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Bobo
已翻车的散户
2025-06-29 20:35:40
2025年7月消费金股推荐
全文摘要 1、家电行业7月金股推荐:美的集团 ·国补政策催化逻辑:国补政策是支撑白电行业动销的重要催化因素,相关政策将于7月正式落地。年初以来,以旧换新政策资金分阶段下发:1月下发810亿,4月下旬下发第二笔810亿。进入旺季(四五月份)后,因去年年底透支效应减弱、628活动提前等因素,资金使用进度明显加速。受此影响,6月重庆、广西、河南、河北等地相关活动出现阶段性暂停。后续剩余1380亿补贴资金将在三四季度,尤其是7月和10月逐步下发,以保证年内资金持续可用。7月第三批国补资金的到位,将打消市
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中宠股份
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Bobo
已翻车的散户
2025-06-29 20:33:43
关于光伏供给出清路径与时点的思考
全文摘要 1、光伏行业当前底部状态判断 ·交易层面底部特征:交易层面,3月31日一季报基金持仓显示,光储总体持仓约1.8%,逆变器占1%,光伏主产业仅零点几个点,而高点时达7 8%,当前筹码结构明显改善。四五月份板块抢装后,因担忧短期基本面而进一步减仓。从代表性公司(如金科)看,前五持仓基金筹码从集中向分散转变,部分重投基金调整该板块。整体交易层面筹码结构见底。 ·基本面底部特征:基本面方面,周度跟踪显示,当前各环节普遍亏现金流,部分企业略好于行业。以电池和组件为例,虽组件单环节因上游亏损略好,
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爱旭股份
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Bobo
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2025-06-29 20:32:32
固态电池专题:产业趋势渐明晰
全文摘要 1、大排量摩托车出海逻辑分析 ·出海景气度演变:大排量摩托车景气度逻辑从内销转向出海。2020 2021年,市场看好内销消费升级,消费者向中大排量采购。2023 2024年至今,尤其2024年1月起,中国出海大排量摩托车增速超市场预期。2024年1 5月,行业出海增速达五六十以上,头部公司相当或更高。出口量从四五年前的6万台增至2024年的32 35万台,长期高增。 ·行业空间与份额:全球大排量摩托车市场约300万台,国产出海占比仅10%左右。未来行业空间广,预计份额至少先翻倍,后续有
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纳科诺尔
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2025-06-29 20:31:52
方正大制造周周谈
全文摘要 1、海洋风电行业分析与标的推荐 ·政策与项目进展:2025年初,海洋风电政策变化大。自然资源部发布用海新规,内部深远海示范方案提上流程。国内6省份已提交21吉瓦深远海示范项目,正核准,后续国家级层面有望出正式清单,今年或完善落地。能源局跟随做生产规划,提出三联行动方案准则,已通过发改委,后续将发布正式方案。深远海海上风电开发关乎国家能源安全、双碳目标,及深海资源与海域主权开发,预计15期间有明显进展。 ·推荐标的分析:标的推荐上,先关注海缆环节,受益于海洋风电向深海、远海发展,海缆长度
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湘电股份
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已翻车的散户
2025-06-29 20:30:54
科技引领熊牛转换 - 深海科技、可控核聚变、航天军工
全文摘要 1、科技引领熊牛转换核心观点 ·科技板块方向梳理:当前市场处于熊牛转换阶段,主旋律为科技板块。科技板块涵盖低空、深海、固态电池、可控核聚变、航空航天(含商业航天)、半导体自主可控等成长类板块,这些成长类板块正崛起,主导熊牛转换进程。 ·贸易战下出口链修复:中美贸易战(关税战)背景下,部分出口链公司被错杀。相关公司股价已修复:覆盖的四只股票平均涨回4月2号前水平,涛涛车业、春风动力股价较4月2号前高10%-30%,显示中国出口量相关公司存在修复过程。 ·军贸增长空间展望:基于媒体报道及逻
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西菱动力
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已翻车的散户
2025-06-29 20:30:20
7月金股会议
全文摘要 1、7月市场策略观点分析 ·牛市阶段划分与现状:A股存在五年周期律特征,即每隔五年出现一轮牛熊切换,逢九逢四年份通常为市场底部区域,随后两到三年进入主升浪。主升浪可划分为三个阶段,第一阶段表现为政策驱动的大反弹,市场在风险偏好、流动性改善及政策加持下出现较大幅度反弹,但反弹时间较短;第二阶段需突破前期套牢阻力位(即上一轮牛市密集成交区域,如上证指数3450点、万德权益5400点),突破后市场抛售行为将转为积极,风险偏好改善,增量资金持续流入形成‘盈利→加仓→上行’的正反馈循环。当前市场
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中航西飞
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泓淋电力近况交流
全文摘要 1、公司业务框架及传统业务介绍 ·业务框架整体结构:公司传统业务分为家电、计算机、终端和新能源四大类。2025年1月收购达威互联(持股4.16%),新增高速同缆相关产品,形成五大类产品布局。2025年一季报显示,达威互联产值约3000万元,净利润700余万元,接近收购前全年利润水平,且近期下游客户订单持续放量,成长性乐观。 ·传统业务收入与客户:计算机业务方面,2024年收入约4亿元,主要客户包括戴尔、惠普、冠捷、台达等。以戴尔为例,其2024年全球电脑销量约4000万台,公司为其供应
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泓淋电力
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已翻车的散户
2025-06-29 14:53:16
阿里AI医疗测评
全文摘要 1、AQ产品入口与功能框架 ·产品入口形式:AQ产品采用双入口形式,用户可通过独立APP入口或支付宝医保码入口进入。 ·功能框架组成:AQ的功能框架主要由从支付宝独立出的原有医保相关功能整合而成。原有功能包括医保码刷码、医院挂号、医疗保障服务及医院小程序访问等。此前,用户在支付宝中使用医保码时,需同时使用支付功能,导致功能较为混乱;患者就医过程中需线下支付,使用医保码时因功能不够专一,需频繁切换,操作较为麻烦。独立后,用户直接打开主页面即可看到医保码并跳转至医保码页面,所有医保相关功能
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卫宁健康
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已翻车的散户
2025-06-29 14:52:28
【深海科技】“深海”借“科技”启航
全文摘要 1、深海科技政策背景与行业基础 ·政策写入进程:低空经济与深海科技的政策推进存在时间线差异。低空经济于2023年第四季度出现政策萌芽,后续写入2024年政府工作报告;深海科技则于2025年被写入政府工作报告,二者政策周期相似。 ·海洋经济规模:海洋经济规模庞大,2024年接近11万亿元,占中国GDP总量(约135万亿元)的8%。作为10万亿级产业,海洋经济与地产、汽车量级相当,预计2025年规模或达13万亿元,其中深海科技在海洋经济中的占比为25%。 ·战略与产业意义:深海科技具有重要
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亚星锚链
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已翻车的散户
2025-06-29 14:51:43
“国金·机器人产业洞见”系列电话会
全文摘要 1、机器人产业链动态与宁波华翔分析 ·产业链近期变化:近期机器人产业链变化较多,核心变化之一是特斯拉供应链推迟引发市场担忧,但近一周零敲碎的订单及4杠订单陆续重新下达,被视为小波折而非整体项目推迟。国内机器人商业化节奏更快,具体表现为:华为云牵头6家公司向垂直应用领域拓展;智源因2027年上市,量的兑现及商业化布局加速;前期智源与七八家细分赛道头部公司签订战略合作协议,协议以销售为前提,主要用于垂直场景落地的本体代工。 ·宁波华翔业务定位:关于机器人产业的产业链结构,宁波华翔的公告揭示
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宁波华翔
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已翻车的散户
2025-06-29 14:50:59
周日“联”线系列电话会议
全文摘要 1、近期市场观点与配置建议 ·短期上涨原因分析:近期市场明显向上突破,由多种偶然性因素叠加驱动,如稳定币牌照发放、地缘政治缓和带来的情绪缓和,以及美元下跌使人民币升值引发的人民币资产跨国流动性改善等。单一因素对市场影响有限,但叠加后遇到市场处于极低波动状态——A股主流指数最近1-2个月的波动率几乎处于历史最低,从而打破了市场的绝对低波动。 ·上涨持续性判断:本次上涨受情绪面催化,基本面与流动性无明显变化,预计7月也无显著改变,因此难以通过基本面判断其持续性。从定量指标看,上周上涨后市场
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贵州茅台
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已翻车的散户
2025-06-29 14:49:07
美联储该在Q3降息吗
全文摘要 1、上半年大类资产表现回顾 ·大类资产涨跌表现:2025年上半年广义大类资产中,伦敦金和港股表现最佳,美元指数和原油表现最差。大宗商品里,美铜比伦敦金表现更优,涨幅超伦铜一倍。美铜超额收益受大宗商品抢进口、美元走弱、铜供给端偏紧等因素驱动。 ·汇率与权益市场情况:汇率方面,美元指数大幅走弱,人民币兑美元小幅升值,但兑其他货币(如欧元)贬值。权益市场中,美股周五重回新高。月初电话会美资客户预计美股年内创新高,月内即实现。标普500回报率主要来自非M7股票(M7回报率1.8%),虽年初冲击
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工商银行
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已翻车的散户
2025-06-29 14:46:13
运动营养行业专家交流
全文摘要 1、运动营养行业发展与市场规模 ·行业发展历程:国内运动营养行业自2018年抖音兴起后快速发展。此前,国内蛋白粉市场以国外品牌为主;此后,康比特等国产品牌崛起,改变市场格局。 ·当前市场规模:截至2025年6月,国内运动营养市场份额约150亿,蛋白粉为核心单品,2024年市场份额约60 70亿。2020 2024年行业平均增速20% 25%,2025年1 5月增速近20%。虽市场增长,但品牌竞争加剧,2024年已现强者越强、弱者越弱趋势,国内品牌正形成“超多强”或“多强多弱”局面,与蛋
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康比特
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2025-06-29 14:44:20
华培动力近况更新
全文摘要 1、主业动力总成业务分析 ·业务定位与收入规模:华培在动力总成领域处于全球龙头地位。基于此地位及汽车行业发展背景,该业务年收入规模在10 12亿元间浮动,年增长率约2% 5%,随汽车与经济环境景气度变化。从战略意义看,该业务毛利率在制造业中较高且稳健,每年可为公司贡献约2亿元净利润,是重要现金来源,支撑业务拓展、并购、投资基金及扩产等活动。 ·毛利率预期与提升措施:动力总成业务后续毛利率预计维持在28% 30%区间,各月略有浮动,全年平均在此范围内。为维持该毛利率,采取以下措施:一是通
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华培动力
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已翻车的散户
2025-06-29 14:43:33
算力板块观点更新
全文摘要 1、算力板块市场表现与核心逻辑 ·近期市场表现分析:2025年算力板块波动较大。春节后,市场质疑‘大力出奇迹’逻辑,板块出现波动;4月,北美运场资本开支维持强势(Meta进一步上修),叠加北美后期反弹,板块于4月中下旬起明显上涨。市场对板块的关注度从热转冷,仓位降至低位,近期虽有所回暖,但整体筹码或仓位仍未达高位。 ·长期投资逻辑重申:近期产业变化增强了对2026年及未来的信心。不应以AI爆款应用判断算力投资持续性,AI作为主权型投资,是国家间的全球化竞争,对产业和公司影响深远。短期产
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中际旭创
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2025年7月消费金股推荐
全文摘要 1、家电行业7月金股推荐:美的集团 ·国补政策催化逻辑:国补政策是支撑白电行业动销的重要催化因素,相关政策将于7月正式落地。年初以来,以旧换新政策资金分阶段下发:1月下发810亿,4月下旬下发第二笔810亿。进入旺季(四五月份)后,因去年年底透支效应减弱、628活动提前等因素,资金使用进度明显加速。受此影响,6月重庆、广西、河南、河北等地相关活动出现阶段性暂停。后续剩余1380亿补贴资金将在三四季度,尤其是7月和10月逐步下发,以保证年内资金持续可用。7月第三批国补资金的到位,将打消市
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关于光伏供给出清路径与时点的思考
全文摘要 1、光伏行业当前底部状态判断 ·交易层面底部特征:交易层面,3月31日一季报基金持仓显示,光储总体持仓约1.8%,逆变器占1%,光伏主产业仅零点几个点,而高点时达7 8%,当前筹码结构明显改善。四五月份板块抢装后,因担忧短期基本面而进一步减仓。从代表性公司(如金科)看,前五持仓基金筹码从集中向分散转变,部分重投基金调整该板块。整体交易层面筹码结构见底。 ·基本面底部特征:基本面方面,周度跟踪显示,当前各环节普遍亏现金流,部分企业略好于行业。以电池和组件为例,虽组件单环节因上游亏损略好,
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固态电池专题:产业趋势渐明晰
全文摘要 1、大排量摩托车出海逻辑分析 ·出海景气度演变:大排量摩托车景气度逻辑从内销转向出海。2020 2021年,市场看好内销消费升级,消费者向中大排量采购。2023 2024年至今,尤其2024年1月起,中国出海大排量摩托车增速超市场预期。2024年1 5月,行业出海增速达五六十以上,头部公司相当或更高。出口量从四五年前的6万台增至2024年的32 35万台,长期高增。 ·行业空间与份额:全球大排量摩托车市场约300万台,国产出海占比仅10%左右。未来行业空间广,预计份额至少先翻倍,后续有
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方正大制造周周谈
全文摘要 1、海洋风电行业分析与标的推荐 ·政策与项目进展:2025年初,海洋风电政策变化大。自然资源部发布用海新规,内部深远海示范方案提上流程。国内6省份已提交21吉瓦深远海示范项目,正核准,后续国家级层面有望出正式清单,今年或完善落地。能源局跟随做生产规划,提出三联行动方案准则,已通过发改委,后续将发布正式方案。深远海海上风电开发关乎国家能源安全、双碳目标,及深海资源与海域主权开发,预计15期间有明显进展。 ·推荐标的分析:标的推荐上,先关注海缆环节,受益于海洋风电向深海、远海发展,海缆长度
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科技引领熊牛转换 - 深海科技、可控核聚变、航天军工
全文摘要 1、科技引领熊牛转换核心观点 ·科技板块方向梳理:当前市场处于熊牛转换阶段,主旋律为科技板块。科技板块涵盖低空、深海、固态电池、可控核聚变、航空航天(含商业航天)、半导体自主可控等成长类板块,这些成长类板块正崛起,主导熊牛转换进程。 ·贸易战下出口链修复:中美贸易战(关税战)背景下,部分出口链公司被错杀。相关公司股价已修复:覆盖的四只股票平均涨回4月2号前水平,涛涛车业、春风动力股价较4月2号前高10%-30%,显示中国出口量相关公司存在修复过程。 ·军贸增长空间展望:基于媒体报道及逻
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7月金股会议
全文摘要 1、7月市场策略观点分析 ·牛市阶段划分与现状:A股存在五年周期律特征,即每隔五年出现一轮牛熊切换,逢九逢四年份通常为市场底部区域,随后两到三年进入主升浪。主升浪可划分为三个阶段,第一阶段表现为政策驱动的大反弹,市场在风险偏好、流动性改善及政策加持下出现较大幅度反弹,但反弹时间较短;第二阶段需突破前期套牢阻力位(即上一轮牛市密集成交区域,如上证指数3450点、万德权益5400点),突破后市场抛售行为将转为积极,风险偏好改善,增量资金持续流入形成‘盈利→加仓→上行’的正反馈循环。当前市场
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泓淋电力近况交流
全文摘要 1、公司业务框架及传统业务介绍 ·业务框架整体结构:公司传统业务分为家电、计算机、终端和新能源四大类。2025年1月收购达威互联(持股4.16%),新增高速同缆相关产品,形成五大类产品布局。2025年一季报显示,达威互联产值约3000万元,净利润700余万元,接近收购前全年利润水平,且近期下游客户订单持续放量,成长性乐观。 ·传统业务收入与客户:计算机业务方面,2024年收入约4亿元,主要客户包括戴尔、惠普、冠捷、台达等。以戴尔为例,其2024年全球电脑销量约4000万台,公司为其供应
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阿里AI医疗测评
全文摘要 1、AQ产品入口与功能框架 ·产品入口形式:AQ产品采用双入口形式,用户可通过独立APP入口或支付宝医保码入口进入。 ·功能框架组成:AQ的功能框架主要由从支付宝独立出的原有医保相关功能整合而成。原有功能包括医保码刷码、医院挂号、医疗保障服务及医院小程序访问等。此前,用户在支付宝中使用医保码时,需同时使用支付功能,导致功能较为混乱;患者就医过程中需线下支付,使用医保码时因功能不够专一,需频繁切换,操作较为麻烦。独立后,用户直接打开主页面即可看到医保码并跳转至医保码页面,所有医保相关功能
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【深海科技】“深海”借“科技”启航
全文摘要 1、深海科技政策背景与行业基础 ·政策写入进程:低空经济与深海科技的政策推进存在时间线差异。低空经济于2023年第四季度出现政策萌芽,后续写入2024年政府工作报告;深海科技则于2025年被写入政府工作报告,二者政策周期相似。 ·海洋经济规模:海洋经济规模庞大,2024年接近11万亿元,占中国GDP总量(约135万亿元)的8%。作为10万亿级产业,海洋经济与地产、汽车量级相当,预计2025年规模或达13万亿元,其中深海科技在海洋经济中的占比为25%。 ·战略与产业意义:深海科技具有重要
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“国金·机器人产业洞见”系列电话会
全文摘要 1、机器人产业链动态与宁波华翔分析 ·产业链近期变化:近期机器人产业链变化较多,核心变化之一是特斯拉供应链推迟引发市场担忧,但近一周零敲碎的订单及4杠订单陆续重新下达,被视为小波折而非整体项目推迟。国内机器人商业化节奏更快,具体表现为:华为云牵头6家公司向垂直应用领域拓展;智源因2027年上市,量的兑现及商业化布局加速;前期智源与七八家细分赛道头部公司签订战略合作协议,协议以销售为前提,主要用于垂直场景落地的本体代工。 ·宁波华翔业务定位:关于机器人产业的产业链结构,宁波华翔的公告揭示
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周日“联”线系列电话会议
全文摘要 1、近期市场观点与配置建议 ·短期上涨原因分析:近期市场明显向上突破,由多种偶然性因素叠加驱动,如稳定币牌照发放、地缘政治缓和带来的情绪缓和,以及美元下跌使人民币升值引发的人民币资产跨国流动性改善等。单一因素对市场影响有限,但叠加后遇到市场处于极低波动状态——A股主流指数最近1-2个月的波动率几乎处于历史最低,从而打破了市场的绝对低波动。 ·上涨持续性判断:本次上涨受情绪面催化,基本面与流动性无明显变化,预计7月也无显著改变,因此难以通过基本面判断其持续性。从定量指标看,上周上涨后市场
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美联储该在Q3降息吗
全文摘要 1、上半年大类资产表现回顾 ·大类资产涨跌表现:2025年上半年广义大类资产中,伦敦金和港股表现最佳,美元指数和原油表现最差。大宗商品里,美铜比伦敦金表现更优,涨幅超伦铜一倍。美铜超额收益受大宗商品抢进口、美元走弱、铜供给端偏紧等因素驱动。 ·汇率与权益市场情况:汇率方面,美元指数大幅走弱,人民币兑美元小幅升值,但兑其他货币(如欧元)贬值。权益市场中,美股周五重回新高。月初电话会美资客户预计美股年内创新高,月内即实现。标普500回报率主要来自非M7股票(M7回报率1.8%),虽年初冲击
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运动营养行业专家交流
全文摘要 1、运动营养行业发展与市场规模 ·行业发展历程:国内运动营养行业自2018年抖音兴起后快速发展。此前,国内蛋白粉市场以国外品牌为主;此后,康比特等国产品牌崛起,改变市场格局。 ·当前市场规模:截至2025年6月,国内运动营养市场份额约150亿,蛋白粉为核心单品,2024年市场份额约60 70亿。2020 2024年行业平均增速20% 25%,2025年1 5月增速近20%。虽市场增长,但品牌竞争加剧,2024年已现强者越强、弱者越弱趋势,国内品牌正形成“超多强”或“多强多弱”局面,与蛋
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华培动力近况更新
全文摘要 1、主业动力总成业务分析 ·业务定位与收入规模:华培在动力总成领域处于全球龙头地位。基于此地位及汽车行业发展背景,该业务年收入规模在10 12亿元间浮动,年增长率约2% 5%,随汽车与经济环境景气度变化。从战略意义看,该业务毛利率在制造业中较高且稳健,每年可为公司贡献约2亿元净利润,是重要现金来源,支撑业务拓展、并购、投资基金及扩产等活动。 ·毛利率预期与提升措施:动力总成业务后续毛利率预计维持在28% 30%区间,各月略有浮动,全年平均在此范围内。为维持该毛利率,采取以下措施:一是通
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算力板块观点更新
全文摘要 1、算力板块市场表现与核心逻辑 ·近期市场表现分析:2025年算力板块波动较大。春节后,市场质疑‘大力出奇迹’逻辑,板块出现波动;4月,北美运场资本开支维持强势(Meta进一步上修),叠加北美后期反弹,板块于4月中下旬起明显上涨。市场对板块的关注度从热转冷,仓位降至低位,近期虽有所回暖,但整体筹码或仓位仍未达高位。 ·长期投资逻辑重申:近期产业变化增强了对2026年及未来的信心。不应以AI爆款应用判断算力投资持续性,AI作为主权型投资,是国家间的全球化竞争,对产业和公司影响深远。短期产
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关于光伏供给出清路径与时点的思考
全文摘要 1、光伏行业当前底部状态判断 ·交易层面底部特征:交易层面,3月31日一季报基金持仓显示,光储总体持仓约1.8%,逆变器占1%,光伏主产业仅零点几个点,而高点时达7 8%,当前筹码结构明显改善。四五月份板块抢装后,因担忧短期基本面而进一步减仓。从代表性公司(如金科)看,前五持仓基金筹码从集中向分散转变,部分重投基金调整该板块。整体交易层面筹码结构见底。 ·基本面底部特征:基本面方面,周度跟踪显示,当前各环节普遍亏现金流,部分企业略好于行业。以电池和组件为例,虽组件单环节因上游亏损略好,
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固态电池专题:产业趋势渐明晰
全文摘要 1、大排量摩托车出海逻辑分析 ·出海景气度演变:大排量摩托车景气度逻辑从内销转向出海。2020 2021年,市场看好内销消费升级,消费者向中大排量采购。2023 2024年至今,尤其2024年1月起,中国出海大排量摩托车增速超市场预期。2024年1 5月,行业出海增速达五六十以上,头部公司相当或更高。出口量从四五年前的6万台增至2024年的32 35万台,长期高增。 ·行业空间与份额:全球大排量摩托车市场约300万台,国产出海占比仅10%左右。未来行业空间广,预计份额至少先翻倍,后续有
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方正大制造周周谈
全文摘要 1、海洋风电行业分析与标的推荐 ·政策与项目进展:2025年初,海洋风电政策变化大。自然资源部发布用海新规,内部深远海示范方案提上流程。国内6省份已提交21吉瓦深远海示范项目,正核准,后续国家级层面有望出正式清单,今年或完善落地。能源局跟随做生产规划,提出三联行动方案准则,已通过发改委,后续将发布正式方案。深远海海上风电开发关乎国家能源安全、双碳目标,及深海资源与海域主权开发,预计15期间有明显进展。 ·推荐标的分析:标的推荐上,先关注海缆环节,受益于海洋风电向深海、远海发展,海缆长度
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科技引领熊牛转换 - 深海科技、可控核聚变、航天军工
全文摘要 1、科技引领熊牛转换核心观点 ·科技板块方向梳理:当前市场处于熊牛转换阶段,主旋律为科技板块。科技板块涵盖低空、深海、固态电池、可控核聚变、航空航天(含商业航天)、半导体自主可控等成长类板块,这些成长类板块正崛起,主导熊牛转换进程。 ·贸易战下出口链修复:中美贸易战(关税战)背景下,部分出口链公司被错杀。相关公司股价已修复:覆盖的四只股票平均涨回4月2号前水平,涛涛车业、春风动力股价较4月2号前高10%-30%,显示中国出口量相关公司存在修复过程。 ·军贸增长空间展望:基于媒体报道及逻
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7月金股会议
全文摘要 1、7月市场策略观点分析 ·牛市阶段划分与现状:A股存在五年周期律特征,即每隔五年出现一轮牛熊切换,逢九逢四年份通常为市场底部区域,随后两到三年进入主升浪。主升浪可划分为三个阶段,第一阶段表现为政策驱动的大反弹,市场在风险偏好、流动性改善及政策加持下出现较大幅度反弹,但反弹时间较短;第二阶段需突破前期套牢阻力位(即上一轮牛市密集成交区域,如上证指数3450点、万德权益5400点),突破后市场抛售行为将转为积极,风险偏好改善,增量资金持续流入形成‘盈利→加仓→上行’的正反馈循环。当前市场
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泓淋电力近况交流
全文摘要 1、公司业务框架及传统业务介绍 ·业务框架整体结构:公司传统业务分为家电、计算机、终端和新能源四大类。2025年1月收购达威互联(持股4.16%),新增高速同缆相关产品,形成五大类产品布局。2025年一季报显示,达威互联产值约3000万元,净利润700余万元,接近收购前全年利润水平,且近期下游客户订单持续放量,成长性乐观。 ·传统业务收入与客户:计算机业务方面,2024年收入约4亿元,主要客户包括戴尔、惠普、冠捷、台达等。以戴尔为例,其2024年全球电脑销量约4000万台,公司为其供应
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阿里AI医疗测评
全文摘要 1、AQ产品入口与功能框架 ·产品入口形式:AQ产品采用双入口形式,用户可通过独立APP入口或支付宝医保码入口进入。 ·功能框架组成:AQ的功能框架主要由从支付宝独立出的原有医保相关功能整合而成。原有功能包括医保码刷码、医院挂号、医疗保障服务及医院小程序访问等。此前,用户在支付宝中使用医保码时,需同时使用支付功能,导致功能较为混乱;患者就医过程中需线下支付,使用医保码时因功能不够专一,需频繁切换,操作较为麻烦。独立后,用户直接打开主页面即可看到医保码并跳转至医保码页面,所有医保相关功能
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【深海科技】“深海”借“科技”启航
全文摘要 1、深海科技政策背景与行业基础 ·政策写入进程:低空经济与深海科技的政策推进存在时间线差异。低空经济于2023年第四季度出现政策萌芽,后续写入2024年政府工作报告;深海科技则于2025年被写入政府工作报告,二者政策周期相似。 ·海洋经济规模:海洋经济规模庞大,2024年接近11万亿元,占中国GDP总量(约135万亿元)的8%。作为10万亿级产业,海洋经济与地产、汽车量级相当,预计2025年规模或达13万亿元,其中深海科技在海洋经济中的占比为25%。 ·战略与产业意义:深海科技具有重要
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亚星锚链
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“国金·机器人产业洞见”系列电话会
全文摘要 1、机器人产业链动态与宁波华翔分析 ·产业链近期变化:近期机器人产业链变化较多,核心变化之一是特斯拉供应链推迟引发市场担忧,但近一周零敲碎的订单及4杠订单陆续重新下达,被视为小波折而非整体项目推迟。国内机器人商业化节奏更快,具体表现为:华为云牵头6家公司向垂直应用领域拓展;智源因2027年上市,量的兑现及商业化布局加速;前期智源与七八家细分赛道头部公司签订战略合作协议,协议以销售为前提,主要用于垂直场景落地的本体代工。 ·宁波华翔业务定位:关于机器人产业的产业链结构,宁波华翔的公告揭示
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宁波华翔
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周日“联”线系列电话会议
全文摘要 1、近期市场观点与配置建议 ·短期上涨原因分析:近期市场明显向上突破,由多种偶然性因素叠加驱动,如稳定币牌照发放、地缘政治缓和带来的情绪缓和,以及美元下跌使人民币升值引发的人民币资产跨国流动性改善等。单一因素对市场影响有限,但叠加后遇到市场处于极低波动状态——A股主流指数最近1-2个月的波动率几乎处于历史最低,从而打破了市场的绝对低波动。 ·上涨持续性判断:本次上涨受情绪面催化,基本面与流动性无明显变化,预计7月也无显著改变,因此难以通过基本面判断其持续性。从定量指标看,上周上涨后市场
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美联储该在Q3降息吗
全文摘要 1、上半年大类资产表现回顾 ·大类资产涨跌表现:2025年上半年广义大类资产中,伦敦金和港股表现最佳,美元指数和原油表现最差。大宗商品里,美铜比伦敦金表现更优,涨幅超伦铜一倍。美铜超额收益受大宗商品抢进口、美元走弱、铜供给端偏紧等因素驱动。 ·汇率与权益市场情况:汇率方面,美元指数大幅走弱,人民币兑美元小幅升值,但兑其他货币(如欧元)贬值。权益市场中,美股周五重回新高。月初电话会美资客户预计美股年内创新高,月内即实现。标普500回报率主要来自非M7股票(M7回报率1.8%),虽年初冲击
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工商银行
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2025-06-29 14:46:13
运动营养行业专家交流
全文摘要 1、运动营养行业发展与市场规模 ·行业发展历程:国内运动营养行业自2018年抖音兴起后快速发展。此前,国内蛋白粉市场以国外品牌为主;此后,康比特等国产品牌崛起,改变市场格局。 ·当前市场规模:截至2025年6月,国内运动营养市场份额约150亿,蛋白粉为核心单品,2024年市场份额约60 70亿。2020 2024年行业平均增速20% 25%,2025年1 5月增速近20%。虽市场增长,但品牌竞争加剧,2024年已现强者越强、弱者越弱趋势,国内品牌正形成“超多强”或“多强多弱”局面,与蛋
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康比特
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华培动力近况更新
全文摘要 1、主业动力总成业务分析 ·业务定位与收入规模:华培在动力总成领域处于全球龙头地位。基于此地位及汽车行业发展背景,该业务年收入规模在10 12亿元间浮动,年增长率约2% 5%,随汽车与经济环境景气度变化。从战略意义看,该业务毛利率在制造业中较高且稳健,每年可为公司贡献约2亿元净利润,是重要现金来源,支撑业务拓展、并购、投资基金及扩产等活动。 ·毛利率预期与提升措施:动力总成业务后续毛利率预计维持在28% 30%区间,各月略有浮动,全年平均在此范围内。为维持该毛利率,采取以下措施:一是通
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华培动力
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算力板块观点更新
全文摘要 1、算力板块市场表现与核心逻辑 ·近期市场表现分析:2025年算力板块波动较大。春节后,市场质疑‘大力出奇迹’逻辑,板块出现波动;4月,北美运场资本开支维持强势(Meta进一步上修),叠加北美后期反弹,板块于4月中下旬起明显上涨。市场对板块的关注度从热转冷,仓位降至低位,近期虽有所回暖,但整体筹码或仓位仍未达高位。 ·长期投资逻辑重申:近期产业变化增强了对2026年及未来的信心。不应以AI爆款应用判断算力投资持续性,AI作为主权型投资,是国家间的全球化竞争,对产业和公司影响深远。短期产
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2025年7月消费金股推荐
全文摘要 1、家电行业7月金股推荐:美的集团 ·国补政策催化逻辑:国补政策是支撑白电行业动销的重要催化因素,相关政策将于7月正式落地。年初以来,以旧换新政策资金分阶段下发:1月下发810亿,4月下旬下发第二笔810亿。进入旺季(四五月份)后,因去年年底透支效应减弱、628活动提前等因素,资金使用进度明显加速。受此影响,6月重庆、广西、河南、河北等地相关活动出现阶段性暂停。后续剩余1380亿补贴资金将在三四季度,尤其是7月和10月逐步下发,以保证年内资金持续可用。7月第三批国补资金的到位,将打消市
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关于光伏供给出清路径与时点的思考
全文摘要 1、光伏行业当前底部状态判断 ·交易层面底部特征:交易层面,3月31日一季报基金持仓显示,光储总体持仓约1.8%,逆变器占1%,光伏主产业仅零点几个点,而高点时达7 8%,当前筹码结构明显改善。四五月份板块抢装后,因担忧短期基本面而进一步减仓。从代表性公司(如金科)看,前五持仓基金筹码从集中向分散转变,部分重投基金调整该板块。整体交易层面筹码结构见底。 ·基本面底部特征:基本面方面,周度跟踪显示,当前各环节普遍亏现金流,部分企业略好于行业。以电池和组件为例,虽组件单环节因上游亏损略好,
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固态电池专题:产业趋势渐明晰
全文摘要 1、大排量摩托车出海逻辑分析 ·出海景气度演变:大排量摩托车景气度逻辑从内销转向出海。2020 2021年,市场看好内销消费升级,消费者向中大排量采购。2023 2024年至今,尤其2024年1月起,中国出海大排量摩托车增速超市场预期。2024年1 5月,行业出海增速达五六十以上,头部公司相当或更高。出口量从四五年前的6万台增至2024年的32 35万台,长期高增。 ·行业空间与份额:全球大排量摩托车市场约300万台,国产出海占比仅10%左右。未来行业空间广,预计份额至少先翻倍,后续有
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方正大制造周周谈
全文摘要 1、海洋风电行业分析与标的推荐 ·政策与项目进展:2025年初,海洋风电政策变化大。自然资源部发布用海新规,内部深远海示范方案提上流程。国内6省份已提交21吉瓦深远海示范项目,正核准,后续国家级层面有望出正式清单,今年或完善落地。能源局跟随做生产规划,提出三联行动方案准则,已通过发改委,后续将发布正式方案。深远海海上风电开发关乎国家能源安全、双碳目标,及深海资源与海域主权开发,预计15期间有明显进展。 ·推荐标的分析:标的推荐上,先关注海缆环节,受益于海洋风电向深海、远海发展,海缆长度
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科技引领熊牛转换 - 深海科技、可控核聚变、航天军工
全文摘要 1、科技引领熊牛转换核心观点 ·科技板块方向梳理:当前市场处于熊牛转换阶段,主旋律为科技板块。科技板块涵盖低空、深海、固态电池、可控核聚变、航空航天(含商业航天)、半导体自主可控等成长类板块,这些成长类板块正崛起,主导熊牛转换进程。 ·贸易战下出口链修复:中美贸易战(关税战)背景下,部分出口链公司被错杀。相关公司股价已修复:覆盖的四只股票平均涨回4月2号前水平,涛涛车业、春风动力股价较4月2号前高10%-30%,显示中国出口量相关公司存在修复过程。 ·军贸增长空间展望:基于媒体报道及逻
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7月金股会议
全文摘要 1、7月市场策略观点分析 ·牛市阶段划分与现状:A股存在五年周期律特征,即每隔五年出现一轮牛熊切换,逢九逢四年份通常为市场底部区域,随后两到三年进入主升浪。主升浪可划分为三个阶段,第一阶段表现为政策驱动的大反弹,市场在风险偏好、流动性改善及政策加持下出现较大幅度反弹,但反弹时间较短;第二阶段需突破前期套牢阻力位(即上一轮牛市密集成交区域,如上证指数3450点、万德权益5400点),突破后市场抛售行为将转为积极,风险偏好改善,增量资金持续流入形成‘盈利→加仓→上行’的正反馈循环。当前市场
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泓淋电力近况交流
全文摘要 1、公司业务框架及传统业务介绍 ·业务框架整体结构:公司传统业务分为家电、计算机、终端和新能源四大类。2025年1月收购达威互联(持股4.16%),新增高速同缆相关产品,形成五大类产品布局。2025年一季报显示,达威互联产值约3000万元,净利润700余万元,接近收购前全年利润水平,且近期下游客户订单持续放量,成长性乐观。 ·传统业务收入与客户:计算机业务方面,2024年收入约4亿元,主要客户包括戴尔、惠普、冠捷、台达等。以戴尔为例,其2024年全球电脑销量约4000万台,公司为其供应
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阿里AI医疗测评
全文摘要 1、AQ产品入口与功能框架 ·产品入口形式:AQ产品采用双入口形式,用户可通过独立APP入口或支付宝医保码入口进入。 ·功能框架组成:AQ的功能框架主要由从支付宝独立出的原有医保相关功能整合而成。原有功能包括医保码刷码、医院挂号、医疗保障服务及医院小程序访问等。此前,用户在支付宝中使用医保码时,需同时使用支付功能,导致功能较为混乱;患者就医过程中需线下支付,使用医保码时因功能不够专一,需频繁切换,操作较为麻烦。独立后,用户直接打开主页面即可看到医保码并跳转至医保码页面,所有医保相关功能
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【深海科技】“深海”借“科技”启航
全文摘要 1、深海科技政策背景与行业基础 ·政策写入进程:低空经济与深海科技的政策推进存在时间线差异。低空经济于2023年第四季度出现政策萌芽,后续写入2024年政府工作报告;深海科技则于2025年被写入政府工作报告,二者政策周期相似。 ·海洋经济规模:海洋经济规模庞大,2024年接近11万亿元,占中国GDP总量(约135万亿元)的8%。作为10万亿级产业,海洋经济与地产、汽车量级相当,预计2025年规模或达13万亿元,其中深海科技在海洋经济中的占比为25%。 ·战略与产业意义:深海科技具有重要
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“国金·机器人产业洞见”系列电话会
全文摘要 1、机器人产业链动态与宁波华翔分析 ·产业链近期变化:近期机器人产业链变化较多,核心变化之一是特斯拉供应链推迟引发市场担忧,但近一周零敲碎的订单及4杠订单陆续重新下达,被视为小波折而非整体项目推迟。国内机器人商业化节奏更快,具体表现为:华为云牵头6家公司向垂直应用领域拓展;智源因2027年上市,量的兑现及商业化布局加速;前期智源与七八家细分赛道头部公司签订战略合作协议,协议以销售为前提,主要用于垂直场景落地的本体代工。 ·宁波华翔业务定位:关于机器人产业的产业链结构,宁波华翔的公告揭示
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周日“联”线系列电话会议
全文摘要 1、近期市场观点与配置建议 ·短期上涨原因分析:近期市场明显向上突破,由多种偶然性因素叠加驱动,如稳定币牌照发放、地缘政治缓和带来的情绪缓和,以及美元下跌使人民币升值引发的人民币资产跨国流动性改善等。单一因素对市场影响有限,但叠加后遇到市场处于极低波动状态——A股主流指数最近1-2个月的波动率几乎处于历史最低,从而打破了市场的绝对低波动。 ·上涨持续性判断:本次上涨受情绪面催化,基本面与流动性无明显变化,预计7月也无显著改变,因此难以通过基本面判断其持续性。从定量指标看,上周上涨后市场
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美联储该在Q3降息吗
全文摘要 1、上半年大类资产表现回顾 ·大类资产涨跌表现:2025年上半年广义大类资产中,伦敦金和港股表现最佳,美元指数和原油表现最差。大宗商品里,美铜比伦敦金表现更优,涨幅超伦铜一倍。美铜超额收益受大宗商品抢进口、美元走弱、铜供给端偏紧等因素驱动。 ·汇率与权益市场情况:汇率方面,美元指数大幅走弱,人民币兑美元小幅升值,但兑其他货币(如欧元)贬值。权益市场中,美股周五重回新高。月初电话会美资客户预计美股年内创新高,月内即实现。标普500回报率主要来自非M7股票(M7回报率1.8%),虽年初冲击
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运动营养行业专家交流
全文摘要 1、运动营养行业发展与市场规模 ·行业发展历程:国内运动营养行业自2018年抖音兴起后快速发展。此前,国内蛋白粉市场以国外品牌为主;此后,康比特等国产品牌崛起,改变市场格局。 ·当前市场规模:截至2025年6月,国内运动营养市场份额约150亿,蛋白粉为核心单品,2024年市场份额约60 70亿。2020 2024年行业平均增速20% 25%,2025年1 5月增速近20%。虽市场增长,但品牌竞争加剧,2024年已现强者越强、弱者越弱趋势,国内品牌正形成“超多强”或“多强多弱”局面,与蛋
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华培动力近况更新
全文摘要 1、主业动力总成业务分析 ·业务定位与收入规模:华培在动力总成领域处于全球龙头地位。基于此地位及汽车行业发展背景,该业务年收入规模在10 12亿元间浮动,年增长率约2% 5%,随汽车与经济环境景气度变化。从战略意义看,该业务毛利率在制造业中较高且稳健,每年可为公司贡献约2亿元净利润,是重要现金来源,支撑业务拓展、并购、投资基金及扩产等活动。 ·毛利率预期与提升措施:动力总成业务后续毛利率预计维持在28% 30%区间,各月略有浮动,全年平均在此范围内。为维持该毛利率,采取以下措施:一是通
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算力板块观点更新
全文摘要 1、算力板块市场表现与核心逻辑 ·近期市场表现分析:2025年算力板块波动较大。春节后,市场质疑‘大力出奇迹’逻辑,板块出现波动;4月,北美运场资本开支维持强势(Meta进一步上修),叠加北美后期反弹,板块于4月中下旬起明显上涨。市场对板块的关注度从热转冷,仓位降至低位,近期虽有所回暖,但整体筹码或仓位仍未达高位。 ·长期投资逻辑重申:近期产业变化增强了对2026年及未来的信心。不应以AI爆款应用判断算力投资持续性,AI作为主权型投资,是国家间的全球化竞争,对产业和公司影响深远。短期产
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全文摘要 1、家电行业7月金股推荐:美的集团 ·国补政策催化逻辑:国补政策是支撑白电行业动销的重要催化因素,相关政策将于7月正式落地。年初以来,以旧换新政策资金分阶段下发:1月下发810亿,4月下旬下发第二笔810亿。进入旺季(四五月份)后,因去年年底透支效应减弱、628活动提前等因素,资金使用进度明显加速。受此影响,6月重庆、广西、河南、河北等地相关活动出现阶段性暂停。后续剩余1380亿补贴资金将在三四季度,尤其是7月和10月逐步下发,以保证年内资金持续可用。7月第三批国补资金的到位,将打消市
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全文摘要 1、光伏行业当前底部状态判断 ·交易层面底部特征:交易层面,3月31日一季报基金持仓显示,光储总体持仓约1.8%,逆变器占1%,光伏主产业仅零点几个点,而高点时达7 8%,当前筹码结构明显改善。四五月份板块抢装后,因担忧短期基本面而进一步减仓。从代表性公司(如金科)看,前五持仓基金筹码从集中向分散转变,部分重投基金调整该板块。整体交易层面筹码结构见底。 ·基本面底部特征:基本面方面,周度跟踪显示,当前各环节普遍亏现金流,部分企业略好于行业。以电池和组件为例,虽组件单环节因上游亏损略好,
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固态电池专题:产业趋势渐明晰
全文摘要 1、大排量摩托车出海逻辑分析 ·出海景气度演变:大排量摩托车景气度逻辑从内销转向出海。2020 2021年,市场看好内销消费升级,消费者向中大排量采购。2023 2024年至今,尤其2024年1月起,中国出海大排量摩托车增速超市场预期。2024年1 5月,行业出海增速达五六十以上,头部公司相当或更高。出口量从四五年前的6万台增至2024年的32 35万台,长期高增。 ·行业空间与份额:全球大排量摩托车市场约300万台,国产出海占比仅10%左右。未来行业空间广,预计份额至少先翻倍,后续有
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方正大制造周周谈
全文摘要 1、海洋风电行业分析与标的推荐 ·政策与项目进展:2025年初,海洋风电政策变化大。自然资源部发布用海新规,内部深远海示范方案提上流程。国内6省份已提交21吉瓦深远海示范项目,正核准,后续国家级层面有望出正式清单,今年或完善落地。能源局跟随做生产规划,提出三联行动方案准则,已通过发改委,后续将发布正式方案。深远海海上风电开发关乎国家能源安全、双碳目标,及深海资源与海域主权开发,预计15期间有明显进展。 ·推荐标的分析:标的推荐上,先关注海缆环节,受益于海洋风电向深海、远海发展,海缆长度
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湘电股份
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科技引领熊牛转换 - 深海科技、可控核聚变、航天军工
全文摘要 1、科技引领熊牛转换核心观点 ·科技板块方向梳理:当前市场处于熊牛转换阶段,主旋律为科技板块。科技板块涵盖低空、深海、固态电池、可控核聚变、航空航天(含商业航天)、半导体自主可控等成长类板块,这些成长类板块正崛起,主导熊牛转换进程。 ·贸易战下出口链修复:中美贸易战(关税战)背景下,部分出口链公司被错杀。相关公司股价已修复:覆盖的四只股票平均涨回4月2号前水平,涛涛车业、春风动力股价较4月2号前高10%-30%,显示中国出口量相关公司存在修复过程。 ·军贸增长空间展望:基于媒体报道及逻
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西菱动力
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7月金股会议
全文摘要 1、7月市场策略观点分析 ·牛市阶段划分与现状:A股存在五年周期律特征,即每隔五年出现一轮牛熊切换,逢九逢四年份通常为市场底部区域,随后两到三年进入主升浪。主升浪可划分为三个阶段,第一阶段表现为政策驱动的大反弹,市场在风险偏好、流动性改善及政策加持下出现较大幅度反弹,但反弹时间较短;第二阶段需突破前期套牢阻力位(即上一轮牛市密集成交区域,如上证指数3450点、万德权益5400点),突破后市场抛售行为将转为积极,风险偏好改善,增量资金持续流入形成‘盈利→加仓→上行’的正反馈循环。当前市场
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泓淋电力近况交流
全文摘要 1、公司业务框架及传统业务介绍 ·业务框架整体结构:公司传统业务分为家电、计算机、终端和新能源四大类。2025年1月收购达威互联(持股4.16%),新增高速同缆相关产品,形成五大类产品布局。2025年一季报显示,达威互联产值约3000万元,净利润700余万元,接近收购前全年利润水平,且近期下游客户订单持续放量,成长性乐观。 ·传统业务收入与客户:计算机业务方面,2024年收入约4亿元,主要客户包括戴尔、惠普、冠捷、台达等。以戴尔为例,其2024年全球电脑销量约4000万台,公司为其供应
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2025-06-29 14:53:16
阿里AI医疗测评
全文摘要 1、AQ产品入口与功能框架 ·产品入口形式:AQ产品采用双入口形式,用户可通过独立APP入口或支付宝医保码入口进入。 ·功能框架组成:AQ的功能框架主要由从支付宝独立出的原有医保相关功能整合而成。原有功能包括医保码刷码、医院挂号、医疗保障服务及医院小程序访问等。此前,用户在支付宝中使用医保码时,需同时使用支付功能,导致功能较为混乱;患者就医过程中需线下支付,使用医保码时因功能不够专一,需频繁切换,操作较为麻烦。独立后,用户直接打开主页面即可看到医保码并跳转至医保码页面,所有医保相关功能
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卫宁健康
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【深海科技】“深海”借“科技”启航
全文摘要 1、深海科技政策背景与行业基础 ·政策写入进程:低空经济与深海科技的政策推进存在时间线差异。低空经济于2023年第四季度出现政策萌芽,后续写入2024年政府工作报告;深海科技则于2025年被写入政府工作报告,二者政策周期相似。 ·海洋经济规模:海洋经济规模庞大,2024年接近11万亿元,占中国GDP总量(约135万亿元)的8%。作为10万亿级产业,海洋经济与地产、汽车量级相当,预计2025年规模或达13万亿元,其中深海科技在海洋经济中的占比为25%。 ·战略与产业意义:深海科技具有重要
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亚星锚链
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“国金·机器人产业洞见”系列电话会
全文摘要 1、机器人产业链动态与宁波华翔分析 ·产业链近期变化:近期机器人产业链变化较多,核心变化之一是特斯拉供应链推迟引发市场担忧,但近一周零敲碎的订单及4杠订单陆续重新下达,被视为小波折而非整体项目推迟。国内机器人商业化节奏更快,具体表现为:华为云牵头6家公司向垂直应用领域拓展;智源因2027年上市,量的兑现及商业化布局加速;前期智源与七八家细分赛道头部公司签订战略合作协议,协议以销售为前提,主要用于垂直场景落地的本体代工。 ·宁波华翔业务定位:关于机器人产业的产业链结构,宁波华翔的公告揭示
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宁波华翔
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周日“联”线系列电话会议
全文摘要 1、近期市场观点与配置建议 ·短期上涨原因分析:近期市场明显向上突破,由多种偶然性因素叠加驱动,如稳定币牌照发放、地缘政治缓和带来的情绪缓和,以及美元下跌使人民币升值引发的人民币资产跨国流动性改善等。单一因素对市场影响有限,但叠加后遇到市场处于极低波动状态——A股主流指数最近1-2个月的波动率几乎处于历史最低,从而打破了市场的绝对低波动。 ·上涨持续性判断:本次上涨受情绪面催化,基本面与流动性无明显变化,预计7月也无显著改变,因此难以通过基本面判断其持续性。从定量指标看,上周上涨后市场
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美联储该在Q3降息吗
全文摘要 1、上半年大类资产表现回顾 ·大类资产涨跌表现:2025年上半年广义大类资产中,伦敦金和港股表现最佳,美元指数和原油表现最差。大宗商品里,美铜比伦敦金表现更优,涨幅超伦铜一倍。美铜超额收益受大宗商品抢进口、美元走弱、铜供给端偏紧等因素驱动。 ·汇率与权益市场情况:汇率方面,美元指数大幅走弱,人民币兑美元小幅升值,但兑其他货币(如欧元)贬值。权益市场中,美股周五重回新高。月初电话会美资客户预计美股年内创新高,月内即实现。标普500回报率主要来自非M7股票(M7回报率1.8%),虽年初冲击
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工商银行
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2025-06-29 14:46:13
运动营养行业专家交流
全文摘要 1、运动营养行业发展与市场规模 ·行业发展历程:国内运动营养行业自2018年抖音兴起后快速发展。此前,国内蛋白粉市场以国外品牌为主;此后,康比特等国产品牌崛起,改变市场格局。 ·当前市场规模:截至2025年6月,国内运动营养市场份额约150亿,蛋白粉为核心单品,2024年市场份额约60 70亿。2020 2024年行业平均增速20% 25%,2025年1 5月增速近20%。虽市场增长,但品牌竞争加剧,2024年已现强者越强、弱者越弱趋势,国内品牌正形成“超多强”或“多强多弱”局面,与蛋
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康比特
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2025-06-29 14:44:20
华培动力近况更新
全文摘要 1、主业动力总成业务分析 ·业务定位与收入规模:华培在动力总成领域处于全球龙头地位。基于此地位及汽车行业发展背景,该业务年收入规模在10 12亿元间浮动,年增长率约2% 5%,随汽车与经济环境景气度变化。从战略意义看,该业务毛利率在制造业中较高且稳健,每年可为公司贡献约2亿元净利润,是重要现金来源,支撑业务拓展、并购、投资基金及扩产等活动。 ·毛利率预期与提升措施:动力总成业务后续毛利率预计维持在28% 30%区间,各月略有浮动,全年平均在此范围内。为维持该毛利率,采取以下措施:一是通
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华培动力
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2025-06-29 14:43:33
算力板块观点更新
全文摘要 1、算力板块市场表现与核心逻辑 ·近期市场表现分析:2025年算力板块波动较大。春节后,市场质疑‘大力出奇迹’逻辑,板块出现波动;4月,北美运场资本开支维持强势(Meta进一步上修),叠加北美后期反弹,板块于4月中下旬起明显上涨。市场对板块的关注度从热转冷,仓位降至低位,近期虽有所回暖,但整体筹码或仓位仍未达高位。 ·长期投资逻辑重申:近期产业变化增强了对2026年及未来的信心。不应以AI爆款应用判断算力投资持续性,AI作为主权型投资,是国家间的全球化竞争,对产业和公司影响深远。短期产
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中际旭创
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2025-06-29 20:35:40
2025年7月消费金股推荐
全文摘要 1、家电行业7月金股推荐:美的集团 ·国补政策催化逻辑:国补政策是支撑白电行业动销的重要催化因素,相关政策将于7月正式落地。年初以来,以旧换新政策资金分阶段下发:1月下发810亿,4月下旬下发第二笔810亿。进入旺季(四五月份)后,因去年年底透支效应减弱、628活动提前等因素,资金使用进度明显加速。受此影响,6月重庆、广西、河南、河北等地相关活动出现阶段性暂停。后续剩余1380亿补贴资金将在三四季度,尤其是7月和10月逐步下发,以保证年内资金持续可用。7月第三批国补资金的到位,将打消市
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中宠股份
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2025-06-29 20:33:43
关于光伏供给出清路径与时点的思考
全文摘要 1、光伏行业当前底部状态判断 ·交易层面底部特征:交易层面,3月31日一季报基金持仓显示,光储总体持仓约1.8%,逆变器占1%,光伏主产业仅零点几个点,而高点时达7 8%,当前筹码结构明显改善。四五月份板块抢装后,因担忧短期基本面而进一步减仓。从代表性公司(如金科)看,前五持仓基金筹码从集中向分散转变,部分重投基金调整该板块。整体交易层面筹码结构见底。 ·基本面底部特征:基本面方面,周度跟踪显示,当前各环节普遍亏现金流,部分企业略好于行业。以电池和组件为例,虽组件单环节因上游亏损略好,
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2025-06-29 20:32:32
固态电池专题:产业趋势渐明晰
全文摘要 1、大排量摩托车出海逻辑分析 ·出海景气度演变:大排量摩托车景气度逻辑从内销转向出海。2020 2021年,市场看好内销消费升级,消费者向中大排量采购。2023 2024年至今,尤其2024年1月起,中国出海大排量摩托车增速超市场预期。2024年1 5月,行业出海增速达五六十以上,头部公司相当或更高。出口量从四五年前的6万台增至2024年的32 35万台,长期高增。 ·行业空间与份额:全球大排量摩托车市场约300万台,国产出海占比仅10%左右。未来行业空间广,预计份额至少先翻倍,后续有
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方正大制造周周谈
全文摘要 1、海洋风电行业分析与标的推荐 ·政策与项目进展:2025年初,海洋风电政策变化大。自然资源部发布用海新规,内部深远海示范方案提上流程。国内6省份已提交21吉瓦深远海示范项目,正核准,后续国家级层面有望出正式清单,今年或完善落地。能源局跟随做生产规划,提出三联行动方案准则,已通过发改委,后续将发布正式方案。深远海海上风电开发关乎国家能源安全、双碳目标,及深海资源与海域主权开发,预计15期间有明显进展。 ·推荐标的分析:标的推荐上,先关注海缆环节,受益于海洋风电向深海、远海发展,海缆长度
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科技引领熊牛转换 - 深海科技、可控核聚变、航天军工
全文摘要 1、科技引领熊牛转换核心观点 ·科技板块方向梳理:当前市场处于熊牛转换阶段,主旋律为科技板块。科技板块涵盖低空、深海、固态电池、可控核聚变、航空航天(含商业航天)、半导体自主可控等成长类板块,这些成长类板块正崛起,主导熊牛转换进程。 ·贸易战下出口链修复:中美贸易战(关税战)背景下,部分出口链公司被错杀。相关公司股价已修复:覆盖的四只股票平均涨回4月2号前水平,涛涛车业、春风动力股价较4月2号前高10%-30%,显示中国出口量相关公司存在修复过程。 ·军贸增长空间展望:基于媒体报道及逻
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7月金股会议
全文摘要 1、7月市场策略观点分析 ·牛市阶段划分与现状:A股存在五年周期律特征,即每隔五年出现一轮牛熊切换,逢九逢四年份通常为市场底部区域,随后两到三年进入主升浪。主升浪可划分为三个阶段,第一阶段表现为政策驱动的大反弹,市场在风险偏好、流动性改善及政策加持下出现较大幅度反弹,但反弹时间较短;第二阶段需突破前期套牢阻力位(即上一轮牛市密集成交区域,如上证指数3450点、万德权益5400点),突破后市场抛售行为将转为积极,风险偏好改善,增量资金持续流入形成‘盈利→加仓→上行’的正反馈循环。当前市场
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泓淋电力近况交流
全文摘要 1、公司业务框架及传统业务介绍 ·业务框架整体结构:公司传统业务分为家电、计算机、终端和新能源四大类。2025年1月收购达威互联(持股4.16%),新增高速同缆相关产品,形成五大类产品布局。2025年一季报显示,达威互联产值约3000万元,净利润700余万元,接近收购前全年利润水平,且近期下游客户订单持续放量,成长性乐观。 ·传统业务收入与客户:计算机业务方面,2024年收入约4亿元,主要客户包括戴尔、惠普、冠捷、台达等。以戴尔为例,其2024年全球电脑销量约4000万台,公司为其供应
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阿里AI医疗测评
全文摘要 1、AQ产品入口与功能框架 ·产品入口形式:AQ产品采用双入口形式,用户可通过独立APP入口或支付宝医保码入口进入。 ·功能框架组成:AQ的功能框架主要由从支付宝独立出的原有医保相关功能整合而成。原有功能包括医保码刷码、医院挂号、医疗保障服务及医院小程序访问等。此前,用户在支付宝中使用医保码时,需同时使用支付功能,导致功能较为混乱;患者就医过程中需线下支付,使用医保码时因功能不够专一,需频繁切换,操作较为麻烦。独立后,用户直接打开主页面即可看到医保码并跳转至医保码页面,所有医保相关功能
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【深海科技】“深海”借“科技”启航
全文摘要 1、深海科技政策背景与行业基础 ·政策写入进程:低空经济与深海科技的政策推进存在时间线差异。低空经济于2023年第四季度出现政策萌芽,后续写入2024年政府工作报告;深海科技则于2025年被写入政府工作报告,二者政策周期相似。 ·海洋经济规模:海洋经济规模庞大,2024年接近11万亿元,占中国GDP总量(约135万亿元)的8%。作为10万亿级产业,海洋经济与地产、汽车量级相当,预计2025年规模或达13万亿元,其中深海科技在海洋经济中的占比为25%。 ·战略与产业意义:深海科技具有重要
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“国金·机器人产业洞见”系列电话会
全文摘要 1、机器人产业链动态与宁波华翔分析 ·产业链近期变化:近期机器人产业链变化较多,核心变化之一是特斯拉供应链推迟引发市场担忧,但近一周零敲碎的订单及4杠订单陆续重新下达,被视为小波折而非整体项目推迟。国内机器人商业化节奏更快,具体表现为:华为云牵头6家公司向垂直应用领域拓展;智源因2027年上市,量的兑现及商业化布局加速;前期智源与七八家细分赛道头部公司签订战略合作协议,协议以销售为前提,主要用于垂直场景落地的本体代工。 ·宁波华翔业务定位:关于机器人产业的产业链结构,宁波华翔的公告揭示
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周日“联”线系列电话会议
全文摘要 1、近期市场观点与配置建议 ·短期上涨原因分析:近期市场明显向上突破,由多种偶然性因素叠加驱动,如稳定币牌照发放、地缘政治缓和带来的情绪缓和,以及美元下跌使人民币升值引发的人民币资产跨国流动性改善等。单一因素对市场影响有限,但叠加后遇到市场处于极低波动状态——A股主流指数最近1-2个月的波动率几乎处于历史最低,从而打破了市场的绝对低波动。 ·上涨持续性判断:本次上涨受情绪面催化,基本面与流动性无明显变化,预计7月也无显著改变,因此难以通过基本面判断其持续性。从定量指标看,上周上涨后市场
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美联储该在Q3降息吗
全文摘要 1、上半年大类资产表现回顾 ·大类资产涨跌表现:2025年上半年广义大类资产中,伦敦金和港股表现最佳,美元指数和原油表现最差。大宗商品里,美铜比伦敦金表现更优,涨幅超伦铜一倍。美铜超额收益受大宗商品抢进口、美元走弱、铜供给端偏紧等因素驱动。 ·汇率与权益市场情况:汇率方面,美元指数大幅走弱,人民币兑美元小幅升值,但兑其他货币(如欧元)贬值。权益市场中,美股周五重回新高。月初电话会美资客户预计美股年内创新高,月内即实现。标普500回报率主要来自非M7股票(M7回报率1.8%),虽年初冲击
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运动营养行业专家交流
全文摘要 1、运动营养行业发展与市场规模 ·行业发展历程:国内运动营养行业自2018年抖音兴起后快速发展。此前,国内蛋白粉市场以国外品牌为主;此后,康比特等国产品牌崛起,改变市场格局。 ·当前市场规模:截至2025年6月,国内运动营养市场份额约150亿,蛋白粉为核心单品,2024年市场份额约60 70亿。2020 2024年行业平均增速20% 25%,2025年1 5月增速近20%。虽市场增长,但品牌竞争加剧,2024年已现强者越强、弱者越弱趋势,国内品牌正形成“超多强”或“多强多弱”局面,与蛋
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华培动力近况更新
全文摘要 1、主业动力总成业务分析 ·业务定位与收入规模:华培在动力总成领域处于全球龙头地位。基于此地位及汽车行业发展背景,该业务年收入规模在10 12亿元间浮动,年增长率约2% 5%,随汽车与经济环境景气度变化。从战略意义看,该业务毛利率在制造业中较高且稳健,每年可为公司贡献约2亿元净利润,是重要现金来源,支撑业务拓展、并购、投资基金及扩产等活动。 ·毛利率预期与提升措施:动力总成业务后续毛利率预计维持在28% 30%区间,各月略有浮动,全年平均在此范围内。为维持该毛利率,采取以下措施:一是通
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算力板块观点更新
全文摘要 1、算力板块市场表现与核心逻辑 ·近期市场表现分析:2025年算力板块波动较大。春节后,市场质疑‘大力出奇迹’逻辑,板块出现波动;4月,北美运场资本开支维持强势(Meta进一步上修),叠加北美后期反弹,板块于4月中下旬起明显上涨。市场对板块的关注度从热转冷,仓位降至低位,近期虽有所回暖,但整体筹码或仓位仍未达高位。 ·长期投资逻辑重申:近期产业变化增强了对2026年及未来的信心。不应以AI爆款应用判断算力投资持续性,AI作为主权型投资,是国家间的全球化竞争,对产业和公司影响深远。短期产
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