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Bobo
已翻车的散户
2025-11-26 22:26:20
电子布+铜箔近况更新
全文摘要 1、谷歌服务器材料方案解析 ·材料结构与供应商:谷歌服务器材料结构为马8+6混合压合,采用HVRP 2等级铜箔。覆铜板供应商主要是松下和台光,在GPU及UVD领域,台光占60%份额,松下占40%。 ·电子布类型与需求差异:谷歌服务器使用二代布。不同云厂商对电子布需求有差异,英伟达、Meta主要用Q布,谷歌、亚马逊集中于一代布和二代布。若谷歌后续大面积使用二代布,二代布需求量将显著提升。 ·铜箔方案与起量节点:谷歌服务器铜箔有HVRP 2和HVRP 4两种方案,HVRP 2已确定,HVR
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德福科技
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Bobo
已翻车的散户
2025-11-26 22:25:23
检测服务估值溢价探源:“长坡厚雪”的定价逻辑
全文摘要 1、检测服务行业估值现状概述 ·国际龙头估值水平:国际检测服务行业有几家成熟龙头,不同增长阶段估值不同。快速扩张期的Uber、Airbnb,PE估值达30 50倍;稳定成熟的SGS和Intertek,估值中枢25 30倍。整体上,国际龙头估值较高。 ·国内公司估值状态:国内检测服务公司历经发展。2018 2021年,华测检测业绩与ROE双升,静态PE从40倍升至最高80倍。广电计量历史估值较高。当前,华测检测PEG仍大于1。 2、估值溢价的核心因素解析 ·企业价值创造公式推导:企业价值
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华测检测
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Bobo
已翻车的散户
2025-11-26 22:24:41
拥抱AI大时代之AIGC每周谈
全文摘要 1、传媒互联网:AI应用三大方向分析 ·AI应用趋势判断:近期AI产业进展积极,谷歌和阿里是典型代表。谷歌发布界面3系列模型、Google banana Pro等文生图模型工具,在模型训练算法优化和TPU硬件设施方面受关注。其构建了从算力基础设施、大模型、云基础设施到应用的体系,结合安卓系统、YouTube的大量用户流量和广告商业化模式,引领AI行情。国内互联网巨头围绕AI产业持续加码,阿里自2025年下半年以来,通义千问大模型持续升级,云基础设施优势明显,结合电商场景推进AI应用,如
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新华都
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Bobo
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2025-11-26 22:23:53
日辰股份 - 展望2026年度策略会交流
全文摘要 1、前三季度及全年经营表现 ·三季度与四季度趋势:三季度表现良好,已观察到10月数据。10月单月及全年整体收入均双位数增长。分业务板块看,剔除艾贝棒因素,连锁餐饮板块略有下滑,幅度为个位数;食品加工板块增长十几,品牌定制板块增长20多。与后两者增长态势相比,连锁餐饮板块下滑明显。 ·全年目标展望:四季度及全年目标方面,四季度将取得较好成绩,全年预测可持续。收入全年双位数增长,利润增幅在20%以上,且可能有进一步惊喜。但因四季度仅到10月,利润具体情况尚无法确定,需进一步观察。 2、各业
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日辰股份
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Bobo
已翻车的散户
2025-11-26 22:23:10
政策与需求共振,探寻电网投资新机遇
全文摘要 1、电力设备基础概念与分类 ·电力设备定义与功能:电力设备是指在电力系统中用于发电、变电输配电、保护控制等环节的各类设备和装置。其概念宽泛,涵盖从大型发电基础到小型配电装置的各类设备,是实现电能生产、分配和控制的关键物质基础,在电力系统中至关重要。 ·电力设备分类体系:电力设备可按用途和功能特性分类。按用途划分,包括发电设备、输变电设备、配电设备、用电设备、电力系统附属设备及电力储能设备;按功能特性划分,分为一次设备和二次设备,一次设备生产和转换电能,二次设备监测、控制、保护一次设备,
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阳光电源
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2025-11-26 22:22:39
碳纤维、粘胶短纤行业格局与景气信号
全文摘要 1、碳纤维需求现状与驱动因素 ·需求增长表现:2025年碳纤维消费量同比大幅增长,前两年(2023、2024年)行业表观消费量同比下跌,阶段性扩张与需求不匹配问题较突出。2025年四季度,行业头部企业库存下行,民用丝价格基本停报。 ·核心需求领域:2025年碳纤维核心需求集中在:一是风电领域,10 11月头部企业接3 3.5万吨大单,与海上风电布局相关;二是汽车轻量化与无人机领域,汽车轻量化与无人机因近期投入四大件需求变热,合计需求初步估算在1.5 2万吨之间;三是压力容器领域,主要涉
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中复神鹰
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Bobo
已翻车的散户
2025-11-25 23:19:58
20251125会议纪要
一、旅游业/文旅产业 1. 天府文旅业务转型与发展 公司背景:原为民营企业控股,2019年成都国资委通过成都体育产业投资集团收购29.9%股份成为控股股东,2023年底通过重大资产置换将西岭雪山景区纳入上市公司体系 业务结构:三大核心板块—冰雪旅游(战略重点)、营旅融合(天府宽窄文化+影视综艺)、体育运营业务(场馆赛事) 战略定位:作为成都市国资控股上市公司,目标成为四川省冰雪产业链龙头公司,持续布局省内冰雪旅游资源 2. 重点项目进展 毕棚沟项目:2025年7月6日公告拟与阿坝大九寨旅游集团共
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天府文旅
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Bobo
已翻车的散户
2025-11-25 23:06:55
再谈谷歌链和阿里链
全文摘要 1、谷歌Gemini 3模型技术分析 ·DeepMind深度思考模式:Gemini 3采用独特的DeepMind深度思考模式,核心机制为动态分配算力资源。模型遇到问题时先评估复杂度,简单问题分配较少算力,复杂问题分配更多算力并延长思考时间。该模式灵感源于OpenAI在GPT 5时提出的思路,当时OpenAI仅通过判断问题复杂度调用不同模型(简单问题用简单模型,复杂问题用如GPT 4等复杂模型),未深入发展。谷歌借鉴后深化创新,形成动态算力分配机制,显著提升复杂问题回答质量。如科学家许晨
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石基信息
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Bobo
已翻车的散户
2025-11-25 23:06:01
浙江荣泰:机器人业务加速推进,丝杠类产品进展顺利
全文摘要 1、机器人业务推进情况 ·北美大客户项目进度:从项目推进节奏看,北美大客户新业务项目自2025年八九月份开始启动,产品落地及海外项目推进进度远超年初公司给定的数量指引,无论是数量还是规模均有显著增加。市场曾存在北美大客户设计定型时间节点后延的预期,但实际项目端推进中,时间进度未出现后延,数量反而进一步增加,整体节奏保持顺利。近期项目推进有节点性变化,如特梯方上上周到荣泰进行定期业务交流。预计2025年11月底或12月初,公司丝杠类产品定点有望确定,该定点周期预计为3 5年,后续有望看到
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浙江荣泰
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已翻车的散户
2025-11-25 23:05:01
合锻智能深度:高端成形机床龙头,卡位核聚变核心部件,远期弹性可期
全文摘要 1、公司发展历程与核心业务 ·历史沿革:公司前身为合肥锻压厂,2003年由董事长严建文完成企业改制并更名为合肥河段;2010年进行有限公司改制;2014年于上交所上市。 ·核心业务收购:上市后,公司收购中核光电及德国劳夫尔公司,此两项业务构成核断体内盈利的核心。2022年,公司成立夸父尖端制造公司,标志正式切入核聚变板块。 ·当前股权结构:公司股权结构以严总为核心,严总(董事长)持股30%出头,合肥地方国资等构成整体股权结构。 2、核聚变行业分析 ·行业前景与国际竞争:核聚变是解决人类
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合锻智能
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已翻车的散户
2025-11-25 23:04:15
碳酸锂近期供需情况及展望
全文摘要 1、碳酸锂现货价格与供应端总体增量 ·现货价格与成本敏感点:非洲矿山成本敏感点约75000元,澳洲矿山约65000元。价格摆脱65000 75000元底部区间后,预期供应增量将释放。 ·供应端总体增量分析:假设价格75000元时,2026年增量预计31万吨;因价格上涨,额外带来约8万吨增量,2026年有效增量约38万吨碳酸锂当量,为历年最高。检下窝2025年产能基本达设计的8万吨(月产约8000 9000吨碳酸锂),从春节生产至8月,减量不多;2026年安排年后(过完元旦)满产,无新增
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大中矿业
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Bobo
已翻车的散户
2025-11-25 23:03:32
兰石重装核能业务专场交流会
全文摘要 1、核能战略布局与业务基础 ·传统业务转型背景:公司传统主业为能源装备制造,涵盖炼油化工、煤化工领域的压力容器、工业换热器、金属新材料及工业智能装备制造。目前业务收入仍主要依赖传统能源领域,但传统领域未来市场需求增长、产业链规划的成长性及利润水平受限,发展空间受制约。 ·核能布局基础与优势:公司在核能领域布局具备多方面基础能力:拥有高端金属材料研发与锻造能力、核相关装备资质、工业智能装备及设计院支持。选择核能赛道是基于自身资源禀赋,该领域潜力大、发展空间长,且契合国有企业性质。 ·核能
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兰石重装
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Bobo
已翻车的散户
2025-11-25 23:02:53
【岱美股份】人形机器人业务交流
全文摘要 1、机器人业务布局与进展 ·业务布局整体思路:公司进入机器人领域的背景与动因方面,国内机器人行业已发展几年,近年发展速度加快,但当前行业整体投入大、产出少,甚至尚未形成实际业务,前期公司以技术储备为主。随着2025年国家相关政策推动及下游本体公司业务布局、产品介绍的推进,头部企业对机器人业务的紧迫性和规模预期提升,预计未来家用等场景的机器人业务规模或超汽车板块。业务布局方向及与主业的协同性方面,公司基于汽车内饰主业优势(面料、织物、注塑技术深入,细分产品市占率高,生产线资质率高且核心产
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岱美股份
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已翻车的散户
2025-11-25 23:02:06
振华股份经营情况解读
全文摘要 1、近期产品价格动态与销售情况 ·金属铬价格变动:金属铬自9月销售单价底部提价,截止6月单吨提价约19000元(含税)。近期外售价格充分体现提价幅度,当前含税价进入‘八字头’时代,为2025年最高位。 ·氧化铬绿价格联动:冶金级氧化铬绿与金属铬价格高度联动,5月发函提价8000元/吨。截止当前近端均价提涨6000 7000元/吨,价格联动受出货周期影响,但总体联动属性匹配。 ·重铬酸钠与铬酸酐提价:重铬酸钠与铬酸酐作为源头冶炼产品,主要因产能挤出提价。5月发函指引提价2000元/吨,6
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振华股份
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已翻车的散户
2025-11-25 23:01:35
并行科技:多元算力运营,与阿里云共建算力生态
全文摘要 1、公司核心特点与近期业绩表现 ·上市特征与稀缺性:公司按未盈利上市标准4上市,具有标志性意义。其稀缺性体现在全A股市场及北交所内,是极为稀缺的专业算力服务与运营提供商。作为国内领先的算力服务和运营提供商,公司为AI大模型、推理模型及自动驾驶等提供算力服务,在AI浪潮下业绩持续高增。 ·25年前三季度业绩:2025年前三季度,公司营收达7.34亿元,同比增长70%;归母净利润840万元,同比增长178%。其中,智算云业务成为核心增长引擎,收入达4.3亿元,同比增长151%。 2、短期投
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并行科技
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2025-11-26 22:26:20
电子布+铜箔近况更新
全文摘要 1、谷歌服务器材料方案解析 ·材料结构与供应商:谷歌服务器材料结构为马8+6混合压合,采用HVRP 2等级铜箔。覆铜板供应商主要是松下和台光,在GPU及UVD领域,台光占60%份额,松下占40%。 ·电子布类型与需求差异:谷歌服务器使用二代布。不同云厂商对电子布需求有差异,英伟达、Meta主要用Q布,谷歌、亚马逊集中于一代布和二代布。若谷歌后续大面积使用二代布,二代布需求量将显著提升。 ·铜箔方案与起量节点:谷歌服务器铜箔有HVRP 2和HVRP 4两种方案,HVRP 2已确定,HVR
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检测服务估值溢价探源:“长坡厚雪”的定价逻辑
全文摘要 1、检测服务行业估值现状概述 ·国际龙头估值水平:国际检测服务行业有几家成熟龙头,不同增长阶段估值不同。快速扩张期的Uber、Airbnb,PE估值达30 50倍;稳定成熟的SGS和Intertek,估值中枢25 30倍。整体上,国际龙头估值较高。 ·国内公司估值状态:国内检测服务公司历经发展。2018 2021年,华测检测业绩与ROE双升,静态PE从40倍升至最高80倍。广电计量历史估值较高。当前,华测检测PEG仍大于1。 2、估值溢价的核心因素解析 ·企业价值创造公式推导:企业价值
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拥抱AI大时代之AIGC每周谈
全文摘要 1、传媒互联网:AI应用三大方向分析 ·AI应用趋势判断:近期AI产业进展积极,谷歌和阿里是典型代表。谷歌发布界面3系列模型、Google banana Pro等文生图模型工具,在模型训练算法优化和TPU硬件设施方面受关注。其构建了从算力基础设施、大模型、云基础设施到应用的体系,结合安卓系统、YouTube的大量用户流量和广告商业化模式,引领AI行情。国内互联网巨头围绕AI产业持续加码,阿里自2025年下半年以来,通义千问大模型持续升级,云基础设施优势明显,结合电商场景推进AI应用,如
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日辰股份 - 展望2026年度策略会交流
全文摘要 1、前三季度及全年经营表现 ·三季度与四季度趋势:三季度表现良好,已观察到10月数据。10月单月及全年整体收入均双位数增长。分业务板块看,剔除艾贝棒因素,连锁餐饮板块略有下滑,幅度为个位数;食品加工板块增长十几,品牌定制板块增长20多。与后两者增长态势相比,连锁餐饮板块下滑明显。 ·全年目标展望:四季度及全年目标方面,四季度将取得较好成绩,全年预测可持续。收入全年双位数增长,利润增幅在20%以上,且可能有进一步惊喜。但因四季度仅到10月,利润具体情况尚无法确定,需进一步观察。 2、各业
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政策与需求共振,探寻电网投资新机遇
全文摘要 1、电力设备基础概念与分类 ·电力设备定义与功能:电力设备是指在电力系统中用于发电、变电输配电、保护控制等环节的各类设备和装置。其概念宽泛,涵盖从大型发电基础到小型配电装置的各类设备,是实现电能生产、分配和控制的关键物质基础,在电力系统中至关重要。 ·电力设备分类体系:电力设备可按用途和功能特性分类。按用途划分,包括发电设备、输变电设备、配电设备、用电设备、电力系统附属设备及电力储能设备;按功能特性划分,分为一次设备和二次设备,一次设备生产和转换电能,二次设备监测、控制、保护一次设备,
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碳纤维、粘胶短纤行业格局与景气信号
全文摘要 1、碳纤维需求现状与驱动因素 ·需求增长表现:2025年碳纤维消费量同比大幅增长,前两年(2023、2024年)行业表观消费量同比下跌,阶段性扩张与需求不匹配问题较突出。2025年四季度,行业头部企业库存下行,民用丝价格基本停报。 ·核心需求领域:2025年碳纤维核心需求集中在:一是风电领域,10 11月头部企业接3 3.5万吨大单,与海上风电布局相关;二是汽车轻量化与无人机领域,汽车轻量化与无人机因近期投入四大件需求变热,合计需求初步估算在1.5 2万吨之间;三是压力容器领域,主要涉
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20251125会议纪要
一、旅游业/文旅产业 1. 天府文旅业务转型与发展 公司背景:原为民营企业控股,2019年成都国资委通过成都体育产业投资集团收购29.9%股份成为控股股东,2023年底通过重大资产置换将西岭雪山景区纳入上市公司体系 业务结构:三大核心板块—冰雪旅游(战略重点)、营旅融合(天府宽窄文化+影视综艺)、体育运营业务(场馆赛事) 战略定位:作为成都市国资控股上市公司,目标成为四川省冰雪产业链龙头公司,持续布局省内冰雪旅游资源 2. 重点项目进展 毕棚沟项目:2025年7月6日公告拟与阿坝大九寨旅游集团共
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再谈谷歌链和阿里链
全文摘要 1、谷歌Gemini 3模型技术分析 ·DeepMind深度思考模式:Gemini 3采用独特的DeepMind深度思考模式,核心机制为动态分配算力资源。模型遇到问题时先评估复杂度,简单问题分配较少算力,复杂问题分配更多算力并延长思考时间。该模式灵感源于OpenAI在GPT 5时提出的思路,当时OpenAI仅通过判断问题复杂度调用不同模型(简单问题用简单模型,复杂问题用如GPT 4等复杂模型),未深入发展。谷歌借鉴后深化创新,形成动态算力分配机制,显著提升复杂问题回答质量。如科学家许晨
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石基信息
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浙江荣泰:机器人业务加速推进,丝杠类产品进展顺利
全文摘要 1、机器人业务推进情况 ·北美大客户项目进度:从项目推进节奏看,北美大客户新业务项目自2025年八九月份开始启动,产品落地及海外项目推进进度远超年初公司给定的数量指引,无论是数量还是规模均有显著增加。市场曾存在北美大客户设计定型时间节点后延的预期,但实际项目端推进中,时间进度未出现后延,数量反而进一步增加,整体节奏保持顺利。近期项目推进有节点性变化,如特梯方上上周到荣泰进行定期业务交流。预计2025年11月底或12月初,公司丝杠类产品定点有望确定,该定点周期预计为3 5年,后续有望看到
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2025-11-25 23:05:01
合锻智能深度:高端成形机床龙头,卡位核聚变核心部件,远期弹性可期
全文摘要 1、公司发展历程与核心业务 ·历史沿革:公司前身为合肥锻压厂,2003年由董事长严建文完成企业改制并更名为合肥河段;2010年进行有限公司改制;2014年于上交所上市。 ·核心业务收购:上市后,公司收购中核光电及德国劳夫尔公司,此两项业务构成核断体内盈利的核心。2022年,公司成立夸父尖端制造公司,标志正式切入核聚变板块。 ·当前股权结构:公司股权结构以严总为核心,严总(董事长)持股30%出头,合肥地方国资等构成整体股权结构。 2、核聚变行业分析 ·行业前景与国际竞争:核聚变是解决人类
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合锻智能
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碳酸锂近期供需情况及展望
全文摘要 1、碳酸锂现货价格与供应端总体增量 ·现货价格与成本敏感点:非洲矿山成本敏感点约75000元,澳洲矿山约65000元。价格摆脱65000 75000元底部区间后,预期供应增量将释放。 ·供应端总体增量分析:假设价格75000元时,2026年增量预计31万吨;因价格上涨,额外带来约8万吨增量,2026年有效增量约38万吨碳酸锂当量,为历年最高。检下窝2025年产能基本达设计的8万吨(月产约8000 9000吨碳酸锂),从春节生产至8月,减量不多;2026年安排年后(过完元旦)满产,无新增
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兰石重装核能业务专场交流会
全文摘要 1、核能战略布局与业务基础 ·传统业务转型背景:公司传统主业为能源装备制造,涵盖炼油化工、煤化工领域的压力容器、工业换热器、金属新材料及工业智能装备制造。目前业务收入仍主要依赖传统能源领域,但传统领域未来市场需求增长、产业链规划的成长性及利润水平受限,发展空间受制约。 ·核能布局基础与优势:公司在核能领域布局具备多方面基础能力:拥有高端金属材料研发与锻造能力、核相关装备资质、工业智能装备及设计院支持。选择核能赛道是基于自身资源禀赋,该领域潜力大、发展空间长,且契合国有企业性质。 ·核能
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【岱美股份】人形机器人业务交流
全文摘要 1、机器人业务布局与进展 ·业务布局整体思路:公司进入机器人领域的背景与动因方面,国内机器人行业已发展几年,近年发展速度加快,但当前行业整体投入大、产出少,甚至尚未形成实际业务,前期公司以技术储备为主。随着2025年国家相关政策推动及下游本体公司业务布局、产品介绍的推进,头部企业对机器人业务的紧迫性和规模预期提升,预计未来家用等场景的机器人业务规模或超汽车板块。业务布局方向及与主业的协同性方面,公司基于汽车内饰主业优势(面料、织物、注塑技术深入,细分产品市占率高,生产线资质率高且核心产
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振华股份经营情况解读
全文摘要 1、近期产品价格动态与销售情况 ·金属铬价格变动:金属铬自9月销售单价底部提价,截止6月单吨提价约19000元(含税)。近期外售价格充分体现提价幅度,当前含税价进入‘八字头’时代,为2025年最高位。 ·氧化铬绿价格联动:冶金级氧化铬绿与金属铬价格高度联动,5月发函提价8000元/吨。截止当前近端均价提涨6000 7000元/吨,价格联动受出货周期影响,但总体联动属性匹配。 ·重铬酸钠与铬酸酐提价:重铬酸钠与铬酸酐作为源头冶炼产品,主要因产能挤出提价。5月发函指引提价2000元/吨,6
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并行科技:多元算力运营,与阿里云共建算力生态
全文摘要 1、公司核心特点与近期业绩表现 ·上市特征与稀缺性:公司按未盈利上市标准4上市,具有标志性意义。其稀缺性体现在全A股市场及北交所内,是极为稀缺的专业算力服务与运营提供商。作为国内领先的算力服务和运营提供商,公司为AI大模型、推理模型及自动驾驶等提供算力服务,在AI浪潮下业绩持续高增。 ·25年前三季度业绩:2025年前三季度,公司营收达7.34亿元,同比增长70%;归母净利润840万元,同比增长178%。其中,智算云业务成为核心增长引擎,收入达4.3亿元,同比增长151%。 2、短期投
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电子布+铜箔近况更新
全文摘要 1、谷歌服务器材料方案解析 ·材料结构与供应商:谷歌服务器材料结构为马8+6混合压合,采用HVRP 2等级铜箔。覆铜板供应商主要是松下和台光,在GPU及UVD领域,台光占60%份额,松下占40%。 ·电子布类型与需求差异:谷歌服务器使用二代布。不同云厂商对电子布需求有差异,英伟达、Meta主要用Q布,谷歌、亚马逊集中于一代布和二代布。若谷歌后续大面积使用二代布,二代布需求量将显著提升。 ·铜箔方案与起量节点:谷歌服务器铜箔有HVRP 2和HVRP 4两种方案,HVRP 2已确定,HVR
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检测服务估值溢价探源:“长坡厚雪”的定价逻辑
全文摘要 1、检测服务行业估值现状概述 ·国际龙头估值水平:国际检测服务行业有几家成熟龙头,不同增长阶段估值不同。快速扩张期的Uber、Airbnb,PE估值达30 50倍;稳定成熟的SGS和Intertek,估值中枢25 30倍。整体上,国际龙头估值较高。 ·国内公司估值状态:国内检测服务公司历经发展。2018 2021年,华测检测业绩与ROE双升,静态PE从40倍升至最高80倍。广电计量历史估值较高。当前,华测检测PEG仍大于1。 2、估值溢价的核心因素解析 ·企业价值创造公式推导:企业价值
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华测检测
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2025-11-26 22:24:41
拥抱AI大时代之AIGC每周谈
全文摘要 1、传媒互联网:AI应用三大方向分析 ·AI应用趋势判断:近期AI产业进展积极,谷歌和阿里是典型代表。谷歌发布界面3系列模型、Google banana Pro等文生图模型工具,在模型训练算法优化和TPU硬件设施方面受关注。其构建了从算力基础设施、大模型、云基础设施到应用的体系,结合安卓系统、YouTube的大量用户流量和广告商业化模式,引领AI行情。国内互联网巨头围绕AI产业持续加码,阿里自2025年下半年以来,通义千问大模型持续升级,云基础设施优势明显,结合电商场景推进AI应用,如
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新华都
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日辰股份 - 展望2026年度策略会交流
全文摘要 1、前三季度及全年经营表现 ·三季度与四季度趋势:三季度表现良好,已观察到10月数据。10月单月及全年整体收入均双位数增长。分业务板块看,剔除艾贝棒因素,连锁餐饮板块略有下滑,幅度为个位数;食品加工板块增长十几,品牌定制板块增长20多。与后两者增长态势相比,连锁餐饮板块下滑明显。 ·全年目标展望:四季度及全年目标方面,四季度将取得较好成绩,全年预测可持续。收入全年双位数增长,利润增幅在20%以上,且可能有进一步惊喜。但因四季度仅到10月,利润具体情况尚无法确定,需进一步观察。 2、各业
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2025-11-26 22:23:10
政策与需求共振,探寻电网投资新机遇
全文摘要 1、电力设备基础概念与分类 ·电力设备定义与功能:电力设备是指在电力系统中用于发电、变电输配电、保护控制等环节的各类设备和装置。其概念宽泛,涵盖从大型发电基础到小型配电装置的各类设备,是实现电能生产、分配和控制的关键物质基础,在电力系统中至关重要。 ·电力设备分类体系:电力设备可按用途和功能特性分类。按用途划分,包括发电设备、输变电设备、配电设备、用电设备、电力系统附属设备及电力储能设备;按功能特性划分,分为一次设备和二次设备,一次设备生产和转换电能,二次设备监测、控制、保护一次设备,
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碳纤维、粘胶短纤行业格局与景气信号
全文摘要 1、碳纤维需求现状与驱动因素 ·需求增长表现:2025年碳纤维消费量同比大幅增长,前两年(2023、2024年)行业表观消费量同比下跌,阶段性扩张与需求不匹配问题较突出。2025年四季度,行业头部企业库存下行,民用丝价格基本停报。 ·核心需求领域:2025年碳纤维核心需求集中在:一是风电领域,10 11月头部企业接3 3.5万吨大单,与海上风电布局相关;二是汽车轻量化与无人机领域,汽车轻量化与无人机因近期投入四大件需求变热,合计需求初步估算在1.5 2万吨之间;三是压力容器领域,主要涉
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20251125会议纪要
一、旅游业/文旅产业 1. 天府文旅业务转型与发展 公司背景:原为民营企业控股,2019年成都国资委通过成都体育产业投资集团收购29.9%股份成为控股股东,2023年底通过重大资产置换将西岭雪山景区纳入上市公司体系 业务结构:三大核心板块—冰雪旅游(战略重点)、营旅融合(天府宽窄文化+影视综艺)、体育运营业务(场馆赛事) 战略定位:作为成都市国资控股上市公司,目标成为四川省冰雪产业链龙头公司,持续布局省内冰雪旅游资源 2. 重点项目进展 毕棚沟项目:2025年7月6日公告拟与阿坝大九寨旅游集团共
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天府文旅
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2025-11-25 23:06:55
再谈谷歌链和阿里链
全文摘要 1、谷歌Gemini 3模型技术分析 ·DeepMind深度思考模式:Gemini 3采用独特的DeepMind深度思考模式,核心机制为动态分配算力资源。模型遇到问题时先评估复杂度,简单问题分配较少算力,复杂问题分配更多算力并延长思考时间。该模式灵感源于OpenAI在GPT 5时提出的思路,当时OpenAI仅通过判断问题复杂度调用不同模型(简单问题用简单模型,复杂问题用如GPT 4等复杂模型),未深入发展。谷歌借鉴后深化创新,形成动态算力分配机制,显著提升复杂问题回答质量。如科学家许晨
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浙江荣泰:机器人业务加速推进,丝杠类产品进展顺利
全文摘要 1、机器人业务推进情况 ·北美大客户项目进度:从项目推进节奏看,北美大客户新业务项目自2025年八九月份开始启动,产品落地及海外项目推进进度远超年初公司给定的数量指引,无论是数量还是规模均有显著增加。市场曾存在北美大客户设计定型时间节点后延的预期,但实际项目端推进中,时间进度未出现后延,数量反而进一步增加,整体节奏保持顺利。近期项目推进有节点性变化,如特梯方上上周到荣泰进行定期业务交流。预计2025年11月底或12月初,公司丝杠类产品定点有望确定,该定点周期预计为3 5年,后续有望看到
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合锻智能深度:高端成形机床龙头,卡位核聚变核心部件,远期弹性可期
全文摘要 1、公司发展历程与核心业务 ·历史沿革:公司前身为合肥锻压厂,2003年由董事长严建文完成企业改制并更名为合肥河段;2010年进行有限公司改制;2014年于上交所上市。 ·核心业务收购:上市后,公司收购中核光电及德国劳夫尔公司,此两项业务构成核断体内盈利的核心。2022年,公司成立夸父尖端制造公司,标志正式切入核聚变板块。 ·当前股权结构:公司股权结构以严总为核心,严总(董事长)持股30%出头,合肥地方国资等构成整体股权结构。 2、核聚变行业分析 ·行业前景与国际竞争:核聚变是解决人类
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碳酸锂近期供需情况及展望
全文摘要 1、碳酸锂现货价格与供应端总体增量 ·现货价格与成本敏感点:非洲矿山成本敏感点约75000元,澳洲矿山约65000元。价格摆脱65000 75000元底部区间后,预期供应增量将释放。 ·供应端总体增量分析:假设价格75000元时,2026年增量预计31万吨;因价格上涨,额外带来约8万吨增量,2026年有效增量约38万吨碳酸锂当量,为历年最高。检下窝2025年产能基本达设计的8万吨(月产约8000 9000吨碳酸锂),从春节生产至8月,减量不多;2026年安排年后(过完元旦)满产,无新增
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兰石重装核能业务专场交流会
全文摘要 1、核能战略布局与业务基础 ·传统业务转型背景:公司传统主业为能源装备制造,涵盖炼油化工、煤化工领域的压力容器、工业换热器、金属新材料及工业智能装备制造。目前业务收入仍主要依赖传统能源领域,但传统领域未来市场需求增长、产业链规划的成长性及利润水平受限,发展空间受制约。 ·核能布局基础与优势:公司在核能领域布局具备多方面基础能力:拥有高端金属材料研发与锻造能力、核相关装备资质、工业智能装备及设计院支持。选择核能赛道是基于自身资源禀赋,该领域潜力大、发展空间长,且契合国有企业性质。 ·核能
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兰石重装
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【岱美股份】人形机器人业务交流
全文摘要 1、机器人业务布局与进展 ·业务布局整体思路:公司进入机器人领域的背景与动因方面,国内机器人行业已发展几年,近年发展速度加快,但当前行业整体投入大、产出少,甚至尚未形成实际业务,前期公司以技术储备为主。随着2025年国家相关政策推动及下游本体公司业务布局、产品介绍的推进,头部企业对机器人业务的紧迫性和规模预期提升,预计未来家用等场景的机器人业务规模或超汽车板块。业务布局方向及与主业的协同性方面,公司基于汽车内饰主业优势(面料、织物、注塑技术深入,细分产品市占率高,生产线资质率高且核心产
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振华股份经营情况解读
全文摘要 1、近期产品价格动态与销售情况 ·金属铬价格变动:金属铬自9月销售单价底部提价,截止6月单吨提价约19000元(含税)。近期外售价格充分体现提价幅度,当前含税价进入‘八字头’时代,为2025年最高位。 ·氧化铬绿价格联动:冶金级氧化铬绿与金属铬价格高度联动,5月发函提价8000元/吨。截止当前近端均价提涨6000 7000元/吨,价格联动受出货周期影响,但总体联动属性匹配。 ·重铬酸钠与铬酸酐提价:重铬酸钠与铬酸酐作为源头冶炼产品,主要因产能挤出提价。5月发函指引提价2000元/吨,6
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振华股份
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并行科技:多元算力运营,与阿里云共建算力生态
全文摘要 1、公司核心特点与近期业绩表现 ·上市特征与稀缺性:公司按未盈利上市标准4上市,具有标志性意义。其稀缺性体现在全A股市场及北交所内,是极为稀缺的专业算力服务与运营提供商。作为国内领先的算力服务和运营提供商,公司为AI大模型、推理模型及自动驾驶等提供算力服务,在AI浪潮下业绩持续高增。 ·25年前三季度业绩:2025年前三季度,公司营收达7.34亿元,同比增长70%;归母净利润840万元,同比增长178%。其中,智算云业务成为核心增长引擎,收入达4.3亿元,同比增长151%。 2、短期投
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电子布+铜箔近况更新
全文摘要 1、谷歌服务器材料方案解析 ·材料结构与供应商:谷歌服务器材料结构为马8+6混合压合,采用HVRP 2等级铜箔。覆铜板供应商主要是松下和台光,在GPU及UVD领域,台光占60%份额,松下占40%。 ·电子布类型与需求差异:谷歌服务器使用二代布。不同云厂商对电子布需求有差异,英伟达、Meta主要用Q布,谷歌、亚马逊集中于一代布和二代布。若谷歌后续大面积使用二代布,二代布需求量将显著提升。 ·铜箔方案与起量节点:谷歌服务器铜箔有HVRP 2和HVRP 4两种方案,HVRP 2已确定,HVR
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检测服务估值溢价探源:“长坡厚雪”的定价逻辑
全文摘要 1、检测服务行业估值现状概述 ·国际龙头估值水平:国际检测服务行业有几家成熟龙头,不同增长阶段估值不同。快速扩张期的Uber、Airbnb,PE估值达30 50倍;稳定成熟的SGS和Intertek,估值中枢25 30倍。整体上,国际龙头估值较高。 ·国内公司估值状态:国内检测服务公司历经发展。2018 2021年,华测检测业绩与ROE双升,静态PE从40倍升至最高80倍。广电计量历史估值较高。当前,华测检测PEG仍大于1。 2、估值溢价的核心因素解析 ·企业价值创造公式推导:企业价值
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拥抱AI大时代之AIGC每周谈
全文摘要 1、传媒互联网:AI应用三大方向分析 ·AI应用趋势判断:近期AI产业进展积极,谷歌和阿里是典型代表。谷歌发布界面3系列模型、Google banana Pro等文生图模型工具,在模型训练算法优化和TPU硬件设施方面受关注。其构建了从算力基础设施、大模型、云基础设施到应用的体系,结合安卓系统、YouTube的大量用户流量和广告商业化模式,引领AI行情。国内互联网巨头围绕AI产业持续加码,阿里自2025年下半年以来,通义千问大模型持续升级,云基础设施优势明显,结合电商场景推进AI应用,如
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日辰股份 - 展望2026年度策略会交流
全文摘要 1、前三季度及全年经营表现 ·三季度与四季度趋势:三季度表现良好,已观察到10月数据。10月单月及全年整体收入均双位数增长。分业务板块看,剔除艾贝棒因素,连锁餐饮板块略有下滑,幅度为个位数;食品加工板块增长十几,品牌定制板块增长20多。与后两者增长态势相比,连锁餐饮板块下滑明显。 ·全年目标展望:四季度及全年目标方面,四季度将取得较好成绩,全年预测可持续。收入全年双位数增长,利润增幅在20%以上,且可能有进一步惊喜。但因四季度仅到10月,利润具体情况尚无法确定,需进一步观察。 2、各业
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政策与需求共振,探寻电网投资新机遇
全文摘要 1、电力设备基础概念与分类 ·电力设备定义与功能:电力设备是指在电力系统中用于发电、变电输配电、保护控制等环节的各类设备和装置。其概念宽泛,涵盖从大型发电基础到小型配电装置的各类设备,是实现电能生产、分配和控制的关键物质基础,在电力系统中至关重要。 ·电力设备分类体系:电力设备可按用途和功能特性分类。按用途划分,包括发电设备、输变电设备、配电设备、用电设备、电力系统附属设备及电力储能设备;按功能特性划分,分为一次设备和二次设备,一次设备生产和转换电能,二次设备监测、控制、保护一次设备,
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碳纤维、粘胶短纤行业格局与景气信号
全文摘要 1、碳纤维需求现状与驱动因素 ·需求增长表现:2025年碳纤维消费量同比大幅增长,前两年(2023、2024年)行业表观消费量同比下跌,阶段性扩张与需求不匹配问题较突出。2025年四季度,行业头部企业库存下行,民用丝价格基本停报。 ·核心需求领域:2025年碳纤维核心需求集中在:一是风电领域,10 11月头部企业接3 3.5万吨大单,与海上风电布局相关;二是汽车轻量化与无人机领域,汽车轻量化与无人机因近期投入四大件需求变热,合计需求初步估算在1.5 2万吨之间;三是压力容器领域,主要涉
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20251125会议纪要
一、旅游业/文旅产业 1. 天府文旅业务转型与发展 公司背景:原为民营企业控股,2019年成都国资委通过成都体育产业投资集团收购29.9%股份成为控股股东,2023年底通过重大资产置换将西岭雪山景区纳入上市公司体系 业务结构:三大核心板块—冰雪旅游(战略重点)、营旅融合(天府宽窄文化+影视综艺)、体育运营业务(场馆赛事) 战略定位:作为成都市国资控股上市公司,目标成为四川省冰雪产业链龙头公司,持续布局省内冰雪旅游资源 2. 重点项目进展 毕棚沟项目:2025年7月6日公告拟与阿坝大九寨旅游集团共
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再谈谷歌链和阿里链
全文摘要 1、谷歌Gemini 3模型技术分析 ·DeepMind深度思考模式:Gemini 3采用独特的DeepMind深度思考模式,核心机制为动态分配算力资源。模型遇到问题时先评估复杂度,简单问题分配较少算力,复杂问题分配更多算力并延长思考时间。该模式灵感源于OpenAI在GPT 5时提出的思路,当时OpenAI仅通过判断问题复杂度调用不同模型(简单问题用简单模型,复杂问题用如GPT 4等复杂模型),未深入发展。谷歌借鉴后深化创新,形成动态算力分配机制,显著提升复杂问题回答质量。如科学家许晨
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浙江荣泰:机器人业务加速推进,丝杠类产品进展顺利
全文摘要 1、机器人业务推进情况 ·北美大客户项目进度:从项目推进节奏看,北美大客户新业务项目自2025年八九月份开始启动,产品落地及海外项目推进进度远超年初公司给定的数量指引,无论是数量还是规模均有显著增加。市场曾存在北美大客户设计定型时间节点后延的预期,但实际项目端推进中,时间进度未出现后延,数量反而进一步增加,整体节奏保持顺利。近期项目推进有节点性变化,如特梯方上上周到荣泰进行定期业务交流。预计2025年11月底或12月初,公司丝杠类产品定点有望确定,该定点周期预计为3 5年,后续有望看到
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合锻智能深度:高端成形机床龙头,卡位核聚变核心部件,远期弹性可期
全文摘要 1、公司发展历程与核心业务 ·历史沿革:公司前身为合肥锻压厂,2003年由董事长严建文完成企业改制并更名为合肥河段;2010年进行有限公司改制;2014年于上交所上市。 ·核心业务收购:上市后,公司收购中核光电及德国劳夫尔公司,此两项业务构成核断体内盈利的核心。2022年,公司成立夸父尖端制造公司,标志正式切入核聚变板块。 ·当前股权结构:公司股权结构以严总为核心,严总(董事长)持股30%出头,合肥地方国资等构成整体股权结构。 2、核聚变行业分析 ·行业前景与国际竞争:核聚变是解决人类
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碳酸锂近期供需情况及展望
全文摘要 1、碳酸锂现货价格与供应端总体增量 ·现货价格与成本敏感点:非洲矿山成本敏感点约75000元,澳洲矿山约65000元。价格摆脱65000 75000元底部区间后,预期供应增量将释放。 ·供应端总体增量分析:假设价格75000元时,2026年增量预计31万吨;因价格上涨,额外带来约8万吨增量,2026年有效增量约38万吨碳酸锂当量,为历年最高。检下窝2025年产能基本达设计的8万吨(月产约8000 9000吨碳酸锂),从春节生产至8月,减量不多;2026年安排年后(过完元旦)满产,无新增
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兰石重装核能业务专场交流会
全文摘要 1、核能战略布局与业务基础 ·传统业务转型背景:公司传统主业为能源装备制造,涵盖炼油化工、煤化工领域的压力容器、工业换热器、金属新材料及工业智能装备制造。目前业务收入仍主要依赖传统能源领域,但传统领域未来市场需求增长、产业链规划的成长性及利润水平受限,发展空间受制约。 ·核能布局基础与优势:公司在核能领域布局具备多方面基础能力:拥有高端金属材料研发与锻造能力、核相关装备资质、工业智能装备及设计院支持。选择核能赛道是基于自身资源禀赋,该领域潜力大、发展空间长,且契合国有企业性质。 ·核能
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【岱美股份】人形机器人业务交流
全文摘要 1、机器人业务布局与进展 ·业务布局整体思路:公司进入机器人领域的背景与动因方面,国内机器人行业已发展几年,近年发展速度加快,但当前行业整体投入大、产出少,甚至尚未形成实际业务,前期公司以技术储备为主。随着2025年国家相关政策推动及下游本体公司业务布局、产品介绍的推进,头部企业对机器人业务的紧迫性和规模预期提升,预计未来家用等场景的机器人业务规模或超汽车板块。业务布局方向及与主业的协同性方面,公司基于汽车内饰主业优势(面料、织物、注塑技术深入,细分产品市占率高,生产线资质率高且核心产
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全文摘要 1、近期产品价格动态与销售情况 ·金属铬价格变动:金属铬自9月销售单价底部提价,截止6月单吨提价约19000元(含税)。近期外售价格充分体现提价幅度,当前含税价进入‘八字头’时代,为2025年最高位。 ·氧化铬绿价格联动:冶金级氧化铬绿与金属铬价格高度联动,5月发函提价8000元/吨。截止当前近端均价提涨6000 7000元/吨,价格联动受出货周期影响,但总体联动属性匹配。 ·重铬酸钠与铬酸酐提价:重铬酸钠与铬酸酐作为源头冶炼产品,主要因产能挤出提价。5月发函指引提价2000元/吨,6
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并行科技:多元算力运营,与阿里云共建算力生态
全文摘要 1、公司核心特点与近期业绩表现 ·上市特征与稀缺性:公司按未盈利上市标准4上市,具有标志性意义。其稀缺性体现在全A股市场及北交所内,是极为稀缺的专业算力服务与运营提供商。作为国内领先的算力服务和运营提供商,公司为AI大模型、推理模型及自动驾驶等提供算力服务,在AI浪潮下业绩持续高增。 ·25年前三季度业绩:2025年前三季度,公司营收达7.34亿元,同比增长70%;归母净利润840万元,同比增长178%。其中,智算云业务成为核心增长引擎,收入达4.3亿元,同比增长151%。 2、短期投
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电子布+铜箔近况更新
全文摘要 1、谷歌服务器材料方案解析 ·材料结构与供应商:谷歌服务器材料结构为马8+6混合压合,采用HVRP 2等级铜箔。覆铜板供应商主要是松下和台光,在GPU及UVD领域,台光占60%份额,松下占40%。 ·电子布类型与需求差异:谷歌服务器使用二代布。不同云厂商对电子布需求有差异,英伟达、Meta主要用Q布,谷歌、亚马逊集中于一代布和二代布。若谷歌后续大面积使用二代布,二代布需求量将显著提升。 ·铜箔方案与起量节点:谷歌服务器铜箔有HVRP 2和HVRP 4两种方案,HVRP 2已确定,HVR
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检测服务估值溢价探源:“长坡厚雪”的定价逻辑
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拥抱AI大时代之AIGC每周谈
全文摘要 1、传媒互联网:AI应用三大方向分析 ·AI应用趋势判断:近期AI产业进展积极,谷歌和阿里是典型代表。谷歌发布界面3系列模型、Google banana Pro等文生图模型工具,在模型训练算法优化和TPU硬件设施方面受关注。其构建了从算力基础设施、大模型、云基础设施到应用的体系,结合安卓系统、YouTube的大量用户流量和广告商业化模式,引领AI行情。国内互联网巨头围绕AI产业持续加码,阿里自2025年下半年以来,通义千问大模型持续升级,云基础设施优势明显,结合电商场景推进AI应用,如
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日辰股份 - 展望2026年度策略会交流
全文摘要 1、前三季度及全年经营表现 ·三季度与四季度趋势:三季度表现良好,已观察到10月数据。10月单月及全年整体收入均双位数增长。分业务板块看,剔除艾贝棒因素,连锁餐饮板块略有下滑,幅度为个位数;食品加工板块增长十几,品牌定制板块增长20多。与后两者增长态势相比,连锁餐饮板块下滑明显。 ·全年目标展望:四季度及全年目标方面,四季度将取得较好成绩,全年预测可持续。收入全年双位数增长,利润增幅在20%以上,且可能有进一步惊喜。但因四季度仅到10月,利润具体情况尚无法确定,需进一步观察。 2、各业
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政策与需求共振,探寻电网投资新机遇
全文摘要 1、电力设备基础概念与分类 ·电力设备定义与功能:电力设备是指在电力系统中用于发电、变电输配电、保护控制等环节的各类设备和装置。其概念宽泛,涵盖从大型发电基础到小型配电装置的各类设备,是实现电能生产、分配和控制的关键物质基础,在电力系统中至关重要。 ·电力设备分类体系:电力设备可按用途和功能特性分类。按用途划分,包括发电设备、输变电设备、配电设备、用电设备、电力系统附属设备及电力储能设备;按功能特性划分,分为一次设备和二次设备,一次设备生产和转换电能,二次设备监测、控制、保护一次设备,
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碳纤维、粘胶短纤行业格局与景气信号
全文摘要 1、碳纤维需求现状与驱动因素 ·需求增长表现:2025年碳纤维消费量同比大幅增长,前两年(2023、2024年)行业表观消费量同比下跌,阶段性扩张与需求不匹配问题较突出。2025年四季度,行业头部企业库存下行,民用丝价格基本停报。 ·核心需求领域:2025年碳纤维核心需求集中在:一是风电领域,10 11月头部企业接3 3.5万吨大单,与海上风电布局相关;二是汽车轻量化与无人机领域,汽车轻量化与无人机因近期投入四大件需求变热,合计需求初步估算在1.5 2万吨之间;三是压力容器领域,主要涉
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20251125会议纪要
一、旅游业/文旅产业 1. 天府文旅业务转型与发展 公司背景:原为民营企业控股,2019年成都国资委通过成都体育产业投资集团收购29.9%股份成为控股股东,2023年底通过重大资产置换将西岭雪山景区纳入上市公司体系 业务结构:三大核心板块—冰雪旅游(战略重点)、营旅融合(天府宽窄文化+影视综艺)、体育运营业务(场馆赛事) 战略定位:作为成都市国资控股上市公司,目标成为四川省冰雪产业链龙头公司,持续布局省内冰雪旅游资源 2. 重点项目进展 毕棚沟项目:2025年7月6日公告拟与阿坝大九寨旅游集团共
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天府文旅
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2025-11-25 23:06:55
再谈谷歌链和阿里链
全文摘要 1、谷歌Gemini 3模型技术分析 ·DeepMind深度思考模式:Gemini 3采用独特的DeepMind深度思考模式,核心机制为动态分配算力资源。模型遇到问题时先评估复杂度,简单问题分配较少算力,复杂问题分配更多算力并延长思考时间。该模式灵感源于OpenAI在GPT 5时提出的思路,当时OpenAI仅通过判断问题复杂度调用不同模型(简单问题用简单模型,复杂问题用如GPT 4等复杂模型),未深入发展。谷歌借鉴后深化创新,形成动态算力分配机制,显著提升复杂问题回答质量。如科学家许晨
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浙江荣泰:机器人业务加速推进,丝杠类产品进展顺利
全文摘要 1、机器人业务推进情况 ·北美大客户项目进度:从项目推进节奏看,北美大客户新业务项目自2025年八九月份开始启动,产品落地及海外项目推进进度远超年初公司给定的数量指引,无论是数量还是规模均有显著增加。市场曾存在北美大客户设计定型时间节点后延的预期,但实际项目端推进中,时间进度未出现后延,数量反而进一步增加,整体节奏保持顺利。近期项目推进有节点性变化,如特梯方上上周到荣泰进行定期业务交流。预计2025年11月底或12月初,公司丝杠类产品定点有望确定,该定点周期预计为3 5年,后续有望看到
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合锻智能深度:高端成形机床龙头,卡位核聚变核心部件,远期弹性可期
全文摘要 1、公司发展历程与核心业务 ·历史沿革:公司前身为合肥锻压厂,2003年由董事长严建文完成企业改制并更名为合肥河段;2010年进行有限公司改制;2014年于上交所上市。 ·核心业务收购:上市后,公司收购中核光电及德国劳夫尔公司,此两项业务构成核断体内盈利的核心。2022年,公司成立夸父尖端制造公司,标志正式切入核聚变板块。 ·当前股权结构:公司股权结构以严总为核心,严总(董事长)持股30%出头,合肥地方国资等构成整体股权结构。 2、核聚变行业分析 ·行业前景与国际竞争:核聚变是解决人类
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碳酸锂近期供需情况及展望
全文摘要 1、碳酸锂现货价格与供应端总体增量 ·现货价格与成本敏感点:非洲矿山成本敏感点约75000元,澳洲矿山约65000元。价格摆脱65000 75000元底部区间后,预期供应增量将释放。 ·供应端总体增量分析:假设价格75000元时,2026年增量预计31万吨;因价格上涨,额外带来约8万吨增量,2026年有效增量约38万吨碳酸锂当量,为历年最高。检下窝2025年产能基本达设计的8万吨(月产约8000 9000吨碳酸锂),从春节生产至8月,减量不多;2026年安排年后(过完元旦)满产,无新增
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兰石重装核能业务专场交流会
全文摘要 1、核能战略布局与业务基础 ·传统业务转型背景:公司传统主业为能源装备制造,涵盖炼油化工、煤化工领域的压力容器、工业换热器、金属新材料及工业智能装备制造。目前业务收入仍主要依赖传统能源领域,但传统领域未来市场需求增长、产业链规划的成长性及利润水平受限,发展空间受制约。 ·核能布局基础与优势:公司在核能领域布局具备多方面基础能力:拥有高端金属材料研发与锻造能力、核相关装备资质、工业智能装备及设计院支持。选择核能赛道是基于自身资源禀赋,该领域潜力大、发展空间长,且契合国有企业性质。 ·核能
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兰石重装
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【岱美股份】人形机器人业务交流
全文摘要 1、机器人业务布局与进展 ·业务布局整体思路:公司进入机器人领域的背景与动因方面,国内机器人行业已发展几年,近年发展速度加快,但当前行业整体投入大、产出少,甚至尚未形成实际业务,前期公司以技术储备为主。随着2025年国家相关政策推动及下游本体公司业务布局、产品介绍的推进,头部企业对机器人业务的紧迫性和规模预期提升,预计未来家用等场景的机器人业务规模或超汽车板块。业务布局方向及与主业的协同性方面,公司基于汽车内饰主业优势(面料、织物、注塑技术深入,细分产品市占率高,生产线资质率高且核心产
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振华股份经营情况解读
全文摘要 1、近期产品价格动态与销售情况 ·金属铬价格变动:金属铬自9月销售单价底部提价,截止6月单吨提价约19000元(含税)。近期外售价格充分体现提价幅度,当前含税价进入‘八字头’时代,为2025年最高位。 ·氧化铬绿价格联动:冶金级氧化铬绿与金属铬价格高度联动,5月发函提价8000元/吨。截止当前近端均价提涨6000 7000元/吨,价格联动受出货周期影响,但总体联动属性匹配。 ·重铬酸钠与铬酸酐提价:重铬酸钠与铬酸酐作为源头冶炼产品,主要因产能挤出提价。5月发函指引提价2000元/吨,6
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振华股份
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并行科技:多元算力运营,与阿里云共建算力生态
全文摘要 1、公司核心特点与近期业绩表现 ·上市特征与稀缺性:公司按未盈利上市标准4上市,具有标志性意义。其稀缺性体现在全A股市场及北交所内,是极为稀缺的专业算力服务与运营提供商。作为国内领先的算力服务和运营提供商,公司为AI大模型、推理模型及自动驾驶等提供算力服务,在AI浪潮下业绩持续高增。 ·25年前三季度业绩:2025年前三季度,公司营收达7.34亿元,同比增长70%;归母净利润840万元,同比增长178%。其中,智算云业务成为核心增长引擎,收入达4.3亿元,同比增长151%。 2、短期投
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2025-11-26 22:26:20
电子布+铜箔近况更新
全文摘要 1、谷歌服务器材料方案解析 ·材料结构与供应商:谷歌服务器材料结构为马8+6混合压合,采用HVRP 2等级铜箔。覆铜板供应商主要是松下和台光,在GPU及UVD领域,台光占60%份额,松下占40%。 ·电子布类型与需求差异:谷歌服务器使用二代布。不同云厂商对电子布需求有差异,英伟达、Meta主要用Q布,谷歌、亚马逊集中于一代布和二代布。若谷歌后续大面积使用二代布,二代布需求量将显著提升。 ·铜箔方案与起量节点:谷歌服务器铜箔有HVRP 2和HVRP 4两种方案,HVRP 2已确定,HVR
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德福科技
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2025-11-26 22:25:23
检测服务估值溢价探源:“长坡厚雪”的定价逻辑
全文摘要 1、检测服务行业估值现状概述 ·国际龙头估值水平:国际检测服务行业有几家成熟龙头,不同增长阶段估值不同。快速扩张期的Uber、Airbnb,PE估值达30 50倍;稳定成熟的SGS和Intertek,估值中枢25 30倍。整体上,国际龙头估值较高。 ·国内公司估值状态:国内检测服务公司历经发展。2018 2021年,华测检测业绩与ROE双升,静态PE从40倍升至最高80倍。广电计量历史估值较高。当前,华测检测PEG仍大于1。 2、估值溢价的核心因素解析 ·企业价值创造公式推导:企业价值
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2025-11-26 22:24:41
拥抱AI大时代之AIGC每周谈
全文摘要 1、传媒互联网:AI应用三大方向分析 ·AI应用趋势判断:近期AI产业进展积极,谷歌和阿里是典型代表。谷歌发布界面3系列模型、Google banana Pro等文生图模型工具,在模型训练算法优化和TPU硬件设施方面受关注。其构建了从算力基础设施、大模型、云基础设施到应用的体系,结合安卓系统、YouTube的大量用户流量和广告商业化模式,引领AI行情。国内互联网巨头围绕AI产业持续加码,阿里自2025年下半年以来,通义千问大模型持续升级,云基础设施优势明显,结合电商场景推进AI应用,如
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新华都
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日辰股份 - 展望2026年度策略会交流
全文摘要 1、前三季度及全年经营表现 ·三季度与四季度趋势:三季度表现良好,已观察到10月数据。10月单月及全年整体收入均双位数增长。分业务板块看,剔除艾贝棒因素,连锁餐饮板块略有下滑,幅度为个位数;食品加工板块增长十几,品牌定制板块增长20多。与后两者增长态势相比,连锁餐饮板块下滑明显。 ·全年目标展望:四季度及全年目标方面,四季度将取得较好成绩,全年预测可持续。收入全年双位数增长,利润增幅在20%以上,且可能有进一步惊喜。但因四季度仅到10月,利润具体情况尚无法确定,需进一步观察。 2、各业
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政策与需求共振,探寻电网投资新机遇
全文摘要 1、电力设备基础概念与分类 ·电力设备定义与功能:电力设备是指在电力系统中用于发电、变电输配电、保护控制等环节的各类设备和装置。其概念宽泛,涵盖从大型发电基础到小型配电装置的各类设备,是实现电能生产、分配和控制的关键物质基础,在电力系统中至关重要。 ·电力设备分类体系:电力设备可按用途和功能特性分类。按用途划分,包括发电设备、输变电设备、配电设备、用电设备、电力系统附属设备及电力储能设备;按功能特性划分,分为一次设备和二次设备,一次设备生产和转换电能,二次设备监测、控制、保护一次设备,
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碳纤维、粘胶短纤行业格局与景气信号
全文摘要 1、碳纤维需求现状与驱动因素 ·需求增长表现:2025年碳纤维消费量同比大幅增长,前两年(2023、2024年)行业表观消费量同比下跌,阶段性扩张与需求不匹配问题较突出。2025年四季度,行业头部企业库存下行,民用丝价格基本停报。 ·核心需求领域:2025年碳纤维核心需求集中在:一是风电领域,10 11月头部企业接3 3.5万吨大单,与海上风电布局相关;二是汽车轻量化与无人机领域,汽车轻量化与无人机因近期投入四大件需求变热,合计需求初步估算在1.5 2万吨之间;三是压力容器领域,主要涉
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20251125会议纪要
一、旅游业/文旅产业 1. 天府文旅业务转型与发展 公司背景:原为民营企业控股,2019年成都国资委通过成都体育产业投资集团收购29.9%股份成为控股股东,2023年底通过重大资产置换将西岭雪山景区纳入上市公司体系 业务结构:三大核心板块—冰雪旅游(战略重点)、营旅融合(天府宽窄文化+影视综艺)、体育运营业务(场馆赛事) 战略定位:作为成都市国资控股上市公司,目标成为四川省冰雪产业链龙头公司,持续布局省内冰雪旅游资源 2. 重点项目进展 毕棚沟项目:2025年7月6日公告拟与阿坝大九寨旅游集团共
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再谈谷歌链和阿里链
全文摘要 1、谷歌Gemini 3模型技术分析 ·DeepMind深度思考模式:Gemini 3采用独特的DeepMind深度思考模式,核心机制为动态分配算力资源。模型遇到问题时先评估复杂度,简单问题分配较少算力,复杂问题分配更多算力并延长思考时间。该模式灵感源于OpenAI在GPT 5时提出的思路,当时OpenAI仅通过判断问题复杂度调用不同模型(简单问题用简单模型,复杂问题用如GPT 4等复杂模型),未深入发展。谷歌借鉴后深化创新,形成动态算力分配机制,显著提升复杂问题回答质量。如科学家许晨
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浙江荣泰:机器人业务加速推进,丝杠类产品进展顺利
全文摘要 1、机器人业务推进情况 ·北美大客户项目进度:从项目推进节奏看,北美大客户新业务项目自2025年八九月份开始启动,产品落地及海外项目推进进度远超年初公司给定的数量指引,无论是数量还是规模均有显著增加。市场曾存在北美大客户设计定型时间节点后延的预期,但实际项目端推进中,时间进度未出现后延,数量反而进一步增加,整体节奏保持顺利。近期项目推进有节点性变化,如特梯方上上周到荣泰进行定期业务交流。预计2025年11月底或12月初,公司丝杠类产品定点有望确定,该定点周期预计为3 5年,后续有望看到
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合锻智能深度:高端成形机床龙头,卡位核聚变核心部件,远期弹性可期
全文摘要 1、公司发展历程与核心业务 ·历史沿革:公司前身为合肥锻压厂,2003年由董事长严建文完成企业改制并更名为合肥河段;2010年进行有限公司改制;2014年于上交所上市。 ·核心业务收购:上市后,公司收购中核光电及德国劳夫尔公司,此两项业务构成核断体内盈利的核心。2022年,公司成立夸父尖端制造公司,标志正式切入核聚变板块。 ·当前股权结构:公司股权结构以严总为核心,严总(董事长)持股30%出头,合肥地方国资等构成整体股权结构。 2、核聚变行业分析 ·行业前景与国际竞争:核聚变是解决人类
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碳酸锂近期供需情况及展望
全文摘要 1、碳酸锂现货价格与供应端总体增量 ·现货价格与成本敏感点:非洲矿山成本敏感点约75000元,澳洲矿山约65000元。价格摆脱65000 75000元底部区间后,预期供应增量将释放。 ·供应端总体增量分析:假设价格75000元时,2026年增量预计31万吨;因价格上涨,额外带来约8万吨增量,2026年有效增量约38万吨碳酸锂当量,为历年最高。检下窝2025年产能基本达设计的8万吨(月产约8000 9000吨碳酸锂),从春节生产至8月,减量不多;2026年安排年后(过完元旦)满产,无新增
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兰石重装核能业务专场交流会
全文摘要 1、核能战略布局与业务基础 ·传统业务转型背景:公司传统主业为能源装备制造,涵盖炼油化工、煤化工领域的压力容器、工业换热器、金属新材料及工业智能装备制造。目前业务收入仍主要依赖传统能源领域,但传统领域未来市场需求增长、产业链规划的成长性及利润水平受限,发展空间受制约。 ·核能布局基础与优势:公司在核能领域布局具备多方面基础能力:拥有高端金属材料研发与锻造能力、核相关装备资质、工业智能装备及设计院支持。选择核能赛道是基于自身资源禀赋,该领域潜力大、发展空间长,且契合国有企业性质。 ·核能
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【岱美股份】人形机器人业务交流
全文摘要 1、机器人业务布局与进展 ·业务布局整体思路:公司进入机器人领域的背景与动因方面,国内机器人行业已发展几年,近年发展速度加快,但当前行业整体投入大、产出少,甚至尚未形成实际业务,前期公司以技术储备为主。随着2025年国家相关政策推动及下游本体公司业务布局、产品介绍的推进,头部企业对机器人业务的紧迫性和规模预期提升,预计未来家用等场景的机器人业务规模或超汽车板块。业务布局方向及与主业的协同性方面,公司基于汽车内饰主业优势(面料、织物、注塑技术深入,细分产品市占率高,生产线资质率高且核心产
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振华股份经营情况解读
全文摘要 1、近期产品价格动态与销售情况 ·金属铬价格变动:金属铬自9月销售单价底部提价,截止6月单吨提价约19000元(含税)。近期外售价格充分体现提价幅度,当前含税价进入‘八字头’时代,为2025年最高位。 ·氧化铬绿价格联动:冶金级氧化铬绿与金属铬价格高度联动,5月发函提价8000元/吨。截止当前近端均价提涨6000 7000元/吨,价格联动受出货周期影响,但总体联动属性匹配。 ·重铬酸钠与铬酸酐提价:重铬酸钠与铬酸酐作为源头冶炼产品,主要因产能挤出提价。5月发函指引提价2000元/吨,6
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并行科技:多元算力运营,与阿里云共建算力生态
全文摘要 1、公司核心特点与近期业绩表现 ·上市特征与稀缺性:公司按未盈利上市标准4上市,具有标志性意义。其稀缺性体现在全A股市场及北交所内,是极为稀缺的专业算力服务与运营提供商。作为国内领先的算力服务和运营提供商,公司为AI大模型、推理模型及自动驾驶等提供算力服务,在AI浪潮下业绩持续高增。 ·25年前三季度业绩:2025年前三季度,公司营收达7.34亿元,同比增长70%;归母净利润840万元,同比增长178%。其中,智算云业务成为核心增长引擎,收入达4.3亿元,同比增长151%。 2、短期投
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