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不服就干
2025-09-16 10:16:10
强化共识,铜金板块再迎价格和估值的共振提升
【中信证券金属】强化共识,铜金板块再迎价格和估值的共振提升 📈昨夜铜价再创10200美金的阶段新高,有效突破3月、8月美铜关税影响下的阶段性高点,彰显矿山吃紧主导下供需改善以及旺季效应。叠加流动性宽松,金价再创3685美金的历史新高。看好铜、金、银价格以及板块配置! 💡推荐标的 🔥铜板块:高弹性白马、量增加速【洛阳钼业A+H、金诚信、五矿资源】,未来三年量增最显著【铜陵有色、中国有色矿业】,估值低估【盛屯矿业、江西铜业股份、西部矿业、云南铜业】,海外加工业务超额利润【海亮股份】 🔥贵金属
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2025-09-15 20:55:00
建议关注液冷/机器人散热设备新标的——宁波精达
【招商机械】建议关注液冷/机器人散热设备新标的——宁波精达 # 无锡微研并表有望增厚公司利润,主业25年利润预计2e 公司主营业务为压力机/换热器设备/微通道设备,应用于新能源汽车、家电空调、汽车空调等领域。2024年,公司公告收购无锡微研,无锡微研产品包括空调换热器模具、汽车座椅导轨模具等,与公司主业形成较强的协同作用,已于4月并表,今年全年有望为公司贡献4000w利润。公司主业较为稳健,加上无锡微研预计全年实现2e利润。给予公司主业20倍PE,对应主业估值40e。 # 通过微通道设备及微通道
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不服就干
2025-09-15 19:00:26
继续推荐游戏板块
继续推荐游戏板块 短期看,游戏公司已实现连续5个季度收入加速,我们预期随着新品贡献,25Q3将继续景气上行;26年PE中枢15-20x(历史上10-40x),并未高估。22年底以来网易、Take-two、任天堂、Roblox等游戏公司涨幅突出,成为AI之外全球最亮眼的资产之一。 #我们认为国内游戏公司完成了监管宽松下的困境反转,但其进攻性尚未体现,还存在估值抬升的基础: 1)更多公司证明开发运营长青游戏产品的能力、提升业绩稳定性。 2)更多公司证明跨品类、全球化、年轻化,扩张第二曲线且备成长性。
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巨人网络
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不服就干
2025-09-15 09:21:39
ODCC开放数据中心大会见闻-0914
ODCC开放数据中心大会见闻-0914 【总结】 1、痛点:围绕四个方面,功率密度、转化效率、可靠性、安装速度。 2、电源趋势:高电压、直流化趋势逐渐成为共识,云厂、设备厂都介绍了自己的方案和产品(800V HVDC、sidecar等等)。 3、供配电趋势:模块化,电力模组方案的应用,华为在业内积极推进。 4、散热趋势:风液融合趋势。 #阿里 希望推全直流BR架构,包括:DCUPS(巴拿马电源)、DCSTS、DCATS(空调、水泵用)、锂电池。重点是新研发的DCSTS开关,传统BR架构成本高昂,
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2025-09-15 07:22:35
锂电:重视锂电需求超预期、供需拐点提前的弹性期权!
锂电:重视锂电需求超预期、供需拐点提前的弹性期权! 1、近期头部电池厂开始沟通对材料厂2026年的采购指引,根据产业链部分公司反馈,乐观指引达到50%以上,即使考虑打一定折扣,预计达到30%以上概率较大;结合中报后国内二梯队电池厂指引2026年50%以上的出货目标,进一步提升了2026年锂电需求超预期的概率。此外,如果全年需求超预期,而产业链中6F总量,铁锂、负极高端产能供应偏紧,即使2026Q1终端因抢装出现透支减产,产业链也会进行备货生产,有可能连续第二年出现淡季不淡的排产节奏。 2、从终端
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宁德时代
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不服就干
2025-09-15 07:19:27
铜:降息预期推涨全球铜价,关注后续需求验证情况。
铜:降息预期推涨全球铜价,关注后续需求验证情况。 截至9月12日,伦铜报收10,068美元/吨,周环比上涨1.72%;沪铜报收81,060元/吨,周环比上涨1.15%。供给端,截至9月12日,本周进口铜矿TC维持-41美元/吨,本周国内铜冶炼厂大规模检修已经开始,预计后续精炼铜产量下行,供给面临紧缺;日本铜冶炼商JX Advanced Metals表示,由于铜精矿供应紧张,可能削减铜产量数万吨;需求方面,8月国内光伏组件产量环比提高4.5%,预计9、10月排产继续小增,新能源汽车销量环比保持增长
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2025-09-13 10:19:04
海光信息重大更新
【中泰科技】💥海光信息重大更新:9/13正式开放互联总线协议,联合国内各大主流GPU厂商共建互联生态! 🗒重要意义:海光开放互联协议,一统计算生态‼️ 1️⃣互联是高性能计算的必经之路:AI训练及推理需要多个CPU或GPU协同工作,互联协议确保这些组件之间的数据快速、准确传输,例如NVLink和CXL等协议,为GPU与CPU、GPU与GPU之间的高速互联提供了支持。 2️⃣海光信息:全栈自研【海光系统互联总线协议】以及【switch卡间互联技术】。海光提供直连IP、开放协议及定制化指令集,实
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海光信息
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2025-09-12 14:57:44
隆盛科技:机器人稀缺标的,300亿空间可期!
【ky机械】隆盛科技:机器人稀缺标的,300亿空间可期! 一、主业:ASP翻倍驱动业绩,拐点已现 公司作为新能源电机核心供应商,完成从单一铁芯(ASP 600元)到电机半总成(ASP 2000元)的战略升级,单车价值量提升超3倍。 • 客户端:半总成深度绑定赛力斯、博世等头部企业,仅赛力斯(年销60万台,单台配2-4个电机)就有望贡献超36亿年收入弹性。 • 业绩端:下半年排产率快速攀升,拐点明确。预计2025-2026年净利润3.1/4.1亿元,给予2026年25倍PE,合理估值100亿。 二
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隆盛科技
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2025-09-12 13:59:26
持续看好国产FPGA龙头复旦微电,AI芯片前景广阔
🔥持续看好国产FPGA龙头复旦微电,AI芯片前景广阔! ————— #高可靠领域修复明确。公司的FPGA主要应用于高可靠领域,根据公司监管函回复相应领域正迎来明确反转。公司存货从2020年6亿增长至2024年的31亿元,其中以高可靠fpga为主。随战略备货完成且今年下游需求景气公司进入去库存阶段,将带来可观收入增量。 #技术领先维持高盈利水平。公司率先完成了十亿门级FPGA(对标赛灵思9系列)样片测试,并开始小批量销售。FPGA强者恒强,高可靠领域一直是行业主要利润来源,公司保持明确技术优势。
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复旦微电
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2025-09-12 12:13:16
金九银十来临,电解铝预期需求上涨,叠加降息预期强化,看好电解铝价格上行
【华西有色晏溶团队】金九银十来临,电解铝预期需求上涨,叠加降息预期强化,看好电解铝价格上行 9月11日美国劳工统计局公布数据显示,美国8月CPI同比2.9%符合预期,较前值2.7%小幅回升。环比增0.4%略超预估0.3%,前值0.2%。同期初请失业金人数达26.3万,创2021年10月23日当周新高,预估23.5万,前值下修至23.6万。数据强化美联储下周降息预期,推动美股全线上扬,美元及美债延续弱势,风险资产受提振助资金回流金属市场。 供应方面,国内电解铝产能平稳运行,高利润刺激下,复产逐步进
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中国铝业
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不服就干
2025-09-12 11:15:59
深圳新星多拐点叠加,弹性巨大-250912
【深圳新星】多拐点叠加,弹性巨大-250912 -------------- #铝晶粒细化剂行业冠军。份额40%+,每年贡献0.5亿利润,给予20倍,该部分市值10亿。 #六氟磷酸显著低估。公司产能1.3万吨,按照可比公司天际股份(权益产能2.8万吨/市值88亿)、天赐材料(11万吨/532亿)、多氟多(6万吨/202亿),对应单万吨产能市值比分别为32/34/47亿元/万吨。按照下限计算,公司该部分业务合理市值为32*1.3万吨=42亿。 #铝箔业绩兑现在即。公司铝箔生产工序包括铸轧(厚度6-
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深圳新星
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2025-09-12 07:07:27
长存三期成立,CSEAC 2025近期召开
长存三期成立,CSEAC 2025近期召开 2025年9月8日,长存三期(武汉)集成电路有限责任公司成立,注册资本207.2亿元。CSEAC 2025近期召开。下游先进工艺扩产需求旺盛,设备板块催化不断。 摩尔线程表示中国约有300万张GPU卡的产能缺口。当前国内半导体产业链从上游的设备与材料到中游的半导体制造再到下游的先进封装,均致力于提升算力芯片的国产化率;半导体设备国产化大势所趋,且当前国产化率仍处于较低水平,国产替代空间广阔。 随着摩尔定律逐渐放缓以及国内光刻技术受限,国内厂商有望更加积
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北方华创
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2025-09-10 21:37:35
重视液冷链高价值零部件—板式换热器!
天风机械 | 重视液冷链高价值零部件—板式换热器! 继提出关注高价质量泵阀后,再次梳理占单柜液冷价值量约25%的CDU环节,我们发现# 钎焊板式换热器价值量占CDU高达25%~30%,折合单机柜价值量或达8000美元,若按照NVL 72机柜26年8万柜~# 45亿元市场规模,N链该环节供应商目前以舒瑞普、阿法拉伐等国际一线供应商为主! 液冷大Beta下建议关注具有板式换热器产品能力的A股标的: 【康盛股份】(# 通过NV链一级供应商实现小批量订单)【宏盛股份】【同飞股份】等 纪要&详情欢迎私戳~
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甲骨文业绩超预期,重视柴发出海
甲骨文业绩超预期,重视柴发出海 1. #甲骨文二季度订单激增,海外景气度仍然加速。甲骨文二季度在手订单增至4550亿美金,环比一季度的1380亿美金大幅度增长,二季度陆续接到了OpenAI,meta等大订单。其基础设施业务的收⼊将从今年的 180 亿美元跃升⾄五年后的 1440 亿美元,整体业绩和订单超市场预期。昨晚美股甲骨文盘后上涨28%,玉柴国际上涨近6% 2. #柴发回调充分,科泰已经进入甲骨文供应商名录,重视柴发出海机遇。柴发此前受板块情绪回调影响,基本已经调回前期低位。目前来看,柴发出
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全柴动力
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2025-09-10 07:14:41
杰瑞股份:与中曼石油达成战略合作
杰瑞股份:与中曼石油达成战略合作 民营油气资源&油服设备强强联手 出海中东北非中亚 [太阳]事件:9月4日,杰瑞股份与中曼石油(603619.SH)达成战略合作。杰瑞营销总裁、中曼公司总裁出席仪式。 [太阳]合作领域:中曼拥有【油气资源】+【油服装备】两大业务板块。杰瑞可为其提供【固完井设备、配件、增产技术服务、天然气地面工程与设备】等;同时,对于杰瑞的海外资源区块,中曼也可以提供前端的钻井服务等。历史上,双方已在国内达成设备与油服方面的合作 [红包]中曼油气区块&未来潜力:中曼拥有6大油气田区
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2025-09-16 10:16:10
强化共识,铜金板块再迎价格和估值的共振提升
【中信证券金属】强化共识,铜金板块再迎价格和估值的共振提升 📈昨夜铜价再创10200美金的阶段新高,有效突破3月、8月美铜关税影响下的阶段性高点,彰显矿山吃紧主导下供需改善以及旺季效应。叠加流动性宽松,金价再创3685美金的历史新高。看好铜、金、银价格以及板块配置! 💡推荐标的 🔥铜板块:高弹性白马、量增加速【洛阳钼业A+H、金诚信、五矿资源】,未来三年量增最显著【铜陵有色、中国有色矿业】,估值低估【盛屯矿业、江西铜业股份、西部矿业、云南铜业】,海外加工业务超额利润【海亮股份】 🔥贵金属
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不服就干
2025-09-15 20:55:00
建议关注液冷/机器人散热设备新标的——宁波精达
【招商机械】建议关注液冷/机器人散热设备新标的——宁波精达 # 无锡微研并表有望增厚公司利润,主业25年利润预计2e 公司主营业务为压力机/换热器设备/微通道设备,应用于新能源汽车、家电空调、汽车空调等领域。2024年,公司公告收购无锡微研,无锡微研产品包括空调换热器模具、汽车座椅导轨模具等,与公司主业形成较强的协同作用,已于4月并表,今年全年有望为公司贡献4000w利润。公司主业较为稳健,加上无锡微研预计全年实现2e利润。给予公司主业20倍PE,对应主业估值40e。 # 通过微通道设备及微通道
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继续推荐游戏板块
继续推荐游戏板块 短期看,游戏公司已实现连续5个季度收入加速,我们预期随着新品贡献,25Q3将继续景气上行;26年PE中枢15-20x(历史上10-40x),并未高估。22年底以来网易、Take-two、任天堂、Roblox等游戏公司涨幅突出,成为AI之外全球最亮眼的资产之一。 #我们认为国内游戏公司完成了监管宽松下的困境反转,但其进攻性尚未体现,还存在估值抬升的基础: 1)更多公司证明开发运营长青游戏产品的能力、提升业绩稳定性。 2)更多公司证明跨品类、全球化、年轻化,扩张第二曲线且备成长性。
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2025-09-15 09:21:39
ODCC开放数据中心大会见闻-0914
ODCC开放数据中心大会见闻-0914 【总结】 1、痛点:围绕四个方面,功率密度、转化效率、可靠性、安装速度。 2、电源趋势:高电压、直流化趋势逐渐成为共识,云厂、设备厂都介绍了自己的方案和产品(800V HVDC、sidecar等等)。 3、供配电趋势:模块化,电力模组方案的应用,华为在业内积极推进。 4、散热趋势:风液融合趋势。 #阿里 希望推全直流BR架构,包括:DCUPS(巴拿马电源)、DCSTS、DCATS(空调、水泵用)、锂电池。重点是新研发的DCSTS开关,传统BR架构成本高昂,
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锂电:重视锂电需求超预期、供需拐点提前的弹性期权!
锂电:重视锂电需求超预期、供需拐点提前的弹性期权! 1、近期头部电池厂开始沟通对材料厂2026年的采购指引,根据产业链部分公司反馈,乐观指引达到50%以上,即使考虑打一定折扣,预计达到30%以上概率较大;结合中报后国内二梯队电池厂指引2026年50%以上的出货目标,进一步提升了2026年锂电需求超预期的概率。此外,如果全年需求超预期,而产业链中6F总量,铁锂、负极高端产能供应偏紧,即使2026Q1终端因抢装出现透支减产,产业链也会进行备货生产,有可能连续第二年出现淡季不淡的排产节奏。 2、从终端
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铜:降息预期推涨全球铜价,关注后续需求验证情况。
铜:降息预期推涨全球铜价,关注后续需求验证情况。 截至9月12日,伦铜报收10,068美元/吨,周环比上涨1.72%;沪铜报收81,060元/吨,周环比上涨1.15%。供给端,截至9月12日,本周进口铜矿TC维持-41美元/吨,本周国内铜冶炼厂大规模检修已经开始,预计后续精炼铜产量下行,供给面临紧缺;日本铜冶炼商JX Advanced Metals表示,由于铜精矿供应紧张,可能削减铜产量数万吨;需求方面,8月国内光伏组件产量环比提高4.5%,预计9、10月排产继续小增,新能源汽车销量环比保持增长
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海光信息重大更新
【中泰科技】💥海光信息重大更新:9/13正式开放互联总线协议,联合国内各大主流GPU厂商共建互联生态! 🗒重要意义:海光开放互联协议,一统计算生态‼️ 1️⃣互联是高性能计算的必经之路:AI训练及推理需要多个CPU或GPU协同工作,互联协议确保这些组件之间的数据快速、准确传输,例如NVLink和CXL等协议,为GPU与CPU、GPU与GPU之间的高速互联提供了支持。 2️⃣海光信息:全栈自研【海光系统互联总线协议】以及【switch卡间互联技术】。海光提供直连IP、开放协议及定制化指令集,实
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隆盛科技:机器人稀缺标的,300亿空间可期!
【ky机械】隆盛科技:机器人稀缺标的,300亿空间可期! 一、主业:ASP翻倍驱动业绩,拐点已现 公司作为新能源电机核心供应商,完成从单一铁芯(ASP 600元)到电机半总成(ASP 2000元)的战略升级,单车价值量提升超3倍。 • 客户端:半总成深度绑定赛力斯、博世等头部企业,仅赛力斯(年销60万台,单台配2-4个电机)就有望贡献超36亿年收入弹性。 • 业绩端:下半年排产率快速攀升,拐点明确。预计2025-2026年净利润3.1/4.1亿元,给予2026年25倍PE,合理估值100亿。 二
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持续看好国产FPGA龙头复旦微电,AI芯片前景广阔
🔥持续看好国产FPGA龙头复旦微电,AI芯片前景广阔! ————— #高可靠领域修复明确。公司的FPGA主要应用于高可靠领域,根据公司监管函回复相应领域正迎来明确反转。公司存货从2020年6亿增长至2024年的31亿元,其中以高可靠fpga为主。随战略备货完成且今年下游需求景气公司进入去库存阶段,将带来可观收入增量。 #技术领先维持高盈利水平。公司率先完成了十亿门级FPGA(对标赛灵思9系列)样片测试,并开始小批量销售。FPGA强者恒强,高可靠领域一直是行业主要利润来源,公司保持明确技术优势。
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金九银十来临,电解铝预期需求上涨,叠加降息预期强化,看好电解铝价格上行
【华西有色晏溶团队】金九银十来临,电解铝预期需求上涨,叠加降息预期强化,看好电解铝价格上行 9月11日美国劳工统计局公布数据显示,美国8月CPI同比2.9%符合预期,较前值2.7%小幅回升。环比增0.4%略超预估0.3%,前值0.2%。同期初请失业金人数达26.3万,创2021年10月23日当周新高,预估23.5万,前值下修至23.6万。数据强化美联储下周降息预期,推动美股全线上扬,美元及美债延续弱势,风险资产受提振助资金回流金属市场。 供应方面,国内电解铝产能平稳运行,高利润刺激下,复产逐步进
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2025-09-12 11:15:59
深圳新星多拐点叠加,弹性巨大-250912
【深圳新星】多拐点叠加,弹性巨大-250912 -------------- #铝晶粒细化剂行业冠军。份额40%+,每年贡献0.5亿利润,给予20倍,该部分市值10亿。 #六氟磷酸显著低估。公司产能1.3万吨,按照可比公司天际股份(权益产能2.8万吨/市值88亿)、天赐材料(11万吨/532亿)、多氟多(6万吨/202亿),对应单万吨产能市值比分别为32/34/47亿元/万吨。按照下限计算,公司该部分业务合理市值为32*1.3万吨=42亿。 #铝箔业绩兑现在即。公司铝箔生产工序包括铸轧(厚度6-
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长存三期成立,CSEAC 2025近期召开
长存三期成立,CSEAC 2025近期召开 2025年9月8日,长存三期(武汉)集成电路有限责任公司成立,注册资本207.2亿元。CSEAC 2025近期召开。下游先进工艺扩产需求旺盛,设备板块催化不断。 摩尔线程表示中国约有300万张GPU卡的产能缺口。当前国内半导体产业链从上游的设备与材料到中游的半导体制造再到下游的先进封装,均致力于提升算力芯片的国产化率;半导体设备国产化大势所趋,且当前国产化率仍处于较低水平,国产替代空间广阔。 随着摩尔定律逐渐放缓以及国内光刻技术受限,国内厂商有望更加积
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重视液冷链高价值零部件—板式换热器!
天风机械 | 重视液冷链高价值零部件—板式换热器! 继提出关注高价质量泵阀后,再次梳理占单柜液冷价值量约25%的CDU环节,我们发现# 钎焊板式换热器价值量占CDU高达25%~30%,折合单机柜价值量或达8000美元,若按照NVL 72机柜26年8万柜~# 45亿元市场规模,N链该环节供应商目前以舒瑞普、阿法拉伐等国际一线供应商为主! 液冷大Beta下建议关注具有板式换热器产品能力的A股标的: 【康盛股份】(# 通过NV链一级供应商实现小批量订单)【宏盛股份】【同飞股份】等 纪要&详情欢迎私戳~
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甲骨文业绩超预期,重视柴发出海
甲骨文业绩超预期,重视柴发出海 1. #甲骨文二季度订单激增,海外景气度仍然加速。甲骨文二季度在手订单增至4550亿美金,环比一季度的1380亿美金大幅度增长,二季度陆续接到了OpenAI,meta等大订单。其基础设施业务的收⼊将从今年的 180 亿美元跃升⾄五年后的 1440 亿美元,整体业绩和订单超市场预期。昨晚美股甲骨文盘后上涨28%,玉柴国际上涨近6% 2. #柴发回调充分,科泰已经进入甲骨文供应商名录,重视柴发出海机遇。柴发此前受板块情绪回调影响,基本已经调回前期低位。目前来看,柴发出
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杰瑞股份:与中曼石油达成战略合作
杰瑞股份:与中曼石油达成战略合作 民营油气资源&油服设备强强联手 出海中东北非中亚 [太阳]事件:9月4日,杰瑞股份与中曼石油(603619.SH)达成战略合作。杰瑞营销总裁、中曼公司总裁出席仪式。 [太阳]合作领域:中曼拥有【油气资源】+【油服装备】两大业务板块。杰瑞可为其提供【固完井设备、配件、增产技术服务、天然气地面工程与设备】等;同时,对于杰瑞的海外资源区块,中曼也可以提供前端的钻井服务等。历史上,双方已在国内达成设备与油服方面的合作 [红包]中曼油气区块&未来潜力:中曼拥有6大油气田区
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强化共识,铜金板块再迎价格和估值的共振提升
【中信证券金属】强化共识,铜金板块再迎价格和估值的共振提升 📈昨夜铜价再创10200美金的阶段新高,有效突破3月、8月美铜关税影响下的阶段性高点,彰显矿山吃紧主导下供需改善以及旺季效应。叠加流动性宽松,金价再创3685美金的历史新高。看好铜、金、银价格以及板块配置! 💡推荐标的 🔥铜板块:高弹性白马、量增加速【洛阳钼业A+H、金诚信、五矿资源】,未来三年量增最显著【铜陵有色、中国有色矿业】,估值低估【盛屯矿业、江西铜业股份、西部矿业、云南铜业】,海外加工业务超额利润【海亮股份】 🔥贵金属
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2025-09-15 20:55:00
建议关注液冷/机器人散热设备新标的——宁波精达
【招商机械】建议关注液冷/机器人散热设备新标的——宁波精达 # 无锡微研并表有望增厚公司利润,主业25年利润预计2e 公司主营业务为压力机/换热器设备/微通道设备,应用于新能源汽车、家电空调、汽车空调等领域。2024年,公司公告收购无锡微研,无锡微研产品包括空调换热器模具、汽车座椅导轨模具等,与公司主业形成较强的协同作用,已于4月并表,今年全年有望为公司贡献4000w利润。公司主业较为稳健,加上无锡微研预计全年实现2e利润。给予公司主业20倍PE,对应主业估值40e。 # 通过微通道设备及微通道
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2025-09-15 19:00:26
继续推荐游戏板块
继续推荐游戏板块 短期看,游戏公司已实现连续5个季度收入加速,我们预期随着新品贡献,25Q3将继续景气上行;26年PE中枢15-20x(历史上10-40x),并未高估。22年底以来网易、Take-two、任天堂、Roblox等游戏公司涨幅突出,成为AI之外全球最亮眼的资产之一。 #我们认为国内游戏公司完成了监管宽松下的困境反转,但其进攻性尚未体现,还存在估值抬升的基础: 1)更多公司证明开发运营长青游戏产品的能力、提升业绩稳定性。 2)更多公司证明跨品类、全球化、年轻化,扩张第二曲线且备成长性。
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巨人网络
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2025-09-15 09:21:39
ODCC开放数据中心大会见闻-0914
ODCC开放数据中心大会见闻-0914 【总结】 1、痛点:围绕四个方面,功率密度、转化效率、可靠性、安装速度。 2、电源趋势:高电压、直流化趋势逐渐成为共识,云厂、设备厂都介绍了自己的方案和产品(800V HVDC、sidecar等等)。 3、供配电趋势:模块化,电力模组方案的应用,华为在业内积极推进。 4、散热趋势:风液融合趋势。 #阿里 希望推全直流BR架构,包括:DCUPS(巴拿马电源)、DCSTS、DCATS(空调、水泵用)、锂电池。重点是新研发的DCSTS开关,传统BR架构成本高昂,
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锂电:重视锂电需求超预期、供需拐点提前的弹性期权!
锂电:重视锂电需求超预期、供需拐点提前的弹性期权! 1、近期头部电池厂开始沟通对材料厂2026年的采购指引,根据产业链部分公司反馈,乐观指引达到50%以上,即使考虑打一定折扣,预计达到30%以上概率较大;结合中报后国内二梯队电池厂指引2026年50%以上的出货目标,进一步提升了2026年锂电需求超预期的概率。此外,如果全年需求超预期,而产业链中6F总量,铁锂、负极高端产能供应偏紧,即使2026Q1终端因抢装出现透支减产,产业链也会进行备货生产,有可能连续第二年出现淡季不淡的排产节奏。 2、从终端
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铜:降息预期推涨全球铜价,关注后续需求验证情况。
铜:降息预期推涨全球铜价,关注后续需求验证情况。 截至9月12日,伦铜报收10,068美元/吨,周环比上涨1.72%;沪铜报收81,060元/吨,周环比上涨1.15%。供给端,截至9月12日,本周进口铜矿TC维持-41美元/吨,本周国内铜冶炼厂大规模检修已经开始,预计后续精炼铜产量下行,供给面临紧缺;日本铜冶炼商JX Advanced Metals表示,由于铜精矿供应紧张,可能削减铜产量数万吨;需求方面,8月国内光伏组件产量环比提高4.5%,预计9、10月排产继续小增,新能源汽车销量环比保持增长
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海光信息重大更新
【中泰科技】💥海光信息重大更新:9/13正式开放互联总线协议,联合国内各大主流GPU厂商共建互联生态! 🗒重要意义:海光开放互联协议,一统计算生态‼️ 1️⃣互联是高性能计算的必经之路:AI训练及推理需要多个CPU或GPU协同工作,互联协议确保这些组件之间的数据快速、准确传输,例如NVLink和CXL等协议,为GPU与CPU、GPU与GPU之间的高速互联提供了支持。 2️⃣海光信息:全栈自研【海光系统互联总线协议】以及【switch卡间互联技术】。海光提供直连IP、开放协议及定制化指令集,实
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海光信息
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隆盛科技:机器人稀缺标的,300亿空间可期!
【ky机械】隆盛科技:机器人稀缺标的,300亿空间可期! 一、主业:ASP翻倍驱动业绩,拐点已现 公司作为新能源电机核心供应商,完成从单一铁芯(ASP 600元)到电机半总成(ASP 2000元)的战略升级,单车价值量提升超3倍。 • 客户端:半总成深度绑定赛力斯、博世等头部企业,仅赛力斯(年销60万台,单台配2-4个电机)就有望贡献超36亿年收入弹性。 • 业绩端:下半年排产率快速攀升,拐点明确。预计2025-2026年净利润3.1/4.1亿元,给予2026年25倍PE,合理估值100亿。 二
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持续看好国产FPGA龙头复旦微电,AI芯片前景广阔
🔥持续看好国产FPGA龙头复旦微电,AI芯片前景广阔! ————— #高可靠领域修复明确。公司的FPGA主要应用于高可靠领域,根据公司监管函回复相应领域正迎来明确反转。公司存货从2020年6亿增长至2024年的31亿元,其中以高可靠fpga为主。随战略备货完成且今年下游需求景气公司进入去库存阶段,将带来可观收入增量。 #技术领先维持高盈利水平。公司率先完成了十亿门级FPGA(对标赛灵思9系列)样片测试,并开始小批量销售。FPGA强者恒强,高可靠领域一直是行业主要利润来源,公司保持明确技术优势。
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金九银十来临,电解铝预期需求上涨,叠加降息预期强化,看好电解铝价格上行
【华西有色晏溶团队】金九银十来临,电解铝预期需求上涨,叠加降息预期强化,看好电解铝价格上行 9月11日美国劳工统计局公布数据显示,美国8月CPI同比2.9%符合预期,较前值2.7%小幅回升。环比增0.4%略超预估0.3%,前值0.2%。同期初请失业金人数达26.3万,创2021年10月23日当周新高,预估23.5万,前值下修至23.6万。数据强化美联储下周降息预期,推动美股全线上扬,美元及美债延续弱势,风险资产受提振助资金回流金属市场。 供应方面,国内电解铝产能平稳运行,高利润刺激下,复产逐步进
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深圳新星多拐点叠加,弹性巨大-250912
【深圳新星】多拐点叠加,弹性巨大-250912 -------------- #铝晶粒细化剂行业冠军。份额40%+,每年贡献0.5亿利润,给予20倍,该部分市值10亿。 #六氟磷酸显著低估。公司产能1.3万吨,按照可比公司天际股份(权益产能2.8万吨/市值88亿)、天赐材料(11万吨/532亿)、多氟多(6万吨/202亿),对应单万吨产能市值比分别为32/34/47亿元/万吨。按照下限计算,公司该部分业务合理市值为32*1.3万吨=42亿。 #铝箔业绩兑现在即。公司铝箔生产工序包括铸轧(厚度6-
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深圳新星
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长存三期成立,CSEAC 2025近期召开
长存三期成立,CSEAC 2025近期召开 2025年9月8日,长存三期(武汉)集成电路有限责任公司成立,注册资本207.2亿元。CSEAC 2025近期召开。下游先进工艺扩产需求旺盛,设备板块催化不断。 摩尔线程表示中国约有300万张GPU卡的产能缺口。当前国内半导体产业链从上游的设备与材料到中游的半导体制造再到下游的先进封装,均致力于提升算力芯片的国产化率;半导体设备国产化大势所趋,且当前国产化率仍处于较低水平,国产替代空间广阔。 随着摩尔定律逐渐放缓以及国内光刻技术受限,国内厂商有望更加积
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重视液冷链高价值零部件—板式换热器!
天风机械 | 重视液冷链高价值零部件—板式换热器! 继提出关注高价质量泵阀后,再次梳理占单柜液冷价值量约25%的CDU环节,我们发现# 钎焊板式换热器价值量占CDU高达25%~30%,折合单机柜价值量或达8000美元,若按照NVL 72机柜26年8万柜~# 45亿元市场规模,N链该环节供应商目前以舒瑞普、阿法拉伐等国际一线供应商为主! 液冷大Beta下建议关注具有板式换热器产品能力的A股标的: 【康盛股份】(# 通过NV链一级供应商实现小批量订单)【宏盛股份】【同飞股份】等 纪要&详情欢迎私戳~
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甲骨文业绩超预期,重视柴发出海
甲骨文业绩超预期,重视柴发出海 1. #甲骨文二季度订单激增,海外景气度仍然加速。甲骨文二季度在手订单增至4550亿美金,环比一季度的1380亿美金大幅度增长,二季度陆续接到了OpenAI,meta等大订单。其基础设施业务的收⼊将从今年的 180 亿美元跃升⾄五年后的 1440 亿美元,整体业绩和订单超市场预期。昨晚美股甲骨文盘后上涨28%,玉柴国际上涨近6% 2. #柴发回调充分,科泰已经进入甲骨文供应商名录,重视柴发出海机遇。柴发此前受板块情绪回调影响,基本已经调回前期低位。目前来看,柴发出
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杰瑞股份:与中曼石油达成战略合作
杰瑞股份:与中曼石油达成战略合作 民营油气资源&油服设备强强联手 出海中东北非中亚 [太阳]事件:9月4日,杰瑞股份与中曼石油(603619.SH)达成战略合作。杰瑞营销总裁、中曼公司总裁出席仪式。 [太阳]合作领域:中曼拥有【油气资源】+【油服装备】两大业务板块。杰瑞可为其提供【固完井设备、配件、增产技术服务、天然气地面工程与设备】等;同时,对于杰瑞的海外资源区块,中曼也可以提供前端的钻井服务等。历史上,双方已在国内达成设备与油服方面的合作 [红包]中曼油气区块&未来潜力:中曼拥有6大油气田区
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强化共识,铜金板块再迎价格和估值的共振提升
【中信证券金属】强化共识,铜金板块再迎价格和估值的共振提升 📈昨夜铜价再创10200美金的阶段新高,有效突破3月、8月美铜关税影响下的阶段性高点,彰显矿山吃紧主导下供需改善以及旺季效应。叠加流动性宽松,金价再创3685美金的历史新高。看好铜、金、银价格以及板块配置! 💡推荐标的 🔥铜板块:高弹性白马、量增加速【洛阳钼业A+H、金诚信、五矿资源】,未来三年量增最显著【铜陵有色、中国有色矿业】,估值低估【盛屯矿业、江西铜业股份、西部矿业、云南铜业】,海外加工业务超额利润【海亮股份】 🔥贵金属
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2025-09-15 20:55:00
建议关注液冷/机器人散热设备新标的——宁波精达
【招商机械】建议关注液冷/机器人散热设备新标的——宁波精达 # 无锡微研并表有望增厚公司利润,主业25年利润预计2e 公司主营业务为压力机/换热器设备/微通道设备,应用于新能源汽车、家电空调、汽车空调等领域。2024年,公司公告收购无锡微研,无锡微研产品包括空调换热器模具、汽车座椅导轨模具等,与公司主业形成较强的协同作用,已于4月并表,今年全年有望为公司贡献4000w利润。公司主业较为稳健,加上无锡微研预计全年实现2e利润。给予公司主业20倍PE,对应主业估值40e。 # 通过微通道设备及微通道
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2025-09-15 19:00:26
继续推荐游戏板块
继续推荐游戏板块 短期看,游戏公司已实现连续5个季度收入加速,我们预期随着新品贡献,25Q3将继续景气上行;26年PE中枢15-20x(历史上10-40x),并未高估。22年底以来网易、Take-two、任天堂、Roblox等游戏公司涨幅突出,成为AI之外全球最亮眼的资产之一。 #我们认为国内游戏公司完成了监管宽松下的困境反转,但其进攻性尚未体现,还存在估值抬升的基础: 1)更多公司证明开发运营长青游戏产品的能力、提升业绩稳定性。 2)更多公司证明跨品类、全球化、年轻化,扩张第二曲线且备成长性。
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2025-09-15 09:21:39
ODCC开放数据中心大会见闻-0914
ODCC开放数据中心大会见闻-0914 【总结】 1、痛点:围绕四个方面,功率密度、转化效率、可靠性、安装速度。 2、电源趋势:高电压、直流化趋势逐渐成为共识,云厂、设备厂都介绍了自己的方案和产品(800V HVDC、sidecar等等)。 3、供配电趋势:模块化,电力模组方案的应用,华为在业内积极推进。 4、散热趋势:风液融合趋势。 #阿里 希望推全直流BR架构,包括:DCUPS(巴拿马电源)、DCSTS、DCATS(空调、水泵用)、锂电池。重点是新研发的DCSTS开关,传统BR架构成本高昂,
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锂电:重视锂电需求超预期、供需拐点提前的弹性期权!
锂电:重视锂电需求超预期、供需拐点提前的弹性期权! 1、近期头部电池厂开始沟通对材料厂2026年的采购指引,根据产业链部分公司反馈,乐观指引达到50%以上,即使考虑打一定折扣,预计达到30%以上概率较大;结合中报后国内二梯队电池厂指引2026年50%以上的出货目标,进一步提升了2026年锂电需求超预期的概率。此外,如果全年需求超预期,而产业链中6F总量,铁锂、负极高端产能供应偏紧,即使2026Q1终端因抢装出现透支减产,产业链也会进行备货生产,有可能连续第二年出现淡季不淡的排产节奏。 2、从终端
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铜:降息预期推涨全球铜价,关注后续需求验证情况。
铜:降息预期推涨全球铜价,关注后续需求验证情况。 截至9月12日,伦铜报收10,068美元/吨,周环比上涨1.72%;沪铜报收81,060元/吨,周环比上涨1.15%。供给端,截至9月12日,本周进口铜矿TC维持-41美元/吨,本周国内铜冶炼厂大规模检修已经开始,预计后续精炼铜产量下行,供给面临紧缺;日本铜冶炼商JX Advanced Metals表示,由于铜精矿供应紧张,可能削减铜产量数万吨;需求方面,8月国内光伏组件产量环比提高4.5%,预计9、10月排产继续小增,新能源汽车销量环比保持增长
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海光信息重大更新
【中泰科技】💥海光信息重大更新:9/13正式开放互联总线协议,联合国内各大主流GPU厂商共建互联生态! 🗒重要意义:海光开放互联协议,一统计算生态‼️ 1️⃣互联是高性能计算的必经之路:AI训练及推理需要多个CPU或GPU协同工作,互联协议确保这些组件之间的数据快速、准确传输,例如NVLink和CXL等协议,为GPU与CPU、GPU与GPU之间的高速互联提供了支持。 2️⃣海光信息:全栈自研【海光系统互联总线协议】以及【switch卡间互联技术】。海光提供直连IP、开放协议及定制化指令集,实
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隆盛科技:机器人稀缺标的,300亿空间可期!
【ky机械】隆盛科技:机器人稀缺标的,300亿空间可期! 一、主业:ASP翻倍驱动业绩,拐点已现 公司作为新能源电机核心供应商,完成从单一铁芯(ASP 600元)到电机半总成(ASP 2000元)的战略升级,单车价值量提升超3倍。 • 客户端:半总成深度绑定赛力斯、博世等头部企业,仅赛力斯(年销60万台,单台配2-4个电机)就有望贡献超36亿年收入弹性。 • 业绩端:下半年排产率快速攀升,拐点明确。预计2025-2026年净利润3.1/4.1亿元,给予2026年25倍PE,合理估值100亿。 二
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持续看好国产FPGA龙头复旦微电,AI芯片前景广阔
🔥持续看好国产FPGA龙头复旦微电,AI芯片前景广阔! ————— #高可靠领域修复明确。公司的FPGA主要应用于高可靠领域,根据公司监管函回复相应领域正迎来明确反转。公司存货从2020年6亿增长至2024年的31亿元,其中以高可靠fpga为主。随战略备货完成且今年下游需求景气公司进入去库存阶段,将带来可观收入增量。 #技术领先维持高盈利水平。公司率先完成了十亿门级FPGA(对标赛灵思9系列)样片测试,并开始小批量销售。FPGA强者恒强,高可靠领域一直是行业主要利润来源,公司保持明确技术优势。
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金九银十来临,电解铝预期需求上涨,叠加降息预期强化,看好电解铝价格上行
【华西有色晏溶团队】金九银十来临,电解铝预期需求上涨,叠加降息预期强化,看好电解铝价格上行 9月11日美国劳工统计局公布数据显示,美国8月CPI同比2.9%符合预期,较前值2.7%小幅回升。环比增0.4%略超预估0.3%,前值0.2%。同期初请失业金人数达26.3万,创2021年10月23日当周新高,预估23.5万,前值下修至23.6万。数据强化美联储下周降息预期,推动美股全线上扬,美元及美债延续弱势,风险资产受提振助资金回流金属市场。 供应方面,国内电解铝产能平稳运行,高利润刺激下,复产逐步进
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深圳新星多拐点叠加,弹性巨大-250912
【深圳新星】多拐点叠加,弹性巨大-250912 -------------- #铝晶粒细化剂行业冠军。份额40%+,每年贡献0.5亿利润,给予20倍,该部分市值10亿。 #六氟磷酸显著低估。公司产能1.3万吨,按照可比公司天际股份(权益产能2.8万吨/市值88亿)、天赐材料(11万吨/532亿)、多氟多(6万吨/202亿),对应单万吨产能市值比分别为32/34/47亿元/万吨。按照下限计算,公司该部分业务合理市值为32*1.3万吨=42亿。 #铝箔业绩兑现在即。公司铝箔生产工序包括铸轧(厚度6-
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长存三期成立,CSEAC 2025近期召开
长存三期成立,CSEAC 2025近期召开 2025年9月8日,长存三期(武汉)集成电路有限责任公司成立,注册资本207.2亿元。CSEAC 2025近期召开。下游先进工艺扩产需求旺盛,设备板块催化不断。 摩尔线程表示中国约有300万张GPU卡的产能缺口。当前国内半导体产业链从上游的设备与材料到中游的半导体制造再到下游的先进封装,均致力于提升算力芯片的国产化率;半导体设备国产化大势所趋,且当前国产化率仍处于较低水平,国产替代空间广阔。 随着摩尔定律逐渐放缓以及国内光刻技术受限,国内厂商有望更加积
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重视液冷链高价值零部件—板式换热器!
天风机械 | 重视液冷链高价值零部件—板式换热器! 继提出关注高价质量泵阀后,再次梳理占单柜液冷价值量约25%的CDU环节,我们发现# 钎焊板式换热器价值量占CDU高达25%~30%,折合单机柜价值量或达8000美元,若按照NVL 72机柜26年8万柜~# 45亿元市场规模,N链该环节供应商目前以舒瑞普、阿法拉伐等国际一线供应商为主! 液冷大Beta下建议关注具有板式换热器产品能力的A股标的: 【康盛股份】(# 通过NV链一级供应商实现小批量订单)【宏盛股份】【同飞股份】等 纪要&详情欢迎私戳~
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甲骨文业绩超预期,重视柴发出海
甲骨文业绩超预期,重视柴发出海 1. #甲骨文二季度订单激增,海外景气度仍然加速。甲骨文二季度在手订单增至4550亿美金,环比一季度的1380亿美金大幅度增长,二季度陆续接到了OpenAI,meta等大订单。其基础设施业务的收⼊将从今年的 180 亿美元跃升⾄五年后的 1440 亿美元,整体业绩和订单超市场预期。昨晚美股甲骨文盘后上涨28%,玉柴国际上涨近6% 2. #柴发回调充分,科泰已经进入甲骨文供应商名录,重视柴发出海机遇。柴发此前受板块情绪回调影响,基本已经调回前期低位。目前来看,柴发出
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杰瑞股份:与中曼石油达成战略合作
杰瑞股份:与中曼石油达成战略合作 民营油气资源&油服设备强强联手 出海中东北非中亚 [太阳]事件:9月4日,杰瑞股份与中曼石油(603619.SH)达成战略合作。杰瑞营销总裁、中曼公司总裁出席仪式。 [太阳]合作领域:中曼拥有【油气资源】+【油服装备】两大业务板块。杰瑞可为其提供【固完井设备、配件、增产技术服务、天然气地面工程与设备】等;同时,对于杰瑞的海外资源区块,中曼也可以提供前端的钻井服务等。历史上,双方已在国内达成设备与油服方面的合作 [红包]中曼油气区块&未来潜力:中曼拥有6大油气田区
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强化共识,铜金板块再迎价格和估值的共振提升
【中信证券金属】强化共识,铜金板块再迎价格和估值的共振提升 📈昨夜铜价再创10200美金的阶段新高,有效突破3月、8月美铜关税影响下的阶段性高点,彰显矿山吃紧主导下供需改善以及旺季效应。叠加流动性宽松,金价再创3685美金的历史新高。看好铜、金、银价格以及板块配置! 💡推荐标的 🔥铜板块:高弹性白马、量增加速【洛阳钼业A+H、金诚信、五矿资源】,未来三年量增最显著【铜陵有色、中国有色矿业】,估值低估【盛屯矿业、江西铜业股份、西部矿业、云南铜业】,海外加工业务超额利润【海亮股份】 🔥贵金属
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建议关注液冷/机器人散热设备新标的——宁波精达
【招商机械】建议关注液冷/机器人散热设备新标的——宁波精达 # 无锡微研并表有望增厚公司利润,主业25年利润预计2e 公司主营业务为压力机/换热器设备/微通道设备,应用于新能源汽车、家电空调、汽车空调等领域。2024年,公司公告收购无锡微研,无锡微研产品包括空调换热器模具、汽车座椅导轨模具等,与公司主业形成较强的协同作用,已于4月并表,今年全年有望为公司贡献4000w利润。公司主业较为稳健,加上无锡微研预计全年实现2e利润。给予公司主业20倍PE,对应主业估值40e。 # 通过微通道设备及微通道
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2025-09-15 19:00:26
继续推荐游戏板块
继续推荐游戏板块 短期看,游戏公司已实现连续5个季度收入加速,我们预期随着新品贡献,25Q3将继续景气上行;26年PE中枢15-20x(历史上10-40x),并未高估。22年底以来网易、Take-two、任天堂、Roblox等游戏公司涨幅突出,成为AI之外全球最亮眼的资产之一。 #我们认为国内游戏公司完成了监管宽松下的困境反转,但其进攻性尚未体现,还存在估值抬升的基础: 1)更多公司证明开发运营长青游戏产品的能力、提升业绩稳定性。 2)更多公司证明跨品类、全球化、年轻化,扩张第二曲线且备成长性。
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巨人网络
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不服就干
2025-09-15 09:21:39
ODCC开放数据中心大会见闻-0914
ODCC开放数据中心大会见闻-0914 【总结】 1、痛点:围绕四个方面,功率密度、转化效率、可靠性、安装速度。 2、电源趋势:高电压、直流化趋势逐渐成为共识,云厂、设备厂都介绍了自己的方案和产品(800V HVDC、sidecar等等)。 3、供配电趋势:模块化,电力模组方案的应用,华为在业内积极推进。 4、散热趋势:风液融合趋势。 #阿里 希望推全直流BR架构,包括:DCUPS(巴拿马电源)、DCSTS、DCATS(空调、水泵用)、锂电池。重点是新研发的DCSTS开关,传统BR架构成本高昂,
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锂电:重视锂电需求超预期、供需拐点提前的弹性期权!
锂电:重视锂电需求超预期、供需拐点提前的弹性期权! 1、近期头部电池厂开始沟通对材料厂2026年的采购指引,根据产业链部分公司反馈,乐观指引达到50%以上,即使考虑打一定折扣,预计达到30%以上概率较大;结合中报后国内二梯队电池厂指引2026年50%以上的出货目标,进一步提升了2026年锂电需求超预期的概率。此外,如果全年需求超预期,而产业链中6F总量,铁锂、负极高端产能供应偏紧,即使2026Q1终端因抢装出现透支减产,产业链也会进行备货生产,有可能连续第二年出现淡季不淡的排产节奏。 2、从终端
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铜:降息预期推涨全球铜价,关注后续需求验证情况。
铜:降息预期推涨全球铜价,关注后续需求验证情况。 截至9月12日,伦铜报收10,068美元/吨,周环比上涨1.72%;沪铜报收81,060元/吨,周环比上涨1.15%。供给端,截至9月12日,本周进口铜矿TC维持-41美元/吨,本周国内铜冶炼厂大规模检修已经开始,预计后续精炼铜产量下行,供给面临紧缺;日本铜冶炼商JX Advanced Metals表示,由于铜精矿供应紧张,可能削减铜产量数万吨;需求方面,8月国内光伏组件产量环比提高4.5%,预计9、10月排产继续小增,新能源汽车销量环比保持增长
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海光信息重大更新
【中泰科技】💥海光信息重大更新:9/13正式开放互联总线协议,联合国内各大主流GPU厂商共建互联生态! 🗒重要意义:海光开放互联协议,一统计算生态‼️ 1️⃣互联是高性能计算的必经之路:AI训练及推理需要多个CPU或GPU协同工作,互联协议确保这些组件之间的数据快速、准确传输,例如NVLink和CXL等协议,为GPU与CPU、GPU与GPU之间的高速互联提供了支持。 2️⃣海光信息:全栈自研【海光系统互联总线协议】以及【switch卡间互联技术】。海光提供直连IP、开放协议及定制化指令集,实
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隆盛科技:机器人稀缺标的,300亿空间可期!
【ky机械】隆盛科技:机器人稀缺标的,300亿空间可期! 一、主业:ASP翻倍驱动业绩,拐点已现 公司作为新能源电机核心供应商,完成从单一铁芯(ASP 600元)到电机半总成(ASP 2000元)的战略升级,单车价值量提升超3倍。 • 客户端:半总成深度绑定赛力斯、博世等头部企业,仅赛力斯(年销60万台,单台配2-4个电机)就有望贡献超36亿年收入弹性。 • 业绩端:下半年排产率快速攀升,拐点明确。预计2025-2026年净利润3.1/4.1亿元,给予2026年25倍PE,合理估值100亿。 二
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持续看好国产FPGA龙头复旦微电,AI芯片前景广阔
🔥持续看好国产FPGA龙头复旦微电,AI芯片前景广阔! ————— #高可靠领域修复明确。公司的FPGA主要应用于高可靠领域,根据公司监管函回复相应领域正迎来明确反转。公司存货从2020年6亿增长至2024年的31亿元,其中以高可靠fpga为主。随战略备货完成且今年下游需求景气公司进入去库存阶段,将带来可观收入增量。 #技术领先维持高盈利水平。公司率先完成了十亿门级FPGA(对标赛灵思9系列)样片测试,并开始小批量销售。FPGA强者恒强,高可靠领域一直是行业主要利润来源,公司保持明确技术优势。
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金九银十来临,电解铝预期需求上涨,叠加降息预期强化,看好电解铝价格上行
【华西有色晏溶团队】金九银十来临,电解铝预期需求上涨,叠加降息预期强化,看好电解铝价格上行 9月11日美国劳工统计局公布数据显示,美国8月CPI同比2.9%符合预期,较前值2.7%小幅回升。环比增0.4%略超预估0.3%,前值0.2%。同期初请失业金人数达26.3万,创2021年10月23日当周新高,预估23.5万,前值下修至23.6万。数据强化美联储下周降息预期,推动美股全线上扬,美元及美债延续弱势,风险资产受提振助资金回流金属市场。 供应方面,国内电解铝产能平稳运行,高利润刺激下,复产逐步进
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中国铝业
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深圳新星多拐点叠加,弹性巨大-250912
【深圳新星】多拐点叠加,弹性巨大-250912 -------------- #铝晶粒细化剂行业冠军。份额40%+,每年贡献0.5亿利润,给予20倍,该部分市值10亿。 #六氟磷酸显著低估。公司产能1.3万吨,按照可比公司天际股份(权益产能2.8万吨/市值88亿)、天赐材料(11万吨/532亿)、多氟多(6万吨/202亿),对应单万吨产能市值比分别为32/34/47亿元/万吨。按照下限计算,公司该部分业务合理市值为32*1.3万吨=42亿。 #铝箔业绩兑现在即。公司铝箔生产工序包括铸轧(厚度6-
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长存三期成立,CSEAC 2025近期召开
长存三期成立,CSEAC 2025近期召开 2025年9月8日,长存三期(武汉)集成电路有限责任公司成立,注册资本207.2亿元。CSEAC 2025近期召开。下游先进工艺扩产需求旺盛,设备板块催化不断。 摩尔线程表示中国约有300万张GPU卡的产能缺口。当前国内半导体产业链从上游的设备与材料到中游的半导体制造再到下游的先进封装,均致力于提升算力芯片的国产化率;半导体设备国产化大势所趋,且当前国产化率仍处于较低水平,国产替代空间广阔。 随着摩尔定律逐渐放缓以及国内光刻技术受限,国内厂商有望更加积
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重视液冷链高价值零部件—板式换热器!
天风机械 | 重视液冷链高价值零部件—板式换热器! 继提出关注高价质量泵阀后,再次梳理占单柜液冷价值量约25%的CDU环节,我们发现# 钎焊板式换热器价值量占CDU高达25%~30%,折合单机柜价值量或达8000美元,若按照NVL 72机柜26年8万柜~# 45亿元市场规模,N链该环节供应商目前以舒瑞普、阿法拉伐等国际一线供应商为主! 液冷大Beta下建议关注具有板式换热器产品能力的A股标的: 【康盛股份】(# 通过NV链一级供应商实现小批量订单)【宏盛股份】【同飞股份】等 纪要&详情欢迎私戳~
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甲骨文业绩超预期,重视柴发出海
甲骨文业绩超预期,重视柴发出海 1. #甲骨文二季度订单激增,海外景气度仍然加速。甲骨文二季度在手订单增至4550亿美金,环比一季度的1380亿美金大幅度增长,二季度陆续接到了OpenAI,meta等大订单。其基础设施业务的收⼊将从今年的 180 亿美元跃升⾄五年后的 1440 亿美元,整体业绩和订单超市场预期。昨晚美股甲骨文盘后上涨28%,玉柴国际上涨近6% 2. #柴发回调充分,科泰已经进入甲骨文供应商名录,重视柴发出海机遇。柴发此前受板块情绪回调影响,基本已经调回前期低位。目前来看,柴发出
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2025-09-10 07:14:41
杰瑞股份:与中曼石油达成战略合作
杰瑞股份:与中曼石油达成战略合作 民营油气资源&油服设备强强联手 出海中东北非中亚 [太阳]事件:9月4日,杰瑞股份与中曼石油(603619.SH)达成战略合作。杰瑞营销总裁、中曼公司总裁出席仪式。 [太阳]合作领域:中曼拥有【油气资源】+【油服装备】两大业务板块。杰瑞可为其提供【固完井设备、配件、增产技术服务、天然气地面工程与设备】等;同时,对于杰瑞的海外资源区块,中曼也可以提供前端的钻井服务等。历史上,双方已在国内达成设备与油服方面的合作 [红包]中曼油气区块&未来潜力:中曼拥有6大油气田区
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2025-09-16 10:16:10
强化共识,铜金板块再迎价格和估值的共振提升
【中信证券金属】强化共识,铜金板块再迎价格和估值的共振提升 📈昨夜铜价再创10200美金的阶段新高,有效突破3月、8月美铜关税影响下的阶段性高点,彰显矿山吃紧主导下供需改善以及旺季效应。叠加流动性宽松,金价再创3685美金的历史新高。看好铜、金、银价格以及板块配置! 💡推荐标的 🔥铜板块:高弹性白马、量增加速【洛阳钼业A+H、金诚信、五矿资源】,未来三年量增最显著【铜陵有色、中国有色矿业】,估值低估【盛屯矿业、江西铜业股份、西部矿业、云南铜业】,海外加工业务超额利润【海亮股份】 🔥贵金属
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2025-09-15 20:55:00
建议关注液冷/机器人散热设备新标的——宁波精达
【招商机械】建议关注液冷/机器人散热设备新标的——宁波精达 # 无锡微研并表有望增厚公司利润,主业25年利润预计2e 公司主营业务为压力机/换热器设备/微通道设备,应用于新能源汽车、家电空调、汽车空调等领域。2024年,公司公告收购无锡微研,无锡微研产品包括空调换热器模具、汽车座椅导轨模具等,与公司主业形成较强的协同作用,已于4月并表,今年全年有望为公司贡献4000w利润。公司主业较为稳健,加上无锡微研预计全年实现2e利润。给予公司主业20倍PE,对应主业估值40e。 # 通过微通道设备及微通道
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2025-09-15 19:00:26
继续推荐游戏板块
继续推荐游戏板块 短期看,游戏公司已实现连续5个季度收入加速,我们预期随着新品贡献,25Q3将继续景气上行;26年PE中枢15-20x(历史上10-40x),并未高估。22年底以来网易、Take-two、任天堂、Roblox等游戏公司涨幅突出,成为AI之外全球最亮眼的资产之一。 #我们认为国内游戏公司完成了监管宽松下的困境反转,但其进攻性尚未体现,还存在估值抬升的基础: 1)更多公司证明开发运营长青游戏产品的能力、提升业绩稳定性。 2)更多公司证明跨品类、全球化、年轻化,扩张第二曲线且备成长性。
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2025-09-15 09:21:39
ODCC开放数据中心大会见闻-0914
ODCC开放数据中心大会见闻-0914 【总结】 1、痛点:围绕四个方面,功率密度、转化效率、可靠性、安装速度。 2、电源趋势:高电压、直流化趋势逐渐成为共识,云厂、设备厂都介绍了自己的方案和产品(800V HVDC、sidecar等等)。 3、供配电趋势:模块化,电力模组方案的应用,华为在业内积极推进。 4、散热趋势:风液融合趋势。 #阿里 希望推全直流BR架构,包括:DCUPS(巴拿马电源)、DCSTS、DCATS(空调、水泵用)、锂电池。重点是新研发的DCSTS开关,传统BR架构成本高昂,
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锂电:重视锂电需求超预期、供需拐点提前的弹性期权!
锂电:重视锂电需求超预期、供需拐点提前的弹性期权! 1、近期头部电池厂开始沟通对材料厂2026年的采购指引,根据产业链部分公司反馈,乐观指引达到50%以上,即使考虑打一定折扣,预计达到30%以上概率较大;结合中报后国内二梯队电池厂指引2026年50%以上的出货目标,进一步提升了2026年锂电需求超预期的概率。此外,如果全年需求超预期,而产业链中6F总量,铁锂、负极高端产能供应偏紧,即使2026Q1终端因抢装出现透支减产,产业链也会进行备货生产,有可能连续第二年出现淡季不淡的排产节奏。 2、从终端
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铜:降息预期推涨全球铜价,关注后续需求验证情况。
铜:降息预期推涨全球铜价,关注后续需求验证情况。 截至9月12日,伦铜报收10,068美元/吨,周环比上涨1.72%;沪铜报收81,060元/吨,周环比上涨1.15%。供给端,截至9月12日,本周进口铜矿TC维持-41美元/吨,本周国内铜冶炼厂大规模检修已经开始,预计后续精炼铜产量下行,供给面临紧缺;日本铜冶炼商JX Advanced Metals表示,由于铜精矿供应紧张,可能削减铜产量数万吨;需求方面,8月国内光伏组件产量环比提高4.5%,预计9、10月排产继续小增,新能源汽车销量环比保持增长
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海光信息重大更新
【中泰科技】💥海光信息重大更新:9/13正式开放互联总线协议,联合国内各大主流GPU厂商共建互联生态! 🗒重要意义:海光开放互联协议,一统计算生态‼️ 1️⃣互联是高性能计算的必经之路:AI训练及推理需要多个CPU或GPU协同工作,互联协议确保这些组件之间的数据快速、准确传输,例如NVLink和CXL等协议,为GPU与CPU、GPU与GPU之间的高速互联提供了支持。 2️⃣海光信息:全栈自研【海光系统互联总线协议】以及【switch卡间互联技术】。海光提供直连IP、开放协议及定制化指令集,实
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隆盛科技:机器人稀缺标的,300亿空间可期!
【ky机械】隆盛科技:机器人稀缺标的,300亿空间可期! 一、主业:ASP翻倍驱动业绩,拐点已现 公司作为新能源电机核心供应商,完成从单一铁芯(ASP 600元)到电机半总成(ASP 2000元)的战略升级,单车价值量提升超3倍。 • 客户端:半总成深度绑定赛力斯、博世等头部企业,仅赛力斯(年销60万台,单台配2-4个电机)就有望贡献超36亿年收入弹性。 • 业绩端:下半年排产率快速攀升,拐点明确。预计2025-2026年净利润3.1/4.1亿元,给予2026年25倍PE,合理估值100亿。 二
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持续看好国产FPGA龙头复旦微电,AI芯片前景广阔
🔥持续看好国产FPGA龙头复旦微电,AI芯片前景广阔! ————— #高可靠领域修复明确。公司的FPGA主要应用于高可靠领域,根据公司监管函回复相应领域正迎来明确反转。公司存货从2020年6亿增长至2024年的31亿元,其中以高可靠fpga为主。随战略备货完成且今年下游需求景气公司进入去库存阶段,将带来可观收入增量。 #技术领先维持高盈利水平。公司率先完成了十亿门级FPGA(对标赛灵思9系列)样片测试,并开始小批量销售。FPGA强者恒强,高可靠领域一直是行业主要利润来源,公司保持明确技术优势。
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金九银十来临,电解铝预期需求上涨,叠加降息预期强化,看好电解铝价格上行
【华西有色晏溶团队】金九银十来临,电解铝预期需求上涨,叠加降息预期强化,看好电解铝价格上行 9月11日美国劳工统计局公布数据显示,美国8月CPI同比2.9%符合预期,较前值2.7%小幅回升。环比增0.4%略超预估0.3%,前值0.2%。同期初请失业金人数达26.3万,创2021年10月23日当周新高,预估23.5万,前值下修至23.6万。数据强化美联储下周降息预期,推动美股全线上扬,美元及美债延续弱势,风险资产受提振助资金回流金属市场。 供应方面,国内电解铝产能平稳运行,高利润刺激下,复产逐步进
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深圳新星多拐点叠加,弹性巨大-250912
【深圳新星】多拐点叠加,弹性巨大-250912 -------------- #铝晶粒细化剂行业冠军。份额40%+,每年贡献0.5亿利润,给予20倍,该部分市值10亿。 #六氟磷酸显著低估。公司产能1.3万吨,按照可比公司天际股份(权益产能2.8万吨/市值88亿)、天赐材料(11万吨/532亿)、多氟多(6万吨/202亿),对应单万吨产能市值比分别为32/34/47亿元/万吨。按照下限计算,公司该部分业务合理市值为32*1.3万吨=42亿。 #铝箔业绩兑现在即。公司铝箔生产工序包括铸轧(厚度6-
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长存三期成立,CSEAC 2025近期召开
长存三期成立,CSEAC 2025近期召开 2025年9月8日,长存三期(武汉)集成电路有限责任公司成立,注册资本207.2亿元。CSEAC 2025近期召开。下游先进工艺扩产需求旺盛,设备板块催化不断。 摩尔线程表示中国约有300万张GPU卡的产能缺口。当前国内半导体产业链从上游的设备与材料到中游的半导体制造再到下游的先进封装,均致力于提升算力芯片的国产化率;半导体设备国产化大势所趋,且当前国产化率仍处于较低水平,国产替代空间广阔。 随着摩尔定律逐渐放缓以及国内光刻技术受限,国内厂商有望更加积
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重视液冷链高价值零部件—板式换热器!
天风机械 | 重视液冷链高价值零部件—板式换热器! 继提出关注高价质量泵阀后,再次梳理占单柜液冷价值量约25%的CDU环节,我们发现# 钎焊板式换热器价值量占CDU高达25%~30%,折合单机柜价值量或达8000美元,若按照NVL 72机柜26年8万柜~# 45亿元市场规模,N链该环节供应商目前以舒瑞普、阿法拉伐等国际一线供应商为主! 液冷大Beta下建议关注具有板式换热器产品能力的A股标的: 【康盛股份】(# 通过NV链一级供应商实现小批量订单)【宏盛股份】【同飞股份】等 纪要&详情欢迎私戳~
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甲骨文业绩超预期,重视柴发出海
甲骨文业绩超预期,重视柴发出海 1. #甲骨文二季度订单激增,海外景气度仍然加速。甲骨文二季度在手订单增至4550亿美金,环比一季度的1380亿美金大幅度增长,二季度陆续接到了OpenAI,meta等大订单。其基础设施业务的收⼊将从今年的 180 亿美元跃升⾄五年后的 1440 亿美元,整体业绩和订单超市场预期。昨晚美股甲骨文盘后上涨28%,玉柴国际上涨近6% 2. #柴发回调充分,科泰已经进入甲骨文供应商名录,重视柴发出海机遇。柴发此前受板块情绪回调影响,基本已经调回前期低位。目前来看,柴发出
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杰瑞股份:与中曼石油达成战略合作
杰瑞股份:与中曼石油达成战略合作 民营油气资源&油服设备强强联手 出海中东北非中亚 [太阳]事件:9月4日,杰瑞股份与中曼石油(603619.SH)达成战略合作。杰瑞营销总裁、中曼公司总裁出席仪式。 [太阳]合作领域:中曼拥有【油气资源】+【油服装备】两大业务板块。杰瑞可为其提供【固完井设备、配件、增产技术服务、天然气地面工程与设备】等;同时,对于杰瑞的海外资源区块,中曼也可以提供前端的钻井服务等。历史上,双方已在国内达成设备与油服方面的合作 [红包]中曼油气区块&未来潜力:中曼拥有6大油气田区
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