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Bobo
已翻车的散户
2025-09-06 14:37:47
中报反馈•智能硬件终端&教育
全文摘要 1、硬件品牌出海行业发展概况 ·品牌出海背景与历程:品牌出海关键时间节点与驱动因素:2021年是重要窗口期,全球疫情凸显中国供应链优势,中国借此快速进入欧美主流市场,初期以亚马逊线上销售渠道为主,渠道单一、波动性大。2022 2023年海外集中去库存,2023年出口品牌恢复增长,增速超当地品牌,市场份额扩张。 ·渠道与产品优势演变:品牌出海渠道从单一线上(亚马逊)向多元化拓展,自有网站流量占比提升,线下KA渠道打通,降低了波动性。产品因中国制造成本低和工程师红利,即便考虑关税和运输成本
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科沃斯
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已翻车的散户
2025-09-06 14:36:57
固态电池重点标的汇报
全文摘要 1、固态电池择股核心逻辑 ·增量环节/材料方向:固态电池相较于液态锂电池,增量材料有硫化锂等硫化物电解质;设备与材料方向包括干法电极、高电压正极及锂金属负极等新型负极材料,均是值得布局的重要方向。 ·下游供应链反馈标的:已进入下游供应链的环节或标的有重要价值,如向头部电子企业送样、获千万元级订单的企业。此外,下游锂电企业对材料端的积极反馈很重要,如对硫化锂的正面评价。 ·传统材料供需趋紧环节:传统材料企业多布局固态电池,部分环节供需趋紧,可能价格修复。近期储能电池产能利用率接近满产,头
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璞泰来
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Bobo
已翻车的散户
2025-09-06 14:32:04
上海先导产业大会:京北方专场
全文摘要 1、上半年整体经营情况概述 ·收入表现:公司上半年按年初战略稳步经营,业绩符合目标。上半年整体收入23.61亿元,增长5.22%,单季度增速更快,Q5增长6.68%。业务结构上,IT业务收入增速10.71%,BPO业务收入与去年持平。 ·利润表现:利润二季度逐渐修复。上半年归母净利润1.19亿元,扣非净利润1.1亿元,与去年持平;单季度规模及扣非净利润略有增长,预计下半年利润修复态势将持续。 ·客群增长:中小行及非银客群上半年收入增长显著。中小行收入增长约10%;非银客群收入增速25.
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京北方
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Bobo
已翻车的散户
2025-09-06 14:29:05
新华保险财报后小范围交流
全文摘要 1、新业务价值表现及展望 ·新业务价值增速与可比口径:2025年上半年新业务价值取得较大增幅,主要驱动因素包括:新单期交提升,各渠道表现良好;业务品质持续提升,13个月、25个月继续率稳步增长。针对可比口径下增速是否更高的追问,公司表示不同公司口径存在差异,但自身无论可比与否,新业务价值增速均呈现同向增长趋势。 ·价值率变动及驱动因素:价值率调整以稳为主,避免大波动。包银合一后,银保、个险渠道价值率略有提升。2025年上半年整体保持稳中有求稳状态,未来也希望维持稳定。 ·下半年价值增长
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新华保险
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Bobo
已翻车的散户
2025-09-06 14:28:06
新莱福:磁胶材料龙头,多点开花可期
全文摘要 1、核心推荐逻辑概述 ·核心推荐逻辑总结:未来两三年,公司短期增长受益于无铅防护材料需求增长及片式压敏电阻业务拓展带来的盈利增厚。长期来看,第四代钐铁氮永磁材料的研发推进,有望应用于机器人下游需求领域,带来更大成长空间和估值提升。此外,公司于2025年4月28日公告预收购金南磁材100%股权,通过整合其在永磁、软磁及PM粉体冶金领域的技术优势,可实现业务边界拓展和产业链协同,这是核心推荐逻辑。 2、公司基本情况与业务构成 ·公司发展历程:公司成立于1998年,同年柔性磁体生产线投产,进
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新莱福
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Bobo
已翻车的散户
2025-09-06 14:26:02
佳禾食品会议交流
全文摘要 1、2025年上半年整体经营表现 ·营收与利润数据:2025年上半年,公司营收同比增长10.43%,呈稳步扩张趋势。但利润端压力大,归母净利润1243.28万元,同比下降82%;扣非净利润同比降96%,规模增长与利润承压对比鲜明。上半年毛利率12.39%,同比降5.46个百分点。Q2毛利率回升至12.73%。 ·利润承压原因:利润端承压源于两方面。一是主营业务粉末油脂的核心原料(如植物油脂)价格阶段性上涨,使成本压力陡增;二是公司在咖啡业务拓展及C端渠道建设等战略领域持续加大投入,上半
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佳禾食品
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Bobo
已翻车的散户
2025-09-06 14:24:58
东方电热固态电池设备和材料业务进展交流
全文摘要 1、公司各业务板块经营情况 ·家电板块调整进展:家电板块正调整销售结构,从以内贸为主转向拓展外贸客户。三星、ROG已通过审场,下半年预计放单,板块稳中向好。 ·新能源汽车PTC板块表现:新能源汽车PTC板块上半年净利润3500万,近期订单饱和,24小时加班,产能不足正扩产,目前保持高速增长。除汽车空调PDC产品,公司正拓展座椅通风、按摩、压力感知产品,若明年放量,单车价值量有望从500元提至1500元,推动板块持续高增长。 ·工业装备板块转型进展:工业装备板块因光伏去产能、设备需求减少
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东方电热
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已翻车的散户
2025-09-06 14:22:02
锂电行业交流
全文摘要 1、储能电芯价格波动分析 ·2025年价格波动时间与幅度:2025年储能电芯价格呈阶段性波动。年初至一季度,价格较去年进一步回调。7月前后,市场价格首次复涨,涨幅约2分;近期第二次上涨,涨幅1 2分,累计涨幅约3分。年初市场最低价约0.24元,当前普遍价格0.29 0.33元,整体涨幅明显。 ·价格上涨驱动因素:2025年储能电芯两轮价格上涨与碳酸锂价格波动关联性弱。近期碳酸锂价格短周期内波动明显,但折算到铁锂电芯成本中,每上涨2万元/吨,成本仅增加约0.012元,对电芯价格影响有限。
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赣锋锂业
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已翻车的散户
2025-09-06 14:20:42
有色对话宏观:除了降息,黄金还在交易什么
全文摘要 1、黄金上涨的短期宏观驱动因素 ·降息预期与非农数据影响:从2025年初以来的市场表现看,上半年欧洲降息而美国未降息;下半年鲍威尔在央行年会上转鸽后,美联储正式进入降息周期,美元已提前反映偏弱走势。当前关键节点为本周五晚间的非农数据,这是降息会议前的最后一次数据。若非农数据未超预期强劲,9月降息将板上钉钉;若数据足够差,则降息类型将从预防式转为衰退式。无论哪种降息,均利好黄金。近期金价上涨的同时,白银、铜等贵金属也同步上扬。 ·特朗普施压与联储独立性:特朗普对美联储的施压分步骤进行:2
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西部黄金
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Bobo
已翻车的散户
2025-09-06 12:50:23
西部黄金深度报告:天山金翼淬锰铍,乘风美盛展云霓
全文摘要 1、看好黄金的核心逻辑 ·黄金配置原因:当前市场处于百年未有之大变局,仍处乱世。过去3个月投资者风险偏好未明显下降,整体情绪较乐观,但海外市场波动加剧,出现英镑汇率问题、10年期及30年期国债利率创新高等情况。在此背景下,海外机构投资者加速配置避险资产,黄金配置比例迅速回升。SPDR黄金ETF持仓从5月约920吨提升至980吨左右;哈佛大学捐赠基金二季度将黄金与比特币持仓占比提升至15%。过去三四个月国内机构大多将黄金持仓降至较低水平,黄金避险属性被显著低估。 ·金价上涨驱动:当前金价
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西部黄金
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Bobo
已翻车的散户
2025-09-06 12:45:12
传化智联 - 策略会上市公司交流
全文摘要 1、物流业务经营近况 ·资产结构优化:2025年上半年公司整体经营较2024年有积极改善。2024年公司调整经营策略,优化资产结构,围绕核心业务倾斜资源,处理高速发展遗留问题。具体为处置部分公路港、暂停部分在建项目、集中计提和处置应收款。2024年基本完成历史问题出清,2025年无大额非金项,经营情况较好。 ·公路港运营升级:上市公司多数资产集中在公路港板块,近几年持续推进经营升级。措施包括对公路港分层分类管理、拓宽业务边界。经营表现上,公路港租金收入变化不大,但毛利率环比增长显著,目
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传化智联
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Bobo
已翻车的散户
2025-09-06 12:43:26
大涨之后再看反内卷:风光储的绝地反击
全文摘要 1、反内卷主线逻辑与重要性 ·反内卷行业背景与趋势:反内卷主线的行业背景方面,6月末相关文章将光伏、储能、新能源汽车列为反内卷的重要方向。从发展趋势看,反内卷以光伏为切入点,正逐渐向其他领域外溢,近期行情已体现这一变化。反内卷赛道具有高胜率属性,早期针对光伏反内卷存在一定争议属合理现象;当前阶段,从产业发展趋势和政策推动角度,均应保持对反内卷决心与节奏的乐观预期。市场资金层面,近期板块资金变化显示,市场正寻找位置相对低、胜率高且能容纳大体量资金的新方向,反内卷主线符合这一特征。网传多晶
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德业股份
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已翻车的散户
2025-09-06 12:40:01
电新行业各板块更新和推荐
全文摘要 1、锂电与储能行业动态分析 ·需求超预期表现:需求层面呈现多点超预期特征。储能领域表现为多点共振的需求超预期:国内市场储能需求超预期,欧洲大储、工商储需求超预期,美国市场在关税和大而美法案落地后需求也优于此前预期,这些需求超预期直接体现在产业链公司的订单与排产上,尤其是头部电池厂今年以来储能需求持续超预期,订单接不过来。动力领域则存在细分场景超预期:国内泛商用市场(包括轻重卡、工程机械电动化)今年电动化渗透率提升超预期,超过10%阈值后呈现快速提升态势,为动力需求贡献显著增量;欧洲电动
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亿纬锂能
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已翻车的散户
2025-09-06 12:33:53
风光锂储全面推荐更新
全文摘要 1、电新板块整体行情与催化逻辑 ·行情驱动因素分析:当前电新板块全面崛起,驱动因素并非简单资金流动,而是基本面改善、预期差修正及底部估值支撑。风电、光伏、储能、锂电等子行业均处于基本面向上状态:部分子行业基本面已持续改善但此前未受关注;部分近期出现明显改善或修正预期差;部分虽处底部但趋势向好。板块估值处于低位,风电、储能等板块龙头公司估值在涨后仍处10 15倍水平。此外,可再生能源发电补贴加速发放构成强贝塔催化,形成‘板块估值低位遇到强贝塔催化’的核心逻辑。 ·可再生能源补贴影响:近期
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阳光电源
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已翻车的散户
2025-09-06 12:28:37
钨专家会议:钨价高企,硬质合金需求如何?
全文摘要 1、钨价跳涨现象及驱动因素 ·钨价上涨数据表现:以具有代表性的江西标矿(65%品位钨精矿)为例,其交易价从2025年初的14.15万元/标吨,一路飙升至当前的28.15万元/吨,近期持续上扬并不断刷新历史高位。市场上碳化钨粉均价在2025年8月末强势突破55.5万元/吨,单月暴涨12.75万元,同样刷新历史高位;截至目前,中颗粒碳化钨粉价格已涨至62.5万元/吨。 ·价格跳涨三力共振:钨价跳涨由政策端、资源端、需求端三方面因素共振驱动。政策端方面,2025年自然资源部对钨矿开采实施严格
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中钨高新
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2025-09-06 14:37:47
中报反馈•智能硬件终端&教育
全文摘要 1、硬件品牌出海行业发展概况 ·品牌出海背景与历程:品牌出海关键时间节点与驱动因素:2021年是重要窗口期,全球疫情凸显中国供应链优势,中国借此快速进入欧美主流市场,初期以亚马逊线上销售渠道为主,渠道单一、波动性大。2022 2023年海外集中去库存,2023年出口品牌恢复增长,增速超当地品牌,市场份额扩张。 ·渠道与产品优势演变:品牌出海渠道从单一线上(亚马逊)向多元化拓展,自有网站流量占比提升,线下KA渠道打通,降低了波动性。产品因中国制造成本低和工程师红利,即便考虑关税和运输成本
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科沃斯
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2025-09-06 14:36:57
固态电池重点标的汇报
全文摘要 1、固态电池择股核心逻辑 ·增量环节/材料方向:固态电池相较于液态锂电池,增量材料有硫化锂等硫化物电解质;设备与材料方向包括干法电极、高电压正极及锂金属负极等新型负极材料,均是值得布局的重要方向。 ·下游供应链反馈标的:已进入下游供应链的环节或标的有重要价值,如向头部电子企业送样、获千万元级订单的企业。此外,下游锂电企业对材料端的积极反馈很重要,如对硫化锂的正面评价。 ·传统材料供需趋紧环节:传统材料企业多布局固态电池,部分环节供需趋紧,可能价格修复。近期储能电池产能利用率接近满产,头
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璞泰来
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2025-09-06 14:32:04
上海先导产业大会:京北方专场
全文摘要 1、上半年整体经营情况概述 ·收入表现:公司上半年按年初战略稳步经营,业绩符合目标。上半年整体收入23.61亿元,增长5.22%,单季度增速更快,Q5增长6.68%。业务结构上,IT业务收入增速10.71%,BPO业务收入与去年持平。 ·利润表现:利润二季度逐渐修复。上半年归母净利润1.19亿元,扣非净利润1.1亿元,与去年持平;单季度规模及扣非净利润略有增长,预计下半年利润修复态势将持续。 ·客群增长:中小行及非银客群上半年收入增长显著。中小行收入增长约10%;非银客群收入增速25.
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京北方
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2025-09-06 14:29:05
新华保险财报后小范围交流
全文摘要 1、新业务价值表现及展望 ·新业务价值增速与可比口径:2025年上半年新业务价值取得较大增幅,主要驱动因素包括:新单期交提升,各渠道表现良好;业务品质持续提升,13个月、25个月继续率稳步增长。针对可比口径下增速是否更高的追问,公司表示不同公司口径存在差异,但自身无论可比与否,新业务价值增速均呈现同向增长趋势。 ·价值率变动及驱动因素:价值率调整以稳为主,避免大波动。包银合一后,银保、个险渠道价值率略有提升。2025年上半年整体保持稳中有求稳状态,未来也希望维持稳定。 ·下半年价值增长
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新华保险
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2025-09-06 14:28:06
新莱福:磁胶材料龙头,多点开花可期
全文摘要 1、核心推荐逻辑概述 ·核心推荐逻辑总结:未来两三年,公司短期增长受益于无铅防护材料需求增长及片式压敏电阻业务拓展带来的盈利增厚。长期来看,第四代钐铁氮永磁材料的研发推进,有望应用于机器人下游需求领域,带来更大成长空间和估值提升。此外,公司于2025年4月28日公告预收购金南磁材100%股权,通过整合其在永磁、软磁及PM粉体冶金领域的技术优势,可实现业务边界拓展和产业链协同,这是核心推荐逻辑。 2、公司基本情况与业务构成 ·公司发展历程:公司成立于1998年,同年柔性磁体生产线投产,进
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新莱福
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2025-09-06 14:26:02
佳禾食品会议交流
全文摘要 1、2025年上半年整体经营表现 ·营收与利润数据:2025年上半年,公司营收同比增长10.43%,呈稳步扩张趋势。但利润端压力大,归母净利润1243.28万元,同比下降82%;扣非净利润同比降96%,规模增长与利润承压对比鲜明。上半年毛利率12.39%,同比降5.46个百分点。Q2毛利率回升至12.73%。 ·利润承压原因:利润端承压源于两方面。一是主营业务粉末油脂的核心原料(如植物油脂)价格阶段性上涨,使成本压力陡增;二是公司在咖啡业务拓展及C端渠道建设等战略领域持续加大投入,上半
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佳禾食品
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东方电热固态电池设备和材料业务进展交流
全文摘要 1、公司各业务板块经营情况 ·家电板块调整进展:家电板块正调整销售结构,从以内贸为主转向拓展外贸客户。三星、ROG已通过审场,下半年预计放单,板块稳中向好。 ·新能源汽车PTC板块表现:新能源汽车PTC板块上半年净利润3500万,近期订单饱和,24小时加班,产能不足正扩产,目前保持高速增长。除汽车空调PDC产品,公司正拓展座椅通风、按摩、压力感知产品,若明年放量,单车价值量有望从500元提至1500元,推动板块持续高增长。 ·工业装备板块转型进展:工业装备板块因光伏去产能、设备需求减少
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东方电热
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2025-09-06 14:22:02
锂电行业交流
全文摘要 1、储能电芯价格波动分析 ·2025年价格波动时间与幅度:2025年储能电芯价格呈阶段性波动。年初至一季度,价格较去年进一步回调。7月前后,市场价格首次复涨,涨幅约2分;近期第二次上涨,涨幅1 2分,累计涨幅约3分。年初市场最低价约0.24元,当前普遍价格0.29 0.33元,整体涨幅明显。 ·价格上涨驱动因素:2025年储能电芯两轮价格上涨与碳酸锂价格波动关联性弱。近期碳酸锂价格短周期内波动明显,但折算到铁锂电芯成本中,每上涨2万元/吨,成本仅增加约0.012元,对电芯价格影响有限。
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赣锋锂业
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2025-09-06 14:20:42
有色对话宏观:除了降息,黄金还在交易什么
全文摘要 1、黄金上涨的短期宏观驱动因素 ·降息预期与非农数据影响:从2025年初以来的市场表现看,上半年欧洲降息而美国未降息;下半年鲍威尔在央行年会上转鸽后,美联储正式进入降息周期,美元已提前反映偏弱走势。当前关键节点为本周五晚间的非农数据,这是降息会议前的最后一次数据。若非农数据未超预期强劲,9月降息将板上钉钉;若数据足够差,则降息类型将从预防式转为衰退式。无论哪种降息,均利好黄金。近期金价上涨的同时,白银、铜等贵金属也同步上扬。 ·特朗普施压与联储独立性:特朗普对美联储的施压分步骤进行:2
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西部黄金
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2025-09-06 12:50:23
西部黄金深度报告:天山金翼淬锰铍,乘风美盛展云霓
全文摘要 1、看好黄金的核心逻辑 ·黄金配置原因:当前市场处于百年未有之大变局,仍处乱世。过去3个月投资者风险偏好未明显下降,整体情绪较乐观,但海外市场波动加剧,出现英镑汇率问题、10年期及30年期国债利率创新高等情况。在此背景下,海外机构投资者加速配置避险资产,黄金配置比例迅速回升。SPDR黄金ETF持仓从5月约920吨提升至980吨左右;哈佛大学捐赠基金二季度将黄金与比特币持仓占比提升至15%。过去三四个月国内机构大多将黄金持仓降至较低水平,黄金避险属性被显著低估。 ·金价上涨驱动:当前金价
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西部黄金
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2025-09-06 12:45:12
传化智联 - 策略会上市公司交流
全文摘要 1、物流业务经营近况 ·资产结构优化:2025年上半年公司整体经营较2024年有积极改善。2024年公司调整经营策略,优化资产结构,围绕核心业务倾斜资源,处理高速发展遗留问题。具体为处置部分公路港、暂停部分在建项目、集中计提和处置应收款。2024年基本完成历史问题出清,2025年无大额非金项,经营情况较好。 ·公路港运营升级:上市公司多数资产集中在公路港板块,近几年持续推进经营升级。措施包括对公路港分层分类管理、拓宽业务边界。经营表现上,公路港租金收入变化不大,但毛利率环比增长显著,目
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传化智联
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2025-09-06 12:43:26
大涨之后再看反内卷:风光储的绝地反击
全文摘要 1、反内卷主线逻辑与重要性 ·反内卷行业背景与趋势:反内卷主线的行业背景方面,6月末相关文章将光伏、储能、新能源汽车列为反内卷的重要方向。从发展趋势看,反内卷以光伏为切入点,正逐渐向其他领域外溢,近期行情已体现这一变化。反内卷赛道具有高胜率属性,早期针对光伏反内卷存在一定争议属合理现象;当前阶段,从产业发展趋势和政策推动角度,均应保持对反内卷决心与节奏的乐观预期。市场资金层面,近期板块资金变化显示,市场正寻找位置相对低、胜率高且能容纳大体量资金的新方向,反内卷主线符合这一特征。网传多晶
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电新行业各板块更新和推荐
全文摘要 1、锂电与储能行业动态分析 ·需求超预期表现:需求层面呈现多点超预期特征。储能领域表现为多点共振的需求超预期:国内市场储能需求超预期,欧洲大储、工商储需求超预期,美国市场在关税和大而美法案落地后需求也优于此前预期,这些需求超预期直接体现在产业链公司的订单与排产上,尤其是头部电池厂今年以来储能需求持续超预期,订单接不过来。动力领域则存在细分场景超预期:国内泛商用市场(包括轻重卡、工程机械电动化)今年电动化渗透率提升超预期,超过10%阈值后呈现快速提升态势,为动力需求贡献显著增量;欧洲电动
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亿纬锂能
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风光锂储全面推荐更新
全文摘要 1、电新板块整体行情与催化逻辑 ·行情驱动因素分析:当前电新板块全面崛起,驱动因素并非简单资金流动,而是基本面改善、预期差修正及底部估值支撑。风电、光伏、储能、锂电等子行业均处于基本面向上状态:部分子行业基本面已持续改善但此前未受关注;部分近期出现明显改善或修正预期差;部分虽处底部但趋势向好。板块估值处于低位,风电、储能等板块龙头公司估值在涨后仍处10 15倍水平。此外,可再生能源发电补贴加速发放构成强贝塔催化,形成‘板块估值低位遇到强贝塔催化’的核心逻辑。 ·可再生能源补贴影响:近期
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钨专家会议:钨价高企,硬质合金需求如何?
全文摘要 1、钨价跳涨现象及驱动因素 ·钨价上涨数据表现:以具有代表性的江西标矿(65%品位钨精矿)为例,其交易价从2025年初的14.15万元/标吨,一路飙升至当前的28.15万元/吨,近期持续上扬并不断刷新历史高位。市场上碳化钨粉均价在2025年8月末强势突破55.5万元/吨,单月暴涨12.75万元,同样刷新历史高位;截至目前,中颗粒碳化钨粉价格已涨至62.5万元/吨。 ·价格跳涨三力共振:钨价跳涨由政策端、资源端、需求端三方面因素共振驱动。政策端方面,2025年自然资源部对钨矿开采实施严格
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中报反馈•智能硬件终端&教育
全文摘要 1、硬件品牌出海行业发展概况 ·品牌出海背景与历程:品牌出海关键时间节点与驱动因素:2021年是重要窗口期,全球疫情凸显中国供应链优势,中国借此快速进入欧美主流市场,初期以亚马逊线上销售渠道为主,渠道单一、波动性大。2022 2023年海外集中去库存,2023年出口品牌恢复增长,增速超当地品牌,市场份额扩张。 ·渠道与产品优势演变:品牌出海渠道从单一线上(亚马逊)向多元化拓展,自有网站流量占比提升,线下KA渠道打通,降低了波动性。产品因中国制造成本低和工程师红利,即便考虑关税和运输成本
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2025-09-06 14:36:57
固态电池重点标的汇报
全文摘要 1、固态电池择股核心逻辑 ·增量环节/材料方向:固态电池相较于液态锂电池,增量材料有硫化锂等硫化物电解质;设备与材料方向包括干法电极、高电压正极及锂金属负极等新型负极材料,均是值得布局的重要方向。 ·下游供应链反馈标的:已进入下游供应链的环节或标的有重要价值,如向头部电子企业送样、获千万元级订单的企业。此外,下游锂电企业对材料端的积极反馈很重要,如对硫化锂的正面评价。 ·传统材料供需趋紧环节:传统材料企业多布局固态电池,部分环节供需趋紧,可能价格修复。近期储能电池产能利用率接近满产,头
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璞泰来
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2025-09-06 14:32:04
上海先导产业大会:京北方专场
全文摘要 1、上半年整体经营情况概述 ·收入表现:公司上半年按年初战略稳步经营,业绩符合目标。上半年整体收入23.61亿元,增长5.22%,单季度增速更快,Q5增长6.68%。业务结构上,IT业务收入增速10.71%,BPO业务收入与去年持平。 ·利润表现:利润二季度逐渐修复。上半年归母净利润1.19亿元,扣非净利润1.1亿元,与去年持平;单季度规模及扣非净利润略有增长,预计下半年利润修复态势将持续。 ·客群增长:中小行及非银客群上半年收入增长显著。中小行收入增长约10%;非银客群收入增速25.
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京北方
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2025-09-06 14:29:05
新华保险财报后小范围交流
全文摘要 1、新业务价值表现及展望 ·新业务价值增速与可比口径:2025年上半年新业务价值取得较大增幅,主要驱动因素包括:新单期交提升,各渠道表现良好;业务品质持续提升,13个月、25个月继续率稳步增长。针对可比口径下增速是否更高的追问,公司表示不同公司口径存在差异,但自身无论可比与否,新业务价值增速均呈现同向增长趋势。 ·价值率变动及驱动因素:价值率调整以稳为主,避免大波动。包银合一后,银保、个险渠道价值率略有提升。2025年上半年整体保持稳中有求稳状态,未来也希望维持稳定。 ·下半年价值增长
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新华保险
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2025-09-06 14:28:06
新莱福:磁胶材料龙头,多点开花可期
全文摘要 1、核心推荐逻辑概述 ·核心推荐逻辑总结:未来两三年,公司短期增长受益于无铅防护材料需求增长及片式压敏电阻业务拓展带来的盈利增厚。长期来看,第四代钐铁氮永磁材料的研发推进,有望应用于机器人下游需求领域,带来更大成长空间和估值提升。此外,公司于2025年4月28日公告预收购金南磁材100%股权,通过整合其在永磁、软磁及PM粉体冶金领域的技术优势,可实现业务边界拓展和产业链协同,这是核心推荐逻辑。 2、公司基本情况与业务构成 ·公司发展历程:公司成立于1998年,同年柔性磁体生产线投产,进
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新莱福
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Bobo
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2025-09-06 14:26:02
佳禾食品会议交流
全文摘要 1、2025年上半年整体经营表现 ·营收与利润数据:2025年上半年,公司营收同比增长10.43%,呈稳步扩张趋势。但利润端压力大,归母净利润1243.28万元,同比下降82%;扣非净利润同比降96%,规模增长与利润承压对比鲜明。上半年毛利率12.39%,同比降5.46个百分点。Q2毛利率回升至12.73%。 ·利润承压原因:利润端承压源于两方面。一是主营业务粉末油脂的核心原料(如植物油脂)价格阶段性上涨,使成本压力陡增;二是公司在咖啡业务拓展及C端渠道建设等战略领域持续加大投入,上半
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佳禾食品
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2025-09-06 14:24:58
东方电热固态电池设备和材料业务进展交流
全文摘要 1、公司各业务板块经营情况 ·家电板块调整进展:家电板块正调整销售结构,从以内贸为主转向拓展外贸客户。三星、ROG已通过审场,下半年预计放单,板块稳中向好。 ·新能源汽车PTC板块表现:新能源汽车PTC板块上半年净利润3500万,近期订单饱和,24小时加班,产能不足正扩产,目前保持高速增长。除汽车空调PDC产品,公司正拓展座椅通风、按摩、压力感知产品,若明年放量,单车价值量有望从500元提至1500元,推动板块持续高增长。 ·工业装备板块转型进展:工业装备板块因光伏去产能、设备需求减少
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东方电热
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已翻车的散户
2025-09-06 14:22:02
锂电行业交流
全文摘要 1、储能电芯价格波动分析 ·2025年价格波动时间与幅度:2025年储能电芯价格呈阶段性波动。年初至一季度,价格较去年进一步回调。7月前后,市场价格首次复涨,涨幅约2分;近期第二次上涨,涨幅1 2分,累计涨幅约3分。年初市场最低价约0.24元,当前普遍价格0.29 0.33元,整体涨幅明显。 ·价格上涨驱动因素:2025年储能电芯两轮价格上涨与碳酸锂价格波动关联性弱。近期碳酸锂价格短周期内波动明显,但折算到铁锂电芯成本中,每上涨2万元/吨,成本仅增加约0.012元,对电芯价格影响有限。
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赣锋锂业
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2025-09-06 14:20:42
有色对话宏观:除了降息,黄金还在交易什么
全文摘要 1、黄金上涨的短期宏观驱动因素 ·降息预期与非农数据影响:从2025年初以来的市场表现看,上半年欧洲降息而美国未降息;下半年鲍威尔在央行年会上转鸽后,美联储正式进入降息周期,美元已提前反映偏弱走势。当前关键节点为本周五晚间的非农数据,这是降息会议前的最后一次数据。若非农数据未超预期强劲,9月降息将板上钉钉;若数据足够差,则降息类型将从预防式转为衰退式。无论哪种降息,均利好黄金。近期金价上涨的同时,白银、铜等贵金属也同步上扬。 ·特朗普施压与联储独立性:特朗普对美联储的施压分步骤进行:2
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西部黄金
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2025-09-06 12:50:23
西部黄金深度报告:天山金翼淬锰铍,乘风美盛展云霓
全文摘要 1、看好黄金的核心逻辑 ·黄金配置原因:当前市场处于百年未有之大变局,仍处乱世。过去3个月投资者风险偏好未明显下降,整体情绪较乐观,但海外市场波动加剧,出现英镑汇率问题、10年期及30年期国债利率创新高等情况。在此背景下,海外机构投资者加速配置避险资产,黄金配置比例迅速回升。SPDR黄金ETF持仓从5月约920吨提升至980吨左右;哈佛大学捐赠基金二季度将黄金与比特币持仓占比提升至15%。过去三四个月国内机构大多将黄金持仓降至较低水平,黄金避险属性被显著低估。 ·金价上涨驱动:当前金价
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西部黄金
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已翻车的散户
2025-09-06 12:45:12
传化智联 - 策略会上市公司交流
全文摘要 1、物流业务经营近况 ·资产结构优化:2025年上半年公司整体经营较2024年有积极改善。2024年公司调整经营策略,优化资产结构,围绕核心业务倾斜资源,处理高速发展遗留问题。具体为处置部分公路港、暂停部分在建项目、集中计提和处置应收款。2024年基本完成历史问题出清,2025年无大额非金项,经营情况较好。 ·公路港运营升级:上市公司多数资产集中在公路港板块,近几年持续推进经营升级。措施包括对公路港分层分类管理、拓宽业务边界。经营表现上,公路港租金收入变化不大,但毛利率环比增长显著,目
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传化智联
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2025-09-06 12:43:26
大涨之后再看反内卷:风光储的绝地反击
全文摘要 1、反内卷主线逻辑与重要性 ·反内卷行业背景与趋势:反内卷主线的行业背景方面,6月末相关文章将光伏、储能、新能源汽车列为反内卷的重要方向。从发展趋势看,反内卷以光伏为切入点,正逐渐向其他领域外溢,近期行情已体现这一变化。反内卷赛道具有高胜率属性,早期针对光伏反内卷存在一定争议属合理现象;当前阶段,从产业发展趋势和政策推动角度,均应保持对反内卷决心与节奏的乐观预期。市场资金层面,近期板块资金变化显示,市场正寻找位置相对低、胜率高且能容纳大体量资金的新方向,反内卷主线符合这一特征。网传多晶
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德业股份
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已翻车的散户
2025-09-06 12:40:01
电新行业各板块更新和推荐
全文摘要 1、锂电与储能行业动态分析 ·需求超预期表现:需求层面呈现多点超预期特征。储能领域表现为多点共振的需求超预期:国内市场储能需求超预期,欧洲大储、工商储需求超预期,美国市场在关税和大而美法案落地后需求也优于此前预期,这些需求超预期直接体现在产业链公司的订单与排产上,尤其是头部电池厂今年以来储能需求持续超预期,订单接不过来。动力领域则存在细分场景超预期:国内泛商用市场(包括轻重卡、工程机械电动化)今年电动化渗透率提升超预期,超过10%阈值后呈现快速提升态势,为动力需求贡献显著增量;欧洲电动
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亿纬锂能
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2025-09-06 12:33:53
风光锂储全面推荐更新
全文摘要 1、电新板块整体行情与催化逻辑 ·行情驱动因素分析:当前电新板块全面崛起,驱动因素并非简单资金流动,而是基本面改善、预期差修正及底部估值支撑。风电、光伏、储能、锂电等子行业均处于基本面向上状态:部分子行业基本面已持续改善但此前未受关注;部分近期出现明显改善或修正预期差;部分虽处底部但趋势向好。板块估值处于低位,风电、储能等板块龙头公司估值在涨后仍处10 15倍水平。此外,可再生能源发电补贴加速发放构成强贝塔催化,形成‘板块估值低位遇到强贝塔催化’的核心逻辑。 ·可再生能源补贴影响:近期
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阳光电源
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2025-09-06 12:28:37
钨专家会议:钨价高企,硬质合金需求如何?
全文摘要 1、钨价跳涨现象及驱动因素 ·钨价上涨数据表现:以具有代表性的江西标矿(65%品位钨精矿)为例,其交易价从2025年初的14.15万元/标吨,一路飙升至当前的28.15万元/吨,近期持续上扬并不断刷新历史高位。市场上碳化钨粉均价在2025年8月末强势突破55.5万元/吨,单月暴涨12.75万元,同样刷新历史高位;截至目前,中颗粒碳化钨粉价格已涨至62.5万元/吨。 ·价格跳涨三力共振:钨价跳涨由政策端、资源端、需求端三方面因素共振驱动。政策端方面,2025年自然资源部对钨矿开采实施严格
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中钨高新
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2025-09-06 14:37:47
中报反馈•智能硬件终端&教育
全文摘要 1、硬件品牌出海行业发展概况 ·品牌出海背景与历程:品牌出海关键时间节点与驱动因素:2021年是重要窗口期,全球疫情凸显中国供应链优势,中国借此快速进入欧美主流市场,初期以亚马逊线上销售渠道为主,渠道单一、波动性大。2022 2023年海外集中去库存,2023年出口品牌恢复增长,增速超当地品牌,市场份额扩张。 ·渠道与产品优势演变:品牌出海渠道从单一线上(亚马逊)向多元化拓展,自有网站流量占比提升,线下KA渠道打通,降低了波动性。产品因中国制造成本低和工程师红利,即便考虑关税和运输成本
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科沃斯
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固态电池重点标的汇报
全文摘要 1、固态电池择股核心逻辑 ·增量环节/材料方向:固态电池相较于液态锂电池,增量材料有硫化锂等硫化物电解质;设备与材料方向包括干法电极、高电压正极及锂金属负极等新型负极材料,均是值得布局的重要方向。 ·下游供应链反馈标的:已进入下游供应链的环节或标的有重要价值,如向头部电子企业送样、获千万元级订单的企业。此外,下游锂电企业对材料端的积极反馈很重要,如对硫化锂的正面评价。 ·传统材料供需趋紧环节:传统材料企业多布局固态电池,部分环节供需趋紧,可能价格修复。近期储能电池产能利用率接近满产,头
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璞泰来
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2025-09-06 14:32:04
上海先导产业大会:京北方专场
全文摘要 1、上半年整体经营情况概述 ·收入表现:公司上半年按年初战略稳步经营,业绩符合目标。上半年整体收入23.61亿元,增长5.22%,单季度增速更快,Q5增长6.68%。业务结构上,IT业务收入增速10.71%,BPO业务收入与去年持平。 ·利润表现:利润二季度逐渐修复。上半年归母净利润1.19亿元,扣非净利润1.1亿元,与去年持平;单季度规模及扣非净利润略有增长,预计下半年利润修复态势将持续。 ·客群增长:中小行及非银客群上半年收入增长显著。中小行收入增长约10%;非银客群收入增速25.
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京北方
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2025-09-06 14:29:05
新华保险财报后小范围交流
全文摘要 1、新业务价值表现及展望 ·新业务价值增速与可比口径:2025年上半年新业务价值取得较大增幅,主要驱动因素包括:新单期交提升,各渠道表现良好;业务品质持续提升,13个月、25个月继续率稳步增长。针对可比口径下增速是否更高的追问,公司表示不同公司口径存在差异,但自身无论可比与否,新业务价值增速均呈现同向增长趋势。 ·价值率变动及驱动因素:价值率调整以稳为主,避免大波动。包银合一后,银保、个险渠道价值率略有提升。2025年上半年整体保持稳中有求稳状态,未来也希望维持稳定。 ·下半年价值增长
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新华保险
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2025-09-06 14:28:06
新莱福:磁胶材料龙头,多点开花可期
全文摘要 1、核心推荐逻辑概述 ·核心推荐逻辑总结:未来两三年,公司短期增长受益于无铅防护材料需求增长及片式压敏电阻业务拓展带来的盈利增厚。长期来看,第四代钐铁氮永磁材料的研发推进,有望应用于机器人下游需求领域,带来更大成长空间和估值提升。此外,公司于2025年4月28日公告预收购金南磁材100%股权,通过整合其在永磁、软磁及PM粉体冶金领域的技术优势,可实现业务边界拓展和产业链协同,这是核心推荐逻辑。 2、公司基本情况与业务构成 ·公司发展历程:公司成立于1998年,同年柔性磁体生产线投产,进
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新莱福
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2025-09-06 14:26:02
佳禾食品会议交流
全文摘要 1、2025年上半年整体经营表现 ·营收与利润数据:2025年上半年,公司营收同比增长10.43%,呈稳步扩张趋势。但利润端压力大,归母净利润1243.28万元,同比下降82%;扣非净利润同比降96%,规模增长与利润承压对比鲜明。上半年毛利率12.39%,同比降5.46个百分点。Q2毛利率回升至12.73%。 ·利润承压原因:利润端承压源于两方面。一是主营业务粉末油脂的核心原料(如植物油脂)价格阶段性上涨,使成本压力陡增;二是公司在咖啡业务拓展及C端渠道建设等战略领域持续加大投入,上半
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佳禾食品
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东方电热固态电池设备和材料业务进展交流
全文摘要 1、公司各业务板块经营情况 ·家电板块调整进展:家电板块正调整销售结构,从以内贸为主转向拓展外贸客户。三星、ROG已通过审场,下半年预计放单,板块稳中向好。 ·新能源汽车PTC板块表现:新能源汽车PTC板块上半年净利润3500万,近期订单饱和,24小时加班,产能不足正扩产,目前保持高速增长。除汽车空调PDC产品,公司正拓展座椅通风、按摩、压力感知产品,若明年放量,单车价值量有望从500元提至1500元,推动板块持续高增长。 ·工业装备板块转型进展:工业装备板块因光伏去产能、设备需求减少
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东方电热
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2025-09-06 14:22:02
锂电行业交流
全文摘要 1、储能电芯价格波动分析 ·2025年价格波动时间与幅度:2025年储能电芯价格呈阶段性波动。年初至一季度,价格较去年进一步回调。7月前后,市场价格首次复涨,涨幅约2分;近期第二次上涨,涨幅1 2分,累计涨幅约3分。年初市场最低价约0.24元,当前普遍价格0.29 0.33元,整体涨幅明显。 ·价格上涨驱动因素:2025年储能电芯两轮价格上涨与碳酸锂价格波动关联性弱。近期碳酸锂价格短周期内波动明显,但折算到铁锂电芯成本中,每上涨2万元/吨,成本仅增加约0.012元,对电芯价格影响有限。
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赣锋锂业
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2025-09-06 14:20:42
有色对话宏观:除了降息,黄金还在交易什么
全文摘要 1、黄金上涨的短期宏观驱动因素 ·降息预期与非农数据影响:从2025年初以来的市场表现看,上半年欧洲降息而美国未降息;下半年鲍威尔在央行年会上转鸽后,美联储正式进入降息周期,美元已提前反映偏弱走势。当前关键节点为本周五晚间的非农数据,这是降息会议前的最后一次数据。若非农数据未超预期强劲,9月降息将板上钉钉;若数据足够差,则降息类型将从预防式转为衰退式。无论哪种降息,均利好黄金。近期金价上涨的同时,白银、铜等贵金属也同步上扬。 ·特朗普施压与联储独立性:特朗普对美联储的施压分步骤进行:2
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西部黄金
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2025-09-06 12:50:23
西部黄金深度报告:天山金翼淬锰铍,乘风美盛展云霓
全文摘要 1、看好黄金的核心逻辑 ·黄金配置原因:当前市场处于百年未有之大变局,仍处乱世。过去3个月投资者风险偏好未明显下降,整体情绪较乐观,但海外市场波动加剧,出现英镑汇率问题、10年期及30年期国债利率创新高等情况。在此背景下,海外机构投资者加速配置避险资产,黄金配置比例迅速回升。SPDR黄金ETF持仓从5月约920吨提升至980吨左右;哈佛大学捐赠基金二季度将黄金与比特币持仓占比提升至15%。过去三四个月国内机构大多将黄金持仓降至较低水平,黄金避险属性被显著低估。 ·金价上涨驱动:当前金价
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西部黄金
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2025-09-06 12:45:12
传化智联 - 策略会上市公司交流
全文摘要 1、物流业务经营近况 ·资产结构优化:2025年上半年公司整体经营较2024年有积极改善。2024年公司调整经营策略,优化资产结构,围绕核心业务倾斜资源,处理高速发展遗留问题。具体为处置部分公路港、暂停部分在建项目、集中计提和处置应收款。2024年基本完成历史问题出清,2025年无大额非金项,经营情况较好。 ·公路港运营升级:上市公司多数资产集中在公路港板块,近几年持续推进经营升级。措施包括对公路港分层分类管理、拓宽业务边界。经营表现上,公路港租金收入变化不大,但毛利率环比增长显著,目
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大涨之后再看反内卷:风光储的绝地反击
全文摘要 1、反内卷主线逻辑与重要性 ·反内卷行业背景与趋势:反内卷主线的行业背景方面,6月末相关文章将光伏、储能、新能源汽车列为反内卷的重要方向。从发展趋势看,反内卷以光伏为切入点,正逐渐向其他领域外溢,近期行情已体现这一变化。反内卷赛道具有高胜率属性,早期针对光伏反内卷存在一定争议属合理现象;当前阶段,从产业发展趋势和政策推动角度,均应保持对反内卷决心与节奏的乐观预期。市场资金层面,近期板块资金变化显示,市场正寻找位置相对低、胜率高且能容纳大体量资金的新方向,反内卷主线符合这一特征。网传多晶
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电新行业各板块更新和推荐
全文摘要 1、锂电与储能行业动态分析 ·需求超预期表现:需求层面呈现多点超预期特征。储能领域表现为多点共振的需求超预期:国内市场储能需求超预期,欧洲大储、工商储需求超预期,美国市场在关税和大而美法案落地后需求也优于此前预期,这些需求超预期直接体现在产业链公司的订单与排产上,尤其是头部电池厂今年以来储能需求持续超预期,订单接不过来。动力领域则存在细分场景超预期:国内泛商用市场(包括轻重卡、工程机械电动化)今年电动化渗透率提升超预期,超过10%阈值后呈现快速提升态势,为动力需求贡献显著增量;欧洲电动
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风光锂储全面推荐更新
全文摘要 1、电新板块整体行情与催化逻辑 ·行情驱动因素分析:当前电新板块全面崛起,驱动因素并非简单资金流动,而是基本面改善、预期差修正及底部估值支撑。风电、光伏、储能、锂电等子行业均处于基本面向上状态:部分子行业基本面已持续改善但此前未受关注;部分近期出现明显改善或修正预期差;部分虽处底部但趋势向好。板块估值处于低位,风电、储能等板块龙头公司估值在涨后仍处10 15倍水平。此外,可再生能源发电补贴加速发放构成强贝塔催化,形成‘板块估值低位遇到强贝塔催化’的核心逻辑。 ·可再生能源补贴影响:近期
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钨专家会议:钨价高企,硬质合金需求如何?
全文摘要 1、钨价跳涨现象及驱动因素 ·钨价上涨数据表现:以具有代表性的江西标矿(65%品位钨精矿)为例,其交易价从2025年初的14.15万元/标吨,一路飙升至当前的28.15万元/吨,近期持续上扬并不断刷新历史高位。市场上碳化钨粉均价在2025年8月末强势突破55.5万元/吨,单月暴涨12.75万元,同样刷新历史高位;截至目前,中颗粒碳化钨粉价格已涨至62.5万元/吨。 ·价格跳涨三力共振:钨价跳涨由政策端、资源端、需求端三方面因素共振驱动。政策端方面,2025年自然资源部对钨矿开采实施严格
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中报反馈•智能硬件终端&教育
全文摘要 1、硬件品牌出海行业发展概况 ·品牌出海背景与历程:品牌出海关键时间节点与驱动因素:2021年是重要窗口期,全球疫情凸显中国供应链优势,中国借此快速进入欧美主流市场,初期以亚马逊线上销售渠道为主,渠道单一、波动性大。2022 2023年海外集中去库存,2023年出口品牌恢复增长,增速超当地品牌,市场份额扩张。 ·渠道与产品优势演变:品牌出海渠道从单一线上(亚马逊)向多元化拓展,自有网站流量占比提升,线下KA渠道打通,降低了波动性。产品因中国制造成本低和工程师红利,即便考虑关税和运输成本
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固态电池重点标的汇报
全文摘要 1、固态电池择股核心逻辑 ·增量环节/材料方向:固态电池相较于液态锂电池,增量材料有硫化锂等硫化物电解质;设备与材料方向包括干法电极、高电压正极及锂金属负极等新型负极材料,均是值得布局的重要方向。 ·下游供应链反馈标的:已进入下游供应链的环节或标的有重要价值,如向头部电子企业送样、获千万元级订单的企业。此外,下游锂电企业对材料端的积极反馈很重要,如对硫化锂的正面评价。 ·传统材料供需趋紧环节:传统材料企业多布局固态电池,部分环节供需趋紧,可能价格修复。近期储能电池产能利用率接近满产,头
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2025-09-06 14:32:04
上海先导产业大会:京北方专场
全文摘要 1、上半年整体经营情况概述 ·收入表现:公司上半年按年初战略稳步经营,业绩符合目标。上半年整体收入23.61亿元,增长5.22%,单季度增速更快,Q5增长6.68%。业务结构上,IT业务收入增速10.71%,BPO业务收入与去年持平。 ·利润表现:利润二季度逐渐修复。上半年归母净利润1.19亿元,扣非净利润1.1亿元,与去年持平;单季度规模及扣非净利润略有增长,预计下半年利润修复态势将持续。 ·客群增长:中小行及非银客群上半年收入增长显著。中小行收入增长约10%;非银客群收入增速25.
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京北方
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2025-09-06 14:29:05
新华保险财报后小范围交流
全文摘要 1、新业务价值表现及展望 ·新业务价值增速与可比口径:2025年上半年新业务价值取得较大增幅,主要驱动因素包括:新单期交提升,各渠道表现良好;业务品质持续提升,13个月、25个月继续率稳步增长。针对可比口径下增速是否更高的追问,公司表示不同公司口径存在差异,但自身无论可比与否,新业务价值增速均呈现同向增长趋势。 ·价值率变动及驱动因素:价值率调整以稳为主,避免大波动。包银合一后,银保、个险渠道价值率略有提升。2025年上半年整体保持稳中有求稳状态,未来也希望维持稳定。 ·下半年价值增长
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新华保险
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2025-09-06 14:28:06
新莱福:磁胶材料龙头,多点开花可期
全文摘要 1、核心推荐逻辑概述 ·核心推荐逻辑总结:未来两三年,公司短期增长受益于无铅防护材料需求增长及片式压敏电阻业务拓展带来的盈利增厚。长期来看,第四代钐铁氮永磁材料的研发推进,有望应用于机器人下游需求领域,带来更大成长空间和估值提升。此外,公司于2025年4月28日公告预收购金南磁材100%股权,通过整合其在永磁、软磁及PM粉体冶金领域的技术优势,可实现业务边界拓展和产业链协同,这是核心推荐逻辑。 2、公司基本情况与业务构成 ·公司发展历程:公司成立于1998年,同年柔性磁体生产线投产,进
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新莱福
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2025-09-06 14:26:02
佳禾食品会议交流
全文摘要 1、2025年上半年整体经营表现 ·营收与利润数据:2025年上半年,公司营收同比增长10.43%,呈稳步扩张趋势。但利润端压力大,归母净利润1243.28万元,同比下降82%;扣非净利润同比降96%,规模增长与利润承压对比鲜明。上半年毛利率12.39%,同比降5.46个百分点。Q2毛利率回升至12.73%。 ·利润承压原因:利润端承压源于两方面。一是主营业务粉末油脂的核心原料(如植物油脂)价格阶段性上涨,使成本压力陡增;二是公司在咖啡业务拓展及C端渠道建设等战略领域持续加大投入,上半
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佳禾食品
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2025-09-06 14:24:58
东方电热固态电池设备和材料业务进展交流
全文摘要 1、公司各业务板块经营情况 ·家电板块调整进展:家电板块正调整销售结构,从以内贸为主转向拓展外贸客户。三星、ROG已通过审场,下半年预计放单,板块稳中向好。 ·新能源汽车PTC板块表现:新能源汽车PTC板块上半年净利润3500万,近期订单饱和,24小时加班,产能不足正扩产,目前保持高速增长。除汽车空调PDC产品,公司正拓展座椅通风、按摩、压力感知产品,若明年放量,单车价值量有望从500元提至1500元,推动板块持续高增长。 ·工业装备板块转型进展:工业装备板块因光伏去产能、设备需求减少
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东方电热
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已翻车的散户
2025-09-06 14:22:02
锂电行业交流
全文摘要 1、储能电芯价格波动分析 ·2025年价格波动时间与幅度:2025年储能电芯价格呈阶段性波动。年初至一季度,价格较去年进一步回调。7月前后,市场价格首次复涨,涨幅约2分;近期第二次上涨,涨幅1 2分,累计涨幅约3分。年初市场最低价约0.24元,当前普遍价格0.29 0.33元,整体涨幅明显。 ·价格上涨驱动因素:2025年储能电芯两轮价格上涨与碳酸锂价格波动关联性弱。近期碳酸锂价格短周期内波动明显,但折算到铁锂电芯成本中,每上涨2万元/吨,成本仅增加约0.012元,对电芯价格影响有限。
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赣锋锂业
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2025-09-06 14:20:42
有色对话宏观:除了降息,黄金还在交易什么
全文摘要 1、黄金上涨的短期宏观驱动因素 ·降息预期与非农数据影响:从2025年初以来的市场表现看,上半年欧洲降息而美国未降息;下半年鲍威尔在央行年会上转鸽后,美联储正式进入降息周期,美元已提前反映偏弱走势。当前关键节点为本周五晚间的非农数据,这是降息会议前的最后一次数据。若非农数据未超预期强劲,9月降息将板上钉钉;若数据足够差,则降息类型将从预防式转为衰退式。无论哪种降息,均利好黄金。近期金价上涨的同时,白银、铜等贵金属也同步上扬。 ·特朗普施压与联储独立性:特朗普对美联储的施压分步骤进行:2
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西部黄金
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2025-09-06 12:50:23
西部黄金深度报告:天山金翼淬锰铍,乘风美盛展云霓
全文摘要 1、看好黄金的核心逻辑 ·黄金配置原因:当前市场处于百年未有之大变局,仍处乱世。过去3个月投资者风险偏好未明显下降,整体情绪较乐观,但海外市场波动加剧,出现英镑汇率问题、10年期及30年期国债利率创新高等情况。在此背景下,海外机构投资者加速配置避险资产,黄金配置比例迅速回升。SPDR黄金ETF持仓从5月约920吨提升至980吨左右;哈佛大学捐赠基金二季度将黄金与比特币持仓占比提升至15%。过去三四个月国内机构大多将黄金持仓降至较低水平,黄金避险属性被显著低估。 ·金价上涨驱动:当前金价
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西部黄金
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2025-09-06 12:45:12
传化智联 - 策略会上市公司交流
全文摘要 1、物流业务经营近况 ·资产结构优化:2025年上半年公司整体经营较2024年有积极改善。2024年公司调整经营策略,优化资产结构,围绕核心业务倾斜资源,处理高速发展遗留问题。具体为处置部分公路港、暂停部分在建项目、集中计提和处置应收款。2024年基本完成历史问题出清,2025年无大额非金项,经营情况较好。 ·公路港运营升级:上市公司多数资产集中在公路港板块,近几年持续推进经营升级。措施包括对公路港分层分类管理、拓宽业务边界。经营表现上,公路港租金收入变化不大,但毛利率环比增长显著,目
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传化智联
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已翻车的散户
2025-09-06 12:43:26
大涨之后再看反内卷:风光储的绝地反击
全文摘要 1、反内卷主线逻辑与重要性 ·反内卷行业背景与趋势:反内卷主线的行业背景方面,6月末相关文章将光伏、储能、新能源汽车列为反内卷的重要方向。从发展趋势看,反内卷以光伏为切入点,正逐渐向其他领域外溢,近期行情已体现这一变化。反内卷赛道具有高胜率属性,早期针对光伏反内卷存在一定争议属合理现象;当前阶段,从产业发展趋势和政策推动角度,均应保持对反内卷决心与节奏的乐观预期。市场资金层面,近期板块资金变化显示,市场正寻找位置相对低、胜率高且能容纳大体量资金的新方向,反内卷主线符合这一特征。网传多晶
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德业股份
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已翻车的散户
2025-09-06 12:40:01
电新行业各板块更新和推荐
全文摘要 1、锂电与储能行业动态分析 ·需求超预期表现:需求层面呈现多点超预期特征。储能领域表现为多点共振的需求超预期:国内市场储能需求超预期,欧洲大储、工商储需求超预期,美国市场在关税和大而美法案落地后需求也优于此前预期,这些需求超预期直接体现在产业链公司的订单与排产上,尤其是头部电池厂今年以来储能需求持续超预期,订单接不过来。动力领域则存在细分场景超预期:国内泛商用市场(包括轻重卡、工程机械电动化)今年电动化渗透率提升超预期,超过10%阈值后呈现快速提升态势,为动力需求贡献显著增量;欧洲电动
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亿纬锂能
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2025-09-06 12:33:53
风光锂储全面推荐更新
全文摘要 1、电新板块整体行情与催化逻辑 ·行情驱动因素分析:当前电新板块全面崛起,驱动因素并非简单资金流动,而是基本面改善、预期差修正及底部估值支撑。风电、光伏、储能、锂电等子行业均处于基本面向上状态:部分子行业基本面已持续改善但此前未受关注;部分近期出现明显改善或修正预期差;部分虽处底部但趋势向好。板块估值处于低位,风电、储能等板块龙头公司估值在涨后仍处10 15倍水平。此外,可再生能源发电补贴加速发放构成强贝塔催化,形成‘板块估值低位遇到强贝塔催化’的核心逻辑。 ·可再生能源补贴影响:近期
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阳光电源
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2025-09-06 12:28:37
钨专家会议:钨价高企,硬质合金需求如何?
全文摘要 1、钨价跳涨现象及驱动因素 ·钨价上涨数据表现:以具有代表性的江西标矿(65%品位钨精矿)为例,其交易价从2025年初的14.15万元/标吨,一路飙升至当前的28.15万元/吨,近期持续上扬并不断刷新历史高位。市场上碳化钨粉均价在2025年8月末强势突破55.5万元/吨,单月暴涨12.75万元,同样刷新历史高位;截至目前,中颗粒碳化钨粉价格已涨至62.5万元/吨。 ·价格跳涨三力共振:钨价跳涨由政策端、资源端、需求端三方面因素共振驱动。政策端方面,2025年自然资源部对钨矿开采实施严格
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中钨高新
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2025-09-06 14:37:47
中报反馈•智能硬件终端&教育
全文摘要 1、硬件品牌出海行业发展概况 ·品牌出海背景与历程:品牌出海关键时间节点与驱动因素:2021年是重要窗口期,全球疫情凸显中国供应链优势,中国借此快速进入欧美主流市场,初期以亚马逊线上销售渠道为主,渠道单一、波动性大。2022 2023年海外集中去库存,2023年出口品牌恢复增长,增速超当地品牌,市场份额扩张。 ·渠道与产品优势演变:品牌出海渠道从单一线上(亚马逊)向多元化拓展,自有网站流量占比提升,线下KA渠道打通,降低了波动性。产品因中国制造成本低和工程师红利,即便考虑关税和运输成本
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科沃斯
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2025-09-06 14:36:57
固态电池重点标的汇报
全文摘要 1、固态电池择股核心逻辑 ·增量环节/材料方向:固态电池相较于液态锂电池,增量材料有硫化锂等硫化物电解质;设备与材料方向包括干法电极、高电压正极及锂金属负极等新型负极材料,均是值得布局的重要方向。 ·下游供应链反馈标的:已进入下游供应链的环节或标的有重要价值,如向头部电子企业送样、获千万元级订单的企业。此外,下游锂电企业对材料端的积极反馈很重要,如对硫化锂的正面评价。 ·传统材料供需趋紧环节:传统材料企业多布局固态电池,部分环节供需趋紧,可能价格修复。近期储能电池产能利用率接近满产,头
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璞泰来
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2025-09-06 14:32:04
上海先导产业大会:京北方专场
全文摘要 1、上半年整体经营情况概述 ·收入表现:公司上半年按年初战略稳步经营,业绩符合目标。上半年整体收入23.61亿元,增长5.22%,单季度增速更快,Q5增长6.68%。业务结构上,IT业务收入增速10.71%,BPO业务收入与去年持平。 ·利润表现:利润二季度逐渐修复。上半年归母净利润1.19亿元,扣非净利润1.1亿元,与去年持平;单季度规模及扣非净利润略有增长,预计下半年利润修复态势将持续。 ·客群增长:中小行及非银客群上半年收入增长显著。中小行收入增长约10%;非银客群收入增速25.
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京北方
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2025-09-06 14:29:05
新华保险财报后小范围交流
全文摘要 1、新业务价值表现及展望 ·新业务价值增速与可比口径:2025年上半年新业务价值取得较大增幅,主要驱动因素包括:新单期交提升,各渠道表现良好;业务品质持续提升,13个月、25个月继续率稳步增长。针对可比口径下增速是否更高的追问,公司表示不同公司口径存在差异,但自身无论可比与否,新业务价值增速均呈现同向增长趋势。 ·价值率变动及驱动因素:价值率调整以稳为主,避免大波动。包银合一后,银保、个险渠道价值率略有提升。2025年上半年整体保持稳中有求稳状态,未来也希望维持稳定。 ·下半年价值增长
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新华保险
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2025-09-06 14:28:06
新莱福:磁胶材料龙头,多点开花可期
全文摘要 1、核心推荐逻辑概述 ·核心推荐逻辑总结:未来两三年,公司短期增长受益于无铅防护材料需求增长及片式压敏电阻业务拓展带来的盈利增厚。长期来看,第四代钐铁氮永磁材料的研发推进,有望应用于机器人下游需求领域,带来更大成长空间和估值提升。此外,公司于2025年4月28日公告预收购金南磁材100%股权,通过整合其在永磁、软磁及PM粉体冶金领域的技术优势,可实现业务边界拓展和产业链协同,这是核心推荐逻辑。 2、公司基本情况与业务构成 ·公司发展历程:公司成立于1998年,同年柔性磁体生产线投产,进
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新莱福
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2025-09-06 14:26:02
佳禾食品会议交流
全文摘要 1、2025年上半年整体经营表现 ·营收与利润数据:2025年上半年,公司营收同比增长10.43%,呈稳步扩张趋势。但利润端压力大,归母净利润1243.28万元,同比下降82%;扣非净利润同比降96%,规模增长与利润承压对比鲜明。上半年毛利率12.39%,同比降5.46个百分点。Q2毛利率回升至12.73%。 ·利润承压原因:利润端承压源于两方面。一是主营业务粉末油脂的核心原料(如植物油脂)价格阶段性上涨,使成本压力陡增;二是公司在咖啡业务拓展及C端渠道建设等战略领域持续加大投入,上半
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佳禾食品
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2025-09-06 14:24:58
东方电热固态电池设备和材料业务进展交流
全文摘要 1、公司各业务板块经营情况 ·家电板块调整进展:家电板块正调整销售结构,从以内贸为主转向拓展外贸客户。三星、ROG已通过审场,下半年预计放单,板块稳中向好。 ·新能源汽车PTC板块表现:新能源汽车PTC板块上半年净利润3500万,近期订单饱和,24小时加班,产能不足正扩产,目前保持高速增长。除汽车空调PDC产品,公司正拓展座椅通风、按摩、压力感知产品,若明年放量,单车价值量有望从500元提至1500元,推动板块持续高增长。 ·工业装备板块转型进展:工业装备板块因光伏去产能、设备需求减少
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东方电热
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锂电行业交流
全文摘要 1、储能电芯价格波动分析 ·2025年价格波动时间与幅度:2025年储能电芯价格呈阶段性波动。年初至一季度,价格较去年进一步回调。7月前后,市场价格首次复涨,涨幅约2分;近期第二次上涨,涨幅1 2分,累计涨幅约3分。年初市场最低价约0.24元,当前普遍价格0.29 0.33元,整体涨幅明显。 ·价格上涨驱动因素:2025年储能电芯两轮价格上涨与碳酸锂价格波动关联性弱。近期碳酸锂价格短周期内波动明显,但折算到铁锂电芯成本中,每上涨2万元/吨,成本仅增加约0.012元,对电芯价格影响有限。
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赣锋锂业
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2025-09-06 14:20:42
有色对话宏观:除了降息,黄金还在交易什么
全文摘要 1、黄金上涨的短期宏观驱动因素 ·降息预期与非农数据影响:从2025年初以来的市场表现看,上半年欧洲降息而美国未降息;下半年鲍威尔在央行年会上转鸽后,美联储正式进入降息周期,美元已提前反映偏弱走势。当前关键节点为本周五晚间的非农数据,这是降息会议前的最后一次数据。若非农数据未超预期强劲,9月降息将板上钉钉;若数据足够差,则降息类型将从预防式转为衰退式。无论哪种降息,均利好黄金。近期金价上涨的同时,白银、铜等贵金属也同步上扬。 ·特朗普施压与联储独立性:特朗普对美联储的施压分步骤进行:2
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西部黄金
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西部黄金深度报告:天山金翼淬锰铍,乘风美盛展云霓
全文摘要 1、看好黄金的核心逻辑 ·黄金配置原因:当前市场处于百年未有之大变局,仍处乱世。过去3个月投资者风险偏好未明显下降,整体情绪较乐观,但海外市场波动加剧,出现英镑汇率问题、10年期及30年期国债利率创新高等情况。在此背景下,海外机构投资者加速配置避险资产,黄金配置比例迅速回升。SPDR黄金ETF持仓从5月约920吨提升至980吨左右;哈佛大学捐赠基金二季度将黄金与比特币持仓占比提升至15%。过去三四个月国内机构大多将黄金持仓降至较低水平,黄金避险属性被显著低估。 ·金价上涨驱动:当前金价
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西部黄金
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2025-09-06 12:45:12
传化智联 - 策略会上市公司交流
全文摘要 1、物流业务经营近况 ·资产结构优化:2025年上半年公司整体经营较2024年有积极改善。2024年公司调整经营策略,优化资产结构,围绕核心业务倾斜资源,处理高速发展遗留问题。具体为处置部分公路港、暂停部分在建项目、集中计提和处置应收款。2024年基本完成历史问题出清,2025年无大额非金项,经营情况较好。 ·公路港运营升级:上市公司多数资产集中在公路港板块,近几年持续推进经营升级。措施包括对公路港分层分类管理、拓宽业务边界。经营表现上,公路港租金收入变化不大,但毛利率环比增长显著,目
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2025-09-06 12:43:26
大涨之后再看反内卷:风光储的绝地反击
全文摘要 1、反内卷主线逻辑与重要性 ·反内卷行业背景与趋势:反内卷主线的行业背景方面,6月末相关文章将光伏、储能、新能源汽车列为反内卷的重要方向。从发展趋势看,反内卷以光伏为切入点,正逐渐向其他领域外溢,近期行情已体现这一变化。反内卷赛道具有高胜率属性,早期针对光伏反内卷存在一定争议属合理现象;当前阶段,从产业发展趋势和政策推动角度,均应保持对反内卷决心与节奏的乐观预期。市场资金层面,近期板块资金变化显示,市场正寻找位置相对低、胜率高且能容纳大体量资金的新方向,反内卷主线符合这一特征。网传多晶
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德业股份
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2025-09-06 12:40:01
电新行业各板块更新和推荐
全文摘要 1、锂电与储能行业动态分析 ·需求超预期表现:需求层面呈现多点超预期特征。储能领域表现为多点共振的需求超预期:国内市场储能需求超预期,欧洲大储、工商储需求超预期,美国市场在关税和大而美法案落地后需求也优于此前预期,这些需求超预期直接体现在产业链公司的订单与排产上,尤其是头部电池厂今年以来储能需求持续超预期,订单接不过来。动力领域则存在细分场景超预期:国内泛商用市场(包括轻重卡、工程机械电动化)今年电动化渗透率提升超预期,超过10%阈值后呈现快速提升态势,为动力需求贡献显著增量;欧洲电动
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亿纬锂能
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风光锂储全面推荐更新
全文摘要 1、电新板块整体行情与催化逻辑 ·行情驱动因素分析:当前电新板块全面崛起,驱动因素并非简单资金流动,而是基本面改善、预期差修正及底部估值支撑。风电、光伏、储能、锂电等子行业均处于基本面向上状态:部分子行业基本面已持续改善但此前未受关注;部分近期出现明显改善或修正预期差;部分虽处底部但趋势向好。板块估值处于低位,风电、储能等板块龙头公司估值在涨后仍处10 15倍水平。此外,可再生能源发电补贴加速发放构成强贝塔催化,形成‘板块估值低位遇到强贝塔催化’的核心逻辑。 ·可再生能源补贴影响:近期
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钨专家会议:钨价高企,硬质合金需求如何?
全文摘要 1、钨价跳涨现象及驱动因素 ·钨价上涨数据表现:以具有代表性的江西标矿(65%品位钨精矿)为例,其交易价从2025年初的14.15万元/标吨,一路飙升至当前的28.15万元/吨,近期持续上扬并不断刷新历史高位。市场上碳化钨粉均价在2025年8月末强势突破55.5万元/吨,单月暴涨12.75万元,同样刷新历史高位;截至目前,中颗粒碳化钨粉价格已涨至62.5万元/吨。 ·价格跳涨三力共振:钨价跳涨由政策端、资源端、需求端三方面因素共振驱动。政策端方面,2025年自然资源部对钨矿开采实施严格
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