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2025-10-22 09:04:03
工程机械:俄乌冲突加速缓解,重建在即需求有望释放
【华创机械】工程机械:俄乌冲突加速缓解,重建在即需求有望释放 [玫瑰]事件:欧洲多国发表联合声明,美国斡旋加速俄乌冲突结束 [太阳]点评: 1)本次俄乌冲突持续时间久,涉及面广,数十个中大型城市基础设施遭到大规模破坏,重建将带来大量基建设备需求,参照此前土耳其灾后重建,#俄乌重建或将带来10万台量级的挖掘机需求,此外还需要大量起重机、混凝土机械、推土机、路面机械等; 2)俄语区经济或将恢复正常水平,#利率有望开启下行通道,前期对本国投资需求抑制解除,利好工程机械需求; 3)#欧美已进入降息周期,
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三一重工
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2025-10-22 05:00:54
OpenAI发布AI Agent浏览器 Atlas
【华福计算机】OpenAI发布AI Agent浏览器 Atlas #核心能力: 1、使用AI替代传统浏览器的插件能力扩展 2、结合Browser Use的Agent能力实现接管浏览器,帮助用户完成任务 3、记忆能力替代网页历史记录,AI将通过记忆逐步与用户的需求和偏好对齐 3、微创新光标聊天,分屏伴侣等 与传统的AI 浏览器类似,Atlas将搜索、AI模型和Agent有机结合,在强大的GPT模型基础上实现了部分微创新。AI浏览器/AI APP是大模型网页入口无法承载AI能力背景下的必然趋势,有望
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中信证券
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2025-10-21 09:40:28
周观点1019:储锂风景气延续,光伏及AIDC迎边际催化
周观点1019:储锂风景气延续,光伏及AIDC迎边际催化 #总体 主线板块景气不改,储能需求超预期,锂电高端电池、6F短缺,风电出海催化密集,光伏反内卷迎关键窗口;新方向继续看好AIDC、固态、机器人等。 #光伏 光伏反内卷仍然是行情主线,两部委公告再提价格治理,硅料收储方案持续推进,限产销举措初步落地,硅料能耗标准有望成为产能退出的抓手,10月底或为重要观察窗口;随着各省机制电价竞价开启,需求有望重新启动,叠加枯水期硅料成本上升,对产业链价格形成支撑,近期龙头提高组件价格即为印证。 #储能 当
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2025-10-21 07:47:52
坚定看好“三桶油”油价韧性
坚定看好“三桶油”油价韧性 坚定看好“三桶油”油价韧性,静待天然气消费旺季来临——石油化工行业周观点【光大石化化工交运团队】 本周市场继续交易中东地缘政治风险缓和,叠加需求担忧,油价持续下跌。截至10月17日,布伦特、WTI原油分别报收61.34、57.25美元/桶,较上周收盘分别下跌1.2%、1.7%。IEA在10月月报中预计25Q4-26全年石油消费保持低迷,预计25年全球原油需求增长70万桶/日,较上月预测下调4万桶/日。供给端,IEA预计2025年全球原油供给增长300万桶/日,较上月预
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中国移动业绩维持稳健,AI直接收入保持高增
【中国移动】业绩维持稳健,AI直接收入保持高增 2025年前三季度营收7947亿元,同比+0.4%;其中主营业务收入6831亿元,同比+0.8%;毛利率为31.1%,同比+0.3pct;归母净利润1154亿元,同比+4.0%;扣非后归母净利润1071亿元,同比+6.6%。 Q3单季度,营收2509亿元,同比+2.5%,毛利率29.94%,同比-0.88pct,归母净利润311亿元,同比+1.4%。 个人市场方面,移动ARPU为48.0元,同比-3%,与H1趋势一致。家庭市场方面,家庭客户综合AR
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2025-10-21 06:09:05
博众精工跟踪:切入半导体赛道,看好果链创新周期
【广发机械】博众精工跟踪:切入半导体赛道,看好果链创新周期 #并购栎智科技切入半导体赛道。近日公司与上海栎智半导体科技股份有限公司正式达成战略并购合作;上海栎智深耕半导体超高纯工艺介质系统,聚焦半导体气体输送系统、定制化设备及电子化学品成套装备三大业务板块,已经覆盖国内多数头部客户。 #看好果链创新周期。近日苹果【股价】创新高,显示市场对AI端侧的期望;展望26年,折叠屏/降本版MR/眼镜将带来明显增量,公司果链收入有望较25年增加至少10e,增量利润在1.5e以上,未来2-3年苹果将维持高创新
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2025-10-21 05:52:37
长源东谷:Q3单季度1.1亿元利润,同比增长84.08%,超预期!
【招商机械】长源东谷:Q3单季度1.1亿元利润,同比增长84.08%,超预期!(此前市场预期1亿) #公司公布三季报业绩超预期 前三季度营收为16.48亿元,同比增长29.75%;净利润为2.74亿元,同比增长76.71%。单三季度营收为6.12亿元,同比增长23.84%;净利润为1.1亿元,同比增长84.08%。 #业绩保持高增 受益于乘用车客户的不断拓展,公司业绩保持高增,预计Q4以及明年公司还将持续受益于新客户的拓展,保持业绩的高速增长。 #机器人业务多重亮点 公司切入四足机器狗产业链,并
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2025-10-20 13:53:38
关注中国制造突破下工业软件发展机遇
关注中国制造突破下工业软件发展机遇 [太阳]本周投资组合:中控技术、达梦数据、海光信息、中望软件、万兴科技、深信服、指南针、金山办公 [玫瑰]#面向2035年,#仍待通过资源投入和政策支持践行制造业高质量发展之路 [玫瑰]#工业拉动GDP向上,#装备制造、高技术制造、数字产品制造等领域景气度较高,#9月制造业PMI继续改善 [玫瑰]#政策+市场共振,#工业AI加速落地 投资建议:随着制造业PMI继续改善,工业AI加速落地,叠加美国拟加码对华关税,并对关键软件限制出口背景下科技自立自强重要性凸显,
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2025-10-20 09:14:11
永太科技深度推荐 锂电材料领域最被低估的公司
永太科技深度推荐 锂电材料领域最被低估的公司 固态六氟磷酸锂1.8万吨年产能,即将改建(1-2月内完成)1.2万吨,预计总产能达到3万吨一年。如6F长单涨价3万元,根据天际股份4.5万吨的产能情况以及其目前9倍的估值情况,利润增厚9e,给与对应80e市值。 Vc 5000吨年产能,即将改建(1-2月内完成)5000吨,预计总产能达到1万吨一年。如vc涨价2万,对应利润增厚2e,给与7倍估值,对应市值14e。 LiFSI 6.7万吨年产能,预计26年长单涨价2万,对应利润增厚13e,给与5倍估值,
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永太科技
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251019Q3季报+全球化+GPU+新增会
【tmt+海外科技】251019Q3季报+全球化+GPU+新增会 过去几周指出"科技Q4需要精选"与“由9月后遗症引发的存储/金属/大宗等涨价潮”。经历TMT波折的一周后,以下供您参考: 首先Q3的“早鸟业绩”披露_先披露的当然是一批30%-50%-翻倍的增长 i)AI算力海光/寒武纪/台股TSMC等;ii)巨头海康/领益等; iii)端侧(含AD)为主的瑞芯微/全志/炬芯/奥比/芯动/泰凌微/光庭等;iv)其他聚灿/腾景等; 特别要指出海康引领的行业趋势: 1)现金流量表隐含毛利率。过去四季度
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中信证券
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2025-10-20 08:45:17
市场风格决定电新板块后续走向
【光大电新-周观点1020】市场风格决定电新板块后续走向 [玫瑰]本周因关税政策反复,电新板块波动加大。高工产研统计25Q3中国储能锂电出货165GWh,25Q1-Q3合计出货430GWh,预计全年580GWh,同比75%+,储能及锂电仍是电新景气度最高细分领域。 (1)固态电池:催化仍较多,新华社报道碘离子改善界面接触、聚合材料电解质骨架、含氟聚醚材料加固电解质等科研进展;叠加板块轮动,市场由前期设备炒作逐步转向材料炒作,我们认为后续轮动及共振会持续。建议关注:博苑股份、当升科技、灵鸽科技、华
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2025-10-19 20:48:26
萤石网络三季报点评
251019【申万tmt&家电轻工家居】萤石网络三季报点评 #核心业务稳健增长。2025年前三季度收入42.93亿元(同比+8.33%),归母净利润4.22亿元(同比+12.68%)。单季度,25Q3营收14.65亿元(同比+6.25%),扣非净利润0.93亿元(同比+1.78%)。 #主业增长趋势稳健。1)云平台业务因4G流量终身套包服务收入递延。若按合约金额口径,上半年云服务增速约25%。预计三季度延续,实际业务增长依然强劲。2)基本盘SHC企稳向好,预计运营商渠道收缩影响即将消退。 #整体
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2025-10-19 16:32:48
2025年9月快递数据速递
2025年9月快递数据速递:各公司经营状况进一步改善,9月顺丰/韵达/圆通/申通单票收入环比分别涨6/1/0.6/0.6毛,环比增+4.5%/5.2%/2.8%/2.9% [庆祝]9月单票收入(元/票)顺丰13.87>圆通2.21>申通2.12>韵达2.02,单票环比涨(毛/票)顺丰6>韵达1>圆通0.6=申通0.6 [庆祝]9月件量增速(%)顺丰+31.8%>圆通+13.6%>申通+9.5%>韵达+3.6% #价格竞争最为激烈的7月经营数据看: [太阳]7月单票收入(元/票)顺丰13.55>圆
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2025-10-18 16:30:09
英维克
花旗观点 英维克 Envicool的3Q25业绩略低于预期,短期内将对股价形成下行压力。 3Q25收入同比增长25%至14.5亿元人民币,增速较2Q25的69.7%明显放缓。更不利的是,3Q25收入环比下降11%。管理层解释称,2Q为高基数季度。归属于母公司股东的净利润同比增长8.4%至1.83亿元人民币,略低于我们的预期。我们已更新模型,但维持盈利预测不变。由于第四季度是传统旺季,我们预计4Q25归母净利润将同比翻倍至2.15亿元人民币,但这主要得益于低基数效应。考虑到前三季度整体表现偏弱,我
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英维克
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2025-10-18 12:24:10
阳光电源:资金因素致股价调整,重视回调之后的布局机会!
【长江电新】阳光电源:资金因素致股价调整,重视回调之后的布局机会! 1、阳光电源有所调整,我们认为主要是资金因素所致。实际上公司基本面维持强势,美国目前处于抢开工、抢发货状态,支撑今明两年发货量预期上修。考虑美国储备项目充足,我们认为阳光最终向美发货规模和利润表现依然存在预期差。此外美国数据中心配储目前已有订单,后续有望持续贡献新增量。 2、除了北美之外,公司在欧洲、澳洲、南美、东南亚、中东等市场亦逐步兑现爆发,今年以来非美海外大储的签单及发货规模、价格表现优异。此外,国内独立储能加速、海外工商
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阳光电源
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2025-10-22 09:04:03
工程机械:俄乌冲突加速缓解,重建在即需求有望释放
【华创机械】工程机械:俄乌冲突加速缓解,重建在即需求有望释放 [玫瑰]事件:欧洲多国发表联合声明,美国斡旋加速俄乌冲突结束 [太阳]点评: 1)本次俄乌冲突持续时间久,涉及面广,数十个中大型城市基础设施遭到大规模破坏,重建将带来大量基建设备需求,参照此前土耳其灾后重建,#俄乌重建或将带来10万台量级的挖掘机需求,此外还需要大量起重机、混凝土机械、推土机、路面机械等; 2)俄语区经济或将恢复正常水平,#利率有望开启下行通道,前期对本国投资需求抑制解除,利好工程机械需求; 3)#欧美已进入降息周期,
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2025-10-22 05:00:54
OpenAI发布AI Agent浏览器 Atlas
【华福计算机】OpenAI发布AI Agent浏览器 Atlas #核心能力: 1、使用AI替代传统浏览器的插件能力扩展 2、结合Browser Use的Agent能力实现接管浏览器,帮助用户完成任务 3、记忆能力替代网页历史记录,AI将通过记忆逐步与用户的需求和偏好对齐 3、微创新光标聊天,分屏伴侣等 与传统的AI 浏览器类似,Atlas将搜索、AI模型和Agent有机结合,在强大的GPT模型基础上实现了部分微创新。AI浏览器/AI APP是大模型网页入口无法承载AI能力背景下的必然趋势,有望
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周观点1019:储锂风景气延续,光伏及AIDC迎边际催化
周观点1019:储锂风景气延续,光伏及AIDC迎边际催化 #总体 主线板块景气不改,储能需求超预期,锂电高端电池、6F短缺,风电出海催化密集,光伏反内卷迎关键窗口;新方向继续看好AIDC、固态、机器人等。 #光伏 光伏反内卷仍然是行情主线,两部委公告再提价格治理,硅料收储方案持续推进,限产销举措初步落地,硅料能耗标准有望成为产能退出的抓手,10月底或为重要观察窗口;随着各省机制电价竞价开启,需求有望重新启动,叠加枯水期硅料成本上升,对产业链价格形成支撑,近期龙头提高组件价格即为印证。 #储能 当
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坚定看好“三桶油”油价韧性
坚定看好“三桶油”油价韧性 坚定看好“三桶油”油价韧性,静待天然气消费旺季来临——石油化工行业周观点【光大石化化工交运团队】 本周市场继续交易中东地缘政治风险缓和,叠加需求担忧,油价持续下跌。截至10月17日,布伦特、WTI原油分别报收61.34、57.25美元/桶,较上周收盘分别下跌1.2%、1.7%。IEA在10月月报中预计25Q4-26全年石油消费保持低迷,预计25年全球原油需求增长70万桶/日,较上月预测下调4万桶/日。供给端,IEA预计2025年全球原油供给增长300万桶/日,较上月预
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中国移动业绩维持稳健,AI直接收入保持高增
【中国移动】业绩维持稳健,AI直接收入保持高增 2025年前三季度营收7947亿元,同比+0.4%;其中主营业务收入6831亿元,同比+0.8%;毛利率为31.1%,同比+0.3pct;归母净利润1154亿元,同比+4.0%;扣非后归母净利润1071亿元,同比+6.6%。 Q3单季度,营收2509亿元,同比+2.5%,毛利率29.94%,同比-0.88pct,归母净利润311亿元,同比+1.4%。 个人市场方面,移动ARPU为48.0元,同比-3%,与H1趋势一致。家庭市场方面,家庭客户综合AR
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博众精工跟踪:切入半导体赛道,看好果链创新周期
【广发机械】博众精工跟踪:切入半导体赛道,看好果链创新周期 #并购栎智科技切入半导体赛道。近日公司与上海栎智半导体科技股份有限公司正式达成战略并购合作;上海栎智深耕半导体超高纯工艺介质系统,聚焦半导体气体输送系统、定制化设备及电子化学品成套装备三大业务板块,已经覆盖国内多数头部客户。 #看好果链创新周期。近日苹果【股价】创新高,显示市场对AI端侧的期望;展望26年,折叠屏/降本版MR/眼镜将带来明显增量,公司果链收入有望较25年增加至少10e,增量利润在1.5e以上,未来2-3年苹果将维持高创新
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长源东谷:Q3单季度1.1亿元利润,同比增长84.08%,超预期!
【招商机械】长源东谷:Q3单季度1.1亿元利润,同比增长84.08%,超预期!(此前市场预期1亿) #公司公布三季报业绩超预期 前三季度营收为16.48亿元,同比增长29.75%;净利润为2.74亿元,同比增长76.71%。单三季度营收为6.12亿元,同比增长23.84%;净利润为1.1亿元,同比增长84.08%。 #业绩保持高增 受益于乘用车客户的不断拓展,公司业绩保持高增,预计Q4以及明年公司还将持续受益于新客户的拓展,保持业绩的高速增长。 #机器人业务多重亮点 公司切入四足机器狗产业链,并
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关注中国制造突破下工业软件发展机遇
关注中国制造突破下工业软件发展机遇 [太阳]本周投资组合:中控技术、达梦数据、海光信息、中望软件、万兴科技、深信服、指南针、金山办公 [玫瑰]#面向2035年,#仍待通过资源投入和政策支持践行制造业高质量发展之路 [玫瑰]#工业拉动GDP向上,#装备制造、高技术制造、数字产品制造等领域景气度较高,#9月制造业PMI继续改善 [玫瑰]#政策+市场共振,#工业AI加速落地 投资建议:随着制造业PMI继续改善,工业AI加速落地,叠加美国拟加码对华关税,并对关键软件限制出口背景下科技自立自强重要性凸显,
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永太科技深度推荐 锂电材料领域最被低估的公司
永太科技深度推荐 锂电材料领域最被低估的公司 固态六氟磷酸锂1.8万吨年产能,即将改建(1-2月内完成)1.2万吨,预计总产能达到3万吨一年。如6F长单涨价3万元,根据天际股份4.5万吨的产能情况以及其目前9倍的估值情况,利润增厚9e,给与对应80e市值。 Vc 5000吨年产能,即将改建(1-2月内完成)5000吨,预计总产能达到1万吨一年。如vc涨价2万,对应利润增厚2e,给与7倍估值,对应市值14e。 LiFSI 6.7万吨年产能,预计26年长单涨价2万,对应利润增厚13e,给与5倍估值,
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251019Q3季报+全球化+GPU+新增会
【tmt+海外科技】251019Q3季报+全球化+GPU+新增会 过去几周指出"科技Q4需要精选"与“由9月后遗症引发的存储/金属/大宗等涨价潮”。经历TMT波折的一周后,以下供您参考: 首先Q3的“早鸟业绩”披露_先披露的当然是一批30%-50%-翻倍的增长 i)AI算力海光/寒武纪/台股TSMC等;ii)巨头海康/领益等; iii)端侧(含AD)为主的瑞芯微/全志/炬芯/奥比/芯动/泰凌微/光庭等;iv)其他聚灿/腾景等; 特别要指出海康引领的行业趋势: 1)现金流量表隐含毛利率。过去四季度
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市场风格决定电新板块后续走向
【光大电新-周观点1020】市场风格决定电新板块后续走向 [玫瑰]本周因关税政策反复,电新板块波动加大。高工产研统计25Q3中国储能锂电出货165GWh,25Q1-Q3合计出货430GWh,预计全年580GWh,同比75%+,储能及锂电仍是电新景气度最高细分领域。 (1)固态电池:催化仍较多,新华社报道碘离子改善界面接触、聚合材料电解质骨架、含氟聚醚材料加固电解质等科研进展;叠加板块轮动,市场由前期设备炒作逐步转向材料炒作,我们认为后续轮动及共振会持续。建议关注:博苑股份、当升科技、灵鸽科技、华
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萤石网络三季报点评
251019【申万tmt&家电轻工家居】萤石网络三季报点评 #核心业务稳健增长。2025年前三季度收入42.93亿元(同比+8.33%),归母净利润4.22亿元(同比+12.68%)。单季度,25Q3营收14.65亿元(同比+6.25%),扣非净利润0.93亿元(同比+1.78%)。 #主业增长趋势稳健。1)云平台业务因4G流量终身套包服务收入递延。若按合约金额口径,上半年云服务增速约25%。预计三季度延续,实际业务增长依然强劲。2)基本盘SHC企稳向好,预计运营商渠道收缩影响即将消退。 #整体
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2025年9月快递数据速递
2025年9月快递数据速递:各公司经营状况进一步改善,9月顺丰/韵达/圆通/申通单票收入环比分别涨6/1/0.6/0.6毛,环比增+4.5%/5.2%/2.8%/2.9% [庆祝]9月单票收入(元/票)顺丰13.87>圆通2.21>申通2.12>韵达2.02,单票环比涨(毛/票)顺丰6>韵达1>圆通0.6=申通0.6 [庆祝]9月件量增速(%)顺丰+31.8%>圆通+13.6%>申通+9.5%>韵达+3.6% #价格竞争最为激烈的7月经营数据看: [太阳]7月单票收入(元/票)顺丰13.55>圆
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花旗观点 英维克 Envicool的3Q25业绩略低于预期,短期内将对股价形成下行压力。 3Q25收入同比增长25%至14.5亿元人民币,增速较2Q25的69.7%明显放缓。更不利的是,3Q25收入环比下降11%。管理层解释称,2Q为高基数季度。归属于母公司股东的净利润同比增长8.4%至1.83亿元人民币,略低于我们的预期。我们已更新模型,但维持盈利预测不变。由于第四季度是传统旺季,我们预计4Q25归母净利润将同比翻倍至2.15亿元人民币,但这主要得益于低基数效应。考虑到前三季度整体表现偏弱,我
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阳光电源:资金因素致股价调整,重视回调之后的布局机会!
【长江电新】阳光电源:资金因素致股价调整,重视回调之后的布局机会! 1、阳光电源有所调整,我们认为主要是资金因素所致。实际上公司基本面维持强势,美国目前处于抢开工、抢发货状态,支撑今明两年发货量预期上修。考虑美国储备项目充足,我们认为阳光最终向美发货规模和利润表现依然存在预期差。此外美国数据中心配储目前已有订单,后续有望持续贡献新增量。 2、除了北美之外,公司在欧洲、澳洲、南美、东南亚、中东等市场亦逐步兑现爆发,今年以来非美海外大储的签单及发货规模、价格表现优异。此外,国内独立储能加速、海外工商
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工程机械:俄乌冲突加速缓解,重建在即需求有望释放
【华创机械】工程机械:俄乌冲突加速缓解,重建在即需求有望释放 [玫瑰]事件:欧洲多国发表联合声明,美国斡旋加速俄乌冲突结束 [太阳]点评: 1)本次俄乌冲突持续时间久,涉及面广,数十个中大型城市基础设施遭到大规模破坏,重建将带来大量基建设备需求,参照此前土耳其灾后重建,#俄乌重建或将带来10万台量级的挖掘机需求,此外还需要大量起重机、混凝土机械、推土机、路面机械等; 2)俄语区经济或将恢复正常水平,#利率有望开启下行通道,前期对本国投资需求抑制解除,利好工程机械需求; 3)#欧美已进入降息周期,
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OpenAI发布AI Agent浏览器 Atlas
【华福计算机】OpenAI发布AI Agent浏览器 Atlas #核心能力: 1、使用AI替代传统浏览器的插件能力扩展 2、结合Browser Use的Agent能力实现接管浏览器,帮助用户完成任务 3、记忆能力替代网页历史记录,AI将通过记忆逐步与用户的需求和偏好对齐 3、微创新光标聊天,分屏伴侣等 与传统的AI 浏览器类似,Atlas将搜索、AI模型和Agent有机结合,在强大的GPT模型基础上实现了部分微创新。AI浏览器/AI APP是大模型网页入口无法承载AI能力背景下的必然趋势,有望
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不服就干
2025-10-21 09:40:28
周观点1019:储锂风景气延续,光伏及AIDC迎边际催化
周观点1019:储锂风景气延续,光伏及AIDC迎边际催化 #总体 主线板块景气不改,储能需求超预期,锂电高端电池、6F短缺,风电出海催化密集,光伏反内卷迎关键窗口;新方向继续看好AIDC、固态、机器人等。 #光伏 光伏反内卷仍然是行情主线,两部委公告再提价格治理,硅料收储方案持续推进,限产销举措初步落地,硅料能耗标准有望成为产能退出的抓手,10月底或为重要观察窗口;随着各省机制电价竞价开启,需求有望重新启动,叠加枯水期硅料成本上升,对产业链价格形成支撑,近期龙头提高组件价格即为印证。 #储能 当
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坚定看好“三桶油”油价韧性
坚定看好“三桶油”油价韧性 坚定看好“三桶油”油价韧性,静待天然气消费旺季来临——石油化工行业周观点【光大石化化工交运团队】 本周市场继续交易中东地缘政治风险缓和,叠加需求担忧,油价持续下跌。截至10月17日,布伦特、WTI原油分别报收61.34、57.25美元/桶,较上周收盘分别下跌1.2%、1.7%。IEA在10月月报中预计25Q4-26全年石油消费保持低迷,预计25年全球原油需求增长70万桶/日,较上月预测下调4万桶/日。供给端,IEA预计2025年全球原油供给增长300万桶/日,较上月预
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中国移动业绩维持稳健,AI直接收入保持高增
【中国移动】业绩维持稳健,AI直接收入保持高增 2025年前三季度营收7947亿元,同比+0.4%;其中主营业务收入6831亿元,同比+0.8%;毛利率为31.1%,同比+0.3pct;归母净利润1154亿元,同比+4.0%;扣非后归母净利润1071亿元,同比+6.6%。 Q3单季度,营收2509亿元,同比+2.5%,毛利率29.94%,同比-0.88pct,归母净利润311亿元,同比+1.4%。 个人市场方面,移动ARPU为48.0元,同比-3%,与H1趋势一致。家庭市场方面,家庭客户综合AR
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2025-10-21 06:09:05
博众精工跟踪:切入半导体赛道,看好果链创新周期
【广发机械】博众精工跟踪:切入半导体赛道,看好果链创新周期 #并购栎智科技切入半导体赛道。近日公司与上海栎智半导体科技股份有限公司正式达成战略并购合作;上海栎智深耕半导体超高纯工艺介质系统,聚焦半导体气体输送系统、定制化设备及电子化学品成套装备三大业务板块,已经覆盖国内多数头部客户。 #看好果链创新周期。近日苹果【股价】创新高,显示市场对AI端侧的期望;展望26年,折叠屏/降本版MR/眼镜将带来明显增量,公司果链收入有望较25年增加至少10e,增量利润在1.5e以上,未来2-3年苹果将维持高创新
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不服就干
2025-10-21 05:52:37
长源东谷:Q3单季度1.1亿元利润,同比增长84.08%,超预期!
【招商机械】长源东谷:Q3单季度1.1亿元利润,同比增长84.08%,超预期!(此前市场预期1亿) #公司公布三季报业绩超预期 前三季度营收为16.48亿元,同比增长29.75%;净利润为2.74亿元,同比增长76.71%。单三季度营收为6.12亿元,同比增长23.84%;净利润为1.1亿元,同比增长84.08%。 #业绩保持高增 受益于乘用车客户的不断拓展,公司业绩保持高增,预计Q4以及明年公司还将持续受益于新客户的拓展,保持业绩的高速增长。 #机器人业务多重亮点 公司切入四足机器狗产业链,并
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2025-10-20 13:53:38
关注中国制造突破下工业软件发展机遇
关注中国制造突破下工业软件发展机遇 [太阳]本周投资组合:中控技术、达梦数据、海光信息、中望软件、万兴科技、深信服、指南针、金山办公 [玫瑰]#面向2035年,#仍待通过资源投入和政策支持践行制造业高质量发展之路 [玫瑰]#工业拉动GDP向上,#装备制造、高技术制造、数字产品制造等领域景气度较高,#9月制造业PMI继续改善 [玫瑰]#政策+市场共振,#工业AI加速落地 投资建议:随着制造业PMI继续改善,工业AI加速落地,叠加美国拟加码对华关税,并对关键软件限制出口背景下科技自立自强重要性凸显,
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2025-10-20 09:14:11
永太科技深度推荐 锂电材料领域最被低估的公司
永太科技深度推荐 锂电材料领域最被低估的公司 固态六氟磷酸锂1.8万吨年产能,即将改建(1-2月内完成)1.2万吨,预计总产能达到3万吨一年。如6F长单涨价3万元,根据天际股份4.5万吨的产能情况以及其目前9倍的估值情况,利润增厚9e,给与对应80e市值。 Vc 5000吨年产能,即将改建(1-2月内完成)5000吨,预计总产能达到1万吨一年。如vc涨价2万,对应利润增厚2e,给与7倍估值,对应市值14e。 LiFSI 6.7万吨年产能,预计26年长单涨价2万,对应利润增厚13e,给与5倍估值,
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永太科技
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2025-10-20 09:12:32
251019Q3季报+全球化+GPU+新增会
【tmt+海外科技】251019Q3季报+全球化+GPU+新增会 过去几周指出"科技Q4需要精选"与“由9月后遗症引发的存储/金属/大宗等涨价潮”。经历TMT波折的一周后,以下供您参考: 首先Q3的“早鸟业绩”披露_先披露的当然是一批30%-50%-翻倍的增长 i)AI算力海光/寒武纪/台股TSMC等;ii)巨头海康/领益等; iii)端侧(含AD)为主的瑞芯微/全志/炬芯/奥比/芯动/泰凌微/光庭等;iv)其他聚灿/腾景等; 特别要指出海康引领的行业趋势: 1)现金流量表隐含毛利率。过去四季度
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中信证券
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2025-10-20 08:45:17
市场风格决定电新板块后续走向
【光大电新-周观点1020】市场风格决定电新板块后续走向 [玫瑰]本周因关税政策反复,电新板块波动加大。高工产研统计25Q3中国储能锂电出货165GWh,25Q1-Q3合计出货430GWh,预计全年580GWh,同比75%+,储能及锂电仍是电新景气度最高细分领域。 (1)固态电池:催化仍较多,新华社报道碘离子改善界面接触、聚合材料电解质骨架、含氟聚醚材料加固电解质等科研进展;叠加板块轮动,市场由前期设备炒作逐步转向材料炒作,我们认为后续轮动及共振会持续。建议关注:博苑股份、当升科技、灵鸽科技、华
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天赐材料
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不服就干
2025-10-19 20:48:26
萤石网络三季报点评
251019【申万tmt&家电轻工家居】萤石网络三季报点评 #核心业务稳健增长。2025年前三季度收入42.93亿元(同比+8.33%),归母净利润4.22亿元(同比+12.68%)。单季度,25Q3营收14.65亿元(同比+6.25%),扣非净利润0.93亿元(同比+1.78%)。 #主业增长趋势稳健。1)云平台业务因4G流量终身套包服务收入递延。若按合约金额口径,上半年云服务增速约25%。预计三季度延续,实际业务增长依然强劲。2)基本盘SHC企稳向好,预计运营商渠道收缩影响即将消退。 #整体
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2025-10-19 16:32:48
2025年9月快递数据速递
2025年9月快递数据速递:各公司经营状况进一步改善,9月顺丰/韵达/圆通/申通单票收入环比分别涨6/1/0.6/0.6毛,环比增+4.5%/5.2%/2.8%/2.9% [庆祝]9月单票收入(元/票)顺丰13.87>圆通2.21>申通2.12>韵达2.02,单票环比涨(毛/票)顺丰6>韵达1>圆通0.6=申通0.6 [庆祝]9月件量增速(%)顺丰+31.8%>圆通+13.6%>申通+9.5%>韵达+3.6% #价格竞争最为激烈的7月经营数据看: [太阳]7月单票收入(元/票)顺丰13.55>圆
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2025-10-18 16:30:09
英维克
花旗观点 英维克 Envicool的3Q25业绩略低于预期,短期内将对股价形成下行压力。 3Q25收入同比增长25%至14.5亿元人民币,增速较2Q25的69.7%明显放缓。更不利的是,3Q25收入环比下降11%。管理层解释称,2Q为高基数季度。归属于母公司股东的净利润同比增长8.4%至1.83亿元人民币,略低于我们的预期。我们已更新模型,但维持盈利预测不变。由于第四季度是传统旺季,我们预计4Q25归母净利润将同比翻倍至2.15亿元人民币,但这主要得益于低基数效应。考虑到前三季度整体表现偏弱,我
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英维克
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2025-10-18 12:24:10
阳光电源:资金因素致股价调整,重视回调之后的布局机会!
【长江电新】阳光电源:资金因素致股价调整,重视回调之后的布局机会! 1、阳光电源有所调整,我们认为主要是资金因素所致。实际上公司基本面维持强势,美国目前处于抢开工、抢发货状态,支撑今明两年发货量预期上修。考虑美国储备项目充足,我们认为阳光最终向美发货规模和利润表现依然存在预期差。此外美国数据中心配储目前已有订单,后续有望持续贡献新增量。 2、除了北美之外,公司在欧洲、澳洲、南美、东南亚、中东等市场亦逐步兑现爆发,今年以来非美海外大储的签单及发货规模、价格表现优异。此外,国内独立储能加速、海外工商
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阳光电源
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不服就干
2025-10-22 09:04:03
工程机械:俄乌冲突加速缓解,重建在即需求有望释放
【华创机械】工程机械:俄乌冲突加速缓解,重建在即需求有望释放 [玫瑰]事件:欧洲多国发表联合声明,美国斡旋加速俄乌冲突结束 [太阳]点评: 1)本次俄乌冲突持续时间久,涉及面广,数十个中大型城市基础设施遭到大规模破坏,重建将带来大量基建设备需求,参照此前土耳其灾后重建,#俄乌重建或将带来10万台量级的挖掘机需求,此外还需要大量起重机、混凝土机械、推土机、路面机械等; 2)俄语区经济或将恢复正常水平,#利率有望开启下行通道,前期对本国投资需求抑制解除,利好工程机械需求; 3)#欧美已进入降息周期,
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三一重工
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不服就干
2025-10-22 05:00:54
OpenAI发布AI Agent浏览器 Atlas
【华福计算机】OpenAI发布AI Agent浏览器 Atlas #核心能力: 1、使用AI替代传统浏览器的插件能力扩展 2、结合Browser Use的Agent能力实现接管浏览器,帮助用户完成任务 3、记忆能力替代网页历史记录,AI将通过记忆逐步与用户的需求和偏好对齐 3、微创新光标聊天,分屏伴侣等 与传统的AI 浏览器类似,Atlas将搜索、AI模型和Agent有机结合,在强大的GPT模型基础上实现了部分微创新。AI浏览器/AI APP是大模型网页入口无法承载AI能力背景下的必然趋势,有望
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周观点1019:储锂风景气延续,光伏及AIDC迎边际催化
周观点1019:储锂风景气延续,光伏及AIDC迎边际催化 #总体 主线板块景气不改,储能需求超预期,锂电高端电池、6F短缺,风电出海催化密集,光伏反内卷迎关键窗口;新方向继续看好AIDC、固态、机器人等。 #光伏 光伏反内卷仍然是行情主线,两部委公告再提价格治理,硅料收储方案持续推进,限产销举措初步落地,硅料能耗标准有望成为产能退出的抓手,10月底或为重要观察窗口;随着各省机制电价竞价开启,需求有望重新启动,叠加枯水期硅料成本上升,对产业链价格形成支撑,近期龙头提高组件价格即为印证。 #储能 当
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坚定看好“三桶油”油价韧性
坚定看好“三桶油”油价韧性 坚定看好“三桶油”油价韧性,静待天然气消费旺季来临——石油化工行业周观点【光大石化化工交运团队】 本周市场继续交易中东地缘政治风险缓和,叠加需求担忧,油价持续下跌。截至10月17日,布伦特、WTI原油分别报收61.34、57.25美元/桶,较上周收盘分别下跌1.2%、1.7%。IEA在10月月报中预计25Q4-26全年石油消费保持低迷,预计25年全球原油需求增长70万桶/日,较上月预测下调4万桶/日。供给端,IEA预计2025年全球原油供给增长300万桶/日,较上月预
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中国移动业绩维持稳健,AI直接收入保持高增
【中国移动】业绩维持稳健,AI直接收入保持高增 2025年前三季度营收7947亿元,同比+0.4%;其中主营业务收入6831亿元,同比+0.8%;毛利率为31.1%,同比+0.3pct;归母净利润1154亿元,同比+4.0%;扣非后归母净利润1071亿元,同比+6.6%。 Q3单季度,营收2509亿元,同比+2.5%,毛利率29.94%,同比-0.88pct,归母净利润311亿元,同比+1.4%。 个人市场方面,移动ARPU为48.0元,同比-3%,与H1趋势一致。家庭市场方面,家庭客户综合AR
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博众精工跟踪:切入半导体赛道,看好果链创新周期
【广发机械】博众精工跟踪:切入半导体赛道,看好果链创新周期 #并购栎智科技切入半导体赛道。近日公司与上海栎智半导体科技股份有限公司正式达成战略并购合作;上海栎智深耕半导体超高纯工艺介质系统,聚焦半导体气体输送系统、定制化设备及电子化学品成套装备三大业务板块,已经覆盖国内多数头部客户。 #看好果链创新周期。近日苹果【股价】创新高,显示市场对AI端侧的期望;展望26年,折叠屏/降本版MR/眼镜将带来明显增量,公司果链收入有望较25年增加至少10e,增量利润在1.5e以上,未来2-3年苹果将维持高创新
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长源东谷:Q3单季度1.1亿元利润,同比增长84.08%,超预期!
【招商机械】长源东谷:Q3单季度1.1亿元利润,同比增长84.08%,超预期!(此前市场预期1亿) #公司公布三季报业绩超预期 前三季度营收为16.48亿元,同比增长29.75%;净利润为2.74亿元,同比增长76.71%。单三季度营收为6.12亿元,同比增长23.84%;净利润为1.1亿元,同比增长84.08%。 #业绩保持高增 受益于乘用车客户的不断拓展,公司业绩保持高增,预计Q4以及明年公司还将持续受益于新客户的拓展,保持业绩的高速增长。 #机器人业务多重亮点 公司切入四足机器狗产业链,并
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关注中国制造突破下工业软件发展机遇
关注中国制造突破下工业软件发展机遇 [太阳]本周投资组合:中控技术、达梦数据、海光信息、中望软件、万兴科技、深信服、指南针、金山办公 [玫瑰]#面向2035年,#仍待通过资源投入和政策支持践行制造业高质量发展之路 [玫瑰]#工业拉动GDP向上,#装备制造、高技术制造、数字产品制造等领域景气度较高,#9月制造业PMI继续改善 [玫瑰]#政策+市场共振,#工业AI加速落地 投资建议:随着制造业PMI继续改善,工业AI加速落地,叠加美国拟加码对华关税,并对关键软件限制出口背景下科技自立自强重要性凸显,
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永太科技深度推荐 锂电材料领域最被低估的公司
永太科技深度推荐 锂电材料领域最被低估的公司 固态六氟磷酸锂1.8万吨年产能,即将改建(1-2月内完成)1.2万吨,预计总产能达到3万吨一年。如6F长单涨价3万元,根据天际股份4.5万吨的产能情况以及其目前9倍的估值情况,利润增厚9e,给与对应80e市值。 Vc 5000吨年产能,即将改建(1-2月内完成)5000吨,预计总产能达到1万吨一年。如vc涨价2万,对应利润增厚2e,给与7倍估值,对应市值14e。 LiFSI 6.7万吨年产能,预计26年长单涨价2万,对应利润增厚13e,给与5倍估值,
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251019Q3季报+全球化+GPU+新增会
【tmt+海外科技】251019Q3季报+全球化+GPU+新增会 过去几周指出"科技Q4需要精选"与“由9月后遗症引发的存储/金属/大宗等涨价潮”。经历TMT波折的一周后,以下供您参考: 首先Q3的“早鸟业绩”披露_先披露的当然是一批30%-50%-翻倍的增长 i)AI算力海光/寒武纪/台股TSMC等;ii)巨头海康/领益等; iii)端侧(含AD)为主的瑞芯微/全志/炬芯/奥比/芯动/泰凌微/光庭等;iv)其他聚灿/腾景等; 特别要指出海康引领的行业趋势: 1)现金流量表隐含毛利率。过去四季度
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市场风格决定电新板块后续走向
【光大电新-周观点1020】市场风格决定电新板块后续走向 [玫瑰]本周因关税政策反复,电新板块波动加大。高工产研统计25Q3中国储能锂电出货165GWh,25Q1-Q3合计出货430GWh,预计全年580GWh,同比75%+,储能及锂电仍是电新景气度最高细分领域。 (1)固态电池:催化仍较多,新华社报道碘离子改善界面接触、聚合材料电解质骨架、含氟聚醚材料加固电解质等科研进展;叠加板块轮动,市场由前期设备炒作逐步转向材料炒作,我们认为后续轮动及共振会持续。建议关注:博苑股份、当升科技、灵鸽科技、华
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萤石网络三季报点评
251019【申万tmt&家电轻工家居】萤石网络三季报点评 #核心业务稳健增长。2025年前三季度收入42.93亿元(同比+8.33%),归母净利润4.22亿元(同比+12.68%)。单季度,25Q3营收14.65亿元(同比+6.25%),扣非净利润0.93亿元(同比+1.78%)。 #主业增长趋势稳健。1)云平台业务因4G流量终身套包服务收入递延。若按合约金额口径,上半年云服务增速约25%。预计三季度延续,实际业务增长依然强劲。2)基本盘SHC企稳向好,预计运营商渠道收缩影响即将消退。 #整体
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2025年9月快递数据速递
2025年9月快递数据速递:各公司经营状况进一步改善,9月顺丰/韵达/圆通/申通单票收入环比分别涨6/1/0.6/0.6毛,环比增+4.5%/5.2%/2.8%/2.9% [庆祝]9月单票收入(元/票)顺丰13.87>圆通2.21>申通2.12>韵达2.02,单票环比涨(毛/票)顺丰6>韵达1>圆通0.6=申通0.6 [庆祝]9月件量增速(%)顺丰+31.8%>圆通+13.6%>申通+9.5%>韵达+3.6% #价格竞争最为激烈的7月经营数据看: [太阳]7月单票收入(元/票)顺丰13.55>圆
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花旗观点 英维克 Envicool的3Q25业绩略低于预期,短期内将对股价形成下行压力。 3Q25收入同比增长25%至14.5亿元人民币,增速较2Q25的69.7%明显放缓。更不利的是,3Q25收入环比下降11%。管理层解释称,2Q为高基数季度。归属于母公司股东的净利润同比增长8.4%至1.83亿元人民币,略低于我们的预期。我们已更新模型,但维持盈利预测不变。由于第四季度是传统旺季,我们预计4Q25归母净利润将同比翻倍至2.15亿元人民币,但这主要得益于低基数效应。考虑到前三季度整体表现偏弱,我
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阳光电源:资金因素致股价调整,重视回调之后的布局机会!
【长江电新】阳光电源:资金因素致股价调整,重视回调之后的布局机会! 1、阳光电源有所调整,我们认为主要是资金因素所致。实际上公司基本面维持强势,美国目前处于抢开工、抢发货状态,支撑今明两年发货量预期上修。考虑美国储备项目充足,我们认为阳光最终向美发货规模和利润表现依然存在预期差。此外美国数据中心配储目前已有订单,后续有望持续贡献新增量。 2、除了北美之外,公司在欧洲、澳洲、南美、东南亚、中东等市场亦逐步兑现爆发,今年以来非美海外大储的签单及发货规模、价格表现优异。此外,国内独立储能加速、海外工商
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工程机械:俄乌冲突加速缓解,重建在即需求有望释放
【华创机械】工程机械:俄乌冲突加速缓解,重建在即需求有望释放 [玫瑰]事件:欧洲多国发表联合声明,美国斡旋加速俄乌冲突结束 [太阳]点评: 1)本次俄乌冲突持续时间久,涉及面广,数十个中大型城市基础设施遭到大规模破坏,重建将带来大量基建设备需求,参照此前土耳其灾后重建,#俄乌重建或将带来10万台量级的挖掘机需求,此外还需要大量起重机、混凝土机械、推土机、路面机械等; 2)俄语区经济或将恢复正常水平,#利率有望开启下行通道,前期对本国投资需求抑制解除,利好工程机械需求; 3)#欧美已进入降息周期,
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OpenAI发布AI Agent浏览器 Atlas
【华福计算机】OpenAI发布AI Agent浏览器 Atlas #核心能力: 1、使用AI替代传统浏览器的插件能力扩展 2、结合Browser Use的Agent能力实现接管浏览器,帮助用户完成任务 3、记忆能力替代网页历史记录,AI将通过记忆逐步与用户的需求和偏好对齐 3、微创新光标聊天,分屏伴侣等 与传统的AI 浏览器类似,Atlas将搜索、AI模型和Agent有机结合,在强大的GPT模型基础上实现了部分微创新。AI浏览器/AI APP是大模型网页入口无法承载AI能力背景下的必然趋势,有望
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周观点1019:储锂风景气延续,光伏及AIDC迎边际催化
周观点1019:储锂风景气延续,光伏及AIDC迎边际催化 #总体 主线板块景气不改,储能需求超预期,锂电高端电池、6F短缺,风电出海催化密集,光伏反内卷迎关键窗口;新方向继续看好AIDC、固态、机器人等。 #光伏 光伏反内卷仍然是行情主线,两部委公告再提价格治理,硅料收储方案持续推进,限产销举措初步落地,硅料能耗标准有望成为产能退出的抓手,10月底或为重要观察窗口;随着各省机制电价竞价开启,需求有望重新启动,叠加枯水期硅料成本上升,对产业链价格形成支撑,近期龙头提高组件价格即为印证。 #储能 当
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坚定看好“三桶油”油价韧性
坚定看好“三桶油”油价韧性 坚定看好“三桶油”油价韧性,静待天然气消费旺季来临——石油化工行业周观点【光大石化化工交运团队】 本周市场继续交易中东地缘政治风险缓和,叠加需求担忧,油价持续下跌。截至10月17日,布伦特、WTI原油分别报收61.34、57.25美元/桶,较上周收盘分别下跌1.2%、1.7%。IEA在10月月报中预计25Q4-26全年石油消费保持低迷,预计25年全球原油需求增长70万桶/日,较上月预测下调4万桶/日。供给端,IEA预计2025年全球原油供给增长300万桶/日,较上月预
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中国移动业绩维持稳健,AI直接收入保持高增
【中国移动】业绩维持稳健,AI直接收入保持高增 2025年前三季度营收7947亿元,同比+0.4%;其中主营业务收入6831亿元,同比+0.8%;毛利率为31.1%,同比+0.3pct;归母净利润1154亿元,同比+4.0%;扣非后归母净利润1071亿元,同比+6.6%。 Q3单季度,营收2509亿元,同比+2.5%,毛利率29.94%,同比-0.88pct,归母净利润311亿元,同比+1.4%。 个人市场方面,移动ARPU为48.0元,同比-3%,与H1趋势一致。家庭市场方面,家庭客户综合AR
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博众精工跟踪:切入半导体赛道,看好果链创新周期
【广发机械】博众精工跟踪:切入半导体赛道,看好果链创新周期 #并购栎智科技切入半导体赛道。近日公司与上海栎智半导体科技股份有限公司正式达成战略并购合作;上海栎智深耕半导体超高纯工艺介质系统,聚焦半导体气体输送系统、定制化设备及电子化学品成套装备三大业务板块,已经覆盖国内多数头部客户。 #看好果链创新周期。近日苹果【股价】创新高,显示市场对AI端侧的期望;展望26年,折叠屏/降本版MR/眼镜将带来明显增量,公司果链收入有望较25年增加至少10e,增量利润在1.5e以上,未来2-3年苹果将维持高创新
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2025-10-21 05:52:37
长源东谷:Q3单季度1.1亿元利润,同比增长84.08%,超预期!
【招商机械】长源东谷:Q3单季度1.1亿元利润,同比增长84.08%,超预期!(此前市场预期1亿) #公司公布三季报业绩超预期 前三季度营收为16.48亿元,同比增长29.75%;净利润为2.74亿元,同比增长76.71%。单三季度营收为6.12亿元,同比增长23.84%;净利润为1.1亿元,同比增长84.08%。 #业绩保持高增 受益于乘用车客户的不断拓展,公司业绩保持高增,预计Q4以及明年公司还将持续受益于新客户的拓展,保持业绩的高速增长。 #机器人业务多重亮点 公司切入四足机器狗产业链,并
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关注中国制造突破下工业软件发展机遇
关注中国制造突破下工业软件发展机遇 [太阳]本周投资组合:中控技术、达梦数据、海光信息、中望软件、万兴科技、深信服、指南针、金山办公 [玫瑰]#面向2035年,#仍待通过资源投入和政策支持践行制造业高质量发展之路 [玫瑰]#工业拉动GDP向上,#装备制造、高技术制造、数字产品制造等领域景气度较高,#9月制造业PMI继续改善 [玫瑰]#政策+市场共振,#工业AI加速落地 投资建议:随着制造业PMI继续改善,工业AI加速落地,叠加美国拟加码对华关税,并对关键软件限制出口背景下科技自立自强重要性凸显,
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永太科技深度推荐 锂电材料领域最被低估的公司
永太科技深度推荐 锂电材料领域最被低估的公司 固态六氟磷酸锂1.8万吨年产能,即将改建(1-2月内完成)1.2万吨,预计总产能达到3万吨一年。如6F长单涨价3万元,根据天际股份4.5万吨的产能情况以及其目前9倍的估值情况,利润增厚9e,给与对应80e市值。 Vc 5000吨年产能,即将改建(1-2月内完成)5000吨,预计总产能达到1万吨一年。如vc涨价2万,对应利润增厚2e,给与7倍估值,对应市值14e。 LiFSI 6.7万吨年产能,预计26年长单涨价2万,对应利润增厚13e,给与5倍估值,
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251019Q3季报+全球化+GPU+新增会
【tmt+海外科技】251019Q3季报+全球化+GPU+新增会 过去几周指出"科技Q4需要精选"与“由9月后遗症引发的存储/金属/大宗等涨价潮”。经历TMT波折的一周后,以下供您参考: 首先Q3的“早鸟业绩”披露_先披露的当然是一批30%-50%-翻倍的增长 i)AI算力海光/寒武纪/台股TSMC等;ii)巨头海康/领益等; iii)端侧(含AD)为主的瑞芯微/全志/炬芯/奥比/芯动/泰凌微/光庭等;iv)其他聚灿/腾景等; 特别要指出海康引领的行业趋势: 1)现金流量表隐含毛利率。过去四季度
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2025-10-20 08:45:17
市场风格决定电新板块后续走向
【光大电新-周观点1020】市场风格决定电新板块后续走向 [玫瑰]本周因关税政策反复,电新板块波动加大。高工产研统计25Q3中国储能锂电出货165GWh,25Q1-Q3合计出货430GWh,预计全年580GWh,同比75%+,储能及锂电仍是电新景气度最高细分领域。 (1)固态电池:催化仍较多,新华社报道碘离子改善界面接触、聚合材料电解质骨架、含氟聚醚材料加固电解质等科研进展;叠加板块轮动,市场由前期设备炒作逐步转向材料炒作,我们认为后续轮动及共振会持续。建议关注:博苑股份、当升科技、灵鸽科技、华
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天赐材料
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不服就干
2025-10-19 20:48:26
萤石网络三季报点评
251019【申万tmt&家电轻工家居】萤石网络三季报点评 #核心业务稳健增长。2025年前三季度收入42.93亿元(同比+8.33%),归母净利润4.22亿元(同比+12.68%)。单季度,25Q3营收14.65亿元(同比+6.25%),扣非净利润0.93亿元(同比+1.78%)。 #主业增长趋势稳健。1)云平台业务因4G流量终身套包服务收入递延。若按合约金额口径,上半年云服务增速约25%。预计三季度延续,实际业务增长依然强劲。2)基本盘SHC企稳向好,预计运营商渠道收缩影响即将消退。 #整体
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萤石网络
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2025-10-19 16:32:48
2025年9月快递数据速递
2025年9月快递数据速递:各公司经营状况进一步改善,9月顺丰/韵达/圆通/申通单票收入环比分别涨6/1/0.6/0.6毛,环比增+4.5%/5.2%/2.8%/2.9% [庆祝]9月单票收入(元/票)顺丰13.87>圆通2.21>申通2.12>韵达2.02,单票环比涨(毛/票)顺丰6>韵达1>圆通0.6=申通0.6 [庆祝]9月件量增速(%)顺丰+31.8%>圆通+13.6%>申通+9.5%>韵达+3.6% #价格竞争最为激烈的7月经营数据看: [太阳]7月单票收入(元/票)顺丰13.55>圆
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2025-10-18 16:30:09
英维克
花旗观点 英维克 Envicool的3Q25业绩略低于预期,短期内将对股价形成下行压力。 3Q25收入同比增长25%至14.5亿元人民币,增速较2Q25的69.7%明显放缓。更不利的是,3Q25收入环比下降11%。管理层解释称,2Q为高基数季度。归属于母公司股东的净利润同比增长8.4%至1.83亿元人民币,略低于我们的预期。我们已更新模型,但维持盈利预测不变。由于第四季度是传统旺季,我们预计4Q25归母净利润将同比翻倍至2.15亿元人民币,但这主要得益于低基数效应。考虑到前三季度整体表现偏弱,我
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英维克
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2025-10-18 12:24:10
阳光电源:资金因素致股价调整,重视回调之后的布局机会!
【长江电新】阳光电源:资金因素致股价调整,重视回调之后的布局机会! 1、阳光电源有所调整,我们认为主要是资金因素所致。实际上公司基本面维持强势,美国目前处于抢开工、抢发货状态,支撑今明两年发货量预期上修。考虑美国储备项目充足,我们认为阳光最终向美发货规模和利润表现依然存在预期差。此外美国数据中心配储目前已有订单,后续有望持续贡献新增量。 2、除了北美之外,公司在欧洲、澳洲、南美、东南亚、中东等市场亦逐步兑现爆发,今年以来非美海外大储的签单及发货规模、价格表现优异。此外,国内独立储能加速、海外工商
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阳光电源
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不服就干
2025-10-22 09:04:03
工程机械:俄乌冲突加速缓解,重建在即需求有望释放
【华创机械】工程机械:俄乌冲突加速缓解,重建在即需求有望释放 [玫瑰]事件:欧洲多国发表联合声明,美国斡旋加速俄乌冲突结束 [太阳]点评: 1)本次俄乌冲突持续时间久,涉及面广,数十个中大型城市基础设施遭到大规模破坏,重建将带来大量基建设备需求,参照此前土耳其灾后重建,#俄乌重建或将带来10万台量级的挖掘机需求,此外还需要大量起重机、混凝土机械、推土机、路面机械等; 2)俄语区经济或将恢复正常水平,#利率有望开启下行通道,前期对本国投资需求抑制解除,利好工程机械需求; 3)#欧美已进入降息周期,
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三一重工
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不服就干
2025-10-22 05:00:54
OpenAI发布AI Agent浏览器 Atlas
【华福计算机】OpenAI发布AI Agent浏览器 Atlas #核心能力: 1、使用AI替代传统浏览器的插件能力扩展 2、结合Browser Use的Agent能力实现接管浏览器,帮助用户完成任务 3、记忆能力替代网页历史记录,AI将通过记忆逐步与用户的需求和偏好对齐 3、微创新光标聊天,分屏伴侣等 与传统的AI 浏览器类似,Atlas将搜索、AI模型和Agent有机结合,在强大的GPT模型基础上实现了部分微创新。AI浏览器/AI APP是大模型网页入口无法承载AI能力背景下的必然趋势,有望
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中信证券
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2025-10-21 09:40:28
周观点1019:储锂风景气延续,光伏及AIDC迎边际催化
周观点1019:储锂风景气延续,光伏及AIDC迎边际催化 #总体 主线板块景气不改,储能需求超预期,锂电高端电池、6F短缺,风电出海催化密集,光伏反内卷迎关键窗口;新方向继续看好AIDC、固态、机器人等。 #光伏 光伏反内卷仍然是行情主线,两部委公告再提价格治理,硅料收储方案持续推进,限产销举措初步落地,硅料能耗标准有望成为产能退出的抓手,10月底或为重要观察窗口;随着各省机制电价竞价开启,需求有望重新启动,叠加枯水期硅料成本上升,对产业链价格形成支撑,近期龙头提高组件价格即为印证。 #储能 当
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坚定看好“三桶油”油价韧性
坚定看好“三桶油”油价韧性 坚定看好“三桶油”油价韧性,静待天然气消费旺季来临——石油化工行业周观点【光大石化化工交运团队】 本周市场继续交易中东地缘政治风险缓和,叠加需求担忧,油价持续下跌。截至10月17日,布伦特、WTI原油分别报收61.34、57.25美元/桶,较上周收盘分别下跌1.2%、1.7%。IEA在10月月报中预计25Q4-26全年石油消费保持低迷,预计25年全球原油需求增长70万桶/日,较上月预测下调4万桶/日。供给端,IEA预计2025年全球原油供给增长300万桶/日,较上月预
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中国移动业绩维持稳健,AI直接收入保持高增
【中国移动】业绩维持稳健,AI直接收入保持高增 2025年前三季度营收7947亿元,同比+0.4%;其中主营业务收入6831亿元,同比+0.8%;毛利率为31.1%,同比+0.3pct;归母净利润1154亿元,同比+4.0%;扣非后归母净利润1071亿元,同比+6.6%。 Q3单季度,营收2509亿元,同比+2.5%,毛利率29.94%,同比-0.88pct,归母净利润311亿元,同比+1.4%。 个人市场方面,移动ARPU为48.0元,同比-3%,与H1趋势一致。家庭市场方面,家庭客户综合AR
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博众精工跟踪:切入半导体赛道,看好果链创新周期
【广发机械】博众精工跟踪:切入半导体赛道,看好果链创新周期 #并购栎智科技切入半导体赛道。近日公司与上海栎智半导体科技股份有限公司正式达成战略并购合作;上海栎智深耕半导体超高纯工艺介质系统,聚焦半导体气体输送系统、定制化设备及电子化学品成套装备三大业务板块,已经覆盖国内多数头部客户。 #看好果链创新周期。近日苹果【股价】创新高,显示市场对AI端侧的期望;展望26年,折叠屏/降本版MR/眼镜将带来明显增量,公司果链收入有望较25年增加至少10e,增量利润在1.5e以上,未来2-3年苹果将维持高创新
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长源东谷:Q3单季度1.1亿元利润,同比增长84.08%,超预期!
【招商机械】长源东谷:Q3单季度1.1亿元利润,同比增长84.08%,超预期!(此前市场预期1亿) #公司公布三季报业绩超预期 前三季度营收为16.48亿元,同比增长29.75%;净利润为2.74亿元,同比增长76.71%。单三季度营收为6.12亿元,同比增长23.84%;净利润为1.1亿元,同比增长84.08%。 #业绩保持高增 受益于乘用车客户的不断拓展,公司业绩保持高增,预计Q4以及明年公司还将持续受益于新客户的拓展,保持业绩的高速增长。 #机器人业务多重亮点 公司切入四足机器狗产业链,并
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关注中国制造突破下工业软件发展机遇
关注中国制造突破下工业软件发展机遇 [太阳]本周投资组合:中控技术、达梦数据、海光信息、中望软件、万兴科技、深信服、指南针、金山办公 [玫瑰]#面向2035年,#仍待通过资源投入和政策支持践行制造业高质量发展之路 [玫瑰]#工业拉动GDP向上,#装备制造、高技术制造、数字产品制造等领域景气度较高,#9月制造业PMI继续改善 [玫瑰]#政策+市场共振,#工业AI加速落地 投资建议:随着制造业PMI继续改善,工业AI加速落地,叠加美国拟加码对华关税,并对关键软件限制出口背景下科技自立自强重要性凸显,
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永太科技深度推荐 锂电材料领域最被低估的公司
永太科技深度推荐 锂电材料领域最被低估的公司 固态六氟磷酸锂1.8万吨年产能,即将改建(1-2月内完成)1.2万吨,预计总产能达到3万吨一年。如6F长单涨价3万元,根据天际股份4.5万吨的产能情况以及其目前9倍的估值情况,利润增厚9e,给与对应80e市值。 Vc 5000吨年产能,即将改建(1-2月内完成)5000吨,预计总产能达到1万吨一年。如vc涨价2万,对应利润增厚2e,给与7倍估值,对应市值14e。 LiFSI 6.7万吨年产能,预计26年长单涨价2万,对应利润增厚13e,给与5倍估值,
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251019Q3季报+全球化+GPU+新增会
【tmt+海外科技】251019Q3季报+全球化+GPU+新增会 过去几周指出"科技Q4需要精选"与“由9月后遗症引发的存储/金属/大宗等涨价潮”。经历TMT波折的一周后,以下供您参考: 首先Q3的“早鸟业绩”披露_先披露的当然是一批30%-50%-翻倍的增长 i)AI算力海光/寒武纪/台股TSMC等;ii)巨头海康/领益等; iii)端侧(含AD)为主的瑞芯微/全志/炬芯/奥比/芯动/泰凌微/光庭等;iv)其他聚灿/腾景等; 特别要指出海康引领的行业趋势: 1)现金流量表隐含毛利率。过去四季度
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市场风格决定电新板块后续走向
【光大电新-周观点1020】市场风格决定电新板块后续走向 [玫瑰]本周因关税政策反复,电新板块波动加大。高工产研统计25Q3中国储能锂电出货165GWh,25Q1-Q3合计出货430GWh,预计全年580GWh,同比75%+,储能及锂电仍是电新景气度最高细分领域。 (1)固态电池:催化仍较多,新华社报道碘离子改善界面接触、聚合材料电解质骨架、含氟聚醚材料加固电解质等科研进展;叠加板块轮动,市场由前期设备炒作逐步转向材料炒作,我们认为后续轮动及共振会持续。建议关注:博苑股份、当升科技、灵鸽科技、华
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萤石网络三季报点评
251019【申万tmt&家电轻工家居】萤石网络三季报点评 #核心业务稳健增长。2025年前三季度收入42.93亿元(同比+8.33%),归母净利润4.22亿元(同比+12.68%)。单季度,25Q3营收14.65亿元(同比+6.25%),扣非净利润0.93亿元(同比+1.78%)。 #主业增长趋势稳健。1)云平台业务因4G流量终身套包服务收入递延。若按合约金额口径,上半年云服务增速约25%。预计三季度延续,实际业务增长依然强劲。2)基本盘SHC企稳向好,预计运营商渠道收缩影响即将消退。 #整体
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2025年9月快递数据速递
2025年9月快递数据速递:各公司经营状况进一步改善,9月顺丰/韵达/圆通/申通单票收入环比分别涨6/1/0.6/0.6毛,环比增+4.5%/5.2%/2.8%/2.9% [庆祝]9月单票收入(元/票)顺丰13.87>圆通2.21>申通2.12>韵达2.02,单票环比涨(毛/票)顺丰6>韵达1>圆通0.6=申通0.6 [庆祝]9月件量增速(%)顺丰+31.8%>圆通+13.6%>申通+9.5%>韵达+3.6% #价格竞争最为激烈的7月经营数据看: [太阳]7月单票收入(元/票)顺丰13.55>圆
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花旗观点 英维克 Envicool的3Q25业绩略低于预期,短期内将对股价形成下行压力。 3Q25收入同比增长25%至14.5亿元人民币,增速较2Q25的69.7%明显放缓。更不利的是,3Q25收入环比下降11%。管理层解释称,2Q为高基数季度。归属于母公司股东的净利润同比增长8.4%至1.83亿元人民币,略低于我们的预期。我们已更新模型,但维持盈利预测不变。由于第四季度是传统旺季,我们预计4Q25归母净利润将同比翻倍至2.15亿元人民币,但这主要得益于低基数效应。考虑到前三季度整体表现偏弱,我
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阳光电源:资金因素致股价调整,重视回调之后的布局机会!
【长江电新】阳光电源:资金因素致股价调整,重视回调之后的布局机会! 1、阳光电源有所调整,我们认为主要是资金因素所致。实际上公司基本面维持强势,美国目前处于抢开工、抢发货状态,支撑今明两年发货量预期上修。考虑美国储备项目充足,我们认为阳光最终向美发货规模和利润表现依然存在预期差。此外美国数据中心配储目前已有订单,后续有望持续贡献新增量。 2、除了北美之外,公司在欧洲、澳洲、南美、东南亚、中东等市场亦逐步兑现爆发,今年以来非美海外大储的签单及发货规模、价格表现优异。此外,国内独立储能加速、海外工商
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