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不服就干
2025-08-25 22:28:08
中兴通讯:芯片全栈突破驱动估值重构,目标市值6000亿
中兴通讯:芯片全栈突破驱动估值重构,目标市值6000亿 核心逻辑:公司正从传统通信设备商向"芯片+算力+场景"科技巨头转型,芯片全栈能力是核心驱动力,叠加政策红利与国产替代,估值体系有望跃迁。 芯片全栈布局亮点: - CPU:7nm量产,性能对标英特尔,2024年服务器收入翻倍至100亿,市占率国内第二,低功耗+生态兼容适配边缘计算,2025年有望占电信服务器市场30%份额。 - GPU:以51.2T自研交换芯片实现低时延高带宽,单机柜集成64颗GPU,中标中移动17亿AI算力集采(份额超50%
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中兴通讯
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不服就干
2025-08-25 21:13:30
商业航天行业催化密集,重视GW链机会
【商业航天】行业催化密集,重视GW链机会 #头部运营商已持有卫星通信牌照-行业准入制度将继续改革。1)工信部《基础电信业务经营许可证》有两类卫星通信牌照:第一类A13(基础电信业务)和第二类A23(卫星转发器出租/出售业务),其中A13-1卫星移动通信业务牌照仅颁发给中国星网、中国卫通、三大运营商等少数央国企。2)2024年8月,工信部提出有序推进卫星互联网业务准入制度改革,深入推进电信业务向民间资本开放。 财联社8月25日报道,相关部门近期将会发放卫星互联网牌照。该信息本团队已向垣信核实。牌照
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震有科技
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不服就干
2025-08-25 12:13:41
固态电池系列二——硫化物深度报告:全固态主力路线,产业化进程提速
🔥【国金电新】固态电池系列二——硫化物深度报告:全固态主力路线,产业化进程提速 [礼物]核心观点:基于高安全+高能量密度,固态电池为大势所趋,当前全固态电池向硫化物路线聚焦,以比能量400Wh/kg、循环寿命1000次以上为性能目标,确保2027年实现轿车小批量装车,2030年实现规模量产,产业就核心材料硫化物电解质、硫化锂沿着性能提升和降本上持续做技术攻关,产线从小批量迈向大批量阶段,带来明确的新技术投资机会。 硫化物电解质:电化学设计、合成工艺共筑壁垒。1)选型:硫化物电解质分多种形态,其
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厦钨新能
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不服就干
2025-08-25 11:25:59
周观点:DeepSeek-V3.1发布,国产模型算力相向而行
🔥周观点:DeepSeek-V3.1发布,国产模型算力相向而行丨中信证券计算机 [红包]核心观点:DeepSeek-V3.1采用全新UE8M0 FP8参数精度大幅提升训练推理效率,有望助推国产算力竞争力提升。工具使用等Agent关键功能支持升级,为国产AI应用开发提供高效新基座,结合混合推理等降本措施,有望加速Agent落地高价值复杂行业场景应用机会。 [礼物]深度求索正式发布DeepSeek-V3.1模型,进一步支持Agent应用落地。8月21日,深度求索正式发布DeepSeek-V3.1模
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2025-08-25 10:21:09
持续推荐AIDC板块-250825
持续推荐AIDC板块-250825 ■观点重申:重视直流趋势,关注技术升级(UPS→普通HVDC→高压HVDC→SST),重点跟踪外资代工/自有品牌机会。 1️⃣海外:关注维谛、施耐德、伊顿等供应链及代工机会。 ➠思路一:国际巨头积极卡位,补齐技术或者产能短板,HVDC模块关注【盛弘】【科士达】【禾望】,以及明确进入北美维谛【良信】 ➠思路二:自有品牌参与(可能也有代工机会),关注【金盘】SST、【科华】已打通北美电源渠道、【中恒】潜在的出海机会 2️⃣国内:看好国内企业在高压HVDC、SST等
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不服就干
2025-08-22 10:50:58
铜箔电子布同属国产算力链,继续重点推荐
【铜箔!电子布!】🔥同属国产算力链,继续重点推荐【国金建材新材料】 1、根据CNMO科技消息,8月华为Pura 80系列迎来重要系统更新,页面显示其搭载麒麟9020处理器。我们了解2026年国产算力可能逐步搭配M8级别CCL,对应开始使用高阶铜箔(HVLP1-4)/电子布(Low-Dk一代/二代/Low-CTE),国产算力有望成为明年HVLP铜箔/低介电电子布的重要需求增量。 2、我们近期发布【铜冠铜箔】深度报告,继续重点推荐。 3、铜箔+电子布逻辑继续强化,①铜箔核心关注HVLP+RTF涨价
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中材科技
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不服就干
2025-08-21 21:27:49
天坛生物2025中报点评:价格影响下业绩有所承压,高纯静丙等新品种带来新增量
[庆祝]【天风医药】天坛生物2025中报点评:价格影响下业绩有所承压,高纯静丙等新品种带来新增量 2025H1公司实现营业收入31.1亿元,同比增长9.47%;归母净利润6.33亿元,同比减少12.88%;2025Q2单季度实现营业收入17.93亿元,同比增长10.7%;归母净利润3.88亿元,同比减少5.13%。利润下降主要受产品销售价格较去年同期下降、信用政策变化带来利息收入减少等因素的影响。 [玫瑰]采浆量与核心产品增长稳健,受产品价格影响毛利率有所承压 2025H1,公司单采血浆站总数达
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2025-08-21 19:53:57
民生周四晨会速递
🔥民生周四晨会速递 - [传媒/化工/交运] #【民生传媒李瑶】- 游戏高景气 影视拐点复苏 💡短期优先看游戏,二季度业绩普遍超预期、三四季度新品与流水递延有望续推估值;影视/长视频处于政策拐点后的“困境反转”,供给恢复将带动需求回流,但节奏仍偏主题驱动、需耐心等待内容落地与业绩验证。 💡建议关注:游戏【ST华通】、【恺英网络】、【吉比特】、【神州泰岳】;影视/视频【芒果超媒】、【华策影视】、【中文在线】。 #【民生化工刘隆基】- 石化供给出清 盈利修复可期 💡国内对20年以上炼化装置技
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2025-08-21 08:56:05
青达环保
青达环保(688501) 事件:8月11日,公司公告定增已通过上交所审核,本次定增实控人全额认购。根据申报材料,本次拟募集资金总额不超过1.5亿元(含本数),用拟全部用于补充公司流动资金,认购股份的锁定期为3年。 火电AI+输渣设备被中电联认定为国际领先水平。该设备致力于通过融合边缘计算与数字孪生的AI技术,构建一套具备自感知、自诊断、自优化能力的输渣设备智能运维管理平台,能够达成“无人值守、智慧运营”的先进管理模式。该产品今年将形成销售收入,预计单台价值量200w+,基于存量大型火电机组约40
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2025-08-20 19:58:08
横河精密DJI影子股,坚定看200亿空间
【横河精密】DJI影子股,坚定看200亿空间 🔥公司日前与DJI已签署合作协议,未来将作为DJI核心合作方。将于9月签订三年合作协议,负责DJI消费级&行业级无人机代工组装,26/27/28年订单份额30/40/60%,26年订单金额将超50亿元。#同时近期DJ北美市场需求大幅上修,未来2年公司在北美市场预期实现净利润将超10亿元。 🔥公司已于8月成立狮子王科技公司,#未来将全面负责DJI非洲地区代理及销售,将于近期公告合作细节。 🔥26/27年将利润实现超10亿,给予20X估值,对应20
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横河精密
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不服就干
2025-08-20 08:10:43
弘元绿能:Q2业绩处于预告区间上限
弘元绿能:Q2业绩处于预告区间上限,强一体化具备成本优势 250819 [玫瑰]事件:公司发布25H1业绩报告,公司25H1实现营收32.29亿元,同比-19.52%;归母净利-2.97亿元,同比+74.35%;其中25Q2实现营收15.72亿元,同比-13.68%,环比-5.13%;归母净利-2.35亿元,处于此前预告区间的上限,同比+76.87%,环比-279.68%,其中资产减值损失0.93亿元。 [太阳]分业务拆分: 公司25H1硅料实现出货2.7万吨,其中Q2出货1.2万吨,测算整体亏
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2025-08-19 13:16:44
领益智造大涨点评,800亿只是起点,2000亿不是终点❗️
【领益智造】大涨点评,800亿只是起点,2000亿不是终点❗️ 🔥果链+机器人+算力,N倍空间新增量❗️ #机器人: 上周机器人运动会领益“2金+1铜”打破一切对公司机器人业务的质疑,“自研核心零部件+局部总成+整机组装+自研算法+数据资产+应用场景开发”的全栈模式推动公司成为“机器人时代的富士康”❗️ #AI算力:GB200液冷板已出货OEM厂,GB300液冷CDU送样ODM,子公司赛尔康具备AI服务器AC-DC PSU量产能力,美国工厂已接到Meta服务器组装需求,硅光模块合作有望近期落地
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2025-08-19 12:52:16
润本股份25H1中报点评:符合预期,关注盈利能力改善&新品类放量节奏
润本股份25H1中报点评:符合预期,关注盈利能力改善&新品类放量节奏 📍公司公告:25H1公司实现收入8.95亿元/yoy+20.31%,实现归母净利润1.88亿元/yoy+4.16%,实现扣非归母净利润1.77亿元/yoy+0.86%,符合公司此前指引。单Q2来看,公司实现收入6.55亿元/yoy+13.46%,实现归母净利润1.43亿元/yoy-0.85%,实现扣非归母净利润1.38亿元/yoy-3.94%。 分品类看,婴童护理、驱蚊品类贡献核心增量,精油品类有所承压。 🍼1)婴童护理:
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中科飞测2025年中报点评
中科飞测2025年中报点评:收入高速增长,检测量测设备龙头国产化正当时 事件:公司发布2025年中报,实现收入7.02亿元,同比增长51.39%,归母净利润为-1835万元。收入超预期。 [玫瑰]前期饱满订单逐步确认,收入高速增长 公司2025Q2收入4.08亿元,同比增长约79%,系国产替代趋势下,公司核心技术不断突破、产品种类日趋丰富,份额稳步提升。公司去年订单强劲,收入确认带动高增长。 [玫瑰]高水平研发投入拖累短期利润,助力公司长期成长 -- 公司2025Q2毛利率51.59%,季度间波
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2025-08-19 12:48:12
光伏观点更新7:华润组件开标均价提升
光伏观点更新7:华润组件开标均价提升,产业链顺价逐步落地 250818 [玫瑰]事件:今日华润电力25年第2批光伏组件设备集中采购项目开标,标段一投标报价0.677~0.776元/W,均价0.729元/W;标段二投标报价0.690~0.752元/W,均价0.729元/W;标段三投标报价0.673~0.744元/W,均价0.718元/W。 1、此次开标均价提升符合预期,此前发改委给过央企招标指导价7毛+元/w,考虑含运费后应为7.2+元/w,此次头部组件企业投标价基本均高于0.73元/w,表明此指
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中兴通讯:芯片全栈突破驱动估值重构,目标市值6000亿
中兴通讯:芯片全栈突破驱动估值重构,目标市值6000亿 核心逻辑:公司正从传统通信设备商向"芯片+算力+场景"科技巨头转型,芯片全栈能力是核心驱动力,叠加政策红利与国产替代,估值体系有望跃迁。 芯片全栈布局亮点: - CPU:7nm量产,性能对标英特尔,2024年服务器收入翻倍至100亿,市占率国内第二,低功耗+生态兼容适配边缘计算,2025年有望占电信服务器市场30%份额。 - GPU:以51.2T自研交换芯片实现低时延高带宽,单机柜集成64颗GPU,中标中移动17亿AI算力集采(份额超50%
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商业航天行业催化密集,重视GW链机会
【商业航天】行业催化密集,重视GW链机会 #头部运营商已持有卫星通信牌照-行业准入制度将继续改革。1)工信部《基础电信业务经营许可证》有两类卫星通信牌照:第一类A13(基础电信业务)和第二类A23(卫星转发器出租/出售业务),其中A13-1卫星移动通信业务牌照仅颁发给中国星网、中国卫通、三大运营商等少数央国企。2)2024年8月,工信部提出有序推进卫星互联网业务准入制度改革,深入推进电信业务向民间资本开放。 财联社8月25日报道,相关部门近期将会发放卫星互联网牌照。该信息本团队已向垣信核实。牌照
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固态电池系列二——硫化物深度报告:全固态主力路线,产业化进程提速
🔥【国金电新】固态电池系列二——硫化物深度报告:全固态主力路线,产业化进程提速 [礼物]核心观点:基于高安全+高能量密度,固态电池为大势所趋,当前全固态电池向硫化物路线聚焦,以比能量400Wh/kg、循环寿命1000次以上为性能目标,确保2027年实现轿车小批量装车,2030年实现规模量产,产业就核心材料硫化物电解质、硫化锂沿着性能提升和降本上持续做技术攻关,产线从小批量迈向大批量阶段,带来明确的新技术投资机会。 硫化物电解质:电化学设计、合成工艺共筑壁垒。1)选型:硫化物电解质分多种形态,其
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厦钨新能
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周观点:DeepSeek-V3.1发布,国产模型算力相向而行
🔥周观点:DeepSeek-V3.1发布,国产模型算力相向而行丨中信证券计算机 [红包]核心观点:DeepSeek-V3.1采用全新UE8M0 FP8参数精度大幅提升训练推理效率,有望助推国产算力竞争力提升。工具使用等Agent关键功能支持升级,为国产AI应用开发提供高效新基座,结合混合推理等降本措施,有望加速Agent落地高价值复杂行业场景应用机会。 [礼物]深度求索正式发布DeepSeek-V3.1模型,进一步支持Agent应用落地。8月21日,深度求索正式发布DeepSeek-V3.1模
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阜博集团
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不服就干
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持续推荐AIDC板块-250825
持续推荐AIDC板块-250825 ■观点重申:重视直流趋势,关注技术升级(UPS→普通HVDC→高压HVDC→SST),重点跟踪外资代工/自有品牌机会。 1️⃣海外:关注维谛、施耐德、伊顿等供应链及代工机会。 ➠思路一:国际巨头积极卡位,补齐技术或者产能短板,HVDC模块关注【盛弘】【科士达】【禾望】,以及明确进入北美维谛【良信】 ➠思路二:自有品牌参与(可能也有代工机会),关注【金盘】SST、【科华】已打通北美电源渠道、【中恒】潜在的出海机会 2️⃣国内:看好国内企业在高压HVDC、SST等
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铜箔电子布同属国产算力链,继续重点推荐
【铜箔!电子布!】🔥同属国产算力链,继续重点推荐【国金建材新材料】 1、根据CNMO科技消息,8月华为Pura 80系列迎来重要系统更新,页面显示其搭载麒麟9020处理器。我们了解2026年国产算力可能逐步搭配M8级别CCL,对应开始使用高阶铜箔(HVLP1-4)/电子布(Low-Dk一代/二代/Low-CTE),国产算力有望成为明年HVLP铜箔/低介电电子布的重要需求增量。 2、我们近期发布【铜冠铜箔】深度报告,继续重点推荐。 3、铜箔+电子布逻辑继续强化,①铜箔核心关注HVLP+RTF涨价
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天坛生物2025中报点评:价格影响下业绩有所承压,高纯静丙等新品种带来新增量
[庆祝]【天风医药】天坛生物2025中报点评:价格影响下业绩有所承压,高纯静丙等新品种带来新增量 2025H1公司实现营业收入31.1亿元,同比增长9.47%;归母净利润6.33亿元,同比减少12.88%;2025Q2单季度实现营业收入17.93亿元,同比增长10.7%;归母净利润3.88亿元,同比减少5.13%。利润下降主要受产品销售价格较去年同期下降、信用政策变化带来利息收入减少等因素的影响。 [玫瑰]采浆量与核心产品增长稳健,受产品价格影响毛利率有所承压 2025H1,公司单采血浆站总数达
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民生周四晨会速递
🔥民生周四晨会速递 - [传媒/化工/交运] #【民生传媒李瑶】- 游戏高景气 影视拐点复苏 💡短期优先看游戏,二季度业绩普遍超预期、三四季度新品与流水递延有望续推估值;影视/长视频处于政策拐点后的“困境反转”,供给恢复将带动需求回流,但节奏仍偏主题驱动、需耐心等待内容落地与业绩验证。 💡建议关注:游戏【ST华通】、【恺英网络】、【吉比特】、【神州泰岳】;影视/视频【芒果超媒】、【华策影视】、【中文在线】。 #【民生化工刘隆基】- 石化供给出清 盈利修复可期 💡国内对20年以上炼化装置技
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青达环保
青达环保(688501) 事件:8月11日,公司公告定增已通过上交所审核,本次定增实控人全额认购。根据申报材料,本次拟募集资金总额不超过1.5亿元(含本数),用拟全部用于补充公司流动资金,认购股份的锁定期为3年。 火电AI+输渣设备被中电联认定为国际领先水平。该设备致力于通过融合边缘计算与数字孪生的AI技术,构建一套具备自感知、自诊断、自优化能力的输渣设备智能运维管理平台,能够达成“无人值守、智慧运营”的先进管理模式。该产品今年将形成销售收入,预计单台价值量200w+,基于存量大型火电机组约40
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青达环保
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横河精密DJI影子股,坚定看200亿空间
【横河精密】DJI影子股,坚定看200亿空间 🔥公司日前与DJI已签署合作协议,未来将作为DJI核心合作方。将于9月签订三年合作协议,负责DJI消费级&行业级无人机代工组装,26/27/28年订单份额30/40/60%,26年订单金额将超50亿元。#同时近期DJ北美市场需求大幅上修,未来2年公司在北美市场预期实现净利润将超10亿元。 🔥公司已于8月成立狮子王科技公司,#未来将全面负责DJI非洲地区代理及销售,将于近期公告合作细节。 🔥26/27年将利润实现超10亿,给予20X估值,对应20
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弘元绿能:Q2业绩处于预告区间上限
弘元绿能:Q2业绩处于预告区间上限,强一体化具备成本优势 250819 [玫瑰]事件:公司发布25H1业绩报告,公司25H1实现营收32.29亿元,同比-19.52%;归母净利-2.97亿元,同比+74.35%;其中25Q2实现营收15.72亿元,同比-13.68%,环比-5.13%;归母净利-2.35亿元,处于此前预告区间的上限,同比+76.87%,环比-279.68%,其中资产减值损失0.93亿元。 [太阳]分业务拆分: 公司25H1硅料实现出货2.7万吨,其中Q2出货1.2万吨,测算整体亏
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领益智造大涨点评,800亿只是起点,2000亿不是终点❗️
【领益智造】大涨点评,800亿只是起点,2000亿不是终点❗️ 🔥果链+机器人+算力,N倍空间新增量❗️ #机器人: 上周机器人运动会领益“2金+1铜”打破一切对公司机器人业务的质疑,“自研核心零部件+局部总成+整机组装+自研算法+数据资产+应用场景开发”的全栈模式推动公司成为“机器人时代的富士康”❗️ #AI算力:GB200液冷板已出货OEM厂,GB300液冷CDU送样ODM,子公司赛尔康具备AI服务器AC-DC PSU量产能力,美国工厂已接到Meta服务器组装需求,硅光模块合作有望近期落地
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润本股份25H1中报点评:符合预期,关注盈利能力改善&新品类放量节奏
润本股份25H1中报点评:符合预期,关注盈利能力改善&新品类放量节奏 📍公司公告:25H1公司实现收入8.95亿元/yoy+20.31%,实现归母净利润1.88亿元/yoy+4.16%,实现扣非归母净利润1.77亿元/yoy+0.86%,符合公司此前指引。单Q2来看,公司实现收入6.55亿元/yoy+13.46%,实现归母净利润1.43亿元/yoy-0.85%,实现扣非归母净利润1.38亿元/yoy-3.94%。 分品类看,婴童护理、驱蚊品类贡献核心增量,精油品类有所承压。 🍼1)婴童护理:
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中科飞测2025年中报点评
中科飞测2025年中报点评:收入高速增长,检测量测设备龙头国产化正当时 事件:公司发布2025年中报,实现收入7.02亿元,同比增长51.39%,归母净利润为-1835万元。收入超预期。 [玫瑰]前期饱满订单逐步确认,收入高速增长 公司2025Q2收入4.08亿元,同比增长约79%,系国产替代趋势下,公司核心技术不断突破、产品种类日趋丰富,份额稳步提升。公司去年订单强劲,收入确认带动高增长。 [玫瑰]高水平研发投入拖累短期利润,助力公司长期成长 -- 公司2025Q2毛利率51.59%,季度间波
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光伏观点更新7:华润组件开标均价提升
光伏观点更新7:华润组件开标均价提升,产业链顺价逐步落地 250818 [玫瑰]事件:今日华润电力25年第2批光伏组件设备集中采购项目开标,标段一投标报价0.677~0.776元/W,均价0.729元/W;标段二投标报价0.690~0.752元/W,均价0.729元/W;标段三投标报价0.673~0.744元/W,均价0.718元/W。 1、此次开标均价提升符合预期,此前发改委给过央企招标指导价7毛+元/w,考虑含运费后应为7.2+元/w,此次头部组件企业投标价基本均高于0.73元/w,表明此指
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中兴通讯:芯片全栈突破驱动估值重构,目标市值6000亿
中兴通讯:芯片全栈突破驱动估值重构,目标市值6000亿 核心逻辑:公司正从传统通信设备商向"芯片+算力+场景"科技巨头转型,芯片全栈能力是核心驱动力,叠加政策红利与国产替代,估值体系有望跃迁。 芯片全栈布局亮点: - CPU:7nm量产,性能对标英特尔,2024年服务器收入翻倍至100亿,市占率国内第二,低功耗+生态兼容适配边缘计算,2025年有望占电信服务器市场30%份额。 - GPU:以51.2T自研交换芯片实现低时延高带宽,单机柜集成64颗GPU,中标中移动17亿AI算力集采(份额超50%
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商业航天行业催化密集,重视GW链机会
【商业航天】行业催化密集,重视GW链机会 #头部运营商已持有卫星通信牌照-行业准入制度将继续改革。1)工信部《基础电信业务经营许可证》有两类卫星通信牌照:第一类A13(基础电信业务)和第二类A23(卫星转发器出租/出售业务),其中A13-1卫星移动通信业务牌照仅颁发给中国星网、中国卫通、三大运营商等少数央国企。2)2024年8月,工信部提出有序推进卫星互联网业务准入制度改革,深入推进电信业务向民间资本开放。 财联社8月25日报道,相关部门近期将会发放卫星互联网牌照。该信息本团队已向垣信核实。牌照
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固态电池系列二——硫化物深度报告:全固态主力路线,产业化进程提速
🔥【国金电新】固态电池系列二——硫化物深度报告:全固态主力路线,产业化进程提速 [礼物]核心观点:基于高安全+高能量密度,固态电池为大势所趋,当前全固态电池向硫化物路线聚焦,以比能量400Wh/kg、循环寿命1000次以上为性能目标,确保2027年实现轿车小批量装车,2030年实现规模量产,产业就核心材料硫化物电解质、硫化锂沿着性能提升和降本上持续做技术攻关,产线从小批量迈向大批量阶段,带来明确的新技术投资机会。 硫化物电解质:电化学设计、合成工艺共筑壁垒。1)选型:硫化物电解质分多种形态,其
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周观点:DeepSeek-V3.1发布,国产模型算力相向而行
🔥周观点:DeepSeek-V3.1发布,国产模型算力相向而行丨中信证券计算机 [红包]核心观点:DeepSeek-V3.1采用全新UE8M0 FP8参数精度大幅提升训练推理效率,有望助推国产算力竞争力提升。工具使用等Agent关键功能支持升级,为国产AI应用开发提供高效新基座,结合混合推理等降本措施,有望加速Agent落地高价值复杂行业场景应用机会。 [礼物]深度求索正式发布DeepSeek-V3.1模型,进一步支持Agent应用落地。8月21日,深度求索正式发布DeepSeek-V3.1模
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持续推荐AIDC板块-250825
持续推荐AIDC板块-250825 ■观点重申:重视直流趋势,关注技术升级(UPS→普通HVDC→高压HVDC→SST),重点跟踪外资代工/自有品牌机会。 1️⃣海外:关注维谛、施耐德、伊顿等供应链及代工机会。 ➠思路一:国际巨头积极卡位,补齐技术或者产能短板,HVDC模块关注【盛弘】【科士达】【禾望】,以及明确进入北美维谛【良信】 ➠思路二:自有品牌参与(可能也有代工机会),关注【金盘】SST、【科华】已打通北美电源渠道、【中恒】潜在的出海机会 2️⃣国内:看好国内企业在高压HVDC、SST等
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铜箔电子布同属国产算力链,继续重点推荐
【铜箔!电子布!】🔥同属国产算力链,继续重点推荐【国金建材新材料】 1、根据CNMO科技消息,8月华为Pura 80系列迎来重要系统更新,页面显示其搭载麒麟9020处理器。我们了解2026年国产算力可能逐步搭配M8级别CCL,对应开始使用高阶铜箔(HVLP1-4)/电子布(Low-Dk一代/二代/Low-CTE),国产算力有望成为明年HVLP铜箔/低介电电子布的重要需求增量。 2、我们近期发布【铜冠铜箔】深度报告,继续重点推荐。 3、铜箔+电子布逻辑继续强化,①铜箔核心关注HVLP+RTF涨价
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天坛生物2025中报点评:价格影响下业绩有所承压,高纯静丙等新品种带来新增量
[庆祝]【天风医药】天坛生物2025中报点评:价格影响下业绩有所承压,高纯静丙等新品种带来新增量 2025H1公司实现营业收入31.1亿元,同比增长9.47%;归母净利润6.33亿元,同比减少12.88%;2025Q2单季度实现营业收入17.93亿元,同比增长10.7%;归母净利润3.88亿元,同比减少5.13%。利润下降主要受产品销售价格较去年同期下降、信用政策变化带来利息收入减少等因素的影响。 [玫瑰]采浆量与核心产品增长稳健,受产品价格影响毛利率有所承压 2025H1,公司单采血浆站总数达
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民生周四晨会速递
🔥民生周四晨会速递 - [传媒/化工/交运] #【民生传媒李瑶】- 游戏高景气 影视拐点复苏 💡短期优先看游戏,二季度业绩普遍超预期、三四季度新品与流水递延有望续推估值;影视/长视频处于政策拐点后的“困境反转”,供给恢复将带动需求回流,但节奏仍偏主题驱动、需耐心等待内容落地与业绩验证。 💡建议关注:游戏【ST华通】、【恺英网络】、【吉比特】、【神州泰岳】;影视/视频【芒果超媒】、【华策影视】、【中文在线】。 #【民生化工刘隆基】- 石化供给出清 盈利修复可期 💡国内对20年以上炼化装置技
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青达环保
青达环保(688501) 事件:8月11日,公司公告定增已通过上交所审核,本次定增实控人全额认购。根据申报材料,本次拟募集资金总额不超过1.5亿元(含本数),用拟全部用于补充公司流动资金,认购股份的锁定期为3年。 火电AI+输渣设备被中电联认定为国际领先水平。该设备致力于通过融合边缘计算与数字孪生的AI技术,构建一套具备自感知、自诊断、自优化能力的输渣设备智能运维管理平台,能够达成“无人值守、智慧运营”的先进管理模式。该产品今年将形成销售收入,预计单台价值量200w+,基于存量大型火电机组约40
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横河精密DJI影子股,坚定看200亿空间
【横河精密】DJI影子股,坚定看200亿空间 🔥公司日前与DJI已签署合作协议,未来将作为DJI核心合作方。将于9月签订三年合作协议,负责DJI消费级&行业级无人机代工组装,26/27/28年订单份额30/40/60%,26年订单金额将超50亿元。#同时近期DJ北美市场需求大幅上修,未来2年公司在北美市场预期实现净利润将超10亿元。 🔥公司已于8月成立狮子王科技公司,#未来将全面负责DJI非洲地区代理及销售,将于近期公告合作细节。 🔥26/27年将利润实现超10亿,给予20X估值,对应20
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弘元绿能:Q2业绩处于预告区间上限
弘元绿能:Q2业绩处于预告区间上限,强一体化具备成本优势 250819 [玫瑰]事件:公司发布25H1业绩报告,公司25H1实现营收32.29亿元,同比-19.52%;归母净利-2.97亿元,同比+74.35%;其中25Q2实现营收15.72亿元,同比-13.68%,环比-5.13%;归母净利-2.35亿元,处于此前预告区间的上限,同比+76.87%,环比-279.68%,其中资产减值损失0.93亿元。 [太阳]分业务拆分: 公司25H1硅料实现出货2.7万吨,其中Q2出货1.2万吨,测算整体亏
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领益智造大涨点评,800亿只是起点,2000亿不是终点❗️
【领益智造】大涨点评,800亿只是起点,2000亿不是终点❗️ 🔥果链+机器人+算力,N倍空间新增量❗️ #机器人: 上周机器人运动会领益“2金+1铜”打破一切对公司机器人业务的质疑,“自研核心零部件+局部总成+整机组装+自研算法+数据资产+应用场景开发”的全栈模式推动公司成为“机器人时代的富士康”❗️ #AI算力:GB200液冷板已出货OEM厂,GB300液冷CDU送样ODM,子公司赛尔康具备AI服务器AC-DC PSU量产能力,美国工厂已接到Meta服务器组装需求,硅光模块合作有望近期落地
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润本股份25H1中报点评:符合预期,关注盈利能力改善&新品类放量节奏
润本股份25H1中报点评:符合预期,关注盈利能力改善&新品类放量节奏 📍公司公告:25H1公司实现收入8.95亿元/yoy+20.31%,实现归母净利润1.88亿元/yoy+4.16%,实现扣非归母净利润1.77亿元/yoy+0.86%,符合公司此前指引。单Q2来看,公司实现收入6.55亿元/yoy+13.46%,实现归母净利润1.43亿元/yoy-0.85%,实现扣非归母净利润1.38亿元/yoy-3.94%。 分品类看,婴童护理、驱蚊品类贡献核心增量,精油品类有所承压。 🍼1)婴童护理:
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中科飞测2025年中报点评
中科飞测2025年中报点评:收入高速增长,检测量测设备龙头国产化正当时 事件:公司发布2025年中报,实现收入7.02亿元,同比增长51.39%,归母净利润为-1835万元。收入超预期。 [玫瑰]前期饱满订单逐步确认,收入高速增长 公司2025Q2收入4.08亿元,同比增长约79%,系国产替代趋势下,公司核心技术不断突破、产品种类日趋丰富,份额稳步提升。公司去年订单强劲,收入确认带动高增长。 [玫瑰]高水平研发投入拖累短期利润,助力公司长期成长 -- 公司2025Q2毛利率51.59%,季度间波
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光伏观点更新7:华润组件开标均价提升
光伏观点更新7:华润组件开标均价提升,产业链顺价逐步落地 250818 [玫瑰]事件:今日华润电力25年第2批光伏组件设备集中采购项目开标,标段一投标报价0.677~0.776元/W,均价0.729元/W;标段二投标报价0.690~0.752元/W,均价0.729元/W;标段三投标报价0.673~0.744元/W,均价0.718元/W。 1、此次开标均价提升符合预期,此前发改委给过央企招标指导价7毛+元/w,考虑含运费后应为7.2+元/w,此次头部组件企业投标价基本均高于0.73元/w,表明此指
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中兴通讯:芯片全栈突破驱动估值重构,目标市值6000亿
中兴通讯:芯片全栈突破驱动估值重构,目标市值6000亿 核心逻辑:公司正从传统通信设备商向"芯片+算力+场景"科技巨头转型,芯片全栈能力是核心驱动力,叠加政策红利与国产替代,估值体系有望跃迁。 芯片全栈布局亮点: - CPU:7nm量产,性能对标英特尔,2024年服务器收入翻倍至100亿,市占率国内第二,低功耗+生态兼容适配边缘计算,2025年有望占电信服务器市场30%份额。 - GPU:以51.2T自研交换芯片实现低时延高带宽,单机柜集成64颗GPU,中标中移动17亿AI算力集采(份额超50%
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商业航天行业催化密集,重视GW链机会
【商业航天】行业催化密集,重视GW链机会 #头部运营商已持有卫星通信牌照-行业准入制度将继续改革。1)工信部《基础电信业务经营许可证》有两类卫星通信牌照:第一类A13(基础电信业务)和第二类A23(卫星转发器出租/出售业务),其中A13-1卫星移动通信业务牌照仅颁发给中国星网、中国卫通、三大运营商等少数央国企。2)2024年8月,工信部提出有序推进卫星互联网业务准入制度改革,深入推进电信业务向民间资本开放。 财联社8月25日报道,相关部门近期将会发放卫星互联网牌照。该信息本团队已向垣信核实。牌照
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固态电池系列二——硫化物深度报告:全固态主力路线,产业化进程提速
🔥【国金电新】固态电池系列二——硫化物深度报告:全固态主力路线,产业化进程提速 [礼物]核心观点:基于高安全+高能量密度,固态电池为大势所趋,当前全固态电池向硫化物路线聚焦,以比能量400Wh/kg、循环寿命1000次以上为性能目标,确保2027年实现轿车小批量装车,2030年实现规模量产,产业就核心材料硫化物电解质、硫化锂沿着性能提升和降本上持续做技术攻关,产线从小批量迈向大批量阶段,带来明确的新技术投资机会。 硫化物电解质:电化学设计、合成工艺共筑壁垒。1)选型:硫化物电解质分多种形态,其
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周观点:DeepSeek-V3.1发布,国产模型算力相向而行
🔥周观点:DeepSeek-V3.1发布,国产模型算力相向而行丨中信证券计算机 [红包]核心观点:DeepSeek-V3.1采用全新UE8M0 FP8参数精度大幅提升训练推理效率,有望助推国产算力竞争力提升。工具使用等Agent关键功能支持升级,为国产AI应用开发提供高效新基座,结合混合推理等降本措施,有望加速Agent落地高价值复杂行业场景应用机会。 [礼物]深度求索正式发布DeepSeek-V3.1模型,进一步支持Agent应用落地。8月21日,深度求索正式发布DeepSeek-V3.1模
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持续推荐AIDC板块-250825
持续推荐AIDC板块-250825 ■观点重申:重视直流趋势,关注技术升级(UPS→普通HVDC→高压HVDC→SST),重点跟踪外资代工/自有品牌机会。 1️⃣海外:关注维谛、施耐德、伊顿等供应链及代工机会。 ➠思路一:国际巨头积极卡位,补齐技术或者产能短板,HVDC模块关注【盛弘】【科士达】【禾望】,以及明确进入北美维谛【良信】 ➠思路二:自有品牌参与(可能也有代工机会),关注【金盘】SST、【科华】已打通北美电源渠道、【中恒】潜在的出海机会 2️⃣国内:看好国内企业在高压HVDC、SST等
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铜箔电子布同属国产算力链,继续重点推荐
【铜箔!电子布!】🔥同属国产算力链,继续重点推荐【国金建材新材料】 1、根据CNMO科技消息,8月华为Pura 80系列迎来重要系统更新,页面显示其搭载麒麟9020处理器。我们了解2026年国产算力可能逐步搭配M8级别CCL,对应开始使用高阶铜箔(HVLP1-4)/电子布(Low-Dk一代/二代/Low-CTE),国产算力有望成为明年HVLP铜箔/低介电电子布的重要需求增量。 2、我们近期发布【铜冠铜箔】深度报告,继续重点推荐。 3、铜箔+电子布逻辑继续强化,①铜箔核心关注HVLP+RTF涨价
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天坛生物2025中报点评:价格影响下业绩有所承压,高纯静丙等新品种带来新增量
[庆祝]【天风医药】天坛生物2025中报点评:价格影响下业绩有所承压,高纯静丙等新品种带来新增量 2025H1公司实现营业收入31.1亿元,同比增长9.47%;归母净利润6.33亿元,同比减少12.88%;2025Q2单季度实现营业收入17.93亿元,同比增长10.7%;归母净利润3.88亿元,同比减少5.13%。利润下降主要受产品销售价格较去年同期下降、信用政策变化带来利息收入减少等因素的影响。 [玫瑰]采浆量与核心产品增长稳健,受产品价格影响毛利率有所承压 2025H1,公司单采血浆站总数达
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民生周四晨会速递
🔥民生周四晨会速递 - [传媒/化工/交运] #【民生传媒李瑶】- 游戏高景气 影视拐点复苏 💡短期优先看游戏,二季度业绩普遍超预期、三四季度新品与流水递延有望续推估值;影视/长视频处于政策拐点后的“困境反转”,供给恢复将带动需求回流,但节奏仍偏主题驱动、需耐心等待内容落地与业绩验证。 💡建议关注:游戏【ST华通】、【恺英网络】、【吉比特】、【神州泰岳】;影视/视频【芒果超媒】、【华策影视】、【中文在线】。 #【民生化工刘隆基】- 石化供给出清 盈利修复可期 💡国内对20年以上炼化装置技
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青达环保
青达环保(688501) 事件:8月11日,公司公告定增已通过上交所审核,本次定增实控人全额认购。根据申报材料,本次拟募集资金总额不超过1.5亿元(含本数),用拟全部用于补充公司流动资金,认购股份的锁定期为3年。 火电AI+输渣设备被中电联认定为国际领先水平。该设备致力于通过融合边缘计算与数字孪生的AI技术,构建一套具备自感知、自诊断、自优化能力的输渣设备智能运维管理平台,能够达成“无人值守、智慧运营”的先进管理模式。该产品今年将形成销售收入,预计单台价值量200w+,基于存量大型火电机组约40
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横河精密DJI影子股,坚定看200亿空间
【横河精密】DJI影子股,坚定看200亿空间 🔥公司日前与DJI已签署合作协议,未来将作为DJI核心合作方。将于9月签订三年合作协议,负责DJI消费级&行业级无人机代工组装,26/27/28年订单份额30/40/60%,26年订单金额将超50亿元。#同时近期DJ北美市场需求大幅上修,未来2年公司在北美市场预期实现净利润将超10亿元。 🔥公司已于8月成立狮子王科技公司,#未来将全面负责DJI非洲地区代理及销售,将于近期公告合作细节。 🔥26/27年将利润实现超10亿,给予20X估值,对应20
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弘元绿能:Q2业绩处于预告区间上限
弘元绿能:Q2业绩处于预告区间上限,强一体化具备成本优势 250819 [玫瑰]事件:公司发布25H1业绩报告,公司25H1实现营收32.29亿元,同比-19.52%;归母净利-2.97亿元,同比+74.35%;其中25Q2实现营收15.72亿元,同比-13.68%,环比-5.13%;归母净利-2.35亿元,处于此前预告区间的上限,同比+76.87%,环比-279.68%,其中资产减值损失0.93亿元。 [太阳]分业务拆分: 公司25H1硅料实现出货2.7万吨,其中Q2出货1.2万吨,测算整体亏
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领益智造大涨点评,800亿只是起点,2000亿不是终点❗️
【领益智造】大涨点评,800亿只是起点,2000亿不是终点❗️ 🔥果链+机器人+算力,N倍空间新增量❗️ #机器人: 上周机器人运动会领益“2金+1铜”打破一切对公司机器人业务的质疑,“自研核心零部件+局部总成+整机组装+自研算法+数据资产+应用场景开发”的全栈模式推动公司成为“机器人时代的富士康”❗️ #AI算力:GB200液冷板已出货OEM厂,GB300液冷CDU送样ODM,子公司赛尔康具备AI服务器AC-DC PSU量产能力,美国工厂已接到Meta服务器组装需求,硅光模块合作有望近期落地
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润本股份25H1中报点评:符合预期,关注盈利能力改善&新品类放量节奏
润本股份25H1中报点评:符合预期,关注盈利能力改善&新品类放量节奏 📍公司公告:25H1公司实现收入8.95亿元/yoy+20.31%,实现归母净利润1.88亿元/yoy+4.16%,实现扣非归母净利润1.77亿元/yoy+0.86%,符合公司此前指引。单Q2来看,公司实现收入6.55亿元/yoy+13.46%,实现归母净利润1.43亿元/yoy-0.85%,实现扣非归母净利润1.38亿元/yoy-3.94%。 分品类看,婴童护理、驱蚊品类贡献核心增量,精油品类有所承压。 🍼1)婴童护理:
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中科飞测2025年中报点评
中科飞测2025年中报点评:收入高速增长,检测量测设备龙头国产化正当时 事件:公司发布2025年中报,实现收入7.02亿元,同比增长51.39%,归母净利润为-1835万元。收入超预期。 [玫瑰]前期饱满订单逐步确认,收入高速增长 公司2025Q2收入4.08亿元,同比增长约79%,系国产替代趋势下,公司核心技术不断突破、产品种类日趋丰富,份额稳步提升。公司去年订单强劲,收入确认带动高增长。 [玫瑰]高水平研发投入拖累短期利润,助力公司长期成长 -- 公司2025Q2毛利率51.59%,季度间波
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光伏观点更新7:华润组件开标均价提升
光伏观点更新7:华润组件开标均价提升,产业链顺价逐步落地 250818 [玫瑰]事件:今日华润电力25年第2批光伏组件设备集中采购项目开标,标段一投标报价0.677~0.776元/W,均价0.729元/W;标段二投标报价0.690~0.752元/W,均价0.729元/W;标段三投标报价0.673~0.744元/W,均价0.718元/W。 1、此次开标均价提升符合预期,此前发改委给过央企招标指导价7毛+元/w,考虑含运费后应为7.2+元/w,此次头部组件企业投标价基本均高于0.73元/w,表明此指
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中兴通讯:芯片全栈突破驱动估值重构,目标市值6000亿
中兴通讯:芯片全栈突破驱动估值重构,目标市值6000亿 核心逻辑:公司正从传统通信设备商向"芯片+算力+场景"科技巨头转型,芯片全栈能力是核心驱动力,叠加政策红利与国产替代,估值体系有望跃迁。 芯片全栈布局亮点: - CPU:7nm量产,性能对标英特尔,2024年服务器收入翻倍至100亿,市占率国内第二,低功耗+生态兼容适配边缘计算,2025年有望占电信服务器市场30%份额。 - GPU:以51.2T自研交换芯片实现低时延高带宽,单机柜集成64颗GPU,中标中移动17亿AI算力集采(份额超50%
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商业航天行业催化密集,重视GW链机会
【商业航天】行业催化密集,重视GW链机会 #头部运营商已持有卫星通信牌照-行业准入制度将继续改革。1)工信部《基础电信业务经营许可证》有两类卫星通信牌照:第一类A13(基础电信业务)和第二类A23(卫星转发器出租/出售业务),其中A13-1卫星移动通信业务牌照仅颁发给中国星网、中国卫通、三大运营商等少数央国企。2)2024年8月,工信部提出有序推进卫星互联网业务准入制度改革,深入推进电信业务向民间资本开放。 财联社8月25日报道,相关部门近期将会发放卫星互联网牌照。该信息本团队已向垣信核实。牌照
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震有科技
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2025-08-25 12:13:41
固态电池系列二——硫化物深度报告:全固态主力路线,产业化进程提速
🔥【国金电新】固态电池系列二——硫化物深度报告:全固态主力路线,产业化进程提速 [礼物]核心观点:基于高安全+高能量密度,固态电池为大势所趋,当前全固态电池向硫化物路线聚焦,以比能量400Wh/kg、循环寿命1000次以上为性能目标,确保2027年实现轿车小批量装车,2030年实现规模量产,产业就核心材料硫化物电解质、硫化锂沿着性能提升和降本上持续做技术攻关,产线从小批量迈向大批量阶段,带来明确的新技术投资机会。 硫化物电解质:电化学设计、合成工艺共筑壁垒。1)选型:硫化物电解质分多种形态,其
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周观点:DeepSeek-V3.1发布,国产模型算力相向而行
🔥周观点:DeepSeek-V3.1发布,国产模型算力相向而行丨中信证券计算机 [红包]核心观点:DeepSeek-V3.1采用全新UE8M0 FP8参数精度大幅提升训练推理效率,有望助推国产算力竞争力提升。工具使用等Agent关键功能支持升级,为国产AI应用开发提供高效新基座,结合混合推理等降本措施,有望加速Agent落地高价值复杂行业场景应用机会。 [礼物]深度求索正式发布DeepSeek-V3.1模型,进一步支持Agent应用落地。8月21日,深度求索正式发布DeepSeek-V3.1模
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持续推荐AIDC板块-250825
持续推荐AIDC板块-250825 ■观点重申:重视直流趋势,关注技术升级(UPS→普通HVDC→高压HVDC→SST),重点跟踪外资代工/自有品牌机会。 1️⃣海外:关注维谛、施耐德、伊顿等供应链及代工机会。 ➠思路一:国际巨头积极卡位,补齐技术或者产能短板,HVDC模块关注【盛弘】【科士达】【禾望】,以及明确进入北美维谛【良信】 ➠思路二:自有品牌参与(可能也有代工机会),关注【金盘】SST、【科华】已打通北美电源渠道、【中恒】潜在的出海机会 2️⃣国内:看好国内企业在高压HVDC、SST等
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2025-08-22 10:50:58
铜箔电子布同属国产算力链,继续重点推荐
【铜箔!电子布!】🔥同属国产算力链,继续重点推荐【国金建材新材料】 1、根据CNMO科技消息,8月华为Pura 80系列迎来重要系统更新,页面显示其搭载麒麟9020处理器。我们了解2026年国产算力可能逐步搭配M8级别CCL,对应开始使用高阶铜箔(HVLP1-4)/电子布(Low-Dk一代/二代/Low-CTE),国产算力有望成为明年HVLP铜箔/低介电电子布的重要需求增量。 2、我们近期发布【铜冠铜箔】深度报告,继续重点推荐。 3、铜箔+电子布逻辑继续强化,①铜箔核心关注HVLP+RTF涨价
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中材科技
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天坛生物2025中报点评:价格影响下业绩有所承压,高纯静丙等新品种带来新增量
[庆祝]【天风医药】天坛生物2025中报点评:价格影响下业绩有所承压,高纯静丙等新品种带来新增量 2025H1公司实现营业收入31.1亿元,同比增长9.47%;归母净利润6.33亿元,同比减少12.88%;2025Q2单季度实现营业收入17.93亿元,同比增长10.7%;归母净利润3.88亿元,同比减少5.13%。利润下降主要受产品销售价格较去年同期下降、信用政策变化带来利息收入减少等因素的影响。 [玫瑰]采浆量与核心产品增长稳健,受产品价格影响毛利率有所承压 2025H1,公司单采血浆站总数达
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民生周四晨会速递
🔥民生周四晨会速递 - [传媒/化工/交运] #【民生传媒李瑶】- 游戏高景气 影视拐点复苏 💡短期优先看游戏,二季度业绩普遍超预期、三四季度新品与流水递延有望续推估值;影视/长视频处于政策拐点后的“困境反转”,供给恢复将带动需求回流,但节奏仍偏主题驱动、需耐心等待内容落地与业绩验证。 💡建议关注:游戏【ST华通】、【恺英网络】、【吉比特】、【神州泰岳】;影视/视频【芒果超媒】、【华策影视】、【中文在线】。 #【民生化工刘隆基】- 石化供给出清 盈利修复可期 💡国内对20年以上炼化装置技
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2025-08-21 08:56:05
青达环保
青达环保(688501) 事件:8月11日,公司公告定增已通过上交所审核,本次定增实控人全额认购。根据申报材料,本次拟募集资金总额不超过1.5亿元(含本数),用拟全部用于补充公司流动资金,认购股份的锁定期为3年。 火电AI+输渣设备被中电联认定为国际领先水平。该设备致力于通过融合边缘计算与数字孪生的AI技术,构建一套具备自感知、自诊断、自优化能力的输渣设备智能运维管理平台,能够达成“无人值守、智慧运营”的先进管理模式。该产品今年将形成销售收入,预计单台价值量200w+,基于存量大型火电机组约40
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2025-08-20 19:58:08
横河精密DJI影子股,坚定看200亿空间
【横河精密】DJI影子股,坚定看200亿空间 🔥公司日前与DJI已签署合作协议,未来将作为DJI核心合作方。将于9月签订三年合作协议,负责DJI消费级&行业级无人机代工组装,26/27/28年订单份额30/40/60%,26年订单金额将超50亿元。#同时近期DJ北美市场需求大幅上修,未来2年公司在北美市场预期实现净利润将超10亿元。 🔥公司已于8月成立狮子王科技公司,#未来将全面负责DJI非洲地区代理及销售,将于近期公告合作细节。 🔥26/27年将利润实现超10亿,给予20X估值,对应20
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弘元绿能:Q2业绩处于预告区间上限
弘元绿能:Q2业绩处于预告区间上限,强一体化具备成本优势 250819 [玫瑰]事件:公司发布25H1业绩报告,公司25H1实现营收32.29亿元,同比-19.52%;归母净利-2.97亿元,同比+74.35%;其中25Q2实现营收15.72亿元,同比-13.68%,环比-5.13%;归母净利-2.35亿元,处于此前预告区间的上限,同比+76.87%,环比-279.68%,其中资产减值损失0.93亿元。 [太阳]分业务拆分: 公司25H1硅料实现出货2.7万吨,其中Q2出货1.2万吨,测算整体亏
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2025-08-19 13:16:44
领益智造大涨点评,800亿只是起点,2000亿不是终点❗️
【领益智造】大涨点评,800亿只是起点,2000亿不是终点❗️ 🔥果链+机器人+算力,N倍空间新增量❗️ #机器人: 上周机器人运动会领益“2金+1铜”打破一切对公司机器人业务的质疑,“自研核心零部件+局部总成+整机组装+自研算法+数据资产+应用场景开发”的全栈模式推动公司成为“机器人时代的富士康”❗️ #AI算力:GB200液冷板已出货OEM厂,GB300液冷CDU送样ODM,子公司赛尔康具备AI服务器AC-DC PSU量产能力,美国工厂已接到Meta服务器组装需求,硅光模块合作有望近期落地
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润本股份25H1中报点评:符合预期,关注盈利能力改善&新品类放量节奏
润本股份25H1中报点评:符合预期,关注盈利能力改善&新品类放量节奏 📍公司公告:25H1公司实现收入8.95亿元/yoy+20.31%,实现归母净利润1.88亿元/yoy+4.16%,实现扣非归母净利润1.77亿元/yoy+0.86%,符合公司此前指引。单Q2来看,公司实现收入6.55亿元/yoy+13.46%,实现归母净利润1.43亿元/yoy-0.85%,实现扣非归母净利润1.38亿元/yoy-3.94%。 分品类看,婴童护理、驱蚊品类贡献核心增量,精油品类有所承压。 🍼1)婴童护理:
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中科飞测2025年中报点评
中科飞测2025年中报点评:收入高速增长,检测量测设备龙头国产化正当时 事件:公司发布2025年中报,实现收入7.02亿元,同比增长51.39%,归母净利润为-1835万元。收入超预期。 [玫瑰]前期饱满订单逐步确认,收入高速增长 公司2025Q2收入4.08亿元,同比增长约79%,系国产替代趋势下,公司核心技术不断突破、产品种类日趋丰富,份额稳步提升。公司去年订单强劲,收入确认带动高增长。 [玫瑰]高水平研发投入拖累短期利润,助力公司长期成长 -- 公司2025Q2毛利率51.59%,季度间波
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2025-08-19 12:48:12
光伏观点更新7:华润组件开标均价提升
光伏观点更新7:华润组件开标均价提升,产业链顺价逐步落地 250818 [玫瑰]事件:今日华润电力25年第2批光伏组件设备集中采购项目开标,标段一投标报价0.677~0.776元/W,均价0.729元/W;标段二投标报价0.690~0.752元/W,均价0.729元/W;标段三投标报价0.673~0.744元/W,均价0.718元/W。 1、此次开标均价提升符合预期,此前发改委给过央企招标指导价7毛+元/w,考虑含运费后应为7.2+元/w,此次头部组件企业投标价基本均高于0.73元/w,表明此指
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不服就干
2025-08-25 22:28:08
中兴通讯:芯片全栈突破驱动估值重构,目标市值6000亿
中兴通讯:芯片全栈突破驱动估值重构,目标市值6000亿 核心逻辑:公司正从传统通信设备商向"芯片+算力+场景"科技巨头转型,芯片全栈能力是核心驱动力,叠加政策红利与国产替代,估值体系有望跃迁。 芯片全栈布局亮点: - CPU:7nm量产,性能对标英特尔,2024年服务器收入翻倍至100亿,市占率国内第二,低功耗+生态兼容适配边缘计算,2025年有望占电信服务器市场30%份额。 - GPU:以51.2T自研交换芯片实现低时延高带宽,单机柜集成64颗GPU,中标中移动17亿AI算力集采(份额超50%
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2025-08-25 21:13:30
商业航天行业催化密集,重视GW链机会
【商业航天】行业催化密集,重视GW链机会 #头部运营商已持有卫星通信牌照-行业准入制度将继续改革。1)工信部《基础电信业务经营许可证》有两类卫星通信牌照:第一类A13(基础电信业务)和第二类A23(卫星转发器出租/出售业务),其中A13-1卫星移动通信业务牌照仅颁发给中国星网、中国卫通、三大运营商等少数央国企。2)2024年8月,工信部提出有序推进卫星互联网业务准入制度改革,深入推进电信业务向民间资本开放。 财联社8月25日报道,相关部门近期将会发放卫星互联网牌照。该信息本团队已向垣信核实。牌照
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固态电池系列二——硫化物深度报告:全固态主力路线,产业化进程提速
🔥【国金电新】固态电池系列二——硫化物深度报告:全固态主力路线,产业化进程提速 [礼物]核心观点:基于高安全+高能量密度,固态电池为大势所趋,当前全固态电池向硫化物路线聚焦,以比能量400Wh/kg、循环寿命1000次以上为性能目标,确保2027年实现轿车小批量装车,2030年实现规模量产,产业就核心材料硫化物电解质、硫化锂沿着性能提升和降本上持续做技术攻关,产线从小批量迈向大批量阶段,带来明确的新技术投资机会。 硫化物电解质:电化学设计、合成工艺共筑壁垒。1)选型:硫化物电解质分多种形态,其
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周观点:DeepSeek-V3.1发布,国产模型算力相向而行
🔥周观点:DeepSeek-V3.1发布,国产模型算力相向而行丨中信证券计算机 [红包]核心观点:DeepSeek-V3.1采用全新UE8M0 FP8参数精度大幅提升训练推理效率,有望助推国产算力竞争力提升。工具使用等Agent关键功能支持升级,为国产AI应用开发提供高效新基座,结合混合推理等降本措施,有望加速Agent落地高价值复杂行业场景应用机会。 [礼物]深度求索正式发布DeepSeek-V3.1模型,进一步支持Agent应用落地。8月21日,深度求索正式发布DeepSeek-V3.1模
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持续推荐AIDC板块-250825
持续推荐AIDC板块-250825 ■观点重申:重视直流趋势,关注技术升级(UPS→普通HVDC→高压HVDC→SST),重点跟踪外资代工/自有品牌机会。 1️⃣海外:关注维谛、施耐德、伊顿等供应链及代工机会。 ➠思路一:国际巨头积极卡位,补齐技术或者产能短板,HVDC模块关注【盛弘】【科士达】【禾望】,以及明确进入北美维谛【良信】 ➠思路二:自有品牌参与(可能也有代工机会),关注【金盘】SST、【科华】已打通北美电源渠道、【中恒】潜在的出海机会 2️⃣国内:看好国内企业在高压HVDC、SST等
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铜箔电子布同属国产算力链,继续重点推荐
【铜箔!电子布!】🔥同属国产算力链,继续重点推荐【国金建材新材料】 1、根据CNMO科技消息,8月华为Pura 80系列迎来重要系统更新,页面显示其搭载麒麟9020处理器。我们了解2026年国产算力可能逐步搭配M8级别CCL,对应开始使用高阶铜箔(HVLP1-4)/电子布(Low-Dk一代/二代/Low-CTE),国产算力有望成为明年HVLP铜箔/低介电电子布的重要需求增量。 2、我们近期发布【铜冠铜箔】深度报告,继续重点推荐。 3、铜箔+电子布逻辑继续强化,①铜箔核心关注HVLP+RTF涨价
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天坛生物2025中报点评:价格影响下业绩有所承压,高纯静丙等新品种带来新增量
[庆祝]【天风医药】天坛生物2025中报点评:价格影响下业绩有所承压,高纯静丙等新品种带来新增量 2025H1公司实现营业收入31.1亿元,同比增长9.47%;归母净利润6.33亿元,同比减少12.88%;2025Q2单季度实现营业收入17.93亿元,同比增长10.7%;归母净利润3.88亿元,同比减少5.13%。利润下降主要受产品销售价格较去年同期下降、信用政策变化带来利息收入减少等因素的影响。 [玫瑰]采浆量与核心产品增长稳健,受产品价格影响毛利率有所承压 2025H1,公司单采血浆站总数达
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民生周四晨会速递
🔥民生周四晨会速递 - [传媒/化工/交运] #【民生传媒李瑶】- 游戏高景气 影视拐点复苏 💡短期优先看游戏,二季度业绩普遍超预期、三四季度新品与流水递延有望续推估值;影视/长视频处于政策拐点后的“困境反转”,供给恢复将带动需求回流,但节奏仍偏主题驱动、需耐心等待内容落地与业绩验证。 💡建议关注:游戏【ST华通】、【恺英网络】、【吉比特】、【神州泰岳】;影视/视频【芒果超媒】、【华策影视】、【中文在线】。 #【民生化工刘隆基】- 石化供给出清 盈利修复可期 💡国内对20年以上炼化装置技
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青达环保
青达环保(688501) 事件:8月11日,公司公告定增已通过上交所审核,本次定增实控人全额认购。根据申报材料,本次拟募集资金总额不超过1.5亿元(含本数),用拟全部用于补充公司流动资金,认购股份的锁定期为3年。 火电AI+输渣设备被中电联认定为国际领先水平。该设备致力于通过融合边缘计算与数字孪生的AI技术,构建一套具备自感知、自诊断、自优化能力的输渣设备智能运维管理平台,能够达成“无人值守、智慧运营”的先进管理模式。该产品今年将形成销售收入,预计单台价值量200w+,基于存量大型火电机组约40
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横河精密DJI影子股,坚定看200亿空间
【横河精密】DJI影子股,坚定看200亿空间 🔥公司日前与DJI已签署合作协议,未来将作为DJI核心合作方。将于9月签订三年合作协议,负责DJI消费级&行业级无人机代工组装,26/27/28年订单份额30/40/60%,26年订单金额将超50亿元。#同时近期DJ北美市场需求大幅上修,未来2年公司在北美市场预期实现净利润将超10亿元。 🔥公司已于8月成立狮子王科技公司,#未来将全面负责DJI非洲地区代理及销售,将于近期公告合作细节。 🔥26/27年将利润实现超10亿,给予20X估值,对应20
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弘元绿能:Q2业绩处于预告区间上限
弘元绿能:Q2业绩处于预告区间上限,强一体化具备成本优势 250819 [玫瑰]事件:公司发布25H1业绩报告,公司25H1实现营收32.29亿元,同比-19.52%;归母净利-2.97亿元,同比+74.35%;其中25Q2实现营收15.72亿元,同比-13.68%,环比-5.13%;归母净利-2.35亿元,处于此前预告区间的上限,同比+76.87%,环比-279.68%,其中资产减值损失0.93亿元。 [太阳]分业务拆分: 公司25H1硅料实现出货2.7万吨,其中Q2出货1.2万吨,测算整体亏
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领益智造大涨点评,800亿只是起点,2000亿不是终点❗️
【领益智造】大涨点评,800亿只是起点,2000亿不是终点❗️ 🔥果链+机器人+算力,N倍空间新增量❗️ #机器人: 上周机器人运动会领益“2金+1铜”打破一切对公司机器人业务的质疑,“自研核心零部件+局部总成+整机组装+自研算法+数据资产+应用场景开发”的全栈模式推动公司成为“机器人时代的富士康”❗️ #AI算力:GB200液冷板已出货OEM厂,GB300液冷CDU送样ODM,子公司赛尔康具备AI服务器AC-DC PSU量产能力,美国工厂已接到Meta服务器组装需求,硅光模块合作有望近期落地
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润本股份25H1中报点评:符合预期,关注盈利能力改善&新品类放量节奏
润本股份25H1中报点评:符合预期,关注盈利能力改善&新品类放量节奏 📍公司公告:25H1公司实现收入8.95亿元/yoy+20.31%,实现归母净利润1.88亿元/yoy+4.16%,实现扣非归母净利润1.77亿元/yoy+0.86%,符合公司此前指引。单Q2来看,公司实现收入6.55亿元/yoy+13.46%,实现归母净利润1.43亿元/yoy-0.85%,实现扣非归母净利润1.38亿元/yoy-3.94%。 分品类看,婴童护理、驱蚊品类贡献核心增量,精油品类有所承压。 🍼1)婴童护理:
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中科飞测2025年中报点评
中科飞测2025年中报点评:收入高速增长,检测量测设备龙头国产化正当时 事件:公司发布2025年中报,实现收入7.02亿元,同比增长51.39%,归母净利润为-1835万元。收入超预期。 [玫瑰]前期饱满订单逐步确认,收入高速增长 公司2025Q2收入4.08亿元,同比增长约79%,系国产替代趋势下,公司核心技术不断突破、产品种类日趋丰富,份额稳步提升。公司去年订单强劲,收入确认带动高增长。 [玫瑰]高水平研发投入拖累短期利润,助力公司长期成长 -- 公司2025Q2毛利率51.59%,季度间波
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光伏观点更新7:华润组件开标均价提升
光伏观点更新7:华润组件开标均价提升,产业链顺价逐步落地 250818 [玫瑰]事件:今日华润电力25年第2批光伏组件设备集中采购项目开标,标段一投标报价0.677~0.776元/W,均价0.729元/W;标段二投标报价0.690~0.752元/W,均价0.729元/W;标段三投标报价0.673~0.744元/W,均价0.718元/W。 1、此次开标均价提升符合预期,此前发改委给过央企招标指导价7毛+元/w,考虑含运费后应为7.2+元/w,此次头部组件企业投标价基本均高于0.73元/w,表明此指
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