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Bobo
已翻车的散户
2025-11-13 22:35:54
草酸行业展望及华鲁恒升观点更新
全文摘要 1、化工周期反转逻辑分析 ·宏观层面信号分析:从宏观层面看,化工周期反转存在多方面积极信号。首先,行业资本开支周期出现明确拐点。自2021年企业盈利高企后,化工行业进入一轮高资本开支周期;但从2024年起,大宗原料行业资本开支逐步下行,2025年6月起连续数月转负,这是新产能扩张后的明显拐点信号。历史经验显示,2015年行业资本开支出现拐点后,周期底部回暖随后到来。其次,供给端受益于反内卷政策助力。近期有机硅、PTA等产品出现反内卷现象,推动化工行业在周期底部实现供给优化。最后,需求端
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华鲁恒升
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Bobo
已翻车的散户
2025-11-13 22:35:19
锂电设备行业跟踪
全文摘要 1、锂电设备行业基本面与趋势判断 ·当前行业逻辑变化:当前锂电设备行业2026年的确定性及基本面趋势不断强化和好转。回顾2024年此时对2025年的判断,当时明确具有产业趋势底部和拐点的行业不多,锂电设备是底部拐点行业之一。2025年,锂电设备行业基本面与股价表现良好,二者相关性显著。 ·年度关键词演变:2025年锂电设备环节关键词为‘拐点+固态’。当前在储能大背景下,行业边际增量明显,2026年关键词将从‘拐点+固态’转变为‘储能+固态’共振,即储能与固态技术加速发展形成共振。 ·2
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先导智能
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Bobo
已翻车的散户
2025-11-13 22:34:47
机器人传感器国产替代蓄势待发,坚定看好开特股份
全文摘要 1、开特股份核心推荐逻辑 ·主业增速与执行器放量:开特股份核心推荐逻辑之一是主业增速佳且执行器放量推动未来增长。作为汽车零部件企业,在行业竞争中,三季报净利润同比增40%;执行器放量将支撑未来2 3年业务翻倍(年化增速30%以上),形成业务成长飞轮。 ·机器人传感器进展:开特股份在机器人传感器领域进展多。已为北美客户供应汽车温度传感器并扮演Tier one角色,关键在于机器人传感器与北美客户的对接。公司联合西安系统开发了一维力力矩、拉压力应变传感器、六维力传感器及编码器等产品。经一年打
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开特股份
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Bobo
已翻车的散户
2025-11-13 22:34:17
锂价格周期观点更新
全文摘要 1、锂电产业链反转核心观点 ·动储电池需求预测:动力储能电池需求方面,2025年预测总量为2TWh,2026年预测为2.6TWh,对应约30%的增长。需求存在明显上修情况,2025年四季度因需求端旺季,动储需求上修近10个百分点;2026年需求因储能持续超预期、欧洲市场恢复及商用车市场向好,较8月上修10个百分点,且与8月初市场未预期到旺季时的预测相比,绝对值差距接近20%。中期来看,数据中心储能、AI储能等叠加因素可能推动需求中枢上修,3年需求预测或超5TWh。 ·产业链供需重构判断
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天齐锂业
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Bobo
已翻车的散户
2025-11-13 22:33:44
硫磺行业专家电话会
全文摘要 1、硫磺行业基本面概述 ·2025年价格走势:2025年硫磺价格显著上涨,年初约1500元/吨,目前超3800元/吨,涨幅超100%。国际市场供应偏紧使外盘硫磺价格持续高位,国内价格随之跟涨。供应偏紧在下半年尤为明显,中亚部分炼厂检修或存量硫磺耗尽,外发量减少;俄罗斯因俄乌冲突炼厂运行不稳、产量下降,出口量缺失,加剧供应链紧张。国庆节后,国内外硫磺价格大幅上涨。 ·国内供需结构:国内硫磺年表观消费量约2000万吨,50%来自国产,50%依赖进口。外盘硫磺价格对国内市场价格走势影响显著。
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粤桂股份
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Bobo
已翻车的散户
2025-11-13 22:33:09
储能需求旺盛,含氟锂电材料景气如何传导?
全文摘要 1、锂电下游需求市场现状 ·新能源汽车需求:从下游需求看,新能源汽车是锂电主要应用领域之一。据中国汽车协会等机构数据,2025年前三季度我国新能源汽车销量同比增长34%,新车销量占汽车总销量超44%,接近一半,显示其对锂电基础需求的持续拉动。 ·储能领域需求:储能领域是锂电另一主要需求方向,增长尤为突出。2025年前三季度,全球储能电池出货量约430吉瓦时,同比增长超90%,增速显著高于动力电池领域。中国市场方面,2025年上半年储能出货量超250吉瓦时,同比增速达120%以上,且连续
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天赐材料
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Bobo
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2025-11-13 22:31:24
Q4盈利或创十年新高,把握分歧布局超级牛市
全文摘要 1、油运两阶段超级牛市逻辑 ·第一阶段:地缘冲突驱动贸易重构:油运行业第一阶段由地缘冲突主导的全球原油贸易重构驱动。俄乌冲突开启后,俄罗斯与欧洲这两个原本地理相邻、欧洲对俄原油依赖度达40%的地区,贸易模式从依赖近邻转为舍近求远的重构模式。这一变化显著拉长了油轮平均航距,据估算,航距较2019年拉长8%,且过去几年持续保持这一状态。航距的拉长直接拉动了油运吨海里需求,短期内快速提升了行业产能利用率,使其接近90%的阈值水平。2022年至2024年上半年,受贸易重构驱动,行业产能利用率持
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招商南油
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Bobo
已翻车的散户
2025-11-13 22:30:29
锂电铜箔需求和价格更新
全文摘要 1、锂电铜箔供需格局分析 ·当前供需状态:从当前产业供需情况看,前两年动力需求旺盛,市场供不应求;随后各同步厂扩产,市场出现波动;2025年下半年,供需再次偏紧。 ·需求驱动因素:当前供需偏紧主要由储能需求驱动。市场信息显示,天河、海城、宜昌等地的储能企业产能排满。此外,因新能源战略方向明确,如替代燃油车、碳排放政策等,动力电池的销售量持续递增,加剧了市场供需紧张。 2、极薄化技术进展与应用 ·产品规格升级趋势:铜箔厚度规格呈现从8/6微米向4.5微米转换的趋势。2023 2024年,
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铜冠铜箔
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Bobo
已翻车的散户
2025-11-13 22:28:56
血液净化行业近况更新
全文摘要 1、血液净化疗法定义与细分 ·疗法定义与行业共识:血液净化是除西医手术、中医诊疗之外的第三种临床治疗手段,这一定位得到陈香美院士、侯凡凡院士、余学清院长(广东省人民医院)、梅长林教授(上海长征医院)等行业大咖的一致认可。在医疗器械分类监管中,血液净化属于6845类(体外循环及血液净化处理设备),其核心功能为生命支持系统或器官支持系统。该疗法的应用范围不仅局限于肾内科的血液透析等常规治疗,还可作为危重症、急诊等场景的治疗手段。 ·核心治疗原理解析:血液净化的核心治疗原理主要包括扩散、对流
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宝莱特
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Bobo
已翻车的散户
2025-11-13 22:28:20
运动/全景相机专家交流
全文摘要 1、Action 6核心改进点解析 ·六大功能升级解析:X6相对于X5主要有六个方面的功能升级。首先,配备首款可变光圈的运动相机,此前产品采用传统固定光圈模式,固定光圈在进光量和拍摄模式上较为单一,可变光圈提升了可玩模式和操作灵活性,更适配运动场景。其次,传感器升级,此前用圆形传感器,本次采用类似OMO S360全景相机的方形传感器设计,首搭于运动相机,搭载1:1.1方形CMOS传感器,方形传感器比圆形传感器多出圆形外区域的感光面积,增加了感光量,提升了画质。第三,支持4K自由裁剪拍摄
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影石创新
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Bobo
已翻车的散户
2025-11-13 22:27:29
六氟磷酸锂、VC及电解液行情更新
全文摘要 1、六氟磷酸锂价格变动及驱动因素 ·当前价格与涨幅:六氟磷酸锂近期价格表现强势,最新散单成交价为15万元/吨,较上月提升85.71%,且处于持续上涨状态。价格类型主要分为半年度招标价长单、月度长单和现货散单三种。其中,半年度招标价长单主要面向终端大厂(如B、C类大厂),当前价格约为7万+;月度长单通常在月末签订,受价格快速上涨影响,月初与月末价差较大,比例有所减少,上月月度长单价约为11万;现货散单跟随市场波动,变化较快,基本每天波动数千至1万元。从历史价格走势看,上半年价格处于低谷,
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奥克股份
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Bobo
已翻车的散户
2025-11-13 22:26:42
有机硅行业近期运行情况及未来展望
全文摘要 1、DMC产品定义与产业链结构 ·DMC产品核心属性:本次分析核心产品为DMC(二甲基环硅氧烷),属有机硅产业链中游环节。它作为中间产品,利用价值高、产量占比最高。DMC的直接原材料为单体(二甲基二氯硅烷),两个单体生成一个中间体,理论上可百分百转化,但因中间体环节还有水解物、线性体等产品,DMC占中间体环节产量约90%。 ·产业链结构特点:有机硅产业链完整链条为:上游是金属硅、氯甲烷,中游经过单体、中间体,下游为深加工产品及终端应用。其下游应用极其分散。 2、需求端增长驱动与结构变化
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新安股份
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2025-11-13 22:26:14
世纪华通深度报告:文化出海扛旗者,王者归来犹可期
全文摘要 1、公司历史沿革与转型路径 ·成立与上市历程:公司2005年成立,2011年在深交所上市,早期以汽车零配件为主业。 ·主业转型关键收购:2014年,公司收购了天游软件和奇酷网络;2018年收购了点点互动;2019年收购了盛趣游戏。这三次收购促使公司主业从传统的汽车零配件转变为以互联网游戏为主业。 2、公司近年经营表现分析 ·营收与净利润趋势:公司营收整体呈上升趋势,得益于《无尽冬日》游戏流水增长。2022年公司因计提商誉及其他减值亏损,2023年扭亏为盈,2024年及2025年上半年利
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世纪华通
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已翻车的散户
2025-11-13 22:25:27
SOFC行业最新进展
全文摘要 1、SOFC支撑技术分类与特点 ·三种支撑技术定义与结构:目前市面上流通较多的SOFC支撑技术主要有阳极支撑、电解质支撑和金属支撑三种。阳极支撑以阳极材料为支撑体,阳极厚300 500微米(即0.3 0.5毫米),在阳极支撑体上叠加阳极功能层、电解质层和阴极层,该技术工艺相对简单,发展较早。电解质支撑以电解质为支撑体,电解质层较厚,阳极和阴极层较薄。金属支撑以金属为支撑体,在金属支撑体上涂刷阳极、电解质和阴极层,其他各层厚度较薄,通常在几十微米左右。早期还存在阴极支撑技术,但因阴极材料
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佛燃能源
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2025-11-12 23:22:19
20251112会议纪要
一、智能驾驶与无人配送(L4级) 核心场景:Robotaxi(无人驾驶出租车)和无人物流。 1.政策环境: L2+级(辅助驾驶):国内政策宽松,责任主体为司机。 L4级(高度自动驾驶): Robotaxi:尚无国家层面政策,主要依赖地方政府支持。 无人物流:政策发生显著转变,从地方通行证升级为中央统一发牌,实现合法上路。 2.当前进展: Robotaxi: 特斯拉:技术领先,FSDV14版本接管里程显著提升(综合约4000公里/次),2025年运营面积预计快速扩大。 国内:部分公司城市NOA技术
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源杰科技
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草酸行业展望及华鲁恒升观点更新
全文摘要 1、化工周期反转逻辑分析 ·宏观层面信号分析:从宏观层面看,化工周期反转存在多方面积极信号。首先,行业资本开支周期出现明确拐点。自2021年企业盈利高企后,化工行业进入一轮高资本开支周期;但从2024年起,大宗原料行业资本开支逐步下行,2025年6月起连续数月转负,这是新产能扩张后的明显拐点信号。历史经验显示,2015年行业资本开支出现拐点后,周期底部回暖随后到来。其次,供给端受益于反内卷政策助力。近期有机硅、PTA等产品出现反内卷现象,推动化工行业在周期底部实现供给优化。最后,需求端
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华鲁恒升
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锂电设备行业跟踪
全文摘要 1、锂电设备行业基本面与趋势判断 ·当前行业逻辑变化:当前锂电设备行业2026年的确定性及基本面趋势不断强化和好转。回顾2024年此时对2025年的判断,当时明确具有产业趋势底部和拐点的行业不多,锂电设备是底部拐点行业之一。2025年,锂电设备行业基本面与股价表现良好,二者相关性显著。 ·年度关键词演变:2025年锂电设备环节关键词为‘拐点+固态’。当前在储能大背景下,行业边际增量明显,2026年关键词将从‘拐点+固态’转变为‘储能+固态’共振,即储能与固态技术加速发展形成共振。 ·2
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先导智能
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2025-11-13 22:34:47
机器人传感器国产替代蓄势待发,坚定看好开特股份
全文摘要 1、开特股份核心推荐逻辑 ·主业增速与执行器放量:开特股份核心推荐逻辑之一是主业增速佳且执行器放量推动未来增长。作为汽车零部件企业,在行业竞争中,三季报净利润同比增40%;执行器放量将支撑未来2 3年业务翻倍(年化增速30%以上),形成业务成长飞轮。 ·机器人传感器进展:开特股份在机器人传感器领域进展多。已为北美客户供应汽车温度传感器并扮演Tier one角色,关键在于机器人传感器与北美客户的对接。公司联合西安系统开发了一维力力矩、拉压力应变传感器、六维力传感器及编码器等产品。经一年打
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开特股份
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2025-11-13 22:34:17
锂价格周期观点更新
全文摘要 1、锂电产业链反转核心观点 ·动储电池需求预测:动力储能电池需求方面,2025年预测总量为2TWh,2026年预测为2.6TWh,对应约30%的增长。需求存在明显上修情况,2025年四季度因需求端旺季,动储需求上修近10个百分点;2026年需求因储能持续超预期、欧洲市场恢复及商用车市场向好,较8月上修10个百分点,且与8月初市场未预期到旺季时的预测相比,绝对值差距接近20%。中期来看,数据中心储能、AI储能等叠加因素可能推动需求中枢上修,3年需求预测或超5TWh。 ·产业链供需重构判断
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天齐锂业
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硫磺行业专家电话会
全文摘要 1、硫磺行业基本面概述 ·2025年价格走势:2025年硫磺价格显著上涨,年初约1500元/吨,目前超3800元/吨,涨幅超100%。国际市场供应偏紧使外盘硫磺价格持续高位,国内价格随之跟涨。供应偏紧在下半年尤为明显,中亚部分炼厂检修或存量硫磺耗尽,外发量减少;俄罗斯因俄乌冲突炼厂运行不稳、产量下降,出口量缺失,加剧供应链紧张。国庆节后,国内外硫磺价格大幅上涨。 ·国内供需结构:国内硫磺年表观消费量约2000万吨,50%来自国产,50%依赖进口。外盘硫磺价格对国内市场价格走势影响显著。
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储能需求旺盛,含氟锂电材料景气如何传导?
全文摘要 1、锂电下游需求市场现状 ·新能源汽车需求:从下游需求看,新能源汽车是锂电主要应用领域之一。据中国汽车协会等机构数据,2025年前三季度我国新能源汽车销量同比增长34%,新车销量占汽车总销量超44%,接近一半,显示其对锂电基础需求的持续拉动。 ·储能领域需求:储能领域是锂电另一主要需求方向,增长尤为突出。2025年前三季度,全球储能电池出货量约430吉瓦时,同比增长超90%,增速显著高于动力电池领域。中国市场方面,2025年上半年储能出货量超250吉瓦时,同比增速达120%以上,且连续
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Q4盈利或创十年新高,把握分歧布局超级牛市
全文摘要 1、油运两阶段超级牛市逻辑 ·第一阶段:地缘冲突驱动贸易重构:油运行业第一阶段由地缘冲突主导的全球原油贸易重构驱动。俄乌冲突开启后,俄罗斯与欧洲这两个原本地理相邻、欧洲对俄原油依赖度达40%的地区,贸易模式从依赖近邻转为舍近求远的重构模式。这一变化显著拉长了油轮平均航距,据估算,航距较2019年拉长8%,且过去几年持续保持这一状态。航距的拉长直接拉动了油运吨海里需求,短期内快速提升了行业产能利用率,使其接近90%的阈值水平。2022年至2024年上半年,受贸易重构驱动,行业产能利用率持
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锂电铜箔需求和价格更新
全文摘要 1、锂电铜箔供需格局分析 ·当前供需状态:从当前产业供需情况看,前两年动力需求旺盛,市场供不应求;随后各同步厂扩产,市场出现波动;2025年下半年,供需再次偏紧。 ·需求驱动因素:当前供需偏紧主要由储能需求驱动。市场信息显示,天河、海城、宜昌等地的储能企业产能排满。此外,因新能源战略方向明确,如替代燃油车、碳排放政策等,动力电池的销售量持续递增,加剧了市场供需紧张。 2、极薄化技术进展与应用 ·产品规格升级趋势:铜箔厚度规格呈现从8/6微米向4.5微米转换的趋势。2023 2024年,
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血液净化行业近况更新
全文摘要 1、血液净化疗法定义与细分 ·疗法定义与行业共识:血液净化是除西医手术、中医诊疗之外的第三种临床治疗手段,这一定位得到陈香美院士、侯凡凡院士、余学清院长(广东省人民医院)、梅长林教授(上海长征医院)等行业大咖的一致认可。在医疗器械分类监管中,血液净化属于6845类(体外循环及血液净化处理设备),其核心功能为生命支持系统或器官支持系统。该疗法的应用范围不仅局限于肾内科的血液透析等常规治疗,还可作为危重症、急诊等场景的治疗手段。 ·核心治疗原理解析:血液净化的核心治疗原理主要包括扩散、对流
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运动/全景相机专家交流
全文摘要 1、Action 6核心改进点解析 ·六大功能升级解析:X6相对于X5主要有六个方面的功能升级。首先,配备首款可变光圈的运动相机,此前产品采用传统固定光圈模式,固定光圈在进光量和拍摄模式上较为单一,可变光圈提升了可玩模式和操作灵活性,更适配运动场景。其次,传感器升级,此前用圆形传感器,本次采用类似OMO S360全景相机的方形传感器设计,首搭于运动相机,搭载1:1.1方形CMOS传感器,方形传感器比圆形传感器多出圆形外区域的感光面积,增加了感光量,提升了画质。第三,支持4K自由裁剪拍摄
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六氟磷酸锂、VC及电解液行情更新
全文摘要 1、六氟磷酸锂价格变动及驱动因素 ·当前价格与涨幅:六氟磷酸锂近期价格表现强势,最新散单成交价为15万元/吨,较上月提升85.71%,且处于持续上涨状态。价格类型主要分为半年度招标价长单、月度长单和现货散单三种。其中,半年度招标价长单主要面向终端大厂(如B、C类大厂),当前价格约为7万+;月度长单通常在月末签订,受价格快速上涨影响,月初与月末价差较大,比例有所减少,上月月度长单价约为11万;现货散单跟随市场波动,变化较快,基本每天波动数千至1万元。从历史价格走势看,上半年价格处于低谷,
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有机硅行业近期运行情况及未来展望
全文摘要 1、DMC产品定义与产业链结构 ·DMC产品核心属性:本次分析核心产品为DMC(二甲基环硅氧烷),属有机硅产业链中游环节。它作为中间产品,利用价值高、产量占比最高。DMC的直接原材料为单体(二甲基二氯硅烷),两个单体生成一个中间体,理论上可百分百转化,但因中间体环节还有水解物、线性体等产品,DMC占中间体环节产量约90%。 ·产业链结构特点:有机硅产业链完整链条为:上游是金属硅、氯甲烷,中游经过单体、中间体,下游为深加工产品及终端应用。其下游应用极其分散。 2、需求端增长驱动与结构变化
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世纪华通深度报告:文化出海扛旗者,王者归来犹可期
全文摘要 1、公司历史沿革与转型路径 ·成立与上市历程:公司2005年成立,2011年在深交所上市,早期以汽车零配件为主业。 ·主业转型关键收购:2014年,公司收购了天游软件和奇酷网络;2018年收购了点点互动;2019年收购了盛趣游戏。这三次收购促使公司主业从传统的汽车零配件转变为以互联网游戏为主业。 2、公司近年经营表现分析 ·营收与净利润趋势:公司营收整体呈上升趋势,得益于《无尽冬日》游戏流水增长。2022年公司因计提商誉及其他减值亏损,2023年扭亏为盈,2024年及2025年上半年利
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SOFC行业最新进展
全文摘要 1、SOFC支撑技术分类与特点 ·三种支撑技术定义与结构:目前市面上流通较多的SOFC支撑技术主要有阳极支撑、电解质支撑和金属支撑三种。阳极支撑以阳极材料为支撑体,阳极厚300 500微米(即0.3 0.5毫米),在阳极支撑体上叠加阳极功能层、电解质层和阴极层,该技术工艺相对简单,发展较早。电解质支撑以电解质为支撑体,电解质层较厚,阳极和阴极层较薄。金属支撑以金属为支撑体,在金属支撑体上涂刷阳极、电解质和阴极层,其他各层厚度较薄,通常在几十微米左右。早期还存在阴极支撑技术,但因阴极材料
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20251112会议纪要
一、智能驾驶与无人配送(L4级) 核心场景:Robotaxi(无人驾驶出租车)和无人物流。 1.政策环境: L2+级(辅助驾驶):国内政策宽松,责任主体为司机。 L4级(高度自动驾驶): Robotaxi:尚无国家层面政策,主要依赖地方政府支持。 无人物流:政策发生显著转变,从地方通行证升级为中央统一发牌,实现合法上路。 2.当前进展: Robotaxi: 特斯拉:技术领先,FSDV14版本接管里程显著提升(综合约4000公里/次),2025年运营面积预计快速扩大。 国内:部分公司城市NOA技术
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草酸行业展望及华鲁恒升观点更新
全文摘要 1、化工周期反转逻辑分析 ·宏观层面信号分析:从宏观层面看,化工周期反转存在多方面积极信号。首先,行业资本开支周期出现明确拐点。自2021年企业盈利高企后,化工行业进入一轮高资本开支周期;但从2024年起,大宗原料行业资本开支逐步下行,2025年6月起连续数月转负,这是新产能扩张后的明显拐点信号。历史经验显示,2015年行业资本开支出现拐点后,周期底部回暖随后到来。其次,供给端受益于反内卷政策助力。近期有机硅、PTA等产品出现反内卷现象,推动化工行业在周期底部实现供给优化。最后,需求端
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2025-11-13 22:35:19
锂电设备行业跟踪
全文摘要 1、锂电设备行业基本面与趋势判断 ·当前行业逻辑变化:当前锂电设备行业2026年的确定性及基本面趋势不断强化和好转。回顾2024年此时对2025年的判断,当时明确具有产业趋势底部和拐点的行业不多,锂电设备是底部拐点行业之一。2025年,锂电设备行业基本面与股价表现良好,二者相关性显著。 ·年度关键词演变:2025年锂电设备环节关键词为‘拐点+固态’。当前在储能大背景下,行业边际增量明显,2026年关键词将从‘拐点+固态’转变为‘储能+固态’共振,即储能与固态技术加速发展形成共振。 ·2
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2025-11-13 22:34:47
机器人传感器国产替代蓄势待发,坚定看好开特股份
全文摘要 1、开特股份核心推荐逻辑 ·主业增速与执行器放量:开特股份核心推荐逻辑之一是主业增速佳且执行器放量推动未来增长。作为汽车零部件企业,在行业竞争中,三季报净利润同比增40%;执行器放量将支撑未来2 3年业务翻倍(年化增速30%以上),形成业务成长飞轮。 ·机器人传感器进展:开特股份在机器人传感器领域进展多。已为北美客户供应汽车温度传感器并扮演Tier one角色,关键在于机器人传感器与北美客户的对接。公司联合西安系统开发了一维力力矩、拉压力应变传感器、六维力传感器及编码器等产品。经一年打
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开特股份
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2025-11-13 22:34:17
锂价格周期观点更新
全文摘要 1、锂电产业链反转核心观点 ·动储电池需求预测:动力储能电池需求方面,2025年预测总量为2TWh,2026年预测为2.6TWh,对应约30%的增长。需求存在明显上修情况,2025年四季度因需求端旺季,动储需求上修近10个百分点;2026年需求因储能持续超预期、欧洲市场恢复及商用车市场向好,较8月上修10个百分点,且与8月初市场未预期到旺季时的预测相比,绝对值差距接近20%。中期来看,数据中心储能、AI储能等叠加因素可能推动需求中枢上修,3年需求预测或超5TWh。 ·产业链供需重构判断
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天齐锂业
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2025-11-13 22:33:44
硫磺行业专家电话会
全文摘要 1、硫磺行业基本面概述 ·2025年价格走势:2025年硫磺价格显著上涨,年初约1500元/吨,目前超3800元/吨,涨幅超100%。国际市场供应偏紧使外盘硫磺价格持续高位,国内价格随之跟涨。供应偏紧在下半年尤为明显,中亚部分炼厂检修或存量硫磺耗尽,外发量减少;俄罗斯因俄乌冲突炼厂运行不稳、产量下降,出口量缺失,加剧供应链紧张。国庆节后,国内外硫磺价格大幅上涨。 ·国内供需结构:国内硫磺年表观消费量约2000万吨,50%来自国产,50%依赖进口。外盘硫磺价格对国内市场价格走势影响显著。
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粤桂股份
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2025-11-13 22:33:09
储能需求旺盛,含氟锂电材料景气如何传导?
全文摘要 1、锂电下游需求市场现状 ·新能源汽车需求:从下游需求看,新能源汽车是锂电主要应用领域之一。据中国汽车协会等机构数据,2025年前三季度我国新能源汽车销量同比增长34%,新车销量占汽车总销量超44%,接近一半,显示其对锂电基础需求的持续拉动。 ·储能领域需求:储能领域是锂电另一主要需求方向,增长尤为突出。2025年前三季度,全球储能电池出货量约430吉瓦时,同比增长超90%,增速显著高于动力电池领域。中国市场方面,2025年上半年储能出货量超250吉瓦时,同比增速达120%以上,且连续
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2025-11-13 22:31:24
Q4盈利或创十年新高,把握分歧布局超级牛市
全文摘要 1、油运两阶段超级牛市逻辑 ·第一阶段:地缘冲突驱动贸易重构:油运行业第一阶段由地缘冲突主导的全球原油贸易重构驱动。俄乌冲突开启后,俄罗斯与欧洲这两个原本地理相邻、欧洲对俄原油依赖度达40%的地区,贸易模式从依赖近邻转为舍近求远的重构模式。这一变化显著拉长了油轮平均航距,据估算,航距较2019年拉长8%,且过去几年持续保持这一状态。航距的拉长直接拉动了油运吨海里需求,短期内快速提升了行业产能利用率,使其接近90%的阈值水平。2022年至2024年上半年,受贸易重构驱动,行业产能利用率持
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2025-11-13 22:30:29
锂电铜箔需求和价格更新
全文摘要 1、锂电铜箔供需格局分析 ·当前供需状态:从当前产业供需情况看,前两年动力需求旺盛,市场供不应求;随后各同步厂扩产,市场出现波动;2025年下半年,供需再次偏紧。 ·需求驱动因素:当前供需偏紧主要由储能需求驱动。市场信息显示,天河、海城、宜昌等地的储能企业产能排满。此外,因新能源战略方向明确,如替代燃油车、碳排放政策等,动力电池的销售量持续递增,加剧了市场供需紧张。 2、极薄化技术进展与应用 ·产品规格升级趋势:铜箔厚度规格呈现从8/6微米向4.5微米转换的趋势。2023 2024年,
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2025-11-13 22:28:56
血液净化行业近况更新
全文摘要 1、血液净化疗法定义与细分 ·疗法定义与行业共识:血液净化是除西医手术、中医诊疗之外的第三种临床治疗手段,这一定位得到陈香美院士、侯凡凡院士、余学清院长(广东省人民医院)、梅长林教授(上海长征医院)等行业大咖的一致认可。在医疗器械分类监管中,血液净化属于6845类(体外循环及血液净化处理设备),其核心功能为生命支持系统或器官支持系统。该疗法的应用范围不仅局限于肾内科的血液透析等常规治疗,还可作为危重症、急诊等场景的治疗手段。 ·核心治疗原理解析:血液净化的核心治疗原理主要包括扩散、对流
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宝莱特
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2025-11-13 22:28:20
运动/全景相机专家交流
全文摘要 1、Action 6核心改进点解析 ·六大功能升级解析:X6相对于X5主要有六个方面的功能升级。首先,配备首款可变光圈的运动相机,此前产品采用传统固定光圈模式,固定光圈在进光量和拍摄模式上较为单一,可变光圈提升了可玩模式和操作灵活性,更适配运动场景。其次,传感器升级,此前用圆形传感器,本次采用类似OMO S360全景相机的方形传感器设计,首搭于运动相机,搭载1:1.1方形CMOS传感器,方形传感器比圆形传感器多出圆形外区域的感光面积,增加了感光量,提升了画质。第三,支持4K自由裁剪拍摄
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2025-11-13 22:27:29
六氟磷酸锂、VC及电解液行情更新
全文摘要 1、六氟磷酸锂价格变动及驱动因素 ·当前价格与涨幅:六氟磷酸锂近期价格表现强势,最新散单成交价为15万元/吨,较上月提升85.71%,且处于持续上涨状态。价格类型主要分为半年度招标价长单、月度长单和现货散单三种。其中,半年度招标价长单主要面向终端大厂(如B、C类大厂),当前价格约为7万+;月度长单通常在月末签订,受价格快速上涨影响,月初与月末价差较大,比例有所减少,上月月度长单价约为11万;现货散单跟随市场波动,变化较快,基本每天波动数千至1万元。从历史价格走势看,上半年价格处于低谷,
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奥克股份
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2025-11-13 22:26:42
有机硅行业近期运行情况及未来展望
全文摘要 1、DMC产品定义与产业链结构 ·DMC产品核心属性:本次分析核心产品为DMC(二甲基环硅氧烷),属有机硅产业链中游环节。它作为中间产品,利用价值高、产量占比最高。DMC的直接原材料为单体(二甲基二氯硅烷),两个单体生成一个中间体,理论上可百分百转化,但因中间体环节还有水解物、线性体等产品,DMC占中间体环节产量约90%。 ·产业链结构特点:有机硅产业链完整链条为:上游是金属硅、氯甲烷,中游经过单体、中间体,下游为深加工产品及终端应用。其下游应用极其分散。 2、需求端增长驱动与结构变化
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2025-11-13 22:26:14
世纪华通深度报告:文化出海扛旗者,王者归来犹可期
全文摘要 1、公司历史沿革与转型路径 ·成立与上市历程:公司2005年成立,2011年在深交所上市,早期以汽车零配件为主业。 ·主业转型关键收购:2014年,公司收购了天游软件和奇酷网络;2018年收购了点点互动;2019年收购了盛趣游戏。这三次收购促使公司主业从传统的汽车零配件转变为以互联网游戏为主业。 2、公司近年经营表现分析 ·营收与净利润趋势:公司营收整体呈上升趋势,得益于《无尽冬日》游戏流水增长。2022年公司因计提商誉及其他减值亏损,2023年扭亏为盈,2024年及2025年上半年利
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世纪华通
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2025-11-13 22:25:27
SOFC行业最新进展
全文摘要 1、SOFC支撑技术分类与特点 ·三种支撑技术定义与结构:目前市面上流通较多的SOFC支撑技术主要有阳极支撑、电解质支撑和金属支撑三种。阳极支撑以阳极材料为支撑体,阳极厚300 500微米(即0.3 0.5毫米),在阳极支撑体上叠加阳极功能层、电解质层和阴极层,该技术工艺相对简单,发展较早。电解质支撑以电解质为支撑体,电解质层较厚,阳极和阴极层较薄。金属支撑以金属为支撑体,在金属支撑体上涂刷阳极、电解质和阴极层,其他各层厚度较薄,通常在几十微米左右。早期还存在阴极支撑技术,但因阴极材料
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佛燃能源
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2025-11-12 23:22:19
20251112会议纪要
一、智能驾驶与无人配送(L4级) 核心场景:Robotaxi(无人驾驶出租车)和无人物流。 1.政策环境: L2+级(辅助驾驶):国内政策宽松,责任主体为司机。 L4级(高度自动驾驶): Robotaxi:尚无国家层面政策,主要依赖地方政府支持。 无人物流:政策发生显著转变,从地方通行证升级为中央统一发牌,实现合法上路。 2.当前进展: Robotaxi: 特斯拉:技术领先,FSDV14版本接管里程显著提升(综合约4000公里/次),2025年运营面积预计快速扩大。 国内:部分公司城市NOA技术
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源杰科技
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2025-11-13 22:35:54
草酸行业展望及华鲁恒升观点更新
全文摘要 1、化工周期反转逻辑分析 ·宏观层面信号分析:从宏观层面看,化工周期反转存在多方面积极信号。首先,行业资本开支周期出现明确拐点。自2021年企业盈利高企后,化工行业进入一轮高资本开支周期;但从2024年起,大宗原料行业资本开支逐步下行,2025年6月起连续数月转负,这是新产能扩张后的明显拐点信号。历史经验显示,2015年行业资本开支出现拐点后,周期底部回暖随后到来。其次,供给端受益于反内卷政策助力。近期有机硅、PTA等产品出现反内卷现象,推动化工行业在周期底部实现供给优化。最后,需求端
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华鲁恒升
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锂电设备行业跟踪
全文摘要 1、锂电设备行业基本面与趋势判断 ·当前行业逻辑变化:当前锂电设备行业2026年的确定性及基本面趋势不断强化和好转。回顾2024年此时对2025年的判断,当时明确具有产业趋势底部和拐点的行业不多,锂电设备是底部拐点行业之一。2025年,锂电设备行业基本面与股价表现良好,二者相关性显著。 ·年度关键词演变:2025年锂电设备环节关键词为‘拐点+固态’。当前在储能大背景下,行业边际增量明显,2026年关键词将从‘拐点+固态’转变为‘储能+固态’共振,即储能与固态技术加速发展形成共振。 ·2
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2025-11-13 22:34:47
机器人传感器国产替代蓄势待发,坚定看好开特股份
全文摘要 1、开特股份核心推荐逻辑 ·主业增速与执行器放量:开特股份核心推荐逻辑之一是主业增速佳且执行器放量推动未来增长。作为汽车零部件企业,在行业竞争中,三季报净利润同比增40%;执行器放量将支撑未来2 3年业务翻倍(年化增速30%以上),形成业务成长飞轮。 ·机器人传感器进展:开特股份在机器人传感器领域进展多。已为北美客户供应汽车温度传感器并扮演Tier one角色,关键在于机器人传感器与北美客户的对接。公司联合西安系统开发了一维力力矩、拉压力应变传感器、六维力传感器及编码器等产品。经一年打
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2025-11-13 22:34:17
锂价格周期观点更新
全文摘要 1、锂电产业链反转核心观点 ·动储电池需求预测:动力储能电池需求方面,2025年预测总量为2TWh,2026年预测为2.6TWh,对应约30%的增长。需求存在明显上修情况,2025年四季度因需求端旺季,动储需求上修近10个百分点;2026年需求因储能持续超预期、欧洲市场恢复及商用车市场向好,较8月上修10个百分点,且与8月初市场未预期到旺季时的预测相比,绝对值差距接近20%。中期来看,数据中心储能、AI储能等叠加因素可能推动需求中枢上修,3年需求预测或超5TWh。 ·产业链供需重构判断
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天齐锂业
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硫磺行业专家电话会
全文摘要 1、硫磺行业基本面概述 ·2025年价格走势:2025年硫磺价格显著上涨,年初约1500元/吨,目前超3800元/吨,涨幅超100%。国际市场供应偏紧使外盘硫磺价格持续高位,国内价格随之跟涨。供应偏紧在下半年尤为明显,中亚部分炼厂检修或存量硫磺耗尽,外发量减少;俄罗斯因俄乌冲突炼厂运行不稳、产量下降,出口量缺失,加剧供应链紧张。国庆节后,国内外硫磺价格大幅上涨。 ·国内供需结构:国内硫磺年表观消费量约2000万吨,50%来自国产,50%依赖进口。外盘硫磺价格对国内市场价格走势影响显著。
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储能需求旺盛,含氟锂电材料景气如何传导?
全文摘要 1、锂电下游需求市场现状 ·新能源汽车需求:从下游需求看,新能源汽车是锂电主要应用领域之一。据中国汽车协会等机构数据,2025年前三季度我国新能源汽车销量同比增长34%,新车销量占汽车总销量超44%,接近一半,显示其对锂电基础需求的持续拉动。 ·储能领域需求:储能领域是锂电另一主要需求方向,增长尤为突出。2025年前三季度,全球储能电池出货量约430吉瓦时,同比增长超90%,增速显著高于动力电池领域。中国市场方面,2025年上半年储能出货量超250吉瓦时,同比增速达120%以上,且连续
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Q4盈利或创十年新高,把握分歧布局超级牛市
全文摘要 1、油运两阶段超级牛市逻辑 ·第一阶段:地缘冲突驱动贸易重构:油运行业第一阶段由地缘冲突主导的全球原油贸易重构驱动。俄乌冲突开启后,俄罗斯与欧洲这两个原本地理相邻、欧洲对俄原油依赖度达40%的地区,贸易模式从依赖近邻转为舍近求远的重构模式。这一变化显著拉长了油轮平均航距,据估算,航距较2019年拉长8%,且过去几年持续保持这一状态。航距的拉长直接拉动了油运吨海里需求,短期内快速提升了行业产能利用率,使其接近90%的阈值水平。2022年至2024年上半年,受贸易重构驱动,行业产能利用率持
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锂电铜箔需求和价格更新
全文摘要 1、锂电铜箔供需格局分析 ·当前供需状态:从当前产业供需情况看,前两年动力需求旺盛,市场供不应求;随后各同步厂扩产,市场出现波动;2025年下半年,供需再次偏紧。 ·需求驱动因素:当前供需偏紧主要由储能需求驱动。市场信息显示,天河、海城、宜昌等地的储能企业产能排满。此外,因新能源战略方向明确,如替代燃油车、碳排放政策等,动力电池的销售量持续递增,加剧了市场供需紧张。 2、极薄化技术进展与应用 ·产品规格升级趋势:铜箔厚度规格呈现从8/6微米向4.5微米转换的趋势。2023 2024年,
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血液净化行业近况更新
全文摘要 1、血液净化疗法定义与细分 ·疗法定义与行业共识:血液净化是除西医手术、中医诊疗之外的第三种临床治疗手段,这一定位得到陈香美院士、侯凡凡院士、余学清院长(广东省人民医院)、梅长林教授(上海长征医院)等行业大咖的一致认可。在医疗器械分类监管中,血液净化属于6845类(体外循环及血液净化处理设备),其核心功能为生命支持系统或器官支持系统。该疗法的应用范围不仅局限于肾内科的血液透析等常规治疗,还可作为危重症、急诊等场景的治疗手段。 ·核心治疗原理解析:血液净化的核心治疗原理主要包括扩散、对流
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运动/全景相机专家交流
全文摘要 1、Action 6核心改进点解析 ·六大功能升级解析:X6相对于X5主要有六个方面的功能升级。首先,配备首款可变光圈的运动相机,此前产品采用传统固定光圈模式,固定光圈在进光量和拍摄模式上较为单一,可变光圈提升了可玩模式和操作灵活性,更适配运动场景。其次,传感器升级,此前用圆形传感器,本次采用类似OMO S360全景相机的方形传感器设计,首搭于运动相机,搭载1:1.1方形CMOS传感器,方形传感器比圆形传感器多出圆形外区域的感光面积,增加了感光量,提升了画质。第三,支持4K自由裁剪拍摄
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六氟磷酸锂、VC及电解液行情更新
全文摘要 1、六氟磷酸锂价格变动及驱动因素 ·当前价格与涨幅:六氟磷酸锂近期价格表现强势,最新散单成交价为15万元/吨,较上月提升85.71%,且处于持续上涨状态。价格类型主要分为半年度招标价长单、月度长单和现货散单三种。其中,半年度招标价长单主要面向终端大厂(如B、C类大厂),当前价格约为7万+;月度长单通常在月末签订,受价格快速上涨影响,月初与月末价差较大,比例有所减少,上月月度长单价约为11万;现货散单跟随市场波动,变化较快,基本每天波动数千至1万元。从历史价格走势看,上半年价格处于低谷,
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有机硅行业近期运行情况及未来展望
全文摘要 1、DMC产品定义与产业链结构 ·DMC产品核心属性:本次分析核心产品为DMC(二甲基环硅氧烷),属有机硅产业链中游环节。它作为中间产品,利用价值高、产量占比最高。DMC的直接原材料为单体(二甲基二氯硅烷),两个单体生成一个中间体,理论上可百分百转化,但因中间体环节还有水解物、线性体等产品,DMC占中间体环节产量约90%。 ·产业链结构特点:有机硅产业链完整链条为:上游是金属硅、氯甲烷,中游经过单体、中间体,下游为深加工产品及终端应用。其下游应用极其分散。 2、需求端增长驱动与结构变化
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全文摘要 1、公司历史沿革与转型路径 ·成立与上市历程:公司2005年成立,2011年在深交所上市,早期以汽车零配件为主业。 ·主业转型关键收购:2014年,公司收购了天游软件和奇酷网络;2018年收购了点点互动;2019年收购了盛趣游戏。这三次收购促使公司主业从传统的汽车零配件转变为以互联网游戏为主业。 2、公司近年经营表现分析 ·营收与净利润趋势:公司营收整体呈上升趋势,得益于《无尽冬日》游戏流水增长。2022年公司因计提商誉及其他减值亏损,2023年扭亏为盈,2024年及2025年上半年利
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SOFC行业最新进展
全文摘要 1、SOFC支撑技术分类与特点 ·三种支撑技术定义与结构:目前市面上流通较多的SOFC支撑技术主要有阳极支撑、电解质支撑和金属支撑三种。阳极支撑以阳极材料为支撑体,阳极厚300 500微米(即0.3 0.5毫米),在阳极支撑体上叠加阳极功能层、电解质层和阴极层,该技术工艺相对简单,发展较早。电解质支撑以电解质为支撑体,电解质层较厚,阳极和阴极层较薄。金属支撑以金属为支撑体,在金属支撑体上涂刷阳极、电解质和阴极层,其他各层厚度较薄,通常在几十微米左右。早期还存在阴极支撑技术,但因阴极材料
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一、智能驾驶与无人配送(L4级) 核心场景:Robotaxi(无人驾驶出租车)和无人物流。 1.政策环境: L2+级(辅助驾驶):国内政策宽松,责任主体为司机。 L4级(高度自动驾驶): Robotaxi:尚无国家层面政策,主要依赖地方政府支持。 无人物流:政策发生显著转变,从地方通行证升级为中央统一发牌,实现合法上路。 2.当前进展: Robotaxi: 特斯拉:技术领先,FSDV14版本接管里程显著提升(综合约4000公里/次),2025年运营面积预计快速扩大。 国内:部分公司城市NOA技术
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草酸行业展望及华鲁恒升观点更新
全文摘要 1、化工周期反转逻辑分析 ·宏观层面信号分析:从宏观层面看,化工周期反转存在多方面积极信号。首先,行业资本开支周期出现明确拐点。自2021年企业盈利高企后,化工行业进入一轮高资本开支周期;但从2024年起,大宗原料行业资本开支逐步下行,2025年6月起连续数月转负,这是新产能扩张后的明显拐点信号。历史经验显示,2015年行业资本开支出现拐点后,周期底部回暖随后到来。其次,供给端受益于反内卷政策助力。近期有机硅、PTA等产品出现反内卷现象,推动化工行业在周期底部实现供给优化。最后,需求端
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锂电设备行业跟踪
全文摘要 1、锂电设备行业基本面与趋势判断 ·当前行业逻辑变化:当前锂电设备行业2026年的确定性及基本面趋势不断强化和好转。回顾2024年此时对2025年的判断,当时明确具有产业趋势底部和拐点的行业不多,锂电设备是底部拐点行业之一。2025年,锂电设备行业基本面与股价表现良好,二者相关性显著。 ·年度关键词演变:2025年锂电设备环节关键词为‘拐点+固态’。当前在储能大背景下,行业边际增量明显,2026年关键词将从‘拐点+固态’转变为‘储能+固态’共振,即储能与固态技术加速发展形成共振。 ·2
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机器人传感器国产替代蓄势待发,坚定看好开特股份
全文摘要 1、开特股份核心推荐逻辑 ·主业增速与执行器放量:开特股份核心推荐逻辑之一是主业增速佳且执行器放量推动未来增长。作为汽车零部件企业,在行业竞争中,三季报净利润同比增40%;执行器放量将支撑未来2 3年业务翻倍(年化增速30%以上),形成业务成长飞轮。 ·机器人传感器进展:开特股份在机器人传感器领域进展多。已为北美客户供应汽车温度传感器并扮演Tier one角色,关键在于机器人传感器与北美客户的对接。公司联合西安系统开发了一维力力矩、拉压力应变传感器、六维力传感器及编码器等产品。经一年打
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开特股份
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锂价格周期观点更新
全文摘要 1、锂电产业链反转核心观点 ·动储电池需求预测:动力储能电池需求方面,2025年预测总量为2TWh,2026年预测为2.6TWh,对应约30%的增长。需求存在明显上修情况,2025年四季度因需求端旺季,动储需求上修近10个百分点;2026年需求因储能持续超预期、欧洲市场恢复及商用车市场向好,较8月上修10个百分点,且与8月初市场未预期到旺季时的预测相比,绝对值差距接近20%。中期来看,数据中心储能、AI储能等叠加因素可能推动需求中枢上修,3年需求预测或超5TWh。 ·产业链供需重构判断
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天齐锂业
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2025-11-13 22:33:44
硫磺行业专家电话会
全文摘要 1、硫磺行业基本面概述 ·2025年价格走势:2025年硫磺价格显著上涨,年初约1500元/吨,目前超3800元/吨,涨幅超100%。国际市场供应偏紧使外盘硫磺价格持续高位,国内价格随之跟涨。供应偏紧在下半年尤为明显,中亚部分炼厂检修或存量硫磺耗尽,外发量减少;俄罗斯因俄乌冲突炼厂运行不稳、产量下降,出口量缺失,加剧供应链紧张。国庆节后,国内外硫磺价格大幅上涨。 ·国内供需结构:国内硫磺年表观消费量约2000万吨,50%来自国产,50%依赖进口。外盘硫磺价格对国内市场价格走势影响显著。
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粤桂股份
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2025-11-13 22:33:09
储能需求旺盛,含氟锂电材料景气如何传导?
全文摘要 1、锂电下游需求市场现状 ·新能源汽车需求:从下游需求看,新能源汽车是锂电主要应用领域之一。据中国汽车协会等机构数据,2025年前三季度我国新能源汽车销量同比增长34%,新车销量占汽车总销量超44%,接近一半,显示其对锂电基础需求的持续拉动。 ·储能领域需求:储能领域是锂电另一主要需求方向,增长尤为突出。2025年前三季度,全球储能电池出货量约430吉瓦时,同比增长超90%,增速显著高于动力电池领域。中国市场方面,2025年上半年储能出货量超250吉瓦时,同比增速达120%以上,且连续
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2025-11-13 22:31:24
Q4盈利或创十年新高,把握分歧布局超级牛市
全文摘要 1、油运两阶段超级牛市逻辑 ·第一阶段:地缘冲突驱动贸易重构:油运行业第一阶段由地缘冲突主导的全球原油贸易重构驱动。俄乌冲突开启后,俄罗斯与欧洲这两个原本地理相邻、欧洲对俄原油依赖度达40%的地区,贸易模式从依赖近邻转为舍近求远的重构模式。这一变化显著拉长了油轮平均航距,据估算,航距较2019年拉长8%,且过去几年持续保持这一状态。航距的拉长直接拉动了油运吨海里需求,短期内快速提升了行业产能利用率,使其接近90%的阈值水平。2022年至2024年上半年,受贸易重构驱动,行业产能利用率持
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招商南油
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锂电铜箔需求和价格更新
全文摘要 1、锂电铜箔供需格局分析 ·当前供需状态:从当前产业供需情况看,前两年动力需求旺盛,市场供不应求;随后各同步厂扩产,市场出现波动;2025年下半年,供需再次偏紧。 ·需求驱动因素:当前供需偏紧主要由储能需求驱动。市场信息显示,天河、海城、宜昌等地的储能企业产能排满。此外,因新能源战略方向明确,如替代燃油车、碳排放政策等,动力电池的销售量持续递增,加剧了市场供需紧张。 2、极薄化技术进展与应用 ·产品规格升级趋势:铜箔厚度规格呈现从8/6微米向4.5微米转换的趋势。2023 2024年,
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2025-11-13 22:28:56
血液净化行业近况更新
全文摘要 1、血液净化疗法定义与细分 ·疗法定义与行业共识:血液净化是除西医手术、中医诊疗之外的第三种临床治疗手段,这一定位得到陈香美院士、侯凡凡院士、余学清院长(广东省人民医院)、梅长林教授(上海长征医院)等行业大咖的一致认可。在医疗器械分类监管中,血液净化属于6845类(体外循环及血液净化处理设备),其核心功能为生命支持系统或器官支持系统。该疗法的应用范围不仅局限于肾内科的血液透析等常规治疗,还可作为危重症、急诊等场景的治疗手段。 ·核心治疗原理解析:血液净化的核心治疗原理主要包括扩散、对流
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宝莱特
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2025-11-13 22:28:20
运动/全景相机专家交流
全文摘要 1、Action 6核心改进点解析 ·六大功能升级解析:X6相对于X5主要有六个方面的功能升级。首先,配备首款可变光圈的运动相机,此前产品采用传统固定光圈模式,固定光圈在进光量和拍摄模式上较为单一,可变光圈提升了可玩模式和操作灵活性,更适配运动场景。其次,传感器升级,此前用圆形传感器,本次采用类似OMO S360全景相机的方形传感器设计,首搭于运动相机,搭载1:1.1方形CMOS传感器,方形传感器比圆形传感器多出圆形外区域的感光面积,增加了感光量,提升了画质。第三,支持4K自由裁剪拍摄
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影石创新
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六氟磷酸锂、VC及电解液行情更新
全文摘要 1、六氟磷酸锂价格变动及驱动因素 ·当前价格与涨幅:六氟磷酸锂近期价格表现强势,最新散单成交价为15万元/吨,较上月提升85.71%,且处于持续上涨状态。价格类型主要分为半年度招标价长单、月度长单和现货散单三种。其中,半年度招标价长单主要面向终端大厂(如B、C类大厂),当前价格约为7万+;月度长单通常在月末签订,受价格快速上涨影响,月初与月末价差较大,比例有所减少,上月月度长单价约为11万;现货散单跟随市场波动,变化较快,基本每天波动数千至1万元。从历史价格走势看,上半年价格处于低谷,
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奥克股份
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2025-11-13 22:26:42
有机硅行业近期运行情况及未来展望
全文摘要 1、DMC产品定义与产业链结构 ·DMC产品核心属性:本次分析核心产品为DMC(二甲基环硅氧烷),属有机硅产业链中游环节。它作为中间产品,利用价值高、产量占比最高。DMC的直接原材料为单体(二甲基二氯硅烷),两个单体生成一个中间体,理论上可百分百转化,但因中间体环节还有水解物、线性体等产品,DMC占中间体环节产量约90%。 ·产业链结构特点:有机硅产业链完整链条为:上游是金属硅、氯甲烷,中游经过单体、中间体,下游为深加工产品及终端应用。其下游应用极其分散。 2、需求端增长驱动与结构变化
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2025-11-13 22:26:14
世纪华通深度报告:文化出海扛旗者,王者归来犹可期
全文摘要 1、公司历史沿革与转型路径 ·成立与上市历程:公司2005年成立,2011年在深交所上市,早期以汽车零配件为主业。 ·主业转型关键收购:2014年,公司收购了天游软件和奇酷网络;2018年收购了点点互动;2019年收购了盛趣游戏。这三次收购促使公司主业从传统的汽车零配件转变为以互联网游戏为主业。 2、公司近年经营表现分析 ·营收与净利润趋势:公司营收整体呈上升趋势,得益于《无尽冬日》游戏流水增长。2022年公司因计提商誉及其他减值亏损,2023年扭亏为盈,2024年及2025年上半年利
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世纪华通
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2025-11-13 22:25:27
SOFC行业最新进展
全文摘要 1、SOFC支撑技术分类与特点 ·三种支撑技术定义与结构:目前市面上流通较多的SOFC支撑技术主要有阳极支撑、电解质支撑和金属支撑三种。阳极支撑以阳极材料为支撑体,阳极厚300 500微米(即0.3 0.5毫米),在阳极支撑体上叠加阳极功能层、电解质层和阴极层,该技术工艺相对简单,发展较早。电解质支撑以电解质为支撑体,电解质层较厚,阳极和阴极层较薄。金属支撑以金属为支撑体,在金属支撑体上涂刷阳极、电解质和阴极层,其他各层厚度较薄,通常在几十微米左右。早期还存在阴极支撑技术,但因阴极材料
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佛燃能源
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2025-11-12 23:22:19
20251112会议纪要
一、智能驾驶与无人配送(L4级) 核心场景:Robotaxi(无人驾驶出租车)和无人物流。 1.政策环境: L2+级(辅助驾驶):国内政策宽松,责任主体为司机。 L4级(高度自动驾驶): Robotaxi:尚无国家层面政策,主要依赖地方政府支持。 无人物流:政策发生显著转变,从地方通行证升级为中央统一发牌,实现合法上路。 2.当前进展: Robotaxi: 特斯拉:技术领先,FSDV14版本接管里程显著提升(综合约4000公里/次),2025年运营面积预计快速扩大。 国内:部分公司城市NOA技术
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源杰科技
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2025-11-13 22:35:54
草酸行业展望及华鲁恒升观点更新
全文摘要 1、化工周期反转逻辑分析 ·宏观层面信号分析:从宏观层面看,化工周期反转存在多方面积极信号。首先,行业资本开支周期出现明确拐点。自2021年企业盈利高企后,化工行业进入一轮高资本开支周期;但从2024年起,大宗原料行业资本开支逐步下行,2025年6月起连续数月转负,这是新产能扩张后的明显拐点信号。历史经验显示,2015年行业资本开支出现拐点后,周期底部回暖随后到来。其次,供给端受益于反内卷政策助力。近期有机硅、PTA等产品出现反内卷现象,推动化工行业在周期底部实现供给优化。最后,需求端
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华鲁恒升
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2025-11-13 22:35:19
锂电设备行业跟踪
全文摘要 1、锂电设备行业基本面与趋势判断 ·当前行业逻辑变化:当前锂电设备行业2026年的确定性及基本面趋势不断强化和好转。回顾2024年此时对2025年的判断,当时明确具有产业趋势底部和拐点的行业不多,锂电设备是底部拐点行业之一。2025年,锂电设备行业基本面与股价表现良好,二者相关性显著。 ·年度关键词演变:2025年锂电设备环节关键词为‘拐点+固态’。当前在储能大背景下,行业边际增量明显,2026年关键词将从‘拐点+固态’转变为‘储能+固态’共振,即储能与固态技术加速发展形成共振。 ·2
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先导智能
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2025-11-13 22:34:47
机器人传感器国产替代蓄势待发,坚定看好开特股份
全文摘要 1、开特股份核心推荐逻辑 ·主业增速与执行器放量:开特股份核心推荐逻辑之一是主业增速佳且执行器放量推动未来增长。作为汽车零部件企业,在行业竞争中,三季报净利润同比增40%;执行器放量将支撑未来2 3年业务翻倍(年化增速30%以上),形成业务成长飞轮。 ·机器人传感器进展:开特股份在机器人传感器领域进展多。已为北美客户供应汽车温度传感器并扮演Tier one角色,关键在于机器人传感器与北美客户的对接。公司联合西安系统开发了一维力力矩、拉压力应变传感器、六维力传感器及编码器等产品。经一年打
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开特股份
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2025-11-13 22:34:17
锂价格周期观点更新
全文摘要 1、锂电产业链反转核心观点 ·动储电池需求预测:动力储能电池需求方面,2025年预测总量为2TWh,2026年预测为2.6TWh,对应约30%的增长。需求存在明显上修情况,2025年四季度因需求端旺季,动储需求上修近10个百分点;2026年需求因储能持续超预期、欧洲市场恢复及商用车市场向好,较8月上修10个百分点,且与8月初市场未预期到旺季时的预测相比,绝对值差距接近20%。中期来看,数据中心储能、AI储能等叠加因素可能推动需求中枢上修,3年需求预测或超5TWh。 ·产业链供需重构判断
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天齐锂业
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硫磺行业专家电话会
全文摘要 1、硫磺行业基本面概述 ·2025年价格走势:2025年硫磺价格显著上涨,年初约1500元/吨,目前超3800元/吨,涨幅超100%。国际市场供应偏紧使外盘硫磺价格持续高位,国内价格随之跟涨。供应偏紧在下半年尤为明显,中亚部分炼厂检修或存量硫磺耗尽,外发量减少;俄罗斯因俄乌冲突炼厂运行不稳、产量下降,出口量缺失,加剧供应链紧张。国庆节后,国内外硫磺价格大幅上涨。 ·国内供需结构:国内硫磺年表观消费量约2000万吨,50%来自国产,50%依赖进口。外盘硫磺价格对国内市场价格走势影响显著。
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储能需求旺盛,含氟锂电材料景气如何传导?
全文摘要 1、锂电下游需求市场现状 ·新能源汽车需求:从下游需求看,新能源汽车是锂电主要应用领域之一。据中国汽车协会等机构数据,2025年前三季度我国新能源汽车销量同比增长34%,新车销量占汽车总销量超44%,接近一半,显示其对锂电基础需求的持续拉动。 ·储能领域需求:储能领域是锂电另一主要需求方向,增长尤为突出。2025年前三季度,全球储能电池出货量约430吉瓦时,同比增长超90%,增速显著高于动力电池领域。中国市场方面,2025年上半年储能出货量超250吉瓦时,同比增速达120%以上,且连续
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Q4盈利或创十年新高,把握分歧布局超级牛市
全文摘要 1、油运两阶段超级牛市逻辑 ·第一阶段:地缘冲突驱动贸易重构:油运行业第一阶段由地缘冲突主导的全球原油贸易重构驱动。俄乌冲突开启后,俄罗斯与欧洲这两个原本地理相邻、欧洲对俄原油依赖度达40%的地区,贸易模式从依赖近邻转为舍近求远的重构模式。这一变化显著拉长了油轮平均航距,据估算,航距较2019年拉长8%,且过去几年持续保持这一状态。航距的拉长直接拉动了油运吨海里需求,短期内快速提升了行业产能利用率,使其接近90%的阈值水平。2022年至2024年上半年,受贸易重构驱动,行业产能利用率持
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锂电铜箔需求和价格更新
全文摘要 1、锂电铜箔供需格局分析 ·当前供需状态:从当前产业供需情况看,前两年动力需求旺盛,市场供不应求;随后各同步厂扩产,市场出现波动;2025年下半年,供需再次偏紧。 ·需求驱动因素:当前供需偏紧主要由储能需求驱动。市场信息显示,天河、海城、宜昌等地的储能企业产能排满。此外,因新能源战略方向明确,如替代燃油车、碳排放政策等,动力电池的销售量持续递增,加剧了市场供需紧张。 2、极薄化技术进展与应用 ·产品规格升级趋势:铜箔厚度规格呈现从8/6微米向4.5微米转换的趋势。2023 2024年,
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血液净化行业近况更新
全文摘要 1、血液净化疗法定义与细分 ·疗法定义与行业共识:血液净化是除西医手术、中医诊疗之外的第三种临床治疗手段,这一定位得到陈香美院士、侯凡凡院士、余学清院长(广东省人民医院)、梅长林教授(上海长征医院)等行业大咖的一致认可。在医疗器械分类监管中,血液净化属于6845类(体外循环及血液净化处理设备),其核心功能为生命支持系统或器官支持系统。该疗法的应用范围不仅局限于肾内科的血液透析等常规治疗,还可作为危重症、急诊等场景的治疗手段。 ·核心治疗原理解析:血液净化的核心治疗原理主要包括扩散、对流
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运动/全景相机专家交流
全文摘要 1、Action 6核心改进点解析 ·六大功能升级解析:X6相对于X5主要有六个方面的功能升级。首先,配备首款可变光圈的运动相机,此前产品采用传统固定光圈模式,固定光圈在进光量和拍摄模式上较为单一,可变光圈提升了可玩模式和操作灵活性,更适配运动场景。其次,传感器升级,此前用圆形传感器,本次采用类似OMO S360全景相机的方形传感器设计,首搭于运动相机,搭载1:1.1方形CMOS传感器,方形传感器比圆形传感器多出圆形外区域的感光面积,增加了感光量,提升了画质。第三,支持4K自由裁剪拍摄
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六氟磷酸锂、VC及电解液行情更新
全文摘要 1、六氟磷酸锂价格变动及驱动因素 ·当前价格与涨幅:六氟磷酸锂近期价格表现强势,最新散单成交价为15万元/吨,较上月提升85.71%,且处于持续上涨状态。价格类型主要分为半年度招标价长单、月度长单和现货散单三种。其中,半年度招标价长单主要面向终端大厂(如B、C类大厂),当前价格约为7万+;月度长单通常在月末签订,受价格快速上涨影响,月初与月末价差较大,比例有所减少,上月月度长单价约为11万;现货散单跟随市场波动,变化较快,基本每天波动数千至1万元。从历史价格走势看,上半年价格处于低谷,
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有机硅行业近期运行情况及未来展望
全文摘要 1、DMC产品定义与产业链结构 ·DMC产品核心属性:本次分析核心产品为DMC(二甲基环硅氧烷),属有机硅产业链中游环节。它作为中间产品,利用价值高、产量占比最高。DMC的直接原材料为单体(二甲基二氯硅烷),两个单体生成一个中间体,理论上可百分百转化,但因中间体环节还有水解物、线性体等产品,DMC占中间体环节产量约90%。 ·产业链结构特点:有机硅产业链完整链条为:上游是金属硅、氯甲烷,中游经过单体、中间体,下游为深加工产品及终端应用。其下游应用极其分散。 2、需求端增长驱动与结构变化
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世纪华通深度报告:文化出海扛旗者,王者归来犹可期
全文摘要 1、公司历史沿革与转型路径 ·成立与上市历程:公司2005年成立,2011年在深交所上市,早期以汽车零配件为主业。 ·主业转型关键收购:2014年,公司收购了天游软件和奇酷网络;2018年收购了点点互动;2019年收购了盛趣游戏。这三次收购促使公司主业从传统的汽车零配件转变为以互联网游戏为主业。 2、公司近年经营表现分析 ·营收与净利润趋势:公司营收整体呈上升趋势,得益于《无尽冬日》游戏流水增长。2022年公司因计提商誉及其他减值亏损,2023年扭亏为盈,2024年及2025年上半年利
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SOFC行业最新进展
全文摘要 1、SOFC支撑技术分类与特点 ·三种支撑技术定义与结构:目前市面上流通较多的SOFC支撑技术主要有阳极支撑、电解质支撑和金属支撑三种。阳极支撑以阳极材料为支撑体,阳极厚300 500微米(即0.3 0.5毫米),在阳极支撑体上叠加阳极功能层、电解质层和阴极层,该技术工艺相对简单,发展较早。电解质支撑以电解质为支撑体,电解质层较厚,阳极和阴极层较薄。金属支撑以金属为支撑体,在金属支撑体上涂刷阳极、电解质和阴极层,其他各层厚度较薄,通常在几十微米左右。早期还存在阴极支撑技术,但因阴极材料
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20251112会议纪要
一、智能驾驶与无人配送(L4级) 核心场景:Robotaxi(无人驾驶出租车)和无人物流。 1.政策环境: L2+级(辅助驾驶):国内政策宽松,责任主体为司机。 L4级(高度自动驾驶): Robotaxi:尚无国家层面政策,主要依赖地方政府支持。 无人物流:政策发生显著转变,从地方通行证升级为中央统一发牌,实现合法上路。 2.当前进展: Robotaxi: 特斯拉:技术领先,FSDV14版本接管里程显著提升(综合约4000公里/次),2025年运营面积预计快速扩大。 国内:部分公司城市NOA技术
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