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Bobo
已翻车的散户
2025-08-27 23:22:02
AI催化数据中心短距互连高增
全文摘要 1、高速铜缆行业背景与需求驱动 ·行业基础地位与需求驱动因素:高速铜缆在短距离信号传输和互联中是重要组成部分。传统非AI时代,短距离传输已有较多铜连接应用。当前,AI催化使数据中心建设投资加码、速率提升迭代,高速铜缆需求和热度上升。近年,ACC、AEC等有源铜缆新概念进入视线。2024年起,NV的72机柜大量采用铜缆连接;当前,北美hyperscaler自研芯片架构全面采用铜缆连接。因此,铜缆作为高性价比解决方案,未来随短距离连接数量提升,需求将明显释放并起量。 2、铜缆与光模块技术对
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兆龙互连
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已翻车的散户
2025-08-27 23:21:10
重卡经销商专家
全文摘要 1、8月重卡市场整体表现分析 ·销量增长原因与区域差异:山东地区6月公布省级报废更新政策后,6月底、7月部分城市陆续落地,剩余城市延迟至8月落地,其中7月底前约8个城市落地,7月后8个城市在8月落地。受政策落地影响,8月山东潍坊局部城市销量环比7月增长30%。从全国来看,6月全国省级报废更新政策已集中下达,约一半省市的政策集中在6 7月下达,带动6月、7月销量同比大幅增长。山东是全国最后一个公布省级报废更新政策的省份,且各地级市政策落地存在延迟,普遍延迟约2个月,导致政策消化实施相对延
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中联重科
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Bobo
已翻车的散户
2025-08-27 23:20:17
科技家电AI+标的分享
全文摘要 1、石头科技AI+技术与基本面分析 ·AI+技术应用进展:扫地机器人现有AI避障技术有局限,通过摄像头拍摄障碍物与预设数据库对比识别物体,超出图库范围则识别不准。接入AI大模型与云计算后,可拍摄障碍物回传至云计算,用AI大模型自主判断类型,提升地面环境学习与避障能力。预计2026年上半年,将推出搭载AI大模型和云计算功能的新品。在具身智能产品开发上,石头科技于2025年1月推出带机械手臂的探索版产品,能清洁和整理,可抓取4类物体,预计2026年CES期间迭代机械手臂产品,推动扫地机器人
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石头科技
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Bobo
已翻车的散户
2025-08-27 00:08:42
20250826会议纪要汇总
前言说明:内容为提炼自机构会议纪要,共计26篇。仅供参考,不做为投资建议。 一、AI算力链 光模块技术迭代超预期 1.6T硅光方案加速:新易盛硅光模块占比2025H2起提升,LPO方案因全环节能力领先(成本↓20%)抢占份额;天孚通信共封装光学(CPO/OIO)布局领先,OIO技术或使光引擎市场规模扩大4-5倍。 增量被低估:海外算力需求存在“两层非线性”:①Token调用量→算力需求(10倍关系);②智能体交互深度→Token增长。2026年四大厂资本开支或达7000亿美元(原预期5000亿)
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中际旭创
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Bobo
已翻车的散户
2025-08-26 23:39:23
华电科工:海洋经济催化,氢能业务龙头
全文摘要 1、整体盈利与收入结构拆分 ·近五年传统主业收入结构:公司近五年(2020 2024年)三大传统主业(高端钢结构工程、热能工程、物料输送系统)在主营业务收入中的占比整体稳定在20% 30%。其中,高端钢结构工程在2020 2022、2023 2024年占比超30%,仅2021年占比为19%;热能工程在2020、2022 2024年占比约15%,2021年占比降至7% 8%;物料输送系统在2022年占比32%,2020年、2021年、2023年、2024年占比约20%。三大传统主业共同构
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华电科工
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Bobo
已翻车的散户
2025-08-26 23:38:30
振江股份交流会
全文摘要 1、风电业务发展与订单情况 ·西门子合作与订单规模:公司是西门子全球最核心的供应商,被视为其“影子工厂”。合作从早期2.3兆瓦风机装配起步,拓展至定子段、转子房、机舱罩等,2016年与西门子开启全球研发合作。近年参与研发的机型有今年的14兆瓦(马克6)、2027年的21兆瓦机型。仅西门子客户的在手订单(含框架)约170亿,签到2030年,公司在西门子客户中的占比持续提升。 ·业绩指引与增长来源:公司在股权激励计划中披露,今年净利润目标1.8亿,明年3.2亿,测算基于在手订单(仅含风电及
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振江股份
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Bobo
已翻车的散户
2025-08-26 23:37:51
眼镜镜片行业深度 - 短期AI眼镜催化与长期国产替代并存
全文摘要 1、眼镜镜片行业研究背景与动因 ·研究背景与动因:当前关注镜片行业的动因有两方面。一是年初以来,AI智能眼镜随国内外厂商发布重磅新品,获多轮市场关注,2025年上半年其销量快速增长;二是在AI智能眼镜概念火热背景下,镜片行业有明显国产替代空间。制造业中,尚未实现国产替代的子领域不多,依靠国产替代实现量增的镜片行业较稀缺。结合AI智能眼镜关注度提升红利与镜片行业国产替代驱动,推出眼镜镜片行业深度研究。 2、眼镜镜片行业现状分析 ·供给端现状:从供给端看,国内制造能力在全球占比较高,出货量
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明月镜片
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Bobo
已翻车的散户
2025-08-26 23:37:16
走向更高端,国产掩膜版厂商2.0时代开启
全文摘要 1、掩膜板行业基本情况 ·掩膜板定义与功能:掩膜板是配套光刻机使用的关键材料,在光刻机将设计公司的电路设计转化为物理层面线路图的过程中发挥作用,是半导体、测控、平板显示制造过程中的关键材料。 ·掩膜板耗材特性:掩膜板属于半导体显示中的关键耗材,其耗材特性体现在两个维度:一是因芯片制造对精度要求较高,使用中会产生损耗,达到损耗值后需更换;二是每设计新电路或新芯片料号,需配套新掩膜板,需求与芯片料号数量相关,而非芯片数量。 ·市场规模测算:在半导体材料市场中,掩膜板是前三大细分市场之一,2
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冠石科技
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Bobo
已翻车的散户
2025-08-26 23:36:30
谷歌“多模态”前瞻
全文摘要 1、Nano Banana模型多任务测试对比 ·背景与服装修改测试:背景修改测试中,以女生背景改咖啡店为例,阿里模型替换背景时改变人物面部;Nano Banana模型保留人物面部细节和小红书标识,背景为办公场景,衣服材质未变。服装修改测试,针对无袖裙改半袖,阿里模型改变原花纹;4O模型花纹更接近原图;字节模型保留部分场景细节,加长裙子、调整袖子材质;Nano Banana模型仅加袖子,保留原花纹、褶皱、蝴蝶结和胸前花纹等细节。 ·换装与IP编辑测试:换装任务,给定人物和衣服照片,要求人
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鼎捷数智
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Bobo
已翻车的散户
2025-08-26 23:35:59
掌趣科技:3D游戏AIGC工具LayaIdea首现商用,相关情况更新
全文摘要 1、半年报与老游戏业务表现 ·半年报发布情况:半年报原定于8月28日发布,提前一周至上周五发布。提前发布是为尽早与市场交流。现有数据显示收入利润下滑,源于老游戏业务正常发展。 ·老游戏业务趋势:老游戏业务整体呈自然稳步下行趋势,但趋势有所收窄。部分老游戏未下滑,甚至逆势上涨。 2、新游戏(SLG)布局进展 ·SLG项目开发动态:团队正积极测试和调整新版本及中长期玩法,预计年底前有望大推。代号S的SLG项目处于数据调整和升级测试阶段。目前有两款SLG项目推进,还有其他新项目在孵化。 ·新
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掌趣科技
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Bobo
已翻车的散户
2025-08-26 23:35:19
工业明珠灿若星河,光刻机国产化行则将至
全文摘要 1、光刻机的重要性与核心地位 ·晶圆制造核心环节:在晶圆制造中,光刻工艺是关键环节。先通过曝光将掩膜板图形投射到晶圆表面形成图案,接着显影、清洗,使图案在光刻胶上显示,最后通过刻蚀将图案转移至晶圆表面,一层操作完成后进入下一工艺步骤。每一层晶圆操作都需光刻工艺。从价值量占比看,光刻机是半导体设备中价值量最高的三类设备之一,约占市场价值量的20%。与光刻机同为核心的还有薄膜沉积设备和刻蚀设备,它们对应光刻、薄膜沉积、刻蚀三个核心步骤,价值量占比均约20%。可见,光刻机在半导体设备中地位重
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汇成真空
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Bobo
已翻车的散户
2025-08-26 23:26:19
AI ASIC加速增长,全球龙头指引成长空间广阔
全文摘要 1、AI ASIC的定义与技术特点 ·定义与核心优势:AI ASIC本质是面向特定用户需求定制的专用芯片,通常为专门目的或算法设计。其特点是品种多、批量少,在集成电路设计中功耗更低、性能更高。在AI领域,AI ASIC主要用于满足特定算法的优化设计,能在单独特定任务中发挥强大算力,如在深度学习算法中可专注于高效的矩阵运算和数据处理。与GPU相比,GPU能力更平衡,能兼顾各方向需求,但有高功耗、高成本的缺点;而AI ASIC虽在特定任务中能力突出,但在通用业务或多能力场景中存在局限性。总
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翱捷科技
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Bobo
已翻车的散户
2025-08-26 23:25:45
天孚通信:工艺平台领先,战略定位前瞻
全文摘要 1、公司基本情况与发展历程 ·公司定位与行业地位:天孚通信是光通信领域光模块上游精密元器件供应商,在光模块、光器件方向市值排第三,被持续深度跟踪并发布系列报告。其与其他光模块公司业务有明显差异。 ·发展阶段划分:天孚通信2005年成立,初期仅3款核心产品。上市融资后,进行无源品类扩张,形成近20个产品矩阵,这是上市五年内主要发展过程。2020年起,公司迈入新阶段,拓展非通信赛道(如激光雷达)及有源产品(高速光引擎),不过激光雷达未成爆款配置。 2、光引擎业务发展解析 ·技术突破与合作背
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天孚通信
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Bobo
已翻车的散户
2025-08-26 22:48:26
企业数智化转型带来的AI应用投资机会
全文摘要 1、AI应用发展现状与阶段判断 ·大模型调用量增长趋势:2024年中国公有云大模型调用量总计114万亿TOKEN,日均调用量呈线性增长,斜率约40多度。2024年6月日均调用量约963亿TOKEN,9月约4000亿TOKEN,年底约9500亿TOKEN。受爆款产品影响,2025年云上大模型调用量飞跃式增长。 ·大模型市场份额分布:按大模型调用量市场份额,火山引擎占49%,遥遥领先;百度智能云、阿里云次之;腾讯云、华为云等占10%。 ·大模型模态发展趋势:当前大模型调用以大语言模型、文本
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赛意信息
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Bobo
已翻车的散户
2025-08-26 22:46:06
建筑+石化:如何看待新疆煤化工的机会与节奏
全文摘要 1、新疆煤化工总量与节奏分析 ·项目规模与类型分布:新疆煤化工整体投资规模约8000亿,煤制油环节单体项目体量较大,如国能项目一期加二期超1700亿。煤制气、煤制烯烃项目数量多但单体体量较小。投资主体包括国企(国能、神华、陕煤)、地方企业(中泰)及民营企业。 ·发展驱动与成本优势:新疆煤化工发展受能源战略驱动,国内富煤贫油少气的自然禀赋及降低原油对外依赖的需求,推动煤化工建设。新疆煤炭资源丰富,资源量超2万亿吨,2024年原煤产量占全国11%以上。本地综合利用煤炭可显著降低成本,宝丰能
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中国化学
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2025-08-27 23:22:02
AI催化数据中心短距互连高增
全文摘要 1、高速铜缆行业背景与需求驱动 ·行业基础地位与需求驱动因素:高速铜缆在短距离信号传输和互联中是重要组成部分。传统非AI时代,短距离传输已有较多铜连接应用。当前,AI催化使数据中心建设投资加码、速率提升迭代,高速铜缆需求和热度上升。近年,ACC、AEC等有源铜缆新概念进入视线。2024年起,NV的72机柜大量采用铜缆连接;当前,北美hyperscaler自研芯片架构全面采用铜缆连接。因此,铜缆作为高性价比解决方案,未来随短距离连接数量提升,需求将明显释放并起量。 2、铜缆与光模块技术对
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重卡经销商专家
全文摘要 1、8月重卡市场整体表现分析 ·销量增长原因与区域差异:山东地区6月公布省级报废更新政策后,6月底、7月部分城市陆续落地,剩余城市延迟至8月落地,其中7月底前约8个城市落地,7月后8个城市在8月落地。受政策落地影响,8月山东潍坊局部城市销量环比7月增长30%。从全国来看,6月全国省级报废更新政策已集中下达,约一半省市的政策集中在6 7月下达,带动6月、7月销量同比大幅增长。山东是全国最后一个公布省级报废更新政策的省份,且各地级市政策落地存在延迟,普遍延迟约2个月,导致政策消化实施相对延
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科技家电AI+标的分享
全文摘要 1、石头科技AI+技术与基本面分析 ·AI+技术应用进展:扫地机器人现有AI避障技术有局限,通过摄像头拍摄障碍物与预设数据库对比识别物体,超出图库范围则识别不准。接入AI大模型与云计算后,可拍摄障碍物回传至云计算,用AI大模型自主判断类型,提升地面环境学习与避障能力。预计2026年上半年,将推出搭载AI大模型和云计算功能的新品。在具身智能产品开发上,石头科技于2025年1月推出带机械手臂的探索版产品,能清洁和整理,可抓取4类物体,预计2026年CES期间迭代机械手臂产品,推动扫地机器人
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20250826会议纪要汇总
前言说明:内容为提炼自机构会议纪要,共计26篇。仅供参考,不做为投资建议。 一、AI算力链 光模块技术迭代超预期 1.6T硅光方案加速:新易盛硅光模块占比2025H2起提升,LPO方案因全环节能力领先(成本↓20%)抢占份额;天孚通信共封装光学(CPO/OIO)布局领先,OIO技术或使光引擎市场规模扩大4-5倍。 增量被低估:海外算力需求存在“两层非线性”:①Token调用量→算力需求(10倍关系);②智能体交互深度→Token增长。2026年四大厂资本开支或达7000亿美元(原预期5000亿)
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中际旭创
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华电科工:海洋经济催化,氢能业务龙头
全文摘要 1、整体盈利与收入结构拆分 ·近五年传统主业收入结构:公司近五年(2020 2024年)三大传统主业(高端钢结构工程、热能工程、物料输送系统)在主营业务收入中的占比整体稳定在20% 30%。其中,高端钢结构工程在2020 2022、2023 2024年占比超30%,仅2021年占比为19%;热能工程在2020、2022 2024年占比约15%,2021年占比降至7% 8%;物料输送系统在2022年占比32%,2020年、2021年、2023年、2024年占比约20%。三大传统主业共同构
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振江股份交流会
全文摘要 1、风电业务发展与订单情况 ·西门子合作与订单规模:公司是西门子全球最核心的供应商,被视为其“影子工厂”。合作从早期2.3兆瓦风机装配起步,拓展至定子段、转子房、机舱罩等,2016年与西门子开启全球研发合作。近年参与研发的机型有今年的14兆瓦(马克6)、2027年的21兆瓦机型。仅西门子客户的在手订单(含框架)约170亿,签到2030年,公司在西门子客户中的占比持续提升。 ·业绩指引与增长来源:公司在股权激励计划中披露,今年净利润目标1.8亿,明年3.2亿,测算基于在手订单(仅含风电及
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振江股份
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眼镜镜片行业深度 - 短期AI眼镜催化与长期国产替代并存
全文摘要 1、眼镜镜片行业研究背景与动因 ·研究背景与动因:当前关注镜片行业的动因有两方面。一是年初以来,AI智能眼镜随国内外厂商发布重磅新品,获多轮市场关注,2025年上半年其销量快速增长;二是在AI智能眼镜概念火热背景下,镜片行业有明显国产替代空间。制造业中,尚未实现国产替代的子领域不多,依靠国产替代实现量增的镜片行业较稀缺。结合AI智能眼镜关注度提升红利与镜片行业国产替代驱动,推出眼镜镜片行业深度研究。 2、眼镜镜片行业现状分析 ·供给端现状:从供给端看,国内制造能力在全球占比较高,出货量
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明月镜片
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2025-08-26 23:37:16
走向更高端,国产掩膜版厂商2.0时代开启
全文摘要 1、掩膜板行业基本情况 ·掩膜板定义与功能:掩膜板是配套光刻机使用的关键材料,在光刻机将设计公司的电路设计转化为物理层面线路图的过程中发挥作用,是半导体、测控、平板显示制造过程中的关键材料。 ·掩膜板耗材特性:掩膜板属于半导体显示中的关键耗材,其耗材特性体现在两个维度:一是因芯片制造对精度要求较高,使用中会产生损耗,达到损耗值后需更换;二是每设计新电路或新芯片料号,需配套新掩膜板,需求与芯片料号数量相关,而非芯片数量。 ·市场规模测算:在半导体材料市场中,掩膜板是前三大细分市场之一,2
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冠石科技
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2025-08-26 23:36:30
谷歌“多模态”前瞻
全文摘要 1、Nano Banana模型多任务测试对比 ·背景与服装修改测试:背景修改测试中,以女生背景改咖啡店为例,阿里模型替换背景时改变人物面部;Nano Banana模型保留人物面部细节和小红书标识,背景为办公场景,衣服材质未变。服装修改测试,针对无袖裙改半袖,阿里模型改变原花纹;4O模型花纹更接近原图;字节模型保留部分场景细节,加长裙子、调整袖子材质;Nano Banana模型仅加袖子,保留原花纹、褶皱、蝴蝶结和胸前花纹等细节。 ·换装与IP编辑测试:换装任务,给定人物和衣服照片,要求人
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2025-08-26 23:35:59
掌趣科技:3D游戏AIGC工具LayaIdea首现商用,相关情况更新
全文摘要 1、半年报与老游戏业务表现 ·半年报发布情况:半年报原定于8月28日发布,提前一周至上周五发布。提前发布是为尽早与市场交流。现有数据显示收入利润下滑,源于老游戏业务正常发展。 ·老游戏业务趋势:老游戏业务整体呈自然稳步下行趋势,但趋势有所收窄。部分老游戏未下滑,甚至逆势上涨。 2、新游戏(SLG)布局进展 ·SLG项目开发动态:团队正积极测试和调整新版本及中长期玩法,预计年底前有望大推。代号S的SLG项目处于数据调整和升级测试阶段。目前有两款SLG项目推进,还有其他新项目在孵化。 ·新
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掌趣科技
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2025-08-26 23:35:19
工业明珠灿若星河,光刻机国产化行则将至
全文摘要 1、光刻机的重要性与核心地位 ·晶圆制造核心环节:在晶圆制造中,光刻工艺是关键环节。先通过曝光将掩膜板图形投射到晶圆表面形成图案,接着显影、清洗,使图案在光刻胶上显示,最后通过刻蚀将图案转移至晶圆表面,一层操作完成后进入下一工艺步骤。每一层晶圆操作都需光刻工艺。从价值量占比看,光刻机是半导体设备中价值量最高的三类设备之一,约占市场价值量的20%。与光刻机同为核心的还有薄膜沉积设备和刻蚀设备,它们对应光刻、薄膜沉积、刻蚀三个核心步骤,价值量占比均约20%。可见,光刻机在半导体设备中地位重
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AI ASIC加速增长,全球龙头指引成长空间广阔
全文摘要 1、AI ASIC的定义与技术特点 ·定义与核心优势:AI ASIC本质是面向特定用户需求定制的专用芯片,通常为专门目的或算法设计。其特点是品种多、批量少,在集成电路设计中功耗更低、性能更高。在AI领域,AI ASIC主要用于满足特定算法的优化设计,能在单独特定任务中发挥强大算力,如在深度学习算法中可专注于高效的矩阵运算和数据处理。与GPU相比,GPU能力更平衡,能兼顾各方向需求,但有高功耗、高成本的缺点;而AI ASIC虽在特定任务中能力突出,但在通用业务或多能力场景中存在局限性。总
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天孚通信:工艺平台领先,战略定位前瞻
全文摘要 1、公司基本情况与发展历程 ·公司定位与行业地位:天孚通信是光通信领域光模块上游精密元器件供应商,在光模块、光器件方向市值排第三,被持续深度跟踪并发布系列报告。其与其他光模块公司业务有明显差异。 ·发展阶段划分:天孚通信2005年成立,初期仅3款核心产品。上市融资后,进行无源品类扩张,形成近20个产品矩阵,这是上市五年内主要发展过程。2020年起,公司迈入新阶段,拓展非通信赛道(如激光雷达)及有源产品(高速光引擎),不过激光雷达未成爆款配置。 2、光引擎业务发展解析 ·技术突破与合作背
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天孚通信
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企业数智化转型带来的AI应用投资机会
全文摘要 1、AI应用发展现状与阶段判断 ·大模型调用量增长趋势:2024年中国公有云大模型调用量总计114万亿TOKEN,日均调用量呈线性增长,斜率约40多度。2024年6月日均调用量约963亿TOKEN,9月约4000亿TOKEN,年底约9500亿TOKEN。受爆款产品影响,2025年云上大模型调用量飞跃式增长。 ·大模型市场份额分布:按大模型调用量市场份额,火山引擎占49%,遥遥领先;百度智能云、阿里云次之;腾讯云、华为云等占10%。 ·大模型模态发展趋势:当前大模型调用以大语言模型、文本
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建筑+石化:如何看待新疆煤化工的机会与节奏
全文摘要 1、新疆煤化工总量与节奏分析 ·项目规模与类型分布:新疆煤化工整体投资规模约8000亿,煤制油环节单体项目体量较大,如国能项目一期加二期超1700亿。煤制气、煤制烯烃项目数量多但单体体量较小。投资主体包括国企(国能、神华、陕煤)、地方企业(中泰)及民营企业。 ·发展驱动与成本优势:新疆煤化工发展受能源战略驱动,国内富煤贫油少气的自然禀赋及降低原油对外依赖的需求,推动煤化工建设。新疆煤炭资源丰富,资源量超2万亿吨,2024年原煤产量占全国11%以上。本地综合利用煤炭可显著降低成本,宝丰能
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AI催化数据中心短距互连高增
全文摘要 1、高速铜缆行业背景与需求驱动 ·行业基础地位与需求驱动因素:高速铜缆在短距离信号传输和互联中是重要组成部分。传统非AI时代,短距离传输已有较多铜连接应用。当前,AI催化使数据中心建设投资加码、速率提升迭代,高速铜缆需求和热度上升。近年,ACC、AEC等有源铜缆新概念进入视线。2024年起,NV的72机柜大量采用铜缆连接;当前,北美hyperscaler自研芯片架构全面采用铜缆连接。因此,铜缆作为高性价比解决方案,未来随短距离连接数量提升,需求将明显释放并起量。 2、铜缆与光模块技术对
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2025-08-27 23:21:10
重卡经销商专家
全文摘要 1、8月重卡市场整体表现分析 ·销量增长原因与区域差异:山东地区6月公布省级报废更新政策后,6月底、7月部分城市陆续落地,剩余城市延迟至8月落地,其中7月底前约8个城市落地,7月后8个城市在8月落地。受政策落地影响,8月山东潍坊局部城市销量环比7月增长30%。从全国来看,6月全国省级报废更新政策已集中下达,约一半省市的政策集中在6 7月下达,带动6月、7月销量同比大幅增长。山东是全国最后一个公布省级报废更新政策的省份,且各地级市政策落地存在延迟,普遍延迟约2个月,导致政策消化实施相对延
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中联重科
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2025-08-27 23:20:17
科技家电AI+标的分享
全文摘要 1、石头科技AI+技术与基本面分析 ·AI+技术应用进展:扫地机器人现有AI避障技术有局限,通过摄像头拍摄障碍物与预设数据库对比识别物体,超出图库范围则识别不准。接入AI大模型与云计算后,可拍摄障碍物回传至云计算,用AI大模型自主判断类型,提升地面环境学习与避障能力。预计2026年上半年,将推出搭载AI大模型和云计算功能的新品。在具身智能产品开发上,石头科技于2025年1月推出带机械手臂的探索版产品,能清洁和整理,可抓取4类物体,预计2026年CES期间迭代机械手臂产品,推动扫地机器人
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石头科技
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2025-08-27 00:08:42
20250826会议纪要汇总
前言说明:内容为提炼自机构会议纪要,共计26篇。仅供参考,不做为投资建议。 一、AI算力链 光模块技术迭代超预期 1.6T硅光方案加速:新易盛硅光模块占比2025H2起提升,LPO方案因全环节能力领先(成本↓20%)抢占份额;天孚通信共封装光学(CPO/OIO)布局领先,OIO技术或使光引擎市场规模扩大4-5倍。 增量被低估:海外算力需求存在“两层非线性”:①Token调用量→算力需求(10倍关系);②智能体交互深度→Token增长。2026年四大厂资本开支或达7000亿美元(原预期5000亿)
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中际旭创
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2025-08-26 23:39:23
华电科工:海洋经济催化,氢能业务龙头
全文摘要 1、整体盈利与收入结构拆分 ·近五年传统主业收入结构:公司近五年(2020 2024年)三大传统主业(高端钢结构工程、热能工程、物料输送系统)在主营业务收入中的占比整体稳定在20% 30%。其中,高端钢结构工程在2020 2022、2023 2024年占比超30%,仅2021年占比为19%;热能工程在2020、2022 2024年占比约15%,2021年占比降至7% 8%;物料输送系统在2022年占比32%,2020年、2021年、2023年、2024年占比约20%。三大传统主业共同构
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华电科工
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2025-08-26 23:38:30
振江股份交流会
全文摘要 1、风电业务发展与订单情况 ·西门子合作与订单规模:公司是西门子全球最核心的供应商,被视为其“影子工厂”。合作从早期2.3兆瓦风机装配起步,拓展至定子段、转子房、机舱罩等,2016年与西门子开启全球研发合作。近年参与研发的机型有今年的14兆瓦(马克6)、2027年的21兆瓦机型。仅西门子客户的在手订单(含框架)约170亿,签到2030年,公司在西门子客户中的占比持续提升。 ·业绩指引与增长来源:公司在股权激励计划中披露,今年净利润目标1.8亿,明年3.2亿,测算基于在手订单(仅含风电及
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振江股份
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2025-08-26 23:37:51
眼镜镜片行业深度 - 短期AI眼镜催化与长期国产替代并存
全文摘要 1、眼镜镜片行业研究背景与动因 ·研究背景与动因:当前关注镜片行业的动因有两方面。一是年初以来,AI智能眼镜随国内外厂商发布重磅新品,获多轮市场关注,2025年上半年其销量快速增长;二是在AI智能眼镜概念火热背景下,镜片行业有明显国产替代空间。制造业中,尚未实现国产替代的子领域不多,依靠国产替代实现量增的镜片行业较稀缺。结合AI智能眼镜关注度提升红利与镜片行业国产替代驱动,推出眼镜镜片行业深度研究。 2、眼镜镜片行业现状分析 ·供给端现状:从供给端看,国内制造能力在全球占比较高,出货量
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明月镜片
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2025-08-26 23:37:16
走向更高端,国产掩膜版厂商2.0时代开启
全文摘要 1、掩膜板行业基本情况 ·掩膜板定义与功能:掩膜板是配套光刻机使用的关键材料,在光刻机将设计公司的电路设计转化为物理层面线路图的过程中发挥作用,是半导体、测控、平板显示制造过程中的关键材料。 ·掩膜板耗材特性:掩膜板属于半导体显示中的关键耗材,其耗材特性体现在两个维度:一是因芯片制造对精度要求较高,使用中会产生损耗,达到损耗值后需更换;二是每设计新电路或新芯片料号,需配套新掩膜板,需求与芯片料号数量相关,而非芯片数量。 ·市场规模测算:在半导体材料市场中,掩膜板是前三大细分市场之一,2
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冠石科技
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2025-08-26 23:36:30
谷歌“多模态”前瞻
全文摘要 1、Nano Banana模型多任务测试对比 ·背景与服装修改测试:背景修改测试中,以女生背景改咖啡店为例,阿里模型替换背景时改变人物面部;Nano Banana模型保留人物面部细节和小红书标识,背景为办公场景,衣服材质未变。服装修改测试,针对无袖裙改半袖,阿里模型改变原花纹;4O模型花纹更接近原图;字节模型保留部分场景细节,加长裙子、调整袖子材质;Nano Banana模型仅加袖子,保留原花纹、褶皱、蝴蝶结和胸前花纹等细节。 ·换装与IP编辑测试:换装任务,给定人物和衣服照片,要求人
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鼎捷数智
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2025-08-26 23:35:59
掌趣科技:3D游戏AIGC工具LayaIdea首现商用,相关情况更新
全文摘要 1、半年报与老游戏业务表现 ·半年报发布情况:半年报原定于8月28日发布,提前一周至上周五发布。提前发布是为尽早与市场交流。现有数据显示收入利润下滑,源于老游戏业务正常发展。 ·老游戏业务趋势:老游戏业务整体呈自然稳步下行趋势,但趋势有所收窄。部分老游戏未下滑,甚至逆势上涨。 2、新游戏(SLG)布局进展 ·SLG项目开发动态:团队正积极测试和调整新版本及中长期玩法,预计年底前有望大推。代号S的SLG项目处于数据调整和升级测试阶段。目前有两款SLG项目推进,还有其他新项目在孵化。 ·新
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掌趣科技
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2025-08-26 23:35:19
工业明珠灿若星河,光刻机国产化行则将至
全文摘要 1、光刻机的重要性与核心地位 ·晶圆制造核心环节:在晶圆制造中,光刻工艺是关键环节。先通过曝光将掩膜板图形投射到晶圆表面形成图案,接着显影、清洗,使图案在光刻胶上显示,最后通过刻蚀将图案转移至晶圆表面,一层操作完成后进入下一工艺步骤。每一层晶圆操作都需光刻工艺。从价值量占比看,光刻机是半导体设备中价值量最高的三类设备之一,约占市场价值量的20%。与光刻机同为核心的还有薄膜沉积设备和刻蚀设备,它们对应光刻、薄膜沉积、刻蚀三个核心步骤,价值量占比均约20%。可见,光刻机在半导体设备中地位重
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2025-08-26 23:26:19
AI ASIC加速增长,全球龙头指引成长空间广阔
全文摘要 1、AI ASIC的定义与技术特点 ·定义与核心优势:AI ASIC本质是面向特定用户需求定制的专用芯片,通常为专门目的或算法设计。其特点是品种多、批量少,在集成电路设计中功耗更低、性能更高。在AI领域,AI ASIC主要用于满足特定算法的优化设计,能在单独特定任务中发挥强大算力,如在深度学习算法中可专注于高效的矩阵运算和数据处理。与GPU相比,GPU能力更平衡,能兼顾各方向需求,但有高功耗、高成本的缺点;而AI ASIC虽在特定任务中能力突出,但在通用业务或多能力场景中存在局限性。总
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翱捷科技
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2025-08-26 23:25:45
天孚通信:工艺平台领先,战略定位前瞻
全文摘要 1、公司基本情况与发展历程 ·公司定位与行业地位:天孚通信是光通信领域光模块上游精密元器件供应商,在光模块、光器件方向市值排第三,被持续深度跟踪并发布系列报告。其与其他光模块公司业务有明显差异。 ·发展阶段划分:天孚通信2005年成立,初期仅3款核心产品。上市融资后,进行无源品类扩张,形成近20个产品矩阵,这是上市五年内主要发展过程。2020年起,公司迈入新阶段,拓展非通信赛道(如激光雷达)及有源产品(高速光引擎),不过激光雷达未成爆款配置。 2、光引擎业务发展解析 ·技术突破与合作背
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天孚通信
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2025-08-26 22:48:26
企业数智化转型带来的AI应用投资机会
全文摘要 1、AI应用发展现状与阶段判断 ·大模型调用量增长趋势:2024年中国公有云大模型调用量总计114万亿TOKEN,日均调用量呈线性增长,斜率约40多度。2024年6月日均调用量约963亿TOKEN,9月约4000亿TOKEN,年底约9500亿TOKEN。受爆款产品影响,2025年云上大模型调用量飞跃式增长。 ·大模型市场份额分布:按大模型调用量市场份额,火山引擎占49%,遥遥领先;百度智能云、阿里云次之;腾讯云、华为云等占10%。 ·大模型模态发展趋势:当前大模型调用以大语言模型、文本
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赛意信息
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2025-08-26 22:46:06
建筑+石化:如何看待新疆煤化工的机会与节奏
全文摘要 1、新疆煤化工总量与节奏分析 ·项目规模与类型分布:新疆煤化工整体投资规模约8000亿,煤制油环节单体项目体量较大,如国能项目一期加二期超1700亿。煤制气、煤制烯烃项目数量多但单体体量较小。投资主体包括国企(国能、神华、陕煤)、地方企业(中泰)及民营企业。 ·发展驱动与成本优势:新疆煤化工发展受能源战略驱动,国内富煤贫油少气的自然禀赋及降低原油对外依赖的需求,推动煤化工建设。新疆煤炭资源丰富,资源量超2万亿吨,2024年原煤产量占全国11%以上。本地综合利用煤炭可显著降低成本,宝丰能
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中国化学
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2025-08-27 23:22:02
AI催化数据中心短距互连高增
全文摘要 1、高速铜缆行业背景与需求驱动 ·行业基础地位与需求驱动因素:高速铜缆在短距离信号传输和互联中是重要组成部分。传统非AI时代,短距离传输已有较多铜连接应用。当前,AI催化使数据中心建设投资加码、速率提升迭代,高速铜缆需求和热度上升。近年,ACC、AEC等有源铜缆新概念进入视线。2024年起,NV的72机柜大量采用铜缆连接;当前,北美hyperscaler自研芯片架构全面采用铜缆连接。因此,铜缆作为高性价比解决方案,未来随短距离连接数量提升,需求将明显释放并起量。 2、铜缆与光模块技术对
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兆龙互连
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2025-08-27 23:21:10
重卡经销商专家
全文摘要 1、8月重卡市场整体表现分析 ·销量增长原因与区域差异:山东地区6月公布省级报废更新政策后,6月底、7月部分城市陆续落地,剩余城市延迟至8月落地,其中7月底前约8个城市落地,7月后8个城市在8月落地。受政策落地影响,8月山东潍坊局部城市销量环比7月增长30%。从全国来看,6月全国省级报废更新政策已集中下达,约一半省市的政策集中在6 7月下达,带动6月、7月销量同比大幅增长。山东是全国最后一个公布省级报废更新政策的省份,且各地级市政策落地存在延迟,普遍延迟约2个月,导致政策消化实施相对延
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中联重科
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2025-08-27 23:20:17
科技家电AI+标的分享
全文摘要 1、石头科技AI+技术与基本面分析 ·AI+技术应用进展:扫地机器人现有AI避障技术有局限,通过摄像头拍摄障碍物与预设数据库对比识别物体,超出图库范围则识别不准。接入AI大模型与云计算后,可拍摄障碍物回传至云计算,用AI大模型自主判断类型,提升地面环境学习与避障能力。预计2026年上半年,将推出搭载AI大模型和云计算功能的新品。在具身智能产品开发上,石头科技于2025年1月推出带机械手臂的探索版产品,能清洁和整理,可抓取4类物体,预计2026年CES期间迭代机械手臂产品,推动扫地机器人
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20250826会议纪要汇总
前言说明:内容为提炼自机构会议纪要,共计26篇。仅供参考,不做为投资建议。 一、AI算力链 光模块技术迭代超预期 1.6T硅光方案加速:新易盛硅光模块占比2025H2起提升,LPO方案因全环节能力领先(成本↓20%)抢占份额;天孚通信共封装光学(CPO/OIO)布局领先,OIO技术或使光引擎市场规模扩大4-5倍。 增量被低估:海外算力需求存在“两层非线性”:①Token调用量→算力需求(10倍关系);②智能体交互深度→Token增长。2026年四大厂资本开支或达7000亿美元(原预期5000亿)
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中际旭创
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2025-08-26 23:39:23
华电科工:海洋经济催化,氢能业务龙头
全文摘要 1、整体盈利与收入结构拆分 ·近五年传统主业收入结构:公司近五年(2020 2024年)三大传统主业(高端钢结构工程、热能工程、物料输送系统)在主营业务收入中的占比整体稳定在20% 30%。其中,高端钢结构工程在2020 2022、2023 2024年占比超30%,仅2021年占比为19%;热能工程在2020、2022 2024年占比约15%,2021年占比降至7% 8%;物料输送系统在2022年占比32%,2020年、2021年、2023年、2024年占比约20%。三大传统主业共同构
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2025-08-26 23:38:30
振江股份交流会
全文摘要 1、风电业务发展与订单情况 ·西门子合作与订单规模:公司是西门子全球最核心的供应商,被视为其“影子工厂”。合作从早期2.3兆瓦风机装配起步,拓展至定子段、转子房、机舱罩等,2016年与西门子开启全球研发合作。近年参与研发的机型有今年的14兆瓦(马克6)、2027年的21兆瓦机型。仅西门子客户的在手订单(含框架)约170亿,签到2030年,公司在西门子客户中的占比持续提升。 ·业绩指引与增长来源:公司在股权激励计划中披露,今年净利润目标1.8亿,明年3.2亿,测算基于在手订单(仅含风电及
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振江股份
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2025-08-26 23:37:51
眼镜镜片行业深度 - 短期AI眼镜催化与长期国产替代并存
全文摘要 1、眼镜镜片行业研究背景与动因 ·研究背景与动因:当前关注镜片行业的动因有两方面。一是年初以来,AI智能眼镜随国内外厂商发布重磅新品,获多轮市场关注,2025年上半年其销量快速增长;二是在AI智能眼镜概念火热背景下,镜片行业有明显国产替代空间。制造业中,尚未实现国产替代的子领域不多,依靠国产替代实现量增的镜片行业较稀缺。结合AI智能眼镜关注度提升红利与镜片行业国产替代驱动,推出眼镜镜片行业深度研究。 2、眼镜镜片行业现状分析 ·供给端现状:从供给端看,国内制造能力在全球占比较高,出货量
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明月镜片
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2025-08-26 23:37:16
走向更高端,国产掩膜版厂商2.0时代开启
全文摘要 1、掩膜板行业基本情况 ·掩膜板定义与功能:掩膜板是配套光刻机使用的关键材料,在光刻机将设计公司的电路设计转化为物理层面线路图的过程中发挥作用,是半导体、测控、平板显示制造过程中的关键材料。 ·掩膜板耗材特性:掩膜板属于半导体显示中的关键耗材,其耗材特性体现在两个维度:一是因芯片制造对精度要求较高,使用中会产生损耗,达到损耗值后需更换;二是每设计新电路或新芯片料号,需配套新掩膜板,需求与芯片料号数量相关,而非芯片数量。 ·市场规模测算:在半导体材料市场中,掩膜板是前三大细分市场之一,2
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2025-08-26 23:36:30
谷歌“多模态”前瞻
全文摘要 1、Nano Banana模型多任务测试对比 ·背景与服装修改测试:背景修改测试中,以女生背景改咖啡店为例,阿里模型替换背景时改变人物面部;Nano Banana模型保留人物面部细节和小红书标识,背景为办公场景,衣服材质未变。服装修改测试,针对无袖裙改半袖,阿里模型改变原花纹;4O模型花纹更接近原图;字节模型保留部分场景细节,加长裙子、调整袖子材质;Nano Banana模型仅加袖子,保留原花纹、褶皱、蝴蝶结和胸前花纹等细节。 ·换装与IP编辑测试:换装任务,给定人物和衣服照片,要求人
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2025-08-26 23:35:59
掌趣科技:3D游戏AIGC工具LayaIdea首现商用,相关情况更新
全文摘要 1、半年报与老游戏业务表现 ·半年报发布情况:半年报原定于8月28日发布,提前一周至上周五发布。提前发布是为尽早与市场交流。现有数据显示收入利润下滑,源于老游戏业务正常发展。 ·老游戏业务趋势:老游戏业务整体呈自然稳步下行趋势,但趋势有所收窄。部分老游戏未下滑,甚至逆势上涨。 2、新游戏(SLG)布局进展 ·SLG项目开发动态:团队正积极测试和调整新版本及中长期玩法,预计年底前有望大推。代号S的SLG项目处于数据调整和升级测试阶段。目前有两款SLG项目推进,还有其他新项目在孵化。 ·新
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掌趣科技
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工业明珠灿若星河,光刻机国产化行则将至
全文摘要 1、光刻机的重要性与核心地位 ·晶圆制造核心环节:在晶圆制造中,光刻工艺是关键环节。先通过曝光将掩膜板图形投射到晶圆表面形成图案,接着显影、清洗,使图案在光刻胶上显示,最后通过刻蚀将图案转移至晶圆表面,一层操作完成后进入下一工艺步骤。每一层晶圆操作都需光刻工艺。从价值量占比看,光刻机是半导体设备中价值量最高的三类设备之一,约占市场价值量的20%。与光刻机同为核心的还有薄膜沉积设备和刻蚀设备,它们对应光刻、薄膜沉积、刻蚀三个核心步骤,价值量占比均约20%。可见,光刻机在半导体设备中地位重
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AI ASIC加速增长,全球龙头指引成长空间广阔
全文摘要 1、AI ASIC的定义与技术特点 ·定义与核心优势:AI ASIC本质是面向特定用户需求定制的专用芯片,通常为专门目的或算法设计。其特点是品种多、批量少,在集成电路设计中功耗更低、性能更高。在AI领域,AI ASIC主要用于满足特定算法的优化设计,能在单独特定任务中发挥强大算力,如在深度学习算法中可专注于高效的矩阵运算和数据处理。与GPU相比,GPU能力更平衡,能兼顾各方向需求,但有高功耗、高成本的缺点;而AI ASIC虽在特定任务中能力突出,但在通用业务或多能力场景中存在局限性。总
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天孚通信:工艺平台领先,战略定位前瞻
全文摘要 1、公司基本情况与发展历程 ·公司定位与行业地位:天孚通信是光通信领域光模块上游精密元器件供应商,在光模块、光器件方向市值排第三,被持续深度跟踪并发布系列报告。其与其他光模块公司业务有明显差异。 ·发展阶段划分:天孚通信2005年成立,初期仅3款核心产品。上市融资后,进行无源品类扩张,形成近20个产品矩阵,这是上市五年内主要发展过程。2020年起,公司迈入新阶段,拓展非通信赛道(如激光雷达)及有源产品(高速光引擎),不过激光雷达未成爆款配置。 2、光引擎业务发展解析 ·技术突破与合作背
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天孚通信
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企业数智化转型带来的AI应用投资机会
全文摘要 1、AI应用发展现状与阶段判断 ·大模型调用量增长趋势:2024年中国公有云大模型调用量总计114万亿TOKEN,日均调用量呈线性增长,斜率约40多度。2024年6月日均调用量约963亿TOKEN,9月约4000亿TOKEN,年底约9500亿TOKEN。受爆款产品影响,2025年云上大模型调用量飞跃式增长。 ·大模型市场份额分布:按大模型调用量市场份额,火山引擎占49%,遥遥领先;百度智能云、阿里云次之;腾讯云、华为云等占10%。 ·大模型模态发展趋势:当前大模型调用以大语言模型、文本
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建筑+石化:如何看待新疆煤化工的机会与节奏
全文摘要 1、新疆煤化工总量与节奏分析 ·项目规模与类型分布:新疆煤化工整体投资规模约8000亿,煤制油环节单体项目体量较大,如国能项目一期加二期超1700亿。煤制气、煤制烯烃项目数量多但单体体量较小。投资主体包括国企(国能、神华、陕煤)、地方企业(中泰)及民营企业。 ·发展驱动与成本优势:新疆煤化工发展受能源战略驱动,国内富煤贫油少气的自然禀赋及降低原油对外依赖的需求,推动煤化工建设。新疆煤炭资源丰富,资源量超2万亿吨,2024年原煤产量占全国11%以上。本地综合利用煤炭可显著降低成本,宝丰能
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AI催化数据中心短距互连高增
全文摘要 1、高速铜缆行业背景与需求驱动 ·行业基础地位与需求驱动因素:高速铜缆在短距离信号传输和互联中是重要组成部分。传统非AI时代,短距离传输已有较多铜连接应用。当前,AI催化使数据中心建设投资加码、速率提升迭代,高速铜缆需求和热度上升。近年,ACC、AEC等有源铜缆新概念进入视线。2024年起,NV的72机柜大量采用铜缆连接;当前,北美hyperscaler自研芯片架构全面采用铜缆连接。因此,铜缆作为高性价比解决方案,未来随短距离连接数量提升,需求将明显释放并起量。 2、铜缆与光模块技术对
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重卡经销商专家
全文摘要 1、8月重卡市场整体表现分析 ·销量增长原因与区域差异:山东地区6月公布省级报废更新政策后,6月底、7月部分城市陆续落地,剩余城市延迟至8月落地,其中7月底前约8个城市落地,7月后8个城市在8月落地。受政策落地影响,8月山东潍坊局部城市销量环比7月增长30%。从全国来看,6月全国省级报废更新政策已集中下达,约一半省市的政策集中在6 7月下达,带动6月、7月销量同比大幅增长。山东是全国最后一个公布省级报废更新政策的省份,且各地级市政策落地存在延迟,普遍延迟约2个月,导致政策消化实施相对延
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科技家电AI+标的分享
全文摘要 1、石头科技AI+技术与基本面分析 ·AI+技术应用进展:扫地机器人现有AI避障技术有局限,通过摄像头拍摄障碍物与预设数据库对比识别物体,超出图库范围则识别不准。接入AI大模型与云计算后,可拍摄障碍物回传至云计算,用AI大模型自主判断类型,提升地面环境学习与避障能力。预计2026年上半年,将推出搭载AI大模型和云计算功能的新品。在具身智能产品开发上,石头科技于2025年1月推出带机械手臂的探索版产品,能清洁和整理,可抓取4类物体,预计2026年CES期间迭代机械手臂产品,推动扫地机器人
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石头科技
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20250826会议纪要汇总
前言说明:内容为提炼自机构会议纪要,共计26篇。仅供参考,不做为投资建议。 一、AI算力链 光模块技术迭代超预期 1.6T硅光方案加速:新易盛硅光模块占比2025H2起提升,LPO方案因全环节能力领先(成本↓20%)抢占份额;天孚通信共封装光学(CPO/OIO)布局领先,OIO技术或使光引擎市场规模扩大4-5倍。 增量被低估:海外算力需求存在“两层非线性”:①Token调用量→算力需求(10倍关系);②智能体交互深度→Token增长。2026年四大厂资本开支或达7000亿美元(原预期5000亿)
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中际旭创
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2025-08-26 23:39:23
华电科工:海洋经济催化,氢能业务龙头
全文摘要 1、整体盈利与收入结构拆分 ·近五年传统主业收入结构:公司近五年(2020 2024年)三大传统主业(高端钢结构工程、热能工程、物料输送系统)在主营业务收入中的占比整体稳定在20% 30%。其中,高端钢结构工程在2020 2022、2023 2024年占比超30%,仅2021年占比为19%;热能工程在2020、2022 2024年占比约15%,2021年占比降至7% 8%;物料输送系统在2022年占比32%,2020年、2021年、2023年、2024年占比约20%。三大传统主业共同构
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华电科工
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2025-08-26 23:38:30
振江股份交流会
全文摘要 1、风电业务发展与订单情况 ·西门子合作与订单规模:公司是西门子全球最核心的供应商,被视为其“影子工厂”。合作从早期2.3兆瓦风机装配起步,拓展至定子段、转子房、机舱罩等,2016年与西门子开启全球研发合作。近年参与研发的机型有今年的14兆瓦(马克6)、2027年的21兆瓦机型。仅西门子客户的在手订单(含框架)约170亿,签到2030年,公司在西门子客户中的占比持续提升。 ·业绩指引与增长来源:公司在股权激励计划中披露,今年净利润目标1.8亿,明年3.2亿,测算基于在手订单(仅含风电及
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振江股份
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2025-08-26 23:37:51
眼镜镜片行业深度 - 短期AI眼镜催化与长期国产替代并存
全文摘要 1、眼镜镜片行业研究背景与动因 ·研究背景与动因:当前关注镜片行业的动因有两方面。一是年初以来,AI智能眼镜随国内外厂商发布重磅新品,获多轮市场关注,2025年上半年其销量快速增长;二是在AI智能眼镜概念火热背景下,镜片行业有明显国产替代空间。制造业中,尚未实现国产替代的子领域不多,依靠国产替代实现量增的镜片行业较稀缺。结合AI智能眼镜关注度提升红利与镜片行业国产替代驱动,推出眼镜镜片行业深度研究。 2、眼镜镜片行业现状分析 ·供给端现状:从供给端看,国内制造能力在全球占比较高,出货量
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明月镜片
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走向更高端,国产掩膜版厂商2.0时代开启
全文摘要 1、掩膜板行业基本情况 ·掩膜板定义与功能:掩膜板是配套光刻机使用的关键材料,在光刻机将设计公司的电路设计转化为物理层面线路图的过程中发挥作用,是半导体、测控、平板显示制造过程中的关键材料。 ·掩膜板耗材特性:掩膜板属于半导体显示中的关键耗材,其耗材特性体现在两个维度:一是因芯片制造对精度要求较高,使用中会产生损耗,达到损耗值后需更换;二是每设计新电路或新芯片料号,需配套新掩膜板,需求与芯片料号数量相关,而非芯片数量。 ·市场规模测算:在半导体材料市场中,掩膜板是前三大细分市场之一,2
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冠石科技
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2025-08-26 23:36:30
谷歌“多模态”前瞻
全文摘要 1、Nano Banana模型多任务测试对比 ·背景与服装修改测试:背景修改测试中,以女生背景改咖啡店为例,阿里模型替换背景时改变人物面部;Nano Banana模型保留人物面部细节和小红书标识,背景为办公场景,衣服材质未变。服装修改测试,针对无袖裙改半袖,阿里模型改变原花纹;4O模型花纹更接近原图;字节模型保留部分场景细节,加长裙子、调整袖子材质;Nano Banana模型仅加袖子,保留原花纹、褶皱、蝴蝶结和胸前花纹等细节。 ·换装与IP编辑测试:换装任务,给定人物和衣服照片,要求人
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掌趣科技:3D游戏AIGC工具LayaIdea首现商用,相关情况更新
全文摘要 1、半年报与老游戏业务表现 ·半年报发布情况:半年报原定于8月28日发布,提前一周至上周五发布。提前发布是为尽早与市场交流。现有数据显示收入利润下滑,源于老游戏业务正常发展。 ·老游戏业务趋势:老游戏业务整体呈自然稳步下行趋势,但趋势有所收窄。部分老游戏未下滑,甚至逆势上涨。 2、新游戏(SLG)布局进展 ·SLG项目开发动态:团队正积极测试和调整新版本及中长期玩法,预计年底前有望大推。代号S的SLG项目处于数据调整和升级测试阶段。目前有两款SLG项目推进,还有其他新项目在孵化。 ·新
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掌趣科技
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工业明珠灿若星河,光刻机国产化行则将至
全文摘要 1、光刻机的重要性与核心地位 ·晶圆制造核心环节:在晶圆制造中,光刻工艺是关键环节。先通过曝光将掩膜板图形投射到晶圆表面形成图案,接着显影、清洗,使图案在光刻胶上显示,最后通过刻蚀将图案转移至晶圆表面,一层操作完成后进入下一工艺步骤。每一层晶圆操作都需光刻工艺。从价值量占比看,光刻机是半导体设备中价值量最高的三类设备之一,约占市场价值量的20%。与光刻机同为核心的还有薄膜沉积设备和刻蚀设备,它们对应光刻、薄膜沉积、刻蚀三个核心步骤,价值量占比均约20%。可见,光刻机在半导体设备中地位重
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AI ASIC加速增长,全球龙头指引成长空间广阔
全文摘要 1、AI ASIC的定义与技术特点 ·定义与核心优势:AI ASIC本质是面向特定用户需求定制的专用芯片,通常为专门目的或算法设计。其特点是品种多、批量少,在集成电路设计中功耗更低、性能更高。在AI领域,AI ASIC主要用于满足特定算法的优化设计,能在单独特定任务中发挥强大算力,如在深度学习算法中可专注于高效的矩阵运算和数据处理。与GPU相比,GPU能力更平衡,能兼顾各方向需求,但有高功耗、高成本的缺点;而AI ASIC虽在特定任务中能力突出,但在通用业务或多能力场景中存在局限性。总
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翱捷科技
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天孚通信:工艺平台领先,战略定位前瞻
全文摘要 1、公司基本情况与发展历程 ·公司定位与行业地位:天孚通信是光通信领域光模块上游精密元器件供应商,在光模块、光器件方向市值排第三,被持续深度跟踪并发布系列报告。其与其他光模块公司业务有明显差异。 ·发展阶段划分:天孚通信2005年成立,初期仅3款核心产品。上市融资后,进行无源品类扩张,形成近20个产品矩阵,这是上市五年内主要发展过程。2020年起,公司迈入新阶段,拓展非通信赛道(如激光雷达)及有源产品(高速光引擎),不过激光雷达未成爆款配置。 2、光引擎业务发展解析 ·技术突破与合作背
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天孚通信
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2025-08-26 22:48:26
企业数智化转型带来的AI应用投资机会
全文摘要 1、AI应用发展现状与阶段判断 ·大模型调用量增长趋势:2024年中国公有云大模型调用量总计114万亿TOKEN,日均调用量呈线性增长,斜率约40多度。2024年6月日均调用量约963亿TOKEN,9月约4000亿TOKEN,年底约9500亿TOKEN。受爆款产品影响,2025年云上大模型调用量飞跃式增长。 ·大模型市场份额分布:按大模型调用量市场份额,火山引擎占49%,遥遥领先;百度智能云、阿里云次之;腾讯云、华为云等占10%。 ·大模型模态发展趋势:当前大模型调用以大语言模型、文本
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2025-08-26 22:46:06
建筑+石化:如何看待新疆煤化工的机会与节奏
全文摘要 1、新疆煤化工总量与节奏分析 ·项目规模与类型分布:新疆煤化工整体投资规模约8000亿,煤制油环节单体项目体量较大,如国能项目一期加二期超1700亿。煤制气、煤制烯烃项目数量多但单体体量较小。投资主体包括国企(国能、神华、陕煤)、地方企业(中泰)及民营企业。 ·发展驱动与成本优势:新疆煤化工发展受能源战略驱动,国内富煤贫油少气的自然禀赋及降低原油对外依赖的需求,推动煤化工建设。新疆煤炭资源丰富,资源量超2万亿吨,2024年原煤产量占全国11%以上。本地综合利用煤炭可显著降低成本,宝丰能
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中国化学
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2025-08-27 23:22:02
AI催化数据中心短距互连高增
全文摘要 1、高速铜缆行业背景与需求驱动 ·行业基础地位与需求驱动因素:高速铜缆在短距离信号传输和互联中是重要组成部分。传统非AI时代,短距离传输已有较多铜连接应用。当前,AI催化使数据中心建设投资加码、速率提升迭代,高速铜缆需求和热度上升。近年,ACC、AEC等有源铜缆新概念进入视线。2024年起,NV的72机柜大量采用铜缆连接;当前,北美hyperscaler自研芯片架构全面采用铜缆连接。因此,铜缆作为高性价比解决方案,未来随短距离连接数量提升,需求将明显释放并起量。 2、铜缆与光模块技术对
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兆龙互连
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2025-08-27 23:21:10
重卡经销商专家
全文摘要 1、8月重卡市场整体表现分析 ·销量增长原因与区域差异:山东地区6月公布省级报废更新政策后,6月底、7月部分城市陆续落地,剩余城市延迟至8月落地,其中7月底前约8个城市落地,7月后8个城市在8月落地。受政策落地影响,8月山东潍坊局部城市销量环比7月增长30%。从全国来看,6月全国省级报废更新政策已集中下达,约一半省市的政策集中在6 7月下达,带动6月、7月销量同比大幅增长。山东是全国最后一个公布省级报废更新政策的省份,且各地级市政策落地存在延迟,普遍延迟约2个月,导致政策消化实施相对延
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中联重科
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2025-08-27 23:20:17
科技家电AI+标的分享
全文摘要 1、石头科技AI+技术与基本面分析 ·AI+技术应用进展:扫地机器人现有AI避障技术有局限,通过摄像头拍摄障碍物与预设数据库对比识别物体,超出图库范围则识别不准。接入AI大模型与云计算后,可拍摄障碍物回传至云计算,用AI大模型自主判断类型,提升地面环境学习与避障能力。预计2026年上半年,将推出搭载AI大模型和云计算功能的新品。在具身智能产品开发上,石头科技于2025年1月推出带机械手臂的探索版产品,能清洁和整理,可抓取4类物体,预计2026年CES期间迭代机械手臂产品,推动扫地机器人
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2025-08-27 00:08:42
20250826会议纪要汇总
前言说明:内容为提炼自机构会议纪要,共计26篇。仅供参考,不做为投资建议。 一、AI算力链 光模块技术迭代超预期 1.6T硅光方案加速:新易盛硅光模块占比2025H2起提升,LPO方案因全环节能力领先(成本↓20%)抢占份额;天孚通信共封装光学(CPO/OIO)布局领先,OIO技术或使光引擎市场规模扩大4-5倍。 增量被低估:海外算力需求存在“两层非线性”:①Token调用量→算力需求(10倍关系);②智能体交互深度→Token增长。2026年四大厂资本开支或达7000亿美元(原预期5000亿)
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中际旭创
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华电科工:海洋经济催化,氢能业务龙头
全文摘要 1、整体盈利与收入结构拆分 ·近五年传统主业收入结构:公司近五年(2020 2024年)三大传统主业(高端钢结构工程、热能工程、物料输送系统)在主营业务收入中的占比整体稳定在20% 30%。其中,高端钢结构工程在2020 2022、2023 2024年占比超30%,仅2021年占比为19%;热能工程在2020、2022 2024年占比约15%,2021年占比降至7% 8%;物料输送系统在2022年占比32%,2020年、2021年、2023年、2024年占比约20%。三大传统主业共同构
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华电科工
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振江股份交流会
全文摘要 1、风电业务发展与订单情况 ·西门子合作与订单规模:公司是西门子全球最核心的供应商,被视为其“影子工厂”。合作从早期2.3兆瓦风机装配起步,拓展至定子段、转子房、机舱罩等,2016年与西门子开启全球研发合作。近年参与研发的机型有今年的14兆瓦(马克6)、2027年的21兆瓦机型。仅西门子客户的在手订单(含框架)约170亿,签到2030年,公司在西门子客户中的占比持续提升。 ·业绩指引与增长来源:公司在股权激励计划中披露,今年净利润目标1.8亿,明年3.2亿,测算基于在手订单(仅含风电及
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振江股份
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眼镜镜片行业深度 - 短期AI眼镜催化与长期国产替代并存
全文摘要 1、眼镜镜片行业研究背景与动因 ·研究背景与动因:当前关注镜片行业的动因有两方面。一是年初以来,AI智能眼镜随国内外厂商发布重磅新品,获多轮市场关注,2025年上半年其销量快速增长;二是在AI智能眼镜概念火热背景下,镜片行业有明显国产替代空间。制造业中,尚未实现国产替代的子领域不多,依靠国产替代实现量增的镜片行业较稀缺。结合AI智能眼镜关注度提升红利与镜片行业国产替代驱动,推出眼镜镜片行业深度研究。 2、眼镜镜片行业现状分析 ·供给端现状:从供给端看,国内制造能力在全球占比较高,出货量
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走向更高端,国产掩膜版厂商2.0时代开启
全文摘要 1、掩膜板行业基本情况 ·掩膜板定义与功能:掩膜板是配套光刻机使用的关键材料,在光刻机将设计公司的电路设计转化为物理层面线路图的过程中发挥作用,是半导体、测控、平板显示制造过程中的关键材料。 ·掩膜板耗材特性:掩膜板属于半导体显示中的关键耗材,其耗材特性体现在两个维度:一是因芯片制造对精度要求较高,使用中会产生损耗,达到损耗值后需更换;二是每设计新电路或新芯片料号,需配套新掩膜板,需求与芯片料号数量相关,而非芯片数量。 ·市场规模测算:在半导体材料市场中,掩膜板是前三大细分市场之一,2
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2025-08-26 23:36:30
谷歌“多模态”前瞻
全文摘要 1、Nano Banana模型多任务测试对比 ·背景与服装修改测试:背景修改测试中,以女生背景改咖啡店为例,阿里模型替换背景时改变人物面部;Nano Banana模型保留人物面部细节和小红书标识,背景为办公场景,衣服材质未变。服装修改测试,针对无袖裙改半袖,阿里模型改变原花纹;4O模型花纹更接近原图;字节模型保留部分场景细节,加长裙子、调整袖子材质;Nano Banana模型仅加袖子,保留原花纹、褶皱、蝴蝶结和胸前花纹等细节。 ·换装与IP编辑测试:换装任务,给定人物和衣服照片,要求人
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掌趣科技:3D游戏AIGC工具LayaIdea首现商用,相关情况更新
全文摘要 1、半年报与老游戏业务表现 ·半年报发布情况:半年报原定于8月28日发布,提前一周至上周五发布。提前发布是为尽早与市场交流。现有数据显示收入利润下滑,源于老游戏业务正常发展。 ·老游戏业务趋势:老游戏业务整体呈自然稳步下行趋势,但趋势有所收窄。部分老游戏未下滑,甚至逆势上涨。 2、新游戏(SLG)布局进展 ·SLG项目开发动态:团队正积极测试和调整新版本及中长期玩法,预计年底前有望大推。代号S的SLG项目处于数据调整和升级测试阶段。目前有两款SLG项目推进,还有其他新项目在孵化。 ·新
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2025-08-26 23:35:19
工业明珠灿若星河,光刻机国产化行则将至
全文摘要 1、光刻机的重要性与核心地位 ·晶圆制造核心环节:在晶圆制造中,光刻工艺是关键环节。先通过曝光将掩膜板图形投射到晶圆表面形成图案,接着显影、清洗,使图案在光刻胶上显示,最后通过刻蚀将图案转移至晶圆表面,一层操作完成后进入下一工艺步骤。每一层晶圆操作都需光刻工艺。从价值量占比看,光刻机是半导体设备中价值量最高的三类设备之一,约占市场价值量的20%。与光刻机同为核心的还有薄膜沉积设备和刻蚀设备,它们对应光刻、薄膜沉积、刻蚀三个核心步骤,价值量占比均约20%。可见,光刻机在半导体设备中地位重
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AI ASIC加速增长,全球龙头指引成长空间广阔
全文摘要 1、AI ASIC的定义与技术特点 ·定义与核心优势:AI ASIC本质是面向特定用户需求定制的专用芯片,通常为专门目的或算法设计。其特点是品种多、批量少,在集成电路设计中功耗更低、性能更高。在AI领域,AI ASIC主要用于满足特定算法的优化设计,能在单独特定任务中发挥强大算力,如在深度学习算法中可专注于高效的矩阵运算和数据处理。与GPU相比,GPU能力更平衡,能兼顾各方向需求,但有高功耗、高成本的缺点;而AI ASIC虽在特定任务中能力突出,但在通用业务或多能力场景中存在局限性。总
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天孚通信:工艺平台领先,战略定位前瞻
全文摘要 1、公司基本情况与发展历程 ·公司定位与行业地位:天孚通信是光通信领域光模块上游精密元器件供应商,在光模块、光器件方向市值排第三,被持续深度跟踪并发布系列报告。其与其他光模块公司业务有明显差异。 ·发展阶段划分:天孚通信2005年成立,初期仅3款核心产品。上市融资后,进行无源品类扩张,形成近20个产品矩阵,这是上市五年内主要发展过程。2020年起,公司迈入新阶段,拓展非通信赛道(如激光雷达)及有源产品(高速光引擎),不过激光雷达未成爆款配置。 2、光引擎业务发展解析 ·技术突破与合作背
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天孚通信
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企业数智化转型带来的AI应用投资机会
全文摘要 1、AI应用发展现状与阶段判断 ·大模型调用量增长趋势:2024年中国公有云大模型调用量总计114万亿TOKEN,日均调用量呈线性增长,斜率约40多度。2024年6月日均调用量约963亿TOKEN,9月约4000亿TOKEN,年底约9500亿TOKEN。受爆款产品影响,2025年云上大模型调用量飞跃式增长。 ·大模型市场份额分布:按大模型调用量市场份额,火山引擎占49%,遥遥领先;百度智能云、阿里云次之;腾讯云、华为云等占10%。 ·大模型模态发展趋势:当前大模型调用以大语言模型、文本
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建筑+石化:如何看待新疆煤化工的机会与节奏
全文摘要 1、新疆煤化工总量与节奏分析 ·项目规模与类型分布:新疆煤化工整体投资规模约8000亿,煤制油环节单体项目体量较大,如国能项目一期加二期超1700亿。煤制气、煤制烯烃项目数量多但单体体量较小。投资主体包括国企(国能、神华、陕煤)、地方企业(中泰)及民营企业。 ·发展驱动与成本优势:新疆煤化工发展受能源战略驱动,国内富煤贫油少气的自然禀赋及降低原油对外依赖的需求,推动煤化工建设。新疆煤炭资源丰富,资源量超2万亿吨,2024年原煤产量占全国11%以上。本地综合利用煤炭可显著降低成本,宝丰能
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