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不服就干
2025-12-11 14:52:47
伊戈尔:“全球造,销全球”,变压器+AIDC产品加速出海
伊戈尔:“全球造,销全球”,变压器+AIDC产品加速出海 #电力电子技术为基、变压器&电源产品矩阵丰富 公司长期深耕电力电子技术领域,以市场、客户需求为导向,开展技术研发和新产品开发。能源产品包括应用于光伏、储能升压变,配电变压器、高频电感、工业控制变压器等。照明产品包括照明电源及照明灯具。其他孵化产品主要包括车载电感、车载电源、储能装置、充电桩等。 #海外产能及渠道优势显著、海外客户拓展驱动量利齐升 2025Q1公司境外产品主要为新能源变压器(53%)、工业控制变压器(14%)和照明类产品(3
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伊戈尔
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2025-12-11 14:45:05
中力股份:欧美敞口高+智能化领先,有望受益外需复苏和无人化趋势
() 中力股份:欧美敞口高+智能化领先,有望受益外需复苏和无人化趋势 中力股份:欧美营收占比高于同行,外销毛利率领先。 2021-2025上半年中力股份海外营收占比稳定于50%,且欧美占外销50%+,其中美国为第一大市场,2024上半年占比约27%,欧洲德/英/荷/法/比利时五国合计占比25%。由于海外高端市场占比较高,公司外销毛利率高于同行5-10pct。 展望2026年,美欧叉车市场复苏确定性较强,丰田、凯傲新签订单自2025年以来已持续改善,公司有望率先受益。 远期看,公司一、锂电大车全球
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中力股份
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2025-12-11 14:24:03
产业趋势加速,继续推荐小核酸板块
()🔥【创新药|小核酸】产业趋势加速,继续推荐小核酸板块,建议关注前沿生物、悦康药业、福元医药、热景生物、阳光诺和等! 1️⃣小核酸药物优势显著,递送技术突破打开治疗新空间。小核酸药物是继小分子药物、抗体药物之后的第三大类药物,具有靶向性强、靶点丰富、作用长效等核心优势,为传统不可成药靶点提供了突破方向。随着新递送技术的突破,未来有望在肌肉、中枢神经系统、脂肪等肝外组织实现突破,拓展小核酸治疗边界,释放广阔市场潜力。 2️⃣MNC纷纷下场,国产企业迎来出海(BD+产业链)机遇。全球小核酸药物市
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2025-12-11 14:16:38
液冷行业更新:AI散热动能强劲
() 液冷行业更新:AI散热动能强劲【东北计算机】 🌟12月9日,奇鋐 (3017) 、双鸿 (3324) 公布11月营收皆续创历史新高。 🔥#液冷龙头业绩持续释放,行业景气度持续:#奇鋐:11月营收173.82亿元,月增5.66%,比去年同期大幅增长141.69%;累计前11月营收1256.98亿元,年增率92.99%。公司受惠AI服务器水冷散热需求爆发,目前产能供不应求,表示“不怕没订单,只怕没产能”,不仅本季营收、获利持续高飞,订单能见度直达2028年。#双鸿:11月营收24.43亿元
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2025-12-11 13:24:45
再论银邦在商业航天预期差:火箭核心零部件3D打印供应商+卫星铝钽金属复合材料!
再论银邦在商业航天预期差:火箭核心零部件3D打印供应商+卫星铝钽金属复合材料! #先论飞而康:坐标无锡+核心发动机环节+ASP提升+客户全覆盖!26年商业航天板块收入有望达3亿! [庆祝]股权比例:飞而康实际经营就是银邦少董事长!目前银邦持股17%,少董事长17%,后续考虑提高股权比例! [庆祝]客户情况:覆盖我国主流火箭发动机YF(体制内)&天火(天兵科技)等,下游客户与产品包含长征、蓝箭、天兵、中科宇航、星河动力、东方空间等主力公司与核心型号 [庆祝]空间测算:单箭10个发动机,单发动机3D
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银邦股份
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2025-12-11 13:01:06
索尔思 调研反馈
昨日索尔思调研更新:感觉比预期要好,这个位置看2000e市值东山精密有机会,光模块业务部分能到1/3-1/2个新易盛的市值,1500e可以估。 # 索尔思 调研反馈 核心亮点: 1、100G EML扩产节奏很快,MOCVD设备充足;资金到位后,800G扩产同样很快,对隔离器(旋光片)、DSP、Inp衬底等环节备料充分,整体交付能力在一梯队水平。 2、26年客户聚焦在Meta,主要得益于自研EML,Meta的2*FR4的方案目前用EML为主,硅光在FR场景表现不佳。行业EML光芯片紧缺的背景下,公
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光电股份:隔离器偏振片+法拉第旋光片
() #光电股份:隔离器偏振片+法拉第旋光片 1⃣子公司新华光为国内隔离器偏振片唯一龙头,迅速通过隔离器厂商导入旭创和新易盛,目标份额30%以上。 目前竞争对手主要是康宁,缺货导致涨价预期,光电股份产能充足,有望快速扩大份额。 2⃣在研法拉第旋光片,未来产能规划6万片/月。
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2025-12-11 10:28:19
阳光电源大跌点评:基本面稳固,持续看好AIDC配储及电源空间
阳光电源大跌点评:基本面稳固,持续看好AIDC配储及电源空间,调整即是买入良机 1、今日阳光电源盘面调整较多,部分观点认为和电芯涨价预期有关。#但我们认为和这个关系不大,储能电芯涨价预期也不是今天才有。公司基本面也未看到实质性利空,#更有可能是资金整体卖出成长性板块导致。 2、本轮储能产业链涨价预期,核心是需求驱动,#电芯涨价后集成价格也会传导。阳光储能目前以海外客户为主,平均单位盈利2毛多,#电芯涨价影响不大。海外项目收益率高,#客户对涨价接受度较高。 3、阳光电源基本面趋势向好,今年以来公司
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银邦股份推荐更新
【中信军工】银邦股份推荐更新 火箭:参股飞而康17%股份,飞而康深度参与火箭发动机与卫星3D打印,覆盖蓝箭/天兵/星际荣耀等,3D打印在发动机价值占比将从现有20%提至远期80%,对应单箭ASP将从1000万升至4000万,远期年产200发可回收火箭飞而康占比到50%对应40亿空间。 钽铝复材:24年3月我国发射入轨的云海三号02星,应用了由银邦牵头与中科院合作研制的抗辐射铝钽复材,铝钽复材因出色的抗辐射能力具备长期应用前景,单卫星价值量60万元,未来大规模推广千颗卫星对应6亿空间。 太空算力:
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天孚通信
天孚通信 1、泰国扩产二期工厂前几天已经完成验收; 2、光引擎涨价,下游客户基本已经接受同意,未来FAU也可以涨价,但还在调研过程中; 3、物料问题,天孚通信通过英伟达牵线,已经找到博通去协调EML,大概率可以解决; 4、fabrient的1.6T光模块产能不足,英伟达将空余部分给了天孚通信,设备已经到位,毛利不低于40%
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天孚通信
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2025-12-10 09:26:26
20251209添加剂深度电话会要点
【银河电新曾韬团队】20251209添加剂深度电话会要点 🚀复盘上一轮周期至今电解液相关产品价格走势后我们发现,此轮涨价VC仍接力6F但幅度却高于后者,由于添加剂成本占比极小,低敏感性+不可缺性带来更高价格弹性。目前头部企业已转向月度长协,客户均接受,价格水平至15万+超预期!无论是定价策略还是价格水平的变化均可验证供需关系转向。 🚀需求侧:此前市场杂音太多均是产业链价格博弈传递出的行业噪音。我们深度跟踪并作出测算VC将实现“需求增长双击”:26年VC需求增速有望实现64%+超下游(动力20
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2025-12-10 07:39:04
写在旭创连续新高之际:大时代要有大格
🥇写在旭创连续新高之际:大时代要有大格局🔥 (1)回首2022年12月我们还只是基于底部、基于23年为800G元年[福]做的多次推荐和反路演(200亿的旭创/15倍的PE); (2)23年3月AI变革到来冲击300亿(业绩尚未上修),到23年3~6月持续加单(上修2024需求到历史天花板1000万只❗️),而后开始一路担心25年没有增长[发呆](6月以后一路调整大半年); (3)24年1~3月开始预期25年有望增长30%,24年4~6月有了指引后不断加单,25年需求上修到历史天花板的2倍20
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剑桥科技1亿美元增资美国子公司
【剑桥科技|重点推荐】1亿美元增资美国子公司,光模块行业中唯一没有新高的核心标的,维持推荐 公告: 2025年12月8日晚,公司公告向CAMBRIDGE INDUSTRIES USA INC.(以下简称“CIG 美国”)增资1亿美元。 点评: CIG 美国系公司在境外设立的全资子公司,核心业务包括高速光模块产品的研发、采购与销售,并负责北美市场的开拓、客户服务及物流配套等业务,是公司落实全球市场拓展、本地化研发与生产交付的核心平台。本次增资资金专项用于:(1)采购配套生产设备,扩张公司在北美及东
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剑桥科技
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2025-12-09 10:25:09
浙江荣泰扩产点评:国内首家追加泰国基地投资的T链供应商,继续推荐核心供应商!
浙江荣泰扩产点评:国内首家追加泰国基地投资的T链供应商,继续推荐核心供应商! #公司公告追加泰国基地投资5.4亿元,用于机器人等业务产能建设,国内首家。公司公告拟通过全资子公司在泰国建设年产1.4万吨云母纸、4,500吨云母制品及700万套机器人部件生产项目,总投资额约5.4亿元。此前公司泰国基地也有产能扩产规划,此次追加泰国基地机器人零部件产能建设为国内首家。 #机器人项目建设700万套产能,对应年产量在10w+。公司泰国基地产品目前主要为身体丝杠+手部微型丝杠,按照身体丝杠6-8根+手部丝杠
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北特科技:低位T链和国产链丝杠核心、买在无人问津时
🚩再谈#北特科技:低位T链和国产链丝杠核心、买在无人问津时! 🩸近期机器人板块有热度,但是北特科技却纹丝不动,基本无人问津,仿佛北特已经不是机器人标的一样。很多投资人认为北特已经不在T链了,认为手部丝杠的份额是0%、身体丝杠的份额很低,国产链丝杠也基本没有人提到北特。 🦩我们认为北特不论是在T链还是国产链的进展都超出预期,我们用事实说话: 1️⃣#T链:北特身体丝杠目前发货台数已达到1000多台、目前份额在50%以上、手部丝杠已经拿到订单、像code、框架协议和产能指引等等早就拿到了。对于
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伊戈尔:“全球造,销全球”,变压器+AIDC产品加速出海
伊戈尔:“全球造,销全球”,变压器+AIDC产品加速出海 #电力电子技术为基、变压器&电源产品矩阵丰富 公司长期深耕电力电子技术领域,以市场、客户需求为导向,开展技术研发和新产品开发。能源产品包括应用于光伏、储能升压变,配电变压器、高频电感、工业控制变压器等。照明产品包括照明电源及照明灯具。其他孵化产品主要包括车载电感、车载电源、储能装置、充电桩等。 #海外产能及渠道优势显著、海外客户拓展驱动量利齐升 2025Q1公司境外产品主要为新能源变压器(53%)、工业控制变压器(14%)和照明类产品(3
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中力股份:欧美敞口高+智能化领先,有望受益外需复苏和无人化趋势
() 中力股份:欧美敞口高+智能化领先,有望受益外需复苏和无人化趋势 中力股份:欧美营收占比高于同行,外销毛利率领先。 2021-2025上半年中力股份海外营收占比稳定于50%,且欧美占外销50%+,其中美国为第一大市场,2024上半年占比约27%,欧洲德/英/荷/法/比利时五国合计占比25%。由于海外高端市场占比较高,公司外销毛利率高于同行5-10pct。 展望2026年,美欧叉车市场复苏确定性较强,丰田、凯傲新签订单自2025年以来已持续改善,公司有望率先受益。 远期看,公司一、锂电大车全球
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产业趋势加速,继续推荐小核酸板块
()🔥【创新药|小核酸】产业趋势加速,继续推荐小核酸板块,建议关注前沿生物、悦康药业、福元医药、热景生物、阳光诺和等! 1️⃣小核酸药物优势显著,递送技术突破打开治疗新空间。小核酸药物是继小分子药物、抗体药物之后的第三大类药物,具有靶向性强、靶点丰富、作用长效等核心优势,为传统不可成药靶点提供了突破方向。随着新递送技术的突破,未来有望在肌肉、中枢神经系统、脂肪等肝外组织实现突破,拓展小核酸治疗边界,释放广阔市场潜力。 2️⃣MNC纷纷下场,国产企业迎来出海(BD+产业链)机遇。全球小核酸药物市
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液冷行业更新:AI散热动能强劲
() 液冷行业更新:AI散热动能强劲【东北计算机】 🌟12月9日,奇鋐 (3017) 、双鸿 (3324) 公布11月营收皆续创历史新高。 🔥#液冷龙头业绩持续释放,行业景气度持续:#奇鋐:11月营收173.82亿元,月增5.66%,比去年同期大幅增长141.69%;累计前11月营收1256.98亿元,年增率92.99%。公司受惠AI服务器水冷散热需求爆发,目前产能供不应求,表示“不怕没订单,只怕没产能”,不仅本季营收、获利持续高飞,订单能见度直达2028年。#双鸿:11月营收24.43亿元
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再论银邦在商业航天预期差:火箭核心零部件3D打印供应商+卫星铝钽金属复合材料!
再论银邦在商业航天预期差:火箭核心零部件3D打印供应商+卫星铝钽金属复合材料! #先论飞而康:坐标无锡+核心发动机环节+ASP提升+客户全覆盖!26年商业航天板块收入有望达3亿! [庆祝]股权比例:飞而康实际经营就是银邦少董事长!目前银邦持股17%,少董事长17%,后续考虑提高股权比例! [庆祝]客户情况:覆盖我国主流火箭发动机YF(体制内)&天火(天兵科技)等,下游客户与产品包含长征、蓝箭、天兵、中科宇航、星河动力、东方空间等主力公司与核心型号 [庆祝]空间测算:单箭10个发动机,单发动机3D
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索尔思 调研反馈
昨日索尔思调研更新:感觉比预期要好,这个位置看2000e市值东山精密有机会,光模块业务部分能到1/3-1/2个新易盛的市值,1500e可以估。 # 索尔思 调研反馈 核心亮点: 1、100G EML扩产节奏很快,MOCVD设备充足;资金到位后,800G扩产同样很快,对隔离器(旋光片)、DSP、Inp衬底等环节备料充分,整体交付能力在一梯队水平。 2、26年客户聚焦在Meta,主要得益于自研EML,Meta的2*FR4的方案目前用EML为主,硅光在FR场景表现不佳。行业EML光芯片紧缺的背景下,公
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光电股份:隔离器偏振片+法拉第旋光片
() #光电股份:隔离器偏振片+法拉第旋光片 1⃣子公司新华光为国内隔离器偏振片唯一龙头,迅速通过隔离器厂商导入旭创和新易盛,目标份额30%以上。 目前竞争对手主要是康宁,缺货导致涨价预期,光电股份产能充足,有望快速扩大份额。 2⃣在研法拉第旋光片,未来产能规划6万片/月。
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阳光电源大跌点评:基本面稳固,持续看好AIDC配储及电源空间
阳光电源大跌点评:基本面稳固,持续看好AIDC配储及电源空间,调整即是买入良机 1、今日阳光电源盘面调整较多,部分观点认为和电芯涨价预期有关。#但我们认为和这个关系不大,储能电芯涨价预期也不是今天才有。公司基本面也未看到实质性利空,#更有可能是资金整体卖出成长性板块导致。 2、本轮储能产业链涨价预期,核心是需求驱动,#电芯涨价后集成价格也会传导。阳光储能目前以海外客户为主,平均单位盈利2毛多,#电芯涨价影响不大。海外项目收益率高,#客户对涨价接受度较高。 3、阳光电源基本面趋势向好,今年以来公司
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银邦股份推荐更新
【中信军工】银邦股份推荐更新 火箭:参股飞而康17%股份,飞而康深度参与火箭发动机与卫星3D打印,覆盖蓝箭/天兵/星际荣耀等,3D打印在发动机价值占比将从现有20%提至远期80%,对应单箭ASP将从1000万升至4000万,远期年产200发可回收火箭飞而康占比到50%对应40亿空间。 钽铝复材:24年3月我国发射入轨的云海三号02星,应用了由银邦牵头与中科院合作研制的抗辐射铝钽复材,铝钽复材因出色的抗辐射能力具备长期应用前景,单卫星价值量60万元,未来大规模推广千颗卫星对应6亿空间。 太空算力:
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天孚通信
天孚通信 1、泰国扩产二期工厂前几天已经完成验收; 2、光引擎涨价,下游客户基本已经接受同意,未来FAU也可以涨价,但还在调研过程中; 3、物料问题,天孚通信通过英伟达牵线,已经找到博通去协调EML,大概率可以解决; 4、fabrient的1.6T光模块产能不足,英伟达将空余部分给了天孚通信,设备已经到位,毛利不低于40%
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20251209添加剂深度电话会要点
【银河电新曾韬团队】20251209添加剂深度电话会要点 🚀复盘上一轮周期至今电解液相关产品价格走势后我们发现,此轮涨价VC仍接力6F但幅度却高于后者,由于添加剂成本占比极小,低敏感性+不可缺性带来更高价格弹性。目前头部企业已转向月度长协,客户均接受,价格水平至15万+超预期!无论是定价策略还是价格水平的变化均可验证供需关系转向。 🚀需求侧:此前市场杂音太多均是产业链价格博弈传递出的行业噪音。我们深度跟踪并作出测算VC将实现“需求增长双击”:26年VC需求增速有望实现64%+超下游(动力20
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写在旭创连续新高之际:大时代要有大格
🥇写在旭创连续新高之际:大时代要有大格局🔥 (1)回首2022年12月我们还只是基于底部、基于23年为800G元年[福]做的多次推荐和反路演(200亿的旭创/15倍的PE); (2)23年3月AI变革到来冲击300亿(业绩尚未上修),到23年3~6月持续加单(上修2024需求到历史天花板1000万只❗️),而后开始一路担心25年没有增长[发呆](6月以后一路调整大半年); (3)24年1~3月开始预期25年有望增长30%,24年4~6月有了指引后不断加单,25年需求上修到历史天花板的2倍20
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剑桥科技1亿美元增资美国子公司
【剑桥科技|重点推荐】1亿美元增资美国子公司,光模块行业中唯一没有新高的核心标的,维持推荐 公告: 2025年12月8日晚,公司公告向CAMBRIDGE INDUSTRIES USA INC.(以下简称“CIG 美国”)增资1亿美元。 点评: CIG 美国系公司在境外设立的全资子公司,核心业务包括高速光模块产品的研发、采购与销售,并负责北美市场的开拓、客户服务及物流配套等业务,是公司落实全球市场拓展、本地化研发与生产交付的核心平台。本次增资资金专项用于:(1)采购配套生产设备,扩张公司在北美及东
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浙江荣泰扩产点评:国内首家追加泰国基地投资的T链供应商,继续推荐核心供应商!
浙江荣泰扩产点评:国内首家追加泰国基地投资的T链供应商,继续推荐核心供应商! #公司公告追加泰国基地投资5.4亿元,用于机器人等业务产能建设,国内首家。公司公告拟通过全资子公司在泰国建设年产1.4万吨云母纸、4,500吨云母制品及700万套机器人部件生产项目,总投资额约5.4亿元。此前公司泰国基地也有产能扩产规划,此次追加泰国基地机器人零部件产能建设为国内首家。 #机器人项目建设700万套产能,对应年产量在10w+。公司泰国基地产品目前主要为身体丝杠+手部微型丝杠,按照身体丝杠6-8根+手部丝杠
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北特科技:低位T链和国产链丝杠核心、买在无人问津时
🚩再谈#北特科技:低位T链和国产链丝杠核心、买在无人问津时! 🩸近期机器人板块有热度,但是北特科技却纹丝不动,基本无人问津,仿佛北特已经不是机器人标的一样。很多投资人认为北特已经不在T链了,认为手部丝杠的份额是0%、身体丝杠的份额很低,国产链丝杠也基本没有人提到北特。 🦩我们认为北特不论是在T链还是国产链的进展都超出预期,我们用事实说话: 1️⃣#T链:北特身体丝杠目前发货台数已达到1000多台、目前份额在50%以上、手部丝杠已经拿到订单、像code、框架协议和产能指引等等早就拿到了。对于
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伊戈尔:“全球造,销全球”,变压器+AIDC产品加速出海
伊戈尔:“全球造,销全球”,变压器+AIDC产品加速出海 #电力电子技术为基、变压器&电源产品矩阵丰富 公司长期深耕电力电子技术领域,以市场、客户需求为导向,开展技术研发和新产品开发。能源产品包括应用于光伏、储能升压变,配电变压器、高频电感、工业控制变压器等。照明产品包括照明电源及照明灯具。其他孵化产品主要包括车载电感、车载电源、储能装置、充电桩等。 #海外产能及渠道优势显著、海外客户拓展驱动量利齐升 2025Q1公司境外产品主要为新能源变压器(53%)、工业控制变压器(14%)和照明类产品(3
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中力股份:欧美敞口高+智能化领先,有望受益外需复苏和无人化趋势
() 中力股份:欧美敞口高+智能化领先,有望受益外需复苏和无人化趋势 中力股份:欧美营收占比高于同行,外销毛利率领先。 2021-2025上半年中力股份海外营收占比稳定于50%,且欧美占外销50%+,其中美国为第一大市场,2024上半年占比约27%,欧洲德/英/荷/法/比利时五国合计占比25%。由于海外高端市场占比较高,公司外销毛利率高于同行5-10pct。 展望2026年,美欧叉车市场复苏确定性较强,丰田、凯傲新签订单自2025年以来已持续改善,公司有望率先受益。 远期看,公司一、锂电大车全球
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产业趋势加速,继续推荐小核酸板块
()🔥【创新药|小核酸】产业趋势加速,继续推荐小核酸板块,建议关注前沿生物、悦康药业、福元医药、热景生物、阳光诺和等! 1️⃣小核酸药物优势显著,递送技术突破打开治疗新空间。小核酸药物是继小分子药物、抗体药物之后的第三大类药物,具有靶向性强、靶点丰富、作用长效等核心优势,为传统不可成药靶点提供了突破方向。随着新递送技术的突破,未来有望在肌肉、中枢神经系统、脂肪等肝外组织实现突破,拓展小核酸治疗边界,释放广阔市场潜力。 2️⃣MNC纷纷下场,国产企业迎来出海(BD+产业链)机遇。全球小核酸药物市
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液冷行业更新:AI散热动能强劲
() 液冷行业更新:AI散热动能强劲【东北计算机】 🌟12月9日,奇鋐 (3017) 、双鸿 (3324) 公布11月营收皆续创历史新高。 🔥#液冷龙头业绩持续释放,行业景气度持续:#奇鋐:11月营收173.82亿元,月增5.66%,比去年同期大幅增长141.69%;累计前11月营收1256.98亿元,年增率92.99%。公司受惠AI服务器水冷散热需求爆发,目前产能供不应求,表示“不怕没订单,只怕没产能”,不仅本季营收、获利持续高飞,订单能见度直达2028年。#双鸿:11月营收24.43亿元
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2025-12-11 13:24:45
再论银邦在商业航天预期差:火箭核心零部件3D打印供应商+卫星铝钽金属复合材料!
再论银邦在商业航天预期差:火箭核心零部件3D打印供应商+卫星铝钽金属复合材料! #先论飞而康:坐标无锡+核心发动机环节+ASP提升+客户全覆盖!26年商业航天板块收入有望达3亿! [庆祝]股权比例:飞而康实际经营就是银邦少董事长!目前银邦持股17%,少董事长17%,后续考虑提高股权比例! [庆祝]客户情况:覆盖我国主流火箭发动机YF(体制内)&天火(天兵科技)等,下游客户与产品包含长征、蓝箭、天兵、中科宇航、星河动力、东方空间等主力公司与核心型号 [庆祝]空间测算:单箭10个发动机,单发动机3D
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索尔思 调研反馈
昨日索尔思调研更新:感觉比预期要好,这个位置看2000e市值东山精密有机会,光模块业务部分能到1/3-1/2个新易盛的市值,1500e可以估。 # 索尔思 调研反馈 核心亮点: 1、100G EML扩产节奏很快,MOCVD设备充足;资金到位后,800G扩产同样很快,对隔离器(旋光片)、DSP、Inp衬底等环节备料充分,整体交付能力在一梯队水平。 2、26年客户聚焦在Meta,主要得益于自研EML,Meta的2*FR4的方案目前用EML为主,硅光在FR场景表现不佳。行业EML光芯片紧缺的背景下,公
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光电股份:隔离器偏振片+法拉第旋光片
() #光电股份:隔离器偏振片+法拉第旋光片 1⃣子公司新华光为国内隔离器偏振片唯一龙头,迅速通过隔离器厂商导入旭创和新易盛,目标份额30%以上。 目前竞争对手主要是康宁,缺货导致涨价预期,光电股份产能充足,有望快速扩大份额。 2⃣在研法拉第旋光片,未来产能规划6万片/月。
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阳光电源大跌点评:基本面稳固,持续看好AIDC配储及电源空间
阳光电源大跌点评:基本面稳固,持续看好AIDC配储及电源空间,调整即是买入良机 1、今日阳光电源盘面调整较多,部分观点认为和电芯涨价预期有关。#但我们认为和这个关系不大,储能电芯涨价预期也不是今天才有。公司基本面也未看到实质性利空,#更有可能是资金整体卖出成长性板块导致。 2、本轮储能产业链涨价预期,核心是需求驱动,#电芯涨价后集成价格也会传导。阳光储能目前以海外客户为主,平均单位盈利2毛多,#电芯涨价影响不大。海外项目收益率高,#客户对涨价接受度较高。 3、阳光电源基本面趋势向好,今年以来公司
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银邦股份推荐更新
【中信军工】银邦股份推荐更新 火箭:参股飞而康17%股份,飞而康深度参与火箭发动机与卫星3D打印,覆盖蓝箭/天兵/星际荣耀等,3D打印在发动机价值占比将从现有20%提至远期80%,对应单箭ASP将从1000万升至4000万,远期年产200发可回收火箭飞而康占比到50%对应40亿空间。 钽铝复材:24年3月我国发射入轨的云海三号02星,应用了由银邦牵头与中科院合作研制的抗辐射铝钽复材,铝钽复材因出色的抗辐射能力具备长期应用前景,单卫星价值量60万元,未来大规模推广千颗卫星对应6亿空间。 太空算力:
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天孚通信
天孚通信 1、泰国扩产二期工厂前几天已经完成验收; 2、光引擎涨价,下游客户基本已经接受同意,未来FAU也可以涨价,但还在调研过程中; 3、物料问题,天孚通信通过英伟达牵线,已经找到博通去协调EML,大概率可以解决; 4、fabrient的1.6T光模块产能不足,英伟达将空余部分给了天孚通信,设备已经到位,毛利不低于40%
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20251209添加剂深度电话会要点
【银河电新曾韬团队】20251209添加剂深度电话会要点 🚀复盘上一轮周期至今电解液相关产品价格走势后我们发现,此轮涨价VC仍接力6F但幅度却高于后者,由于添加剂成本占比极小,低敏感性+不可缺性带来更高价格弹性。目前头部企业已转向月度长协,客户均接受,价格水平至15万+超预期!无论是定价策略还是价格水平的变化均可验证供需关系转向。 🚀需求侧:此前市场杂音太多均是产业链价格博弈传递出的行业噪音。我们深度跟踪并作出测算VC将实现“需求增长双击”:26年VC需求增速有望实现64%+超下游(动力20
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写在旭创连续新高之际:大时代要有大格
🥇写在旭创连续新高之际:大时代要有大格局🔥 (1)回首2022年12月我们还只是基于底部、基于23年为800G元年[福]做的多次推荐和反路演(200亿的旭创/15倍的PE); (2)23年3月AI变革到来冲击300亿(业绩尚未上修),到23年3~6月持续加单(上修2024需求到历史天花板1000万只❗️),而后开始一路担心25年没有增长[发呆](6月以后一路调整大半年); (3)24年1~3月开始预期25年有望增长30%,24年4~6月有了指引后不断加单,25年需求上修到历史天花板的2倍20
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剑桥科技1亿美元增资美国子公司
【剑桥科技|重点推荐】1亿美元增资美国子公司,光模块行业中唯一没有新高的核心标的,维持推荐 公告: 2025年12月8日晚,公司公告向CAMBRIDGE INDUSTRIES USA INC.(以下简称“CIG 美国”)增资1亿美元。 点评: CIG 美国系公司在境外设立的全资子公司,核心业务包括高速光模块产品的研发、采购与销售,并负责北美市场的开拓、客户服务及物流配套等业务,是公司落实全球市场拓展、本地化研发与生产交付的核心平台。本次增资资金专项用于:(1)采购配套生产设备,扩张公司在北美及东
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剑桥科技
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2025-12-09 10:25:09
浙江荣泰扩产点评:国内首家追加泰国基地投资的T链供应商,继续推荐核心供应商!
浙江荣泰扩产点评:国内首家追加泰国基地投资的T链供应商,继续推荐核心供应商! #公司公告追加泰国基地投资5.4亿元,用于机器人等业务产能建设,国内首家。公司公告拟通过全资子公司在泰国建设年产1.4万吨云母纸、4,500吨云母制品及700万套机器人部件生产项目,总投资额约5.4亿元。此前公司泰国基地也有产能扩产规划,此次追加泰国基地机器人零部件产能建设为国内首家。 #机器人项目建设700万套产能,对应年产量在10w+。公司泰国基地产品目前主要为身体丝杠+手部微型丝杠,按照身体丝杠6-8根+手部丝杠
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北特科技:低位T链和国产链丝杠核心、买在无人问津时
🚩再谈#北特科技:低位T链和国产链丝杠核心、买在无人问津时! 🩸近期机器人板块有热度,但是北特科技却纹丝不动,基本无人问津,仿佛北特已经不是机器人标的一样。很多投资人认为北特已经不在T链了,认为手部丝杠的份额是0%、身体丝杠的份额很低,国产链丝杠也基本没有人提到北特。 🦩我们认为北特不论是在T链还是国产链的进展都超出预期,我们用事实说话: 1️⃣#T链:北特身体丝杠目前发货台数已达到1000多台、目前份额在50%以上、手部丝杠已经拿到订单、像code、框架协议和产能指引等等早就拿到了。对于
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北特科技
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伊戈尔:“全球造,销全球”,变压器+AIDC产品加速出海
伊戈尔:“全球造,销全球”,变压器+AIDC产品加速出海 #电力电子技术为基、变压器&电源产品矩阵丰富 公司长期深耕电力电子技术领域,以市场、客户需求为导向,开展技术研发和新产品开发。能源产品包括应用于光伏、储能升压变,配电变压器、高频电感、工业控制变压器等。照明产品包括照明电源及照明灯具。其他孵化产品主要包括车载电感、车载电源、储能装置、充电桩等。 #海外产能及渠道优势显著、海外客户拓展驱动量利齐升 2025Q1公司境外产品主要为新能源变压器(53%)、工业控制变压器(14%)和照明类产品(3
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中力股份:欧美敞口高+智能化领先,有望受益外需复苏和无人化趋势
() 中力股份:欧美敞口高+智能化领先,有望受益外需复苏和无人化趋势 中力股份:欧美营收占比高于同行,外销毛利率领先。 2021-2025上半年中力股份海外营收占比稳定于50%,且欧美占外销50%+,其中美国为第一大市场,2024上半年占比约27%,欧洲德/英/荷/法/比利时五国合计占比25%。由于海外高端市场占比较高,公司外销毛利率高于同行5-10pct。 展望2026年,美欧叉车市场复苏确定性较强,丰田、凯傲新签订单自2025年以来已持续改善,公司有望率先受益。 远期看,公司一、锂电大车全球
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产业趋势加速,继续推荐小核酸板块
()🔥【创新药|小核酸】产业趋势加速,继续推荐小核酸板块,建议关注前沿生物、悦康药业、福元医药、热景生物、阳光诺和等! 1️⃣小核酸药物优势显著,递送技术突破打开治疗新空间。小核酸药物是继小分子药物、抗体药物之后的第三大类药物,具有靶向性强、靶点丰富、作用长效等核心优势,为传统不可成药靶点提供了突破方向。随着新递送技术的突破,未来有望在肌肉、中枢神经系统、脂肪等肝外组织实现突破,拓展小核酸治疗边界,释放广阔市场潜力。 2️⃣MNC纷纷下场,国产企业迎来出海(BD+产业链)机遇。全球小核酸药物市
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液冷行业更新:AI散热动能强劲
() 液冷行业更新:AI散热动能强劲【东北计算机】 🌟12月9日,奇鋐 (3017) 、双鸿 (3324) 公布11月营收皆续创历史新高。 🔥#液冷龙头业绩持续释放,行业景气度持续:#奇鋐:11月营收173.82亿元,月增5.66%,比去年同期大幅增长141.69%;累计前11月营收1256.98亿元,年增率92.99%。公司受惠AI服务器水冷散热需求爆发,目前产能供不应求,表示“不怕没订单,只怕没产能”,不仅本季营收、获利持续高飞,订单能见度直达2028年。#双鸿:11月营收24.43亿元
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再论银邦在商业航天预期差:火箭核心零部件3D打印供应商+卫星铝钽金属复合材料!
再论银邦在商业航天预期差:火箭核心零部件3D打印供应商+卫星铝钽金属复合材料! #先论飞而康:坐标无锡+核心发动机环节+ASP提升+客户全覆盖!26年商业航天板块收入有望达3亿! [庆祝]股权比例:飞而康实际经营就是银邦少董事长!目前银邦持股17%,少董事长17%,后续考虑提高股权比例! [庆祝]客户情况:覆盖我国主流火箭发动机YF(体制内)&天火(天兵科技)等,下游客户与产品包含长征、蓝箭、天兵、中科宇航、星河动力、东方空间等主力公司与核心型号 [庆祝]空间测算:单箭10个发动机,单发动机3D
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索尔思 调研反馈
昨日索尔思调研更新:感觉比预期要好,这个位置看2000e市值东山精密有机会,光模块业务部分能到1/3-1/2个新易盛的市值,1500e可以估。 # 索尔思 调研反馈 核心亮点: 1、100G EML扩产节奏很快,MOCVD设备充足;资金到位后,800G扩产同样很快,对隔离器(旋光片)、DSP、Inp衬底等环节备料充分,整体交付能力在一梯队水平。 2、26年客户聚焦在Meta,主要得益于自研EML,Meta的2*FR4的方案目前用EML为主,硅光在FR场景表现不佳。行业EML光芯片紧缺的背景下,公
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光电股份:隔离器偏振片+法拉第旋光片
() #光电股份:隔离器偏振片+法拉第旋光片 1⃣子公司新华光为国内隔离器偏振片唯一龙头,迅速通过隔离器厂商导入旭创和新易盛,目标份额30%以上。 目前竞争对手主要是康宁,缺货导致涨价预期,光电股份产能充足,有望快速扩大份额。 2⃣在研法拉第旋光片,未来产能规划6万片/月。
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阳光电源大跌点评:基本面稳固,持续看好AIDC配储及电源空间
阳光电源大跌点评:基本面稳固,持续看好AIDC配储及电源空间,调整即是买入良机 1、今日阳光电源盘面调整较多,部分观点认为和电芯涨价预期有关。#但我们认为和这个关系不大,储能电芯涨价预期也不是今天才有。公司基本面也未看到实质性利空,#更有可能是资金整体卖出成长性板块导致。 2、本轮储能产业链涨价预期,核心是需求驱动,#电芯涨价后集成价格也会传导。阳光储能目前以海外客户为主,平均单位盈利2毛多,#电芯涨价影响不大。海外项目收益率高,#客户对涨价接受度较高。 3、阳光电源基本面趋势向好,今年以来公司
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银邦股份推荐更新
【中信军工】银邦股份推荐更新 火箭:参股飞而康17%股份,飞而康深度参与火箭发动机与卫星3D打印,覆盖蓝箭/天兵/星际荣耀等,3D打印在发动机价值占比将从现有20%提至远期80%,对应单箭ASP将从1000万升至4000万,远期年产200发可回收火箭飞而康占比到50%对应40亿空间。 钽铝复材:24年3月我国发射入轨的云海三号02星,应用了由银邦牵头与中科院合作研制的抗辐射铝钽复材,铝钽复材因出色的抗辐射能力具备长期应用前景,单卫星价值量60万元,未来大规模推广千颗卫星对应6亿空间。 太空算力:
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天孚通信 1、泰国扩产二期工厂前几天已经完成验收; 2、光引擎涨价,下游客户基本已经接受同意,未来FAU也可以涨价,但还在调研过程中; 3、物料问题,天孚通信通过英伟达牵线,已经找到博通去协调EML,大概率可以解决; 4、fabrient的1.6T光模块产能不足,英伟达将空余部分给了天孚通信,设备已经到位,毛利不低于40%
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20251209添加剂深度电话会要点
【银河电新曾韬团队】20251209添加剂深度电话会要点 🚀复盘上一轮周期至今电解液相关产品价格走势后我们发现,此轮涨价VC仍接力6F但幅度却高于后者,由于添加剂成本占比极小,低敏感性+不可缺性带来更高价格弹性。目前头部企业已转向月度长协,客户均接受,价格水平至15万+超预期!无论是定价策略还是价格水平的变化均可验证供需关系转向。 🚀需求侧:此前市场杂音太多均是产业链价格博弈传递出的行业噪音。我们深度跟踪并作出测算VC将实现“需求增长双击”:26年VC需求增速有望实现64%+超下游(动力20
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写在旭创连续新高之际:大时代要有大格
🥇写在旭创连续新高之际:大时代要有大格局🔥 (1)回首2022年12月我们还只是基于底部、基于23年为800G元年[福]做的多次推荐和反路演(200亿的旭创/15倍的PE); (2)23年3月AI变革到来冲击300亿(业绩尚未上修),到23年3~6月持续加单(上修2024需求到历史天花板1000万只❗️),而后开始一路担心25年没有增长[发呆](6月以后一路调整大半年); (3)24年1~3月开始预期25年有望增长30%,24年4~6月有了指引后不断加单,25年需求上修到历史天花板的2倍20
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剑桥科技1亿美元增资美国子公司
【剑桥科技|重点推荐】1亿美元增资美国子公司,光模块行业中唯一没有新高的核心标的,维持推荐 公告: 2025年12月8日晚,公司公告向CAMBRIDGE INDUSTRIES USA INC.(以下简称“CIG 美国”)增资1亿美元。 点评: CIG 美国系公司在境外设立的全资子公司,核心业务包括高速光模块产品的研发、采购与销售,并负责北美市场的开拓、客户服务及物流配套等业务,是公司落实全球市场拓展、本地化研发与生产交付的核心平台。本次增资资金专项用于:(1)采购配套生产设备,扩张公司在北美及东
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浙江荣泰扩产点评:国内首家追加泰国基地投资的T链供应商,继续推荐核心供应商!
浙江荣泰扩产点评:国内首家追加泰国基地投资的T链供应商,继续推荐核心供应商! #公司公告追加泰国基地投资5.4亿元,用于机器人等业务产能建设,国内首家。公司公告拟通过全资子公司在泰国建设年产1.4万吨云母纸、4,500吨云母制品及700万套机器人部件生产项目,总投资额约5.4亿元。此前公司泰国基地也有产能扩产规划,此次追加泰国基地机器人零部件产能建设为国内首家。 #机器人项目建设700万套产能,对应年产量在10w+。公司泰国基地产品目前主要为身体丝杠+手部微型丝杠,按照身体丝杠6-8根+手部丝杠
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北特科技:低位T链和国产链丝杠核心、买在无人问津时
🚩再谈#北特科技:低位T链和国产链丝杠核心、买在无人问津时! 🩸近期机器人板块有热度,但是北特科技却纹丝不动,基本无人问津,仿佛北特已经不是机器人标的一样。很多投资人认为北特已经不在T链了,认为手部丝杠的份额是0%、身体丝杠的份额很低,国产链丝杠也基本没有人提到北特。 🦩我们认为北特不论是在T链还是国产链的进展都超出预期,我们用事实说话: 1️⃣#T链:北特身体丝杠目前发货台数已达到1000多台、目前份额在50%以上、手部丝杠已经拿到订单、像code、框架协议和产能指引等等早就拿到了。对于
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伊戈尔:“全球造,销全球”,变压器+AIDC产品加速出海
伊戈尔:“全球造,销全球”,变压器+AIDC产品加速出海 #电力电子技术为基、变压器&电源产品矩阵丰富 公司长期深耕电力电子技术领域,以市场、客户需求为导向,开展技术研发和新产品开发。能源产品包括应用于光伏、储能升压变,配电变压器、高频电感、工业控制变压器等。照明产品包括照明电源及照明灯具。其他孵化产品主要包括车载电感、车载电源、储能装置、充电桩等。 #海外产能及渠道优势显著、海外客户拓展驱动量利齐升 2025Q1公司境外产品主要为新能源变压器(53%)、工业控制变压器(14%)和照明类产品(3
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中力股份:欧美敞口高+智能化领先,有望受益外需复苏和无人化趋势
() 中力股份:欧美敞口高+智能化领先,有望受益外需复苏和无人化趋势 中力股份:欧美营收占比高于同行,外销毛利率领先。 2021-2025上半年中力股份海外营收占比稳定于50%,且欧美占外销50%+,其中美国为第一大市场,2024上半年占比约27%,欧洲德/英/荷/法/比利时五国合计占比25%。由于海外高端市场占比较高,公司外销毛利率高于同行5-10pct。 展望2026年,美欧叉车市场复苏确定性较强,丰田、凯傲新签订单自2025年以来已持续改善,公司有望率先受益。 远期看,公司一、锂电大车全球
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产业趋势加速,继续推荐小核酸板块
()🔥【创新药|小核酸】产业趋势加速,继续推荐小核酸板块,建议关注前沿生物、悦康药业、福元医药、热景生物、阳光诺和等! 1️⃣小核酸药物优势显著,递送技术突破打开治疗新空间。小核酸药物是继小分子药物、抗体药物之后的第三大类药物,具有靶向性强、靶点丰富、作用长效等核心优势,为传统不可成药靶点提供了突破方向。随着新递送技术的突破,未来有望在肌肉、中枢神经系统、脂肪等肝外组织实现突破,拓展小核酸治疗边界,释放广阔市场潜力。 2️⃣MNC纷纷下场,国产企业迎来出海(BD+产业链)机遇。全球小核酸药物市
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液冷行业更新:AI散热动能强劲
() 液冷行业更新:AI散热动能强劲【东北计算机】 🌟12月9日,奇鋐 (3017) 、双鸿 (3324) 公布11月营收皆续创历史新高。 🔥#液冷龙头业绩持续释放,行业景气度持续:#奇鋐:11月营收173.82亿元,月增5.66%,比去年同期大幅增长141.69%;累计前11月营收1256.98亿元,年增率92.99%。公司受惠AI服务器水冷散热需求爆发,目前产能供不应求,表示“不怕没订单,只怕没产能”,不仅本季营收、获利持续高飞,订单能见度直达2028年。#双鸿:11月营收24.43亿元
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再论银邦在商业航天预期差:火箭核心零部件3D打印供应商+卫星铝钽金属复合材料!
再论银邦在商业航天预期差:火箭核心零部件3D打印供应商+卫星铝钽金属复合材料! #先论飞而康:坐标无锡+核心发动机环节+ASP提升+客户全覆盖!26年商业航天板块收入有望达3亿! [庆祝]股权比例:飞而康实际经营就是银邦少董事长!目前银邦持股17%,少董事长17%,后续考虑提高股权比例! [庆祝]客户情况:覆盖我国主流火箭发动机YF(体制内)&天火(天兵科技)等,下游客户与产品包含长征、蓝箭、天兵、中科宇航、星河动力、东方空间等主力公司与核心型号 [庆祝]空间测算:单箭10个发动机,单发动机3D
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银邦股份
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索尔思 调研反馈
昨日索尔思调研更新:感觉比预期要好,这个位置看2000e市值东山精密有机会,光模块业务部分能到1/3-1/2个新易盛的市值,1500e可以估。 # 索尔思 调研反馈 核心亮点: 1、100G EML扩产节奏很快,MOCVD设备充足;资金到位后,800G扩产同样很快,对隔离器(旋光片)、DSP、Inp衬底等环节备料充分,整体交付能力在一梯队水平。 2、26年客户聚焦在Meta,主要得益于自研EML,Meta的2*FR4的方案目前用EML为主,硅光在FR场景表现不佳。行业EML光芯片紧缺的背景下,公
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光电股份:隔离器偏振片+法拉第旋光片
() #光电股份:隔离器偏振片+法拉第旋光片 1⃣子公司新华光为国内隔离器偏振片唯一龙头,迅速通过隔离器厂商导入旭创和新易盛,目标份额30%以上。 目前竞争对手主要是康宁,缺货导致涨价预期,光电股份产能充足,有望快速扩大份额。 2⃣在研法拉第旋光片,未来产能规划6万片/月。
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2025-12-11 10:28:19
阳光电源大跌点评:基本面稳固,持续看好AIDC配储及电源空间
阳光电源大跌点评:基本面稳固,持续看好AIDC配储及电源空间,调整即是买入良机 1、今日阳光电源盘面调整较多,部分观点认为和电芯涨价预期有关。#但我们认为和这个关系不大,储能电芯涨价预期也不是今天才有。公司基本面也未看到实质性利空,#更有可能是资金整体卖出成长性板块导致。 2、本轮储能产业链涨价预期,核心是需求驱动,#电芯涨价后集成价格也会传导。阳光储能目前以海外客户为主,平均单位盈利2毛多,#电芯涨价影响不大。海外项目收益率高,#客户对涨价接受度较高。 3、阳光电源基本面趋势向好,今年以来公司
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银邦股份推荐更新
【中信军工】银邦股份推荐更新 火箭:参股飞而康17%股份,飞而康深度参与火箭发动机与卫星3D打印,覆盖蓝箭/天兵/星际荣耀等,3D打印在发动机价值占比将从现有20%提至远期80%,对应单箭ASP将从1000万升至4000万,远期年产200发可回收火箭飞而康占比到50%对应40亿空间。 钽铝复材:24年3月我国发射入轨的云海三号02星,应用了由银邦牵头与中科院合作研制的抗辐射铝钽复材,铝钽复材因出色的抗辐射能力具备长期应用前景,单卫星价值量60万元,未来大规模推广千颗卫星对应6亿空间。 太空算力:
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天孚通信
天孚通信 1、泰国扩产二期工厂前几天已经完成验收; 2、光引擎涨价,下游客户基本已经接受同意,未来FAU也可以涨价,但还在调研过程中; 3、物料问题,天孚通信通过英伟达牵线,已经找到博通去协调EML,大概率可以解决; 4、fabrient的1.6T光模块产能不足,英伟达将空余部分给了天孚通信,设备已经到位,毛利不低于40%
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天孚通信
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20251209添加剂深度电话会要点
【银河电新曾韬团队】20251209添加剂深度电话会要点 🚀复盘上一轮周期至今电解液相关产品价格走势后我们发现,此轮涨价VC仍接力6F但幅度却高于后者,由于添加剂成本占比极小,低敏感性+不可缺性带来更高价格弹性。目前头部企业已转向月度长协,客户均接受,价格水平至15万+超预期!无论是定价策略还是价格水平的变化均可验证供需关系转向。 🚀需求侧:此前市场杂音太多均是产业链价格博弈传递出的行业噪音。我们深度跟踪并作出测算VC将实现“需求增长双击”:26年VC需求增速有望实现64%+超下游(动力20
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写在旭创连续新高之际:大时代要有大格
🥇写在旭创连续新高之际:大时代要有大格局🔥 (1)回首2022年12月我们还只是基于底部、基于23年为800G元年[福]做的多次推荐和反路演(200亿的旭创/15倍的PE); (2)23年3月AI变革到来冲击300亿(业绩尚未上修),到23年3~6月持续加单(上修2024需求到历史天花板1000万只❗️),而后开始一路担心25年没有增长[发呆](6月以后一路调整大半年); (3)24年1~3月开始预期25年有望增长30%,24年4~6月有了指引后不断加单,25年需求上修到历史天花板的2倍20
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剑桥科技1亿美元增资美国子公司
【剑桥科技|重点推荐】1亿美元增资美国子公司,光模块行业中唯一没有新高的核心标的,维持推荐 公告: 2025年12月8日晚,公司公告向CAMBRIDGE INDUSTRIES USA INC.(以下简称“CIG 美国”)增资1亿美元。 点评: CIG 美国系公司在境外设立的全资子公司,核心业务包括高速光模块产品的研发、采购与销售,并负责北美市场的开拓、客户服务及物流配套等业务,是公司落实全球市场拓展、本地化研发与生产交付的核心平台。本次增资资金专项用于:(1)采购配套生产设备,扩张公司在北美及东
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剑桥科技
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浙江荣泰扩产点评:国内首家追加泰国基地投资的T链供应商,继续推荐核心供应商!
浙江荣泰扩产点评:国内首家追加泰国基地投资的T链供应商,继续推荐核心供应商! #公司公告追加泰国基地投资5.4亿元,用于机器人等业务产能建设,国内首家。公司公告拟通过全资子公司在泰国建设年产1.4万吨云母纸、4,500吨云母制品及700万套机器人部件生产项目,总投资额约5.4亿元。此前公司泰国基地也有产能扩产规划,此次追加泰国基地机器人零部件产能建设为国内首家。 #机器人项目建设700万套产能,对应年产量在10w+。公司泰国基地产品目前主要为身体丝杠+手部微型丝杠,按照身体丝杠6-8根+手部丝杠
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浙江荣泰
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北特科技:低位T链和国产链丝杠核心、买在无人问津时
🚩再谈#北特科技:低位T链和国产链丝杠核心、买在无人问津时! 🩸近期机器人板块有热度,但是北特科技却纹丝不动,基本无人问津,仿佛北特已经不是机器人标的一样。很多投资人认为北特已经不在T链了,认为手部丝杠的份额是0%、身体丝杠的份额很低,国产链丝杠也基本没有人提到北特。 🦩我们认为北特不论是在T链还是国产链的进展都超出预期,我们用事实说话: 1️⃣#T链:北特身体丝杠目前发货台数已达到1000多台、目前份额在50%以上、手部丝杠已经拿到订单、像code、框架协议和产能指引等等早就拿到了。对于
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北特科技
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伊戈尔:“全球造,销全球”,变压器+AIDC产品加速出海
伊戈尔:“全球造,销全球”,变压器+AIDC产品加速出海 #电力电子技术为基、变压器&电源产品矩阵丰富 公司长期深耕电力电子技术领域,以市场、客户需求为导向,开展技术研发和新产品开发。能源产品包括应用于光伏、储能升压变,配电变压器、高频电感、工业控制变压器等。照明产品包括照明电源及照明灯具。其他孵化产品主要包括车载电感、车载电源、储能装置、充电桩等。 #海外产能及渠道优势显著、海外客户拓展驱动量利齐升 2025Q1公司境外产品主要为新能源变压器(53%)、工业控制变压器(14%)和照明类产品(3
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伊戈尔
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中力股份:欧美敞口高+智能化领先,有望受益外需复苏和无人化趋势
() 中力股份:欧美敞口高+智能化领先,有望受益外需复苏和无人化趋势 中力股份:欧美营收占比高于同行,外销毛利率领先。 2021-2025上半年中力股份海外营收占比稳定于50%,且欧美占外销50%+,其中美国为第一大市场,2024上半年占比约27%,欧洲德/英/荷/法/比利时五国合计占比25%。由于海外高端市场占比较高,公司外销毛利率高于同行5-10pct。 展望2026年,美欧叉车市场复苏确定性较强,丰田、凯傲新签订单自2025年以来已持续改善,公司有望率先受益。 远期看,公司一、锂电大车全球
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产业趋势加速,继续推荐小核酸板块
()🔥【创新药|小核酸】产业趋势加速,继续推荐小核酸板块,建议关注前沿生物、悦康药业、福元医药、热景生物、阳光诺和等! 1️⃣小核酸药物优势显著,递送技术突破打开治疗新空间。小核酸药物是继小分子药物、抗体药物之后的第三大类药物,具有靶向性强、靶点丰富、作用长效等核心优势,为传统不可成药靶点提供了突破方向。随着新递送技术的突破,未来有望在肌肉、中枢神经系统、脂肪等肝外组织实现突破,拓展小核酸治疗边界,释放广阔市场潜力。 2️⃣MNC纷纷下场,国产企业迎来出海(BD+产业链)机遇。全球小核酸药物市
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前沿生物
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液冷行业更新:AI散热动能强劲
() 液冷行业更新:AI散热动能强劲【东北计算机】 🌟12月9日,奇鋐 (3017) 、双鸿 (3324) 公布11月营收皆续创历史新高。 🔥#液冷龙头业绩持续释放,行业景气度持续:#奇鋐:11月营收173.82亿元,月增5.66%,比去年同期大幅增长141.69%;累计前11月营收1256.98亿元,年增率92.99%。公司受惠AI服务器水冷散热需求爆发,目前产能供不应求,表示“不怕没订单,只怕没产能”,不仅本季营收、获利持续高飞,订单能见度直达2028年。#双鸿:11月营收24.43亿元
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再论银邦在商业航天预期差:火箭核心零部件3D打印供应商+卫星铝钽金属复合材料!
再论银邦在商业航天预期差:火箭核心零部件3D打印供应商+卫星铝钽金属复合材料! #先论飞而康:坐标无锡+核心发动机环节+ASP提升+客户全覆盖!26年商业航天板块收入有望达3亿! [庆祝]股权比例:飞而康实际经营就是银邦少董事长!目前银邦持股17%,少董事长17%,后续考虑提高股权比例! [庆祝]客户情况:覆盖我国主流火箭发动机YF(体制内)&天火(天兵科技)等,下游客户与产品包含长征、蓝箭、天兵、中科宇航、星河动力、东方空间等主力公司与核心型号 [庆祝]空间测算:单箭10个发动机,单发动机3D
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索尔思 调研反馈
昨日索尔思调研更新:感觉比预期要好,这个位置看2000e市值东山精密有机会,光模块业务部分能到1/3-1/2个新易盛的市值,1500e可以估。 # 索尔思 调研反馈 核心亮点: 1、100G EML扩产节奏很快,MOCVD设备充足;资金到位后,800G扩产同样很快,对隔离器(旋光片)、DSP、Inp衬底等环节备料充分,整体交付能力在一梯队水平。 2、26年客户聚焦在Meta,主要得益于自研EML,Meta的2*FR4的方案目前用EML为主,硅光在FR场景表现不佳。行业EML光芯片紧缺的背景下,公
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光电股份:隔离器偏振片+法拉第旋光片
() #光电股份:隔离器偏振片+法拉第旋光片 1⃣子公司新华光为国内隔离器偏振片唯一龙头,迅速通过隔离器厂商导入旭创和新易盛,目标份额30%以上。 目前竞争对手主要是康宁,缺货导致涨价预期,光电股份产能充足,有望快速扩大份额。 2⃣在研法拉第旋光片,未来产能规划6万片/月。
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阳光电源大跌点评:基本面稳固,持续看好AIDC配储及电源空间
阳光电源大跌点评:基本面稳固,持续看好AIDC配储及电源空间,调整即是买入良机 1、今日阳光电源盘面调整较多,部分观点认为和电芯涨价预期有关。#但我们认为和这个关系不大,储能电芯涨价预期也不是今天才有。公司基本面也未看到实质性利空,#更有可能是资金整体卖出成长性板块导致。 2、本轮储能产业链涨价预期,核心是需求驱动,#电芯涨价后集成价格也会传导。阳光储能目前以海外客户为主,平均单位盈利2毛多,#电芯涨价影响不大。海外项目收益率高,#客户对涨价接受度较高。 3、阳光电源基本面趋势向好,今年以来公司
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银邦股份推荐更新
【中信军工】银邦股份推荐更新 火箭:参股飞而康17%股份,飞而康深度参与火箭发动机与卫星3D打印,覆盖蓝箭/天兵/星际荣耀等,3D打印在发动机价值占比将从现有20%提至远期80%,对应单箭ASP将从1000万升至4000万,远期年产200发可回收火箭飞而康占比到50%对应40亿空间。 钽铝复材:24年3月我国发射入轨的云海三号02星,应用了由银邦牵头与中科院合作研制的抗辐射铝钽复材,铝钽复材因出色的抗辐射能力具备长期应用前景,单卫星价值量60万元,未来大规模推广千颗卫星对应6亿空间。 太空算力:
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天孚通信
天孚通信 1、泰国扩产二期工厂前几天已经完成验收; 2、光引擎涨价,下游客户基本已经接受同意,未来FAU也可以涨价,但还在调研过程中; 3、物料问题,天孚通信通过英伟达牵线,已经找到博通去协调EML,大概率可以解决; 4、fabrient的1.6T光模块产能不足,英伟达将空余部分给了天孚通信,设备已经到位,毛利不低于40%
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20251209添加剂深度电话会要点
【银河电新曾韬团队】20251209添加剂深度电话会要点 🚀复盘上一轮周期至今电解液相关产品价格走势后我们发现,此轮涨价VC仍接力6F但幅度却高于后者,由于添加剂成本占比极小,低敏感性+不可缺性带来更高价格弹性。目前头部企业已转向月度长协,客户均接受,价格水平至15万+超预期!无论是定价策略还是价格水平的变化均可验证供需关系转向。 🚀需求侧:此前市场杂音太多均是产业链价格博弈传递出的行业噪音。我们深度跟踪并作出测算VC将实现“需求增长双击”:26年VC需求增速有望实现64%+超下游(动力20
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写在旭创连续新高之际:大时代要有大格
🥇写在旭创连续新高之际:大时代要有大格局🔥 (1)回首2022年12月我们还只是基于底部、基于23年为800G元年[福]做的多次推荐和反路演(200亿的旭创/15倍的PE); (2)23年3月AI变革到来冲击300亿(业绩尚未上修),到23年3~6月持续加单(上修2024需求到历史天花板1000万只❗️),而后开始一路担心25年没有增长[发呆](6月以后一路调整大半年); (3)24年1~3月开始预期25年有望增长30%,24年4~6月有了指引后不断加单,25年需求上修到历史天花板的2倍20
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剑桥科技1亿美元增资美国子公司
【剑桥科技|重点推荐】1亿美元增资美国子公司,光模块行业中唯一没有新高的核心标的,维持推荐 公告: 2025年12月8日晚,公司公告向CAMBRIDGE INDUSTRIES USA INC.(以下简称“CIG 美国”)增资1亿美元。 点评: CIG 美国系公司在境外设立的全资子公司,核心业务包括高速光模块产品的研发、采购与销售,并负责北美市场的开拓、客户服务及物流配套等业务,是公司落实全球市场拓展、本地化研发与生产交付的核心平台。本次增资资金专项用于:(1)采购配套生产设备,扩张公司在北美及东
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浙江荣泰扩产点评:国内首家追加泰国基地投资的T链供应商,继续推荐核心供应商!
浙江荣泰扩产点评:国内首家追加泰国基地投资的T链供应商,继续推荐核心供应商! #公司公告追加泰国基地投资5.4亿元,用于机器人等业务产能建设,国内首家。公司公告拟通过全资子公司在泰国建设年产1.4万吨云母纸、4,500吨云母制品及700万套机器人部件生产项目,总投资额约5.4亿元。此前公司泰国基地也有产能扩产规划,此次追加泰国基地机器人零部件产能建设为国内首家。 #机器人项目建设700万套产能,对应年产量在10w+。公司泰国基地产品目前主要为身体丝杠+手部微型丝杠,按照身体丝杠6-8根+手部丝杠
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北特科技:低位T链和国产链丝杠核心、买在无人问津时
🚩再谈#北特科技:低位T链和国产链丝杠核心、买在无人问津时! 🩸近期机器人板块有热度,但是北特科技却纹丝不动,基本无人问津,仿佛北特已经不是机器人标的一样。很多投资人认为北特已经不在T链了,认为手部丝杠的份额是0%、身体丝杠的份额很低,国产链丝杠也基本没有人提到北特。 🦩我们认为北特不论是在T链还是国产链的进展都超出预期,我们用事实说话: 1️⃣#T链:北特身体丝杠目前发货台数已达到1000多台、目前份额在50%以上、手部丝杠已经拿到订单、像code、框架协议和产能指引等等早就拿到了。对于
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