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不服就干
2025-10-15 09:02:39
富士康与英伟达合作落地800VDC架构
富士康与英伟达合作落地800VDC架构 10月14日英伟达与富士康在高雄AI数据中心官宣合作,标志着800VDC架构从技术路线图正式转向项目级实施。这一变化推动了整个HVDC生态从概念验证进入商业落地阶段,产业链相关公司的订单预期和业绩兑现节奏将显著提前。 关注:科华数据/科士达/盛弘股份(理由:传统UPS代工巨头,有望凭借与海外大厂的合作关系顺势切入HVDC代工),中恒电气(理由:国内HVDC龙头,具备自有品牌出海能力),麦格米特/通合科技(理由:电源模块核心供应商,已进入英伟达或其核心电源厂
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2025-10-15 07:04:05
小商品城披露25Q3业绩
[庆祝]小商品城披露25Q3业绩∶利润翻倍,主业稳健,创新业务及六区开业贡献增量 [礼物]25Q3营收53亿元,同比+39%,归母净利润18亿元,同比+101%,扣非净利润17亿元,同比+100%;前三季度营收为131亿元,同比+23%,归母净利润为35亿元,同比+48%,扣非净利润34亿元,同比+49%。 [红包]2025年1至9月,义支付跨境支付业务交易额突破270亿元人民币,同比增长超过35%,义支付已于三季度正式开展市场采购贸易结算服务试点。 [太阳]我们认为本季度利润翻倍增长,主要来自
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2025-10-15 05:24:16
双11前瞻:补贴加大,品牌为先
【国泰海通美护】双11前瞻:补贴加大,品牌为先 投资建议:双十一大促通常有利于品牌势能放大,重点推荐:1)25年至今大单品、新品牌放量趋势显著的标的:若羽臣、上美股份、毛戈平、锦波生物、水羊股份;2)稳健高增标的:登康口腔、珀莱雅、上海家化、巨子生物、润本股份、丸美生物;3)预期筑底,有望迎来拐点:美丽田园医疗健康、壹网壹创、拉芳家化、贝泰妮、华熙生物、福瑞达。 [庆祝]平台:周期延长、规则简化、补贴力度加大。从活动周期看,25年双十一较24年提前开始,其中抖音、京东10月9日抢跑,小红书紧随其
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2025-10-14 13:25:33
电连技术汽车需求拐点明确
[玫瑰] 【电连技术更新1014】汽车需求拐点明确,机器人打开估值空间,当前位置推荐买入 ⚡️今天电连技术下跌较多,主要原因可能是市场担心公司Q3业绩。 [太阳] 我们怎么看:当前公司汽车业务处于快速扩张期,收入端Q3明确拐点已经出现,8月单月已经突破2e,9月进一步提升至2.5e水平,预计Q4有望进一步突破3e。为应对下游不断增加的需求、保证交付,公司上半年以及三季度增加了自动机和人员的投入,由于费用增加可能出现收入和业绩不匹配的情况。 [太阳] 格局好、需求明确加速,继续看好公司中长期成长
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2025-10-14 10:20:03
晨光生物披露2025年前三季度业绩预告
🌶晨光生物披露2025年前三季度业绩预告: 根据公司公告,25Q1~Q3实现实现归母净利润2.78~3.14亿元,同比增长344.05%~ 401.55%,扣非净利润2.18~2.54亿,同比增长1,398.00%至 1,645.38% 单25Q3,公司实现实现归母净利润0.63~0.99亿元,去年同期亏损0.37亿元,实现扣非净利润0.34~0.70亿,去年同期亏损0.65亿元。 业绩变动主要因素系:#25年Q1~Q3棉籽类业务行情回暖,经营环境显著改善,同比实现扭亏为盈; 辣椒红、辣椒精、
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2025-10-14 10:11:24
再论中信海直:运营端企业的核心优势——华创交运低空60系列研究
【华创交运|深度】再论中信海直:运营端企业的核心优势——华创交运低空60系列研究(二十三) 2024年1月我们发布中信海直深度,是华创交运|低空60系列的开篇,亦是公司彼时近十年唯一深度。 一年多过去,我们重新深入阅读公司,探讨:#运营端企业的核心优势是什么? 1、公司保障大型eVTOL实现低空+物流运输场景,新质低空运营实质性卡位。 中信海直X峰飞航空:完成吨级以上eVTOL全球首次海上石油平台物资运输以及首次跨城(合肥—怀宁)低空物流航线。 2、#品牌+规模+体系:构建龙头优势。 1)品牌:
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氢能行业更新:绿氢产业链迎来十五五规划的投资窗口期
⭕氢能行业更新:绿氢产业链迎来十五五规划的投资窗口期,绿醇有望率先实现海外需求和新能源非电利用政策的共振 1、10月13日,国家发改委发布《可再生能源消费最低比重目标和可再生能源电力消纳责任权重制度实施办法(征求意见稿)》,其重要意义在于#首次将非电消费比重(包括可再生能源制氢氨醇)纳入可再生能源消费比重考核。 2、此次政策让我们看到了绿氢、氨、醇消纳风光的第一步----先制定最低消纳比例目标,#而产业链真正需要破解的是如何实现绿色溢价,实现商业模式闭环才能顺利达成考核目标。目前来看最具确定的是
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2025-10-14 08:57:32
充电模块大厂最有能力做好HVDC,坚定推荐【通合科技】【优优绿能】
🌈充电模块大厂最有能力做好HVDC,坚定推荐【通合科技】【优优绿能】 #充电模块龙头做HVDC是能力降维 ①暴露在外部环境,效率和寿命顶配; ②最高电压可达1500V,满足HVDC800V架构; ③经历2年残酷竞争后降本能力出色,❗️25Q4充电桩倍增计划将出台,盈利反转可期。 #800V架构是终极方向,中国模块厂商产品力扩张,降本与代工产能领先 【台达链❗️通合科技】#2025上半年HVDC已有利润,国内客户配套中达(腾讯)。英伟达rubin方案明年或放量,sidecar核心是电源系统。台达
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可再生能源考核重磅政策发布,点明十五五双碳路径
【长江电新】可再生能源考核重磅政策发布,点明十五五双碳路径,边际利好绿醇、绿电直连、绿证绿电!! 10月13日,国家发改委发布关于向社会公开征求《可再生能源消费最低比重目标和可再生能源电力消纳责任权重制度实施办法(征求意见稿)》(意见反馈截止日期11月12日)。【我们认为本次政策意义巨大,边际利好绿醇、绿电直连、绿证绿电】。 1、首先,#本次办法最大变化在于第一次提出增设“可再生能源消费最低比重目标”,其中包括【电力消费最低比重目标】和【非电消费最低比重目标】两类;过去仅有“可再生能源电力消纳责
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发改委推可再生能源消费,非电纳入目标管理 - 20251014
【招商电新】发改委推可再生能源消费,非电纳入目标管理 - 20251014 事件:发改委发布《可再生能源消费最低比重目标和可再生能源电力消纳责任权重制度实施办法(征求意见稿)》,以 “消费端最低比重 + 电力消纳端责任权重” 为核心,首次将非电利用纳入目标管理。 #双重约束:电力 + 非电全覆盖 构建双重约束框架,填补非电利用政策空白:一是可再生能源消费最低比重,拆分为电力消费(含全部可再生能源发电)与非电消费(供热/制冷、制氢氨醇、生物燃料等),国务院能源主管部门按年下达可再生能源电力消费最低
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持续推荐国力电子
【华西军工】持续推荐国力电子 公司是国内电子真空器件龙头厂家,产品稀缺性、技术壁垒强,产品广泛用于军工、半导体、大科学工程、核聚变等高精尖领域,是国内自主可控先锋力量。 半导体领域,公司真空电容器、真空继电器等产品广泛应用于等离子体刻蚀、增强气相沉积、气相清洗等设备中,客户包括北方华创、中微、华为等。据年报,公司多款产品进入小批量生产或批量交付阶段。以刻蚀机为例,一个刻蚀机里一般有4-5个腔体,每个腔体里有2个匹配箱,每个匹配箱里有2-3个电容器,一般是2个可变电容器,1个固定电容器。公司产品性
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晨光归母超预期预计系产品价格温和修复及套保收益
【食品添加剂】晨光归母超预期预计系产品价格温和修复及套保收益,百龙收入稳健主要系产品结构调整 晨光生物:归母净利润超预期,维持推荐 2025年前三季度,公司归母净利润2.78亿元-3.14亿元(同比+344%-402%)。扣非净利润2.18亿元-2.54亿元(同比+1398%-1645%)。单Q3看,公司实现归母归母净利润0.63-0.99亿元(同比+269%-366%),中位数0.81亿元(同比+318%)。扣非净利润0.34-0.70亿元(同比+151%-206%),中位数0.52亿元(同比
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安徽合力大跌6%,提供抄底机会
【华西机械】安徽合力大跌6%,提供抄底机会 1、受美国欲加征关税影响,安徽合力今日大跌6%,我们强调两点:①公司的美国敞口很小,总收入占比仅约3%;②本次关税前,叉车即面临55%的美国关税,对美国市场的预期早已经跌入谷底,关税已难有真正的利空。 2、叉车行业基本面正在发生边际改善:更新需求带动大车内需连续4月同比反转正增,欧洲复苏带动外需增速扩大。从公司9月出货数据来看,内销同比+33%(其中大车同比+24%),外销同比+12%。 3、公司机器人产品发布在即,预计10月底11月初推出市场,机器人
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高速公路:再配置窗口或已来临
📈高速公路:再配置窗口或已来临 1️⃣利率或转头向下,上市公路贴现价值提高,投资价值凸显。 2️⃣拥挤度步入历史“加仓”位置,股价超跌有望迎来反弹机会。 3️⃣A/H溢价率降至23年以来较低位置,A股公路性价比重回高位。 4️⃣股息率与国债收益率差值回到23年,部分A股公路25E股息率5%+。 5️⃣中美政策不确定性加强,风偏或有转向,红利有望阶段性占优。 [玫瑰]欢迎交流:天风交运李宁
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道通科技自愿披露25前三季度业绩,#扣非净利润增长超50%
【道通科技】#自愿披露25前三季度业绩,#扣非净利润增长超50% 2025年1-9月,公司预计实现扣非归母净利润6.95-7.23亿元(同比增长56.67-62.98%),归母净利润预计7.1-7.38亿元(同比增长31.17-36.34%)。单Q3,公司预计实现扣非归母净利润2.20-2.48亿元(同比增长42.72%-60.86%),归母净利润2.30-2.58亿元(同比增长48.35%-66.45%)。 公司业绩持续高增:(1)在AI+诊断领域,公司持续深化AI多模态语音大模型和AI Ag
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富士康与英伟达合作落地800VDC架构
富士康与英伟达合作落地800VDC架构 10月14日英伟达与富士康在高雄AI数据中心官宣合作,标志着800VDC架构从技术路线图正式转向项目级实施。这一变化推动了整个HVDC生态从概念验证进入商业落地阶段,产业链相关公司的订单预期和业绩兑现节奏将显著提前。 关注:科华数据/科士达/盛弘股份(理由:传统UPS代工巨头,有望凭借与海外大厂的合作关系顺势切入HVDC代工),中恒电气(理由:国内HVDC龙头,具备自有品牌出海能力),麦格米特/通合科技(理由:电源模块核心供应商,已进入英伟达或其核心电源厂
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小商品城披露25Q3业绩
[庆祝]小商品城披露25Q3业绩∶利润翻倍,主业稳健,创新业务及六区开业贡献增量 [礼物]25Q3营收53亿元,同比+39%,归母净利润18亿元,同比+101%,扣非净利润17亿元,同比+100%;前三季度营收为131亿元,同比+23%,归母净利润为35亿元,同比+48%,扣非净利润34亿元,同比+49%。 [红包]2025年1至9月,义支付跨境支付业务交易额突破270亿元人民币,同比增长超过35%,义支付已于三季度正式开展市场采购贸易结算服务试点。 [太阳]我们认为本季度利润翻倍增长,主要来自
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双11前瞻:补贴加大,品牌为先
【国泰海通美护】双11前瞻:补贴加大,品牌为先 投资建议:双十一大促通常有利于品牌势能放大,重点推荐:1)25年至今大单品、新品牌放量趋势显著的标的:若羽臣、上美股份、毛戈平、锦波生物、水羊股份;2)稳健高增标的:登康口腔、珀莱雅、上海家化、巨子生物、润本股份、丸美生物;3)预期筑底,有望迎来拐点:美丽田园医疗健康、壹网壹创、拉芳家化、贝泰妮、华熙生物、福瑞达。 [庆祝]平台:周期延长、规则简化、补贴力度加大。从活动周期看,25年双十一较24年提前开始,其中抖音、京东10月9日抢跑,小红书紧随其
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电连技术汽车需求拐点明确
[玫瑰] 【电连技术更新1014】汽车需求拐点明确,机器人打开估值空间,当前位置推荐买入 ⚡️今天电连技术下跌较多,主要原因可能是市场担心公司Q3业绩。 [太阳] 我们怎么看:当前公司汽车业务处于快速扩张期,收入端Q3明确拐点已经出现,8月单月已经突破2e,9月进一步提升至2.5e水平,预计Q4有望进一步突破3e。为应对下游不断增加的需求、保证交付,公司上半年以及三季度增加了自动机和人员的投入,由于费用增加可能出现收入和业绩不匹配的情况。 [太阳] 格局好、需求明确加速,继续看好公司中长期成长
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晨光生物披露2025年前三季度业绩预告
🌶晨光生物披露2025年前三季度业绩预告: 根据公司公告,25Q1~Q3实现实现归母净利润2.78~3.14亿元,同比增长344.05%~ 401.55%,扣非净利润2.18~2.54亿,同比增长1,398.00%至 1,645.38% 单25Q3,公司实现实现归母净利润0.63~0.99亿元,去年同期亏损0.37亿元,实现扣非净利润0.34~0.70亿,去年同期亏损0.65亿元。 业绩变动主要因素系:#25年Q1~Q3棉籽类业务行情回暖,经营环境显著改善,同比实现扭亏为盈; 辣椒红、辣椒精、
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再论中信海直:运营端企业的核心优势——华创交运低空60系列研究
【华创交运|深度】再论中信海直:运营端企业的核心优势——华创交运低空60系列研究(二十三) 2024年1月我们发布中信海直深度,是华创交运|低空60系列的开篇,亦是公司彼时近十年唯一深度。 一年多过去,我们重新深入阅读公司,探讨:#运营端企业的核心优势是什么? 1、公司保障大型eVTOL实现低空+物流运输场景,新质低空运营实质性卡位。 中信海直X峰飞航空:完成吨级以上eVTOL全球首次海上石油平台物资运输以及首次跨城(合肥—怀宁)低空物流航线。 2、#品牌+规模+体系:构建龙头优势。 1)品牌:
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氢能行业更新:绿氢产业链迎来十五五规划的投资窗口期
⭕氢能行业更新:绿氢产业链迎来十五五规划的投资窗口期,绿醇有望率先实现海外需求和新能源非电利用政策的共振 1、10月13日,国家发改委发布《可再生能源消费最低比重目标和可再生能源电力消纳责任权重制度实施办法(征求意见稿)》,其重要意义在于#首次将非电消费比重(包括可再生能源制氢氨醇)纳入可再生能源消费比重考核。 2、此次政策让我们看到了绿氢、氨、醇消纳风光的第一步----先制定最低消纳比例目标,#而产业链真正需要破解的是如何实现绿色溢价,实现商业模式闭环才能顺利达成考核目标。目前来看最具确定的是
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充电模块大厂最有能力做好HVDC,坚定推荐【通合科技】【优优绿能】
🌈充电模块大厂最有能力做好HVDC,坚定推荐【通合科技】【优优绿能】 #充电模块龙头做HVDC是能力降维 ①暴露在外部环境,效率和寿命顶配; ②最高电压可达1500V,满足HVDC800V架构; ③经历2年残酷竞争后降本能力出色,❗️25Q4充电桩倍增计划将出台,盈利反转可期。 #800V架构是终极方向,中国模块厂商产品力扩张,降本与代工产能领先 【台达链❗️通合科技】#2025上半年HVDC已有利润,国内客户配套中达(腾讯)。英伟达rubin方案明年或放量,sidecar核心是电源系统。台达
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可再生能源考核重磅政策发布,点明十五五双碳路径
【长江电新】可再生能源考核重磅政策发布,点明十五五双碳路径,边际利好绿醇、绿电直连、绿证绿电!! 10月13日,国家发改委发布关于向社会公开征求《可再生能源消费最低比重目标和可再生能源电力消纳责任权重制度实施办法(征求意见稿)》(意见反馈截止日期11月12日)。【我们认为本次政策意义巨大,边际利好绿醇、绿电直连、绿证绿电】。 1、首先,#本次办法最大变化在于第一次提出增设“可再生能源消费最低比重目标”,其中包括【电力消费最低比重目标】和【非电消费最低比重目标】两类;过去仅有“可再生能源电力消纳责
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发改委推可再生能源消费,非电纳入目标管理 - 20251014
【招商电新】发改委推可再生能源消费,非电纳入目标管理 - 20251014 事件:发改委发布《可再生能源消费最低比重目标和可再生能源电力消纳责任权重制度实施办法(征求意见稿)》,以 “消费端最低比重 + 电力消纳端责任权重” 为核心,首次将非电利用纳入目标管理。 #双重约束:电力 + 非电全覆盖 构建双重约束框架,填补非电利用政策空白:一是可再生能源消费最低比重,拆分为电力消费(含全部可再生能源发电)与非电消费(供热/制冷、制氢氨醇、生物燃料等),国务院能源主管部门按年下达可再生能源电力消费最低
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持续推荐国力电子
【华西军工】持续推荐国力电子 公司是国内电子真空器件龙头厂家,产品稀缺性、技术壁垒强,产品广泛用于军工、半导体、大科学工程、核聚变等高精尖领域,是国内自主可控先锋力量。 半导体领域,公司真空电容器、真空继电器等产品广泛应用于等离子体刻蚀、增强气相沉积、气相清洗等设备中,客户包括北方华创、中微、华为等。据年报,公司多款产品进入小批量生产或批量交付阶段。以刻蚀机为例,一个刻蚀机里一般有4-5个腔体,每个腔体里有2个匹配箱,每个匹配箱里有2-3个电容器,一般是2个可变电容器,1个固定电容器。公司产品性
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晨光归母超预期预计系产品价格温和修复及套保收益
【食品添加剂】晨光归母超预期预计系产品价格温和修复及套保收益,百龙收入稳健主要系产品结构调整 晨光生物:归母净利润超预期,维持推荐 2025年前三季度,公司归母净利润2.78亿元-3.14亿元(同比+344%-402%)。扣非净利润2.18亿元-2.54亿元(同比+1398%-1645%)。单Q3看,公司实现归母归母净利润0.63-0.99亿元(同比+269%-366%),中位数0.81亿元(同比+318%)。扣非净利润0.34-0.70亿元(同比+151%-206%),中位数0.52亿元(同比
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安徽合力大跌6%,提供抄底机会
【华西机械】安徽合力大跌6%,提供抄底机会 1、受美国欲加征关税影响,安徽合力今日大跌6%,我们强调两点:①公司的美国敞口很小,总收入占比仅约3%;②本次关税前,叉车即面临55%的美国关税,对美国市场的预期早已经跌入谷底,关税已难有真正的利空。 2、叉车行业基本面正在发生边际改善:更新需求带动大车内需连续4月同比反转正增,欧洲复苏带动外需增速扩大。从公司9月出货数据来看,内销同比+33%(其中大车同比+24%),外销同比+12%。 3、公司机器人产品发布在即,预计10月底11月初推出市场,机器人
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高速公路:再配置窗口或已来临
📈高速公路:再配置窗口或已来临 1️⃣利率或转头向下,上市公路贴现价值提高,投资价值凸显。 2️⃣拥挤度步入历史“加仓”位置,股价超跌有望迎来反弹机会。 3️⃣A/H溢价率降至23年以来较低位置,A股公路性价比重回高位。 4️⃣股息率与国债收益率差值回到23年,部分A股公路25E股息率5%+。 5️⃣中美政策不确定性加强,风偏或有转向,红利有望阶段性占优。 [玫瑰]欢迎交流:天风交运李宁
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道通科技自愿披露25前三季度业绩,#扣非净利润增长超50%
【道通科技】#自愿披露25前三季度业绩,#扣非净利润增长超50% 2025年1-9月,公司预计实现扣非归母净利润6.95-7.23亿元(同比增长56.67-62.98%),归母净利润预计7.1-7.38亿元(同比增长31.17-36.34%)。单Q3,公司预计实现扣非归母净利润2.20-2.48亿元(同比增长42.72%-60.86%),归母净利润2.30-2.58亿元(同比增长48.35%-66.45%)。 公司业绩持续高增:(1)在AI+诊断领域,公司持续深化AI多模态语音大模型和AI Ag
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富士康与英伟达合作落地800VDC架构
富士康与英伟达合作落地800VDC架构 10月14日英伟达与富士康在高雄AI数据中心官宣合作,标志着800VDC架构从技术路线图正式转向项目级实施。这一变化推动了整个HVDC生态从概念验证进入商业落地阶段,产业链相关公司的订单预期和业绩兑现节奏将显著提前。 关注:科华数据/科士达/盛弘股份(理由:传统UPS代工巨头,有望凭借与海外大厂的合作关系顺势切入HVDC代工),中恒电气(理由:国内HVDC龙头,具备自有品牌出海能力),麦格米特/通合科技(理由:电源模块核心供应商,已进入英伟达或其核心电源厂
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小商品城披露25Q3业绩
[庆祝]小商品城披露25Q3业绩∶利润翻倍,主业稳健,创新业务及六区开业贡献增量 [礼物]25Q3营收53亿元,同比+39%,归母净利润18亿元,同比+101%,扣非净利润17亿元,同比+100%;前三季度营收为131亿元,同比+23%,归母净利润为35亿元,同比+48%,扣非净利润34亿元,同比+49%。 [红包]2025年1至9月,义支付跨境支付业务交易额突破270亿元人民币,同比增长超过35%,义支付已于三季度正式开展市场采购贸易结算服务试点。 [太阳]我们认为本季度利润翻倍增长,主要来自
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2025-10-15 05:24:16
双11前瞻:补贴加大,品牌为先
【国泰海通美护】双11前瞻:补贴加大,品牌为先 投资建议:双十一大促通常有利于品牌势能放大,重点推荐:1)25年至今大单品、新品牌放量趋势显著的标的:若羽臣、上美股份、毛戈平、锦波生物、水羊股份;2)稳健高增标的:登康口腔、珀莱雅、上海家化、巨子生物、润本股份、丸美生物;3)预期筑底,有望迎来拐点:美丽田园医疗健康、壹网壹创、拉芳家化、贝泰妮、华熙生物、福瑞达。 [庆祝]平台:周期延长、规则简化、补贴力度加大。从活动周期看,25年双十一较24年提前开始,其中抖音、京东10月9日抢跑,小红书紧随其
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电连技术汽车需求拐点明确
[玫瑰] 【电连技术更新1014】汽车需求拐点明确,机器人打开估值空间,当前位置推荐买入 ⚡️今天电连技术下跌较多,主要原因可能是市场担心公司Q3业绩。 [太阳] 我们怎么看:当前公司汽车业务处于快速扩张期,收入端Q3明确拐点已经出现,8月单月已经突破2e,9月进一步提升至2.5e水平,预计Q4有望进一步突破3e。为应对下游不断增加的需求、保证交付,公司上半年以及三季度增加了自动机和人员的投入,由于费用增加可能出现收入和业绩不匹配的情况。 [太阳] 格局好、需求明确加速,继续看好公司中长期成长
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晨光生物披露2025年前三季度业绩预告
🌶晨光生物披露2025年前三季度业绩预告: 根据公司公告,25Q1~Q3实现实现归母净利润2.78~3.14亿元,同比增长344.05%~ 401.55%,扣非净利润2.18~2.54亿,同比增长1,398.00%至 1,645.38% 单25Q3,公司实现实现归母净利润0.63~0.99亿元,去年同期亏损0.37亿元,实现扣非净利润0.34~0.70亿,去年同期亏损0.65亿元。 业绩变动主要因素系:#25年Q1~Q3棉籽类业务行情回暖,经营环境显著改善,同比实现扭亏为盈; 辣椒红、辣椒精、
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再论中信海直:运营端企业的核心优势——华创交运低空60系列研究
【华创交运|深度】再论中信海直:运营端企业的核心优势——华创交运低空60系列研究(二十三) 2024年1月我们发布中信海直深度,是华创交运|低空60系列的开篇,亦是公司彼时近十年唯一深度。 一年多过去,我们重新深入阅读公司,探讨:#运营端企业的核心优势是什么? 1、公司保障大型eVTOL实现低空+物流运输场景,新质低空运营实质性卡位。 中信海直X峰飞航空:完成吨级以上eVTOL全球首次海上石油平台物资运输以及首次跨城(合肥—怀宁)低空物流航线。 2、#品牌+规模+体系:构建龙头优势。 1)品牌:
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氢能行业更新:绿氢产业链迎来十五五规划的投资窗口期
⭕氢能行业更新:绿氢产业链迎来十五五规划的投资窗口期,绿醇有望率先实现海外需求和新能源非电利用政策的共振 1、10月13日,国家发改委发布《可再生能源消费最低比重目标和可再生能源电力消纳责任权重制度实施办法(征求意见稿)》,其重要意义在于#首次将非电消费比重(包括可再生能源制氢氨醇)纳入可再生能源消费比重考核。 2、此次政策让我们看到了绿氢、氨、醇消纳风光的第一步----先制定最低消纳比例目标,#而产业链真正需要破解的是如何实现绿色溢价,实现商业模式闭环才能顺利达成考核目标。目前来看最具确定的是
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充电模块大厂最有能力做好HVDC,坚定推荐【通合科技】【优优绿能】
🌈充电模块大厂最有能力做好HVDC,坚定推荐【通合科技】【优优绿能】 #充电模块龙头做HVDC是能力降维 ①暴露在外部环境,效率和寿命顶配; ②最高电压可达1500V,满足HVDC800V架构; ③经历2年残酷竞争后降本能力出色,❗️25Q4充电桩倍增计划将出台,盈利反转可期。 #800V架构是终极方向,中国模块厂商产品力扩张,降本与代工产能领先 【台达链❗️通合科技】#2025上半年HVDC已有利润,国内客户配套中达(腾讯)。英伟达rubin方案明年或放量,sidecar核心是电源系统。台达
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可再生能源考核重磅政策发布,点明十五五双碳路径
【长江电新】可再生能源考核重磅政策发布,点明十五五双碳路径,边际利好绿醇、绿电直连、绿证绿电!! 10月13日,国家发改委发布关于向社会公开征求《可再生能源消费最低比重目标和可再生能源电力消纳责任权重制度实施办法(征求意见稿)》(意见反馈截止日期11月12日)。【我们认为本次政策意义巨大,边际利好绿醇、绿电直连、绿证绿电】。 1、首先,#本次办法最大变化在于第一次提出增设“可再生能源消费最低比重目标”,其中包括【电力消费最低比重目标】和【非电消费最低比重目标】两类;过去仅有“可再生能源电力消纳责
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发改委推可再生能源消费,非电纳入目标管理 - 20251014
【招商电新】发改委推可再生能源消费,非电纳入目标管理 - 20251014 事件:发改委发布《可再生能源消费最低比重目标和可再生能源电力消纳责任权重制度实施办法(征求意见稿)》,以 “消费端最低比重 + 电力消纳端责任权重” 为核心,首次将非电利用纳入目标管理。 #双重约束:电力 + 非电全覆盖 构建双重约束框架,填补非电利用政策空白:一是可再生能源消费最低比重,拆分为电力消费(含全部可再生能源发电)与非电消费(供热/制冷、制氢氨醇、生物燃料等),国务院能源主管部门按年下达可再生能源电力消费最低
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持续推荐国力电子
【华西军工】持续推荐国力电子 公司是国内电子真空器件龙头厂家,产品稀缺性、技术壁垒强,产品广泛用于军工、半导体、大科学工程、核聚变等高精尖领域,是国内自主可控先锋力量。 半导体领域,公司真空电容器、真空继电器等产品广泛应用于等离子体刻蚀、增强气相沉积、气相清洗等设备中,客户包括北方华创、中微、华为等。据年报,公司多款产品进入小批量生产或批量交付阶段。以刻蚀机为例,一个刻蚀机里一般有4-5个腔体,每个腔体里有2个匹配箱,每个匹配箱里有2-3个电容器,一般是2个可变电容器,1个固定电容器。公司产品性
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晨光归母超预期预计系产品价格温和修复及套保收益
【食品添加剂】晨光归母超预期预计系产品价格温和修复及套保收益,百龙收入稳健主要系产品结构调整 晨光生物:归母净利润超预期,维持推荐 2025年前三季度,公司归母净利润2.78亿元-3.14亿元(同比+344%-402%)。扣非净利润2.18亿元-2.54亿元(同比+1398%-1645%)。单Q3看,公司实现归母归母净利润0.63-0.99亿元(同比+269%-366%),中位数0.81亿元(同比+318%)。扣非净利润0.34-0.70亿元(同比+151%-206%),中位数0.52亿元(同比
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安徽合力大跌6%,提供抄底机会
【华西机械】安徽合力大跌6%,提供抄底机会 1、受美国欲加征关税影响,安徽合力今日大跌6%,我们强调两点:①公司的美国敞口很小,总收入占比仅约3%;②本次关税前,叉车即面临55%的美国关税,对美国市场的预期早已经跌入谷底,关税已难有真正的利空。 2、叉车行业基本面正在发生边际改善:更新需求带动大车内需连续4月同比反转正增,欧洲复苏带动外需增速扩大。从公司9月出货数据来看,内销同比+33%(其中大车同比+24%),外销同比+12%。 3、公司机器人产品发布在即,预计10月底11月初推出市场,机器人
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高速公路:再配置窗口或已来临
📈高速公路:再配置窗口或已来临 1️⃣利率或转头向下,上市公路贴现价值提高,投资价值凸显。 2️⃣拥挤度步入历史“加仓”位置,股价超跌有望迎来反弹机会。 3️⃣A/H溢价率降至23年以来较低位置,A股公路性价比重回高位。 4️⃣股息率与国债收益率差值回到23年,部分A股公路25E股息率5%+。 5️⃣中美政策不确定性加强,风偏或有转向,红利有望阶段性占优。 [玫瑰]欢迎交流:天风交运李宁
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道通科技自愿披露25前三季度业绩,#扣非净利润增长超50%
【道通科技】#自愿披露25前三季度业绩,#扣非净利润增长超50% 2025年1-9月,公司预计实现扣非归母净利润6.95-7.23亿元(同比增长56.67-62.98%),归母净利润预计7.1-7.38亿元(同比增长31.17-36.34%)。单Q3,公司预计实现扣非归母净利润2.20-2.48亿元(同比增长42.72%-60.86%),归母净利润2.30-2.58亿元(同比增长48.35%-66.45%)。 公司业绩持续高增:(1)在AI+诊断领域,公司持续深化AI多模态语音大模型和AI Ag
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富士康与英伟达合作落地800VDC架构
富士康与英伟达合作落地800VDC架构 10月14日英伟达与富士康在高雄AI数据中心官宣合作,标志着800VDC架构从技术路线图正式转向项目级实施。这一变化推动了整个HVDC生态从概念验证进入商业落地阶段,产业链相关公司的订单预期和业绩兑现节奏将显著提前。 关注:科华数据/科士达/盛弘股份(理由:传统UPS代工巨头,有望凭借与海外大厂的合作关系顺势切入HVDC代工),中恒电气(理由:国内HVDC龙头,具备自有品牌出海能力),麦格米特/通合科技(理由:电源模块核心供应商,已进入英伟达或其核心电源厂
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小商品城披露25Q3业绩
[庆祝]小商品城披露25Q3业绩∶利润翻倍,主业稳健,创新业务及六区开业贡献增量 [礼物]25Q3营收53亿元,同比+39%,归母净利润18亿元,同比+101%,扣非净利润17亿元,同比+100%;前三季度营收为131亿元,同比+23%,归母净利润为35亿元,同比+48%,扣非净利润34亿元,同比+49%。 [红包]2025年1至9月,义支付跨境支付业务交易额突破270亿元人民币,同比增长超过35%,义支付已于三季度正式开展市场采购贸易结算服务试点。 [太阳]我们认为本季度利润翻倍增长,主要来自
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双11前瞻:补贴加大,品牌为先
【国泰海通美护】双11前瞻:补贴加大,品牌为先 投资建议:双十一大促通常有利于品牌势能放大,重点推荐:1)25年至今大单品、新品牌放量趋势显著的标的:若羽臣、上美股份、毛戈平、锦波生物、水羊股份;2)稳健高增标的:登康口腔、珀莱雅、上海家化、巨子生物、润本股份、丸美生物;3)预期筑底,有望迎来拐点:美丽田园医疗健康、壹网壹创、拉芳家化、贝泰妮、华熙生物、福瑞达。 [庆祝]平台:周期延长、规则简化、补贴力度加大。从活动周期看,25年双十一较24年提前开始,其中抖音、京东10月9日抢跑,小红书紧随其
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电连技术汽车需求拐点明确
[玫瑰] 【电连技术更新1014】汽车需求拐点明确,机器人打开估值空间,当前位置推荐买入 ⚡️今天电连技术下跌较多,主要原因可能是市场担心公司Q3业绩。 [太阳] 我们怎么看:当前公司汽车业务处于快速扩张期,收入端Q3明确拐点已经出现,8月单月已经突破2e,9月进一步提升至2.5e水平,预计Q4有望进一步突破3e。为应对下游不断增加的需求、保证交付,公司上半年以及三季度增加了自动机和人员的投入,由于费用增加可能出现收入和业绩不匹配的情况。 [太阳] 格局好、需求明确加速,继续看好公司中长期成长
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晨光生物披露2025年前三季度业绩预告
🌶晨光生物披露2025年前三季度业绩预告: 根据公司公告,25Q1~Q3实现实现归母净利润2.78~3.14亿元,同比增长344.05%~ 401.55%,扣非净利润2.18~2.54亿,同比增长1,398.00%至 1,645.38% 单25Q3,公司实现实现归母净利润0.63~0.99亿元,去年同期亏损0.37亿元,实现扣非净利润0.34~0.70亿,去年同期亏损0.65亿元。 业绩变动主要因素系:#25年Q1~Q3棉籽类业务行情回暖,经营环境显著改善,同比实现扭亏为盈; 辣椒红、辣椒精、
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再论中信海直:运营端企业的核心优势——华创交运低空60系列研究
【华创交运|深度】再论中信海直:运营端企业的核心优势——华创交运低空60系列研究(二十三) 2024年1月我们发布中信海直深度,是华创交运|低空60系列的开篇,亦是公司彼时近十年唯一深度。 一年多过去,我们重新深入阅读公司,探讨:#运营端企业的核心优势是什么? 1、公司保障大型eVTOL实现低空+物流运输场景,新质低空运营实质性卡位。 中信海直X峰飞航空:完成吨级以上eVTOL全球首次海上石油平台物资运输以及首次跨城(合肥—怀宁)低空物流航线。 2、#品牌+规模+体系:构建龙头优势。 1)品牌:
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氢能行业更新:绿氢产业链迎来十五五规划的投资窗口期
⭕氢能行业更新:绿氢产业链迎来十五五规划的投资窗口期,绿醇有望率先实现海外需求和新能源非电利用政策的共振 1、10月13日,国家发改委发布《可再生能源消费最低比重目标和可再生能源电力消纳责任权重制度实施办法(征求意见稿)》,其重要意义在于#首次将非电消费比重(包括可再生能源制氢氨醇)纳入可再生能源消费比重考核。 2、此次政策让我们看到了绿氢、氨、醇消纳风光的第一步----先制定最低消纳比例目标,#而产业链真正需要破解的是如何实现绿色溢价,实现商业模式闭环才能顺利达成考核目标。目前来看最具确定的是
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充电模块大厂最有能力做好HVDC,坚定推荐【通合科技】【优优绿能】
🌈充电模块大厂最有能力做好HVDC,坚定推荐【通合科技】【优优绿能】 #充电模块龙头做HVDC是能力降维 ①暴露在外部环境,效率和寿命顶配; ②最高电压可达1500V,满足HVDC800V架构; ③经历2年残酷竞争后降本能力出色,❗️25Q4充电桩倍增计划将出台,盈利反转可期。 #800V架构是终极方向,中国模块厂商产品力扩张,降本与代工产能领先 【台达链❗️通合科技】#2025上半年HVDC已有利润,国内客户配套中达(腾讯)。英伟达rubin方案明年或放量,sidecar核心是电源系统。台达
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可再生能源考核重磅政策发布,点明十五五双碳路径
【长江电新】可再生能源考核重磅政策发布,点明十五五双碳路径,边际利好绿醇、绿电直连、绿证绿电!! 10月13日,国家发改委发布关于向社会公开征求《可再生能源消费最低比重目标和可再生能源电力消纳责任权重制度实施办法(征求意见稿)》(意见反馈截止日期11月12日)。【我们认为本次政策意义巨大,边际利好绿醇、绿电直连、绿证绿电】。 1、首先,#本次办法最大变化在于第一次提出增设“可再生能源消费最低比重目标”,其中包括【电力消费最低比重目标】和【非电消费最低比重目标】两类;过去仅有“可再生能源电力消纳责
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发改委推可再生能源消费,非电纳入目标管理 - 20251014
【招商电新】发改委推可再生能源消费,非电纳入目标管理 - 20251014 事件:发改委发布《可再生能源消费最低比重目标和可再生能源电力消纳责任权重制度实施办法(征求意见稿)》,以 “消费端最低比重 + 电力消纳端责任权重” 为核心,首次将非电利用纳入目标管理。 #双重约束:电力 + 非电全覆盖 构建双重约束框架,填补非电利用政策空白:一是可再生能源消费最低比重,拆分为电力消费(含全部可再生能源发电)与非电消费(供热/制冷、制氢氨醇、生物燃料等),国务院能源主管部门按年下达可再生能源电力消费最低
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持续推荐国力电子
【华西军工】持续推荐国力电子 公司是国内电子真空器件龙头厂家,产品稀缺性、技术壁垒强,产品广泛用于军工、半导体、大科学工程、核聚变等高精尖领域,是国内自主可控先锋力量。 半导体领域,公司真空电容器、真空继电器等产品广泛应用于等离子体刻蚀、增强气相沉积、气相清洗等设备中,客户包括北方华创、中微、华为等。据年报,公司多款产品进入小批量生产或批量交付阶段。以刻蚀机为例,一个刻蚀机里一般有4-5个腔体,每个腔体里有2个匹配箱,每个匹配箱里有2-3个电容器,一般是2个可变电容器,1个固定电容器。公司产品性
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晨光归母超预期预计系产品价格温和修复及套保收益
【食品添加剂】晨光归母超预期预计系产品价格温和修复及套保收益,百龙收入稳健主要系产品结构调整 晨光生物:归母净利润超预期,维持推荐 2025年前三季度,公司归母净利润2.78亿元-3.14亿元(同比+344%-402%)。扣非净利润2.18亿元-2.54亿元(同比+1398%-1645%)。单Q3看,公司实现归母归母净利润0.63-0.99亿元(同比+269%-366%),中位数0.81亿元(同比+318%)。扣非净利润0.34-0.70亿元(同比+151%-206%),中位数0.52亿元(同比
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安徽合力大跌6%,提供抄底机会
【华西机械】安徽合力大跌6%,提供抄底机会 1、受美国欲加征关税影响,安徽合力今日大跌6%,我们强调两点:①公司的美国敞口很小,总收入占比仅约3%;②本次关税前,叉车即面临55%的美国关税,对美国市场的预期早已经跌入谷底,关税已难有真正的利空。 2、叉车行业基本面正在发生边际改善:更新需求带动大车内需连续4月同比反转正增,欧洲复苏带动外需增速扩大。从公司9月出货数据来看,内销同比+33%(其中大车同比+24%),外销同比+12%。 3、公司机器人产品发布在即,预计10月底11月初推出市场,机器人
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高速公路:再配置窗口或已来临
📈高速公路:再配置窗口或已来临 1️⃣利率或转头向下,上市公路贴现价值提高,投资价值凸显。 2️⃣拥挤度步入历史“加仓”位置,股价超跌有望迎来反弹机会。 3️⃣A/H溢价率降至23年以来较低位置,A股公路性价比重回高位。 4️⃣股息率与国债收益率差值回到23年,部分A股公路25E股息率5%+。 5️⃣中美政策不确定性加强,风偏或有转向,红利有望阶段性占优。 [玫瑰]欢迎交流:天风交运李宁
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道通科技自愿披露25前三季度业绩,#扣非净利润增长超50%
【道通科技】#自愿披露25前三季度业绩,#扣非净利润增长超50% 2025年1-9月,公司预计实现扣非归母净利润6.95-7.23亿元(同比增长56.67-62.98%),归母净利润预计7.1-7.38亿元(同比增长31.17-36.34%)。单Q3,公司预计实现扣非归母净利润2.20-2.48亿元(同比增长42.72%-60.86%),归母净利润2.30-2.58亿元(同比增长48.35%-66.45%)。 公司业绩持续高增:(1)在AI+诊断领域,公司持续深化AI多模态语音大模型和AI Ag
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富士康与英伟达合作落地800VDC架构
富士康与英伟达合作落地800VDC架构 10月14日英伟达与富士康在高雄AI数据中心官宣合作,标志着800VDC架构从技术路线图正式转向项目级实施。这一变化推动了整个HVDC生态从概念验证进入商业落地阶段,产业链相关公司的订单预期和业绩兑现节奏将显著提前。 关注:科华数据/科士达/盛弘股份(理由:传统UPS代工巨头,有望凭借与海外大厂的合作关系顺势切入HVDC代工),中恒电气(理由:国内HVDC龙头,具备自有品牌出海能力),麦格米特/通合科技(理由:电源模块核心供应商,已进入英伟达或其核心电源厂
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小商品城披露25Q3业绩
[庆祝]小商品城披露25Q3业绩∶利润翻倍,主业稳健,创新业务及六区开业贡献增量 [礼物]25Q3营收53亿元,同比+39%,归母净利润18亿元,同比+101%,扣非净利润17亿元,同比+100%;前三季度营收为131亿元,同比+23%,归母净利润为35亿元,同比+48%,扣非净利润34亿元,同比+49%。 [红包]2025年1至9月,义支付跨境支付业务交易额突破270亿元人民币,同比增长超过35%,义支付已于三季度正式开展市场采购贸易结算服务试点。 [太阳]我们认为本季度利润翻倍增长,主要来自
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双11前瞻:补贴加大,品牌为先
【国泰海通美护】双11前瞻:补贴加大,品牌为先 投资建议:双十一大促通常有利于品牌势能放大,重点推荐:1)25年至今大单品、新品牌放量趋势显著的标的:若羽臣、上美股份、毛戈平、锦波生物、水羊股份;2)稳健高增标的:登康口腔、珀莱雅、上海家化、巨子生物、润本股份、丸美生物;3)预期筑底,有望迎来拐点:美丽田园医疗健康、壹网壹创、拉芳家化、贝泰妮、华熙生物、福瑞达。 [庆祝]平台:周期延长、规则简化、补贴力度加大。从活动周期看,25年双十一较24年提前开始,其中抖音、京东10月9日抢跑,小红书紧随其
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电连技术汽车需求拐点明确
[玫瑰] 【电连技术更新1014】汽车需求拐点明确,机器人打开估值空间,当前位置推荐买入 ⚡️今天电连技术下跌较多,主要原因可能是市场担心公司Q3业绩。 [太阳] 我们怎么看:当前公司汽车业务处于快速扩张期,收入端Q3明确拐点已经出现,8月单月已经突破2e,9月进一步提升至2.5e水平,预计Q4有望进一步突破3e。为应对下游不断增加的需求、保证交付,公司上半年以及三季度增加了自动机和人员的投入,由于费用增加可能出现收入和业绩不匹配的情况。 [太阳] 格局好、需求明确加速,继续看好公司中长期成长
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晨光生物披露2025年前三季度业绩预告
🌶晨光生物披露2025年前三季度业绩预告: 根据公司公告,25Q1~Q3实现实现归母净利润2.78~3.14亿元,同比增长344.05%~ 401.55%,扣非净利润2.18~2.54亿,同比增长1,398.00%至 1,645.38% 单25Q3,公司实现实现归母净利润0.63~0.99亿元,去年同期亏损0.37亿元,实现扣非净利润0.34~0.70亿,去年同期亏损0.65亿元。 业绩变动主要因素系:#25年Q1~Q3棉籽类业务行情回暖,经营环境显著改善,同比实现扭亏为盈; 辣椒红、辣椒精、
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再论中信海直:运营端企业的核心优势——华创交运低空60系列研究
【华创交运|深度】再论中信海直:运营端企业的核心优势——华创交运低空60系列研究(二十三) 2024年1月我们发布中信海直深度,是华创交运|低空60系列的开篇,亦是公司彼时近十年唯一深度。 一年多过去,我们重新深入阅读公司,探讨:#运营端企业的核心优势是什么? 1、公司保障大型eVTOL实现低空+物流运输场景,新质低空运营实质性卡位。 中信海直X峰飞航空:完成吨级以上eVTOL全球首次海上石油平台物资运输以及首次跨城(合肥—怀宁)低空物流航线。 2、#品牌+规模+体系:构建龙头优势。 1)品牌:
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氢能行业更新:绿氢产业链迎来十五五规划的投资窗口期
⭕氢能行业更新:绿氢产业链迎来十五五规划的投资窗口期,绿醇有望率先实现海外需求和新能源非电利用政策的共振 1、10月13日,国家发改委发布《可再生能源消费最低比重目标和可再生能源电力消纳责任权重制度实施办法(征求意见稿)》,其重要意义在于#首次将非电消费比重(包括可再生能源制氢氨醇)纳入可再生能源消费比重考核。 2、此次政策让我们看到了绿氢、氨、醇消纳风光的第一步----先制定最低消纳比例目标,#而产业链真正需要破解的是如何实现绿色溢价,实现商业模式闭环才能顺利达成考核目标。目前来看最具确定的是
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充电模块大厂最有能力做好HVDC,坚定推荐【通合科技】【优优绿能】
🌈充电模块大厂最有能力做好HVDC,坚定推荐【通合科技】【优优绿能】 #充电模块龙头做HVDC是能力降维 ①暴露在外部环境,效率和寿命顶配; ②最高电压可达1500V,满足HVDC800V架构; ③经历2年残酷竞争后降本能力出色,❗️25Q4充电桩倍增计划将出台,盈利反转可期。 #800V架构是终极方向,中国模块厂商产品力扩张,降本与代工产能领先 【台达链❗️通合科技】#2025上半年HVDC已有利润,国内客户配套中达(腾讯)。英伟达rubin方案明年或放量,sidecar核心是电源系统。台达
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可再生能源考核重磅政策发布,点明十五五双碳路径
【长江电新】可再生能源考核重磅政策发布,点明十五五双碳路径,边际利好绿醇、绿电直连、绿证绿电!! 10月13日,国家发改委发布关于向社会公开征求《可再生能源消费最低比重目标和可再生能源电力消纳责任权重制度实施办法(征求意见稿)》(意见反馈截止日期11月12日)。【我们认为本次政策意义巨大,边际利好绿醇、绿电直连、绿证绿电】。 1、首先,#本次办法最大变化在于第一次提出增设“可再生能源消费最低比重目标”,其中包括【电力消费最低比重目标】和【非电消费最低比重目标】两类;过去仅有“可再生能源电力消纳责
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发改委推可再生能源消费,非电纳入目标管理 - 20251014
【招商电新】发改委推可再生能源消费,非电纳入目标管理 - 20251014 事件:发改委发布《可再生能源消费最低比重目标和可再生能源电力消纳责任权重制度实施办法(征求意见稿)》,以 “消费端最低比重 + 电力消纳端责任权重” 为核心,首次将非电利用纳入目标管理。 #双重约束:电力 + 非电全覆盖 构建双重约束框架,填补非电利用政策空白:一是可再生能源消费最低比重,拆分为电力消费(含全部可再生能源发电)与非电消费(供热/制冷、制氢氨醇、生物燃料等),国务院能源主管部门按年下达可再生能源电力消费最低
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持续推荐国力电子
【华西军工】持续推荐国力电子 公司是国内电子真空器件龙头厂家,产品稀缺性、技术壁垒强,产品广泛用于军工、半导体、大科学工程、核聚变等高精尖领域,是国内自主可控先锋力量。 半导体领域,公司真空电容器、真空继电器等产品广泛应用于等离子体刻蚀、增强气相沉积、气相清洗等设备中,客户包括北方华创、中微、华为等。据年报,公司多款产品进入小批量生产或批量交付阶段。以刻蚀机为例,一个刻蚀机里一般有4-5个腔体,每个腔体里有2个匹配箱,每个匹配箱里有2-3个电容器,一般是2个可变电容器,1个固定电容器。公司产品性
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晨光归母超预期预计系产品价格温和修复及套保收益
【食品添加剂】晨光归母超预期预计系产品价格温和修复及套保收益,百龙收入稳健主要系产品结构调整 晨光生物:归母净利润超预期,维持推荐 2025年前三季度,公司归母净利润2.78亿元-3.14亿元(同比+344%-402%)。扣非净利润2.18亿元-2.54亿元(同比+1398%-1645%)。单Q3看,公司实现归母归母净利润0.63-0.99亿元(同比+269%-366%),中位数0.81亿元(同比+318%)。扣非净利润0.34-0.70亿元(同比+151%-206%),中位数0.52亿元(同比
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安徽合力大跌6%,提供抄底机会
【华西机械】安徽合力大跌6%,提供抄底机会 1、受美国欲加征关税影响,安徽合力今日大跌6%,我们强调两点:①公司的美国敞口很小,总收入占比仅约3%;②本次关税前,叉车即面临55%的美国关税,对美国市场的预期早已经跌入谷底,关税已难有真正的利空。 2、叉车行业基本面正在发生边际改善:更新需求带动大车内需连续4月同比反转正增,欧洲复苏带动外需增速扩大。从公司9月出货数据来看,内销同比+33%(其中大车同比+24%),外销同比+12%。 3、公司机器人产品发布在即,预计10月底11月初推出市场,机器人
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高速公路:再配置窗口或已来临
📈高速公路:再配置窗口或已来临 1️⃣利率或转头向下,上市公路贴现价值提高,投资价值凸显。 2️⃣拥挤度步入历史“加仓”位置,股价超跌有望迎来反弹机会。 3️⃣A/H溢价率降至23年以来较低位置,A股公路性价比重回高位。 4️⃣股息率与国债收益率差值回到23年,部分A股公路25E股息率5%+。 5️⃣中美政策不确定性加强,风偏或有转向,红利有望阶段性占优。 [玫瑰]欢迎交流:天风交运李宁
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道通科技自愿披露25前三季度业绩,#扣非净利润增长超50%
【道通科技】#自愿披露25前三季度业绩,#扣非净利润增长超50% 2025年1-9月,公司预计实现扣非归母净利润6.95-7.23亿元(同比增长56.67-62.98%),归母净利润预计7.1-7.38亿元(同比增长31.17-36.34%)。单Q3,公司预计实现扣非归母净利润2.20-2.48亿元(同比增长42.72%-60.86%),归母净利润2.30-2.58亿元(同比增长48.35%-66.45%)。 公司业绩持续高增:(1)在AI+诊断领域,公司持续深化AI多模态语音大模型和AI Ag
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道通科技
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富士康与英伟达合作落地800VDC架构
富士康与英伟达合作落地800VDC架构 10月14日英伟达与富士康在高雄AI数据中心官宣合作,标志着800VDC架构从技术路线图正式转向项目级实施。这一变化推动了整个HVDC生态从概念验证进入商业落地阶段,产业链相关公司的订单预期和业绩兑现节奏将显著提前。 关注:科华数据/科士达/盛弘股份(理由:传统UPS代工巨头,有望凭借与海外大厂的合作关系顺势切入HVDC代工),中恒电气(理由:国内HVDC龙头,具备自有品牌出海能力),麦格米特/通合科技(理由:电源模块核心供应商,已进入英伟达或其核心电源厂
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小商品城披露25Q3业绩
[庆祝]小商品城披露25Q3业绩∶利润翻倍,主业稳健,创新业务及六区开业贡献增量 [礼物]25Q3营收53亿元,同比+39%,归母净利润18亿元,同比+101%,扣非净利润17亿元,同比+100%;前三季度营收为131亿元,同比+23%,归母净利润为35亿元,同比+48%,扣非净利润34亿元,同比+49%。 [红包]2025年1至9月,义支付跨境支付业务交易额突破270亿元人民币,同比增长超过35%,义支付已于三季度正式开展市场采购贸易结算服务试点。 [太阳]我们认为本季度利润翻倍增长,主要来自
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双11前瞻:补贴加大,品牌为先
【国泰海通美护】双11前瞻:补贴加大,品牌为先 投资建议:双十一大促通常有利于品牌势能放大,重点推荐:1)25年至今大单品、新品牌放量趋势显著的标的:若羽臣、上美股份、毛戈平、锦波生物、水羊股份;2)稳健高增标的:登康口腔、珀莱雅、上海家化、巨子生物、润本股份、丸美生物;3)预期筑底,有望迎来拐点:美丽田园医疗健康、壹网壹创、拉芳家化、贝泰妮、华熙生物、福瑞达。 [庆祝]平台:周期延长、规则简化、补贴力度加大。从活动周期看,25年双十一较24年提前开始,其中抖音、京东10月9日抢跑,小红书紧随其
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电连技术汽车需求拐点明确
[玫瑰] 【电连技术更新1014】汽车需求拐点明确,机器人打开估值空间,当前位置推荐买入 ⚡️今天电连技术下跌较多,主要原因可能是市场担心公司Q3业绩。 [太阳] 我们怎么看:当前公司汽车业务处于快速扩张期,收入端Q3明确拐点已经出现,8月单月已经突破2e,9月进一步提升至2.5e水平,预计Q4有望进一步突破3e。为应对下游不断增加的需求、保证交付,公司上半年以及三季度增加了自动机和人员的投入,由于费用增加可能出现收入和业绩不匹配的情况。 [太阳] 格局好、需求明确加速,继续看好公司中长期成长
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晨光生物披露2025年前三季度业绩预告
🌶晨光生物披露2025年前三季度业绩预告: 根据公司公告,25Q1~Q3实现实现归母净利润2.78~3.14亿元,同比增长344.05%~ 401.55%,扣非净利润2.18~2.54亿,同比增长1,398.00%至 1,645.38% 单25Q3,公司实现实现归母净利润0.63~0.99亿元,去年同期亏损0.37亿元,实现扣非净利润0.34~0.70亿,去年同期亏损0.65亿元。 业绩变动主要因素系:#25年Q1~Q3棉籽类业务行情回暖,经营环境显著改善,同比实现扭亏为盈; 辣椒红、辣椒精、
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再论中信海直:运营端企业的核心优势——华创交运低空60系列研究
【华创交运|深度】再论中信海直:运营端企业的核心优势——华创交运低空60系列研究(二十三) 2024年1月我们发布中信海直深度,是华创交运|低空60系列的开篇,亦是公司彼时近十年唯一深度。 一年多过去,我们重新深入阅读公司,探讨:#运营端企业的核心优势是什么? 1、公司保障大型eVTOL实现低空+物流运输场景,新质低空运营实质性卡位。 中信海直X峰飞航空:完成吨级以上eVTOL全球首次海上石油平台物资运输以及首次跨城(合肥—怀宁)低空物流航线。 2、#品牌+规模+体系:构建龙头优势。 1)品牌:
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氢能行业更新:绿氢产业链迎来十五五规划的投资窗口期
⭕氢能行业更新:绿氢产业链迎来十五五规划的投资窗口期,绿醇有望率先实现海外需求和新能源非电利用政策的共振 1、10月13日,国家发改委发布《可再生能源消费最低比重目标和可再生能源电力消纳责任权重制度实施办法(征求意见稿)》,其重要意义在于#首次将非电消费比重(包括可再生能源制氢氨醇)纳入可再生能源消费比重考核。 2、此次政策让我们看到了绿氢、氨、醇消纳风光的第一步----先制定最低消纳比例目标,#而产业链真正需要破解的是如何实现绿色溢价,实现商业模式闭环才能顺利达成考核目标。目前来看最具确定的是
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充电模块大厂最有能力做好HVDC,坚定推荐【通合科技】【优优绿能】
🌈充电模块大厂最有能力做好HVDC,坚定推荐【通合科技】【优优绿能】 #充电模块龙头做HVDC是能力降维 ①暴露在外部环境,效率和寿命顶配; ②最高电压可达1500V,满足HVDC800V架构; ③经历2年残酷竞争后降本能力出色,❗️25Q4充电桩倍增计划将出台,盈利反转可期。 #800V架构是终极方向,中国模块厂商产品力扩张,降本与代工产能领先 【台达链❗️通合科技】#2025上半年HVDC已有利润,国内客户配套中达(腾讯)。英伟达rubin方案明年或放量,sidecar核心是电源系统。台达
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可再生能源考核重磅政策发布,点明十五五双碳路径
【长江电新】可再生能源考核重磅政策发布,点明十五五双碳路径,边际利好绿醇、绿电直连、绿证绿电!! 10月13日,国家发改委发布关于向社会公开征求《可再生能源消费最低比重目标和可再生能源电力消纳责任权重制度实施办法(征求意见稿)》(意见反馈截止日期11月12日)。【我们认为本次政策意义巨大,边际利好绿醇、绿电直连、绿证绿电】。 1、首先,#本次办法最大变化在于第一次提出增设“可再生能源消费最低比重目标”,其中包括【电力消费最低比重目标】和【非电消费最低比重目标】两类;过去仅有“可再生能源电力消纳责
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发改委推可再生能源消费,非电纳入目标管理 - 20251014
【招商电新】发改委推可再生能源消费,非电纳入目标管理 - 20251014 事件:发改委发布《可再生能源消费最低比重目标和可再生能源电力消纳责任权重制度实施办法(征求意见稿)》,以 “消费端最低比重 + 电力消纳端责任权重” 为核心,首次将非电利用纳入目标管理。 #双重约束:电力 + 非电全覆盖 构建双重约束框架,填补非电利用政策空白:一是可再生能源消费最低比重,拆分为电力消费(含全部可再生能源发电)与非电消费(供热/制冷、制氢氨醇、生物燃料等),国务院能源主管部门按年下达可再生能源电力消费最低
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持续推荐国力电子
【华西军工】持续推荐国力电子 公司是国内电子真空器件龙头厂家,产品稀缺性、技术壁垒强,产品广泛用于军工、半导体、大科学工程、核聚变等高精尖领域,是国内自主可控先锋力量。 半导体领域,公司真空电容器、真空继电器等产品广泛应用于等离子体刻蚀、增强气相沉积、气相清洗等设备中,客户包括北方华创、中微、华为等。据年报,公司多款产品进入小批量生产或批量交付阶段。以刻蚀机为例,一个刻蚀机里一般有4-5个腔体,每个腔体里有2个匹配箱,每个匹配箱里有2-3个电容器,一般是2个可变电容器,1个固定电容器。公司产品性
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晨光归母超预期预计系产品价格温和修复及套保收益
【食品添加剂】晨光归母超预期预计系产品价格温和修复及套保收益,百龙收入稳健主要系产品结构调整 晨光生物:归母净利润超预期,维持推荐 2025年前三季度,公司归母净利润2.78亿元-3.14亿元(同比+344%-402%)。扣非净利润2.18亿元-2.54亿元(同比+1398%-1645%)。单Q3看,公司实现归母归母净利润0.63-0.99亿元(同比+269%-366%),中位数0.81亿元(同比+318%)。扣非净利润0.34-0.70亿元(同比+151%-206%),中位数0.52亿元(同比
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安徽合力大跌6%,提供抄底机会
【华西机械】安徽合力大跌6%,提供抄底机会 1、受美国欲加征关税影响,安徽合力今日大跌6%,我们强调两点:①公司的美国敞口很小,总收入占比仅约3%;②本次关税前,叉车即面临55%的美国关税,对美国市场的预期早已经跌入谷底,关税已难有真正的利空。 2、叉车行业基本面正在发生边际改善:更新需求带动大车内需连续4月同比反转正增,欧洲复苏带动外需增速扩大。从公司9月出货数据来看,内销同比+33%(其中大车同比+24%),外销同比+12%。 3、公司机器人产品发布在即,预计10月底11月初推出市场,机器人
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高速公路:再配置窗口或已来临
📈高速公路:再配置窗口或已来临 1️⃣利率或转头向下,上市公路贴现价值提高,投资价值凸显。 2️⃣拥挤度步入历史“加仓”位置,股价超跌有望迎来反弹机会。 3️⃣A/H溢价率降至23年以来较低位置,A股公路性价比重回高位。 4️⃣股息率与国债收益率差值回到23年,部分A股公路25E股息率5%+。 5️⃣中美政策不确定性加强,风偏或有转向,红利有望阶段性占优。 [玫瑰]欢迎交流:天风交运李宁
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道通科技自愿披露25前三季度业绩,#扣非净利润增长超50%
【道通科技】#自愿披露25前三季度业绩,#扣非净利润增长超50% 2025年1-9月,公司预计实现扣非归母净利润6.95-7.23亿元(同比增长56.67-62.98%),归母净利润预计7.1-7.38亿元(同比增长31.17-36.34%)。单Q3,公司预计实现扣非归母净利润2.20-2.48亿元(同比增长42.72%-60.86%),归母净利润2.30-2.58亿元(同比增长48.35%-66.45%)。 公司业绩持续高增:(1)在AI+诊断领域,公司持续深化AI多模态语音大模型和AI Ag
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