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不服就干
2025-07-08 14:26:09
风电:景气加速,重视Q2管桩、零部件业绩
风电:景气加速,重视Q2管桩、零部件业绩,以及下半年海缆、风机盈利拐点!继续重点推荐! 1、此前,我们一直强调风电板块今年景气明确,产业链有望迎来全面业绩释放。当前逐步验证,再次重申: 2、海风板块,25年初至今海风新增开工5.65GW,同比增长23%。其中,江苏大丰(已首批并网)、国信大丰(已首批并网)、帆石一、青洲五、青洲七等关键项目均已启动,Q2行业进入施工旺季,国内海风出货有望放量,带动量利齐升,其中Q2管桩业绩修复弹性大,海缆逐步起量。 中长期看,中央明确提出海风假设,国内深远海加速推
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海力风电
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不服就干
2025-07-08 14:25:21
比亚迪:海外市场厚积薄发,出海持续加速
比亚迪:海外市场厚积薄发,出海持续加速 [太阳]海外市场厚积薄发,比亚迪海外销量实现翻倍增长 2025年以来比亚迪出海步伐明显提速,2025Q1海外销量突破20万辆,同比增长110.5%,实现翻倍式增长。分地区来看,西欧市场异军突起,拉美和东南亚&南亚地区保持高增速。拉美/东南亚&南亚/广义西欧,销量分别为8.6/5.8/4.9万辆,同比分别增长321.5%/62.4%/205.2%。分国家来看,2025Q1增量前五分别为英国/土耳其/巴西/澳大利亚/意大利,其中比亚迪在巴西市场的销量在高基数的
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不服就干
2025-07-07 20:11:11
国际化转型期已至,推荐恒瑞医药
[發]【国泰海通医药】国际化转型期已至,推荐恒瑞医药 [太阳]近期我们撰写了恒瑞医药更新报告以及相关深度路演报告,对如下内容进行了研究:1)复盘了恒瑞医药海外业务的发展历史;2)一条条梳理并汇总了恒瑞医药当前所有I-III期临床管线的全球和国内竞争力,分析了对应可能的销售峰值和对外授权机会;3)更新了公司已BD资产的海外临床开设情况;4)再梳理了公司国内创新药和仿制药业务近况。我们看好并推荐恒瑞医药的核心逻辑如下: [庆祝]复盘历史,我们认为公司已进入出海兑现期。我们认为公司2011-2015为
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恒瑞医药
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2025-07-07 14:18:47
暑期文娱催化持续,关注IP+AI趋势
暑期文娱催化持续,关注IP+AI趋势 本周(6/30~7/4):A股申万传媒指数上涨2.70%/沪深300上涨1.54%/上证指数上涨1.40%/创业板指上涨1.50%;海外市场恒生指数下降1.52%/恒生科技指数下降2.34%/纳斯达克指数上涨1.62%。 [太阳]评论 暑期文娱热度持续,子板块2Q25业绩表现或分化。本周A股大盘股指持续向上,中小盘标的关注度亦拉升,港股略有波动。我们提示:1)暑期传媒娱乐内容多元化程度提升,关注重点游戏、影视表现;2)子板块2Q25业绩表现或分化,游戏板块表
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2025-07-07 08:35:27
通信周观点:聚焦光模块龙头,关注AIDC+海光缆20250706
【中信通信】通信周观点:聚焦光模块龙头,关注AIDC+海光缆20250706 本周算力略承压,美股IDC的万国和世纪互联领涨,二线光通信有所回落。 当前推荐:旭创/新易盛/科华/润泽/中天 1)光模块:预计26年全球800G光模块需求3500万-4000万只、1.6T需求超600万只。北美算力需求持续大爆发,光模块龙头明年10X PE明显不合理,当期建议聚焦旭创+新易盛! ①中际旭创:1.6T份额有望持续超预期,公司硅光芯片自研能力领先且有稳定且大量的CW激光器供应,预计毛利率和净利率能够稳步上
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德福科技再推荐0706
❗️❗️【德福科技】再推荐0706 A:德福科技AI增长的3个逻辑: hvlp3-4个人认为明年是最容易且最快放量的型号,对应M8,M9,hvlp5对应m10(产业链了解到卢森堡的5可能比三井要好) 1️⃣海外三井高端铜箔份额在下降,与此同时卢森堡的份额在上升,分别对应的是台光和斗山; 2️⃣未来卢森堡如果顺利被收购,其一整体毛利率会随着管理的进一步改善而得到优化,其二国内SY大概率份额会有相应切换; 3️⃣产能不是问题,重点是需求端,以及公司目前已经是高端铜箔厂商中产品线最全的,RTF+HVL
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德福科技
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2025-07-05 14:17:21
方正科技-NV AI PCB新进供应商
方正科技-NV AI PCB新进供应商 公司是高速HDI板老牌强企,近期变化较大。 1.英伟达交换机Mellanox的光模块和交换机800G板已经出货。 2. GB 200近期有产业人士表示订单增加,方正科技订单大幅提升。GB 300 NV Switch板预期也能拿到份额。 3.胜宏作为公司第三大股东入驻方正科技,强强联手提升良率,经营层面和股价层面有双升诉求。
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方正科技
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2025-07-04 14:24:21
AIDC跟踪点评:美取消EDA禁令,强化国内数据中心资本开支确定性
【国金电新】AIDC跟踪点评:美取消EDA禁令,强化国内数据中心资本开支确定性 [太阳]事件: 7月4日,Cadence公众号发布关于美国解除近期对华出口限制的声明,确认美国商务部工业与安全局已撤销其于2025年5月23日发出的信函中规定的出口限制,公司正在根据美国出口法律恢复受影响客户对我们软件和技术支持的访问权限;其他两大EDA巨头西门子、新思科技也已证实,正在恢复客户的访问。 EDA软件被行业称为“芯片之母”,是芯片IC设计不可或缺的重要部分,根据产业链反馈,禁令颁布后,国内芯片设计企业主
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同飞股份
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2025-07-04 12:07:00
主要游戏公司数据环比持续向好,估值最低的新消费赛道仍具有配置价值
【招商传媒 顾佳团队】主要游戏公司数据环比持续向好,估值最低的新消费赛道仍具有配置价值(近期游戏板块涨幅较好,我们推荐的【st华通】【巨人网络】【吉比特】【恺英网络】【心动公司】领涨板块,我们复盘海内外龙头公司如任天堂、roblox、take-two、网易等市值持续创新高,高景气度的行业及公司享有更高的估值溢价,建议持续关注游戏行业) 1、 主要公司游戏流水环比持续向好且今年产品周期较好。如【st华通】的无尽冬日、kingshot,【巨人网络】的超自然行动组,且今年为产品大年【吉比特】已上线问剑
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三七互娱
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2025-07-04 12:07:00
继续推荐固态
【招商电新】继续推荐固态 #去年重大变化 a)大电池企业将重心切到全固态,改变了把半固态做重点的某种共识 B)对应的,技术路线上大调整,选择硫化物或混合路线。 #今年重要进展 a) 工艺与设备进步突出,清研系为主的干法设备商逐步可用,纤维化和成膜、干法极片工艺也显著进步。 此外业界反馈,信宇人另一种干法工艺,也开始受下游重视。 b) 材料端,固相硫化锂工艺少数公司如有研已可用;理论上成本有优势的液相法工艺,过去纯度不够,华盛等公司进展值得关注。 c) 今年大企业纷纷大力度投入,且都开始建中试产线
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德福科技
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不服就干
2025-07-04 10:33:56
亚钾国际点评:钾肥大合同落地,公司量价齐升趋势明显,成长空间显著
[太阳]【申万化工】亚钾国际点评:钾肥大合同落地,公司量价齐升趋势明显,成长空间显著 [玫瑰]#中国大合同已定、供给端支撑力度强、景气维持中高位。中方钾肥进口谈判小组与食安供应链有限公司(迪拜)就2025年钾肥年度进口合同价格达成一致,合同价格为346美元/吨CFR。按照7.2汇率、9增值税、200左右港杂费,此次大合同价格对应国内售价约2915元/吨,持平于国内售价。当前钾肥国储释放完后,港口库存自年初300万吨降低至目前180万吨以下,叠加中东冲突影响ICL等厂家供给,俄罗斯及白俄罗斯减产挺
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亚钾国际
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2025-07-03 19:57:50
如何看当下果链
【东吴电子陈海进】如何看当下果链? 关税担忧有望缓解,估值压制因素有望消失 4月以来中美关税成为板块压制的核心因素,虽然消费电子大部分产品豁免对等关税,但行业关税尚未落地,市场依旧担忧。7/2日美国和越南关税协议落地:统一征收20%关税,转口贸易征收40%关税,相较于此前对等关税大幅降低。苹果产业链Airpods/iwatch等越南生产的产品将直接受益,同时后续iPhone等产品关税担忧也大幅缓解。 观点重申: 关税对出货量影响不大,iPhone 17创新高于市场预期 市场担忧全年iPhone出
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立讯精密
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2025-07-03 12:32:27
三孚新科:固态电池3D铜箔,深度绑定ATL
[庆祝]固态预期差标的【三孚新科】固态电池3D铜箔,深度绑定ATL,7月验证结果,有望率先出货消费级客户 1、卡位复合集流体设备,交付胜利精密、英联股份等。依托设备禀赋,研发切入3D铜箔,现已有设备(自供)、药水、高分子无纺布(熔喷布)更换基膜等 2、技术路线:一步法工艺,由崔毅教授提出3D铜,开发基材镀铜,三维导通结构,加入无纺布天然阻燃,倍率性能、安全性好,最终厚度16微米,电极可以嵌入,已经过电解液测试。3月测试硅碳负极,#7月出结果3D铜箔将面向消费电池客户率先出货(ATL等) 3、客户
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三孚新科
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2025-07-03 11:06:12
美诺华:2025Q2业绩超预期,glp-1益生菌创新项目持续推进
再次涨停[爆竹]中报业绩预告超预期,底部预期差标的,益生菌glp-1项目持续进展,关注后续海内外BD及商业化合作进展,现价看翻倍空间,建议持续重点关注,更新观点或反路演交流欢迎联系 【国泰海通医药】美诺华:2025Q2业绩超预期,glp-1益生菌创新项目持续推进 [玫瑰]公司公告业绩预告,2025H1归母净利润预计4600-5200万元,同比增长143%-175%。2025Q2单季度归母净利润预计2478-3078万元,同比高增406%-528%。主要系报告期营收增加,毛利率提升所致。 [玫瑰]
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美诺华
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2025-07-03 10:10:57
坚定看好光通信行业产业高景气度 2025.07.03
坚定看好光通信行业产业高景气度 2025.07.03 🌟 北美当前算力十分紧缺, 核心是coding 爆发+企业客户接入 OpenAI与甲骨文达成协议扩大在星际之门项目的合作,OpenAI将从甲骨文的数据中心租用大量算力; 1⃣除了得州在建项目扩容将近两倍至2GW外,甲骨文考虑在美国多州建更多数据中心(初步预计总计超4.5GW)。 2⃣甲骨文披露达成一项云服务协议,将从2028财年起贡献超过300亿美元年收入。 🌟分析:我们认为后续驱动包括: 1⃣26年800G需求持续上修后市场并未同步上修
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风电:景气加速,重视Q2管桩、零部件业绩
风电:景气加速,重视Q2管桩、零部件业绩,以及下半年海缆、风机盈利拐点!继续重点推荐! 1、此前,我们一直强调风电板块今年景气明确,产业链有望迎来全面业绩释放。当前逐步验证,再次重申: 2、海风板块,25年初至今海风新增开工5.65GW,同比增长23%。其中,江苏大丰(已首批并网)、国信大丰(已首批并网)、帆石一、青洲五、青洲七等关键项目均已启动,Q2行业进入施工旺季,国内海风出货有望放量,带动量利齐升,其中Q2管桩业绩修复弹性大,海缆逐步起量。 中长期看,中央明确提出海风假设,国内深远海加速推
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比亚迪:海外市场厚积薄发,出海持续加速
比亚迪:海外市场厚积薄发,出海持续加速 [太阳]海外市场厚积薄发,比亚迪海外销量实现翻倍增长 2025年以来比亚迪出海步伐明显提速,2025Q1海外销量突破20万辆,同比增长110.5%,实现翻倍式增长。分地区来看,西欧市场异军突起,拉美和东南亚&南亚地区保持高增速。拉美/东南亚&南亚/广义西欧,销量分别为8.6/5.8/4.9万辆,同比分别增长321.5%/62.4%/205.2%。分国家来看,2025Q1增量前五分别为英国/土耳其/巴西/澳大利亚/意大利,其中比亚迪在巴西市场的销量在高基数的
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国际化转型期已至,推荐恒瑞医药
[發]【国泰海通医药】国际化转型期已至,推荐恒瑞医药 [太阳]近期我们撰写了恒瑞医药更新报告以及相关深度路演报告,对如下内容进行了研究:1)复盘了恒瑞医药海外业务的发展历史;2)一条条梳理并汇总了恒瑞医药当前所有I-III期临床管线的全球和国内竞争力,分析了对应可能的销售峰值和对外授权机会;3)更新了公司已BD资产的海外临床开设情况;4)再梳理了公司国内创新药和仿制药业务近况。我们看好并推荐恒瑞医药的核心逻辑如下: [庆祝]复盘历史,我们认为公司已进入出海兑现期。我们认为公司2011-2015为
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暑期文娱催化持续,关注IP+AI趋势
暑期文娱催化持续,关注IP+AI趋势 本周(6/30~7/4):A股申万传媒指数上涨2.70%/沪深300上涨1.54%/上证指数上涨1.40%/创业板指上涨1.50%;海外市场恒生指数下降1.52%/恒生科技指数下降2.34%/纳斯达克指数上涨1.62%。 [太阳]评论 暑期文娱热度持续,子板块2Q25业绩表现或分化。本周A股大盘股指持续向上,中小盘标的关注度亦拉升,港股略有波动。我们提示:1)暑期传媒娱乐内容多元化程度提升,关注重点游戏、影视表现;2)子板块2Q25业绩表现或分化,游戏板块表
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通信周观点:聚焦光模块龙头,关注AIDC+海光缆20250706
【中信通信】通信周观点:聚焦光模块龙头,关注AIDC+海光缆20250706 本周算力略承压,美股IDC的万国和世纪互联领涨,二线光通信有所回落。 当前推荐:旭创/新易盛/科华/润泽/中天 1)光模块:预计26年全球800G光模块需求3500万-4000万只、1.6T需求超600万只。北美算力需求持续大爆发,光模块龙头明年10X PE明显不合理,当期建议聚焦旭创+新易盛! ①中际旭创:1.6T份额有望持续超预期,公司硅光芯片自研能力领先且有稳定且大量的CW激光器供应,预计毛利率和净利率能够稳步上
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德福科技再推荐0706
❗️❗️【德福科技】再推荐0706 A:德福科技AI增长的3个逻辑: hvlp3-4个人认为明年是最容易且最快放量的型号,对应M8,M9,hvlp5对应m10(产业链了解到卢森堡的5可能比三井要好) 1️⃣海外三井高端铜箔份额在下降,与此同时卢森堡的份额在上升,分别对应的是台光和斗山; 2️⃣未来卢森堡如果顺利被收购,其一整体毛利率会随着管理的进一步改善而得到优化,其二国内SY大概率份额会有相应切换; 3️⃣产能不是问题,重点是需求端,以及公司目前已经是高端铜箔厂商中产品线最全的,RTF+HVL
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方正科技-NV AI PCB新进供应商
方正科技-NV AI PCB新进供应商 公司是高速HDI板老牌强企,近期变化较大。 1.英伟达交换机Mellanox的光模块和交换机800G板已经出货。 2. GB 200近期有产业人士表示订单增加,方正科技订单大幅提升。GB 300 NV Switch板预期也能拿到份额。 3.胜宏作为公司第三大股东入驻方正科技,强强联手提升良率,经营层面和股价层面有双升诉求。
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AIDC跟踪点评:美取消EDA禁令,强化国内数据中心资本开支确定性
【国金电新】AIDC跟踪点评:美取消EDA禁令,强化国内数据中心资本开支确定性 [太阳]事件: 7月4日,Cadence公众号发布关于美国解除近期对华出口限制的声明,确认美国商务部工业与安全局已撤销其于2025年5月23日发出的信函中规定的出口限制,公司正在根据美国出口法律恢复受影响客户对我们软件和技术支持的访问权限;其他两大EDA巨头西门子、新思科技也已证实,正在恢复客户的访问。 EDA软件被行业称为“芯片之母”,是芯片IC设计不可或缺的重要部分,根据产业链反馈,禁令颁布后,国内芯片设计企业主
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主要游戏公司数据环比持续向好,估值最低的新消费赛道仍具有配置价值
【招商传媒 顾佳团队】主要游戏公司数据环比持续向好,估值最低的新消费赛道仍具有配置价值(近期游戏板块涨幅较好,我们推荐的【st华通】【巨人网络】【吉比特】【恺英网络】【心动公司】领涨板块,我们复盘海内外龙头公司如任天堂、roblox、take-two、网易等市值持续创新高,高景气度的行业及公司享有更高的估值溢价,建议持续关注游戏行业) 1、 主要公司游戏流水环比持续向好且今年产品周期较好。如【st华通】的无尽冬日、kingshot,【巨人网络】的超自然行动组,且今年为产品大年【吉比特】已上线问剑
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继续推荐固态
【招商电新】继续推荐固态 #去年重大变化 a)大电池企业将重心切到全固态,改变了把半固态做重点的某种共识 B)对应的,技术路线上大调整,选择硫化物或混合路线。 #今年重要进展 a) 工艺与设备进步突出,清研系为主的干法设备商逐步可用,纤维化和成膜、干法极片工艺也显著进步。 此外业界反馈,信宇人另一种干法工艺,也开始受下游重视。 b) 材料端,固相硫化锂工艺少数公司如有研已可用;理论上成本有优势的液相法工艺,过去纯度不够,华盛等公司进展值得关注。 c) 今年大企业纷纷大力度投入,且都开始建中试产线
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亚钾国际点评:钾肥大合同落地,公司量价齐升趋势明显,成长空间显著
[太阳]【申万化工】亚钾国际点评:钾肥大合同落地,公司量价齐升趋势明显,成长空间显著 [玫瑰]#中国大合同已定、供给端支撑力度强、景气维持中高位。中方钾肥进口谈判小组与食安供应链有限公司(迪拜)就2025年钾肥年度进口合同价格达成一致,合同价格为346美元/吨CFR。按照7.2汇率、9增值税、200左右港杂费,此次大合同价格对应国内售价约2915元/吨,持平于国内售价。当前钾肥国储释放完后,港口库存自年初300万吨降低至目前180万吨以下,叠加中东冲突影响ICL等厂家供给,俄罗斯及白俄罗斯减产挺
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如何看当下果链
【东吴电子陈海进】如何看当下果链? 关税担忧有望缓解,估值压制因素有望消失 4月以来中美关税成为板块压制的核心因素,虽然消费电子大部分产品豁免对等关税,但行业关税尚未落地,市场依旧担忧。7/2日美国和越南关税协议落地:统一征收20%关税,转口贸易征收40%关税,相较于此前对等关税大幅降低。苹果产业链Airpods/iwatch等越南生产的产品将直接受益,同时后续iPhone等产品关税担忧也大幅缓解。 观点重申: 关税对出货量影响不大,iPhone 17创新高于市场预期 市场担忧全年iPhone出
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三孚新科:固态电池3D铜箔,深度绑定ATL
[庆祝]固态预期差标的【三孚新科】固态电池3D铜箔,深度绑定ATL,7月验证结果,有望率先出货消费级客户 1、卡位复合集流体设备,交付胜利精密、英联股份等。依托设备禀赋,研发切入3D铜箔,现已有设备(自供)、药水、高分子无纺布(熔喷布)更换基膜等 2、技术路线:一步法工艺,由崔毅教授提出3D铜,开发基材镀铜,三维导通结构,加入无纺布天然阻燃,倍率性能、安全性好,最终厚度16微米,电极可以嵌入,已经过电解液测试。3月测试硅碳负极,#7月出结果3D铜箔将面向消费电池客户率先出货(ATL等) 3、客户
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美诺华:2025Q2业绩超预期,glp-1益生菌创新项目持续推进
再次涨停[爆竹]中报业绩预告超预期,底部预期差标的,益生菌glp-1项目持续进展,关注后续海内外BD及商业化合作进展,现价看翻倍空间,建议持续重点关注,更新观点或反路演交流欢迎联系 【国泰海通医药】美诺华:2025Q2业绩超预期,glp-1益生菌创新项目持续推进 [玫瑰]公司公告业绩预告,2025H1归母净利润预计4600-5200万元,同比增长143%-175%。2025Q2单季度归母净利润预计2478-3078万元,同比高增406%-528%。主要系报告期营收增加,毛利率提升所致。 [玫瑰]
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坚定看好光通信行业产业高景气度 2025.07.03
坚定看好光通信行业产业高景气度 2025.07.03 🌟 北美当前算力十分紧缺, 核心是coding 爆发+企业客户接入 OpenAI与甲骨文达成协议扩大在星际之门项目的合作,OpenAI将从甲骨文的数据中心租用大量算力; 1⃣除了得州在建项目扩容将近两倍至2GW外,甲骨文考虑在美国多州建更多数据中心(初步预计总计超4.5GW)。 2⃣甲骨文披露达成一项云服务协议,将从2028财年起贡献超过300亿美元年收入。 🌟分析:我们认为后续驱动包括: 1⃣26年800G需求持续上修后市场并未同步上修
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风电:景气加速,重视Q2管桩、零部件业绩,以及下半年海缆、风机盈利拐点!继续重点推荐! 1、此前,我们一直强调风电板块今年景气明确,产业链有望迎来全面业绩释放。当前逐步验证,再次重申: 2、海风板块,25年初至今海风新增开工5.65GW,同比增长23%。其中,江苏大丰(已首批并网)、国信大丰(已首批并网)、帆石一、青洲五、青洲七等关键项目均已启动,Q2行业进入施工旺季,国内海风出货有望放量,带动量利齐升,其中Q2管桩业绩修复弹性大,海缆逐步起量。 中长期看,中央明确提出海风假设,国内深远海加速推
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比亚迪:海外市场厚积薄发,出海持续加速
比亚迪:海外市场厚积薄发,出海持续加速 [太阳]海外市场厚积薄发,比亚迪海外销量实现翻倍增长 2025年以来比亚迪出海步伐明显提速,2025Q1海外销量突破20万辆,同比增长110.5%,实现翻倍式增长。分地区来看,西欧市场异军突起,拉美和东南亚&南亚地区保持高增速。拉美/东南亚&南亚/广义西欧,销量分别为8.6/5.8/4.9万辆,同比分别增长321.5%/62.4%/205.2%。分国家来看,2025Q1增量前五分别为英国/土耳其/巴西/澳大利亚/意大利,其中比亚迪在巴西市场的销量在高基数的
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2025-07-07 20:11:11
国际化转型期已至,推荐恒瑞医药
[發]【国泰海通医药】国际化转型期已至,推荐恒瑞医药 [太阳]近期我们撰写了恒瑞医药更新报告以及相关深度路演报告,对如下内容进行了研究:1)复盘了恒瑞医药海外业务的发展历史;2)一条条梳理并汇总了恒瑞医药当前所有I-III期临床管线的全球和国内竞争力,分析了对应可能的销售峰值和对外授权机会;3)更新了公司已BD资产的海外临床开设情况;4)再梳理了公司国内创新药和仿制药业务近况。我们看好并推荐恒瑞医药的核心逻辑如下: [庆祝]复盘历史,我们认为公司已进入出海兑现期。我们认为公司2011-2015为
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2025-07-07 14:18:47
暑期文娱催化持续,关注IP+AI趋势
暑期文娱催化持续,关注IP+AI趋势 本周(6/30~7/4):A股申万传媒指数上涨2.70%/沪深300上涨1.54%/上证指数上涨1.40%/创业板指上涨1.50%;海外市场恒生指数下降1.52%/恒生科技指数下降2.34%/纳斯达克指数上涨1.62%。 [太阳]评论 暑期文娱热度持续,子板块2Q25业绩表现或分化。本周A股大盘股指持续向上,中小盘标的关注度亦拉升,港股略有波动。我们提示:1)暑期传媒娱乐内容多元化程度提升,关注重点游戏、影视表现;2)子板块2Q25业绩表现或分化,游戏板块表
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通信周观点:聚焦光模块龙头,关注AIDC+海光缆20250706
【中信通信】通信周观点:聚焦光模块龙头,关注AIDC+海光缆20250706 本周算力略承压,美股IDC的万国和世纪互联领涨,二线光通信有所回落。 当前推荐:旭创/新易盛/科华/润泽/中天 1)光模块:预计26年全球800G光模块需求3500万-4000万只、1.6T需求超600万只。北美算力需求持续大爆发,光模块龙头明年10X PE明显不合理,当期建议聚焦旭创+新易盛! ①中际旭创:1.6T份额有望持续超预期,公司硅光芯片自研能力领先且有稳定且大量的CW激光器供应,预计毛利率和净利率能够稳步上
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德福科技再推荐0706
❗️❗️【德福科技】再推荐0706 A:德福科技AI增长的3个逻辑: hvlp3-4个人认为明年是最容易且最快放量的型号,对应M8,M9,hvlp5对应m10(产业链了解到卢森堡的5可能比三井要好) 1️⃣海外三井高端铜箔份额在下降,与此同时卢森堡的份额在上升,分别对应的是台光和斗山; 2️⃣未来卢森堡如果顺利被收购,其一整体毛利率会随着管理的进一步改善而得到优化,其二国内SY大概率份额会有相应切换; 3️⃣产能不是问题,重点是需求端,以及公司目前已经是高端铜箔厂商中产品线最全的,RTF+HVL
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方正科技-NV AI PCB新进供应商
方正科技-NV AI PCB新进供应商 公司是高速HDI板老牌强企,近期变化较大。 1.英伟达交换机Mellanox的光模块和交换机800G板已经出货。 2. GB 200近期有产业人士表示订单增加,方正科技订单大幅提升。GB 300 NV Switch板预期也能拿到份额。 3.胜宏作为公司第三大股东入驻方正科技,强强联手提升良率,经营层面和股价层面有双升诉求。
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2025-07-04 14:24:21
AIDC跟踪点评:美取消EDA禁令,强化国内数据中心资本开支确定性
【国金电新】AIDC跟踪点评:美取消EDA禁令,强化国内数据中心资本开支确定性 [太阳]事件: 7月4日,Cadence公众号发布关于美国解除近期对华出口限制的声明,确认美国商务部工业与安全局已撤销其于2025年5月23日发出的信函中规定的出口限制,公司正在根据美国出口法律恢复受影响客户对我们软件和技术支持的访问权限;其他两大EDA巨头西门子、新思科技也已证实,正在恢复客户的访问。 EDA软件被行业称为“芯片之母”,是芯片IC设计不可或缺的重要部分,根据产业链反馈,禁令颁布后,国内芯片设计企业主
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主要游戏公司数据环比持续向好,估值最低的新消费赛道仍具有配置价值
【招商传媒 顾佳团队】主要游戏公司数据环比持续向好,估值最低的新消费赛道仍具有配置价值(近期游戏板块涨幅较好,我们推荐的【st华通】【巨人网络】【吉比特】【恺英网络】【心动公司】领涨板块,我们复盘海内外龙头公司如任天堂、roblox、take-two、网易等市值持续创新高,高景气度的行业及公司享有更高的估值溢价,建议持续关注游戏行业) 1、 主要公司游戏流水环比持续向好且今年产品周期较好。如【st华通】的无尽冬日、kingshot,【巨人网络】的超自然行动组,且今年为产品大年【吉比特】已上线问剑
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继续推荐固态
【招商电新】继续推荐固态 #去年重大变化 a)大电池企业将重心切到全固态,改变了把半固态做重点的某种共识 B)对应的,技术路线上大调整,选择硫化物或混合路线。 #今年重要进展 a) 工艺与设备进步突出,清研系为主的干法设备商逐步可用,纤维化和成膜、干法极片工艺也显著进步。 此外业界反馈,信宇人另一种干法工艺,也开始受下游重视。 b) 材料端,固相硫化锂工艺少数公司如有研已可用;理论上成本有优势的液相法工艺,过去纯度不够,华盛等公司进展值得关注。 c) 今年大企业纷纷大力度投入,且都开始建中试产线
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亚钾国际点评:钾肥大合同落地,公司量价齐升趋势明显,成长空间显著
[太阳]【申万化工】亚钾国际点评:钾肥大合同落地,公司量价齐升趋势明显,成长空间显著 [玫瑰]#中国大合同已定、供给端支撑力度强、景气维持中高位。中方钾肥进口谈判小组与食安供应链有限公司(迪拜)就2025年钾肥年度进口合同价格达成一致,合同价格为346美元/吨CFR。按照7.2汇率、9增值税、200左右港杂费,此次大合同价格对应国内售价约2915元/吨,持平于国内售价。当前钾肥国储释放完后,港口库存自年初300万吨降低至目前180万吨以下,叠加中东冲突影响ICL等厂家供给,俄罗斯及白俄罗斯减产挺
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如何看当下果链
【东吴电子陈海进】如何看当下果链? 关税担忧有望缓解,估值压制因素有望消失 4月以来中美关税成为板块压制的核心因素,虽然消费电子大部分产品豁免对等关税,但行业关税尚未落地,市场依旧担忧。7/2日美国和越南关税协议落地:统一征收20%关税,转口贸易征收40%关税,相较于此前对等关税大幅降低。苹果产业链Airpods/iwatch等越南生产的产品将直接受益,同时后续iPhone等产品关税担忧也大幅缓解。 观点重申: 关税对出货量影响不大,iPhone 17创新高于市场预期 市场担忧全年iPhone出
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2025-07-03 12:32:27
三孚新科:固态电池3D铜箔,深度绑定ATL
[庆祝]固态预期差标的【三孚新科】固态电池3D铜箔,深度绑定ATL,7月验证结果,有望率先出货消费级客户 1、卡位复合集流体设备,交付胜利精密、英联股份等。依托设备禀赋,研发切入3D铜箔,现已有设备(自供)、药水、高分子无纺布(熔喷布)更换基膜等 2、技术路线:一步法工艺,由崔毅教授提出3D铜,开发基材镀铜,三维导通结构,加入无纺布天然阻燃,倍率性能、安全性好,最终厚度16微米,电极可以嵌入,已经过电解液测试。3月测试硅碳负极,#7月出结果3D铜箔将面向消费电池客户率先出货(ATL等) 3、客户
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美诺华:2025Q2业绩超预期,glp-1益生菌创新项目持续推进
再次涨停[爆竹]中报业绩预告超预期,底部预期差标的,益生菌glp-1项目持续进展,关注后续海内外BD及商业化合作进展,现价看翻倍空间,建议持续重点关注,更新观点或反路演交流欢迎联系 【国泰海通医药】美诺华:2025Q2业绩超预期,glp-1益生菌创新项目持续推进 [玫瑰]公司公告业绩预告,2025H1归母净利润预计4600-5200万元,同比增长143%-175%。2025Q2单季度归母净利润预计2478-3078万元,同比高增406%-528%。主要系报告期营收增加,毛利率提升所致。 [玫瑰]
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2025-07-03 10:10:57
坚定看好光通信行业产业高景气度 2025.07.03
坚定看好光通信行业产业高景气度 2025.07.03 🌟 北美当前算力十分紧缺, 核心是coding 爆发+企业客户接入 OpenAI与甲骨文达成协议扩大在星际之门项目的合作,OpenAI将从甲骨文的数据中心租用大量算力; 1⃣除了得州在建项目扩容将近两倍至2GW外,甲骨文考虑在美国多州建更多数据中心(初步预计总计超4.5GW)。 2⃣甲骨文披露达成一项云服务协议,将从2028财年起贡献超过300亿美元年收入。 🌟分析:我们认为后续驱动包括: 1⃣26年800G需求持续上修后市场并未同步上修
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风电:景气加速,重视Q2管桩、零部件业绩
风电:景气加速,重视Q2管桩、零部件业绩,以及下半年海缆、风机盈利拐点!继续重点推荐! 1、此前,我们一直强调风电板块今年景气明确,产业链有望迎来全面业绩释放。当前逐步验证,再次重申: 2、海风板块,25年初至今海风新增开工5.65GW,同比增长23%。其中,江苏大丰(已首批并网)、国信大丰(已首批并网)、帆石一、青洲五、青洲七等关键项目均已启动,Q2行业进入施工旺季,国内海风出货有望放量,带动量利齐升,其中Q2管桩业绩修复弹性大,海缆逐步起量。 中长期看,中央明确提出海风假设,国内深远海加速推
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2025-07-08 14:25:21
比亚迪:海外市场厚积薄发,出海持续加速
比亚迪:海外市场厚积薄发,出海持续加速 [太阳]海外市场厚积薄发,比亚迪海外销量实现翻倍增长 2025年以来比亚迪出海步伐明显提速,2025Q1海外销量突破20万辆,同比增长110.5%,实现翻倍式增长。分地区来看,西欧市场异军突起,拉美和东南亚&南亚地区保持高增速。拉美/东南亚&南亚/广义西欧,销量分别为8.6/5.8/4.9万辆,同比分别增长321.5%/62.4%/205.2%。分国家来看,2025Q1增量前五分别为英国/土耳其/巴西/澳大利亚/意大利,其中比亚迪在巴西市场的销量在高基数的
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国际化转型期已至,推荐恒瑞医药
[發]【国泰海通医药】国际化转型期已至,推荐恒瑞医药 [太阳]近期我们撰写了恒瑞医药更新报告以及相关深度路演报告,对如下内容进行了研究:1)复盘了恒瑞医药海外业务的发展历史;2)一条条梳理并汇总了恒瑞医药当前所有I-III期临床管线的全球和国内竞争力,分析了对应可能的销售峰值和对外授权机会;3)更新了公司已BD资产的海外临床开设情况;4)再梳理了公司国内创新药和仿制药业务近况。我们看好并推荐恒瑞医药的核心逻辑如下: [庆祝]复盘历史,我们认为公司已进入出海兑现期。我们认为公司2011-2015为
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暑期文娱催化持续,关注IP+AI趋势
暑期文娱催化持续,关注IP+AI趋势 本周(6/30~7/4):A股申万传媒指数上涨2.70%/沪深300上涨1.54%/上证指数上涨1.40%/创业板指上涨1.50%;海外市场恒生指数下降1.52%/恒生科技指数下降2.34%/纳斯达克指数上涨1.62%。 [太阳]评论 暑期文娱热度持续,子板块2Q25业绩表现或分化。本周A股大盘股指持续向上,中小盘标的关注度亦拉升,港股略有波动。我们提示:1)暑期传媒娱乐内容多元化程度提升,关注重点游戏、影视表现;2)子板块2Q25业绩表现或分化,游戏板块表
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通信周观点:聚焦光模块龙头,关注AIDC+海光缆20250706
【中信通信】通信周观点:聚焦光模块龙头,关注AIDC+海光缆20250706 本周算力略承压,美股IDC的万国和世纪互联领涨,二线光通信有所回落。 当前推荐:旭创/新易盛/科华/润泽/中天 1)光模块:预计26年全球800G光模块需求3500万-4000万只、1.6T需求超600万只。北美算力需求持续大爆发,光模块龙头明年10X PE明显不合理,当期建议聚焦旭创+新易盛! ①中际旭创:1.6T份额有望持续超预期,公司硅光芯片自研能力领先且有稳定且大量的CW激光器供应,预计毛利率和净利率能够稳步上
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德福科技再推荐0706
❗️❗️【德福科技】再推荐0706 A:德福科技AI增长的3个逻辑: hvlp3-4个人认为明年是最容易且最快放量的型号,对应M8,M9,hvlp5对应m10(产业链了解到卢森堡的5可能比三井要好) 1️⃣海外三井高端铜箔份额在下降,与此同时卢森堡的份额在上升,分别对应的是台光和斗山; 2️⃣未来卢森堡如果顺利被收购,其一整体毛利率会随着管理的进一步改善而得到优化,其二国内SY大概率份额会有相应切换; 3️⃣产能不是问题,重点是需求端,以及公司目前已经是高端铜箔厂商中产品线最全的,RTF+HVL
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方正科技-NV AI PCB新进供应商
方正科技-NV AI PCB新进供应商 公司是高速HDI板老牌强企,近期变化较大。 1.英伟达交换机Mellanox的光模块和交换机800G板已经出货。 2. GB 200近期有产业人士表示订单增加,方正科技订单大幅提升。GB 300 NV Switch板预期也能拿到份额。 3.胜宏作为公司第三大股东入驻方正科技,强强联手提升良率,经营层面和股价层面有双升诉求。
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AIDC跟踪点评:美取消EDA禁令,强化国内数据中心资本开支确定性
【国金电新】AIDC跟踪点评:美取消EDA禁令,强化国内数据中心资本开支确定性 [太阳]事件: 7月4日,Cadence公众号发布关于美国解除近期对华出口限制的声明,确认美国商务部工业与安全局已撤销其于2025年5月23日发出的信函中规定的出口限制,公司正在根据美国出口法律恢复受影响客户对我们软件和技术支持的访问权限;其他两大EDA巨头西门子、新思科技也已证实,正在恢复客户的访问。 EDA软件被行业称为“芯片之母”,是芯片IC设计不可或缺的重要部分,根据产业链反馈,禁令颁布后,国内芯片设计企业主
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主要游戏公司数据环比持续向好,估值最低的新消费赛道仍具有配置价值
【招商传媒 顾佳团队】主要游戏公司数据环比持续向好,估值最低的新消费赛道仍具有配置价值(近期游戏板块涨幅较好,我们推荐的【st华通】【巨人网络】【吉比特】【恺英网络】【心动公司】领涨板块,我们复盘海内外龙头公司如任天堂、roblox、take-two、网易等市值持续创新高,高景气度的行业及公司享有更高的估值溢价,建议持续关注游戏行业) 1、 主要公司游戏流水环比持续向好且今年产品周期较好。如【st华通】的无尽冬日、kingshot,【巨人网络】的超自然行动组,且今年为产品大年【吉比特】已上线问剑
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继续推荐固态
【招商电新】继续推荐固态 #去年重大变化 a)大电池企业将重心切到全固态,改变了把半固态做重点的某种共识 B)对应的,技术路线上大调整,选择硫化物或混合路线。 #今年重要进展 a) 工艺与设备进步突出,清研系为主的干法设备商逐步可用,纤维化和成膜、干法极片工艺也显著进步。 此外业界反馈,信宇人另一种干法工艺,也开始受下游重视。 b) 材料端,固相硫化锂工艺少数公司如有研已可用;理论上成本有优势的液相法工艺,过去纯度不够,华盛等公司进展值得关注。 c) 今年大企业纷纷大力度投入,且都开始建中试产线
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亚钾国际点评:钾肥大合同落地,公司量价齐升趋势明显,成长空间显著
[太阳]【申万化工】亚钾国际点评:钾肥大合同落地,公司量价齐升趋势明显,成长空间显著 [玫瑰]#中国大合同已定、供给端支撑力度强、景气维持中高位。中方钾肥进口谈判小组与食安供应链有限公司(迪拜)就2025年钾肥年度进口合同价格达成一致,合同价格为346美元/吨CFR。按照7.2汇率、9增值税、200左右港杂费,此次大合同价格对应国内售价约2915元/吨,持平于国内售价。当前钾肥国储释放完后,港口库存自年初300万吨降低至目前180万吨以下,叠加中东冲突影响ICL等厂家供给,俄罗斯及白俄罗斯减产挺
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如何看当下果链
【东吴电子陈海进】如何看当下果链? 关税担忧有望缓解,估值压制因素有望消失 4月以来中美关税成为板块压制的核心因素,虽然消费电子大部分产品豁免对等关税,但行业关税尚未落地,市场依旧担忧。7/2日美国和越南关税协议落地:统一征收20%关税,转口贸易征收40%关税,相较于此前对等关税大幅降低。苹果产业链Airpods/iwatch等越南生产的产品将直接受益,同时后续iPhone等产品关税担忧也大幅缓解。 观点重申: 关税对出货量影响不大,iPhone 17创新高于市场预期 市场担忧全年iPhone出
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三孚新科:固态电池3D铜箔,深度绑定ATL
[庆祝]固态预期差标的【三孚新科】固态电池3D铜箔,深度绑定ATL,7月验证结果,有望率先出货消费级客户 1、卡位复合集流体设备,交付胜利精密、英联股份等。依托设备禀赋,研发切入3D铜箔,现已有设备(自供)、药水、高分子无纺布(熔喷布)更换基膜等 2、技术路线:一步法工艺,由崔毅教授提出3D铜,开发基材镀铜,三维导通结构,加入无纺布天然阻燃,倍率性能、安全性好,最终厚度16微米,电极可以嵌入,已经过电解液测试。3月测试硅碳负极,#7月出结果3D铜箔将面向消费电池客户率先出货(ATL等) 3、客户
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美诺华:2025Q2业绩超预期,glp-1益生菌创新项目持续推进
再次涨停[爆竹]中报业绩预告超预期,底部预期差标的,益生菌glp-1项目持续进展,关注后续海内外BD及商业化合作进展,现价看翻倍空间,建议持续重点关注,更新观点或反路演交流欢迎联系 【国泰海通医药】美诺华:2025Q2业绩超预期,glp-1益生菌创新项目持续推进 [玫瑰]公司公告业绩预告,2025H1归母净利润预计4600-5200万元,同比增长143%-175%。2025Q2单季度归母净利润预计2478-3078万元,同比高增406%-528%。主要系报告期营收增加,毛利率提升所致。 [玫瑰]
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坚定看好光通信行业产业高景气度 2025.07.03
坚定看好光通信行业产业高景气度 2025.07.03 🌟 北美当前算力十分紧缺, 核心是coding 爆发+企业客户接入 OpenAI与甲骨文达成协议扩大在星际之门项目的合作,OpenAI将从甲骨文的数据中心租用大量算力; 1⃣除了得州在建项目扩容将近两倍至2GW外,甲骨文考虑在美国多州建更多数据中心(初步预计总计超4.5GW)。 2⃣甲骨文披露达成一项云服务协议,将从2028财年起贡献超过300亿美元年收入。 🌟分析:我们认为后续驱动包括: 1⃣26年800G需求持续上修后市场并未同步上修
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风电:景气加速,重视Q2管桩、零部件业绩
风电:景气加速,重视Q2管桩、零部件业绩,以及下半年海缆、风机盈利拐点!继续重点推荐! 1、此前,我们一直强调风电板块今年景气明确,产业链有望迎来全面业绩释放。当前逐步验证,再次重申: 2、海风板块,25年初至今海风新增开工5.65GW,同比增长23%。其中,江苏大丰(已首批并网)、国信大丰(已首批并网)、帆石一、青洲五、青洲七等关键项目均已启动,Q2行业进入施工旺季,国内海风出货有望放量,带动量利齐升,其中Q2管桩业绩修复弹性大,海缆逐步起量。 中长期看,中央明确提出海风假设,国内深远海加速推
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比亚迪:海外市场厚积薄发,出海持续加速
比亚迪:海外市场厚积薄发,出海持续加速 [太阳]海外市场厚积薄发,比亚迪海外销量实现翻倍增长 2025年以来比亚迪出海步伐明显提速,2025Q1海外销量突破20万辆,同比增长110.5%,实现翻倍式增长。分地区来看,西欧市场异军突起,拉美和东南亚&南亚地区保持高增速。拉美/东南亚&南亚/广义西欧,销量分别为8.6/5.8/4.9万辆,同比分别增长321.5%/62.4%/205.2%。分国家来看,2025Q1增量前五分别为英国/土耳其/巴西/澳大利亚/意大利,其中比亚迪在巴西市场的销量在高基数的
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国际化转型期已至,推荐恒瑞医药
[發]【国泰海通医药】国际化转型期已至,推荐恒瑞医药 [太阳]近期我们撰写了恒瑞医药更新报告以及相关深度路演报告,对如下内容进行了研究:1)复盘了恒瑞医药海外业务的发展历史;2)一条条梳理并汇总了恒瑞医药当前所有I-III期临床管线的全球和国内竞争力,分析了对应可能的销售峰值和对外授权机会;3)更新了公司已BD资产的海外临床开设情况;4)再梳理了公司国内创新药和仿制药业务近况。我们看好并推荐恒瑞医药的核心逻辑如下: [庆祝]复盘历史,我们认为公司已进入出海兑现期。我们认为公司2011-2015为
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暑期文娱催化持续,关注IP+AI趋势
暑期文娱催化持续,关注IP+AI趋势 本周(6/30~7/4):A股申万传媒指数上涨2.70%/沪深300上涨1.54%/上证指数上涨1.40%/创业板指上涨1.50%;海外市场恒生指数下降1.52%/恒生科技指数下降2.34%/纳斯达克指数上涨1.62%。 [太阳]评论 暑期文娱热度持续,子板块2Q25业绩表现或分化。本周A股大盘股指持续向上,中小盘标的关注度亦拉升,港股略有波动。我们提示:1)暑期传媒娱乐内容多元化程度提升,关注重点游戏、影视表现;2)子板块2Q25业绩表现或分化,游戏板块表
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恺英网络
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不服就干
2025-07-07 08:35:27
通信周观点:聚焦光模块龙头,关注AIDC+海光缆20250706
【中信通信】通信周观点:聚焦光模块龙头,关注AIDC+海光缆20250706 本周算力略承压,美股IDC的万国和世纪互联领涨,二线光通信有所回落。 当前推荐:旭创/新易盛/科华/润泽/中天 1)光模块:预计26年全球800G光模块需求3500万-4000万只、1.6T需求超600万只。北美算力需求持续大爆发,光模块龙头明年10X PE明显不合理,当期建议聚焦旭创+新易盛! ①中际旭创:1.6T份额有望持续超预期,公司硅光芯片自研能力领先且有稳定且大量的CW激光器供应,预计毛利率和净利率能够稳步上
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*ST中天
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不服就干
2025-07-07 01:26:10
德福科技再推荐0706
❗️❗️【德福科技】再推荐0706 A:德福科技AI增长的3个逻辑: hvlp3-4个人认为明年是最容易且最快放量的型号,对应M8,M9,hvlp5对应m10(产业链了解到卢森堡的5可能比三井要好) 1️⃣海外三井高端铜箔份额在下降,与此同时卢森堡的份额在上升,分别对应的是台光和斗山; 2️⃣未来卢森堡如果顺利被收购,其一整体毛利率会随着管理的进一步改善而得到优化,其二国内SY大概率份额会有相应切换; 3️⃣产能不是问题,重点是需求端,以及公司目前已经是高端铜箔厂商中产品线最全的,RTF+HVL
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德福科技
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不服就干
2025-07-05 14:17:21
方正科技-NV AI PCB新进供应商
方正科技-NV AI PCB新进供应商 公司是高速HDI板老牌强企,近期变化较大。 1.英伟达交换机Mellanox的光模块和交换机800G板已经出货。 2. GB 200近期有产业人士表示订单增加,方正科技订单大幅提升。GB 300 NV Switch板预期也能拿到份额。 3.胜宏作为公司第三大股东入驻方正科技,强强联手提升良率,经营层面和股价层面有双升诉求。
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方正科技
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不服就干
2025-07-04 14:24:21
AIDC跟踪点评:美取消EDA禁令,强化国内数据中心资本开支确定性
【国金电新】AIDC跟踪点评:美取消EDA禁令,强化国内数据中心资本开支确定性 [太阳]事件: 7月4日,Cadence公众号发布关于美国解除近期对华出口限制的声明,确认美国商务部工业与安全局已撤销其于2025年5月23日发出的信函中规定的出口限制,公司正在根据美国出口法律恢复受影响客户对我们软件和技术支持的访问权限;其他两大EDA巨头西门子、新思科技也已证实,正在恢复客户的访问。 EDA软件被行业称为“芯片之母”,是芯片IC设计不可或缺的重要部分,根据产业链反馈,禁令颁布后,国内芯片设计企业主
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同飞股份
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不服就干
2025-07-04 12:07:00
主要游戏公司数据环比持续向好,估值最低的新消费赛道仍具有配置价值
【招商传媒 顾佳团队】主要游戏公司数据环比持续向好,估值最低的新消费赛道仍具有配置价值(近期游戏板块涨幅较好,我们推荐的【st华通】【巨人网络】【吉比特】【恺英网络】【心动公司】领涨板块,我们复盘海内外龙头公司如任天堂、roblox、take-two、网易等市值持续创新高,高景气度的行业及公司享有更高的估值溢价,建议持续关注游戏行业) 1、 主要公司游戏流水环比持续向好且今年产品周期较好。如【st华通】的无尽冬日、kingshot,【巨人网络】的超自然行动组,且今年为产品大年【吉比特】已上线问剑
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三七互娱
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不服就干
2025-07-04 12:07:00
继续推荐固态
【招商电新】继续推荐固态 #去年重大变化 a)大电池企业将重心切到全固态,改变了把半固态做重点的某种共识 B)对应的,技术路线上大调整,选择硫化物或混合路线。 #今年重要进展 a) 工艺与设备进步突出,清研系为主的干法设备商逐步可用,纤维化和成膜、干法极片工艺也显著进步。 此外业界反馈,信宇人另一种干法工艺,也开始受下游重视。 b) 材料端,固相硫化锂工艺少数公司如有研已可用;理论上成本有优势的液相法工艺,过去纯度不够,华盛等公司进展值得关注。 c) 今年大企业纷纷大力度投入,且都开始建中试产线
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德福科技
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不服就干
2025-07-04 10:33:56
亚钾国际点评:钾肥大合同落地,公司量价齐升趋势明显,成长空间显著
[太阳]【申万化工】亚钾国际点评:钾肥大合同落地,公司量价齐升趋势明显,成长空间显著 [玫瑰]#中国大合同已定、供给端支撑力度强、景气维持中高位。中方钾肥进口谈判小组与食安供应链有限公司(迪拜)就2025年钾肥年度进口合同价格达成一致,合同价格为346美元/吨CFR。按照7.2汇率、9增值税、200左右港杂费,此次大合同价格对应国内售价约2915元/吨,持平于国内售价。当前钾肥国储释放完后,港口库存自年初300万吨降低至目前180万吨以下,叠加中东冲突影响ICL等厂家供给,俄罗斯及白俄罗斯减产挺
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亚钾国际
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2025-07-03 19:57:50
如何看当下果链
【东吴电子陈海进】如何看当下果链? 关税担忧有望缓解,估值压制因素有望消失 4月以来中美关税成为板块压制的核心因素,虽然消费电子大部分产品豁免对等关税,但行业关税尚未落地,市场依旧担忧。7/2日美国和越南关税协议落地:统一征收20%关税,转口贸易征收40%关税,相较于此前对等关税大幅降低。苹果产业链Airpods/iwatch等越南生产的产品将直接受益,同时后续iPhone等产品关税担忧也大幅缓解。 观点重申: 关税对出货量影响不大,iPhone 17创新高于市场预期 市场担忧全年iPhone出
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立讯精密
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2025-07-03 12:32:27
三孚新科:固态电池3D铜箔,深度绑定ATL
[庆祝]固态预期差标的【三孚新科】固态电池3D铜箔,深度绑定ATL,7月验证结果,有望率先出货消费级客户 1、卡位复合集流体设备,交付胜利精密、英联股份等。依托设备禀赋,研发切入3D铜箔,现已有设备(自供)、药水、高分子无纺布(熔喷布)更换基膜等 2、技术路线:一步法工艺,由崔毅教授提出3D铜,开发基材镀铜,三维导通结构,加入无纺布天然阻燃,倍率性能、安全性好,最终厚度16微米,电极可以嵌入,已经过电解液测试。3月测试硅碳负极,#7月出结果3D铜箔将面向消费电池客户率先出货(ATL等) 3、客户
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2025-07-03 11:06:12
美诺华:2025Q2业绩超预期,glp-1益生菌创新项目持续推进
再次涨停[爆竹]中报业绩预告超预期,底部预期差标的,益生菌glp-1项目持续进展,关注后续海内外BD及商业化合作进展,现价看翻倍空间,建议持续重点关注,更新观点或反路演交流欢迎联系 【国泰海通医药】美诺华:2025Q2业绩超预期,glp-1益生菌创新项目持续推进 [玫瑰]公司公告业绩预告,2025H1归母净利润预计4600-5200万元,同比增长143%-175%。2025Q2单季度归母净利润预计2478-3078万元,同比高增406%-528%。主要系报告期营收增加,毛利率提升所致。 [玫瑰]
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不服就干
2025-07-03 10:10:57
坚定看好光通信行业产业高景气度 2025.07.03
坚定看好光通信行业产业高景气度 2025.07.03 🌟 北美当前算力十分紧缺, 核心是coding 爆发+企业客户接入 OpenAI与甲骨文达成协议扩大在星际之门项目的合作,OpenAI将从甲骨文的数据中心租用大量算力; 1⃣除了得州在建项目扩容将近两倍至2GW外,甲骨文考虑在美国多州建更多数据中心(初步预计总计超4.5GW)。 2⃣甲骨文披露达成一项云服务协议,将从2028财年起贡献超过300亿美元年收入。 🌟分析:我们认为后续驱动包括: 1⃣26年800G需求持续上修后市场并未同步上修
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汇绿生态
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