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Bobo
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2025-08-06 23:28:49
武商集团、东方甄选、潮宏基更新
全文摘要 1、武商集团业务与财务分析 ·超市业务调整与规划:武商集团超市业务近年来持续调整。2024年关闭了11家低效超市,2025年以来探索小规格量贩仓储式模式。其自由品牌‘武商优’自2024年推出直采供应链后,当年实现35%的增长。关于WS江淳会员店规划,计划在湖北以武汉为主的城市开设3家,单店成熟期收入对标山姆(山姆单店7 8亿),预计WS江淳单店可实现6亿收入,3家合计收入约18亿。假设利润率5%,对应利润贡献约9000万。会员费方面,设置199元和580元两档,并接入京市零售推广。参考
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武商集团
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2025-08-06 23:27:50
晶泰控股
全文摘要 1、研发团队与公司背景 ·核心团队构成:公司核心团队成员具备技术背景与行业经验。研发团队由三位麻省理工学院培训的科学家和联合创始人领导,有500多名科学家和技术人员,在算法、物理、生物制药、自动化及机器人技术等领域具备多学科综合能力。 ·成立背景与早期合作:公司2015年成立,是基于量子物理、人工智能和机器人驱动的创新平台。采用量子物理、人工智能、高性能云计算与标准化机器人自动化结合的方式,为制药、材料科学、新能源等领域提供解决方案与服务。公司早期因制药领域合作被定义为AI制药公司,成
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晶泰控股
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Bobo
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2025-08-06 02:08:23
20250805会议纪要总结
前言说明:内容为提炼自机构会议纪要,共计40篇。仅供参考,不做为投资建议。 一、机器人:多重催化驱动 1、特斯拉链重启 预期差:供应链复苏超预期 7月21日Tier1供应商收到重启交样指令,V3机器人2025年11月亮相。 丝杠环节:雷迪克(收购北方机械)份额提升,单价值量7000元(浙江荣泰替代空间大)。 银轮股份:获特斯拉执行器订单,2025年机器人业务利润占比20%。 2、国产人形机器人放量 预期差:C端商业化落地加速 华锐精密:宇树机器人刀具独家供应商,2027年人形业务利润3亿(30倍
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英维克
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Bobo
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2025-08-05 23:49:30
高值耗材反内卷系列-冠脉、TAVR、主动脉、外周
全文摘要 1、心脏瓣膜手术量增速分析 ·历史与当前增速对比:心脏瓣膜手术量历史与当前增速呈阶段性变化。2022年手术量接近9000台;2023年增长至约14000台,当年平均增速约24%。2024年官方统计手术量为17232台,实际约18000台,行业增速20%。2025年预计全年增速20%以上(上半年已实现),且实际手术量肯定能突破2万台(部分民营、部队医院数据未纳入统计)。增速变化原因是早期手术体量小(如未上1万台或2023年刚上1万台时),基数低使增速显著;随体量扩大,增速放缓,但仍维持2
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2025-08-05 23:48:50
重视AI服务器AEC投资机遇
全文摘要 1、算力投资主线逻辑分析 ·算力需求核心驱动因素:三季度至四季度,算力是投资主线。海外CSP厂商资本开支呈上升趋势,如谷歌从750亿上修至850亿,Meta也上修。资本开支上修源于下游算力需求旺盛,终端AI应用盈利,商业模式跑通,tokens数量高速增长,形成需求正向循环。未来,更多AI推理垂直细分场景应用将出现,需求在2025年下半年及2026年爆发,将扩大对AI算力(包括推理端算力)的需求。 ·算力需求对硬件的影响:算力需求推动上游硬件端技术升级与革新,以PCB为例,M9材料、正胶
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瑞可达
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2025-08-05 23:48:07
固态电池UV胶市场展望
全文摘要 1、固态电池研发进展与技术挑战 ·研发历程与国内外对比:固态电池研发方面,内部自2016年起启动基础研发,设有实验室及专项小组,研究涵盖硫化物制备、设备工艺等基础领域,但2023年上半年前研发未显著推进,态度相对谨慎。2023年年中,通过拆解验证日本丰田及国内未来、青桃、辉能、赣锋等厂家的固态电池数据发现,日本丰田的固态电池在2017年左右已具备基础装机条件,尽管其循环性能、能量密度、快充及倍率性能、性价比尚未达标;而国内厂家所谓的固态电池多为半固态或固液混合状态,仅在隔膜或电极上涂覆
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日久光电
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2025-08-05 23:47:37
【恺英网络】投资逻辑再梳理
全文摘要 1、游戏业务核心投资逻辑 ·传奇基本盘稳固:公司通过解决传奇版权问题、拓展小程序游戏等巩固传奇游戏基本盘。公司运营的传奇盒子是传奇类游戏社区平台,在2025年刚过去的China joy展会上参展,类似新东公司旗下的tap tap社区平台,已成为公司业绩重要组成和增量来源。随着传奇正版化推进,公司有望在300亿规模的传奇IP游戏盘子中扩大份额,借助传奇盒子拓展变现方式。 ·现有新品表现:2025年2月上线的《龙珠世界》表现良好,首月流水2亿,2025年六七月份月流水预计8000万左右,将
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恺英网络
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2025-08-05 23:47:03
AI产业深度汇报系列:光模块新潜力者
全文摘要 1、索尔思:光模块行业黄埔军校分析 ·发展历程与行业地位:索尔思被定位为光模块行业的‘黄埔军校’,其成立历史悠久,公司可追溯至2000年,海外SPV主体约于2010年成立。行业地位方面,2024年其在全球光模块供应商体系中排名前十,且许多光模块企业(包括大型及小型)的创始人曾在该公司工作。公司发展历程中经历多轮股权更迭:2017 2018年被某资方收购,2021年由华西股份及其背后的一村资本管控,近期最终由东山精密接手。股权落定后,各项业务发展迅猛。 ·技术能力与业务布局:索尔思具备全
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汇绿生态
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【伟创电气】深度:变频+伺服双轮驱动,人形机器人打开空间
全文摘要 1、公司概况与主业高增表现 ·公司基本信息:公司是主业高增的工控领先企业,以变频器起家,逐步拓展至伺服和运动控制类产品,目前伺服已成为第二增长曲线。公司2015年在深圳成立,2020年于科创板上市,研发中心和生产基地设立在苏州,深圳、西安另设有研发中心,并在印度设有全资子公司,2025年预计三期厂房正式投产。公司是工控行业出海排头兵,近三年境外服务收入增速达86%;2024年境内外收入分别为11.5亿元和4.6亿元,海外收入占比接近30%,同比增速45%,远高于国内增长趋势。公司近五年
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伟创电气
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Bobo
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2025-08-05 23:45:45
固态电池设备:新技术周期,价值量通胀
全文摘要 1、固态电池设备环节总体情况 ·设备环节定位与确定性:在固态电池产业链中,设备环节属于先行环节。从2025年年中开始,设备企业与头部电池厂形成配套关系,设备环节收入确定性较高。 ·下半年催化事件与趋势:2025年下半年,固态电池设备环节有多项催化事件,包括龙头公司干法电极线招标、头部企业进入量产阶段,将为设备环节带来催化。此前设备环节普涨,随着订单落地,投资将更聚焦能拿到头部电池厂订单或技术卡位好的企业。 ·设备变化与价值量提升:在硫化物全固态电池中,约60%-70%的设备会有变化,未
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纳科诺尔
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西藏水泥供需和格局研判
全文摘要 1、西藏经济与基建背景分析 ·固投结构特征:西藏固定资产投资结构与全国其他地区差异显著。全国其他地区基建投资占固定资产投资的比重在25%-30%,而西藏的基建投资占比超50%。可见,西藏投资结构高度依赖基建,且基建内部水利、环境等领域投资占比更高。整体而言,西藏经济高度依赖重点工程投入,如川藏铁路建设。 ·水利资源支撑:西藏水利资源丰富,是我国重要的水利储备区域,占全国的30%以上,其中雅江流域的水利资源占西藏的比重过半。水利建设将拉动西藏水利需求,带动设备、辅助材料等产业需求。 2、
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西藏天路
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【巨人网络】投资逻辑再梳理
全文摘要 1、基本盘:征途与球球大作战IP的稳固与拓展 ·征途IP的基本盘与创新:征途IP是公司基本盘重要组成,构建覆盖端游、手游及小程序多赛道。公司作为端游时代国内头部厂商,切入移动游戏后基于征途IP构建稳固基本盘。2023年3月上线的原始征途大获成功,首月流水超3亿,年流水超15亿,累计新增用户超1500万;其研发团队围绕社交、战斗和玩法丰富度升级游戏,打造多维开放社交系统,延续征途IP表现。2024年,征途IP赛道多款小程序游戏上线或测试,王者征途全年贡献流水6亿,新增用户超2500万,验
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巨人网络
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2025-08-05 23:43:16
AI眼镜行业深度:技术功能突破,渠道制造受益
全文摘要 1、AI智能眼镜行业核心结论与企业分析 ·行业核心结论:随着AI模型加快迭代及光学显示方案进步,实时翻译、教育互动、紧急场景应用等领域有望取得更大突破,将显著催化智能眼镜板块加速发展。行业中康耐特光学、博士眼镜、明月镜片作为头部企业将显著受益。其中,明月镜片与康耐特光学偏制造端,博士眼镜偏零售端,三者业务模式及财务指标存在差异。 ·康耐特光学分析:康耐特光学是自2024年起重点推荐的企业,2024年其收入及规模利润实现良好增长。2025年前两周发布上半年业绩预告,利润端同比增长超30%
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博士眼镜
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2025-08-05 23:42:25
家居五金行业专家交流
全文摘要 1、家居五金行业规模与增速分析 ·行业整体规模:从泛家居角度看,市场规模约2000亿。其中,家居五金细分市场规模超600亿。主要生产基地分布及规模为:佛山系约400亿,广东揭阳、浙江各约100亿。 ·近年及未来增速:近年,整体泛家居2000亿市场份额萎缩,但家居五金细分领域保持缓慢增长。从企业层面看,行业前五头部品牌增速超20%;前20企业中,除主要做出口的几家外,增速超10%。尽管部分白牌因头部品牌竞争出现萎缩,但家居五金行业整体仍增长。具体企业方面,汉高近三年增速约30%,其基础五
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2025-08-05 23:41:51
固态电池设备的难点?
全文摘要 1、固态电池产业化阶段现状 ·技术路线演变:固态电池技术由国内外科研机构起步,早期技术路线经历多次转折。国外早期以氧化物和聚合物体系为主,美国用氧化物体系,韩国和日本用硫化物体系;国内早期也以这两个体系为主。近1.5 2年,国内技术路线从氧化物转向硫化物及卤素体系。 ·产线分级标准:国内固态电池产线规模多处于中试线以下,分为实验线、小试线和中试线。实验线产能在安时级别以下,日产量仅几片,用于生产扣电或实验性样品。小试线电池级别为5 10安时,日产量几十块,侧重生产有批次一致性的样品用于
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武商集团、东方甄选、潮宏基更新
全文摘要 1、武商集团业务与财务分析 ·超市业务调整与规划:武商集团超市业务近年来持续调整。2024年关闭了11家低效超市,2025年以来探索小规格量贩仓储式模式。其自由品牌‘武商优’自2024年推出直采供应链后,当年实现35%的增长。关于WS江淳会员店规划,计划在湖北以武汉为主的城市开设3家,单店成熟期收入对标山姆(山姆单店7 8亿),预计WS江淳单店可实现6亿收入,3家合计收入约18亿。假设利润率5%,对应利润贡献约9000万。会员费方面,设置199元和580元两档,并接入京市零售推广。参考
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全文摘要 1、研发团队与公司背景 ·核心团队构成:公司核心团队成员具备技术背景与行业经验。研发团队由三位麻省理工学院培训的科学家和联合创始人领导,有500多名科学家和技术人员,在算法、物理、生物制药、自动化及机器人技术等领域具备多学科综合能力。 ·成立背景与早期合作:公司2015年成立,是基于量子物理、人工智能和机器人驱动的创新平台。采用量子物理、人工智能、高性能云计算与标准化机器人自动化结合的方式,为制药、材料科学、新能源等领域提供解决方案与服务。公司早期因制药领域合作被定义为AI制药公司,成
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20250805会议纪要总结
前言说明:内容为提炼自机构会议纪要,共计40篇。仅供参考,不做为投资建议。 一、机器人:多重催化驱动 1、特斯拉链重启 预期差:供应链复苏超预期 7月21日Tier1供应商收到重启交样指令,V3机器人2025年11月亮相。 丝杠环节:雷迪克(收购北方机械)份额提升,单价值量7000元(浙江荣泰替代空间大)。 银轮股份:获特斯拉执行器订单,2025年机器人业务利润占比20%。 2、国产人形机器人放量 预期差:C端商业化落地加速 华锐精密:宇树机器人刀具独家供应商,2027年人形业务利润3亿(30倍
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高值耗材反内卷系列-冠脉、TAVR、主动脉、外周
全文摘要 1、心脏瓣膜手术量增速分析 ·历史与当前增速对比:心脏瓣膜手术量历史与当前增速呈阶段性变化。2022年手术量接近9000台;2023年增长至约14000台,当年平均增速约24%。2024年官方统计手术量为17232台,实际约18000台,行业增速20%。2025年预计全年增速20%以上(上半年已实现),且实际手术量肯定能突破2万台(部分民营、部队医院数据未纳入统计)。增速变化原因是早期手术体量小(如未上1万台或2023年刚上1万台时),基数低使增速显著;随体量扩大,增速放缓,但仍维持2
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重视AI服务器AEC投资机遇
全文摘要 1、算力投资主线逻辑分析 ·算力需求核心驱动因素:三季度至四季度,算力是投资主线。海外CSP厂商资本开支呈上升趋势,如谷歌从750亿上修至850亿,Meta也上修。资本开支上修源于下游算力需求旺盛,终端AI应用盈利,商业模式跑通,tokens数量高速增长,形成需求正向循环。未来,更多AI推理垂直细分场景应用将出现,需求在2025年下半年及2026年爆发,将扩大对AI算力(包括推理端算力)的需求。 ·算力需求对硬件的影响:算力需求推动上游硬件端技术升级与革新,以PCB为例,M9材料、正胶
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固态电池UV胶市场展望
全文摘要 1、固态电池研发进展与技术挑战 ·研发历程与国内外对比:固态电池研发方面,内部自2016年起启动基础研发,设有实验室及专项小组,研究涵盖硫化物制备、设备工艺等基础领域,但2023年上半年前研发未显著推进,态度相对谨慎。2023年年中,通过拆解验证日本丰田及国内未来、青桃、辉能、赣锋等厂家的固态电池数据发现,日本丰田的固态电池在2017年左右已具备基础装机条件,尽管其循环性能、能量密度、快充及倍率性能、性价比尚未达标;而国内厂家所谓的固态电池多为半固态或固液混合状态,仅在隔膜或电极上涂覆
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【恺英网络】投资逻辑再梳理
全文摘要 1、游戏业务核心投资逻辑 ·传奇基本盘稳固:公司通过解决传奇版权问题、拓展小程序游戏等巩固传奇游戏基本盘。公司运营的传奇盒子是传奇类游戏社区平台,在2025年刚过去的China joy展会上参展,类似新东公司旗下的tap tap社区平台,已成为公司业绩重要组成和增量来源。随着传奇正版化推进,公司有望在300亿规模的传奇IP游戏盘子中扩大份额,借助传奇盒子拓展变现方式。 ·现有新品表现:2025年2月上线的《龙珠世界》表现良好,首月流水2亿,2025年六七月份月流水预计8000万左右,将
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AI产业深度汇报系列:光模块新潜力者
全文摘要 1、索尔思:光模块行业黄埔军校分析 ·发展历程与行业地位:索尔思被定位为光模块行业的‘黄埔军校’,其成立历史悠久,公司可追溯至2000年,海外SPV主体约于2010年成立。行业地位方面,2024年其在全球光模块供应商体系中排名前十,且许多光模块企业(包括大型及小型)的创始人曾在该公司工作。公司发展历程中经历多轮股权更迭:2017 2018年被某资方收购,2021年由华西股份及其背后的一村资本管控,近期最终由东山精密接手。股权落定后,各项业务发展迅猛。 ·技术能力与业务布局:索尔思具备全
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【伟创电气】深度:变频+伺服双轮驱动,人形机器人打开空间
全文摘要 1、公司概况与主业高增表现 ·公司基本信息:公司是主业高增的工控领先企业,以变频器起家,逐步拓展至伺服和运动控制类产品,目前伺服已成为第二增长曲线。公司2015年在深圳成立,2020年于科创板上市,研发中心和生产基地设立在苏州,深圳、西安另设有研发中心,并在印度设有全资子公司,2025年预计三期厂房正式投产。公司是工控行业出海排头兵,近三年境外服务收入增速达86%;2024年境内外收入分别为11.5亿元和4.6亿元,海外收入占比接近30%,同比增速45%,远高于国内增长趋势。公司近五年
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固态电池设备:新技术周期,价值量通胀
全文摘要 1、固态电池设备环节总体情况 ·设备环节定位与确定性:在固态电池产业链中,设备环节属于先行环节。从2025年年中开始,设备企业与头部电池厂形成配套关系,设备环节收入确定性较高。 ·下半年催化事件与趋势:2025年下半年,固态电池设备环节有多项催化事件,包括龙头公司干法电极线招标、头部企业进入量产阶段,将为设备环节带来催化。此前设备环节普涨,随着订单落地,投资将更聚焦能拿到头部电池厂订单或技术卡位好的企业。 ·设备变化与价值量提升:在硫化物全固态电池中,约60%-70%的设备会有变化,未
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西藏水泥供需和格局研判
全文摘要 1、西藏经济与基建背景分析 ·固投结构特征:西藏固定资产投资结构与全国其他地区差异显著。全国其他地区基建投资占固定资产投资的比重在25%-30%,而西藏的基建投资占比超50%。可见,西藏投资结构高度依赖基建,且基建内部水利、环境等领域投资占比更高。整体而言,西藏经济高度依赖重点工程投入,如川藏铁路建设。 ·水利资源支撑:西藏水利资源丰富,是我国重要的水利储备区域,占全国的30%以上,其中雅江流域的水利资源占西藏的比重过半。水利建设将拉动西藏水利需求,带动设备、辅助材料等产业需求。 2、
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【巨人网络】投资逻辑再梳理
全文摘要 1、基本盘:征途与球球大作战IP的稳固与拓展 ·征途IP的基本盘与创新:征途IP是公司基本盘重要组成,构建覆盖端游、手游及小程序多赛道。公司作为端游时代国内头部厂商,切入移动游戏后基于征途IP构建稳固基本盘。2023年3月上线的原始征途大获成功,首月流水超3亿,年流水超15亿,累计新增用户超1500万;其研发团队围绕社交、战斗和玩法丰富度升级游戏,打造多维开放社交系统,延续征途IP表现。2024年,征途IP赛道多款小程序游戏上线或测试,王者征途全年贡献流水6亿,新增用户超2500万,验
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AI眼镜行业深度:技术功能突破,渠道制造受益
全文摘要 1、AI智能眼镜行业核心结论与企业分析 ·行业核心结论:随着AI模型加快迭代及光学显示方案进步,实时翻译、教育互动、紧急场景应用等领域有望取得更大突破,将显著催化智能眼镜板块加速发展。行业中康耐特光学、博士眼镜、明月镜片作为头部企业将显著受益。其中,明月镜片与康耐特光学偏制造端,博士眼镜偏零售端,三者业务模式及财务指标存在差异。 ·康耐特光学分析:康耐特光学是自2024年起重点推荐的企业,2024年其收入及规模利润实现良好增长。2025年前两周发布上半年业绩预告,利润端同比增长超30%
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家居五金行业专家交流
全文摘要 1、家居五金行业规模与增速分析 ·行业整体规模:从泛家居角度看,市场规模约2000亿。其中,家居五金细分市场规模超600亿。主要生产基地分布及规模为:佛山系约400亿,广东揭阳、浙江各约100亿。 ·近年及未来增速:近年,整体泛家居2000亿市场份额萎缩,但家居五金细分领域保持缓慢增长。从企业层面看,行业前五头部品牌增速超20%;前20企业中,除主要做出口的几家外,增速超10%。尽管部分白牌因头部品牌竞争出现萎缩,但家居五金行业整体仍增长。具体企业方面,汉高近三年增速约30%,其基础五
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固态电池设备的难点?
全文摘要 1、固态电池产业化阶段现状 ·技术路线演变:固态电池技术由国内外科研机构起步,早期技术路线经历多次转折。国外早期以氧化物和聚合物体系为主,美国用氧化物体系,韩国和日本用硫化物体系;国内早期也以这两个体系为主。近1.5 2年,国内技术路线从氧化物转向硫化物及卤素体系。 ·产线分级标准:国内固态电池产线规模多处于中试线以下,分为实验线、小试线和中试线。实验线产能在安时级别以下,日产量仅几片,用于生产扣电或实验性样品。小试线电池级别为5 10安时,日产量几十块,侧重生产有批次一致性的样品用于
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全文摘要 1、研发团队与公司背景 ·核心团队构成:公司核心团队成员具备技术背景与行业经验。研发团队由三位麻省理工学院培训的科学家和联合创始人领导,有500多名科学家和技术人员,在算法、物理、生物制药、自动化及机器人技术等领域具备多学科综合能力。 ·成立背景与早期合作:公司2015年成立,是基于量子物理、人工智能和机器人驱动的创新平台。采用量子物理、人工智能、高性能云计算与标准化机器人自动化结合的方式,为制药、材料科学、新能源等领域提供解决方案与服务。公司早期因制药领域合作被定义为AI制药公司,成
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晶泰控股
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20250805会议纪要总结
前言说明:内容为提炼自机构会议纪要,共计40篇。仅供参考,不做为投资建议。 一、机器人:多重催化驱动 1、特斯拉链重启 预期差:供应链复苏超预期 7月21日Tier1供应商收到重启交样指令,V3机器人2025年11月亮相。 丝杠环节:雷迪克(收购北方机械)份额提升,单价值量7000元(浙江荣泰替代空间大)。 银轮股份:获特斯拉执行器订单,2025年机器人业务利润占比20%。 2、国产人形机器人放量 预期差:C端商业化落地加速 华锐精密:宇树机器人刀具独家供应商,2027年人形业务利润3亿(30倍
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英维克
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高值耗材反内卷系列-冠脉、TAVR、主动脉、外周
全文摘要 1、心脏瓣膜手术量增速分析 ·历史与当前增速对比:心脏瓣膜手术量历史与当前增速呈阶段性变化。2022年手术量接近9000台;2023年增长至约14000台,当年平均增速约24%。2024年官方统计手术量为17232台,实际约18000台,行业增速20%。2025年预计全年增速20%以上(上半年已实现),且实际手术量肯定能突破2万台(部分民营、部队医院数据未纳入统计)。增速变化原因是早期手术体量小(如未上1万台或2023年刚上1万台时),基数低使增速显著;随体量扩大,增速放缓,但仍维持2
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重视AI服务器AEC投资机遇
全文摘要 1、算力投资主线逻辑分析 ·算力需求核心驱动因素:三季度至四季度,算力是投资主线。海外CSP厂商资本开支呈上升趋势,如谷歌从750亿上修至850亿,Meta也上修。资本开支上修源于下游算力需求旺盛,终端AI应用盈利,商业模式跑通,tokens数量高速增长,形成需求正向循环。未来,更多AI推理垂直细分场景应用将出现,需求在2025年下半年及2026年爆发,将扩大对AI算力(包括推理端算力)的需求。 ·算力需求对硬件的影响:算力需求推动上游硬件端技术升级与革新,以PCB为例,M9材料、正胶
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固态电池UV胶市场展望
全文摘要 1、固态电池研发进展与技术挑战 ·研发历程与国内外对比:固态电池研发方面,内部自2016年起启动基础研发,设有实验室及专项小组,研究涵盖硫化物制备、设备工艺等基础领域,但2023年上半年前研发未显著推进,态度相对谨慎。2023年年中,通过拆解验证日本丰田及国内未来、青桃、辉能、赣锋等厂家的固态电池数据发现,日本丰田的固态电池在2017年左右已具备基础装机条件,尽管其循环性能、能量密度、快充及倍率性能、性价比尚未达标;而国内厂家所谓的固态电池多为半固态或固液混合状态,仅在隔膜或电极上涂覆
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日久光电
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【恺英网络】投资逻辑再梳理
全文摘要 1、游戏业务核心投资逻辑 ·传奇基本盘稳固:公司通过解决传奇版权问题、拓展小程序游戏等巩固传奇游戏基本盘。公司运营的传奇盒子是传奇类游戏社区平台,在2025年刚过去的China joy展会上参展,类似新东公司旗下的tap tap社区平台,已成为公司业绩重要组成和增量来源。随着传奇正版化推进,公司有望在300亿规模的传奇IP游戏盘子中扩大份额,借助传奇盒子拓展变现方式。 ·现有新品表现:2025年2月上线的《龙珠世界》表现良好,首月流水2亿,2025年六七月份月流水预计8000万左右,将
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恺英网络
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AI产业深度汇报系列:光模块新潜力者
全文摘要 1、索尔思:光模块行业黄埔军校分析 ·发展历程与行业地位:索尔思被定位为光模块行业的‘黄埔军校’,其成立历史悠久,公司可追溯至2000年,海外SPV主体约于2010年成立。行业地位方面,2024年其在全球光模块供应商体系中排名前十,且许多光模块企业(包括大型及小型)的创始人曾在该公司工作。公司发展历程中经历多轮股权更迭:2017 2018年被某资方收购,2021年由华西股份及其背后的一村资本管控,近期最终由东山精密接手。股权落定后,各项业务发展迅猛。 ·技术能力与业务布局:索尔思具备全
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【伟创电气】深度:变频+伺服双轮驱动,人形机器人打开空间
全文摘要 1、公司概况与主业高增表现 ·公司基本信息:公司是主业高增的工控领先企业,以变频器起家,逐步拓展至伺服和运动控制类产品,目前伺服已成为第二增长曲线。公司2015年在深圳成立,2020年于科创板上市,研发中心和生产基地设立在苏州,深圳、西安另设有研发中心,并在印度设有全资子公司,2025年预计三期厂房正式投产。公司是工控行业出海排头兵,近三年境外服务收入增速达86%;2024年境内外收入分别为11.5亿元和4.6亿元,海外收入占比接近30%,同比增速45%,远高于国内增长趋势。公司近五年
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伟创电气
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固态电池设备:新技术周期,价值量通胀
全文摘要 1、固态电池设备环节总体情况 ·设备环节定位与确定性:在固态电池产业链中,设备环节属于先行环节。从2025年年中开始,设备企业与头部电池厂形成配套关系,设备环节收入确定性较高。 ·下半年催化事件与趋势:2025年下半年,固态电池设备环节有多项催化事件,包括龙头公司干法电极线招标、头部企业进入量产阶段,将为设备环节带来催化。此前设备环节普涨,随着订单落地,投资将更聚焦能拿到头部电池厂订单或技术卡位好的企业。 ·设备变化与价值量提升:在硫化物全固态电池中,约60%-70%的设备会有变化,未
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纳科诺尔
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西藏水泥供需和格局研判
全文摘要 1、西藏经济与基建背景分析 ·固投结构特征:西藏固定资产投资结构与全国其他地区差异显著。全国其他地区基建投资占固定资产投资的比重在25%-30%,而西藏的基建投资占比超50%。可见,西藏投资结构高度依赖基建,且基建内部水利、环境等领域投资占比更高。整体而言,西藏经济高度依赖重点工程投入,如川藏铁路建设。 ·水利资源支撑:西藏水利资源丰富,是我国重要的水利储备区域,占全国的30%以上,其中雅江流域的水利资源占西藏的比重过半。水利建设将拉动西藏水利需求,带动设备、辅助材料等产业需求。 2、
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【巨人网络】投资逻辑再梳理
全文摘要 1、基本盘:征途与球球大作战IP的稳固与拓展 ·征途IP的基本盘与创新:征途IP是公司基本盘重要组成,构建覆盖端游、手游及小程序多赛道。公司作为端游时代国内头部厂商,切入移动游戏后基于征途IP构建稳固基本盘。2023年3月上线的原始征途大获成功,首月流水超3亿,年流水超15亿,累计新增用户超1500万;其研发团队围绕社交、战斗和玩法丰富度升级游戏,打造多维开放社交系统,延续征途IP表现。2024年,征途IP赛道多款小程序游戏上线或测试,王者征途全年贡献流水6亿,新增用户超2500万,验
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巨人网络
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AI眼镜行业深度:技术功能突破,渠道制造受益
全文摘要 1、AI智能眼镜行业核心结论与企业分析 ·行业核心结论:随着AI模型加快迭代及光学显示方案进步,实时翻译、教育互动、紧急场景应用等领域有望取得更大突破,将显著催化智能眼镜板块加速发展。行业中康耐特光学、博士眼镜、明月镜片作为头部企业将显著受益。其中,明月镜片与康耐特光学偏制造端,博士眼镜偏零售端,三者业务模式及财务指标存在差异。 ·康耐特光学分析:康耐特光学是自2024年起重点推荐的企业,2024年其收入及规模利润实现良好增长。2025年前两周发布上半年业绩预告,利润端同比增长超30%
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家居五金行业专家交流
全文摘要 1、家居五金行业规模与增速分析 ·行业整体规模:从泛家居角度看,市场规模约2000亿。其中,家居五金细分市场规模超600亿。主要生产基地分布及规模为:佛山系约400亿,广东揭阳、浙江各约100亿。 ·近年及未来增速:近年,整体泛家居2000亿市场份额萎缩,但家居五金细分领域保持缓慢增长。从企业层面看,行业前五头部品牌增速超20%;前20企业中,除主要做出口的几家外,增速超10%。尽管部分白牌因头部品牌竞争出现萎缩,但家居五金行业整体仍增长。具体企业方面,汉高近三年增速约30%,其基础五
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固态电池设备的难点?
全文摘要 1、固态电池产业化阶段现状 ·技术路线演变:固态电池技术由国内外科研机构起步,早期技术路线经历多次转折。国外早期以氧化物和聚合物体系为主,美国用氧化物体系,韩国和日本用硫化物体系;国内早期也以这两个体系为主。近1.5 2年,国内技术路线从氧化物转向硫化物及卤素体系。 ·产线分级标准:国内固态电池产线规模多处于中试线以下,分为实验线、小试线和中试线。实验线产能在安时级别以下,日产量仅几片,用于生产扣电或实验性样品。小试线电池级别为5 10安时,日产量几十块,侧重生产有批次一致性的样品用于
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武商集团、东方甄选、潮宏基更新
全文摘要 1、武商集团业务与财务分析 ·超市业务调整与规划:武商集团超市业务近年来持续调整。2024年关闭了11家低效超市,2025年以来探索小规格量贩仓储式模式。其自由品牌‘武商优’自2024年推出直采供应链后,当年实现35%的增长。关于WS江淳会员店规划,计划在湖北以武汉为主的城市开设3家,单店成熟期收入对标山姆(山姆单店7 8亿),预计WS江淳单店可实现6亿收入,3家合计收入约18亿。假设利润率5%,对应利润贡献约9000万。会员费方面,设置199元和580元两档,并接入京市零售推广。参考
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晶泰控股
全文摘要 1、研发团队与公司背景 ·核心团队构成:公司核心团队成员具备技术背景与行业经验。研发团队由三位麻省理工学院培训的科学家和联合创始人领导,有500多名科学家和技术人员,在算法、物理、生物制药、自动化及机器人技术等领域具备多学科综合能力。 ·成立背景与早期合作:公司2015年成立,是基于量子物理、人工智能和机器人驱动的创新平台。采用量子物理、人工智能、高性能云计算与标准化机器人自动化结合的方式,为制药、材料科学、新能源等领域提供解决方案与服务。公司早期因制药领域合作被定义为AI制药公司,成
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20250805会议纪要总结
前言说明:内容为提炼自机构会议纪要,共计40篇。仅供参考,不做为投资建议。 一、机器人:多重催化驱动 1、特斯拉链重启 预期差:供应链复苏超预期 7月21日Tier1供应商收到重启交样指令,V3机器人2025年11月亮相。 丝杠环节:雷迪克(收购北方机械)份额提升,单价值量7000元(浙江荣泰替代空间大)。 银轮股份:获特斯拉执行器订单,2025年机器人业务利润占比20%。 2、国产人形机器人放量 预期差:C端商业化落地加速 华锐精密:宇树机器人刀具独家供应商,2027年人形业务利润3亿(30倍
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高值耗材反内卷系列-冠脉、TAVR、主动脉、外周
全文摘要 1、心脏瓣膜手术量增速分析 ·历史与当前增速对比:心脏瓣膜手术量历史与当前增速呈阶段性变化。2022年手术量接近9000台;2023年增长至约14000台,当年平均增速约24%。2024年官方统计手术量为17232台,实际约18000台,行业增速20%。2025年预计全年增速20%以上(上半年已实现),且实际手术量肯定能突破2万台(部分民营、部队医院数据未纳入统计)。增速变化原因是早期手术体量小(如未上1万台或2023年刚上1万台时),基数低使增速显著;随体量扩大,增速放缓,但仍维持2
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重视AI服务器AEC投资机遇
全文摘要 1、算力投资主线逻辑分析 ·算力需求核心驱动因素:三季度至四季度,算力是投资主线。海外CSP厂商资本开支呈上升趋势,如谷歌从750亿上修至850亿,Meta也上修。资本开支上修源于下游算力需求旺盛,终端AI应用盈利,商业模式跑通,tokens数量高速增长,形成需求正向循环。未来,更多AI推理垂直细分场景应用将出现,需求在2025年下半年及2026年爆发,将扩大对AI算力(包括推理端算力)的需求。 ·算力需求对硬件的影响:算力需求推动上游硬件端技术升级与革新,以PCB为例,M9材料、正胶
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固态电池UV胶市场展望
全文摘要 1、固态电池研发进展与技术挑战 ·研发历程与国内外对比:固态电池研发方面,内部自2016年起启动基础研发,设有实验室及专项小组,研究涵盖硫化物制备、设备工艺等基础领域,但2023年上半年前研发未显著推进,态度相对谨慎。2023年年中,通过拆解验证日本丰田及国内未来、青桃、辉能、赣锋等厂家的固态电池数据发现,日本丰田的固态电池在2017年左右已具备基础装机条件,尽管其循环性能、能量密度、快充及倍率性能、性价比尚未达标;而国内厂家所谓的固态电池多为半固态或固液混合状态,仅在隔膜或电极上涂覆
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2025-08-05 23:47:37
【恺英网络】投资逻辑再梳理
全文摘要 1、游戏业务核心投资逻辑 ·传奇基本盘稳固:公司通过解决传奇版权问题、拓展小程序游戏等巩固传奇游戏基本盘。公司运营的传奇盒子是传奇类游戏社区平台,在2025年刚过去的China joy展会上参展,类似新东公司旗下的tap tap社区平台,已成为公司业绩重要组成和增量来源。随着传奇正版化推进,公司有望在300亿规模的传奇IP游戏盘子中扩大份额,借助传奇盒子拓展变现方式。 ·现有新品表现:2025年2月上线的《龙珠世界》表现良好,首月流水2亿,2025年六七月份月流水预计8000万左右,将
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AI产业深度汇报系列:光模块新潜力者
全文摘要 1、索尔思:光模块行业黄埔军校分析 ·发展历程与行业地位:索尔思被定位为光模块行业的‘黄埔军校’,其成立历史悠久,公司可追溯至2000年,海外SPV主体约于2010年成立。行业地位方面,2024年其在全球光模块供应商体系中排名前十,且许多光模块企业(包括大型及小型)的创始人曾在该公司工作。公司发展历程中经历多轮股权更迭:2017 2018年被某资方收购,2021年由华西股份及其背后的一村资本管控,近期最终由东山精密接手。股权落定后,各项业务发展迅猛。 ·技术能力与业务布局:索尔思具备全
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【伟创电气】深度:变频+伺服双轮驱动,人形机器人打开空间
全文摘要 1、公司概况与主业高增表现 ·公司基本信息:公司是主业高增的工控领先企业,以变频器起家,逐步拓展至伺服和运动控制类产品,目前伺服已成为第二增长曲线。公司2015年在深圳成立,2020年于科创板上市,研发中心和生产基地设立在苏州,深圳、西安另设有研发中心,并在印度设有全资子公司,2025年预计三期厂房正式投产。公司是工控行业出海排头兵,近三年境外服务收入增速达86%;2024年境内外收入分别为11.5亿元和4.6亿元,海外收入占比接近30%,同比增速45%,远高于国内增长趋势。公司近五年
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固态电池设备:新技术周期,价值量通胀
全文摘要 1、固态电池设备环节总体情况 ·设备环节定位与确定性:在固态电池产业链中,设备环节属于先行环节。从2025年年中开始,设备企业与头部电池厂形成配套关系,设备环节收入确定性较高。 ·下半年催化事件与趋势:2025年下半年,固态电池设备环节有多项催化事件,包括龙头公司干法电极线招标、头部企业进入量产阶段,将为设备环节带来催化。此前设备环节普涨,随着订单落地,投资将更聚焦能拿到头部电池厂订单或技术卡位好的企业。 ·设备变化与价值量提升:在硫化物全固态电池中,约60%-70%的设备会有变化,未
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西藏水泥供需和格局研判
全文摘要 1、西藏经济与基建背景分析 ·固投结构特征:西藏固定资产投资结构与全国其他地区差异显著。全国其他地区基建投资占固定资产投资的比重在25%-30%,而西藏的基建投资占比超50%。可见,西藏投资结构高度依赖基建,且基建内部水利、环境等领域投资占比更高。整体而言,西藏经济高度依赖重点工程投入,如川藏铁路建设。 ·水利资源支撑:西藏水利资源丰富,是我国重要的水利储备区域,占全国的30%以上,其中雅江流域的水利资源占西藏的比重过半。水利建设将拉动西藏水利需求,带动设备、辅助材料等产业需求。 2、
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【巨人网络】投资逻辑再梳理
全文摘要 1、基本盘:征途与球球大作战IP的稳固与拓展 ·征途IP的基本盘与创新:征途IP是公司基本盘重要组成,构建覆盖端游、手游及小程序多赛道。公司作为端游时代国内头部厂商,切入移动游戏后基于征途IP构建稳固基本盘。2023年3月上线的原始征途大获成功,首月流水超3亿,年流水超15亿,累计新增用户超1500万;其研发团队围绕社交、战斗和玩法丰富度升级游戏,打造多维开放社交系统,延续征途IP表现。2024年,征途IP赛道多款小程序游戏上线或测试,王者征途全年贡献流水6亿,新增用户超2500万,验
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AI眼镜行业深度:技术功能突破,渠道制造受益
全文摘要 1、AI智能眼镜行业核心结论与企业分析 ·行业核心结论:随着AI模型加快迭代及光学显示方案进步,实时翻译、教育互动、紧急场景应用等领域有望取得更大突破,将显著催化智能眼镜板块加速发展。行业中康耐特光学、博士眼镜、明月镜片作为头部企业将显著受益。其中,明月镜片与康耐特光学偏制造端,博士眼镜偏零售端,三者业务模式及财务指标存在差异。 ·康耐特光学分析:康耐特光学是自2024年起重点推荐的企业,2024年其收入及规模利润实现良好增长。2025年前两周发布上半年业绩预告,利润端同比增长超30%
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家居五金行业专家交流
全文摘要 1、家居五金行业规模与增速分析 ·行业整体规模:从泛家居角度看,市场规模约2000亿。其中,家居五金细分市场规模超600亿。主要生产基地分布及规模为:佛山系约400亿,广东揭阳、浙江各约100亿。 ·近年及未来增速:近年,整体泛家居2000亿市场份额萎缩,但家居五金细分领域保持缓慢增长。从企业层面看,行业前五头部品牌增速超20%;前20企业中,除主要做出口的几家外,增速超10%。尽管部分白牌因头部品牌竞争出现萎缩,但家居五金行业整体仍增长。具体企业方面,汉高近三年增速约30%,其基础五
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固态电池设备的难点?
全文摘要 1、固态电池产业化阶段现状 ·技术路线演变:固态电池技术由国内外科研机构起步,早期技术路线经历多次转折。国外早期以氧化物和聚合物体系为主,美国用氧化物体系,韩国和日本用硫化物体系;国内早期也以这两个体系为主。近1.5 2年,国内技术路线从氧化物转向硫化物及卤素体系。 ·产线分级标准:国内固态电池产线规模多处于中试线以下,分为实验线、小试线和中试线。实验线产能在安时级别以下,日产量仅几片,用于生产扣电或实验性样品。小试线电池级别为5 10安时,日产量几十块,侧重生产有批次一致性的样品用于
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武商集团、东方甄选、潮宏基更新
全文摘要 1、武商集团业务与财务分析 ·超市业务调整与规划:武商集团超市业务近年来持续调整。2024年关闭了11家低效超市,2025年以来探索小规格量贩仓储式模式。其自由品牌‘武商优’自2024年推出直采供应链后,当年实现35%的增长。关于WS江淳会员店规划,计划在湖北以武汉为主的城市开设3家,单店成熟期收入对标山姆(山姆单店7 8亿),预计WS江淳单店可实现6亿收入,3家合计收入约18亿。假设利润率5%,对应利润贡献约9000万。会员费方面,设置199元和580元两档,并接入京市零售推广。参考
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全文摘要 1、研发团队与公司背景 ·核心团队构成:公司核心团队成员具备技术背景与行业经验。研发团队由三位麻省理工学院培训的科学家和联合创始人领导,有500多名科学家和技术人员,在算法、物理、生物制药、自动化及机器人技术等领域具备多学科综合能力。 ·成立背景与早期合作:公司2015年成立,是基于量子物理、人工智能和机器人驱动的创新平台。采用量子物理、人工智能、高性能云计算与标准化机器人自动化结合的方式,为制药、材料科学、新能源等领域提供解决方案与服务。公司早期因制药领域合作被定义为AI制药公司,成
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20250805会议纪要总结
前言说明:内容为提炼自机构会议纪要,共计40篇。仅供参考,不做为投资建议。 一、机器人:多重催化驱动 1、特斯拉链重启 预期差:供应链复苏超预期 7月21日Tier1供应商收到重启交样指令,V3机器人2025年11月亮相。 丝杠环节:雷迪克(收购北方机械)份额提升,单价值量7000元(浙江荣泰替代空间大)。 银轮股份:获特斯拉执行器订单,2025年机器人业务利润占比20%。 2、国产人形机器人放量 预期差:C端商业化落地加速 华锐精密:宇树机器人刀具独家供应商,2027年人形业务利润3亿(30倍
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高值耗材反内卷系列-冠脉、TAVR、主动脉、外周
全文摘要 1、心脏瓣膜手术量增速分析 ·历史与当前增速对比:心脏瓣膜手术量历史与当前增速呈阶段性变化。2022年手术量接近9000台;2023年增长至约14000台,当年平均增速约24%。2024年官方统计手术量为17232台,实际约18000台,行业增速20%。2025年预计全年增速20%以上(上半年已实现),且实际手术量肯定能突破2万台(部分民营、部队医院数据未纳入统计)。增速变化原因是早期手术体量小(如未上1万台或2023年刚上1万台时),基数低使增速显著;随体量扩大,增速放缓,但仍维持2
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重视AI服务器AEC投资机遇
全文摘要 1、算力投资主线逻辑分析 ·算力需求核心驱动因素:三季度至四季度,算力是投资主线。海外CSP厂商资本开支呈上升趋势,如谷歌从750亿上修至850亿,Meta也上修。资本开支上修源于下游算力需求旺盛,终端AI应用盈利,商业模式跑通,tokens数量高速增长,形成需求正向循环。未来,更多AI推理垂直细分场景应用将出现,需求在2025年下半年及2026年爆发,将扩大对AI算力(包括推理端算力)的需求。 ·算力需求对硬件的影响:算力需求推动上游硬件端技术升级与革新,以PCB为例,M9材料、正胶
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固态电池UV胶市场展望
全文摘要 1、固态电池研发进展与技术挑战 ·研发历程与国内外对比:固态电池研发方面,内部自2016年起启动基础研发,设有实验室及专项小组,研究涵盖硫化物制备、设备工艺等基础领域,但2023年上半年前研发未显著推进,态度相对谨慎。2023年年中,通过拆解验证日本丰田及国内未来、青桃、辉能、赣锋等厂家的固态电池数据发现,日本丰田的固态电池在2017年左右已具备基础装机条件,尽管其循环性能、能量密度、快充及倍率性能、性价比尚未达标;而国内厂家所谓的固态电池多为半固态或固液混合状态,仅在隔膜或电极上涂覆
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【恺英网络】投资逻辑再梳理
全文摘要 1、游戏业务核心投资逻辑 ·传奇基本盘稳固:公司通过解决传奇版权问题、拓展小程序游戏等巩固传奇游戏基本盘。公司运营的传奇盒子是传奇类游戏社区平台,在2025年刚过去的China joy展会上参展,类似新东公司旗下的tap tap社区平台,已成为公司业绩重要组成和增量来源。随着传奇正版化推进,公司有望在300亿规模的传奇IP游戏盘子中扩大份额,借助传奇盒子拓展变现方式。 ·现有新品表现:2025年2月上线的《龙珠世界》表现良好,首月流水2亿,2025年六七月份月流水预计8000万左右,将
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AI产业深度汇报系列:光模块新潜力者
全文摘要 1、索尔思:光模块行业黄埔军校分析 ·发展历程与行业地位:索尔思被定位为光模块行业的‘黄埔军校’,其成立历史悠久,公司可追溯至2000年,海外SPV主体约于2010年成立。行业地位方面,2024年其在全球光模块供应商体系中排名前十,且许多光模块企业(包括大型及小型)的创始人曾在该公司工作。公司发展历程中经历多轮股权更迭:2017 2018年被某资方收购,2021年由华西股份及其背后的一村资本管控,近期最终由东山精密接手。股权落定后,各项业务发展迅猛。 ·技术能力与业务布局:索尔思具备全
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【伟创电气】深度:变频+伺服双轮驱动,人形机器人打开空间
全文摘要 1、公司概况与主业高增表现 ·公司基本信息:公司是主业高增的工控领先企业,以变频器起家,逐步拓展至伺服和运动控制类产品,目前伺服已成为第二增长曲线。公司2015年在深圳成立,2020年于科创板上市,研发中心和生产基地设立在苏州,深圳、西安另设有研发中心,并在印度设有全资子公司,2025年预计三期厂房正式投产。公司是工控行业出海排头兵,近三年境外服务收入增速达86%;2024年境内外收入分别为11.5亿元和4.6亿元,海外收入占比接近30%,同比增速45%,远高于国内增长趋势。公司近五年
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固态电池设备:新技术周期,价值量通胀
全文摘要 1、固态电池设备环节总体情况 ·设备环节定位与确定性:在固态电池产业链中,设备环节属于先行环节。从2025年年中开始,设备企业与头部电池厂形成配套关系,设备环节收入确定性较高。 ·下半年催化事件与趋势:2025年下半年,固态电池设备环节有多项催化事件,包括龙头公司干法电极线招标、头部企业进入量产阶段,将为设备环节带来催化。此前设备环节普涨,随着订单落地,投资将更聚焦能拿到头部电池厂订单或技术卡位好的企业。 ·设备变化与价值量提升:在硫化物全固态电池中,约60%-70%的设备会有变化,未
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西藏水泥供需和格局研判
全文摘要 1、西藏经济与基建背景分析 ·固投结构特征:西藏固定资产投资结构与全国其他地区差异显著。全国其他地区基建投资占固定资产投资的比重在25%-30%,而西藏的基建投资占比超50%。可见,西藏投资结构高度依赖基建,且基建内部水利、环境等领域投资占比更高。整体而言,西藏经济高度依赖重点工程投入,如川藏铁路建设。 ·水利资源支撑:西藏水利资源丰富,是我国重要的水利储备区域,占全国的30%以上,其中雅江流域的水利资源占西藏的比重过半。水利建设将拉动西藏水利需求,带动设备、辅助材料等产业需求。 2、
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【巨人网络】投资逻辑再梳理
全文摘要 1、基本盘:征途与球球大作战IP的稳固与拓展 ·征途IP的基本盘与创新:征途IP是公司基本盘重要组成,构建覆盖端游、手游及小程序多赛道。公司作为端游时代国内头部厂商,切入移动游戏后基于征途IP构建稳固基本盘。2023年3月上线的原始征途大获成功,首月流水超3亿,年流水超15亿,累计新增用户超1500万;其研发团队围绕社交、战斗和玩法丰富度升级游戏,打造多维开放社交系统,延续征途IP表现。2024年,征途IP赛道多款小程序游戏上线或测试,王者征途全年贡献流水6亿,新增用户超2500万,验
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巨人网络
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AI眼镜行业深度:技术功能突破,渠道制造受益
全文摘要 1、AI智能眼镜行业核心结论与企业分析 ·行业核心结论:随着AI模型加快迭代及光学显示方案进步,实时翻译、教育互动、紧急场景应用等领域有望取得更大突破,将显著催化智能眼镜板块加速发展。行业中康耐特光学、博士眼镜、明月镜片作为头部企业将显著受益。其中,明月镜片与康耐特光学偏制造端,博士眼镜偏零售端,三者业务模式及财务指标存在差异。 ·康耐特光学分析:康耐特光学是自2024年起重点推荐的企业,2024年其收入及规模利润实现良好增长。2025年前两周发布上半年业绩预告,利润端同比增长超30%
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家居五金行业专家交流
全文摘要 1、家居五金行业规模与增速分析 ·行业整体规模:从泛家居角度看,市场规模约2000亿。其中,家居五金细分市场规模超600亿。主要生产基地分布及规模为:佛山系约400亿,广东揭阳、浙江各约100亿。 ·近年及未来增速:近年,整体泛家居2000亿市场份额萎缩,但家居五金细分领域保持缓慢增长。从企业层面看,行业前五头部品牌增速超20%;前20企业中,除主要做出口的几家外,增速超10%。尽管部分白牌因头部品牌竞争出现萎缩,但家居五金行业整体仍增长。具体企业方面,汉高近三年增速约30%,其基础五
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固态电池设备的难点?
全文摘要 1、固态电池产业化阶段现状 ·技术路线演变:固态电池技术由国内外科研机构起步,早期技术路线经历多次转折。国外早期以氧化物和聚合物体系为主,美国用氧化物体系,韩国和日本用硫化物体系;国内早期也以这两个体系为主。近1.5 2年,国内技术路线从氧化物转向硫化物及卤素体系。 ·产线分级标准:国内固态电池产线规模多处于中试线以下,分为实验线、小试线和中试线。实验线产能在安时级别以下,日产量仅几片,用于生产扣电或实验性样品。小试线电池级别为5 10安时,日产量几十块,侧重生产有批次一致性的样品用于
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2025-08-06 23:28:49
武商集团、东方甄选、潮宏基更新
全文摘要 1、武商集团业务与财务分析 ·超市业务调整与规划:武商集团超市业务近年来持续调整。2024年关闭了11家低效超市,2025年以来探索小规格量贩仓储式模式。其自由品牌‘武商优’自2024年推出直采供应链后,当年实现35%的增长。关于WS江淳会员店规划,计划在湖北以武汉为主的城市开设3家,单店成熟期收入对标山姆(山姆单店7 8亿),预计WS江淳单店可实现6亿收入,3家合计收入约18亿。假设利润率5%,对应利润贡献约9000万。会员费方面,设置199元和580元两档,并接入京市零售推广。参考
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晶泰控股
全文摘要 1、研发团队与公司背景 ·核心团队构成:公司核心团队成员具备技术背景与行业经验。研发团队由三位麻省理工学院培训的科学家和联合创始人领导,有500多名科学家和技术人员,在算法、物理、生物制药、自动化及机器人技术等领域具备多学科综合能力。 ·成立背景与早期合作:公司2015年成立,是基于量子物理、人工智能和机器人驱动的创新平台。采用量子物理、人工智能、高性能云计算与标准化机器人自动化结合的方式,为制药、材料科学、新能源等领域提供解决方案与服务。公司早期因制药领域合作被定义为AI制药公司,成
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20250805会议纪要总结
前言说明:内容为提炼自机构会议纪要,共计40篇。仅供参考,不做为投资建议。 一、机器人:多重催化驱动 1、特斯拉链重启 预期差:供应链复苏超预期 7月21日Tier1供应商收到重启交样指令,V3机器人2025年11月亮相。 丝杠环节:雷迪克(收购北方机械)份额提升,单价值量7000元(浙江荣泰替代空间大)。 银轮股份:获特斯拉执行器订单,2025年机器人业务利润占比20%。 2、国产人形机器人放量 预期差:C端商业化落地加速 华锐精密:宇树机器人刀具独家供应商,2027年人形业务利润3亿(30倍
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高值耗材反内卷系列-冠脉、TAVR、主动脉、外周
全文摘要 1、心脏瓣膜手术量增速分析 ·历史与当前增速对比:心脏瓣膜手术量历史与当前增速呈阶段性变化。2022年手术量接近9000台;2023年增长至约14000台,当年平均增速约24%。2024年官方统计手术量为17232台,实际约18000台,行业增速20%。2025年预计全年增速20%以上(上半年已实现),且实际手术量肯定能突破2万台(部分民营、部队医院数据未纳入统计)。增速变化原因是早期手术体量小(如未上1万台或2023年刚上1万台时),基数低使增速显著;随体量扩大,增速放缓,但仍维持2
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重视AI服务器AEC投资机遇
全文摘要 1、算力投资主线逻辑分析 ·算力需求核心驱动因素:三季度至四季度,算力是投资主线。海外CSP厂商资本开支呈上升趋势,如谷歌从750亿上修至850亿,Meta也上修。资本开支上修源于下游算力需求旺盛,终端AI应用盈利,商业模式跑通,tokens数量高速增长,形成需求正向循环。未来,更多AI推理垂直细分场景应用将出现,需求在2025年下半年及2026年爆发,将扩大对AI算力(包括推理端算力)的需求。 ·算力需求对硬件的影响:算力需求推动上游硬件端技术升级与革新,以PCB为例,M9材料、正胶
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固态电池UV胶市场展望
全文摘要 1、固态电池研发进展与技术挑战 ·研发历程与国内外对比:固态电池研发方面,内部自2016年起启动基础研发,设有实验室及专项小组,研究涵盖硫化物制备、设备工艺等基础领域,但2023年上半年前研发未显著推进,态度相对谨慎。2023年年中,通过拆解验证日本丰田及国内未来、青桃、辉能、赣锋等厂家的固态电池数据发现,日本丰田的固态电池在2017年左右已具备基础装机条件,尽管其循环性能、能量密度、快充及倍率性能、性价比尚未达标;而国内厂家所谓的固态电池多为半固态或固液混合状态,仅在隔膜或电极上涂覆
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2025-08-05 23:47:37
【恺英网络】投资逻辑再梳理
全文摘要 1、游戏业务核心投资逻辑 ·传奇基本盘稳固:公司通过解决传奇版权问题、拓展小程序游戏等巩固传奇游戏基本盘。公司运营的传奇盒子是传奇类游戏社区平台,在2025年刚过去的China joy展会上参展,类似新东公司旗下的tap tap社区平台,已成为公司业绩重要组成和增量来源。随着传奇正版化推进,公司有望在300亿规模的传奇IP游戏盘子中扩大份额,借助传奇盒子拓展变现方式。 ·现有新品表现:2025年2月上线的《龙珠世界》表现良好,首月流水2亿,2025年六七月份月流水预计8000万左右,将
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AI产业深度汇报系列:光模块新潜力者
全文摘要 1、索尔思:光模块行业黄埔军校分析 ·发展历程与行业地位:索尔思被定位为光模块行业的‘黄埔军校’,其成立历史悠久,公司可追溯至2000年,海外SPV主体约于2010年成立。行业地位方面,2024年其在全球光模块供应商体系中排名前十,且许多光模块企业(包括大型及小型)的创始人曾在该公司工作。公司发展历程中经历多轮股权更迭:2017 2018年被某资方收购,2021年由华西股份及其背后的一村资本管控,近期最终由东山精密接手。股权落定后,各项业务发展迅猛。 ·技术能力与业务布局:索尔思具备全
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2025-08-05 23:46:32
【伟创电气】深度:变频+伺服双轮驱动,人形机器人打开空间
全文摘要 1、公司概况与主业高增表现 ·公司基本信息:公司是主业高增的工控领先企业,以变频器起家,逐步拓展至伺服和运动控制类产品,目前伺服已成为第二增长曲线。公司2015年在深圳成立,2020年于科创板上市,研发中心和生产基地设立在苏州,深圳、西安另设有研发中心,并在印度设有全资子公司,2025年预计三期厂房正式投产。公司是工控行业出海排头兵,近三年境外服务收入增速达86%;2024年境内外收入分别为11.5亿元和4.6亿元,海外收入占比接近30%,同比增速45%,远高于国内增长趋势。公司近五年
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固态电池设备:新技术周期,价值量通胀
全文摘要 1、固态电池设备环节总体情况 ·设备环节定位与确定性:在固态电池产业链中,设备环节属于先行环节。从2025年年中开始,设备企业与头部电池厂形成配套关系,设备环节收入确定性较高。 ·下半年催化事件与趋势:2025年下半年,固态电池设备环节有多项催化事件,包括龙头公司干法电极线招标、头部企业进入量产阶段,将为设备环节带来催化。此前设备环节普涨,随着订单落地,投资将更聚焦能拿到头部电池厂订单或技术卡位好的企业。 ·设备变化与价值量提升:在硫化物全固态电池中,约60%-70%的设备会有变化,未
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西藏水泥供需和格局研判
全文摘要 1、西藏经济与基建背景分析 ·固投结构特征:西藏固定资产投资结构与全国其他地区差异显著。全国其他地区基建投资占固定资产投资的比重在25%-30%,而西藏的基建投资占比超50%。可见,西藏投资结构高度依赖基建,且基建内部水利、环境等领域投资占比更高。整体而言,西藏经济高度依赖重点工程投入,如川藏铁路建设。 ·水利资源支撑:西藏水利资源丰富,是我国重要的水利储备区域,占全国的30%以上,其中雅江流域的水利资源占西藏的比重过半。水利建设将拉动西藏水利需求,带动设备、辅助材料等产业需求。 2、
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【巨人网络】投资逻辑再梳理
全文摘要 1、基本盘:征途与球球大作战IP的稳固与拓展 ·征途IP的基本盘与创新:征途IP是公司基本盘重要组成,构建覆盖端游、手游及小程序多赛道。公司作为端游时代国内头部厂商,切入移动游戏后基于征途IP构建稳固基本盘。2023年3月上线的原始征途大获成功,首月流水超3亿,年流水超15亿,累计新增用户超1500万;其研发团队围绕社交、战斗和玩法丰富度升级游戏,打造多维开放社交系统,延续征途IP表现。2024年,征途IP赛道多款小程序游戏上线或测试,王者征途全年贡献流水6亿,新增用户超2500万,验
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AI眼镜行业深度:技术功能突破,渠道制造受益
全文摘要 1、AI智能眼镜行业核心结论与企业分析 ·行业核心结论:随着AI模型加快迭代及光学显示方案进步,实时翻译、教育互动、紧急场景应用等领域有望取得更大突破,将显著催化智能眼镜板块加速发展。行业中康耐特光学、博士眼镜、明月镜片作为头部企业将显著受益。其中,明月镜片与康耐特光学偏制造端,博士眼镜偏零售端,三者业务模式及财务指标存在差异。 ·康耐特光学分析:康耐特光学是自2024年起重点推荐的企业,2024年其收入及规模利润实现良好增长。2025年前两周发布上半年业绩预告,利润端同比增长超30%
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家居五金行业专家交流
全文摘要 1、家居五金行业规模与增速分析 ·行业整体规模:从泛家居角度看,市场规模约2000亿。其中,家居五金细分市场规模超600亿。主要生产基地分布及规模为:佛山系约400亿,广东揭阳、浙江各约100亿。 ·近年及未来增速:近年,整体泛家居2000亿市场份额萎缩,但家居五金细分领域保持缓慢增长。从企业层面看,行业前五头部品牌增速超20%;前20企业中,除主要做出口的几家外,增速超10%。尽管部分白牌因头部品牌竞争出现萎缩,但家居五金行业整体仍增长。具体企业方面,汉高近三年增速约30%,其基础五
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固态电池设备的难点?
全文摘要 1、固态电池产业化阶段现状 ·技术路线演变:固态电池技术由国内外科研机构起步,早期技术路线经历多次转折。国外早期以氧化物和聚合物体系为主,美国用氧化物体系,韩国和日本用硫化物体系;国内早期也以这两个体系为主。近1.5 2年,国内技术路线从氧化物转向硫化物及卤素体系。 ·产线分级标准:国内固态电池产线规模多处于中试线以下,分为实验线、小试线和中试线。实验线产能在安时级别以下,日产量仅几片,用于生产扣电或实验性样品。小试线电池级别为5 10安时,日产量几十块,侧重生产有批次一致性的样品用于
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