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2026-01-06 15:56:44
国产AIDC&算力(液冷、电源)专家交流
全文摘要 1、字节2025-2026年AIDC规划 ·2025年AIDC落地情况及原因:2025年字节AIDC实际落地未达年初预期,年初预期国内落地1500亿,实际国内落地约550兆瓦(RT容量),仅达年初预期1/3。未达预期主要有三方面原因:一是业务需求未赶上预期,存在业务调整;二是2024年发标量较高,部分标量尚未使用完;三是2025年专利卡供应比2024年更严,导致算力卡规模受限,部分业务无法部署。 ·2026年AIDC规划及建设周期:2026年字节AIDC规划方面,国内规划容量为1.7吉
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2026-01-06 10:23:51
全固态电池产线招标预计26Q1开启,产业化进入加速落地阶段
26年Q1催化密集落地,头部大厂中试线稳步推进 1、头部大厂全固态电池产线招标预计26Q1开启,核心变化环节包含【干法电极】【等静压】【高压化成分容】等环节; 2、工信部二轮送审预计1月中旬开启,春节后出正式结果; 3、龙头中试线预计Q2设备进场,Q3调试跑线,Q4满产。 投资建议:26年固态电池产业化进入加速落地阶段,紧紧围绕【电解质】+【设备】环节:1)电解质【厦钨】【贝特瑞】【国瓷】;2)设备【纳科】【先导】; 固液电池实现商业闭环,固态电池产业化各环节加速 本周首部国标启动,叠加产业化持
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2026-01-06 10:22:00
Neuralink量产在即,脑机接口相关概念股梳理
马斯克在社交媒体及外媒采访中表示,其旗下脑机接口公司 Neuralink 计划于 2026 年启动脑机接口设备的高产量生产(high-volume production),并同步推进 更高度自动化的植入手术流程。其核心意义在于推动行业关注点从“单点临床可行性验证”前移至“产能爬坡、术式效率、成本曲线与交付能力”的系统工程能力建设;Neuralink 正在探索通过更简化的植入路径完成电极植入,以期在保证安全性的前提下降低手术复杂度和创伤风险,为未来规模化应用奠定基础。 Neuralink 当前重点
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2026-01-06 09:35:54
博盈特焊最新调研纪要0105
问:博盈特焊正从一个传统的优势领域,迅速切入“AI电力基建”这个炙手可热的赛道,公司的HRSG(余热锅炉)产品如何与AI的发展产生关联?目前越南基地的进展和订单情况如何? 答:由于AI数据中心的快速扩张导致电力需求剧增,燃气轮机发电凭借其灵活性、环保性和经济性的特点,成为满足AI电力需求的关键方式。作为燃气轮机的核心换热设备,HRSG能够高效回收燃气轮机排放的高温废气,同时产生蒸汽,驱动二次发电,提升电厂的发电效率,成为满足AI市场电力需求的可靠技术选择。越南生产基地一期已投产,共有4条HRSG
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2026-01-05 17:54:18
国信证券—博盈特焊:堆焊装备领先企业,燃气轮机HRSG和油气新业务打开成长空0105
堆焊装备领先企业,积极拓展海外市场和新业务。公司成立于2007年,主营业务为防腐防磨堆焊装备、非堆焊的锅炉部件、压力容器及高端钢结构件的研发、生产和销售,产品主要应用于环保、电力、能源等行业,客户覆盖哈尔滨电气、上海电气、通用电气、住重福惠、日立、三菱等企业,是国内防腐防磨堆焊装备龙头。公司2018-2024年收入/归母净利润CAGR为13.94%/2.07%,整体呈现国内需求下行、海外加速突破的趋势,公司海外收入占比从2021年的11%提至2024年的55%,当前看公司国内业务底部企稳、海外业
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蓝箭航天IPO获受理,看好商业火箭放量元年
蓝箭航天披露招股书,我们梳理部分关键信息如下: 1)箭体结构、动力系统和控制系统自研的国内商业航天龙头:公司朱雀二号已成为中国民商航天首款进入量产及商用的液体燃料火箭,12月发射的朱雀三成为中国首枚发射且入轨成功的可重复使用运载火箭,研制进展居于行业领先。 2)头部客户认可,放量可期。公司已与中国星网和垣信卫星均签订正式发射服务合同;朱雀三号中大型液氧甲烷可重复使用运载火箭已入选中国星网的核心供应商名单,已中标垣信卫星《2025年运载火箭发射服务采购项目》一箭18星火箭发射服务。 3)募投项目拟
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2026-01-04 11:22:45
【天风电新】燃气轮机再推荐:看好27年估值向上空间-0103
再强调燃机板块推荐观点: 1、 #看好供应链公司27年估值上修。 本轮海外燃机扩产后仍有较大供需缺口,预计海外燃机至30年将再扩产一倍,同时相关供应链公司重资产+劳动密集+海外稀缺产能属性将带来价格弹性。 假设北美AIDC装机27年同增50%、28-30年CAGR+25%,对应30年装机将达60GW;叠加全球天然气发电年均增长约10%、带来30年新增约10GW需求,预计增量燃机需求将达70GW。 预计至27年海外燃机对比24-25年增量27GW。根据需求反推,保守预计至30年海外燃机新增产能对比
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“人造太阳”新进展!核电再迎里程碑
1.中国“人造太阳”实验传新进展 1月2日,中国科学院合肥物质科学研究院等离子体物理研究所科研团队宣布,有“人造太阳”之称的全超导托卡马克核聚变实验装置(EAST)实验证实托卡马克密度自由区的存在,找到突破密度极限的方法,为磁约束核聚变装置高密度运行提供了重要的物理依据。相关研究成果发表在国际学术期刊《科学进展》上。 2.“华龙一号”,有新进展 中核集团旗下中国核电投资控股的漳州核电项目迎来重大里程碑。经过严格的168小时满功率连续运行考核验证,漳州核电2号机组于当日正式投入商业运行。这标志着漳
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商业航天2026催化满满(已看不懂,注意风险)
据央视新闻,中国航天的2026年,将迎来更多值得期待的突破。 2026年,神舟二十三号、神舟二十四号的航天员乘组将从酒泉卫星发射中心乘坐神舟飞船出发,前往中国空间站。 2026年,中国载人航天工程还将实施天舟十号货运飞船发射,神舟二十三号飞行乘组中的一名航天员将开展1年以上的长期驻留试验。而最引人关注的,就是我国新一代载人飞船“梦舟”首飞。这款在神舟飞船基础上全面升级的新飞船,未来将用于近地空间站运营和载人月球探测任务。 2026年,我国还将发射嫦娥七号探测器,目标直指月球南极,开展月表环境勘察
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字节230亿美元计划 AI基建仍是主线
字节跳动初步计划2026年230亿美元投资人工智能。字节跳动大规模资本开支计划表明AI基建投资仍是海内外大厂持续重点投入主线,相关产业链将继续同步扩张受益。我们持续看好AI基建相关产业链,重点关注燃气轮机及液冷方向。燃气轮机作为海外数据中心主用电源与备用电源将深度受益AI数据中心供电需求,GEV超预期上修燃机订单与扩产也表明行业是超长景气大周期。建议重点关注AI数据中心能源供应核心卡位的燃机产业链:1)燃机热端叶片:【应流股份】、【万泽股份】;2)燃机发电机组:【杰瑞股份】;3)燃机其他铸件:【
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教育部计划出台人工智能赋能教育政策文件,关注AI+教育
教育部在新闻发布会上宣布,计划将于明年出台人工智能赋能教育的相关政策文件,系统部署推进人工智能教育和应用。 点评: 具体后续部署路径上,将按照不同教育阶段特点,分类推动人工智能通识教育,培养胜任智能时代的高素质人才。 我们认为,AI+教育商业化潜力充足,用户付费意愿强,权威研究机构MarketsandMarkets预测,到2025年,全球规模将突破300亿美元,年复合增长率超40%。海外公司商业模式落地顺畅,而到国内层面,教育公平化需求旺盛,政策扶持力度明确,我们看好具有产品力/推广能力优势的相
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全球燃气轮机调研分析
【核心要点】: 1)预计2025年全球燃气轮机装机量为85GW左右,其中重型燃机占比60%-70%,未来年均增量或为33GW左右,2030年后将超过200GW。 2)近年燃气轮机价格呈现持续上涨趋势,GE等头部企业近几年每年都在涨价,2024-2026年累计涨幅已超过20%,部分机型涨价幅度近30%。 3)2025年底,预计GE在手订单达到80GW,西门子达58GW,三巨头订单排产均到2028年以后。 【详细全文】: 1、未来全球新增发电需求中,自建或配套机组的比例是多少?以及电源类型结构?未来
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2025-12-31 08:39:22
唯一增量!国补重磅加码AI眼镜,产业迎来“从0到1”战略布局节点
一、 为何AI眼镜是2026年政策的最大看点? 2026年消费电子补贴政策的核心变化,也是唯一的增量信息,在于将智能眼镜(AI眼镜) 新增纳入补贴范围。这一变化的战略意义远超过简单的财政刺激,其背后的深层逻辑如下: 从“延续”到“开拓”:政策导向的质变。 对手机、平板、手表等品类的补贴是“延续”,意在“稳存量”,稳定消费电子大盘的基本盘。而对AI眼镜的补贴则是“开拓”,意在“创增量”,明确指明了国家层面对于“AI+硬件”下一代入口的战略扶持方向。这为市场提供了一个从红海竞争中脱离出来的全新高成长
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2025-12-30 13:22:31
机器人本体密集上市期已至,重视T链量产节奏加快
1、国内 本体密集上市期已至。宇树报材料上市在即,后续智元、乐聚、越疆接棒上市,小鹏、小米产品定型定点在即……对标美国本体Figure AI最新估值390亿美元(约3000亿人民币),宇树作为A股第一股机器人本体,上市市值值得期待。 标的:宇树-【涛涛】、【美湖】;智元-【福达】;乐聚-【兆丰】;小米-【震裕】;小鹏-【豪能】。 2、海外:首先看T 根据上周和TP的沟通,我们侧向验证到【浙江荣泰、恒立液压】确实已在T链,关节模组尚处于调整中。故针对T链,我们推荐逻辑仍然是先Tier 2零部件,再
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浙江荣泰
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2025-12-30 09:43:38
AI需求激增!美国电价恐翻倍,燃气轮机高确定性
美国最大的电网运营商PJM最新拍卖显示,2027/28年容量电价触及333.4美元上限,模拟的“影子价格”更暗示真实成本高出60%。高盛警告,若未来拍卖取消价格封顶,电费恐将翻倍。数据显示,11月美国数据中心电力需求容量单月新增1.6 GW(环比增长4%),远超2017年至2024年间月均0.26 GW的增长水平,使美国数据中心总容量达到44.6 GW。 由于 “美国缺电”与算力需求爆发性增长的矛盾日益尖锐,数据中心等高耗能设施对电力供给的刚性需求持续爆发,燃气轮机作为快速响应、高效稳定的供电解
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国产AIDC&算力(液冷、电源)专家交流
全文摘要 1、字节2025-2026年AIDC规划 ·2025年AIDC落地情况及原因:2025年字节AIDC实际落地未达年初预期,年初预期国内落地1500亿,实际国内落地约550兆瓦(RT容量),仅达年初预期1/3。未达预期主要有三方面原因:一是业务需求未赶上预期,存在业务调整;二是2024年发标量较高,部分标量尚未使用完;三是2025年专利卡供应比2024年更严,导致算力卡规模受限,部分业务无法部署。 ·2026年AIDC规划及建设周期:2026年字节AIDC规划方面,国内规划容量为1.7吉
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全固态电池产线招标预计26Q1开启,产业化进入加速落地阶段
26年Q1催化密集落地,头部大厂中试线稳步推进 1、头部大厂全固态电池产线招标预计26Q1开启,核心变化环节包含【干法电极】【等静压】【高压化成分容】等环节; 2、工信部二轮送审预计1月中旬开启,春节后出正式结果; 3、龙头中试线预计Q2设备进场,Q3调试跑线,Q4满产。 投资建议:26年固态电池产业化进入加速落地阶段,紧紧围绕【电解质】+【设备】环节:1)电解质【厦钨】【贝特瑞】【国瓷】;2)设备【纳科】【先导】; 固液电池实现商业闭环,固态电池产业化各环节加速 本周首部国标启动,叠加产业化持
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Neuralink量产在即,脑机接口相关概念股梳理
马斯克在社交媒体及外媒采访中表示,其旗下脑机接口公司 Neuralink 计划于 2026 年启动脑机接口设备的高产量生产(high-volume production),并同步推进 更高度自动化的植入手术流程。其核心意义在于推动行业关注点从“单点临床可行性验证”前移至“产能爬坡、术式效率、成本曲线与交付能力”的系统工程能力建设;Neuralink 正在探索通过更简化的植入路径完成电极植入,以期在保证安全性的前提下降低手术复杂度和创伤风险,为未来规模化应用奠定基础。 Neuralink 当前重点
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博盈特焊最新调研纪要0105
问:博盈特焊正从一个传统的优势领域,迅速切入“AI电力基建”这个炙手可热的赛道,公司的HRSG(余热锅炉)产品如何与AI的发展产生关联?目前越南基地的进展和订单情况如何? 答:由于AI数据中心的快速扩张导致电力需求剧增,燃气轮机发电凭借其灵活性、环保性和经济性的特点,成为满足AI电力需求的关键方式。作为燃气轮机的核心换热设备,HRSG能够高效回收燃气轮机排放的高温废气,同时产生蒸汽,驱动二次发电,提升电厂的发电效率,成为满足AI市场电力需求的可靠技术选择。越南生产基地一期已投产,共有4条HRSG
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国信证券—博盈特焊:堆焊装备领先企业,燃气轮机HRSG和油气新业务打开成长空0105
堆焊装备领先企业,积极拓展海外市场和新业务。公司成立于2007年,主营业务为防腐防磨堆焊装备、非堆焊的锅炉部件、压力容器及高端钢结构件的研发、生产和销售,产品主要应用于环保、电力、能源等行业,客户覆盖哈尔滨电气、上海电气、通用电气、住重福惠、日立、三菱等企业,是国内防腐防磨堆焊装备龙头。公司2018-2024年收入/归母净利润CAGR为13.94%/2.07%,整体呈现国内需求下行、海外加速突破的趋势,公司海外收入占比从2021年的11%提至2024年的55%,当前看公司国内业务底部企稳、海外业
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蓝箭航天IPO获受理,看好商业火箭放量元年
蓝箭航天披露招股书,我们梳理部分关键信息如下: 1)箭体结构、动力系统和控制系统自研的国内商业航天龙头:公司朱雀二号已成为中国民商航天首款进入量产及商用的液体燃料火箭,12月发射的朱雀三成为中国首枚发射且入轨成功的可重复使用运载火箭,研制进展居于行业领先。 2)头部客户认可,放量可期。公司已与中国星网和垣信卫星均签订正式发射服务合同;朱雀三号中大型液氧甲烷可重复使用运载火箭已入选中国星网的核心供应商名单,已中标垣信卫星《2025年运载火箭发射服务采购项目》一箭18星火箭发射服务。 3)募投项目拟
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【天风电新】燃气轮机再推荐:看好27年估值向上空间-0103
再强调燃机板块推荐观点: 1、 #看好供应链公司27年估值上修。 本轮海外燃机扩产后仍有较大供需缺口,预计海外燃机至30年将再扩产一倍,同时相关供应链公司重资产+劳动密集+海外稀缺产能属性将带来价格弹性。 假设北美AIDC装机27年同增50%、28-30年CAGR+25%,对应30年装机将达60GW;叠加全球天然气发电年均增长约10%、带来30年新增约10GW需求,预计增量燃机需求将达70GW。 预计至27年海外燃机对比24-25年增量27GW。根据需求反推,保守预计至30年海外燃机新增产能对比
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“人造太阳”新进展!核电再迎里程碑
1.中国“人造太阳”实验传新进展 1月2日,中国科学院合肥物质科学研究院等离子体物理研究所科研团队宣布,有“人造太阳”之称的全超导托卡马克核聚变实验装置(EAST)实验证实托卡马克密度自由区的存在,找到突破密度极限的方法,为磁约束核聚变装置高密度运行提供了重要的物理依据。相关研究成果发表在国际学术期刊《科学进展》上。 2.“华龙一号”,有新进展 中核集团旗下中国核电投资控股的漳州核电项目迎来重大里程碑。经过严格的168小时满功率连续运行考核验证,漳州核电2号机组于当日正式投入商业运行。这标志着漳
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商业航天2026催化满满(已看不懂,注意风险)
据央视新闻,中国航天的2026年,将迎来更多值得期待的突破。 2026年,神舟二十三号、神舟二十四号的航天员乘组将从酒泉卫星发射中心乘坐神舟飞船出发,前往中国空间站。 2026年,中国载人航天工程还将实施天舟十号货运飞船发射,神舟二十三号飞行乘组中的一名航天员将开展1年以上的长期驻留试验。而最引人关注的,就是我国新一代载人飞船“梦舟”首飞。这款在神舟飞船基础上全面升级的新飞船,未来将用于近地空间站运营和载人月球探测任务。 2026年,我国还将发射嫦娥七号探测器,目标直指月球南极,开展月表环境勘察
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字节230亿美元计划 AI基建仍是主线
字节跳动初步计划2026年230亿美元投资人工智能。字节跳动大规模资本开支计划表明AI基建投资仍是海内外大厂持续重点投入主线,相关产业链将继续同步扩张受益。我们持续看好AI基建相关产业链,重点关注燃气轮机及液冷方向。燃气轮机作为海外数据中心主用电源与备用电源将深度受益AI数据中心供电需求,GEV超预期上修燃机订单与扩产也表明行业是超长景气大周期。建议重点关注AI数据中心能源供应核心卡位的燃机产业链:1)燃机热端叶片:【应流股份】、【万泽股份】;2)燃机发电机组:【杰瑞股份】;3)燃机其他铸件:【
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教育部计划出台人工智能赋能教育政策文件,关注AI+教育
教育部在新闻发布会上宣布,计划将于明年出台人工智能赋能教育的相关政策文件,系统部署推进人工智能教育和应用。 点评: 具体后续部署路径上,将按照不同教育阶段特点,分类推动人工智能通识教育,培养胜任智能时代的高素质人才。 我们认为,AI+教育商业化潜力充足,用户付费意愿强,权威研究机构MarketsandMarkets预测,到2025年,全球规模将突破300亿美元,年复合增长率超40%。海外公司商业模式落地顺畅,而到国内层面,教育公平化需求旺盛,政策扶持力度明确,我们看好具有产品力/推广能力优势的相
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全球燃气轮机调研分析
【核心要点】: 1)预计2025年全球燃气轮机装机量为85GW左右,其中重型燃机占比60%-70%,未来年均增量或为33GW左右,2030年后将超过200GW。 2)近年燃气轮机价格呈现持续上涨趋势,GE等头部企业近几年每年都在涨价,2024-2026年累计涨幅已超过20%,部分机型涨价幅度近30%。 3)2025年底,预计GE在手订单达到80GW,西门子达58GW,三巨头订单排产均到2028年以后。 【详细全文】: 1、未来全球新增发电需求中,自建或配套机组的比例是多少?以及电源类型结构?未来
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2025-12-31 08:39:22
唯一增量!国补重磅加码AI眼镜,产业迎来“从0到1”战略布局节点
一、 为何AI眼镜是2026年政策的最大看点? 2026年消费电子补贴政策的核心变化,也是唯一的增量信息,在于将智能眼镜(AI眼镜) 新增纳入补贴范围。这一变化的战略意义远超过简单的财政刺激,其背后的深层逻辑如下: 从“延续”到“开拓”:政策导向的质变。 对手机、平板、手表等品类的补贴是“延续”,意在“稳存量”,稳定消费电子大盘的基本盘。而对AI眼镜的补贴则是“开拓”,意在“创增量”,明确指明了国家层面对于“AI+硬件”下一代入口的战略扶持方向。这为市场提供了一个从红海竞争中脱离出来的全新高成长
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2025-12-30 13:22:31
机器人本体密集上市期已至,重视T链量产节奏加快
1、国内 本体密集上市期已至。宇树报材料上市在即,后续智元、乐聚、越疆接棒上市,小鹏、小米产品定型定点在即……对标美国本体Figure AI最新估值390亿美元(约3000亿人民币),宇树作为A股第一股机器人本体,上市市值值得期待。 标的:宇树-【涛涛】、【美湖】;智元-【福达】;乐聚-【兆丰】;小米-【震裕】;小鹏-【豪能】。 2、海外:首先看T 根据上周和TP的沟通,我们侧向验证到【浙江荣泰、恒立液压】确实已在T链,关节模组尚处于调整中。故针对T链,我们推荐逻辑仍然是先Tier 2零部件,再
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AI需求激增!美国电价恐翻倍,燃气轮机高确定性
美国最大的电网运营商PJM最新拍卖显示,2027/28年容量电价触及333.4美元上限,模拟的“影子价格”更暗示真实成本高出60%。高盛警告,若未来拍卖取消价格封顶,电费恐将翻倍。数据显示,11月美国数据中心电力需求容量单月新增1.6 GW(环比增长4%),远超2017年至2024年间月均0.26 GW的增长水平,使美国数据中心总容量达到44.6 GW。 由于 “美国缺电”与算力需求爆发性增长的矛盾日益尖锐,数据中心等高耗能设施对电力供给的刚性需求持续爆发,燃气轮机作为快速响应、高效稳定的供电解
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2026-01-06 15:56:44
国产AIDC&算力(液冷、电源)专家交流
全文摘要 1、字节2025-2026年AIDC规划 ·2025年AIDC落地情况及原因:2025年字节AIDC实际落地未达年初预期,年初预期国内落地1500亿,实际国内落地约550兆瓦(RT容量),仅达年初预期1/3。未达预期主要有三方面原因:一是业务需求未赶上预期,存在业务调整;二是2024年发标量较高,部分标量尚未使用完;三是2025年专利卡供应比2024年更严,导致算力卡规模受限,部分业务无法部署。 ·2026年AIDC规划及建设周期:2026年字节AIDC规划方面,国内规划容量为1.7吉
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全固态电池产线招标预计26Q1开启,产业化进入加速落地阶段
26年Q1催化密集落地,头部大厂中试线稳步推进 1、头部大厂全固态电池产线招标预计26Q1开启,核心变化环节包含【干法电极】【等静压】【高压化成分容】等环节; 2、工信部二轮送审预计1月中旬开启,春节后出正式结果; 3、龙头中试线预计Q2设备进场,Q3调试跑线,Q4满产。 投资建议:26年固态电池产业化进入加速落地阶段,紧紧围绕【电解质】+【设备】环节:1)电解质【厦钨】【贝特瑞】【国瓷】;2)设备【纳科】【先导】; 固液电池实现商业闭环,固态电池产业化各环节加速 本周首部国标启动,叠加产业化持
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2026-01-06 10:22:00
Neuralink量产在即,脑机接口相关概念股梳理
马斯克在社交媒体及外媒采访中表示,其旗下脑机接口公司 Neuralink 计划于 2026 年启动脑机接口设备的高产量生产(high-volume production),并同步推进 更高度自动化的植入手术流程。其核心意义在于推动行业关注点从“单点临床可行性验证”前移至“产能爬坡、术式效率、成本曲线与交付能力”的系统工程能力建设;Neuralink 正在探索通过更简化的植入路径完成电极植入,以期在保证安全性的前提下降低手术复杂度和创伤风险,为未来规模化应用奠定基础。 Neuralink 当前重点
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2026-01-06 09:35:54
博盈特焊最新调研纪要0105
问:博盈特焊正从一个传统的优势领域,迅速切入“AI电力基建”这个炙手可热的赛道,公司的HRSG(余热锅炉)产品如何与AI的发展产生关联?目前越南基地的进展和订单情况如何? 答:由于AI数据中心的快速扩张导致电力需求剧增,燃气轮机发电凭借其灵活性、环保性和经济性的特点,成为满足AI电力需求的关键方式。作为燃气轮机的核心换热设备,HRSG能够高效回收燃气轮机排放的高温废气,同时产生蒸汽,驱动二次发电,提升电厂的发电效率,成为满足AI市场电力需求的可靠技术选择。越南生产基地一期已投产,共有4条HRSG
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2026-01-05 17:54:18
国信证券—博盈特焊:堆焊装备领先企业,燃气轮机HRSG和油气新业务打开成长空0105
堆焊装备领先企业,积极拓展海外市场和新业务。公司成立于2007年,主营业务为防腐防磨堆焊装备、非堆焊的锅炉部件、压力容器及高端钢结构件的研发、生产和销售,产品主要应用于环保、电力、能源等行业,客户覆盖哈尔滨电气、上海电气、通用电气、住重福惠、日立、三菱等企业,是国内防腐防磨堆焊装备龙头。公司2018-2024年收入/归母净利润CAGR为13.94%/2.07%,整体呈现国内需求下行、海外加速突破的趋势,公司海外收入占比从2021年的11%提至2024年的55%,当前看公司国内业务底部企稳、海外业
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蓝箭航天IPO获受理,看好商业火箭放量元年
蓝箭航天披露招股书,我们梳理部分关键信息如下: 1)箭体结构、动力系统和控制系统自研的国内商业航天龙头:公司朱雀二号已成为中国民商航天首款进入量产及商用的液体燃料火箭,12月发射的朱雀三成为中国首枚发射且入轨成功的可重复使用运载火箭,研制进展居于行业领先。 2)头部客户认可,放量可期。公司已与中国星网和垣信卫星均签订正式发射服务合同;朱雀三号中大型液氧甲烷可重复使用运载火箭已入选中国星网的核心供应商名单,已中标垣信卫星《2025年运载火箭发射服务采购项目》一箭18星火箭发射服务。 3)募投项目拟
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【天风电新】燃气轮机再推荐:看好27年估值向上空间-0103
再强调燃机板块推荐观点: 1、 #看好供应链公司27年估值上修。 本轮海外燃机扩产后仍有较大供需缺口,预计海外燃机至30年将再扩产一倍,同时相关供应链公司重资产+劳动密集+海外稀缺产能属性将带来价格弹性。 假设北美AIDC装机27年同增50%、28-30年CAGR+25%,对应30年装机将达60GW;叠加全球天然气发电年均增长约10%、带来30年新增约10GW需求,预计增量燃机需求将达70GW。 预计至27年海外燃机对比24-25年增量27GW。根据需求反推,保守预计至30年海外燃机新增产能对比
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“人造太阳”新进展!核电再迎里程碑
1.中国“人造太阳”实验传新进展 1月2日,中国科学院合肥物质科学研究院等离子体物理研究所科研团队宣布,有“人造太阳”之称的全超导托卡马克核聚变实验装置(EAST)实验证实托卡马克密度自由区的存在,找到突破密度极限的方法,为磁约束核聚变装置高密度运行提供了重要的物理依据。相关研究成果发表在国际学术期刊《科学进展》上。 2.“华龙一号”,有新进展 中核集团旗下中国核电投资控股的漳州核电项目迎来重大里程碑。经过严格的168小时满功率连续运行考核验证,漳州核电2号机组于当日正式投入商业运行。这标志着漳
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2026-01-02 11:24:56
商业航天2026催化满满(已看不懂,注意风险)
据央视新闻,中国航天的2026年,将迎来更多值得期待的突破。 2026年,神舟二十三号、神舟二十四号的航天员乘组将从酒泉卫星发射中心乘坐神舟飞船出发,前往中国空间站。 2026年,中国载人航天工程还将实施天舟十号货运飞船发射,神舟二十三号飞行乘组中的一名航天员将开展1年以上的长期驻留试验。而最引人关注的,就是我国新一代载人飞船“梦舟”首飞。这款在神舟飞船基础上全面升级的新飞船,未来将用于近地空间站运营和载人月球探测任务。 2026年,我国还将发射嫦娥七号探测器,目标直指月球南极,开展月表环境勘察
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2025-12-31 14:09:24
字节230亿美元计划 AI基建仍是主线
字节跳动初步计划2026年230亿美元投资人工智能。字节跳动大规模资本开支计划表明AI基建投资仍是海内外大厂持续重点投入主线,相关产业链将继续同步扩张受益。我们持续看好AI基建相关产业链,重点关注燃气轮机及液冷方向。燃气轮机作为海外数据中心主用电源与备用电源将深度受益AI数据中心供电需求,GEV超预期上修燃机订单与扩产也表明行业是超长景气大周期。建议重点关注AI数据中心能源供应核心卡位的燃机产业链:1)燃机热端叶片:【应流股份】、【万泽股份】;2)燃机发电机组:【杰瑞股份】;3)燃机其他铸件:【
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博盈特焊
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2025-12-31 14:02:37
教育部计划出台人工智能赋能教育政策文件,关注AI+教育
教育部在新闻发布会上宣布,计划将于明年出台人工智能赋能教育的相关政策文件,系统部署推进人工智能教育和应用。 点评: 具体后续部署路径上,将按照不同教育阶段特点,分类推动人工智能通识教育,培养胜任智能时代的高素质人才。 我们认为,AI+教育商业化潜力充足,用户付费意愿强,权威研究机构MarketsandMarkets预测,到2025年,全球规模将突破300亿美元,年复合增长率超40%。海外公司商业模式落地顺畅,而到国内层面,教育公平化需求旺盛,政策扶持力度明确,我们看好具有产品力/推广能力优势的相
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2025-12-31 08:43:50
全球燃气轮机调研分析
【核心要点】: 1)预计2025年全球燃气轮机装机量为85GW左右,其中重型燃机占比60%-70%,未来年均增量或为33GW左右,2030年后将超过200GW。 2)近年燃气轮机价格呈现持续上涨趋势,GE等头部企业近几年每年都在涨价,2024-2026年累计涨幅已超过20%,部分机型涨价幅度近30%。 3)2025年底,预计GE在手订单达到80GW,西门子达58GW,三巨头订单排产均到2028年以后。 【详细全文】: 1、未来全球新增发电需求中,自建或配套机组的比例是多少?以及电源类型结构?未来
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唯一增量!国补重磅加码AI眼镜,产业迎来“从0到1”战略布局节点
一、 为何AI眼镜是2026年政策的最大看点? 2026年消费电子补贴政策的核心变化,也是唯一的增量信息,在于将智能眼镜(AI眼镜) 新增纳入补贴范围。这一变化的战略意义远超过简单的财政刺激,其背后的深层逻辑如下: 从“延续”到“开拓”:政策导向的质变。 对手机、平板、手表等品类的补贴是“延续”,意在“稳存量”,稳定消费电子大盘的基本盘。而对AI眼镜的补贴则是“开拓”,意在“创增量”,明确指明了国家层面对于“AI+硬件”下一代入口的战略扶持方向。这为市场提供了一个从红海竞争中脱离出来的全新高成长
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机器人本体密集上市期已至,重视T链量产节奏加快
1、国内 本体密集上市期已至。宇树报材料上市在即,后续智元、乐聚、越疆接棒上市,小鹏、小米产品定型定点在即……对标美国本体Figure AI最新估值390亿美元(约3000亿人民币),宇树作为A股第一股机器人本体,上市市值值得期待。 标的:宇树-【涛涛】、【美湖】;智元-【福达】;乐聚-【兆丰】;小米-【震裕】;小鹏-【豪能】。 2、海外:首先看T 根据上周和TP的沟通,我们侧向验证到【浙江荣泰、恒立液压】确实已在T链,关节模组尚处于调整中。故针对T链,我们推荐逻辑仍然是先Tier 2零部件,再
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AI需求激增!美国电价恐翻倍,燃气轮机高确定性
美国最大的电网运营商PJM最新拍卖显示,2027/28年容量电价触及333.4美元上限,模拟的“影子价格”更暗示真实成本高出60%。高盛警告,若未来拍卖取消价格封顶,电费恐将翻倍。数据显示,11月美国数据中心电力需求容量单月新增1.6 GW(环比增长4%),远超2017年至2024年间月均0.26 GW的增长水平,使美国数据中心总容量达到44.6 GW。 由于 “美国缺电”与算力需求爆发性增长的矛盾日益尖锐,数据中心等高耗能设施对电力供给的刚性需求持续爆发,燃气轮机作为快速响应、高效稳定的供电解
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国产AIDC&算力(液冷、电源)专家交流
全文摘要 1、字节2025-2026年AIDC规划 ·2025年AIDC落地情况及原因:2025年字节AIDC实际落地未达年初预期,年初预期国内落地1500亿,实际国内落地约550兆瓦(RT容量),仅达年初预期1/3。未达预期主要有三方面原因:一是业务需求未赶上预期,存在业务调整;二是2024年发标量较高,部分标量尚未使用完;三是2025年专利卡供应比2024年更严,导致算力卡规模受限,部分业务无法部署。 ·2026年AIDC规划及建设周期:2026年字节AIDC规划方面,国内规划容量为1.7吉
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全固态电池产线招标预计26Q1开启,产业化进入加速落地阶段
26年Q1催化密集落地,头部大厂中试线稳步推进 1、头部大厂全固态电池产线招标预计26Q1开启,核心变化环节包含【干法电极】【等静压】【高压化成分容】等环节; 2、工信部二轮送审预计1月中旬开启,春节后出正式结果; 3、龙头中试线预计Q2设备进场,Q3调试跑线,Q4满产。 投资建议:26年固态电池产业化进入加速落地阶段,紧紧围绕【电解质】+【设备】环节:1)电解质【厦钨】【贝特瑞】【国瓷】;2)设备【纳科】【先导】; 固液电池实现商业闭环,固态电池产业化各环节加速 本周首部国标启动,叠加产业化持
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Neuralink量产在即,脑机接口相关概念股梳理
马斯克在社交媒体及外媒采访中表示,其旗下脑机接口公司 Neuralink 计划于 2026 年启动脑机接口设备的高产量生产(high-volume production),并同步推进 更高度自动化的植入手术流程。其核心意义在于推动行业关注点从“单点临床可行性验证”前移至“产能爬坡、术式效率、成本曲线与交付能力”的系统工程能力建设;Neuralink 正在探索通过更简化的植入路径完成电极植入,以期在保证安全性的前提下降低手术复杂度和创伤风险,为未来规模化应用奠定基础。 Neuralink 当前重点
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博盈特焊最新调研纪要0105
问:博盈特焊正从一个传统的优势领域,迅速切入“AI电力基建”这个炙手可热的赛道,公司的HRSG(余热锅炉)产品如何与AI的发展产生关联?目前越南基地的进展和订单情况如何? 答:由于AI数据中心的快速扩张导致电力需求剧增,燃气轮机发电凭借其灵活性、环保性和经济性的特点,成为满足AI电力需求的关键方式。作为燃气轮机的核心换热设备,HRSG能够高效回收燃气轮机排放的高温废气,同时产生蒸汽,驱动二次发电,提升电厂的发电效率,成为满足AI市场电力需求的可靠技术选择。越南生产基地一期已投产,共有4条HRSG
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国信证券—博盈特焊:堆焊装备领先企业,燃气轮机HRSG和油气新业务打开成长空0105
堆焊装备领先企业,积极拓展海外市场和新业务。公司成立于2007年,主营业务为防腐防磨堆焊装备、非堆焊的锅炉部件、压力容器及高端钢结构件的研发、生产和销售,产品主要应用于环保、电力、能源等行业,客户覆盖哈尔滨电气、上海电气、通用电气、住重福惠、日立、三菱等企业,是国内防腐防磨堆焊装备龙头。公司2018-2024年收入/归母净利润CAGR为13.94%/2.07%,整体呈现国内需求下行、海外加速突破的趋势,公司海外收入占比从2021年的11%提至2024年的55%,当前看公司国内业务底部企稳、海外业
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蓝箭航天IPO获受理,看好商业火箭放量元年
蓝箭航天披露招股书,我们梳理部分关键信息如下: 1)箭体结构、动力系统和控制系统自研的国内商业航天龙头:公司朱雀二号已成为中国民商航天首款进入量产及商用的液体燃料火箭,12月发射的朱雀三成为中国首枚发射且入轨成功的可重复使用运载火箭,研制进展居于行业领先。 2)头部客户认可,放量可期。公司已与中国星网和垣信卫星均签订正式发射服务合同;朱雀三号中大型液氧甲烷可重复使用运载火箭已入选中国星网的核心供应商名单,已中标垣信卫星《2025年运载火箭发射服务采购项目》一箭18星火箭发射服务。 3)募投项目拟
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【天风电新】燃气轮机再推荐:看好27年估值向上空间-0103
再强调燃机板块推荐观点: 1、 #看好供应链公司27年估值上修。 本轮海外燃机扩产后仍有较大供需缺口,预计海外燃机至30年将再扩产一倍,同时相关供应链公司重资产+劳动密集+海外稀缺产能属性将带来价格弹性。 假设北美AIDC装机27年同增50%、28-30年CAGR+25%,对应30年装机将达60GW;叠加全球天然气发电年均增长约10%、带来30年新增约10GW需求,预计增量燃机需求将达70GW。 预计至27年海外燃机对比24-25年增量27GW。根据需求反推,保守预计至30年海外燃机新增产能对比
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“人造太阳”新进展!核电再迎里程碑
1.中国“人造太阳”实验传新进展 1月2日,中国科学院合肥物质科学研究院等离子体物理研究所科研团队宣布,有“人造太阳”之称的全超导托卡马克核聚变实验装置(EAST)实验证实托卡马克密度自由区的存在,找到突破密度极限的方法,为磁约束核聚变装置高密度运行提供了重要的物理依据。相关研究成果发表在国际学术期刊《科学进展》上。 2.“华龙一号”,有新进展 中核集团旗下中国核电投资控股的漳州核电项目迎来重大里程碑。经过严格的168小时满功率连续运行考核验证,漳州核电2号机组于当日正式投入商业运行。这标志着漳
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2026-01-02 11:24:56
商业航天2026催化满满(已看不懂,注意风险)
据央视新闻,中国航天的2026年,将迎来更多值得期待的突破。 2026年,神舟二十三号、神舟二十四号的航天员乘组将从酒泉卫星发射中心乘坐神舟飞船出发,前往中国空间站。 2026年,中国载人航天工程还将实施天舟十号货运飞船发射,神舟二十三号飞行乘组中的一名航天员将开展1年以上的长期驻留试验。而最引人关注的,就是我国新一代载人飞船“梦舟”首飞。这款在神舟飞船基础上全面升级的新飞船,未来将用于近地空间站运营和载人月球探测任务。 2026年,我国还将发射嫦娥七号探测器,目标直指月球南极,开展月表环境勘察
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飞沃科技
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2025-12-31 14:09:24
字节230亿美元计划 AI基建仍是主线
字节跳动初步计划2026年230亿美元投资人工智能。字节跳动大规模资本开支计划表明AI基建投资仍是海内外大厂持续重点投入主线,相关产业链将继续同步扩张受益。我们持续看好AI基建相关产业链,重点关注燃气轮机及液冷方向。燃气轮机作为海外数据中心主用电源与备用电源将深度受益AI数据中心供电需求,GEV超预期上修燃机订单与扩产也表明行业是超长景气大周期。建议重点关注AI数据中心能源供应核心卡位的燃机产业链:1)燃机热端叶片:【应流股份】、【万泽股份】;2)燃机发电机组:【杰瑞股份】;3)燃机其他铸件:【
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2025-12-31 14:02:37
教育部计划出台人工智能赋能教育政策文件,关注AI+教育
教育部在新闻发布会上宣布,计划将于明年出台人工智能赋能教育的相关政策文件,系统部署推进人工智能教育和应用。 点评: 具体后续部署路径上,将按照不同教育阶段特点,分类推动人工智能通识教育,培养胜任智能时代的高素质人才。 我们认为,AI+教育商业化潜力充足,用户付费意愿强,权威研究机构MarketsandMarkets预测,到2025年,全球规模将突破300亿美元,年复合增长率超40%。海外公司商业模式落地顺畅,而到国内层面,教育公平化需求旺盛,政策扶持力度明确,我们看好具有产品力/推广能力优势的相
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2025-12-31 08:43:50
全球燃气轮机调研分析
【核心要点】: 1)预计2025年全球燃气轮机装机量为85GW左右,其中重型燃机占比60%-70%,未来年均增量或为33GW左右,2030年后将超过200GW。 2)近年燃气轮机价格呈现持续上涨趋势,GE等头部企业近几年每年都在涨价,2024-2026年累计涨幅已超过20%,部分机型涨价幅度近30%。 3)2025年底,预计GE在手订单达到80GW,西门子达58GW,三巨头订单排产均到2028年以后。 【详细全文】: 1、未来全球新增发电需求中,自建或配套机组的比例是多少?以及电源类型结构?未来
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唯一增量!国补重磅加码AI眼镜,产业迎来“从0到1”战略布局节点
一、 为何AI眼镜是2026年政策的最大看点? 2026年消费电子补贴政策的核心变化,也是唯一的增量信息,在于将智能眼镜(AI眼镜) 新增纳入补贴范围。这一变化的战略意义远超过简单的财政刺激,其背后的深层逻辑如下: 从“延续”到“开拓”:政策导向的质变。 对手机、平板、手表等品类的补贴是“延续”,意在“稳存量”,稳定消费电子大盘的基本盘。而对AI眼镜的补贴则是“开拓”,意在“创增量”,明确指明了国家层面对于“AI+硬件”下一代入口的战略扶持方向。这为市场提供了一个从红海竞争中脱离出来的全新高成长
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2025-12-30 13:22:31
机器人本体密集上市期已至,重视T链量产节奏加快
1、国内 本体密集上市期已至。宇树报材料上市在即,后续智元、乐聚、越疆接棒上市,小鹏、小米产品定型定点在即……对标美国本体Figure AI最新估值390亿美元(约3000亿人民币),宇树作为A股第一股机器人本体,上市市值值得期待。 标的:宇树-【涛涛】、【美湖】;智元-【福达】;乐聚-【兆丰】;小米-【震裕】;小鹏-【豪能】。 2、海外:首先看T 根据上周和TP的沟通,我们侧向验证到【浙江荣泰、恒立液压】确实已在T链,关节模组尚处于调整中。故针对T链,我们推荐逻辑仍然是先Tier 2零部件,再
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AI需求激增!美国电价恐翻倍,燃气轮机高确定性
美国最大的电网运营商PJM最新拍卖显示,2027/28年容量电价触及333.4美元上限,模拟的“影子价格”更暗示真实成本高出60%。高盛警告,若未来拍卖取消价格封顶,电费恐将翻倍。数据显示,11月美国数据中心电力需求容量单月新增1.6 GW(环比增长4%),远超2017年至2024年间月均0.26 GW的增长水平,使美国数据中心总容量达到44.6 GW。 由于 “美国缺电”与算力需求爆发性增长的矛盾日益尖锐,数据中心等高耗能设施对电力供给的刚性需求持续爆发,燃气轮机作为快速响应、高效稳定的供电解
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2026-01-06 15:56:44
国产AIDC&算力(液冷、电源)专家交流
全文摘要 1、字节2025-2026年AIDC规划 ·2025年AIDC落地情况及原因:2025年字节AIDC实际落地未达年初预期,年初预期国内落地1500亿,实际国内落地约550兆瓦(RT容量),仅达年初预期1/3。未达预期主要有三方面原因:一是业务需求未赶上预期,存在业务调整;二是2024年发标量较高,部分标量尚未使用完;三是2025年专利卡供应比2024年更严,导致算力卡规模受限,部分业务无法部署。 ·2026年AIDC规划及建设周期:2026年字节AIDC规划方面,国内规划容量为1.7吉
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2026-01-06 10:23:51
全固态电池产线招标预计26Q1开启,产业化进入加速落地阶段
26年Q1催化密集落地,头部大厂中试线稳步推进 1、头部大厂全固态电池产线招标预计26Q1开启,核心变化环节包含【干法电极】【等静压】【高压化成分容】等环节; 2、工信部二轮送审预计1月中旬开启,春节后出正式结果; 3、龙头中试线预计Q2设备进场,Q3调试跑线,Q4满产。 投资建议:26年固态电池产业化进入加速落地阶段,紧紧围绕【电解质】+【设备】环节:1)电解质【厦钨】【贝特瑞】【国瓷】;2)设备【纳科】【先导】; 固液电池实现商业闭环,固态电池产业化各环节加速 本周首部国标启动,叠加产业化持
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2026-01-06 10:22:00
Neuralink量产在即,脑机接口相关概念股梳理
马斯克在社交媒体及外媒采访中表示,其旗下脑机接口公司 Neuralink 计划于 2026 年启动脑机接口设备的高产量生产(high-volume production),并同步推进 更高度自动化的植入手术流程。其核心意义在于推动行业关注点从“单点临床可行性验证”前移至“产能爬坡、术式效率、成本曲线与交付能力”的系统工程能力建设;Neuralink 正在探索通过更简化的植入路径完成电极植入,以期在保证安全性的前提下降低手术复杂度和创伤风险,为未来规模化应用奠定基础。 Neuralink 当前重点
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2026-01-06 09:35:54
博盈特焊最新调研纪要0105
问:博盈特焊正从一个传统的优势领域,迅速切入“AI电力基建”这个炙手可热的赛道,公司的HRSG(余热锅炉)产品如何与AI的发展产生关联?目前越南基地的进展和订单情况如何? 答:由于AI数据中心的快速扩张导致电力需求剧增,燃气轮机发电凭借其灵活性、环保性和经济性的特点,成为满足AI电力需求的关键方式。作为燃气轮机的核心换热设备,HRSG能够高效回收燃气轮机排放的高温废气,同时产生蒸汽,驱动二次发电,提升电厂的发电效率,成为满足AI市场电力需求的可靠技术选择。越南生产基地一期已投产,共有4条HRSG
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国信证券—博盈特焊:堆焊装备领先企业,燃气轮机HRSG和油气新业务打开成长空0105
堆焊装备领先企业,积极拓展海外市场和新业务。公司成立于2007年,主营业务为防腐防磨堆焊装备、非堆焊的锅炉部件、压力容器及高端钢结构件的研发、生产和销售,产品主要应用于环保、电力、能源等行业,客户覆盖哈尔滨电气、上海电气、通用电气、住重福惠、日立、三菱等企业,是国内防腐防磨堆焊装备龙头。公司2018-2024年收入/归母净利润CAGR为13.94%/2.07%,整体呈现国内需求下行、海外加速突破的趋势,公司海外收入占比从2021年的11%提至2024年的55%,当前看公司国内业务底部企稳、海外业
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2026-01-05 08:54:37
蓝箭航天IPO获受理,看好商业火箭放量元年
蓝箭航天披露招股书,我们梳理部分关键信息如下: 1)箭体结构、动力系统和控制系统自研的国内商业航天龙头:公司朱雀二号已成为中国民商航天首款进入量产及商用的液体燃料火箭,12月发射的朱雀三成为中国首枚发射且入轨成功的可重复使用运载火箭,研制进展居于行业领先。 2)头部客户认可,放量可期。公司已与中国星网和垣信卫星均签订正式发射服务合同;朱雀三号中大型液氧甲烷可重复使用运载火箭已入选中国星网的核心供应商名单,已中标垣信卫星《2025年运载火箭发射服务采购项目》一箭18星火箭发射服务。 3)募投项目拟
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2026-01-04 11:22:45
【天风电新】燃气轮机再推荐:看好27年估值向上空间-0103
再强调燃机板块推荐观点: 1、 #看好供应链公司27年估值上修。 本轮海外燃机扩产后仍有较大供需缺口,预计海外燃机至30年将再扩产一倍,同时相关供应链公司重资产+劳动密集+海外稀缺产能属性将带来价格弹性。 假设北美AIDC装机27年同增50%、28-30年CAGR+25%,对应30年装机将达60GW;叠加全球天然气发电年均增长约10%、带来30年新增约10GW需求,预计增量燃机需求将达70GW。 预计至27年海外燃机对比24-25年增量27GW。根据需求反推,保守预计至30年海外燃机新增产能对比
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2026-01-02 11:34:08
“人造太阳”新进展!核电再迎里程碑
1.中国“人造太阳”实验传新进展 1月2日,中国科学院合肥物质科学研究院等离子体物理研究所科研团队宣布,有“人造太阳”之称的全超导托卡马克核聚变实验装置(EAST)实验证实托卡马克密度自由区的存在,找到突破密度极限的方法,为磁约束核聚变装置高密度运行提供了重要的物理依据。相关研究成果发表在国际学术期刊《科学进展》上。 2.“华龙一号”,有新进展 中核集团旗下中国核电投资控股的漳州核电项目迎来重大里程碑。经过严格的168小时满功率连续运行考核验证,漳州核电2号机组于当日正式投入商业运行。这标志着漳
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2026-01-02 11:24:56
商业航天2026催化满满(已看不懂,注意风险)
据央视新闻,中国航天的2026年,将迎来更多值得期待的突破。 2026年,神舟二十三号、神舟二十四号的航天员乘组将从酒泉卫星发射中心乘坐神舟飞船出发,前往中国空间站。 2026年,中国载人航天工程还将实施天舟十号货运飞船发射,神舟二十三号飞行乘组中的一名航天员将开展1年以上的长期驻留试验。而最引人关注的,就是我国新一代载人飞船“梦舟”首飞。这款在神舟飞船基础上全面升级的新飞船,未来将用于近地空间站运营和载人月球探测任务。 2026年,我国还将发射嫦娥七号探测器,目标直指月球南极,开展月表环境勘察
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字节230亿美元计划 AI基建仍是主线
字节跳动初步计划2026年230亿美元投资人工智能。字节跳动大规模资本开支计划表明AI基建投资仍是海内外大厂持续重点投入主线,相关产业链将继续同步扩张受益。我们持续看好AI基建相关产业链,重点关注燃气轮机及液冷方向。燃气轮机作为海外数据中心主用电源与备用电源将深度受益AI数据中心供电需求,GEV超预期上修燃机订单与扩产也表明行业是超长景气大周期。建议重点关注AI数据中心能源供应核心卡位的燃机产业链:1)燃机热端叶片:【应流股份】、【万泽股份】;2)燃机发电机组:【杰瑞股份】;3)燃机其他铸件:【
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教育部计划出台人工智能赋能教育政策文件,关注AI+教育
教育部在新闻发布会上宣布,计划将于明年出台人工智能赋能教育的相关政策文件,系统部署推进人工智能教育和应用。 点评: 具体后续部署路径上,将按照不同教育阶段特点,分类推动人工智能通识教育,培养胜任智能时代的高素质人才。 我们认为,AI+教育商业化潜力充足,用户付费意愿强,权威研究机构MarketsandMarkets预测,到2025年,全球规模将突破300亿美元,年复合增长率超40%。海外公司商业模式落地顺畅,而到国内层面,教育公平化需求旺盛,政策扶持力度明确,我们看好具有产品力/推广能力优势的相
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全球燃气轮机调研分析
【核心要点】: 1)预计2025年全球燃气轮机装机量为85GW左右,其中重型燃机占比60%-70%,未来年均增量或为33GW左右,2030年后将超过200GW。 2)近年燃气轮机价格呈现持续上涨趋势,GE等头部企业近几年每年都在涨价,2024-2026年累计涨幅已超过20%,部分机型涨价幅度近30%。 3)2025年底,预计GE在手订单达到80GW,西门子达58GW,三巨头订单排产均到2028年以后。 【详细全文】: 1、未来全球新增发电需求中,自建或配套机组的比例是多少?以及电源类型结构?未来
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唯一增量!国补重磅加码AI眼镜,产业迎来“从0到1”战略布局节点
一、 为何AI眼镜是2026年政策的最大看点? 2026年消费电子补贴政策的核心变化,也是唯一的增量信息,在于将智能眼镜(AI眼镜) 新增纳入补贴范围。这一变化的战略意义远超过简单的财政刺激,其背后的深层逻辑如下: 从“延续”到“开拓”:政策导向的质变。 对手机、平板、手表等品类的补贴是“延续”,意在“稳存量”,稳定消费电子大盘的基本盘。而对AI眼镜的补贴则是“开拓”,意在“创增量”,明确指明了国家层面对于“AI+硬件”下一代入口的战略扶持方向。这为市场提供了一个从红海竞争中脱离出来的全新高成长
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机器人本体密集上市期已至,重视T链量产节奏加快
1、国内 本体密集上市期已至。宇树报材料上市在即,后续智元、乐聚、越疆接棒上市,小鹏、小米产品定型定点在即……对标美国本体Figure AI最新估值390亿美元(约3000亿人民币),宇树作为A股第一股机器人本体,上市市值值得期待。 标的:宇树-【涛涛】、【美湖】;智元-【福达】;乐聚-【兆丰】;小米-【震裕】;小鹏-【豪能】。 2、海外:首先看T 根据上周和TP的沟通,我们侧向验证到【浙江荣泰、恒立液压】确实已在T链,关节模组尚处于调整中。故针对T链,我们推荐逻辑仍然是先Tier 2零部件,再
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AI需求激增!美国电价恐翻倍,燃气轮机高确定性
美国最大的电网运营商PJM最新拍卖显示,2027/28年容量电价触及333.4美元上限,模拟的“影子价格”更暗示真实成本高出60%。高盛警告,若未来拍卖取消价格封顶,电费恐将翻倍。数据显示,11月美国数据中心电力需求容量单月新增1.6 GW(环比增长4%),远超2017年至2024年间月均0.26 GW的增长水平,使美国数据中心总容量达到44.6 GW。 由于 “美国缺电”与算力需求爆发性增长的矛盾日益尖锐,数据中心等高耗能设施对电力供给的刚性需求持续爆发,燃气轮机作为快速响应、高效稳定的供电解
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国产AIDC&算力(液冷、电源)专家交流
全文摘要 1、字节2025-2026年AIDC规划 ·2025年AIDC落地情况及原因:2025年字节AIDC实际落地未达年初预期,年初预期国内落地1500亿,实际国内落地约550兆瓦(RT容量),仅达年初预期1/3。未达预期主要有三方面原因:一是业务需求未赶上预期,存在业务调整;二是2024年发标量较高,部分标量尚未使用完;三是2025年专利卡供应比2024年更严,导致算力卡规模受限,部分业务无法部署。 ·2026年AIDC规划及建设周期:2026年字节AIDC规划方面,国内规划容量为1.7吉
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全固态电池产线招标预计26Q1开启,产业化进入加速落地阶段
26年Q1催化密集落地,头部大厂中试线稳步推进 1、头部大厂全固态电池产线招标预计26Q1开启,核心变化环节包含【干法电极】【等静压】【高压化成分容】等环节; 2、工信部二轮送审预计1月中旬开启,春节后出正式结果; 3、龙头中试线预计Q2设备进场,Q3调试跑线,Q4满产。 投资建议:26年固态电池产业化进入加速落地阶段,紧紧围绕【电解质】+【设备】环节:1)电解质【厦钨】【贝特瑞】【国瓷】;2)设备【纳科】【先导】; 固液电池实现商业闭环,固态电池产业化各环节加速 本周首部国标启动,叠加产业化持
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Neuralink量产在即,脑机接口相关概念股梳理
马斯克在社交媒体及外媒采访中表示,其旗下脑机接口公司 Neuralink 计划于 2026 年启动脑机接口设备的高产量生产(high-volume production),并同步推进 更高度自动化的植入手术流程。其核心意义在于推动行业关注点从“单点临床可行性验证”前移至“产能爬坡、术式效率、成本曲线与交付能力”的系统工程能力建设;Neuralink 正在探索通过更简化的植入路径完成电极植入,以期在保证安全性的前提下降低手术复杂度和创伤风险,为未来规模化应用奠定基础。 Neuralink 当前重点
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博盈特焊最新调研纪要0105
问:博盈特焊正从一个传统的优势领域,迅速切入“AI电力基建”这个炙手可热的赛道,公司的HRSG(余热锅炉)产品如何与AI的发展产生关联?目前越南基地的进展和订单情况如何? 答:由于AI数据中心的快速扩张导致电力需求剧增,燃气轮机发电凭借其灵活性、环保性和经济性的特点,成为满足AI电力需求的关键方式。作为燃气轮机的核心换热设备,HRSG能够高效回收燃气轮机排放的高温废气,同时产生蒸汽,驱动二次发电,提升电厂的发电效率,成为满足AI市场电力需求的可靠技术选择。越南生产基地一期已投产,共有4条HRSG
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国信证券—博盈特焊:堆焊装备领先企业,燃气轮机HRSG和油气新业务打开成长空0105
堆焊装备领先企业,积极拓展海外市场和新业务。公司成立于2007年,主营业务为防腐防磨堆焊装备、非堆焊的锅炉部件、压力容器及高端钢结构件的研发、生产和销售,产品主要应用于环保、电力、能源等行业,客户覆盖哈尔滨电气、上海电气、通用电气、住重福惠、日立、三菱等企业,是国内防腐防磨堆焊装备龙头。公司2018-2024年收入/归母净利润CAGR为13.94%/2.07%,整体呈现国内需求下行、海外加速突破的趋势,公司海外收入占比从2021年的11%提至2024年的55%,当前看公司国内业务底部企稳、海外业
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2026-01-05 08:54:37
蓝箭航天IPO获受理,看好商业火箭放量元年
蓝箭航天披露招股书,我们梳理部分关键信息如下: 1)箭体结构、动力系统和控制系统自研的国内商业航天龙头:公司朱雀二号已成为中国民商航天首款进入量产及商用的液体燃料火箭,12月发射的朱雀三成为中国首枚发射且入轨成功的可重复使用运载火箭,研制进展居于行业领先。 2)头部客户认可,放量可期。公司已与中国星网和垣信卫星均签订正式发射服务合同;朱雀三号中大型液氧甲烷可重复使用运载火箭已入选中国星网的核心供应商名单,已中标垣信卫星《2025年运载火箭发射服务采购项目》一箭18星火箭发射服务。 3)募投项目拟
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钧达股份
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迈为股份
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金风科技
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东方日升
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2026-01-04 11:22:45
【天风电新】燃气轮机再推荐:看好27年估值向上空间-0103
再强调燃机板块推荐观点: 1、 #看好供应链公司27年估值上修。 本轮海外燃机扩产后仍有较大供需缺口,预计海外燃机至30年将再扩产一倍,同时相关供应链公司重资产+劳动密集+海外稀缺产能属性将带来价格弹性。 假设北美AIDC装机27年同增50%、28-30年CAGR+25%,对应30年装机将达60GW;叠加全球天然气发电年均增长约10%、带来30年新增约10GW需求,预计增量燃机需求将达70GW。 预计至27年海外燃机对比24-25年增量27GW。根据需求反推,保守预计至30年海外燃机新增产能对比
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博盈特焊
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2026-01-02 11:34:08
“人造太阳”新进展!核电再迎里程碑
1.中国“人造太阳”实验传新进展 1月2日,中国科学院合肥物质科学研究院等离子体物理研究所科研团队宣布,有“人造太阳”之称的全超导托卡马克核聚变实验装置(EAST)实验证实托卡马克密度自由区的存在,找到突破密度极限的方法,为磁约束核聚变装置高密度运行提供了重要的物理依据。相关研究成果发表在国际学术期刊《科学进展》上。 2.“华龙一号”,有新进展 中核集团旗下中国核电投资控股的漳州核电项目迎来重大里程碑。经过严格的168小时满功率连续运行考核验证,漳州核电2号机组于当日正式投入商业运行。这标志着漳
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2026-01-02 11:24:56
商业航天2026催化满满(已看不懂,注意风险)
据央视新闻,中国航天的2026年,将迎来更多值得期待的突破。 2026年,神舟二十三号、神舟二十四号的航天员乘组将从酒泉卫星发射中心乘坐神舟飞船出发,前往中国空间站。 2026年,中国载人航天工程还将实施天舟十号货运飞船发射,神舟二十三号飞行乘组中的一名航天员将开展1年以上的长期驻留试验。而最引人关注的,就是我国新一代载人飞船“梦舟”首飞。这款在神舟飞船基础上全面升级的新飞船,未来将用于近地空间站运营和载人月球探测任务。 2026年,我国还将发射嫦娥七号探测器,目标直指月球南极,开展月表环境勘察
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航天发展
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2025-12-31 14:09:24
字节230亿美元计划 AI基建仍是主线
字节跳动初步计划2026年230亿美元投资人工智能。字节跳动大规模资本开支计划表明AI基建投资仍是海内外大厂持续重点投入主线,相关产业链将继续同步扩张受益。我们持续看好AI基建相关产业链,重点关注燃气轮机及液冷方向。燃气轮机作为海外数据中心主用电源与备用电源将深度受益AI数据中心供电需求,GEV超预期上修燃机订单与扩产也表明行业是超长景气大周期。建议重点关注AI数据中心能源供应核心卡位的燃机产业链:1)燃机热端叶片:【应流股份】、【万泽股份】;2)燃机发电机组:【杰瑞股份】;3)燃机其他铸件:【
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2025-12-31 14:02:37
教育部计划出台人工智能赋能教育政策文件,关注AI+教育
教育部在新闻发布会上宣布,计划将于明年出台人工智能赋能教育的相关政策文件,系统部署推进人工智能教育和应用。 点评: 具体后续部署路径上,将按照不同教育阶段特点,分类推动人工智能通识教育,培养胜任智能时代的高素质人才。 我们认为,AI+教育商业化潜力充足,用户付费意愿强,权威研究机构MarketsandMarkets预测,到2025年,全球规模将突破300亿美元,年复合增长率超40%。海外公司商业模式落地顺畅,而到国内层面,教育公平化需求旺盛,政策扶持力度明确,我们看好具有产品力/推广能力优势的相
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2025-12-31 08:43:50
全球燃气轮机调研分析
【核心要点】: 1)预计2025年全球燃气轮机装机量为85GW左右,其中重型燃机占比60%-70%,未来年均增量或为33GW左右,2030年后将超过200GW。 2)近年燃气轮机价格呈现持续上涨趋势,GE等头部企业近几年每年都在涨价,2024-2026年累计涨幅已超过20%,部分机型涨价幅度近30%。 3)2025年底,预计GE在手订单达到80GW,西门子达58GW,三巨头订单排产均到2028年以后。 【详细全文】: 1、未来全球新增发电需求中,自建或配套机组的比例是多少?以及电源类型结构?未来
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2025-12-31 08:39:22
唯一增量!国补重磅加码AI眼镜,产业迎来“从0到1”战略布局节点
一、 为何AI眼镜是2026年政策的最大看点? 2026年消费电子补贴政策的核心变化,也是唯一的增量信息,在于将智能眼镜(AI眼镜) 新增纳入补贴范围。这一变化的战略意义远超过简单的财政刺激,其背后的深层逻辑如下: 从“延续”到“开拓”:政策导向的质变。 对手机、平板、手表等品类的补贴是“延续”,意在“稳存量”,稳定消费电子大盘的基本盘。而对AI眼镜的补贴则是“开拓”,意在“创增量”,明确指明了国家层面对于“AI+硬件”下一代入口的战略扶持方向。这为市场提供了一个从红海竞争中脱离出来的全新高成长
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2025-12-30 13:22:31
机器人本体密集上市期已至,重视T链量产节奏加快
1、国内 本体密集上市期已至。宇树报材料上市在即,后续智元、乐聚、越疆接棒上市,小鹏、小米产品定型定点在即……对标美国本体Figure AI最新估值390亿美元(约3000亿人民币),宇树作为A股第一股机器人本体,上市市值值得期待。 标的:宇树-【涛涛】、【美湖】;智元-【福达】;乐聚-【兆丰】;小米-【震裕】;小鹏-【豪能】。 2、海外:首先看T 根据上周和TP的沟通,我们侧向验证到【浙江荣泰、恒立液压】确实已在T链,关节模组尚处于调整中。故针对T链,我们推荐逻辑仍然是先Tier 2零部件,再
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2025-12-30 09:43:38
AI需求激增!美国电价恐翻倍,燃气轮机高确定性
美国最大的电网运营商PJM最新拍卖显示,2027/28年容量电价触及333.4美元上限,模拟的“影子价格”更暗示真实成本高出60%。高盛警告,若未来拍卖取消价格封顶,电费恐将翻倍。数据显示,11月美国数据中心电力需求容量单月新增1.6 GW(环比增长4%),远超2017年至2024年间月均0.26 GW的增长水平,使美国数据中心总容量达到44.6 GW。 由于 “美国缺电”与算力需求爆发性增长的矛盾日益尖锐,数据中心等高耗能设施对电力供给的刚性需求持续爆发,燃气轮机作为快速响应、高效稳定的供电解
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