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Bobo
已翻车的散户
2025-08-30 20:13:13
欧陆通:AIDC时代潮起,国产开关电源龙头扬帆新航道
全文摘要 1、公司基本情况与经营表现 ·发展历史与产品布局:公司成立于1996年,初创阶段从事灯具电源及ACAC变压器业务,面向海外市场;2004 2013年转型做电源适配器、PD快充业务,响应美国加州能源法案能效标准,依托消费电子、安防监控下游发展;2014年至今全面拓展,抓住移动互联网、云计算趋势,布局数据中心及工业类电源,受益于数据中心及AI发展进入新阶段。公司产品分三类:电源适配器用于电脑等设备;数据中心电源用于服务器等;其他电源用于动力工具等。开关电源客户有海康、大华等;数据中心电源客
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欧陆通
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Bobo
已翻车的散户
2025-08-30 20:12:19
阿里云:AI时代核心资产,周期拐点已至
全文摘要 1、二季度阿里云业务表现超预期 ·收入与资本开支表现:二季度阿里云云收入增速约26%,较市场一致预期的23%-24%高出2-3个百分点,表现超预期。同时,二季度资本开支386亿,远高于市场预期,且与即时零售无显著相关性,主要用于AI相关投入。综合来看,二季度阿里云在营收端和投入端均表现强劲。 ·收入增速的支撑逻辑:当前阿里云26%的增速超预期,主要因国内推理需求尚未大规模启动,在此背景下仍实现该增速。未来随着国内推理需求大规模落地,阿里云增速有望进一步提升,甚至可能高于当前海外增速。尽
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阿里巴巴-W
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Bobo
已翻车的散户
2025-08-28 23:48:11
20250828会议纪要总结
前言说明:内容为提炼自机构会议纪要,共计23篇。仅供参考,不做为投资建议。 一、服务器电源与数据中心革命 电源价值量跃升逻辑 通胀驱动:AI服务器功率密度提升倒逼电源规格升级(如GB200电源需求198kW→未来82kW模块),单瓦价格从2-2.5元→3.5元(叠加BBU/超级电容)。 方案迭代:Power Rack方案使电源厂商从零部件供应商升级为模组集成商,2027年价值量较2026年接近翻倍。 预期差:市场低估电源单机价值量增长(当前约5万元→远期超10万元),麦格米特作为大陆唯一英伟达电
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麦格米特
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Bobo
已翻车的散户
2025-08-28 23:26:38
长白山公司交流
全文摘要 1、上半年经营表现分析 ·客流与营收变化:上半年公司营收同比下降7.44%,主要受连续降雪影响,景区景点关闭较多。其中,北景区主峰景点较去年多关闭24天,直接影响客流。客流减少导致核心业务板块交通收入下降,交通业务收入因客流影响减少约1800万。 ·成本与利润变化:成本方面,去年下半年涨工资,今年上半年处于工资基数调整期,人力成本较去年同期增长;去年社保基数今年调整,叠加工资调整影响成本。利润方面,上半年净利润亏损205万,去年同期减少约2300万。具体到酒店业务,2月酒店收入因新年假
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长白山
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Bobo
已翻车的散户
2025-08-28 23:26:09
AI产业深度汇报系列:端侧发力,成长空间广阔
全文摘要 1、AI端侧市场概况与增长动力 ·市场规模与增速:AI端侧市场规模增长迅速。市场预测显示,到2028年该市场规模有望突破1.9万亿元,2023 2028年行业复合增速达58%。 ·核心增长动力:AI端侧市场增长有三大核心动力。一是底层硬件能力提升,表现为手机Soc芯片技术和边缘端侧核心芯片算力功能提升;二是算法轻量化,大模型迭代虽提升了上下文能力等,但端侧设备对模型运行能力有限,大模型蒸馏技术可缩小模型体积并适配端侧部署,推动端侧AI应用;三是应用场景拓展,AI渗透到AI助手、智能家居
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泰凌微
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Bobo
已翻车的散户
2025-08-28 23:24:57
英维克:液冷全链条优势稀缺,看好海外突破
全文摘要 1、公司发展历程梳理 ·三阶段发展划分:公司发展历程可划分为三个主要阶段。第一阶段为2005年至2014年,此阶段公司以站稳脚跟为目标,核心业务聚焦于基站及数据中心散热领域的深耕,并着力突破核心客户。公司最初定位为户外基站空调的研发,团队因源自艾默生,基于对数据中心市场的考量选择错位竞争,先从基站散热业务入手,获得订单后进一步进入数据中心业务领域,实现该阶段的核心业务积累。第二阶段为2015年至2023年,公司进入快速成长期,主要通过横向扩展下游应用推动发展 。横向扩展方面,公司布局了
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英维克
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Bobo
已翻车的散户
2025-08-28 22:55:35
稀土板块更新
全文摘要 1、轻稀土价格波动与上涨逻辑 ·近期价格波动事件:近期轻稀土期货价格异常波动,远月氧化钕期货价格从63万元/吨一夜暴跌至最低56万元/吨。波动原因是部分多头资金获利了结,市场传言中研金平台受工信部指导,但无官方解读。 ·磁材出口需求支撑:国内磁材出口订单自6月起环比爆发。7月海关数据显示,磁材出口订单约5600吨,环比增长75%,创2025年单月最高。8月调研反馈,磁材出口订单仍环比两位数增长,虽未到8月底公布时间,但大厂调研已能判断该趋势。磁材出口订单增长拉动轻稀土需求。 ·价格上涨
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北方稀土
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Bobo
已翻车的散户
2025-08-28 22:46:46
云路股份:云开路长,拾阶而上
全文摘要 1、公司基本情况概述 ·历史发展历程:公司自2015年起开启关键发展进程:2015年为突出飞机业务专有技术与专业特色,设立青岛银鹭先进材料技术有限公司专门开展新业务;2016年纳米晶核研发计划及试验开端确立;2018 2020年陆续完成雾化金属粉末生产线建设;2021年公司在上交所科创板上市;2022年两条带材生产线建成投产,产能增加至9万吨,成为全球最大的非晶带材生产基地。 ·产能建设与规划:公司非晶带材产能持续扩张:2022年两条带材生产线投产后产能达9万吨;2024年扩大产能,截
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云路股份
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Bobo
已翻车的散户
2025-08-28 22:45:24
海达尔:深耕精密滑轨,立足家电领域向服务器领域布局助力进口替代
全文摘要 1、2025年上半年经营表现 ·整体收入与结构变化:2025年上半年业务结构有变化,服务器业务表现突出。其同比增长50%,收入占比从2024年的10%提至2025年上半年的15%,实现小幅提升。 ·产能现状与规划:当前产能上,家电业务产能可满足需求;服务器业务产能紧张,客户供货需求强,生产排期满。目前已开四条服务器生产线,8月日产量约5000只,部分产线未启用(因暂未招人),若订单增多可再开。产能规划上,木头项目上月启动建设,计划2026年4月竣工,6月后产能将大幅提升。 2、服务器滑
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海达尔
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Bobo
已翻车的散户
2025-08-28 22:43:14
如何看待HVDC/SST以及服务器电源板块?
全文摘要 1、服务器电源的投资逻辑与标的 ·通胀逻辑:价量双驱动:服务器电源的通胀逻辑由量价双维度驱动。量的维度上,服务器电源作为典型开关电源,符合效率曲线特性,负载状态50%左右为理想效率点。若机柜功耗100千瓦,需配200千瓦电源,即电源需求通常双倍于机柜功耗。如英伟达GB200服务器机架机柜功耗120千瓦,电源需求达198千瓦;英伟达GPU 300首批服务器机架,机柜功耗140 150千瓦,电源需求264千瓦。价的维度上,芯片功率提升推动电源要求提高,产品价格进阶清晰。过去h系列卡用3千瓦
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中恒电气
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Bobo
已翻车的散户
2025-08-28 22:41:33
现在这个时点,如何看宁波华翔?
全文摘要 1、PEEK材料业务架构解析 ·业务架构拆分:PEEK材料业务分粒子制造和下游应用两部分。股权结构上,粒子制造公司参股30%,下游应用由上市公司全资开展。架构设计是因上游粒子预计投资大,参股可分摊上市公司短期开支压力。 2、PEEK业务全球龙头优势 ·全球最大产能规模:在PEEK业务产能规模上,华翔粒子产能达1.2万吨,应用产能为1.7万吨(含30%碳纤维添加量)。全球最大英国威克斯产能约7000吨,华翔产能超威克斯,成全球产能最大公司,且覆盖全产业链。 ·全行业最低成本:华翔PEEK
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宁波华翔
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Bobo
已翻车的散户
2025-08-28 22:40:15
旺季叠加供应瓶颈,金属行情酝酿突破动能
全文摘要 1、中国铜需求分析 ·表需高增原因:今年表需增长幅度良好,前半年表需约为37.4万吨。美国需求增长更多为应急铜需求,且在AI带动下,美国电力呈现高增态势,进口电力设备端需求表现突出,预计全年能拉动近40万吨的需求,这一拉动作用超预期。中国出口增长基本来自电力设备,海外电力设备需求属于刚性消费,而非垒库需求,因此出口需求预计将呈现稳定增长,不会出现强库存周期式回落。 ·旺季表征存在性:国内内需呈现明显季节性特征,外需因电力设备刚性消费保持稳定增长。在内需季节性支撑与外需稳定增长的双重作用
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北方铜业
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Bobo
已翻车的散户
2025-08-28 22:38:59
天安新材近况交流
全文摘要 1、若博机器人基本情况介绍 ·成立背景与技术方向:若博机器人成立于2016年,创始人来自金山软件,聚焦机器人核心技术,包括伺服驱动及控制系统、核心算法的研发。 ·技术积累与应用场景:目前,若博机器人已构建起人工智能、机器人、工业互联网等领域的技术矩阵,在航空航天、农业、医疗等场景为下游客户提供智能化解决方案。在航空航天领域,其技术领先,解决了许多央国企团队无法解决的技术问题,在军工领域是优质供应商;在农业领域,产品涵盖水产、农业采摘机器人;在医疗领域,有相关自动化系统应用。 ·天安参股
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天安新材
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Bobo
已翻车的散户
2025-08-28 22:38:08
易点天下:AI程序化广告持续发力
全文摘要 1、财务表现与盈利模式分析 ·近两年收入变化趋势:从近两年单季度收入变化看,公司收入在2024年下半年明显提速。核心驱动因素有两方面:需求端,短剧和游戏出海表现亮眼,短剧自2022 2023年起出海表现持续突出,游戏出海近两年成核心趋势,拉动公司收入;供给端,公司在程序化广告领域发力。分行业收入上,2024年下半年应用娱乐代理及其他行业收入增速超35%,2025年上半年延续高双位数增长。程序化广告业务突出,2025年上半年收入同比增速预计超50%,Q1接近70%。旗下程序化广告平台ze
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易点天下
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已翻车的散户
2025-08-28 22:36:54
AI教育,奇点时刻来临
全文摘要 1、AI教育发展阶段与技术趋势 ·传统教育核心矛盾:传统教育存在‘不可能三角’,即个性化、高质量与大规模低成本难以兼顾。教育依赖场景和数据,需求刚性,使其成为技术改造滞后的场景。目前替代主讲老师较难,但科技进步终将推动教育变革。 ·技术迭代推动作用:技术迭代显著推动教育行业发展。移动互联网时代,培训领域出现通过名师放大师资的在线大班网课,可实现一对1000甚至2000以上服务,工具领域涌现拍照搜题APP。2022年ChatGPT发布后,AIGC发展使AI教育进入新阶段。2025年‘AI
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科大讯飞
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2025-08-30 20:13:13
欧陆通:AIDC时代潮起,国产开关电源龙头扬帆新航道
全文摘要 1、公司基本情况与经营表现 ·发展历史与产品布局:公司成立于1996年,初创阶段从事灯具电源及ACAC变压器业务,面向海外市场;2004 2013年转型做电源适配器、PD快充业务,响应美国加州能源法案能效标准,依托消费电子、安防监控下游发展;2014年至今全面拓展,抓住移动互联网、云计算趋势,布局数据中心及工业类电源,受益于数据中心及AI发展进入新阶段。公司产品分三类:电源适配器用于电脑等设备;数据中心电源用于服务器等;其他电源用于动力工具等。开关电源客户有海康、大华等;数据中心电源客
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欧陆通
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2025-08-30 20:12:19
阿里云:AI时代核心资产,周期拐点已至
全文摘要 1、二季度阿里云业务表现超预期 ·收入与资本开支表现:二季度阿里云云收入增速约26%,较市场一致预期的23%-24%高出2-3个百分点,表现超预期。同时,二季度资本开支386亿,远高于市场预期,且与即时零售无显著相关性,主要用于AI相关投入。综合来看,二季度阿里云在营收端和投入端均表现强劲。 ·收入增速的支撑逻辑:当前阿里云26%的增速超预期,主要因国内推理需求尚未大规模启动,在此背景下仍实现该增速。未来随着国内推理需求大规模落地,阿里云增速有望进一步提升,甚至可能高于当前海外增速。尽
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2025-08-28 23:48:11
20250828会议纪要总结
前言说明:内容为提炼自机构会议纪要,共计23篇。仅供参考,不做为投资建议。 一、服务器电源与数据中心革命 电源价值量跃升逻辑 通胀驱动:AI服务器功率密度提升倒逼电源规格升级(如GB200电源需求198kW→未来82kW模块),单瓦价格从2-2.5元→3.5元(叠加BBU/超级电容)。 方案迭代:Power Rack方案使电源厂商从零部件供应商升级为模组集成商,2027年价值量较2026年接近翻倍。 预期差:市场低估电源单机价值量增长(当前约5万元→远期超10万元),麦格米特作为大陆唯一英伟达电
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麦格米特
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2025-08-28 23:26:38
长白山公司交流
全文摘要 1、上半年经营表现分析 ·客流与营收变化:上半年公司营收同比下降7.44%,主要受连续降雪影响,景区景点关闭较多。其中,北景区主峰景点较去年多关闭24天,直接影响客流。客流减少导致核心业务板块交通收入下降,交通业务收入因客流影响减少约1800万。 ·成本与利润变化:成本方面,去年下半年涨工资,今年上半年处于工资基数调整期,人力成本较去年同期增长;去年社保基数今年调整,叠加工资调整影响成本。利润方面,上半年净利润亏损205万,去年同期减少约2300万。具体到酒店业务,2月酒店收入因新年假
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长白山
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2025-08-28 23:26:09
AI产业深度汇报系列:端侧发力,成长空间广阔
全文摘要 1、AI端侧市场概况与增长动力 ·市场规模与增速:AI端侧市场规模增长迅速。市场预测显示,到2028年该市场规模有望突破1.9万亿元,2023 2028年行业复合增速达58%。 ·核心增长动力:AI端侧市场增长有三大核心动力。一是底层硬件能力提升,表现为手机Soc芯片技术和边缘端侧核心芯片算力功能提升;二是算法轻量化,大模型迭代虽提升了上下文能力等,但端侧设备对模型运行能力有限,大模型蒸馏技术可缩小模型体积并适配端侧部署,推动端侧AI应用;三是应用场景拓展,AI渗透到AI助手、智能家居
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泰凌微
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英维克:液冷全链条优势稀缺,看好海外突破
全文摘要 1、公司发展历程梳理 ·三阶段发展划分:公司发展历程可划分为三个主要阶段。第一阶段为2005年至2014年,此阶段公司以站稳脚跟为目标,核心业务聚焦于基站及数据中心散热领域的深耕,并着力突破核心客户。公司最初定位为户外基站空调的研发,团队因源自艾默生,基于对数据中心市场的考量选择错位竞争,先从基站散热业务入手,获得订单后进一步进入数据中心业务领域,实现该阶段的核心业务积累。第二阶段为2015年至2023年,公司进入快速成长期,主要通过横向扩展下游应用推动发展 。横向扩展方面,公司布局了
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英维克
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稀土板块更新
全文摘要 1、轻稀土价格波动与上涨逻辑 ·近期价格波动事件:近期轻稀土期货价格异常波动,远月氧化钕期货价格从63万元/吨一夜暴跌至最低56万元/吨。波动原因是部分多头资金获利了结,市场传言中研金平台受工信部指导,但无官方解读。 ·磁材出口需求支撑:国内磁材出口订单自6月起环比爆发。7月海关数据显示,磁材出口订单约5600吨,环比增长75%,创2025年单月最高。8月调研反馈,磁材出口订单仍环比两位数增长,虽未到8月底公布时间,但大厂调研已能判断该趋势。磁材出口订单增长拉动轻稀土需求。 ·价格上涨
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北方稀土
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云路股份:云开路长,拾阶而上
全文摘要 1、公司基本情况概述 ·历史发展历程:公司自2015年起开启关键发展进程:2015年为突出飞机业务专有技术与专业特色,设立青岛银鹭先进材料技术有限公司专门开展新业务;2016年纳米晶核研发计划及试验开端确立;2018 2020年陆续完成雾化金属粉末生产线建设;2021年公司在上交所科创板上市;2022年两条带材生产线建成投产,产能增加至9万吨,成为全球最大的非晶带材生产基地。 ·产能建设与规划:公司非晶带材产能持续扩张:2022年两条带材生产线投产后产能达9万吨;2024年扩大产能,截
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云路股份
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海达尔:深耕精密滑轨,立足家电领域向服务器领域布局助力进口替代
全文摘要 1、2025年上半年经营表现 ·整体收入与结构变化:2025年上半年业务结构有变化,服务器业务表现突出。其同比增长50%,收入占比从2024年的10%提至2025年上半年的15%,实现小幅提升。 ·产能现状与规划:当前产能上,家电业务产能可满足需求;服务器业务产能紧张,客户供货需求强,生产排期满。目前已开四条服务器生产线,8月日产量约5000只,部分产线未启用(因暂未招人),若订单增多可再开。产能规划上,木头项目上月启动建设,计划2026年4月竣工,6月后产能将大幅提升。 2、服务器滑
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海达尔
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2025-08-28 22:43:14
如何看待HVDC/SST以及服务器电源板块?
全文摘要 1、服务器电源的投资逻辑与标的 ·通胀逻辑:价量双驱动:服务器电源的通胀逻辑由量价双维度驱动。量的维度上,服务器电源作为典型开关电源,符合效率曲线特性,负载状态50%左右为理想效率点。若机柜功耗100千瓦,需配200千瓦电源,即电源需求通常双倍于机柜功耗。如英伟达GB200服务器机架机柜功耗120千瓦,电源需求达198千瓦;英伟达GPU 300首批服务器机架,机柜功耗140 150千瓦,电源需求264千瓦。价的维度上,芯片功率提升推动电源要求提高,产品价格进阶清晰。过去h系列卡用3千瓦
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中恒电气
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现在这个时点,如何看宁波华翔?
全文摘要 1、PEEK材料业务架构解析 ·业务架构拆分:PEEK材料业务分粒子制造和下游应用两部分。股权结构上,粒子制造公司参股30%,下游应用由上市公司全资开展。架构设计是因上游粒子预计投资大,参股可分摊上市公司短期开支压力。 2、PEEK业务全球龙头优势 ·全球最大产能规模:在PEEK业务产能规模上,华翔粒子产能达1.2万吨,应用产能为1.7万吨(含30%碳纤维添加量)。全球最大英国威克斯产能约7000吨,华翔产能超威克斯,成全球产能最大公司,且覆盖全产业链。 ·全行业最低成本:华翔PEEK
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宁波华翔
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旺季叠加供应瓶颈,金属行情酝酿突破动能
全文摘要 1、中国铜需求分析 ·表需高增原因:今年表需增长幅度良好,前半年表需约为37.4万吨。美国需求增长更多为应急铜需求,且在AI带动下,美国电力呈现高增态势,进口电力设备端需求表现突出,预计全年能拉动近40万吨的需求,这一拉动作用超预期。中国出口增长基本来自电力设备,海外电力设备需求属于刚性消费,而非垒库需求,因此出口需求预计将呈现稳定增长,不会出现强库存周期式回落。 ·旺季表征存在性:国内内需呈现明显季节性特征,外需因电力设备刚性消费保持稳定增长。在内需季节性支撑与外需稳定增长的双重作用
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北方铜业
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2025-08-28 22:38:59
天安新材近况交流
全文摘要 1、若博机器人基本情况介绍 ·成立背景与技术方向:若博机器人成立于2016年,创始人来自金山软件,聚焦机器人核心技术,包括伺服驱动及控制系统、核心算法的研发。 ·技术积累与应用场景:目前,若博机器人已构建起人工智能、机器人、工业互联网等领域的技术矩阵,在航空航天、农业、医疗等场景为下游客户提供智能化解决方案。在航空航天领域,其技术领先,解决了许多央国企团队无法解决的技术问题,在军工领域是优质供应商;在农业领域,产品涵盖水产、农业采摘机器人;在医疗领域,有相关自动化系统应用。 ·天安参股
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天安新材
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易点天下:AI程序化广告持续发力
全文摘要 1、财务表现与盈利模式分析 ·近两年收入变化趋势:从近两年单季度收入变化看,公司收入在2024年下半年明显提速。核心驱动因素有两方面:需求端,短剧和游戏出海表现亮眼,短剧自2022 2023年起出海表现持续突出,游戏出海近两年成核心趋势,拉动公司收入;供给端,公司在程序化广告领域发力。分行业收入上,2024年下半年应用娱乐代理及其他行业收入增速超35%,2025年上半年延续高双位数增长。程序化广告业务突出,2025年上半年收入同比增速预计超50%,Q1接近70%。旗下程序化广告平台ze
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易点天下
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AI教育,奇点时刻来临
全文摘要 1、AI教育发展阶段与技术趋势 ·传统教育核心矛盾:传统教育存在‘不可能三角’,即个性化、高质量与大规模低成本难以兼顾。教育依赖场景和数据,需求刚性,使其成为技术改造滞后的场景。目前替代主讲老师较难,但科技进步终将推动教育变革。 ·技术迭代推动作用:技术迭代显著推动教育行业发展。移动互联网时代,培训领域出现通过名师放大师资的在线大班网课,可实现一对1000甚至2000以上服务,工具领域涌现拍照搜题APP。2022年ChatGPT发布后,AIGC发展使AI教育进入新阶段。2025年‘AI
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欧陆通:AIDC时代潮起,国产开关电源龙头扬帆新航道
全文摘要 1、公司基本情况与经营表现 ·发展历史与产品布局:公司成立于1996年,初创阶段从事灯具电源及ACAC变压器业务,面向海外市场;2004 2013年转型做电源适配器、PD快充业务,响应美国加州能源法案能效标准,依托消费电子、安防监控下游发展;2014年至今全面拓展,抓住移动互联网、云计算趋势,布局数据中心及工业类电源,受益于数据中心及AI发展进入新阶段。公司产品分三类:电源适配器用于电脑等设备;数据中心电源用于服务器等;其他电源用于动力工具等。开关电源客户有海康、大华等;数据中心电源客
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2025-08-30 20:12:19
阿里云:AI时代核心资产,周期拐点已至
全文摘要 1、二季度阿里云业务表现超预期 ·收入与资本开支表现:二季度阿里云云收入增速约26%,较市场一致预期的23%-24%高出2-3个百分点,表现超预期。同时,二季度资本开支386亿,远高于市场预期,且与即时零售无显著相关性,主要用于AI相关投入。综合来看,二季度阿里云在营收端和投入端均表现强劲。 ·收入增速的支撑逻辑:当前阿里云26%的增速超预期,主要因国内推理需求尚未大规模启动,在此背景下仍实现该增速。未来随着国内推理需求大规模落地,阿里云增速有望进一步提升,甚至可能高于当前海外增速。尽
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2025-08-28 23:48:11
20250828会议纪要总结
前言说明:内容为提炼自机构会议纪要,共计23篇。仅供参考,不做为投资建议。 一、服务器电源与数据中心革命 电源价值量跃升逻辑 通胀驱动:AI服务器功率密度提升倒逼电源规格升级(如GB200电源需求198kW→未来82kW模块),单瓦价格从2-2.5元→3.5元(叠加BBU/超级电容)。 方案迭代:Power Rack方案使电源厂商从零部件供应商升级为模组集成商,2027年价值量较2026年接近翻倍。 预期差:市场低估电源单机价值量增长(当前约5万元→远期超10万元),麦格米特作为大陆唯一英伟达电
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2025-08-28 23:26:38
长白山公司交流
全文摘要 1、上半年经营表现分析 ·客流与营收变化:上半年公司营收同比下降7.44%,主要受连续降雪影响,景区景点关闭较多。其中,北景区主峰景点较去年多关闭24天,直接影响客流。客流减少导致核心业务板块交通收入下降,交通业务收入因客流影响减少约1800万。 ·成本与利润变化:成本方面,去年下半年涨工资,今年上半年处于工资基数调整期,人力成本较去年同期增长;去年社保基数今年调整,叠加工资调整影响成本。利润方面,上半年净利润亏损205万,去年同期减少约2300万。具体到酒店业务,2月酒店收入因新年假
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长白山
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2025-08-28 23:26:09
AI产业深度汇报系列:端侧发力,成长空间广阔
全文摘要 1、AI端侧市场概况与增长动力 ·市场规模与增速:AI端侧市场规模增长迅速。市场预测显示,到2028年该市场规模有望突破1.9万亿元,2023 2028年行业复合增速达58%。 ·核心增长动力:AI端侧市场增长有三大核心动力。一是底层硬件能力提升,表现为手机Soc芯片技术和边缘端侧核心芯片算力功能提升;二是算法轻量化,大模型迭代虽提升了上下文能力等,但端侧设备对模型运行能力有限,大模型蒸馏技术可缩小模型体积并适配端侧部署,推动端侧AI应用;三是应用场景拓展,AI渗透到AI助手、智能家居
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泰凌微
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2025-08-28 23:24:57
英维克:液冷全链条优势稀缺,看好海外突破
全文摘要 1、公司发展历程梳理 ·三阶段发展划分:公司发展历程可划分为三个主要阶段。第一阶段为2005年至2014年,此阶段公司以站稳脚跟为目标,核心业务聚焦于基站及数据中心散热领域的深耕,并着力突破核心客户。公司最初定位为户外基站空调的研发,团队因源自艾默生,基于对数据中心市场的考量选择错位竞争,先从基站散热业务入手,获得订单后进一步进入数据中心业务领域,实现该阶段的核心业务积累。第二阶段为2015年至2023年,公司进入快速成长期,主要通过横向扩展下游应用推动发展 。横向扩展方面,公司布局了
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英维克
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2025-08-28 22:55:35
稀土板块更新
全文摘要 1、轻稀土价格波动与上涨逻辑 ·近期价格波动事件:近期轻稀土期货价格异常波动,远月氧化钕期货价格从63万元/吨一夜暴跌至最低56万元/吨。波动原因是部分多头资金获利了结,市场传言中研金平台受工信部指导,但无官方解读。 ·磁材出口需求支撑:国内磁材出口订单自6月起环比爆发。7月海关数据显示,磁材出口订单约5600吨,环比增长75%,创2025年单月最高。8月调研反馈,磁材出口订单仍环比两位数增长,虽未到8月底公布时间,但大厂调研已能判断该趋势。磁材出口订单增长拉动轻稀土需求。 ·价格上涨
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北方稀土
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2025-08-28 22:46:46
云路股份:云开路长,拾阶而上
全文摘要 1、公司基本情况概述 ·历史发展历程:公司自2015年起开启关键发展进程:2015年为突出飞机业务专有技术与专业特色,设立青岛银鹭先进材料技术有限公司专门开展新业务;2016年纳米晶核研发计划及试验开端确立;2018 2020年陆续完成雾化金属粉末生产线建设;2021年公司在上交所科创板上市;2022年两条带材生产线建成投产,产能增加至9万吨,成为全球最大的非晶带材生产基地。 ·产能建设与规划:公司非晶带材产能持续扩张:2022年两条带材生产线投产后产能达9万吨;2024年扩大产能,截
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云路股份
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2025-08-28 22:45:24
海达尔:深耕精密滑轨,立足家电领域向服务器领域布局助力进口替代
全文摘要 1、2025年上半年经营表现 ·整体收入与结构变化:2025年上半年业务结构有变化,服务器业务表现突出。其同比增长50%,收入占比从2024年的10%提至2025年上半年的15%,实现小幅提升。 ·产能现状与规划:当前产能上,家电业务产能可满足需求;服务器业务产能紧张,客户供货需求强,生产排期满。目前已开四条服务器生产线,8月日产量约5000只,部分产线未启用(因暂未招人),若订单增多可再开。产能规划上,木头项目上月启动建设,计划2026年4月竣工,6月后产能将大幅提升。 2、服务器滑
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海达尔
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2025-08-28 22:43:14
如何看待HVDC/SST以及服务器电源板块?
全文摘要 1、服务器电源的投资逻辑与标的 ·通胀逻辑:价量双驱动:服务器电源的通胀逻辑由量价双维度驱动。量的维度上,服务器电源作为典型开关电源,符合效率曲线特性,负载状态50%左右为理想效率点。若机柜功耗100千瓦,需配200千瓦电源,即电源需求通常双倍于机柜功耗。如英伟达GB200服务器机架机柜功耗120千瓦,电源需求达198千瓦;英伟达GPU 300首批服务器机架,机柜功耗140 150千瓦,电源需求264千瓦。价的维度上,芯片功率提升推动电源要求提高,产品价格进阶清晰。过去h系列卡用3千瓦
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中恒电气
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2025-08-28 22:41:33
现在这个时点,如何看宁波华翔?
全文摘要 1、PEEK材料业务架构解析 ·业务架构拆分:PEEK材料业务分粒子制造和下游应用两部分。股权结构上,粒子制造公司参股30%,下游应用由上市公司全资开展。架构设计是因上游粒子预计投资大,参股可分摊上市公司短期开支压力。 2、PEEK业务全球龙头优势 ·全球最大产能规模:在PEEK业务产能规模上,华翔粒子产能达1.2万吨,应用产能为1.7万吨(含30%碳纤维添加量)。全球最大英国威克斯产能约7000吨,华翔产能超威克斯,成全球产能最大公司,且覆盖全产业链。 ·全行业最低成本:华翔PEEK
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宁波华翔
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2025-08-28 22:40:15
旺季叠加供应瓶颈,金属行情酝酿突破动能
全文摘要 1、中国铜需求分析 ·表需高增原因:今年表需增长幅度良好,前半年表需约为37.4万吨。美国需求增长更多为应急铜需求,且在AI带动下,美国电力呈现高增态势,进口电力设备端需求表现突出,预计全年能拉动近40万吨的需求,这一拉动作用超预期。中国出口增长基本来自电力设备,海外电力设备需求属于刚性消费,而非垒库需求,因此出口需求预计将呈现稳定增长,不会出现强库存周期式回落。 ·旺季表征存在性:国内内需呈现明显季节性特征,外需因电力设备刚性消费保持稳定增长。在内需季节性支撑与外需稳定增长的双重作用
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2025-08-28 22:38:59
天安新材近况交流
全文摘要 1、若博机器人基本情况介绍 ·成立背景与技术方向:若博机器人成立于2016年,创始人来自金山软件,聚焦机器人核心技术,包括伺服驱动及控制系统、核心算法的研发。 ·技术积累与应用场景:目前,若博机器人已构建起人工智能、机器人、工业互联网等领域的技术矩阵,在航空航天、农业、医疗等场景为下游客户提供智能化解决方案。在航空航天领域,其技术领先,解决了许多央国企团队无法解决的技术问题,在军工领域是优质供应商;在农业领域,产品涵盖水产、农业采摘机器人;在医疗领域,有相关自动化系统应用。 ·天安参股
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天安新材
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2025-08-28 22:38:08
易点天下:AI程序化广告持续发力
全文摘要 1、财务表现与盈利模式分析 ·近两年收入变化趋势:从近两年单季度收入变化看,公司收入在2024年下半年明显提速。核心驱动因素有两方面:需求端,短剧和游戏出海表现亮眼,短剧自2022 2023年起出海表现持续突出,游戏出海近两年成核心趋势,拉动公司收入;供给端,公司在程序化广告领域发力。分行业收入上,2024年下半年应用娱乐代理及其他行业收入增速超35%,2025年上半年延续高双位数增长。程序化广告业务突出,2025年上半年收入同比增速预计超50%,Q1接近70%。旗下程序化广告平台ze
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易点天下
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2025-08-28 22:36:54
AI教育,奇点时刻来临
全文摘要 1、AI教育发展阶段与技术趋势 ·传统教育核心矛盾:传统教育存在‘不可能三角’,即个性化、高质量与大规模低成本难以兼顾。教育依赖场景和数据,需求刚性,使其成为技术改造滞后的场景。目前替代主讲老师较难,但科技进步终将推动教育变革。 ·技术迭代推动作用:技术迭代显著推动教育行业发展。移动互联网时代,培训领域出现通过名师放大师资的在线大班网课,可实现一对1000甚至2000以上服务,工具领域涌现拍照搜题APP。2022年ChatGPT发布后,AIGC发展使AI教育进入新阶段。2025年‘AI
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科大讯飞
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2025-08-30 20:13:13
欧陆通:AIDC时代潮起,国产开关电源龙头扬帆新航道
全文摘要 1、公司基本情况与经营表现 ·发展历史与产品布局:公司成立于1996年,初创阶段从事灯具电源及ACAC变压器业务,面向海外市场;2004 2013年转型做电源适配器、PD快充业务,响应美国加州能源法案能效标准,依托消费电子、安防监控下游发展;2014年至今全面拓展,抓住移动互联网、云计算趋势,布局数据中心及工业类电源,受益于数据中心及AI发展进入新阶段。公司产品分三类:电源适配器用于电脑等设备;数据中心电源用于服务器等;其他电源用于动力工具等。开关电源客户有海康、大华等;数据中心电源客
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欧陆通
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2025-08-30 20:12:19
阿里云:AI时代核心资产,周期拐点已至
全文摘要 1、二季度阿里云业务表现超预期 ·收入与资本开支表现:二季度阿里云云收入增速约26%,较市场一致预期的23%-24%高出2-3个百分点,表现超预期。同时,二季度资本开支386亿,远高于市场预期,且与即时零售无显著相关性,主要用于AI相关投入。综合来看,二季度阿里云在营收端和投入端均表现强劲。 ·收入增速的支撑逻辑:当前阿里云26%的增速超预期,主要因国内推理需求尚未大规模启动,在此背景下仍实现该增速。未来随着国内推理需求大规模落地,阿里云增速有望进一步提升,甚至可能高于当前海外增速。尽
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2025-08-28 23:48:11
20250828会议纪要总结
前言说明:内容为提炼自机构会议纪要,共计23篇。仅供参考,不做为投资建议。 一、服务器电源与数据中心革命 电源价值量跃升逻辑 通胀驱动:AI服务器功率密度提升倒逼电源规格升级(如GB200电源需求198kW→未来82kW模块),单瓦价格从2-2.5元→3.5元(叠加BBU/超级电容)。 方案迭代:Power Rack方案使电源厂商从零部件供应商升级为模组集成商,2027年价值量较2026年接近翻倍。 预期差:市场低估电源单机价值量增长(当前约5万元→远期超10万元),麦格米特作为大陆唯一英伟达电
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麦格米特
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2025-08-28 23:26:38
长白山公司交流
全文摘要 1、上半年经营表现分析 ·客流与营收变化:上半年公司营收同比下降7.44%,主要受连续降雪影响,景区景点关闭较多。其中,北景区主峰景点较去年多关闭24天,直接影响客流。客流减少导致核心业务板块交通收入下降,交通业务收入因客流影响减少约1800万。 ·成本与利润变化:成本方面,去年下半年涨工资,今年上半年处于工资基数调整期,人力成本较去年同期增长;去年社保基数今年调整,叠加工资调整影响成本。利润方面,上半年净利润亏损205万,去年同期减少约2300万。具体到酒店业务,2月酒店收入因新年假
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2025-08-28 23:26:09
AI产业深度汇报系列:端侧发力,成长空间广阔
全文摘要 1、AI端侧市场概况与增长动力 ·市场规模与增速:AI端侧市场规模增长迅速。市场预测显示,到2028年该市场规模有望突破1.9万亿元,2023 2028年行业复合增速达58%。 ·核心增长动力:AI端侧市场增长有三大核心动力。一是底层硬件能力提升,表现为手机Soc芯片技术和边缘端侧核心芯片算力功能提升;二是算法轻量化,大模型迭代虽提升了上下文能力等,但端侧设备对模型运行能力有限,大模型蒸馏技术可缩小模型体积并适配端侧部署,推动端侧AI应用;三是应用场景拓展,AI渗透到AI助手、智能家居
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2025-08-28 23:24:57
英维克:液冷全链条优势稀缺,看好海外突破
全文摘要 1、公司发展历程梳理 ·三阶段发展划分:公司发展历程可划分为三个主要阶段。第一阶段为2005年至2014年,此阶段公司以站稳脚跟为目标,核心业务聚焦于基站及数据中心散热领域的深耕,并着力突破核心客户。公司最初定位为户外基站空调的研发,团队因源自艾默生,基于对数据中心市场的考量选择错位竞争,先从基站散热业务入手,获得订单后进一步进入数据中心业务领域,实现该阶段的核心业务积累。第二阶段为2015年至2023年,公司进入快速成长期,主要通过横向扩展下游应用推动发展 。横向扩展方面,公司布局了
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2025-08-28 22:55:35
稀土板块更新
全文摘要 1、轻稀土价格波动与上涨逻辑 ·近期价格波动事件:近期轻稀土期货价格异常波动,远月氧化钕期货价格从63万元/吨一夜暴跌至最低56万元/吨。波动原因是部分多头资金获利了结,市场传言中研金平台受工信部指导,但无官方解读。 ·磁材出口需求支撑:国内磁材出口订单自6月起环比爆发。7月海关数据显示,磁材出口订单约5600吨,环比增长75%,创2025年单月最高。8月调研反馈,磁材出口订单仍环比两位数增长,虽未到8月底公布时间,但大厂调研已能判断该趋势。磁材出口订单增长拉动轻稀土需求。 ·价格上涨
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北方稀土
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云路股份:云开路长,拾阶而上
全文摘要 1、公司基本情况概述 ·历史发展历程:公司自2015年起开启关键发展进程:2015年为突出飞机业务专有技术与专业特色,设立青岛银鹭先进材料技术有限公司专门开展新业务;2016年纳米晶核研发计划及试验开端确立;2018 2020年陆续完成雾化金属粉末生产线建设;2021年公司在上交所科创板上市;2022年两条带材生产线建成投产,产能增加至9万吨,成为全球最大的非晶带材生产基地。 ·产能建设与规划:公司非晶带材产能持续扩张:2022年两条带材生产线投产后产能达9万吨;2024年扩大产能,截
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海达尔:深耕精密滑轨,立足家电领域向服务器领域布局助力进口替代
全文摘要 1、2025年上半年经营表现 ·整体收入与结构变化:2025年上半年业务结构有变化,服务器业务表现突出。其同比增长50%,收入占比从2024年的10%提至2025年上半年的15%,实现小幅提升。 ·产能现状与规划:当前产能上,家电业务产能可满足需求;服务器业务产能紧张,客户供货需求强,生产排期满。目前已开四条服务器生产线,8月日产量约5000只,部分产线未启用(因暂未招人),若订单增多可再开。产能规划上,木头项目上月启动建设,计划2026年4月竣工,6月后产能将大幅提升。 2、服务器滑
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2025-08-28 22:43:14
如何看待HVDC/SST以及服务器电源板块?
全文摘要 1、服务器电源的投资逻辑与标的 ·通胀逻辑:价量双驱动:服务器电源的通胀逻辑由量价双维度驱动。量的维度上,服务器电源作为典型开关电源,符合效率曲线特性,负载状态50%左右为理想效率点。若机柜功耗100千瓦,需配200千瓦电源,即电源需求通常双倍于机柜功耗。如英伟达GB200服务器机架机柜功耗120千瓦,电源需求达198千瓦;英伟达GPU 300首批服务器机架,机柜功耗140 150千瓦,电源需求264千瓦。价的维度上,芯片功率提升推动电源要求提高,产品价格进阶清晰。过去h系列卡用3千瓦
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现在这个时点,如何看宁波华翔?
全文摘要 1、PEEK材料业务架构解析 ·业务架构拆分:PEEK材料业务分粒子制造和下游应用两部分。股权结构上,粒子制造公司参股30%,下游应用由上市公司全资开展。架构设计是因上游粒子预计投资大,参股可分摊上市公司短期开支压力。 2、PEEK业务全球龙头优势 ·全球最大产能规模:在PEEK业务产能规模上,华翔粒子产能达1.2万吨,应用产能为1.7万吨(含30%碳纤维添加量)。全球最大英国威克斯产能约7000吨,华翔产能超威克斯,成全球产能最大公司,且覆盖全产业链。 ·全行业最低成本:华翔PEEK
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旺季叠加供应瓶颈,金属行情酝酿突破动能
全文摘要 1、中国铜需求分析 ·表需高增原因:今年表需增长幅度良好,前半年表需约为37.4万吨。美国需求增长更多为应急铜需求,且在AI带动下,美国电力呈现高增态势,进口电力设备端需求表现突出,预计全年能拉动近40万吨的需求,这一拉动作用超预期。中国出口增长基本来自电力设备,海外电力设备需求属于刚性消费,而非垒库需求,因此出口需求预计将呈现稳定增长,不会出现强库存周期式回落。 ·旺季表征存在性:国内内需呈现明显季节性特征,外需因电力设备刚性消费保持稳定增长。在内需季节性支撑与外需稳定增长的双重作用
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2025-08-28 22:38:59
天安新材近况交流
全文摘要 1、若博机器人基本情况介绍 ·成立背景与技术方向:若博机器人成立于2016年,创始人来自金山软件,聚焦机器人核心技术,包括伺服驱动及控制系统、核心算法的研发。 ·技术积累与应用场景:目前,若博机器人已构建起人工智能、机器人、工业互联网等领域的技术矩阵,在航空航天、农业、医疗等场景为下游客户提供智能化解决方案。在航空航天领域,其技术领先,解决了许多央国企团队无法解决的技术问题,在军工领域是优质供应商;在农业领域,产品涵盖水产、农业采摘机器人;在医疗领域,有相关自动化系统应用。 ·天安参股
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易点天下:AI程序化广告持续发力
全文摘要 1、财务表现与盈利模式分析 ·近两年收入变化趋势:从近两年单季度收入变化看,公司收入在2024年下半年明显提速。核心驱动因素有两方面:需求端,短剧和游戏出海表现亮眼,短剧自2022 2023年起出海表现持续突出,游戏出海近两年成核心趋势,拉动公司收入;供给端,公司在程序化广告领域发力。分行业收入上,2024年下半年应用娱乐代理及其他行业收入增速超35%,2025年上半年延续高双位数增长。程序化广告业务突出,2025年上半年收入同比增速预计超50%,Q1接近70%。旗下程序化广告平台ze
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AI教育,奇点时刻来临
全文摘要 1、AI教育发展阶段与技术趋势 ·传统教育核心矛盾:传统教育存在‘不可能三角’,即个性化、高质量与大规模低成本难以兼顾。教育依赖场景和数据,需求刚性,使其成为技术改造滞后的场景。目前替代主讲老师较难,但科技进步终将推动教育变革。 ·技术迭代推动作用:技术迭代显著推动教育行业发展。移动互联网时代,培训领域出现通过名师放大师资的在线大班网课,可实现一对1000甚至2000以上服务,工具领域涌现拍照搜题APP。2022年ChatGPT发布后,AIGC发展使AI教育进入新阶段。2025年‘AI
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欧陆通:AIDC时代潮起,国产开关电源龙头扬帆新航道
全文摘要 1、公司基本情况与经营表现 ·发展历史与产品布局:公司成立于1996年,初创阶段从事灯具电源及ACAC变压器业务,面向海外市场;2004 2013年转型做电源适配器、PD快充业务,响应美国加州能源法案能效标准,依托消费电子、安防监控下游发展;2014年至今全面拓展,抓住移动互联网、云计算趋势,布局数据中心及工业类电源,受益于数据中心及AI发展进入新阶段。公司产品分三类:电源适配器用于电脑等设备;数据中心电源用于服务器等;其他电源用于动力工具等。开关电源客户有海康、大华等;数据中心电源客
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阿里云:AI时代核心资产,周期拐点已至
全文摘要 1、二季度阿里云业务表现超预期 ·收入与资本开支表现:二季度阿里云云收入增速约26%,较市场一致预期的23%-24%高出2-3个百分点,表现超预期。同时,二季度资本开支386亿,远高于市场预期,且与即时零售无显著相关性,主要用于AI相关投入。综合来看,二季度阿里云在营收端和投入端均表现强劲。 ·收入增速的支撑逻辑:当前阿里云26%的增速超预期,主要因国内推理需求尚未大规模启动,在此背景下仍实现该增速。未来随着国内推理需求大规模落地,阿里云增速有望进一步提升,甚至可能高于当前海外增速。尽
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20250828会议纪要总结
前言说明:内容为提炼自机构会议纪要,共计23篇。仅供参考,不做为投资建议。 一、服务器电源与数据中心革命 电源价值量跃升逻辑 通胀驱动:AI服务器功率密度提升倒逼电源规格升级(如GB200电源需求198kW→未来82kW模块),单瓦价格从2-2.5元→3.5元(叠加BBU/超级电容)。 方案迭代:Power Rack方案使电源厂商从零部件供应商升级为模组集成商,2027年价值量较2026年接近翻倍。 预期差:市场低估电源单机价值量增长(当前约5万元→远期超10万元),麦格米特作为大陆唯一英伟达电
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2025-08-28 23:26:38
长白山公司交流
全文摘要 1、上半年经营表现分析 ·客流与营收变化:上半年公司营收同比下降7.44%,主要受连续降雪影响,景区景点关闭较多。其中,北景区主峰景点较去年多关闭24天,直接影响客流。客流减少导致核心业务板块交通收入下降,交通业务收入因客流影响减少约1800万。 ·成本与利润变化:成本方面,去年下半年涨工资,今年上半年处于工资基数调整期,人力成本较去年同期增长;去年社保基数今年调整,叠加工资调整影响成本。利润方面,上半年净利润亏损205万,去年同期减少约2300万。具体到酒店业务,2月酒店收入因新年假
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长白山
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2025-08-28 23:26:09
AI产业深度汇报系列:端侧发力,成长空间广阔
全文摘要 1、AI端侧市场概况与增长动力 ·市场规模与增速:AI端侧市场规模增长迅速。市场预测显示,到2028年该市场规模有望突破1.9万亿元,2023 2028年行业复合增速达58%。 ·核心增长动力:AI端侧市场增长有三大核心动力。一是底层硬件能力提升,表现为手机Soc芯片技术和边缘端侧核心芯片算力功能提升;二是算法轻量化,大模型迭代虽提升了上下文能力等,但端侧设备对模型运行能力有限,大模型蒸馏技术可缩小模型体积并适配端侧部署,推动端侧AI应用;三是应用场景拓展,AI渗透到AI助手、智能家居
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2025-08-28 23:24:57
英维克:液冷全链条优势稀缺,看好海外突破
全文摘要 1、公司发展历程梳理 ·三阶段发展划分:公司发展历程可划分为三个主要阶段。第一阶段为2005年至2014年,此阶段公司以站稳脚跟为目标,核心业务聚焦于基站及数据中心散热领域的深耕,并着力突破核心客户。公司最初定位为户外基站空调的研发,团队因源自艾默生,基于对数据中心市场的考量选择错位竞争,先从基站散热业务入手,获得订单后进一步进入数据中心业务领域,实现该阶段的核心业务积累。第二阶段为2015年至2023年,公司进入快速成长期,主要通过横向扩展下游应用推动发展 。横向扩展方面,公司布局了
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英维克
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2025-08-28 22:55:35
稀土板块更新
全文摘要 1、轻稀土价格波动与上涨逻辑 ·近期价格波动事件:近期轻稀土期货价格异常波动,远月氧化钕期货价格从63万元/吨一夜暴跌至最低56万元/吨。波动原因是部分多头资金获利了结,市场传言中研金平台受工信部指导,但无官方解读。 ·磁材出口需求支撑:国内磁材出口订单自6月起环比爆发。7月海关数据显示,磁材出口订单约5600吨,环比增长75%,创2025年单月最高。8月调研反馈,磁材出口订单仍环比两位数增长,虽未到8月底公布时间,但大厂调研已能判断该趋势。磁材出口订单增长拉动轻稀土需求。 ·价格上涨
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北方稀土
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2025-08-28 22:46:46
云路股份:云开路长,拾阶而上
全文摘要 1、公司基本情况概述 ·历史发展历程:公司自2015年起开启关键发展进程:2015年为突出飞机业务专有技术与专业特色,设立青岛银鹭先进材料技术有限公司专门开展新业务;2016年纳米晶核研发计划及试验开端确立;2018 2020年陆续完成雾化金属粉末生产线建设;2021年公司在上交所科创板上市;2022年两条带材生产线建成投产,产能增加至9万吨,成为全球最大的非晶带材生产基地。 ·产能建设与规划:公司非晶带材产能持续扩张:2022年两条带材生产线投产后产能达9万吨;2024年扩大产能,截
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2025-08-28 22:45:24
海达尔:深耕精密滑轨,立足家电领域向服务器领域布局助力进口替代
全文摘要 1、2025年上半年经营表现 ·整体收入与结构变化:2025年上半年业务结构有变化,服务器业务表现突出。其同比增长50%,收入占比从2024年的10%提至2025年上半年的15%,实现小幅提升。 ·产能现状与规划:当前产能上,家电业务产能可满足需求;服务器业务产能紧张,客户供货需求强,生产排期满。目前已开四条服务器生产线,8月日产量约5000只,部分产线未启用(因暂未招人),若订单增多可再开。产能规划上,木头项目上月启动建设,计划2026年4月竣工,6月后产能将大幅提升。 2、服务器滑
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海达尔
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如何看待HVDC/SST以及服务器电源板块?
全文摘要 1、服务器电源的投资逻辑与标的 ·通胀逻辑:价量双驱动:服务器电源的通胀逻辑由量价双维度驱动。量的维度上,服务器电源作为典型开关电源,符合效率曲线特性,负载状态50%左右为理想效率点。若机柜功耗100千瓦,需配200千瓦电源,即电源需求通常双倍于机柜功耗。如英伟达GB200服务器机架机柜功耗120千瓦,电源需求达198千瓦;英伟达GPU 300首批服务器机架,机柜功耗140 150千瓦,电源需求264千瓦。价的维度上,芯片功率提升推动电源要求提高,产品价格进阶清晰。过去h系列卡用3千瓦
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中恒电气
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2025-08-28 22:41:33
现在这个时点,如何看宁波华翔?
全文摘要 1、PEEK材料业务架构解析 ·业务架构拆分:PEEK材料业务分粒子制造和下游应用两部分。股权结构上,粒子制造公司参股30%,下游应用由上市公司全资开展。架构设计是因上游粒子预计投资大,参股可分摊上市公司短期开支压力。 2、PEEK业务全球龙头优势 ·全球最大产能规模:在PEEK业务产能规模上,华翔粒子产能达1.2万吨,应用产能为1.7万吨(含30%碳纤维添加量)。全球最大英国威克斯产能约7000吨,华翔产能超威克斯,成全球产能最大公司,且覆盖全产业链。 ·全行业最低成本:华翔PEEK
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2025-08-28 22:40:15
旺季叠加供应瓶颈,金属行情酝酿突破动能
全文摘要 1、中国铜需求分析 ·表需高增原因:今年表需增长幅度良好,前半年表需约为37.4万吨。美国需求增长更多为应急铜需求,且在AI带动下,美国电力呈现高增态势,进口电力设备端需求表现突出,预计全年能拉动近40万吨的需求,这一拉动作用超预期。中国出口增长基本来自电力设备,海外电力设备需求属于刚性消费,而非垒库需求,因此出口需求预计将呈现稳定增长,不会出现强库存周期式回落。 ·旺季表征存在性:国内内需呈现明显季节性特征,外需因电力设备刚性消费保持稳定增长。在内需季节性支撑与外需稳定增长的双重作用
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天安新材近况交流
全文摘要 1、若博机器人基本情况介绍 ·成立背景与技术方向:若博机器人成立于2016年,创始人来自金山软件,聚焦机器人核心技术,包括伺服驱动及控制系统、核心算法的研发。 ·技术积累与应用场景:目前,若博机器人已构建起人工智能、机器人、工业互联网等领域的技术矩阵,在航空航天、农业、医疗等场景为下游客户提供智能化解决方案。在航空航天领域,其技术领先,解决了许多央国企团队无法解决的技术问题,在军工领域是优质供应商;在农业领域,产品涵盖水产、农业采摘机器人;在医疗领域,有相关自动化系统应用。 ·天安参股
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天安新材
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易点天下:AI程序化广告持续发力
全文摘要 1、财务表现与盈利模式分析 ·近两年收入变化趋势:从近两年单季度收入变化看,公司收入在2024年下半年明显提速。核心驱动因素有两方面:需求端,短剧和游戏出海表现亮眼,短剧自2022 2023年起出海表现持续突出,游戏出海近两年成核心趋势,拉动公司收入;供给端,公司在程序化广告领域发力。分行业收入上,2024年下半年应用娱乐代理及其他行业收入增速超35%,2025年上半年延续高双位数增长。程序化广告业务突出,2025年上半年收入同比增速预计超50%,Q1接近70%。旗下程序化广告平台ze
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易点天下
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2025-08-28 22:36:54
AI教育,奇点时刻来临
全文摘要 1、AI教育发展阶段与技术趋势 ·传统教育核心矛盾:传统教育存在‘不可能三角’,即个性化、高质量与大规模低成本难以兼顾。教育依赖场景和数据,需求刚性,使其成为技术改造滞后的场景。目前替代主讲老师较难,但科技进步终将推动教育变革。 ·技术迭代推动作用:技术迭代显著推动教育行业发展。移动互联网时代,培训领域出现通过名师放大师资的在线大班网课,可实现一对1000甚至2000以上服务,工具领域涌现拍照搜题APP。2022年ChatGPT发布后,AIGC发展使AI教育进入新阶段。2025年‘AI
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2025-08-30 20:13:13
欧陆通:AIDC时代潮起,国产开关电源龙头扬帆新航道
全文摘要 1、公司基本情况与经营表现 ·发展历史与产品布局:公司成立于1996年,初创阶段从事灯具电源及ACAC变压器业务,面向海外市场;2004 2013年转型做电源适配器、PD快充业务,响应美国加州能源法案能效标准,依托消费电子、安防监控下游发展;2014年至今全面拓展,抓住移动互联网、云计算趋势,布局数据中心及工业类电源,受益于数据中心及AI发展进入新阶段。公司产品分三类:电源适配器用于电脑等设备;数据中心电源用于服务器等;其他电源用于动力工具等。开关电源客户有海康、大华等;数据中心电源客
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欧陆通
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2025-08-30 20:12:19
阿里云:AI时代核心资产,周期拐点已至
全文摘要 1、二季度阿里云业务表现超预期 ·收入与资本开支表现:二季度阿里云云收入增速约26%,较市场一致预期的23%-24%高出2-3个百分点,表现超预期。同时,二季度资本开支386亿,远高于市场预期,且与即时零售无显著相关性,主要用于AI相关投入。综合来看,二季度阿里云在营收端和投入端均表现强劲。 ·收入增速的支撑逻辑:当前阿里云26%的增速超预期,主要因国内推理需求尚未大规模启动,在此背景下仍实现该增速。未来随着国内推理需求大规模落地,阿里云增速有望进一步提升,甚至可能高于当前海外增速。尽
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20250828会议纪要总结
前言说明:内容为提炼自机构会议纪要,共计23篇。仅供参考,不做为投资建议。 一、服务器电源与数据中心革命 电源价值量跃升逻辑 通胀驱动:AI服务器功率密度提升倒逼电源规格升级(如GB200电源需求198kW→未来82kW模块),单瓦价格从2-2.5元→3.5元(叠加BBU/超级电容)。 方案迭代:Power Rack方案使电源厂商从零部件供应商升级为模组集成商,2027年价值量较2026年接近翻倍。 预期差:市场低估电源单机价值量增长(当前约5万元→远期超10万元),麦格米特作为大陆唯一英伟达电
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麦格米特
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2025-08-28 23:26:38
长白山公司交流
全文摘要 1、上半年经营表现分析 ·客流与营收变化:上半年公司营收同比下降7.44%,主要受连续降雪影响,景区景点关闭较多。其中,北景区主峰景点较去年多关闭24天,直接影响客流。客流减少导致核心业务板块交通收入下降,交通业务收入因客流影响减少约1800万。 ·成本与利润变化:成本方面,去年下半年涨工资,今年上半年处于工资基数调整期,人力成本较去年同期增长;去年社保基数今年调整,叠加工资调整影响成本。利润方面,上半年净利润亏损205万,去年同期减少约2300万。具体到酒店业务,2月酒店收入因新年假
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AI产业深度汇报系列:端侧发力,成长空间广阔
全文摘要 1、AI端侧市场概况与增长动力 ·市场规模与增速:AI端侧市场规模增长迅速。市场预测显示,到2028年该市场规模有望突破1.9万亿元,2023 2028年行业复合增速达58%。 ·核心增长动力:AI端侧市场增长有三大核心动力。一是底层硬件能力提升,表现为手机Soc芯片技术和边缘端侧核心芯片算力功能提升;二是算法轻量化,大模型迭代虽提升了上下文能力等,但端侧设备对模型运行能力有限,大模型蒸馏技术可缩小模型体积并适配端侧部署,推动端侧AI应用;三是应用场景拓展,AI渗透到AI助手、智能家居
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英维克:液冷全链条优势稀缺,看好海外突破
全文摘要 1、公司发展历程梳理 ·三阶段发展划分:公司发展历程可划分为三个主要阶段。第一阶段为2005年至2014年,此阶段公司以站稳脚跟为目标,核心业务聚焦于基站及数据中心散热领域的深耕,并着力突破核心客户。公司最初定位为户外基站空调的研发,团队因源自艾默生,基于对数据中心市场的考量选择错位竞争,先从基站散热业务入手,获得订单后进一步进入数据中心业务领域,实现该阶段的核心业务积累。第二阶段为2015年至2023年,公司进入快速成长期,主要通过横向扩展下游应用推动发展 。横向扩展方面,公司布局了
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2025-08-28 22:55:35
稀土板块更新
全文摘要 1、轻稀土价格波动与上涨逻辑 ·近期价格波动事件:近期轻稀土期货价格异常波动,远月氧化钕期货价格从63万元/吨一夜暴跌至最低56万元/吨。波动原因是部分多头资金获利了结,市场传言中研金平台受工信部指导,但无官方解读。 ·磁材出口需求支撑:国内磁材出口订单自6月起环比爆发。7月海关数据显示,磁材出口订单约5600吨,环比增长75%,创2025年单月最高。8月调研反馈,磁材出口订单仍环比两位数增长,虽未到8月底公布时间,但大厂调研已能判断该趋势。磁材出口订单增长拉动轻稀土需求。 ·价格上涨
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云路股份:云开路长,拾阶而上
全文摘要 1、公司基本情况概述 ·历史发展历程:公司自2015年起开启关键发展进程:2015年为突出飞机业务专有技术与专业特色,设立青岛银鹭先进材料技术有限公司专门开展新业务;2016年纳米晶核研发计划及试验开端确立;2018 2020年陆续完成雾化金属粉末生产线建设;2021年公司在上交所科创板上市;2022年两条带材生产线建成投产,产能增加至9万吨,成为全球最大的非晶带材生产基地。 ·产能建设与规划:公司非晶带材产能持续扩张:2022年两条带材生产线投产后产能达9万吨;2024年扩大产能,截
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海达尔:深耕精密滑轨,立足家电领域向服务器领域布局助力进口替代
全文摘要 1、2025年上半年经营表现 ·整体收入与结构变化:2025年上半年业务结构有变化,服务器业务表现突出。其同比增长50%,收入占比从2024年的10%提至2025年上半年的15%,实现小幅提升。 ·产能现状与规划:当前产能上,家电业务产能可满足需求;服务器业务产能紧张,客户供货需求强,生产排期满。目前已开四条服务器生产线,8月日产量约5000只,部分产线未启用(因暂未招人),若订单增多可再开。产能规划上,木头项目上月启动建设,计划2026年4月竣工,6月后产能将大幅提升。 2、服务器滑
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如何看待HVDC/SST以及服务器电源板块?
全文摘要 1、服务器电源的投资逻辑与标的 ·通胀逻辑:价量双驱动:服务器电源的通胀逻辑由量价双维度驱动。量的维度上,服务器电源作为典型开关电源,符合效率曲线特性,负载状态50%左右为理想效率点。若机柜功耗100千瓦,需配200千瓦电源,即电源需求通常双倍于机柜功耗。如英伟达GB200服务器机架机柜功耗120千瓦,电源需求达198千瓦;英伟达GPU 300首批服务器机架,机柜功耗140 150千瓦,电源需求264千瓦。价的维度上,芯片功率提升推动电源要求提高,产品价格进阶清晰。过去h系列卡用3千瓦
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现在这个时点,如何看宁波华翔?
全文摘要 1、PEEK材料业务架构解析 ·业务架构拆分:PEEK材料业务分粒子制造和下游应用两部分。股权结构上,粒子制造公司参股30%,下游应用由上市公司全资开展。架构设计是因上游粒子预计投资大,参股可分摊上市公司短期开支压力。 2、PEEK业务全球龙头优势 ·全球最大产能规模:在PEEK业务产能规模上,华翔粒子产能达1.2万吨,应用产能为1.7万吨(含30%碳纤维添加量)。全球最大英国威克斯产能约7000吨,华翔产能超威克斯,成全球产能最大公司,且覆盖全产业链。 ·全行业最低成本:华翔PEEK
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旺季叠加供应瓶颈,金属行情酝酿突破动能
全文摘要 1、中国铜需求分析 ·表需高增原因:今年表需增长幅度良好,前半年表需约为37.4万吨。美国需求增长更多为应急铜需求,且在AI带动下,美国电力呈现高增态势,进口电力设备端需求表现突出,预计全年能拉动近40万吨的需求,这一拉动作用超预期。中国出口增长基本来自电力设备,海外电力设备需求属于刚性消费,而非垒库需求,因此出口需求预计将呈现稳定增长,不会出现强库存周期式回落。 ·旺季表征存在性:国内内需呈现明显季节性特征,外需因电力设备刚性消费保持稳定增长。在内需季节性支撑与外需稳定增长的双重作用
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天安新材近况交流
全文摘要 1、若博机器人基本情况介绍 ·成立背景与技术方向:若博机器人成立于2016年,创始人来自金山软件,聚焦机器人核心技术,包括伺服驱动及控制系统、核心算法的研发。 ·技术积累与应用场景:目前,若博机器人已构建起人工智能、机器人、工业互联网等领域的技术矩阵,在航空航天、农业、医疗等场景为下游客户提供智能化解决方案。在航空航天领域,其技术领先,解决了许多央国企团队无法解决的技术问题,在军工领域是优质供应商;在农业领域,产品涵盖水产、农业采摘机器人;在医疗领域,有相关自动化系统应用。 ·天安参股
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易点天下:AI程序化广告持续发力
全文摘要 1、财务表现与盈利模式分析 ·近两年收入变化趋势:从近两年单季度收入变化看,公司收入在2024年下半年明显提速。核心驱动因素有两方面:需求端,短剧和游戏出海表现亮眼,短剧自2022 2023年起出海表现持续突出,游戏出海近两年成核心趋势,拉动公司收入;供给端,公司在程序化广告领域发力。分行业收入上,2024年下半年应用娱乐代理及其他行业收入增速超35%,2025年上半年延续高双位数增长。程序化广告业务突出,2025年上半年收入同比增速预计超50%,Q1接近70%。旗下程序化广告平台ze
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AI教育,奇点时刻来临
全文摘要 1、AI教育发展阶段与技术趋势 ·传统教育核心矛盾:传统教育存在‘不可能三角’,即个性化、高质量与大规模低成本难以兼顾。教育依赖场景和数据,需求刚性,使其成为技术改造滞后的场景。目前替代主讲老师较难,但科技进步终将推动教育变革。 ·技术迭代推动作用:技术迭代显著推动教育行业发展。移动互联网时代,培训领域出现通过名师放大师资的在线大班网课,可实现一对1000甚至2000以上服务,工具领域涌现拍照搜题APP。2022年ChatGPT发布后,AIGC发展使AI教育进入新阶段。2025年‘AI
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