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Bobo
已翻车的散户
2025-08-15 00:31:28
PCIe Switch芯片行业梳理
全文摘要 1、PCIe Switch行业核心观点与AI驱动逻辑 ·AI推动量价齐升核心逻辑:AI兴起前,全球普通服务器对PCIe Switch的需求主要集中于48口以下的低端产品,市场规模约100亿人民币。随着AI兴起,48口及以上的高端PCIe Switch需求快速膨胀,当前全球市场规模已超过400亿人民币。基于AI服务器的持续增长驱动,预计2027 2028年左右,全球PCIe Switch市场规模将迈上千亿人民币级别。这一增长路径与GPU、液冷、电源等领域类似,属于最受益于AI的高弹性方向
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万通发展
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Bobo
已翻车的散户
2025-08-15 00:30:33
机器人大小脑融合专题
全文摘要 1、大小脑融合技术定义与演进 ·技术定义与功能分工:大小脑融合指认知决策系统(大脑)与运动控制系统(小脑)的协同架构升级,目标是实现感知、决策、执行的类人智能闭环。其中,大脑负责基于大模型实现交互规划、环境感知、决策控制;小脑负责在复杂环境下实现自然流畅的动作。该技术理念起源于脑科学与AI的交叉领域,伴随大模型的进步,其发展经历了从分层解耦到端到端融合的演变。尽管当前支撑智能应用最多的仍是分层架构,但完全端到端模型已成为行业发展共识。 ·技术演进阶段:机器人智能化体系的大模型发展可分为
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五洲新春
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Bobo
已翻车的散户
2025-08-15 00:29:39
AI产业深度汇报系列:多元化布局,数通加速拓展
全文摘要 1、铌酸锂材料特性与应用分析 ·材料特性与技术优势:薄膜铌酸锂光学性能和功耗优于硅光、EML材料,最早用于长距离电信相干通信,近期有向数据中心延伸趋势。在800G LPO光模块中,该材料可补足电学性能压缩不足。单通道400G薄膜铌酸锂技术已在2025年OFC展会上由尼奥光电、光库科技等国内厂商及Hyperline等海外厂商展示,单通道成本与现行商用硅光芯片相当。未来,薄膜铌酸锂适配1.6T、3.2T及CPO阶段,硅基薄膜铌酸锂方案是单通道400G关键技术。目前,相关产品在部分长距离端口
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光库科技
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Bobo
已翻车的散户
2025-08-15 00:28:54
如何看待Robotaxi产业机会?Robotaxi专家电话会
全文摘要 1、政策进展与路权开放 ·国内政策差异与牌照规则:国内在Robo TAXI领域政策开放进展显著,以上海、武汉、杭州等城市为例,情况如下:牌照发放上,上海近期开放示范运营牌照许可,人工智能大会上,百度、强生、享道、小马4家企业各获5张收费运营牌照,对应5辆车可在上海收费运营。路权开放范围方面,中国主要城市包括北上广深等一线城市及杭州、成都、无锡、武汉等二线城市均开放路权,且范围较广。其中武汉全域开放,杭州计划开放8个城区,海南等城市路权开放情况良好。运营许可要求有差异,武汉等部分城市,智
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锦江在线
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Bobo
已翻车的散户
2025-08-15 00:28:16
算力星座发展趋势解析
全文摘要 1、算力星座的定义与核心价值 ·算力星座的定位:有观点将算力星座称为‘第四种卫星’(区别于通导遥卫星),但从国家信息产业及地面数字经济发展规律看,它本质并非独立的第四种星座,而是属于太空信息基础建设。传统航天及商业航天中的通导遥卫星、科研卫星、气象服务卫星等,本质均为采集地球表面信息或观测到的环境、宇宙信息,并通过通道返回地面供使用,属于太空基础建设中的信息采集类型。而算力星座代表新兴的太空信息基础建设,其服务本质是数据本身,而非某一专项的遥感应用。如之江实验室在2025年发射时虽强调
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上海港湾
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Bobo
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2025-08-15 00:27:02
某头部固态电池厂工程师 - 固态电池设备的难点?
全文摘要 1、固态电池产业化阶段与技术路线 ·产业化阶段与技术分类:当前固态电池的产业化节点需结合技术类型分析,全固态电池主要分为聚合物、氧化物、硫化物、卤化物四大方向,主流为硫化物和聚合物。近期最可能率先产业化的是聚合物体系或有机无机复合体系。聚合物体系离子电导率偏低,但工艺与现有产业匹配度高,无需大幅改动现有产业即可量产,且工艺一致性较高;主要问题在于材料本身的离子交换率和界面问题,但界面兼容性优于硫化物。硫化物体系虽被认为未来最可能产业化,且有企业(如福能)已报道能生产630的硫化物,但实
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纳科诺尔
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Bobo
已翻车的散户
2025-08-14 23:01:50
20250814会议纪要总结
前言说明:内容为提炼自机构会议纪要,共计36篇。仅供参考,不做为投资建议。 一、算力 SOFC(固体氧化物燃料电池) 预期差:市场低估中国补贴政策力度及成本下降速度。 核心优势:发电效率50-65%(热电联产超90%),建设周期仅1年(核电需10年)。 经济性突破:美国成本已低于电网电价(补贴后);中国成本降至1万元/kW时,补贴后用电成本仅比电网高10%,未来有望降至0.7元/度。 政策催化:深圳/广州按销售额20-30%补贴(单项目最高300万),2025年多地试点落地。 市场空间:2027
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德福科技
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Bobo
已翻车的散户
2025-08-14 22:53:05
算力纵深推进,应用加速落地
全文摘要 1、运营商中报表现与投资逻辑 ·中报营收与利润表现:三大运营商中报营收有差异,中国移动营收略微下滑,电信和联通保持增长。资本市场对运营商的投资更关注股息率回报,利润表现更为重要。三大运营商中报利润均实现5%的稳健增长。 ·分红与资本开支情况:三大运营商派息均提升,提升幅度排序为联通、电信、移动;电信和移动明确2025年派息率将较2024年进一步增长。资本开支上,移动和电信下调全年指引,联通维持指引。联通云收入增长接近10%。 ·AI算力增长点展望:运营商下半年算力投入将增加,重点是智算
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中国移动
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Bobo
已翻车的散户
2025-08-14 22:52:12
外骨骼机器人行业深度
全文摘要 1、外骨骼机器人行业现状与核心观点 ·应用场景拓展:2025年以来,外骨骼机器人应用场景拓圈明显。五一期间,泰山、衡山等景区引入消费级外骨骼租赁,其应用从医疗场景(如病人康复训练治疗)拓展至消费、工业等领域。产品创新、成本降低、技术应用等多因素驱动行业快速发展,产品放量值得期待。 ·医用领域商用进展:医用外骨骼机器人已率先规模化商用。海外中下游企业产品放量受益于医保报销,龙头企业持续迭代产品,下游应用场景从军用、医疗、康复拓展至工业及消费领域。国内翔宇医疗、伟思等康复医疗器械龙头企业已
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五洲新春
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Bobo
已翻车的散户
2025-08-14 22:50:59
飞龙股份报告汇报
全文摘要 1、核心业务与产品概况 ·核心业务领域:公司核心业务覆盖发动机热管理、节能减排及新能源热管理部件等领域。 ·主要产品类型:公司核心产品以涡壳、泵类及服务器液冷泵为主。 ·客户与产能:国内主要配套客户有上汽通用、大众;国外客户主要是博克华纳、盖瑞特。公司产品年产能为:机械水泵约800万只,排气管460万只,涡壳800万只,机油泵120万只,新能源热管理部件超800万只。 2、海外生产基地布局 ·泰国龙泰子公司:公司于2023年12月成立泰国龙泰子公司,位于泰国罗勇工业园区,近期正式投产。
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飞龙股份
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Bobo
已翻车的散户
2025-08-14 22:50:32
铜冠铜箔深度汇报
全文摘要 1、铜冠铜箔核心看点分析 ·AI铜箔需求超预期:AI铜箔需求随AI服务器紧急度提升持续向上且不断超预期。铜冠铜箔是国内目前唯一批量供应HVLP铜箔的企业,具备稀缺性。从价格看,AI铜箔环节景气度高:2025年7月中旬,铜冠铜箔对HVLP铜箔提价;7月下旬,中国台湾金居因转产HVLP,对RTF铜箔提价;海外三井、中国台湾金居等对HVLP铜箔有提价预期和动作,后续国内市场或跟进提价。 ·供应格局优势:与电子布、树脂等环节相比,铜箔环节国产替代率低、供应格局更优。电子布等环节国内供应商众多,
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铜冠铜箔
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Bobo
已翻车的散户
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三维化学:订单规模有望持续增长,化工品涨价驱动业绩改善
全文摘要 1、公司基本情况与股权结构 ·历史沿革:公司前身是胜利炼油厂的设计室,2004年改制为山东三维石化工程有限公司。2020年,收购诺尔化工90%股权,业务拓展至化工原材料的研发、生产和销售领域,形成科技、工程、实业三大板块驱动结构。 ·股权与管理层:公司管理层利益深度绑定。实控人曲思秋直接持股2.3%,间接持股约10%,合计12%。曲思秋曾担任齐鲁石化胜利炼油厂副总设计师兼设计院院长,从业经验丰富。此外,管理层成员均持有公司股份,上下利益深度绑定,利于公司长期发展。 2、历史业绩与业务结
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三维化学
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Bobo
已翻车的散户
2025-08-14 22:49:16
跨境支付迎来历史级发展机遇
全文摘要 1、跨境支付市场概况 ·市场规模与增速:从市场规模看,2024年中国跨境支付市场TPV(交易量)超7.5万亿人民币。从增速角度,2022 2027年跨境支付市场整体年均复合增速预计超25%。中国出口贸易增长为跨境支付市场扩张提供基础,中国作为全球制造业中心和最大货物贸易出口方,出口总额预计到2027年接近47万亿人民币,2022 2027年年均增速超10%。 ·市场格局划分:跨境支付市场主要分B2C和B2B两类细分市场。B2C市场针对跨境电商平台上的商户(如亚马逊、虾皮、易贝、沃尔玛等
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拉卡拉
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Bobo
已翻车的散户
2025-08-14 22:48:37
科达利:结构件强者恒强,PEEK赋能机器人轻量化
全文摘要 1、结构件业务核心分析 ·业务发展概况:结构件业务是公司核心业务,收入占公司营收约95%,还涉及汽车结构件。2020 2024年该业务增长较快。其结构件市占率行业领先,销量增速与行业整体一致,保持在20%出头。 ·产能与盈利表现:公司产能基地靠近客户布局,海外布局包括匈牙利、德国、瑞典、美国、马来西亚等地,海外公司已开始盈利。财务上,毛利率基本稳定,费率持续下降。 2、机器人业务布局进展 ·合资公司合作情况:公司在机器人领域通过多阶段合资合作拓展布局。2024年4月与台湾蒙利合资(科达
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科达利
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已翻车的散户
2025-08-14 22:47:53
长春高新管线梳理,第二第三曲线渐清晰
全文摘要 1、股价波动与第二曲线进展 ·股价波动原因:4月之后,相关标的股价在短时间内从360 370亿涨至450亿,涨幅约30%;五六月期间出现回调。回调主因是特宝生物在该赛道有较多进展和布局,其长效干扰素于6月30日前获批并纳入医保,引发市场对相关标的主业的担忧。 ·第二曲线业务进展:相关标的第二曲线业务的6个产品(美适雅、易普舒、金贝心等)及长效促卵泡素,已于去年下半年至2025年6月30日前获批,目前正在商业化推进。今年及明年该业务预计正增长,甚至加速增长。此外,公司在更多领域布局了更新
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长春高新
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PCIe Switch芯片行业梳理
全文摘要 1、PCIe Switch行业核心观点与AI驱动逻辑 ·AI推动量价齐升核心逻辑:AI兴起前,全球普通服务器对PCIe Switch的需求主要集中于48口以下的低端产品,市场规模约100亿人民币。随着AI兴起,48口及以上的高端PCIe Switch需求快速膨胀,当前全球市场规模已超过400亿人民币。基于AI服务器的持续增长驱动,预计2027 2028年左右,全球PCIe Switch市场规模将迈上千亿人民币级别。这一增长路径与GPU、液冷、电源等领域类似,属于最受益于AI的高弹性方向
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机器人大小脑融合专题
全文摘要 1、大小脑融合技术定义与演进 ·技术定义与功能分工:大小脑融合指认知决策系统(大脑)与运动控制系统(小脑)的协同架构升级,目标是实现感知、决策、执行的类人智能闭环。其中,大脑负责基于大模型实现交互规划、环境感知、决策控制;小脑负责在复杂环境下实现自然流畅的动作。该技术理念起源于脑科学与AI的交叉领域,伴随大模型的进步,其发展经历了从分层解耦到端到端融合的演变。尽管当前支撑智能应用最多的仍是分层架构,但完全端到端模型已成为行业发展共识。 ·技术演进阶段:机器人智能化体系的大模型发展可分为
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AI产业深度汇报系列:多元化布局,数通加速拓展
全文摘要 1、铌酸锂材料特性与应用分析 ·材料特性与技术优势:薄膜铌酸锂光学性能和功耗优于硅光、EML材料,最早用于长距离电信相干通信,近期有向数据中心延伸趋势。在800G LPO光模块中,该材料可补足电学性能压缩不足。单通道400G薄膜铌酸锂技术已在2025年OFC展会上由尼奥光电、光库科技等国内厂商及Hyperline等海外厂商展示,单通道成本与现行商用硅光芯片相当。未来,薄膜铌酸锂适配1.6T、3.2T及CPO阶段,硅基薄膜铌酸锂方案是单通道400G关键技术。目前,相关产品在部分长距离端口
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光库科技
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如何看待Robotaxi产业机会?Robotaxi专家电话会
全文摘要 1、政策进展与路权开放 ·国内政策差异与牌照规则:国内在Robo TAXI领域政策开放进展显著,以上海、武汉、杭州等城市为例,情况如下:牌照发放上,上海近期开放示范运营牌照许可,人工智能大会上,百度、强生、享道、小马4家企业各获5张收费运营牌照,对应5辆车可在上海收费运营。路权开放范围方面,中国主要城市包括北上广深等一线城市及杭州、成都、无锡、武汉等二线城市均开放路权,且范围较广。其中武汉全域开放,杭州计划开放8个城区,海南等城市路权开放情况良好。运营许可要求有差异,武汉等部分城市,智
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算力星座发展趋势解析
全文摘要 1、算力星座的定义与核心价值 ·算力星座的定位:有观点将算力星座称为‘第四种卫星’(区别于通导遥卫星),但从国家信息产业及地面数字经济发展规律看,它本质并非独立的第四种星座,而是属于太空信息基础建设。传统航天及商业航天中的通导遥卫星、科研卫星、气象服务卫星等,本质均为采集地球表面信息或观测到的环境、宇宙信息,并通过通道返回地面供使用,属于太空基础建设中的信息采集类型。而算力星座代表新兴的太空信息基础建设,其服务本质是数据本身,而非某一专项的遥感应用。如之江实验室在2025年发射时虽强调
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某头部固态电池厂工程师 - 固态电池设备的难点?
全文摘要 1、固态电池产业化阶段与技术路线 ·产业化阶段与技术分类:当前固态电池的产业化节点需结合技术类型分析,全固态电池主要分为聚合物、氧化物、硫化物、卤化物四大方向,主流为硫化物和聚合物。近期最可能率先产业化的是聚合物体系或有机无机复合体系。聚合物体系离子电导率偏低,但工艺与现有产业匹配度高,无需大幅改动现有产业即可量产,且工艺一致性较高;主要问题在于材料本身的离子交换率和界面问题,但界面兼容性优于硫化物。硫化物体系虽被认为未来最可能产业化,且有企业(如福能)已报道能生产630的硫化物,但实
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20250814会议纪要总结
前言说明:内容为提炼自机构会议纪要,共计36篇。仅供参考,不做为投资建议。 一、算力 SOFC(固体氧化物燃料电池) 预期差:市场低估中国补贴政策力度及成本下降速度。 核心优势:发电效率50-65%(热电联产超90%),建设周期仅1年(核电需10年)。 经济性突破:美国成本已低于电网电价(补贴后);中国成本降至1万元/kW时,补贴后用电成本仅比电网高10%,未来有望降至0.7元/度。 政策催化:深圳/广州按销售额20-30%补贴(单项目最高300万),2025年多地试点落地。 市场空间:2027
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算力纵深推进,应用加速落地
全文摘要 1、运营商中报表现与投资逻辑 ·中报营收与利润表现:三大运营商中报营收有差异,中国移动营收略微下滑,电信和联通保持增长。资本市场对运营商的投资更关注股息率回报,利润表现更为重要。三大运营商中报利润均实现5%的稳健增长。 ·分红与资本开支情况:三大运营商派息均提升,提升幅度排序为联通、电信、移动;电信和移动明确2025年派息率将较2024年进一步增长。资本开支上,移动和电信下调全年指引,联通维持指引。联通云收入增长接近10%。 ·AI算力增长点展望:运营商下半年算力投入将增加,重点是智算
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外骨骼机器人行业深度
全文摘要 1、外骨骼机器人行业现状与核心观点 ·应用场景拓展:2025年以来,外骨骼机器人应用场景拓圈明显。五一期间,泰山、衡山等景区引入消费级外骨骼租赁,其应用从医疗场景(如病人康复训练治疗)拓展至消费、工业等领域。产品创新、成本降低、技术应用等多因素驱动行业快速发展,产品放量值得期待。 ·医用领域商用进展:医用外骨骼机器人已率先规模化商用。海外中下游企业产品放量受益于医保报销,龙头企业持续迭代产品,下游应用场景从军用、医疗、康复拓展至工业及消费领域。国内翔宇医疗、伟思等康复医疗器械龙头企业已
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飞龙股份报告汇报
全文摘要 1、核心业务与产品概况 ·核心业务领域:公司核心业务覆盖发动机热管理、节能减排及新能源热管理部件等领域。 ·主要产品类型:公司核心产品以涡壳、泵类及服务器液冷泵为主。 ·客户与产能:国内主要配套客户有上汽通用、大众;国外客户主要是博克华纳、盖瑞特。公司产品年产能为:机械水泵约800万只,排气管460万只,涡壳800万只,机油泵120万只,新能源热管理部件超800万只。 2、海外生产基地布局 ·泰国龙泰子公司:公司于2023年12月成立泰国龙泰子公司,位于泰国罗勇工业园区,近期正式投产。
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飞龙股份
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铜冠铜箔深度汇报
全文摘要 1、铜冠铜箔核心看点分析 ·AI铜箔需求超预期:AI铜箔需求随AI服务器紧急度提升持续向上且不断超预期。铜冠铜箔是国内目前唯一批量供应HVLP铜箔的企业,具备稀缺性。从价格看,AI铜箔环节景气度高:2025年7月中旬,铜冠铜箔对HVLP铜箔提价;7月下旬,中国台湾金居因转产HVLP,对RTF铜箔提价;海外三井、中国台湾金居等对HVLP铜箔有提价预期和动作,后续国内市场或跟进提价。 ·供应格局优势:与电子布、树脂等环节相比,铜箔环节国产替代率低、供应格局更优。电子布等环节国内供应商众多,
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铜冠铜箔
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三维化学:订单规模有望持续增长,化工品涨价驱动业绩改善
全文摘要 1、公司基本情况与股权结构 ·历史沿革:公司前身是胜利炼油厂的设计室,2004年改制为山东三维石化工程有限公司。2020年,收购诺尔化工90%股权,业务拓展至化工原材料的研发、生产和销售领域,形成科技、工程、实业三大板块驱动结构。 ·股权与管理层:公司管理层利益深度绑定。实控人曲思秋直接持股2.3%,间接持股约10%,合计12%。曲思秋曾担任齐鲁石化胜利炼油厂副总设计师兼设计院院长,从业经验丰富。此外,管理层成员均持有公司股份,上下利益深度绑定,利于公司长期发展。 2、历史业绩与业务结
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三维化学
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跨境支付迎来历史级发展机遇
全文摘要 1、跨境支付市场概况 ·市场规模与增速:从市场规模看,2024年中国跨境支付市场TPV(交易量)超7.5万亿人民币。从增速角度,2022 2027年跨境支付市场整体年均复合增速预计超25%。中国出口贸易增长为跨境支付市场扩张提供基础,中国作为全球制造业中心和最大货物贸易出口方,出口总额预计到2027年接近47万亿人民币,2022 2027年年均增速超10%。 ·市场格局划分:跨境支付市场主要分B2C和B2B两类细分市场。B2C市场针对跨境电商平台上的商户(如亚马逊、虾皮、易贝、沃尔玛等
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科达利:结构件强者恒强,PEEK赋能机器人轻量化
全文摘要 1、结构件业务核心分析 ·业务发展概况:结构件业务是公司核心业务,收入占公司营收约95%,还涉及汽车结构件。2020 2024年该业务增长较快。其结构件市占率行业领先,销量增速与行业整体一致,保持在20%出头。 ·产能与盈利表现:公司产能基地靠近客户布局,海外布局包括匈牙利、德国、瑞典、美国、马来西亚等地,海外公司已开始盈利。财务上,毛利率基本稳定,费率持续下降。 2、机器人业务布局进展 ·合资公司合作情况:公司在机器人领域通过多阶段合资合作拓展布局。2024年4月与台湾蒙利合资(科达
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科达利
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长春高新管线梳理,第二第三曲线渐清晰
全文摘要 1、股价波动与第二曲线进展 ·股价波动原因:4月之后,相关标的股价在短时间内从360 370亿涨至450亿,涨幅约30%;五六月期间出现回调。回调主因是特宝生物在该赛道有较多进展和布局,其长效干扰素于6月30日前获批并纳入医保,引发市场对相关标的主业的担忧。 ·第二曲线业务进展:相关标的第二曲线业务的6个产品(美适雅、易普舒、金贝心等)及长效促卵泡素,已于去年下半年至2025年6月30日前获批,目前正在商业化推进。今年及明年该业务预计正增长,甚至加速增长。此外,公司在更多领域布局了更新
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全文摘要 1、PCIe Switch行业核心观点与AI驱动逻辑 ·AI推动量价齐升核心逻辑:AI兴起前,全球普通服务器对PCIe Switch的需求主要集中于48口以下的低端产品,市场规模约100亿人民币。随着AI兴起,48口及以上的高端PCIe Switch需求快速膨胀,当前全球市场规模已超过400亿人民币。基于AI服务器的持续增长驱动,预计2027 2028年左右,全球PCIe Switch市场规模将迈上千亿人民币级别。这一增长路径与GPU、液冷、电源等领域类似,属于最受益于AI的高弹性方向
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机器人大小脑融合专题
全文摘要 1、大小脑融合技术定义与演进 ·技术定义与功能分工:大小脑融合指认知决策系统(大脑)与运动控制系统(小脑)的协同架构升级,目标是实现感知、决策、执行的类人智能闭环。其中,大脑负责基于大模型实现交互规划、环境感知、决策控制;小脑负责在复杂环境下实现自然流畅的动作。该技术理念起源于脑科学与AI的交叉领域,伴随大模型的进步,其发展经历了从分层解耦到端到端融合的演变。尽管当前支撑智能应用最多的仍是分层架构,但完全端到端模型已成为行业发展共识。 ·技术演进阶段:机器人智能化体系的大模型发展可分为
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五洲新春
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2025-08-15 00:29:39
AI产业深度汇报系列:多元化布局,数通加速拓展
全文摘要 1、铌酸锂材料特性与应用分析 ·材料特性与技术优势:薄膜铌酸锂光学性能和功耗优于硅光、EML材料,最早用于长距离电信相干通信,近期有向数据中心延伸趋势。在800G LPO光模块中,该材料可补足电学性能压缩不足。单通道400G薄膜铌酸锂技术已在2025年OFC展会上由尼奥光电、光库科技等国内厂商及Hyperline等海外厂商展示,单通道成本与现行商用硅光芯片相当。未来,薄膜铌酸锂适配1.6T、3.2T及CPO阶段,硅基薄膜铌酸锂方案是单通道400G关键技术。目前,相关产品在部分长距离端口
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光库科技
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2025-08-15 00:28:54
如何看待Robotaxi产业机会?Robotaxi专家电话会
全文摘要 1、政策进展与路权开放 ·国内政策差异与牌照规则:国内在Robo TAXI领域政策开放进展显著,以上海、武汉、杭州等城市为例,情况如下:牌照发放上,上海近期开放示范运营牌照许可,人工智能大会上,百度、强生、享道、小马4家企业各获5张收费运营牌照,对应5辆车可在上海收费运营。路权开放范围方面,中国主要城市包括北上广深等一线城市及杭州、成都、无锡、武汉等二线城市均开放路权,且范围较广。其中武汉全域开放,杭州计划开放8个城区,海南等城市路权开放情况良好。运营许可要求有差异,武汉等部分城市,智
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2025-08-15 00:28:16
算力星座发展趋势解析
全文摘要 1、算力星座的定义与核心价值 ·算力星座的定位:有观点将算力星座称为‘第四种卫星’(区别于通导遥卫星),但从国家信息产业及地面数字经济发展规律看,它本质并非独立的第四种星座,而是属于太空信息基础建设。传统航天及商业航天中的通导遥卫星、科研卫星、气象服务卫星等,本质均为采集地球表面信息或观测到的环境、宇宙信息,并通过通道返回地面供使用,属于太空基础建设中的信息采集类型。而算力星座代表新兴的太空信息基础建设,其服务本质是数据本身,而非某一专项的遥感应用。如之江实验室在2025年发射时虽强调
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上海港湾
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某头部固态电池厂工程师 - 固态电池设备的难点?
全文摘要 1、固态电池产业化阶段与技术路线 ·产业化阶段与技术分类:当前固态电池的产业化节点需结合技术类型分析,全固态电池主要分为聚合物、氧化物、硫化物、卤化物四大方向,主流为硫化物和聚合物。近期最可能率先产业化的是聚合物体系或有机无机复合体系。聚合物体系离子电导率偏低,但工艺与现有产业匹配度高,无需大幅改动现有产业即可量产,且工艺一致性较高;主要问题在于材料本身的离子交换率和界面问题,但界面兼容性优于硫化物。硫化物体系虽被认为未来最可能产业化,且有企业(如福能)已报道能生产630的硫化物,但实
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纳科诺尔
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20250814会议纪要总结
前言说明:内容为提炼自机构会议纪要,共计36篇。仅供参考,不做为投资建议。 一、算力 SOFC(固体氧化物燃料电池) 预期差:市场低估中国补贴政策力度及成本下降速度。 核心优势:发电效率50-65%(热电联产超90%),建设周期仅1年(核电需10年)。 经济性突破:美国成本已低于电网电价(补贴后);中国成本降至1万元/kW时,补贴后用电成本仅比电网高10%,未来有望降至0.7元/度。 政策催化:深圳/广州按销售额20-30%补贴(单项目最高300万),2025年多地试点落地。 市场空间:2027
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德福科技
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算力纵深推进,应用加速落地
全文摘要 1、运营商中报表现与投资逻辑 ·中报营收与利润表现:三大运营商中报营收有差异,中国移动营收略微下滑,电信和联通保持增长。资本市场对运营商的投资更关注股息率回报,利润表现更为重要。三大运营商中报利润均实现5%的稳健增长。 ·分红与资本开支情况:三大运营商派息均提升,提升幅度排序为联通、电信、移动;电信和移动明确2025年派息率将较2024年进一步增长。资本开支上,移动和电信下调全年指引,联通维持指引。联通云收入增长接近10%。 ·AI算力增长点展望:运营商下半年算力投入将增加,重点是智算
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中国移动
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外骨骼机器人行业深度
全文摘要 1、外骨骼机器人行业现状与核心观点 ·应用场景拓展:2025年以来,外骨骼机器人应用场景拓圈明显。五一期间,泰山、衡山等景区引入消费级外骨骼租赁,其应用从医疗场景(如病人康复训练治疗)拓展至消费、工业等领域。产品创新、成本降低、技术应用等多因素驱动行业快速发展,产品放量值得期待。 ·医用领域商用进展:医用外骨骼机器人已率先规模化商用。海外中下游企业产品放量受益于医保报销,龙头企业持续迭代产品,下游应用场景从军用、医疗、康复拓展至工业及消费领域。国内翔宇医疗、伟思等康复医疗器械龙头企业已
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五洲新春
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飞龙股份报告汇报
全文摘要 1、核心业务与产品概况 ·核心业务领域:公司核心业务覆盖发动机热管理、节能减排及新能源热管理部件等领域。 ·主要产品类型:公司核心产品以涡壳、泵类及服务器液冷泵为主。 ·客户与产能:国内主要配套客户有上汽通用、大众;国外客户主要是博克华纳、盖瑞特。公司产品年产能为:机械水泵约800万只,排气管460万只,涡壳800万只,机油泵120万只,新能源热管理部件超800万只。 2、海外生产基地布局 ·泰国龙泰子公司:公司于2023年12月成立泰国龙泰子公司,位于泰国罗勇工业园区,近期正式投产。
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飞龙股份
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铜冠铜箔深度汇报
全文摘要 1、铜冠铜箔核心看点分析 ·AI铜箔需求超预期:AI铜箔需求随AI服务器紧急度提升持续向上且不断超预期。铜冠铜箔是国内目前唯一批量供应HVLP铜箔的企业,具备稀缺性。从价格看,AI铜箔环节景气度高:2025年7月中旬,铜冠铜箔对HVLP铜箔提价;7月下旬,中国台湾金居因转产HVLP,对RTF铜箔提价;海外三井、中国台湾金居等对HVLP铜箔有提价预期和动作,后续国内市场或跟进提价。 ·供应格局优势:与电子布、树脂等环节相比,铜箔环节国产替代率低、供应格局更优。电子布等环节国内供应商众多,
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铜冠铜箔
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三维化学:订单规模有望持续增长,化工品涨价驱动业绩改善
全文摘要 1、公司基本情况与股权结构 ·历史沿革:公司前身是胜利炼油厂的设计室,2004年改制为山东三维石化工程有限公司。2020年,收购诺尔化工90%股权,业务拓展至化工原材料的研发、生产和销售领域,形成科技、工程、实业三大板块驱动结构。 ·股权与管理层:公司管理层利益深度绑定。实控人曲思秋直接持股2.3%,间接持股约10%,合计12%。曲思秋曾担任齐鲁石化胜利炼油厂副总设计师兼设计院院长,从业经验丰富。此外,管理层成员均持有公司股份,上下利益深度绑定,利于公司长期发展。 2、历史业绩与业务结
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三维化学
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跨境支付迎来历史级发展机遇
全文摘要 1、跨境支付市场概况 ·市场规模与增速:从市场规模看,2024年中国跨境支付市场TPV(交易量)超7.5万亿人民币。从增速角度,2022 2027年跨境支付市场整体年均复合增速预计超25%。中国出口贸易增长为跨境支付市场扩张提供基础,中国作为全球制造业中心和最大货物贸易出口方,出口总额预计到2027年接近47万亿人民币,2022 2027年年均增速超10%。 ·市场格局划分:跨境支付市场主要分B2C和B2B两类细分市场。B2C市场针对跨境电商平台上的商户(如亚马逊、虾皮、易贝、沃尔玛等
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拉卡拉
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科达利:结构件强者恒强,PEEK赋能机器人轻量化
全文摘要 1、结构件业务核心分析 ·业务发展概况:结构件业务是公司核心业务,收入占公司营收约95%,还涉及汽车结构件。2020 2024年该业务增长较快。其结构件市占率行业领先,销量增速与行业整体一致,保持在20%出头。 ·产能与盈利表现:公司产能基地靠近客户布局,海外布局包括匈牙利、德国、瑞典、美国、马来西亚等地,海外公司已开始盈利。财务上,毛利率基本稳定,费率持续下降。 2、机器人业务布局进展 ·合资公司合作情况:公司在机器人领域通过多阶段合资合作拓展布局。2024年4月与台湾蒙利合资(科达
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科达利
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长春高新管线梳理,第二第三曲线渐清晰
全文摘要 1、股价波动与第二曲线进展 ·股价波动原因:4月之后,相关标的股价在短时间内从360 370亿涨至450亿,涨幅约30%;五六月期间出现回调。回调主因是特宝生物在该赛道有较多进展和布局,其长效干扰素于6月30日前获批并纳入医保,引发市场对相关标的主业的担忧。 ·第二曲线业务进展:相关标的第二曲线业务的6个产品(美适雅、易普舒、金贝心等)及长效促卵泡素,已于去年下半年至2025年6月30日前获批,目前正在商业化推进。今年及明年该业务预计正增长,甚至加速增长。此外,公司在更多领域布局了更新
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2025-08-15 00:31:28
PCIe Switch芯片行业梳理
全文摘要 1、PCIe Switch行业核心观点与AI驱动逻辑 ·AI推动量价齐升核心逻辑:AI兴起前,全球普通服务器对PCIe Switch的需求主要集中于48口以下的低端产品,市场规模约100亿人民币。随着AI兴起,48口及以上的高端PCIe Switch需求快速膨胀,当前全球市场规模已超过400亿人民币。基于AI服务器的持续增长驱动,预计2027 2028年左右,全球PCIe Switch市场规模将迈上千亿人民币级别。这一增长路径与GPU、液冷、电源等领域类似,属于最受益于AI的高弹性方向
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机器人大小脑融合专题
全文摘要 1、大小脑融合技术定义与演进 ·技术定义与功能分工:大小脑融合指认知决策系统(大脑)与运动控制系统(小脑)的协同架构升级,目标是实现感知、决策、执行的类人智能闭环。其中,大脑负责基于大模型实现交互规划、环境感知、决策控制;小脑负责在复杂环境下实现自然流畅的动作。该技术理念起源于脑科学与AI的交叉领域,伴随大模型的进步,其发展经历了从分层解耦到端到端融合的演变。尽管当前支撑智能应用最多的仍是分层架构,但完全端到端模型已成为行业发展共识。 ·技术演进阶段:机器人智能化体系的大模型发展可分为
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AI产业深度汇报系列:多元化布局,数通加速拓展
全文摘要 1、铌酸锂材料特性与应用分析 ·材料特性与技术优势:薄膜铌酸锂光学性能和功耗优于硅光、EML材料,最早用于长距离电信相干通信,近期有向数据中心延伸趋势。在800G LPO光模块中,该材料可补足电学性能压缩不足。单通道400G薄膜铌酸锂技术已在2025年OFC展会上由尼奥光电、光库科技等国内厂商及Hyperline等海外厂商展示,单通道成本与现行商用硅光芯片相当。未来,薄膜铌酸锂适配1.6T、3.2T及CPO阶段,硅基薄膜铌酸锂方案是单通道400G关键技术。目前,相关产品在部分长距离端口
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如何看待Robotaxi产业机会?Robotaxi专家电话会
全文摘要 1、政策进展与路权开放 ·国内政策差异与牌照规则:国内在Robo TAXI领域政策开放进展显著,以上海、武汉、杭州等城市为例,情况如下:牌照发放上,上海近期开放示范运营牌照许可,人工智能大会上,百度、强生、享道、小马4家企业各获5张收费运营牌照,对应5辆车可在上海收费运营。路权开放范围方面,中国主要城市包括北上广深等一线城市及杭州、成都、无锡、武汉等二线城市均开放路权,且范围较广。其中武汉全域开放,杭州计划开放8个城区,海南等城市路权开放情况良好。运营许可要求有差异,武汉等部分城市,智
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算力星座发展趋势解析
全文摘要 1、算力星座的定义与核心价值 ·算力星座的定位:有观点将算力星座称为‘第四种卫星’(区别于通导遥卫星),但从国家信息产业及地面数字经济发展规律看,它本质并非独立的第四种星座,而是属于太空信息基础建设。传统航天及商业航天中的通导遥卫星、科研卫星、气象服务卫星等,本质均为采集地球表面信息或观测到的环境、宇宙信息,并通过通道返回地面供使用,属于太空基础建设中的信息采集类型。而算力星座代表新兴的太空信息基础建设,其服务本质是数据本身,而非某一专项的遥感应用。如之江实验室在2025年发射时虽强调
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某头部固态电池厂工程师 - 固态电池设备的难点?
全文摘要 1、固态电池产业化阶段与技术路线 ·产业化阶段与技术分类:当前固态电池的产业化节点需结合技术类型分析,全固态电池主要分为聚合物、氧化物、硫化物、卤化物四大方向,主流为硫化物和聚合物。近期最可能率先产业化的是聚合物体系或有机无机复合体系。聚合物体系离子电导率偏低,但工艺与现有产业匹配度高,无需大幅改动现有产业即可量产,且工艺一致性较高;主要问题在于材料本身的离子交换率和界面问题,但界面兼容性优于硫化物。硫化物体系虽被认为未来最可能产业化,且有企业(如福能)已报道能生产630的硫化物,但实
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20250814会议纪要总结
前言说明:内容为提炼自机构会议纪要,共计36篇。仅供参考,不做为投资建议。 一、算力 SOFC(固体氧化物燃料电池) 预期差:市场低估中国补贴政策力度及成本下降速度。 核心优势:发电效率50-65%(热电联产超90%),建设周期仅1年(核电需10年)。 经济性突破:美国成本已低于电网电价(补贴后);中国成本降至1万元/kW时,补贴后用电成本仅比电网高10%,未来有望降至0.7元/度。 政策催化:深圳/广州按销售额20-30%补贴(单项目最高300万),2025年多地试点落地。 市场空间:2027
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算力纵深推进,应用加速落地
全文摘要 1、运营商中报表现与投资逻辑 ·中报营收与利润表现:三大运营商中报营收有差异,中国移动营收略微下滑,电信和联通保持增长。资本市场对运营商的投资更关注股息率回报,利润表现更为重要。三大运营商中报利润均实现5%的稳健增长。 ·分红与资本开支情况:三大运营商派息均提升,提升幅度排序为联通、电信、移动;电信和移动明确2025年派息率将较2024年进一步增长。资本开支上,移动和电信下调全年指引,联通维持指引。联通云收入增长接近10%。 ·AI算力增长点展望:运营商下半年算力投入将增加,重点是智算
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外骨骼机器人行业深度
全文摘要 1、外骨骼机器人行业现状与核心观点 ·应用场景拓展:2025年以来,外骨骼机器人应用场景拓圈明显。五一期间,泰山、衡山等景区引入消费级外骨骼租赁,其应用从医疗场景(如病人康复训练治疗)拓展至消费、工业等领域。产品创新、成本降低、技术应用等多因素驱动行业快速发展,产品放量值得期待。 ·医用领域商用进展:医用外骨骼机器人已率先规模化商用。海外中下游企业产品放量受益于医保报销,龙头企业持续迭代产品,下游应用场景从军用、医疗、康复拓展至工业及消费领域。国内翔宇医疗、伟思等康复医疗器械龙头企业已
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飞龙股份报告汇报
全文摘要 1、核心业务与产品概况 ·核心业务领域:公司核心业务覆盖发动机热管理、节能减排及新能源热管理部件等领域。 ·主要产品类型:公司核心产品以涡壳、泵类及服务器液冷泵为主。 ·客户与产能:国内主要配套客户有上汽通用、大众;国外客户主要是博克华纳、盖瑞特。公司产品年产能为:机械水泵约800万只,排气管460万只,涡壳800万只,机油泵120万只,新能源热管理部件超800万只。 2、海外生产基地布局 ·泰国龙泰子公司:公司于2023年12月成立泰国龙泰子公司,位于泰国罗勇工业园区,近期正式投产。
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铜冠铜箔深度汇报
全文摘要 1、铜冠铜箔核心看点分析 ·AI铜箔需求超预期:AI铜箔需求随AI服务器紧急度提升持续向上且不断超预期。铜冠铜箔是国内目前唯一批量供应HVLP铜箔的企业,具备稀缺性。从价格看,AI铜箔环节景气度高:2025年7月中旬,铜冠铜箔对HVLP铜箔提价;7月下旬,中国台湾金居因转产HVLP,对RTF铜箔提价;海外三井、中国台湾金居等对HVLP铜箔有提价预期和动作,后续国内市场或跟进提价。 ·供应格局优势:与电子布、树脂等环节相比,铜箔环节国产替代率低、供应格局更优。电子布等环节国内供应商众多,
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三维化学:订单规模有望持续增长,化工品涨价驱动业绩改善
全文摘要 1、公司基本情况与股权结构 ·历史沿革:公司前身是胜利炼油厂的设计室,2004年改制为山东三维石化工程有限公司。2020年,收购诺尔化工90%股权,业务拓展至化工原材料的研发、生产和销售领域,形成科技、工程、实业三大板块驱动结构。 ·股权与管理层:公司管理层利益深度绑定。实控人曲思秋直接持股2.3%,间接持股约10%,合计12%。曲思秋曾担任齐鲁石化胜利炼油厂副总设计师兼设计院院长,从业经验丰富。此外,管理层成员均持有公司股份,上下利益深度绑定,利于公司长期发展。 2、历史业绩与业务结
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跨境支付迎来历史级发展机遇
全文摘要 1、跨境支付市场概况 ·市场规模与增速:从市场规模看,2024年中国跨境支付市场TPV(交易量)超7.5万亿人民币。从增速角度,2022 2027年跨境支付市场整体年均复合增速预计超25%。中国出口贸易增长为跨境支付市场扩张提供基础,中国作为全球制造业中心和最大货物贸易出口方,出口总额预计到2027年接近47万亿人民币,2022 2027年年均增速超10%。 ·市场格局划分:跨境支付市场主要分B2C和B2B两类细分市场。B2C市场针对跨境电商平台上的商户(如亚马逊、虾皮、易贝、沃尔玛等
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科达利:结构件强者恒强,PEEK赋能机器人轻量化
全文摘要 1、结构件业务核心分析 ·业务发展概况:结构件业务是公司核心业务,收入占公司营收约95%,还涉及汽车结构件。2020 2024年该业务增长较快。其结构件市占率行业领先,销量增速与行业整体一致,保持在20%出头。 ·产能与盈利表现:公司产能基地靠近客户布局,海外布局包括匈牙利、德国、瑞典、美国、马来西亚等地,海外公司已开始盈利。财务上,毛利率基本稳定,费率持续下降。 2、机器人业务布局进展 ·合资公司合作情况:公司在机器人领域通过多阶段合资合作拓展布局。2024年4月与台湾蒙利合资(科达
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长春高新管线梳理,第二第三曲线渐清晰
全文摘要 1、股价波动与第二曲线进展 ·股价波动原因:4月之后,相关标的股价在短时间内从360 370亿涨至450亿,涨幅约30%;五六月期间出现回调。回调主因是特宝生物在该赛道有较多进展和布局,其长效干扰素于6月30日前获批并纳入医保,引发市场对相关标的主业的担忧。 ·第二曲线业务进展:相关标的第二曲线业务的6个产品(美适雅、易普舒、金贝心等)及长效促卵泡素,已于去年下半年至2025年6月30日前获批,目前正在商业化推进。今年及明年该业务预计正增长,甚至加速增长。此外,公司在更多领域布局了更新
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PCIe Switch芯片行业梳理
全文摘要 1、PCIe Switch行业核心观点与AI驱动逻辑 ·AI推动量价齐升核心逻辑:AI兴起前,全球普通服务器对PCIe Switch的需求主要集中于48口以下的低端产品,市场规模约100亿人民币。随着AI兴起,48口及以上的高端PCIe Switch需求快速膨胀,当前全球市场规模已超过400亿人民币。基于AI服务器的持续增长驱动,预计2027 2028年左右,全球PCIe Switch市场规模将迈上千亿人民币级别。这一增长路径与GPU、液冷、电源等领域类似,属于最受益于AI的高弹性方向
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机器人大小脑融合专题
全文摘要 1、大小脑融合技术定义与演进 ·技术定义与功能分工:大小脑融合指认知决策系统(大脑)与运动控制系统(小脑)的协同架构升级,目标是实现感知、决策、执行的类人智能闭环。其中,大脑负责基于大模型实现交互规划、环境感知、决策控制;小脑负责在复杂环境下实现自然流畅的动作。该技术理念起源于脑科学与AI的交叉领域,伴随大模型的进步,其发展经历了从分层解耦到端到端融合的演变。尽管当前支撑智能应用最多的仍是分层架构,但完全端到端模型已成为行业发展共识。 ·技术演进阶段:机器人智能化体系的大模型发展可分为
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AI产业深度汇报系列:多元化布局,数通加速拓展
全文摘要 1、铌酸锂材料特性与应用分析 ·材料特性与技术优势:薄膜铌酸锂光学性能和功耗优于硅光、EML材料,最早用于长距离电信相干通信,近期有向数据中心延伸趋势。在800G LPO光模块中,该材料可补足电学性能压缩不足。单通道400G薄膜铌酸锂技术已在2025年OFC展会上由尼奥光电、光库科技等国内厂商及Hyperline等海外厂商展示,单通道成本与现行商用硅光芯片相当。未来,薄膜铌酸锂适配1.6T、3.2T及CPO阶段,硅基薄膜铌酸锂方案是单通道400G关键技术。目前,相关产品在部分长距离端口
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2025-08-15 00:28:54
如何看待Robotaxi产业机会?Robotaxi专家电话会
全文摘要 1、政策进展与路权开放 ·国内政策差异与牌照规则:国内在Robo TAXI领域政策开放进展显著,以上海、武汉、杭州等城市为例,情况如下:牌照发放上,上海近期开放示范运营牌照许可,人工智能大会上,百度、强生、享道、小马4家企业各获5张收费运营牌照,对应5辆车可在上海收费运营。路权开放范围方面,中国主要城市包括北上广深等一线城市及杭州、成都、无锡、武汉等二线城市均开放路权,且范围较广。其中武汉全域开放,杭州计划开放8个城区,海南等城市路权开放情况良好。运营许可要求有差异,武汉等部分城市,智
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2025-08-15 00:28:16
算力星座发展趋势解析
全文摘要 1、算力星座的定义与核心价值 ·算力星座的定位:有观点将算力星座称为‘第四种卫星’(区别于通导遥卫星),但从国家信息产业及地面数字经济发展规律看,它本质并非独立的第四种星座,而是属于太空信息基础建设。传统航天及商业航天中的通导遥卫星、科研卫星、气象服务卫星等,本质均为采集地球表面信息或观测到的环境、宇宙信息,并通过通道返回地面供使用,属于太空基础建设中的信息采集类型。而算力星座代表新兴的太空信息基础建设,其服务本质是数据本身,而非某一专项的遥感应用。如之江实验室在2025年发射时虽强调
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某头部固态电池厂工程师 - 固态电池设备的难点?
全文摘要 1、固态电池产业化阶段与技术路线 ·产业化阶段与技术分类:当前固态电池的产业化节点需结合技术类型分析,全固态电池主要分为聚合物、氧化物、硫化物、卤化物四大方向,主流为硫化物和聚合物。近期最可能率先产业化的是聚合物体系或有机无机复合体系。聚合物体系离子电导率偏低,但工艺与现有产业匹配度高,无需大幅改动现有产业即可量产,且工艺一致性较高;主要问题在于材料本身的离子交换率和界面问题,但界面兼容性优于硫化物。硫化物体系虽被认为未来最可能产业化,且有企业(如福能)已报道能生产630的硫化物,但实
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20250814会议纪要总结
前言说明:内容为提炼自机构会议纪要,共计36篇。仅供参考,不做为投资建议。 一、算力 SOFC(固体氧化物燃料电池) 预期差:市场低估中国补贴政策力度及成本下降速度。 核心优势:发电效率50-65%(热电联产超90%),建设周期仅1年(核电需10年)。 经济性突破:美国成本已低于电网电价(补贴后);中国成本降至1万元/kW时,补贴后用电成本仅比电网高10%,未来有望降至0.7元/度。 政策催化:深圳/广州按销售额20-30%补贴(单项目最高300万),2025年多地试点落地。 市场空间:2027
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算力纵深推进,应用加速落地
全文摘要 1、运营商中报表现与投资逻辑 ·中报营收与利润表现:三大运营商中报营收有差异,中国移动营收略微下滑,电信和联通保持增长。资本市场对运营商的投资更关注股息率回报,利润表现更为重要。三大运营商中报利润均实现5%的稳健增长。 ·分红与资本开支情况:三大运营商派息均提升,提升幅度排序为联通、电信、移动;电信和移动明确2025年派息率将较2024年进一步增长。资本开支上,移动和电信下调全年指引,联通维持指引。联通云收入增长接近10%。 ·AI算力增长点展望:运营商下半年算力投入将增加,重点是智算
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中国移动
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外骨骼机器人行业深度
全文摘要 1、外骨骼机器人行业现状与核心观点 ·应用场景拓展:2025年以来,外骨骼机器人应用场景拓圈明显。五一期间,泰山、衡山等景区引入消费级外骨骼租赁,其应用从医疗场景(如病人康复训练治疗)拓展至消费、工业等领域。产品创新、成本降低、技术应用等多因素驱动行业快速发展,产品放量值得期待。 ·医用领域商用进展:医用外骨骼机器人已率先规模化商用。海外中下游企业产品放量受益于医保报销,龙头企业持续迭代产品,下游应用场景从军用、医疗、康复拓展至工业及消费领域。国内翔宇医疗、伟思等康复医疗器械龙头企业已
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五洲新春
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飞龙股份报告汇报
全文摘要 1、核心业务与产品概况 ·核心业务领域:公司核心业务覆盖发动机热管理、节能减排及新能源热管理部件等领域。 ·主要产品类型:公司核心产品以涡壳、泵类及服务器液冷泵为主。 ·客户与产能:国内主要配套客户有上汽通用、大众;国外客户主要是博克华纳、盖瑞特。公司产品年产能为:机械水泵约800万只,排气管460万只,涡壳800万只,机油泵120万只,新能源热管理部件超800万只。 2、海外生产基地布局 ·泰国龙泰子公司:公司于2023年12月成立泰国龙泰子公司,位于泰国罗勇工业园区,近期正式投产。
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飞龙股份
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铜冠铜箔深度汇报
全文摘要 1、铜冠铜箔核心看点分析 ·AI铜箔需求超预期:AI铜箔需求随AI服务器紧急度提升持续向上且不断超预期。铜冠铜箔是国内目前唯一批量供应HVLP铜箔的企业,具备稀缺性。从价格看,AI铜箔环节景气度高:2025年7月中旬,铜冠铜箔对HVLP铜箔提价;7月下旬,中国台湾金居因转产HVLP,对RTF铜箔提价;海外三井、中国台湾金居等对HVLP铜箔有提价预期和动作,后续国内市场或跟进提价。 ·供应格局优势:与电子布、树脂等环节相比,铜箔环节国产替代率低、供应格局更优。电子布等环节国内供应商众多,
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铜冠铜箔
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三维化学:订单规模有望持续增长,化工品涨价驱动业绩改善
全文摘要 1、公司基本情况与股权结构 ·历史沿革:公司前身是胜利炼油厂的设计室,2004年改制为山东三维石化工程有限公司。2020年,收购诺尔化工90%股权,业务拓展至化工原材料的研发、生产和销售领域,形成科技、工程、实业三大板块驱动结构。 ·股权与管理层:公司管理层利益深度绑定。实控人曲思秋直接持股2.3%,间接持股约10%,合计12%。曲思秋曾担任齐鲁石化胜利炼油厂副总设计师兼设计院院长,从业经验丰富。此外,管理层成员均持有公司股份,上下利益深度绑定,利于公司长期发展。 2、历史业绩与业务结
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三维化学
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跨境支付迎来历史级发展机遇
全文摘要 1、跨境支付市场概况 ·市场规模与增速:从市场规模看,2024年中国跨境支付市场TPV(交易量)超7.5万亿人民币。从增速角度,2022 2027年跨境支付市场整体年均复合增速预计超25%。中国出口贸易增长为跨境支付市场扩张提供基础,中国作为全球制造业中心和最大货物贸易出口方,出口总额预计到2027年接近47万亿人民币,2022 2027年年均增速超10%。 ·市场格局划分:跨境支付市场主要分B2C和B2B两类细分市场。B2C市场针对跨境电商平台上的商户(如亚马逊、虾皮、易贝、沃尔玛等
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拉卡拉
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科达利:结构件强者恒强,PEEK赋能机器人轻量化
全文摘要 1、结构件业务核心分析 ·业务发展概况:结构件业务是公司核心业务,收入占公司营收约95%,还涉及汽车结构件。2020 2024年该业务增长较快。其结构件市占率行业领先,销量增速与行业整体一致,保持在20%出头。 ·产能与盈利表现:公司产能基地靠近客户布局,海外布局包括匈牙利、德国、瑞典、美国、马来西亚等地,海外公司已开始盈利。财务上,毛利率基本稳定,费率持续下降。 2、机器人业务布局进展 ·合资公司合作情况:公司在机器人领域通过多阶段合资合作拓展布局。2024年4月与台湾蒙利合资(科达
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科达利
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长春高新管线梳理,第二第三曲线渐清晰
全文摘要 1、股价波动与第二曲线进展 ·股价波动原因:4月之后,相关标的股价在短时间内从360 370亿涨至450亿,涨幅约30%;五六月期间出现回调。回调主因是特宝生物在该赛道有较多进展和布局,其长效干扰素于6月30日前获批并纳入医保,引发市场对相关标的主业的担忧。 ·第二曲线业务进展:相关标的第二曲线业务的6个产品(美适雅、易普舒、金贝心等)及长效促卵泡素,已于去年下半年至2025年6月30日前获批,目前正在商业化推进。今年及明年该业务预计正增长,甚至加速增长。此外,公司在更多领域布局了更新
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PCIe Switch芯片行业梳理
全文摘要 1、PCIe Switch行业核心观点与AI驱动逻辑 ·AI推动量价齐升核心逻辑:AI兴起前,全球普通服务器对PCIe Switch的需求主要集中于48口以下的低端产品,市场规模约100亿人民币。随着AI兴起,48口及以上的高端PCIe Switch需求快速膨胀,当前全球市场规模已超过400亿人民币。基于AI服务器的持续增长驱动,预计2027 2028年左右,全球PCIe Switch市场规模将迈上千亿人民币级别。这一增长路径与GPU、液冷、电源等领域类似,属于最受益于AI的高弹性方向
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万通发展
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机器人大小脑融合专题
全文摘要 1、大小脑融合技术定义与演进 ·技术定义与功能分工:大小脑融合指认知决策系统(大脑)与运动控制系统(小脑)的协同架构升级,目标是实现感知、决策、执行的类人智能闭环。其中,大脑负责基于大模型实现交互规划、环境感知、决策控制;小脑负责在复杂环境下实现自然流畅的动作。该技术理念起源于脑科学与AI的交叉领域,伴随大模型的进步,其发展经历了从分层解耦到端到端融合的演变。尽管当前支撑智能应用最多的仍是分层架构,但完全端到端模型已成为行业发展共识。 ·技术演进阶段:机器人智能化体系的大模型发展可分为
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AI产业深度汇报系列:多元化布局,数通加速拓展
全文摘要 1、铌酸锂材料特性与应用分析 ·材料特性与技术优势:薄膜铌酸锂光学性能和功耗优于硅光、EML材料,最早用于长距离电信相干通信,近期有向数据中心延伸趋势。在800G LPO光模块中,该材料可补足电学性能压缩不足。单通道400G薄膜铌酸锂技术已在2025年OFC展会上由尼奥光电、光库科技等国内厂商及Hyperline等海外厂商展示,单通道成本与现行商用硅光芯片相当。未来,薄膜铌酸锂适配1.6T、3.2T及CPO阶段,硅基薄膜铌酸锂方案是单通道400G关键技术。目前,相关产品在部分长距离端口
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如何看待Robotaxi产业机会?Robotaxi专家电话会
全文摘要 1、政策进展与路权开放 ·国内政策差异与牌照规则:国内在Robo TAXI领域政策开放进展显著,以上海、武汉、杭州等城市为例,情况如下:牌照发放上,上海近期开放示范运营牌照许可,人工智能大会上,百度、强生、享道、小马4家企业各获5张收费运营牌照,对应5辆车可在上海收费运营。路权开放范围方面,中国主要城市包括北上广深等一线城市及杭州、成都、无锡、武汉等二线城市均开放路权,且范围较广。其中武汉全域开放,杭州计划开放8个城区,海南等城市路权开放情况良好。运营许可要求有差异,武汉等部分城市,智
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算力星座发展趋势解析
全文摘要 1、算力星座的定义与核心价值 ·算力星座的定位:有观点将算力星座称为‘第四种卫星’(区别于通导遥卫星),但从国家信息产业及地面数字经济发展规律看,它本质并非独立的第四种星座,而是属于太空信息基础建设。传统航天及商业航天中的通导遥卫星、科研卫星、气象服务卫星等,本质均为采集地球表面信息或观测到的环境、宇宙信息,并通过通道返回地面供使用,属于太空基础建设中的信息采集类型。而算力星座代表新兴的太空信息基础建设,其服务本质是数据本身,而非某一专项的遥感应用。如之江实验室在2025年发射时虽强调
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某头部固态电池厂工程师 - 固态电池设备的难点?
全文摘要 1、固态电池产业化阶段与技术路线 ·产业化阶段与技术分类:当前固态电池的产业化节点需结合技术类型分析,全固态电池主要分为聚合物、氧化物、硫化物、卤化物四大方向,主流为硫化物和聚合物。近期最可能率先产业化的是聚合物体系或有机无机复合体系。聚合物体系离子电导率偏低,但工艺与现有产业匹配度高,无需大幅改动现有产业即可量产,且工艺一致性较高;主要问题在于材料本身的离子交换率和界面问题,但界面兼容性优于硫化物。硫化物体系虽被认为未来最可能产业化,且有企业(如福能)已报道能生产630的硫化物,但实
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20250814会议纪要总结
前言说明:内容为提炼自机构会议纪要,共计36篇。仅供参考,不做为投资建议。 一、算力 SOFC(固体氧化物燃料电池) 预期差:市场低估中国补贴政策力度及成本下降速度。 核心优势:发电效率50-65%(热电联产超90%),建设周期仅1年(核电需10年)。 经济性突破:美国成本已低于电网电价(补贴后);中国成本降至1万元/kW时,补贴后用电成本仅比电网高10%,未来有望降至0.7元/度。 政策催化:深圳/广州按销售额20-30%补贴(单项目最高300万),2025年多地试点落地。 市场空间:2027
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算力纵深推进,应用加速落地
全文摘要 1、运营商中报表现与投资逻辑 ·中报营收与利润表现:三大运营商中报营收有差异,中国移动营收略微下滑,电信和联通保持增长。资本市场对运营商的投资更关注股息率回报,利润表现更为重要。三大运营商中报利润均实现5%的稳健增长。 ·分红与资本开支情况:三大运营商派息均提升,提升幅度排序为联通、电信、移动;电信和移动明确2025年派息率将较2024年进一步增长。资本开支上,移动和电信下调全年指引,联通维持指引。联通云收入增长接近10%。 ·AI算力增长点展望:运营商下半年算力投入将增加,重点是智算
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外骨骼机器人行业深度
全文摘要 1、外骨骼机器人行业现状与核心观点 ·应用场景拓展:2025年以来,外骨骼机器人应用场景拓圈明显。五一期间,泰山、衡山等景区引入消费级外骨骼租赁,其应用从医疗场景(如病人康复训练治疗)拓展至消费、工业等领域。产品创新、成本降低、技术应用等多因素驱动行业快速发展,产品放量值得期待。 ·医用领域商用进展:医用外骨骼机器人已率先规模化商用。海外中下游企业产品放量受益于医保报销,龙头企业持续迭代产品,下游应用场景从军用、医疗、康复拓展至工业及消费领域。国内翔宇医疗、伟思等康复医疗器械龙头企业已
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飞龙股份报告汇报
全文摘要 1、核心业务与产品概况 ·核心业务领域:公司核心业务覆盖发动机热管理、节能减排及新能源热管理部件等领域。 ·主要产品类型:公司核心产品以涡壳、泵类及服务器液冷泵为主。 ·客户与产能:国内主要配套客户有上汽通用、大众;国外客户主要是博克华纳、盖瑞特。公司产品年产能为:机械水泵约800万只,排气管460万只,涡壳800万只,机油泵120万只,新能源热管理部件超800万只。 2、海外生产基地布局 ·泰国龙泰子公司:公司于2023年12月成立泰国龙泰子公司,位于泰国罗勇工业园区,近期正式投产。
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铜冠铜箔深度汇报
全文摘要 1、铜冠铜箔核心看点分析 ·AI铜箔需求超预期:AI铜箔需求随AI服务器紧急度提升持续向上且不断超预期。铜冠铜箔是国内目前唯一批量供应HVLP铜箔的企业,具备稀缺性。从价格看,AI铜箔环节景气度高:2025年7月中旬,铜冠铜箔对HVLP铜箔提价;7月下旬,中国台湾金居因转产HVLP,对RTF铜箔提价;海外三井、中国台湾金居等对HVLP铜箔有提价预期和动作,后续国内市场或跟进提价。 ·供应格局优势:与电子布、树脂等环节相比,铜箔环节国产替代率低、供应格局更优。电子布等环节国内供应商众多,
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三维化学:订单规模有望持续增长,化工品涨价驱动业绩改善
全文摘要 1、公司基本情况与股权结构 ·历史沿革:公司前身是胜利炼油厂的设计室,2004年改制为山东三维石化工程有限公司。2020年,收购诺尔化工90%股权,业务拓展至化工原材料的研发、生产和销售领域,形成科技、工程、实业三大板块驱动结构。 ·股权与管理层:公司管理层利益深度绑定。实控人曲思秋直接持股2.3%,间接持股约10%,合计12%。曲思秋曾担任齐鲁石化胜利炼油厂副总设计师兼设计院院长,从业经验丰富。此外,管理层成员均持有公司股份,上下利益深度绑定,利于公司长期发展。 2、历史业绩与业务结
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跨境支付迎来历史级发展机遇
全文摘要 1、跨境支付市场概况 ·市场规模与增速:从市场规模看,2024年中国跨境支付市场TPV(交易量)超7.5万亿人民币。从增速角度,2022 2027年跨境支付市场整体年均复合增速预计超25%。中国出口贸易增长为跨境支付市场扩张提供基础,中国作为全球制造业中心和最大货物贸易出口方,出口总额预计到2027年接近47万亿人民币,2022 2027年年均增速超10%。 ·市场格局划分:跨境支付市场主要分B2C和B2B两类细分市场。B2C市场针对跨境电商平台上的商户(如亚马逊、虾皮、易贝、沃尔玛等
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科达利:结构件强者恒强,PEEK赋能机器人轻量化
全文摘要 1、结构件业务核心分析 ·业务发展概况:结构件业务是公司核心业务,收入占公司营收约95%,还涉及汽车结构件。2020 2024年该业务增长较快。其结构件市占率行业领先,销量增速与行业整体一致,保持在20%出头。 ·产能与盈利表现:公司产能基地靠近客户布局,海外布局包括匈牙利、德国、瑞典、美国、马来西亚等地,海外公司已开始盈利。财务上,毛利率基本稳定,费率持续下降。 2、机器人业务布局进展 ·合资公司合作情况:公司在机器人领域通过多阶段合资合作拓展布局。2024年4月与台湾蒙利合资(科达
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长春高新管线梳理,第二第三曲线渐清晰
全文摘要 1、股价波动与第二曲线进展 ·股价波动原因:4月之后,相关标的股价在短时间内从360 370亿涨至450亿,涨幅约30%;五六月期间出现回调。回调主因是特宝生物在该赛道有较多进展和布局,其长效干扰素于6月30日前获批并纳入医保,引发市场对相关标的主业的担忧。 ·第二曲线业务进展:相关标的第二曲线业务的6个产品(美适雅、易普舒、金贝心等)及长效促卵泡素,已于去年下半年至2025年6月30日前获批,目前正在商业化推进。今年及明年该业务预计正增长,甚至加速增长。此外,公司在更多领域布局了更新
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