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全梭哈的公社达人
2026-01-18 12:36:13
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【十大题材】燃气轮机拐点期+ 关注出海主线
目前,燃气轮机行业正迎来供需错配格局下的关键转型节点期。AIDC(人工智能数据中心)驱动的电力需求激增与全球能源转型形成双重支撑,北美数据中心自2025年起密集下单,单年度新增订单规模预计突破80GW,接近历史峰值水平,标志着行业正式从周期底部转向高速增长通道。全球三大巨头GE、西门子、三菱订单排至2028-2029年,而国内供应链企业正加速切入核心配套环节,叠加高温合金、涡轮叶片等技术升级,燃气轮机行业正从传统发电装备向算力基础设施全面迈进,产业链各环节迎来价值重估机遇。 一、行业阶段:需求拐
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豪迈科技
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2026-05-06 13:37:03
卡特彼勒财报显示发电业务高景气度,关注国内燃机/内燃机产业相关标的
近期全球内燃机龙头卡特彼勒发布最新财报,2026Q1在手订单627亿美元,同比+79%,环比+22%,其中发电业务预期大幅提升,此前预期2030年发电业务收入是2024年的2倍以上,最新财报提至3倍以上。此前GEV、贝克休斯财报已经彰显全球AI用电需求带来燃机高景气度,后续随着三菱重工、西门子能源等企业财报公布,全球燃机/内燃机等发电装置高景气度有望得到持续验证。 第一,重点关注国内已经切入海外燃机/内燃机巨头供应链的零部件企业,这些企业的燃机/内燃机相关业务基本面有望快速实现高弹性增长;第二,
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2026-04-29 13:29:09
广东现货电价大涨,华南电网率先完成涨价兑现
广东现货电价大涨,关注火电一季报超预期 成本传导下广东现货电价大涨,关注电价企稳回升。4月广东平均现货电价达0.524元/千瓦时,最高超过1元/千瓦时,远超年度长协电价。现货大涨的核心原因在于:4月气温偏高负荷增长,供需紧张启用气电,边际定价成本提升;且年初至今煤价大涨、美伊冲突LNG价格高企,火电成本提升向电价传导。广东电价变化具有代表性,成本提升更高频的反映在月度和现货电价,江苏月度长协电价连续三个月环比提升,5月电价接近年度长协电价,成本上涨电价提升有望向全国范围铺开。 Q2高温有望拉动用
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2026-04-29 13:26:41
GPU现货价格六周内飙升114%!算力租赁头部公司报表业绩亮眼
事件:Ornn价格指数显示NVIDIA最新GPU租赁价格达每小时4.95美元,较3月初的2.31美元上涨114%,涨幅仅用六周时间。 北美云计算巨头26Q1云业绩前瞻:增长景气度无忧,关注各家capex ROI 26Q1为北美云计算关键财报季,26年1月底各家对全年Capex计划全面上修,市场担忧上游存储等高价、下游需求持续性不够明朗下的云计算Capex ROI,Q1多个边际变化:1)Anthropic ARR高增验证需求旺盛+持续性;2)GPU云租赁价格上涨带动盈利能力提升+AI芯片高盈利周期
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2026-04-29 13:25:24
英伟达股价创历史新高!光芯片业绩高增验证光互连景气
事件:英伟达收涨4%,报216.61美元/股,盘中一度触及216.83美元/股,均刷新历史纪录。截至收盘,英伟达最新市值为5.26万亿美元。 个股业绩总结:1️⃣【源杰】超预期,Q1净利1.8亿+1152%,环+111%;净利率51%2️⃣【剑桥】超预期,Q1净利1.2亿+221%环+470%;毛利率29%+9PCT财务费用增加1.3亿。3️⃣【东山】超预期,Q1净利11亿(偏上限)。 光芯片仍然是最紧缺环节之一、后续涨价可期。1️⃣Q1来看,有光芯片/提前储备的模块公司业绩均大幅超预期。2️⃣
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2026-04-23 15:38:14
一文看懂谷歌新TPU,“连接”用量增加,日本地震影响日东纺T布供给
1️⃣Gtc开完后,所有人都在“兑现”,甚至有人因为下跌,就强行解读Gtc为“不及预期”,我们是极少数坚定“戒掉博弈,关注产业趋势”的,今天也是一样! 2️⃣国产算力的投资抓手:芯光武器(芯原+海光+寒武纪+航天电器)。芯片在放量,在出业绩,类似于光模块。Agent打开ai应用想象力天花板,国产模型迭代且加快适配国产算力,国产芯片努力追赶进入1-10放量阶段。 一文看懂谷歌新TPU 一、TPU 8T:大规模训练专用芯片 (1)Scale up: 拓扑架构:沿用升级版3D Torus环形拓扑,优化
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中际旭创
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2026-04-23 15:36:19
GEV业绩超预期,燃气轮机趋势再确认,验证AI缺电的高景气
详解GEV业绩超预期的点:看价格与交付 1.单价连续4个季度高增:3月中公司表示,新订单相较存量订单,单价高出10-20%,财报披露后,我们测算积压订单3.8元/w(同增36%,环增7%),新签订单4.3元/w,相对积压高13%,和公司口径一致。 2.排产可能超预期:当前在手订单100gw,预计年底110gw,仅新增10gw积压or预留(去年同期33gw),表示接下来3个季度交付速度大增,20gw产能估计不到年中达产,全年出货很可能超20gw。 GEV配套供应链:应流+豪迈+航宇 拥抱小兆瓦燃机
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2026-04-20 13:28:07
CSP厂商算力投资或持续超预期,算力租赁价格持续上涨,重视AIDC板块
CSP厂商算力投资或持续超预期,服务器受益确定性高! AI算力简单公约数 芯片侧—目前竞争格局复杂,尤其是推理需求主导后,国产芯片百花齐放;叠加英伟达芯片入华节奏、获批数量等,投资难度提升 服务器需求侧—仍然CSP厂商主导,集中度高,除字节、阿里、腾讯外,其他中型厂商26年追加投资的趋势也很明确 服务器供给侧—目前格局更加集中,大厂的CR3可能达到80%,在确定性的需求下,头部厂商受益弹性确定性高 需求高增以外/利润率弹性可观! 工业富联超节点服务器净利率能到5%,相较于目前主流8卡服务器的1-
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2026-04-16 13:39:07
燃气轮机被错杀!国产链产业进展深度解读
2026年一季度全球燃气轮机新增订单突破107GW,超过2025年全年水平,创下历史峰值。西门子HT800机型排产已延至2032年,北美重燃单兆瓦价格较三年前翻倍至200余万美金。行业持续高景气背景下,A股燃气轮机产业链却出现显著回调。这份调研从全球景气度、国产替代机遇、核心标的三个维度,系统梳理了燃气轮机产业链的投资逻辑。 Q01 为什么说燃气轮机产业链被错杀? 当前A股燃气轮机产业链回调属于错杀,核心诱因是市场担忧天然气价格上涨会削弱产业后续经济性,但实际影响有限。 一方面,全球不同区域天然
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汽轮科技
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2026-04-15 14:24:43
光通信/AI服务器带来PCB刀具耗材需求暴增
PCB铣刀:光通信&AI服务器均对PCB铣刀量价呈“指数级”增长 光通信:PCB铣刀用量提升8倍且高端铣刀占比大幅提升 主要系(800G/1.6T的爆发): 外形加工难度大&易崩边: 高频材料(PTFE、陶瓷填充、混压板)铣边易毛刺、崩边、塌陷,必须低速、小进给、多次精修,铣刀磨损快且消耗量暴增。 光模块槽位多&结构复杂: 铣削路径更长&次数更多,铣刀消耗量暴增。 混压板(高频+FR‑4): 软硬/硬脆材料交替,铣刀受力不均,易断刀&磨损更快。 一句话:光通信((特别是高速光模块/背板/高速交换
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新锐股份
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鼎泰高科
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中钨高新
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2026-04-15 14:22:56
英伟达ISING量子AI模型解读
4月14日,英伟达开源了世界上第一个用于构建量子处理器的开放式AI模型家族——英伟达Ising,具体推出了两个模型:Ising校准和Ising解码。目前,包括费米国家加速器实验室、哈佛大学、劳伦斯伯克利国家实验室量子测试平台、英国国家物理实验室等顶级学术机构与研究机构,以及Infleqtion、IQM Quantum Computers等量子科技企业已宣布采用该模型。 Ising Calibration(校准模型):1)基于视觉-语言模型(VLM)架构,35B参数,能解析量子实验数据(如光谱图、
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国盾量子
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科大国创
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神州信息
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格尔软件
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2026-04-15 14:21:23
亚马逊116亿美元收购全球星,卫星赛道史诗级事件,关注手机直连机会
事件:亚马逊宣布达成收购全球星的协议,以此入局手机直连卫星领域(D2D)。根据最新公布的协议,亚马逊将收购Globalstar现有的卫星运营业务、基础设施及相关资产,其中包括部分具备全球授权的频谱许可。Globalstar的新一代卫星及其现有卫星群,将与亚马逊自身的卫星网络协同运行。亚马逊表示,此次收购将使其能够打造自主的直连终端卫星通信系统,预计将于2028年开始部署。 近期商业航天领域催化不断,板块关注度有所抬升: 1.SpaceX下周仍处高频发射窗口,持续强化“火箭发射常态化”产业认知。
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航天发展
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天银机电
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全梭哈的公社达人
2026-04-15 14:19:58
谷歌2027年光芯片总量涨到4亿颗?关于CCL、液冷、金刚石散热的一些信息更新
传谷歌2026年光芯片总量(含CW和EML)大约是2亿颗,2027年涨到4亿颗,2028年为6~8亿颗,2029年达到十几亿颗。 东山精密:惟一eml芯片通过北美验证 另外光芯片厂商:源杰科技/长光华芯/永鼎股份 几个增量信息点评 1、光芯片短缺深度超预期: LumentumCEO东京表态"2026年中就要锁定2028年全年产能",EML供需缺口已扩大至25-30%,结构性短缺确认延续至2028年。英伟达向Lumentum/Coherent各投资20亿美元,本质是战略锁产能。这对旭创的物料锁定护
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长光华芯
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中国巨石
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宏和科技
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永鼎股份
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全梭哈的公社达人
2026-04-15 08:46:47
CCL、MLCC等产品涨价函,关于CCL、MLCC、PCB设备&耗材的一些信息更新
PCB沪电股份发布Q1业绩预告,业绩继续保持稳健增长,同时松下发布CCL涨价函,不同类型产品涨价15-30%不等,其背后是PCB的业绩增长逻辑及CCL的涨价逻辑均在持续兑现,我们继续重申对后续PCB/CCL板块投资机会的看好观点,重点关注各环节产能/技术/客户等布局领先的龙头公司。 CCL:紧随台光、斗山,松下执行全面调价,M7+材料调涨空间全面打开 重点关注生益科技:跟进涨价未必激进的担忧或出清,前期调整已到位。生益科技是H等国产算力核心供应商,亦是目前国内唯一跻身海外AI算力供应链的CCL厂
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南亚新材
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华正新材
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民爆光电
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大族数控
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杰美特
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全梭哈的公社达人
2026-04-14 13:35:20
国内多款重磅可回收火箭发射在即,对标星链倒逼产业加速
亚马逊正深入谈判收购卫星运营商 Globalstar,最快当地时间 4 月 14 日宣布。交易规模约 90–94 亿美元。 亚马逊补齐频谱、网络、生态短板。1️⃣频谱:补齐L/S波段稀缺频谱: L/S 波段是全球公认手机直连卫星最优频段,穿透强、无需大天线、手机可直接兼容;2️⃣网络:Globalstar48 颗LEO 在轨+35 个全球地面网关,拥有FCC等多国合规牌照、落地许可、轨道资源; 3️⃣生态:苹果独家绑定C端超级入口,锁定 iPhone 全球卫星SOS独家服务,卡位消费电子卫星通信
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上海瀚讯
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【十大题材】燃气轮机拐点期+ 关注出海主线
目前,燃气轮机行业正迎来供需错配格局下的关键转型节点期。AIDC(人工智能数据中心)驱动的电力需求激增与全球能源转型形成双重支撑,北美数据中心自2025年起密集下单,单年度新增订单规模预计突破80GW,接近历史峰值水平,标志着行业正式从周期底部转向高速增长通道。全球三大巨头GE、西门子、三菱订单排至2028-2029年,而国内供应链企业正加速切入核心配套环节,叠加高温合金、涡轮叶片等技术升级,燃气轮机行业正从传统发电装备向算力基础设施全面迈进,产业链各环节迎来价值重估机遇。 一、行业阶段:需求拐
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卡特彼勒财报显示发电业务高景气度,关注国内燃机/内燃机产业相关标的
近期全球内燃机龙头卡特彼勒发布最新财报,2026Q1在手订单627亿美元,同比+79%,环比+22%,其中发电业务预期大幅提升,此前预期2030年发电业务收入是2024年的2倍以上,最新财报提至3倍以上。此前GEV、贝克休斯财报已经彰显全球AI用电需求带来燃机高景气度,后续随着三菱重工、西门子能源等企业财报公布,全球燃机/内燃机等发电装置高景气度有望得到持续验证。 第一,重点关注国内已经切入海外燃机/内燃机巨头供应链的零部件企业,这些企业的燃机/内燃机相关业务基本面有望快速实现高弹性增长;第二,
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广东现货电价大涨,华南电网率先完成涨价兑现
广东现货电价大涨,关注火电一季报超预期 成本传导下广东现货电价大涨,关注电价企稳回升。4月广东平均现货电价达0.524元/千瓦时,最高超过1元/千瓦时,远超年度长协电价。现货大涨的核心原因在于:4月气温偏高负荷增长,供需紧张启用气电,边际定价成本提升;且年初至今煤价大涨、美伊冲突LNG价格高企,火电成本提升向电价传导。广东电价变化具有代表性,成本提升更高频的反映在月度和现货电价,江苏月度长协电价连续三个月环比提升,5月电价接近年度长协电价,成本上涨电价提升有望向全国范围铺开。 Q2高温有望拉动用
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GPU现货价格六周内飙升114%!算力租赁头部公司报表业绩亮眼
事件:Ornn价格指数显示NVIDIA最新GPU租赁价格达每小时4.95美元,较3月初的2.31美元上涨114%,涨幅仅用六周时间。 北美云计算巨头26Q1云业绩前瞻:增长景气度无忧,关注各家capex ROI 26Q1为北美云计算关键财报季,26年1月底各家对全年Capex计划全面上修,市场担忧上游存储等高价、下游需求持续性不够明朗下的云计算Capex ROI,Q1多个边际变化:1)Anthropic ARR高增验证需求旺盛+持续性;2)GPU云租赁价格上涨带动盈利能力提升+AI芯片高盈利周期
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英伟达股价创历史新高!光芯片业绩高增验证光互连景气
事件:英伟达收涨4%,报216.61美元/股,盘中一度触及216.83美元/股,均刷新历史纪录。截至收盘,英伟达最新市值为5.26万亿美元。 个股业绩总结:1️⃣【源杰】超预期,Q1净利1.8亿+1152%,环+111%;净利率51%2️⃣【剑桥】超预期,Q1净利1.2亿+221%环+470%;毛利率29%+9PCT财务费用增加1.3亿。3️⃣【东山】超预期,Q1净利11亿(偏上限)。 光芯片仍然是最紧缺环节之一、后续涨价可期。1️⃣Q1来看,有光芯片/提前储备的模块公司业绩均大幅超预期。2️⃣
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一文看懂谷歌新TPU,“连接”用量增加,日本地震影响日东纺T布供给
1️⃣Gtc开完后,所有人都在“兑现”,甚至有人因为下跌,就强行解读Gtc为“不及预期”,我们是极少数坚定“戒掉博弈,关注产业趋势”的,今天也是一样! 2️⃣国产算力的投资抓手:芯光武器(芯原+海光+寒武纪+航天电器)。芯片在放量,在出业绩,类似于光模块。Agent打开ai应用想象力天花板,国产模型迭代且加快适配国产算力,国产芯片努力追赶进入1-10放量阶段。 一文看懂谷歌新TPU 一、TPU 8T:大规模训练专用芯片 (1)Scale up: 拓扑架构:沿用升级版3D Torus环形拓扑,优化
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2026-04-23 15:36:19
GEV业绩超预期,燃气轮机趋势再确认,验证AI缺电的高景气
详解GEV业绩超预期的点:看价格与交付 1.单价连续4个季度高增:3月中公司表示,新订单相较存量订单,单价高出10-20%,财报披露后,我们测算积压订单3.8元/w(同增36%,环增7%),新签订单4.3元/w,相对积压高13%,和公司口径一致。 2.排产可能超预期:当前在手订单100gw,预计年底110gw,仅新增10gw积压or预留(去年同期33gw),表示接下来3个季度交付速度大增,20gw产能估计不到年中达产,全年出货很可能超20gw。 GEV配套供应链:应流+豪迈+航宇 拥抱小兆瓦燃机
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2026-04-20 13:28:07
CSP厂商算力投资或持续超预期,算力租赁价格持续上涨,重视AIDC板块
CSP厂商算力投资或持续超预期,服务器受益确定性高! AI算力简单公约数 芯片侧—目前竞争格局复杂,尤其是推理需求主导后,国产芯片百花齐放;叠加英伟达芯片入华节奏、获批数量等,投资难度提升 服务器需求侧—仍然CSP厂商主导,集中度高,除字节、阿里、腾讯外,其他中型厂商26年追加投资的趋势也很明确 服务器供给侧—目前格局更加集中,大厂的CR3可能达到80%,在确定性的需求下,头部厂商受益弹性确定性高 需求高增以外/利润率弹性可观! 工业富联超节点服务器净利率能到5%,相较于目前主流8卡服务器的1-
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燃气轮机被错杀!国产链产业进展深度解读
2026年一季度全球燃气轮机新增订单突破107GW,超过2025年全年水平,创下历史峰值。西门子HT800机型排产已延至2032年,北美重燃单兆瓦价格较三年前翻倍至200余万美金。行业持续高景气背景下,A股燃气轮机产业链却出现显著回调。这份调研从全球景气度、国产替代机遇、核心标的三个维度,系统梳理了燃气轮机产业链的投资逻辑。 Q01 为什么说燃气轮机产业链被错杀? 当前A股燃气轮机产业链回调属于错杀,核心诱因是市场担忧天然气价格上涨会削弱产业后续经济性,但实际影响有限。 一方面,全球不同区域天然
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2026-04-15 14:24:43
光通信/AI服务器带来PCB刀具耗材需求暴增
PCB铣刀:光通信&AI服务器均对PCB铣刀量价呈“指数级”增长 光通信:PCB铣刀用量提升8倍且高端铣刀占比大幅提升 主要系(800G/1.6T的爆发): 外形加工难度大&易崩边: 高频材料(PTFE、陶瓷填充、混压板)铣边易毛刺、崩边、塌陷,必须低速、小进给、多次精修,铣刀磨损快且消耗量暴增。 光模块槽位多&结构复杂: 铣削路径更长&次数更多,铣刀消耗量暴增。 混压板(高频+FR‑4): 软硬/硬脆材料交替,铣刀受力不均,易断刀&磨损更快。 一句话:光通信((特别是高速光模块/背板/高速交换
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英伟达ISING量子AI模型解读
4月14日,英伟达开源了世界上第一个用于构建量子处理器的开放式AI模型家族——英伟达Ising,具体推出了两个模型:Ising校准和Ising解码。目前,包括费米国家加速器实验室、哈佛大学、劳伦斯伯克利国家实验室量子测试平台、英国国家物理实验室等顶级学术机构与研究机构,以及Infleqtion、IQM Quantum Computers等量子科技企业已宣布采用该模型。 Ising Calibration(校准模型):1)基于视觉-语言模型(VLM)架构,35B参数,能解析量子实验数据(如光谱图、
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亚马逊116亿美元收购全球星,卫星赛道史诗级事件,关注手机直连机会
事件:亚马逊宣布达成收购全球星的协议,以此入局手机直连卫星领域(D2D)。根据最新公布的协议,亚马逊将收购Globalstar现有的卫星运营业务、基础设施及相关资产,其中包括部分具备全球授权的频谱许可。Globalstar的新一代卫星及其现有卫星群,将与亚马逊自身的卫星网络协同运行。亚马逊表示,此次收购将使其能够打造自主的直连终端卫星通信系统,预计将于2028年开始部署。 近期商业航天领域催化不断,板块关注度有所抬升: 1.SpaceX下周仍处高频发射窗口,持续强化“火箭发射常态化”产业认知。
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航天发展
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2026-04-15 14:19:58
谷歌2027年光芯片总量涨到4亿颗?关于CCL、液冷、金刚石散热的一些信息更新
传谷歌2026年光芯片总量(含CW和EML)大约是2亿颗,2027年涨到4亿颗,2028年为6~8亿颗,2029年达到十几亿颗。 东山精密:惟一eml芯片通过北美验证 另外光芯片厂商:源杰科技/长光华芯/永鼎股份 几个增量信息点评 1、光芯片短缺深度超预期: LumentumCEO东京表态"2026年中就要锁定2028年全年产能",EML供需缺口已扩大至25-30%,结构性短缺确认延续至2028年。英伟达向Lumentum/Coherent各投资20亿美元,本质是战略锁产能。这对旭创的物料锁定护
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长光华芯
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2026-04-15 08:46:47
CCL、MLCC等产品涨价函,关于CCL、MLCC、PCB设备&耗材的一些信息更新
PCB沪电股份发布Q1业绩预告,业绩继续保持稳健增长,同时松下发布CCL涨价函,不同类型产品涨价15-30%不等,其背后是PCB的业绩增长逻辑及CCL的涨价逻辑均在持续兑现,我们继续重申对后续PCB/CCL板块投资机会的看好观点,重点关注各环节产能/技术/客户等布局领先的龙头公司。 CCL:紧随台光、斗山,松下执行全面调价,M7+材料调涨空间全面打开 重点关注生益科技:跟进涨价未必激进的担忧或出清,前期调整已到位。生益科技是H等国产算力核心供应商,亦是目前国内唯一跻身海外AI算力供应链的CCL厂
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国内多款重磅可回收火箭发射在即,对标星链倒逼产业加速
亚马逊正深入谈判收购卫星运营商 Globalstar,最快当地时间 4 月 14 日宣布。交易规模约 90–94 亿美元。 亚马逊补齐频谱、网络、生态短板。1️⃣频谱:补齐L/S波段稀缺频谱: L/S 波段是全球公认手机直连卫星最优频段,穿透强、无需大天线、手机可直接兼容;2️⃣网络:Globalstar48 颗LEO 在轨+35 个全球地面网关,拥有FCC等多国合规牌照、落地许可、轨道资源; 3️⃣生态:苹果独家绑定C端超级入口,锁定 iPhone 全球卫星SOS独家服务,卡位消费电子卫星通信
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【十大题材】燃气轮机拐点期+ 关注出海主线
目前,燃气轮机行业正迎来供需错配格局下的关键转型节点期。AIDC(人工智能数据中心)驱动的电力需求激增与全球能源转型形成双重支撑,北美数据中心自2025年起密集下单,单年度新增订单规模预计突破80GW,接近历史峰值水平,标志着行业正式从周期底部转向高速增长通道。全球三大巨头GE、西门子、三菱订单排至2028-2029年,而国内供应链企业正加速切入核心配套环节,叠加高温合金、涡轮叶片等技术升级,燃气轮机行业正从传统发电装备向算力基础设施全面迈进,产业链各环节迎来价值重估机遇。 一、行业阶段:需求拐
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卡特彼勒财报显示发电业务高景气度,关注国内燃机/内燃机产业相关标的
近期全球内燃机龙头卡特彼勒发布最新财报,2026Q1在手订单627亿美元,同比+79%,环比+22%,其中发电业务预期大幅提升,此前预期2030年发电业务收入是2024年的2倍以上,最新财报提至3倍以上。此前GEV、贝克休斯财报已经彰显全球AI用电需求带来燃机高景气度,后续随着三菱重工、西门子能源等企业财报公布,全球燃机/内燃机等发电装置高景气度有望得到持续验证。 第一,重点关注国内已经切入海外燃机/内燃机巨头供应链的零部件企业,这些企业的燃机/内燃机相关业务基本面有望快速实现高弹性增长;第二,
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广东现货电价大涨,华南电网率先完成涨价兑现
广东现货电价大涨,关注火电一季报超预期 成本传导下广东现货电价大涨,关注电价企稳回升。4月广东平均现货电价达0.524元/千瓦时,最高超过1元/千瓦时,远超年度长协电价。现货大涨的核心原因在于:4月气温偏高负荷增长,供需紧张启用气电,边际定价成本提升;且年初至今煤价大涨、美伊冲突LNG价格高企,火电成本提升向电价传导。广东电价变化具有代表性,成本提升更高频的反映在月度和现货电价,江苏月度长协电价连续三个月环比提升,5月电价接近年度长协电价,成本上涨电价提升有望向全国范围铺开。 Q2高温有望拉动用
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GPU现货价格六周内飙升114%!算力租赁头部公司报表业绩亮眼
事件:Ornn价格指数显示NVIDIA最新GPU租赁价格达每小时4.95美元,较3月初的2.31美元上涨114%,涨幅仅用六周时间。 北美云计算巨头26Q1云业绩前瞻:增长景气度无忧,关注各家capex ROI 26Q1为北美云计算关键财报季,26年1月底各家对全年Capex计划全面上修,市场担忧上游存储等高价、下游需求持续性不够明朗下的云计算Capex ROI,Q1多个边际变化:1)Anthropic ARR高增验证需求旺盛+持续性;2)GPU云租赁价格上涨带动盈利能力提升+AI芯片高盈利周期
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英伟达股价创历史新高!光芯片业绩高增验证光互连景气
事件:英伟达收涨4%,报216.61美元/股,盘中一度触及216.83美元/股,均刷新历史纪录。截至收盘,英伟达最新市值为5.26万亿美元。 个股业绩总结:1️⃣【源杰】超预期,Q1净利1.8亿+1152%,环+111%;净利率51%2️⃣【剑桥】超预期,Q1净利1.2亿+221%环+470%;毛利率29%+9PCT财务费用增加1.3亿。3️⃣【东山】超预期,Q1净利11亿(偏上限)。 光芯片仍然是最紧缺环节之一、后续涨价可期。1️⃣Q1来看,有光芯片/提前储备的模块公司业绩均大幅超预期。2️⃣
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一文看懂谷歌新TPU,“连接”用量增加,日本地震影响日东纺T布供给
1️⃣Gtc开完后,所有人都在“兑现”,甚至有人因为下跌,就强行解读Gtc为“不及预期”,我们是极少数坚定“戒掉博弈,关注产业趋势”的,今天也是一样! 2️⃣国产算力的投资抓手:芯光武器(芯原+海光+寒武纪+航天电器)。芯片在放量,在出业绩,类似于光模块。Agent打开ai应用想象力天花板,国产模型迭代且加快适配国产算力,国产芯片努力追赶进入1-10放量阶段。 一文看懂谷歌新TPU 一、TPU 8T:大规模训练专用芯片 (1)Scale up: 拓扑架构:沿用升级版3D Torus环形拓扑,优化
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2026-04-23 15:36:19
GEV业绩超预期,燃气轮机趋势再确认,验证AI缺电的高景气
详解GEV业绩超预期的点:看价格与交付 1.单价连续4个季度高增:3月中公司表示,新订单相较存量订单,单价高出10-20%,财报披露后,我们测算积压订单3.8元/w(同增36%,环增7%),新签订单4.3元/w,相对积压高13%,和公司口径一致。 2.排产可能超预期:当前在手订单100gw,预计年底110gw,仅新增10gw积压or预留(去年同期33gw),表示接下来3个季度交付速度大增,20gw产能估计不到年中达产,全年出货很可能超20gw。 GEV配套供应链:应流+豪迈+航宇 拥抱小兆瓦燃机
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2026-04-20 13:28:07
CSP厂商算力投资或持续超预期,算力租赁价格持续上涨,重视AIDC板块
CSP厂商算力投资或持续超预期,服务器受益确定性高! AI算力简单公约数 芯片侧—目前竞争格局复杂,尤其是推理需求主导后,国产芯片百花齐放;叠加英伟达芯片入华节奏、获批数量等,投资难度提升 服务器需求侧—仍然CSP厂商主导,集中度高,除字节、阿里、腾讯外,其他中型厂商26年追加投资的趋势也很明确 服务器供给侧—目前格局更加集中,大厂的CR3可能达到80%,在确定性的需求下,头部厂商受益弹性确定性高 需求高增以外/利润率弹性可观! 工业富联超节点服务器净利率能到5%,相较于目前主流8卡服务器的1-
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禾望电气
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2026-04-16 13:39:07
燃气轮机被错杀!国产链产业进展深度解读
2026年一季度全球燃气轮机新增订单突破107GW,超过2025年全年水平,创下历史峰值。西门子HT800机型排产已延至2032年,北美重燃单兆瓦价格较三年前翻倍至200余万美金。行业持续高景气背景下,A股燃气轮机产业链却出现显著回调。这份调研从全球景气度、国产替代机遇、核心标的三个维度,系统梳理了燃气轮机产业链的投资逻辑。 Q01 为什么说燃气轮机产业链被错杀? 当前A股燃气轮机产业链回调属于错杀,核心诱因是市场担忧天然气价格上涨会削弱产业后续经济性,但实际影响有限。 一方面,全球不同区域天然
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2026-04-15 14:24:43
光通信/AI服务器带来PCB刀具耗材需求暴增
PCB铣刀:光通信&AI服务器均对PCB铣刀量价呈“指数级”增长 光通信:PCB铣刀用量提升8倍且高端铣刀占比大幅提升 主要系(800G/1.6T的爆发): 外形加工难度大&易崩边: 高频材料(PTFE、陶瓷填充、混压板)铣边易毛刺、崩边、塌陷,必须低速、小进给、多次精修,铣刀磨损快且消耗量暴增。 光模块槽位多&结构复杂: 铣削路径更长&次数更多,铣刀消耗量暴增。 混压板(高频+FR‑4): 软硬/硬脆材料交替,铣刀受力不均,易断刀&磨损更快。 一句话:光通信((特别是高速光模块/背板/高速交换
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新锐股份
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鼎泰高科
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中钨高新
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2026-04-15 14:22:56
英伟达ISING量子AI模型解读
4月14日,英伟达开源了世界上第一个用于构建量子处理器的开放式AI模型家族——英伟达Ising,具体推出了两个模型:Ising校准和Ising解码。目前,包括费米国家加速器实验室、哈佛大学、劳伦斯伯克利国家实验室量子测试平台、英国国家物理实验室等顶级学术机构与研究机构,以及Infleqtion、IQM Quantum Computers等量子科技企业已宣布采用该模型。 Ising Calibration(校准模型):1)基于视觉-语言模型(VLM)架构,35B参数,能解析量子实验数据(如光谱图、
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国盾量子
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科大国创
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神州信息
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2026-04-15 14:21:23
亚马逊116亿美元收购全球星,卫星赛道史诗级事件,关注手机直连机会
事件:亚马逊宣布达成收购全球星的协议,以此入局手机直连卫星领域(D2D)。根据最新公布的协议,亚马逊将收购Globalstar现有的卫星运营业务、基础设施及相关资产,其中包括部分具备全球授权的频谱许可。Globalstar的新一代卫星及其现有卫星群,将与亚马逊自身的卫星网络协同运行。亚马逊表示,此次收购将使其能够打造自主的直连终端卫星通信系统,预计将于2028年开始部署。 近期商业航天领域催化不断,板块关注度有所抬升: 1.SpaceX下周仍处高频发射窗口,持续强化“火箭发射常态化”产业认知。
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谷歌2027年光芯片总量涨到4亿颗?关于CCL、液冷、金刚石散热的一些信息更新
传谷歌2026年光芯片总量(含CW和EML)大约是2亿颗,2027年涨到4亿颗,2028年为6~8亿颗,2029年达到十几亿颗。 东山精密:惟一eml芯片通过北美验证 另外光芯片厂商:源杰科技/长光华芯/永鼎股份 几个增量信息点评 1、光芯片短缺深度超预期: LumentumCEO东京表态"2026年中就要锁定2028年全年产能",EML供需缺口已扩大至25-30%,结构性短缺确认延续至2028年。英伟达向Lumentum/Coherent各投资20亿美元,本质是战略锁产能。这对旭创的物料锁定护
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CCL、MLCC等产品涨价函,关于CCL、MLCC、PCB设备&耗材的一些信息更新
PCB沪电股份发布Q1业绩预告,业绩继续保持稳健增长,同时松下发布CCL涨价函,不同类型产品涨价15-30%不等,其背后是PCB的业绩增长逻辑及CCL的涨价逻辑均在持续兑现,我们继续重申对后续PCB/CCL板块投资机会的看好观点,重点关注各环节产能/技术/客户等布局领先的龙头公司。 CCL:紧随台光、斗山,松下执行全面调价,M7+材料调涨空间全面打开 重点关注生益科技:跟进涨价未必激进的担忧或出清,前期调整已到位。生益科技是H等国产算力核心供应商,亦是目前国内唯一跻身海外AI算力供应链的CCL厂
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国内多款重磅可回收火箭发射在即,对标星链倒逼产业加速
亚马逊正深入谈判收购卫星运营商 Globalstar,最快当地时间 4 月 14 日宣布。交易规模约 90–94 亿美元。 亚马逊补齐频谱、网络、生态短板。1️⃣频谱:补齐L/S波段稀缺频谱: L/S 波段是全球公认手机直连卫星最优频段,穿透强、无需大天线、手机可直接兼容;2️⃣网络:Globalstar48 颗LEO 在轨+35 个全球地面网关,拥有FCC等多国合规牌照、落地许可、轨道资源; 3️⃣生态:苹果独家绑定C端超级入口,锁定 iPhone 全球卫星SOS独家服务,卡位消费电子卫星通信
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【十大题材】燃气轮机拐点期+ 关注出海主线
目前,燃气轮机行业正迎来供需错配格局下的关键转型节点期。AIDC(人工智能数据中心)驱动的电力需求激增与全球能源转型形成双重支撑,北美数据中心自2025年起密集下单,单年度新增订单规模预计突破80GW,接近历史峰值水平,标志着行业正式从周期底部转向高速增长通道。全球三大巨头GE、西门子、三菱订单排至2028-2029年,而国内供应链企业正加速切入核心配套环节,叠加高温合金、涡轮叶片等技术升级,燃气轮机行业正从传统发电装备向算力基础设施全面迈进,产业链各环节迎来价值重估机遇。 一、行业阶段:需求拐
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卡特彼勒财报显示发电业务高景气度,关注国内燃机/内燃机产业相关标的
近期全球内燃机龙头卡特彼勒发布最新财报,2026Q1在手订单627亿美元,同比+79%,环比+22%,其中发电业务预期大幅提升,此前预期2030年发电业务收入是2024年的2倍以上,最新财报提至3倍以上。此前GEV、贝克休斯财报已经彰显全球AI用电需求带来燃机高景气度,后续随着三菱重工、西门子能源等企业财报公布,全球燃机/内燃机等发电装置高景气度有望得到持续验证。 第一,重点关注国内已经切入海外燃机/内燃机巨头供应链的零部件企业,这些企业的燃机/内燃机相关业务基本面有望快速实现高弹性增长;第二,
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广东现货电价大涨,华南电网率先完成涨价兑现
广东现货电价大涨,关注火电一季报超预期 成本传导下广东现货电价大涨,关注电价企稳回升。4月广东平均现货电价达0.524元/千瓦时,最高超过1元/千瓦时,远超年度长协电价。现货大涨的核心原因在于:4月气温偏高负荷增长,供需紧张启用气电,边际定价成本提升;且年初至今煤价大涨、美伊冲突LNG价格高企,火电成本提升向电价传导。广东电价变化具有代表性,成本提升更高频的反映在月度和现货电价,江苏月度长协电价连续三个月环比提升,5月电价接近年度长协电价,成本上涨电价提升有望向全国范围铺开。 Q2高温有望拉动用
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GPU现货价格六周内飙升114%!算力租赁头部公司报表业绩亮眼
事件:Ornn价格指数显示NVIDIA最新GPU租赁价格达每小时4.95美元,较3月初的2.31美元上涨114%,涨幅仅用六周时间。 北美云计算巨头26Q1云业绩前瞻:增长景气度无忧,关注各家capex ROI 26Q1为北美云计算关键财报季,26年1月底各家对全年Capex计划全面上修,市场担忧上游存储等高价、下游需求持续性不够明朗下的云计算Capex ROI,Q1多个边际变化:1)Anthropic ARR高增验证需求旺盛+持续性;2)GPU云租赁价格上涨带动盈利能力提升+AI芯片高盈利周期
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英伟达股价创历史新高!光芯片业绩高增验证光互连景气
事件:英伟达收涨4%,报216.61美元/股,盘中一度触及216.83美元/股,均刷新历史纪录。截至收盘,英伟达最新市值为5.26万亿美元。 个股业绩总结:1️⃣【源杰】超预期,Q1净利1.8亿+1152%,环+111%;净利率51%2️⃣【剑桥】超预期,Q1净利1.2亿+221%环+470%;毛利率29%+9PCT财务费用增加1.3亿。3️⃣【东山】超预期,Q1净利11亿(偏上限)。 光芯片仍然是最紧缺环节之一、后续涨价可期。1️⃣Q1来看,有光芯片/提前储备的模块公司业绩均大幅超预期。2️⃣
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一文看懂谷歌新TPU,“连接”用量增加,日本地震影响日东纺T布供给
1️⃣Gtc开完后,所有人都在“兑现”,甚至有人因为下跌,就强行解读Gtc为“不及预期”,我们是极少数坚定“戒掉博弈,关注产业趋势”的,今天也是一样! 2️⃣国产算力的投资抓手:芯光武器(芯原+海光+寒武纪+航天电器)。芯片在放量,在出业绩,类似于光模块。Agent打开ai应用想象力天花板,国产模型迭代且加快适配国产算力,国产芯片努力追赶进入1-10放量阶段。 一文看懂谷歌新TPU 一、TPU 8T:大规模训练专用芯片 (1)Scale up: 拓扑架构:沿用升级版3D Torus环形拓扑,优化
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GEV业绩超预期,燃气轮机趋势再确认,验证AI缺电的高景气
详解GEV业绩超预期的点:看价格与交付 1.单价连续4个季度高增:3月中公司表示,新订单相较存量订单,单价高出10-20%,财报披露后,我们测算积压订单3.8元/w(同增36%,环增7%),新签订单4.3元/w,相对积压高13%,和公司口径一致。 2.排产可能超预期:当前在手订单100gw,预计年底110gw,仅新增10gw积压or预留(去年同期33gw),表示接下来3个季度交付速度大增,20gw产能估计不到年中达产,全年出货很可能超20gw。 GEV配套供应链:应流+豪迈+航宇 拥抱小兆瓦燃机
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CSP厂商算力投资或持续超预期,算力租赁价格持续上涨,重视AIDC板块
CSP厂商算力投资或持续超预期,服务器受益确定性高! AI算力简单公约数 芯片侧—目前竞争格局复杂,尤其是推理需求主导后,国产芯片百花齐放;叠加英伟达芯片入华节奏、获批数量等,投资难度提升 服务器需求侧—仍然CSP厂商主导,集中度高,除字节、阿里、腾讯外,其他中型厂商26年追加投资的趋势也很明确 服务器供给侧—目前格局更加集中,大厂的CR3可能达到80%,在确定性的需求下,头部厂商受益弹性确定性高 需求高增以外/利润率弹性可观! 工业富联超节点服务器净利率能到5%,相较于目前主流8卡服务器的1-
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2026-04-16 13:39:07
燃气轮机被错杀!国产链产业进展深度解读
2026年一季度全球燃气轮机新增订单突破107GW,超过2025年全年水平,创下历史峰值。西门子HT800机型排产已延至2032年,北美重燃单兆瓦价格较三年前翻倍至200余万美金。行业持续高景气背景下,A股燃气轮机产业链却出现显著回调。这份调研从全球景气度、国产替代机遇、核心标的三个维度,系统梳理了燃气轮机产业链的投资逻辑。 Q01 为什么说燃气轮机产业链被错杀? 当前A股燃气轮机产业链回调属于错杀,核心诱因是市场担忧天然气价格上涨会削弱产业后续经济性,但实际影响有限。 一方面,全球不同区域天然
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光通信/AI服务器带来PCB刀具耗材需求暴增
PCB铣刀:光通信&AI服务器均对PCB铣刀量价呈“指数级”增长 光通信:PCB铣刀用量提升8倍且高端铣刀占比大幅提升 主要系(800G/1.6T的爆发): 外形加工难度大&易崩边: 高频材料(PTFE、陶瓷填充、混压板)铣边易毛刺、崩边、塌陷,必须低速、小进给、多次精修,铣刀磨损快且消耗量暴增。 光模块槽位多&结构复杂: 铣削路径更长&次数更多,铣刀消耗量暴增。 混压板(高频+FR‑4): 软硬/硬脆材料交替,铣刀受力不均,易断刀&磨损更快。 一句话:光通信((特别是高速光模块/背板/高速交换
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2026-04-15 14:22:56
英伟达ISING量子AI模型解读
4月14日,英伟达开源了世界上第一个用于构建量子处理器的开放式AI模型家族——英伟达Ising,具体推出了两个模型:Ising校准和Ising解码。目前,包括费米国家加速器实验室、哈佛大学、劳伦斯伯克利国家实验室量子测试平台、英国国家物理实验室等顶级学术机构与研究机构,以及Infleqtion、IQM Quantum Computers等量子科技企业已宣布采用该模型。 Ising Calibration(校准模型):1)基于视觉-语言模型(VLM)架构,35B参数,能解析量子实验数据(如光谱图、
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2026-04-15 14:21:23
亚马逊116亿美元收购全球星,卫星赛道史诗级事件,关注手机直连机会
事件:亚马逊宣布达成收购全球星的协议,以此入局手机直连卫星领域(D2D)。根据最新公布的协议,亚马逊将收购Globalstar现有的卫星运营业务、基础设施及相关资产,其中包括部分具备全球授权的频谱许可。Globalstar的新一代卫星及其现有卫星群,将与亚马逊自身的卫星网络协同运行。亚马逊表示,此次收购将使其能够打造自主的直连终端卫星通信系统,预计将于2028年开始部署。 近期商业航天领域催化不断,板块关注度有所抬升: 1.SpaceX下周仍处高频发射窗口,持续强化“火箭发射常态化”产业认知。
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谷歌2027年光芯片总量涨到4亿颗?关于CCL、液冷、金刚石散热的一些信息更新
传谷歌2026年光芯片总量(含CW和EML)大约是2亿颗,2027年涨到4亿颗,2028年为6~8亿颗,2029年达到十几亿颗。 东山精密:惟一eml芯片通过北美验证 另外光芯片厂商:源杰科技/长光华芯/永鼎股份 几个增量信息点评 1、光芯片短缺深度超预期: LumentumCEO东京表态"2026年中就要锁定2028年全年产能",EML供需缺口已扩大至25-30%,结构性短缺确认延续至2028年。英伟达向Lumentum/Coherent各投资20亿美元,本质是战略锁产能。这对旭创的物料锁定护
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CCL、MLCC等产品涨价函,关于CCL、MLCC、PCB设备&耗材的一些信息更新
PCB沪电股份发布Q1业绩预告,业绩继续保持稳健增长,同时松下发布CCL涨价函,不同类型产品涨价15-30%不等,其背后是PCB的业绩增长逻辑及CCL的涨价逻辑均在持续兑现,我们继续重申对后续PCB/CCL板块投资机会的看好观点,重点关注各环节产能/技术/客户等布局领先的龙头公司。 CCL:紧随台光、斗山,松下执行全面调价,M7+材料调涨空间全面打开 重点关注生益科技:跟进涨价未必激进的担忧或出清,前期调整已到位。生益科技是H等国产算力核心供应商,亦是目前国内唯一跻身海外AI算力供应链的CCL厂
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国内多款重磅可回收火箭发射在即,对标星链倒逼产业加速
亚马逊正深入谈判收购卫星运营商 Globalstar,最快当地时间 4 月 14 日宣布。交易规模约 90–94 亿美元。 亚马逊补齐频谱、网络、生态短板。1️⃣频谱:补齐L/S波段稀缺频谱: L/S 波段是全球公认手机直连卫星最优频段,穿透强、无需大天线、手机可直接兼容;2️⃣网络:Globalstar48 颗LEO 在轨+35 个全球地面网关,拥有FCC等多国合规牌照、落地许可、轨道资源; 3️⃣生态:苹果独家绑定C端超级入口,锁定 iPhone 全球卫星SOS独家服务,卡位消费电子卫星通信
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2026-01-18 12:36:13
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【十大题材】燃气轮机拐点期+ 关注出海主线
目前,燃气轮机行业正迎来供需错配格局下的关键转型节点期。AIDC(人工智能数据中心)驱动的电力需求激增与全球能源转型形成双重支撑,北美数据中心自2025年起密集下单,单年度新增订单规模预计突破80GW,接近历史峰值水平,标志着行业正式从周期底部转向高速增长通道。全球三大巨头GE、西门子、三菱订单排至2028-2029年,而国内供应链企业正加速切入核心配套环节,叠加高温合金、涡轮叶片等技术升级,燃气轮机行业正从传统发电装备向算力基础设施全面迈进,产业链各环节迎来价值重估机遇。 一、行业阶段:需求拐
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卡特彼勒财报显示发电业务高景气度,关注国内燃机/内燃机产业相关标的
近期全球内燃机龙头卡特彼勒发布最新财报,2026Q1在手订单627亿美元,同比+79%,环比+22%,其中发电业务预期大幅提升,此前预期2030年发电业务收入是2024年的2倍以上,最新财报提至3倍以上。此前GEV、贝克休斯财报已经彰显全球AI用电需求带来燃机高景气度,后续随着三菱重工、西门子能源等企业财报公布,全球燃机/内燃机等发电装置高景气度有望得到持续验证。 第一,重点关注国内已经切入海外燃机/内燃机巨头供应链的零部件企业,这些企业的燃机/内燃机相关业务基本面有望快速实现高弹性增长;第二,
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2026-04-29 13:29:09
广东现货电价大涨,华南电网率先完成涨价兑现
广东现货电价大涨,关注火电一季报超预期 成本传导下广东现货电价大涨,关注电价企稳回升。4月广东平均现货电价达0.524元/千瓦时,最高超过1元/千瓦时,远超年度长协电价。现货大涨的核心原因在于:4月气温偏高负荷增长,供需紧张启用气电,边际定价成本提升;且年初至今煤价大涨、美伊冲突LNG价格高企,火电成本提升向电价传导。广东电价变化具有代表性,成本提升更高频的反映在月度和现货电价,江苏月度长协电价连续三个月环比提升,5月电价接近年度长协电价,成本上涨电价提升有望向全国范围铺开。 Q2高温有望拉动用
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2026-04-29 13:26:41
GPU现货价格六周内飙升114%!算力租赁头部公司报表业绩亮眼
事件:Ornn价格指数显示NVIDIA最新GPU租赁价格达每小时4.95美元,较3月初的2.31美元上涨114%,涨幅仅用六周时间。 北美云计算巨头26Q1云业绩前瞻:增长景气度无忧,关注各家capex ROI 26Q1为北美云计算关键财报季,26年1月底各家对全年Capex计划全面上修,市场担忧上游存储等高价、下游需求持续性不够明朗下的云计算Capex ROI,Q1多个边际变化:1)Anthropic ARR高增验证需求旺盛+持续性;2)GPU云租赁价格上涨带动盈利能力提升+AI芯片高盈利周期
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2026-04-29 13:25:24
英伟达股价创历史新高!光芯片业绩高增验证光互连景气
事件:英伟达收涨4%,报216.61美元/股,盘中一度触及216.83美元/股,均刷新历史纪录。截至收盘,英伟达最新市值为5.26万亿美元。 个股业绩总结:1️⃣【源杰】超预期,Q1净利1.8亿+1152%,环+111%;净利率51%2️⃣【剑桥】超预期,Q1净利1.2亿+221%环+470%;毛利率29%+9PCT财务费用增加1.3亿。3️⃣【东山】超预期,Q1净利11亿(偏上限)。 光芯片仍然是最紧缺环节之一、后续涨价可期。1️⃣Q1来看,有光芯片/提前储备的模块公司业绩均大幅超预期。2️⃣
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2026-04-23 15:38:14
一文看懂谷歌新TPU,“连接”用量增加,日本地震影响日东纺T布供给
1️⃣Gtc开完后,所有人都在“兑现”,甚至有人因为下跌,就强行解读Gtc为“不及预期”,我们是极少数坚定“戒掉博弈,关注产业趋势”的,今天也是一样! 2️⃣国产算力的投资抓手:芯光武器(芯原+海光+寒武纪+航天电器)。芯片在放量,在出业绩,类似于光模块。Agent打开ai应用想象力天花板,国产模型迭代且加快适配国产算力,国产芯片努力追赶进入1-10放量阶段。 一文看懂谷歌新TPU 一、TPU 8T:大规模训练专用芯片 (1)Scale up: 拓扑架构:沿用升级版3D Torus环形拓扑,优化
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中际旭创
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英维克
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申菱环境
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国际复材
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铜冠铜箔
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2026-04-23 15:36:19
GEV业绩超预期,燃气轮机趋势再确认,验证AI缺电的高景气
详解GEV业绩超预期的点:看价格与交付 1.单价连续4个季度高增:3月中公司表示,新订单相较存量订单,单价高出10-20%,财报披露后,我们测算积压订单3.8元/w(同增36%,环增7%),新签订单4.3元/w,相对积压高13%,和公司口径一致。 2.排产可能超预期:当前在手订单100gw,预计年底110gw,仅新增10gw积压or预留(去年同期33gw),表示接下来3个季度交付速度大增,20gw产能估计不到年中达产,全年出货很可能超20gw。 GEV配套供应链:应流+豪迈+航宇 拥抱小兆瓦燃机
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2026-04-20 13:28:07
CSP厂商算力投资或持续超预期,算力租赁价格持续上涨,重视AIDC板块
CSP厂商算力投资或持续超预期,服务器受益确定性高! AI算力简单公约数 芯片侧—目前竞争格局复杂,尤其是推理需求主导后,国产芯片百花齐放;叠加英伟达芯片入华节奏、获批数量等,投资难度提升 服务器需求侧—仍然CSP厂商主导,集中度高,除字节、阿里、腾讯外,其他中型厂商26年追加投资的趋势也很明确 服务器供给侧—目前格局更加集中,大厂的CR3可能达到80%,在确定性的需求下,头部厂商受益弹性确定性高 需求高增以外/利润率弹性可观! 工业富联超节点服务器净利率能到5%,相较于目前主流8卡服务器的1-
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2026-04-16 13:39:07
燃气轮机被错杀!国产链产业进展深度解读
2026年一季度全球燃气轮机新增订单突破107GW,超过2025年全年水平,创下历史峰值。西门子HT800机型排产已延至2032年,北美重燃单兆瓦价格较三年前翻倍至200余万美金。行业持续高景气背景下,A股燃气轮机产业链却出现显著回调。这份调研从全球景气度、国产替代机遇、核心标的三个维度,系统梳理了燃气轮机产业链的投资逻辑。 Q01 为什么说燃气轮机产业链被错杀? 当前A股燃气轮机产业链回调属于错杀,核心诱因是市场担忧天然气价格上涨会削弱产业后续经济性,但实际影响有限。 一方面,全球不同区域天然
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2026-04-15 14:24:43
光通信/AI服务器带来PCB刀具耗材需求暴增
PCB铣刀:光通信&AI服务器均对PCB铣刀量价呈“指数级”增长 光通信:PCB铣刀用量提升8倍且高端铣刀占比大幅提升 主要系(800G/1.6T的爆发): 外形加工难度大&易崩边: 高频材料(PTFE、陶瓷填充、混压板)铣边易毛刺、崩边、塌陷,必须低速、小进给、多次精修,铣刀磨损快且消耗量暴增。 光模块槽位多&结构复杂: 铣削路径更长&次数更多,铣刀消耗量暴增。 混压板(高频+FR‑4): 软硬/硬脆材料交替,铣刀受力不均,易断刀&磨损更快。 一句话:光通信((特别是高速光模块/背板/高速交换
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2026-04-15 14:22:56
英伟达ISING量子AI模型解读
4月14日,英伟达开源了世界上第一个用于构建量子处理器的开放式AI模型家族——英伟达Ising,具体推出了两个模型:Ising校准和Ising解码。目前,包括费米国家加速器实验室、哈佛大学、劳伦斯伯克利国家实验室量子测试平台、英国国家物理实验室等顶级学术机构与研究机构,以及Infleqtion、IQM Quantum Computers等量子科技企业已宣布采用该模型。 Ising Calibration(校准模型):1)基于视觉-语言模型(VLM)架构,35B参数,能解析量子实验数据(如光谱图、
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亚马逊116亿美元收购全球星,卫星赛道史诗级事件,关注手机直连机会
事件:亚马逊宣布达成收购全球星的协议,以此入局手机直连卫星领域(D2D)。根据最新公布的协议,亚马逊将收购Globalstar现有的卫星运营业务、基础设施及相关资产,其中包括部分具备全球授权的频谱许可。Globalstar的新一代卫星及其现有卫星群,将与亚马逊自身的卫星网络协同运行。亚马逊表示,此次收购将使其能够打造自主的直连终端卫星通信系统,预计将于2028年开始部署。 近期商业航天领域催化不断,板块关注度有所抬升: 1.SpaceX下周仍处高频发射窗口,持续强化“火箭发射常态化”产业认知。
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谷歌2027年光芯片总量涨到4亿颗?关于CCL、液冷、金刚石散热的一些信息更新
传谷歌2026年光芯片总量(含CW和EML)大约是2亿颗,2027年涨到4亿颗,2028年为6~8亿颗,2029年达到十几亿颗。 东山精密:惟一eml芯片通过北美验证 另外光芯片厂商:源杰科技/长光华芯/永鼎股份 几个增量信息点评 1、光芯片短缺深度超预期: LumentumCEO东京表态"2026年中就要锁定2028年全年产能",EML供需缺口已扩大至25-30%,结构性短缺确认延续至2028年。英伟达向Lumentum/Coherent各投资20亿美元,本质是战略锁产能。这对旭创的物料锁定护
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CCL、MLCC等产品涨价函,关于CCL、MLCC、PCB设备&耗材的一些信息更新
PCB沪电股份发布Q1业绩预告,业绩继续保持稳健增长,同时松下发布CCL涨价函,不同类型产品涨价15-30%不等,其背后是PCB的业绩增长逻辑及CCL的涨价逻辑均在持续兑现,我们继续重申对后续PCB/CCL板块投资机会的看好观点,重点关注各环节产能/技术/客户等布局领先的龙头公司。 CCL:紧随台光、斗山,松下执行全面调价,M7+材料调涨空间全面打开 重点关注生益科技:跟进涨价未必激进的担忧或出清,前期调整已到位。生益科技是H等国产算力核心供应商,亦是目前国内唯一跻身海外AI算力供应链的CCL厂
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国内多款重磅可回收火箭发射在即,对标星链倒逼产业加速
亚马逊正深入谈判收购卫星运营商 Globalstar,最快当地时间 4 月 14 日宣布。交易规模约 90–94 亿美元。 亚马逊补齐频谱、网络、生态短板。1️⃣频谱:补齐L/S波段稀缺频谱: L/S 波段是全球公认手机直连卫星最优频段,穿透强、无需大天线、手机可直接兼容;2️⃣网络:Globalstar48 颗LEO 在轨+35 个全球地面网关,拥有FCC等多国合规牌照、落地许可、轨道资源; 3️⃣生态:苹果独家绑定C端超级入口,锁定 iPhone 全球卫星SOS独家服务,卡位消费电子卫星通信
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【十大题材】燃气轮机拐点期+ 关注出海主线
目前,燃气轮机行业正迎来供需错配格局下的关键转型节点期。AIDC(人工智能数据中心)驱动的电力需求激增与全球能源转型形成双重支撑,北美数据中心自2025年起密集下单,单年度新增订单规模预计突破80GW,接近历史峰值水平,标志着行业正式从周期底部转向高速增长通道。全球三大巨头GE、西门子、三菱订单排至2028-2029年,而国内供应链企业正加速切入核心配套环节,叠加高温合金、涡轮叶片等技术升级,燃气轮机行业正从传统发电装备向算力基础设施全面迈进,产业链各环节迎来价值重估机遇。 一、行业阶段:需求拐
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卡特彼勒财报显示发电业务高景气度,关注国内燃机/内燃机产业相关标的
近期全球内燃机龙头卡特彼勒发布最新财报,2026Q1在手订单627亿美元,同比+79%,环比+22%,其中发电业务预期大幅提升,此前预期2030年发电业务收入是2024年的2倍以上,最新财报提至3倍以上。此前GEV、贝克休斯财报已经彰显全球AI用电需求带来燃机高景气度,后续随着三菱重工、西门子能源等企业财报公布,全球燃机/内燃机等发电装置高景气度有望得到持续验证。 第一,重点关注国内已经切入海外燃机/内燃机巨头供应链的零部件企业,这些企业的燃机/内燃机相关业务基本面有望快速实现高弹性增长;第二,
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广东现货电价大涨,华南电网率先完成涨价兑现
广东现货电价大涨,关注火电一季报超预期 成本传导下广东现货电价大涨,关注电价企稳回升。4月广东平均现货电价达0.524元/千瓦时,最高超过1元/千瓦时,远超年度长协电价。现货大涨的核心原因在于:4月气温偏高负荷增长,供需紧张启用气电,边际定价成本提升;且年初至今煤价大涨、美伊冲突LNG价格高企,火电成本提升向电价传导。广东电价变化具有代表性,成本提升更高频的反映在月度和现货电价,江苏月度长协电价连续三个月环比提升,5月电价接近年度长协电价,成本上涨电价提升有望向全国范围铺开。 Q2高温有望拉动用
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2026-04-29 13:26:41
GPU现货价格六周内飙升114%!算力租赁头部公司报表业绩亮眼
事件:Ornn价格指数显示NVIDIA最新GPU租赁价格达每小时4.95美元,较3月初的2.31美元上涨114%,涨幅仅用六周时间。 北美云计算巨头26Q1云业绩前瞻:增长景气度无忧,关注各家capex ROI 26Q1为北美云计算关键财报季,26年1月底各家对全年Capex计划全面上修,市场担忧上游存储等高价、下游需求持续性不够明朗下的云计算Capex ROI,Q1多个边际变化:1)Anthropic ARR高增验证需求旺盛+持续性;2)GPU云租赁价格上涨带动盈利能力提升+AI芯片高盈利周期
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亢丫行者
全梭哈的公社达人
2026-04-29 13:25:24
英伟达股价创历史新高!光芯片业绩高增验证光互连景气
事件:英伟达收涨4%,报216.61美元/股,盘中一度触及216.83美元/股,均刷新历史纪录。截至收盘,英伟达最新市值为5.26万亿美元。 个股业绩总结:1️⃣【源杰】超预期,Q1净利1.8亿+1152%,环+111%;净利率51%2️⃣【剑桥】超预期,Q1净利1.2亿+221%环+470%;毛利率29%+9PCT财务费用增加1.3亿。3️⃣【东山】超预期,Q1净利11亿(偏上限)。 光芯片仍然是最紧缺环节之一、后续涨价可期。1️⃣Q1来看,有光芯片/提前储备的模块公司业绩均大幅超预期。2️⃣
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剑桥科技
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源杰科技
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铜冠铜箔
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德福科技
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东山精密
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亢丫行者
全梭哈的公社达人
2026-04-23 15:38:14
一文看懂谷歌新TPU,“连接”用量增加,日本地震影响日东纺T布供给
1️⃣Gtc开完后,所有人都在“兑现”,甚至有人因为下跌,就强行解读Gtc为“不及预期”,我们是极少数坚定“戒掉博弈,关注产业趋势”的,今天也是一样! 2️⃣国产算力的投资抓手:芯光武器(芯原+海光+寒武纪+航天电器)。芯片在放量,在出业绩,类似于光模块。Agent打开ai应用想象力天花板,国产模型迭代且加快适配国产算力,国产芯片努力追赶进入1-10放量阶段。 一文看懂谷歌新TPU 一、TPU 8T:大规模训练专用芯片 (1)Scale up: 拓扑架构:沿用升级版3D Torus环形拓扑,优化
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中际旭创
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英维克
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申菱环境
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国际复材
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铜冠铜箔
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亢丫行者
全梭哈的公社达人
2026-04-23 15:36:19
GEV业绩超预期,燃气轮机趋势再确认,验证AI缺电的高景气
详解GEV业绩超预期的点:看价格与交付 1.单价连续4个季度高增:3月中公司表示,新订单相较存量订单,单价高出10-20%,财报披露后,我们测算积压订单3.8元/w(同增36%,环增7%),新签订单4.3元/w,相对积压高13%,和公司口径一致。 2.排产可能超预期:当前在手订单100gw,预计年底110gw,仅新增10gw积压or预留(去年同期33gw),表示接下来3个季度交付速度大增,20gw产能估计不到年中达产,全年出货很可能超20gw。 GEV配套供应链:应流+豪迈+航宇 拥抱小兆瓦燃机
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应流股份
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杰瑞股份
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东方电气
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汽轮科技
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中国动力
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亢丫行者
全梭哈的公社达人
2026-04-20 13:28:07
CSP厂商算力投资或持续超预期,算力租赁价格持续上涨,重视AIDC板块
CSP厂商算力投资或持续超预期,服务器受益确定性高! AI算力简单公约数 芯片侧—目前竞争格局复杂,尤其是推理需求主导后,国产芯片百花齐放;叠加英伟达芯片入华节奏、获批数量等,投资难度提升 服务器需求侧—仍然CSP厂商主导,集中度高,除字节、阿里、腾讯外,其他中型厂商26年追加投资的趋势也很明确 服务器供给侧—目前格局更加集中,大厂的CR3可能达到80%,在确定性的需求下,头部厂商受益弹性确定性高 需求高增以外/利润率弹性可观! 工业富联超节点服务器净利率能到5%,相较于目前主流8卡服务器的1-
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盛弘股份
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新雷能
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麦格米特
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欧陆通
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亢丫行者
全梭哈的公社达人
2026-04-16 13:39:07
燃气轮机被错杀!国产链产业进展深度解读
2026年一季度全球燃气轮机新增订单突破107GW,超过2025年全年水平,创下历史峰值。西门子HT800机型排产已延至2032年,北美重燃单兆瓦价格较三年前翻倍至200余万美金。行业持续高景气背景下,A股燃气轮机产业链却出现显著回调。这份调研从全球景气度、国产替代机遇、核心标的三个维度,系统梳理了燃气轮机产业链的投资逻辑。 Q01 为什么说燃气轮机产业链被错杀? 当前A股燃气轮机产业链回调属于错杀,核心诱因是市场担忧天然气价格上涨会削弱产业后续经济性,但实际影响有限。 一方面,全球不同区域天然
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东方电气
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汽轮科技
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杰瑞股份
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博盈特焊
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联德股份
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亢丫行者
全梭哈的公社达人
2026-04-15 14:24:43
光通信/AI服务器带来PCB刀具耗材需求暴增
PCB铣刀:光通信&AI服务器均对PCB铣刀量价呈“指数级”增长 光通信:PCB铣刀用量提升8倍且高端铣刀占比大幅提升 主要系(800G/1.6T的爆发): 外形加工难度大&易崩边: 高频材料(PTFE、陶瓷填充、混压板)铣边易毛刺、崩边、塌陷,必须低速、小进给、多次精修,铣刀磨损快且消耗量暴增。 光模块槽位多&结构复杂: 铣削路径更长&次数更多,铣刀消耗量暴增。 混压板(高频+FR‑4): 软硬/硬脆材料交替,铣刀受力不均,易断刀&磨损更快。 一句话:光通信((特别是高速光模块/背板/高速交换
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新锐股份
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中钨高新
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亢丫行者
全梭哈的公社达人
2026-04-15 14:22:56
英伟达ISING量子AI模型解读
4月14日,英伟达开源了世界上第一个用于构建量子处理器的开放式AI模型家族——英伟达Ising,具体推出了两个模型:Ising校准和Ising解码。目前,包括费米国家加速器实验室、哈佛大学、劳伦斯伯克利国家实验室量子测试平台、英国国家物理实验室等顶级学术机构与研究机构,以及Infleqtion、IQM Quantum Computers等量子科技企业已宣布采用该模型。 Ising Calibration(校准模型):1)基于视觉-语言模型(VLM)架构,35B参数,能解析量子实验数据(如光谱图、
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国盾量子
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科大国创
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神州信息
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*ST禾信
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亢丫行者
全梭哈的公社达人
2026-04-15 14:21:23
亚马逊116亿美元收购全球星,卫星赛道史诗级事件,关注手机直连机会
事件:亚马逊宣布达成收购全球星的协议,以此入局手机直连卫星领域(D2D)。根据最新公布的协议,亚马逊将收购Globalstar现有的卫星运营业务、基础设施及相关资产,其中包括部分具备全球授权的频谱许可。Globalstar的新一代卫星及其现有卫星群,将与亚马逊自身的卫星网络协同运行。亚马逊表示,此次收购将使其能够打造自主的直连终端卫星通信系统,预计将于2028年开始部署。 近期商业航天领域催化不断,板块关注度有所抬升: 1.SpaceX下周仍处高频发射窗口,持续强化“火箭发射常态化”产业认知。
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航天发展
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神剑股份
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上海瀚讯
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天银机电
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2026-04-15 14:19:58
谷歌2027年光芯片总量涨到4亿颗?关于CCL、液冷、金刚石散热的一些信息更新
传谷歌2026年光芯片总量(含CW和EML)大约是2亿颗,2027年涨到4亿颗,2028年为6~8亿颗,2029年达到十几亿颗。 东山精密:惟一eml芯片通过北美验证 另外光芯片厂商:源杰科技/长光华芯/永鼎股份 几个增量信息点评 1、光芯片短缺深度超预期: LumentumCEO东京表态"2026年中就要锁定2028年全年产能",EML供需缺口已扩大至25-30%,结构性短缺确认延续至2028年。英伟达向Lumentum/Coherent各投资20亿美元,本质是战略锁产能。这对旭创的物料锁定护
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长光华芯
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中国巨石
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沃尔德
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宏和科技
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永鼎股份
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亢丫行者
全梭哈的公社达人
2026-04-15 08:46:47
CCL、MLCC等产品涨价函,关于CCL、MLCC、PCB设备&耗材的一些信息更新
PCB沪电股份发布Q1业绩预告,业绩继续保持稳健增长,同时松下发布CCL涨价函,不同类型产品涨价15-30%不等,其背后是PCB的业绩增长逻辑及CCL的涨价逻辑均在持续兑现,我们继续重申对后续PCB/CCL板块投资机会的看好观点,重点关注各环节产能/技术/客户等布局领先的龙头公司。 CCL:紧随台光、斗山,松下执行全面调价,M7+材料调涨空间全面打开 重点关注生益科技:跟进涨价未必激进的担忧或出清,前期调整已到位。生益科技是H等国产算力核心供应商,亦是目前国内唯一跻身海外AI算力供应链的CCL厂
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南亚新材
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华正新材
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民爆光电
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大族数控
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亢丫行者
全梭哈的公社达人
2026-04-14 13:35:20
国内多款重磅可回收火箭发射在即,对标星链倒逼产业加速
亚马逊正深入谈判收购卫星运营商 Globalstar,最快当地时间 4 月 14 日宣布。交易规模约 90–94 亿美元。 亚马逊补齐频谱、网络、生态短板。1️⃣频谱:补齐L/S波段稀缺频谱: L/S 波段是全球公认手机直连卫星最优频段,穿透强、无需大天线、手机可直接兼容;2️⃣网络:Globalstar48 颗LEO 在轨+35 个全球地面网关,拥有FCC等多国合规牌照、落地许可、轨道资源; 3️⃣生态:苹果独家绑定C端超级入口,锁定 iPhone 全球卫星SOS独家服务,卡位消费电子卫星通信
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航天发展
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