⃣主要产品分为表面工程专用化学品(电镀液沉铜等)以及表面工程专用设备(电镀设备和铜箔表面处理机等);PCB药水+设备(控股明毅电子51%),客户粘性更强; 2️⃣市场:1)PCB药水,海外主要是安美特,麦德美,三孚+天承主要在走国产替代,目前药水在PCB成本占比5%,AI PCB占比预计在8~10%,预计空间可以
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三孚新科
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天风通信 | 福晶科技:独家前瞻判断,旭创也开始明确Q2旋光
天风通信 | 福晶科技:独家前瞻判断,旭创也开始明确Q2旋光片会缺,持续推荐! [庆祝]CPO法拉第旋片用量高增,稀土禁运导致物料短缺 1)需求端:光模块中法拉第旋片用量同比增长,且#CPO单通道需求相比光模块增长4倍。CPO中法拉第旋片尺寸增长至0.6mm-0.7mm,且双极方案法拉第用量翻倍。 2)供给端:法拉第旋片上游物料SGGG晶体更为紧缺。国内法拉第旋片供应商森一、飞锐特仅具备SGGG-法拉第液相外延生长工艺,其物料SGGG晶体仍需采购第三方。上游SGGG供应商包括法国luxium、日
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福晶科技
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开源电子 | AI早餐会260421
开源电子 | AI早餐会260421 1、行情催化 美股三大指数回调,费城半导体涨0.5%,格芯涨7.3%、Marvell涨5.8%、FormFactor涨5.0%、德州仪器涨1.7%,阿斯麦涨1.1%,苹果涨1.0%,英伟达涨0.2%,英特尔跌4.1%。 2、行业速递 ①#终端: 4月20日华为Pura90系列新品发布,其中Pura90 Pro 和Pro Max 搭载麒麟9030s芯片,Pura 90 Pro Max配备超大底2亿长焦,业界首发2亿像素RYYB传感器、芯片级2亿RAW域实时处理
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东方国信:三位一体国产算力核心标的,戴维斯双击在即
东方国信:三位一体国产算力核心标的,戴维斯双击在即 东方国信(300166)是 A 股唯一同时具备DeepSeek V4 生态 + 华为昇腾深度绑定 + 算力运营全链条的标的,4 月下旬将迎来多重催化,估值逻辑正从传统软件商向国家级算力运营商重构。 4 月 7 日,DeepSeek 宣布 V4 版本 100% 运行于华为昇腾 950PR 芯片,全栈脱离英伟达 CUDA 生态,月底将以 Apache 2.0 协议开源。这标志着 “中国芯片 + 中国模型” 自主闭环正式成型,国产算力替代进入加速期,
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🇨🇳【广发军工】重视航发动力和中航光电当前底部布局机会
🇨🇳【广发军工】重视航发动力和中航光电当前底部布局机会 #航发动力:燃机强调产能和谱系优势、商发增量空间较大、中长期确定性强,【空间测算:年内看2500-3000亿】主业26年经营规划近500亿元,给2-3倍PS对应1200-1500亿。基于当前能力(不扩产)展望十五五末,商发收入80-100亿+军贸50亿,净利率15%,对应21亿利润,燃机50-100亿,净利率20%,对应15亿,合计36亿增量,给30倍PE看1080亿,合计看2500亿+。 #中航光电:AI布局四大链路、液冷/高速/电源
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重视【中国航天大会】csc2026高规格!
重视【中国航天大会】csc2026高规格! 上周二我们市场唯一强call最高层发声力挺【商业航天】,周末得到验证并启动行情! 近期重视周三,四会议的高规格以及长10乙回收准备情况! 继续强推商航拐点: 【信科移动】【广联航空】【西测测试】【陕西华达】【电科蓝天】 Spacex: 【西部材料】【钧达股份】【信维通信】【迈为股份】 ---- ⭕再call行业观点:商业航天将在4月底到6月迎来密集催化,不管产业端还是资产证券化,中美共振! ‼️我们前期路演了跟SpaceX团队交流的信息,提醒特别注意S
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【盛弘股份】电力电子平台优势突出,AIDC业务进入兑现期,重
【盛弘股份】电力电子平台优势突出,AIDC业务进入兑现期,重点推荐-260420 ■核心壁垒:电力电子平台。依托核心技术,形成电能质量、充电桩、储能、锂电检测四大业务,底层技术高度复用。2025年战略切入AIDC赛道,协同效应显著。 ■现金奶牛:电能质量业务。2025年收入7.1亿(+18%),毛利率高达58.5%。受益海外数据中心及高端制造,预计未来三年增速约30%,提供稳健基本盘。 ■AIDC:多点布局。成立事业部,重点推进:①AIDC电能质量(全球60亿市场,国内领先,海外放量);②HVD
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20260419复盘 地缘: 1. 外交部:日方派自卫队舰艇进入台湾海峡耀武扬威、蓄意挑衅是错上加错。 2. 18日,伊朗军方发言人:因美国“违背承诺”伊方已恢复对霍尔木兹海峡的控制。另有报道称革命卫队向试图穿越霍尔木兹海峡的油轮开火。 3. 18日,伊朗最高国家安全委员会秘书处:将控制霍尔木兹海峡通行直至战争彻底结束。 4. 17日,特朗普确认伊朗开放霍尔木兹海峡。 5. 美军:已有21艘船按美军指示掉头返回伊朗。 6. 媒体对万斯是否参加美伊复谈报道不一。 7. 美媒披露了一个200亿资产解
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【国盛通信团队】站在“光”里——论未来的预期差
【国盛通信团队】站在“光”里——论未来的预期差 当前市场仍以“模组厂”的估值体系看待光模块企业,“光”被视为算力的配套附属,然而我们认为:光模块企业的本质是一体化芯片平台,光是算力的主航道而非附属,出色的一季报仅是新一轮高景气的序章。 【预期差之一:光模块厂≠模组厂,而是一体化芯片企业】 市场认知:市场认为光模块是劳动密集型的器件封装组装行业,产业链价值集中于上游器件。 预期差纠偏:集成光路(PIC)正将产业链价值核心向设计与工艺端聚焦。硅光/PIC不是产业链的简单升级,而是光通信的系统性重构。
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荣耀 “闪电” 半马封神,人形机器人赛道迎拐点!核心链价值重
荣耀 “闪电” 半马封神,人形机器人赛道迎拐点!核心链价值重估,三标的直接受益 ●核心事件:4 月 19 日,2026 北京亦庄半程马拉松暨人形机器人半程马拉松赛事收官,荣耀齐天大圣战队自主导航人形机器人 “闪电” 以50 分 26 秒净时成绩强势夺冠,超越人类男子半马世界纪录(57 分 20 秒),创造人形机器人运动性能新里程碑。 ●产业逻辑:从技术破局到量产落地,千亿赛道进入加速期 1.技术侧:极限场景验证,壁垒确立 “闪电” 夺冠并非偶然,其搭载荣耀自研高动态运控算法、多传感器融合感知系统
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【天风电新】思源电气25年报点评
【天风电新】思源电气25年报点评 ————————— 公司25年实现营收215.39亿元,YOY+39.3%;归母净利润31.5亿元,YOY+53.7%;扣非归母净利润29.52亿元,YOY+57.1%。 对应25Q4实现营收77.12亿元,YOY+53%;归母净利润9.59亿元,YOY+71.9%;扣非归母净利润9.16亿元,YOY+93.6%。 分业务看,25年: 1、开关类:收入89.35亿元,yoy+29.3%,毛利率36.88%,yoy-1.94pct。 2、变压器:收入46.33亿元
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Meta光模块千亿美金采购受益标的
Meta光模块千亿美金采购受益标的 2026年,Meta计划将资本支出提升至1150亿-1350亿美元,同比增长约73%。未来几年更将飙升至2000亿、3000亿美元。这些钱主要砸向超大规模AI数据中心——俄亥俄州1吉瓦项目、路易斯安那州5吉瓦园区、印第安纳州百亿美元级设施,每一座数据中心都需要数百万颗GPU和海量光模块。仅2026年,Meta对800G光模块的需求预计就超过1400万只。全球数通光模块市场2026年规模有望达228亿美元,其中800G和1.6T合计约146亿美元。 对中国光模块
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新锐股份—慧联电子调研更新0418
新锐股份—慧联电子调研更新0418 1️⃣ 核心背景:技术积淀全国第一 核心团队源自厦门金鹭,深耕PCB钻针/铣刀30余年,技术积淀全国第一。#公司是国内唯一实现“材料-毛坯-装备-涂层-成品”全产业链闭环的厂商。 2️⃣ 产品逻辑:钻针冲刺全球前三,铣刀稳坐全球第一 [太阳]PCB铣刀(全球第一): 市占率30%遥遥领先。#AI服务器对铣刀的需求强度是传统PCB的8倍,市场对铣刀需求弹性认知严重不足,存在极大预期差。 [太阳]PCB钻针(放量期): 技术覆盖0.05mm-0.45mm。主攻AI
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【国联民生计算机】🚀云天励飞:史上最大AI芯片Cerebra
【国联民生计算机】🚀云天励飞:史上最大AI芯片Cerebras冲刺上市,推荐国产AI推理算力核心标的云天励飞 [太阳]4月18日,美国AI芯片独角兽Cerebras Systems,披露IPO申请文件,再度向上市发起冲刺。2025年已实现扭亏为盈,净利润达2.38亿美元(约合人民币16亿元)。公司通过把整个计算和存储资源放在一块巨型芯片上,来破解数据搬运耗时耗能的瓶颈。 [太阳]据基准测试,对于许多工作负载,Cerebras运行Llama、GPT-OSS、GLM、MiniMax、Qwen等开源
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海优新材:2025年光伏胶膜底部明确,汽车调光膜迎来快速发展
海优新材:2025年光伏胶膜底部明确,汽车调光膜迎来快速发展 事件:海优新材发布2025年年报,2025年实现收入11.61亿元,同比下降55.19%;归母净利-4.93亿元,同比减亏;其中,2025Q4实现收入2.91亿元,同比下降45.9%,环比增长23.03%;归母净利-2.85亿元,同比减亏,环比亏损幅度扩大。 1、胶膜方面,2025年销售2.25亿平,同比下降46.98%,均价为4.56元/平(不含税),同比下降22.77%,以上两方面因素共同导致收入同比下滑。从盈利来看,2025年毛
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【三孚新科】逻辑梳理推荐:PCB设备+药水双击协同【东北计算
【三孚新科】逻辑梳理推荐:PCB设备+药水双击协同【东北计算机】,周更新part1 0418 我们预计Q2-3是PCB板厂业绩加速释放期,同时capex有望持续上修,进一步利好上游 1️⃣主要产品分为表面工程专用化学品(电镀液沉铜等)以及表面工程专用设备(电镀设备和铜箔表面处理机等);PCB药水+设备(控股明毅电子51%),客户粘性更强; 2️⃣市场:1)PCB药水,海外主要是安美特,麦德美,三孚+天承主要在走国产替代,目前药水在PCB成本占比5%,AI PCB占比预计在8~10%,预计空间可以
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