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Bobo
已翻车的散户
2025-07-01 23:45:25
汽车板块价值挖掘:江淮汽车
全文摘要 1、江淮与华为合作的总体投资逻辑 ·华为智选合作定位:江淮汽车是华为智选体系的重要合作方,华为在尊界平台倾注较多心力。其车型覆盖度更广,价格带定义既利品牌塑造,也有走量车型。 ·豪华车市场机会:中国车企在中高档市场已占一席之地,如蔚小理、华为问界,但豪华超豪赛道仍无中国车企身影。尊界有望在60万以上价格带突围,该市场虽小众,但超豪产品单价高,毛利与盈利能力强,盈亏平衡销量远低于中高档产品。 ·车型交付与估值判断:尊界S800上市开订后,订单验证产品力。后续交付形成口碑后,稳态年销量预计
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江淮汽车
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Bobo
已翻车的散户
2025-07-01 23:44:24
红太阳交流 - 康宽及原料k胺更新
全文摘要 1、公司业务与产品体系概述 ·主营业务定位:公司围绕主业实施延链强主、变废为宝、绿色零碳等综合策略,聚焦绿色农药产业链。 ·核心产业链结构:公司构建了从木薯到乙醇、吡啶碱、化工中间体,最终到绿色农药的产业链生态圈。已建成覆盖全球相关市场50%以上的绿色农药核心产业链,形成以第五代绿色农药为主体的全链条核心排他性优势。 ·主要产品产能:公司主要产品及产能情况如下:吡啶碱方面,吡啶产能2.5万吨,三甲基吡啶产能5万吨;中间体包括二二联吡啶3万吨、二三二氯吡啶9000吨、二氯吡啶5000吨、
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红太阳
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Bobo
已翻车的散户
2025-07-01 23:42:52
海洋经济投资机会解读
全文摘要 1、海洋经济政策背景与核心方向 ·政策背景与核心关键词:讨论海洋经济投资机会源于今早的会议。与投资相关的核心领域关键词有海洋科技、海上风电现代化、远洋捕捞、海洋生物医药、海洋特色文化和旅游、海运、港口。 2、海洋经济主题行情猜想 ·对比历史主题行情:回顾上海科技3月行情,2025年3月5日政府工作报告首次将上海科技与商业航天、低空经济并列后,万得上海科技指数从3月5日至3月24日(共14个交易日)实现19%的绝对收益,个股有翻倍案例。海洋经济作为主题投资,投资范围比上海科技更广。对比历
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亚星锚链
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Bobo
已翻车的散户
2025-07-01 23:42:18
当前时点如何看锐明技术
全文摘要 1、公司基本业务与行业赛道分析 ·业务定位与行业地位:公司核心业务为商用车信息化,主要通过监控摄像头采集数据,结合AI算法实现精准识别。针对司机,可识别疲劳驾驶等危险行为并及时制止;针对乘客,可用于公交场景的客流量分析等决策优化。公司主要面向各类商用车客户,货运领域客户占比最大。 ·历史经营影响因素:2020 2022年公司经营受三重因素影响:2020年中美贸易摩擦,华为海思芯片受制裁,公司原所有解决方案和产品均基于该芯片开发,经营受较大冲击;2021年行业供应链涨价,收入增长但利润承
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锐明技术
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Bobo
已翻车的散户
2025-07-01 23:39:51
卫星通信 - 军备竞赛,未来已来
全文摘要 1、策略团队推自主可控的逻辑框架 ·推自主可控的核心原因:推自主可控基于两方面。一是成长股需新技术打开新空间,若短期(约一季度)催化不足,需寻找0到1突破的成长方向,自主可控具备潜力。二是AI、新消费、创新药等领域在2025年上半年形成共识,但今年中美关系变化关键,关税策略胜率赔率低(无论税率40多还是下修至10 20多,经济冲击已弱于4 5月),科技围堵持续是确定性催化,需关注自主可控。 ·自主可控筛选框架:策略团队结合宏观与产业构建筛选框架:以外部制裁和内部支持定一级行业,以产业空
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上海瀚讯
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已翻车的散户
2025-07-01 23:39:06
【无人车】深度:谁先放量
全文摘要 1、无人车应用场景与行业概况 ·无人车热门话题背景:近期无人车领域出现重要进展,马斯克在美国推出的Robotex无人出租车正式投入使用,具有历史性意义。在中国,无人物流车在城配场景的商业模式逐步跑通,中邮科技因此受到市场关注,中国邮政、京东、顺丰等快递公司已在该场景开展应用。行业判断认为,无人驾驶技术在封闭环境与特种场景有望先行放量。 ·多领域应用场景分类:无人车应用场景广泛,包括家用轿车、出租车、物流车、叉车、环卫车、矿山机械、作战平台、拖拉机等。其中,封闭场景应用是重点,如工厂仓储
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ST云动
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2025-07-01 23:37:38
消费的方向:前瞻中报业绩,把握半年策略
全文摘要 1、食品饮料行业景气度及投资主线 ·行业景气度分析:食品饮料行业子板块景气度分化。啤酒与乳制品表现有分化,调味品估值合理偏高,业绩压力较大。白酒板块估值跌至15倍以内,受短期需求波动影响,二季度业绩预计环比恶化。不过,中期小额高频的情绪性消费或为部分细分赛道带来结构性成长机会。 ·投资主线推荐:标的选择建议关注三条主线:一是消费趋势变化的成长性赛道,包括低渗透率的威士忌、宠物食品、保健品等子板块,推荐中宠、乖宝,以及农夫、新麦、统一企业中国、东鹏饮料;二是跟随餐饮链条修复,推荐结构性增
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牧原股份
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Bobo
已翻车的散户
2025-07-01 23:36:55
自主可控:看好国产制造链投资机会
全文摘要 1、自主可控外部催化与材料分析 ·外部环境催化因素:当前自主可控的外部催化因素围绕7月9日对等关税豁免周期结束后的潜在变化,与半导体直接相关的是232预期。市场关注的潜在制裁风险集中在半导体设备和材料环节。设备环节自2020年底中芯国际入实体清单后限制不断,目前先进制程限制较严,进一步扩展至成熟制程或全面进口限制,意义和可行性不大;从WFE 2026年预期看,全球市场增速或不及部分机构预测的双位数增长。材料环节全球供给以日本企业为主(多环节市占率超50%),美国在电子特气等多数环节(除
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北方华创
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Bobo
已翻车的散户
2025-07-01 23:36:11
脑机接口行业国内外最近进展解读
全文摘要 1、Neuralink发布会核心内容解析 ·三款核心产品介绍:Neuralink发布会展示三款核心产品。运动控制产品面向脊髓损伤或渐冻症患者,将设备植入头顶运动区,辅助控制外部设备或光标,已应用于7名患者。视力修复产品将视网膜信息通过电信号编解码,反向刺激大脑视觉皮层,助盲人识别物体形状、大小和亮度。手术机器人微创植入速度快,最快1.5秒可植入一根电极。 ·技术路径与目标规划:Neuralink脑机接口技术先采集再输入,最终全脑植入。采集是脑到机,以运动控制采集脑信号;输入是机到脑,以
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创新医疗
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已翻车的散户
2025-07-01 23:35:34
持续坚定科技信心
全文摘要 1、科技行情节奏与产业趋势分析 ·科技行情时间节奏:科技行情时间节奏上,2025年1月为布局期,二、三月迎来第一波行情。4月底至5月建议布局,迎接6月展开的第二波行情,6-8月(可能到9月)行情持续。 ·算力产业链进展:算力产业链进展分海外算力、国内算力及端侧AI消费电子三个阶段。海外算力方面,北美巨头(谷歌、Meta、亚马逊等)持续投入AI算力,此前市场误判其投入路径。明年800G需求超3000万支(同比+50%以上),可能上修;1.6T需求预计500-600万支(2025年约150
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江波龙
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已翻车的散户
2025-07-01 23:34:21
商业化全面加速:谷歌购电聚变托卡马克大功率电站
全文摘要 1、核聚变行业近期市场与产业进展回顾 ·5月行情驱动与调整分析:5月核聚变主题行情由BEST装置总装驱动,持续约1个月。除该事件外,5月国内核聚变产业无其他有力度进展。进入6月,市场有调整震荡,属正常现象,并非行情结束。因为5月行情仅反映BEST装置总装,国内核聚变行业其他重大进展未释放,与利好或预期兑现无关。6月作为年中关键节点,下半年将进入核聚变产业进展共振阶段,国内核聚变节奏点将逐步落地。 2、海外核聚变商业化加速动态 ·云厂投资与装置锁定:美国主流云厂对核聚变的投资策略多样。微
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旭光电子
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已翻车的散户
2025-07-01 23:32:49
豪能股份深度报告汇报
全文摘要 1、公司概况与业务布局 ·发展历程与子公司布局:公司2006年成立,2008年全资收购泸州长江机械并更名成都豪能,切入同步器领域。2018年成立泸州豪能传动,生产销售同步器、差速器等。后续收购成都浩翼强等切入航空飞行器零部件领域。2024年投建含机器人减速器的智能制造核心零部件项目。目前公司产品涵盖同步器、差速器、汽车和机器人用减速器、航空零部件四大板块。各子公司分工明确:泸州长江机械(现成都豪能)做同步器;泸州豪能做差速器总成;重庆豪能做机器人减速器;航空航天领域由成都昊亿强(100
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豪能股份
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2025-07-01 23:32:04
电新:光伏玻璃专家交流
全文摘要 1、光伏玻璃减产动态与产能去化 ·减产背景与数据:光伏玻璃减产主因终端需求低迷、组件开工率低且企业持续亏损,部分玻璃企业窑炉限产、焖窑及冷修。6月中下旬减产启动,产能渐降。截至目前,已减产约7000吨,计划减产约1万吨。6月末初始日熔量99000吨,30%去化对应3万吨产能,但较难实现。短期或兑现10%(约1万吨),最终产能出清预计在15%-20%(1.5万-2万吨)。难达30%原因:需求端1-5月装机量不错,叠加海外采购与国内抢装,需求不差;2024年7月至年末已出清41座窑炉(3万
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亚玛顿
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已翻车的散户
2025-07-01 23:31:23
核聚变专家交流
全文摘要 1、核聚变技术路线对比分析 ·托卡马克路线差异:托卡马克路线分全高温超导与低温超导两类。全高温超导托卡马克代表为CFS、能量基点,能量基点是国内对标CFS Spark的公司;低温超导托卡马克包括BEST、EAST、法国ITER。与低温超导路线比,全高温超导路线优势为托卡马克装置体积小、磁场强度相当或更大,可降成本。但该路线曾有技术难点,如CFS的Spark装置磁体使用或测试时曾烧毁,后宣称解决磁体技术难题。磁体是关键且难点部分,其技术突破视为路线可行标志。发电原理上,全高温超导托卡马克
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旭光电子
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已翻车的散户
2025-07-01 21:22:44
消费的方向:前瞻中报业绩,把握半年策略
全文摘要 1、食品饮料行业分析 ·各子板块景气度与估值:随着618落幕、二季度结束,7月进入中报预期明朗阶段。分板块看,饮料和零食景气度较高;啤酒和乳制品表现分化;调味品估值合理偏高、业绩压力大;白酒估值已跌至15倍以内,二季度业绩受短期需求波动影响环比或继续恶化。小额高频的情绪性消费,能为食品饮料部分细分赛道带来结构性成长机会。7月建议回归业绩主线,关注下半年高增品类估值切换机会。 ·三条主线标的推荐:标的选择建议关注三条主线:一是成长性赛道,包括威士忌、宠物食品、保健品等子板块,推荐中宠、乖
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百亚股份
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汽车板块价值挖掘:江淮汽车
全文摘要 1、江淮与华为合作的总体投资逻辑 ·华为智选合作定位:江淮汽车是华为智选体系的重要合作方,华为在尊界平台倾注较多心力。其车型覆盖度更广,价格带定义既利品牌塑造,也有走量车型。 ·豪华车市场机会:中国车企在中高档市场已占一席之地,如蔚小理、华为问界,但豪华超豪赛道仍无中国车企身影。尊界有望在60万以上价格带突围,该市场虽小众,但超豪产品单价高,毛利与盈利能力强,盈亏平衡销量远低于中高档产品。 ·车型交付与估值判断:尊界S800上市开订后,订单验证产品力。后续交付形成口碑后,稳态年销量预计
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江淮汽车
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2025-07-01 23:44:24
红太阳交流 - 康宽及原料k胺更新
全文摘要 1、公司业务与产品体系概述 ·主营业务定位:公司围绕主业实施延链强主、变废为宝、绿色零碳等综合策略,聚焦绿色农药产业链。 ·核心产业链结构:公司构建了从木薯到乙醇、吡啶碱、化工中间体,最终到绿色农药的产业链生态圈。已建成覆盖全球相关市场50%以上的绿色农药核心产业链,形成以第五代绿色农药为主体的全链条核心排他性优势。 ·主要产品产能:公司主要产品及产能情况如下:吡啶碱方面,吡啶产能2.5万吨,三甲基吡啶产能5万吨;中间体包括二二联吡啶3万吨、二三二氯吡啶9000吨、二氯吡啶5000吨、
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红太阳
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海洋经济投资机会解读
全文摘要 1、海洋经济政策背景与核心方向 ·政策背景与核心关键词:讨论海洋经济投资机会源于今早的会议。与投资相关的核心领域关键词有海洋科技、海上风电现代化、远洋捕捞、海洋生物医药、海洋特色文化和旅游、海运、港口。 2、海洋经济主题行情猜想 ·对比历史主题行情:回顾上海科技3月行情,2025年3月5日政府工作报告首次将上海科技与商业航天、低空经济并列后,万得上海科技指数从3月5日至3月24日(共14个交易日)实现19%的绝对收益,个股有翻倍案例。海洋经济作为主题投资,投资范围比上海科技更广。对比历
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当前时点如何看锐明技术
全文摘要 1、公司基本业务与行业赛道分析 ·业务定位与行业地位:公司核心业务为商用车信息化,主要通过监控摄像头采集数据,结合AI算法实现精准识别。针对司机,可识别疲劳驾驶等危险行为并及时制止;针对乘客,可用于公交场景的客流量分析等决策优化。公司主要面向各类商用车客户,货运领域客户占比最大。 ·历史经营影响因素:2020 2022年公司经营受三重因素影响:2020年中美贸易摩擦,华为海思芯片受制裁,公司原所有解决方案和产品均基于该芯片开发,经营受较大冲击;2021年行业供应链涨价,收入增长但利润承
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卫星通信 - 军备竞赛,未来已来
全文摘要 1、策略团队推自主可控的逻辑框架 ·推自主可控的核心原因:推自主可控基于两方面。一是成长股需新技术打开新空间,若短期(约一季度)催化不足,需寻找0到1突破的成长方向,自主可控具备潜力。二是AI、新消费、创新药等领域在2025年上半年形成共识,但今年中美关系变化关键,关税策略胜率赔率低(无论税率40多还是下修至10 20多,经济冲击已弱于4 5月),科技围堵持续是确定性催化,需关注自主可控。 ·自主可控筛选框架:策略团队结合宏观与产业构建筛选框架:以外部制裁和内部支持定一级行业,以产业空
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【无人车】深度:谁先放量
全文摘要 1、无人车应用场景与行业概况 ·无人车热门话题背景:近期无人车领域出现重要进展,马斯克在美国推出的Robotex无人出租车正式投入使用,具有历史性意义。在中国,无人物流车在城配场景的商业模式逐步跑通,中邮科技因此受到市场关注,中国邮政、京东、顺丰等快递公司已在该场景开展应用。行业判断认为,无人驾驶技术在封闭环境与特种场景有望先行放量。 ·多领域应用场景分类:无人车应用场景广泛,包括家用轿车、出租车、物流车、叉车、环卫车、矿山机械、作战平台、拖拉机等。其中,封闭场景应用是重点,如工厂仓储
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消费的方向:前瞻中报业绩,把握半年策略
全文摘要 1、食品饮料行业景气度及投资主线 ·行业景气度分析:食品饮料行业子板块景气度分化。啤酒与乳制品表现有分化,调味品估值合理偏高,业绩压力较大。白酒板块估值跌至15倍以内,受短期需求波动影响,二季度业绩预计环比恶化。不过,中期小额高频的情绪性消费或为部分细分赛道带来结构性成长机会。 ·投资主线推荐:标的选择建议关注三条主线:一是消费趋势变化的成长性赛道,包括低渗透率的威士忌、宠物食品、保健品等子板块,推荐中宠、乖宝,以及农夫、新麦、统一企业中国、东鹏饮料;二是跟随餐饮链条修复,推荐结构性增
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自主可控:看好国产制造链投资机会
全文摘要 1、自主可控外部催化与材料分析 ·外部环境催化因素:当前自主可控的外部催化因素围绕7月9日对等关税豁免周期结束后的潜在变化,与半导体直接相关的是232预期。市场关注的潜在制裁风险集中在半导体设备和材料环节。设备环节自2020年底中芯国际入实体清单后限制不断,目前先进制程限制较严,进一步扩展至成熟制程或全面进口限制,意义和可行性不大;从WFE 2026年预期看,全球市场增速或不及部分机构预测的双位数增长。材料环节全球供给以日本企业为主(多环节市占率超50%),美国在电子特气等多数环节(除
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脑机接口行业国内外最近进展解读
全文摘要 1、Neuralink发布会核心内容解析 ·三款核心产品介绍:Neuralink发布会展示三款核心产品。运动控制产品面向脊髓损伤或渐冻症患者,将设备植入头顶运动区,辅助控制外部设备或光标,已应用于7名患者。视力修复产品将视网膜信息通过电信号编解码,反向刺激大脑视觉皮层,助盲人识别物体形状、大小和亮度。手术机器人微创植入速度快,最快1.5秒可植入一根电极。 ·技术路径与目标规划:Neuralink脑机接口技术先采集再输入,最终全脑植入。采集是脑到机,以运动控制采集脑信号;输入是机到脑,以
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持续坚定科技信心
全文摘要 1、科技行情节奏与产业趋势分析 ·科技行情时间节奏:科技行情时间节奏上,2025年1月为布局期,二、三月迎来第一波行情。4月底至5月建议布局,迎接6月展开的第二波行情,6-8月(可能到9月)行情持续。 ·算力产业链进展:算力产业链进展分海外算力、国内算力及端侧AI消费电子三个阶段。海外算力方面,北美巨头(谷歌、Meta、亚马逊等)持续投入AI算力,此前市场误判其投入路径。明年800G需求超3000万支(同比+50%以上),可能上修;1.6T需求预计500-600万支(2025年约150
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商业化全面加速:谷歌购电聚变托卡马克大功率电站
全文摘要 1、核聚变行业近期市场与产业进展回顾 ·5月行情驱动与调整分析:5月核聚变主题行情由BEST装置总装驱动,持续约1个月。除该事件外,5月国内核聚变产业无其他有力度进展。进入6月,市场有调整震荡,属正常现象,并非行情结束。因为5月行情仅反映BEST装置总装,国内核聚变行业其他重大进展未释放,与利好或预期兑现无关。6月作为年中关键节点,下半年将进入核聚变产业进展共振阶段,国内核聚变节奏点将逐步落地。 2、海外核聚变商业化加速动态 ·云厂投资与装置锁定:美国主流云厂对核聚变的投资策略多样。微
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2025-07-01 23:32:49
豪能股份深度报告汇报
全文摘要 1、公司概况与业务布局 ·发展历程与子公司布局:公司2006年成立,2008年全资收购泸州长江机械并更名成都豪能,切入同步器领域。2018年成立泸州豪能传动,生产销售同步器、差速器等。后续收购成都浩翼强等切入航空飞行器零部件领域。2024年投建含机器人减速器的智能制造核心零部件项目。目前公司产品涵盖同步器、差速器、汽车和机器人用减速器、航空零部件四大板块。各子公司分工明确:泸州长江机械(现成都豪能)做同步器;泸州豪能做差速器总成;重庆豪能做机器人减速器;航空航天领域由成都昊亿强(100
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豪能股份
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2025-07-01 23:32:04
电新:光伏玻璃专家交流
全文摘要 1、光伏玻璃减产动态与产能去化 ·减产背景与数据:光伏玻璃减产主因终端需求低迷、组件开工率低且企业持续亏损,部分玻璃企业窑炉限产、焖窑及冷修。6月中下旬减产启动,产能渐降。截至目前,已减产约7000吨,计划减产约1万吨。6月末初始日熔量99000吨,30%去化对应3万吨产能,但较难实现。短期或兑现10%(约1万吨),最终产能出清预计在15%-20%(1.5万-2万吨)。难达30%原因:需求端1-5月装机量不错,叠加海外采购与国内抢装,需求不差;2024年7月至年末已出清41座窑炉(3万
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核聚变专家交流
全文摘要 1、核聚变技术路线对比分析 ·托卡马克路线差异:托卡马克路线分全高温超导与低温超导两类。全高温超导托卡马克代表为CFS、能量基点,能量基点是国内对标CFS Spark的公司;低温超导托卡马克包括BEST、EAST、法国ITER。与低温超导路线比,全高温超导路线优势为托卡马克装置体积小、磁场强度相当或更大,可降成本。但该路线曾有技术难点,如CFS的Spark装置磁体使用或测试时曾烧毁,后宣称解决磁体技术难题。磁体是关键且难点部分,其技术突破视为路线可行标志。发电原理上,全高温超导托卡马克
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消费的方向:前瞻中报业绩,把握半年策略
全文摘要 1、食品饮料行业分析 ·各子板块景气度与估值:随着618落幕、二季度结束,7月进入中报预期明朗阶段。分板块看,饮料和零食景气度较高;啤酒和乳制品表现分化;调味品估值合理偏高、业绩压力大;白酒估值已跌至15倍以内,二季度业绩受短期需求波动影响环比或继续恶化。小额高频的情绪性消费,能为食品饮料部分细分赛道带来结构性成长机会。7月建议回归业绩主线,关注下半年高增品类估值切换机会。 ·三条主线标的推荐:标的选择建议关注三条主线:一是成长性赛道,包括威士忌、宠物食品、保健品等子板块,推荐中宠、乖
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汽车板块价值挖掘:江淮汽车
全文摘要 1、江淮与华为合作的总体投资逻辑 ·华为智选合作定位:江淮汽车是华为智选体系的重要合作方,华为在尊界平台倾注较多心力。其车型覆盖度更广,价格带定义既利品牌塑造,也有走量车型。 ·豪华车市场机会:中国车企在中高档市场已占一席之地,如蔚小理、华为问界,但豪华超豪赛道仍无中国车企身影。尊界有望在60万以上价格带突围,该市场虽小众,但超豪产品单价高,毛利与盈利能力强,盈亏平衡销量远低于中高档产品。 ·车型交付与估值判断:尊界S800上市开订后,订单验证产品力。后续交付形成口碑后,稳态年销量预计
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2025-07-01 23:44:24
红太阳交流 - 康宽及原料k胺更新
全文摘要 1、公司业务与产品体系概述 ·主营业务定位:公司围绕主业实施延链强主、变废为宝、绿色零碳等综合策略,聚焦绿色农药产业链。 ·核心产业链结构:公司构建了从木薯到乙醇、吡啶碱、化工中间体,最终到绿色农药的产业链生态圈。已建成覆盖全球相关市场50%以上的绿色农药核心产业链,形成以第五代绿色农药为主体的全链条核心排他性优势。 ·主要产品产能:公司主要产品及产能情况如下:吡啶碱方面,吡啶产能2.5万吨,三甲基吡啶产能5万吨;中间体包括二二联吡啶3万吨、二三二氯吡啶9000吨、二氯吡啶5000吨、
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红太阳
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2025-07-01 23:42:52
海洋经济投资机会解读
全文摘要 1、海洋经济政策背景与核心方向 ·政策背景与核心关键词:讨论海洋经济投资机会源于今早的会议。与投资相关的核心领域关键词有海洋科技、海上风电现代化、远洋捕捞、海洋生物医药、海洋特色文化和旅游、海运、港口。 2、海洋经济主题行情猜想 ·对比历史主题行情:回顾上海科技3月行情,2025年3月5日政府工作报告首次将上海科技与商业航天、低空经济并列后,万得上海科技指数从3月5日至3月24日(共14个交易日)实现19%的绝对收益,个股有翻倍案例。海洋经济作为主题投资,投资范围比上海科技更广。对比历
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亚星锚链
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2025-07-01 23:42:18
当前时点如何看锐明技术
全文摘要 1、公司基本业务与行业赛道分析 ·业务定位与行业地位:公司核心业务为商用车信息化,主要通过监控摄像头采集数据,结合AI算法实现精准识别。针对司机,可识别疲劳驾驶等危险行为并及时制止;针对乘客,可用于公交场景的客流量分析等决策优化。公司主要面向各类商用车客户,货运领域客户占比最大。 ·历史经营影响因素:2020 2022年公司经营受三重因素影响:2020年中美贸易摩擦,华为海思芯片受制裁,公司原所有解决方案和产品均基于该芯片开发,经营受较大冲击;2021年行业供应链涨价,收入增长但利润承
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锐明技术
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2025-07-01 23:39:51
卫星通信 - 军备竞赛,未来已来
全文摘要 1、策略团队推自主可控的逻辑框架 ·推自主可控的核心原因:推自主可控基于两方面。一是成长股需新技术打开新空间,若短期(约一季度)催化不足,需寻找0到1突破的成长方向,自主可控具备潜力。二是AI、新消费、创新药等领域在2025年上半年形成共识,但今年中美关系变化关键,关税策略胜率赔率低(无论税率40多还是下修至10 20多,经济冲击已弱于4 5月),科技围堵持续是确定性催化,需关注自主可控。 ·自主可控筛选框架:策略团队结合宏观与产业构建筛选框架:以外部制裁和内部支持定一级行业,以产业空
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上海瀚讯
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2025-07-01 23:39:06
【无人车】深度:谁先放量
全文摘要 1、无人车应用场景与行业概况 ·无人车热门话题背景:近期无人车领域出现重要进展,马斯克在美国推出的Robotex无人出租车正式投入使用,具有历史性意义。在中国,无人物流车在城配场景的商业模式逐步跑通,中邮科技因此受到市场关注,中国邮政、京东、顺丰等快递公司已在该场景开展应用。行业判断认为,无人驾驶技术在封闭环境与特种场景有望先行放量。 ·多领域应用场景分类:无人车应用场景广泛,包括家用轿车、出租车、物流车、叉车、环卫车、矿山机械、作战平台、拖拉机等。其中,封闭场景应用是重点,如工厂仓储
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ST云动
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消费的方向:前瞻中报业绩,把握半年策略
全文摘要 1、食品饮料行业景气度及投资主线 ·行业景气度分析:食品饮料行业子板块景气度分化。啤酒与乳制品表现有分化,调味品估值合理偏高,业绩压力较大。白酒板块估值跌至15倍以内,受短期需求波动影响,二季度业绩预计环比恶化。不过,中期小额高频的情绪性消费或为部分细分赛道带来结构性成长机会。 ·投资主线推荐:标的选择建议关注三条主线:一是消费趋势变化的成长性赛道,包括低渗透率的威士忌、宠物食品、保健品等子板块,推荐中宠、乖宝,以及农夫、新麦、统一企业中国、东鹏饮料;二是跟随餐饮链条修复,推荐结构性增
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自主可控:看好国产制造链投资机会
全文摘要 1、自主可控外部催化与材料分析 ·外部环境催化因素:当前自主可控的外部催化因素围绕7月9日对等关税豁免周期结束后的潜在变化,与半导体直接相关的是232预期。市场关注的潜在制裁风险集中在半导体设备和材料环节。设备环节自2020年底中芯国际入实体清单后限制不断,目前先进制程限制较严,进一步扩展至成熟制程或全面进口限制,意义和可行性不大;从WFE 2026年预期看,全球市场增速或不及部分机构预测的双位数增长。材料环节全球供给以日本企业为主(多环节市占率超50%),美国在电子特气等多数环节(除
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北方华创
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脑机接口行业国内外最近进展解读
全文摘要 1、Neuralink发布会核心内容解析 ·三款核心产品介绍:Neuralink发布会展示三款核心产品。运动控制产品面向脊髓损伤或渐冻症患者,将设备植入头顶运动区,辅助控制外部设备或光标,已应用于7名患者。视力修复产品将视网膜信息通过电信号编解码,反向刺激大脑视觉皮层,助盲人识别物体形状、大小和亮度。手术机器人微创植入速度快,最快1.5秒可植入一根电极。 ·技术路径与目标规划:Neuralink脑机接口技术先采集再输入,最终全脑植入。采集是脑到机,以运动控制采集脑信号;输入是机到脑,以
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持续坚定科技信心
全文摘要 1、科技行情节奏与产业趋势分析 ·科技行情时间节奏:科技行情时间节奏上,2025年1月为布局期,二、三月迎来第一波行情。4月底至5月建议布局,迎接6月展开的第二波行情,6-8月(可能到9月)行情持续。 ·算力产业链进展:算力产业链进展分海外算力、国内算力及端侧AI消费电子三个阶段。海外算力方面,北美巨头(谷歌、Meta、亚马逊等)持续投入AI算力,此前市场误判其投入路径。明年800G需求超3000万支(同比+50%以上),可能上修;1.6T需求预计500-600万支(2025年约150
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商业化全面加速:谷歌购电聚变托卡马克大功率电站
全文摘要 1、核聚变行业近期市场与产业进展回顾 ·5月行情驱动与调整分析:5月核聚变主题行情由BEST装置总装驱动,持续约1个月。除该事件外,5月国内核聚变产业无其他有力度进展。进入6月,市场有调整震荡,属正常现象,并非行情结束。因为5月行情仅反映BEST装置总装,国内核聚变行业其他重大进展未释放,与利好或预期兑现无关。6月作为年中关键节点,下半年将进入核聚变产业进展共振阶段,国内核聚变节奏点将逐步落地。 2、海外核聚变商业化加速动态 ·云厂投资与装置锁定:美国主流云厂对核聚变的投资策略多样。微
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旭光电子
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2025-07-01 23:32:49
豪能股份深度报告汇报
全文摘要 1、公司概况与业务布局 ·发展历程与子公司布局:公司2006年成立,2008年全资收购泸州长江机械并更名成都豪能,切入同步器领域。2018年成立泸州豪能传动,生产销售同步器、差速器等。后续收购成都浩翼强等切入航空飞行器零部件领域。2024年投建含机器人减速器的智能制造核心零部件项目。目前公司产品涵盖同步器、差速器、汽车和机器人用减速器、航空零部件四大板块。各子公司分工明确:泸州长江机械(现成都豪能)做同步器;泸州豪能做差速器总成;重庆豪能做机器人减速器;航空航天领域由成都昊亿强(100
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2025-07-01 23:32:04
电新:光伏玻璃专家交流
全文摘要 1、光伏玻璃减产动态与产能去化 ·减产背景与数据:光伏玻璃减产主因终端需求低迷、组件开工率低且企业持续亏损,部分玻璃企业窑炉限产、焖窑及冷修。6月中下旬减产启动,产能渐降。截至目前,已减产约7000吨,计划减产约1万吨。6月末初始日熔量99000吨,30%去化对应3万吨产能,但较难实现。短期或兑现10%(约1万吨),最终产能出清预计在15%-20%(1.5万-2万吨)。难达30%原因:需求端1-5月装机量不错,叠加海外采购与国内抢装,需求不差;2024年7月至年末已出清41座窑炉(3万
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亚玛顿
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核聚变专家交流
全文摘要 1、核聚变技术路线对比分析 ·托卡马克路线差异:托卡马克路线分全高温超导与低温超导两类。全高温超导托卡马克代表为CFS、能量基点,能量基点是国内对标CFS Spark的公司;低温超导托卡马克包括BEST、EAST、法国ITER。与低温超导路线比,全高温超导路线优势为托卡马克装置体积小、磁场强度相当或更大,可降成本。但该路线曾有技术难点,如CFS的Spark装置磁体使用或测试时曾烧毁,后宣称解决磁体技术难题。磁体是关键且难点部分,其技术突破视为路线可行标志。发电原理上,全高温超导托卡马克
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消费的方向:前瞻中报业绩,把握半年策略
全文摘要 1、食品饮料行业分析 ·各子板块景气度与估值:随着618落幕、二季度结束,7月进入中报预期明朗阶段。分板块看,饮料和零食景气度较高;啤酒和乳制品表现分化;调味品估值合理偏高、业绩压力大;白酒估值已跌至15倍以内,二季度业绩受短期需求波动影响环比或继续恶化。小额高频的情绪性消费,能为食品饮料部分细分赛道带来结构性成长机会。7月建议回归业绩主线,关注下半年高增品类估值切换机会。 ·三条主线标的推荐:标的选择建议关注三条主线:一是成长性赛道,包括威士忌、宠物食品、保健品等子板块,推荐中宠、乖
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汽车板块价值挖掘:江淮汽车
全文摘要 1、江淮与华为合作的总体投资逻辑 ·华为智选合作定位:江淮汽车是华为智选体系的重要合作方,华为在尊界平台倾注较多心力。其车型覆盖度更广,价格带定义既利品牌塑造,也有走量车型。 ·豪华车市场机会:中国车企在中高档市场已占一席之地,如蔚小理、华为问界,但豪华超豪赛道仍无中国车企身影。尊界有望在60万以上价格带突围,该市场虽小众,但超豪产品单价高,毛利与盈利能力强,盈亏平衡销量远低于中高档产品。 ·车型交付与估值判断:尊界S800上市开订后,订单验证产品力。后续交付形成口碑后,稳态年销量预计
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江淮汽车
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红太阳交流 - 康宽及原料k胺更新
全文摘要 1、公司业务与产品体系概述 ·主营业务定位:公司围绕主业实施延链强主、变废为宝、绿色零碳等综合策略,聚焦绿色农药产业链。 ·核心产业链结构:公司构建了从木薯到乙醇、吡啶碱、化工中间体,最终到绿色农药的产业链生态圈。已建成覆盖全球相关市场50%以上的绿色农药核心产业链,形成以第五代绿色农药为主体的全链条核心排他性优势。 ·主要产品产能:公司主要产品及产能情况如下:吡啶碱方面,吡啶产能2.5万吨,三甲基吡啶产能5万吨;中间体包括二二联吡啶3万吨、二三二氯吡啶9000吨、二氯吡啶5000吨、
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海洋经济投资机会解读
全文摘要 1、海洋经济政策背景与核心方向 ·政策背景与核心关键词:讨论海洋经济投资机会源于今早的会议。与投资相关的核心领域关键词有海洋科技、海上风电现代化、远洋捕捞、海洋生物医药、海洋特色文化和旅游、海运、港口。 2、海洋经济主题行情猜想 ·对比历史主题行情:回顾上海科技3月行情,2025年3月5日政府工作报告首次将上海科技与商业航天、低空经济并列后,万得上海科技指数从3月5日至3月24日(共14个交易日)实现19%的绝对收益,个股有翻倍案例。海洋经济作为主题投资,投资范围比上海科技更广。对比历
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当前时点如何看锐明技术
全文摘要 1、公司基本业务与行业赛道分析 ·业务定位与行业地位:公司核心业务为商用车信息化,主要通过监控摄像头采集数据,结合AI算法实现精准识别。针对司机,可识别疲劳驾驶等危险行为并及时制止;针对乘客,可用于公交场景的客流量分析等决策优化。公司主要面向各类商用车客户,货运领域客户占比最大。 ·历史经营影响因素:2020 2022年公司经营受三重因素影响:2020年中美贸易摩擦,华为海思芯片受制裁,公司原所有解决方案和产品均基于该芯片开发,经营受较大冲击;2021年行业供应链涨价,收入增长但利润承
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卫星通信 - 军备竞赛,未来已来
全文摘要 1、策略团队推自主可控的逻辑框架 ·推自主可控的核心原因:推自主可控基于两方面。一是成长股需新技术打开新空间,若短期(约一季度)催化不足,需寻找0到1突破的成长方向,自主可控具备潜力。二是AI、新消费、创新药等领域在2025年上半年形成共识,但今年中美关系变化关键,关税策略胜率赔率低(无论税率40多还是下修至10 20多,经济冲击已弱于4 5月),科技围堵持续是确定性催化,需关注自主可控。 ·自主可控筛选框架:策略团队结合宏观与产业构建筛选框架:以外部制裁和内部支持定一级行业,以产业空
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【无人车】深度:谁先放量
全文摘要 1、无人车应用场景与行业概况 ·无人车热门话题背景:近期无人车领域出现重要进展,马斯克在美国推出的Robotex无人出租车正式投入使用,具有历史性意义。在中国,无人物流车在城配场景的商业模式逐步跑通,中邮科技因此受到市场关注,中国邮政、京东、顺丰等快递公司已在该场景开展应用。行业判断认为,无人驾驶技术在封闭环境与特种场景有望先行放量。 ·多领域应用场景分类:无人车应用场景广泛,包括家用轿车、出租车、物流车、叉车、环卫车、矿山机械、作战平台、拖拉机等。其中,封闭场景应用是重点,如工厂仓储
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消费的方向:前瞻中报业绩,把握半年策略
全文摘要 1、食品饮料行业景气度及投资主线 ·行业景气度分析:食品饮料行业子板块景气度分化。啤酒与乳制品表现有分化,调味品估值合理偏高,业绩压力较大。白酒板块估值跌至15倍以内,受短期需求波动影响,二季度业绩预计环比恶化。不过,中期小额高频的情绪性消费或为部分细分赛道带来结构性成长机会。 ·投资主线推荐:标的选择建议关注三条主线:一是消费趋势变化的成长性赛道,包括低渗透率的威士忌、宠物食品、保健品等子板块,推荐中宠、乖宝,以及农夫、新麦、统一企业中国、东鹏饮料;二是跟随餐饮链条修复,推荐结构性增
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自主可控:看好国产制造链投资机会
全文摘要 1、自主可控外部催化与材料分析 ·外部环境催化因素:当前自主可控的外部催化因素围绕7月9日对等关税豁免周期结束后的潜在变化,与半导体直接相关的是232预期。市场关注的潜在制裁风险集中在半导体设备和材料环节。设备环节自2020年底中芯国际入实体清单后限制不断,目前先进制程限制较严,进一步扩展至成熟制程或全面进口限制,意义和可行性不大;从WFE 2026年预期看,全球市场增速或不及部分机构预测的双位数增长。材料环节全球供给以日本企业为主(多环节市占率超50%),美国在电子特气等多数环节(除
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脑机接口行业国内外最近进展解读
全文摘要 1、Neuralink发布会核心内容解析 ·三款核心产品介绍:Neuralink发布会展示三款核心产品。运动控制产品面向脊髓损伤或渐冻症患者,将设备植入头顶运动区,辅助控制外部设备或光标,已应用于7名患者。视力修复产品将视网膜信息通过电信号编解码,反向刺激大脑视觉皮层,助盲人识别物体形状、大小和亮度。手术机器人微创植入速度快,最快1.5秒可植入一根电极。 ·技术路径与目标规划:Neuralink脑机接口技术先采集再输入,最终全脑植入。采集是脑到机,以运动控制采集脑信号;输入是机到脑,以
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持续坚定科技信心
全文摘要 1、科技行情节奏与产业趋势分析 ·科技行情时间节奏:科技行情时间节奏上,2025年1月为布局期,二、三月迎来第一波行情。4月底至5月建议布局,迎接6月展开的第二波行情,6-8月(可能到9月)行情持续。 ·算力产业链进展:算力产业链进展分海外算力、国内算力及端侧AI消费电子三个阶段。海外算力方面,北美巨头(谷歌、Meta、亚马逊等)持续投入AI算力,此前市场误判其投入路径。明年800G需求超3000万支(同比+50%以上),可能上修;1.6T需求预计500-600万支(2025年约150
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商业化全面加速:谷歌购电聚变托卡马克大功率电站
全文摘要 1、核聚变行业近期市场与产业进展回顾 ·5月行情驱动与调整分析:5月核聚变主题行情由BEST装置总装驱动,持续约1个月。除该事件外,5月国内核聚变产业无其他有力度进展。进入6月,市场有调整震荡,属正常现象,并非行情结束。因为5月行情仅反映BEST装置总装,国内核聚变行业其他重大进展未释放,与利好或预期兑现无关。6月作为年中关键节点,下半年将进入核聚变产业进展共振阶段,国内核聚变节奏点将逐步落地。 2、海外核聚变商业化加速动态 ·云厂投资与装置锁定:美国主流云厂对核聚变的投资策略多样。微
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豪能股份深度报告汇报
全文摘要 1、公司概况与业务布局 ·发展历程与子公司布局:公司2006年成立,2008年全资收购泸州长江机械并更名成都豪能,切入同步器领域。2018年成立泸州豪能传动,生产销售同步器、差速器等。后续收购成都浩翼强等切入航空飞行器零部件领域。2024年投建含机器人减速器的智能制造核心零部件项目。目前公司产品涵盖同步器、差速器、汽车和机器人用减速器、航空零部件四大板块。各子公司分工明确:泸州长江机械(现成都豪能)做同步器;泸州豪能做差速器总成;重庆豪能做机器人减速器;航空航天领域由成都昊亿强(100
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电新:光伏玻璃专家交流
全文摘要 1、光伏玻璃减产动态与产能去化 ·减产背景与数据:光伏玻璃减产主因终端需求低迷、组件开工率低且企业持续亏损,部分玻璃企业窑炉限产、焖窑及冷修。6月中下旬减产启动,产能渐降。截至目前,已减产约7000吨,计划减产约1万吨。6月末初始日熔量99000吨,30%去化对应3万吨产能,但较难实现。短期或兑现10%(约1万吨),最终产能出清预计在15%-20%(1.5万-2万吨)。难达30%原因:需求端1-5月装机量不错,叠加海外采购与国内抢装,需求不差;2024年7月至年末已出清41座窑炉(3万
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核聚变专家交流
全文摘要 1、核聚变技术路线对比分析 ·托卡马克路线差异:托卡马克路线分全高温超导与低温超导两类。全高温超导托卡马克代表为CFS、能量基点,能量基点是国内对标CFS Spark的公司;低温超导托卡马克包括BEST、EAST、法国ITER。与低温超导路线比,全高温超导路线优势为托卡马克装置体积小、磁场强度相当或更大,可降成本。但该路线曾有技术难点,如CFS的Spark装置磁体使用或测试时曾烧毁,后宣称解决磁体技术难题。磁体是关键且难点部分,其技术突破视为路线可行标志。发电原理上,全高温超导托卡马克
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消费的方向:前瞻中报业绩,把握半年策略
全文摘要 1、食品饮料行业分析 ·各子板块景气度与估值:随着618落幕、二季度结束,7月进入中报预期明朗阶段。分板块看,饮料和零食景气度较高;啤酒和乳制品表现分化;调味品估值合理偏高、业绩压力大;白酒估值已跌至15倍以内,二季度业绩受短期需求波动影响环比或继续恶化。小额高频的情绪性消费,能为食品饮料部分细分赛道带来结构性成长机会。7月建议回归业绩主线,关注下半年高增品类估值切换机会。 ·三条主线标的推荐:标的选择建议关注三条主线:一是成长性赛道,包括威士忌、宠物食品、保健品等子板块,推荐中宠、乖
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汽车板块价值挖掘:江淮汽车
全文摘要 1、江淮与华为合作的总体投资逻辑 ·华为智选合作定位:江淮汽车是华为智选体系的重要合作方,华为在尊界平台倾注较多心力。其车型覆盖度更广,价格带定义既利品牌塑造,也有走量车型。 ·豪华车市场机会:中国车企在中高档市场已占一席之地,如蔚小理、华为问界,但豪华超豪赛道仍无中国车企身影。尊界有望在60万以上价格带突围,该市场虽小众,但超豪产品单价高,毛利与盈利能力强,盈亏平衡销量远低于中高档产品。 ·车型交付与估值判断:尊界S800上市开订后,订单验证产品力。后续交付形成口碑后,稳态年销量预计
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红太阳交流 - 康宽及原料k胺更新
全文摘要 1、公司业务与产品体系概述 ·主营业务定位:公司围绕主业实施延链强主、变废为宝、绿色零碳等综合策略,聚焦绿色农药产业链。 ·核心产业链结构:公司构建了从木薯到乙醇、吡啶碱、化工中间体,最终到绿色农药的产业链生态圈。已建成覆盖全球相关市场50%以上的绿色农药核心产业链,形成以第五代绿色农药为主体的全链条核心排他性优势。 ·主要产品产能:公司主要产品及产能情况如下:吡啶碱方面,吡啶产能2.5万吨,三甲基吡啶产能5万吨;中间体包括二二联吡啶3万吨、二三二氯吡啶9000吨、二氯吡啶5000吨、
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海洋经济投资机会解读
全文摘要 1、海洋经济政策背景与核心方向 ·政策背景与核心关键词:讨论海洋经济投资机会源于今早的会议。与投资相关的核心领域关键词有海洋科技、海上风电现代化、远洋捕捞、海洋生物医药、海洋特色文化和旅游、海运、港口。 2、海洋经济主题行情猜想 ·对比历史主题行情:回顾上海科技3月行情,2025年3月5日政府工作报告首次将上海科技与商业航天、低空经济并列后,万得上海科技指数从3月5日至3月24日(共14个交易日)实现19%的绝对收益,个股有翻倍案例。海洋经济作为主题投资,投资范围比上海科技更广。对比历
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2025-07-01 23:42:18
当前时点如何看锐明技术
全文摘要 1、公司基本业务与行业赛道分析 ·业务定位与行业地位:公司核心业务为商用车信息化,主要通过监控摄像头采集数据,结合AI算法实现精准识别。针对司机,可识别疲劳驾驶等危险行为并及时制止;针对乘客,可用于公交场景的客流量分析等决策优化。公司主要面向各类商用车客户,货运领域客户占比最大。 ·历史经营影响因素:2020 2022年公司经营受三重因素影响:2020年中美贸易摩擦,华为海思芯片受制裁,公司原所有解决方案和产品均基于该芯片开发,经营受较大冲击;2021年行业供应链涨价,收入增长但利润承
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卫星通信 - 军备竞赛,未来已来
全文摘要 1、策略团队推自主可控的逻辑框架 ·推自主可控的核心原因:推自主可控基于两方面。一是成长股需新技术打开新空间,若短期(约一季度)催化不足,需寻找0到1突破的成长方向,自主可控具备潜力。二是AI、新消费、创新药等领域在2025年上半年形成共识,但今年中美关系变化关键,关税策略胜率赔率低(无论税率40多还是下修至10 20多,经济冲击已弱于4 5月),科技围堵持续是确定性催化,需关注自主可控。 ·自主可控筛选框架:策略团队结合宏观与产业构建筛选框架:以外部制裁和内部支持定一级行业,以产业空
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2025-07-01 23:39:06
【无人车】深度:谁先放量
全文摘要 1、无人车应用场景与行业概况 ·无人车热门话题背景:近期无人车领域出现重要进展,马斯克在美国推出的Robotex无人出租车正式投入使用,具有历史性意义。在中国,无人物流车在城配场景的商业模式逐步跑通,中邮科技因此受到市场关注,中国邮政、京东、顺丰等快递公司已在该场景开展应用。行业判断认为,无人驾驶技术在封闭环境与特种场景有望先行放量。 ·多领域应用场景分类:无人车应用场景广泛,包括家用轿车、出租车、物流车、叉车、环卫车、矿山机械、作战平台、拖拉机等。其中,封闭场景应用是重点,如工厂仓储
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消费的方向:前瞻中报业绩,把握半年策略
全文摘要 1、食品饮料行业景气度及投资主线 ·行业景气度分析:食品饮料行业子板块景气度分化。啤酒与乳制品表现有分化,调味品估值合理偏高,业绩压力较大。白酒板块估值跌至15倍以内,受短期需求波动影响,二季度业绩预计环比恶化。不过,中期小额高频的情绪性消费或为部分细分赛道带来结构性成长机会。 ·投资主线推荐:标的选择建议关注三条主线:一是消费趋势变化的成长性赛道,包括低渗透率的威士忌、宠物食品、保健品等子板块,推荐中宠、乖宝,以及农夫、新麦、统一企业中国、东鹏饮料;二是跟随餐饮链条修复,推荐结构性增
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自主可控:看好国产制造链投资机会
全文摘要 1、自主可控外部催化与材料分析 ·外部环境催化因素:当前自主可控的外部催化因素围绕7月9日对等关税豁免周期结束后的潜在变化,与半导体直接相关的是232预期。市场关注的潜在制裁风险集中在半导体设备和材料环节。设备环节自2020年底中芯国际入实体清单后限制不断,目前先进制程限制较严,进一步扩展至成熟制程或全面进口限制,意义和可行性不大;从WFE 2026年预期看,全球市场增速或不及部分机构预测的双位数增长。材料环节全球供给以日本企业为主(多环节市占率超50%),美国在电子特气等多数环节(除
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脑机接口行业国内外最近进展解读
全文摘要 1、Neuralink发布会核心内容解析 ·三款核心产品介绍:Neuralink发布会展示三款核心产品。运动控制产品面向脊髓损伤或渐冻症患者,将设备植入头顶运动区,辅助控制外部设备或光标,已应用于7名患者。视力修复产品将视网膜信息通过电信号编解码,反向刺激大脑视觉皮层,助盲人识别物体形状、大小和亮度。手术机器人微创植入速度快,最快1.5秒可植入一根电极。 ·技术路径与目标规划:Neuralink脑机接口技术先采集再输入,最终全脑植入。采集是脑到机,以运动控制采集脑信号;输入是机到脑,以
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持续坚定科技信心
全文摘要 1、科技行情节奏与产业趋势分析 ·科技行情时间节奏:科技行情时间节奏上,2025年1月为布局期,二、三月迎来第一波行情。4月底至5月建议布局,迎接6月展开的第二波行情,6-8月(可能到9月)行情持续。 ·算力产业链进展:算力产业链进展分海外算力、国内算力及端侧AI消费电子三个阶段。海外算力方面,北美巨头(谷歌、Meta、亚马逊等)持续投入AI算力,此前市场误判其投入路径。明年800G需求超3000万支(同比+50%以上),可能上修;1.6T需求预计500-600万支(2025年约150
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商业化全面加速:谷歌购电聚变托卡马克大功率电站
全文摘要 1、核聚变行业近期市场与产业进展回顾 ·5月行情驱动与调整分析:5月核聚变主题行情由BEST装置总装驱动,持续约1个月。除该事件外,5月国内核聚变产业无其他有力度进展。进入6月,市场有调整震荡,属正常现象,并非行情结束。因为5月行情仅反映BEST装置总装,国内核聚变行业其他重大进展未释放,与利好或预期兑现无关。6月作为年中关键节点,下半年将进入核聚变产业进展共振阶段,国内核聚变节奏点将逐步落地。 2、海外核聚变商业化加速动态 ·云厂投资与装置锁定:美国主流云厂对核聚变的投资策略多样。微
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豪能股份深度报告汇报
全文摘要 1、公司概况与业务布局 ·发展历程与子公司布局:公司2006年成立,2008年全资收购泸州长江机械并更名成都豪能,切入同步器领域。2018年成立泸州豪能传动,生产销售同步器、差速器等。后续收购成都浩翼强等切入航空飞行器零部件领域。2024年投建含机器人减速器的智能制造核心零部件项目。目前公司产品涵盖同步器、差速器、汽车和机器人用减速器、航空零部件四大板块。各子公司分工明确:泸州长江机械(现成都豪能)做同步器;泸州豪能做差速器总成;重庆豪能做机器人减速器;航空航天领域由成都昊亿强(100
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电新:光伏玻璃专家交流
全文摘要 1、光伏玻璃减产动态与产能去化 ·减产背景与数据:光伏玻璃减产主因终端需求低迷、组件开工率低且企业持续亏损,部分玻璃企业窑炉限产、焖窑及冷修。6月中下旬减产启动,产能渐降。截至目前,已减产约7000吨,计划减产约1万吨。6月末初始日熔量99000吨,30%去化对应3万吨产能,但较难实现。短期或兑现10%(约1万吨),最终产能出清预计在15%-20%(1.5万-2万吨)。难达30%原因:需求端1-5月装机量不错,叠加海外采购与国内抢装,需求不差;2024年7月至年末已出清41座窑炉(3万
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核聚变专家交流
全文摘要 1、核聚变技术路线对比分析 ·托卡马克路线差异:托卡马克路线分全高温超导与低温超导两类。全高温超导托卡马克代表为CFS、能量基点,能量基点是国内对标CFS Spark的公司;低温超导托卡马克包括BEST、EAST、法国ITER。与低温超导路线比,全高温超导路线优势为托卡马克装置体积小、磁场强度相当或更大,可降成本。但该路线曾有技术难点,如CFS的Spark装置磁体使用或测试时曾烧毁,后宣称解决磁体技术难题。磁体是关键且难点部分,其技术突破视为路线可行标志。发电原理上,全高温超导托卡马克
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消费的方向:前瞻中报业绩,把握半年策略
全文摘要 1、食品饮料行业分析 ·各子板块景气度与估值:随着618落幕、二季度结束,7月进入中报预期明朗阶段。分板块看,饮料和零食景气度较高;啤酒和乳制品表现分化;调味品估值合理偏高、业绩压力大;白酒估值已跌至15倍以内,二季度业绩受短期需求波动影响环比或继续恶化。小额高频的情绪性消费,能为食品饮料部分细分赛道带来结构性成长机会。7月建议回归业绩主线,关注下半年高增品类估值切换机会。 ·三条主线标的推荐:标的选择建议关注三条主线:一是成长性赛道,包括威士忌、宠物食品、保健品等子板块,推荐中宠、乖
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汽车板块价值挖掘:江淮汽车
全文摘要 1、江淮与华为合作的总体投资逻辑 ·华为智选合作定位:江淮汽车是华为智选体系的重要合作方,华为在尊界平台倾注较多心力。其车型覆盖度更广,价格带定义既利品牌塑造,也有走量车型。 ·豪华车市场机会:中国车企在中高档市场已占一席之地,如蔚小理、华为问界,但豪华超豪赛道仍无中国车企身影。尊界有望在60万以上价格带突围,该市场虽小众,但超豪产品单价高,毛利与盈利能力强,盈亏平衡销量远低于中高档产品。 ·车型交付与估值判断:尊界S800上市开订后,订单验证产品力。后续交付形成口碑后,稳态年销量预计
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江淮汽车
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红太阳交流 - 康宽及原料k胺更新
全文摘要 1、公司业务与产品体系概述 ·主营业务定位:公司围绕主业实施延链强主、变废为宝、绿色零碳等综合策略,聚焦绿色农药产业链。 ·核心产业链结构:公司构建了从木薯到乙醇、吡啶碱、化工中间体,最终到绿色农药的产业链生态圈。已建成覆盖全球相关市场50%以上的绿色农药核心产业链,形成以第五代绿色农药为主体的全链条核心排他性优势。 ·主要产品产能:公司主要产品及产能情况如下:吡啶碱方面,吡啶产能2.5万吨,三甲基吡啶产能5万吨;中间体包括二二联吡啶3万吨、二三二氯吡啶9000吨、二氯吡啶5000吨、
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红太阳
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海洋经济投资机会解读
全文摘要 1、海洋经济政策背景与核心方向 ·政策背景与核心关键词:讨论海洋经济投资机会源于今早的会议。与投资相关的核心领域关键词有海洋科技、海上风电现代化、远洋捕捞、海洋生物医药、海洋特色文化和旅游、海运、港口。 2、海洋经济主题行情猜想 ·对比历史主题行情:回顾上海科技3月行情,2025年3月5日政府工作报告首次将上海科技与商业航天、低空经济并列后,万得上海科技指数从3月5日至3月24日(共14个交易日)实现19%的绝对收益,个股有翻倍案例。海洋经济作为主题投资,投资范围比上海科技更广。对比历
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当前时点如何看锐明技术
全文摘要 1、公司基本业务与行业赛道分析 ·业务定位与行业地位:公司核心业务为商用车信息化,主要通过监控摄像头采集数据,结合AI算法实现精准识别。针对司机,可识别疲劳驾驶等危险行为并及时制止;针对乘客,可用于公交场景的客流量分析等决策优化。公司主要面向各类商用车客户,货运领域客户占比最大。 ·历史经营影响因素:2020 2022年公司经营受三重因素影响:2020年中美贸易摩擦,华为海思芯片受制裁,公司原所有解决方案和产品均基于该芯片开发,经营受较大冲击;2021年行业供应链涨价,收入增长但利润承
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卫星通信 - 军备竞赛,未来已来
全文摘要 1、策略团队推自主可控的逻辑框架 ·推自主可控的核心原因:推自主可控基于两方面。一是成长股需新技术打开新空间,若短期(约一季度)催化不足,需寻找0到1突破的成长方向,自主可控具备潜力。二是AI、新消费、创新药等领域在2025年上半年形成共识,但今年中美关系变化关键,关税策略胜率赔率低(无论税率40多还是下修至10 20多,经济冲击已弱于4 5月),科技围堵持续是确定性催化,需关注自主可控。 ·自主可控筛选框架:策略团队结合宏观与产业构建筛选框架:以外部制裁和内部支持定一级行业,以产业空
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【无人车】深度:谁先放量
全文摘要 1、无人车应用场景与行业概况 ·无人车热门话题背景:近期无人车领域出现重要进展,马斯克在美国推出的Robotex无人出租车正式投入使用,具有历史性意义。在中国,无人物流车在城配场景的商业模式逐步跑通,中邮科技因此受到市场关注,中国邮政、京东、顺丰等快递公司已在该场景开展应用。行业判断认为,无人驾驶技术在封闭环境与特种场景有望先行放量。 ·多领域应用场景分类:无人车应用场景广泛,包括家用轿车、出租车、物流车、叉车、环卫车、矿山机械、作战平台、拖拉机等。其中,封闭场景应用是重点,如工厂仓储
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消费的方向:前瞻中报业绩,把握半年策略
全文摘要 1、食品饮料行业景气度及投资主线 ·行业景气度分析:食品饮料行业子板块景气度分化。啤酒与乳制品表现有分化,调味品估值合理偏高,业绩压力较大。白酒板块估值跌至15倍以内,受短期需求波动影响,二季度业绩预计环比恶化。不过,中期小额高频的情绪性消费或为部分细分赛道带来结构性成长机会。 ·投资主线推荐:标的选择建议关注三条主线:一是消费趋势变化的成长性赛道,包括低渗透率的威士忌、宠物食品、保健品等子板块,推荐中宠、乖宝,以及农夫、新麦、统一企业中国、东鹏饮料;二是跟随餐饮链条修复,推荐结构性增
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自主可控:看好国产制造链投资机会
全文摘要 1、自主可控外部催化与材料分析 ·外部环境催化因素:当前自主可控的外部催化因素围绕7月9日对等关税豁免周期结束后的潜在变化,与半导体直接相关的是232预期。市场关注的潜在制裁风险集中在半导体设备和材料环节。设备环节自2020年底中芯国际入实体清单后限制不断,目前先进制程限制较严,进一步扩展至成熟制程或全面进口限制,意义和可行性不大;从WFE 2026年预期看,全球市场增速或不及部分机构预测的双位数增长。材料环节全球供给以日本企业为主(多环节市占率超50%),美国在电子特气等多数环节(除
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脑机接口行业国内外最近进展解读
全文摘要 1、Neuralink发布会核心内容解析 ·三款核心产品介绍:Neuralink发布会展示三款核心产品。运动控制产品面向脊髓损伤或渐冻症患者,将设备植入头顶运动区,辅助控制外部设备或光标,已应用于7名患者。视力修复产品将视网膜信息通过电信号编解码,反向刺激大脑视觉皮层,助盲人识别物体形状、大小和亮度。手术机器人微创植入速度快,最快1.5秒可植入一根电极。 ·技术路径与目标规划:Neuralink脑机接口技术先采集再输入,最终全脑植入。采集是脑到机,以运动控制采集脑信号;输入是机到脑,以
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持续坚定科技信心
全文摘要 1、科技行情节奏与产业趋势分析 ·科技行情时间节奏:科技行情时间节奏上,2025年1月为布局期,二、三月迎来第一波行情。4月底至5月建议布局,迎接6月展开的第二波行情,6-8月(可能到9月)行情持续。 ·算力产业链进展:算力产业链进展分海外算力、国内算力及端侧AI消费电子三个阶段。海外算力方面,北美巨头(谷歌、Meta、亚马逊等)持续投入AI算力,此前市场误判其投入路径。明年800G需求超3000万支(同比+50%以上),可能上修;1.6T需求预计500-600万支(2025年约150
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商业化全面加速:谷歌购电聚变托卡马克大功率电站
全文摘要 1、核聚变行业近期市场与产业进展回顾 ·5月行情驱动与调整分析:5月核聚变主题行情由BEST装置总装驱动,持续约1个月。除该事件外,5月国内核聚变产业无其他有力度进展。进入6月,市场有调整震荡,属正常现象,并非行情结束。因为5月行情仅反映BEST装置总装,国内核聚变行业其他重大进展未释放,与利好或预期兑现无关。6月作为年中关键节点,下半年将进入核聚变产业进展共振阶段,国内核聚变节奏点将逐步落地。 2、海外核聚变商业化加速动态 ·云厂投资与装置锁定:美国主流云厂对核聚变的投资策略多样。微
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豪能股份深度报告汇报
全文摘要 1、公司概况与业务布局 ·发展历程与子公司布局:公司2006年成立,2008年全资收购泸州长江机械并更名成都豪能,切入同步器领域。2018年成立泸州豪能传动,生产销售同步器、差速器等。后续收购成都浩翼强等切入航空飞行器零部件领域。2024年投建含机器人减速器的智能制造核心零部件项目。目前公司产品涵盖同步器、差速器、汽车和机器人用减速器、航空零部件四大板块。各子公司分工明确:泸州长江机械(现成都豪能)做同步器;泸州豪能做差速器总成;重庆豪能做机器人减速器;航空航天领域由成都昊亿强(100
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电新:光伏玻璃专家交流
全文摘要 1、光伏玻璃减产动态与产能去化 ·减产背景与数据:光伏玻璃减产主因终端需求低迷、组件开工率低且企业持续亏损,部分玻璃企业窑炉限产、焖窑及冷修。6月中下旬减产启动,产能渐降。截至目前,已减产约7000吨,计划减产约1万吨。6月末初始日熔量99000吨,30%去化对应3万吨产能,但较难实现。短期或兑现10%(约1万吨),最终产能出清预计在15%-20%(1.5万-2万吨)。难达30%原因:需求端1-5月装机量不错,叠加海外采购与国内抢装,需求不差;2024年7月至年末已出清41座窑炉(3万
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核聚变专家交流
全文摘要 1、核聚变技术路线对比分析 ·托卡马克路线差异:托卡马克路线分全高温超导与低温超导两类。全高温超导托卡马克代表为CFS、能量基点,能量基点是国内对标CFS Spark的公司;低温超导托卡马克包括BEST、EAST、法国ITER。与低温超导路线比,全高温超导路线优势为托卡马克装置体积小、磁场强度相当或更大,可降成本。但该路线曾有技术难点,如CFS的Spark装置磁体使用或测试时曾烧毁,后宣称解决磁体技术难题。磁体是关键且难点部分,其技术突破视为路线可行标志。发电原理上,全高温超导托卡马克
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消费的方向:前瞻中报业绩,把握半年策略
全文摘要 1、食品饮料行业分析 ·各子板块景气度与估值:随着618落幕、二季度结束,7月进入中报预期明朗阶段。分板块看,饮料和零食景气度较高;啤酒和乳制品表现分化;调味品估值合理偏高、业绩压力大;白酒估值已跌至15倍以内,二季度业绩受短期需求波动影响环比或继续恶化。小额高频的情绪性消费,能为食品饮料部分细分赛道带来结构性成长机会。7月建议回归业绩主线,关注下半年高增品类估值切换机会。 ·三条主线标的推荐:标的选择建议关注三条主线:一是成长性赛道,包括威士忌、宠物食品、保健品等子板块,推荐中宠、乖
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