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Bobo
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2025-11-24 22:57:16
铬产业链涨价解读与展望
全文摘要 1、2025年铬产品价格行情复盘 ·季度价格波动节奏:2025年铬产品价格波动可分为多个阶段:1 6月为持续上涨期,其中铬盐实际从2月开始涨价,涨幅为2000元/吨;3月金属铬启动涨价,当月涨幅3000元/吨,4月涨幅扩大至5000元/吨,带动前端重铬酸钠、铬酸酐等铬盐产品跟涨,但前端产品涨幅小于后端金属铬。至6月初,前端产品价格趋稳,而后端金属铬进入6 9月的回调期,价格持续回落至9月底至10月初,略高于涨价前水平,期间前端原料(除氧化铬绿小幅下跌外)基本未降价。10月起价格再次上涨
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振华股份
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Bobo
已翻车的散户
2025-11-24 22:56:16
电影行业:临近年底海外大片云集,贺岁春节档蓄势待发
全文摘要 1、电影行业四季度及后续机会分析 ·四季度影片定档情况:进入四季度,电影行业迎来新机会。暑期后,9月、10月票房相对较低,11月中下旬起陆续有海外大片定档。前两周已上映的影片包括鬼灭之刃和惊天魔盗团,其中鬼灭之刃猫眼预测票房接近6亿,惊天魔盗团已获得2亿多票房。本周三将定档疯狂动物城2,其首部于2018年在国内表现良好,2025年11月18日上海迪士尼首映口碑不错,预计该片上映将提升11月总票房,可能超过10月总量。12月将上映阿凡达3,上述几部影片有望提振四季度票房。 ·后续档期展望
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中国电影
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Bobo
已翻车的散户
2025-11-24 22:55:50
大金融政策和基本面展望
全文摘要 1、地产行业基本面与政策分析 ·地产基本面数据表现:11月首周或前两周,二手房数据环比10月后半月微涨,但最近一周再次下行。11月1日至23日,重点城市实时成交环比10月同期增长(因10月1日至7日为国庆假期),但同比去年高基数背景下,大城市成交普遍下跌20%-30%。房价方面,北京、上海房价连续至今已下跌约15%,且目前仍延续下行趋势。新房市场方面,上海等典型龙头城市上半年常见的‘日光’‘百分之几百认筹率’现象已基本消失。土拍市场表现较弱,上海土拍溢价率低迷。 ·贷款贴息政策分析:当
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财信发展
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Bobo
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2025-11-24 22:45:30
当前时点如何看商业航天?
全文摘要 1、卫星互联网/商业航天中长期框架分析 ·产业发展阶段划分:卫星互联网/商业航天产业可划分为基线投入期和应用爆发期。基线投入期关注最下游资本开支的爆发性和持续性,投资者需关注资本开支爆发拐点,并在增速最高年份卖出;产业链公司收入增长源于最下游资本扩张。应用爆发期关注应用类公司收入增长,主要源于新兴技术产业落地。基线投入期的业绩兑现高峰期及资本开支拐点预计在2027、2028年左右。 ·产业提速节点推导:从需求维度看,2030年是6G发牌照年份,通信基础设施需迭代;上一轮地面基站建设高峰
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上海港湾
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2025-11-24 22:42:46
新能源每周金选
全文摘要 1、风电板块核心公司动态分析 ·大金重工订单与盈利分析:近三周风电板块处于回调阶段,回调主要由资金轮动导致,无显著基本面变化。在此背景下,大金重工表现相对坚挺,回调幅度较小,因其2026年业绩确定性为风电板块最高,且当前市值对应明年利润的估值约18.5倍(未超19倍),估值较低。 上周五,大金重工公告欧洲新增2.5万吨过渡段订单,订单金额约13亿元,单价达5.3万元/吨。历史订单中,海塔不含运费价格约1.3万元/吨,含运费后1.8 2万元/吨;单桩不含运费约2万元/吨,含运费后约2.5
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斯瑞新材
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2025-11-23 23:16:17
20251123会议纪要
一、基础化工与资源品 1.有机硅 供给格局:中国产能集中度高(CR3超60%),合盛(173万吨)、兴发/东岳(各60万吨)为龙头;行业总集中度达60–70%,利于理性竞争。 景气改善:龙头企业布局皮革、气凝胶等高附加值领域,协同避免恶性竞争,盈利能力明显修复。 投资排序:合盛硅业>兴发集团>东岳硅材>新安股份>鲁西化工>三友化工(按单体产能及协同效应)。 2.锑(战略小金属) 供给收缩:海外主力矿山(如极地黄金奥林匹亚)枯竭,2026–2027年全球产量较2024年减少超1.2万吨;扩产缓慢。
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腾景科技
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2025-11-23 22:25:35
青木科技近况交流
全文摘要 1、收购交易背景与结构解析 ·交易阶段与不确定性:当前已达成初步收购意向,后续需完成投资备案的ODI手续,存在一定不确定性,预计2026年上半年完成。 ·股权结构与资金投入:交易分两步,先买老股,再增资。买老股是因对方实控人有资金需求;增资是考虑标的公司长期发展,如供应链延伸、国际市场拓展等经营资金需求。总投入约2.12亿元人民币,收购标的公司65.83%股权,其中注入1.5亿挪威克朗(约1亿人民币)用于经营,减少商誉金额。收购完成后,标的公司将并表。 ·商誉与利润增厚:本次收购商誉金
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青木科技
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2025-11-23 22:24:32
以岭药业最新观点汇报
全文摘要 1、公司基本情况与经营业绩 ·公司概况与业务布局:截至2025年中报,公司拥有17个专利中药,覆盖8大临床疾病系统,在心脑血管与感冒呼吸系统领域居行业领先。公司专注创新中药研发,2013 2014年成立以岭健康、以岭万洲子公司,延伸产业布局,构建起专利中药、化生药、健康产业协同发展格局。 ·股权结构与产业链:公司股权集中度高,创始人吴以岭院士为实际控制人,其与子女合计控制超54%股权。公司参股以岭万洲、以岭健康等公司,覆盖中药材生产、研发、生产出口等产业链环节,形成协同发展格局。 ·收
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以岭药业
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2025-11-23 22:23:14
川仪股份近况分享
全文摘要 1、公司背景与发展历程 ·历史沿革与企业性质:川仪起源于1965年,作为三线企业从国内各地内迁仪器仪表企业至重庆(时属四川),成立四川仪表总厂,为国家三大仪器仪表基地之一(另两大为西安仪表总厂、上海仪表总厂)。1999年,川仪组建川仪总厂有限公司并在上交所上市。2014年,其产品系列升级,推出数字化产品并打造主力品牌产品。企业性质方面,川仪原属机械部直属央企,后因机械部撤销及重庆直辖,划归地方国企,由重庆市国资委直管;2025年1月被国机集团收购,回归央企序列。 ·产品与应用行业:川仪
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川仪股份
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2025-11-23 22:21:55
关注火箭产业链突破
全文摘要 1、商业航天三重拐点分析 ·政策与业绩确定性拐点:商业航天有政策型和业绩型两个确定性拐点。政策型拐点上,商业航天司成立,近期通过国务院网站公告及产业情况验证,正式与公众见面。业绩型拐点方面,三季度部分核心受益公司业绩已显现变化。这两个拐点对行业发展有标志性意义。 ·可能出现的拐点:商业航天可能出现的拐点包括可回收火箭和NTN标准体制。可回收火箭国内进展上,蓝箭计划11月29日发射,其朱雀3型火箭因神舟飞船延迟;天兵天龙3、星河动力智神星1号、中科宇航利剑2号等4家民商火箭公司,计划于2
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斯瑞新材
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2025-11-23 22:12:39
伟星股份深度:厚积薄发 - 辅料明珠的崛起
全文摘要 1、伟星股份基本面概述 ·发展历程与战略转型:伟星股份是国内服装辅料龙头,已进入战略转型成效释放期。2020年后,海外制造产业链回流,推动公司品牌拓展,2020 2024年收入复合增速17%,净利润复合增速28%。公司2011年提出、2015年实施国际化、智能化、产品品质和生产技术提升三大战略,近几年进入高速发展阶段。2017年后,公司海外投放产能、国内进行技改及数字化投入,推动capex高速增长,产能同步扩张。 ·业务结构与财务表现:公司业务以拉链和纽扣为主,构成大辅料战略模式。拉链
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伟星股份
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2025-11-23 21:54:49
小核酸产业链行业大咖分享
全文摘要 1、小核酸药物核心原材料及成本分布 ·核心原材料组成:小核酸药物核心原材料为单体和递送剂(载体)。单体分正义链21个、反义链23个;递送剂即载体。生产还会用到纯化溶剂等辅助材料。 ·原材料成本占比:每克小核酸药物约需40克单体、2克递送剂(载体)。生产成本中,单体占比30%-40%,递送剂占比约5%或稍高。该成本为粗略估算,与最终产品售价相关。 2、不同阶段对原材料的要求差异 ·研发阶段要求:研发阶段(实验室场景)对单体原材料的核心需求在于研究。实验室使用的单体对产品纯度要求不高,95
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诚达药业
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2025-11-23 21:49:43
重视人形机器人产业化进展
全文摘要 1、近期人形机器人市场表现与产业化进展 ·市场表现与资金轮动:近期人形机器人板块市场表现上,浙江荣泰、伟创电气、力星股份等标的股价上涨明显。10 11月,人形机器人相关股票跌幅较大,多在20%以上,部分达30%左右。当前相关公司投资者基本仅剩人形机器人指数基金,多数全基离场。近期新能源(如锂电)主题回调引发资金风格轮动,支撑了人形机器人板块反弹。 ·产业化进展(定点临近):人形机器人板块反弹不仅是资金轮动结果,更因产业化进展推进。11月底至12月,部分头部及次头部企业或迎密集定点,如浙
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伟创电气
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2025-11-23 21:44:36
ai数据中心带来能源新增长,关键投资机会在电网和电池
全文摘要 1、能源需求增长驱动因素与转型逻辑 ·需求增长核心驱动:本届碳经济会议聚焦能源需求增长的驱动因素。从驱动主体看,人工智能(AI)是能源需求加速增长的关键,但并非唯一驱动;数据中心作为重要需求方,其能源需求形式存在争议,涉及电网接入、燃气轮机或燃料电池等技术路径,还有如何连接现有站点以满足需求的讨论。从能源类型看,石油需求预计增长至2040年,与疫情时认为石油需求已达峰值的观点不同;天然气重新成为关键过渡燃料。从会议焦点演变看,6年前会议围绕‘净零排放’的收缩型叙事,如今转向‘增长’叙事
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阳光电源
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2025-11-23 21:41:36
调整后如何看锂电产业链的投资机会
全文摘要 1、锂电板块调整与基本面分析 ·调整原因与性质判断:上周锂电板块调整,主因预期波动、高工锂电峰会后资金面扰动,以及年底龙头企业进入价格谈判阶段(如650磷酸锂等散单价格涨幅较大环节)影响。虽价格谈判无最终结果,但材料公司整体乐观。此次调整非基本面实质变化,是阶段性扰动,仍看好并推荐锂电板块。 ·排产与需求端表现:产业链预计一季度排产环比微降或持平,部分企业因新订单环比略增。电池企业中,储能因年底新项目多,订单可延续到一季度,部分排至二季度;动力端虽有政策退坡,但订单无明显波动,或与库存
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盛新锂能
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2025-11-24 22:57:16
铬产业链涨价解读与展望
全文摘要 1、2025年铬产品价格行情复盘 ·季度价格波动节奏:2025年铬产品价格波动可分为多个阶段:1 6月为持续上涨期,其中铬盐实际从2月开始涨价,涨幅为2000元/吨;3月金属铬启动涨价,当月涨幅3000元/吨,4月涨幅扩大至5000元/吨,带动前端重铬酸钠、铬酸酐等铬盐产品跟涨,但前端产品涨幅小于后端金属铬。至6月初,前端产品价格趋稳,而后端金属铬进入6 9月的回调期,价格持续回落至9月底至10月初,略高于涨价前水平,期间前端原料(除氧化铬绿小幅下跌外)基本未降价。10月起价格再次上涨
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2025-11-24 22:56:16
电影行业:临近年底海外大片云集,贺岁春节档蓄势待发
全文摘要 1、电影行业四季度及后续机会分析 ·四季度影片定档情况:进入四季度,电影行业迎来新机会。暑期后,9月、10月票房相对较低,11月中下旬起陆续有海外大片定档。前两周已上映的影片包括鬼灭之刃和惊天魔盗团,其中鬼灭之刃猫眼预测票房接近6亿,惊天魔盗团已获得2亿多票房。本周三将定档疯狂动物城2,其首部于2018年在国内表现良好,2025年11月18日上海迪士尼首映口碑不错,预计该片上映将提升11月总票房,可能超过10月总量。12月将上映阿凡达3,上述几部影片有望提振四季度票房。 ·后续档期展望
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大金融政策和基本面展望
全文摘要 1、地产行业基本面与政策分析 ·地产基本面数据表现:11月首周或前两周,二手房数据环比10月后半月微涨,但最近一周再次下行。11月1日至23日,重点城市实时成交环比10月同期增长(因10月1日至7日为国庆假期),但同比去年高基数背景下,大城市成交普遍下跌20%-30%。房价方面,北京、上海房价连续至今已下跌约15%,且目前仍延续下行趋势。新房市场方面,上海等典型龙头城市上半年常见的‘日光’‘百分之几百认筹率’现象已基本消失。土拍市场表现较弱,上海土拍溢价率低迷。 ·贷款贴息政策分析:当
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当前时点如何看商业航天?
全文摘要 1、卫星互联网/商业航天中长期框架分析 ·产业发展阶段划分:卫星互联网/商业航天产业可划分为基线投入期和应用爆发期。基线投入期关注最下游资本开支的爆发性和持续性,投资者需关注资本开支爆发拐点,并在增速最高年份卖出;产业链公司收入增长源于最下游资本扩张。应用爆发期关注应用类公司收入增长,主要源于新兴技术产业落地。基线投入期的业绩兑现高峰期及资本开支拐点预计在2027、2028年左右。 ·产业提速节点推导:从需求维度看,2030年是6G发牌照年份,通信基础设施需迭代;上一轮地面基站建设高峰
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新能源每周金选
全文摘要 1、风电板块核心公司动态分析 ·大金重工订单与盈利分析:近三周风电板块处于回调阶段,回调主要由资金轮动导致,无显著基本面变化。在此背景下,大金重工表现相对坚挺,回调幅度较小,因其2026年业绩确定性为风电板块最高,且当前市值对应明年利润的估值约18.5倍(未超19倍),估值较低。 上周五,大金重工公告欧洲新增2.5万吨过渡段订单,订单金额约13亿元,单价达5.3万元/吨。历史订单中,海塔不含运费价格约1.3万元/吨,含运费后1.8 2万元/吨;单桩不含运费约2万元/吨,含运费后约2.5
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20251123会议纪要
一、基础化工与资源品 1.有机硅 供给格局:中国产能集中度高(CR3超60%),合盛(173万吨)、兴发/东岳(各60万吨)为龙头;行业总集中度达60–70%,利于理性竞争。 景气改善:龙头企业布局皮革、气凝胶等高附加值领域,协同避免恶性竞争,盈利能力明显修复。 投资排序:合盛硅业>兴发集团>东岳硅材>新安股份>鲁西化工>三友化工(按单体产能及协同效应)。 2.锑(战略小金属) 供给收缩:海外主力矿山(如极地黄金奥林匹亚)枯竭,2026–2027年全球产量较2024年减少超1.2万吨;扩产缓慢。
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青木科技近况交流
全文摘要 1、收购交易背景与结构解析 ·交易阶段与不确定性:当前已达成初步收购意向,后续需完成投资备案的ODI手续,存在一定不确定性,预计2026年上半年完成。 ·股权结构与资金投入:交易分两步,先买老股,再增资。买老股是因对方实控人有资金需求;增资是考虑标的公司长期发展,如供应链延伸、国际市场拓展等经营资金需求。总投入约2.12亿元人民币,收购标的公司65.83%股权,其中注入1.5亿挪威克朗(约1亿人民币)用于经营,减少商誉金额。收购完成后,标的公司将并表。 ·商誉与利润增厚:本次收购商誉金
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以岭药业最新观点汇报
全文摘要 1、公司基本情况与经营业绩 ·公司概况与业务布局:截至2025年中报,公司拥有17个专利中药,覆盖8大临床疾病系统,在心脑血管与感冒呼吸系统领域居行业领先。公司专注创新中药研发,2013 2014年成立以岭健康、以岭万洲子公司,延伸产业布局,构建起专利中药、化生药、健康产业协同发展格局。 ·股权结构与产业链:公司股权集中度高,创始人吴以岭院士为实际控制人,其与子女合计控制超54%股权。公司参股以岭万洲、以岭健康等公司,覆盖中药材生产、研发、生产出口等产业链环节,形成协同发展格局。 ·收
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川仪股份近况分享
全文摘要 1、公司背景与发展历程 ·历史沿革与企业性质:川仪起源于1965年,作为三线企业从国内各地内迁仪器仪表企业至重庆(时属四川),成立四川仪表总厂,为国家三大仪器仪表基地之一(另两大为西安仪表总厂、上海仪表总厂)。1999年,川仪组建川仪总厂有限公司并在上交所上市。2014年,其产品系列升级,推出数字化产品并打造主力品牌产品。企业性质方面,川仪原属机械部直属央企,后因机械部撤销及重庆直辖,划归地方国企,由重庆市国资委直管;2025年1月被国机集团收购,回归央企序列。 ·产品与应用行业:川仪
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关注火箭产业链突破
全文摘要 1、商业航天三重拐点分析 ·政策与业绩确定性拐点:商业航天有政策型和业绩型两个确定性拐点。政策型拐点上,商业航天司成立,近期通过国务院网站公告及产业情况验证,正式与公众见面。业绩型拐点方面,三季度部分核心受益公司业绩已显现变化。这两个拐点对行业发展有标志性意义。 ·可能出现的拐点:商业航天可能出现的拐点包括可回收火箭和NTN标准体制。可回收火箭国内进展上,蓝箭计划11月29日发射,其朱雀3型火箭因神舟飞船延迟;天兵天龙3、星河动力智神星1号、中科宇航利剑2号等4家民商火箭公司,计划于2
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伟星股份深度:厚积薄发 - 辅料明珠的崛起
全文摘要 1、伟星股份基本面概述 ·发展历程与战略转型:伟星股份是国内服装辅料龙头,已进入战略转型成效释放期。2020年后,海外制造产业链回流,推动公司品牌拓展,2020 2024年收入复合增速17%,净利润复合增速28%。公司2011年提出、2015年实施国际化、智能化、产品品质和生产技术提升三大战略,近几年进入高速发展阶段。2017年后,公司海外投放产能、国内进行技改及数字化投入,推动capex高速增长,产能同步扩张。 ·业务结构与财务表现:公司业务以拉链和纽扣为主,构成大辅料战略模式。拉链
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小核酸产业链行业大咖分享
全文摘要 1、小核酸药物核心原材料及成本分布 ·核心原材料组成:小核酸药物核心原材料为单体和递送剂(载体)。单体分正义链21个、反义链23个;递送剂即载体。生产还会用到纯化溶剂等辅助材料。 ·原材料成本占比:每克小核酸药物约需40克单体、2克递送剂(载体)。生产成本中,单体占比30%-40%,递送剂占比约5%或稍高。该成本为粗略估算,与最终产品售价相关。 2、不同阶段对原材料的要求差异 ·研发阶段要求:研发阶段(实验室场景)对单体原材料的核心需求在于研究。实验室使用的单体对产品纯度要求不高,95
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重视人形机器人产业化进展
全文摘要 1、近期人形机器人市场表现与产业化进展 ·市场表现与资金轮动:近期人形机器人板块市场表现上,浙江荣泰、伟创电气、力星股份等标的股价上涨明显。10 11月,人形机器人相关股票跌幅较大,多在20%以上,部分达30%左右。当前相关公司投资者基本仅剩人形机器人指数基金,多数全基离场。近期新能源(如锂电)主题回调引发资金风格轮动,支撑了人形机器人板块反弹。 ·产业化进展(定点临近):人形机器人板块反弹不仅是资金轮动结果,更因产业化进展推进。11月底至12月,部分头部及次头部企业或迎密集定点,如浙
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ai数据中心带来能源新增长,关键投资机会在电网和电池
全文摘要 1、能源需求增长驱动因素与转型逻辑 ·需求增长核心驱动:本届碳经济会议聚焦能源需求增长的驱动因素。从驱动主体看,人工智能(AI)是能源需求加速增长的关键,但并非唯一驱动;数据中心作为重要需求方,其能源需求形式存在争议,涉及电网接入、燃气轮机或燃料电池等技术路径,还有如何连接现有站点以满足需求的讨论。从能源类型看,石油需求预计增长至2040年,与疫情时认为石油需求已达峰值的观点不同;天然气重新成为关键过渡燃料。从会议焦点演变看,6年前会议围绕‘净零排放’的收缩型叙事,如今转向‘增长’叙事
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调整后如何看锂电产业链的投资机会
全文摘要 1、锂电板块调整与基本面分析 ·调整原因与性质判断:上周锂电板块调整,主因预期波动、高工锂电峰会后资金面扰动,以及年底龙头企业进入价格谈判阶段(如650磷酸锂等散单价格涨幅较大环节)影响。虽价格谈判无最终结果,但材料公司整体乐观。此次调整非基本面实质变化,是阶段性扰动,仍看好并推荐锂电板块。 ·排产与需求端表现:产业链预计一季度排产环比微降或持平,部分企业因新订单环比略增。电池企业中,储能因年底新项目多,订单可延续到一季度,部分排至二季度;动力端虽有政策退坡,但订单无明显波动,或与库存
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铬产业链涨价解读与展望
全文摘要 1、2025年铬产品价格行情复盘 ·季度价格波动节奏:2025年铬产品价格波动可分为多个阶段:1 6月为持续上涨期,其中铬盐实际从2月开始涨价,涨幅为2000元/吨;3月金属铬启动涨价,当月涨幅3000元/吨,4月涨幅扩大至5000元/吨,带动前端重铬酸钠、铬酸酐等铬盐产品跟涨,但前端产品涨幅小于后端金属铬。至6月初,前端产品价格趋稳,而后端金属铬进入6 9月的回调期,价格持续回落至9月底至10月初,略高于涨价前水平,期间前端原料(除氧化铬绿小幅下跌外)基本未降价。10月起价格再次上涨
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2025-11-24 22:56:16
电影行业:临近年底海外大片云集,贺岁春节档蓄势待发
全文摘要 1、电影行业四季度及后续机会分析 ·四季度影片定档情况:进入四季度,电影行业迎来新机会。暑期后,9月、10月票房相对较低,11月中下旬起陆续有海外大片定档。前两周已上映的影片包括鬼灭之刃和惊天魔盗团,其中鬼灭之刃猫眼预测票房接近6亿,惊天魔盗团已获得2亿多票房。本周三将定档疯狂动物城2,其首部于2018年在国内表现良好,2025年11月18日上海迪士尼首映口碑不错,预计该片上映将提升11月总票房,可能超过10月总量。12月将上映阿凡达3,上述几部影片有望提振四季度票房。 ·后续档期展望
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中国电影
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2025-11-24 22:55:50
大金融政策和基本面展望
全文摘要 1、地产行业基本面与政策分析 ·地产基本面数据表现:11月首周或前两周,二手房数据环比10月后半月微涨,但最近一周再次下行。11月1日至23日,重点城市实时成交环比10月同期增长(因10月1日至7日为国庆假期),但同比去年高基数背景下,大城市成交普遍下跌20%-30%。房价方面,北京、上海房价连续至今已下跌约15%,且目前仍延续下行趋势。新房市场方面,上海等典型龙头城市上半年常见的‘日光’‘百分之几百认筹率’现象已基本消失。土拍市场表现较弱,上海土拍溢价率低迷。 ·贷款贴息政策分析:当
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2025-11-24 22:45:30
当前时点如何看商业航天?
全文摘要 1、卫星互联网/商业航天中长期框架分析 ·产业发展阶段划分:卫星互联网/商业航天产业可划分为基线投入期和应用爆发期。基线投入期关注最下游资本开支的爆发性和持续性,投资者需关注资本开支爆发拐点,并在增速最高年份卖出;产业链公司收入增长源于最下游资本扩张。应用爆发期关注应用类公司收入增长,主要源于新兴技术产业落地。基线投入期的业绩兑现高峰期及资本开支拐点预计在2027、2028年左右。 ·产业提速节点推导:从需求维度看,2030年是6G发牌照年份,通信基础设施需迭代;上一轮地面基站建设高峰
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2025-11-24 22:42:46
新能源每周金选
全文摘要 1、风电板块核心公司动态分析 ·大金重工订单与盈利分析:近三周风电板块处于回调阶段,回调主要由资金轮动导致,无显著基本面变化。在此背景下,大金重工表现相对坚挺,回调幅度较小,因其2026年业绩确定性为风电板块最高,且当前市值对应明年利润的估值约18.5倍(未超19倍),估值较低。 上周五,大金重工公告欧洲新增2.5万吨过渡段订单,订单金额约13亿元,单价达5.3万元/吨。历史订单中,海塔不含运费价格约1.3万元/吨,含运费后1.8 2万元/吨;单桩不含运费约2万元/吨,含运费后约2.5
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2025-11-23 23:16:17
20251123会议纪要
一、基础化工与资源品 1.有机硅 供给格局:中国产能集中度高(CR3超60%),合盛(173万吨)、兴发/东岳(各60万吨)为龙头;行业总集中度达60–70%,利于理性竞争。 景气改善:龙头企业布局皮革、气凝胶等高附加值领域,协同避免恶性竞争,盈利能力明显修复。 投资排序:合盛硅业>兴发集团>东岳硅材>新安股份>鲁西化工>三友化工(按单体产能及协同效应)。 2.锑(战略小金属) 供给收缩:海外主力矿山(如极地黄金奥林匹亚)枯竭,2026–2027年全球产量较2024年减少超1.2万吨;扩产缓慢。
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腾景科技
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2025-11-23 22:25:35
青木科技近况交流
全文摘要 1、收购交易背景与结构解析 ·交易阶段与不确定性:当前已达成初步收购意向,后续需完成投资备案的ODI手续,存在一定不确定性,预计2026年上半年完成。 ·股权结构与资金投入:交易分两步,先买老股,再增资。买老股是因对方实控人有资金需求;增资是考虑标的公司长期发展,如供应链延伸、国际市场拓展等经营资金需求。总投入约2.12亿元人民币,收购标的公司65.83%股权,其中注入1.5亿挪威克朗(约1亿人民币)用于经营,减少商誉金额。收购完成后,标的公司将并表。 ·商誉与利润增厚:本次收购商誉金
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青木科技
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2025-11-23 22:24:32
以岭药业最新观点汇报
全文摘要 1、公司基本情况与经营业绩 ·公司概况与业务布局:截至2025年中报,公司拥有17个专利中药,覆盖8大临床疾病系统,在心脑血管与感冒呼吸系统领域居行业领先。公司专注创新中药研发,2013 2014年成立以岭健康、以岭万洲子公司,延伸产业布局,构建起专利中药、化生药、健康产业协同发展格局。 ·股权结构与产业链:公司股权集中度高,创始人吴以岭院士为实际控制人,其与子女合计控制超54%股权。公司参股以岭万洲、以岭健康等公司,覆盖中药材生产、研发、生产出口等产业链环节,形成协同发展格局。 ·收
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2025-11-23 22:23:14
川仪股份近况分享
全文摘要 1、公司背景与发展历程 ·历史沿革与企业性质:川仪起源于1965年,作为三线企业从国内各地内迁仪器仪表企业至重庆(时属四川),成立四川仪表总厂,为国家三大仪器仪表基地之一(另两大为西安仪表总厂、上海仪表总厂)。1999年,川仪组建川仪总厂有限公司并在上交所上市。2014年,其产品系列升级,推出数字化产品并打造主力品牌产品。企业性质方面,川仪原属机械部直属央企,后因机械部撤销及重庆直辖,划归地方国企,由重庆市国资委直管;2025年1月被国机集团收购,回归央企序列。 ·产品与应用行业:川仪
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川仪股份
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2025-11-23 22:21:55
关注火箭产业链突破
全文摘要 1、商业航天三重拐点分析 ·政策与业绩确定性拐点:商业航天有政策型和业绩型两个确定性拐点。政策型拐点上,商业航天司成立,近期通过国务院网站公告及产业情况验证,正式与公众见面。业绩型拐点方面,三季度部分核心受益公司业绩已显现变化。这两个拐点对行业发展有标志性意义。 ·可能出现的拐点:商业航天可能出现的拐点包括可回收火箭和NTN标准体制。可回收火箭国内进展上,蓝箭计划11月29日发射,其朱雀3型火箭因神舟飞船延迟;天兵天龙3、星河动力智神星1号、中科宇航利剑2号等4家民商火箭公司,计划于2
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2025-11-23 22:12:39
伟星股份深度:厚积薄发 - 辅料明珠的崛起
全文摘要 1、伟星股份基本面概述 ·发展历程与战略转型:伟星股份是国内服装辅料龙头,已进入战略转型成效释放期。2020年后,海外制造产业链回流,推动公司品牌拓展,2020 2024年收入复合增速17%,净利润复合增速28%。公司2011年提出、2015年实施国际化、智能化、产品品质和生产技术提升三大战略,近几年进入高速发展阶段。2017年后,公司海外投放产能、国内进行技改及数字化投入,推动capex高速增长,产能同步扩张。 ·业务结构与财务表现:公司业务以拉链和纽扣为主,构成大辅料战略模式。拉链
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伟星股份
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2025-11-23 21:54:49
小核酸产业链行业大咖分享
全文摘要 1、小核酸药物核心原材料及成本分布 ·核心原材料组成:小核酸药物核心原材料为单体和递送剂(载体)。单体分正义链21个、反义链23个;递送剂即载体。生产还会用到纯化溶剂等辅助材料。 ·原材料成本占比:每克小核酸药物约需40克单体、2克递送剂(载体)。生产成本中,单体占比30%-40%,递送剂占比约5%或稍高。该成本为粗略估算,与最终产品售价相关。 2、不同阶段对原材料的要求差异 ·研发阶段要求:研发阶段(实验室场景)对单体原材料的核心需求在于研究。实验室使用的单体对产品纯度要求不高,95
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诚达药业
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2025-11-23 21:49:43
重视人形机器人产业化进展
全文摘要 1、近期人形机器人市场表现与产业化进展 ·市场表现与资金轮动:近期人形机器人板块市场表现上,浙江荣泰、伟创电气、力星股份等标的股价上涨明显。10 11月,人形机器人相关股票跌幅较大,多在20%以上,部分达30%左右。当前相关公司投资者基本仅剩人形机器人指数基金,多数全基离场。近期新能源(如锂电)主题回调引发资金风格轮动,支撑了人形机器人板块反弹。 ·产业化进展(定点临近):人形机器人板块反弹不仅是资金轮动结果,更因产业化进展推进。11月底至12月,部分头部及次头部企业或迎密集定点,如浙
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2025-11-23 21:44:36
ai数据中心带来能源新增长,关键投资机会在电网和电池
全文摘要 1、能源需求增长驱动因素与转型逻辑 ·需求增长核心驱动:本届碳经济会议聚焦能源需求增长的驱动因素。从驱动主体看,人工智能(AI)是能源需求加速增长的关键,但并非唯一驱动;数据中心作为重要需求方,其能源需求形式存在争议,涉及电网接入、燃气轮机或燃料电池等技术路径,还有如何连接现有站点以满足需求的讨论。从能源类型看,石油需求预计增长至2040年,与疫情时认为石油需求已达峰值的观点不同;天然气重新成为关键过渡燃料。从会议焦点演变看,6年前会议围绕‘净零排放’的收缩型叙事,如今转向‘增长’叙事
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阳光电源
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2025-11-23 21:41:36
调整后如何看锂电产业链的投资机会
全文摘要 1、锂电板块调整与基本面分析 ·调整原因与性质判断:上周锂电板块调整,主因预期波动、高工锂电峰会后资金面扰动,以及年底龙头企业进入价格谈判阶段(如650磷酸锂等散单价格涨幅较大环节)影响。虽价格谈判无最终结果,但材料公司整体乐观。此次调整非基本面实质变化,是阶段性扰动,仍看好并推荐锂电板块。 ·排产与需求端表现:产业链预计一季度排产环比微降或持平,部分企业因新订单环比略增。电池企业中,储能因年底新项目多,订单可延续到一季度,部分排至二季度;动力端虽有政策退坡,但订单无明显波动,或与库存
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盛新锂能
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2025-11-24 22:57:16
铬产业链涨价解读与展望
全文摘要 1、2025年铬产品价格行情复盘 ·季度价格波动节奏:2025年铬产品价格波动可分为多个阶段:1 6月为持续上涨期,其中铬盐实际从2月开始涨价,涨幅为2000元/吨;3月金属铬启动涨价,当月涨幅3000元/吨,4月涨幅扩大至5000元/吨,带动前端重铬酸钠、铬酸酐等铬盐产品跟涨,但前端产品涨幅小于后端金属铬。至6月初,前端产品价格趋稳,而后端金属铬进入6 9月的回调期,价格持续回落至9月底至10月初,略高于涨价前水平,期间前端原料(除氧化铬绿小幅下跌外)基本未降价。10月起价格再次上涨
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振华股份
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2025-11-24 22:56:16
电影行业:临近年底海外大片云集,贺岁春节档蓄势待发
全文摘要 1、电影行业四季度及后续机会分析 ·四季度影片定档情况:进入四季度,电影行业迎来新机会。暑期后,9月、10月票房相对较低,11月中下旬起陆续有海外大片定档。前两周已上映的影片包括鬼灭之刃和惊天魔盗团,其中鬼灭之刃猫眼预测票房接近6亿,惊天魔盗团已获得2亿多票房。本周三将定档疯狂动物城2,其首部于2018年在国内表现良好,2025年11月18日上海迪士尼首映口碑不错,预计该片上映将提升11月总票房,可能超过10月总量。12月将上映阿凡达3,上述几部影片有望提振四季度票房。 ·后续档期展望
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大金融政策和基本面展望
全文摘要 1、地产行业基本面与政策分析 ·地产基本面数据表现:11月首周或前两周,二手房数据环比10月后半月微涨,但最近一周再次下行。11月1日至23日,重点城市实时成交环比10月同期增长(因10月1日至7日为国庆假期),但同比去年高基数背景下,大城市成交普遍下跌20%-30%。房价方面,北京、上海房价连续至今已下跌约15%,且目前仍延续下行趋势。新房市场方面,上海等典型龙头城市上半年常见的‘日光’‘百分之几百认筹率’现象已基本消失。土拍市场表现较弱,上海土拍溢价率低迷。 ·贷款贴息政策分析:当
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当前时点如何看商业航天?
全文摘要 1、卫星互联网/商业航天中长期框架分析 ·产业发展阶段划分:卫星互联网/商业航天产业可划分为基线投入期和应用爆发期。基线投入期关注最下游资本开支的爆发性和持续性,投资者需关注资本开支爆发拐点,并在增速最高年份卖出;产业链公司收入增长源于最下游资本扩张。应用爆发期关注应用类公司收入增长,主要源于新兴技术产业落地。基线投入期的业绩兑现高峰期及资本开支拐点预计在2027、2028年左右。 ·产业提速节点推导:从需求维度看,2030年是6G发牌照年份,通信基础设施需迭代;上一轮地面基站建设高峰
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新能源每周金选
全文摘要 1、风电板块核心公司动态分析 ·大金重工订单与盈利分析:近三周风电板块处于回调阶段,回调主要由资金轮动导致,无显著基本面变化。在此背景下,大金重工表现相对坚挺,回调幅度较小,因其2026年业绩确定性为风电板块最高,且当前市值对应明年利润的估值约18.5倍(未超19倍),估值较低。 上周五,大金重工公告欧洲新增2.5万吨过渡段订单,订单金额约13亿元,单价达5.3万元/吨。历史订单中,海塔不含运费价格约1.3万元/吨,含运费后1.8 2万元/吨;单桩不含运费约2万元/吨,含运费后约2.5
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20251123会议纪要
一、基础化工与资源品 1.有机硅 供给格局:中国产能集中度高(CR3超60%),合盛(173万吨)、兴发/东岳(各60万吨)为龙头;行业总集中度达60–70%,利于理性竞争。 景气改善:龙头企业布局皮革、气凝胶等高附加值领域,协同避免恶性竞争,盈利能力明显修复。 投资排序:合盛硅业>兴发集团>东岳硅材>新安股份>鲁西化工>三友化工(按单体产能及协同效应)。 2.锑(战略小金属) 供给收缩:海外主力矿山(如极地黄金奥林匹亚)枯竭,2026–2027年全球产量较2024年减少超1.2万吨;扩产缓慢。
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青木科技近况交流
全文摘要 1、收购交易背景与结构解析 ·交易阶段与不确定性:当前已达成初步收购意向,后续需完成投资备案的ODI手续,存在一定不确定性,预计2026年上半年完成。 ·股权结构与资金投入:交易分两步,先买老股,再增资。买老股是因对方实控人有资金需求;增资是考虑标的公司长期发展,如供应链延伸、国际市场拓展等经营资金需求。总投入约2.12亿元人民币,收购标的公司65.83%股权,其中注入1.5亿挪威克朗(约1亿人民币)用于经营,减少商誉金额。收购完成后,标的公司将并表。 ·商誉与利润增厚:本次收购商誉金
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以岭药业最新观点汇报
全文摘要 1、公司基本情况与经营业绩 ·公司概况与业务布局:截至2025年中报,公司拥有17个专利中药,覆盖8大临床疾病系统,在心脑血管与感冒呼吸系统领域居行业领先。公司专注创新中药研发,2013 2014年成立以岭健康、以岭万洲子公司,延伸产业布局,构建起专利中药、化生药、健康产业协同发展格局。 ·股权结构与产业链:公司股权集中度高,创始人吴以岭院士为实际控制人,其与子女合计控制超54%股权。公司参股以岭万洲、以岭健康等公司,覆盖中药材生产、研发、生产出口等产业链环节,形成协同发展格局。 ·收
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川仪股份近况分享
全文摘要 1、公司背景与发展历程 ·历史沿革与企业性质:川仪起源于1965年,作为三线企业从国内各地内迁仪器仪表企业至重庆(时属四川),成立四川仪表总厂,为国家三大仪器仪表基地之一(另两大为西安仪表总厂、上海仪表总厂)。1999年,川仪组建川仪总厂有限公司并在上交所上市。2014年,其产品系列升级,推出数字化产品并打造主力品牌产品。企业性质方面,川仪原属机械部直属央企,后因机械部撤销及重庆直辖,划归地方国企,由重庆市国资委直管;2025年1月被国机集团收购,回归央企序列。 ·产品与应用行业:川仪
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关注火箭产业链突破
全文摘要 1、商业航天三重拐点分析 ·政策与业绩确定性拐点:商业航天有政策型和业绩型两个确定性拐点。政策型拐点上,商业航天司成立,近期通过国务院网站公告及产业情况验证,正式与公众见面。业绩型拐点方面,三季度部分核心受益公司业绩已显现变化。这两个拐点对行业发展有标志性意义。 ·可能出现的拐点:商业航天可能出现的拐点包括可回收火箭和NTN标准体制。可回收火箭国内进展上,蓝箭计划11月29日发射,其朱雀3型火箭因神舟飞船延迟;天兵天龙3、星河动力智神星1号、中科宇航利剑2号等4家民商火箭公司,计划于2
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伟星股份深度:厚积薄发 - 辅料明珠的崛起
全文摘要 1、伟星股份基本面概述 ·发展历程与战略转型:伟星股份是国内服装辅料龙头,已进入战略转型成效释放期。2020年后,海外制造产业链回流,推动公司品牌拓展,2020 2024年收入复合增速17%,净利润复合增速28%。公司2011年提出、2015年实施国际化、智能化、产品品质和生产技术提升三大战略,近几年进入高速发展阶段。2017年后,公司海外投放产能、国内进行技改及数字化投入,推动capex高速增长,产能同步扩张。 ·业务结构与财务表现:公司业务以拉链和纽扣为主,构成大辅料战略模式。拉链
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小核酸产业链行业大咖分享
全文摘要 1、小核酸药物核心原材料及成本分布 ·核心原材料组成:小核酸药物核心原材料为单体和递送剂(载体)。单体分正义链21个、反义链23个;递送剂即载体。生产还会用到纯化溶剂等辅助材料。 ·原材料成本占比:每克小核酸药物约需40克单体、2克递送剂(载体)。生产成本中,单体占比30%-40%,递送剂占比约5%或稍高。该成本为粗略估算,与最终产品售价相关。 2、不同阶段对原材料的要求差异 ·研发阶段要求:研发阶段(实验室场景)对单体原材料的核心需求在于研究。实验室使用的单体对产品纯度要求不高,95
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重视人形机器人产业化进展
全文摘要 1、近期人形机器人市场表现与产业化进展 ·市场表现与资金轮动:近期人形机器人板块市场表现上,浙江荣泰、伟创电气、力星股份等标的股价上涨明显。10 11月,人形机器人相关股票跌幅较大,多在20%以上,部分达30%左右。当前相关公司投资者基本仅剩人形机器人指数基金,多数全基离场。近期新能源(如锂电)主题回调引发资金风格轮动,支撑了人形机器人板块反弹。 ·产业化进展(定点临近):人形机器人板块反弹不仅是资金轮动结果,更因产业化进展推进。11月底至12月,部分头部及次头部企业或迎密集定点,如浙
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ai数据中心带来能源新增长,关键投资机会在电网和电池
全文摘要 1、能源需求增长驱动因素与转型逻辑 ·需求增长核心驱动:本届碳经济会议聚焦能源需求增长的驱动因素。从驱动主体看,人工智能(AI)是能源需求加速增长的关键,但并非唯一驱动;数据中心作为重要需求方,其能源需求形式存在争议,涉及电网接入、燃气轮机或燃料电池等技术路径,还有如何连接现有站点以满足需求的讨论。从能源类型看,石油需求预计增长至2040年,与疫情时认为石油需求已达峰值的观点不同;天然气重新成为关键过渡燃料。从会议焦点演变看,6年前会议围绕‘净零排放’的收缩型叙事,如今转向‘增长’叙事
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调整后如何看锂电产业链的投资机会
全文摘要 1、锂电板块调整与基本面分析 ·调整原因与性质判断:上周锂电板块调整,主因预期波动、高工锂电峰会后资金面扰动,以及年底龙头企业进入价格谈判阶段(如650磷酸锂等散单价格涨幅较大环节)影响。虽价格谈判无最终结果,但材料公司整体乐观。此次调整非基本面实质变化,是阶段性扰动,仍看好并推荐锂电板块。 ·排产与需求端表现:产业链预计一季度排产环比微降或持平,部分企业因新订单环比略增。电池企业中,储能因年底新项目多,订单可延续到一季度,部分排至二季度;动力端虽有政策退坡,但订单无明显波动,或与库存
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铬产业链涨价解读与展望
全文摘要 1、2025年铬产品价格行情复盘 ·季度价格波动节奏:2025年铬产品价格波动可分为多个阶段:1 6月为持续上涨期,其中铬盐实际从2月开始涨价,涨幅为2000元/吨;3月金属铬启动涨价,当月涨幅3000元/吨,4月涨幅扩大至5000元/吨,带动前端重铬酸钠、铬酸酐等铬盐产品跟涨,但前端产品涨幅小于后端金属铬。至6月初,前端产品价格趋稳,而后端金属铬进入6 9月的回调期,价格持续回落至9月底至10月初,略高于涨价前水平,期间前端原料(除氧化铬绿小幅下跌外)基本未降价。10月起价格再次上涨
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电影行业:临近年底海外大片云集,贺岁春节档蓄势待发
全文摘要 1、电影行业四季度及后续机会分析 ·四季度影片定档情况:进入四季度,电影行业迎来新机会。暑期后,9月、10月票房相对较低,11月中下旬起陆续有海外大片定档。前两周已上映的影片包括鬼灭之刃和惊天魔盗团,其中鬼灭之刃猫眼预测票房接近6亿,惊天魔盗团已获得2亿多票房。本周三将定档疯狂动物城2,其首部于2018年在国内表现良好,2025年11月18日上海迪士尼首映口碑不错,预计该片上映将提升11月总票房,可能超过10月总量。12月将上映阿凡达3,上述几部影片有望提振四季度票房。 ·后续档期展望
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大金融政策和基本面展望
全文摘要 1、地产行业基本面与政策分析 ·地产基本面数据表现:11月首周或前两周,二手房数据环比10月后半月微涨,但最近一周再次下行。11月1日至23日,重点城市实时成交环比10月同期增长(因10月1日至7日为国庆假期),但同比去年高基数背景下,大城市成交普遍下跌20%-30%。房价方面,北京、上海房价连续至今已下跌约15%,且目前仍延续下行趋势。新房市场方面,上海等典型龙头城市上半年常见的‘日光’‘百分之几百认筹率’现象已基本消失。土拍市场表现较弱,上海土拍溢价率低迷。 ·贷款贴息政策分析:当
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2025-11-24 22:45:30
当前时点如何看商业航天?
全文摘要 1、卫星互联网/商业航天中长期框架分析 ·产业发展阶段划分:卫星互联网/商业航天产业可划分为基线投入期和应用爆发期。基线投入期关注最下游资本开支的爆发性和持续性,投资者需关注资本开支爆发拐点,并在增速最高年份卖出;产业链公司收入增长源于最下游资本扩张。应用爆发期关注应用类公司收入增长,主要源于新兴技术产业落地。基线投入期的业绩兑现高峰期及资本开支拐点预计在2027、2028年左右。 ·产业提速节点推导:从需求维度看,2030年是6G发牌照年份,通信基础设施需迭代;上一轮地面基站建设高峰
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上海港湾
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2025-11-24 22:42:46
新能源每周金选
全文摘要 1、风电板块核心公司动态分析 ·大金重工订单与盈利分析:近三周风电板块处于回调阶段,回调主要由资金轮动导致,无显著基本面变化。在此背景下,大金重工表现相对坚挺,回调幅度较小,因其2026年业绩确定性为风电板块最高,且当前市值对应明年利润的估值约18.5倍(未超19倍),估值较低。 上周五,大金重工公告欧洲新增2.5万吨过渡段订单,订单金额约13亿元,单价达5.3万元/吨。历史订单中,海塔不含运费价格约1.3万元/吨,含运费后1.8 2万元/吨;单桩不含运费约2万元/吨,含运费后约2.5
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斯瑞新材
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2025-11-23 23:16:17
20251123会议纪要
一、基础化工与资源品 1.有机硅 供给格局:中国产能集中度高(CR3超60%),合盛(173万吨)、兴发/东岳(各60万吨)为龙头;行业总集中度达60–70%,利于理性竞争。 景气改善:龙头企业布局皮革、气凝胶等高附加值领域,协同避免恶性竞争,盈利能力明显修复。 投资排序:合盛硅业>兴发集团>东岳硅材>新安股份>鲁西化工>三友化工(按单体产能及协同效应)。 2.锑(战略小金属) 供给收缩:海外主力矿山(如极地黄金奥林匹亚)枯竭,2026–2027年全球产量较2024年减少超1.2万吨;扩产缓慢。
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腾景科技
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2025-11-23 22:25:35
青木科技近况交流
全文摘要 1、收购交易背景与结构解析 ·交易阶段与不确定性:当前已达成初步收购意向,后续需完成投资备案的ODI手续,存在一定不确定性,预计2026年上半年完成。 ·股权结构与资金投入:交易分两步,先买老股,再增资。买老股是因对方实控人有资金需求;增资是考虑标的公司长期发展,如供应链延伸、国际市场拓展等经营资金需求。总投入约2.12亿元人民币,收购标的公司65.83%股权,其中注入1.5亿挪威克朗(约1亿人民币)用于经营,减少商誉金额。收购完成后,标的公司将并表。 ·商誉与利润增厚:本次收购商誉金
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青木科技
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2025-11-23 22:24:32
以岭药业最新观点汇报
全文摘要 1、公司基本情况与经营业绩 ·公司概况与业务布局:截至2025年中报,公司拥有17个专利中药,覆盖8大临床疾病系统,在心脑血管与感冒呼吸系统领域居行业领先。公司专注创新中药研发,2013 2014年成立以岭健康、以岭万洲子公司,延伸产业布局,构建起专利中药、化生药、健康产业协同发展格局。 ·股权结构与产业链:公司股权集中度高,创始人吴以岭院士为实际控制人,其与子女合计控制超54%股权。公司参股以岭万洲、以岭健康等公司,覆盖中药材生产、研发、生产出口等产业链环节,形成协同发展格局。 ·收
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以岭药业
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2025-11-23 22:23:14
川仪股份近况分享
全文摘要 1、公司背景与发展历程 ·历史沿革与企业性质:川仪起源于1965年,作为三线企业从国内各地内迁仪器仪表企业至重庆(时属四川),成立四川仪表总厂,为国家三大仪器仪表基地之一(另两大为西安仪表总厂、上海仪表总厂)。1999年,川仪组建川仪总厂有限公司并在上交所上市。2014年,其产品系列升级,推出数字化产品并打造主力品牌产品。企业性质方面,川仪原属机械部直属央企,后因机械部撤销及重庆直辖,划归地方国企,由重庆市国资委直管;2025年1月被国机集团收购,回归央企序列。 ·产品与应用行业:川仪
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2025-11-23 22:21:55
关注火箭产业链突破
全文摘要 1、商业航天三重拐点分析 ·政策与业绩确定性拐点:商业航天有政策型和业绩型两个确定性拐点。政策型拐点上,商业航天司成立,近期通过国务院网站公告及产业情况验证,正式与公众见面。业绩型拐点方面,三季度部分核心受益公司业绩已显现变化。这两个拐点对行业发展有标志性意义。 ·可能出现的拐点:商业航天可能出现的拐点包括可回收火箭和NTN标准体制。可回收火箭国内进展上,蓝箭计划11月29日发射,其朱雀3型火箭因神舟飞船延迟;天兵天龙3、星河动力智神星1号、中科宇航利剑2号等4家民商火箭公司,计划于2
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斯瑞新材
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伟星股份深度:厚积薄发 - 辅料明珠的崛起
全文摘要 1、伟星股份基本面概述 ·发展历程与战略转型:伟星股份是国内服装辅料龙头,已进入战略转型成效释放期。2020年后,海外制造产业链回流,推动公司品牌拓展,2020 2024年收入复合增速17%,净利润复合增速28%。公司2011年提出、2015年实施国际化、智能化、产品品质和生产技术提升三大战略,近几年进入高速发展阶段。2017年后,公司海外投放产能、国内进行技改及数字化投入,推动capex高速增长,产能同步扩张。 ·业务结构与财务表现:公司业务以拉链和纽扣为主,构成大辅料战略模式。拉链
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伟星股份
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2025-11-23 21:54:49
小核酸产业链行业大咖分享
全文摘要 1、小核酸药物核心原材料及成本分布 ·核心原材料组成:小核酸药物核心原材料为单体和递送剂(载体)。单体分正义链21个、反义链23个;递送剂即载体。生产还会用到纯化溶剂等辅助材料。 ·原材料成本占比:每克小核酸药物约需40克单体、2克递送剂(载体)。生产成本中,单体占比30%-40%,递送剂占比约5%或稍高。该成本为粗略估算,与最终产品售价相关。 2、不同阶段对原材料的要求差异 ·研发阶段要求:研发阶段(实验室场景)对单体原材料的核心需求在于研究。实验室使用的单体对产品纯度要求不高,95
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诚达药业
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2025-11-23 21:49:43
重视人形机器人产业化进展
全文摘要 1、近期人形机器人市场表现与产业化进展 ·市场表现与资金轮动:近期人形机器人板块市场表现上,浙江荣泰、伟创电气、力星股份等标的股价上涨明显。10 11月,人形机器人相关股票跌幅较大,多在20%以上,部分达30%左右。当前相关公司投资者基本仅剩人形机器人指数基金,多数全基离场。近期新能源(如锂电)主题回调引发资金风格轮动,支撑了人形机器人板块反弹。 ·产业化进展(定点临近):人形机器人板块反弹不仅是资金轮动结果,更因产业化进展推进。11月底至12月,部分头部及次头部企业或迎密集定点,如浙
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伟创电气
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2025-11-23 21:44:36
ai数据中心带来能源新增长,关键投资机会在电网和电池
全文摘要 1、能源需求增长驱动因素与转型逻辑 ·需求增长核心驱动:本届碳经济会议聚焦能源需求增长的驱动因素。从驱动主体看,人工智能(AI)是能源需求加速增长的关键,但并非唯一驱动;数据中心作为重要需求方,其能源需求形式存在争议,涉及电网接入、燃气轮机或燃料电池等技术路径,还有如何连接现有站点以满足需求的讨论。从能源类型看,石油需求预计增长至2040年,与疫情时认为石油需求已达峰值的观点不同;天然气重新成为关键过渡燃料。从会议焦点演变看,6年前会议围绕‘净零排放’的收缩型叙事,如今转向‘增长’叙事
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阳光电源
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2025-11-23 21:41:36
调整后如何看锂电产业链的投资机会
全文摘要 1、锂电板块调整与基本面分析 ·调整原因与性质判断:上周锂电板块调整,主因预期波动、高工锂电峰会后资金面扰动,以及年底龙头企业进入价格谈判阶段(如650磷酸锂等散单价格涨幅较大环节)影响。虽价格谈判无最终结果,但材料公司整体乐观。此次调整非基本面实质变化,是阶段性扰动,仍看好并推荐锂电板块。 ·排产与需求端表现:产业链预计一季度排产环比微降或持平,部分企业因新订单环比略增。电池企业中,储能因年底新项目多,订单可延续到一季度,部分排至二季度;动力端虽有政策退坡,但订单无明显波动,或与库存
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盛新锂能
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2025-11-24 22:57:16
铬产业链涨价解读与展望
全文摘要 1、2025年铬产品价格行情复盘 ·季度价格波动节奏:2025年铬产品价格波动可分为多个阶段:1 6月为持续上涨期,其中铬盐实际从2月开始涨价,涨幅为2000元/吨;3月金属铬启动涨价,当月涨幅3000元/吨,4月涨幅扩大至5000元/吨,带动前端重铬酸钠、铬酸酐等铬盐产品跟涨,但前端产品涨幅小于后端金属铬。至6月初,前端产品价格趋稳,而后端金属铬进入6 9月的回调期,价格持续回落至9月底至10月初,略高于涨价前水平,期间前端原料(除氧化铬绿小幅下跌外)基本未降价。10月起价格再次上涨
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振华股份
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2025-11-24 22:56:16
电影行业:临近年底海外大片云集,贺岁春节档蓄势待发
全文摘要 1、电影行业四季度及后续机会分析 ·四季度影片定档情况:进入四季度,电影行业迎来新机会。暑期后,9月、10月票房相对较低,11月中下旬起陆续有海外大片定档。前两周已上映的影片包括鬼灭之刃和惊天魔盗团,其中鬼灭之刃猫眼预测票房接近6亿,惊天魔盗团已获得2亿多票房。本周三将定档疯狂动物城2,其首部于2018年在国内表现良好,2025年11月18日上海迪士尼首映口碑不错,预计该片上映将提升11月总票房,可能超过10月总量。12月将上映阿凡达3,上述几部影片有望提振四季度票房。 ·后续档期展望
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中国电影
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2025-11-24 22:55:50
大金融政策和基本面展望
全文摘要 1、地产行业基本面与政策分析 ·地产基本面数据表现:11月首周或前两周,二手房数据环比10月后半月微涨,但最近一周再次下行。11月1日至23日,重点城市实时成交环比10月同期增长(因10月1日至7日为国庆假期),但同比去年高基数背景下,大城市成交普遍下跌20%-30%。房价方面,北京、上海房价连续至今已下跌约15%,且目前仍延续下行趋势。新房市场方面,上海等典型龙头城市上半年常见的‘日光’‘百分之几百认筹率’现象已基本消失。土拍市场表现较弱,上海土拍溢价率低迷。 ·贷款贴息政策分析:当
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财信发展
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2025-11-24 22:45:30
当前时点如何看商业航天?
全文摘要 1、卫星互联网/商业航天中长期框架分析 ·产业发展阶段划分:卫星互联网/商业航天产业可划分为基线投入期和应用爆发期。基线投入期关注最下游资本开支的爆发性和持续性,投资者需关注资本开支爆发拐点,并在增速最高年份卖出;产业链公司收入增长源于最下游资本扩张。应用爆发期关注应用类公司收入增长,主要源于新兴技术产业落地。基线投入期的业绩兑现高峰期及资本开支拐点预计在2027、2028年左右。 ·产业提速节点推导:从需求维度看,2030年是6G发牌照年份,通信基础设施需迭代;上一轮地面基站建设高峰
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上海港湾
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2025-11-24 22:42:46
新能源每周金选
全文摘要 1、风电板块核心公司动态分析 ·大金重工订单与盈利分析:近三周风电板块处于回调阶段,回调主要由资金轮动导致,无显著基本面变化。在此背景下,大金重工表现相对坚挺,回调幅度较小,因其2026年业绩确定性为风电板块最高,且当前市值对应明年利润的估值约18.5倍(未超19倍),估值较低。 上周五,大金重工公告欧洲新增2.5万吨过渡段订单,订单金额约13亿元,单价达5.3万元/吨。历史订单中,海塔不含运费价格约1.3万元/吨,含运费后1.8 2万元/吨;单桩不含运费约2万元/吨,含运费后约2.5
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20251123会议纪要
一、基础化工与资源品 1.有机硅 供给格局:中国产能集中度高(CR3超60%),合盛(173万吨)、兴发/东岳(各60万吨)为龙头;行业总集中度达60–70%,利于理性竞争。 景气改善:龙头企业布局皮革、气凝胶等高附加值领域,协同避免恶性竞争,盈利能力明显修复。 投资排序:合盛硅业>兴发集团>东岳硅材>新安股份>鲁西化工>三友化工(按单体产能及协同效应)。 2.锑(战略小金属) 供给收缩:海外主力矿山(如极地黄金奥林匹亚)枯竭,2026–2027年全球产量较2024年减少超1.2万吨;扩产缓慢。
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腾景科技
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青木科技近况交流
全文摘要 1、收购交易背景与结构解析 ·交易阶段与不确定性:当前已达成初步收购意向,后续需完成投资备案的ODI手续,存在一定不确定性,预计2026年上半年完成。 ·股权结构与资金投入:交易分两步,先买老股,再增资。买老股是因对方实控人有资金需求;增资是考虑标的公司长期发展,如供应链延伸、国际市场拓展等经营资金需求。总投入约2.12亿元人民币,收购标的公司65.83%股权,其中注入1.5亿挪威克朗(约1亿人民币)用于经营,减少商誉金额。收购完成后,标的公司将并表。 ·商誉与利润增厚:本次收购商誉金
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2025-11-23 22:24:32
以岭药业最新观点汇报
全文摘要 1、公司基本情况与经营业绩 ·公司概况与业务布局:截至2025年中报,公司拥有17个专利中药,覆盖8大临床疾病系统,在心脑血管与感冒呼吸系统领域居行业领先。公司专注创新中药研发,2013 2014年成立以岭健康、以岭万洲子公司,延伸产业布局,构建起专利中药、化生药、健康产业协同发展格局。 ·股权结构与产业链:公司股权集中度高,创始人吴以岭院士为实际控制人,其与子女合计控制超54%股权。公司参股以岭万洲、以岭健康等公司,覆盖中药材生产、研发、生产出口等产业链环节,形成协同发展格局。 ·收
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2025-11-23 22:23:14
川仪股份近况分享
全文摘要 1、公司背景与发展历程 ·历史沿革与企业性质:川仪起源于1965年,作为三线企业从国内各地内迁仪器仪表企业至重庆(时属四川),成立四川仪表总厂,为国家三大仪器仪表基地之一(另两大为西安仪表总厂、上海仪表总厂)。1999年,川仪组建川仪总厂有限公司并在上交所上市。2014年,其产品系列升级,推出数字化产品并打造主力品牌产品。企业性质方面,川仪原属机械部直属央企,后因机械部撤销及重庆直辖,划归地方国企,由重庆市国资委直管;2025年1月被国机集团收购,回归央企序列。 ·产品与应用行业:川仪
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川仪股份
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2025-11-23 22:21:55
关注火箭产业链突破
全文摘要 1、商业航天三重拐点分析 ·政策与业绩确定性拐点:商业航天有政策型和业绩型两个确定性拐点。政策型拐点上,商业航天司成立,近期通过国务院网站公告及产业情况验证,正式与公众见面。业绩型拐点方面,三季度部分核心受益公司业绩已显现变化。这两个拐点对行业发展有标志性意义。 ·可能出现的拐点:商业航天可能出现的拐点包括可回收火箭和NTN标准体制。可回收火箭国内进展上,蓝箭计划11月29日发射,其朱雀3型火箭因神舟飞船延迟;天兵天龙3、星河动力智神星1号、中科宇航利剑2号等4家民商火箭公司,计划于2
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2025-11-23 22:12:39
伟星股份深度:厚积薄发 - 辅料明珠的崛起
全文摘要 1、伟星股份基本面概述 ·发展历程与战略转型:伟星股份是国内服装辅料龙头,已进入战略转型成效释放期。2020年后,海外制造产业链回流,推动公司品牌拓展,2020 2024年收入复合增速17%,净利润复合增速28%。公司2011年提出、2015年实施国际化、智能化、产品品质和生产技术提升三大战略,近几年进入高速发展阶段。2017年后,公司海外投放产能、国内进行技改及数字化投入,推动capex高速增长,产能同步扩张。 ·业务结构与财务表现:公司业务以拉链和纽扣为主,构成大辅料战略模式。拉链
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2025-11-23 21:54:49
小核酸产业链行业大咖分享
全文摘要 1、小核酸药物核心原材料及成本分布 ·核心原材料组成:小核酸药物核心原材料为单体和递送剂(载体)。单体分正义链21个、反义链23个;递送剂即载体。生产还会用到纯化溶剂等辅助材料。 ·原材料成本占比:每克小核酸药物约需40克单体、2克递送剂(载体)。生产成本中,单体占比30%-40%,递送剂占比约5%或稍高。该成本为粗略估算,与最终产品售价相关。 2、不同阶段对原材料的要求差异 ·研发阶段要求:研发阶段(实验室场景)对单体原材料的核心需求在于研究。实验室使用的单体对产品纯度要求不高,95
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2025-11-23 21:49:43
重视人形机器人产业化进展
全文摘要 1、近期人形机器人市场表现与产业化进展 ·市场表现与资金轮动:近期人形机器人板块市场表现上,浙江荣泰、伟创电气、力星股份等标的股价上涨明显。10 11月,人形机器人相关股票跌幅较大,多在20%以上,部分达30%左右。当前相关公司投资者基本仅剩人形机器人指数基金,多数全基离场。近期新能源(如锂电)主题回调引发资金风格轮动,支撑了人形机器人板块反弹。 ·产业化进展(定点临近):人形机器人板块反弹不仅是资金轮动结果,更因产业化进展推进。11月底至12月,部分头部及次头部企业或迎密集定点,如浙
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ai数据中心带来能源新增长,关键投资机会在电网和电池
全文摘要 1、能源需求增长驱动因素与转型逻辑 ·需求增长核心驱动:本届碳经济会议聚焦能源需求增长的驱动因素。从驱动主体看,人工智能(AI)是能源需求加速增长的关键,但并非唯一驱动;数据中心作为重要需求方,其能源需求形式存在争议,涉及电网接入、燃气轮机或燃料电池等技术路径,还有如何连接现有站点以满足需求的讨论。从能源类型看,石油需求预计增长至2040年,与疫情时认为石油需求已达峰值的观点不同;天然气重新成为关键过渡燃料。从会议焦点演变看,6年前会议围绕‘净零排放’的收缩型叙事,如今转向‘增长’叙事
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调整后如何看锂电产业链的投资机会
全文摘要 1、锂电板块调整与基本面分析 ·调整原因与性质判断:上周锂电板块调整,主因预期波动、高工锂电峰会后资金面扰动,以及年底龙头企业进入价格谈判阶段(如650磷酸锂等散单价格涨幅较大环节)影响。虽价格谈判无最终结果,但材料公司整体乐观。此次调整非基本面实质变化,是阶段性扰动,仍看好并推荐锂电板块。 ·排产与需求端表现:产业链预计一季度排产环比微降或持平,部分企业因新订单环比略增。电池企业中,储能因年底新项目多,订单可延续到一季度,部分排至二季度;动力端虽有政策退坡,但订单无明显波动,或与库存
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