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Bobo
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Bobo
已翻车的散户
2025-07-28 21:38:21
香烟免税销售政策解读
全文摘要 1、政策与公告关联解析 ·政策与公告的关联:中烟香港销售收入主要涉及中国烟草原材料(烟叶)和成品(卷烟)进出口业务,尤其独家供应境内免税市场烟品牌。该业务约占中烟香港销售额的10%。因该领域出台新政策,市场对中烟香港能否保持独家销售经营权存疑,所以中烟香港发布公告。因相关文件为繁体且表述拗口,烟草体系架构复杂,市场对政策与公告理解困难。需结合《境内免税市场烟草制品管理办法征求意见稿》与中烟香港公告解读,因单看一份文件信息不完整,难以全面理解。 2、政策核心内容解读 ·政策覆盖场景:政策
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中烟香港
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Bobo
已翻车的散户
2025-07-28 21:37:51
天智航近期经营进展交流电话会
全文摘要 1、2025年经营情况与增长态势 ·收入与机器人业务增长:2025年公司经营较2024年明显改善。一季度整体收入同比翻倍,手术机器人业务回暖是主因。2024年因反腐,手术机器人收入较2022 2023年下滑50%;2025年一季度,机器人收入同比增长超400%。 ·手术量与耗材服务增长:2025年一季度手术量快速增长,达11,000例,较2024年一季度的8,000例增长超30%。耗材和服务收入增速与手术量基本一致。 ·上半年招投标情况:2025年上半年延续一季度复苏态势。公开数据显示
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天智航
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Bobo
已翻车的散户
2025-07-28 21:36:36
国投智能:智慧水电及近期动态更新
全文摘要 1、公司基本变化与上半年订单情况 ·公司更名进展:当前公司正处于市监审核流程中推进更名事项。更名目的是明确央企二级公司定位,消除此前招投标时被误认为区域性公司的误解,实际公司已是全国性业务且服务海外的上市公司,预期更名将促进业务和资本形象定位。 ·上半年新签订单表现:上半年公司新签订单同比增长42%,受益于5G等重大商机落地。公共安全大数据和企业数字化业务同比增长超100%。亮点项目有:广东1.32亿5G平台项目,本年度验收,预计在第四季度完成;集团8000万运维项目,继续交给国投云网
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国投智能
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Bobo
已翻车的散户
2025-07-28 21:35:43
锑板块:仍在左侧,看好上行动能
全文摘要 1、今日回调原因及错杀分析 ·下跌原因分析:今日板块回调主因反内卷情绪退潮。从周晚焦煤跌停到今日碳酸锂跌停,对资源板块近一周短期情绪产生冲击。需区分板块下跌中两类标的:高位需纠偏的,以及左侧被错杀的。 ·错杀判断依据:t板块今日下跌属明显错杀。其基本面(出口修复带动价格上涨)未反馈到价格。交易节奏与稀土类似,分三阶段:一阶段交易情绪与估值;二阶段交易基本面修复;三阶段交易涨价及价格空间测算。目前t板块处于第一阶段,基本面未实质修复,处于左侧错杀区间。 2、出口修复逻辑复盘及进展 ·出口
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华钰矿业
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Bobo
已翻车的散户
2025-07-28 21:35:06
萃华珠宝投资者交流会
全文摘要 1、高端线品牌战略规划 ·高端线行业趋势与布局背景:珠宝行业过去主要面向中低收入群体,以普通大众消费为主,国内品牌如周大福、六福、周生生、中国黄金、老凤祥等普遍聚焦这一市场,真正面向国内富豪阶层的高端珠宝市场体量相对较小。近年行业出现变化,老铺等品牌出圈后,传统品牌意识到高端线布局的重要性,行业内各企业开始筹备和布局高端线。头部企业动向方面,周大福2025年上半年关闭多家普通店,新开店均为高端店,反映出行业头部品牌已转向高端市场布局。 ·翠华高端线特色与优势:翠华高端线具有鲜明特色,核
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ST萃华
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Bobo
已翻车的散户
2025-07-28 21:34:14
快递反内卷系列二:义乌加盟商草根
全文摘要 1、2025年义乌快递价格走势复盘 ·年初至5月价格变化:年初至5月,义乌快递价格波动明显。往年正月开工是单量高峰期,价格通常同步上涨,近三四年高峰在正月初八至初十,而非双十一。但2024年双十一旺季不旺,价格未提升;2025年开年价格仍未提涨,市场进入常态化竞争,价格下行。三四月份,申通义乌网点扁平化改革新增几十个网点,市场出现1.05元低价;4月起,该价格政策普遍化。四五月份前,大客户(5000票以上)价格普遍1元左右,100克、上万票的客户收件价1.05元;超大客户(日单十几万单
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申通快递
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Bobo
已翻车的散户
2025-07-28 21:33:36
钼价新高可期,标的怎么选
全文摘要 1、钼价历史复盘与波动分析 ·近30年战争与钼价关系:战争与钼价关联显著,战争是钼价大涨的充分条件,区域性冲突对钼价影响未必明显。历史上,钼价有三次突破4000 5000元/吨度,分别在海湾战争、伊拉克战争、俄乌冲突期间,三次冲突使钼价至少涨一倍。 ·20 21年钼价上涨驱动:20 21年钼价从千余元涨至2021年底至2022年初的2000余元/吨度。原因有:2020年3月国内单体最大钼矿鹿鸣矿业(产能1.6万吨/年)因尾矿库泄漏,于二季度起停产;2018 2020年海外铜矿减产,伴生
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金钼股份
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Bobo
已翻车的散户
2025-07-28 21:33:01
金桥信息定增预案解读&AI业务更新
全文摘要 1、定增预案核心要点解读 ·募资方向与战略意义:本次定增募资6.33亿,投向AI与智慧空间,标志公司全面投入AI的战略决心。预案需经上交所和证监会审批,参考过去一两年其他公司经验,预计9 10个月拿批文,批文有效期一年,拿到批文后启动发行,整体发行周期预计一年到一年半。 ·发行定价机制说明:当前定增发行价格未确定,拿到证监会批文后,以发行日首日的前20个交易日八折确定底价。目前价格无参考性,发行时点价格有效。 ·AI投入与组织调整:本次定增是公司AI投入起点,涉及AI+司法、AI+公共
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金桥信息
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Bobo
已翻车的散户
2025-07-28 21:32:23
新乳业深度:低温战略引领,盈利能力不断提升
全文摘要 1、乳制品行业概况分析 ·行业整体规模变化:过去三年,乳制品行业市场环境承压。2021年我国牛奶加酸奶行业规模约3900亿元,2022 2024年连续下滑,2024年规模约3400亿元。A股上市乳企2024年收入利润普遍下滑,验证行业需求疲软。 ·低温与常温品类对比:按品类细分,低温与常温品类表现有差异。过去两年低温酸奶和鲜奶规模承压,但降幅小于常温品类。2016 2023年,低温酸奶和鲜奶在市场规模中占比持续提升,常温品类占比下降。 ·行业竞争格局:常温与低温品类的竞争集中度差异显著
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新乳业
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Bobo
已翻车的散户
2025-07-28 21:29:24
做多科技正当时
全文摘要 1、科技主线与AI板块核心逻辑 ·市场趋势与主线判断:市场整体指数保持震荡向上趋势。上周反内卷和水电站主题表现抢眼,受主题消息催化、月底政策期待及商品价格大幅上涨影响,但水电站主题第一波行情已近尾声,商品价格加速上涨阶段结束,后续预计震荡上行。政策大概率以价格企稳为主,潜在政策预期难超市场乐观预期。市场需确认需求侧情况,2025年下半年基建仍有预期,周期股中期或有机会,但短期快速上涨阶段已过。随着周期板块热度下降,市场关注度将转向科技板块。科技板块是后续行情主线,科创板指数上周已启动,
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鹏鼎控股
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Bobo
已翻车的散户
2025-07-28 21:28:38
濮耐股份近况交流
全文摘要 1、格林美战略合作进展与供货情况 ·15万吨配浆站建设进展:与格林美15万吨配浆站合作处于设计推进阶段,双方共同推进建设。格林美原有简易配浆站对应1号、3号线,正推进2号线和1号线建设。2025年供货上,3号线4万吨活性氧化镁持续供应;若顺利,Q4或推进1、2号线全切。2026 2028年,因使用活性氧化镁后生产效率提升,三条线每年预计需15万吨,总采购量约50万吨,将在三年多完成。 ·价格协商机制与市场供需:与格林美价格每年商议一次。当前产能紧张,除格林美外,华友、立勤、青山等也联系
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濮耐股份
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Bobo
已翻车的散户
2025-07-28 21:27:09
医疗器械行业重大推荐电话会
全文摘要 1、医疗器械板块下半年及长期机会核心逻辑 ·下半年结构性机会驱动因素:下半年机械板块结构性机会将更明显,驱动因素不仅有经营基数原因,更来自行业积极变化。具体有:一是耗材和药品集采政策优化,两会政府工作报告首次提出后逐步落地,国家及地方集采将持续推进;二是国内各细分器械板块竞争深化,进口替代与国内并购整合机会显现;三是AI、脑机接口等前沿技术领域全球持续有进展,有望带来持续机会。 ·长期出海机会展望:长期来看,器械板块有望诞生众多有出海机会的公司。下半年至明年,机械板块将呈现良好结构性机
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英科医疗
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Bobo
已翻车的散户
2025-07-28 21:25:57
“反内卷”掩映下的商品超级周期
全文摘要 1、市场短期判断与风险提示 ·6月脉冲行情验证:此前在6月底判断6月脉冲行情能延续至7月,这一判断已得到市场验证。自2024年底(去年底)起,人民币汇率与市场走势高度正相关,与历史相关性弱形成差异。自2020年起,美国进入通胀周期、中国进入通缩周期,中美CPI与PPI价差在20%-30%左右,基于购买力平价理论,人民币中期有较强升值逻辑。短期美国对华关税未降不影响中国出口数据,远期汇率有支撑,进而支撑市场。 ·美债超发流动性冲击:7月下旬至8月需警惕美债超发带来的美元流动性冲击。美国财
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山东黄金
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已翻车的散户
2025-07-28 21:25:07
再推【稀土磁材】(NO.12次):逻辑加强,涨价更确定
全文摘要 1、缅甸矿停产预期及行业影响分析 ·缅甸矿停产政策背景:相关消息来源于上海有色网及诸多新闻平台。近期(约一周前)缅甸克钦邦发布文件,要求2025年12月31日起全面停止当地稀土矿开采工作,并补充说明若未来政策调整允许恢复开采将另行通知,因此部分业者认为该事件存在转圜余地。该政策性质与佤邦锡矿停产逻辑较为接近。 ·停产对供应的量化影响:克钦邦稀土产区(如板瓦)靠近中国边境,产出离子型重稀土矿,氧化镨钕含量约26%(与国内南方重稀土矿品种接近),另含氧化镝约3%、氧化钍约0.75%。据矿商
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北方稀土
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已翻车的散户
2025-07-28 21:24:35
大国重器系列二:晶圆代工
全文摘要 1、半导体板块推荐背景与逻辑 ·板块滞涨与轮动机会:当前A股指数较强,但半导体板块在电子大板块中滞涨,仅与海外AI链相关的PCB板块因业绩爆发股价强势上涨,其余电子板块表现滞涨。科技板块蓄势空间大,基于轮动规律,后续将迎来轮动机会,因此持续推荐重点关注半导体板块。 ·先进制造推荐逻辑:在半导体推荐中,先进制造及光刻赛道居优先地位。国内AI发展需求大,先进制造是卡脖子领域。中芯国际作为代表标的优势明显:16纳米及以下营收占比超70%,2024年营收体量超联电,因先进制程,毛利率高于联电(
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中芯国际
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香烟免税销售政策解读
全文摘要 1、政策与公告关联解析 ·政策与公告的关联:中烟香港销售收入主要涉及中国烟草原材料(烟叶)和成品(卷烟)进出口业务,尤其独家供应境内免税市场烟品牌。该业务约占中烟香港销售额的10%。因该领域出台新政策,市场对中烟香港能否保持独家销售经营权存疑,所以中烟香港发布公告。因相关文件为繁体且表述拗口,烟草体系架构复杂,市场对政策与公告理解困难。需结合《境内免税市场烟草制品管理办法征求意见稿》与中烟香港公告解读,因单看一份文件信息不完整,难以全面理解。 2、政策核心内容解读 ·政策覆盖场景:政策
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中烟香港
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2025-07-28 21:37:51
天智航近期经营进展交流电话会
全文摘要 1、2025年经营情况与增长态势 ·收入与机器人业务增长:2025年公司经营较2024年明显改善。一季度整体收入同比翻倍,手术机器人业务回暖是主因。2024年因反腐,手术机器人收入较2022 2023年下滑50%;2025年一季度,机器人收入同比增长超400%。 ·手术量与耗材服务增长:2025年一季度手术量快速增长,达11,000例,较2024年一季度的8,000例增长超30%。耗材和服务收入增速与手术量基本一致。 ·上半年招投标情况:2025年上半年延续一季度复苏态势。公开数据显示
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天智航
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国投智能:智慧水电及近期动态更新
全文摘要 1、公司基本变化与上半年订单情况 ·公司更名进展:当前公司正处于市监审核流程中推进更名事项。更名目的是明确央企二级公司定位,消除此前招投标时被误认为区域性公司的误解,实际公司已是全国性业务且服务海外的上市公司,预期更名将促进业务和资本形象定位。 ·上半年新签订单表现:上半年公司新签订单同比增长42%,受益于5G等重大商机落地。公共安全大数据和企业数字化业务同比增长超100%。亮点项目有:广东1.32亿5G平台项目,本年度验收,预计在第四季度完成;集团8000万运维项目,继续交给国投云网
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国投智能
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锑板块:仍在左侧,看好上行动能
全文摘要 1、今日回调原因及错杀分析 ·下跌原因分析:今日板块回调主因反内卷情绪退潮。从周晚焦煤跌停到今日碳酸锂跌停,对资源板块近一周短期情绪产生冲击。需区分板块下跌中两类标的:高位需纠偏的,以及左侧被错杀的。 ·错杀判断依据:t板块今日下跌属明显错杀。其基本面(出口修复带动价格上涨)未反馈到价格。交易节奏与稀土类似,分三阶段:一阶段交易情绪与估值;二阶段交易基本面修复;三阶段交易涨价及价格空间测算。目前t板块处于第一阶段,基本面未实质修复,处于左侧错杀区间。 2、出口修复逻辑复盘及进展 ·出口
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华钰矿业
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萃华珠宝投资者交流会
全文摘要 1、高端线品牌战略规划 ·高端线行业趋势与布局背景:珠宝行业过去主要面向中低收入群体,以普通大众消费为主,国内品牌如周大福、六福、周生生、中国黄金、老凤祥等普遍聚焦这一市场,真正面向国内富豪阶层的高端珠宝市场体量相对较小。近年行业出现变化,老铺等品牌出圈后,传统品牌意识到高端线布局的重要性,行业内各企业开始筹备和布局高端线。头部企业动向方面,周大福2025年上半年关闭多家普通店,新开店均为高端店,反映出行业头部品牌已转向高端市场布局。 ·翠华高端线特色与优势:翠华高端线具有鲜明特色,核
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ST萃华
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快递反内卷系列二:义乌加盟商草根
全文摘要 1、2025年义乌快递价格走势复盘 ·年初至5月价格变化:年初至5月,义乌快递价格波动明显。往年正月开工是单量高峰期,价格通常同步上涨,近三四年高峰在正月初八至初十,而非双十一。但2024年双十一旺季不旺,价格未提升;2025年开年价格仍未提涨,市场进入常态化竞争,价格下行。三四月份,申通义乌网点扁平化改革新增几十个网点,市场出现1.05元低价;4月起,该价格政策普遍化。四五月份前,大客户(5000票以上)价格普遍1元左右,100克、上万票的客户收件价1.05元;超大客户(日单十几万单
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申通快递
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钼价新高可期,标的怎么选
全文摘要 1、钼价历史复盘与波动分析 ·近30年战争与钼价关系:战争与钼价关联显著,战争是钼价大涨的充分条件,区域性冲突对钼价影响未必明显。历史上,钼价有三次突破4000 5000元/吨度,分别在海湾战争、伊拉克战争、俄乌冲突期间,三次冲突使钼价至少涨一倍。 ·20 21年钼价上涨驱动:20 21年钼价从千余元涨至2021年底至2022年初的2000余元/吨度。原因有:2020年3月国内单体最大钼矿鹿鸣矿业(产能1.6万吨/年)因尾矿库泄漏,于二季度起停产;2018 2020年海外铜矿减产,伴生
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金钼股份
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2025-07-28 21:33:01
金桥信息定增预案解读&AI业务更新
全文摘要 1、定增预案核心要点解读 ·募资方向与战略意义:本次定增募资6.33亿,投向AI与智慧空间,标志公司全面投入AI的战略决心。预案需经上交所和证监会审批,参考过去一两年其他公司经验,预计9 10个月拿批文,批文有效期一年,拿到批文后启动发行,整体发行周期预计一年到一年半。 ·发行定价机制说明:当前定增发行价格未确定,拿到证监会批文后,以发行日首日的前20个交易日八折确定底价。目前价格无参考性,发行时点价格有效。 ·AI投入与组织调整:本次定增是公司AI投入起点,涉及AI+司法、AI+公共
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金桥信息
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2025-07-28 21:32:23
新乳业深度:低温战略引领,盈利能力不断提升
全文摘要 1、乳制品行业概况分析 ·行业整体规模变化:过去三年,乳制品行业市场环境承压。2021年我国牛奶加酸奶行业规模约3900亿元,2022 2024年连续下滑,2024年规模约3400亿元。A股上市乳企2024年收入利润普遍下滑,验证行业需求疲软。 ·低温与常温品类对比:按品类细分,低温与常温品类表现有差异。过去两年低温酸奶和鲜奶规模承压,但降幅小于常温品类。2016 2023年,低温酸奶和鲜奶在市场规模中占比持续提升,常温品类占比下降。 ·行业竞争格局:常温与低温品类的竞争集中度差异显著
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新乳业
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做多科技正当时
全文摘要 1、科技主线与AI板块核心逻辑 ·市场趋势与主线判断:市场整体指数保持震荡向上趋势。上周反内卷和水电站主题表现抢眼,受主题消息催化、月底政策期待及商品价格大幅上涨影响,但水电站主题第一波行情已近尾声,商品价格加速上涨阶段结束,后续预计震荡上行。政策大概率以价格企稳为主,潜在政策预期难超市场乐观预期。市场需确认需求侧情况,2025年下半年基建仍有预期,周期股中期或有机会,但短期快速上涨阶段已过。随着周期板块热度下降,市场关注度将转向科技板块。科技板块是后续行情主线,科创板指数上周已启动,
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鹏鼎控股
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2025-07-28 21:28:38
濮耐股份近况交流
全文摘要 1、格林美战略合作进展与供货情况 ·15万吨配浆站建设进展:与格林美15万吨配浆站合作处于设计推进阶段,双方共同推进建设。格林美原有简易配浆站对应1号、3号线,正推进2号线和1号线建设。2025年供货上,3号线4万吨活性氧化镁持续供应;若顺利,Q4或推进1、2号线全切。2026 2028年,因使用活性氧化镁后生产效率提升,三条线每年预计需15万吨,总采购量约50万吨,将在三年多完成。 ·价格协商机制与市场供需:与格林美价格每年商议一次。当前产能紧张,除格林美外,华友、立勤、青山等也联系
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濮耐股份
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2025-07-28 21:27:09
医疗器械行业重大推荐电话会
全文摘要 1、医疗器械板块下半年及长期机会核心逻辑 ·下半年结构性机会驱动因素:下半年机械板块结构性机会将更明显,驱动因素不仅有经营基数原因,更来自行业积极变化。具体有:一是耗材和药品集采政策优化,两会政府工作报告首次提出后逐步落地,国家及地方集采将持续推进;二是国内各细分器械板块竞争深化,进口替代与国内并购整合机会显现;三是AI、脑机接口等前沿技术领域全球持续有进展,有望带来持续机会。 ·长期出海机会展望:长期来看,器械板块有望诞生众多有出海机会的公司。下半年至明年,机械板块将呈现良好结构性机
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英科医疗
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2025-07-28 21:25:57
“反内卷”掩映下的商品超级周期
全文摘要 1、市场短期判断与风险提示 ·6月脉冲行情验证:此前在6月底判断6月脉冲行情能延续至7月,这一判断已得到市场验证。自2024年底(去年底)起,人民币汇率与市场走势高度正相关,与历史相关性弱形成差异。自2020年起,美国进入通胀周期、中国进入通缩周期,中美CPI与PPI价差在20%-30%左右,基于购买力平价理论,人民币中期有较强升值逻辑。短期美国对华关税未降不影响中国出口数据,远期汇率有支撑,进而支撑市场。 ·美债超发流动性冲击:7月下旬至8月需警惕美债超发带来的美元流动性冲击。美国财
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再推【稀土磁材】(NO.12次):逻辑加强,涨价更确定
全文摘要 1、缅甸矿停产预期及行业影响分析 ·缅甸矿停产政策背景:相关消息来源于上海有色网及诸多新闻平台。近期(约一周前)缅甸克钦邦发布文件,要求2025年12月31日起全面停止当地稀土矿开采工作,并补充说明若未来政策调整允许恢复开采将另行通知,因此部分业者认为该事件存在转圜余地。该政策性质与佤邦锡矿停产逻辑较为接近。 ·停产对供应的量化影响:克钦邦稀土产区(如板瓦)靠近中国边境,产出离子型重稀土矿,氧化镨钕含量约26%(与国内南方重稀土矿品种接近),另含氧化镝约3%、氧化钍约0.75%。据矿商
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北方稀土
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2025-07-28 21:24:35
大国重器系列二:晶圆代工
全文摘要 1、半导体板块推荐背景与逻辑 ·板块滞涨与轮动机会:当前A股指数较强,但半导体板块在电子大板块中滞涨,仅与海外AI链相关的PCB板块因业绩爆发股价强势上涨,其余电子板块表现滞涨。科技板块蓄势空间大,基于轮动规律,后续将迎来轮动机会,因此持续推荐重点关注半导体板块。 ·先进制造推荐逻辑:在半导体推荐中,先进制造及光刻赛道居优先地位。国内AI发展需求大,先进制造是卡脖子领域。中芯国际作为代表标的优势明显:16纳米及以下营收占比超70%,2024年营收体量超联电,因先进制程,毛利率高于联电(
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中芯国际
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香烟免税销售政策解读
全文摘要 1、政策与公告关联解析 ·政策与公告的关联:中烟香港销售收入主要涉及中国烟草原材料(烟叶)和成品(卷烟)进出口业务,尤其独家供应境内免税市场烟品牌。该业务约占中烟香港销售额的10%。因该领域出台新政策,市场对中烟香港能否保持独家销售经营权存疑,所以中烟香港发布公告。因相关文件为繁体且表述拗口,烟草体系架构复杂,市场对政策与公告理解困难。需结合《境内免税市场烟草制品管理办法征求意见稿》与中烟香港公告解读,因单看一份文件信息不完整,难以全面理解。 2、政策核心内容解读 ·政策覆盖场景:政策
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中烟香港
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2025-07-28 21:37:51
天智航近期经营进展交流电话会
全文摘要 1、2025年经营情况与增长态势 ·收入与机器人业务增长:2025年公司经营较2024年明显改善。一季度整体收入同比翻倍,手术机器人业务回暖是主因。2024年因反腐,手术机器人收入较2022 2023年下滑50%;2025年一季度,机器人收入同比增长超400%。 ·手术量与耗材服务增长:2025年一季度手术量快速增长,达11,000例,较2024年一季度的8,000例增长超30%。耗材和服务收入增速与手术量基本一致。 ·上半年招投标情况:2025年上半年延续一季度复苏态势。公开数据显示
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天智航
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2025-07-28 21:36:36
国投智能:智慧水电及近期动态更新
全文摘要 1、公司基本变化与上半年订单情况 ·公司更名进展:当前公司正处于市监审核流程中推进更名事项。更名目的是明确央企二级公司定位,消除此前招投标时被误认为区域性公司的误解,实际公司已是全国性业务且服务海外的上市公司,预期更名将促进业务和资本形象定位。 ·上半年新签订单表现:上半年公司新签订单同比增长42%,受益于5G等重大商机落地。公共安全大数据和企业数字化业务同比增长超100%。亮点项目有:广东1.32亿5G平台项目,本年度验收,预计在第四季度完成;集团8000万运维项目,继续交给国投云网
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国投智能
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2025-07-28 21:35:43
锑板块:仍在左侧,看好上行动能
全文摘要 1、今日回调原因及错杀分析 ·下跌原因分析:今日板块回调主因反内卷情绪退潮。从周晚焦煤跌停到今日碳酸锂跌停,对资源板块近一周短期情绪产生冲击。需区分板块下跌中两类标的:高位需纠偏的,以及左侧被错杀的。 ·错杀判断依据:t板块今日下跌属明显错杀。其基本面(出口修复带动价格上涨)未反馈到价格。交易节奏与稀土类似,分三阶段:一阶段交易情绪与估值;二阶段交易基本面修复;三阶段交易涨价及价格空间测算。目前t板块处于第一阶段,基本面未实质修复,处于左侧错杀区间。 2、出口修复逻辑复盘及进展 ·出口
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华钰矿业
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2025-07-28 21:35:06
萃华珠宝投资者交流会
全文摘要 1、高端线品牌战略规划 ·高端线行业趋势与布局背景:珠宝行业过去主要面向中低收入群体,以普通大众消费为主,国内品牌如周大福、六福、周生生、中国黄金、老凤祥等普遍聚焦这一市场,真正面向国内富豪阶层的高端珠宝市场体量相对较小。近年行业出现变化,老铺等品牌出圈后,传统品牌意识到高端线布局的重要性,行业内各企业开始筹备和布局高端线。头部企业动向方面,周大福2025年上半年关闭多家普通店,新开店均为高端店,反映出行业头部品牌已转向高端市场布局。 ·翠华高端线特色与优势:翠华高端线具有鲜明特色,核
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ST萃华
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2025-07-28 21:34:14
快递反内卷系列二:义乌加盟商草根
全文摘要 1、2025年义乌快递价格走势复盘 ·年初至5月价格变化:年初至5月,义乌快递价格波动明显。往年正月开工是单量高峰期,价格通常同步上涨,近三四年高峰在正月初八至初十,而非双十一。但2024年双十一旺季不旺,价格未提升;2025年开年价格仍未提涨,市场进入常态化竞争,价格下行。三四月份,申通义乌网点扁平化改革新增几十个网点,市场出现1.05元低价;4月起,该价格政策普遍化。四五月份前,大客户(5000票以上)价格普遍1元左右,100克、上万票的客户收件价1.05元;超大客户(日单十几万单
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申通快递
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已翻车的散户
2025-07-28 21:33:36
钼价新高可期,标的怎么选
全文摘要 1、钼价历史复盘与波动分析 ·近30年战争与钼价关系:战争与钼价关联显著,战争是钼价大涨的充分条件,区域性冲突对钼价影响未必明显。历史上,钼价有三次突破4000 5000元/吨度,分别在海湾战争、伊拉克战争、俄乌冲突期间,三次冲突使钼价至少涨一倍。 ·20 21年钼价上涨驱动:20 21年钼价从千余元涨至2021年底至2022年初的2000余元/吨度。原因有:2020年3月国内单体最大钼矿鹿鸣矿业(产能1.6万吨/年)因尾矿库泄漏,于二季度起停产;2018 2020年海外铜矿减产,伴生
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金钼股份
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金桥信息定增预案解读&AI业务更新
全文摘要 1、定增预案核心要点解读 ·募资方向与战略意义:本次定增募资6.33亿,投向AI与智慧空间,标志公司全面投入AI的战略决心。预案需经上交所和证监会审批,参考过去一两年其他公司经验,预计9 10个月拿批文,批文有效期一年,拿到批文后启动发行,整体发行周期预计一年到一年半。 ·发行定价机制说明:当前定增发行价格未确定,拿到证监会批文后,以发行日首日的前20个交易日八折确定底价。目前价格无参考性,发行时点价格有效。 ·AI投入与组织调整:本次定增是公司AI投入起点,涉及AI+司法、AI+公共
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金桥信息
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2025-07-28 21:32:23
新乳业深度:低温战略引领,盈利能力不断提升
全文摘要 1、乳制品行业概况分析 ·行业整体规模变化:过去三年,乳制品行业市场环境承压。2021年我国牛奶加酸奶行业规模约3900亿元,2022 2024年连续下滑,2024年规模约3400亿元。A股上市乳企2024年收入利润普遍下滑,验证行业需求疲软。 ·低温与常温品类对比:按品类细分,低温与常温品类表现有差异。过去两年低温酸奶和鲜奶规模承压,但降幅小于常温品类。2016 2023年,低温酸奶和鲜奶在市场规模中占比持续提升,常温品类占比下降。 ·行业竞争格局:常温与低温品类的竞争集中度差异显著
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新乳业
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2025-07-28 21:29:24
做多科技正当时
全文摘要 1、科技主线与AI板块核心逻辑 ·市场趋势与主线判断:市场整体指数保持震荡向上趋势。上周反内卷和水电站主题表现抢眼,受主题消息催化、月底政策期待及商品价格大幅上涨影响,但水电站主题第一波行情已近尾声,商品价格加速上涨阶段结束,后续预计震荡上行。政策大概率以价格企稳为主,潜在政策预期难超市场乐观预期。市场需确认需求侧情况,2025年下半年基建仍有预期,周期股中期或有机会,但短期快速上涨阶段已过。随着周期板块热度下降,市场关注度将转向科技板块。科技板块是后续行情主线,科创板指数上周已启动,
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鹏鼎控股
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2025-07-28 21:28:38
濮耐股份近况交流
全文摘要 1、格林美战略合作进展与供货情况 ·15万吨配浆站建设进展:与格林美15万吨配浆站合作处于设计推进阶段,双方共同推进建设。格林美原有简易配浆站对应1号、3号线,正推进2号线和1号线建设。2025年供货上,3号线4万吨活性氧化镁持续供应;若顺利,Q4或推进1、2号线全切。2026 2028年,因使用活性氧化镁后生产效率提升,三条线每年预计需15万吨,总采购量约50万吨,将在三年多完成。 ·价格协商机制与市场供需:与格林美价格每年商议一次。当前产能紧张,除格林美外,华友、立勤、青山等也联系
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濮耐股份
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2025-07-28 21:27:09
医疗器械行业重大推荐电话会
全文摘要 1、医疗器械板块下半年及长期机会核心逻辑 ·下半年结构性机会驱动因素:下半年机械板块结构性机会将更明显,驱动因素不仅有经营基数原因,更来自行业积极变化。具体有:一是耗材和药品集采政策优化,两会政府工作报告首次提出后逐步落地,国家及地方集采将持续推进;二是国内各细分器械板块竞争深化,进口替代与国内并购整合机会显现;三是AI、脑机接口等前沿技术领域全球持续有进展,有望带来持续机会。 ·长期出海机会展望:长期来看,器械板块有望诞生众多有出海机会的公司。下半年至明年,机械板块将呈现良好结构性机
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英科医疗
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2025-07-28 21:25:57
“反内卷”掩映下的商品超级周期
全文摘要 1、市场短期判断与风险提示 ·6月脉冲行情验证:此前在6月底判断6月脉冲行情能延续至7月,这一判断已得到市场验证。自2024年底(去年底)起,人民币汇率与市场走势高度正相关,与历史相关性弱形成差异。自2020年起,美国进入通胀周期、中国进入通缩周期,中美CPI与PPI价差在20%-30%左右,基于购买力平价理论,人民币中期有较强升值逻辑。短期美国对华关税未降不影响中国出口数据,远期汇率有支撑,进而支撑市场。 ·美债超发流动性冲击:7月下旬至8月需警惕美债超发带来的美元流动性冲击。美国财
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山东黄金
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2025-07-28 21:25:07
再推【稀土磁材】(NO.12次):逻辑加强,涨价更确定
全文摘要 1、缅甸矿停产预期及行业影响分析 ·缅甸矿停产政策背景:相关消息来源于上海有色网及诸多新闻平台。近期(约一周前)缅甸克钦邦发布文件,要求2025年12月31日起全面停止当地稀土矿开采工作,并补充说明若未来政策调整允许恢复开采将另行通知,因此部分业者认为该事件存在转圜余地。该政策性质与佤邦锡矿停产逻辑较为接近。 ·停产对供应的量化影响:克钦邦稀土产区(如板瓦)靠近中国边境,产出离子型重稀土矿,氧化镨钕含量约26%(与国内南方重稀土矿品种接近),另含氧化镝约3%、氧化钍约0.75%。据矿商
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北方稀土
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2025-07-28 21:24:35
大国重器系列二:晶圆代工
全文摘要 1、半导体板块推荐背景与逻辑 ·板块滞涨与轮动机会:当前A股指数较强,但半导体板块在电子大板块中滞涨,仅与海外AI链相关的PCB板块因业绩爆发股价强势上涨,其余电子板块表现滞涨。科技板块蓄势空间大,基于轮动规律,后续将迎来轮动机会,因此持续推荐重点关注半导体板块。 ·先进制造推荐逻辑:在半导体推荐中,先进制造及光刻赛道居优先地位。国内AI发展需求大,先进制造是卡脖子领域。中芯国际作为代表标的优势明显:16纳米及以下营收占比超70%,2024年营收体量超联电,因先进制程,毛利率高于联电(
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中芯国际
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2025-07-28 21:38:21
香烟免税销售政策解读
全文摘要 1、政策与公告关联解析 ·政策与公告的关联:中烟香港销售收入主要涉及中国烟草原材料(烟叶)和成品(卷烟)进出口业务,尤其独家供应境内免税市场烟品牌。该业务约占中烟香港销售额的10%。因该领域出台新政策,市场对中烟香港能否保持独家销售经营权存疑,所以中烟香港发布公告。因相关文件为繁体且表述拗口,烟草体系架构复杂,市场对政策与公告理解困难。需结合《境内免税市场烟草制品管理办法征求意见稿》与中烟香港公告解读,因单看一份文件信息不完整,难以全面理解。 2、政策核心内容解读 ·政策覆盖场景:政策
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中烟香港
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2025-07-28 21:37:51
天智航近期经营进展交流电话会
全文摘要 1、2025年经营情况与增长态势 ·收入与机器人业务增长:2025年公司经营较2024年明显改善。一季度整体收入同比翻倍,手术机器人业务回暖是主因。2024年因反腐,手术机器人收入较2022 2023年下滑50%;2025年一季度,机器人收入同比增长超400%。 ·手术量与耗材服务增长:2025年一季度手术量快速增长,达11,000例,较2024年一季度的8,000例增长超30%。耗材和服务收入增速与手术量基本一致。 ·上半年招投标情况:2025年上半年延续一季度复苏态势。公开数据显示
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国投智能:智慧水电及近期动态更新
全文摘要 1、公司基本变化与上半年订单情况 ·公司更名进展:当前公司正处于市监审核流程中推进更名事项。更名目的是明确央企二级公司定位,消除此前招投标时被误认为区域性公司的误解,实际公司已是全国性业务且服务海外的上市公司,预期更名将促进业务和资本形象定位。 ·上半年新签订单表现:上半年公司新签订单同比增长42%,受益于5G等重大商机落地。公共安全大数据和企业数字化业务同比增长超100%。亮点项目有:广东1.32亿5G平台项目,本年度验收,预计在第四季度完成;集团8000万运维项目,继续交给国投云网
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锑板块:仍在左侧,看好上行动能
全文摘要 1、今日回调原因及错杀分析 ·下跌原因分析:今日板块回调主因反内卷情绪退潮。从周晚焦煤跌停到今日碳酸锂跌停,对资源板块近一周短期情绪产生冲击。需区分板块下跌中两类标的:高位需纠偏的,以及左侧被错杀的。 ·错杀判断依据:t板块今日下跌属明显错杀。其基本面(出口修复带动价格上涨)未反馈到价格。交易节奏与稀土类似,分三阶段:一阶段交易情绪与估值;二阶段交易基本面修复;三阶段交易涨价及价格空间测算。目前t板块处于第一阶段,基本面未实质修复,处于左侧错杀区间。 2、出口修复逻辑复盘及进展 ·出口
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萃华珠宝投资者交流会
全文摘要 1、高端线品牌战略规划 ·高端线行业趋势与布局背景:珠宝行业过去主要面向中低收入群体,以普通大众消费为主,国内品牌如周大福、六福、周生生、中国黄金、老凤祥等普遍聚焦这一市场,真正面向国内富豪阶层的高端珠宝市场体量相对较小。近年行业出现变化,老铺等品牌出圈后,传统品牌意识到高端线布局的重要性,行业内各企业开始筹备和布局高端线。头部企业动向方面,周大福2025年上半年关闭多家普通店,新开店均为高端店,反映出行业头部品牌已转向高端市场布局。 ·翠华高端线特色与优势:翠华高端线具有鲜明特色,核
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快递反内卷系列二:义乌加盟商草根
全文摘要 1、2025年义乌快递价格走势复盘 ·年初至5月价格变化:年初至5月,义乌快递价格波动明显。往年正月开工是单量高峰期,价格通常同步上涨,近三四年高峰在正月初八至初十,而非双十一。但2024年双十一旺季不旺,价格未提升;2025年开年价格仍未提涨,市场进入常态化竞争,价格下行。三四月份,申通义乌网点扁平化改革新增几十个网点,市场出现1.05元低价;4月起,该价格政策普遍化。四五月份前,大客户(5000票以上)价格普遍1元左右,100克、上万票的客户收件价1.05元;超大客户(日单十几万单
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申通快递
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钼价新高可期,标的怎么选
全文摘要 1、钼价历史复盘与波动分析 ·近30年战争与钼价关系:战争与钼价关联显著,战争是钼价大涨的充分条件,区域性冲突对钼价影响未必明显。历史上,钼价有三次突破4000 5000元/吨度,分别在海湾战争、伊拉克战争、俄乌冲突期间,三次冲突使钼价至少涨一倍。 ·20 21年钼价上涨驱动:20 21年钼价从千余元涨至2021年底至2022年初的2000余元/吨度。原因有:2020年3月国内单体最大钼矿鹿鸣矿业(产能1.6万吨/年)因尾矿库泄漏,于二季度起停产;2018 2020年海外铜矿减产,伴生
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金钼股份
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金桥信息定增预案解读&AI业务更新
全文摘要 1、定增预案核心要点解读 ·募资方向与战略意义:本次定增募资6.33亿,投向AI与智慧空间,标志公司全面投入AI的战略决心。预案需经上交所和证监会审批,参考过去一两年其他公司经验,预计9 10个月拿批文,批文有效期一年,拿到批文后启动发行,整体发行周期预计一年到一年半。 ·发行定价机制说明:当前定增发行价格未确定,拿到证监会批文后,以发行日首日的前20个交易日八折确定底价。目前价格无参考性,发行时点价格有效。 ·AI投入与组织调整:本次定增是公司AI投入起点,涉及AI+司法、AI+公共
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金桥信息
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新乳业深度:低温战略引领,盈利能力不断提升
全文摘要 1、乳制品行业概况分析 ·行业整体规模变化:过去三年,乳制品行业市场环境承压。2021年我国牛奶加酸奶行业规模约3900亿元,2022 2024年连续下滑,2024年规模约3400亿元。A股上市乳企2024年收入利润普遍下滑,验证行业需求疲软。 ·低温与常温品类对比:按品类细分,低温与常温品类表现有差异。过去两年低温酸奶和鲜奶规模承压,但降幅小于常温品类。2016 2023年,低温酸奶和鲜奶在市场规模中占比持续提升,常温品类占比下降。 ·行业竞争格局:常温与低温品类的竞争集中度差异显著
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新乳业
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做多科技正当时
全文摘要 1、科技主线与AI板块核心逻辑 ·市场趋势与主线判断:市场整体指数保持震荡向上趋势。上周反内卷和水电站主题表现抢眼,受主题消息催化、月底政策期待及商品价格大幅上涨影响,但水电站主题第一波行情已近尾声,商品价格加速上涨阶段结束,后续预计震荡上行。政策大概率以价格企稳为主,潜在政策预期难超市场乐观预期。市场需确认需求侧情况,2025年下半年基建仍有预期,周期股中期或有机会,但短期快速上涨阶段已过。随着周期板块热度下降,市场关注度将转向科技板块。科技板块是后续行情主线,科创板指数上周已启动,
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濮耐股份近况交流
全文摘要 1、格林美战略合作进展与供货情况 ·15万吨配浆站建设进展:与格林美15万吨配浆站合作处于设计推进阶段,双方共同推进建设。格林美原有简易配浆站对应1号、3号线,正推进2号线和1号线建设。2025年供货上,3号线4万吨活性氧化镁持续供应;若顺利,Q4或推进1、2号线全切。2026 2028年,因使用活性氧化镁后生产效率提升,三条线每年预计需15万吨,总采购量约50万吨,将在三年多完成。 ·价格协商机制与市场供需:与格林美价格每年商议一次。当前产能紧张,除格林美外,华友、立勤、青山等也联系
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濮耐股份
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医疗器械行业重大推荐电话会
全文摘要 1、医疗器械板块下半年及长期机会核心逻辑 ·下半年结构性机会驱动因素:下半年机械板块结构性机会将更明显,驱动因素不仅有经营基数原因,更来自行业积极变化。具体有:一是耗材和药品集采政策优化,两会政府工作报告首次提出后逐步落地,国家及地方集采将持续推进;二是国内各细分器械板块竞争深化,进口替代与国内并购整合机会显现;三是AI、脑机接口等前沿技术领域全球持续有进展,有望带来持续机会。 ·长期出海机会展望:长期来看,器械板块有望诞生众多有出海机会的公司。下半年至明年,机械板块将呈现良好结构性机
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英科医疗
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2025-07-28 21:25:57
“反内卷”掩映下的商品超级周期
全文摘要 1、市场短期判断与风险提示 ·6月脉冲行情验证:此前在6月底判断6月脉冲行情能延续至7月,这一判断已得到市场验证。自2024年底(去年底)起,人民币汇率与市场走势高度正相关,与历史相关性弱形成差异。自2020年起,美国进入通胀周期、中国进入通缩周期,中美CPI与PPI价差在20%-30%左右,基于购买力平价理论,人民币中期有较强升值逻辑。短期美国对华关税未降不影响中国出口数据,远期汇率有支撑,进而支撑市场。 ·美债超发流动性冲击:7月下旬至8月需警惕美债超发带来的美元流动性冲击。美国财
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再推【稀土磁材】(NO.12次):逻辑加强,涨价更确定
全文摘要 1、缅甸矿停产预期及行业影响分析 ·缅甸矿停产政策背景:相关消息来源于上海有色网及诸多新闻平台。近期(约一周前)缅甸克钦邦发布文件,要求2025年12月31日起全面停止当地稀土矿开采工作,并补充说明若未来政策调整允许恢复开采将另行通知,因此部分业者认为该事件存在转圜余地。该政策性质与佤邦锡矿停产逻辑较为接近。 ·停产对供应的量化影响:克钦邦稀土产区(如板瓦)靠近中国边境,产出离子型重稀土矿,氧化镨钕含量约26%(与国内南方重稀土矿品种接近),另含氧化镝约3%、氧化钍约0.75%。据矿商
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2025-07-28 21:24:35
大国重器系列二:晶圆代工
全文摘要 1、半导体板块推荐背景与逻辑 ·板块滞涨与轮动机会:当前A股指数较强,但半导体板块在电子大板块中滞涨,仅与海外AI链相关的PCB板块因业绩爆发股价强势上涨,其余电子板块表现滞涨。科技板块蓄势空间大,基于轮动规律,后续将迎来轮动机会,因此持续推荐重点关注半导体板块。 ·先进制造推荐逻辑:在半导体推荐中,先进制造及光刻赛道居优先地位。国内AI发展需求大,先进制造是卡脖子领域。中芯国际作为代表标的优势明显:16纳米及以下营收占比超70%,2024年营收体量超联电,因先进制程,毛利率高于联电(
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香烟免税销售政策解读
全文摘要 1、政策与公告关联解析 ·政策与公告的关联:中烟香港销售收入主要涉及中国烟草原材料(烟叶)和成品(卷烟)进出口业务,尤其独家供应境内免税市场烟品牌。该业务约占中烟香港销售额的10%。因该领域出台新政策,市场对中烟香港能否保持独家销售经营权存疑,所以中烟香港发布公告。因相关文件为繁体且表述拗口,烟草体系架构复杂,市场对政策与公告理解困难。需结合《境内免税市场烟草制品管理办法征求意见稿》与中烟香港公告解读,因单看一份文件信息不完整,难以全面理解。 2、政策核心内容解读 ·政策覆盖场景:政策
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天智航近期经营进展交流电话会
全文摘要 1、2025年经营情况与增长态势 ·收入与机器人业务增长:2025年公司经营较2024年明显改善。一季度整体收入同比翻倍,手术机器人业务回暖是主因。2024年因反腐,手术机器人收入较2022 2023年下滑50%;2025年一季度,机器人收入同比增长超400%。 ·手术量与耗材服务增长:2025年一季度手术量快速增长,达11,000例,较2024年一季度的8,000例增长超30%。耗材和服务收入增速与手术量基本一致。 ·上半年招投标情况:2025年上半年延续一季度复苏态势。公开数据显示
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天智航
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Bobo
已翻车的散户
2025-07-28 21:36:36
国投智能:智慧水电及近期动态更新
全文摘要 1、公司基本变化与上半年订单情况 ·公司更名进展:当前公司正处于市监审核流程中推进更名事项。更名目的是明确央企二级公司定位,消除此前招投标时被误认为区域性公司的误解,实际公司已是全国性业务且服务海外的上市公司,预期更名将促进业务和资本形象定位。 ·上半年新签订单表现:上半年公司新签订单同比增长42%,受益于5G等重大商机落地。公共安全大数据和企业数字化业务同比增长超100%。亮点项目有:广东1.32亿5G平台项目,本年度验收,预计在第四季度完成;集团8000万运维项目,继续交给国投云网
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国投智能
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2025-07-28 21:35:43
锑板块:仍在左侧,看好上行动能
全文摘要 1、今日回调原因及错杀分析 ·下跌原因分析:今日板块回调主因反内卷情绪退潮。从周晚焦煤跌停到今日碳酸锂跌停,对资源板块近一周短期情绪产生冲击。需区分板块下跌中两类标的:高位需纠偏的,以及左侧被错杀的。 ·错杀判断依据:t板块今日下跌属明显错杀。其基本面(出口修复带动价格上涨)未反馈到价格。交易节奏与稀土类似,分三阶段:一阶段交易情绪与估值;二阶段交易基本面修复;三阶段交易涨价及价格空间测算。目前t板块处于第一阶段,基本面未实质修复,处于左侧错杀区间。 2、出口修复逻辑复盘及进展 ·出口
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华钰矿业
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2025-07-28 21:35:06
萃华珠宝投资者交流会
全文摘要 1、高端线品牌战略规划 ·高端线行业趋势与布局背景:珠宝行业过去主要面向中低收入群体,以普通大众消费为主,国内品牌如周大福、六福、周生生、中国黄金、老凤祥等普遍聚焦这一市场,真正面向国内富豪阶层的高端珠宝市场体量相对较小。近年行业出现变化,老铺等品牌出圈后,传统品牌意识到高端线布局的重要性,行业内各企业开始筹备和布局高端线。头部企业动向方面,周大福2025年上半年关闭多家普通店,新开店均为高端店,反映出行业头部品牌已转向高端市场布局。 ·翠华高端线特色与优势:翠华高端线具有鲜明特色,核
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ST萃华
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2025-07-28 21:34:14
快递反内卷系列二:义乌加盟商草根
全文摘要 1、2025年义乌快递价格走势复盘 ·年初至5月价格变化:年初至5月,义乌快递价格波动明显。往年正月开工是单量高峰期,价格通常同步上涨,近三四年高峰在正月初八至初十,而非双十一。但2024年双十一旺季不旺,价格未提升;2025年开年价格仍未提涨,市场进入常态化竞争,价格下行。三四月份,申通义乌网点扁平化改革新增几十个网点,市场出现1.05元低价;4月起,该价格政策普遍化。四五月份前,大客户(5000票以上)价格普遍1元左右,100克、上万票的客户收件价1.05元;超大客户(日单十几万单
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申通快递
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钼价新高可期,标的怎么选
全文摘要 1、钼价历史复盘与波动分析 ·近30年战争与钼价关系:战争与钼价关联显著,战争是钼价大涨的充分条件,区域性冲突对钼价影响未必明显。历史上,钼价有三次突破4000 5000元/吨度,分别在海湾战争、伊拉克战争、俄乌冲突期间,三次冲突使钼价至少涨一倍。 ·20 21年钼价上涨驱动:20 21年钼价从千余元涨至2021年底至2022年初的2000余元/吨度。原因有:2020年3月国内单体最大钼矿鹿鸣矿业(产能1.6万吨/年)因尾矿库泄漏,于二季度起停产;2018 2020年海外铜矿减产,伴生
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金钼股份
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金桥信息定增预案解读&AI业务更新
全文摘要 1、定增预案核心要点解读 ·募资方向与战略意义:本次定增募资6.33亿,投向AI与智慧空间,标志公司全面投入AI的战略决心。预案需经上交所和证监会审批,参考过去一两年其他公司经验,预计9 10个月拿批文,批文有效期一年,拿到批文后启动发行,整体发行周期预计一年到一年半。 ·发行定价机制说明:当前定增发行价格未确定,拿到证监会批文后,以发行日首日的前20个交易日八折确定底价。目前价格无参考性,发行时点价格有效。 ·AI投入与组织调整:本次定增是公司AI投入起点,涉及AI+司法、AI+公共
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金桥信息
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2025-07-28 21:32:23
新乳业深度:低温战略引领,盈利能力不断提升
全文摘要 1、乳制品行业概况分析 ·行业整体规模变化:过去三年,乳制品行业市场环境承压。2021年我国牛奶加酸奶行业规模约3900亿元,2022 2024年连续下滑,2024年规模约3400亿元。A股上市乳企2024年收入利润普遍下滑,验证行业需求疲软。 ·低温与常温品类对比:按品类细分,低温与常温品类表现有差异。过去两年低温酸奶和鲜奶规模承压,但降幅小于常温品类。2016 2023年,低温酸奶和鲜奶在市场规模中占比持续提升,常温品类占比下降。 ·行业竞争格局:常温与低温品类的竞争集中度差异显著
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新乳业
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2025-07-28 21:29:24
做多科技正当时
全文摘要 1、科技主线与AI板块核心逻辑 ·市场趋势与主线判断:市场整体指数保持震荡向上趋势。上周反内卷和水电站主题表现抢眼,受主题消息催化、月底政策期待及商品价格大幅上涨影响,但水电站主题第一波行情已近尾声,商品价格加速上涨阶段结束,后续预计震荡上行。政策大概率以价格企稳为主,潜在政策预期难超市场乐观预期。市场需确认需求侧情况,2025年下半年基建仍有预期,周期股中期或有机会,但短期快速上涨阶段已过。随着周期板块热度下降,市场关注度将转向科技板块。科技板块是后续行情主线,科创板指数上周已启动,
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鹏鼎控股
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2025-07-28 21:28:38
濮耐股份近况交流
全文摘要 1、格林美战略合作进展与供货情况 ·15万吨配浆站建设进展:与格林美15万吨配浆站合作处于设计推进阶段,双方共同推进建设。格林美原有简易配浆站对应1号、3号线,正推进2号线和1号线建设。2025年供货上,3号线4万吨活性氧化镁持续供应;若顺利,Q4或推进1、2号线全切。2026 2028年,因使用活性氧化镁后生产效率提升,三条线每年预计需15万吨,总采购量约50万吨,将在三年多完成。 ·价格协商机制与市场供需:与格林美价格每年商议一次。当前产能紧张,除格林美外,华友、立勤、青山等也联系
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濮耐股份
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2025-07-28 21:27:09
医疗器械行业重大推荐电话会
全文摘要 1、医疗器械板块下半年及长期机会核心逻辑 ·下半年结构性机会驱动因素:下半年机械板块结构性机会将更明显,驱动因素不仅有经营基数原因,更来自行业积极变化。具体有:一是耗材和药品集采政策优化,两会政府工作报告首次提出后逐步落地,国家及地方集采将持续推进;二是国内各细分器械板块竞争深化,进口替代与国内并购整合机会显现;三是AI、脑机接口等前沿技术领域全球持续有进展,有望带来持续机会。 ·长期出海机会展望:长期来看,器械板块有望诞生众多有出海机会的公司。下半年至明年,机械板块将呈现良好结构性机
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英科医疗
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2025-07-28 21:25:57
“反内卷”掩映下的商品超级周期
全文摘要 1、市场短期判断与风险提示 ·6月脉冲行情验证:此前在6月底判断6月脉冲行情能延续至7月,这一判断已得到市场验证。自2024年底(去年底)起,人民币汇率与市场走势高度正相关,与历史相关性弱形成差异。自2020年起,美国进入通胀周期、中国进入通缩周期,中美CPI与PPI价差在20%-30%左右,基于购买力平价理论,人民币中期有较强升值逻辑。短期美国对华关税未降不影响中国出口数据,远期汇率有支撑,进而支撑市场。 ·美债超发流动性冲击:7月下旬至8月需警惕美债超发带来的美元流动性冲击。美国财
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山东黄金
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2025-07-28 21:25:07
再推【稀土磁材】(NO.12次):逻辑加强,涨价更确定
全文摘要 1、缅甸矿停产预期及行业影响分析 ·缅甸矿停产政策背景:相关消息来源于上海有色网及诸多新闻平台。近期(约一周前)缅甸克钦邦发布文件,要求2025年12月31日起全面停止当地稀土矿开采工作,并补充说明若未来政策调整允许恢复开采将另行通知,因此部分业者认为该事件存在转圜余地。该政策性质与佤邦锡矿停产逻辑较为接近。 ·停产对供应的量化影响:克钦邦稀土产区(如板瓦)靠近中国边境,产出离子型重稀土矿,氧化镨钕含量约26%(与国内南方重稀土矿品种接近),另含氧化镝约3%、氧化钍约0.75%。据矿商
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北方稀土
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2025-07-28 21:24:35
大国重器系列二:晶圆代工
全文摘要 1、半导体板块推荐背景与逻辑 ·板块滞涨与轮动机会:当前A股指数较强,但半导体板块在电子大板块中滞涨,仅与海外AI链相关的PCB板块因业绩爆发股价强势上涨,其余电子板块表现滞涨。科技板块蓄势空间大,基于轮动规律,后续将迎来轮动机会,因此持续推荐重点关注半导体板块。 ·先进制造推荐逻辑:在半导体推荐中,先进制造及光刻赛道居优先地位。国内AI发展需求大,先进制造是卡脖子领域。中芯国际作为代表标的优势明显:16纳米及以下营收占比超70%,2024年营收体量超联电,因先进制程,毛利率高于联电(
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中芯国际
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2025-07-28 21:38:21
香烟免税销售政策解读
全文摘要 1、政策与公告关联解析 ·政策与公告的关联:中烟香港销售收入主要涉及中国烟草原材料(烟叶)和成品(卷烟)进出口业务,尤其独家供应境内免税市场烟品牌。该业务约占中烟香港销售额的10%。因该领域出台新政策,市场对中烟香港能否保持独家销售经营权存疑,所以中烟香港发布公告。因相关文件为繁体且表述拗口,烟草体系架构复杂,市场对政策与公告理解困难。需结合《境内免税市场烟草制品管理办法征求意见稿》与中烟香港公告解读,因单看一份文件信息不完整,难以全面理解。 2、政策核心内容解读 ·政策覆盖场景:政策
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中烟香港
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天智航近期经营进展交流电话会
全文摘要 1、2025年经营情况与增长态势 ·收入与机器人业务增长:2025年公司经营较2024年明显改善。一季度整体收入同比翻倍,手术机器人业务回暖是主因。2024年因反腐,手术机器人收入较2022 2023年下滑50%;2025年一季度,机器人收入同比增长超400%。 ·手术量与耗材服务增长:2025年一季度手术量快速增长,达11,000例,较2024年一季度的8,000例增长超30%。耗材和服务收入增速与手术量基本一致。 ·上半年招投标情况:2025年上半年延续一季度复苏态势。公开数据显示
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国投智能:智慧水电及近期动态更新
全文摘要 1、公司基本变化与上半年订单情况 ·公司更名进展:当前公司正处于市监审核流程中推进更名事项。更名目的是明确央企二级公司定位,消除此前招投标时被误认为区域性公司的误解,实际公司已是全国性业务且服务海外的上市公司,预期更名将促进业务和资本形象定位。 ·上半年新签订单表现:上半年公司新签订单同比增长42%,受益于5G等重大商机落地。公共安全大数据和企业数字化业务同比增长超100%。亮点项目有:广东1.32亿5G平台项目,本年度验收,预计在第四季度完成;集团8000万运维项目,继续交给国投云网
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锑板块:仍在左侧,看好上行动能
全文摘要 1、今日回调原因及错杀分析 ·下跌原因分析:今日板块回调主因反内卷情绪退潮。从周晚焦煤跌停到今日碳酸锂跌停,对资源板块近一周短期情绪产生冲击。需区分板块下跌中两类标的:高位需纠偏的,以及左侧被错杀的。 ·错杀判断依据:t板块今日下跌属明显错杀。其基本面(出口修复带动价格上涨)未反馈到价格。交易节奏与稀土类似,分三阶段:一阶段交易情绪与估值;二阶段交易基本面修复;三阶段交易涨价及价格空间测算。目前t板块处于第一阶段,基本面未实质修复,处于左侧错杀区间。 2、出口修复逻辑复盘及进展 ·出口
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华钰矿业
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萃华珠宝投资者交流会
全文摘要 1、高端线品牌战略规划 ·高端线行业趋势与布局背景:珠宝行业过去主要面向中低收入群体,以普通大众消费为主,国内品牌如周大福、六福、周生生、中国黄金、老凤祥等普遍聚焦这一市场,真正面向国内富豪阶层的高端珠宝市场体量相对较小。近年行业出现变化,老铺等品牌出圈后,传统品牌意识到高端线布局的重要性,行业内各企业开始筹备和布局高端线。头部企业动向方面,周大福2025年上半年关闭多家普通店,新开店均为高端店,反映出行业头部品牌已转向高端市场布局。 ·翠华高端线特色与优势:翠华高端线具有鲜明特色,核
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快递反内卷系列二:义乌加盟商草根
全文摘要 1、2025年义乌快递价格走势复盘 ·年初至5月价格变化:年初至5月,义乌快递价格波动明显。往年正月开工是单量高峰期,价格通常同步上涨,近三四年高峰在正月初八至初十,而非双十一。但2024年双十一旺季不旺,价格未提升;2025年开年价格仍未提涨,市场进入常态化竞争,价格下行。三四月份,申通义乌网点扁平化改革新增几十个网点,市场出现1.05元低价;4月起,该价格政策普遍化。四五月份前,大客户(5000票以上)价格普遍1元左右,100克、上万票的客户收件价1.05元;超大客户(日单十几万单
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申通快递
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钼价新高可期,标的怎么选
全文摘要 1、钼价历史复盘与波动分析 ·近30年战争与钼价关系:战争与钼价关联显著,战争是钼价大涨的充分条件,区域性冲突对钼价影响未必明显。历史上,钼价有三次突破4000 5000元/吨度,分别在海湾战争、伊拉克战争、俄乌冲突期间,三次冲突使钼价至少涨一倍。 ·20 21年钼价上涨驱动:20 21年钼价从千余元涨至2021年底至2022年初的2000余元/吨度。原因有:2020年3月国内单体最大钼矿鹿鸣矿业(产能1.6万吨/年)因尾矿库泄漏,于二季度起停产;2018 2020年海外铜矿减产,伴生
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金钼股份
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金桥信息定增预案解读&AI业务更新
全文摘要 1、定增预案核心要点解读 ·募资方向与战略意义:本次定增募资6.33亿,投向AI与智慧空间,标志公司全面投入AI的战略决心。预案需经上交所和证监会审批,参考过去一两年其他公司经验,预计9 10个月拿批文,批文有效期一年,拿到批文后启动发行,整体发行周期预计一年到一年半。 ·发行定价机制说明:当前定增发行价格未确定,拿到证监会批文后,以发行日首日的前20个交易日八折确定底价。目前价格无参考性,发行时点价格有效。 ·AI投入与组织调整:本次定增是公司AI投入起点,涉及AI+司法、AI+公共
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金桥信息
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新乳业深度:低温战略引领,盈利能力不断提升
全文摘要 1、乳制品行业概况分析 ·行业整体规模变化:过去三年,乳制品行业市场环境承压。2021年我国牛奶加酸奶行业规模约3900亿元,2022 2024年连续下滑,2024年规模约3400亿元。A股上市乳企2024年收入利润普遍下滑,验证行业需求疲软。 ·低温与常温品类对比:按品类细分,低温与常温品类表现有差异。过去两年低温酸奶和鲜奶规模承压,但降幅小于常温品类。2016 2023年,低温酸奶和鲜奶在市场规模中占比持续提升,常温品类占比下降。 ·行业竞争格局:常温与低温品类的竞争集中度差异显著
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做多科技正当时
全文摘要 1、科技主线与AI板块核心逻辑 ·市场趋势与主线判断:市场整体指数保持震荡向上趋势。上周反内卷和水电站主题表现抢眼,受主题消息催化、月底政策期待及商品价格大幅上涨影响,但水电站主题第一波行情已近尾声,商品价格加速上涨阶段结束,后续预计震荡上行。政策大概率以价格企稳为主,潜在政策预期难超市场乐观预期。市场需确认需求侧情况,2025年下半年基建仍有预期,周期股中期或有机会,但短期快速上涨阶段已过。随着周期板块热度下降,市场关注度将转向科技板块。科技板块是后续行情主线,科创板指数上周已启动,
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2025-07-28 21:28:38
濮耐股份近况交流
全文摘要 1、格林美战略合作进展与供货情况 ·15万吨配浆站建设进展:与格林美15万吨配浆站合作处于设计推进阶段,双方共同推进建设。格林美原有简易配浆站对应1号、3号线,正推进2号线和1号线建设。2025年供货上,3号线4万吨活性氧化镁持续供应;若顺利,Q4或推进1、2号线全切。2026 2028年,因使用活性氧化镁后生产效率提升,三条线每年预计需15万吨,总采购量约50万吨,将在三年多完成。 ·价格协商机制与市场供需:与格林美价格每年商议一次。当前产能紧张,除格林美外,华友、立勤、青山等也联系
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医疗器械行业重大推荐电话会
全文摘要 1、医疗器械板块下半年及长期机会核心逻辑 ·下半年结构性机会驱动因素:下半年机械板块结构性机会将更明显,驱动因素不仅有经营基数原因,更来自行业积极变化。具体有:一是耗材和药品集采政策优化,两会政府工作报告首次提出后逐步落地,国家及地方集采将持续推进;二是国内各细分器械板块竞争深化,进口替代与国内并购整合机会显现;三是AI、脑机接口等前沿技术领域全球持续有进展,有望带来持续机会。 ·长期出海机会展望:长期来看,器械板块有望诞生众多有出海机会的公司。下半年至明年,机械板块将呈现良好结构性机
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英科医疗
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“反内卷”掩映下的商品超级周期
全文摘要 1、市场短期判断与风险提示 ·6月脉冲行情验证:此前在6月底判断6月脉冲行情能延续至7月,这一判断已得到市场验证。自2024年底(去年底)起,人民币汇率与市场走势高度正相关,与历史相关性弱形成差异。自2020年起,美国进入通胀周期、中国进入通缩周期,中美CPI与PPI价差在20%-30%左右,基于购买力平价理论,人民币中期有较强升值逻辑。短期美国对华关税未降不影响中国出口数据,远期汇率有支撑,进而支撑市场。 ·美债超发流动性冲击:7月下旬至8月需警惕美债超发带来的美元流动性冲击。美国财
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再推【稀土磁材】(NO.12次):逻辑加强,涨价更确定
全文摘要 1、缅甸矿停产预期及行业影响分析 ·缅甸矿停产政策背景:相关消息来源于上海有色网及诸多新闻平台。近期(约一周前)缅甸克钦邦发布文件,要求2025年12月31日起全面停止当地稀土矿开采工作,并补充说明若未来政策调整允许恢复开采将另行通知,因此部分业者认为该事件存在转圜余地。该政策性质与佤邦锡矿停产逻辑较为接近。 ·停产对供应的量化影响:克钦邦稀土产区(如板瓦)靠近中国边境,产出离子型重稀土矿,氧化镨钕含量约26%(与国内南方重稀土矿品种接近),另含氧化镝约3%、氧化钍约0.75%。据矿商
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大国重器系列二:晶圆代工
全文摘要 1、半导体板块推荐背景与逻辑 ·板块滞涨与轮动机会:当前A股指数较强,但半导体板块在电子大板块中滞涨,仅与海外AI链相关的PCB板块因业绩爆发股价强势上涨,其余电子板块表现滞涨。科技板块蓄势空间大,基于轮动规律,后续将迎来轮动机会,因此持续推荐重点关注半导体板块。 ·先进制造推荐逻辑:在半导体推荐中,先进制造及光刻赛道居优先地位。国内AI发展需求大,先进制造是卡脖子领域。中芯国际作为代表标的优势明显:16纳米及以下营收占比超70%,2024年营收体量超联电,因先进制程,毛利率高于联电(
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