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不服就干
2025-11-11 16:46:13
时空科技收购嘉合劲威进军存储模组
时空科技】收购嘉合劲威进军存储模组,建议关注! [太阳]嘉合是国内Top1内存条品牌! 1)国产内存品牌市占率第一,京东存储类品牌销量第二,全球内存模组厂排名第四。 2)财务数据:23年、24年、25年1-8月收入8.54、13.44、11.23亿元,净利润-0.2、0.42、0.42亿元。 3)金泰克以内存条为主,23、24年、25年1-6月收入8.68、23.66、13.13亿元,净利润-3.43、1.36、0.49亿元。 ‼️【嘉合劲威的收入和利润水平与开普云收购的金泰克类似】‼️
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不服就干
2025-11-11 08:26:58
中际旭创拟推动港股上市
【广发通信】中际旭创拟推动港股上市 🪶事件:11月10日晚中际旭创公告授权管理层启动港股发行准备 🪶#将成为美股和A股AI硬件股估值桥梁,意义重大。继胜宏、东山之后,公司是又一AI硬件龙头筹备港股上市。按照进度测算,公司有望在万亿市值附近登陆港股,成为港股AI硬件第一股。根据近期路演感受,我们认为外资对于公司的评价总体高于内资,公司有望成为拉平中美AI硬件估值体系的重要桥梁 🪶#26年物料备货超市场预期。近期产业链草根调研显示,公司物料准备情况超预期,公司为代表的一线光模块龙头备货情况好于
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2025-11-11 07:26:23
贝壳3Q收入符合预期,整体利润超预期
【华泰互联网】贝壳3Q收入符合预期,整体利润超预期 [庆祝]今晚9点和11点第一时间出纪要、CB,模型12点后可领取 [红包]#业绩点评 1️⃣公司收入同比增长2.1%(符合预期),毛利率21.4%,高于预期0.3pp,主系租赁业务收入增长 2️⃣经调整经营利润高于预期16.1%,经调整净利润高于预期4.9%,经调整净利润率5.6%,对比预期5.3%,主系家装相关人员成本销售费用减少 [月亮]#分业务情况: 1️⃣租赁业务同比增长45%,超预期4%,租赁营收占比25%。 2️⃣新房低于预期3%:
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2025-11-10 22:37:22
两部门发布《关于促进新能源消纳和调控的指导意见》,明确容量电价机制必要性
【国金电新】两部门发布《关于促进新能源消纳和调控的指导意见》,明确容量电价机制必要性 11月10日,国家发展改革委、国家能源局发布《关于促进新能源消纳和调控的指导意见》,提出“创新促进新能源消纳的价格机制”,并明确“健全完善煤电、抽水蓄能、新型储能等调节性资源容量电价机制”。这是继2023年11月煤电容量电价机制出台后,国家#首次在正式文件中明确将新型储能纳入容量电价机制适用范围,标志着调节性资源价值回收机制进一步完善。 政策表述从“容量补偿”演进为“容量电价”,意味着建立长期稳定机制的方向得以
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2025-11-10 14:42:45
依依股份异动点评
依依股份异动点评 [玫瑰]依依前期公告将100%收购“杭州高爷家有好多猫宠物食品有限责任公司”,预计远期公司空间为106亿元(36亿原主业+70亿并购标的),考虑到折现,短期估值空间或为80亿元。复牌当天增发后市值估计为68亿元,由于前期预期较高,股价有所回调。 [玫瑰]高爷家的价值:2024年收入、利润分别为4.6亿、0.18亿元,利润率约4%;预计2025年收入约10亿元。旗下主要有“高爷家”主粮品牌、“许翠花”猫砂品牌。本次收购标的远期市值空间约为70亿元。 ①“许翠花”为猫砂龙头,具有领
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2025-11-10 13:54:45
脑机动态定期更新
[烟花]【脑机动态定期更新】 [礼物]近期部分重要进展: 1.国务院办公厅印发《关于加快场景培育和开放推动新场景大规模应用的实施意见》,提出推动大数据、物联网、脑机接口等新一代信息技术及医疗机器人等智能设备集成应用。 2.《便携式外骨骼脑机接口应用于社区居家卒中患者上肢康复专家共识(2025年版)》发布,《共识》明确该技术可增强卒中患者脑功能网络连接性,激活中央前回、前额叶等运动相关脑区,促进神经重塑。并对训练时长、训练次数等内容提出建议。(ps:创新医疗参股的博灵脑机C端产品已于10.29上市
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2025-11-10 13:31:49
化工又行至配置时点
【天风化工】化工又行至配置时点 #对供需逆转的强预期催化行情演绎 近期化工再度演绎较强行情走势,我们认为并非单一因素所致,关键还是在于理清其中不同板块上涨背后动力在短期、中长期的影响和持续度。 短期动能,一方面来自有部分子行业需求端的超预期变化(如磷化工受到下游储能需求增速超预期的带动),另一方面来自对于政策节点、企业年末”反内卷“行动的期待。而支撑化工更长期向上的力量,是来自2026年供需逆转的基本面改善。 #本轮周期核心关注点在于十四五期间化工产能释放后的再平衡 在十四五收官之年”反内卷“、
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2025-11-10 09:06:40
太空算力是地面算力的重要延伸,巨头布局
太空算力是地面算力的重要延伸,巨头布局 产业加速科技巨头密集布局: 近期,马斯克宣布,SpaceX将在太空中建设数据中心;谷歌CEO宣布启动"Project Suncatcher",计划于2027年发射首批太空AI数据中心原型卫星,旨在通过太阳能直接驱动TPU芯片在轨运行;亚马逊创始人贝索斯也表示,人类将能够在太空建造吉瓦级数据中心。 马斯克(SpaceX)布局:马斯克认为未来更高级别的AI必须在太空开展,其新建的下一代V3版本卫星只需拓展即可构建太空数据中心;Starlink通过强大发射能力、
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2025-11-10 09:00:32
北美AI缺电再推荐--关于市场关心的几点思考
【长江电新】北美AI缺电再推荐--关于市场关心的几点思考 我们此前针对北美AI缺电的测算逻辑关注度较高(#具体测算欢迎联系),经过一周路演,市场对一些细节存在共性的关注,对此我们做了一些思考。 #美国现在缺电吗? 【缺】2024年美国电力用户平均停电时长662.6min,同比+81%,大幅创下近10年新高;同时,2025年1-8月,全美平均销售电价13.54美分/kWh,同比+5.2%。 #机组缓退、负荷转移能解决美国缺电吗? 【不能】2025-2030年,美国火电机组计划累计退役约54G;截至
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2025-11-09 21:25:25
每周存储价格更新:D4D5价差加速缩小,Nand涨幅有望开始加速
【国金电子】每周存储价格更新:D4D5价差加速缩小,Nand涨幅有望开始加速1109 [太阳]NAND Flash:#小容量,本周64/32/2/1Gb均价为6.553/3.767/1.221/1.074美金,相较上周同增2.28%/1.43%/5.99%/4.88%,相较上月同增5.95%/5.58%/13.48%/11.88%,维持上涨趋势。#大容量,本周1Tb QLC/1Tb TLC/512Gb TLC/256Gb TLC wafer均价为7/7.5/5.2/4.5美金,相较上周同增2.9
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2025-11-09 21:17:51
为什么说天线是卫星行业最受益部分
【超新登团队】为什么说天线是卫星行业最受益部分 #波束技术是低轨卫星互联网乃至6G一体化的产业核心 低轨卫星采用多波束相控阵天线,可动态调整信号方向,实现精准覆盖。例如,数字波束合成技术能提升3倍数据传输速率,抗干扰能力增强50%,显著降低时延和功耗 。 单颗低轨卫星覆盖范围有限,需通过波束技术实现多卫星协同组网。多波束天线可扩展覆盖密度,结合数百颗卫星形成无缝网络,解决偏远地区、海洋等地面基站难以覆盖的场景 。 波束技术是6G NTN(非地面网络)的关键,支持卫星与地面5G/6G网络的融合。例
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上海瀚讯
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2025-11-09 18:47:50
高切低趋势下再次审视家电价值251109
高切低趋势下再次审视家电价值251109 ➤三季报显示成长板块的估值和拥挤度偏高,年底市场情绪更趋于控制回撤,市场风格从极致分化走向均衡,市场对高股息等价值股关注度提升。 ➤基本面:短期业绩稳健,长期大家电品牌出海势不可挡,行业兼顾成长&价值。 一、短中期维度:Q3家电基本面稳定增长,Q3海尔美的等龙头收入+中高、利润+中高~双位数,海信视像等黑电龙头收入+个位数,利润+20%+。然而市场更关注国补高基数之下的Q4和明年,但美的、海信视像等龙头早已考虑到,24Q4报表基数不高/今年各个季度都在平
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2025-11-08 20:47:04
正手M9材料钻针,反手终极散热解决方案
太阳正手M9材料钻针,反手终极散热解决方案!强烈建议重视金刚石材料-四方达、沃尔德【财通机械佘炜超团队】 玫瑰# 金刚石钻针:钻尖采用整体金刚石,针对半导体领域单晶硅加工。英伟达 Rubin平台采用M9材料后,涂层钻针寿命降低到1-200孔/针,容易频繁断针,会导致# 频繁换针,生产效率、综合成本大大受损。 礼物# 沃尔德的pcd聚晶金刚石钻头部分为纯金刚石(传统涂层的金刚石只有1微米!这完全不是一个东西),寿命可达到1w孔/针,寿命提升一百倍,近期送样某深圳PCB大厂测试中,预计11月初出测试
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2025-11-07 09:50:57
天赐材料:与中创新航、国轩签订26-28年大单,6F供需持续紧张
天赐材料:与中创新航、国轩签订26-28年大单,6F供需持续紧张#申万电新 ➡事件:1)今日,天赐与中创新航和国轩分别签订26-28年电解液订单72.5万吨、87万吨。2)今年9月和7月,天赐与瑞普兰均&楚能新能源分别签订不少于80万吨和55万吨的采购长单,协议至30年止。 #上述四家客户长单对应年均需求约75万吨电解液,对应750g电池需求,对应9万吨6F,而天赐明年产能预计仅11-12万吨,再考虑C客户需求,6F明后年供需持续紧张。 #长单不锁价,预计6F长单明年继续随散单价格联动,当前6F
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2025-11-07 09:50:29
中科曙光发布640卡超节点,浸没式液冷实现超高算力密度
中科曙光发布640卡超节点,浸没式液冷实现超高算力密度 [太阳] 中科曙光正式发布首个单机柜级640卡超节点scaleX640,两台scaleX640超节点组成1280卡的计算单元,再通过机柜间互联,可保障10万卡级集群的扩展部署。 [太阳]scaleX640使用浸没相变液冷技术,提高了散热效率,实现了超高算力密度和低PUE(1.04)的结合。同时,scaleX640在硬件层面支持多品牌加速卡,在软件层面兼容主流计算生态,具有较大的灵活性。 [太阳]我们认为:随着新一代国产AI芯片及超节点方案的
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时空科技收购嘉合劲威进军存储模组
时空科技】收购嘉合劲威进军存储模组,建议关注! [太阳]嘉合是国内Top1内存条品牌! 1)国产内存品牌市占率第一,京东存储类品牌销量第二,全球内存模组厂排名第四。 2)财务数据:23年、24年、25年1-8月收入8.54、13.44、11.23亿元,净利润-0.2、0.42、0.42亿元。 3)金泰克以内存条为主,23、24年、25年1-6月收入8.68、23.66、13.13亿元,净利润-3.43、1.36、0.49亿元。 ‼️【嘉合劲威的收入和利润水平与开普云收购的金泰克类似】‼️
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中际旭创拟推动港股上市
【广发通信】中际旭创拟推动港股上市 🪶事件:11月10日晚中际旭创公告授权管理层启动港股发行准备 🪶#将成为美股和A股AI硬件股估值桥梁,意义重大。继胜宏、东山之后,公司是又一AI硬件龙头筹备港股上市。按照进度测算,公司有望在万亿市值附近登陆港股,成为港股AI硬件第一股。根据近期路演感受,我们认为外资对于公司的评价总体高于内资,公司有望成为拉平中美AI硬件估值体系的重要桥梁 🪶#26年物料备货超市场预期。近期产业链草根调研显示,公司物料准备情况超预期,公司为代表的一线光模块龙头备货情况好于
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贝壳3Q收入符合预期,整体利润超预期
【华泰互联网】贝壳3Q收入符合预期,整体利润超预期 [庆祝]今晚9点和11点第一时间出纪要、CB,模型12点后可领取 [红包]#业绩点评 1️⃣公司收入同比增长2.1%(符合预期),毛利率21.4%,高于预期0.3pp,主系租赁业务收入增长 2️⃣经调整经营利润高于预期16.1%,经调整净利润高于预期4.9%,经调整净利润率5.6%,对比预期5.3%,主系家装相关人员成本销售费用减少 [月亮]#分业务情况: 1️⃣租赁业务同比增长45%,超预期4%,租赁营收占比25%。 2️⃣新房低于预期3%:
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两部门发布《关于促进新能源消纳和调控的指导意见》,明确容量电价机制必要性
【国金电新】两部门发布《关于促进新能源消纳和调控的指导意见》,明确容量电价机制必要性 11月10日,国家发展改革委、国家能源局发布《关于促进新能源消纳和调控的指导意见》,提出“创新促进新能源消纳的价格机制”,并明确“健全完善煤电、抽水蓄能、新型储能等调节性资源容量电价机制”。这是继2023年11月煤电容量电价机制出台后,国家#首次在正式文件中明确将新型储能纳入容量电价机制适用范围,标志着调节性资源价值回收机制进一步完善。 政策表述从“容量补偿”演进为“容量电价”,意味着建立长期稳定机制的方向得以
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依依股份异动点评
依依股份异动点评 [玫瑰]依依前期公告将100%收购“杭州高爷家有好多猫宠物食品有限责任公司”,预计远期公司空间为106亿元(36亿原主业+70亿并购标的),考虑到折现,短期估值空间或为80亿元。复牌当天增发后市值估计为68亿元,由于前期预期较高,股价有所回调。 [玫瑰]高爷家的价值:2024年收入、利润分别为4.6亿、0.18亿元,利润率约4%;预计2025年收入约10亿元。旗下主要有“高爷家”主粮品牌、“许翠花”猫砂品牌。本次收购标的远期市值空间约为70亿元。 ①“许翠花”为猫砂龙头,具有领
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脑机动态定期更新
[烟花]【脑机动态定期更新】 [礼物]近期部分重要进展: 1.国务院办公厅印发《关于加快场景培育和开放推动新场景大规模应用的实施意见》,提出推动大数据、物联网、脑机接口等新一代信息技术及医疗机器人等智能设备集成应用。 2.《便携式外骨骼脑机接口应用于社区居家卒中患者上肢康复专家共识(2025年版)》发布,《共识》明确该技术可增强卒中患者脑功能网络连接性,激活中央前回、前额叶等运动相关脑区,促进神经重塑。并对训练时长、训练次数等内容提出建议。(ps:创新医疗参股的博灵脑机C端产品已于10.29上市
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化工又行至配置时点
【天风化工】化工又行至配置时点 #对供需逆转的强预期催化行情演绎 近期化工再度演绎较强行情走势,我们认为并非单一因素所致,关键还是在于理清其中不同板块上涨背后动力在短期、中长期的影响和持续度。 短期动能,一方面来自有部分子行业需求端的超预期变化(如磷化工受到下游储能需求增速超预期的带动),另一方面来自对于政策节点、企业年末”反内卷“行动的期待。而支撑化工更长期向上的力量,是来自2026年供需逆转的基本面改善。 #本轮周期核心关注点在于十四五期间化工产能释放后的再平衡 在十四五收官之年”反内卷“、
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太空算力是地面算力的重要延伸,巨头布局
太空算力是地面算力的重要延伸,巨头布局 产业加速科技巨头密集布局: 近期,马斯克宣布,SpaceX将在太空中建设数据中心;谷歌CEO宣布启动"Project Suncatcher",计划于2027年发射首批太空AI数据中心原型卫星,旨在通过太阳能直接驱动TPU芯片在轨运行;亚马逊创始人贝索斯也表示,人类将能够在太空建造吉瓦级数据中心。 马斯克(SpaceX)布局:马斯克认为未来更高级别的AI必须在太空开展,其新建的下一代V3版本卫星只需拓展即可构建太空数据中心;Starlink通过强大发射能力、
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北美AI缺电再推荐--关于市场关心的几点思考
【长江电新】北美AI缺电再推荐--关于市场关心的几点思考 我们此前针对北美AI缺电的测算逻辑关注度较高(#具体测算欢迎联系),经过一周路演,市场对一些细节存在共性的关注,对此我们做了一些思考。 #美国现在缺电吗? 【缺】2024年美国电力用户平均停电时长662.6min,同比+81%,大幅创下近10年新高;同时,2025年1-8月,全美平均销售电价13.54美分/kWh,同比+5.2%。 #机组缓退、负荷转移能解决美国缺电吗? 【不能】2025-2030年,美国火电机组计划累计退役约54G;截至
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每周存储价格更新:D4D5价差加速缩小,Nand涨幅有望开始加速
【国金电子】每周存储价格更新:D4D5价差加速缩小,Nand涨幅有望开始加速1109 [太阳]NAND Flash:#小容量,本周64/32/2/1Gb均价为6.553/3.767/1.221/1.074美金,相较上周同增2.28%/1.43%/5.99%/4.88%,相较上月同增5.95%/5.58%/13.48%/11.88%,维持上涨趋势。#大容量,本周1Tb QLC/1Tb TLC/512Gb TLC/256Gb TLC wafer均价为7/7.5/5.2/4.5美金,相较上周同增2.9
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为什么说天线是卫星行业最受益部分
【超新登团队】为什么说天线是卫星行业最受益部分 #波束技术是低轨卫星互联网乃至6G一体化的产业核心 低轨卫星采用多波束相控阵天线,可动态调整信号方向,实现精准覆盖。例如,数字波束合成技术能提升3倍数据传输速率,抗干扰能力增强50%,显著降低时延和功耗 。 单颗低轨卫星覆盖范围有限,需通过波束技术实现多卫星协同组网。多波束天线可扩展覆盖密度,结合数百颗卫星形成无缝网络,解决偏远地区、海洋等地面基站难以覆盖的场景 。 波束技术是6G NTN(非地面网络)的关键,支持卫星与地面5G/6G网络的融合。例
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高切低趋势下再次审视家电价值251109
高切低趋势下再次审视家电价值251109 ➤三季报显示成长板块的估值和拥挤度偏高,年底市场情绪更趋于控制回撤,市场风格从极致分化走向均衡,市场对高股息等价值股关注度提升。 ➤基本面:短期业绩稳健,长期大家电品牌出海势不可挡,行业兼顾成长&价值。 一、短中期维度:Q3家电基本面稳定增长,Q3海尔美的等龙头收入+中高、利润+中高~双位数,海信视像等黑电龙头收入+个位数,利润+20%+。然而市场更关注国补高基数之下的Q4和明年,但美的、海信视像等龙头早已考虑到,24Q4报表基数不高/今年各个季度都在平
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正手M9材料钻针,反手终极散热解决方案
太阳正手M9材料钻针,反手终极散热解决方案!强烈建议重视金刚石材料-四方达、沃尔德【财通机械佘炜超团队】 玫瑰# 金刚石钻针:钻尖采用整体金刚石,针对半导体领域单晶硅加工。英伟达 Rubin平台采用M9材料后,涂层钻针寿命降低到1-200孔/针,容易频繁断针,会导致# 频繁换针,生产效率、综合成本大大受损。 礼物# 沃尔德的pcd聚晶金刚石钻头部分为纯金刚石(传统涂层的金刚石只有1微米!这完全不是一个东西),寿命可达到1w孔/针,寿命提升一百倍,近期送样某深圳PCB大厂测试中,预计11月初出测试
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2025-11-07 09:50:57
天赐材料:与中创新航、国轩签订26-28年大单,6F供需持续紧张
天赐材料:与中创新航、国轩签订26-28年大单,6F供需持续紧张#申万电新 ➡事件:1)今日,天赐与中创新航和国轩分别签订26-28年电解液订单72.5万吨、87万吨。2)今年9月和7月,天赐与瑞普兰均&楚能新能源分别签订不少于80万吨和55万吨的采购长单,协议至30年止。 #上述四家客户长单对应年均需求约75万吨电解液,对应750g电池需求,对应9万吨6F,而天赐明年产能预计仅11-12万吨,再考虑C客户需求,6F明后年供需持续紧张。 #长单不锁价,预计6F长单明年继续随散单价格联动,当前6F
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中科曙光发布640卡超节点,浸没式液冷实现超高算力密度
中科曙光发布640卡超节点,浸没式液冷实现超高算力密度 [太阳] 中科曙光正式发布首个单机柜级640卡超节点scaleX640,两台scaleX640超节点组成1280卡的计算单元,再通过机柜间互联,可保障10万卡级集群的扩展部署。 [太阳]scaleX640使用浸没相变液冷技术,提高了散热效率,实现了超高算力密度和低PUE(1.04)的结合。同时,scaleX640在硬件层面支持多品牌加速卡,在软件层面兼容主流计算生态,具有较大的灵活性。 [太阳]我们认为:随着新一代国产AI芯片及超节点方案的
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时空科技收购嘉合劲威进军存储模组
时空科技】收购嘉合劲威进军存储模组,建议关注! [太阳]嘉合是国内Top1内存条品牌! 1)国产内存品牌市占率第一,京东存储类品牌销量第二,全球内存模组厂排名第四。 2)财务数据:23年、24年、25年1-8月收入8.54、13.44、11.23亿元,净利润-0.2、0.42、0.42亿元。 3)金泰克以内存条为主,23、24年、25年1-6月收入8.68、23.66、13.13亿元,净利润-3.43、1.36、0.49亿元。 ‼️【嘉合劲威的收入和利润水平与开普云收购的金泰克类似】‼️
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2025-11-11 08:26:58
中际旭创拟推动港股上市
【广发通信】中际旭创拟推动港股上市 🪶事件:11月10日晚中际旭创公告授权管理层启动港股发行准备 🪶#将成为美股和A股AI硬件股估值桥梁,意义重大。继胜宏、东山之后,公司是又一AI硬件龙头筹备港股上市。按照进度测算,公司有望在万亿市值附近登陆港股,成为港股AI硬件第一股。根据近期路演感受,我们认为外资对于公司的评价总体高于内资,公司有望成为拉平中美AI硬件估值体系的重要桥梁 🪶#26年物料备货超市场预期。近期产业链草根调研显示,公司物料准备情况超预期,公司为代表的一线光模块龙头备货情况好于
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2025-11-11 07:26:23
贝壳3Q收入符合预期,整体利润超预期
【华泰互联网】贝壳3Q收入符合预期,整体利润超预期 [庆祝]今晚9点和11点第一时间出纪要、CB,模型12点后可领取 [红包]#业绩点评 1️⃣公司收入同比增长2.1%(符合预期),毛利率21.4%,高于预期0.3pp,主系租赁业务收入增长 2️⃣经调整经营利润高于预期16.1%,经调整净利润高于预期4.9%,经调整净利润率5.6%,对比预期5.3%,主系家装相关人员成本销售费用减少 [月亮]#分业务情况: 1️⃣租赁业务同比增长45%,超预期4%,租赁营收占比25%。 2️⃣新房低于预期3%:
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2025-11-10 22:37:22
两部门发布《关于促进新能源消纳和调控的指导意见》,明确容量电价机制必要性
【国金电新】两部门发布《关于促进新能源消纳和调控的指导意见》,明确容量电价机制必要性 11月10日,国家发展改革委、国家能源局发布《关于促进新能源消纳和调控的指导意见》,提出“创新促进新能源消纳的价格机制”,并明确“健全完善煤电、抽水蓄能、新型储能等调节性资源容量电价机制”。这是继2023年11月煤电容量电价机制出台后,国家#首次在正式文件中明确将新型储能纳入容量电价机制适用范围,标志着调节性资源价值回收机制进一步完善。 政策表述从“容量补偿”演进为“容量电价”,意味着建立长期稳定机制的方向得以
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2025-11-10 14:42:45
依依股份异动点评
依依股份异动点评 [玫瑰]依依前期公告将100%收购“杭州高爷家有好多猫宠物食品有限责任公司”,预计远期公司空间为106亿元(36亿原主业+70亿并购标的),考虑到折现,短期估值空间或为80亿元。复牌当天增发后市值估计为68亿元,由于前期预期较高,股价有所回调。 [玫瑰]高爷家的价值:2024年收入、利润分别为4.6亿、0.18亿元,利润率约4%;预计2025年收入约10亿元。旗下主要有“高爷家”主粮品牌、“许翠花”猫砂品牌。本次收购标的远期市值空间约为70亿元。 ①“许翠花”为猫砂龙头,具有领
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2025-11-10 13:54:45
脑机动态定期更新
[烟花]【脑机动态定期更新】 [礼物]近期部分重要进展: 1.国务院办公厅印发《关于加快场景培育和开放推动新场景大规模应用的实施意见》,提出推动大数据、物联网、脑机接口等新一代信息技术及医疗机器人等智能设备集成应用。 2.《便携式外骨骼脑机接口应用于社区居家卒中患者上肢康复专家共识(2025年版)》发布,《共识》明确该技术可增强卒中患者脑功能网络连接性,激活中央前回、前额叶等运动相关脑区,促进神经重塑。并对训练时长、训练次数等内容提出建议。(ps:创新医疗参股的博灵脑机C端产品已于10.29上市
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2025-11-10 13:31:49
化工又行至配置时点
【天风化工】化工又行至配置时点 #对供需逆转的强预期催化行情演绎 近期化工再度演绎较强行情走势,我们认为并非单一因素所致,关键还是在于理清其中不同板块上涨背后动力在短期、中长期的影响和持续度。 短期动能,一方面来自有部分子行业需求端的超预期变化(如磷化工受到下游储能需求增速超预期的带动),另一方面来自对于政策节点、企业年末”反内卷“行动的期待。而支撑化工更长期向上的力量,是来自2026年供需逆转的基本面改善。 #本轮周期核心关注点在于十四五期间化工产能释放后的再平衡 在十四五收官之年”反内卷“、
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2025-11-10 09:06:40
太空算力是地面算力的重要延伸,巨头布局
太空算力是地面算力的重要延伸,巨头布局 产业加速科技巨头密集布局: 近期,马斯克宣布,SpaceX将在太空中建设数据中心;谷歌CEO宣布启动"Project Suncatcher",计划于2027年发射首批太空AI数据中心原型卫星,旨在通过太阳能直接驱动TPU芯片在轨运行;亚马逊创始人贝索斯也表示,人类将能够在太空建造吉瓦级数据中心。 马斯克(SpaceX)布局:马斯克认为未来更高级别的AI必须在太空开展,其新建的下一代V3版本卫星只需拓展即可构建太空数据中心;Starlink通过强大发射能力、
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2025-11-10 09:00:32
北美AI缺电再推荐--关于市场关心的几点思考
【长江电新】北美AI缺电再推荐--关于市场关心的几点思考 我们此前针对北美AI缺电的测算逻辑关注度较高(#具体测算欢迎联系),经过一周路演,市场对一些细节存在共性的关注,对此我们做了一些思考。 #美国现在缺电吗? 【缺】2024年美国电力用户平均停电时长662.6min,同比+81%,大幅创下近10年新高;同时,2025年1-8月,全美平均销售电价13.54美分/kWh,同比+5.2%。 #机组缓退、负荷转移能解决美国缺电吗? 【不能】2025-2030年,美国火电机组计划累计退役约54G;截至
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2025-11-09 21:25:25
每周存储价格更新:D4D5价差加速缩小,Nand涨幅有望开始加速
【国金电子】每周存储价格更新:D4D5价差加速缩小,Nand涨幅有望开始加速1109 [太阳]NAND Flash:#小容量,本周64/32/2/1Gb均价为6.553/3.767/1.221/1.074美金,相较上周同增2.28%/1.43%/5.99%/4.88%,相较上月同增5.95%/5.58%/13.48%/11.88%,维持上涨趋势。#大容量,本周1Tb QLC/1Tb TLC/512Gb TLC/256Gb TLC wafer均价为7/7.5/5.2/4.5美金,相较上周同增2.9
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2025-11-09 21:17:51
为什么说天线是卫星行业最受益部分
【超新登团队】为什么说天线是卫星行业最受益部分 #波束技术是低轨卫星互联网乃至6G一体化的产业核心 低轨卫星采用多波束相控阵天线,可动态调整信号方向,实现精准覆盖。例如,数字波束合成技术能提升3倍数据传输速率,抗干扰能力增强50%,显著降低时延和功耗 。 单颗低轨卫星覆盖范围有限,需通过波束技术实现多卫星协同组网。多波束天线可扩展覆盖密度,结合数百颗卫星形成无缝网络,解决偏远地区、海洋等地面基站难以覆盖的场景 。 波束技术是6G NTN(非地面网络)的关键,支持卫星与地面5G/6G网络的融合。例
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2025-11-09 18:47:50
高切低趋势下再次审视家电价值251109
高切低趋势下再次审视家电价值251109 ➤三季报显示成长板块的估值和拥挤度偏高,年底市场情绪更趋于控制回撤,市场风格从极致分化走向均衡,市场对高股息等价值股关注度提升。 ➤基本面:短期业绩稳健,长期大家电品牌出海势不可挡,行业兼顾成长&价值。 一、短中期维度:Q3家电基本面稳定增长,Q3海尔美的等龙头收入+中高、利润+中高~双位数,海信视像等黑电龙头收入+个位数,利润+20%+。然而市场更关注国补高基数之下的Q4和明年,但美的、海信视像等龙头早已考虑到,24Q4报表基数不高/今年各个季度都在平
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2025-11-08 20:47:04
正手M9材料钻针,反手终极散热解决方案
太阳正手M9材料钻针,反手终极散热解决方案!强烈建议重视金刚石材料-四方达、沃尔德【财通机械佘炜超团队】 玫瑰# 金刚石钻针:钻尖采用整体金刚石,针对半导体领域单晶硅加工。英伟达 Rubin平台采用M9材料后,涂层钻针寿命降低到1-200孔/针,容易频繁断针,会导致# 频繁换针,生产效率、综合成本大大受损。 礼物# 沃尔德的pcd聚晶金刚石钻头部分为纯金刚石(传统涂层的金刚石只有1微米!这完全不是一个东西),寿命可达到1w孔/针,寿命提升一百倍,近期送样某深圳PCB大厂测试中,预计11月初出测试
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2025-11-07 09:50:57
天赐材料:与中创新航、国轩签订26-28年大单,6F供需持续紧张
天赐材料:与中创新航、国轩签订26-28年大单,6F供需持续紧张#申万电新 ➡事件:1)今日,天赐与中创新航和国轩分别签订26-28年电解液订单72.5万吨、87万吨。2)今年9月和7月,天赐与瑞普兰均&楚能新能源分别签订不少于80万吨和55万吨的采购长单,协议至30年止。 #上述四家客户长单对应年均需求约75万吨电解液,对应750g电池需求,对应9万吨6F,而天赐明年产能预计仅11-12万吨,再考虑C客户需求,6F明后年供需持续紧张。 #长单不锁价,预计6F长单明年继续随散单价格联动,当前6F
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2025-11-07 09:50:29
中科曙光发布640卡超节点,浸没式液冷实现超高算力密度
中科曙光发布640卡超节点,浸没式液冷实现超高算力密度 [太阳] 中科曙光正式发布首个单机柜级640卡超节点scaleX640,两台scaleX640超节点组成1280卡的计算单元,再通过机柜间互联,可保障10万卡级集群的扩展部署。 [太阳]scaleX640使用浸没相变液冷技术,提高了散热效率,实现了超高算力密度和低PUE(1.04)的结合。同时,scaleX640在硬件层面支持多品牌加速卡,在软件层面兼容主流计算生态,具有较大的灵活性。 [太阳]我们认为:随着新一代国产AI芯片及超节点方案的
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2025-11-11 16:46:13
时空科技收购嘉合劲威进军存储模组
时空科技】收购嘉合劲威进军存储模组,建议关注! [太阳]嘉合是国内Top1内存条品牌! 1)国产内存品牌市占率第一,京东存储类品牌销量第二,全球内存模组厂排名第四。 2)财务数据:23年、24年、25年1-8月收入8.54、13.44、11.23亿元,净利润-0.2、0.42、0.42亿元。 3)金泰克以内存条为主,23、24年、25年1-6月收入8.68、23.66、13.13亿元,净利润-3.43、1.36、0.49亿元。 ‼️【嘉合劲威的收入和利润水平与开普云收购的金泰克类似】‼️
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2025-11-11 08:26:58
中际旭创拟推动港股上市
【广发通信】中际旭创拟推动港股上市 🪶事件:11月10日晚中际旭创公告授权管理层启动港股发行准备 🪶#将成为美股和A股AI硬件股估值桥梁,意义重大。继胜宏、东山之后,公司是又一AI硬件龙头筹备港股上市。按照进度测算,公司有望在万亿市值附近登陆港股,成为港股AI硬件第一股。根据近期路演感受,我们认为外资对于公司的评价总体高于内资,公司有望成为拉平中美AI硬件估值体系的重要桥梁 🪶#26年物料备货超市场预期。近期产业链草根调研显示,公司物料准备情况超预期,公司为代表的一线光模块龙头备货情况好于
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2025-11-11 07:26:23
贝壳3Q收入符合预期,整体利润超预期
【华泰互联网】贝壳3Q收入符合预期,整体利润超预期 [庆祝]今晚9点和11点第一时间出纪要、CB,模型12点后可领取 [红包]#业绩点评 1️⃣公司收入同比增长2.1%(符合预期),毛利率21.4%,高于预期0.3pp,主系租赁业务收入增长 2️⃣经调整经营利润高于预期16.1%,经调整净利润高于预期4.9%,经调整净利润率5.6%,对比预期5.3%,主系家装相关人员成本销售费用减少 [月亮]#分业务情况: 1️⃣租赁业务同比增长45%,超预期4%,租赁营收占比25%。 2️⃣新房低于预期3%:
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2025-11-10 22:37:22
两部门发布《关于促进新能源消纳和调控的指导意见》,明确容量电价机制必要性
【国金电新】两部门发布《关于促进新能源消纳和调控的指导意见》,明确容量电价机制必要性 11月10日,国家发展改革委、国家能源局发布《关于促进新能源消纳和调控的指导意见》,提出“创新促进新能源消纳的价格机制”,并明确“健全完善煤电、抽水蓄能、新型储能等调节性资源容量电价机制”。这是继2023年11月煤电容量电价机制出台后,国家#首次在正式文件中明确将新型储能纳入容量电价机制适用范围,标志着调节性资源价值回收机制进一步完善。 政策表述从“容量补偿”演进为“容量电价”,意味着建立长期稳定机制的方向得以
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依依股份异动点评
依依股份异动点评 [玫瑰]依依前期公告将100%收购“杭州高爷家有好多猫宠物食品有限责任公司”,预计远期公司空间为106亿元(36亿原主业+70亿并购标的),考虑到折现,短期估值空间或为80亿元。复牌当天增发后市值估计为68亿元,由于前期预期较高,股价有所回调。 [玫瑰]高爷家的价值:2024年收入、利润分别为4.6亿、0.18亿元,利润率约4%;预计2025年收入约10亿元。旗下主要有“高爷家”主粮品牌、“许翠花”猫砂品牌。本次收购标的远期市值空间约为70亿元。 ①“许翠花”为猫砂龙头,具有领
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脑机动态定期更新
[烟花]【脑机动态定期更新】 [礼物]近期部分重要进展: 1.国务院办公厅印发《关于加快场景培育和开放推动新场景大规模应用的实施意见》,提出推动大数据、物联网、脑机接口等新一代信息技术及医疗机器人等智能设备集成应用。 2.《便携式外骨骼脑机接口应用于社区居家卒中患者上肢康复专家共识(2025年版)》发布,《共识》明确该技术可增强卒中患者脑功能网络连接性,激活中央前回、前额叶等运动相关脑区,促进神经重塑。并对训练时长、训练次数等内容提出建议。(ps:创新医疗参股的博灵脑机C端产品已于10.29上市
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化工又行至配置时点
【天风化工】化工又行至配置时点 #对供需逆转的强预期催化行情演绎 近期化工再度演绎较强行情走势,我们认为并非单一因素所致,关键还是在于理清其中不同板块上涨背后动力在短期、中长期的影响和持续度。 短期动能,一方面来自有部分子行业需求端的超预期变化(如磷化工受到下游储能需求增速超预期的带动),另一方面来自对于政策节点、企业年末”反内卷“行动的期待。而支撑化工更长期向上的力量,是来自2026年供需逆转的基本面改善。 #本轮周期核心关注点在于十四五期间化工产能释放后的再平衡 在十四五收官之年”反内卷“、
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太空算力是地面算力的重要延伸,巨头布局
太空算力是地面算力的重要延伸,巨头布局 产业加速科技巨头密集布局: 近期,马斯克宣布,SpaceX将在太空中建设数据中心;谷歌CEO宣布启动"Project Suncatcher",计划于2027年发射首批太空AI数据中心原型卫星,旨在通过太阳能直接驱动TPU芯片在轨运行;亚马逊创始人贝索斯也表示,人类将能够在太空建造吉瓦级数据中心。 马斯克(SpaceX)布局:马斯克认为未来更高级别的AI必须在太空开展,其新建的下一代V3版本卫星只需拓展即可构建太空数据中心;Starlink通过强大发射能力、
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北美AI缺电再推荐--关于市场关心的几点思考
【长江电新】北美AI缺电再推荐--关于市场关心的几点思考 我们此前针对北美AI缺电的测算逻辑关注度较高(#具体测算欢迎联系),经过一周路演,市场对一些细节存在共性的关注,对此我们做了一些思考。 #美国现在缺电吗? 【缺】2024年美国电力用户平均停电时长662.6min,同比+81%,大幅创下近10年新高;同时,2025年1-8月,全美平均销售电价13.54美分/kWh,同比+5.2%。 #机组缓退、负荷转移能解决美国缺电吗? 【不能】2025-2030年,美国火电机组计划累计退役约54G;截至
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每周存储价格更新:D4D5价差加速缩小,Nand涨幅有望开始加速
【国金电子】每周存储价格更新:D4D5价差加速缩小,Nand涨幅有望开始加速1109 [太阳]NAND Flash:#小容量,本周64/32/2/1Gb均价为6.553/3.767/1.221/1.074美金,相较上周同增2.28%/1.43%/5.99%/4.88%,相较上月同增5.95%/5.58%/13.48%/11.88%,维持上涨趋势。#大容量,本周1Tb QLC/1Tb TLC/512Gb TLC/256Gb TLC wafer均价为7/7.5/5.2/4.5美金,相较上周同增2.9
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为什么说天线是卫星行业最受益部分
【超新登团队】为什么说天线是卫星行业最受益部分 #波束技术是低轨卫星互联网乃至6G一体化的产业核心 低轨卫星采用多波束相控阵天线,可动态调整信号方向,实现精准覆盖。例如,数字波束合成技术能提升3倍数据传输速率,抗干扰能力增强50%,显著降低时延和功耗 。 单颗低轨卫星覆盖范围有限,需通过波束技术实现多卫星协同组网。多波束天线可扩展覆盖密度,结合数百颗卫星形成无缝网络,解决偏远地区、海洋等地面基站难以覆盖的场景 。 波束技术是6G NTN(非地面网络)的关键,支持卫星与地面5G/6G网络的融合。例
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2025-11-09 18:47:50
高切低趋势下再次审视家电价值251109
高切低趋势下再次审视家电价值251109 ➤三季报显示成长板块的估值和拥挤度偏高,年底市场情绪更趋于控制回撤,市场风格从极致分化走向均衡,市场对高股息等价值股关注度提升。 ➤基本面:短期业绩稳健,长期大家电品牌出海势不可挡,行业兼顾成长&价值。 一、短中期维度:Q3家电基本面稳定增长,Q3海尔美的等龙头收入+中高、利润+中高~双位数,海信视像等黑电龙头收入+个位数,利润+20%+。然而市场更关注国补高基数之下的Q4和明年,但美的、海信视像等龙头早已考虑到,24Q4报表基数不高/今年各个季度都在平
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正手M9材料钻针,反手终极散热解决方案
太阳正手M9材料钻针,反手终极散热解决方案!强烈建议重视金刚石材料-四方达、沃尔德【财通机械佘炜超团队】 玫瑰# 金刚石钻针:钻尖采用整体金刚石,针对半导体领域单晶硅加工。英伟达 Rubin平台采用M9材料后,涂层钻针寿命降低到1-200孔/针,容易频繁断针,会导致# 频繁换针,生产效率、综合成本大大受损。 礼物# 沃尔德的pcd聚晶金刚石钻头部分为纯金刚石(传统涂层的金刚石只有1微米!这完全不是一个东西),寿命可达到1w孔/针,寿命提升一百倍,近期送样某深圳PCB大厂测试中,预计11月初出测试
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天赐材料:与中创新航、国轩签订26-28年大单,6F供需持续紧张
天赐材料:与中创新航、国轩签订26-28年大单,6F供需持续紧张#申万电新 ➡事件:1)今日,天赐与中创新航和国轩分别签订26-28年电解液订单72.5万吨、87万吨。2)今年9月和7月,天赐与瑞普兰均&楚能新能源分别签订不少于80万吨和55万吨的采购长单,协议至30年止。 #上述四家客户长单对应年均需求约75万吨电解液,对应750g电池需求,对应9万吨6F,而天赐明年产能预计仅11-12万吨,再考虑C客户需求,6F明后年供需持续紧张。 #长单不锁价,预计6F长单明年继续随散单价格联动,当前6F
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中科曙光发布640卡超节点,浸没式液冷实现超高算力密度
中科曙光发布640卡超节点,浸没式液冷实现超高算力密度 [太阳] 中科曙光正式发布首个单机柜级640卡超节点scaleX640,两台scaleX640超节点组成1280卡的计算单元,再通过机柜间互联,可保障10万卡级集群的扩展部署。 [太阳]scaleX640使用浸没相变液冷技术,提高了散热效率,实现了超高算力密度和低PUE(1.04)的结合。同时,scaleX640在硬件层面支持多品牌加速卡,在软件层面兼容主流计算生态,具有较大的灵活性。 [太阳]我们认为:随着新一代国产AI芯片及超节点方案的
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时空科技收购嘉合劲威进军存储模组
时空科技】收购嘉合劲威进军存储模组,建议关注! [太阳]嘉合是国内Top1内存条品牌! 1)国产内存品牌市占率第一,京东存储类品牌销量第二,全球内存模组厂排名第四。 2)财务数据:23年、24年、25年1-8月收入8.54、13.44、11.23亿元,净利润-0.2、0.42、0.42亿元。 3)金泰克以内存条为主,23、24年、25年1-6月收入8.68、23.66、13.13亿元,净利润-3.43、1.36、0.49亿元。 ‼️【嘉合劲威的收入和利润水平与开普云收购的金泰克类似】‼️
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中际旭创拟推动港股上市
【广发通信】中际旭创拟推动港股上市 🪶事件:11月10日晚中际旭创公告授权管理层启动港股发行准备 🪶#将成为美股和A股AI硬件股估值桥梁,意义重大。继胜宏、东山之后,公司是又一AI硬件龙头筹备港股上市。按照进度测算,公司有望在万亿市值附近登陆港股,成为港股AI硬件第一股。根据近期路演感受,我们认为外资对于公司的评价总体高于内资,公司有望成为拉平中美AI硬件估值体系的重要桥梁 🪶#26年物料备货超市场预期。近期产业链草根调研显示,公司物料准备情况超预期,公司为代表的一线光模块龙头备货情况好于
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贝壳3Q收入符合预期,整体利润超预期
【华泰互联网】贝壳3Q收入符合预期,整体利润超预期 [庆祝]今晚9点和11点第一时间出纪要、CB,模型12点后可领取 [红包]#业绩点评 1️⃣公司收入同比增长2.1%(符合预期),毛利率21.4%,高于预期0.3pp,主系租赁业务收入增长 2️⃣经调整经营利润高于预期16.1%,经调整净利润高于预期4.9%,经调整净利润率5.6%,对比预期5.3%,主系家装相关人员成本销售费用减少 [月亮]#分业务情况: 1️⃣租赁业务同比增长45%,超预期4%,租赁营收占比25%。 2️⃣新房低于预期3%:
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2025-11-10 22:37:22
两部门发布《关于促进新能源消纳和调控的指导意见》,明确容量电价机制必要性
【国金电新】两部门发布《关于促进新能源消纳和调控的指导意见》,明确容量电价机制必要性 11月10日,国家发展改革委、国家能源局发布《关于促进新能源消纳和调控的指导意见》,提出“创新促进新能源消纳的价格机制”,并明确“健全完善煤电、抽水蓄能、新型储能等调节性资源容量电价机制”。这是继2023年11月煤电容量电价机制出台后,国家#首次在正式文件中明确将新型储能纳入容量电价机制适用范围,标志着调节性资源价值回收机制进一步完善。 政策表述从“容量补偿”演进为“容量电价”,意味着建立长期稳定机制的方向得以
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2025-11-10 14:42:45
依依股份异动点评
依依股份异动点评 [玫瑰]依依前期公告将100%收购“杭州高爷家有好多猫宠物食品有限责任公司”,预计远期公司空间为106亿元(36亿原主业+70亿并购标的),考虑到折现,短期估值空间或为80亿元。复牌当天增发后市值估计为68亿元,由于前期预期较高,股价有所回调。 [玫瑰]高爷家的价值:2024年收入、利润分别为4.6亿、0.18亿元,利润率约4%;预计2025年收入约10亿元。旗下主要有“高爷家”主粮品牌、“许翠花”猫砂品牌。本次收购标的远期市值空间约为70亿元。 ①“许翠花”为猫砂龙头,具有领
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2025-11-10 13:54:45
脑机动态定期更新
[烟花]【脑机动态定期更新】 [礼物]近期部分重要进展: 1.国务院办公厅印发《关于加快场景培育和开放推动新场景大规模应用的实施意见》,提出推动大数据、物联网、脑机接口等新一代信息技术及医疗机器人等智能设备集成应用。 2.《便携式外骨骼脑机接口应用于社区居家卒中患者上肢康复专家共识(2025年版)》发布,《共识》明确该技术可增强卒中患者脑功能网络连接性,激活中央前回、前额叶等运动相关脑区,促进神经重塑。并对训练时长、训练次数等内容提出建议。(ps:创新医疗参股的博灵脑机C端产品已于10.29上市
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化工又行至配置时点
【天风化工】化工又行至配置时点 #对供需逆转的强预期催化行情演绎 近期化工再度演绎较强行情走势,我们认为并非单一因素所致,关键还是在于理清其中不同板块上涨背后动力在短期、中长期的影响和持续度。 短期动能,一方面来自有部分子行业需求端的超预期变化(如磷化工受到下游储能需求增速超预期的带动),另一方面来自对于政策节点、企业年末”反内卷“行动的期待。而支撑化工更长期向上的力量,是来自2026年供需逆转的基本面改善。 #本轮周期核心关注点在于十四五期间化工产能释放后的再平衡 在十四五收官之年”反内卷“、
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太空算力是地面算力的重要延伸,巨头布局
太空算力是地面算力的重要延伸,巨头布局 产业加速科技巨头密集布局: 近期,马斯克宣布,SpaceX将在太空中建设数据中心;谷歌CEO宣布启动"Project Suncatcher",计划于2027年发射首批太空AI数据中心原型卫星,旨在通过太阳能直接驱动TPU芯片在轨运行;亚马逊创始人贝索斯也表示,人类将能够在太空建造吉瓦级数据中心。 马斯克(SpaceX)布局:马斯克认为未来更高级别的AI必须在太空开展,其新建的下一代V3版本卫星只需拓展即可构建太空数据中心;Starlink通过强大发射能力、
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2025-11-10 09:00:32
北美AI缺电再推荐--关于市场关心的几点思考
【长江电新】北美AI缺电再推荐--关于市场关心的几点思考 我们此前针对北美AI缺电的测算逻辑关注度较高(#具体测算欢迎联系),经过一周路演,市场对一些细节存在共性的关注,对此我们做了一些思考。 #美国现在缺电吗? 【缺】2024年美国电力用户平均停电时长662.6min,同比+81%,大幅创下近10年新高;同时,2025年1-8月,全美平均销售电价13.54美分/kWh,同比+5.2%。 #机组缓退、负荷转移能解决美国缺电吗? 【不能】2025-2030年,美国火电机组计划累计退役约54G;截至
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2025-11-09 21:25:25
每周存储价格更新:D4D5价差加速缩小,Nand涨幅有望开始加速
【国金电子】每周存储价格更新:D4D5价差加速缩小,Nand涨幅有望开始加速1109 [太阳]NAND Flash:#小容量,本周64/32/2/1Gb均价为6.553/3.767/1.221/1.074美金,相较上周同增2.28%/1.43%/5.99%/4.88%,相较上月同增5.95%/5.58%/13.48%/11.88%,维持上涨趋势。#大容量,本周1Tb QLC/1Tb TLC/512Gb TLC/256Gb TLC wafer均价为7/7.5/5.2/4.5美金,相较上周同增2.9
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为什么说天线是卫星行业最受益部分
【超新登团队】为什么说天线是卫星行业最受益部分 #波束技术是低轨卫星互联网乃至6G一体化的产业核心 低轨卫星采用多波束相控阵天线,可动态调整信号方向,实现精准覆盖。例如,数字波束合成技术能提升3倍数据传输速率,抗干扰能力增强50%,显著降低时延和功耗 。 单颗低轨卫星覆盖范围有限,需通过波束技术实现多卫星协同组网。多波束天线可扩展覆盖密度,结合数百颗卫星形成无缝网络,解决偏远地区、海洋等地面基站难以覆盖的场景 。 波束技术是6G NTN(非地面网络)的关键,支持卫星与地面5G/6G网络的融合。例
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2025-11-09 18:47:50
高切低趋势下再次审视家电价值251109
高切低趋势下再次审视家电价值251109 ➤三季报显示成长板块的估值和拥挤度偏高,年底市场情绪更趋于控制回撤,市场风格从极致分化走向均衡,市场对高股息等价值股关注度提升。 ➤基本面:短期业绩稳健,长期大家电品牌出海势不可挡,行业兼顾成长&价值。 一、短中期维度:Q3家电基本面稳定增长,Q3海尔美的等龙头收入+中高、利润+中高~双位数,海信视像等黑电龙头收入+个位数,利润+20%+。然而市场更关注国补高基数之下的Q4和明年,但美的、海信视像等龙头早已考虑到,24Q4报表基数不高/今年各个季度都在平
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2025-11-08 20:47:04
正手M9材料钻针,反手终极散热解决方案
太阳正手M9材料钻针,反手终极散热解决方案!强烈建议重视金刚石材料-四方达、沃尔德【财通机械佘炜超团队】 玫瑰# 金刚石钻针:钻尖采用整体金刚石,针对半导体领域单晶硅加工。英伟达 Rubin平台采用M9材料后,涂层钻针寿命降低到1-200孔/针,容易频繁断针,会导致# 频繁换针,生产效率、综合成本大大受损。 礼物# 沃尔德的pcd聚晶金刚石钻头部分为纯金刚石(传统涂层的金刚石只有1微米!这完全不是一个东西),寿命可达到1w孔/针,寿命提升一百倍,近期送样某深圳PCB大厂测试中,预计11月初出测试
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2025-11-07 09:50:57
天赐材料:与中创新航、国轩签订26-28年大单,6F供需持续紧张
天赐材料:与中创新航、国轩签订26-28年大单,6F供需持续紧张#申万电新 ➡事件:1)今日,天赐与中创新航和国轩分别签订26-28年电解液订单72.5万吨、87万吨。2)今年9月和7月,天赐与瑞普兰均&楚能新能源分别签订不少于80万吨和55万吨的采购长单,协议至30年止。 #上述四家客户长单对应年均需求约75万吨电解液,对应750g电池需求,对应9万吨6F,而天赐明年产能预计仅11-12万吨,再考虑C客户需求,6F明后年供需持续紧张。 #长单不锁价,预计6F长单明年继续随散单价格联动,当前6F
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2025-11-07 09:50:29
中科曙光发布640卡超节点,浸没式液冷实现超高算力密度
中科曙光发布640卡超节点,浸没式液冷实现超高算力密度 [太阳] 中科曙光正式发布首个单机柜级640卡超节点scaleX640,两台scaleX640超节点组成1280卡的计算单元,再通过机柜间互联,可保障10万卡级集群的扩展部署。 [太阳]scaleX640使用浸没相变液冷技术,提高了散热效率,实现了超高算力密度和低PUE(1.04)的结合。同时,scaleX640在硬件层面支持多品牌加速卡,在软件层面兼容主流计算生态,具有较大的灵活性。 [太阳]我们认为:随着新一代国产AI芯片及超节点方案的
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2025-11-11 16:46:13
时空科技收购嘉合劲威进军存储模组
时空科技】收购嘉合劲威进军存储模组,建议关注! [太阳]嘉合是国内Top1内存条品牌! 1)国产内存品牌市占率第一,京东存储类品牌销量第二,全球内存模组厂排名第四。 2)财务数据:23年、24年、25年1-8月收入8.54、13.44、11.23亿元,净利润-0.2、0.42、0.42亿元。 3)金泰克以内存条为主,23、24年、25年1-6月收入8.68、23.66、13.13亿元,净利润-3.43、1.36、0.49亿元。 ‼️【嘉合劲威的收入和利润水平与开普云收购的金泰克类似】‼️
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2025-11-11 08:26:58
中际旭创拟推动港股上市
【广发通信】中际旭创拟推动港股上市 🪶事件:11月10日晚中际旭创公告授权管理层启动港股发行准备 🪶#将成为美股和A股AI硬件股估值桥梁,意义重大。继胜宏、东山之后,公司是又一AI硬件龙头筹备港股上市。按照进度测算,公司有望在万亿市值附近登陆港股,成为港股AI硬件第一股。根据近期路演感受,我们认为外资对于公司的评价总体高于内资,公司有望成为拉平中美AI硬件估值体系的重要桥梁 🪶#26年物料备货超市场预期。近期产业链草根调研显示,公司物料准备情况超预期,公司为代表的一线光模块龙头备货情况好于
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2025-11-11 07:26:23
贝壳3Q收入符合预期,整体利润超预期
【华泰互联网】贝壳3Q收入符合预期,整体利润超预期 [庆祝]今晚9点和11点第一时间出纪要、CB,模型12点后可领取 [红包]#业绩点评 1️⃣公司收入同比增长2.1%(符合预期),毛利率21.4%,高于预期0.3pp,主系租赁业务收入增长 2️⃣经调整经营利润高于预期16.1%,经调整净利润高于预期4.9%,经调整净利润率5.6%,对比预期5.3%,主系家装相关人员成本销售费用减少 [月亮]#分业务情况: 1️⃣租赁业务同比增长45%,超预期4%,租赁营收占比25%。 2️⃣新房低于预期3%:
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两部门发布《关于促进新能源消纳和调控的指导意见》,明确容量电价机制必要性
【国金电新】两部门发布《关于促进新能源消纳和调控的指导意见》,明确容量电价机制必要性 11月10日,国家发展改革委、国家能源局发布《关于促进新能源消纳和调控的指导意见》,提出“创新促进新能源消纳的价格机制”,并明确“健全完善煤电、抽水蓄能、新型储能等调节性资源容量电价机制”。这是继2023年11月煤电容量电价机制出台后,国家#首次在正式文件中明确将新型储能纳入容量电价机制适用范围,标志着调节性资源价值回收机制进一步完善。 政策表述从“容量补偿”演进为“容量电价”,意味着建立长期稳定机制的方向得以
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依依股份异动点评
依依股份异动点评 [玫瑰]依依前期公告将100%收购“杭州高爷家有好多猫宠物食品有限责任公司”,预计远期公司空间为106亿元(36亿原主业+70亿并购标的),考虑到折现,短期估值空间或为80亿元。复牌当天增发后市值估计为68亿元,由于前期预期较高,股价有所回调。 [玫瑰]高爷家的价值:2024年收入、利润分别为4.6亿、0.18亿元,利润率约4%;预计2025年收入约10亿元。旗下主要有“高爷家”主粮品牌、“许翠花”猫砂品牌。本次收购标的远期市值空间约为70亿元。 ①“许翠花”为猫砂龙头,具有领
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2025-11-10 13:54:45
脑机动态定期更新
[烟花]【脑机动态定期更新】 [礼物]近期部分重要进展: 1.国务院办公厅印发《关于加快场景培育和开放推动新场景大规模应用的实施意见》,提出推动大数据、物联网、脑机接口等新一代信息技术及医疗机器人等智能设备集成应用。 2.《便携式外骨骼脑机接口应用于社区居家卒中患者上肢康复专家共识(2025年版)》发布,《共识》明确该技术可增强卒中患者脑功能网络连接性,激活中央前回、前额叶等运动相关脑区,促进神经重塑。并对训练时长、训练次数等内容提出建议。(ps:创新医疗参股的博灵脑机C端产品已于10.29上市
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化工又行至配置时点
【天风化工】化工又行至配置时点 #对供需逆转的强预期催化行情演绎 近期化工再度演绎较强行情走势,我们认为并非单一因素所致,关键还是在于理清其中不同板块上涨背后动力在短期、中长期的影响和持续度。 短期动能,一方面来自有部分子行业需求端的超预期变化(如磷化工受到下游储能需求增速超预期的带动),另一方面来自对于政策节点、企业年末”反内卷“行动的期待。而支撑化工更长期向上的力量,是来自2026年供需逆转的基本面改善。 #本轮周期核心关注点在于十四五期间化工产能释放后的再平衡 在十四五收官之年”反内卷“、
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太空算力是地面算力的重要延伸,巨头布局
太空算力是地面算力的重要延伸,巨头布局 产业加速科技巨头密集布局: 近期,马斯克宣布,SpaceX将在太空中建设数据中心;谷歌CEO宣布启动"Project Suncatcher",计划于2027年发射首批太空AI数据中心原型卫星,旨在通过太阳能直接驱动TPU芯片在轨运行;亚马逊创始人贝索斯也表示,人类将能够在太空建造吉瓦级数据中心。 马斯克(SpaceX)布局:马斯克认为未来更高级别的AI必须在太空开展,其新建的下一代V3版本卫星只需拓展即可构建太空数据中心;Starlink通过强大发射能力、
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北美AI缺电再推荐--关于市场关心的几点思考
【长江电新】北美AI缺电再推荐--关于市场关心的几点思考 我们此前针对北美AI缺电的测算逻辑关注度较高(#具体测算欢迎联系),经过一周路演,市场对一些细节存在共性的关注,对此我们做了一些思考。 #美国现在缺电吗? 【缺】2024年美国电力用户平均停电时长662.6min,同比+81%,大幅创下近10年新高;同时,2025年1-8月,全美平均销售电价13.54美分/kWh,同比+5.2%。 #机组缓退、负荷转移能解决美国缺电吗? 【不能】2025-2030年,美国火电机组计划累计退役约54G;截至
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2025-11-09 21:25:25
每周存储价格更新:D4D5价差加速缩小,Nand涨幅有望开始加速
【国金电子】每周存储价格更新:D4D5价差加速缩小,Nand涨幅有望开始加速1109 [太阳]NAND Flash:#小容量,本周64/32/2/1Gb均价为6.553/3.767/1.221/1.074美金,相较上周同增2.28%/1.43%/5.99%/4.88%,相较上月同增5.95%/5.58%/13.48%/11.88%,维持上涨趋势。#大容量,本周1Tb QLC/1Tb TLC/512Gb TLC/256Gb TLC wafer均价为7/7.5/5.2/4.5美金,相较上周同增2.9
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为什么说天线是卫星行业最受益部分
【超新登团队】为什么说天线是卫星行业最受益部分 #波束技术是低轨卫星互联网乃至6G一体化的产业核心 低轨卫星采用多波束相控阵天线,可动态调整信号方向,实现精准覆盖。例如,数字波束合成技术能提升3倍数据传输速率,抗干扰能力增强50%,显著降低时延和功耗 。 单颗低轨卫星覆盖范围有限,需通过波束技术实现多卫星协同组网。多波束天线可扩展覆盖密度,结合数百颗卫星形成无缝网络,解决偏远地区、海洋等地面基站难以覆盖的场景 。 波束技术是6G NTN(非地面网络)的关键,支持卫星与地面5G/6G网络的融合。例
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高切低趋势下再次审视家电价值251109
高切低趋势下再次审视家电价值251109 ➤三季报显示成长板块的估值和拥挤度偏高,年底市场情绪更趋于控制回撤,市场风格从极致分化走向均衡,市场对高股息等价值股关注度提升。 ➤基本面:短期业绩稳健,长期大家电品牌出海势不可挡,行业兼顾成长&价值。 一、短中期维度:Q3家电基本面稳定增长,Q3海尔美的等龙头收入+中高、利润+中高~双位数,海信视像等黑电龙头收入+个位数,利润+20%+。然而市场更关注国补高基数之下的Q4和明年,但美的、海信视像等龙头早已考虑到,24Q4报表基数不高/今年各个季度都在平
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正手M9材料钻针,反手终极散热解决方案
太阳正手M9材料钻针,反手终极散热解决方案!强烈建议重视金刚石材料-四方达、沃尔德【财通机械佘炜超团队】 玫瑰# 金刚石钻针:钻尖采用整体金刚石,针对半导体领域单晶硅加工。英伟达 Rubin平台采用M9材料后,涂层钻针寿命降低到1-200孔/针,容易频繁断针,会导致# 频繁换针,生产效率、综合成本大大受损。 礼物# 沃尔德的pcd聚晶金刚石钻头部分为纯金刚石(传统涂层的金刚石只有1微米!这完全不是一个东西),寿命可达到1w孔/针,寿命提升一百倍,近期送样某深圳PCB大厂测试中,预计11月初出测试
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天赐材料:与中创新航、国轩签订26-28年大单,6F供需持续紧张
天赐材料:与中创新航、国轩签订26-28年大单,6F供需持续紧张#申万电新 ➡事件:1)今日,天赐与中创新航和国轩分别签订26-28年电解液订单72.5万吨、87万吨。2)今年9月和7月,天赐与瑞普兰均&楚能新能源分别签订不少于80万吨和55万吨的采购长单,协议至30年止。 #上述四家客户长单对应年均需求约75万吨电解液,对应750g电池需求,对应9万吨6F,而天赐明年产能预计仅11-12万吨,再考虑C客户需求,6F明后年供需持续紧张。 #长单不锁价,预计6F长单明年继续随散单价格联动,当前6F
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中科曙光发布640卡超节点,浸没式液冷实现超高算力密度
中科曙光发布640卡超节点,浸没式液冷实现超高算力密度 [太阳] 中科曙光正式发布首个单机柜级640卡超节点scaleX640,两台scaleX640超节点组成1280卡的计算单元,再通过机柜间互联,可保障10万卡级集群的扩展部署。 [太阳]scaleX640使用浸没相变液冷技术,提高了散热效率,实现了超高算力密度和低PUE(1.04)的结合。同时,scaleX640在硬件层面支持多品牌加速卡,在软件层面兼容主流计算生态,具有较大的灵活性。 [太阳]我们认为:随着新一代国产AI芯片及超节点方案的
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