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不服就干
2025-08-01 14:55:34
六九一二: 反无装备遗珠,低空经济发展重器
🌈六九一二: 反无装备遗珠,低空经济发展重器 #低空经济后续催化不断、板块配置性价比高 🍁产业方面深入推进,低空司的成立为后续发展指明方向。多个部门强调,低空经济发展要安全第一,而反无工作将是重中之重,后续密集政策可期。 #公司深耕微波反无、产品力强悍 🍁性能出色: 1️⃣有效作业: 拥有峰值功率10GW的微波发射装置,干扰频段覆盖1.2GHz-5.8GHz主流通信协议,充分保证对无人机干扰有效性。单台设备有效作用范围达100米锥形区域。 2️⃣速度快: 从发现目标到实施拦截全流程小于3秒
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六九一二
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2025-08-01 08:57:12
重卡最新观点0801
【国联民生汽车】重卡最新观点0801:淡季不淡,继续看好重卡板块 [闪电]根据第一商用车网数据,7月重卡批发8.3万辆,同比+42%,月度实现四连涨,涨幅逐步扩大;1-7月累计批发62.2万辆,同比+11%。 #内需与出口共振、天然气销售回升 7月重卡内销与出口均表现亮眼,内销增速预计超过20%(约5.6万辆),出口预计同比增长超20%,表现超预期。结构方面,燃气车内销同比下降20%(约1.4万辆),环比回升明显,渗透率从6月20%回升至7月24%左右,政策全面落地叠加油气价差扩大,燃气车下半年
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2025-07-31 11:32:09
【东吴传媒互联网】META 广告收入超预期重申看好快手等AI标的
META 广告收入超预期,重申看好快手等AI标的观点【东吴传媒互联网】 事件:Meta Q2广告营收465亿美元,同比增长 21%,按固定汇率计算增长 22%,高于彭博一致预期的440.7亿美元,其中,广告展示次数同比增长11%,好于彭博一致预期的6.9%;每条广告的平均价格同比增长9%,好于彭博一致预期的7.6%。 广告展示量增长有所加速主要系Facebook 和 Instagram 用户参与度提升的推动,其次是 Facebook 广告加载优化的贡献。 平均单条广告价格上涨主要得益于广告主需求
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2025-07-30 15:28:37
“反内卷”观点更新
【东财化工】“反内卷”观点更新 6月以来,化工逐步由防守转向进攻,从“复合肥+公司增量”到“宏观+反内卷”,化工基本面改善预期逐步增强。雅下工程正式开工对传统基建的支持,三周岁以下育儿补贴的政策对消费的拉动,体现上层对经济的呵护;海外欧洲企稳回升、美国仍强的经济数据叠加财政刺激、降息预期,宏观预期逐步好转。“反内卷”作为本轮行情的催化,化工表现亮眼,基于化工三年磨底、股价向上阻力弱,当下赔率仍高。 抽丝剥茧,化工板块如何选择,我们基于以下三重考量 #1海外宏观+竞争、供需格局良好(行业集中度高+
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2025-07-30 13:32:33
“反内卷”高看一线!——重磅电话会议第6期核心结论
【华创策略】“反内卷”高看一线!——重磅电话会议第6期核心结论 [太阳]策略: 1️⃣反内卷是否会全行业铺开?不同行业政策或存差异:①中游新兴制造依靠多部委联合协调;②周期通过工信部、国资委;③消费依法与安全底线挂钩。 2️⃣反内卷背后是央地关系:供给侧改革本质是央地关系调整,地方财政压力改善提供底气,中央指导组地方调研显示决心。 3️⃣供给出清优先需求刺激:对比1990年代日本失败案例(僵尸企业吸血)和中国供改成功经验,先供给后需求的政策组合更有效。 4️⃣政策跟踪节奏:从中央到地方。政府权责
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2025-07-27 20:55:54
农业周报:政策引导生猪高质量发展,雀巢宠物发布1H25业绩
[红包]农业周报:政策引导生猪高质量发展,雀巢宠物发布1H25业绩【中金农业 王思洋】 [太阳]大家好, 本周(7.21-7.25)农林牧渔涨跌幅+3.3%,农林牧渔跑赢大盘1.6ppt。涨幅前三的个股为神农集团/邦基科技/湘佳股份,分别+15.4%/+11.4%/+7.8%。 [太阳]评论: 1、#畜禽产业链:农业农村部召开推动生猪产业高质量发展座谈会、新范式龙头稀缺性凸显。1)生猪养殖:商品猪/7kg仔猪/二元母猪价格周环比-0.6%/持平/+0.2%至14.10元/kg、445元/头、1,
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海外中国资产季报开启:教培近期汇总更新-7.27
【国金海外|易永坚团队】海外中国资产季报开启:教培近期汇总更新-7.27 [礼物]【卓越教育集团】 周五晚间发布盈喜,预期25H1收入不低于8.5亿元,同增不低于167.8%,净利润不低于1.4亿元,同增不低于157.3%。业绩增长主要得益于素质教育产品与服务质量的不断提升,以及广州、深圳及佛山市场拓展成效显著(K9回表)。 #暑期招生更新: K9广州增速接近20%,佛山40%+,高中10%+;深圳入口年级新招数已超过去年全期,扩大入口目标初步完成。符合预期。 #全年指引和估值: 全年收入19.
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先进封装砥砺前行,铸国产算力之基!
【东吴电子陈海进】先进封装砥砺前行,铸国产算力之基! ASMPT Q2业绩表现亮眼,中国区先进封装需求强劲。7月23日,ASMPT发布Q2业绩,由于中国区需求旺盛,先进封装设备表现亮眼,TCB上半年订单同比+50%,焊线机、固晶机也实现了环比增长;此外,贴片机也有明显的同环比增长。国际头部先进封装设备公司的亮眼业绩及订单,预示国内先进封装需求复苏。 [太阳]观点重申: 先进封装是国产算力发展之基,有望乘国产算力之东风。GPU、CPU超算和基站的封装中需要用到CoWoS技术;无线芯片和基带芯片的封
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特高压板块:下半年招标扭转情绪,看好后续持续性
❗汇报1【天风电新】特高压板块:下半年招标扭转情绪,看好后续持续性-0726 ——————————— 24年-25H1特高压开工数量较少、市场担忧后续特高压建设的持续性。我们认为,当前特高压相关板块仍处于估值低位(25年15X左右)、看好下半年招标启动扭转情绪,以及预计“十五五”项目可持续,#实际年投资额将有进一步增长。 🌼25H2招标判断 直流:确定性线路2条:藏东南-粤港澳(全柔直)、蒙西-京津冀(受端柔直);年内有望再核准开工3条:巴丹吉林四川、青桂、南疆-川渝。 交流:年内有望核准1条
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2025-07-25 12:58:00
低空经济与基础设施配套(政策落地预期)
低空经济与基础设施配套(政策落地预期) 低空经济博览会余温 催化点:上海低空经济博览会(7月23-26日)展示eVTOL、无人机技术,洪都航空、华力创通受关注 基建需求:低空导航系统(司南导航)、航电设备(天和防务) 电网/能源配套 新型工业化:西门子氢能AI方案、和利时智能工厂系统 绿色能源:索辰物理AI风电平台(效能优化)
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上海将发放智能网联汽车示范运营牌照
【东吴计算机】上海将发放智能网联汽车示范运营牌照 根据21世纪经济报道,上海将于2025WAIC期间发放智能网联汽车示范运营牌照,意味着公众可以在服务范围内打到Robotaxi,传统出租车企业将和科技企业合作运营。 Robotaxi整车成本持续降低,本地+出海有望加速。萝卜快跑RT6整车成本已降至20+万元。2025年Q1萝卜快跑在全球提供超140万次出行服务,同比+75%。头部如小马、文远知行等车厂牵手Uber加速出海全球化。 Robovan订单高增。Robovan商业化节奏相较robotax
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2025-07-24 14:52:51
重磅新品发布,峰值潜力超100亿
重磅新品发布,峰值潜力超100亿 #事件: 近日,锦波生物举行重源新生HiveCOL全球首发会,发布最新产品注射用重组Ⅲ型人源化胶原蛋白凝胶(国械注准20253130751) ❤️我们认为 #HiveCOL功效: 自然型塑、长效维持 #HiveCOL打法: 顺势而为、操作友好 #HiveCOL价值: 重新定义抗衰标准、引领自然美学 #HiveCOL峰值: 面向医美高消费人群、峰值潜力超100亿 ❤️展望25全年,冻干纤维以强运营力和多规格驱动成长,凝胶新品提供第二增长曲线。中长期看,公司战略引入
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中信证券
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2025-07-24 07:59:16
特斯拉Q2电话会机器人部分总结
【申万机器人】特斯拉Q2电话会机器人部分总结 1、Optimus的设计正在改进,目前是2.0接近2.5版本,未来3.0版本的设计会非常精致;后续可能会进一步优化,但不需要根本性改变; 2、今年年底/三个月后可能会推出3.0原型机,明年开始规模化量产,会加快生产速度,五年内达到每年100万台的产量目标; 3、生产节奏的不确定性在于,当所有部件都是新的,生产速度取决于供应链最薄弱的环节和内部流程,因此初期的产量预测很难,但对五年后的情况有信心; 4、股东大会(11月6日)会展示一些Optimus;
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2025-07-23 21:26:11
吉利汽车观点再再再再再更新
【国金电新】吉利汽车观点再再再再再更新:反内卷情形下核心受益,看好公司新车周期及盈利 1、#反内卷情形下公司是最大受益者。市场此前最担心的莫过于比亚迪发动价格战挤压公司盈利能力,叠加部分公司负面信息不断,导致市场对公司悲观情绪爆发,此前的连续大跌属于极度悲观情绪下的错杀。但目前在:1)反内卷背景下,#政策层面对车企价格工具的使用提出管制,尤其是已上市车型降价的行为;2)电车增速&渗透率大幅放缓,#市场转入零和博弈,市场进攻方会逐步蚕食防守方的市场份额。在价格工具被冻结的大背景下,#最有效的进攻武
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吉利汽车
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焦煤期货涨11%
焦煤期货涨11%:相关通知属实 反内卷之风吹向煤炭领域。7月22日下午,一则国家能源局综合司发布的促进煤炭供应平稳有序的通知在网上流传。通知显示,今年以来,全国煤炭供需形势总体宽松,价格持续下行,部分煤矿企业“以量补价”,超公告产能组织生产,严重扰乱煤炭市场秩序。为规范煤矿企业生产行为,促进煤炭供应平稳有序,国家能源局拟于近期在重点产煤省(区)组织开展煤矿生产情况核查工作。23日上午,从国家能源局的多个渠道确认,该通知属实。据知情人士介绍,该文件是由煤炭司主导负责。
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2025-08-01 14:55:34
六九一二: 反无装备遗珠,低空经济发展重器
🌈六九一二: 反无装备遗珠,低空经济发展重器 #低空经济后续催化不断、板块配置性价比高 🍁产业方面深入推进,低空司的成立为后续发展指明方向。多个部门强调,低空经济发展要安全第一,而反无工作将是重中之重,后续密集政策可期。 #公司深耕微波反无、产品力强悍 🍁性能出色: 1️⃣有效作业: 拥有峰值功率10GW的微波发射装置,干扰频段覆盖1.2GHz-5.8GHz主流通信协议,充分保证对无人机干扰有效性。单台设备有效作用范围达100米锥形区域。 2️⃣速度快: 从发现目标到实施拦截全流程小于3秒
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2025-08-01 08:57:12
重卡最新观点0801
【国联民生汽车】重卡最新观点0801:淡季不淡,继续看好重卡板块 [闪电]根据第一商用车网数据,7月重卡批发8.3万辆,同比+42%,月度实现四连涨,涨幅逐步扩大;1-7月累计批发62.2万辆,同比+11%。 #内需与出口共振、天然气销售回升 7月重卡内销与出口均表现亮眼,内销增速预计超过20%(约5.6万辆),出口预计同比增长超20%,表现超预期。结构方面,燃气车内销同比下降20%(约1.4万辆),环比回升明显,渗透率从6月20%回升至7月24%左右,政策全面落地叠加油气价差扩大,燃气车下半年
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【东吴传媒互联网】META 广告收入超预期重申看好快手等AI标的
META 广告收入超预期,重申看好快手等AI标的观点【东吴传媒互联网】 事件:Meta Q2广告营收465亿美元,同比增长 21%,按固定汇率计算增长 22%,高于彭博一致预期的440.7亿美元,其中,广告展示次数同比增长11%,好于彭博一致预期的6.9%;每条广告的平均价格同比增长9%,好于彭博一致预期的7.6%。 广告展示量增长有所加速主要系Facebook 和 Instagram 用户参与度提升的推动,其次是 Facebook 广告加载优化的贡献。 平均单条广告价格上涨主要得益于广告主需求
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“反内卷”观点更新
【东财化工】“反内卷”观点更新 6月以来,化工逐步由防守转向进攻,从“复合肥+公司增量”到“宏观+反内卷”,化工基本面改善预期逐步增强。雅下工程正式开工对传统基建的支持,三周岁以下育儿补贴的政策对消费的拉动,体现上层对经济的呵护;海外欧洲企稳回升、美国仍强的经济数据叠加财政刺激、降息预期,宏观预期逐步好转。“反内卷”作为本轮行情的催化,化工表现亮眼,基于化工三年磨底、股价向上阻力弱,当下赔率仍高。 抽丝剥茧,化工板块如何选择,我们基于以下三重考量 #1海外宏观+竞争、供需格局良好(行业集中度高+
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“反内卷”高看一线!——重磅电话会议第6期核心结论
【华创策略】“反内卷”高看一线!——重磅电话会议第6期核心结论 [太阳]策略: 1️⃣反内卷是否会全行业铺开?不同行业政策或存差异:①中游新兴制造依靠多部委联合协调;②周期通过工信部、国资委;③消费依法与安全底线挂钩。 2️⃣反内卷背后是央地关系:供给侧改革本质是央地关系调整,地方财政压力改善提供底气,中央指导组地方调研显示决心。 3️⃣供给出清优先需求刺激:对比1990年代日本失败案例(僵尸企业吸血)和中国供改成功经验,先供给后需求的政策组合更有效。 4️⃣政策跟踪节奏:从中央到地方。政府权责
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农业周报:政策引导生猪高质量发展,雀巢宠物发布1H25业绩
[红包]农业周报:政策引导生猪高质量发展,雀巢宠物发布1H25业绩【中金农业 王思洋】 [太阳]大家好, 本周(7.21-7.25)农林牧渔涨跌幅+3.3%,农林牧渔跑赢大盘1.6ppt。涨幅前三的个股为神农集团/邦基科技/湘佳股份,分别+15.4%/+11.4%/+7.8%。 [太阳]评论: 1、#畜禽产业链:农业农村部召开推动生猪产业高质量发展座谈会、新范式龙头稀缺性凸显。1)生猪养殖:商品猪/7kg仔猪/二元母猪价格周环比-0.6%/持平/+0.2%至14.10元/kg、445元/头、1,
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海外中国资产季报开启:教培近期汇总更新-7.27
【国金海外|易永坚团队】海外中国资产季报开启:教培近期汇总更新-7.27 [礼物]【卓越教育集团】 周五晚间发布盈喜,预期25H1收入不低于8.5亿元,同增不低于167.8%,净利润不低于1.4亿元,同增不低于157.3%。业绩增长主要得益于素质教育产品与服务质量的不断提升,以及广州、深圳及佛山市场拓展成效显著(K9回表)。 #暑期招生更新: K9广州增速接近20%,佛山40%+,高中10%+;深圳入口年级新招数已超过去年全期,扩大入口目标初步完成。符合预期。 #全年指引和估值: 全年收入19.
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先进封装砥砺前行,铸国产算力之基!
【东吴电子陈海进】先进封装砥砺前行,铸国产算力之基! ASMPT Q2业绩表现亮眼,中国区先进封装需求强劲。7月23日,ASMPT发布Q2业绩,由于中国区需求旺盛,先进封装设备表现亮眼,TCB上半年订单同比+50%,焊线机、固晶机也实现了环比增长;此外,贴片机也有明显的同环比增长。国际头部先进封装设备公司的亮眼业绩及订单,预示国内先进封装需求复苏。 [太阳]观点重申: 先进封装是国产算力发展之基,有望乘国产算力之东风。GPU、CPU超算和基站的封装中需要用到CoWoS技术;无线芯片和基带芯片的封
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特高压板块:下半年招标扭转情绪,看好后续持续性
❗汇报1【天风电新】特高压板块:下半年招标扭转情绪,看好后续持续性-0726 ——————————— 24年-25H1特高压开工数量较少、市场担忧后续特高压建设的持续性。我们认为,当前特高压相关板块仍处于估值低位(25年15X左右)、看好下半年招标启动扭转情绪,以及预计“十五五”项目可持续,#实际年投资额将有进一步增长。 🌼25H2招标判断 直流:确定性线路2条:藏东南-粤港澳(全柔直)、蒙西-京津冀(受端柔直);年内有望再核准开工3条:巴丹吉林四川、青桂、南疆-川渝。 交流:年内有望核准1条
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低空经济与基础设施配套(政策落地预期)
低空经济与基础设施配套(政策落地预期) 低空经济博览会余温 催化点:上海低空经济博览会(7月23-26日)展示eVTOL、无人机技术,洪都航空、华力创通受关注 基建需求:低空导航系统(司南导航)、航电设备(天和防务) 电网/能源配套 新型工业化:西门子氢能AI方案、和利时智能工厂系统 绿色能源:索辰物理AI风电平台(效能优化)
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上海将发放智能网联汽车示范运营牌照
【东吴计算机】上海将发放智能网联汽车示范运营牌照 根据21世纪经济报道,上海将于2025WAIC期间发放智能网联汽车示范运营牌照,意味着公众可以在服务范围内打到Robotaxi,传统出租车企业将和科技企业合作运营。 Robotaxi整车成本持续降低,本地+出海有望加速。萝卜快跑RT6整车成本已降至20+万元。2025年Q1萝卜快跑在全球提供超140万次出行服务,同比+75%。头部如小马、文远知行等车厂牵手Uber加速出海全球化。 Robovan订单高增。Robovan商业化节奏相较robotax
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2025-07-24 14:52:51
重磅新品发布,峰值潜力超100亿
重磅新品发布,峰值潜力超100亿 #事件: 近日,锦波生物举行重源新生HiveCOL全球首发会,发布最新产品注射用重组Ⅲ型人源化胶原蛋白凝胶(国械注准20253130751) ❤️我们认为 #HiveCOL功效: 自然型塑、长效维持 #HiveCOL打法: 顺势而为、操作友好 #HiveCOL价值: 重新定义抗衰标准、引领自然美学 #HiveCOL峰值: 面向医美高消费人群、峰值潜力超100亿 ❤️展望25全年,冻干纤维以强运营力和多规格驱动成长,凝胶新品提供第二增长曲线。中长期看,公司战略引入
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2025-07-24 07:59:16
特斯拉Q2电话会机器人部分总结
【申万机器人】特斯拉Q2电话会机器人部分总结 1、Optimus的设计正在改进,目前是2.0接近2.5版本,未来3.0版本的设计会非常精致;后续可能会进一步优化,但不需要根本性改变; 2、今年年底/三个月后可能会推出3.0原型机,明年开始规模化量产,会加快生产速度,五年内达到每年100万台的产量目标; 3、生产节奏的不确定性在于,当所有部件都是新的,生产速度取决于供应链最薄弱的环节和内部流程,因此初期的产量预测很难,但对五年后的情况有信心; 4、股东大会(11月6日)会展示一些Optimus;
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特斯拉1倍做空股票ETF
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吉利汽车观点再再再再再更新
【国金电新】吉利汽车观点再再再再再更新:反内卷情形下核心受益,看好公司新车周期及盈利 1、#反内卷情形下公司是最大受益者。市场此前最担心的莫过于比亚迪发动价格战挤压公司盈利能力,叠加部分公司负面信息不断,导致市场对公司悲观情绪爆发,此前的连续大跌属于极度悲观情绪下的错杀。但目前在:1)反内卷背景下,#政策层面对车企价格工具的使用提出管制,尤其是已上市车型降价的行为;2)电车增速&渗透率大幅放缓,#市场转入零和博弈,市场进攻方会逐步蚕食防守方的市场份额。在价格工具被冻结的大背景下,#最有效的进攻武
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吉利汽车
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焦煤期货涨11%
焦煤期货涨11%:相关通知属实 反内卷之风吹向煤炭领域。7月22日下午,一则国家能源局综合司发布的促进煤炭供应平稳有序的通知在网上流传。通知显示,今年以来,全国煤炭供需形势总体宽松,价格持续下行,部分煤矿企业“以量补价”,超公告产能组织生产,严重扰乱煤炭市场秩序。为规范煤矿企业生产行为,促进煤炭供应平稳有序,国家能源局拟于近期在重点产煤省(区)组织开展煤矿生产情况核查工作。23日上午,从国家能源局的多个渠道确认,该通知属实。据知情人士介绍,该文件是由煤炭司主导负责。
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六九一二: 反无装备遗珠,低空经济发展重器
🌈六九一二: 反无装备遗珠,低空经济发展重器 #低空经济后续催化不断、板块配置性价比高 🍁产业方面深入推进,低空司的成立为后续发展指明方向。多个部门强调,低空经济发展要安全第一,而反无工作将是重中之重,后续密集政策可期。 #公司深耕微波反无、产品力强悍 🍁性能出色: 1️⃣有效作业: 拥有峰值功率10GW的微波发射装置,干扰频段覆盖1.2GHz-5.8GHz主流通信协议,充分保证对无人机干扰有效性。单台设备有效作用范围达100米锥形区域。 2️⃣速度快: 从发现目标到实施拦截全流程小于3秒
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重卡最新观点0801
【国联民生汽车】重卡最新观点0801:淡季不淡,继续看好重卡板块 [闪电]根据第一商用车网数据,7月重卡批发8.3万辆,同比+42%,月度实现四连涨,涨幅逐步扩大;1-7月累计批发62.2万辆,同比+11%。 #内需与出口共振、天然气销售回升 7月重卡内销与出口均表现亮眼,内销增速预计超过20%(约5.6万辆),出口预计同比增长超20%,表现超预期。结构方面,燃气车内销同比下降20%(约1.4万辆),环比回升明显,渗透率从6月20%回升至7月24%左右,政策全面落地叠加油气价差扩大,燃气车下半年
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2025-07-31 11:32:09
【东吴传媒互联网】META 广告收入超预期重申看好快手等AI标的
META 广告收入超预期,重申看好快手等AI标的观点【东吴传媒互联网】 事件:Meta Q2广告营收465亿美元,同比增长 21%,按固定汇率计算增长 22%,高于彭博一致预期的440.7亿美元,其中,广告展示次数同比增长11%,好于彭博一致预期的6.9%;每条广告的平均价格同比增长9%,好于彭博一致预期的7.6%。 广告展示量增长有所加速主要系Facebook 和 Instagram 用户参与度提升的推动,其次是 Facebook 广告加载优化的贡献。 平均单条广告价格上涨主要得益于广告主需求
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2025-07-30 15:28:37
“反内卷”观点更新
【东财化工】“反内卷”观点更新 6月以来,化工逐步由防守转向进攻,从“复合肥+公司增量”到“宏观+反内卷”,化工基本面改善预期逐步增强。雅下工程正式开工对传统基建的支持,三周岁以下育儿补贴的政策对消费的拉动,体现上层对经济的呵护;海外欧洲企稳回升、美国仍强的经济数据叠加财政刺激、降息预期,宏观预期逐步好转。“反内卷”作为本轮行情的催化,化工表现亮眼,基于化工三年磨底、股价向上阻力弱,当下赔率仍高。 抽丝剥茧,化工板块如何选择,我们基于以下三重考量 #1海外宏观+竞争、供需格局良好(行业集中度高+
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2025-07-30 13:32:33
“反内卷”高看一线!——重磅电话会议第6期核心结论
【华创策略】“反内卷”高看一线!——重磅电话会议第6期核心结论 [太阳]策略: 1️⃣反内卷是否会全行业铺开?不同行业政策或存差异:①中游新兴制造依靠多部委联合协调;②周期通过工信部、国资委;③消费依法与安全底线挂钩。 2️⃣反内卷背后是央地关系:供给侧改革本质是央地关系调整,地方财政压力改善提供底气,中央指导组地方调研显示决心。 3️⃣供给出清优先需求刺激:对比1990年代日本失败案例(僵尸企业吸血)和中国供改成功经验,先供给后需求的政策组合更有效。 4️⃣政策跟踪节奏:从中央到地方。政府权责
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2025-07-27 20:55:54
农业周报:政策引导生猪高质量发展,雀巢宠物发布1H25业绩
[红包]农业周报:政策引导生猪高质量发展,雀巢宠物发布1H25业绩【中金农业 王思洋】 [太阳]大家好, 本周(7.21-7.25)农林牧渔涨跌幅+3.3%,农林牧渔跑赢大盘1.6ppt。涨幅前三的个股为神农集团/邦基科技/湘佳股份,分别+15.4%/+11.4%/+7.8%。 [太阳]评论: 1、#畜禽产业链:农业农村部召开推动生猪产业高质量发展座谈会、新范式龙头稀缺性凸显。1)生猪养殖:商品猪/7kg仔猪/二元母猪价格周环比-0.6%/持平/+0.2%至14.10元/kg、445元/头、1,
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海外中国资产季报开启:教培近期汇总更新-7.27
【国金海外|易永坚团队】海外中国资产季报开启:教培近期汇总更新-7.27 [礼物]【卓越教育集团】 周五晚间发布盈喜,预期25H1收入不低于8.5亿元,同增不低于167.8%,净利润不低于1.4亿元,同增不低于157.3%。业绩增长主要得益于素质教育产品与服务质量的不断提升,以及广州、深圳及佛山市场拓展成效显著(K9回表)。 #暑期招生更新: K9广州增速接近20%,佛山40%+,高中10%+;深圳入口年级新招数已超过去年全期,扩大入口目标初步完成。符合预期。 #全年指引和估值: 全年收入19.
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先进封装砥砺前行,铸国产算力之基!
【东吴电子陈海进】先进封装砥砺前行,铸国产算力之基! ASMPT Q2业绩表现亮眼,中国区先进封装需求强劲。7月23日,ASMPT发布Q2业绩,由于中国区需求旺盛,先进封装设备表现亮眼,TCB上半年订单同比+50%,焊线机、固晶机也实现了环比增长;此外,贴片机也有明显的同环比增长。国际头部先进封装设备公司的亮眼业绩及订单,预示国内先进封装需求复苏。 [太阳]观点重申: 先进封装是国产算力发展之基,有望乘国产算力之东风。GPU、CPU超算和基站的封装中需要用到CoWoS技术;无线芯片和基带芯片的封
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特高压板块:下半年招标扭转情绪,看好后续持续性
❗汇报1【天风电新】特高压板块:下半年招标扭转情绪,看好后续持续性-0726 ——————————— 24年-25H1特高压开工数量较少、市场担忧后续特高压建设的持续性。我们认为,当前特高压相关板块仍处于估值低位(25年15X左右)、看好下半年招标启动扭转情绪,以及预计“十五五”项目可持续,#实际年投资额将有进一步增长。 🌼25H2招标判断 直流:确定性线路2条:藏东南-粤港澳(全柔直)、蒙西-京津冀(受端柔直);年内有望再核准开工3条:巴丹吉林四川、青桂、南疆-川渝。 交流:年内有望核准1条
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低空经济与基础设施配套(政策落地预期)
低空经济与基础设施配套(政策落地预期) 低空经济博览会余温 催化点:上海低空经济博览会(7月23-26日)展示eVTOL、无人机技术,洪都航空、华力创通受关注 基建需求:低空导航系统(司南导航)、航电设备(天和防务) 电网/能源配套 新型工业化:西门子氢能AI方案、和利时智能工厂系统 绿色能源:索辰物理AI风电平台(效能优化)
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上海将发放智能网联汽车示范运营牌照
【东吴计算机】上海将发放智能网联汽车示范运营牌照 根据21世纪经济报道,上海将于2025WAIC期间发放智能网联汽车示范运营牌照,意味着公众可以在服务范围内打到Robotaxi,传统出租车企业将和科技企业合作运营。 Robotaxi整车成本持续降低,本地+出海有望加速。萝卜快跑RT6整车成本已降至20+万元。2025年Q1萝卜快跑在全球提供超140万次出行服务,同比+75%。头部如小马、文远知行等车厂牵手Uber加速出海全球化。 Robovan订单高增。Robovan商业化节奏相较robotax
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2025-07-24 14:52:51
重磅新品发布,峰值潜力超100亿
重磅新品发布,峰值潜力超100亿 #事件: 近日,锦波生物举行重源新生HiveCOL全球首发会,发布最新产品注射用重组Ⅲ型人源化胶原蛋白凝胶(国械注准20253130751) ❤️我们认为 #HiveCOL功效: 自然型塑、长效维持 #HiveCOL打法: 顺势而为、操作友好 #HiveCOL价值: 重新定义抗衰标准、引领自然美学 #HiveCOL峰值: 面向医美高消费人群、峰值潜力超100亿 ❤️展望25全年,冻干纤维以强运营力和多规格驱动成长,凝胶新品提供第二增长曲线。中长期看,公司战略引入
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特斯拉Q2电话会机器人部分总结
【申万机器人】特斯拉Q2电话会机器人部分总结 1、Optimus的设计正在改进,目前是2.0接近2.5版本,未来3.0版本的设计会非常精致;后续可能会进一步优化,但不需要根本性改变; 2、今年年底/三个月后可能会推出3.0原型机,明年开始规模化量产,会加快生产速度,五年内达到每年100万台的产量目标; 3、生产节奏的不确定性在于,当所有部件都是新的,生产速度取决于供应链最薄弱的环节和内部流程,因此初期的产量预测很难,但对五年后的情况有信心; 4、股东大会(11月6日)会展示一些Optimus;
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吉利汽车观点再再再再再更新
【国金电新】吉利汽车观点再再再再再更新:反内卷情形下核心受益,看好公司新车周期及盈利 1、#反内卷情形下公司是最大受益者。市场此前最担心的莫过于比亚迪发动价格战挤压公司盈利能力,叠加部分公司负面信息不断,导致市场对公司悲观情绪爆发,此前的连续大跌属于极度悲观情绪下的错杀。但目前在:1)反内卷背景下,#政策层面对车企价格工具的使用提出管制,尤其是已上市车型降价的行为;2)电车增速&渗透率大幅放缓,#市场转入零和博弈,市场进攻方会逐步蚕食防守方的市场份额。在价格工具被冻结的大背景下,#最有效的进攻武
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焦煤期货涨11%
焦煤期货涨11%:相关通知属实 反内卷之风吹向煤炭领域。7月22日下午,一则国家能源局综合司发布的促进煤炭供应平稳有序的通知在网上流传。通知显示,今年以来,全国煤炭供需形势总体宽松,价格持续下行,部分煤矿企业“以量补价”,超公告产能组织生产,严重扰乱煤炭市场秩序。为规范煤矿企业生产行为,促进煤炭供应平稳有序,国家能源局拟于近期在重点产煤省(区)组织开展煤矿生产情况核查工作。23日上午,从国家能源局的多个渠道确认,该通知属实。据知情人士介绍,该文件是由煤炭司主导负责。
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六九一二: 反无装备遗珠,低空经济发展重器
🌈六九一二: 反无装备遗珠,低空经济发展重器 #低空经济后续催化不断、板块配置性价比高 🍁产业方面深入推进,低空司的成立为后续发展指明方向。多个部门强调,低空经济发展要安全第一,而反无工作将是重中之重,后续密集政策可期。 #公司深耕微波反无、产品力强悍 🍁性能出色: 1️⃣有效作业: 拥有峰值功率10GW的微波发射装置,干扰频段覆盖1.2GHz-5.8GHz主流通信协议,充分保证对无人机干扰有效性。单台设备有效作用范围达100米锥形区域。 2️⃣速度快: 从发现目标到实施拦截全流程小于3秒
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重卡最新观点0801
【国联民生汽车】重卡最新观点0801:淡季不淡,继续看好重卡板块 [闪电]根据第一商用车网数据,7月重卡批发8.3万辆,同比+42%,月度实现四连涨,涨幅逐步扩大;1-7月累计批发62.2万辆,同比+11%。 #内需与出口共振、天然气销售回升 7月重卡内销与出口均表现亮眼,内销增速预计超过20%(约5.6万辆),出口预计同比增长超20%,表现超预期。结构方面,燃气车内销同比下降20%(约1.4万辆),环比回升明显,渗透率从6月20%回升至7月24%左右,政策全面落地叠加油气价差扩大,燃气车下半年
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2025-07-31 11:32:09
【东吴传媒互联网】META 广告收入超预期重申看好快手等AI标的
META 广告收入超预期,重申看好快手等AI标的观点【东吴传媒互联网】 事件:Meta Q2广告营收465亿美元,同比增长 21%,按固定汇率计算增长 22%,高于彭博一致预期的440.7亿美元,其中,广告展示次数同比增长11%,好于彭博一致预期的6.9%;每条广告的平均价格同比增长9%,好于彭博一致预期的7.6%。 广告展示量增长有所加速主要系Facebook 和 Instagram 用户参与度提升的推动,其次是 Facebook 广告加载优化的贡献。 平均单条广告价格上涨主要得益于广告主需求
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2025-07-30 15:28:37
“反内卷”观点更新
【东财化工】“反内卷”观点更新 6月以来,化工逐步由防守转向进攻,从“复合肥+公司增量”到“宏观+反内卷”,化工基本面改善预期逐步增强。雅下工程正式开工对传统基建的支持,三周岁以下育儿补贴的政策对消费的拉动,体现上层对经济的呵护;海外欧洲企稳回升、美国仍强的经济数据叠加财政刺激、降息预期,宏观预期逐步好转。“反内卷”作为本轮行情的催化,化工表现亮眼,基于化工三年磨底、股价向上阻力弱,当下赔率仍高。 抽丝剥茧,化工板块如何选择,我们基于以下三重考量 #1海外宏观+竞争、供需格局良好(行业集中度高+
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“反内卷”高看一线!——重磅电话会议第6期核心结论
【华创策略】“反内卷”高看一线!——重磅电话会议第6期核心结论 [太阳]策略: 1️⃣反内卷是否会全行业铺开?不同行业政策或存差异:①中游新兴制造依靠多部委联合协调;②周期通过工信部、国资委;③消费依法与安全底线挂钩。 2️⃣反内卷背后是央地关系:供给侧改革本质是央地关系调整,地方财政压力改善提供底气,中央指导组地方调研显示决心。 3️⃣供给出清优先需求刺激:对比1990年代日本失败案例(僵尸企业吸血)和中国供改成功经验,先供给后需求的政策组合更有效。 4️⃣政策跟踪节奏:从中央到地方。政府权责
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农业周报:政策引导生猪高质量发展,雀巢宠物发布1H25业绩
[红包]农业周报:政策引导生猪高质量发展,雀巢宠物发布1H25业绩【中金农业 王思洋】 [太阳]大家好, 本周(7.21-7.25)农林牧渔涨跌幅+3.3%,农林牧渔跑赢大盘1.6ppt。涨幅前三的个股为神农集团/邦基科技/湘佳股份,分别+15.4%/+11.4%/+7.8%。 [太阳]评论: 1、#畜禽产业链:农业农村部召开推动生猪产业高质量发展座谈会、新范式龙头稀缺性凸显。1)生猪养殖:商品猪/7kg仔猪/二元母猪价格周环比-0.6%/持平/+0.2%至14.10元/kg、445元/头、1,
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海外中国资产季报开启:教培近期汇总更新-7.27
【国金海外|易永坚团队】海外中国资产季报开启:教培近期汇总更新-7.27 [礼物]【卓越教育集团】 周五晚间发布盈喜,预期25H1收入不低于8.5亿元,同增不低于167.8%,净利润不低于1.4亿元,同增不低于157.3%。业绩增长主要得益于素质教育产品与服务质量的不断提升,以及广州、深圳及佛山市场拓展成效显著(K9回表)。 #暑期招生更新: K9广州增速接近20%,佛山40%+,高中10%+;深圳入口年级新招数已超过去年全期,扩大入口目标初步完成。符合预期。 #全年指引和估值: 全年收入19.
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先进封装砥砺前行,铸国产算力之基!
【东吴电子陈海进】先进封装砥砺前行,铸国产算力之基! ASMPT Q2业绩表现亮眼,中国区先进封装需求强劲。7月23日,ASMPT发布Q2业绩,由于中国区需求旺盛,先进封装设备表现亮眼,TCB上半年订单同比+50%,焊线机、固晶机也实现了环比增长;此外,贴片机也有明显的同环比增长。国际头部先进封装设备公司的亮眼业绩及订单,预示国内先进封装需求复苏。 [太阳]观点重申: 先进封装是国产算力发展之基,有望乘国产算力之东风。GPU、CPU超算和基站的封装中需要用到CoWoS技术;无线芯片和基带芯片的封
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特高压板块:下半年招标扭转情绪,看好后续持续性
❗汇报1【天风电新】特高压板块:下半年招标扭转情绪,看好后续持续性-0726 ——————————— 24年-25H1特高压开工数量较少、市场担忧后续特高压建设的持续性。我们认为,当前特高压相关板块仍处于估值低位(25年15X左右)、看好下半年招标启动扭转情绪,以及预计“十五五”项目可持续,#实际年投资额将有进一步增长。 🌼25H2招标判断 直流:确定性线路2条:藏东南-粤港澳(全柔直)、蒙西-京津冀(受端柔直);年内有望再核准开工3条:巴丹吉林四川、青桂、南疆-川渝。 交流:年内有望核准1条
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低空经济与基础设施配套(政策落地预期)
低空经济与基础设施配套(政策落地预期) 低空经济博览会余温 催化点:上海低空经济博览会(7月23-26日)展示eVTOL、无人机技术,洪都航空、华力创通受关注 基建需求:低空导航系统(司南导航)、航电设备(天和防务) 电网/能源配套 新型工业化:西门子氢能AI方案、和利时智能工厂系统 绿色能源:索辰物理AI风电平台(效能优化)
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上海将发放智能网联汽车示范运营牌照
【东吴计算机】上海将发放智能网联汽车示范运营牌照 根据21世纪经济报道,上海将于2025WAIC期间发放智能网联汽车示范运营牌照,意味着公众可以在服务范围内打到Robotaxi,传统出租车企业将和科技企业合作运营。 Robotaxi整车成本持续降低,本地+出海有望加速。萝卜快跑RT6整车成本已降至20+万元。2025年Q1萝卜快跑在全球提供超140万次出行服务,同比+75%。头部如小马、文远知行等车厂牵手Uber加速出海全球化。 Robovan订单高增。Robovan商业化节奏相较robotax
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2025-07-24 14:52:51
重磅新品发布,峰值潜力超100亿
重磅新品发布,峰值潜力超100亿 #事件: 近日,锦波生物举行重源新生HiveCOL全球首发会,发布最新产品注射用重组Ⅲ型人源化胶原蛋白凝胶(国械注准20253130751) ❤️我们认为 #HiveCOL功效: 自然型塑、长效维持 #HiveCOL打法: 顺势而为、操作友好 #HiveCOL价值: 重新定义抗衰标准、引领自然美学 #HiveCOL峰值: 面向医美高消费人群、峰值潜力超100亿 ❤️展望25全年,冻干纤维以强运营力和多规格驱动成长,凝胶新品提供第二增长曲线。中长期看,公司战略引入
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特斯拉Q2电话会机器人部分总结
【申万机器人】特斯拉Q2电话会机器人部分总结 1、Optimus的设计正在改进,目前是2.0接近2.5版本,未来3.0版本的设计会非常精致;后续可能会进一步优化,但不需要根本性改变; 2、今年年底/三个月后可能会推出3.0原型机,明年开始规模化量产,会加快生产速度,五年内达到每年100万台的产量目标; 3、生产节奏的不确定性在于,当所有部件都是新的,生产速度取决于供应链最薄弱的环节和内部流程,因此初期的产量预测很难,但对五年后的情况有信心; 4、股东大会(11月6日)会展示一些Optimus;
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吉利汽车观点再再再再再更新
【国金电新】吉利汽车观点再再再再再更新:反内卷情形下核心受益,看好公司新车周期及盈利 1、#反内卷情形下公司是最大受益者。市场此前最担心的莫过于比亚迪发动价格战挤压公司盈利能力,叠加部分公司负面信息不断,导致市场对公司悲观情绪爆发,此前的连续大跌属于极度悲观情绪下的错杀。但目前在:1)反内卷背景下,#政策层面对车企价格工具的使用提出管制,尤其是已上市车型降价的行为;2)电车增速&渗透率大幅放缓,#市场转入零和博弈,市场进攻方会逐步蚕食防守方的市场份额。在价格工具被冻结的大背景下,#最有效的进攻武
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焦煤期货涨11%
焦煤期货涨11%:相关通知属实 反内卷之风吹向煤炭领域。7月22日下午,一则国家能源局综合司发布的促进煤炭供应平稳有序的通知在网上流传。通知显示,今年以来,全国煤炭供需形势总体宽松,价格持续下行,部分煤矿企业“以量补价”,超公告产能组织生产,严重扰乱煤炭市场秩序。为规范煤矿企业生产行为,促进煤炭供应平稳有序,国家能源局拟于近期在重点产煤省(区)组织开展煤矿生产情况核查工作。23日上午,从国家能源局的多个渠道确认,该通知属实。据知情人士介绍,该文件是由煤炭司主导负责。
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六九一二: 反无装备遗珠,低空经济发展重器
🌈六九一二: 反无装备遗珠,低空经济发展重器 #低空经济后续催化不断、板块配置性价比高 🍁产业方面深入推进,低空司的成立为后续发展指明方向。多个部门强调,低空经济发展要安全第一,而反无工作将是重中之重,后续密集政策可期。 #公司深耕微波反无、产品力强悍 🍁性能出色: 1️⃣有效作业: 拥有峰值功率10GW的微波发射装置,干扰频段覆盖1.2GHz-5.8GHz主流通信协议,充分保证对无人机干扰有效性。单台设备有效作用范围达100米锥形区域。 2️⃣速度快: 从发现目标到实施拦截全流程小于3秒
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重卡最新观点0801
【国联民生汽车】重卡最新观点0801:淡季不淡,继续看好重卡板块 [闪电]根据第一商用车网数据,7月重卡批发8.3万辆,同比+42%,月度实现四连涨,涨幅逐步扩大;1-7月累计批发62.2万辆,同比+11%。 #内需与出口共振、天然气销售回升 7月重卡内销与出口均表现亮眼,内销增速预计超过20%(约5.6万辆),出口预计同比增长超20%,表现超预期。结构方面,燃气车内销同比下降20%(约1.4万辆),环比回升明显,渗透率从6月20%回升至7月24%左右,政策全面落地叠加油气价差扩大,燃气车下半年
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【东吴传媒互联网】META 广告收入超预期重申看好快手等AI标的
META 广告收入超预期,重申看好快手等AI标的观点【东吴传媒互联网】 事件:Meta Q2广告营收465亿美元,同比增长 21%,按固定汇率计算增长 22%,高于彭博一致预期的440.7亿美元,其中,广告展示次数同比增长11%,好于彭博一致预期的6.9%;每条广告的平均价格同比增长9%,好于彭博一致预期的7.6%。 广告展示量增长有所加速主要系Facebook 和 Instagram 用户参与度提升的推动,其次是 Facebook 广告加载优化的贡献。 平均单条广告价格上涨主要得益于广告主需求
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“反内卷”观点更新
【东财化工】“反内卷”观点更新 6月以来,化工逐步由防守转向进攻,从“复合肥+公司增量”到“宏观+反内卷”,化工基本面改善预期逐步增强。雅下工程正式开工对传统基建的支持,三周岁以下育儿补贴的政策对消费的拉动,体现上层对经济的呵护;海外欧洲企稳回升、美国仍强的经济数据叠加财政刺激、降息预期,宏观预期逐步好转。“反内卷”作为本轮行情的催化,化工表现亮眼,基于化工三年磨底、股价向上阻力弱,当下赔率仍高。 抽丝剥茧,化工板块如何选择,我们基于以下三重考量 #1海外宏观+竞争、供需格局良好(行业集中度高+
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“反内卷”高看一线!——重磅电话会议第6期核心结论
【华创策略】“反内卷”高看一线!——重磅电话会议第6期核心结论 [太阳]策略: 1️⃣反内卷是否会全行业铺开?不同行业政策或存差异:①中游新兴制造依靠多部委联合协调;②周期通过工信部、国资委;③消费依法与安全底线挂钩。 2️⃣反内卷背后是央地关系:供给侧改革本质是央地关系调整,地方财政压力改善提供底气,中央指导组地方调研显示决心。 3️⃣供给出清优先需求刺激:对比1990年代日本失败案例(僵尸企业吸血)和中国供改成功经验,先供给后需求的政策组合更有效。 4️⃣政策跟踪节奏:从中央到地方。政府权责
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2025-07-27 20:55:54
农业周报:政策引导生猪高质量发展,雀巢宠物发布1H25业绩
[红包]农业周报:政策引导生猪高质量发展,雀巢宠物发布1H25业绩【中金农业 王思洋】 [太阳]大家好, 本周(7.21-7.25)农林牧渔涨跌幅+3.3%,农林牧渔跑赢大盘1.6ppt。涨幅前三的个股为神农集团/邦基科技/湘佳股份,分别+15.4%/+11.4%/+7.8%。 [太阳]评论: 1、#畜禽产业链:农业农村部召开推动生猪产业高质量发展座谈会、新范式龙头稀缺性凸显。1)生猪养殖:商品猪/7kg仔猪/二元母猪价格周环比-0.6%/持平/+0.2%至14.10元/kg、445元/头、1,
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海外中国资产季报开启:教培近期汇总更新-7.27
【国金海外|易永坚团队】海外中国资产季报开启:教培近期汇总更新-7.27 [礼物]【卓越教育集团】 周五晚间发布盈喜,预期25H1收入不低于8.5亿元,同增不低于167.8%,净利润不低于1.4亿元,同增不低于157.3%。业绩增长主要得益于素质教育产品与服务质量的不断提升,以及广州、深圳及佛山市场拓展成效显著(K9回表)。 #暑期招生更新: K9广州增速接近20%,佛山40%+,高中10%+;深圳入口年级新招数已超过去年全期,扩大入口目标初步完成。符合预期。 #全年指引和估值: 全年收入19.
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先进封装砥砺前行,铸国产算力之基!
【东吴电子陈海进】先进封装砥砺前行,铸国产算力之基! ASMPT Q2业绩表现亮眼,中国区先进封装需求强劲。7月23日,ASMPT发布Q2业绩,由于中国区需求旺盛,先进封装设备表现亮眼,TCB上半年订单同比+50%,焊线机、固晶机也实现了环比增长;此外,贴片机也有明显的同环比增长。国际头部先进封装设备公司的亮眼业绩及订单,预示国内先进封装需求复苏。 [太阳]观点重申: 先进封装是国产算力发展之基,有望乘国产算力之东风。GPU、CPU超算和基站的封装中需要用到CoWoS技术;无线芯片和基带芯片的封
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特高压板块:下半年招标扭转情绪,看好后续持续性
❗汇报1【天风电新】特高压板块:下半年招标扭转情绪,看好后续持续性-0726 ——————————— 24年-25H1特高压开工数量较少、市场担忧后续特高压建设的持续性。我们认为,当前特高压相关板块仍处于估值低位(25年15X左右)、看好下半年招标启动扭转情绪,以及预计“十五五”项目可持续,#实际年投资额将有进一步增长。 🌼25H2招标判断 直流:确定性线路2条:藏东南-粤港澳(全柔直)、蒙西-京津冀(受端柔直);年内有望再核准开工3条:巴丹吉林四川、青桂、南疆-川渝。 交流:年内有望核准1条
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低空经济与基础设施配套(政策落地预期)
低空经济与基础设施配套(政策落地预期) 低空经济博览会余温 催化点:上海低空经济博览会(7月23-26日)展示eVTOL、无人机技术,洪都航空、华力创通受关注 基建需求:低空导航系统(司南导航)、航电设备(天和防务) 电网/能源配套 新型工业化:西门子氢能AI方案、和利时智能工厂系统 绿色能源:索辰物理AI风电平台(效能优化)
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上海将发放智能网联汽车示范运营牌照
【东吴计算机】上海将发放智能网联汽车示范运营牌照 根据21世纪经济报道,上海将于2025WAIC期间发放智能网联汽车示范运营牌照,意味着公众可以在服务范围内打到Robotaxi,传统出租车企业将和科技企业合作运营。 Robotaxi整车成本持续降低,本地+出海有望加速。萝卜快跑RT6整车成本已降至20+万元。2025年Q1萝卜快跑在全球提供超140万次出行服务,同比+75%。头部如小马、文远知行等车厂牵手Uber加速出海全球化。 Robovan订单高增。Robovan商业化节奏相较robotax
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2025-07-24 14:52:51
重磅新品发布,峰值潜力超100亿
重磅新品发布,峰值潜力超100亿 #事件: 近日,锦波生物举行重源新生HiveCOL全球首发会,发布最新产品注射用重组Ⅲ型人源化胶原蛋白凝胶(国械注准20253130751) ❤️我们认为 #HiveCOL功效: 自然型塑、长效维持 #HiveCOL打法: 顺势而为、操作友好 #HiveCOL价值: 重新定义抗衰标准、引领自然美学 #HiveCOL峰值: 面向医美高消费人群、峰值潜力超100亿 ❤️展望25全年,冻干纤维以强运营力和多规格驱动成长,凝胶新品提供第二增长曲线。中长期看,公司战略引入
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特斯拉Q2电话会机器人部分总结
【申万机器人】特斯拉Q2电话会机器人部分总结 1、Optimus的设计正在改进,目前是2.0接近2.5版本,未来3.0版本的设计会非常精致;后续可能会进一步优化,但不需要根本性改变; 2、今年年底/三个月后可能会推出3.0原型机,明年开始规模化量产,会加快生产速度,五年内达到每年100万台的产量目标; 3、生产节奏的不确定性在于,当所有部件都是新的,生产速度取决于供应链最薄弱的环节和内部流程,因此初期的产量预测很难,但对五年后的情况有信心; 4、股东大会(11月6日)会展示一些Optimus;
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吉利汽车观点再再再再再更新
【国金电新】吉利汽车观点再再再再再更新:反内卷情形下核心受益,看好公司新车周期及盈利 1、#反内卷情形下公司是最大受益者。市场此前最担心的莫过于比亚迪发动价格战挤压公司盈利能力,叠加部分公司负面信息不断,导致市场对公司悲观情绪爆发,此前的连续大跌属于极度悲观情绪下的错杀。但目前在:1)反内卷背景下,#政策层面对车企价格工具的使用提出管制,尤其是已上市车型降价的行为;2)电车增速&渗透率大幅放缓,#市场转入零和博弈,市场进攻方会逐步蚕食防守方的市场份额。在价格工具被冻结的大背景下,#最有效的进攻武
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吉利汽车
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焦煤期货涨11%
焦煤期货涨11%:相关通知属实 反内卷之风吹向煤炭领域。7月22日下午,一则国家能源局综合司发布的促进煤炭供应平稳有序的通知在网上流传。通知显示,今年以来,全国煤炭供需形势总体宽松,价格持续下行,部分煤矿企业“以量补价”,超公告产能组织生产,严重扰乱煤炭市场秩序。为规范煤矿企业生产行为,促进煤炭供应平稳有序,国家能源局拟于近期在重点产煤省(区)组织开展煤矿生产情况核查工作。23日上午,从国家能源局的多个渠道确认,该通知属实。据知情人士介绍,该文件是由煤炭司主导负责。
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2025-08-01 14:55:34
六九一二: 反无装备遗珠,低空经济发展重器
🌈六九一二: 反无装备遗珠,低空经济发展重器 #低空经济后续催化不断、板块配置性价比高 🍁产业方面深入推进,低空司的成立为后续发展指明方向。多个部门强调,低空经济发展要安全第一,而反无工作将是重中之重,后续密集政策可期。 #公司深耕微波反无、产品力强悍 🍁性能出色: 1️⃣有效作业: 拥有峰值功率10GW的微波发射装置,干扰频段覆盖1.2GHz-5.8GHz主流通信协议,充分保证对无人机干扰有效性。单台设备有效作用范围达100米锥形区域。 2️⃣速度快: 从发现目标到实施拦截全流程小于3秒
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六九一二
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不服就干
2025-08-01 08:57:12
重卡最新观点0801
【国联民生汽车】重卡最新观点0801:淡季不淡,继续看好重卡板块 [闪电]根据第一商用车网数据,7月重卡批发8.3万辆,同比+42%,月度实现四连涨,涨幅逐步扩大;1-7月累计批发62.2万辆,同比+11%。 #内需与出口共振、天然气销售回升 7月重卡内销与出口均表现亮眼,内销增速预计超过20%(约5.6万辆),出口预计同比增长超20%,表现超预期。结构方面,燃气车内销同比下降20%(约1.4万辆),环比回升明显,渗透率从6月20%回升至7月24%左右,政策全面落地叠加油气价差扩大,燃气车下半年
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中信证券
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不服就干
2025-07-31 11:32:09
【东吴传媒互联网】META 广告收入超预期重申看好快手等AI标的
META 广告收入超预期,重申看好快手等AI标的观点【东吴传媒互联网】 事件:Meta Q2广告营收465亿美元,同比增长 21%,按固定汇率计算增长 22%,高于彭博一致预期的440.7亿美元,其中,广告展示次数同比增长11%,好于彭博一致预期的6.9%;每条广告的平均价格同比增长9%,好于彭博一致预期的7.6%。 广告展示量增长有所加速主要系Facebook 和 Instagram 用户参与度提升的推动,其次是 Facebook 广告加载优化的贡献。 平均单条广告价格上涨主要得益于广告主需求
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不服就干
2025-07-30 15:28:37
“反内卷”观点更新
【东财化工】“反内卷”观点更新 6月以来,化工逐步由防守转向进攻,从“复合肥+公司增量”到“宏观+反内卷”,化工基本面改善预期逐步增强。雅下工程正式开工对传统基建的支持,三周岁以下育儿补贴的政策对消费的拉动,体现上层对经济的呵护;海外欧洲企稳回升、美国仍强的经济数据叠加财政刺激、降息预期,宏观预期逐步好转。“反内卷”作为本轮行情的催化,化工表现亮眼,基于化工三年磨底、股价向上阻力弱,当下赔率仍高。 抽丝剥茧,化工板块如何选择,我们基于以下三重考量 #1海外宏观+竞争、供需格局良好(行业集中度高+
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华鲁恒升
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2025-07-30 13:32:33
“反内卷”高看一线!——重磅电话会议第6期核心结论
【华创策略】“反内卷”高看一线!——重磅电话会议第6期核心结论 [太阳]策略: 1️⃣反内卷是否会全行业铺开?不同行业政策或存差异:①中游新兴制造依靠多部委联合协调;②周期通过工信部、国资委;③消费依法与安全底线挂钩。 2️⃣反内卷背后是央地关系:供给侧改革本质是央地关系调整,地方财政压力改善提供底气,中央指导组地方调研显示决心。 3️⃣供给出清优先需求刺激:对比1990年代日本失败案例(僵尸企业吸血)和中国供改成功经验,先供给后需求的政策组合更有效。 4️⃣政策跟踪节奏:从中央到地方。政府权责
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农业周报:政策引导生猪高质量发展,雀巢宠物发布1H25业绩
[红包]农业周报:政策引导生猪高质量发展,雀巢宠物发布1H25业绩【中金农业 王思洋】 [太阳]大家好, 本周(7.21-7.25)农林牧渔涨跌幅+3.3%,农林牧渔跑赢大盘1.6ppt。涨幅前三的个股为神农集团/邦基科技/湘佳股份,分别+15.4%/+11.4%/+7.8%。 [太阳]评论: 1、#畜禽产业链:农业农村部召开推动生猪产业高质量发展座谈会、新范式龙头稀缺性凸显。1)生猪养殖:商品猪/7kg仔猪/二元母猪价格周环比-0.6%/持平/+0.2%至14.10元/kg、445元/头、1,
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海外中国资产季报开启:教培近期汇总更新-7.27
【国金海外|易永坚团队】海外中国资产季报开启:教培近期汇总更新-7.27 [礼物]【卓越教育集团】 周五晚间发布盈喜,预期25H1收入不低于8.5亿元,同增不低于167.8%,净利润不低于1.4亿元,同增不低于157.3%。业绩增长主要得益于素质教育产品与服务质量的不断提升,以及广州、深圳及佛山市场拓展成效显著(K9回表)。 #暑期招生更新: K9广州增速接近20%,佛山40%+,高中10%+;深圳入口年级新招数已超过去年全期,扩大入口目标初步完成。符合预期。 #全年指引和估值: 全年收入19.
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先进封装砥砺前行,铸国产算力之基!
【东吴电子陈海进】先进封装砥砺前行,铸国产算力之基! ASMPT Q2业绩表现亮眼,中国区先进封装需求强劲。7月23日,ASMPT发布Q2业绩,由于中国区需求旺盛,先进封装设备表现亮眼,TCB上半年订单同比+50%,焊线机、固晶机也实现了环比增长;此外,贴片机也有明显的同环比增长。国际头部先进封装设备公司的亮眼业绩及订单,预示国内先进封装需求复苏。 [太阳]观点重申: 先进封装是国产算力发展之基,有望乘国产算力之东风。GPU、CPU超算和基站的封装中需要用到CoWoS技术;无线芯片和基带芯片的封
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特高压板块:下半年招标扭转情绪,看好后续持续性
❗汇报1【天风电新】特高压板块:下半年招标扭转情绪,看好后续持续性-0726 ——————————— 24年-25H1特高压开工数量较少、市场担忧后续特高压建设的持续性。我们认为,当前特高压相关板块仍处于估值低位(25年15X左右)、看好下半年招标启动扭转情绪,以及预计“十五五”项目可持续,#实际年投资额将有进一步增长。 🌼25H2招标判断 直流:确定性线路2条:藏东南-粤港澳(全柔直)、蒙西-京津冀(受端柔直);年内有望再核准开工3条:巴丹吉林四川、青桂、南疆-川渝。 交流:年内有望核准1条
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低空经济与基础设施配套(政策落地预期)
低空经济与基础设施配套(政策落地预期) 低空经济博览会余温 催化点:上海低空经济博览会(7月23-26日)展示eVTOL、无人机技术,洪都航空、华力创通受关注 基建需求:低空导航系统(司南导航)、航电设备(天和防务) 电网/能源配套 新型工业化:西门子氢能AI方案、和利时智能工厂系统 绿色能源:索辰物理AI风电平台(效能优化)
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上海将发放智能网联汽车示范运营牌照
【东吴计算机】上海将发放智能网联汽车示范运营牌照 根据21世纪经济报道,上海将于2025WAIC期间发放智能网联汽车示范运营牌照,意味着公众可以在服务范围内打到Robotaxi,传统出租车企业将和科技企业合作运营。 Robotaxi整车成本持续降低,本地+出海有望加速。萝卜快跑RT6整车成本已降至20+万元。2025年Q1萝卜快跑在全球提供超140万次出行服务,同比+75%。头部如小马、文远知行等车厂牵手Uber加速出海全球化。 Robovan订单高增。Robovan商业化节奏相较robotax
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重磅新品发布,峰值潜力超100亿
重磅新品发布,峰值潜力超100亿 #事件: 近日,锦波生物举行重源新生HiveCOL全球首发会,发布最新产品注射用重组Ⅲ型人源化胶原蛋白凝胶(国械注准20253130751) ❤️我们认为 #HiveCOL功效: 自然型塑、长效维持 #HiveCOL打法: 顺势而为、操作友好 #HiveCOL价值: 重新定义抗衰标准、引领自然美学 #HiveCOL峰值: 面向医美高消费人群、峰值潜力超100亿 ❤️展望25全年,冻干纤维以强运营力和多规格驱动成长,凝胶新品提供第二增长曲线。中长期看,公司战略引入
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特斯拉Q2电话会机器人部分总结
【申万机器人】特斯拉Q2电话会机器人部分总结 1、Optimus的设计正在改进,目前是2.0接近2.5版本,未来3.0版本的设计会非常精致;后续可能会进一步优化,但不需要根本性改变; 2、今年年底/三个月后可能会推出3.0原型机,明年开始规模化量产,会加快生产速度,五年内达到每年100万台的产量目标; 3、生产节奏的不确定性在于,当所有部件都是新的,生产速度取决于供应链最薄弱的环节和内部流程,因此初期的产量预测很难,但对五年后的情况有信心; 4、股东大会(11月6日)会展示一些Optimus;
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吉利汽车观点再再再再再更新
【国金电新】吉利汽车观点再再再再再更新:反内卷情形下核心受益,看好公司新车周期及盈利 1、#反内卷情形下公司是最大受益者。市场此前最担心的莫过于比亚迪发动价格战挤压公司盈利能力,叠加部分公司负面信息不断,导致市场对公司悲观情绪爆发,此前的连续大跌属于极度悲观情绪下的错杀。但目前在:1)反内卷背景下,#政策层面对车企价格工具的使用提出管制,尤其是已上市车型降价的行为;2)电车增速&渗透率大幅放缓,#市场转入零和博弈,市场进攻方会逐步蚕食防守方的市场份额。在价格工具被冻结的大背景下,#最有效的进攻武
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焦煤期货涨11%
焦煤期货涨11%:相关通知属实 反内卷之风吹向煤炭领域。7月22日下午,一则国家能源局综合司发布的促进煤炭供应平稳有序的通知在网上流传。通知显示,今年以来,全国煤炭供需形势总体宽松,价格持续下行,部分煤矿企业“以量补价”,超公告产能组织生产,严重扰乱煤炭市场秩序。为规范煤矿企业生产行为,促进煤炭供应平稳有序,国家能源局拟于近期在重点产煤省(区)组织开展煤矿生产情况核查工作。23日上午,从国家能源局的多个渠道确认,该通知属实。据知情人士介绍,该文件是由煤炭司主导负责。
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