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Bobo
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2025-11-24 23:27:34
龙净环保:国资增持显价值,紫金赋能加速中
全文摘要 1、股东支持与股权结构变化 ·二股东增持情况:上周五龙岩国资公告增持龙净环保,此次增持金额1.2亿元,为6月披露增持计划以来首次增持。增持后,龙岩国投持股比例达8.6%,增持比例为总股本0.6%,体现二股东对公司的支持。 ·大股东紫金矿业赋能:大股东紫金矿业现金全额认购龙净环保20亿定增,认购后龙净环保获20亿现金赋能,紫金矿业持股比例从25%提升至33.76%。这为矿山锂电、矿山装备等战略性业务提供成长确定性和支撑,也体现了紫金对龙净业务的支持,后续赋能将加速,体现了对公司价值的认可
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龙净环保
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Bobo
已翻车的散户
2025-11-24 23:26:44
更新:电子观点,芯联集成,世运电路,算力观点,存储板块
全文摘要 1、存储板块波动与供需趋势分析 ·波动原因与消息澄清:存储板块近期波动较大,直接触发因素包括上周四晚海外原厂(如三星、海力士、闪迪、美光)股价调整,以及10月20日市场传出的两则利空消息:一是三星破产传闻,二是海力士破产及产能扩张8倍传闻。经多方面验证,三星扩产实为旧闻,其扩产并非总产能扩张,而是内部技术升级(将成熟制程转成先进制程),总产能无扩展;海力士所谓‘资本开支大幅上修’仅为原有扩产计划节奏的明确化,与法说会口径一致,无总产能扩张。股价调整的核心原因在于前期涨幅较大、获利盘较多
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腾景科技
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已翻车的散户
2025-11-24 23:25:09
铜陵有色:老牌铜企焕新春:资源自给率跃升+冶炼深加工双引擎
全文摘要 1、矿端产量增长潜力分析 ·25-27年铜矿产量规划:2025年公司铜矿总产量预计在19-20万吨,其中国内产量约4-5万吨,海外米拉多一期满产贡献约12万吨;同期,米拉多二期试产,预计贡献2-3万吨产量。2026年,米拉多二期持续爬产,预计产量提升至10万吨,带动公司总产量达26-27万吨。2027年,米拉多二期预计满产,届时公司铜矿产量有望突破30万吨。2025-2027年公司是国内少有的具有显著量增的企业,在铜价上行周期中预计具备显著阿尔法,未来有望迎来量价齐升。 2、冶炼端成本
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铜陵有色
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Bobo
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2025-11-24 23:23:40
斗折蛇行,或跃在渊 - 三元生物近况交流
全文摘要 1、美国反倾销影响与应对策略 ·调查进展与销量影响:美国反倾销调查自年初启动,原计划10月公布预交关税数额、年底公布反倾销税率。但实际在公布预交税率时,同步公布了原告起诉状数据,约为4462%,导致正常商务活动基本停止。在此之前,特朗普关税大棒的随机性和无规律性对商务活动破坏较大。从销量看,2025年1 9月美国市场赤藓糖醇销量与2024年同期相比降低25%,但市场货物仍保持一定畅通。价格方面,美国赤藓糖醇零售价在公布预交税率后涨至约5美元/公斤,后因进口量增加降至3美元多/公斤;国内
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三元生物
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Bobo
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2025-11-24 23:22:13
威力传动小范围交流
全文摘要 1、增速器业务进展与产能规划 ·工厂建设与产能规划:工厂建设方面,2024年3月开始投产,9月完成封顶;2025年6月30日,一期项目增资后设备陆续到岸调试,7-8月设备安装调试完成,9月起开始自制。一期产能为自制1500台+组装500台,后期可达2000台。未来扩产计划方面,2026年底设备将全部调试完成;2027年预计外销1000-1200台增速器。二期规划2500台产能,待一、二期全部完成后,预计到2028年总产能可达4000台。 ·自制率与毛利率爬坡:自制率方面,初期从10%-
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威力传动
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2025-11-24 23:21:24
民营火箭运力提升,行业拐点将至
全文摘要 1、板块活跃度提升与基本面拐点 ·短期表现与横盘背景:商业航天板块近期放量上涨,首日多个核心标的涨停。该板块横盘近两个月,期间筹码结构和市场关注度持续提升。 ·基本面拐点临近逻辑:商业航天基本面临近拐点,关键事件包括:2025年底将有一系列火箭开展试飞及回收实验;2026年,国家队可回收火箭及商业火箭将首飞。2025年底至2026年是我国商业航天追赶美国SpaceX超巨型星座的0 1起步阶段。若国内运力及后续招标如期推进,未来3 5年行业有望每年至少翻倍增长。 2、商业航天顶层政策支持
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天银机电
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2025-11-24 23:16:22
糖蜜原料价格跟踪交流
全文摘要 1、当前榨季开榨与新糖蜜销售情况 ·开榨进度:广西可开榨糖厂共73家,截至会议当日已开榨15 18家,预计12月5日 10日全部开榨。 ·新糖蜜销售预期:新糖蜜销售上周启动,开展新一轮报价与销售。市场预期价格约950元/吨,东亚、凤塘、南华等大糖企首批报价920 950元/吨,符合业界预期。 2、南塘低价招标事件分析 ·招标价格与数量:当前糖厂未全面开榨就启动第一批预售,价格跌约100元/吨,对市场冲击大。南塘周四下午报价830 850元/吨(较预期低约100元/吨),招标量6万吨,占
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中粮糖业
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Bobo
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2025-11-24 23:15:14
锑行业观点更新
全文摘要 1、锡行业近期政策变化及出口影响 ·近期政策动态:近期商务部发布两项关键政策:其一,10月底发布26 27年期国营贸易企业申报条件,为未来两年出口贸易提供明确政策预期,缓解市场对出口政策不确定性的担忧。其二,11月7日发布通知,宣布从即日起到26年11月27日(时长一年),暂停关于加强相关两用物项对美国出口管制的公告第二款实施,实质上解除对美出口限制。背景数据显示,23年中国锑出口量占锑产量的比例为35%;受2025年5月起国家对锑出口走私严厉打击影响,5 10月中国氧化锑出口量仅为正
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华钰矿业
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Bobo
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铜陵有色:铜冶龙头,资源加持,焕新出发
全文摘要 1、铜陵有色公司概况 ·公司基本信息:铜陵有色创立于1992年,主要从事铜矿勘探、采选、冶炼和深加工等业务,是国内最大的阴极铜生产企业之一,年阴极铜产能超170万吨。2022年分拆控股子公司铜冠铜箔在深交所创业板上市;2023年完成对中铁建铜冠70%股权的收购,注入海外大型资源米拉多铜矿,资源储备能力提升,已逐渐成为覆盖资源-冶炼-加工的全产业链综合性铜业公司。 ·股权结构与支撑:公司实际控制人为安徽省国资委,股权结构清晰。公司通过核心子公司及分公司覆盖铜资源-冶炼-加工全产业链,为主
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铜陵有色
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2025-11-24 23:12:52
掘金AI算力系列电话会议
全文摘要 1、算力硬件行业动态与展望 ·英伟达业绩与产品进展:英伟达最新财季业绩超预期,8 10月营收570亿美元,同比增62%,环比增22%;数据中心业务收入512亿美元,同比增66%,环比增25%。公司对FY26Q4收入指引为650亿美元(±2%),保持较快增长。GB300爬坡顺利,三季度营收超GB200,占BlackCore系列收入2/3。庐陵系列产品预计2020年下半年量产。云厂商云业务需求强劲,公司处于满载状态。库存方面,英伟达二、三季度基本消化GB200库存,10月起大力拉货,福通版
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中际旭创
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换季后量价保持双升,国际线票价同比大涨
全文摘要 1、航空市场近期跟踪分析 ·二季度市场表现:2025年二季度行业供需恢复良好,4月中下旬票价两周内从600元涨至800元,五一假期及节后票价保持上升。二季度是传统淡季,票价基本持平,油价下降17个点,燃油成本缩减,行业同比大幅减亏,开启了票价上升转化为业绩大幅减亏的基本面正反馈。 ·三季度市场波动:6月下半月至8月,受公商务出行因学习教育等因素减少的影响,票价同比下降。三季度公商务需求同比减少10个点,虽票价下降,但因油价下降对冲,A股航司单季业绩仍同比小幅正增长,且连续三年高于201
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吉祥航空
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2025-11-24 23:06:03
禾盛新材股权变更近况更新
全文摘要 1、股权变更及新股东背景 ·股权变更具体情况:上市公司原两位股东将18%股份转让给摩尔之星,谢总成为新实控人。目前公司传统主营业务未变,经营稳定。未来将在AI芯片领域加码布局。传统家电业务为引流业务,2025年公开信息显示营收约二十几亿,利润可观,为新业务提供支持。 ·新股东产业背景:摩尔之心股东产业资源深厚。谢总关联的慧博云通已收购宝德计算机(属服务器厂商,为下游企业),并涉及半导体材料公司投资。LP包括徐总、阿里巴巴集团副总裁黄总及国内AI头部企业主体(未来或为公司提供平台赋能,企
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禾盛新材
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谷歌:AI应用怎么看?
全文摘要 1、谷歌Gemini对行业竞争格局的影响 ·垄断阶段的行业问题:垄断阶段,行业核心策略是以提高收入为主,优先选择用户增量而非性能提升。这导致应用效果未达预期,用户体验下降。 ·谷歌Gemini的竞争驱动:谷歌Gemini崛起倒逼原垄断企业提升性能,促使行业竞争逻辑转变。此前,OpenAI、Claude等因垄断,模型表现差(如GPT 5、Claude 4.5)被接受,能力停滞。谷歌凭借算力充足、用户基数小,以更好性能服务用户,推动行业从‘用户增量导向’转向‘性能提升导向’。如AI视频领域
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蓝色光标
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Gemini 3与Nano Banana Pro深度解析
全文摘要 1、Gemini 3技术解析与测试对比 ·模型发展时间线:Gemini作为基础大模型领域的后发者,推出时间较OpenAI晚2 3年。过去几个月,Gemini模型迭代速度与交付频率加快,体现大公司启动后加速发展的特点。当前,Gemini与GPT是全球头部通用大模型的典型代表,2025年二者迭代速度均显著提升,形成双头部竞争格局。 ·核心架构与能力突破:Gemini 3在技术架构与能力上有诸多突破。架构上,采用混合专家模型(MOE),该架构由Deepseek提出,Gemini实现大规模商业
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万兴科技
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模型与Agent交相辉映,加码布局AI应用
全文摘要 1、AI应用行情复盘与逻辑切换 ·行情阶段切换分析:AI产业行情呈阶段切换特征。三季度,AI算力产业行情显著;四季度,市场提示关注低位AI应用。此阶段切换与市场环境变化有关:10月底A股三季报季结束后进入业绩真空期,市场对短期利润端无明显贡献、估值相对较高的AI应用板块,估值容忍度提升,更关注此类低位应用。从产业发展逻辑看,AI应用与模型、算力基础设施及硬件一体,共同推动AI产业发展,作为当下科技方向最明确的未来产业方向,具备大的产业机会。近期行情已体现从算力到应用的高低切换,AI应用
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荣信文化
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龙净环保:国资增持显价值,紫金赋能加速中
全文摘要 1、股东支持与股权结构变化 ·二股东增持情况:上周五龙岩国资公告增持龙净环保,此次增持金额1.2亿元,为6月披露增持计划以来首次增持。增持后,龙岩国投持股比例达8.6%,增持比例为总股本0.6%,体现二股东对公司的支持。 ·大股东紫金矿业赋能:大股东紫金矿业现金全额认购龙净环保20亿定增,认购后龙净环保获20亿现金赋能,紫金矿业持股比例从25%提升至33.76%。这为矿山锂电、矿山装备等战略性业务提供成长确定性和支撑,也体现了紫金对龙净业务的支持,后续赋能将加速,体现了对公司价值的认可
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龙净环保
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更新:电子观点,芯联集成,世运电路,算力观点,存储板块
全文摘要 1、存储板块波动与供需趋势分析 ·波动原因与消息澄清:存储板块近期波动较大,直接触发因素包括上周四晚海外原厂(如三星、海力士、闪迪、美光)股价调整,以及10月20日市场传出的两则利空消息:一是三星破产传闻,二是海力士破产及产能扩张8倍传闻。经多方面验证,三星扩产实为旧闻,其扩产并非总产能扩张,而是内部技术升级(将成熟制程转成先进制程),总产能无扩展;海力士所谓‘资本开支大幅上修’仅为原有扩产计划节奏的明确化,与法说会口径一致,无总产能扩张。股价调整的核心原因在于前期涨幅较大、获利盘较多
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铜陵有色:老牌铜企焕新春:资源自给率跃升+冶炼深加工双引擎
全文摘要 1、矿端产量增长潜力分析 ·25-27年铜矿产量规划:2025年公司铜矿总产量预计在19-20万吨,其中国内产量约4-5万吨,海外米拉多一期满产贡献约12万吨;同期,米拉多二期试产,预计贡献2-3万吨产量。2026年,米拉多二期持续爬产,预计产量提升至10万吨,带动公司总产量达26-27万吨。2027年,米拉多二期预计满产,届时公司铜矿产量有望突破30万吨。2025-2027年公司是国内少有的具有显著量增的企业,在铜价上行周期中预计具备显著阿尔法,未来有望迎来量价齐升。 2、冶炼端成本
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铜陵有色
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斗折蛇行,或跃在渊 - 三元生物近况交流
全文摘要 1、美国反倾销影响与应对策略 ·调查进展与销量影响:美国反倾销调查自年初启动,原计划10月公布预交关税数额、年底公布反倾销税率。但实际在公布预交税率时,同步公布了原告起诉状数据,约为4462%,导致正常商务活动基本停止。在此之前,特朗普关税大棒的随机性和无规律性对商务活动破坏较大。从销量看,2025年1 9月美国市场赤藓糖醇销量与2024年同期相比降低25%,但市场货物仍保持一定畅通。价格方面,美国赤藓糖醇零售价在公布预交税率后涨至约5美元/公斤,后因进口量增加降至3美元多/公斤;国内
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三元生物
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威力传动小范围交流
全文摘要 1、增速器业务进展与产能规划 ·工厂建设与产能规划:工厂建设方面,2024年3月开始投产,9月完成封顶;2025年6月30日,一期项目增资后设备陆续到岸调试,7-8月设备安装调试完成,9月起开始自制。一期产能为自制1500台+组装500台,后期可达2000台。未来扩产计划方面,2026年底设备将全部调试完成;2027年预计外销1000-1200台增速器。二期规划2500台产能,待一、二期全部完成后,预计到2028年总产能可达4000台。 ·自制率与毛利率爬坡:自制率方面,初期从10%-
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民营火箭运力提升,行业拐点将至
全文摘要 1、板块活跃度提升与基本面拐点 ·短期表现与横盘背景:商业航天板块近期放量上涨,首日多个核心标的涨停。该板块横盘近两个月,期间筹码结构和市场关注度持续提升。 ·基本面拐点临近逻辑:商业航天基本面临近拐点,关键事件包括:2025年底将有一系列火箭开展试飞及回收实验;2026年,国家队可回收火箭及商业火箭将首飞。2025年底至2026年是我国商业航天追赶美国SpaceX超巨型星座的0 1起步阶段。若国内运力及后续招标如期推进,未来3 5年行业有望每年至少翻倍增长。 2、商业航天顶层政策支持
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糖蜜原料价格跟踪交流
全文摘要 1、当前榨季开榨与新糖蜜销售情况 ·开榨进度:广西可开榨糖厂共73家,截至会议当日已开榨15 18家,预计12月5日 10日全部开榨。 ·新糖蜜销售预期:新糖蜜销售上周启动,开展新一轮报价与销售。市场预期价格约950元/吨,东亚、凤塘、南华等大糖企首批报价920 950元/吨,符合业界预期。 2、南塘低价招标事件分析 ·招标价格与数量:当前糖厂未全面开榨就启动第一批预售,价格跌约100元/吨,对市场冲击大。南塘周四下午报价830 850元/吨(较预期低约100元/吨),招标量6万吨,占
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中粮糖业
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锑行业观点更新
全文摘要 1、锡行业近期政策变化及出口影响 ·近期政策动态:近期商务部发布两项关键政策:其一,10月底发布26 27年期国营贸易企业申报条件,为未来两年出口贸易提供明确政策预期,缓解市场对出口政策不确定性的担忧。其二,11月7日发布通知,宣布从即日起到26年11月27日(时长一年),暂停关于加强相关两用物项对美国出口管制的公告第二款实施,实质上解除对美出口限制。背景数据显示,23年中国锑出口量占锑产量的比例为35%;受2025年5月起国家对锑出口走私严厉打击影响,5 10月中国氧化锑出口量仅为正
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华钰矿业
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铜陵有色:铜冶龙头,资源加持,焕新出发
全文摘要 1、铜陵有色公司概况 ·公司基本信息:铜陵有色创立于1992年,主要从事铜矿勘探、采选、冶炼和深加工等业务,是国内最大的阴极铜生产企业之一,年阴极铜产能超170万吨。2022年分拆控股子公司铜冠铜箔在深交所创业板上市;2023年完成对中铁建铜冠70%股权的收购,注入海外大型资源米拉多铜矿,资源储备能力提升,已逐渐成为覆盖资源-冶炼-加工的全产业链综合性铜业公司。 ·股权结构与支撑:公司实际控制人为安徽省国资委,股权结构清晰。公司通过核心子公司及分公司覆盖铜资源-冶炼-加工全产业链,为主
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铜陵有色
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掘金AI算力系列电话会议
全文摘要 1、算力硬件行业动态与展望 ·英伟达业绩与产品进展:英伟达最新财季业绩超预期,8 10月营收570亿美元,同比增62%,环比增22%;数据中心业务收入512亿美元,同比增66%,环比增25%。公司对FY26Q4收入指引为650亿美元(±2%),保持较快增长。GB300爬坡顺利,三季度营收超GB200,占BlackCore系列收入2/3。庐陵系列产品预计2020年下半年量产。云厂商云业务需求强劲,公司处于满载状态。库存方面,英伟达二、三季度基本消化GB200库存,10月起大力拉货,福通版
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换季后量价保持双升,国际线票价同比大涨
全文摘要 1、航空市场近期跟踪分析 ·二季度市场表现:2025年二季度行业供需恢复良好,4月中下旬票价两周内从600元涨至800元,五一假期及节后票价保持上升。二季度是传统淡季,票价基本持平,油价下降17个点,燃油成本缩减,行业同比大幅减亏,开启了票价上升转化为业绩大幅减亏的基本面正反馈。 ·三季度市场波动:6月下半月至8月,受公商务出行因学习教育等因素减少的影响,票价同比下降。三季度公商务需求同比减少10个点,虽票价下降,但因油价下降对冲,A股航司单季业绩仍同比小幅正增长,且连续三年高于201
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禾盛新材股权变更近况更新
全文摘要 1、股权变更及新股东背景 ·股权变更具体情况:上市公司原两位股东将18%股份转让给摩尔之星,谢总成为新实控人。目前公司传统主营业务未变,经营稳定。未来将在AI芯片领域加码布局。传统家电业务为引流业务,2025年公开信息显示营收约二十几亿,利润可观,为新业务提供支持。 ·新股东产业背景:摩尔之心股东产业资源深厚。谢总关联的慧博云通已收购宝德计算机(属服务器厂商,为下游企业),并涉及半导体材料公司投资。LP包括徐总、阿里巴巴集团副总裁黄总及国内AI头部企业主体(未来或为公司提供平台赋能,企
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2025-11-24 23:04:50
谷歌:AI应用怎么看?
全文摘要 1、谷歌Gemini对行业竞争格局的影响 ·垄断阶段的行业问题:垄断阶段,行业核心策略是以提高收入为主,优先选择用户增量而非性能提升。这导致应用效果未达预期,用户体验下降。 ·谷歌Gemini的竞争驱动:谷歌Gemini崛起倒逼原垄断企业提升性能,促使行业竞争逻辑转变。此前,OpenAI、Claude等因垄断,模型表现差(如GPT 5、Claude 4.5)被接受,能力停滞。谷歌凭借算力充足、用户基数小,以更好性能服务用户,推动行业从‘用户增量导向’转向‘性能提升导向’。如AI视频领域
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Gemini 3与Nano Banana Pro深度解析
全文摘要 1、Gemini 3技术解析与测试对比 ·模型发展时间线:Gemini作为基础大模型领域的后发者,推出时间较OpenAI晚2 3年。过去几个月,Gemini模型迭代速度与交付频率加快,体现大公司启动后加速发展的特点。当前,Gemini与GPT是全球头部通用大模型的典型代表,2025年二者迭代速度均显著提升,形成双头部竞争格局。 ·核心架构与能力突破:Gemini 3在技术架构与能力上有诸多突破。架构上,采用混合专家模型(MOE),该架构由Deepseek提出,Gemini实现大规模商业
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模型与Agent交相辉映,加码布局AI应用
全文摘要 1、AI应用行情复盘与逻辑切换 ·行情阶段切换分析:AI产业行情呈阶段切换特征。三季度,AI算力产业行情显著;四季度,市场提示关注低位AI应用。此阶段切换与市场环境变化有关:10月底A股三季报季结束后进入业绩真空期,市场对短期利润端无明显贡献、估值相对较高的AI应用板块,估值容忍度提升,更关注此类低位应用。从产业发展逻辑看,AI应用与模型、算力基础设施及硬件一体,共同推动AI产业发展,作为当下科技方向最明确的未来产业方向,具备大的产业机会。近期行情已体现从算力到应用的高低切换,AI应用
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龙净环保:国资增持显价值,紫金赋能加速中
全文摘要 1、股东支持与股权结构变化 ·二股东增持情况:上周五龙岩国资公告增持龙净环保,此次增持金额1.2亿元,为6月披露增持计划以来首次增持。增持后,龙岩国投持股比例达8.6%,增持比例为总股本0.6%,体现二股东对公司的支持。 ·大股东紫金矿业赋能:大股东紫金矿业现金全额认购龙净环保20亿定增,认购后龙净环保获20亿现金赋能,紫金矿业持股比例从25%提升至33.76%。这为矿山锂电、矿山装备等战略性业务提供成长确定性和支撑,也体现了紫金对龙净业务的支持,后续赋能将加速,体现了对公司价值的认可
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龙净环保
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更新:电子观点,芯联集成,世运电路,算力观点,存储板块
全文摘要 1、存储板块波动与供需趋势分析 ·波动原因与消息澄清:存储板块近期波动较大,直接触发因素包括上周四晚海外原厂(如三星、海力士、闪迪、美光)股价调整,以及10月20日市场传出的两则利空消息:一是三星破产传闻,二是海力士破产及产能扩张8倍传闻。经多方面验证,三星扩产实为旧闻,其扩产并非总产能扩张,而是内部技术升级(将成熟制程转成先进制程),总产能无扩展;海力士所谓‘资本开支大幅上修’仅为原有扩产计划节奏的明确化,与法说会口径一致,无总产能扩张。股价调整的核心原因在于前期涨幅较大、获利盘较多
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腾景科技
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铜陵有色:老牌铜企焕新春:资源自给率跃升+冶炼深加工双引擎
全文摘要 1、矿端产量增长潜力分析 ·25-27年铜矿产量规划:2025年公司铜矿总产量预计在19-20万吨,其中国内产量约4-5万吨,海外米拉多一期满产贡献约12万吨;同期,米拉多二期试产,预计贡献2-3万吨产量。2026年,米拉多二期持续爬产,预计产量提升至10万吨,带动公司总产量达26-27万吨。2027年,米拉多二期预计满产,届时公司铜矿产量有望突破30万吨。2025-2027年公司是国内少有的具有显著量增的企业,在铜价上行周期中预计具备显著阿尔法,未来有望迎来量价齐升。 2、冶炼端成本
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铜陵有色
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斗折蛇行,或跃在渊 - 三元生物近况交流
全文摘要 1、美国反倾销影响与应对策略 ·调查进展与销量影响:美国反倾销调查自年初启动,原计划10月公布预交关税数额、年底公布反倾销税率。但实际在公布预交税率时,同步公布了原告起诉状数据,约为4462%,导致正常商务活动基本停止。在此之前,特朗普关税大棒的随机性和无规律性对商务活动破坏较大。从销量看,2025年1 9月美国市场赤藓糖醇销量与2024年同期相比降低25%,但市场货物仍保持一定畅通。价格方面,美国赤藓糖醇零售价在公布预交税率后涨至约5美元/公斤,后因进口量增加降至3美元多/公斤;国内
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三元生物
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威力传动小范围交流
全文摘要 1、增速器业务进展与产能规划 ·工厂建设与产能规划:工厂建设方面,2024年3月开始投产,9月完成封顶;2025年6月30日,一期项目增资后设备陆续到岸调试,7-8月设备安装调试完成,9月起开始自制。一期产能为自制1500台+组装500台,后期可达2000台。未来扩产计划方面,2026年底设备将全部调试完成;2027年预计外销1000-1200台增速器。二期规划2500台产能,待一、二期全部完成后,预计到2028年总产能可达4000台。 ·自制率与毛利率爬坡:自制率方面,初期从10%-
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民营火箭运力提升,行业拐点将至
全文摘要 1、板块活跃度提升与基本面拐点 ·短期表现与横盘背景:商业航天板块近期放量上涨,首日多个核心标的涨停。该板块横盘近两个月,期间筹码结构和市场关注度持续提升。 ·基本面拐点临近逻辑:商业航天基本面临近拐点,关键事件包括:2025年底将有一系列火箭开展试飞及回收实验;2026年,国家队可回收火箭及商业火箭将首飞。2025年底至2026年是我国商业航天追赶美国SpaceX超巨型星座的0 1起步阶段。若国内运力及后续招标如期推进,未来3 5年行业有望每年至少翻倍增长。 2、商业航天顶层政策支持
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糖蜜原料价格跟踪交流
全文摘要 1、当前榨季开榨与新糖蜜销售情况 ·开榨进度:广西可开榨糖厂共73家,截至会议当日已开榨15 18家,预计12月5日 10日全部开榨。 ·新糖蜜销售预期:新糖蜜销售上周启动,开展新一轮报价与销售。市场预期价格约950元/吨,东亚、凤塘、南华等大糖企首批报价920 950元/吨,符合业界预期。 2、南塘低价招标事件分析 ·招标价格与数量:当前糖厂未全面开榨就启动第一批预售,价格跌约100元/吨,对市场冲击大。南塘周四下午报价830 850元/吨(较预期低约100元/吨),招标量6万吨,占
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中粮糖业
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锑行业观点更新
全文摘要 1、锡行业近期政策变化及出口影响 ·近期政策动态:近期商务部发布两项关键政策:其一,10月底发布26 27年期国营贸易企业申报条件,为未来两年出口贸易提供明确政策预期,缓解市场对出口政策不确定性的担忧。其二,11月7日发布通知,宣布从即日起到26年11月27日(时长一年),暂停关于加强相关两用物项对美国出口管制的公告第二款实施,实质上解除对美出口限制。背景数据显示,23年中国锑出口量占锑产量的比例为35%;受2025年5月起国家对锑出口走私严厉打击影响,5 10月中国氧化锑出口量仅为正
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华钰矿业
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铜陵有色:铜冶龙头,资源加持,焕新出发
全文摘要 1、铜陵有色公司概况 ·公司基本信息:铜陵有色创立于1992年,主要从事铜矿勘探、采选、冶炼和深加工等业务,是国内最大的阴极铜生产企业之一,年阴极铜产能超170万吨。2022年分拆控股子公司铜冠铜箔在深交所创业板上市;2023年完成对中铁建铜冠70%股权的收购,注入海外大型资源米拉多铜矿,资源储备能力提升,已逐渐成为覆盖资源-冶炼-加工的全产业链综合性铜业公司。 ·股权结构与支撑:公司实际控制人为安徽省国资委,股权结构清晰。公司通过核心子公司及分公司覆盖铜资源-冶炼-加工全产业链,为主
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铜陵有色
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掘金AI算力系列电话会议
全文摘要 1、算力硬件行业动态与展望 ·英伟达业绩与产品进展:英伟达最新财季业绩超预期,8 10月营收570亿美元,同比增62%,环比增22%;数据中心业务收入512亿美元,同比增66%,环比增25%。公司对FY26Q4收入指引为650亿美元(±2%),保持较快增长。GB300爬坡顺利,三季度营收超GB200,占BlackCore系列收入2/3。庐陵系列产品预计2020年下半年量产。云厂商云业务需求强劲,公司处于满载状态。库存方面,英伟达二、三季度基本消化GB200库存,10月起大力拉货,福通版
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换季后量价保持双升,国际线票价同比大涨
全文摘要 1、航空市场近期跟踪分析 ·二季度市场表现:2025年二季度行业供需恢复良好,4月中下旬票价两周内从600元涨至800元,五一假期及节后票价保持上升。二季度是传统淡季,票价基本持平,油价下降17个点,燃油成本缩减,行业同比大幅减亏,开启了票价上升转化为业绩大幅减亏的基本面正反馈。 ·三季度市场波动:6月下半月至8月,受公商务出行因学习教育等因素减少的影响,票价同比下降。三季度公商务需求同比减少10个点,虽票价下降,但因油价下降对冲,A股航司单季业绩仍同比小幅正增长,且连续三年高于201
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禾盛新材股权变更近况更新
全文摘要 1、股权变更及新股东背景 ·股权变更具体情况:上市公司原两位股东将18%股份转让给摩尔之星,谢总成为新实控人。目前公司传统主营业务未变,经营稳定。未来将在AI芯片领域加码布局。传统家电业务为引流业务,2025年公开信息显示营收约二十几亿,利润可观,为新业务提供支持。 ·新股东产业背景:摩尔之心股东产业资源深厚。谢总关联的慧博云通已收购宝德计算机(属服务器厂商,为下游企业),并涉及半导体材料公司投资。LP包括徐总、阿里巴巴集团副总裁黄总及国内AI头部企业主体(未来或为公司提供平台赋能,企
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谷歌:AI应用怎么看?
全文摘要 1、谷歌Gemini对行业竞争格局的影响 ·垄断阶段的行业问题:垄断阶段,行业核心策略是以提高收入为主,优先选择用户增量而非性能提升。这导致应用效果未达预期,用户体验下降。 ·谷歌Gemini的竞争驱动:谷歌Gemini崛起倒逼原垄断企业提升性能,促使行业竞争逻辑转变。此前,OpenAI、Claude等因垄断,模型表现差(如GPT 5、Claude 4.5)被接受,能力停滞。谷歌凭借算力充足、用户基数小,以更好性能服务用户,推动行业从‘用户增量导向’转向‘性能提升导向’。如AI视频领域
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蓝色光标
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Gemini 3与Nano Banana Pro深度解析
全文摘要 1、Gemini 3技术解析与测试对比 ·模型发展时间线:Gemini作为基础大模型领域的后发者,推出时间较OpenAI晚2 3年。过去几个月,Gemini模型迭代速度与交付频率加快,体现大公司启动后加速发展的特点。当前,Gemini与GPT是全球头部通用大模型的典型代表,2025年二者迭代速度均显著提升,形成双头部竞争格局。 ·核心架构与能力突破:Gemini 3在技术架构与能力上有诸多突破。架构上,采用混合专家模型(MOE),该架构由Deepseek提出,Gemini实现大规模商业
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万兴科技
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模型与Agent交相辉映,加码布局AI应用
全文摘要 1、AI应用行情复盘与逻辑切换 ·行情阶段切换分析:AI产业行情呈阶段切换特征。三季度,AI算力产业行情显著;四季度,市场提示关注低位AI应用。此阶段切换与市场环境变化有关:10月底A股三季报季结束后进入业绩真空期,市场对短期利润端无明显贡献、估值相对较高的AI应用板块,估值容忍度提升,更关注此类低位应用。从产业发展逻辑看,AI应用与模型、算力基础设施及硬件一体,共同推动AI产业发展,作为当下科技方向最明确的未来产业方向,具备大的产业机会。近期行情已体现从算力到应用的高低切换,AI应用
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龙净环保:国资增持显价值,紫金赋能加速中
全文摘要 1、股东支持与股权结构变化 ·二股东增持情况:上周五龙岩国资公告增持龙净环保,此次增持金额1.2亿元,为6月披露增持计划以来首次增持。增持后,龙岩国投持股比例达8.6%,增持比例为总股本0.6%,体现二股东对公司的支持。 ·大股东紫金矿业赋能:大股东紫金矿业现金全额认购龙净环保20亿定增,认购后龙净环保获20亿现金赋能,紫金矿业持股比例从25%提升至33.76%。这为矿山锂电、矿山装备等战略性业务提供成长确定性和支撑,也体现了紫金对龙净业务的支持,后续赋能将加速,体现了对公司价值的认可
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更新:电子观点,芯联集成,世运电路,算力观点,存储板块
全文摘要 1、存储板块波动与供需趋势分析 ·波动原因与消息澄清:存储板块近期波动较大,直接触发因素包括上周四晚海外原厂(如三星、海力士、闪迪、美光)股价调整,以及10月20日市场传出的两则利空消息:一是三星破产传闻,二是海力士破产及产能扩张8倍传闻。经多方面验证,三星扩产实为旧闻,其扩产并非总产能扩张,而是内部技术升级(将成熟制程转成先进制程),总产能无扩展;海力士所谓‘资本开支大幅上修’仅为原有扩产计划节奏的明确化,与法说会口径一致,无总产能扩张。股价调整的核心原因在于前期涨幅较大、获利盘较多
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铜陵有色:老牌铜企焕新春:资源自给率跃升+冶炼深加工双引擎
全文摘要 1、矿端产量增长潜力分析 ·25-27年铜矿产量规划:2025年公司铜矿总产量预计在19-20万吨,其中国内产量约4-5万吨,海外米拉多一期满产贡献约12万吨;同期,米拉多二期试产,预计贡献2-3万吨产量。2026年,米拉多二期持续爬产,预计产量提升至10万吨,带动公司总产量达26-27万吨。2027年,米拉多二期预计满产,届时公司铜矿产量有望突破30万吨。2025-2027年公司是国内少有的具有显著量增的企业,在铜价上行周期中预计具备显著阿尔法,未来有望迎来量价齐升。 2、冶炼端成本
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斗折蛇行,或跃在渊 - 三元生物近况交流
全文摘要 1、美国反倾销影响与应对策略 ·调查进展与销量影响:美国反倾销调查自年初启动,原计划10月公布预交关税数额、年底公布反倾销税率。但实际在公布预交税率时,同步公布了原告起诉状数据,约为4462%,导致正常商务活动基本停止。在此之前,特朗普关税大棒的随机性和无规律性对商务活动破坏较大。从销量看,2025年1 9月美国市场赤藓糖醇销量与2024年同期相比降低25%,但市场货物仍保持一定畅通。价格方面,美国赤藓糖醇零售价在公布预交税率后涨至约5美元/公斤,后因进口量增加降至3美元多/公斤;国内
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威力传动小范围交流
全文摘要 1、增速器业务进展与产能规划 ·工厂建设与产能规划:工厂建设方面,2024年3月开始投产,9月完成封顶;2025年6月30日,一期项目增资后设备陆续到岸调试,7-8月设备安装调试完成,9月起开始自制。一期产能为自制1500台+组装500台,后期可达2000台。未来扩产计划方面,2026年底设备将全部调试完成;2027年预计外销1000-1200台增速器。二期规划2500台产能,待一、二期全部完成后,预计到2028年总产能可达4000台。 ·自制率与毛利率爬坡:自制率方面,初期从10%-
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民营火箭运力提升,行业拐点将至
全文摘要 1、板块活跃度提升与基本面拐点 ·短期表现与横盘背景:商业航天板块近期放量上涨,首日多个核心标的涨停。该板块横盘近两个月,期间筹码结构和市场关注度持续提升。 ·基本面拐点临近逻辑:商业航天基本面临近拐点,关键事件包括:2025年底将有一系列火箭开展试飞及回收实验;2026年,国家队可回收火箭及商业火箭将首飞。2025年底至2026年是我国商业航天追赶美国SpaceX超巨型星座的0 1起步阶段。若国内运力及后续招标如期推进,未来3 5年行业有望每年至少翻倍增长。 2、商业航天顶层政策支持
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糖蜜原料价格跟踪交流
全文摘要 1、当前榨季开榨与新糖蜜销售情况 ·开榨进度:广西可开榨糖厂共73家,截至会议当日已开榨15 18家,预计12月5日 10日全部开榨。 ·新糖蜜销售预期:新糖蜜销售上周启动,开展新一轮报价与销售。市场预期价格约950元/吨,东亚、凤塘、南华等大糖企首批报价920 950元/吨,符合业界预期。 2、南塘低价招标事件分析 ·招标价格与数量:当前糖厂未全面开榨就启动第一批预售,价格跌约100元/吨,对市场冲击大。南塘周四下午报价830 850元/吨(较预期低约100元/吨),招标量6万吨,占
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锑行业观点更新
全文摘要 1、锡行业近期政策变化及出口影响 ·近期政策动态:近期商务部发布两项关键政策:其一,10月底发布26 27年期国营贸易企业申报条件,为未来两年出口贸易提供明确政策预期,缓解市场对出口政策不确定性的担忧。其二,11月7日发布通知,宣布从即日起到26年11月27日(时长一年),暂停关于加强相关两用物项对美国出口管制的公告第二款实施,实质上解除对美出口限制。背景数据显示,23年中国锑出口量占锑产量的比例为35%;受2025年5月起国家对锑出口走私严厉打击影响,5 10月中国氧化锑出口量仅为正
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铜陵有色:铜冶龙头,资源加持,焕新出发
全文摘要 1、铜陵有色公司概况 ·公司基本信息:铜陵有色创立于1992年,主要从事铜矿勘探、采选、冶炼和深加工等业务,是国内最大的阴极铜生产企业之一,年阴极铜产能超170万吨。2022年分拆控股子公司铜冠铜箔在深交所创业板上市;2023年完成对中铁建铜冠70%股权的收购,注入海外大型资源米拉多铜矿,资源储备能力提升,已逐渐成为覆盖资源-冶炼-加工的全产业链综合性铜业公司。 ·股权结构与支撑:公司实际控制人为安徽省国资委,股权结构清晰。公司通过核心子公司及分公司覆盖铜资源-冶炼-加工全产业链,为主
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掘金AI算力系列电话会议
全文摘要 1、算力硬件行业动态与展望 ·英伟达业绩与产品进展:英伟达最新财季业绩超预期,8 10月营收570亿美元,同比增62%,环比增22%;数据中心业务收入512亿美元,同比增66%,环比增25%。公司对FY26Q4收入指引为650亿美元(±2%),保持较快增长。GB300爬坡顺利,三季度营收超GB200,占BlackCore系列收入2/3。庐陵系列产品预计2020年下半年量产。云厂商云业务需求强劲,公司处于满载状态。库存方面,英伟达二、三季度基本消化GB200库存,10月起大力拉货,福通版
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换季后量价保持双升,国际线票价同比大涨
全文摘要 1、航空市场近期跟踪分析 ·二季度市场表现:2025年二季度行业供需恢复良好,4月中下旬票价两周内从600元涨至800元,五一假期及节后票价保持上升。二季度是传统淡季,票价基本持平,油价下降17个点,燃油成本缩减,行业同比大幅减亏,开启了票价上升转化为业绩大幅减亏的基本面正反馈。 ·三季度市场波动:6月下半月至8月,受公商务出行因学习教育等因素减少的影响,票价同比下降。三季度公商务需求同比减少10个点,虽票价下降,但因油价下降对冲,A股航司单季业绩仍同比小幅正增长,且连续三年高于201
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禾盛新材股权变更近况更新
全文摘要 1、股权变更及新股东背景 ·股权变更具体情况:上市公司原两位股东将18%股份转让给摩尔之星,谢总成为新实控人。目前公司传统主营业务未变,经营稳定。未来将在AI芯片领域加码布局。传统家电业务为引流业务,2025年公开信息显示营收约二十几亿,利润可观,为新业务提供支持。 ·新股东产业背景:摩尔之心股东产业资源深厚。谢总关联的慧博云通已收购宝德计算机(属服务器厂商,为下游企业),并涉及半导体材料公司投资。LP包括徐总、阿里巴巴集团副总裁黄总及国内AI头部企业主体(未来或为公司提供平台赋能,企
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谷歌:AI应用怎么看?
全文摘要 1、谷歌Gemini对行业竞争格局的影响 ·垄断阶段的行业问题:垄断阶段,行业核心策略是以提高收入为主,优先选择用户增量而非性能提升。这导致应用效果未达预期,用户体验下降。 ·谷歌Gemini的竞争驱动:谷歌Gemini崛起倒逼原垄断企业提升性能,促使行业竞争逻辑转变。此前,OpenAI、Claude等因垄断,模型表现差(如GPT 5、Claude 4.5)被接受,能力停滞。谷歌凭借算力充足、用户基数小,以更好性能服务用户,推动行业从‘用户增量导向’转向‘性能提升导向’。如AI视频领域
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Gemini 3与Nano Banana Pro深度解析
全文摘要 1、Gemini 3技术解析与测试对比 ·模型发展时间线:Gemini作为基础大模型领域的后发者,推出时间较OpenAI晚2 3年。过去几个月,Gemini模型迭代速度与交付频率加快,体现大公司启动后加速发展的特点。当前,Gemini与GPT是全球头部通用大模型的典型代表,2025年二者迭代速度均显著提升,形成双头部竞争格局。 ·核心架构与能力突破:Gemini 3在技术架构与能力上有诸多突破。架构上,采用混合专家模型(MOE),该架构由Deepseek提出,Gemini实现大规模商业
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模型与Agent交相辉映,加码布局AI应用
全文摘要 1、AI应用行情复盘与逻辑切换 ·行情阶段切换分析:AI产业行情呈阶段切换特征。三季度,AI算力产业行情显著;四季度,市场提示关注低位AI应用。此阶段切换与市场环境变化有关:10月底A股三季报季结束后进入业绩真空期,市场对短期利润端无明显贡献、估值相对较高的AI应用板块,估值容忍度提升,更关注此类低位应用。从产业发展逻辑看,AI应用与模型、算力基础设施及硬件一体,共同推动AI产业发展,作为当下科技方向最明确的未来产业方向,具备大的产业机会。近期行情已体现从算力到应用的高低切换,AI应用
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龙净环保:国资增持显价值,紫金赋能加速中
全文摘要 1、股东支持与股权结构变化 ·二股东增持情况:上周五龙岩国资公告增持龙净环保,此次增持金额1.2亿元,为6月披露增持计划以来首次增持。增持后,龙岩国投持股比例达8.6%,增持比例为总股本0.6%,体现二股东对公司的支持。 ·大股东紫金矿业赋能:大股东紫金矿业现金全额认购龙净环保20亿定增,认购后龙净环保获20亿现金赋能,紫金矿业持股比例从25%提升至33.76%。这为矿山锂电、矿山装备等战略性业务提供成长确定性和支撑,也体现了紫金对龙净业务的支持,后续赋能将加速,体现了对公司价值的认可
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2025-11-24 23:26:44
更新:电子观点,芯联集成,世运电路,算力观点,存储板块
全文摘要 1、存储板块波动与供需趋势分析 ·波动原因与消息澄清:存储板块近期波动较大,直接触发因素包括上周四晚海外原厂(如三星、海力士、闪迪、美光)股价调整,以及10月20日市场传出的两则利空消息:一是三星破产传闻,二是海力士破产及产能扩张8倍传闻。经多方面验证,三星扩产实为旧闻,其扩产并非总产能扩张,而是内部技术升级(将成熟制程转成先进制程),总产能无扩展;海力士所谓‘资本开支大幅上修’仅为原有扩产计划节奏的明确化,与法说会口径一致,无总产能扩张。股价调整的核心原因在于前期涨幅较大、获利盘较多
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腾景科技
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2025-11-24 23:25:09
铜陵有色:老牌铜企焕新春:资源自给率跃升+冶炼深加工双引擎
全文摘要 1、矿端产量增长潜力分析 ·25-27年铜矿产量规划:2025年公司铜矿总产量预计在19-20万吨,其中国内产量约4-5万吨,海外米拉多一期满产贡献约12万吨;同期,米拉多二期试产,预计贡献2-3万吨产量。2026年,米拉多二期持续爬产,预计产量提升至10万吨,带动公司总产量达26-27万吨。2027年,米拉多二期预计满产,届时公司铜矿产量有望突破30万吨。2025-2027年公司是国内少有的具有显著量增的企业,在铜价上行周期中预计具备显著阿尔法,未来有望迎来量价齐升。 2、冶炼端成本
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铜陵有色
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斗折蛇行,或跃在渊 - 三元生物近况交流
全文摘要 1、美国反倾销影响与应对策略 ·调查进展与销量影响:美国反倾销调查自年初启动,原计划10月公布预交关税数额、年底公布反倾销税率。但实际在公布预交税率时,同步公布了原告起诉状数据,约为4462%,导致正常商务活动基本停止。在此之前,特朗普关税大棒的随机性和无规律性对商务活动破坏较大。从销量看,2025年1 9月美国市场赤藓糖醇销量与2024年同期相比降低25%,但市场货物仍保持一定畅通。价格方面,美国赤藓糖醇零售价在公布预交税率后涨至约5美元/公斤,后因进口量增加降至3美元多/公斤;国内
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三元生物
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2025-11-24 23:22:13
威力传动小范围交流
全文摘要 1、增速器业务进展与产能规划 ·工厂建设与产能规划:工厂建设方面,2024年3月开始投产,9月完成封顶;2025年6月30日,一期项目增资后设备陆续到岸调试,7-8月设备安装调试完成,9月起开始自制。一期产能为自制1500台+组装500台,后期可达2000台。未来扩产计划方面,2026年底设备将全部调试完成;2027年预计外销1000-1200台增速器。二期规划2500台产能,待一、二期全部完成后,预计到2028年总产能可达4000台。 ·自制率与毛利率爬坡:自制率方面,初期从10%-
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民营火箭运力提升,行业拐点将至
全文摘要 1、板块活跃度提升与基本面拐点 ·短期表现与横盘背景:商业航天板块近期放量上涨,首日多个核心标的涨停。该板块横盘近两个月,期间筹码结构和市场关注度持续提升。 ·基本面拐点临近逻辑:商业航天基本面临近拐点,关键事件包括:2025年底将有一系列火箭开展试飞及回收实验;2026年,国家队可回收火箭及商业火箭将首飞。2025年底至2026年是我国商业航天追赶美国SpaceX超巨型星座的0 1起步阶段。若国内运力及后续招标如期推进,未来3 5年行业有望每年至少翻倍增长。 2、商业航天顶层政策支持
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糖蜜原料价格跟踪交流
全文摘要 1、当前榨季开榨与新糖蜜销售情况 ·开榨进度:广西可开榨糖厂共73家,截至会议当日已开榨15 18家,预计12月5日 10日全部开榨。 ·新糖蜜销售预期:新糖蜜销售上周启动,开展新一轮报价与销售。市场预期价格约950元/吨,东亚、凤塘、南华等大糖企首批报价920 950元/吨,符合业界预期。 2、南塘低价招标事件分析 ·招标价格与数量:当前糖厂未全面开榨就启动第一批预售,价格跌约100元/吨,对市场冲击大。南塘周四下午报价830 850元/吨(较预期低约100元/吨),招标量6万吨,占
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中粮糖业
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锑行业观点更新
全文摘要 1、锡行业近期政策变化及出口影响 ·近期政策动态:近期商务部发布两项关键政策:其一,10月底发布26 27年期国营贸易企业申报条件,为未来两年出口贸易提供明确政策预期,缓解市场对出口政策不确定性的担忧。其二,11月7日发布通知,宣布从即日起到26年11月27日(时长一年),暂停关于加强相关两用物项对美国出口管制的公告第二款实施,实质上解除对美出口限制。背景数据显示,23年中国锑出口量占锑产量的比例为35%;受2025年5月起国家对锑出口走私严厉打击影响,5 10月中国氧化锑出口量仅为正
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华钰矿业
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铜陵有色:铜冶龙头,资源加持,焕新出发
全文摘要 1、铜陵有色公司概况 ·公司基本信息:铜陵有色创立于1992年,主要从事铜矿勘探、采选、冶炼和深加工等业务,是国内最大的阴极铜生产企业之一,年阴极铜产能超170万吨。2022年分拆控股子公司铜冠铜箔在深交所创业板上市;2023年完成对中铁建铜冠70%股权的收购,注入海外大型资源米拉多铜矿,资源储备能力提升,已逐渐成为覆盖资源-冶炼-加工的全产业链综合性铜业公司。 ·股权结构与支撑:公司实际控制人为安徽省国资委,股权结构清晰。公司通过核心子公司及分公司覆盖铜资源-冶炼-加工全产业链,为主
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铜陵有色
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掘金AI算力系列电话会议
全文摘要 1、算力硬件行业动态与展望 ·英伟达业绩与产品进展:英伟达最新财季业绩超预期,8 10月营收570亿美元,同比增62%,环比增22%;数据中心业务收入512亿美元,同比增66%,环比增25%。公司对FY26Q4收入指引为650亿美元(±2%),保持较快增长。GB300爬坡顺利,三季度营收超GB200,占BlackCore系列收入2/3。庐陵系列产品预计2020年下半年量产。云厂商云业务需求强劲,公司处于满载状态。库存方面,英伟达二、三季度基本消化GB200库存,10月起大力拉货,福通版
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中际旭创
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换季后量价保持双升,国际线票价同比大涨
全文摘要 1、航空市场近期跟踪分析 ·二季度市场表现:2025年二季度行业供需恢复良好,4月中下旬票价两周内从600元涨至800元,五一假期及节后票价保持上升。二季度是传统淡季,票价基本持平,油价下降17个点,燃油成本缩减,行业同比大幅减亏,开启了票价上升转化为业绩大幅减亏的基本面正反馈。 ·三季度市场波动:6月下半月至8月,受公商务出行因学习教育等因素减少的影响,票价同比下降。三季度公商务需求同比减少10个点,虽票价下降,但因油价下降对冲,A股航司单季业绩仍同比小幅正增长,且连续三年高于201
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吉祥航空
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禾盛新材股权变更近况更新
全文摘要 1、股权变更及新股东背景 ·股权变更具体情况:上市公司原两位股东将18%股份转让给摩尔之星,谢总成为新实控人。目前公司传统主营业务未变,经营稳定。未来将在AI芯片领域加码布局。传统家电业务为引流业务,2025年公开信息显示营收约二十几亿,利润可观,为新业务提供支持。 ·新股东产业背景:摩尔之心股东产业资源深厚。谢总关联的慧博云通已收购宝德计算机(属服务器厂商,为下游企业),并涉及半导体材料公司投资。LP包括徐总、阿里巴巴集团副总裁黄总及国内AI头部企业主体(未来或为公司提供平台赋能,企
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谷歌:AI应用怎么看?
全文摘要 1、谷歌Gemini对行业竞争格局的影响 ·垄断阶段的行业问题:垄断阶段,行业核心策略是以提高收入为主,优先选择用户增量而非性能提升。这导致应用效果未达预期,用户体验下降。 ·谷歌Gemini的竞争驱动:谷歌Gemini崛起倒逼原垄断企业提升性能,促使行业竞争逻辑转变。此前,OpenAI、Claude等因垄断,模型表现差(如GPT 5、Claude 4.5)被接受,能力停滞。谷歌凭借算力充足、用户基数小,以更好性能服务用户,推动行业从‘用户增量导向’转向‘性能提升导向’。如AI视频领域
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蓝色光标
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Gemini 3与Nano Banana Pro深度解析
全文摘要 1、Gemini 3技术解析与测试对比 ·模型发展时间线:Gemini作为基础大模型领域的后发者,推出时间较OpenAI晚2 3年。过去几个月,Gemini模型迭代速度与交付频率加快,体现大公司启动后加速发展的特点。当前,Gemini与GPT是全球头部通用大模型的典型代表,2025年二者迭代速度均显著提升,形成双头部竞争格局。 ·核心架构与能力突破:Gemini 3在技术架构与能力上有诸多突破。架构上,采用混合专家模型(MOE),该架构由Deepseek提出,Gemini实现大规模商业
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万兴科技
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模型与Agent交相辉映,加码布局AI应用
全文摘要 1、AI应用行情复盘与逻辑切换 ·行情阶段切换分析:AI产业行情呈阶段切换特征。三季度,AI算力产业行情显著;四季度,市场提示关注低位AI应用。此阶段切换与市场环境变化有关:10月底A股三季报季结束后进入业绩真空期,市场对短期利润端无明显贡献、估值相对较高的AI应用板块,估值容忍度提升,更关注此类低位应用。从产业发展逻辑看,AI应用与模型、算力基础设施及硬件一体,共同推动AI产业发展,作为当下科技方向最明确的未来产业方向,具备大的产业机会。近期行情已体现从算力到应用的高低切换,AI应用
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龙净环保:国资增持显价值,紫金赋能加速中
全文摘要 1、股东支持与股权结构变化 ·二股东增持情况:上周五龙岩国资公告增持龙净环保,此次增持金额1.2亿元,为6月披露增持计划以来首次增持。增持后,龙岩国投持股比例达8.6%,增持比例为总股本0.6%,体现二股东对公司的支持。 ·大股东紫金矿业赋能:大股东紫金矿业现金全额认购龙净环保20亿定增,认购后龙净环保获20亿现金赋能,紫金矿业持股比例从25%提升至33.76%。这为矿山锂电、矿山装备等战略性业务提供成长确定性和支撑,也体现了紫金对龙净业务的支持,后续赋能将加速,体现了对公司价值的认可
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龙净环保
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更新:电子观点,芯联集成,世运电路,算力观点,存储板块
全文摘要 1、存储板块波动与供需趋势分析 ·波动原因与消息澄清:存储板块近期波动较大,直接触发因素包括上周四晚海外原厂(如三星、海力士、闪迪、美光)股价调整,以及10月20日市场传出的两则利空消息:一是三星破产传闻,二是海力士破产及产能扩张8倍传闻。经多方面验证,三星扩产实为旧闻,其扩产并非总产能扩张,而是内部技术升级(将成熟制程转成先进制程),总产能无扩展;海力士所谓‘资本开支大幅上修’仅为原有扩产计划节奏的明确化,与法说会口径一致,无总产能扩张。股价调整的核心原因在于前期涨幅较大、获利盘较多
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铜陵有色:老牌铜企焕新春:资源自给率跃升+冶炼深加工双引擎
全文摘要 1、矿端产量增长潜力分析 ·25-27年铜矿产量规划:2025年公司铜矿总产量预计在19-20万吨,其中国内产量约4-5万吨,海外米拉多一期满产贡献约12万吨;同期,米拉多二期试产,预计贡献2-3万吨产量。2026年,米拉多二期持续爬产,预计产量提升至10万吨,带动公司总产量达26-27万吨。2027年,米拉多二期预计满产,届时公司铜矿产量有望突破30万吨。2025-2027年公司是国内少有的具有显著量增的企业,在铜价上行周期中预计具备显著阿尔法,未来有望迎来量价齐升。 2、冶炼端成本
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斗折蛇行,或跃在渊 - 三元生物近况交流
全文摘要 1、美国反倾销影响与应对策略 ·调查进展与销量影响:美国反倾销调查自年初启动,原计划10月公布预交关税数额、年底公布反倾销税率。但实际在公布预交税率时,同步公布了原告起诉状数据,约为4462%,导致正常商务活动基本停止。在此之前,特朗普关税大棒的随机性和无规律性对商务活动破坏较大。从销量看,2025年1 9月美国市场赤藓糖醇销量与2024年同期相比降低25%,但市场货物仍保持一定畅通。价格方面,美国赤藓糖醇零售价在公布预交税率后涨至约5美元/公斤,后因进口量增加降至3美元多/公斤;国内
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威力传动小范围交流
全文摘要 1、增速器业务进展与产能规划 ·工厂建设与产能规划:工厂建设方面,2024年3月开始投产,9月完成封顶;2025年6月30日,一期项目增资后设备陆续到岸调试,7-8月设备安装调试完成,9月起开始自制。一期产能为自制1500台+组装500台,后期可达2000台。未来扩产计划方面,2026年底设备将全部调试完成;2027年预计外销1000-1200台增速器。二期规划2500台产能,待一、二期全部完成后,预计到2028年总产能可达4000台。 ·自制率与毛利率爬坡:自制率方面,初期从10%-
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民营火箭运力提升,行业拐点将至
全文摘要 1、板块活跃度提升与基本面拐点 ·短期表现与横盘背景:商业航天板块近期放量上涨,首日多个核心标的涨停。该板块横盘近两个月,期间筹码结构和市场关注度持续提升。 ·基本面拐点临近逻辑:商业航天基本面临近拐点,关键事件包括:2025年底将有一系列火箭开展试飞及回收实验;2026年,国家队可回收火箭及商业火箭将首飞。2025年底至2026年是我国商业航天追赶美国SpaceX超巨型星座的0 1起步阶段。若国内运力及后续招标如期推进,未来3 5年行业有望每年至少翻倍增长。 2、商业航天顶层政策支持
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糖蜜原料价格跟踪交流
全文摘要 1、当前榨季开榨与新糖蜜销售情况 ·开榨进度:广西可开榨糖厂共73家,截至会议当日已开榨15 18家,预计12月5日 10日全部开榨。 ·新糖蜜销售预期:新糖蜜销售上周启动,开展新一轮报价与销售。市场预期价格约950元/吨,东亚、凤塘、南华等大糖企首批报价920 950元/吨,符合业界预期。 2、南塘低价招标事件分析 ·招标价格与数量:当前糖厂未全面开榨就启动第一批预售,价格跌约100元/吨,对市场冲击大。南塘周四下午报价830 850元/吨(较预期低约100元/吨),招标量6万吨,占
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中粮糖业
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锑行业观点更新
全文摘要 1、锡行业近期政策变化及出口影响 ·近期政策动态:近期商务部发布两项关键政策:其一,10月底发布26 27年期国营贸易企业申报条件,为未来两年出口贸易提供明确政策预期,缓解市场对出口政策不确定性的担忧。其二,11月7日发布通知,宣布从即日起到26年11月27日(时长一年),暂停关于加强相关两用物项对美国出口管制的公告第二款实施,实质上解除对美出口限制。背景数据显示,23年中国锑出口量占锑产量的比例为35%;受2025年5月起国家对锑出口走私严厉打击影响,5 10月中国氧化锑出口量仅为正
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铜陵有色:铜冶龙头,资源加持,焕新出发
全文摘要 1、铜陵有色公司概况 ·公司基本信息:铜陵有色创立于1992年,主要从事铜矿勘探、采选、冶炼和深加工等业务,是国内最大的阴极铜生产企业之一,年阴极铜产能超170万吨。2022年分拆控股子公司铜冠铜箔在深交所创业板上市;2023年完成对中铁建铜冠70%股权的收购,注入海外大型资源米拉多铜矿,资源储备能力提升,已逐渐成为覆盖资源-冶炼-加工的全产业链综合性铜业公司。 ·股权结构与支撑:公司实际控制人为安徽省国资委,股权结构清晰。公司通过核心子公司及分公司覆盖铜资源-冶炼-加工全产业链,为主
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铜陵有色
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掘金AI算力系列电话会议
全文摘要 1、算力硬件行业动态与展望 ·英伟达业绩与产品进展:英伟达最新财季业绩超预期,8 10月营收570亿美元,同比增62%,环比增22%;数据中心业务收入512亿美元,同比增66%,环比增25%。公司对FY26Q4收入指引为650亿美元(±2%),保持较快增长。GB300爬坡顺利,三季度营收超GB200,占BlackCore系列收入2/3。庐陵系列产品预计2020年下半年量产。云厂商云业务需求强劲,公司处于满载状态。库存方面,英伟达二、三季度基本消化GB200库存,10月起大力拉货,福通版
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换季后量价保持双升,国际线票价同比大涨
全文摘要 1、航空市场近期跟踪分析 ·二季度市场表现:2025年二季度行业供需恢复良好,4月中下旬票价两周内从600元涨至800元,五一假期及节后票价保持上升。二季度是传统淡季,票价基本持平,油价下降17个点,燃油成本缩减,行业同比大幅减亏,开启了票价上升转化为业绩大幅减亏的基本面正反馈。 ·三季度市场波动:6月下半月至8月,受公商务出行因学习教育等因素减少的影响,票价同比下降。三季度公商务需求同比减少10个点,虽票价下降,但因油价下降对冲,A股航司单季业绩仍同比小幅正增长,且连续三年高于201
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禾盛新材股权变更近况更新
全文摘要 1、股权变更及新股东背景 ·股权变更具体情况:上市公司原两位股东将18%股份转让给摩尔之星,谢总成为新实控人。目前公司传统主营业务未变,经营稳定。未来将在AI芯片领域加码布局。传统家电业务为引流业务,2025年公开信息显示营收约二十几亿,利润可观,为新业务提供支持。 ·新股东产业背景:摩尔之心股东产业资源深厚。谢总关联的慧博云通已收购宝德计算机(属服务器厂商,为下游企业),并涉及半导体材料公司投资。LP包括徐总、阿里巴巴集团副总裁黄总及国内AI头部企业主体(未来或为公司提供平台赋能,企
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谷歌:AI应用怎么看?
全文摘要 1、谷歌Gemini对行业竞争格局的影响 ·垄断阶段的行业问题:垄断阶段,行业核心策略是以提高收入为主,优先选择用户增量而非性能提升。这导致应用效果未达预期,用户体验下降。 ·谷歌Gemini的竞争驱动:谷歌Gemini崛起倒逼原垄断企业提升性能,促使行业竞争逻辑转变。此前,OpenAI、Claude等因垄断,模型表现差(如GPT 5、Claude 4.5)被接受,能力停滞。谷歌凭借算力充足、用户基数小,以更好性能服务用户,推动行业从‘用户增量导向’转向‘性能提升导向’。如AI视频领域
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Gemini 3与Nano Banana Pro深度解析
全文摘要 1、Gemini 3技术解析与测试对比 ·模型发展时间线:Gemini作为基础大模型领域的后发者,推出时间较OpenAI晚2 3年。过去几个月,Gemini模型迭代速度与交付频率加快,体现大公司启动后加速发展的特点。当前,Gemini与GPT是全球头部通用大模型的典型代表,2025年二者迭代速度均显著提升,形成双头部竞争格局。 ·核心架构与能力突破:Gemini 3在技术架构与能力上有诸多突破。架构上,采用混合专家模型(MOE),该架构由Deepseek提出,Gemini实现大规模商业
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模型与Agent交相辉映,加码布局AI应用
全文摘要 1、AI应用行情复盘与逻辑切换 ·行情阶段切换分析:AI产业行情呈阶段切换特征。三季度,AI算力产业行情显著;四季度,市场提示关注低位AI应用。此阶段切换与市场环境变化有关:10月底A股三季报季结束后进入业绩真空期,市场对短期利润端无明显贡献、估值相对较高的AI应用板块,估值容忍度提升,更关注此类低位应用。从产业发展逻辑看,AI应用与模型、算力基础设施及硬件一体,共同推动AI产业发展,作为当下科技方向最明确的未来产业方向,具备大的产业机会。近期行情已体现从算力到应用的高低切换,AI应用
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