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不服就干
2025-09-23 13:56:53
润建股份低位AIDC,拥抱算力迈向新征程,存在较大算力预期差
重点推荐【润建股份】低位AIDC,拥抱算力迈向新征程,存在较大算力预期差 1、算力租赁业务即将放量,资金+渠道+客户均ready。公司五象云谷23年转型智算中心,25Q4即将交付一期32MW,容纳2个万卡集群;二期160MW容纳6-8个万卡集群,27年交付。公司转型智算中心后,不断积累资金、渠道与客户。1)资金:160亿的银行授信可随时可用+60亿债券融资+40亿产业投资基金;2)渠道:公司具有海外一手采卡渠道,成本比市场低10-15%;3)客户:已经和大厂合作并实现部分签约;4)交付节奏:25
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润建股份
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2025-09-23 09:40:30
服务消费促进政策:优化假期安排,服务消费供给提质
服务消费促进政策:优化假期安排,服务消费供给提质 [太阳]近期商务部联合9部门今日发布《关于扩大服务消费的若干政策》(以下简称《政策》。政策围绕五大方面提出19条措施: 培育促进平台、丰富服务供给、激发消费新增量、加强财政金融支持、健全统计监测。 核心观点: [太阳]相比以往消费以及服务消费促进政策,本次主要增量: 1)优化学生假期安排,探索中小学春秋假增加旅游出行服务时间安排。 2)IP联动新场景:提出消费优质资源与IP跨界合作。 3)鼓励赛事与文旅联动:支持引进海外,以及地方打造文旅赛事。
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中信证券
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2025-09-22 09:41:37
禾信仪器:前瞻布局量曦技术,量子计算的金铲子!
天风机械 | 禾信仪器:前瞻布局量曦技术,量子计算的金铲子!0922 #产品核心卡位 1)量曦主要布局【稀释冷却机】,系量子计算机"心脏",稀释冷却机提供接近绝对零度的超低温环境以保证量子比特进行复杂计算。 2)24年开始美国对中国禁运一系列关于量子计算的稀释制冷机机信号测控组件,量曦现今不仅打破欧美技术垄断完成国产替代,并实现出口订单。 3)根据公司公告,24年量曦曦国内稀释冷却机龙头,市占率达31%,#国盾量子&本源量子等国内知名量子玩家均系客户。 #稀缺优质业绩 已经连续多年盈利,量曦技术
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2025-09-21 18:36:54
四条主线逻辑愈发清晰
重要‼️ 【信达消费姜文镪】 四条主线逻辑愈发清晰, 1)出口链,降息周期开启,定性关税带来的通胀影响偏向“一次性冲击”,同时明确9月是一次“风险管理式”降息,尽管降息节奏仍旧有不确定性且大概率偏缓,但对于一些长周期底部的资产布局时机已到,牛市方向比斜率更重要。 2)结构性能突破滞涨的新产业方向和新消费趋势,经济预期仍弱,重视核心赛道核心催化。 3)出口恢复(对非美出口增长、对美出口恢复)、反内卷下中游制造业的利润率底部企稳、资金活化特征出现且打开进一步宽松空间,均有可能指向经济改善的可能性,重
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中信证券
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2025-09-19 14:10:55
风电板块:风险偏好增强拉动板块远期估值修复,关注“海外占比”指标!
风电板块:风险偏好增强拉动板块远期估值修复,关注“海外占比”指标! 🔹短期看:上半年“531”驱动行业迎抢装行情;Q3以来供应链排产饱满,抢装仍在延续,#板块业绩短期预计延续向上 🔹中长期看:国内抢装后中期装机预期偏弱,但#“海风+出海”两海预期形成较好支撑,且长期装机预期仍然相对乐观 🔹海外装机订单:2024年,风机出口5.2GW,同比+41.7%;海外订单28.1GW,同比+205.4%,占比12.7%。2025年1-8月,海外订单16GW,同比+150%,占比14%。#出海已成为国内
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三一重能
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2025-09-19 14:08:18
意华股份:受益华为算力链机会,高速连接器及高速模组已规模商用
意华股份:受益华为算力链机会,高速连接器及高速模组已规模商用 #华为昇腾芯片和超节点发展超预期。华为公布昇腾芯片未来三年迭代路线,将于26Q1/26Q4/27Q4/28Q4上市昇腾950PR/950DT/960/970系列产品。同时加速超节点布局,将于27Q4/28Q4上市Atlas 950 SuperPoD和Atlas 960 SuperPoD超节点方案。未来三年,昇腾算力一年一代翻倍! #意华高速连接器及高速模组已在客户处规模商用。公司是国内少数实现高速连接器及chip to io高速光电模
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意华股份
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2025-09-19 13:20:34
思摩尔Glo hilo正式上市波兰,期待其后续市场表现
[礼物]思摩尔Glo hilo正式上市波兰,期待其后续市场表现【国金可选-轻工】 [庆祝]当地时间9月18日14:00(北京时间9月18日20:00),hilo系列正式在波兰上市,包括glo hilo、glo hilo plus和8款rooibos茶基质的rivo烟支、5款tobacco基质的virto烟支。Hilo与hilo plus售价分别为149兹罗提(约合41美元)和289兹罗提(约合80美元),烟支价格均为19.99兹罗提(约合5.5美元)。 [咖啡]rivo烟支口味分别为green
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思摩尔国际
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2025-09-19 10:00:22
微软达成62亿美元挪威AI基础设施协议
🔥🔥 #微软达成62亿美元挪威AI基础设施协议、鸿海再度注资墨西哥子公司 【工业富联·日日评·0918】 ✔#微软、Nscale和Aker达成五年期协议,将在挪威北部纳尔维克建设下一代AI基础设施,协议价值可达62亿美元。三方将从2026年开始分阶段提供服务。 ✔#鸿海向工业富联墨西哥子公司FII AMC MEXICO注资8400万美元。工业富联已在墨西哥设立表面组装技术(SMT)产线,注资或为继续扩大人工智能(AI)服务器产能,拓展北美市场。 🔥🔥#国海计算机·观点复盘 ⭐7月3日:#
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2025-09-19 09:57:51
AI进化论(17):解耦式推理创新,Rubin CPX驱动PCB市场迭代升级
[红包]AI进化论(17):解耦式推理创新,Rubin CPX驱动PCB市场迭代升级 [發]Rubin CPX通过硬件层面的优化,实现了效率与成本的再平衡。Rubin CPX是英伟达发布的一款专为处理超长上下文AI推理任务设计的GPU,其采用了创新的解耦式推理架构,从算力性能上而言,在NV FP4精度下提供30 Peta FLOPS的计算性能;从存储性能上而言,其配备128GB GDDR7内存,内存带宽达2 TB/s;制程与封装形式上,Rubin CPX芯片采用传统FC-BGA倒装封装的单芯片设
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2025-09-18 13:33:13
坚定看好光通信、液冷、国产算力三条主线
【开源通信】坚定看好光通信、液冷、国产算力三条主线#恳请您大力支持开源通信蒋颖团队🏆🏆🏆 🌹高速硅光子时代,光模块龙头的竞争优势和竞争地位或将持续凸显,CW激光器及部分无源器件需求或将持续提升,同时OCS/空芯光纤/薄膜铌酸锂/CPO等多条新技术并行演绎,有望孕育着新的市场投资机会。 🌹AI时代液冷从可选项走向必选项:(1)主流计算芯片功耗不断增加;(2)AI集群功率密度提升;(3)单机柜功率持续增长;(4)双碳时代严控PUE。我们认为在数据中心高密度化时代,液冷优势日益凸显。 🌹2
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2025-09-17 13:15:13
特斯拉人形利好不断,开启Q4主升浪,继续强推人形龙头!
特斯拉人形利好不断,开启Q4主升浪,继续强推人形龙头! #特斯拉人形机器人利好不断、公布量产计划在即、强调Gen3拥有人类级别灵巧手、10亿美元增持彰显信心。1)9月16日,马斯克表示,计划周六对AI5芯片设计进行技术评估,并将于下周召开关于人工智能/智能驾驶系统、Optimus机器人、车辆产量的会议。2)当前特斯拉正在完善第3代机器人设计,将拥有和人类相当的手部灵巧度,并将具备一个有一个能够理解和应对现实的AI大脑,开启大批量制造。强调人形机器人供应链建立难度较大,介于Model X与星舰之间
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2025-09-17 09:49:58
《关于扩大服务消费的若干政策措施》中蕴含的投资机会
《关于扩大服务消费的若干政策措施》中蕴含的投资机会 商务部等9部门印发《关于扩大服务消费的若干政策措施》,目标为更大力度提振消费、扩大内需。 教育:建议关注K12教培和职业教育。提到“扩大教育等领域开放试点”“支持将更多服务消费领域纳入《鼓励外商投资产业目录》”“规范发展文化艺术、科技、体育类非学科教育培训,完善许可条件,符合条件的线上、线下非学科类培训机构可依法依规申请行政许可;鼓励相关机构以市场化为导向开展职业技能培训”。我们认为,(1)《鼓励外商投资产业目录(公开征求意见稿)》中,教育行业
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2025-09-16 17:51:38
阳光电源:埃及拟建立10GWh储能系统产能,强化国际化布局,继续强call
阳光电源:埃及拟建立10GWh储能系统产能,强化国际化布局,继续强call 事件:据外媒报道,9月14日阳光电源董事长与埃及总统会面,讨论在埃及建设10GWh储能系统产能。 1、阳光目前在海外已有泰国15GWh储能产能,本次埃及再投10GWh,有望进一步强化公司国际化布局。未来若埃及产能投产,可更好、更快响应埃及、中东等海外市场储能需求,巩固公司本土化优势。 2、重申国内外大储需求有望继续超预期,戴维斯双击仍将持续: 1)美国市场,关税及OBBB后需求预期“断崖”,实际IRA口径储能规划量较24
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2025-09-16 12:51:10
谷歌近况更新:Nano Banana驱动Gemini登顶下载榜,反垄断惩罚措施落地
[红包]【中信证券前瞻】谷歌近况更新:Nano Banana驱动Gemini登顶下载榜,反垄断惩罚措施落地 【大模型】 ---8月26日,Gemini 2.5 Flash Image(Nano Banana)推出,图像生成&编辑的细节及语义一致性表现出色,美式证件照、像素风游戏、微缩模型等应用成为爆款,上线不足1个月新增2300万用户,生成超5亿张图片。9月14日,Nano Banana推动Gemini APP在美国、印度、加拿大、摩洛哥等多国应用商店登顶。 ---5~8月还有多项多模态大模型更
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中信证券
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继续推荐游戏板块
【申万传媒】继续推荐游戏板块 短期看,游戏公司已实现连续5个季度收入加速,利润率为23Q2以来最好水平,我们预期随着新品贡献,25Q3将继续景气上行;26年PE中枢15-20x(历史上10-40x),并未高估。22年底以来网易、Take-two、任天堂、Roblox等游戏公司涨幅突出,成为AI之外全球最亮眼的资产之一。 #我们认为国内游戏公司完成了监管宽松下的困境反转,但其进攻性尚未体现,还存在估值抬升的基础: 1)更多公司证明开发运营长青游戏产品的能力、提升业绩稳定性。 2)更多公司证明跨品类
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润建股份低位AIDC,拥抱算力迈向新征程,存在较大算力预期差
重点推荐【润建股份】低位AIDC,拥抱算力迈向新征程,存在较大算力预期差 1、算力租赁业务即将放量,资金+渠道+客户均ready。公司五象云谷23年转型智算中心,25Q4即将交付一期32MW,容纳2个万卡集群;二期160MW容纳6-8个万卡集群,27年交付。公司转型智算中心后,不断积累资金、渠道与客户。1)资金:160亿的银行授信可随时可用+60亿债券融资+40亿产业投资基金;2)渠道:公司具有海外一手采卡渠道,成本比市场低10-15%;3)客户:已经和大厂合作并实现部分签约;4)交付节奏:25
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2025-09-23 09:40:30
服务消费促进政策:优化假期安排,服务消费供给提质
服务消费促进政策:优化假期安排,服务消费供给提质 [太阳]近期商务部联合9部门今日发布《关于扩大服务消费的若干政策》(以下简称《政策》。政策围绕五大方面提出19条措施: 培育促进平台、丰富服务供给、激发消费新增量、加强财政金融支持、健全统计监测。 核心观点: [太阳]相比以往消费以及服务消费促进政策,本次主要增量: 1)优化学生假期安排,探索中小学春秋假增加旅游出行服务时间安排。 2)IP联动新场景:提出消费优质资源与IP跨界合作。 3)鼓励赛事与文旅联动:支持引进海外,以及地方打造文旅赛事。
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2025-09-22 09:41:37
禾信仪器:前瞻布局量曦技术,量子计算的金铲子!
天风机械 | 禾信仪器:前瞻布局量曦技术,量子计算的金铲子!0922 #产品核心卡位 1)量曦主要布局【稀释冷却机】,系量子计算机"心脏",稀释冷却机提供接近绝对零度的超低温环境以保证量子比特进行复杂计算。 2)24年开始美国对中国禁运一系列关于量子计算的稀释制冷机机信号测控组件,量曦现今不仅打破欧美技术垄断完成国产替代,并实现出口订单。 3)根据公司公告,24年量曦曦国内稀释冷却机龙头,市占率达31%,#国盾量子&本源量子等国内知名量子玩家均系客户。 #稀缺优质业绩 已经连续多年盈利,量曦技术
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2025-09-21 18:36:54
四条主线逻辑愈发清晰
重要‼️ 【信达消费姜文镪】 四条主线逻辑愈发清晰, 1)出口链,降息周期开启,定性关税带来的通胀影响偏向“一次性冲击”,同时明确9月是一次“风险管理式”降息,尽管降息节奏仍旧有不确定性且大概率偏缓,但对于一些长周期底部的资产布局时机已到,牛市方向比斜率更重要。 2)结构性能突破滞涨的新产业方向和新消费趋势,经济预期仍弱,重视核心赛道核心催化。 3)出口恢复(对非美出口增长、对美出口恢复)、反内卷下中游制造业的利润率底部企稳、资金活化特征出现且打开进一步宽松空间,均有可能指向经济改善的可能性,重
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中信证券
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风电板块:风险偏好增强拉动板块远期估值修复,关注“海外占比”指标!
风电板块:风险偏好增强拉动板块远期估值修复,关注“海外占比”指标! 🔹短期看:上半年“531”驱动行业迎抢装行情;Q3以来供应链排产饱满,抢装仍在延续,#板块业绩短期预计延续向上 🔹中长期看:国内抢装后中期装机预期偏弱,但#“海风+出海”两海预期形成较好支撑,且长期装机预期仍然相对乐观 🔹海外装机订单:2024年,风机出口5.2GW,同比+41.7%;海外订单28.1GW,同比+205.4%,占比12.7%。2025年1-8月,海外订单16GW,同比+150%,占比14%。#出海已成为国内
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意华股份:受益华为算力链机会,高速连接器及高速模组已规模商用
意华股份:受益华为算力链机会,高速连接器及高速模组已规模商用 #华为昇腾芯片和超节点发展超预期。华为公布昇腾芯片未来三年迭代路线,将于26Q1/26Q4/27Q4/28Q4上市昇腾950PR/950DT/960/970系列产品。同时加速超节点布局,将于27Q4/28Q4上市Atlas 950 SuperPoD和Atlas 960 SuperPoD超节点方案。未来三年,昇腾算力一年一代翻倍! #意华高速连接器及高速模组已在客户处规模商用。公司是国内少数实现高速连接器及chip to io高速光电模
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思摩尔Glo hilo正式上市波兰,期待其后续市场表现
[礼物]思摩尔Glo hilo正式上市波兰,期待其后续市场表现【国金可选-轻工】 [庆祝]当地时间9月18日14:00(北京时间9月18日20:00),hilo系列正式在波兰上市,包括glo hilo、glo hilo plus和8款rooibos茶基质的rivo烟支、5款tobacco基质的virto烟支。Hilo与hilo plus售价分别为149兹罗提(约合41美元)和289兹罗提(约合80美元),烟支价格均为19.99兹罗提(约合5.5美元)。 [咖啡]rivo烟支口味分别为green
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微软达成62亿美元挪威AI基础设施协议
🔥🔥 #微软达成62亿美元挪威AI基础设施协议、鸿海再度注资墨西哥子公司 【工业富联·日日评·0918】 ✔#微软、Nscale和Aker达成五年期协议,将在挪威北部纳尔维克建设下一代AI基础设施,协议价值可达62亿美元。三方将从2026年开始分阶段提供服务。 ✔#鸿海向工业富联墨西哥子公司FII AMC MEXICO注资8400万美元。工业富联已在墨西哥设立表面组装技术(SMT)产线,注资或为继续扩大人工智能(AI)服务器产能,拓展北美市场。 🔥🔥#国海计算机·观点复盘 ⭐7月3日:#
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AI进化论(17):解耦式推理创新,Rubin CPX驱动PCB市场迭代升级
[红包]AI进化论(17):解耦式推理创新,Rubin CPX驱动PCB市场迭代升级 [發]Rubin CPX通过硬件层面的优化,实现了效率与成本的再平衡。Rubin CPX是英伟达发布的一款专为处理超长上下文AI推理任务设计的GPU,其采用了创新的解耦式推理架构,从算力性能上而言,在NV FP4精度下提供30 Peta FLOPS的计算性能;从存储性能上而言,其配备128GB GDDR7内存,内存带宽达2 TB/s;制程与封装形式上,Rubin CPX芯片采用传统FC-BGA倒装封装的单芯片设
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2025-09-18 13:33:13
坚定看好光通信、液冷、国产算力三条主线
【开源通信】坚定看好光通信、液冷、国产算力三条主线#恳请您大力支持开源通信蒋颖团队🏆🏆🏆 🌹高速硅光子时代,光模块龙头的竞争优势和竞争地位或将持续凸显,CW激光器及部分无源器件需求或将持续提升,同时OCS/空芯光纤/薄膜铌酸锂/CPO等多条新技术并行演绎,有望孕育着新的市场投资机会。 🌹AI时代液冷从可选项走向必选项:(1)主流计算芯片功耗不断增加;(2)AI集群功率密度提升;(3)单机柜功率持续增长;(4)双碳时代严控PUE。我们认为在数据中心高密度化时代,液冷优势日益凸显。 🌹2
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2025-09-17 13:15:13
特斯拉人形利好不断,开启Q4主升浪,继续强推人形龙头!
特斯拉人形利好不断,开启Q4主升浪,继续强推人形龙头! #特斯拉人形机器人利好不断、公布量产计划在即、强调Gen3拥有人类级别灵巧手、10亿美元增持彰显信心。1)9月16日,马斯克表示,计划周六对AI5芯片设计进行技术评估,并将于下周召开关于人工智能/智能驾驶系统、Optimus机器人、车辆产量的会议。2)当前特斯拉正在完善第3代机器人设计,将拥有和人类相当的手部灵巧度,并将具备一个有一个能够理解和应对现实的AI大脑,开启大批量制造。强调人形机器人供应链建立难度较大,介于Model X与星舰之间
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2025-09-17 09:49:58
《关于扩大服务消费的若干政策措施》中蕴含的投资机会
《关于扩大服务消费的若干政策措施》中蕴含的投资机会 商务部等9部门印发《关于扩大服务消费的若干政策措施》,目标为更大力度提振消费、扩大内需。 教育:建议关注K12教培和职业教育。提到“扩大教育等领域开放试点”“支持将更多服务消费领域纳入《鼓励外商投资产业目录》”“规范发展文化艺术、科技、体育类非学科教育培训,完善许可条件,符合条件的线上、线下非学科类培训机构可依法依规申请行政许可;鼓励相关机构以市场化为导向开展职业技能培训”。我们认为,(1)《鼓励外商投资产业目录(公开征求意见稿)》中,教育行业
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2025-09-16 17:51:38
阳光电源:埃及拟建立10GWh储能系统产能,强化国际化布局,继续强call
阳光电源:埃及拟建立10GWh储能系统产能,强化国际化布局,继续强call 事件:据外媒报道,9月14日阳光电源董事长与埃及总统会面,讨论在埃及建设10GWh储能系统产能。 1、阳光目前在海外已有泰国15GWh储能产能,本次埃及再投10GWh,有望进一步强化公司国际化布局。未来若埃及产能投产,可更好、更快响应埃及、中东等海外市场储能需求,巩固公司本土化优势。 2、重申国内外大储需求有望继续超预期,戴维斯双击仍将持续: 1)美国市场,关税及OBBB后需求预期“断崖”,实际IRA口径储能规划量较24
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谷歌近况更新:Nano Banana驱动Gemini登顶下载榜,反垄断惩罚措施落地
[红包]【中信证券前瞻】谷歌近况更新:Nano Banana驱动Gemini登顶下载榜,反垄断惩罚措施落地 【大模型】 ---8月26日,Gemini 2.5 Flash Image(Nano Banana)推出,图像生成&编辑的细节及语义一致性表现出色,美式证件照、像素风游戏、微缩模型等应用成为爆款,上线不足1个月新增2300万用户,生成超5亿张图片。9月14日,Nano Banana推动Gemini APP在美国、印度、加拿大、摩洛哥等多国应用商店登顶。 ---5~8月还有多项多模态大模型更
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继续推荐游戏板块
【申万传媒】继续推荐游戏板块 短期看,游戏公司已实现连续5个季度收入加速,利润率为23Q2以来最好水平,我们预期随着新品贡献,25Q3将继续景气上行;26年PE中枢15-20x(历史上10-40x),并未高估。22年底以来网易、Take-two、任天堂、Roblox等游戏公司涨幅突出,成为AI之外全球最亮眼的资产之一。 #我们认为国内游戏公司完成了监管宽松下的困境反转,但其进攻性尚未体现,还存在估值抬升的基础: 1)更多公司证明开发运营长青游戏产品的能力、提升业绩稳定性。 2)更多公司证明跨品类
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润建股份低位AIDC,拥抱算力迈向新征程,存在较大算力预期差
重点推荐【润建股份】低位AIDC,拥抱算力迈向新征程,存在较大算力预期差 1、算力租赁业务即将放量,资金+渠道+客户均ready。公司五象云谷23年转型智算中心,25Q4即将交付一期32MW,容纳2个万卡集群;二期160MW容纳6-8个万卡集群,27年交付。公司转型智算中心后,不断积累资金、渠道与客户。1)资金:160亿的银行授信可随时可用+60亿债券融资+40亿产业投资基金;2)渠道:公司具有海外一手采卡渠道,成本比市场低10-15%;3)客户:已经和大厂合作并实现部分签约;4)交付节奏:25
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服务消费促进政策:优化假期安排,服务消费供给提质
服务消费促进政策:优化假期安排,服务消费供给提质 [太阳]近期商务部联合9部门今日发布《关于扩大服务消费的若干政策》(以下简称《政策》。政策围绕五大方面提出19条措施: 培育促进平台、丰富服务供给、激发消费新增量、加强财政金融支持、健全统计监测。 核心观点: [太阳]相比以往消费以及服务消费促进政策,本次主要增量: 1)优化学生假期安排,探索中小学春秋假增加旅游出行服务时间安排。 2)IP联动新场景:提出消费优质资源与IP跨界合作。 3)鼓励赛事与文旅联动:支持引进海外,以及地方打造文旅赛事。
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禾信仪器:前瞻布局量曦技术,量子计算的金铲子!
天风机械 | 禾信仪器:前瞻布局量曦技术,量子计算的金铲子!0922 #产品核心卡位 1)量曦主要布局【稀释冷却机】,系量子计算机"心脏",稀释冷却机提供接近绝对零度的超低温环境以保证量子比特进行复杂计算。 2)24年开始美国对中国禁运一系列关于量子计算的稀释制冷机机信号测控组件,量曦现今不仅打破欧美技术垄断完成国产替代,并实现出口订单。 3)根据公司公告,24年量曦曦国内稀释冷却机龙头,市占率达31%,#国盾量子&本源量子等国内知名量子玩家均系客户。 #稀缺优质业绩 已经连续多年盈利,量曦技术
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四条主线逻辑愈发清晰
重要‼️ 【信达消费姜文镪】 四条主线逻辑愈发清晰, 1)出口链,降息周期开启,定性关税带来的通胀影响偏向“一次性冲击”,同时明确9月是一次“风险管理式”降息,尽管降息节奏仍旧有不确定性且大概率偏缓,但对于一些长周期底部的资产布局时机已到,牛市方向比斜率更重要。 2)结构性能突破滞涨的新产业方向和新消费趋势,经济预期仍弱,重视核心赛道核心催化。 3)出口恢复(对非美出口增长、对美出口恢复)、反内卷下中游制造业的利润率底部企稳、资金活化特征出现且打开进一步宽松空间,均有可能指向经济改善的可能性,重
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中信证券
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风电板块:风险偏好增强拉动板块远期估值修复,关注“海外占比”指标!
风电板块:风险偏好增强拉动板块远期估值修复,关注“海外占比”指标! 🔹短期看:上半年“531”驱动行业迎抢装行情;Q3以来供应链排产饱满,抢装仍在延续,#板块业绩短期预计延续向上 🔹中长期看:国内抢装后中期装机预期偏弱,但#“海风+出海”两海预期形成较好支撑,且长期装机预期仍然相对乐观 🔹海外装机订单:2024年,风机出口5.2GW,同比+41.7%;海外订单28.1GW,同比+205.4%,占比12.7%。2025年1-8月,海外订单16GW,同比+150%,占比14%。#出海已成为国内
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意华股份:受益华为算力链机会,高速连接器及高速模组已规模商用
意华股份:受益华为算力链机会,高速连接器及高速模组已规模商用 #华为昇腾芯片和超节点发展超预期。华为公布昇腾芯片未来三年迭代路线,将于26Q1/26Q4/27Q4/28Q4上市昇腾950PR/950DT/960/970系列产品。同时加速超节点布局,将于27Q4/28Q4上市Atlas 950 SuperPoD和Atlas 960 SuperPoD超节点方案。未来三年,昇腾算力一年一代翻倍! #意华高速连接器及高速模组已在客户处规模商用。公司是国内少数实现高速连接器及chip to io高速光电模
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思摩尔Glo hilo正式上市波兰,期待其后续市场表现
[礼物]思摩尔Glo hilo正式上市波兰,期待其后续市场表现【国金可选-轻工】 [庆祝]当地时间9月18日14:00(北京时间9月18日20:00),hilo系列正式在波兰上市,包括glo hilo、glo hilo plus和8款rooibos茶基质的rivo烟支、5款tobacco基质的virto烟支。Hilo与hilo plus售价分别为149兹罗提(约合41美元)和289兹罗提(约合80美元),烟支价格均为19.99兹罗提(约合5.5美元)。 [咖啡]rivo烟支口味分别为green
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思摩尔国际
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微软达成62亿美元挪威AI基础设施协议
🔥🔥 #微软达成62亿美元挪威AI基础设施协议、鸿海再度注资墨西哥子公司 【工业富联·日日评·0918】 ✔#微软、Nscale和Aker达成五年期协议,将在挪威北部纳尔维克建设下一代AI基础设施,协议价值可达62亿美元。三方将从2026年开始分阶段提供服务。 ✔#鸿海向工业富联墨西哥子公司FII AMC MEXICO注资8400万美元。工业富联已在墨西哥设立表面组装技术(SMT)产线,注资或为继续扩大人工智能(AI)服务器产能,拓展北美市场。 🔥🔥#国海计算机·观点复盘 ⭐7月3日:#
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AI进化论(17):解耦式推理创新,Rubin CPX驱动PCB市场迭代升级
[红包]AI进化论(17):解耦式推理创新,Rubin CPX驱动PCB市场迭代升级 [發]Rubin CPX通过硬件层面的优化,实现了效率与成本的再平衡。Rubin CPX是英伟达发布的一款专为处理超长上下文AI推理任务设计的GPU,其采用了创新的解耦式推理架构,从算力性能上而言,在NV FP4精度下提供30 Peta FLOPS的计算性能;从存储性能上而言,其配备128GB GDDR7内存,内存带宽达2 TB/s;制程与封装形式上,Rubin CPX芯片采用传统FC-BGA倒装封装的单芯片设
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坚定看好光通信、液冷、国产算力三条主线
【开源通信】坚定看好光通信、液冷、国产算力三条主线#恳请您大力支持开源通信蒋颖团队🏆🏆🏆 🌹高速硅光子时代,光模块龙头的竞争优势和竞争地位或将持续凸显,CW激光器及部分无源器件需求或将持续提升,同时OCS/空芯光纤/薄膜铌酸锂/CPO等多条新技术并行演绎,有望孕育着新的市场投资机会。 🌹AI时代液冷从可选项走向必选项:(1)主流计算芯片功耗不断增加;(2)AI集群功率密度提升;(3)单机柜功率持续增长;(4)双碳时代严控PUE。我们认为在数据中心高密度化时代,液冷优势日益凸显。 🌹2
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特斯拉人形利好不断,开启Q4主升浪,继续强推人形龙头!
特斯拉人形利好不断,开启Q4主升浪,继续强推人形龙头! #特斯拉人形机器人利好不断、公布量产计划在即、强调Gen3拥有人类级别灵巧手、10亿美元增持彰显信心。1)9月16日,马斯克表示,计划周六对AI5芯片设计进行技术评估,并将于下周召开关于人工智能/智能驾驶系统、Optimus机器人、车辆产量的会议。2)当前特斯拉正在完善第3代机器人设计,将拥有和人类相当的手部灵巧度,并将具备一个有一个能够理解和应对现实的AI大脑,开启大批量制造。强调人形机器人供应链建立难度较大,介于Model X与星舰之间
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《关于扩大服务消费的若干政策措施》中蕴含的投资机会
《关于扩大服务消费的若干政策措施》中蕴含的投资机会 商务部等9部门印发《关于扩大服务消费的若干政策措施》,目标为更大力度提振消费、扩大内需。 教育:建议关注K12教培和职业教育。提到“扩大教育等领域开放试点”“支持将更多服务消费领域纳入《鼓励外商投资产业目录》”“规范发展文化艺术、科技、体育类非学科教育培训,完善许可条件,符合条件的线上、线下非学科类培训机构可依法依规申请行政许可;鼓励相关机构以市场化为导向开展职业技能培训”。我们认为,(1)《鼓励外商投资产业目录(公开征求意见稿)》中,教育行业
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阳光电源:埃及拟建立10GWh储能系统产能,强化国际化布局,继续强call
阳光电源:埃及拟建立10GWh储能系统产能,强化国际化布局,继续强call 事件:据外媒报道,9月14日阳光电源董事长与埃及总统会面,讨论在埃及建设10GWh储能系统产能。 1、阳光目前在海外已有泰国15GWh储能产能,本次埃及再投10GWh,有望进一步强化公司国际化布局。未来若埃及产能投产,可更好、更快响应埃及、中东等海外市场储能需求,巩固公司本土化优势。 2、重申国内外大储需求有望继续超预期,戴维斯双击仍将持续: 1)美国市场,关税及OBBB后需求预期“断崖”,实际IRA口径储能规划量较24
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阳光电源
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谷歌近况更新:Nano Banana驱动Gemini登顶下载榜,反垄断惩罚措施落地
[红包]【中信证券前瞻】谷歌近况更新:Nano Banana驱动Gemini登顶下载榜,反垄断惩罚措施落地 【大模型】 ---8月26日,Gemini 2.5 Flash Image(Nano Banana)推出,图像生成&编辑的细节及语义一致性表现出色,美式证件照、像素风游戏、微缩模型等应用成为爆款,上线不足1个月新增2300万用户,生成超5亿张图片。9月14日,Nano Banana推动Gemini APP在美国、印度、加拿大、摩洛哥等多国应用商店登顶。 ---5~8月还有多项多模态大模型更
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中信证券
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继续推荐游戏板块
【申万传媒】继续推荐游戏板块 短期看,游戏公司已实现连续5个季度收入加速,利润率为23Q2以来最好水平,我们预期随着新品贡献,25Q3将继续景气上行;26年PE中枢15-20x(历史上10-40x),并未高估。22年底以来网易、Take-two、任天堂、Roblox等游戏公司涨幅突出,成为AI之外全球最亮眼的资产之一。 #我们认为国内游戏公司完成了监管宽松下的困境反转,但其进攻性尚未体现,还存在估值抬升的基础: 1)更多公司证明开发运营长青游戏产品的能力、提升业绩稳定性。 2)更多公司证明跨品类
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润建股份低位AIDC,拥抱算力迈向新征程,存在较大算力预期差
重点推荐【润建股份】低位AIDC,拥抱算力迈向新征程,存在较大算力预期差 1、算力租赁业务即将放量,资金+渠道+客户均ready。公司五象云谷23年转型智算中心,25Q4即将交付一期32MW,容纳2个万卡集群;二期160MW容纳6-8个万卡集群,27年交付。公司转型智算中心后,不断积累资金、渠道与客户。1)资金:160亿的银行授信可随时可用+60亿债券融资+40亿产业投资基金;2)渠道:公司具有海外一手采卡渠道,成本比市场低10-15%;3)客户:已经和大厂合作并实现部分签约;4)交付节奏:25
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润建股份
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服务消费促进政策:优化假期安排,服务消费供给提质
服务消费促进政策:优化假期安排,服务消费供给提质 [太阳]近期商务部联合9部门今日发布《关于扩大服务消费的若干政策》(以下简称《政策》。政策围绕五大方面提出19条措施: 培育促进平台、丰富服务供给、激发消费新增量、加强财政金融支持、健全统计监测。 核心观点: [太阳]相比以往消费以及服务消费促进政策,本次主要增量: 1)优化学生假期安排,探索中小学春秋假增加旅游出行服务时间安排。 2)IP联动新场景:提出消费优质资源与IP跨界合作。 3)鼓励赛事与文旅联动:支持引进海外,以及地方打造文旅赛事。
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中信证券
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禾信仪器:前瞻布局量曦技术,量子计算的金铲子!
天风机械 | 禾信仪器:前瞻布局量曦技术,量子计算的金铲子!0922 #产品核心卡位 1)量曦主要布局【稀释冷却机】,系量子计算机"心脏",稀释冷却机提供接近绝对零度的超低温环境以保证量子比特进行复杂计算。 2)24年开始美国对中国禁运一系列关于量子计算的稀释制冷机机信号测控组件,量曦现今不仅打破欧美技术垄断完成国产替代,并实现出口订单。 3)根据公司公告,24年量曦曦国内稀释冷却机龙头,市占率达31%,#国盾量子&本源量子等国内知名量子玩家均系客户。 #稀缺优质业绩 已经连续多年盈利,量曦技术
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2025-09-21 18:36:54
四条主线逻辑愈发清晰
重要‼️ 【信达消费姜文镪】 四条主线逻辑愈发清晰, 1)出口链,降息周期开启,定性关税带来的通胀影响偏向“一次性冲击”,同时明确9月是一次“风险管理式”降息,尽管降息节奏仍旧有不确定性且大概率偏缓,但对于一些长周期底部的资产布局时机已到,牛市方向比斜率更重要。 2)结构性能突破滞涨的新产业方向和新消费趋势,经济预期仍弱,重视核心赛道核心催化。 3)出口恢复(对非美出口增长、对美出口恢复)、反内卷下中游制造业的利润率底部企稳、资金活化特征出现且打开进一步宽松空间,均有可能指向经济改善的可能性,重
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风电板块:风险偏好增强拉动板块远期估值修复,关注“海外占比”指标!
风电板块:风险偏好增强拉动板块远期估值修复,关注“海外占比”指标! 🔹短期看:上半年“531”驱动行业迎抢装行情;Q3以来供应链排产饱满,抢装仍在延续,#板块业绩短期预计延续向上 🔹中长期看:国内抢装后中期装机预期偏弱,但#“海风+出海”两海预期形成较好支撑,且长期装机预期仍然相对乐观 🔹海外装机订单:2024年,风机出口5.2GW,同比+41.7%;海外订单28.1GW,同比+205.4%,占比12.7%。2025年1-8月,海外订单16GW,同比+150%,占比14%。#出海已成为国内
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意华股份:受益华为算力链机会,高速连接器及高速模组已规模商用
意华股份:受益华为算力链机会,高速连接器及高速模组已规模商用 #华为昇腾芯片和超节点发展超预期。华为公布昇腾芯片未来三年迭代路线,将于26Q1/26Q4/27Q4/28Q4上市昇腾950PR/950DT/960/970系列产品。同时加速超节点布局,将于27Q4/28Q4上市Atlas 950 SuperPoD和Atlas 960 SuperPoD超节点方案。未来三年,昇腾算力一年一代翻倍! #意华高速连接器及高速模组已在客户处规模商用。公司是国内少数实现高速连接器及chip to io高速光电模
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思摩尔Glo hilo正式上市波兰,期待其后续市场表现
[礼物]思摩尔Glo hilo正式上市波兰,期待其后续市场表现【国金可选-轻工】 [庆祝]当地时间9月18日14:00(北京时间9月18日20:00),hilo系列正式在波兰上市,包括glo hilo、glo hilo plus和8款rooibos茶基质的rivo烟支、5款tobacco基质的virto烟支。Hilo与hilo plus售价分别为149兹罗提(约合41美元)和289兹罗提(约合80美元),烟支价格均为19.99兹罗提(约合5.5美元)。 [咖啡]rivo烟支口味分别为green
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微软达成62亿美元挪威AI基础设施协议
🔥🔥 #微软达成62亿美元挪威AI基础设施协议、鸿海再度注资墨西哥子公司 【工业富联·日日评·0918】 ✔#微软、Nscale和Aker达成五年期协议,将在挪威北部纳尔维克建设下一代AI基础设施,协议价值可达62亿美元。三方将从2026年开始分阶段提供服务。 ✔#鸿海向工业富联墨西哥子公司FII AMC MEXICO注资8400万美元。工业富联已在墨西哥设立表面组装技术(SMT)产线,注资或为继续扩大人工智能(AI)服务器产能,拓展北美市场。 🔥🔥#国海计算机·观点复盘 ⭐7月3日:#
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AI进化论(17):解耦式推理创新,Rubin CPX驱动PCB市场迭代升级
[红包]AI进化论(17):解耦式推理创新,Rubin CPX驱动PCB市场迭代升级 [發]Rubin CPX通过硬件层面的优化,实现了效率与成本的再平衡。Rubin CPX是英伟达发布的一款专为处理超长上下文AI推理任务设计的GPU,其采用了创新的解耦式推理架构,从算力性能上而言,在NV FP4精度下提供30 Peta FLOPS的计算性能;从存储性能上而言,其配备128GB GDDR7内存,内存带宽达2 TB/s;制程与封装形式上,Rubin CPX芯片采用传统FC-BGA倒装封装的单芯片设
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2025-09-18 13:33:13
坚定看好光通信、液冷、国产算力三条主线
【开源通信】坚定看好光通信、液冷、国产算力三条主线#恳请您大力支持开源通信蒋颖团队🏆🏆🏆 🌹高速硅光子时代,光模块龙头的竞争优势和竞争地位或将持续凸显,CW激光器及部分无源器件需求或将持续提升,同时OCS/空芯光纤/薄膜铌酸锂/CPO等多条新技术并行演绎,有望孕育着新的市场投资机会。 🌹AI时代液冷从可选项走向必选项:(1)主流计算芯片功耗不断增加;(2)AI集群功率密度提升;(3)单机柜功率持续增长;(4)双碳时代严控PUE。我们认为在数据中心高密度化时代,液冷优势日益凸显。 🌹2
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2025-09-17 13:15:13
特斯拉人形利好不断,开启Q4主升浪,继续强推人形龙头!
特斯拉人形利好不断,开启Q4主升浪,继续强推人形龙头! #特斯拉人形机器人利好不断、公布量产计划在即、强调Gen3拥有人类级别灵巧手、10亿美元增持彰显信心。1)9月16日,马斯克表示,计划周六对AI5芯片设计进行技术评估,并将于下周召开关于人工智能/智能驾驶系统、Optimus机器人、车辆产量的会议。2)当前特斯拉正在完善第3代机器人设计,将拥有和人类相当的手部灵巧度,并将具备一个有一个能够理解和应对现实的AI大脑,开启大批量制造。强调人形机器人供应链建立难度较大,介于Model X与星舰之间
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2025-09-17 09:49:58
《关于扩大服务消费的若干政策措施》中蕴含的投资机会
《关于扩大服务消费的若干政策措施》中蕴含的投资机会 商务部等9部门印发《关于扩大服务消费的若干政策措施》,目标为更大力度提振消费、扩大内需。 教育:建议关注K12教培和职业教育。提到“扩大教育等领域开放试点”“支持将更多服务消费领域纳入《鼓励外商投资产业目录》”“规范发展文化艺术、科技、体育类非学科教育培训,完善许可条件,符合条件的线上、线下非学科类培训机构可依法依规申请行政许可;鼓励相关机构以市场化为导向开展职业技能培训”。我们认为,(1)《鼓励外商投资产业目录(公开征求意见稿)》中,教育行业
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阳光电源:埃及拟建立10GWh储能系统产能,强化国际化布局,继续强call
阳光电源:埃及拟建立10GWh储能系统产能,强化国际化布局,继续强call 事件:据外媒报道,9月14日阳光电源董事长与埃及总统会面,讨论在埃及建设10GWh储能系统产能。 1、阳光目前在海外已有泰国15GWh储能产能,本次埃及再投10GWh,有望进一步强化公司国际化布局。未来若埃及产能投产,可更好、更快响应埃及、中东等海外市场储能需求,巩固公司本土化优势。 2、重申国内外大储需求有望继续超预期,戴维斯双击仍将持续: 1)美国市场,关税及OBBB后需求预期“断崖”,实际IRA口径储能规划量较24
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谷歌近况更新:Nano Banana驱动Gemini登顶下载榜,反垄断惩罚措施落地
[红包]【中信证券前瞻】谷歌近况更新:Nano Banana驱动Gemini登顶下载榜,反垄断惩罚措施落地 【大模型】 ---8月26日,Gemini 2.5 Flash Image(Nano Banana)推出,图像生成&编辑的细节及语义一致性表现出色,美式证件照、像素风游戏、微缩模型等应用成为爆款,上线不足1个月新增2300万用户,生成超5亿张图片。9月14日,Nano Banana推动Gemini APP在美国、印度、加拿大、摩洛哥等多国应用商店登顶。 ---5~8月还有多项多模态大模型更
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继续推荐游戏板块
【申万传媒】继续推荐游戏板块 短期看,游戏公司已实现连续5个季度收入加速,利润率为23Q2以来最好水平,我们预期随着新品贡献,25Q3将继续景气上行;26年PE中枢15-20x(历史上10-40x),并未高估。22年底以来网易、Take-two、任天堂、Roblox等游戏公司涨幅突出,成为AI之外全球最亮眼的资产之一。 #我们认为国内游戏公司完成了监管宽松下的困境反转,但其进攻性尚未体现,还存在估值抬升的基础: 1)更多公司证明开发运营长青游戏产品的能力、提升业绩稳定性。 2)更多公司证明跨品类
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润建股份低位AIDC,拥抱算力迈向新征程,存在较大算力预期差
重点推荐【润建股份】低位AIDC,拥抱算力迈向新征程,存在较大算力预期差 1、算力租赁业务即将放量,资金+渠道+客户均ready。公司五象云谷23年转型智算中心,25Q4即将交付一期32MW,容纳2个万卡集群;二期160MW容纳6-8个万卡集群,27年交付。公司转型智算中心后,不断积累资金、渠道与客户。1)资金:160亿的银行授信可随时可用+60亿债券融资+40亿产业投资基金;2)渠道:公司具有海外一手采卡渠道,成本比市场低10-15%;3)客户:已经和大厂合作并实现部分签约;4)交付节奏:25
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服务消费促进政策:优化假期安排,服务消费供给提质
服务消费促进政策:优化假期安排,服务消费供给提质 [太阳]近期商务部联合9部门今日发布《关于扩大服务消费的若干政策》(以下简称《政策》。政策围绕五大方面提出19条措施: 培育促进平台、丰富服务供给、激发消费新增量、加强财政金融支持、健全统计监测。 核心观点: [太阳]相比以往消费以及服务消费促进政策,本次主要增量: 1)优化学生假期安排,探索中小学春秋假增加旅游出行服务时间安排。 2)IP联动新场景:提出消费优质资源与IP跨界合作。 3)鼓励赛事与文旅联动:支持引进海外,以及地方打造文旅赛事。
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2025-09-22 09:41:37
禾信仪器:前瞻布局量曦技术,量子计算的金铲子!
天风机械 | 禾信仪器:前瞻布局量曦技术,量子计算的金铲子!0922 #产品核心卡位 1)量曦主要布局【稀释冷却机】,系量子计算机"心脏",稀释冷却机提供接近绝对零度的超低温环境以保证量子比特进行复杂计算。 2)24年开始美国对中国禁运一系列关于量子计算的稀释制冷机机信号测控组件,量曦现今不仅打破欧美技术垄断完成国产替代,并实现出口订单。 3)根据公司公告,24年量曦曦国内稀释冷却机龙头,市占率达31%,#国盾量子&本源量子等国内知名量子玩家均系客户。 #稀缺优质业绩 已经连续多年盈利,量曦技术
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四条主线逻辑愈发清晰
重要‼️ 【信达消费姜文镪】 四条主线逻辑愈发清晰, 1)出口链,降息周期开启,定性关税带来的通胀影响偏向“一次性冲击”,同时明确9月是一次“风险管理式”降息,尽管降息节奏仍旧有不确定性且大概率偏缓,但对于一些长周期底部的资产布局时机已到,牛市方向比斜率更重要。 2)结构性能突破滞涨的新产业方向和新消费趋势,经济预期仍弱,重视核心赛道核心催化。 3)出口恢复(对非美出口增长、对美出口恢复)、反内卷下中游制造业的利润率底部企稳、资金活化特征出现且打开进一步宽松空间,均有可能指向经济改善的可能性,重
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风电板块:风险偏好增强拉动板块远期估值修复,关注“海外占比”指标!
风电板块:风险偏好增强拉动板块远期估值修复,关注“海外占比”指标! 🔹短期看:上半年“531”驱动行业迎抢装行情;Q3以来供应链排产饱满,抢装仍在延续,#板块业绩短期预计延续向上 🔹中长期看:国内抢装后中期装机预期偏弱,但#“海风+出海”两海预期形成较好支撑,且长期装机预期仍然相对乐观 🔹海外装机订单:2024年,风机出口5.2GW,同比+41.7%;海外订单28.1GW,同比+205.4%,占比12.7%。2025年1-8月,海外订单16GW,同比+150%,占比14%。#出海已成为国内
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2025-09-19 14:08:18
意华股份:受益华为算力链机会,高速连接器及高速模组已规模商用
意华股份:受益华为算力链机会,高速连接器及高速模组已规模商用 #华为昇腾芯片和超节点发展超预期。华为公布昇腾芯片未来三年迭代路线,将于26Q1/26Q4/27Q4/28Q4上市昇腾950PR/950DT/960/970系列产品。同时加速超节点布局,将于27Q4/28Q4上市Atlas 950 SuperPoD和Atlas 960 SuperPoD超节点方案。未来三年,昇腾算力一年一代翻倍! #意华高速连接器及高速模组已在客户处规模商用。公司是国内少数实现高速连接器及chip to io高速光电模
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意华股份
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2025-09-19 13:20:34
思摩尔Glo hilo正式上市波兰,期待其后续市场表现
[礼物]思摩尔Glo hilo正式上市波兰,期待其后续市场表现【国金可选-轻工】 [庆祝]当地时间9月18日14:00(北京时间9月18日20:00),hilo系列正式在波兰上市,包括glo hilo、glo hilo plus和8款rooibos茶基质的rivo烟支、5款tobacco基质的virto烟支。Hilo与hilo plus售价分别为149兹罗提(约合41美元)和289兹罗提(约合80美元),烟支价格均为19.99兹罗提(约合5.5美元)。 [咖啡]rivo烟支口味分别为green
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思摩尔国际
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微软达成62亿美元挪威AI基础设施协议
🔥🔥 #微软达成62亿美元挪威AI基础设施协议、鸿海再度注资墨西哥子公司 【工业富联·日日评·0918】 ✔#微软、Nscale和Aker达成五年期协议,将在挪威北部纳尔维克建设下一代AI基础设施,协议价值可达62亿美元。三方将从2026年开始分阶段提供服务。 ✔#鸿海向工业富联墨西哥子公司FII AMC MEXICO注资8400万美元。工业富联已在墨西哥设立表面组装技术(SMT)产线,注资或为继续扩大人工智能(AI)服务器产能,拓展北美市场。 🔥🔥#国海计算机·观点复盘 ⭐7月3日:#
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AI进化论(17):解耦式推理创新,Rubin CPX驱动PCB市场迭代升级
[红包]AI进化论(17):解耦式推理创新,Rubin CPX驱动PCB市场迭代升级 [發]Rubin CPX通过硬件层面的优化,实现了效率与成本的再平衡。Rubin CPX是英伟达发布的一款专为处理超长上下文AI推理任务设计的GPU,其采用了创新的解耦式推理架构,从算力性能上而言,在NV FP4精度下提供30 Peta FLOPS的计算性能;从存储性能上而言,其配备128GB GDDR7内存,内存带宽达2 TB/s;制程与封装形式上,Rubin CPX芯片采用传统FC-BGA倒装封装的单芯片设
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坚定看好光通信、液冷、国产算力三条主线
【开源通信】坚定看好光通信、液冷、国产算力三条主线#恳请您大力支持开源通信蒋颖团队🏆🏆🏆 🌹高速硅光子时代,光模块龙头的竞争优势和竞争地位或将持续凸显,CW激光器及部分无源器件需求或将持续提升,同时OCS/空芯光纤/薄膜铌酸锂/CPO等多条新技术并行演绎,有望孕育着新的市场投资机会。 🌹AI时代液冷从可选项走向必选项:(1)主流计算芯片功耗不断增加;(2)AI集群功率密度提升;(3)单机柜功率持续增长;(4)双碳时代严控PUE。我们认为在数据中心高密度化时代,液冷优势日益凸显。 🌹2
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特斯拉人形利好不断,开启Q4主升浪,继续强推人形龙头!
特斯拉人形利好不断,开启Q4主升浪,继续强推人形龙头! #特斯拉人形机器人利好不断、公布量产计划在即、强调Gen3拥有人类级别灵巧手、10亿美元增持彰显信心。1)9月16日,马斯克表示,计划周六对AI5芯片设计进行技术评估,并将于下周召开关于人工智能/智能驾驶系统、Optimus机器人、车辆产量的会议。2)当前特斯拉正在完善第3代机器人设计,将拥有和人类相当的手部灵巧度,并将具备一个有一个能够理解和应对现实的AI大脑,开启大批量制造。强调人形机器人供应链建立难度较大,介于Model X与星舰之间
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《关于扩大服务消费的若干政策措施》中蕴含的投资机会
《关于扩大服务消费的若干政策措施》中蕴含的投资机会 商务部等9部门印发《关于扩大服务消费的若干政策措施》,目标为更大力度提振消费、扩大内需。 教育:建议关注K12教培和职业教育。提到“扩大教育等领域开放试点”“支持将更多服务消费领域纳入《鼓励外商投资产业目录》”“规范发展文化艺术、科技、体育类非学科教育培训,完善许可条件,符合条件的线上、线下非学科类培训机构可依法依规申请行政许可;鼓励相关机构以市场化为导向开展职业技能培训”。我们认为,(1)《鼓励外商投资产业目录(公开征求意见稿)》中,教育行业
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阳光电源:埃及拟建立10GWh储能系统产能,强化国际化布局,继续强call
阳光电源:埃及拟建立10GWh储能系统产能,强化国际化布局,继续强call 事件:据外媒报道,9月14日阳光电源董事长与埃及总统会面,讨论在埃及建设10GWh储能系统产能。 1、阳光目前在海外已有泰国15GWh储能产能,本次埃及再投10GWh,有望进一步强化公司国际化布局。未来若埃及产能投产,可更好、更快响应埃及、中东等海外市场储能需求,巩固公司本土化优势。 2、重申国内外大储需求有望继续超预期,戴维斯双击仍将持续: 1)美国市场,关税及OBBB后需求预期“断崖”,实际IRA口径储能规划量较24
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阳光电源
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谷歌近况更新:Nano Banana驱动Gemini登顶下载榜,反垄断惩罚措施落地
[红包]【中信证券前瞻】谷歌近况更新:Nano Banana驱动Gemini登顶下载榜,反垄断惩罚措施落地 【大模型】 ---8月26日,Gemini 2.5 Flash Image(Nano Banana)推出,图像生成&编辑的细节及语义一致性表现出色,美式证件照、像素风游戏、微缩模型等应用成为爆款,上线不足1个月新增2300万用户,生成超5亿张图片。9月14日,Nano Banana推动Gemini APP在美国、印度、加拿大、摩洛哥等多国应用商店登顶。 ---5~8月还有多项多模态大模型更
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中信证券
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继续推荐游戏板块
【申万传媒】继续推荐游戏板块 短期看,游戏公司已实现连续5个季度收入加速,利润率为23Q2以来最好水平,我们预期随着新品贡献,25Q3将继续景气上行;26年PE中枢15-20x(历史上10-40x),并未高估。22年底以来网易、Take-two、任天堂、Roblox等游戏公司涨幅突出,成为AI之外全球最亮眼的资产之一。 #我们认为国内游戏公司完成了监管宽松下的困境反转,但其进攻性尚未体现,还存在估值抬升的基础: 1)更多公司证明开发运营长青游戏产品的能力、提升业绩稳定性。 2)更多公司证明跨品类
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润建股份低位AIDC,拥抱算力迈向新征程,存在较大算力预期差
重点推荐【润建股份】低位AIDC,拥抱算力迈向新征程,存在较大算力预期差 1、算力租赁业务即将放量,资金+渠道+客户均ready。公司五象云谷23年转型智算中心,25Q4即将交付一期32MW,容纳2个万卡集群;二期160MW容纳6-8个万卡集群,27年交付。公司转型智算中心后,不断积累资金、渠道与客户。1)资金:160亿的银行授信可随时可用+60亿债券融资+40亿产业投资基金;2)渠道:公司具有海外一手采卡渠道,成本比市场低10-15%;3)客户:已经和大厂合作并实现部分签约;4)交付节奏:25
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润建股份
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2025-09-23 09:40:30
服务消费促进政策:优化假期安排,服务消费供给提质
服务消费促进政策:优化假期安排,服务消费供给提质 [太阳]近期商务部联合9部门今日发布《关于扩大服务消费的若干政策》(以下简称《政策》。政策围绕五大方面提出19条措施: 培育促进平台、丰富服务供给、激发消费新增量、加强财政金融支持、健全统计监测。 核心观点: [太阳]相比以往消费以及服务消费促进政策,本次主要增量: 1)优化学生假期安排,探索中小学春秋假增加旅游出行服务时间安排。 2)IP联动新场景:提出消费优质资源与IP跨界合作。 3)鼓励赛事与文旅联动:支持引进海外,以及地方打造文旅赛事。
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中信证券
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2025-09-22 09:41:37
禾信仪器:前瞻布局量曦技术,量子计算的金铲子!
天风机械 | 禾信仪器:前瞻布局量曦技术,量子计算的金铲子!0922 #产品核心卡位 1)量曦主要布局【稀释冷却机】,系量子计算机"心脏",稀释冷却机提供接近绝对零度的超低温环境以保证量子比特进行复杂计算。 2)24年开始美国对中国禁运一系列关于量子计算的稀释制冷机机信号测控组件,量曦现今不仅打破欧美技术垄断完成国产替代,并实现出口订单。 3)根据公司公告,24年量曦曦国内稀释冷却机龙头,市占率达31%,#国盾量子&本源量子等国内知名量子玩家均系客户。 #稀缺优质业绩 已经连续多年盈利,量曦技术
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禾信仪器
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2025-09-21 18:36:54
四条主线逻辑愈发清晰
重要‼️ 【信达消费姜文镪】 四条主线逻辑愈发清晰, 1)出口链,降息周期开启,定性关税带来的通胀影响偏向“一次性冲击”,同时明确9月是一次“风险管理式”降息,尽管降息节奏仍旧有不确定性且大概率偏缓,但对于一些长周期底部的资产布局时机已到,牛市方向比斜率更重要。 2)结构性能突破滞涨的新产业方向和新消费趋势,经济预期仍弱,重视核心赛道核心催化。 3)出口恢复(对非美出口增长、对美出口恢复)、反内卷下中游制造业的利润率底部企稳、资金活化特征出现且打开进一步宽松空间,均有可能指向经济改善的可能性,重
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中信证券
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风电板块:风险偏好增强拉动板块远期估值修复,关注“海外占比”指标!
风电板块:风险偏好增强拉动板块远期估值修复,关注“海外占比”指标! 🔹短期看:上半年“531”驱动行业迎抢装行情;Q3以来供应链排产饱满,抢装仍在延续,#板块业绩短期预计延续向上 🔹中长期看:国内抢装后中期装机预期偏弱,但#“海风+出海”两海预期形成较好支撑,且长期装机预期仍然相对乐观 🔹海外装机订单:2024年,风机出口5.2GW,同比+41.7%;海外订单28.1GW,同比+205.4%,占比12.7%。2025年1-8月,海外订单16GW,同比+150%,占比14%。#出海已成为国内
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2025-09-19 14:08:18
意华股份:受益华为算力链机会,高速连接器及高速模组已规模商用
意华股份:受益华为算力链机会,高速连接器及高速模组已规模商用 #华为昇腾芯片和超节点发展超预期。华为公布昇腾芯片未来三年迭代路线,将于26Q1/26Q4/27Q4/28Q4上市昇腾950PR/950DT/960/970系列产品。同时加速超节点布局,将于27Q4/28Q4上市Atlas 950 SuperPoD和Atlas 960 SuperPoD超节点方案。未来三年,昇腾算力一年一代翻倍! #意华高速连接器及高速模组已在客户处规模商用。公司是国内少数实现高速连接器及chip to io高速光电模
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2025-09-19 13:20:34
思摩尔Glo hilo正式上市波兰,期待其后续市场表现
[礼物]思摩尔Glo hilo正式上市波兰,期待其后续市场表现【国金可选-轻工】 [庆祝]当地时间9月18日14:00(北京时间9月18日20:00),hilo系列正式在波兰上市,包括glo hilo、glo hilo plus和8款rooibos茶基质的rivo烟支、5款tobacco基质的virto烟支。Hilo与hilo plus售价分别为149兹罗提(约合41美元)和289兹罗提(约合80美元),烟支价格均为19.99兹罗提(约合5.5美元)。 [咖啡]rivo烟支口味分别为green
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微软达成62亿美元挪威AI基础设施协议
🔥🔥 #微软达成62亿美元挪威AI基础设施协议、鸿海再度注资墨西哥子公司 【工业富联·日日评·0918】 ✔#微软、Nscale和Aker达成五年期协议,将在挪威北部纳尔维克建设下一代AI基础设施,协议价值可达62亿美元。三方将从2026年开始分阶段提供服务。 ✔#鸿海向工业富联墨西哥子公司FII AMC MEXICO注资8400万美元。工业富联已在墨西哥设立表面组装技术(SMT)产线,注资或为继续扩大人工智能(AI)服务器产能,拓展北美市场。 🔥🔥#国海计算机·观点复盘 ⭐7月3日:#
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2025-09-19 09:57:51
AI进化论(17):解耦式推理创新,Rubin CPX驱动PCB市场迭代升级
[红包]AI进化论(17):解耦式推理创新,Rubin CPX驱动PCB市场迭代升级 [發]Rubin CPX通过硬件层面的优化,实现了效率与成本的再平衡。Rubin CPX是英伟达发布的一款专为处理超长上下文AI推理任务设计的GPU,其采用了创新的解耦式推理架构,从算力性能上而言,在NV FP4精度下提供30 Peta FLOPS的计算性能;从存储性能上而言,其配备128GB GDDR7内存,内存带宽达2 TB/s;制程与封装形式上,Rubin CPX芯片采用传统FC-BGA倒装封装的单芯片设
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2025-09-18 13:33:13
坚定看好光通信、液冷、国产算力三条主线
【开源通信】坚定看好光通信、液冷、国产算力三条主线#恳请您大力支持开源通信蒋颖团队🏆🏆🏆 🌹高速硅光子时代,光模块龙头的竞争优势和竞争地位或将持续凸显,CW激光器及部分无源器件需求或将持续提升,同时OCS/空芯光纤/薄膜铌酸锂/CPO等多条新技术并行演绎,有望孕育着新的市场投资机会。 🌹AI时代液冷从可选项走向必选项:(1)主流计算芯片功耗不断增加;(2)AI集群功率密度提升;(3)单机柜功率持续增长;(4)双碳时代严控PUE。我们认为在数据中心高密度化时代,液冷优势日益凸显。 🌹2
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特斯拉人形利好不断,开启Q4主升浪,继续强推人形龙头!
特斯拉人形利好不断,开启Q4主升浪,继续强推人形龙头! #特斯拉人形机器人利好不断、公布量产计划在即、强调Gen3拥有人类级别灵巧手、10亿美元增持彰显信心。1)9月16日,马斯克表示,计划周六对AI5芯片设计进行技术评估,并将于下周召开关于人工智能/智能驾驶系统、Optimus机器人、车辆产量的会议。2)当前特斯拉正在完善第3代机器人设计,将拥有和人类相当的手部灵巧度,并将具备一个有一个能够理解和应对现实的AI大脑,开启大批量制造。强调人形机器人供应链建立难度较大,介于Model X与星舰之间
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2025-09-17 09:49:58
《关于扩大服务消费的若干政策措施》中蕴含的投资机会
《关于扩大服务消费的若干政策措施》中蕴含的投资机会 商务部等9部门印发《关于扩大服务消费的若干政策措施》,目标为更大力度提振消费、扩大内需。 教育:建议关注K12教培和职业教育。提到“扩大教育等领域开放试点”“支持将更多服务消费领域纳入《鼓励外商投资产业目录》”“规范发展文化艺术、科技、体育类非学科教育培训,完善许可条件,符合条件的线上、线下非学科类培训机构可依法依规申请行政许可;鼓励相关机构以市场化为导向开展职业技能培训”。我们认为,(1)《鼓励外商投资产业目录(公开征求意见稿)》中,教育行业
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阳光电源:埃及拟建立10GWh储能系统产能,强化国际化布局,继续强call
阳光电源:埃及拟建立10GWh储能系统产能,强化国际化布局,继续强call 事件:据外媒报道,9月14日阳光电源董事长与埃及总统会面,讨论在埃及建设10GWh储能系统产能。 1、阳光目前在海外已有泰国15GWh储能产能,本次埃及再投10GWh,有望进一步强化公司国际化布局。未来若埃及产能投产,可更好、更快响应埃及、中东等海外市场储能需求,巩固公司本土化优势。 2、重申国内外大储需求有望继续超预期,戴维斯双击仍将持续: 1)美国市场,关税及OBBB后需求预期“断崖”,实际IRA口径储能规划量较24
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谷歌近况更新:Nano Banana驱动Gemini登顶下载榜,反垄断惩罚措施落地
[红包]【中信证券前瞻】谷歌近况更新:Nano Banana驱动Gemini登顶下载榜,反垄断惩罚措施落地 【大模型】 ---8月26日,Gemini 2.5 Flash Image(Nano Banana)推出,图像生成&编辑的细节及语义一致性表现出色,美式证件照、像素风游戏、微缩模型等应用成为爆款,上线不足1个月新增2300万用户,生成超5亿张图片。9月14日,Nano Banana推动Gemini APP在美国、印度、加拿大、摩洛哥等多国应用商店登顶。 ---5~8月还有多项多模态大模型更
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2025-09-16 10:33:52
继续推荐游戏板块
【申万传媒】继续推荐游戏板块 短期看,游戏公司已实现连续5个季度收入加速,利润率为23Q2以来最好水平,我们预期随着新品贡献,25Q3将继续景气上行;26年PE中枢15-20x(历史上10-40x),并未高估。22年底以来网易、Take-two、任天堂、Roblox等游戏公司涨幅突出,成为AI之外全球最亮眼的资产之一。 #我们认为国内游戏公司完成了监管宽松下的困境反转,但其进攻性尚未体现,还存在估值抬升的基础: 1)更多公司证明开发运营长青游戏产品的能力、提升业绩稳定性。 2)更多公司证明跨品类
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