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2025-07-03 00:23:57
20250702会议纪要总结(核电/稳定币/消费/游戏)
前言说明:内容为提炼自机构会议纪要,共计15篇。仅供参考,不做为投资建议。 一、核聚变产业链 行业进展 国内布局:中科院(EAST/BEST/CFE项目)、中核(高温超导实验堆)、九院(聚变裂变混合堆)主导,商业化公司(联创光电、新奥股份)参与,总投资1620亿。 国际动态:美国CFS公司获谷歌200兆瓦电力采购订单,Spark实验堆(2027年点火)和ARC电站(2030年代投运)推进中。 订单转化:2024年国内核聚变电源订单突破千万(如星奥项目400万+),下半年招标加速。 技术核心 电源
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爱科赛博
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已翻车的散户
2025-07-03 00:15:02
深海经济会议纪要完全总结
前言说明:内容为提炼自机构会议纪要,共计8篇。仅供参考,不做为投资建议。 一、政策背景与战略意义 政策升级: 2025年3月:深海科技首次写入两会政府工作报告,定位为新兴产业(与航天、低空经济并列),从“科技创新成果”升级为战略性产业。 2025年7月:中央财经委会议强调“海洋经济高质量发展”,政策支持力度持续加码。 地方推进:广东、上海、海南等沿海省份加速出台海洋经济规划(如上海建设100个深海观测站点)。 战略意义: 资源价值:深海(>1000米)占地球表面65%,蕴藏油气(待发现储量超50
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中科海讯
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2025-07-03 00:07:33
反内卷电话会议完全总结
前言说明:内容为提炼自机构会议纪要,共计13篇。仅供参考,不做为投资建议。 一、政策核心脉络 政策演进 2024年7月:中央政治局会议首次提出“防止内卷式恶性竞争”。 2024年12月:中央经济工作会议升级措辞为“综合整治内卷式竞争”,剑指地方政府无序招商。 2025年7月:中央财经委会议提出6大措施(治理低价竞争、推动落后产能退出、规范招投标等),标志反内卷进入制度化阶段。 触发背景:PPI连续33个月负增长,工业企业盈利逼近2015年供给侧改革前水平。 政策逻辑 与传统供给侧改革差异: 20
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爱旭股份
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2025-07-02 23:30:56
“反内卷”投资机会
全文摘要 1、反内卷政策宏观背景与核心逻辑 ·政策触发背景:反内卷政策触发与近期政策、经济背景相关。中央财经委第六次会议提出治理企业低价无序竞争、提升产品品质、推动落后产能退出,是政策重要触发点。经济上,我国物价长期偏低,CPI和PPI连续多年低位,2025年PPI延续负增长,本轮负周期接近40个月。2025年下半年将召开中央全会讨论十五五规划,当前是重要时间窗口,政策将围绕反内卷、供给侧改革和去产能布局。 ·政策核心方向:反内卷政策核心方向为多维度治理。聚焦治理企业低价无序竞争、提升产品品质、
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大全能源
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2025-07-02 23:29:54
支付巨头聊稳定币产业链
全文摘要 1、稳定币的定义与发展背景 ·稳定币本质与特征:稳定币是香港近期提出的概念,但其存在时间较长。本质上属于加密货币,具备锚定机制,锚定港币,可视为数字港币的潜在形态。它与比特币等数字币存在本质区别:比特币等数字币被大陆认定为非法,而稳定币因锚定港币具备合法地位。香港推动稳定币,是想推进虚拟资产上链及虚拟资产交易所建设,又避免使用与美元锚定、不被国内接受的数字币形态,因此出台稳定币法案,明确其为与港币锚定的数字币。 2、稳定币产业链与 ·产业链角色分类:稳定币产业链涉及多类核心参与角色。技
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拉卡拉
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2025-07-02 23:27:57
钢铁供给侧改革及鸿路钢构推荐
全文摘要 1、钢铁供给侧改革对公司的影响 ·行业改革背景与供需改善:钢铁行业相较于水泥、玻璃等建材行业,供给侧改革工作推进更靠前,指标分解也更为细化。5月头部钢厂已实施减产,行业自身调整速度较快。基于此,钢铁行业供需格局的改善可能在周期行业中较为领先。 ·钢价上行对订单的影响逻辑:钢价上涨对鸿路钢构的利好可从量的维度分析。2021 2022年钢价上行期间,因下游制造业业主及鸿路钢构客户预期钢价将进一步上涨,纷纷提前释放订单,推动鸿路订单表现良好。2023年以后,下游需求出现扰动,同时市场预期钢价
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鸿路钢构
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2025-07-02 23:26:53
政策再度强调反内卷,多行业困境反转在即
全文摘要 1、建筑建材行业反内卷现状 ·水泥行业供给端优化:水泥行业自2021年地产需求下行后进入产能出清阶段,但2023年因保交房政策带来的竣工需求变化,出清进程一度放缓,2024年重新加速。当前行业需求预期较为悲观,水泥产量较2021年高点下降25%,部分区域如东北降幅达40%,市场普遍预期需从高点减少50%产能,总量或从18亿吨进一步下降。供给端优化方面,行业通过错峰停产维持价格和产能状态,同时政策端出现积极动作:一是超产产能治理,行业普遍超产水平约30%,水泥协会发布反内卷文件要求实际产
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通威股份
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已翻车的散户
2025-07-02 23:26:22
深海科技板块
全文摘要 1、深海科技投资逻辑与产业特征 ·对比低空经济的投资机会:从人类活动维度拓展看,传统人类活动集中于平面,现向空中(低空)和海下延伸。空中与海下在资源属性和应用场景有差异:空中涉及制空权攻防(如雷达探测),海下资源丰富,涉及潜艇、声呐、传感网络等军民两用技术,与大国博弈、经济发展相关。从催化节奏分析,低空经济自2023年11月被提及后,2024年一季度起获政策(中央、部委、地方政府)及企业(如中国移动、中车)层面催化;海洋经济方面,中国提出海洋强国战略,后续规划建设‘海洋一张网’,其产业
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亚星锚链
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Bobo
已翻车的散户
2025-07-02 23:25:32
【国电电力】深度报告交流
全文摘要 1、集团常规能源资产注入潜力分析 ·煤电资产注入潜力:截至2025年4月底,集团除宁夏、新疆外约有70.91G瓦煤电资产。若全部注入,可增厚国电电力2024年底煤电装机96%,相当于再造一个国电规模。集团煤电多分布于河北、山西等省公司平台,因多为分公司平台资产,具体盈利质量较难获取。考虑国家能源集团富煤特点,未来若注入煤电资产,更可能选择盈利优质的坑口电厂等,而非盈利不佳的煤电资产。 ·气电资产注入潜力:气电方面,国电电力及集团气电装机规模均较小。截至2024年底,国电电力气电装机10
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国电电力
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对话电新:如何展望新能源装机增长及发电增量?
全文摘要 1、过去及今年风光装机规模与节奏 ·光伏装机历史与今年表现:十四五期间,光伏作为新能源发电核心主力,凭借产业链技术迭代与降本优势、项目审批建设便捷,实现显著增长。20 21年,年度新增装机约50GW,2024年增至近280GW,增长四倍多。2025年1 5月,新增装机93GW,同比增幅近150%,受益于136号文531前的抢装效应。虽后续增速或放缓,但全年仍将延续增长,体现国内光伏装机需求的韧性与潜力。 ·风电装机历史与今年表现:与光伏相比,风电因建设周期长、审批复杂,装机规模增速略缓
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江钨装备
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2025-07-02 23:23:46
化学发光行业更新01
全文摘要 1、集采执行进展与价格调整机制 ·集采执行状态:全国甲供及总标集采当前未大范围执行。2024年年底集采完成后,相关企业尚未接到执行通知。部分省份已开始执行医保局要求的入院价格下调,企业会根据省份执行力度对参与集采的代理商调整价格。企业内部流程较为高效,只要代理商提出降价需求并通过财务审批,即可下调出货价格。 ·价格调整逻辑:企业价格调整主要基于代理商表现及集采、终端收费变化。每年3月会根据代理商前一年KPI完成情况调整价格,完成较好的代理商可获得更低的拿货折扣。对于参与集采的省份,企业
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中国化学
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2025-07-02 23:17:03
从“深海”启航:政策扬帆,机械制造谁最受益?
全文摘要 1、海洋油气对国内原油增量的贡献 ·海洋原油增长贡献:从2024年数据看,海洋能源供给持续增长,海洋原油实现大个位数增长,其增量在国内原油增量结构中占比近80%。这对我国油气增储意义重大,深海原油开采是保障原油安全和未来原油增量的重要环节。 2、深海油气开采技术发展与层级 ·水深层级划分标准:原油开采的水深层级划分以水深为依据,具体界定范围为:超过300米的为深海,1500米到3000米的归为超深海。 ·技术发展阶段突破:深海油气勘探面临显著技术难点,海洋地质条件复杂,各海域特性不同,
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中集集团
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已翻车的散户
2025-07-02 23:16:16
如何看待当前光伏的位置与机遇
全文摘要 1、光伏行业政策背景与现状分析 ·中央财经委政策内容:中央财经委会议核心要求可总结为防通缩、提品质、去产能。防通缩即依法依规治理企业低价无序竞争;提品质是引导企业提升品质;去产能为推动落后产能有序退出。这与2015年中央财经领导小组第十一次会议的三去一降一补政策相似。本次会议由中央财经委(总书记亲任主任)召开,信号意义重大,机构层级高于2025年2月国务院召开的相关会议。从政策推进看,2024年10月光伏供给侧改革预期渐成,2025年2月国务院常委会提出优化产业布局等表述,2025年7
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大全能源
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2025-07-02 23:15:17
水泥玻璃反内卷:过去与未来
全文摘要 1、水泥行业限制超产政策分析 ·政策背景与推进历程:限制超产政策的起源与推进分三个阶段:其一,去年12月工信部向各省工信部门发送内部文件,以工信体系内部文件形式推进限制超产;其二,2025年是政策试点年,要求企业统计自身实际产能,并补齐不足产能的指标,计划2026年彻底解决超产问题;其三,2025年7月,水泥协会公开重申产能置换政策,传达内部文件会议精神,标志政策从内部推动转向公开化。 ·政策执行与未来变化:当前政策执行面临工信部门执法权不足问题,后续可能联动环保部门推进,但环保部门配
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福建水泥
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已翻车的散户
2025-07-02 23:14:32
金诚信深度报告解读
全文摘要 1、铜价市场分析与铜矿板块表现 ·铜价基本面驱动因素:近期铜价呈上涨趋势,从基本面看,当前铜供需紧张。刚果金卡莫阿卡库拉铜矿停掉约二十几万吨产能,影响较大;沪铜、伦铜库存处于历史低位。美国232调查可能在2025年11月前落地,市场预期或加征关税,致美铜库存涨幅较大。伦铜库存低不排除逼仓风险,整体供需紧张驱动铜价上涨。 ·铜价宏观环境影响:宏观层面,近期美国降息预期升温,经济预测偏向温和再通胀或软着陆预期。铜作为宏观敏感商品,在此环境下受益,叠加供需紧张及需求预期上扬因素,铜价上涨空间
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金诚信
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20250702会议纪要总结(核电/稳定币/消费/游戏)
前言说明:内容为提炼自机构会议纪要,共计15篇。仅供参考,不做为投资建议。 一、核聚变产业链 行业进展 国内布局:中科院(EAST/BEST/CFE项目)、中核(高温超导实验堆)、九院(聚变裂变混合堆)主导,商业化公司(联创光电、新奥股份)参与,总投资1620亿。 国际动态:美国CFS公司获谷歌200兆瓦电力采购订单,Spark实验堆(2027年点火)和ARC电站(2030年代投运)推进中。 订单转化:2024年国内核聚变电源订单突破千万(如星奥项目400万+),下半年招标加速。 技术核心 电源
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爱科赛博
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深海经济会议纪要完全总结
前言说明:内容为提炼自机构会议纪要,共计8篇。仅供参考,不做为投资建议。 一、政策背景与战略意义 政策升级: 2025年3月:深海科技首次写入两会政府工作报告,定位为新兴产业(与航天、低空经济并列),从“科技创新成果”升级为战略性产业。 2025年7月:中央财经委会议强调“海洋经济高质量发展”,政策支持力度持续加码。 地方推进:广东、上海、海南等沿海省份加速出台海洋经济规划(如上海建设100个深海观测站点)。 战略意义: 资源价值:深海(>1000米)占地球表面65%,蕴藏油气(待发现储量超50
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中科海讯
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反内卷电话会议完全总结
前言说明:内容为提炼自机构会议纪要,共计13篇。仅供参考,不做为投资建议。 一、政策核心脉络 政策演进 2024年7月:中央政治局会议首次提出“防止内卷式恶性竞争”。 2024年12月:中央经济工作会议升级措辞为“综合整治内卷式竞争”,剑指地方政府无序招商。 2025年7月:中央财经委会议提出6大措施(治理低价竞争、推动落后产能退出、规范招投标等),标志反内卷进入制度化阶段。 触发背景:PPI连续33个月负增长,工业企业盈利逼近2015年供给侧改革前水平。 政策逻辑 与传统供给侧改革差异: 20
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爱旭股份
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“反内卷”投资机会
全文摘要 1、反内卷政策宏观背景与核心逻辑 ·政策触发背景:反内卷政策触发与近期政策、经济背景相关。中央财经委第六次会议提出治理企业低价无序竞争、提升产品品质、推动落后产能退出,是政策重要触发点。经济上,我国物价长期偏低,CPI和PPI连续多年低位,2025年PPI延续负增长,本轮负周期接近40个月。2025年下半年将召开中央全会讨论十五五规划,当前是重要时间窗口,政策将围绕反内卷、供给侧改革和去产能布局。 ·政策核心方向:反内卷政策核心方向为多维度治理。聚焦治理企业低价无序竞争、提升产品品质、
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支付巨头聊稳定币产业链
全文摘要 1、稳定币的定义与发展背景 ·稳定币本质与特征:稳定币是香港近期提出的概念,但其存在时间较长。本质上属于加密货币,具备锚定机制,锚定港币,可视为数字港币的潜在形态。它与比特币等数字币存在本质区别:比特币等数字币被大陆认定为非法,而稳定币因锚定港币具备合法地位。香港推动稳定币,是想推进虚拟资产上链及虚拟资产交易所建设,又避免使用与美元锚定、不被国内接受的数字币形态,因此出台稳定币法案,明确其为与港币锚定的数字币。 2、稳定币产业链与 ·产业链角色分类:稳定币产业链涉及多类核心参与角色。技
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钢铁供给侧改革及鸿路钢构推荐
全文摘要 1、钢铁供给侧改革对公司的影响 ·行业改革背景与供需改善:钢铁行业相较于水泥、玻璃等建材行业,供给侧改革工作推进更靠前,指标分解也更为细化。5月头部钢厂已实施减产,行业自身调整速度较快。基于此,钢铁行业供需格局的改善可能在周期行业中较为领先。 ·钢价上行对订单的影响逻辑:钢价上涨对鸿路钢构的利好可从量的维度分析。2021 2022年钢价上行期间,因下游制造业业主及鸿路钢构客户预期钢价将进一步上涨,纷纷提前释放订单,推动鸿路订单表现良好。2023年以后,下游需求出现扰动,同时市场预期钢价
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鸿路钢构
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政策再度强调反内卷,多行业困境反转在即
全文摘要 1、建筑建材行业反内卷现状 ·水泥行业供给端优化:水泥行业自2021年地产需求下行后进入产能出清阶段,但2023年因保交房政策带来的竣工需求变化,出清进程一度放缓,2024年重新加速。当前行业需求预期较为悲观,水泥产量较2021年高点下降25%,部分区域如东北降幅达40%,市场普遍预期需从高点减少50%产能,总量或从18亿吨进一步下降。供给端优化方面,行业通过错峰停产维持价格和产能状态,同时政策端出现积极动作:一是超产产能治理,行业普遍超产水平约30%,水泥协会发布反内卷文件要求实际产
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深海科技板块
全文摘要 1、深海科技投资逻辑与产业特征 ·对比低空经济的投资机会:从人类活动维度拓展看,传统人类活动集中于平面,现向空中(低空)和海下延伸。空中与海下在资源属性和应用场景有差异:空中涉及制空权攻防(如雷达探测),海下资源丰富,涉及潜艇、声呐、传感网络等军民两用技术,与大国博弈、经济发展相关。从催化节奏分析,低空经济自2023年11月被提及后,2024年一季度起获政策(中央、部委、地方政府)及企业(如中国移动、中车)层面催化;海洋经济方面,中国提出海洋强国战略,后续规划建设‘海洋一张网’,其产业
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【国电电力】深度报告交流
全文摘要 1、集团常规能源资产注入潜力分析 ·煤电资产注入潜力:截至2025年4月底,集团除宁夏、新疆外约有70.91G瓦煤电资产。若全部注入,可增厚国电电力2024年底煤电装机96%,相当于再造一个国电规模。集团煤电多分布于河北、山西等省公司平台,因多为分公司平台资产,具体盈利质量较难获取。考虑国家能源集团富煤特点,未来若注入煤电资产,更可能选择盈利优质的坑口电厂等,而非盈利不佳的煤电资产。 ·气电资产注入潜力:气电方面,国电电力及集团气电装机规模均较小。截至2024年底,国电电力气电装机10
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国电电力
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对话电新:如何展望新能源装机增长及发电增量?
全文摘要 1、过去及今年风光装机规模与节奏 ·光伏装机历史与今年表现:十四五期间,光伏作为新能源发电核心主力,凭借产业链技术迭代与降本优势、项目审批建设便捷,实现显著增长。20 21年,年度新增装机约50GW,2024年增至近280GW,增长四倍多。2025年1 5月,新增装机93GW,同比增幅近150%,受益于136号文531前的抢装效应。虽后续增速或放缓,但全年仍将延续增长,体现国内光伏装机需求的韧性与潜力。 ·风电装机历史与今年表现:与光伏相比,风电因建设周期长、审批复杂,装机规模增速略缓
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江钨装备
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化学发光行业更新01
全文摘要 1、集采执行进展与价格调整机制 ·集采执行状态:全国甲供及总标集采当前未大范围执行。2024年年底集采完成后,相关企业尚未接到执行通知。部分省份已开始执行医保局要求的入院价格下调,企业会根据省份执行力度对参与集采的代理商调整价格。企业内部流程较为高效,只要代理商提出降价需求并通过财务审批,即可下调出货价格。 ·价格调整逻辑:企业价格调整主要基于代理商表现及集采、终端收费变化。每年3月会根据代理商前一年KPI完成情况调整价格,完成较好的代理商可获得更低的拿货折扣。对于参与集采的省份,企业
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从“深海”启航:政策扬帆,机械制造谁最受益?
全文摘要 1、海洋油气对国内原油增量的贡献 ·海洋原油增长贡献:从2024年数据看,海洋能源供给持续增长,海洋原油实现大个位数增长,其增量在国内原油增量结构中占比近80%。这对我国油气增储意义重大,深海原油开采是保障原油安全和未来原油增量的重要环节。 2、深海油气开采技术发展与层级 ·水深层级划分标准:原油开采的水深层级划分以水深为依据,具体界定范围为:超过300米的为深海,1500米到3000米的归为超深海。 ·技术发展阶段突破:深海油气勘探面临显著技术难点,海洋地质条件复杂,各海域特性不同,
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如何看待当前光伏的位置与机遇
全文摘要 1、光伏行业政策背景与现状分析 ·中央财经委政策内容:中央财经委会议核心要求可总结为防通缩、提品质、去产能。防通缩即依法依规治理企业低价无序竞争;提品质是引导企业提升品质;去产能为推动落后产能有序退出。这与2015年中央财经领导小组第十一次会议的三去一降一补政策相似。本次会议由中央财经委(总书记亲任主任)召开,信号意义重大,机构层级高于2025年2月国务院召开的相关会议。从政策推进看,2024年10月光伏供给侧改革预期渐成,2025年2月国务院常委会提出优化产业布局等表述,2025年7
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水泥玻璃反内卷:过去与未来
全文摘要 1、水泥行业限制超产政策分析 ·政策背景与推进历程:限制超产政策的起源与推进分三个阶段:其一,去年12月工信部向各省工信部门发送内部文件,以工信体系内部文件形式推进限制超产;其二,2025年是政策试点年,要求企业统计自身实际产能,并补齐不足产能的指标,计划2026年彻底解决超产问题;其三,2025年7月,水泥协会公开重申产能置换政策,传达内部文件会议精神,标志政策从内部推动转向公开化。 ·政策执行与未来变化:当前政策执行面临工信部门执法权不足问题,后续可能联动环保部门推进,但环保部门配
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金诚信深度报告解读
全文摘要 1、铜价市场分析与铜矿板块表现 ·铜价基本面驱动因素:近期铜价呈上涨趋势,从基本面看,当前铜供需紧张。刚果金卡莫阿卡库拉铜矿停掉约二十几万吨产能,影响较大;沪铜、伦铜库存处于历史低位。美国232调查可能在2025年11月前落地,市场预期或加征关税,致美铜库存涨幅较大。伦铜库存低不排除逼仓风险,整体供需紧张驱动铜价上涨。 ·铜价宏观环境影响:宏观层面,近期美国降息预期升温,经济预测偏向温和再通胀或软着陆预期。铜作为宏观敏感商品,在此环境下受益,叠加供需紧张及需求预期上扬因素,铜价上涨空间
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金诚信
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前言说明:内容为提炼自机构会议纪要,共计15篇。仅供参考,不做为投资建议。 一、核聚变产业链 行业进展 国内布局:中科院(EAST/BEST/CFE项目)、中核(高温超导实验堆)、九院(聚变裂变混合堆)主导,商业化公司(联创光电、新奥股份)参与,总投资1620亿。 国际动态:美国CFS公司获谷歌200兆瓦电力采购订单,Spark实验堆(2027年点火)和ARC电站(2030年代投运)推进中。 订单转化:2024年国内核聚变电源订单突破千万(如星奥项目400万+),下半年招标加速。 技术核心 电源
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2025-07-03 00:15:02
深海经济会议纪要完全总结
前言说明:内容为提炼自机构会议纪要,共计8篇。仅供参考,不做为投资建议。 一、政策背景与战略意义 政策升级: 2025年3月:深海科技首次写入两会政府工作报告,定位为新兴产业(与航天、低空经济并列),从“科技创新成果”升级为战略性产业。 2025年7月:中央财经委会议强调“海洋经济高质量发展”,政策支持力度持续加码。 地方推进:广东、上海、海南等沿海省份加速出台海洋经济规划(如上海建设100个深海观测站点)。 战略意义: 资源价值:深海(>1000米)占地球表面65%,蕴藏油气(待发现储量超50
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中科海讯
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2025-07-03 00:07:33
反内卷电话会议完全总结
前言说明:内容为提炼自机构会议纪要,共计13篇。仅供参考,不做为投资建议。 一、政策核心脉络 政策演进 2024年7月:中央政治局会议首次提出“防止内卷式恶性竞争”。 2024年12月:中央经济工作会议升级措辞为“综合整治内卷式竞争”,剑指地方政府无序招商。 2025年7月:中央财经委会议提出6大措施(治理低价竞争、推动落后产能退出、规范招投标等),标志反内卷进入制度化阶段。 触发背景:PPI连续33个月负增长,工业企业盈利逼近2015年供给侧改革前水平。 政策逻辑 与传统供给侧改革差异: 20
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“反内卷”投资机会
全文摘要 1、反内卷政策宏观背景与核心逻辑 ·政策触发背景:反内卷政策触发与近期政策、经济背景相关。中央财经委第六次会议提出治理企业低价无序竞争、提升产品品质、推动落后产能退出,是政策重要触发点。经济上,我国物价长期偏低,CPI和PPI连续多年低位,2025年PPI延续负增长,本轮负周期接近40个月。2025年下半年将召开中央全会讨论十五五规划,当前是重要时间窗口,政策将围绕反内卷、供给侧改革和去产能布局。 ·政策核心方向:反内卷政策核心方向为多维度治理。聚焦治理企业低价无序竞争、提升产品品质、
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大全能源
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2025-07-02 23:29:54
支付巨头聊稳定币产业链
全文摘要 1、稳定币的定义与发展背景 ·稳定币本质与特征:稳定币是香港近期提出的概念,但其存在时间较长。本质上属于加密货币,具备锚定机制,锚定港币,可视为数字港币的潜在形态。它与比特币等数字币存在本质区别:比特币等数字币被大陆认定为非法,而稳定币因锚定港币具备合法地位。香港推动稳定币,是想推进虚拟资产上链及虚拟资产交易所建设,又避免使用与美元锚定、不被国内接受的数字币形态,因此出台稳定币法案,明确其为与港币锚定的数字币。 2、稳定币产业链与 ·产业链角色分类:稳定币产业链涉及多类核心参与角色。技
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拉卡拉
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2025-07-02 23:27:57
钢铁供给侧改革及鸿路钢构推荐
全文摘要 1、钢铁供给侧改革对公司的影响 ·行业改革背景与供需改善:钢铁行业相较于水泥、玻璃等建材行业,供给侧改革工作推进更靠前,指标分解也更为细化。5月头部钢厂已实施减产,行业自身调整速度较快。基于此,钢铁行业供需格局的改善可能在周期行业中较为领先。 ·钢价上行对订单的影响逻辑:钢价上涨对鸿路钢构的利好可从量的维度分析。2021 2022年钢价上行期间,因下游制造业业主及鸿路钢构客户预期钢价将进一步上涨,纷纷提前释放订单,推动鸿路订单表现良好。2023年以后,下游需求出现扰动,同时市场预期钢价
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2025-07-02 23:26:53
政策再度强调反内卷,多行业困境反转在即
全文摘要 1、建筑建材行业反内卷现状 ·水泥行业供给端优化:水泥行业自2021年地产需求下行后进入产能出清阶段,但2023年因保交房政策带来的竣工需求变化,出清进程一度放缓,2024年重新加速。当前行业需求预期较为悲观,水泥产量较2021年高点下降25%,部分区域如东北降幅达40%,市场普遍预期需从高点减少50%产能,总量或从18亿吨进一步下降。供给端优化方面,行业通过错峰停产维持价格和产能状态,同时政策端出现积极动作:一是超产产能治理,行业普遍超产水平约30%,水泥协会发布反内卷文件要求实际产
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通威股份
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2025-07-02 23:26:22
深海科技板块
全文摘要 1、深海科技投资逻辑与产业特征 ·对比低空经济的投资机会:从人类活动维度拓展看,传统人类活动集中于平面,现向空中(低空)和海下延伸。空中与海下在资源属性和应用场景有差异:空中涉及制空权攻防(如雷达探测),海下资源丰富,涉及潜艇、声呐、传感网络等军民两用技术,与大国博弈、经济发展相关。从催化节奏分析,低空经济自2023年11月被提及后,2024年一季度起获政策(中央、部委、地方政府)及企业(如中国移动、中车)层面催化;海洋经济方面,中国提出海洋强国战略,后续规划建设‘海洋一张网’,其产业
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亚星锚链
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【国电电力】深度报告交流
全文摘要 1、集团常规能源资产注入潜力分析 ·煤电资产注入潜力:截至2025年4月底,集团除宁夏、新疆外约有70.91G瓦煤电资产。若全部注入,可增厚国电电力2024年底煤电装机96%,相当于再造一个国电规模。集团煤电多分布于河北、山西等省公司平台,因多为分公司平台资产,具体盈利质量较难获取。考虑国家能源集团富煤特点,未来若注入煤电资产,更可能选择盈利优质的坑口电厂等,而非盈利不佳的煤电资产。 ·气电资产注入潜力:气电方面,国电电力及集团气电装机规模均较小。截至2024年底,国电电力气电装机10
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国电电力
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对话电新:如何展望新能源装机增长及发电增量?
全文摘要 1、过去及今年风光装机规模与节奏 ·光伏装机历史与今年表现:十四五期间,光伏作为新能源发电核心主力,凭借产业链技术迭代与降本优势、项目审批建设便捷,实现显著增长。20 21年,年度新增装机约50GW,2024年增至近280GW,增长四倍多。2025年1 5月,新增装机93GW,同比增幅近150%,受益于136号文531前的抢装效应。虽后续增速或放缓,但全年仍将延续增长,体现国内光伏装机需求的韧性与潜力。 ·风电装机历史与今年表现:与光伏相比,风电因建设周期长、审批复杂,装机规模增速略缓
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江钨装备
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2025-07-02 23:23:46
化学发光行业更新01
全文摘要 1、集采执行进展与价格调整机制 ·集采执行状态:全国甲供及总标集采当前未大范围执行。2024年年底集采完成后,相关企业尚未接到执行通知。部分省份已开始执行医保局要求的入院价格下调,企业会根据省份执行力度对参与集采的代理商调整价格。企业内部流程较为高效,只要代理商提出降价需求并通过财务审批,即可下调出货价格。 ·价格调整逻辑:企业价格调整主要基于代理商表现及集采、终端收费变化。每年3月会根据代理商前一年KPI完成情况调整价格,完成较好的代理商可获得更低的拿货折扣。对于参与集采的省份,企业
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中国化学
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2025-07-02 23:17:03
从“深海”启航:政策扬帆,机械制造谁最受益?
全文摘要 1、海洋油气对国内原油增量的贡献 ·海洋原油增长贡献:从2024年数据看,海洋能源供给持续增长,海洋原油实现大个位数增长,其增量在国内原油增量结构中占比近80%。这对我国油气增储意义重大,深海原油开采是保障原油安全和未来原油增量的重要环节。 2、深海油气开采技术发展与层级 ·水深层级划分标准:原油开采的水深层级划分以水深为依据,具体界定范围为:超过300米的为深海,1500米到3000米的归为超深海。 ·技术发展阶段突破:深海油气勘探面临显著技术难点,海洋地质条件复杂,各海域特性不同,
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中集集团
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2025-07-02 23:16:16
如何看待当前光伏的位置与机遇
全文摘要 1、光伏行业政策背景与现状分析 ·中央财经委政策内容:中央财经委会议核心要求可总结为防通缩、提品质、去产能。防通缩即依法依规治理企业低价无序竞争;提品质是引导企业提升品质;去产能为推动落后产能有序退出。这与2015年中央财经领导小组第十一次会议的三去一降一补政策相似。本次会议由中央财经委(总书记亲任主任)召开,信号意义重大,机构层级高于2025年2月国务院召开的相关会议。从政策推进看,2024年10月光伏供给侧改革预期渐成,2025年2月国务院常委会提出优化产业布局等表述,2025年7
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大全能源
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2025-07-02 23:15:17
水泥玻璃反内卷:过去与未来
全文摘要 1、水泥行业限制超产政策分析 ·政策背景与推进历程:限制超产政策的起源与推进分三个阶段:其一,去年12月工信部向各省工信部门发送内部文件,以工信体系内部文件形式推进限制超产;其二,2025年是政策试点年,要求企业统计自身实际产能,并补齐不足产能的指标,计划2026年彻底解决超产问题;其三,2025年7月,水泥协会公开重申产能置换政策,传达内部文件会议精神,标志政策从内部推动转向公开化。 ·政策执行与未来变化:当前政策执行面临工信部门执法权不足问题,后续可能联动环保部门推进,但环保部门配
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2025-07-02 23:14:32
金诚信深度报告解读
全文摘要 1、铜价市场分析与铜矿板块表现 ·铜价基本面驱动因素:近期铜价呈上涨趋势,从基本面看,当前铜供需紧张。刚果金卡莫阿卡库拉铜矿停掉约二十几万吨产能,影响较大;沪铜、伦铜库存处于历史低位。美国232调查可能在2025年11月前落地,市场预期或加征关税,致美铜库存涨幅较大。伦铜库存低不排除逼仓风险,整体供需紧张驱动铜价上涨。 ·铜价宏观环境影响:宏观层面,近期美国降息预期升温,经济预测偏向温和再通胀或软着陆预期。铜作为宏观敏感商品,在此环境下受益,叠加供需紧张及需求预期上扬因素,铜价上涨空间
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金诚信
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编辑交易计划
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2025-07-03 00:23:57
20250702会议纪要总结(核电/稳定币/消费/游戏)
前言说明:内容为提炼自机构会议纪要,共计15篇。仅供参考,不做为投资建议。 一、核聚变产业链 行业进展 国内布局:中科院(EAST/BEST/CFE项目)、中核(高温超导实验堆)、九院(聚变裂变混合堆)主导,商业化公司(联创光电、新奥股份)参与,总投资1620亿。 国际动态:美国CFS公司获谷歌200兆瓦电力采购订单,Spark实验堆(2027年点火)和ARC电站(2030年代投运)推进中。 订单转化:2024年国内核聚变电源订单突破千万(如星奥项目400万+),下半年招标加速。 技术核心 电源
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爱科赛博
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2025-07-03 00:15:02
深海经济会议纪要完全总结
前言说明:内容为提炼自机构会议纪要,共计8篇。仅供参考,不做为投资建议。 一、政策背景与战略意义 政策升级: 2025年3月:深海科技首次写入两会政府工作报告,定位为新兴产业(与航天、低空经济并列),从“科技创新成果”升级为战略性产业。 2025年7月:中央财经委会议强调“海洋经济高质量发展”,政策支持力度持续加码。 地方推进:广东、上海、海南等沿海省份加速出台海洋经济规划(如上海建设100个深海观测站点)。 战略意义: 资源价值:深海(>1000米)占地球表面65%,蕴藏油气(待发现储量超50
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中科海讯
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反内卷电话会议完全总结
前言说明:内容为提炼自机构会议纪要,共计13篇。仅供参考,不做为投资建议。 一、政策核心脉络 政策演进 2024年7月:中央政治局会议首次提出“防止内卷式恶性竞争”。 2024年12月:中央经济工作会议升级措辞为“综合整治内卷式竞争”,剑指地方政府无序招商。 2025年7月:中央财经委会议提出6大措施(治理低价竞争、推动落后产能退出、规范招投标等),标志反内卷进入制度化阶段。 触发背景:PPI连续33个月负增长,工业企业盈利逼近2015年供给侧改革前水平。 政策逻辑 与传统供给侧改革差异: 20
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爱旭股份
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“反内卷”投资机会
全文摘要 1、反内卷政策宏观背景与核心逻辑 ·政策触发背景:反内卷政策触发与近期政策、经济背景相关。中央财经委第六次会议提出治理企业低价无序竞争、提升产品品质、推动落后产能退出,是政策重要触发点。经济上,我国物价长期偏低,CPI和PPI连续多年低位,2025年PPI延续负增长,本轮负周期接近40个月。2025年下半年将召开中央全会讨论十五五规划,当前是重要时间窗口,政策将围绕反内卷、供给侧改革和去产能布局。 ·政策核心方向:反内卷政策核心方向为多维度治理。聚焦治理企业低价无序竞争、提升产品品质、
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支付巨头聊稳定币产业链
全文摘要 1、稳定币的定义与发展背景 ·稳定币本质与特征:稳定币是香港近期提出的概念,但其存在时间较长。本质上属于加密货币,具备锚定机制,锚定港币,可视为数字港币的潜在形态。它与比特币等数字币存在本质区别:比特币等数字币被大陆认定为非法,而稳定币因锚定港币具备合法地位。香港推动稳定币,是想推进虚拟资产上链及虚拟资产交易所建设,又避免使用与美元锚定、不被国内接受的数字币形态,因此出台稳定币法案,明确其为与港币锚定的数字币。 2、稳定币产业链与 ·产业链角色分类:稳定币产业链涉及多类核心参与角色。技
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钢铁供给侧改革及鸿路钢构推荐
全文摘要 1、钢铁供给侧改革对公司的影响 ·行业改革背景与供需改善:钢铁行业相较于水泥、玻璃等建材行业,供给侧改革工作推进更靠前,指标分解也更为细化。5月头部钢厂已实施减产,行业自身调整速度较快。基于此,钢铁行业供需格局的改善可能在周期行业中较为领先。 ·钢价上行对订单的影响逻辑:钢价上涨对鸿路钢构的利好可从量的维度分析。2021 2022年钢价上行期间,因下游制造业业主及鸿路钢构客户预期钢价将进一步上涨,纷纷提前释放订单,推动鸿路订单表现良好。2023年以后,下游需求出现扰动,同时市场预期钢价
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政策再度强调反内卷,多行业困境反转在即
全文摘要 1、建筑建材行业反内卷现状 ·水泥行业供给端优化:水泥行业自2021年地产需求下行后进入产能出清阶段,但2023年因保交房政策带来的竣工需求变化,出清进程一度放缓,2024年重新加速。当前行业需求预期较为悲观,水泥产量较2021年高点下降25%,部分区域如东北降幅达40%,市场普遍预期需从高点减少50%产能,总量或从18亿吨进一步下降。供给端优化方面,行业通过错峰停产维持价格和产能状态,同时政策端出现积极动作:一是超产产能治理,行业普遍超产水平约30%,水泥协会发布反内卷文件要求实际产
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深海科技板块
全文摘要 1、深海科技投资逻辑与产业特征 ·对比低空经济的投资机会:从人类活动维度拓展看,传统人类活动集中于平面,现向空中(低空)和海下延伸。空中与海下在资源属性和应用场景有差异:空中涉及制空权攻防(如雷达探测),海下资源丰富,涉及潜艇、声呐、传感网络等军民两用技术,与大国博弈、经济发展相关。从催化节奏分析,低空经济自2023年11月被提及后,2024年一季度起获政策(中央、部委、地方政府)及企业(如中国移动、中车)层面催化;海洋经济方面,中国提出海洋强国战略,后续规划建设‘海洋一张网’,其产业
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【国电电力】深度报告交流
全文摘要 1、集团常规能源资产注入潜力分析 ·煤电资产注入潜力:截至2025年4月底,集团除宁夏、新疆外约有70.91G瓦煤电资产。若全部注入,可增厚国电电力2024年底煤电装机96%,相当于再造一个国电规模。集团煤电多分布于河北、山西等省公司平台,因多为分公司平台资产,具体盈利质量较难获取。考虑国家能源集团富煤特点,未来若注入煤电资产,更可能选择盈利优质的坑口电厂等,而非盈利不佳的煤电资产。 ·气电资产注入潜力:气电方面,国电电力及集团气电装机规模均较小。截至2024年底,国电电力气电装机10
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对话电新:如何展望新能源装机增长及发电增量?
全文摘要 1、过去及今年风光装机规模与节奏 ·光伏装机历史与今年表现:十四五期间,光伏作为新能源发电核心主力,凭借产业链技术迭代与降本优势、项目审批建设便捷,实现显著增长。20 21年,年度新增装机约50GW,2024年增至近280GW,增长四倍多。2025年1 5月,新增装机93GW,同比增幅近150%,受益于136号文531前的抢装效应。虽后续增速或放缓,但全年仍将延续增长,体现国内光伏装机需求的韧性与潜力。 ·风电装机历史与今年表现:与光伏相比,风电因建设周期长、审批复杂,装机规模增速略缓
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化学发光行业更新01
全文摘要 1、集采执行进展与价格调整机制 ·集采执行状态:全国甲供及总标集采当前未大范围执行。2024年年底集采完成后,相关企业尚未接到执行通知。部分省份已开始执行医保局要求的入院价格下调,企业会根据省份执行力度对参与集采的代理商调整价格。企业内部流程较为高效,只要代理商提出降价需求并通过财务审批,即可下调出货价格。 ·价格调整逻辑:企业价格调整主要基于代理商表现及集采、终端收费变化。每年3月会根据代理商前一年KPI完成情况调整价格,完成较好的代理商可获得更低的拿货折扣。对于参与集采的省份,企业
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从“深海”启航:政策扬帆,机械制造谁最受益?
全文摘要 1、海洋油气对国内原油增量的贡献 ·海洋原油增长贡献:从2024年数据看,海洋能源供给持续增长,海洋原油实现大个位数增长,其增量在国内原油增量结构中占比近80%。这对我国油气增储意义重大,深海原油开采是保障原油安全和未来原油增量的重要环节。 2、深海油气开采技术发展与层级 ·水深层级划分标准:原油开采的水深层级划分以水深为依据,具体界定范围为:超过300米的为深海,1500米到3000米的归为超深海。 ·技术发展阶段突破:深海油气勘探面临显著技术难点,海洋地质条件复杂,各海域特性不同,
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如何看待当前光伏的位置与机遇
全文摘要 1、光伏行业政策背景与现状分析 ·中央财经委政策内容:中央财经委会议核心要求可总结为防通缩、提品质、去产能。防通缩即依法依规治理企业低价无序竞争;提品质是引导企业提升品质;去产能为推动落后产能有序退出。这与2015年中央财经领导小组第十一次会议的三去一降一补政策相似。本次会议由中央财经委(总书记亲任主任)召开,信号意义重大,机构层级高于2025年2月国务院召开的相关会议。从政策推进看,2024年10月光伏供给侧改革预期渐成,2025年2月国务院常委会提出优化产业布局等表述,2025年7
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水泥玻璃反内卷:过去与未来
全文摘要 1、水泥行业限制超产政策分析 ·政策背景与推进历程:限制超产政策的起源与推进分三个阶段:其一,去年12月工信部向各省工信部门发送内部文件,以工信体系内部文件形式推进限制超产;其二,2025年是政策试点年,要求企业统计自身实际产能,并补齐不足产能的指标,计划2026年彻底解决超产问题;其三,2025年7月,水泥协会公开重申产能置换政策,传达内部文件会议精神,标志政策从内部推动转向公开化。 ·政策执行与未来变化:当前政策执行面临工信部门执法权不足问题,后续可能联动环保部门推进,但环保部门配
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金诚信深度报告解读
全文摘要 1、铜价市场分析与铜矿板块表现 ·铜价基本面驱动因素:近期铜价呈上涨趋势,从基本面看,当前铜供需紧张。刚果金卡莫阿卡库拉铜矿停掉约二十几万吨产能,影响较大;沪铜、伦铜库存处于历史低位。美国232调查可能在2025年11月前落地,市场预期或加征关税,致美铜库存涨幅较大。伦铜库存低不排除逼仓风险,整体供需紧张驱动铜价上涨。 ·铜价宏观环境影响:宏观层面,近期美国降息预期升温,经济预测偏向温和再通胀或软着陆预期。铜作为宏观敏感商品,在此环境下受益,叠加供需紧张及需求预期上扬因素,铜价上涨空间
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金诚信
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20250702会议纪要总结(核电/稳定币/消费/游戏)
前言说明:内容为提炼自机构会议纪要,共计15篇。仅供参考,不做为投资建议。 一、核聚变产业链 行业进展 国内布局:中科院(EAST/BEST/CFE项目)、中核(高温超导实验堆)、九院(聚变裂变混合堆)主导,商业化公司(联创光电、新奥股份)参与,总投资1620亿。 国际动态:美国CFS公司获谷歌200兆瓦电力采购订单,Spark实验堆(2027年点火)和ARC电站(2030年代投运)推进中。 订单转化:2024年国内核聚变电源订单突破千万(如星奥项目400万+),下半年招标加速。 技术核心 电源
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深海经济会议纪要完全总结
前言说明:内容为提炼自机构会议纪要,共计8篇。仅供参考,不做为投资建议。 一、政策背景与战略意义 政策升级: 2025年3月:深海科技首次写入两会政府工作报告,定位为新兴产业(与航天、低空经济并列),从“科技创新成果”升级为战略性产业。 2025年7月:中央财经委会议强调“海洋经济高质量发展”,政策支持力度持续加码。 地方推进:广东、上海、海南等沿海省份加速出台海洋经济规划(如上海建设100个深海观测站点)。 战略意义: 资源价值:深海(>1000米)占地球表面65%,蕴藏油气(待发现储量超50
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反内卷电话会议完全总结
前言说明:内容为提炼自机构会议纪要,共计13篇。仅供参考,不做为投资建议。 一、政策核心脉络 政策演进 2024年7月:中央政治局会议首次提出“防止内卷式恶性竞争”。 2024年12月:中央经济工作会议升级措辞为“综合整治内卷式竞争”,剑指地方政府无序招商。 2025年7月:中央财经委会议提出6大措施(治理低价竞争、推动落后产能退出、规范招投标等),标志反内卷进入制度化阶段。 触发背景:PPI连续33个月负增长,工业企业盈利逼近2015年供给侧改革前水平。 政策逻辑 与传统供给侧改革差异: 20
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“反内卷”投资机会
全文摘要 1、反内卷政策宏观背景与核心逻辑 ·政策触发背景:反内卷政策触发与近期政策、经济背景相关。中央财经委第六次会议提出治理企业低价无序竞争、提升产品品质、推动落后产能退出,是政策重要触发点。经济上,我国物价长期偏低,CPI和PPI连续多年低位,2025年PPI延续负增长,本轮负周期接近40个月。2025年下半年将召开中央全会讨论十五五规划,当前是重要时间窗口,政策将围绕反内卷、供给侧改革和去产能布局。 ·政策核心方向:反内卷政策核心方向为多维度治理。聚焦治理企业低价无序竞争、提升产品品质、
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大全能源
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2025-07-02 23:29:54
支付巨头聊稳定币产业链
全文摘要 1、稳定币的定义与发展背景 ·稳定币本质与特征:稳定币是香港近期提出的概念,但其存在时间较长。本质上属于加密货币,具备锚定机制,锚定港币,可视为数字港币的潜在形态。它与比特币等数字币存在本质区别:比特币等数字币被大陆认定为非法,而稳定币因锚定港币具备合法地位。香港推动稳定币,是想推进虚拟资产上链及虚拟资产交易所建设,又避免使用与美元锚定、不被国内接受的数字币形态,因此出台稳定币法案,明确其为与港币锚定的数字币。 2、稳定币产业链与 ·产业链角色分类:稳定币产业链涉及多类核心参与角色。技
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拉卡拉
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2025-07-02 23:27:57
钢铁供给侧改革及鸿路钢构推荐
全文摘要 1、钢铁供给侧改革对公司的影响 ·行业改革背景与供需改善:钢铁行业相较于水泥、玻璃等建材行业,供给侧改革工作推进更靠前,指标分解也更为细化。5月头部钢厂已实施减产,行业自身调整速度较快。基于此,钢铁行业供需格局的改善可能在周期行业中较为领先。 ·钢价上行对订单的影响逻辑:钢价上涨对鸿路钢构的利好可从量的维度分析。2021 2022年钢价上行期间,因下游制造业业主及鸿路钢构客户预期钢价将进一步上涨,纷纷提前释放订单,推动鸿路订单表现良好。2023年以后,下游需求出现扰动,同时市场预期钢价
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2025-07-02 23:26:53
政策再度强调反内卷,多行业困境反转在即
全文摘要 1、建筑建材行业反内卷现状 ·水泥行业供给端优化:水泥行业自2021年地产需求下行后进入产能出清阶段,但2023年因保交房政策带来的竣工需求变化,出清进程一度放缓,2024年重新加速。当前行业需求预期较为悲观,水泥产量较2021年高点下降25%,部分区域如东北降幅达40%,市场普遍预期需从高点减少50%产能,总量或从18亿吨进一步下降。供给端优化方面,行业通过错峰停产维持价格和产能状态,同时政策端出现积极动作:一是超产产能治理,行业普遍超产水平约30%,水泥协会发布反内卷文件要求实际产
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通威股份
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2025-07-02 23:26:22
深海科技板块
全文摘要 1、深海科技投资逻辑与产业特征 ·对比低空经济的投资机会:从人类活动维度拓展看,传统人类活动集中于平面,现向空中(低空)和海下延伸。空中与海下在资源属性和应用场景有差异:空中涉及制空权攻防(如雷达探测),海下资源丰富,涉及潜艇、声呐、传感网络等军民两用技术,与大国博弈、经济发展相关。从催化节奏分析,低空经济自2023年11月被提及后,2024年一季度起获政策(中央、部委、地方政府)及企业(如中国移动、中车)层面催化;海洋经济方面,中国提出海洋强国战略,后续规划建设‘海洋一张网’,其产业
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【国电电力】深度报告交流
全文摘要 1、集团常规能源资产注入潜力分析 ·煤电资产注入潜力:截至2025年4月底,集团除宁夏、新疆外约有70.91G瓦煤电资产。若全部注入,可增厚国电电力2024年底煤电装机96%,相当于再造一个国电规模。集团煤电多分布于河北、山西等省公司平台,因多为分公司平台资产,具体盈利质量较难获取。考虑国家能源集团富煤特点,未来若注入煤电资产,更可能选择盈利优质的坑口电厂等,而非盈利不佳的煤电资产。 ·气电资产注入潜力:气电方面,国电电力及集团气电装机规模均较小。截至2024年底,国电电力气电装机10
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对话电新:如何展望新能源装机增长及发电增量?
全文摘要 1、过去及今年风光装机规模与节奏 ·光伏装机历史与今年表现:十四五期间,光伏作为新能源发电核心主力,凭借产业链技术迭代与降本优势、项目审批建设便捷,实现显著增长。20 21年,年度新增装机约50GW,2024年增至近280GW,增长四倍多。2025年1 5月,新增装机93GW,同比增幅近150%,受益于136号文531前的抢装效应。虽后续增速或放缓,但全年仍将延续增长,体现国内光伏装机需求的韧性与潜力。 ·风电装机历史与今年表现:与光伏相比,风电因建设周期长、审批复杂,装机规模增速略缓
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化学发光行业更新01
全文摘要 1、集采执行进展与价格调整机制 ·集采执行状态:全国甲供及总标集采当前未大范围执行。2024年年底集采完成后,相关企业尚未接到执行通知。部分省份已开始执行医保局要求的入院价格下调,企业会根据省份执行力度对参与集采的代理商调整价格。企业内部流程较为高效,只要代理商提出降价需求并通过财务审批,即可下调出货价格。 ·价格调整逻辑:企业价格调整主要基于代理商表现及集采、终端收费变化。每年3月会根据代理商前一年KPI完成情况调整价格,完成较好的代理商可获得更低的拿货折扣。对于参与集采的省份,企业
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中国化学
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2025-07-02 23:17:03
从“深海”启航:政策扬帆,机械制造谁最受益?
全文摘要 1、海洋油气对国内原油增量的贡献 ·海洋原油增长贡献:从2024年数据看,海洋能源供给持续增长,海洋原油实现大个位数增长,其增量在国内原油增量结构中占比近80%。这对我国油气增储意义重大,深海原油开采是保障原油安全和未来原油增量的重要环节。 2、深海油气开采技术发展与层级 ·水深层级划分标准:原油开采的水深层级划分以水深为依据,具体界定范围为:超过300米的为深海,1500米到3000米的归为超深海。 ·技术发展阶段突破:深海油气勘探面临显著技术难点,海洋地质条件复杂,各海域特性不同,
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中集集团
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2025-07-02 23:16:16
如何看待当前光伏的位置与机遇
全文摘要 1、光伏行业政策背景与现状分析 ·中央财经委政策内容:中央财经委会议核心要求可总结为防通缩、提品质、去产能。防通缩即依法依规治理企业低价无序竞争;提品质是引导企业提升品质;去产能为推动落后产能有序退出。这与2015年中央财经领导小组第十一次会议的三去一降一补政策相似。本次会议由中央财经委(总书记亲任主任)召开,信号意义重大,机构层级高于2025年2月国务院召开的相关会议。从政策推进看,2024年10月光伏供给侧改革预期渐成,2025年2月国务院常委会提出优化产业布局等表述,2025年7
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水泥玻璃反内卷:过去与未来
全文摘要 1、水泥行业限制超产政策分析 ·政策背景与推进历程:限制超产政策的起源与推进分三个阶段:其一,去年12月工信部向各省工信部门发送内部文件,以工信体系内部文件形式推进限制超产;其二,2025年是政策试点年,要求企业统计自身实际产能,并补齐不足产能的指标,计划2026年彻底解决超产问题;其三,2025年7月,水泥协会公开重申产能置换政策,传达内部文件会议精神,标志政策从内部推动转向公开化。 ·政策执行与未来变化:当前政策执行面临工信部门执法权不足问题,后续可能联动环保部门推进,但环保部门配
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福建水泥
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金诚信深度报告解读
全文摘要 1、铜价市场分析与铜矿板块表现 ·铜价基本面驱动因素:近期铜价呈上涨趋势,从基本面看,当前铜供需紧张。刚果金卡莫阿卡库拉铜矿停掉约二十几万吨产能,影响较大;沪铜、伦铜库存处于历史低位。美国232调查可能在2025年11月前落地,市场预期或加征关税,致美铜库存涨幅较大。伦铜库存低不排除逼仓风险,整体供需紧张驱动铜价上涨。 ·铜价宏观环境影响:宏观层面,近期美国降息预期升温,经济预测偏向温和再通胀或软着陆预期。铜作为宏观敏感商品,在此环境下受益,叠加供需紧张及需求预期上扬因素,铜价上涨空间
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金诚信
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20250702会议纪要总结(核电/稳定币/消费/游戏)
前言说明:内容为提炼自机构会议纪要,共计15篇。仅供参考,不做为投资建议。 一、核聚变产业链 行业进展 国内布局:中科院(EAST/BEST/CFE项目)、中核(高温超导实验堆)、九院(聚变裂变混合堆)主导,商业化公司(联创光电、新奥股份)参与,总投资1620亿。 国际动态:美国CFS公司获谷歌200兆瓦电力采购订单,Spark实验堆(2027年点火)和ARC电站(2030年代投运)推进中。 订单转化:2024年国内核聚变电源订单突破千万(如星奥项目400万+),下半年招标加速。 技术核心 电源
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爱科赛博
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深海经济会议纪要完全总结
前言说明:内容为提炼自机构会议纪要,共计8篇。仅供参考,不做为投资建议。 一、政策背景与战略意义 政策升级: 2025年3月:深海科技首次写入两会政府工作报告,定位为新兴产业(与航天、低空经济并列),从“科技创新成果”升级为战略性产业。 2025年7月:中央财经委会议强调“海洋经济高质量发展”,政策支持力度持续加码。 地方推进:广东、上海、海南等沿海省份加速出台海洋经济规划(如上海建设100个深海观测站点)。 战略意义: 资源价值:深海(>1000米)占地球表面65%,蕴藏油气(待发现储量超50
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中科海讯
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2025-07-03 00:07:33
反内卷电话会议完全总结
前言说明:内容为提炼自机构会议纪要,共计13篇。仅供参考,不做为投资建议。 一、政策核心脉络 政策演进 2024年7月:中央政治局会议首次提出“防止内卷式恶性竞争”。 2024年12月:中央经济工作会议升级措辞为“综合整治内卷式竞争”,剑指地方政府无序招商。 2025年7月:中央财经委会议提出6大措施(治理低价竞争、推动落后产能退出、规范招投标等),标志反内卷进入制度化阶段。 触发背景:PPI连续33个月负增长,工业企业盈利逼近2015年供给侧改革前水平。 政策逻辑 与传统供给侧改革差异: 20
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爱旭股份
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“反内卷”投资机会
全文摘要 1、反内卷政策宏观背景与核心逻辑 ·政策触发背景:反内卷政策触发与近期政策、经济背景相关。中央财经委第六次会议提出治理企业低价无序竞争、提升产品品质、推动落后产能退出,是政策重要触发点。经济上,我国物价长期偏低,CPI和PPI连续多年低位,2025年PPI延续负增长,本轮负周期接近40个月。2025年下半年将召开中央全会讨论十五五规划,当前是重要时间窗口,政策将围绕反内卷、供给侧改革和去产能布局。 ·政策核心方向:反内卷政策核心方向为多维度治理。聚焦治理企业低价无序竞争、提升产品品质、
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2025-07-02 23:29:54
支付巨头聊稳定币产业链
全文摘要 1、稳定币的定义与发展背景 ·稳定币本质与特征:稳定币是香港近期提出的概念,但其存在时间较长。本质上属于加密货币,具备锚定机制,锚定港币,可视为数字港币的潜在形态。它与比特币等数字币存在本质区别:比特币等数字币被大陆认定为非法,而稳定币因锚定港币具备合法地位。香港推动稳定币,是想推进虚拟资产上链及虚拟资产交易所建设,又避免使用与美元锚定、不被国内接受的数字币形态,因此出台稳定币法案,明确其为与港币锚定的数字币。 2、稳定币产业链与 ·产业链角色分类:稳定币产业链涉及多类核心参与角色。技
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拉卡拉
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2025-07-02 23:27:57
钢铁供给侧改革及鸿路钢构推荐
全文摘要 1、钢铁供给侧改革对公司的影响 ·行业改革背景与供需改善:钢铁行业相较于水泥、玻璃等建材行业,供给侧改革工作推进更靠前,指标分解也更为细化。5月头部钢厂已实施减产,行业自身调整速度较快。基于此,钢铁行业供需格局的改善可能在周期行业中较为领先。 ·钢价上行对订单的影响逻辑:钢价上涨对鸿路钢构的利好可从量的维度分析。2021 2022年钢价上行期间,因下游制造业业主及鸿路钢构客户预期钢价将进一步上涨,纷纷提前释放订单,推动鸿路订单表现良好。2023年以后,下游需求出现扰动,同时市场预期钢价
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政策再度强调反内卷,多行业困境反转在即
全文摘要 1、建筑建材行业反内卷现状 ·水泥行业供给端优化:水泥行业自2021年地产需求下行后进入产能出清阶段,但2023年因保交房政策带来的竣工需求变化,出清进程一度放缓,2024年重新加速。当前行业需求预期较为悲观,水泥产量较2021年高点下降25%,部分区域如东北降幅达40%,市场普遍预期需从高点减少50%产能,总量或从18亿吨进一步下降。供给端优化方面,行业通过错峰停产维持价格和产能状态,同时政策端出现积极动作:一是超产产能治理,行业普遍超产水平约30%,水泥协会发布反内卷文件要求实际产
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深海科技板块
全文摘要 1、深海科技投资逻辑与产业特征 ·对比低空经济的投资机会:从人类活动维度拓展看,传统人类活动集中于平面,现向空中(低空)和海下延伸。空中与海下在资源属性和应用场景有差异:空中涉及制空权攻防(如雷达探测),海下资源丰富,涉及潜艇、声呐、传感网络等军民两用技术,与大国博弈、经济发展相关。从催化节奏分析,低空经济自2023年11月被提及后,2024年一季度起获政策(中央、部委、地方政府)及企业(如中国移动、中车)层面催化;海洋经济方面,中国提出海洋强国战略,后续规划建设‘海洋一张网’,其产业
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【国电电力】深度报告交流
全文摘要 1、集团常规能源资产注入潜力分析 ·煤电资产注入潜力:截至2025年4月底,集团除宁夏、新疆外约有70.91G瓦煤电资产。若全部注入,可增厚国电电力2024年底煤电装机96%,相当于再造一个国电规模。集团煤电多分布于河北、山西等省公司平台,因多为分公司平台资产,具体盈利质量较难获取。考虑国家能源集团富煤特点,未来若注入煤电资产,更可能选择盈利优质的坑口电厂等,而非盈利不佳的煤电资产。 ·气电资产注入潜力:气电方面,国电电力及集团气电装机规模均较小。截至2024年底,国电电力气电装机10
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对话电新:如何展望新能源装机增长及发电增量?
全文摘要 1、过去及今年风光装机规模与节奏 ·光伏装机历史与今年表现:十四五期间,光伏作为新能源发电核心主力,凭借产业链技术迭代与降本优势、项目审批建设便捷,实现显著增长。20 21年,年度新增装机约50GW,2024年增至近280GW,增长四倍多。2025年1 5月,新增装机93GW,同比增幅近150%,受益于136号文531前的抢装效应。虽后续增速或放缓,但全年仍将延续增长,体现国内光伏装机需求的韧性与潜力。 ·风电装机历史与今年表现:与光伏相比,风电因建设周期长、审批复杂,装机规模增速略缓
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江钨装备
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2025-07-02 23:23:46
化学发光行业更新01
全文摘要 1、集采执行进展与价格调整机制 ·集采执行状态:全国甲供及总标集采当前未大范围执行。2024年年底集采完成后,相关企业尚未接到执行通知。部分省份已开始执行医保局要求的入院价格下调,企业会根据省份执行力度对参与集采的代理商调整价格。企业内部流程较为高效,只要代理商提出降价需求并通过财务审批,即可下调出货价格。 ·价格调整逻辑:企业价格调整主要基于代理商表现及集采、终端收费变化。每年3月会根据代理商前一年KPI完成情况调整价格,完成较好的代理商可获得更低的拿货折扣。对于参与集采的省份,企业
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从“深海”启航:政策扬帆,机械制造谁最受益?
全文摘要 1、海洋油气对国内原油增量的贡献 ·海洋原油增长贡献:从2024年数据看,海洋能源供给持续增长,海洋原油实现大个位数增长,其增量在国内原油增量结构中占比近80%。这对我国油气增储意义重大,深海原油开采是保障原油安全和未来原油增量的重要环节。 2、深海油气开采技术发展与层级 ·水深层级划分标准:原油开采的水深层级划分以水深为依据,具体界定范围为:超过300米的为深海,1500米到3000米的归为超深海。 ·技术发展阶段突破:深海油气勘探面临显著技术难点,海洋地质条件复杂,各海域特性不同,
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2025-07-02 23:16:16
如何看待当前光伏的位置与机遇
全文摘要 1、光伏行业政策背景与现状分析 ·中央财经委政策内容:中央财经委会议核心要求可总结为防通缩、提品质、去产能。防通缩即依法依规治理企业低价无序竞争;提品质是引导企业提升品质;去产能为推动落后产能有序退出。这与2015年中央财经领导小组第十一次会议的三去一降一补政策相似。本次会议由中央财经委(总书记亲任主任)召开,信号意义重大,机构层级高于2025年2月国务院召开的相关会议。从政策推进看,2024年10月光伏供给侧改革预期渐成,2025年2月国务院常委会提出优化产业布局等表述,2025年7
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2025-07-02 23:15:17
水泥玻璃反内卷:过去与未来
全文摘要 1、水泥行业限制超产政策分析 ·政策背景与推进历程:限制超产政策的起源与推进分三个阶段:其一,去年12月工信部向各省工信部门发送内部文件,以工信体系内部文件形式推进限制超产;其二,2025年是政策试点年,要求企业统计自身实际产能,并补齐不足产能的指标,计划2026年彻底解决超产问题;其三,2025年7月,水泥协会公开重申产能置换政策,传达内部文件会议精神,标志政策从内部推动转向公开化。 ·政策执行与未来变化:当前政策执行面临工信部门执法权不足问题,后续可能联动环保部门推进,但环保部门配
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金诚信深度报告解读
全文摘要 1、铜价市场分析与铜矿板块表现 ·铜价基本面驱动因素:近期铜价呈上涨趋势,从基本面看,当前铜供需紧张。刚果金卡莫阿卡库拉铜矿停掉约二十几万吨产能,影响较大;沪铜、伦铜库存处于历史低位。美国232调查可能在2025年11月前落地,市场预期或加征关税,致美铜库存涨幅较大。伦铜库存低不排除逼仓风险,整体供需紧张驱动铜价上涨。 ·铜价宏观环境影响:宏观层面,近期美国降息预期升温,经济预测偏向温和再通胀或软着陆预期。铜作为宏观敏感商品,在此环境下受益,叠加供需紧张及需求预期上扬因素,铜价上涨空间
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