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Bobo
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Bobo
已翻车的散户
2025-08-07 22:20:45
老铺/潮宏基、泡泡玛特、小象更新
全文摘要 1、珠宝板块观点更新 ·老铺黄金下半年催化:老铺黄金下半年主动事件较多。8月后持续推进开店计划,上海新天地门店(上海第四家)上周末开业,首日销售及排队情况良好,后续上海、北京、南京及海外仍有新门店计划。上半年新店主要在5-6月开业,下半年开始贡献增量。9-10月将上线新品、新SKU,10月计划上调价格。8月减持接近尾声,短期减持压力缓解。8-11月主动事件催化多,预计股价表现较好。 ·长荣基经营表现:长荣基7月同店增速环比5-6月明显提升。开店方面,全年净开店指引为150-200家(此
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老铺黄金
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Bobo
已翻车的散户
2025-08-07 22:20:10
PEEK碳纤维复合,引领人形机器人轻量化浪潮
全文摘要 1、PEEK材料在机器人中的应用逻辑 ·以塑代钢的底层逻辑:PEEK(聚醚酮酮)是特种工程塑料,被称为塑料中性能最顶尖的材料。在机器人应用前,其已用于替代通用金属(如铜、铝合金)及医用金属(如锆、钛合金)。从性能对比看,PEEK密度约1.3克/立方米,远低于传统合金(4.5 6.5克/立方米),轻量化程度显著;同时,其强度、介电常数、耐化学性均优于普通金属。在机器人领域,PEEK预计会率先应用于机身重要关节、轴承等关键部件。 ·具体部件应用优势:在六力传感器场景中,传统多使用铝合金弹性
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沃特股份
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Bobo
已翻车的散户
2025-08-07 00:53:56
20250806会议纪要总结
前言说明:内容为提炼自机构会议纪要,共计29篇。仅供参考,不做为投资建议。 一、能源与周期品 1. 油运市场 预期差1:制裁引发的供给侧紧缩被低估 美国对俄/伊影子船队制裁导致合规运力被抽调,2025年前7个月16年以上VLCC老船交易仅35艘(2024年无制裁时为66艘),合规运力缺口扩大。 市场忽视点:俄油(350-360万桶/日)+伊油(150-160万桶/日)的稳定运力需求,在持续制裁下需从合规市场抽紧运力,加剧供需矛盾。 预期差2:旺季需求弹性超预期 OPEC增产(2025年累计220
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中际旭创
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Bobo
已翻车的散户
2025-08-06 23:54:42
催化不断,机器人有哪些可布局机会
全文摘要 1、汽车组:政策与特斯拉产业链分析 ·政策端推动:自上半年起,机器人行业受国家和地方政策推动。北京开放了个人消费者购买基金补贴,上海浦东新区也发布了相关补贴政策,促进了机器人在ToB和ToC端的加速发展。 ·产业链动态:近期机器人产业链活跃。北京世界机器人大会吸引众多本体厂商展示;上海WIC展中,本体厂商进展超预期,ToC与ToB端应用更流畅,参展企业增多。8月21日智源将召开供应商大会,其合作伙伴的参与会给供应链带来机会,后续国内厂商还会持续发布新机器人。 ·特斯拉核心变化:特斯拉机
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浙江荣泰
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Bobo
已翻车的散户
2025-08-06 23:53:36
专家解读AI生成“游戏3D”
全文摘要 1、高斯建设技术的优势与传统技术对比 ·与NERF类技术的效率对比:2023年8月高斯建设技术文章发布后,逐渐取代了此前常用的NERF技术。在评价视频或图片建模相似度标准下,高斯建设表现与最佳NERF方法几乎一致,部分标准下有所超出。效率上,MIP NERF生成同质量场景需48小时,高斯建设约38分钟,实现接近实时建模。实际场景对比中,MIP NERF与高斯建设细节表现质量相近,如自行车和草丛细节处理效果接近。 ·与Instant NGP的效果对比:高斯建设速度不及Instant NG
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吉比特
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Bobo
已翻车的散户
2025-08-06 23:52:41
产业重点更新&最新观点
全文摘要 1、汽车组巨升智能板块跟踪与观点 ·巨升智能指数表现:近期市场情绪变化影响巨升智能指数。世界人工智能大会结束后,行业投资热情回落,上周行情短期回调;但本周一至周三,巨神智能板块涨幅良好。年初至今(2025年),巨升智能指数累计涨幅为26.5%,跑赢沪深300约20.36个百分点。估值方面,截至上周五,巨升智能指数静态PE约为35.7倍,处于历史中位偏上水平。交易指标显示,上周巨升智能指数成分股合计成交量为152.1亿股,环比减少15.5%,反映板块投资热情有所回落,但该成交量在历史上仍
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海昌新材
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Bobo
已翻车的散户
2025-08-06 23:52:04
AI产业深度汇报系列:光电板块上游拆分及展望
全文摘要 1、光模块发展现状与技术演进 ·封装形式与速率演进:光模块经多年发展,形态丰富,按封装形式分为SFP、SFP+、QSFP、CSFP、SAP two、OSFP等。在向高速发展,尤其是数据中心场景中,主要封装形式为QSFPDD和OSFP。速率演进上,电信网络以传统场景为主,数据中心从100G向400G、800G、1.6T、3.2T演进。速率提升至1.6T或3.2T时,除传统可插拔形态,还出现CPO(光电共封装)、OBO等新型封装形式。 ·技术迭代与价值量变化:光模块速率提升使技术难度增加,
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太辰光
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Bobo
已翻车的散户
2025-08-06 23:50:29
WAIC见闻更新及机器人产业链标的推荐
全文摘要 1、人形机器人行业现状分析 ·行情复盘与板块趋势:自四五月份回调以来,机器人板块已创新高。未来,人形机器人板块具备长牛潜力,因行业是万亿级市场,且变化持续,板块催化因素多,资金有新投资方向。 ·量产现状与订单结构:2025年,人形机器人行业处于初步量产阶段。除宇树出货量达大几千台,与年初预期相符外,智源、银河通用等国内厂商出货量仅为年初预期一半或更少。年初厂商订单来自车企、地方政府(如上海、北京国地中心)及科研机构。目前地方政府与科研机构采购量符合预期,但车企采购不足,仅进行试验性采购
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华辰装备
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Bobo
已翻车的散户
2025-08-06 23:49:55
【晶华新材】深度:胶粘新材料领军企业,电子皮肤打开成长空间
全文摘要 1、公司发展历程与战略转型 ·四阶段发展历程:公司发展可分为四个阶段:初创期(1989-1998),创始人1989年在汕头创业,1994年开工厂从事胶带加工,1995年实现自主制造并建立品牌,1998年掌握涂布工艺生产BOPP胶带,拥有约十条产线;快速发展期(2000-2006),2000年起进入快速发展阶段,2006年总部迁至上海,产品升级并迎来消费电子领域第二增长曲线,布局两三条产线生产消费电子用胶粘材料,目前大部分手机品牌使用其电子胶带;上市扩张期(2010-2020),2017
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晶华新材
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Bobo
已翻车的散户
2025-08-06 23:49:22
【神州泰岳】投资逻辑再梳理
全文摘要 1、公司业务结构与核心基本盘 ·双业务板块划分:公司业务主要分为两大板块:一是游戏业务,以旗下壳木游戏子公司为主体,核心聚焦游戏出海;二是计算机相关业务,包含ICT、云呐安全业务,以及AI赋能业务(如泰岳小崔等)。从收入及利润构成看,游戏业务是核心基本盘,占据大部分收入和利润来源。 2、游戏业务表现与周期分析 ·核心财务数据:从收入结构看,2024年游戏业务是主要收入来源,贡献接近80%的收入,规模约48亿元;同期软件与信息技术服务业务(计算机相关业务)收入为17.9亿元。利润方面,2
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神州泰岳
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Bobo
已翻车的散户
2025-08-06 23:48:54
海博思创:领航国内储能,逐浪全球征途
全文摘要 1、公司基本情况概述 ·发展历程:海普思创2011年成立,获国家电网微网项目进入储能行业。2011 2019年为积累期。2020年起,国内储能市场爆发,公司出货量和国内市场份额持续提升。2022年开始拓展海外市场。 ·股权与管理层:公司股权结构上,石凤云、张晋辉夫妇合计持股21.77%,有较多员工持股平台完善组织架构。管理层在产业经验、技术底蕴和海外背景方面较丰富,是公司保持较好市场地位的原因之一。 2、业务与财务表现 ·产品结构与收入构成:从收入结构看,储能系统在公司收入中占绝对大头
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海博思创
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Bobo
已翻车的散户
2025-08-06 23:48:03
再再再call【锑】:反转在即,重视底部布局机会
全文摘要 1、锑价历史阶段与波动分析 ·三阶段定价因子划分:锑价历史定价逻辑分三阶段,各阶段核心边际定价因子因需求边际定价因子权重变化而异。第一阶段为20年以前,定价以整体宏观环境为主,此阶段锑价波动与一般商品类似,20年以前光伏放量前,价格波动不大,11年达新高,16 17年回涨,08年见顶下跌。第二阶段为20年至24年8月,需求边际定价因子变为光伏玻璃,因20年是光伏放量元年,此阶段锑价受光伏需求影响大。第三阶段为24年9月至今,主导定价因子为出口情况。 ·20年以来价格波动复盘:20年光伏
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华钰矿业
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Bobo
已翻车的散户
2025-08-06 23:47:15
盈峰环境深度汇报:环卫装备修复性增长,新能源渗透率快速提升
全文摘要 1、公司发展历程与业务调整 ·历史发展脉络:公司发展始于1974年,上虞风机厂成立并生产出我国首台自行设计制造的冷却塔专用风机。1993年上丰实业成立,2000年公司上市,简称上丰高科,2004年美的入主成第二大股东。2006年,公司实际控制人变更为何坚锋。2015年,公司布局环保领域,并购宇晶科技切入环境监测领域,10月收购深圳绿色东方51%股权布局固废处理领域。2016年,公司更名盈峰环境科技集团股份有限公司,收购量科环保、大胜环球、明环有限股权进军水处理方向,形成多业务环保平台公
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盈峰环境
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Bobo
已翻车的散户
2025-08-06 23:45:31
科拓生物深度汇报
全文摘要 1、公司主营业务结构演变 ·传统复配添加剂业务萎缩:传统复配添加剂业务过去3 4年营收占比约60%。因常温酸奶销售额下行,该业务持续萎缩,拖累公司整体业绩。目前,该业务营收占比降至10%出头,同比增速稳定,无进一步下滑风险。 ·益生菌业务成为核心主业:公司主营业务已变更为益生菌业务,分为人用和动植物用,人用部分占比更高、增速更快。公司作为益生菌上游原料国产龙头,过去几年该业务保持快速增长,最慢年份增速超20%,快于行业平均(行业增速多为十几,部分年份仅2%),且原料端市占率持续提升,是
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科拓生物
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Bobo
已翻车的散户
2025-08-06 23:44:56
AI+床垫行业研究:华为小米巨头入场加速破圈,脑机传感技术升维打开创新空间
全文摘要 1、关注AI+床垫行业的核心逻辑 ·AI+端侧机会的行业价值:二级市场投资人关注AI+床垫行业,核心逻辑之一是基于AI+端侧机会。未来三年,AI+端侧各类机会是市场最大机会。从消费研究看,更关注AI+终端消费品更新,包括已验证的AI眼镜等赛道、验证中的AI+玩具,以及AI+床垫和AI+服务业。未来三年,这些赛道或兑现类似2016 2019年移动互联网+消费领域的牛股,是牛股集中营。 ·家居品类智能化的历史经验:从家居品类看,过去十年左右,单品智能化、AI化或电动化催生多只牛股。功能沙发
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趣睡科技
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老铺/潮宏基、泡泡玛特、小象更新
全文摘要 1、珠宝板块观点更新 ·老铺黄金下半年催化:老铺黄金下半年主动事件较多。8月后持续推进开店计划,上海新天地门店(上海第四家)上周末开业,首日销售及排队情况良好,后续上海、北京、南京及海外仍有新门店计划。上半年新店主要在5-6月开业,下半年开始贡献增量。9-10月将上线新品、新SKU,10月计划上调价格。8月减持接近尾声,短期减持压力缓解。8-11月主动事件催化多,预计股价表现较好。 ·长荣基经营表现:长荣基7月同店增速环比5-6月明显提升。开店方面,全年净开店指引为150-200家(此
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PEEK碳纤维复合,引领人形机器人轻量化浪潮
全文摘要 1、PEEK材料在机器人中的应用逻辑 ·以塑代钢的底层逻辑:PEEK(聚醚酮酮)是特种工程塑料,被称为塑料中性能最顶尖的材料。在机器人应用前,其已用于替代通用金属(如铜、铝合金)及医用金属(如锆、钛合金)。从性能对比看,PEEK密度约1.3克/立方米,远低于传统合金(4.5 6.5克/立方米),轻量化程度显著;同时,其强度、介电常数、耐化学性均优于普通金属。在机器人领域,PEEK预计会率先应用于机身重要关节、轴承等关键部件。 ·具体部件应用优势:在六力传感器场景中,传统多使用铝合金弹性
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沃特股份
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20250806会议纪要总结
前言说明:内容为提炼自机构会议纪要,共计29篇。仅供参考,不做为投资建议。 一、能源与周期品 1. 油运市场 预期差1:制裁引发的供给侧紧缩被低估 美国对俄/伊影子船队制裁导致合规运力被抽调,2025年前7个月16年以上VLCC老船交易仅35艘(2024年无制裁时为66艘),合规运力缺口扩大。 市场忽视点:俄油(350-360万桶/日)+伊油(150-160万桶/日)的稳定运力需求,在持续制裁下需从合规市场抽紧运力,加剧供需矛盾。 预期差2:旺季需求弹性超预期 OPEC增产(2025年累计220
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中际旭创
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催化不断,机器人有哪些可布局机会
全文摘要 1、汽车组:政策与特斯拉产业链分析 ·政策端推动:自上半年起,机器人行业受国家和地方政策推动。北京开放了个人消费者购买基金补贴,上海浦东新区也发布了相关补贴政策,促进了机器人在ToB和ToC端的加速发展。 ·产业链动态:近期机器人产业链活跃。北京世界机器人大会吸引众多本体厂商展示;上海WIC展中,本体厂商进展超预期,ToC与ToB端应用更流畅,参展企业增多。8月21日智源将召开供应商大会,其合作伙伴的参与会给供应链带来机会,后续国内厂商还会持续发布新机器人。 ·特斯拉核心变化:特斯拉机
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专家解读AI生成“游戏3D”
全文摘要 1、高斯建设技术的优势与传统技术对比 ·与NERF类技术的效率对比:2023年8月高斯建设技术文章发布后,逐渐取代了此前常用的NERF技术。在评价视频或图片建模相似度标准下,高斯建设表现与最佳NERF方法几乎一致,部分标准下有所超出。效率上,MIP NERF生成同质量场景需48小时,高斯建设约38分钟,实现接近实时建模。实际场景对比中,MIP NERF与高斯建设细节表现质量相近,如自行车和草丛细节处理效果接近。 ·与Instant NGP的效果对比:高斯建设速度不及Instant NG
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吉比特
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产业重点更新&最新观点
全文摘要 1、汽车组巨升智能板块跟踪与观点 ·巨升智能指数表现:近期市场情绪变化影响巨升智能指数。世界人工智能大会结束后,行业投资热情回落,上周行情短期回调;但本周一至周三,巨神智能板块涨幅良好。年初至今(2025年),巨升智能指数累计涨幅为26.5%,跑赢沪深300约20.36个百分点。估值方面,截至上周五,巨升智能指数静态PE约为35.7倍,处于历史中位偏上水平。交易指标显示,上周巨升智能指数成分股合计成交量为152.1亿股,环比减少15.5%,反映板块投资热情有所回落,但该成交量在历史上仍
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海昌新材
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AI产业深度汇报系列:光电板块上游拆分及展望
全文摘要 1、光模块发展现状与技术演进 ·封装形式与速率演进:光模块经多年发展,形态丰富,按封装形式分为SFP、SFP+、QSFP、CSFP、SAP two、OSFP等。在向高速发展,尤其是数据中心场景中,主要封装形式为QSFPDD和OSFP。速率演进上,电信网络以传统场景为主,数据中心从100G向400G、800G、1.6T、3.2T演进。速率提升至1.6T或3.2T时,除传统可插拔形态,还出现CPO(光电共封装)、OBO等新型封装形式。 ·技术迭代与价值量变化:光模块速率提升使技术难度增加,
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太辰光
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WAIC见闻更新及机器人产业链标的推荐
全文摘要 1、人形机器人行业现状分析 ·行情复盘与板块趋势:自四五月份回调以来,机器人板块已创新高。未来,人形机器人板块具备长牛潜力,因行业是万亿级市场,且变化持续,板块催化因素多,资金有新投资方向。 ·量产现状与订单结构:2025年,人形机器人行业处于初步量产阶段。除宇树出货量达大几千台,与年初预期相符外,智源、银河通用等国内厂商出货量仅为年初预期一半或更少。年初厂商订单来自车企、地方政府(如上海、北京国地中心)及科研机构。目前地方政府与科研机构采购量符合预期,但车企采购不足,仅进行试验性采购
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华辰装备
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【晶华新材】深度:胶粘新材料领军企业,电子皮肤打开成长空间
全文摘要 1、公司发展历程与战略转型 ·四阶段发展历程:公司发展可分为四个阶段:初创期(1989-1998),创始人1989年在汕头创业,1994年开工厂从事胶带加工,1995年实现自主制造并建立品牌,1998年掌握涂布工艺生产BOPP胶带,拥有约十条产线;快速发展期(2000-2006),2000年起进入快速发展阶段,2006年总部迁至上海,产品升级并迎来消费电子领域第二增长曲线,布局两三条产线生产消费电子用胶粘材料,目前大部分手机品牌使用其电子胶带;上市扩张期(2010-2020),2017
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晶华新材
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【神州泰岳】投资逻辑再梳理
全文摘要 1、公司业务结构与核心基本盘 ·双业务板块划分:公司业务主要分为两大板块:一是游戏业务,以旗下壳木游戏子公司为主体,核心聚焦游戏出海;二是计算机相关业务,包含ICT、云呐安全业务,以及AI赋能业务(如泰岳小崔等)。从收入及利润构成看,游戏业务是核心基本盘,占据大部分收入和利润来源。 2、游戏业务表现与周期分析 ·核心财务数据:从收入结构看,2024年游戏业务是主要收入来源,贡献接近80%的收入,规模约48亿元;同期软件与信息技术服务业务(计算机相关业务)收入为17.9亿元。利润方面,2
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神州泰岳
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海博思创:领航国内储能,逐浪全球征途
全文摘要 1、公司基本情况概述 ·发展历程:海普思创2011年成立,获国家电网微网项目进入储能行业。2011 2019年为积累期。2020年起,国内储能市场爆发,公司出货量和国内市场份额持续提升。2022年开始拓展海外市场。 ·股权与管理层:公司股权结构上,石凤云、张晋辉夫妇合计持股21.77%,有较多员工持股平台完善组织架构。管理层在产业经验、技术底蕴和海外背景方面较丰富,是公司保持较好市场地位的原因之一。 2、业务与财务表现 ·产品结构与收入构成:从收入结构看,储能系统在公司收入中占绝对大头
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海博思创
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再再再call【锑】:反转在即,重视底部布局机会
全文摘要 1、锑价历史阶段与波动分析 ·三阶段定价因子划分:锑价历史定价逻辑分三阶段,各阶段核心边际定价因子因需求边际定价因子权重变化而异。第一阶段为20年以前,定价以整体宏观环境为主,此阶段锑价波动与一般商品类似,20年以前光伏放量前,价格波动不大,11年达新高,16 17年回涨,08年见顶下跌。第二阶段为20年至24年8月,需求边际定价因子变为光伏玻璃,因20年是光伏放量元年,此阶段锑价受光伏需求影响大。第三阶段为24年9月至今,主导定价因子为出口情况。 ·20年以来价格波动复盘:20年光伏
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华钰矿业
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盈峰环境深度汇报:环卫装备修复性增长,新能源渗透率快速提升
全文摘要 1、公司发展历程与业务调整 ·历史发展脉络:公司发展始于1974年,上虞风机厂成立并生产出我国首台自行设计制造的冷却塔专用风机。1993年上丰实业成立,2000年公司上市,简称上丰高科,2004年美的入主成第二大股东。2006年,公司实际控制人变更为何坚锋。2015年,公司布局环保领域,并购宇晶科技切入环境监测领域,10月收购深圳绿色东方51%股权布局固废处理领域。2016年,公司更名盈峰环境科技集团股份有限公司,收购量科环保、大胜环球、明环有限股权进军水处理方向,形成多业务环保平台公
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盈峰环境
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已翻车的散户
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科拓生物深度汇报
全文摘要 1、公司主营业务结构演变 ·传统复配添加剂业务萎缩:传统复配添加剂业务过去3 4年营收占比约60%。因常温酸奶销售额下行,该业务持续萎缩,拖累公司整体业绩。目前,该业务营收占比降至10%出头,同比增速稳定,无进一步下滑风险。 ·益生菌业务成为核心主业:公司主营业务已变更为益生菌业务,分为人用和动植物用,人用部分占比更高、增速更快。公司作为益生菌上游原料国产龙头,过去几年该业务保持快速增长,最慢年份增速超20%,快于行业平均(行业增速多为十几,部分年份仅2%),且原料端市占率持续提升,是
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科拓生物
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AI+床垫行业研究:华为小米巨头入场加速破圈,脑机传感技术升维打开创新空间
全文摘要 1、关注AI+床垫行业的核心逻辑 ·AI+端侧机会的行业价值:二级市场投资人关注AI+床垫行业,核心逻辑之一是基于AI+端侧机会。未来三年,AI+端侧各类机会是市场最大机会。从消费研究看,更关注AI+终端消费品更新,包括已验证的AI眼镜等赛道、验证中的AI+玩具,以及AI+床垫和AI+服务业。未来三年,这些赛道或兑现类似2016 2019年移动互联网+消费领域的牛股,是牛股集中营。 ·家居品类智能化的历史经验:从家居品类看,过去十年左右,单品智能化、AI化或电动化催生多只牛股。功能沙发
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老铺/潮宏基、泡泡玛特、小象更新
全文摘要 1、珠宝板块观点更新 ·老铺黄金下半年催化:老铺黄金下半年主动事件较多。8月后持续推进开店计划,上海新天地门店(上海第四家)上周末开业,首日销售及排队情况良好,后续上海、北京、南京及海外仍有新门店计划。上半年新店主要在5-6月开业,下半年开始贡献增量。9-10月将上线新品、新SKU,10月计划上调价格。8月减持接近尾声,短期减持压力缓解。8-11月主动事件催化多,预计股价表现较好。 ·长荣基经营表现:长荣基7月同店增速环比5-6月明显提升。开店方面,全年净开店指引为150-200家(此
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老铺黄金
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2025-08-07 22:20:10
PEEK碳纤维复合,引领人形机器人轻量化浪潮
全文摘要 1、PEEK材料在机器人中的应用逻辑 ·以塑代钢的底层逻辑:PEEK(聚醚酮酮)是特种工程塑料,被称为塑料中性能最顶尖的材料。在机器人应用前,其已用于替代通用金属(如铜、铝合金)及医用金属(如锆、钛合金)。从性能对比看,PEEK密度约1.3克/立方米,远低于传统合金(4.5 6.5克/立方米),轻量化程度显著;同时,其强度、介电常数、耐化学性均优于普通金属。在机器人领域,PEEK预计会率先应用于机身重要关节、轴承等关键部件。 ·具体部件应用优势:在六力传感器场景中,传统多使用铝合金弹性
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沃特股份
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2025-08-07 00:53:56
20250806会议纪要总结
前言说明:内容为提炼自机构会议纪要,共计29篇。仅供参考,不做为投资建议。 一、能源与周期品 1. 油运市场 预期差1:制裁引发的供给侧紧缩被低估 美国对俄/伊影子船队制裁导致合规运力被抽调,2025年前7个月16年以上VLCC老船交易仅35艘(2024年无制裁时为66艘),合规运力缺口扩大。 市场忽视点:俄油(350-360万桶/日)+伊油(150-160万桶/日)的稳定运力需求,在持续制裁下需从合规市场抽紧运力,加剧供需矛盾。 预期差2:旺季需求弹性超预期 OPEC增产(2025年累计220
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中际旭创
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2025-08-06 23:54:42
催化不断,机器人有哪些可布局机会
全文摘要 1、汽车组:政策与特斯拉产业链分析 ·政策端推动:自上半年起,机器人行业受国家和地方政策推动。北京开放了个人消费者购买基金补贴,上海浦东新区也发布了相关补贴政策,促进了机器人在ToB和ToC端的加速发展。 ·产业链动态:近期机器人产业链活跃。北京世界机器人大会吸引众多本体厂商展示;上海WIC展中,本体厂商进展超预期,ToC与ToB端应用更流畅,参展企业增多。8月21日智源将召开供应商大会,其合作伙伴的参与会给供应链带来机会,后续国内厂商还会持续发布新机器人。 ·特斯拉核心变化:特斯拉机
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浙江荣泰
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2025-08-06 23:53:36
专家解读AI生成“游戏3D”
全文摘要 1、高斯建设技术的优势与传统技术对比 ·与NERF类技术的效率对比:2023年8月高斯建设技术文章发布后,逐渐取代了此前常用的NERF技术。在评价视频或图片建模相似度标准下,高斯建设表现与最佳NERF方法几乎一致,部分标准下有所超出。效率上,MIP NERF生成同质量场景需48小时,高斯建设约38分钟,实现接近实时建模。实际场景对比中,MIP NERF与高斯建设细节表现质量相近,如自行车和草丛细节处理效果接近。 ·与Instant NGP的效果对比:高斯建设速度不及Instant NG
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吉比特
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2025-08-06 23:52:41
产业重点更新&最新观点
全文摘要 1、汽车组巨升智能板块跟踪与观点 ·巨升智能指数表现:近期市场情绪变化影响巨升智能指数。世界人工智能大会结束后,行业投资热情回落,上周行情短期回调;但本周一至周三,巨神智能板块涨幅良好。年初至今(2025年),巨升智能指数累计涨幅为26.5%,跑赢沪深300约20.36个百分点。估值方面,截至上周五,巨升智能指数静态PE约为35.7倍,处于历史中位偏上水平。交易指标显示,上周巨升智能指数成分股合计成交量为152.1亿股,环比减少15.5%,反映板块投资热情有所回落,但该成交量在历史上仍
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海昌新材
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2025-08-06 23:52:04
AI产业深度汇报系列:光电板块上游拆分及展望
全文摘要 1、光模块发展现状与技术演进 ·封装形式与速率演进:光模块经多年发展,形态丰富,按封装形式分为SFP、SFP+、QSFP、CSFP、SAP two、OSFP等。在向高速发展,尤其是数据中心场景中,主要封装形式为QSFPDD和OSFP。速率演进上,电信网络以传统场景为主,数据中心从100G向400G、800G、1.6T、3.2T演进。速率提升至1.6T或3.2T时,除传统可插拔形态,还出现CPO(光电共封装)、OBO等新型封装形式。 ·技术迭代与价值量变化:光模块速率提升使技术难度增加,
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太辰光
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2025-08-06 23:50:29
WAIC见闻更新及机器人产业链标的推荐
全文摘要 1、人形机器人行业现状分析 ·行情复盘与板块趋势:自四五月份回调以来,机器人板块已创新高。未来,人形机器人板块具备长牛潜力,因行业是万亿级市场,且变化持续,板块催化因素多,资金有新投资方向。 ·量产现状与订单结构:2025年,人形机器人行业处于初步量产阶段。除宇树出货量达大几千台,与年初预期相符外,智源、银河通用等国内厂商出货量仅为年初预期一半或更少。年初厂商订单来自车企、地方政府(如上海、北京国地中心)及科研机构。目前地方政府与科研机构采购量符合预期,但车企采购不足,仅进行试验性采购
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2025-08-06 23:49:55
【晶华新材】深度:胶粘新材料领军企业,电子皮肤打开成长空间
全文摘要 1、公司发展历程与战略转型 ·四阶段发展历程:公司发展可分为四个阶段:初创期(1989-1998),创始人1989年在汕头创业,1994年开工厂从事胶带加工,1995年实现自主制造并建立品牌,1998年掌握涂布工艺生产BOPP胶带,拥有约十条产线;快速发展期(2000-2006),2000年起进入快速发展阶段,2006年总部迁至上海,产品升级并迎来消费电子领域第二增长曲线,布局两三条产线生产消费电子用胶粘材料,目前大部分手机品牌使用其电子胶带;上市扩张期(2010-2020),2017
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晶华新材
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2025-08-06 23:49:22
【神州泰岳】投资逻辑再梳理
全文摘要 1、公司业务结构与核心基本盘 ·双业务板块划分:公司业务主要分为两大板块:一是游戏业务,以旗下壳木游戏子公司为主体,核心聚焦游戏出海;二是计算机相关业务,包含ICT、云呐安全业务,以及AI赋能业务(如泰岳小崔等)。从收入及利润构成看,游戏业务是核心基本盘,占据大部分收入和利润来源。 2、游戏业务表现与周期分析 ·核心财务数据:从收入结构看,2024年游戏业务是主要收入来源,贡献接近80%的收入,规模约48亿元;同期软件与信息技术服务业务(计算机相关业务)收入为17.9亿元。利润方面,2
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神州泰岳
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2025-08-06 23:48:54
海博思创:领航国内储能,逐浪全球征途
全文摘要 1、公司基本情况概述 ·发展历程:海普思创2011年成立,获国家电网微网项目进入储能行业。2011 2019年为积累期。2020年起,国内储能市场爆发,公司出货量和国内市场份额持续提升。2022年开始拓展海外市场。 ·股权与管理层:公司股权结构上,石凤云、张晋辉夫妇合计持股21.77%,有较多员工持股平台完善组织架构。管理层在产业经验、技术底蕴和海外背景方面较丰富,是公司保持较好市场地位的原因之一。 2、业务与财务表现 ·产品结构与收入构成:从收入结构看,储能系统在公司收入中占绝对大头
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海博思创
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2025-08-06 23:48:03
再再再call【锑】:反转在即,重视底部布局机会
全文摘要 1、锑价历史阶段与波动分析 ·三阶段定价因子划分:锑价历史定价逻辑分三阶段,各阶段核心边际定价因子因需求边际定价因子权重变化而异。第一阶段为20年以前,定价以整体宏观环境为主,此阶段锑价波动与一般商品类似,20年以前光伏放量前,价格波动不大,11年达新高,16 17年回涨,08年见顶下跌。第二阶段为20年至24年8月,需求边际定价因子变为光伏玻璃,因20年是光伏放量元年,此阶段锑价受光伏需求影响大。第三阶段为24年9月至今,主导定价因子为出口情况。 ·20年以来价格波动复盘:20年光伏
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华钰矿业
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2025-08-06 23:47:15
盈峰环境深度汇报:环卫装备修复性增长,新能源渗透率快速提升
全文摘要 1、公司发展历程与业务调整 ·历史发展脉络:公司发展始于1974年,上虞风机厂成立并生产出我国首台自行设计制造的冷却塔专用风机。1993年上丰实业成立,2000年公司上市,简称上丰高科,2004年美的入主成第二大股东。2006年,公司实际控制人变更为何坚锋。2015年,公司布局环保领域,并购宇晶科技切入环境监测领域,10月收购深圳绿色东方51%股权布局固废处理领域。2016年,公司更名盈峰环境科技集团股份有限公司,收购量科环保、大胜环球、明环有限股权进军水处理方向,形成多业务环保平台公
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盈峰环境
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2025-08-06 23:45:31
科拓生物深度汇报
全文摘要 1、公司主营业务结构演变 ·传统复配添加剂业务萎缩:传统复配添加剂业务过去3 4年营收占比约60%。因常温酸奶销售额下行,该业务持续萎缩,拖累公司整体业绩。目前,该业务营收占比降至10%出头,同比增速稳定,无进一步下滑风险。 ·益生菌业务成为核心主业:公司主营业务已变更为益生菌业务,分为人用和动植物用,人用部分占比更高、增速更快。公司作为益生菌上游原料国产龙头,过去几年该业务保持快速增长,最慢年份增速超20%,快于行业平均(行业增速多为十几,部分年份仅2%),且原料端市占率持续提升,是
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科拓生物
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2025-08-06 23:44:56
AI+床垫行业研究:华为小米巨头入场加速破圈,脑机传感技术升维打开创新空间
全文摘要 1、关注AI+床垫行业的核心逻辑 ·AI+端侧机会的行业价值:二级市场投资人关注AI+床垫行业,核心逻辑之一是基于AI+端侧机会。未来三年,AI+端侧各类机会是市场最大机会。从消费研究看,更关注AI+终端消费品更新,包括已验证的AI眼镜等赛道、验证中的AI+玩具,以及AI+床垫和AI+服务业。未来三年,这些赛道或兑现类似2016 2019年移动互联网+消费领域的牛股,是牛股集中营。 ·家居品类智能化的历史经验:从家居品类看,过去十年左右,单品智能化、AI化或电动化催生多只牛股。功能沙发
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趣睡科技
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2025-08-07 22:20:45
老铺/潮宏基、泡泡玛特、小象更新
全文摘要 1、珠宝板块观点更新 ·老铺黄金下半年催化:老铺黄金下半年主动事件较多。8月后持续推进开店计划,上海新天地门店(上海第四家)上周末开业,首日销售及排队情况良好,后续上海、北京、南京及海外仍有新门店计划。上半年新店主要在5-6月开业,下半年开始贡献增量。9-10月将上线新品、新SKU,10月计划上调价格。8月减持接近尾声,短期减持压力缓解。8-11月主动事件催化多,预计股价表现较好。 ·长荣基经营表现:长荣基7月同店增速环比5-6月明显提升。开店方面,全年净开店指引为150-200家(此
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PEEK碳纤维复合,引领人形机器人轻量化浪潮
全文摘要 1、PEEK材料在机器人中的应用逻辑 ·以塑代钢的底层逻辑:PEEK(聚醚酮酮)是特种工程塑料,被称为塑料中性能最顶尖的材料。在机器人应用前,其已用于替代通用金属(如铜、铝合金)及医用金属(如锆、钛合金)。从性能对比看,PEEK密度约1.3克/立方米,远低于传统合金(4.5 6.5克/立方米),轻量化程度显著;同时,其强度、介电常数、耐化学性均优于普通金属。在机器人领域,PEEK预计会率先应用于机身重要关节、轴承等关键部件。 ·具体部件应用优势:在六力传感器场景中,传统多使用铝合金弹性
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20250806会议纪要总结
前言说明:内容为提炼自机构会议纪要,共计29篇。仅供参考,不做为投资建议。 一、能源与周期品 1. 油运市场 预期差1:制裁引发的供给侧紧缩被低估 美国对俄/伊影子船队制裁导致合规运力被抽调,2025年前7个月16年以上VLCC老船交易仅35艘(2024年无制裁时为66艘),合规运力缺口扩大。 市场忽视点:俄油(350-360万桶/日)+伊油(150-160万桶/日)的稳定运力需求,在持续制裁下需从合规市场抽紧运力,加剧供需矛盾。 预期差2:旺季需求弹性超预期 OPEC增产(2025年累计220
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中际旭创
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催化不断,机器人有哪些可布局机会
全文摘要 1、汽车组:政策与特斯拉产业链分析 ·政策端推动:自上半年起,机器人行业受国家和地方政策推动。北京开放了个人消费者购买基金补贴,上海浦东新区也发布了相关补贴政策,促进了机器人在ToB和ToC端的加速发展。 ·产业链动态:近期机器人产业链活跃。北京世界机器人大会吸引众多本体厂商展示;上海WIC展中,本体厂商进展超预期,ToC与ToB端应用更流畅,参展企业增多。8月21日智源将召开供应商大会,其合作伙伴的参与会给供应链带来机会,后续国内厂商还会持续发布新机器人。 ·特斯拉核心变化:特斯拉机
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专家解读AI生成“游戏3D”
全文摘要 1、高斯建设技术的优势与传统技术对比 ·与NERF类技术的效率对比:2023年8月高斯建设技术文章发布后,逐渐取代了此前常用的NERF技术。在评价视频或图片建模相似度标准下,高斯建设表现与最佳NERF方法几乎一致,部分标准下有所超出。效率上,MIP NERF生成同质量场景需48小时,高斯建设约38分钟,实现接近实时建模。实际场景对比中,MIP NERF与高斯建设细节表现质量相近,如自行车和草丛细节处理效果接近。 ·与Instant NGP的效果对比:高斯建设速度不及Instant NG
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产业重点更新&最新观点
全文摘要 1、汽车组巨升智能板块跟踪与观点 ·巨升智能指数表现:近期市场情绪变化影响巨升智能指数。世界人工智能大会结束后,行业投资热情回落,上周行情短期回调;但本周一至周三,巨神智能板块涨幅良好。年初至今(2025年),巨升智能指数累计涨幅为26.5%,跑赢沪深300约20.36个百分点。估值方面,截至上周五,巨升智能指数静态PE约为35.7倍,处于历史中位偏上水平。交易指标显示,上周巨升智能指数成分股合计成交量为152.1亿股,环比减少15.5%,反映板块投资热情有所回落,但该成交量在历史上仍
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AI产业深度汇报系列:光电板块上游拆分及展望
全文摘要 1、光模块发展现状与技术演进 ·封装形式与速率演进:光模块经多年发展,形态丰富,按封装形式分为SFP、SFP+、QSFP、CSFP、SAP two、OSFP等。在向高速发展,尤其是数据中心场景中,主要封装形式为QSFPDD和OSFP。速率演进上,电信网络以传统场景为主,数据中心从100G向400G、800G、1.6T、3.2T演进。速率提升至1.6T或3.2T时,除传统可插拔形态,还出现CPO(光电共封装)、OBO等新型封装形式。 ·技术迭代与价值量变化:光模块速率提升使技术难度增加,
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WAIC见闻更新及机器人产业链标的推荐
全文摘要 1、人形机器人行业现状分析 ·行情复盘与板块趋势:自四五月份回调以来,机器人板块已创新高。未来,人形机器人板块具备长牛潜力,因行业是万亿级市场,且变化持续,板块催化因素多,资金有新投资方向。 ·量产现状与订单结构:2025年,人形机器人行业处于初步量产阶段。除宇树出货量达大几千台,与年初预期相符外,智源、银河通用等国内厂商出货量仅为年初预期一半或更少。年初厂商订单来自车企、地方政府(如上海、北京国地中心)及科研机构。目前地方政府与科研机构采购量符合预期,但车企采购不足,仅进行试验性采购
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【晶华新材】深度:胶粘新材料领军企业,电子皮肤打开成长空间
全文摘要 1、公司发展历程与战略转型 ·四阶段发展历程:公司发展可分为四个阶段:初创期(1989-1998),创始人1989年在汕头创业,1994年开工厂从事胶带加工,1995年实现自主制造并建立品牌,1998年掌握涂布工艺生产BOPP胶带,拥有约十条产线;快速发展期(2000-2006),2000年起进入快速发展阶段,2006年总部迁至上海,产品升级并迎来消费电子领域第二增长曲线,布局两三条产线生产消费电子用胶粘材料,目前大部分手机品牌使用其电子胶带;上市扩张期(2010-2020),2017
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【神州泰岳】投资逻辑再梳理
全文摘要 1、公司业务结构与核心基本盘 ·双业务板块划分:公司业务主要分为两大板块:一是游戏业务,以旗下壳木游戏子公司为主体,核心聚焦游戏出海;二是计算机相关业务,包含ICT、云呐安全业务,以及AI赋能业务(如泰岳小崔等)。从收入及利润构成看,游戏业务是核心基本盘,占据大部分收入和利润来源。 2、游戏业务表现与周期分析 ·核心财务数据:从收入结构看,2024年游戏业务是主要收入来源,贡献接近80%的收入,规模约48亿元;同期软件与信息技术服务业务(计算机相关业务)收入为17.9亿元。利润方面,2
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海博思创:领航国内储能,逐浪全球征途
全文摘要 1、公司基本情况概述 ·发展历程:海普思创2011年成立,获国家电网微网项目进入储能行业。2011 2019年为积累期。2020年起,国内储能市场爆发,公司出货量和国内市场份额持续提升。2022年开始拓展海外市场。 ·股权与管理层:公司股权结构上,石凤云、张晋辉夫妇合计持股21.77%,有较多员工持股平台完善组织架构。管理层在产业经验、技术底蕴和海外背景方面较丰富,是公司保持较好市场地位的原因之一。 2、业务与财务表现 ·产品结构与收入构成:从收入结构看,储能系统在公司收入中占绝对大头
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海博思创
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再再再call【锑】:反转在即,重视底部布局机会
全文摘要 1、锑价历史阶段与波动分析 ·三阶段定价因子划分:锑价历史定价逻辑分三阶段,各阶段核心边际定价因子因需求边际定价因子权重变化而异。第一阶段为20年以前,定价以整体宏观环境为主,此阶段锑价波动与一般商品类似,20年以前光伏放量前,价格波动不大,11年达新高,16 17年回涨,08年见顶下跌。第二阶段为20年至24年8月,需求边际定价因子变为光伏玻璃,因20年是光伏放量元年,此阶段锑价受光伏需求影响大。第三阶段为24年9月至今,主导定价因子为出口情况。 ·20年以来价格波动复盘:20年光伏
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盈峰环境深度汇报:环卫装备修复性增长,新能源渗透率快速提升
全文摘要 1、公司发展历程与业务调整 ·历史发展脉络:公司发展始于1974年,上虞风机厂成立并生产出我国首台自行设计制造的冷却塔专用风机。1993年上丰实业成立,2000年公司上市,简称上丰高科,2004年美的入主成第二大股东。2006年,公司实际控制人变更为何坚锋。2015年,公司布局环保领域,并购宇晶科技切入环境监测领域,10月收购深圳绿色东方51%股权布局固废处理领域。2016年,公司更名盈峰环境科技集团股份有限公司,收购量科环保、大胜环球、明环有限股权进军水处理方向,形成多业务环保平台公
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科拓生物深度汇报
全文摘要 1、公司主营业务结构演变 ·传统复配添加剂业务萎缩:传统复配添加剂业务过去3 4年营收占比约60%。因常温酸奶销售额下行,该业务持续萎缩,拖累公司整体业绩。目前,该业务营收占比降至10%出头,同比增速稳定,无进一步下滑风险。 ·益生菌业务成为核心主业:公司主营业务已变更为益生菌业务,分为人用和动植物用,人用部分占比更高、增速更快。公司作为益生菌上游原料国产龙头,过去几年该业务保持快速增长,最慢年份增速超20%,快于行业平均(行业增速多为十几,部分年份仅2%),且原料端市占率持续提升,是
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AI+床垫行业研究:华为小米巨头入场加速破圈,脑机传感技术升维打开创新空间
全文摘要 1、关注AI+床垫行业的核心逻辑 ·AI+端侧机会的行业价值:二级市场投资人关注AI+床垫行业,核心逻辑之一是基于AI+端侧机会。未来三年,AI+端侧各类机会是市场最大机会。从消费研究看,更关注AI+终端消费品更新,包括已验证的AI眼镜等赛道、验证中的AI+玩具,以及AI+床垫和AI+服务业。未来三年,这些赛道或兑现类似2016 2019年移动互联网+消费领域的牛股,是牛股集中营。 ·家居品类智能化的历史经验:从家居品类看,过去十年左右,单品智能化、AI化或电动化催生多只牛股。功能沙发
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老铺/潮宏基、泡泡玛特、小象更新
全文摘要 1、珠宝板块观点更新 ·老铺黄金下半年催化:老铺黄金下半年主动事件较多。8月后持续推进开店计划,上海新天地门店(上海第四家)上周末开业,首日销售及排队情况良好,后续上海、北京、南京及海外仍有新门店计划。上半年新店主要在5-6月开业,下半年开始贡献增量。9-10月将上线新品、新SKU,10月计划上调价格。8月减持接近尾声,短期减持压力缓解。8-11月主动事件催化多,预计股价表现较好。 ·长荣基经营表现:长荣基7月同店增速环比5-6月明显提升。开店方面,全年净开店指引为150-200家(此
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PEEK碳纤维复合,引领人形机器人轻量化浪潮
全文摘要 1、PEEK材料在机器人中的应用逻辑 ·以塑代钢的底层逻辑:PEEK(聚醚酮酮)是特种工程塑料,被称为塑料中性能最顶尖的材料。在机器人应用前,其已用于替代通用金属(如铜、铝合金)及医用金属(如锆、钛合金)。从性能对比看,PEEK密度约1.3克/立方米,远低于传统合金(4.5 6.5克/立方米),轻量化程度显著;同时,其强度、介电常数、耐化学性均优于普通金属。在机器人领域,PEEK预计会率先应用于机身重要关节、轴承等关键部件。 ·具体部件应用优势:在六力传感器场景中,传统多使用铝合金弹性
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沃特股份
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20250806会议纪要总结
前言说明:内容为提炼自机构会议纪要,共计29篇。仅供参考,不做为投资建议。 一、能源与周期品 1. 油运市场 预期差1:制裁引发的供给侧紧缩被低估 美国对俄/伊影子船队制裁导致合规运力被抽调,2025年前7个月16年以上VLCC老船交易仅35艘(2024年无制裁时为66艘),合规运力缺口扩大。 市场忽视点:俄油(350-360万桶/日)+伊油(150-160万桶/日)的稳定运力需求,在持续制裁下需从合规市场抽紧运力,加剧供需矛盾。 预期差2:旺季需求弹性超预期 OPEC增产(2025年累计220
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中际旭创
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催化不断,机器人有哪些可布局机会
全文摘要 1、汽车组:政策与特斯拉产业链分析 ·政策端推动:自上半年起,机器人行业受国家和地方政策推动。北京开放了个人消费者购买基金补贴,上海浦东新区也发布了相关补贴政策,促进了机器人在ToB和ToC端的加速发展。 ·产业链动态:近期机器人产业链活跃。北京世界机器人大会吸引众多本体厂商展示;上海WIC展中,本体厂商进展超预期,ToC与ToB端应用更流畅,参展企业增多。8月21日智源将召开供应商大会,其合作伙伴的参与会给供应链带来机会,后续国内厂商还会持续发布新机器人。 ·特斯拉核心变化:特斯拉机
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浙江荣泰
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专家解读AI生成“游戏3D”
全文摘要 1、高斯建设技术的优势与传统技术对比 ·与NERF类技术的效率对比:2023年8月高斯建设技术文章发布后,逐渐取代了此前常用的NERF技术。在评价视频或图片建模相似度标准下,高斯建设表现与最佳NERF方法几乎一致,部分标准下有所超出。效率上,MIP NERF生成同质量场景需48小时,高斯建设约38分钟,实现接近实时建模。实际场景对比中,MIP NERF与高斯建设细节表现质量相近,如自行车和草丛细节处理效果接近。 ·与Instant NGP的效果对比:高斯建设速度不及Instant NG
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产业重点更新&最新观点
全文摘要 1、汽车组巨升智能板块跟踪与观点 ·巨升智能指数表现:近期市场情绪变化影响巨升智能指数。世界人工智能大会结束后,行业投资热情回落,上周行情短期回调;但本周一至周三,巨神智能板块涨幅良好。年初至今(2025年),巨升智能指数累计涨幅为26.5%,跑赢沪深300约20.36个百分点。估值方面,截至上周五,巨升智能指数静态PE约为35.7倍,处于历史中位偏上水平。交易指标显示,上周巨升智能指数成分股合计成交量为152.1亿股,环比减少15.5%,反映板块投资热情有所回落,但该成交量在历史上仍
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海昌新材
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AI产业深度汇报系列:光电板块上游拆分及展望
全文摘要 1、光模块发展现状与技术演进 ·封装形式与速率演进:光模块经多年发展,形态丰富,按封装形式分为SFP、SFP+、QSFP、CSFP、SAP two、OSFP等。在向高速发展,尤其是数据中心场景中,主要封装形式为QSFPDD和OSFP。速率演进上,电信网络以传统场景为主,数据中心从100G向400G、800G、1.6T、3.2T演进。速率提升至1.6T或3.2T时,除传统可插拔形态,还出现CPO(光电共封装)、OBO等新型封装形式。 ·技术迭代与价值量变化:光模块速率提升使技术难度增加,
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太辰光
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WAIC见闻更新及机器人产业链标的推荐
全文摘要 1、人形机器人行业现状分析 ·行情复盘与板块趋势:自四五月份回调以来,机器人板块已创新高。未来,人形机器人板块具备长牛潜力,因行业是万亿级市场,且变化持续,板块催化因素多,资金有新投资方向。 ·量产现状与订单结构:2025年,人形机器人行业处于初步量产阶段。除宇树出货量达大几千台,与年初预期相符外,智源、银河通用等国内厂商出货量仅为年初预期一半或更少。年初厂商订单来自车企、地方政府(如上海、北京国地中心)及科研机构。目前地方政府与科研机构采购量符合预期,但车企采购不足,仅进行试验性采购
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【晶华新材】深度:胶粘新材料领军企业,电子皮肤打开成长空间
全文摘要 1、公司发展历程与战略转型 ·四阶段发展历程:公司发展可分为四个阶段:初创期(1989-1998),创始人1989年在汕头创业,1994年开工厂从事胶带加工,1995年实现自主制造并建立品牌,1998年掌握涂布工艺生产BOPP胶带,拥有约十条产线;快速发展期(2000-2006),2000年起进入快速发展阶段,2006年总部迁至上海,产品升级并迎来消费电子领域第二增长曲线,布局两三条产线生产消费电子用胶粘材料,目前大部分手机品牌使用其电子胶带;上市扩张期(2010-2020),2017
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晶华新材
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【神州泰岳】投资逻辑再梳理
全文摘要 1、公司业务结构与核心基本盘 ·双业务板块划分:公司业务主要分为两大板块:一是游戏业务,以旗下壳木游戏子公司为主体,核心聚焦游戏出海;二是计算机相关业务,包含ICT、云呐安全业务,以及AI赋能业务(如泰岳小崔等)。从收入及利润构成看,游戏业务是核心基本盘,占据大部分收入和利润来源。 2、游戏业务表现与周期分析 ·核心财务数据:从收入结构看,2024年游戏业务是主要收入来源,贡献接近80%的收入,规模约48亿元;同期软件与信息技术服务业务(计算机相关业务)收入为17.9亿元。利润方面,2
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神州泰岳
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海博思创:领航国内储能,逐浪全球征途
全文摘要 1、公司基本情况概述 ·发展历程:海普思创2011年成立,获国家电网微网项目进入储能行业。2011 2019年为积累期。2020年起,国内储能市场爆发,公司出货量和国内市场份额持续提升。2022年开始拓展海外市场。 ·股权与管理层:公司股权结构上,石凤云、张晋辉夫妇合计持股21.77%,有较多员工持股平台完善组织架构。管理层在产业经验、技术底蕴和海外背景方面较丰富,是公司保持较好市场地位的原因之一。 2、业务与财务表现 ·产品结构与收入构成:从收入结构看,储能系统在公司收入中占绝对大头
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海博思创
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再再再call【锑】:反转在即,重视底部布局机会
全文摘要 1、锑价历史阶段与波动分析 ·三阶段定价因子划分:锑价历史定价逻辑分三阶段,各阶段核心边际定价因子因需求边际定价因子权重变化而异。第一阶段为20年以前,定价以整体宏观环境为主,此阶段锑价波动与一般商品类似,20年以前光伏放量前,价格波动不大,11年达新高,16 17年回涨,08年见顶下跌。第二阶段为20年至24年8月,需求边际定价因子变为光伏玻璃,因20年是光伏放量元年,此阶段锑价受光伏需求影响大。第三阶段为24年9月至今,主导定价因子为出口情况。 ·20年以来价格波动复盘:20年光伏
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华钰矿业
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盈峰环境深度汇报:环卫装备修复性增长,新能源渗透率快速提升
全文摘要 1、公司发展历程与业务调整 ·历史发展脉络:公司发展始于1974年,上虞风机厂成立并生产出我国首台自行设计制造的冷却塔专用风机。1993年上丰实业成立,2000年公司上市,简称上丰高科,2004年美的入主成第二大股东。2006年,公司实际控制人变更为何坚锋。2015年,公司布局环保领域,并购宇晶科技切入环境监测领域,10月收购深圳绿色东方51%股权布局固废处理领域。2016年,公司更名盈峰环境科技集团股份有限公司,收购量科环保、大胜环球、明环有限股权进军水处理方向,形成多业务环保平台公
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盈峰环境
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2025-08-06 23:45:31
科拓生物深度汇报
全文摘要 1、公司主营业务结构演变 ·传统复配添加剂业务萎缩:传统复配添加剂业务过去3 4年营收占比约60%。因常温酸奶销售额下行,该业务持续萎缩,拖累公司整体业绩。目前,该业务营收占比降至10%出头,同比增速稳定,无进一步下滑风险。 ·益生菌业务成为核心主业:公司主营业务已变更为益生菌业务,分为人用和动植物用,人用部分占比更高、增速更快。公司作为益生菌上游原料国产龙头,过去几年该业务保持快速增长,最慢年份增速超20%,快于行业平均(行业增速多为十几,部分年份仅2%),且原料端市占率持续提升,是
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科拓生物
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2025-08-06 23:44:56
AI+床垫行业研究:华为小米巨头入场加速破圈,脑机传感技术升维打开创新空间
全文摘要 1、关注AI+床垫行业的核心逻辑 ·AI+端侧机会的行业价值:二级市场投资人关注AI+床垫行业,核心逻辑之一是基于AI+端侧机会。未来三年,AI+端侧各类机会是市场最大机会。从消费研究看,更关注AI+终端消费品更新,包括已验证的AI眼镜等赛道、验证中的AI+玩具,以及AI+床垫和AI+服务业。未来三年,这些赛道或兑现类似2016 2019年移动互联网+消费领域的牛股,是牛股集中营。 ·家居品类智能化的历史经验:从家居品类看,过去十年左右,单品智能化、AI化或电动化催生多只牛股。功能沙发
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老铺/潮宏基、泡泡玛特、小象更新
全文摘要 1、珠宝板块观点更新 ·老铺黄金下半年催化:老铺黄金下半年主动事件较多。8月后持续推进开店计划,上海新天地门店(上海第四家)上周末开业,首日销售及排队情况良好,后续上海、北京、南京及海外仍有新门店计划。上半年新店主要在5-6月开业,下半年开始贡献增量。9-10月将上线新品、新SKU,10月计划上调价格。8月减持接近尾声,短期减持压力缓解。8-11月主动事件催化多,预计股价表现较好。 ·长荣基经营表现:长荣基7月同店增速环比5-6月明显提升。开店方面,全年净开店指引为150-200家(此
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老铺黄金
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PEEK碳纤维复合,引领人形机器人轻量化浪潮
全文摘要 1、PEEK材料在机器人中的应用逻辑 ·以塑代钢的底层逻辑:PEEK(聚醚酮酮)是特种工程塑料,被称为塑料中性能最顶尖的材料。在机器人应用前,其已用于替代通用金属(如铜、铝合金)及医用金属(如锆、钛合金)。从性能对比看,PEEK密度约1.3克/立方米,远低于传统合金(4.5 6.5克/立方米),轻量化程度显著;同时,其强度、介电常数、耐化学性均优于普通金属。在机器人领域,PEEK预计会率先应用于机身重要关节、轴承等关键部件。 ·具体部件应用优势:在六力传感器场景中,传统多使用铝合金弹性
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20250806会议纪要总结
前言说明:内容为提炼自机构会议纪要,共计29篇。仅供参考,不做为投资建议。 一、能源与周期品 1. 油运市场 预期差1:制裁引发的供给侧紧缩被低估 美国对俄/伊影子船队制裁导致合规运力被抽调,2025年前7个月16年以上VLCC老船交易仅35艘(2024年无制裁时为66艘),合规运力缺口扩大。 市场忽视点:俄油(350-360万桶/日)+伊油(150-160万桶/日)的稳定运力需求,在持续制裁下需从合规市场抽紧运力,加剧供需矛盾。 预期差2:旺季需求弹性超预期 OPEC增产(2025年累计220
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催化不断,机器人有哪些可布局机会
全文摘要 1、汽车组:政策与特斯拉产业链分析 ·政策端推动:自上半年起,机器人行业受国家和地方政策推动。北京开放了个人消费者购买基金补贴,上海浦东新区也发布了相关补贴政策,促进了机器人在ToB和ToC端的加速发展。 ·产业链动态:近期机器人产业链活跃。北京世界机器人大会吸引众多本体厂商展示;上海WIC展中,本体厂商进展超预期,ToC与ToB端应用更流畅,参展企业增多。8月21日智源将召开供应商大会,其合作伙伴的参与会给供应链带来机会,后续国内厂商还会持续发布新机器人。 ·特斯拉核心变化:特斯拉机
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专家解读AI生成“游戏3D”
全文摘要 1、高斯建设技术的优势与传统技术对比 ·与NERF类技术的效率对比:2023年8月高斯建设技术文章发布后,逐渐取代了此前常用的NERF技术。在评价视频或图片建模相似度标准下,高斯建设表现与最佳NERF方法几乎一致,部分标准下有所超出。效率上,MIP NERF生成同质量场景需48小时,高斯建设约38分钟,实现接近实时建模。实际场景对比中,MIP NERF与高斯建设细节表现质量相近,如自行车和草丛细节处理效果接近。 ·与Instant NGP的效果对比:高斯建设速度不及Instant NG
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产业重点更新&最新观点
全文摘要 1、汽车组巨升智能板块跟踪与观点 ·巨升智能指数表现:近期市场情绪变化影响巨升智能指数。世界人工智能大会结束后,行业投资热情回落,上周行情短期回调;但本周一至周三,巨神智能板块涨幅良好。年初至今(2025年),巨升智能指数累计涨幅为26.5%,跑赢沪深300约20.36个百分点。估值方面,截至上周五,巨升智能指数静态PE约为35.7倍,处于历史中位偏上水平。交易指标显示,上周巨升智能指数成分股合计成交量为152.1亿股,环比减少15.5%,反映板块投资热情有所回落,但该成交量在历史上仍
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AI产业深度汇报系列:光电板块上游拆分及展望
全文摘要 1、光模块发展现状与技术演进 ·封装形式与速率演进:光模块经多年发展,形态丰富,按封装形式分为SFP、SFP+、QSFP、CSFP、SAP two、OSFP等。在向高速发展,尤其是数据中心场景中,主要封装形式为QSFPDD和OSFP。速率演进上,电信网络以传统场景为主,数据中心从100G向400G、800G、1.6T、3.2T演进。速率提升至1.6T或3.2T时,除传统可插拔形态,还出现CPO(光电共封装)、OBO等新型封装形式。 ·技术迭代与价值量变化:光模块速率提升使技术难度增加,
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WAIC见闻更新及机器人产业链标的推荐
全文摘要 1、人形机器人行业现状分析 ·行情复盘与板块趋势:自四五月份回调以来,机器人板块已创新高。未来,人形机器人板块具备长牛潜力,因行业是万亿级市场,且变化持续,板块催化因素多,资金有新投资方向。 ·量产现状与订单结构:2025年,人形机器人行业处于初步量产阶段。除宇树出货量达大几千台,与年初预期相符外,智源、银河通用等国内厂商出货量仅为年初预期一半或更少。年初厂商订单来自车企、地方政府(如上海、北京国地中心)及科研机构。目前地方政府与科研机构采购量符合预期,但车企采购不足,仅进行试验性采购
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【晶华新材】深度:胶粘新材料领军企业,电子皮肤打开成长空间
全文摘要 1、公司发展历程与战略转型 ·四阶段发展历程:公司发展可分为四个阶段:初创期(1989-1998),创始人1989年在汕头创业,1994年开工厂从事胶带加工,1995年实现自主制造并建立品牌,1998年掌握涂布工艺生产BOPP胶带,拥有约十条产线;快速发展期(2000-2006),2000年起进入快速发展阶段,2006年总部迁至上海,产品升级并迎来消费电子领域第二增长曲线,布局两三条产线生产消费电子用胶粘材料,目前大部分手机品牌使用其电子胶带;上市扩张期(2010-2020),2017
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【神州泰岳】投资逻辑再梳理
全文摘要 1、公司业务结构与核心基本盘 ·双业务板块划分:公司业务主要分为两大板块:一是游戏业务,以旗下壳木游戏子公司为主体,核心聚焦游戏出海;二是计算机相关业务,包含ICT、云呐安全业务,以及AI赋能业务(如泰岳小崔等)。从收入及利润构成看,游戏业务是核心基本盘,占据大部分收入和利润来源。 2、游戏业务表现与周期分析 ·核心财务数据:从收入结构看,2024年游戏业务是主要收入来源,贡献接近80%的收入,规模约48亿元;同期软件与信息技术服务业务(计算机相关业务)收入为17.9亿元。利润方面,2
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海博思创:领航国内储能,逐浪全球征途
全文摘要 1、公司基本情况概述 ·发展历程:海普思创2011年成立,获国家电网微网项目进入储能行业。2011 2019年为积累期。2020年起,国内储能市场爆发,公司出货量和国内市场份额持续提升。2022年开始拓展海外市场。 ·股权与管理层:公司股权结构上,石凤云、张晋辉夫妇合计持股21.77%,有较多员工持股平台完善组织架构。管理层在产业经验、技术底蕴和海外背景方面较丰富,是公司保持较好市场地位的原因之一。 2、业务与财务表现 ·产品结构与收入构成:从收入结构看,储能系统在公司收入中占绝对大头
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再再再call【锑】:反转在即,重视底部布局机会
全文摘要 1、锑价历史阶段与波动分析 ·三阶段定价因子划分:锑价历史定价逻辑分三阶段,各阶段核心边际定价因子因需求边际定价因子权重变化而异。第一阶段为20年以前,定价以整体宏观环境为主,此阶段锑价波动与一般商品类似,20年以前光伏放量前,价格波动不大,11年达新高,16 17年回涨,08年见顶下跌。第二阶段为20年至24年8月,需求边际定价因子变为光伏玻璃,因20年是光伏放量元年,此阶段锑价受光伏需求影响大。第三阶段为24年9月至今,主导定价因子为出口情况。 ·20年以来价格波动复盘:20年光伏
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盈峰环境深度汇报:环卫装备修复性增长,新能源渗透率快速提升
全文摘要 1、公司发展历程与业务调整 ·历史发展脉络:公司发展始于1974年,上虞风机厂成立并生产出我国首台自行设计制造的冷却塔专用风机。1993年上丰实业成立,2000年公司上市,简称上丰高科,2004年美的入主成第二大股东。2006年,公司实际控制人变更为何坚锋。2015年,公司布局环保领域,并购宇晶科技切入环境监测领域,10月收购深圳绿色东方51%股权布局固废处理领域。2016年,公司更名盈峰环境科技集团股份有限公司,收购量科环保、大胜环球、明环有限股权进军水处理方向,形成多业务环保平台公
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科拓生物深度汇报
全文摘要 1、公司主营业务结构演变 ·传统复配添加剂业务萎缩:传统复配添加剂业务过去3 4年营收占比约60%。因常温酸奶销售额下行,该业务持续萎缩,拖累公司整体业绩。目前,该业务营收占比降至10%出头,同比增速稳定,无进一步下滑风险。 ·益生菌业务成为核心主业:公司主营业务已变更为益生菌业务,分为人用和动植物用,人用部分占比更高、增速更快。公司作为益生菌上游原料国产龙头,过去几年该业务保持快速增长,最慢年份增速超20%,快于行业平均(行业增速多为十几,部分年份仅2%),且原料端市占率持续提升,是
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AI+床垫行业研究:华为小米巨头入场加速破圈,脑机传感技术升维打开创新空间
全文摘要 1、关注AI+床垫行业的核心逻辑 ·AI+端侧机会的行业价值:二级市场投资人关注AI+床垫行业,核心逻辑之一是基于AI+端侧机会。未来三年,AI+端侧各类机会是市场最大机会。从消费研究看,更关注AI+终端消费品更新,包括已验证的AI眼镜等赛道、验证中的AI+玩具,以及AI+床垫和AI+服务业。未来三年,这些赛道或兑现类似2016 2019年移动互联网+消费领域的牛股,是牛股集中营。 ·家居品类智能化的历史经验:从家居品类看,过去十年左右,单品智能化、AI化或电动化催生多只牛股。功能沙发
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