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2026-04-20 00:20:10
国内AI链需求提速,成长斜率再上台阶
1、 光通信板块近况与投资逻辑 • 光模块出货与业绩预期:1.6T产品出货超市场预期,一季度总量达百万只以上;800G产品一季度环比四季度增长亮眼,旭创800G出货量环比增长30%以上。旭创、新易盛等核心厂商的供应链业绩预期向好,世嘉等相关个股已发布业绩验证行业高景气,预计下周披露的供应链个股业绩可在原有预期基础上上修10%左右,行业整体表现较好。 • 光纤光缆板块行情:光纤光缆板块上周呈下跌后回稳震荡走势,情绪已基本消化,核心驱动因素为短期价格止涨、运营商招标落地,当前市场已开始关注板块一季度
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共进股份
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2026-04-16 00:15:17
锂矿:迎接全球汽车电动化的新一轮浪潮
1、 锂产业链供需与行情展望 • 新能源需求端催化:锂电两大核心需求环节正获国家层面政策扶持,全球多国陆续跟进新能源相关政策,吉尔吉斯斯坦已正式宣布风光强制配储,配储比例达30%,与国内配储政策方向一致。同时海外新能源车需求端持续有积极表现,澳大利亚受缺油、高油价因素刺激,新能源车销量向好,2025年销量约35万台;自2026年2月底中东冲突持续以来,2026年3月比亚迪在澳大利亚单月新增订单达2万台,4月将有新车发布,墨尔本车展于4月10日举办,当地新能源车利好刺激持续,比亚迪预计5-6月将抢
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融捷股份
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2026-04-16 00:13:53
浙商金属新材料:锂企年度成绩单梳理
1、 锂矿行业供需与价格走势分析 • 行业供给现状分析:锂矿行业周度库存连续三周累库,上周累库1453吨,全行业库存约10.2万吨,其中下游库存去库200余吨。周度产量环比增加250吨,4月碳酸锂产量规划环比增长4%,春节后3-4月供给恢复较快,叠加智利及海外进口锂矿到港量充足,3月底至4月中旬碳酸锂现货交易整体并不紧张。锂价交易的核心矛盾并非当下供需紧张,而是后续供给扰动与需求延续节奏。 • 行业需求现状与展望:短期来看,4-5月下游需求处于环比快速增长通道,其中4月电池整体装机预计206GW
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盛新锂能
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2026-04-16 00:12:38
迎接亮眼的业绩与订单,锂电设备重点更新
1、 锂电行业基本面运行情况 • 锂电生产端排产情况:5月锂电全行业排产两百多GWh,同比增长五六十,环比增长6%左右;头部企业5月排产接近90GWh,同比增长70%,生产端整体排产表现稳健。 • 储能电池出货表现:全球储能电池去年出货640GWh,同比增长80%以上,略超此前600GWh左右的市场中性预期。今年Q1出货219GWh,同比翻倍以上,表现亮眼。此前市场预期今年全年出货同比增50%至900GWh,结合Q1表现,全年出货预期极大可能上修,目前中信预估全年出货约1TWh(1000GWh)
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先导智能
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宁德时代2026年一季报业绩解读会
1、 2026年一季度经营业绩总览 • 核心财务指标:2026年一季度公司实现营收与利润高速增长,期内实现总营收1291亿元,同比增长52.45%,归属上市公司股东的净利润为207亿元,同比增长48.52%。公司现金储备充裕,期末货币资金及交易性金融资产合计超4100亿元,有力支持高强度研发投入和全球产能建设。期末公司总资产首次突破1万亿元,达到10463亿元。 • 核心业务指标:报告期内,公司动力储能电池销售保持快速增长,总体同比增速超60%,多维度市占率均实现同比提升: a. 全球市场:根据
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宁德时代
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2026-04-14 23:27:50
安靠智电:北美变压器弹性显著,主业GIL蓄势待发
1、 公司基本概况 • 核心业务发展态势:公司后续发展路径清晰,两大核心板块具备充足成长空间。其中北美变压器业务具备较为明显的弹性;原有GIL主业也面临更广阔的市场,国内特高压、雅江工程等重点项目将为其提供较大市场空间。 • 发展历程与股权结构:公司成立时间较早,2004年正式成立,后于2017年完成上市。公司成立以来率先实现国内电缆附件领域的国产替代,先后完成从500千伏低电压等级到750千伏高电压等级电缆附件的开发,是国内电缆附件领域的龙头企业。后续公司切入GIL赛道,技术覆盖从220kV到
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安靠智电
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2026-04-14 23:26:39
生猪养殖3月月报总结
1、 三月份养殖行业核心指标分析 • 三月份经营情况概述:当前生猪价格处于持续下跌通道,2026年4月上旬价格区间为9-10.5元/公斤。结合三月份十几家重点养殖企业月报数据,行业核心运行特征可总结为四点:出栏量大幅增长、体重大幅增长、销售价格大幅下降、成本有所改善,下文将对各核心指标逐一拆解分析。 • 三月份出栏量分析:对17家上市养殖企业的出栏数据统计显示,2026年二月份受春节及销售时间影响,总出栏量为1272万头;三月份总出栏量攀升至1800万头,环比增幅达50%,增长态势十分明显。 •
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正邦科技
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2026-04-14 23:26:14
国金电新 | 再论富临精工的优势和空间
1、 富临精工业务与投资逻辑总览 • 核心业务构成:公司核心业务分为磷酸铁锂、汽车零部件两大板块。在过往行业竞争激烈、价格战严重的时期,汽车零部件贡献相对稳健的盈利,是公司利润的核心支撑,而磷酸铁锂业务历史盈利波动较大。2025年发布针对公司的深度研究报告,2026年来看,磷酸铁锂环节富临精工的整体变化及未来市场地位的持续提升,是影响公司投资价值的核心变化因素。 • 业绩预测:当前公司正处于产业周期向上与技术迭代共振的良好发展阶段,具备份额扩张、技术优势、较好产品溢价与盈利水平,长期有望成长为磷
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富临精工
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2026-04-13 23:15:33
再谈光芯片和光材料
1、 光芯片需求侧产业信号 • Lumentum需求信号:光芯片行业近期出现较大变化,据彭博报道,Lumentum CEO在东京接受采访时表示,美国超大规模云厂商资本开支规模巨大且看不到尽头,Lumentum已难以跟上行业需求,仅需两个季度即可售罄2028年底前的产能,相关订单均为不可取消协议,公司收入确定性较强。此外,他判断本轮AI需求周期至少具备5年的可持续性。此前公司曾透露截至2027年底的产能已全部售罄。为应对旺盛的行业需求,过去两年公司日本工厂产能已扩大12倍,罗姆计划向该基地及临近设
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长光华芯
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中泰电子 | 存储行业观点更新
1、 存储行业需求端变化 • 存储需求结构变化:过往存储行业下游需求结构中,服务器需求占比仅30%-40%,剩余接近50%的需求由手机、PC两类消费电子主导。2026年存储需求结构发生核心变化,服务器需求占比提升至50%-60%,成为拉动存储需求增长的主要力量。这种结构性改变意味着传统消费电子的周期逻辑已无法定义当前存储市场的供需关系,存储器正式成为AI基础设施的必要硬件组成部分,行业核心定位与驱动逻辑均发生根本性调整。 • AI推理对存储的影响与要求:a. 瓶颈成因:冯·诺依曼架构本身存在内存
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佰维存储
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光模块设备系列会议1:AI 算力浪潮席卷,全球扩产共振,设备链有望充分受益
1、 光模块设备行业逻辑与空间测算 • 光模块生产核心环节概述:光模块封测完整产业链由五大核心生产环节共同构成,测试环节细分三类,分别是仪器仪表类检测、可靠性与老化性测试,以及传统AOI机器视觉检测。各生产环节的技术难度、价值量、国产化进度均存在差异,共同支撑光模块封测全流程生产需求。 • 光模块设备市场空间测算:光模块设备市场空间测算基于产业一致预期的单位设备capex标准展开:每100万支800G光模块对应的设备capex为5亿元,每100万支1.6T光模块的设备capex较800G上浮20
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智立方
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被错杀的燃气轮机产业链 - 国产链产业进展更新
1、 燃气轮机行业景气度与错杀逻辑 • 全球景气度支撑因素:全球燃气轮机行业高景气由三大核心因素支撑,持续性较强。a. 在手订单饱满,2026年一季度全球燃气轮机新增订单超2025年全年,达107GW,为历史峰值水平;当前各大主机厂剩余产能已难以承接新增经济型订单,但现有订单可支撑长期排产,带条件付款的紧俏机型排产已至2032年,例如西门子HT800机型排产已明确到2032年,行业景气度确定性极强。b. 产品价格持续上涨,当前北美重燃单兆瓦价格已达200多万美金,较三年前水平翻倍,根据产业跟踪,
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杰瑞股份
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光模块设备系列会议2:扩产浪潮叠加国产替代,测试仪器迎来新机遇
1、 光模块测试仪器行业分析 • 测试环节分类与价值构成:光模块测试环节承接封装工序,是生产流程中的核心环节,所用设备分为通用测试仪表、自动化测试设备两大类。通用测试仪表包含光采样示波器、误码率测试仪、光谱分析仪、衰减器、时域反射器等产品,光采样示波器占光通信测试仪器整体价值量的比例超过50%,是价值占比最高的核心品类。自动化测试设备可进一步划分为老化测试与功能性测试两类:老化测试通过对光模块通电加热加速老化,筛选出寿命不合格的产品;功能性测试通过检测光模块的电性能、光性能参数指标,筛选出性能达
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华盛昌
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AI设备周观点(五):燃机&柴发、光模块设备、液冷设备观点更新
1、 动力设备出海业务情况 • 动力设备出海布局:公司动力设备出海布局覆盖多类产品。柴发整机方面,2026年预计实现几百台的出货规模。除柴发外,公司目前也在布局其他可作为主电使用的动力设备整机出海业务,涵盖燃气轮机整机、天然气内燃机品类。 2、 光模块设备行业分析 • 光模块设备增长逻辑:近期光模块设备板块整体表现突出。行业发展阶段方面,此前光模块设备的产能、产量相对较小,生产模式以小批量多批次为主,当前行业已进入快速扩产阶段。需求增长核心来自两大驱动因素:一是光模块整体出货量持续提升,带动产能
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华盛昌
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2026-04-13 00:06:55
看好光学和国产化
1、 2026年Q2 AI算力板块投资策略 • 海外AI产业Q2趋势:站在2026年4月看Q2投资策略,整体沿袭“一体两翼”框架且有新变化,Q2 AI板块将进入双击阶段,北美AI表现持续超市场预期。此前美伊冲突带来的风险波动逐步消退,市场回归产业链基本面讨论,当前正值年报和一季报窗口期。北美Atopic为代表的公司B端加速形成闭环,年化收入已超300亿美金,预计2026年底收入将达到更高水平。2026年Q2将有GB200集群训练的纯雀版AI模型发布,包括Grok、GPT最新模型,训练侧scali
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国内AI链需求提速,成长斜率再上台阶
1、 光通信板块近况与投资逻辑 • 光模块出货与业绩预期:1.6T产品出货超市场预期,一季度总量达百万只以上;800G产品一季度环比四季度增长亮眼,旭创800G出货量环比增长30%以上。旭创、新易盛等核心厂商的供应链业绩预期向好,世嘉等相关个股已发布业绩验证行业高景气,预计下周披露的供应链个股业绩可在原有预期基础上上修10%左右,行业整体表现较好。 • 光纤光缆板块行情:光纤光缆板块上周呈下跌后回稳震荡走势,情绪已基本消化,核心驱动因素为短期价格止涨、运营商招标落地,当前市场已开始关注板块一季度
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锂矿:迎接全球汽车电动化的新一轮浪潮
1、 锂产业链供需与行情展望 • 新能源需求端催化:锂电两大核心需求环节正获国家层面政策扶持,全球多国陆续跟进新能源相关政策,吉尔吉斯斯坦已正式宣布风光强制配储,配储比例达30%,与国内配储政策方向一致。同时海外新能源车需求端持续有积极表现,澳大利亚受缺油、高油价因素刺激,新能源车销量向好,2025年销量约35万台;自2026年2月底中东冲突持续以来,2026年3月比亚迪在澳大利亚单月新增订单达2万台,4月将有新车发布,墨尔本车展于4月10日举办,当地新能源车利好刺激持续,比亚迪预计5-6月将抢
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浙商金属新材料:锂企年度成绩单梳理
1、 锂矿行业供需与价格走势分析 • 行业供给现状分析:锂矿行业周度库存连续三周累库,上周累库1453吨,全行业库存约10.2万吨,其中下游库存去库200余吨。周度产量环比增加250吨,4月碳酸锂产量规划环比增长4%,春节后3-4月供给恢复较快,叠加智利及海外进口锂矿到港量充足,3月底至4月中旬碳酸锂现货交易整体并不紧张。锂价交易的核心矛盾并非当下供需紧张,而是后续供给扰动与需求延续节奏。 • 行业需求现状与展望:短期来看,4-5月下游需求处于环比快速增长通道,其中4月电池整体装机预计206GW
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盛新锂能
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迎接亮眼的业绩与订单,锂电设备重点更新
1、 锂电行业基本面运行情况 • 锂电生产端排产情况:5月锂电全行业排产两百多GWh,同比增长五六十,环比增长6%左右;头部企业5月排产接近90GWh,同比增长70%,生产端整体排产表现稳健。 • 储能电池出货表现:全球储能电池去年出货640GWh,同比增长80%以上,略超此前600GWh左右的市场中性预期。今年Q1出货219GWh,同比翻倍以上,表现亮眼。此前市场预期今年全年出货同比增50%至900GWh,结合Q1表现,全年出货预期极大可能上修,目前中信预估全年出货约1TWh(1000GWh)
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宁德时代2026年一季报业绩解读会
1、 2026年一季度经营业绩总览 • 核心财务指标:2026年一季度公司实现营收与利润高速增长,期内实现总营收1291亿元,同比增长52.45%,归属上市公司股东的净利润为207亿元,同比增长48.52%。公司现金储备充裕,期末货币资金及交易性金融资产合计超4100亿元,有力支持高强度研发投入和全球产能建设。期末公司总资产首次突破1万亿元,达到10463亿元。 • 核心业务指标:报告期内,公司动力储能电池销售保持快速增长,总体同比增速超60%,多维度市占率均实现同比提升: a. 全球市场:根据
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安靠智电:北美变压器弹性显著,主业GIL蓄势待发
1、 公司基本概况 • 核心业务发展态势:公司后续发展路径清晰,两大核心板块具备充足成长空间。其中北美变压器业务具备较为明显的弹性;原有GIL主业也面临更广阔的市场,国内特高压、雅江工程等重点项目将为其提供较大市场空间。 • 发展历程与股权结构:公司成立时间较早,2004年正式成立,后于2017年完成上市。公司成立以来率先实现国内电缆附件领域的国产替代,先后完成从500千伏低电压等级到750千伏高电压等级电缆附件的开发,是国内电缆附件领域的龙头企业。后续公司切入GIL赛道,技术覆盖从220kV到
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生猪养殖3月月报总结
1、 三月份养殖行业核心指标分析 • 三月份经营情况概述:当前生猪价格处于持续下跌通道,2026年4月上旬价格区间为9-10.5元/公斤。结合三月份十几家重点养殖企业月报数据,行业核心运行特征可总结为四点:出栏量大幅增长、体重大幅增长、销售价格大幅下降、成本有所改善,下文将对各核心指标逐一拆解分析。 • 三月份出栏量分析:对17家上市养殖企业的出栏数据统计显示,2026年二月份受春节及销售时间影响,总出栏量为1272万头;三月份总出栏量攀升至1800万头,环比增幅达50%,增长态势十分明显。 •
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国金电新 | 再论富临精工的优势和空间
1、 富临精工业务与投资逻辑总览 • 核心业务构成:公司核心业务分为磷酸铁锂、汽车零部件两大板块。在过往行业竞争激烈、价格战严重的时期,汽车零部件贡献相对稳健的盈利,是公司利润的核心支撑,而磷酸铁锂业务历史盈利波动较大。2025年发布针对公司的深度研究报告,2026年来看,磷酸铁锂环节富临精工的整体变化及未来市场地位的持续提升,是影响公司投资价值的核心变化因素。 • 业绩预测:当前公司正处于产业周期向上与技术迭代共振的良好发展阶段,具备份额扩张、技术优势、较好产品溢价与盈利水平,长期有望成长为磷
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再谈光芯片和光材料
1、 光芯片需求侧产业信号 • Lumentum需求信号:光芯片行业近期出现较大变化,据彭博报道,Lumentum CEO在东京接受采访时表示,美国超大规模云厂商资本开支规模巨大且看不到尽头,Lumentum已难以跟上行业需求,仅需两个季度即可售罄2028年底前的产能,相关订单均为不可取消协议,公司收入确定性较强。此外,他判断本轮AI需求周期至少具备5年的可持续性。此前公司曾透露截至2027年底的产能已全部售罄。为应对旺盛的行业需求,过去两年公司日本工厂产能已扩大12倍,罗姆计划向该基地及临近设
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中泰电子 | 存储行业观点更新
1、 存储行业需求端变化 • 存储需求结构变化:过往存储行业下游需求结构中,服务器需求占比仅30%-40%,剩余接近50%的需求由手机、PC两类消费电子主导。2026年存储需求结构发生核心变化,服务器需求占比提升至50%-60%,成为拉动存储需求增长的主要力量。这种结构性改变意味着传统消费电子的周期逻辑已无法定义当前存储市场的供需关系,存储器正式成为AI基础设施的必要硬件组成部分,行业核心定位与驱动逻辑均发生根本性调整。 • AI推理对存储的影响与要求:a. 瓶颈成因:冯·诺依曼架构本身存在内存
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光模块设备系列会议1:AI 算力浪潮席卷,全球扩产共振,设备链有望充分受益
1、 光模块设备行业逻辑与空间测算 • 光模块生产核心环节概述:光模块封测完整产业链由五大核心生产环节共同构成,测试环节细分三类,分别是仪器仪表类检测、可靠性与老化性测试,以及传统AOI机器视觉检测。各生产环节的技术难度、价值量、国产化进度均存在差异,共同支撑光模块封测全流程生产需求。 • 光模块设备市场空间测算:光模块设备市场空间测算基于产业一致预期的单位设备capex标准展开:每100万支800G光模块对应的设备capex为5亿元,每100万支1.6T光模块的设备capex较800G上浮20
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被错杀的燃气轮机产业链 - 国产链产业进展更新
1、 燃气轮机行业景气度与错杀逻辑 • 全球景气度支撑因素:全球燃气轮机行业高景气由三大核心因素支撑,持续性较强。a. 在手订单饱满,2026年一季度全球燃气轮机新增订单超2025年全年,达107GW,为历史峰值水平;当前各大主机厂剩余产能已难以承接新增经济型订单,但现有订单可支撑长期排产,带条件付款的紧俏机型排产已至2032年,例如西门子HT800机型排产已明确到2032年,行业景气度确定性极强。b. 产品价格持续上涨,当前北美重燃单兆瓦价格已达200多万美金,较三年前水平翻倍,根据产业跟踪,
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光模块设备系列会议2:扩产浪潮叠加国产替代,测试仪器迎来新机遇
1、 光模块测试仪器行业分析 • 测试环节分类与价值构成:光模块测试环节承接封装工序,是生产流程中的核心环节,所用设备分为通用测试仪表、自动化测试设备两大类。通用测试仪表包含光采样示波器、误码率测试仪、光谱分析仪、衰减器、时域反射器等产品,光采样示波器占光通信测试仪器整体价值量的比例超过50%,是价值占比最高的核心品类。自动化测试设备可进一步划分为老化测试与功能性测试两类:老化测试通过对光模块通电加热加速老化,筛选出寿命不合格的产品;功能性测试通过检测光模块的电性能、光性能参数指标,筛选出性能达
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AI设备周观点(五):燃机&柴发、光模块设备、液冷设备观点更新
1、 动力设备出海业务情况 • 动力设备出海布局:公司动力设备出海布局覆盖多类产品。柴发整机方面,2026年预计实现几百台的出货规模。除柴发外,公司目前也在布局其他可作为主电使用的动力设备整机出海业务,涵盖燃气轮机整机、天然气内燃机品类。 2、 光模块设备行业分析 • 光模块设备增长逻辑:近期光模块设备板块整体表现突出。行业发展阶段方面,此前光模块设备的产能、产量相对较小,生产模式以小批量多批次为主,当前行业已进入快速扩产阶段。需求增长核心来自两大驱动因素:一是光模块整体出货量持续提升,带动产能
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看好光学和国产化
1、 2026年Q2 AI算力板块投资策略 • 海外AI产业Q2趋势:站在2026年4月看Q2投资策略,整体沿袭“一体两翼”框架且有新变化,Q2 AI板块将进入双击阶段,北美AI表现持续超市场预期。此前美伊冲突带来的风险波动逐步消退,市场回归产业链基本面讨论,当前正值年报和一季报窗口期。北美Atopic为代表的公司B端加速形成闭环,年化收入已超300亿美金,预计2026年底收入将达到更高水平。2026年Q2将有GB200集群训练的纯雀版AI模型发布,包括Grok、GPT最新模型,训练侧scali
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国内AI链需求提速,成长斜率再上台阶
1、 光通信板块近况与投资逻辑 • 光模块出货与业绩预期:1.6T产品出货超市场预期,一季度总量达百万只以上;800G产品一季度环比四季度增长亮眼,旭创800G出货量环比增长30%以上。旭创、新易盛等核心厂商的供应链业绩预期向好,世嘉等相关个股已发布业绩验证行业高景气,预计下周披露的供应链个股业绩可在原有预期基础上上修10%左右,行业整体表现较好。 • 光纤光缆板块行情:光纤光缆板块上周呈下跌后回稳震荡走势,情绪已基本消化,核心驱动因素为短期价格止涨、运营商招标落地,当前市场已开始关注板块一季度
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2026-04-16 00:15:17
锂矿:迎接全球汽车电动化的新一轮浪潮
1、 锂产业链供需与行情展望 • 新能源需求端催化:锂电两大核心需求环节正获国家层面政策扶持,全球多国陆续跟进新能源相关政策,吉尔吉斯斯坦已正式宣布风光强制配储,配储比例达30%,与国内配储政策方向一致。同时海外新能源车需求端持续有积极表现,澳大利亚受缺油、高油价因素刺激,新能源车销量向好,2025年销量约35万台;自2026年2月底中东冲突持续以来,2026年3月比亚迪在澳大利亚单月新增订单达2万台,4月将有新车发布,墨尔本车展于4月10日举办,当地新能源车利好刺激持续,比亚迪预计5-6月将抢
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浙商金属新材料:锂企年度成绩单梳理
1、 锂矿行业供需与价格走势分析 • 行业供给现状分析:锂矿行业周度库存连续三周累库,上周累库1453吨,全行业库存约10.2万吨,其中下游库存去库200余吨。周度产量环比增加250吨,4月碳酸锂产量规划环比增长4%,春节后3-4月供给恢复较快,叠加智利及海外进口锂矿到港量充足,3月底至4月中旬碳酸锂现货交易整体并不紧张。锂价交易的核心矛盾并非当下供需紧张,而是后续供给扰动与需求延续节奏。 • 行业需求现状与展望:短期来看,4-5月下游需求处于环比快速增长通道,其中4月电池整体装机预计206GW
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盛新锂能
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2026-04-16 00:12:38
迎接亮眼的业绩与订单,锂电设备重点更新
1、 锂电行业基本面运行情况 • 锂电生产端排产情况:5月锂电全行业排产两百多GWh,同比增长五六十,环比增长6%左右;头部企业5月排产接近90GWh,同比增长70%,生产端整体排产表现稳健。 • 储能电池出货表现:全球储能电池去年出货640GWh,同比增长80%以上,略超此前600GWh左右的市场中性预期。今年Q1出货219GWh,同比翻倍以上,表现亮眼。此前市场预期今年全年出货同比增50%至900GWh,结合Q1表现,全年出货预期极大可能上修,目前中信预估全年出货约1TWh(1000GWh)
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先导智能
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宁德时代2026年一季报业绩解读会
1、 2026年一季度经营业绩总览 • 核心财务指标:2026年一季度公司实现营收与利润高速增长,期内实现总营收1291亿元,同比增长52.45%,归属上市公司股东的净利润为207亿元,同比增长48.52%。公司现金储备充裕,期末货币资金及交易性金融资产合计超4100亿元,有力支持高强度研发投入和全球产能建设。期末公司总资产首次突破1万亿元,达到10463亿元。 • 核心业务指标:报告期内,公司动力储能电池销售保持快速增长,总体同比增速超60%,多维度市占率均实现同比提升: a. 全球市场:根据
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宁德时代
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2026-04-14 23:27:50
安靠智电:北美变压器弹性显著,主业GIL蓄势待发
1、 公司基本概况 • 核心业务发展态势:公司后续发展路径清晰,两大核心板块具备充足成长空间。其中北美变压器业务具备较为明显的弹性;原有GIL主业也面临更广阔的市场,国内特高压、雅江工程等重点项目将为其提供较大市场空间。 • 发展历程与股权结构:公司成立时间较早,2004年正式成立,后于2017年完成上市。公司成立以来率先实现国内电缆附件领域的国产替代,先后完成从500千伏低电压等级到750千伏高电压等级电缆附件的开发,是国内电缆附件领域的龙头企业。后续公司切入GIL赛道,技术覆盖从220kV到
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安靠智电
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2026-04-14 23:26:39
生猪养殖3月月报总结
1、 三月份养殖行业核心指标分析 • 三月份经营情况概述:当前生猪价格处于持续下跌通道,2026年4月上旬价格区间为9-10.5元/公斤。结合三月份十几家重点养殖企业月报数据,行业核心运行特征可总结为四点:出栏量大幅增长、体重大幅增长、销售价格大幅下降、成本有所改善,下文将对各核心指标逐一拆解分析。 • 三月份出栏量分析:对17家上市养殖企业的出栏数据统计显示,2026年二月份受春节及销售时间影响,总出栏量为1272万头;三月份总出栏量攀升至1800万头,环比增幅达50%,增长态势十分明显。 •
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正邦科技
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2026-04-14 23:26:14
国金电新 | 再论富临精工的优势和空间
1、 富临精工业务与投资逻辑总览 • 核心业务构成:公司核心业务分为磷酸铁锂、汽车零部件两大板块。在过往行业竞争激烈、价格战严重的时期,汽车零部件贡献相对稳健的盈利,是公司利润的核心支撑,而磷酸铁锂业务历史盈利波动较大。2025年发布针对公司的深度研究报告,2026年来看,磷酸铁锂环节富临精工的整体变化及未来市场地位的持续提升,是影响公司投资价值的核心变化因素。 • 业绩预测:当前公司正处于产业周期向上与技术迭代共振的良好发展阶段,具备份额扩张、技术优势、较好产品溢价与盈利水平,长期有望成长为磷
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富临精工
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2026-04-13 23:15:33
再谈光芯片和光材料
1、 光芯片需求侧产业信号 • Lumentum需求信号:光芯片行业近期出现较大变化,据彭博报道,Lumentum CEO在东京接受采访时表示,美国超大规模云厂商资本开支规模巨大且看不到尽头,Lumentum已难以跟上行业需求,仅需两个季度即可售罄2028年底前的产能,相关订单均为不可取消协议,公司收入确定性较强。此外,他判断本轮AI需求周期至少具备5年的可持续性。此前公司曾透露截至2027年底的产能已全部售罄。为应对旺盛的行业需求,过去两年公司日本工厂产能已扩大12倍,罗姆计划向该基地及临近设
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长光华芯
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中泰电子 | 存储行业观点更新
1、 存储行业需求端变化 • 存储需求结构变化:过往存储行业下游需求结构中,服务器需求占比仅30%-40%,剩余接近50%的需求由手机、PC两类消费电子主导。2026年存储需求结构发生核心变化,服务器需求占比提升至50%-60%,成为拉动存储需求增长的主要力量。这种结构性改变意味着传统消费电子的周期逻辑已无法定义当前存储市场的供需关系,存储器正式成为AI基础设施的必要硬件组成部分,行业核心定位与驱动逻辑均发生根本性调整。 • AI推理对存储的影响与要求:a. 瓶颈成因:冯·诺依曼架构本身存在内存
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光模块设备系列会议1:AI 算力浪潮席卷,全球扩产共振,设备链有望充分受益
1、 光模块设备行业逻辑与空间测算 • 光模块生产核心环节概述:光模块封测完整产业链由五大核心生产环节共同构成,测试环节细分三类,分别是仪器仪表类检测、可靠性与老化性测试,以及传统AOI机器视觉检测。各生产环节的技术难度、价值量、国产化进度均存在差异,共同支撑光模块封测全流程生产需求。 • 光模块设备市场空间测算:光模块设备市场空间测算基于产业一致预期的单位设备capex标准展开:每100万支800G光模块对应的设备capex为5亿元,每100万支1.6T光模块的设备capex较800G上浮20
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智立方
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被错杀的燃气轮机产业链 - 国产链产业进展更新
1、 燃气轮机行业景气度与错杀逻辑 • 全球景气度支撑因素:全球燃气轮机行业高景气由三大核心因素支撑,持续性较强。a. 在手订单饱满,2026年一季度全球燃气轮机新增订单超2025年全年,达107GW,为历史峰值水平;当前各大主机厂剩余产能已难以承接新增经济型订单,但现有订单可支撑长期排产,带条件付款的紧俏机型排产已至2032年,例如西门子HT800机型排产已明确到2032年,行业景气度确定性极强。b. 产品价格持续上涨,当前北美重燃单兆瓦价格已达200多万美金,较三年前水平翻倍,根据产业跟踪,
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杰瑞股份
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光模块设备系列会议2:扩产浪潮叠加国产替代,测试仪器迎来新机遇
1、 光模块测试仪器行业分析 • 测试环节分类与价值构成:光模块测试环节承接封装工序,是生产流程中的核心环节,所用设备分为通用测试仪表、自动化测试设备两大类。通用测试仪表包含光采样示波器、误码率测试仪、光谱分析仪、衰减器、时域反射器等产品,光采样示波器占光通信测试仪器整体价值量的比例超过50%,是价值占比最高的核心品类。自动化测试设备可进一步划分为老化测试与功能性测试两类:老化测试通过对光模块通电加热加速老化,筛选出寿命不合格的产品;功能性测试通过检测光模块的电性能、光性能参数指标,筛选出性能达
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华盛昌
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AI设备周观点(五):燃机&柴发、光模块设备、液冷设备观点更新
1、 动力设备出海业务情况 • 动力设备出海布局:公司动力设备出海布局覆盖多类产品。柴发整机方面,2026年预计实现几百台的出货规模。除柴发外,公司目前也在布局其他可作为主电使用的动力设备整机出海业务,涵盖燃气轮机整机、天然气内燃机品类。 2、 光模块设备行业分析 • 光模块设备增长逻辑:近期光模块设备板块整体表现突出。行业发展阶段方面,此前光模块设备的产能、产量相对较小,生产模式以小批量多批次为主,当前行业已进入快速扩产阶段。需求增长核心来自两大驱动因素:一是光模块整体出货量持续提升,带动产能
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华盛昌
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2026-04-13 00:06:55
看好光学和国产化
1、 2026年Q2 AI算力板块投资策略 • 海外AI产业Q2趋势:站在2026年4月看Q2投资策略,整体沿袭“一体两翼”框架且有新变化,Q2 AI板块将进入双击阶段,北美AI表现持续超市场预期。此前美伊冲突带来的风险波动逐步消退,市场回归产业链基本面讨论,当前正值年报和一季报窗口期。北美Atopic为代表的公司B端加速形成闭环,年化收入已超300亿美金,预计2026年底收入将达到更高水平。2026年Q2将有GB200集群训练的纯雀版AI模型发布,包括Grok、GPT最新模型,训练侧scali
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2026-04-20 00:20:10
国内AI链需求提速,成长斜率再上台阶
1、 光通信板块近况与投资逻辑 • 光模块出货与业绩预期:1.6T产品出货超市场预期,一季度总量达百万只以上;800G产品一季度环比四季度增长亮眼,旭创800G出货量环比增长30%以上。旭创、新易盛等核心厂商的供应链业绩预期向好,世嘉等相关个股已发布业绩验证行业高景气,预计下周披露的供应链个股业绩可在原有预期基础上上修10%左右,行业整体表现较好。 • 光纤光缆板块行情:光纤光缆板块上周呈下跌后回稳震荡走势,情绪已基本消化,核心驱动因素为短期价格止涨、运营商招标落地,当前市场已开始关注板块一季度
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共进股份
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2026-04-16 00:15:17
锂矿:迎接全球汽车电动化的新一轮浪潮
1、 锂产业链供需与行情展望 • 新能源需求端催化:锂电两大核心需求环节正获国家层面政策扶持,全球多国陆续跟进新能源相关政策,吉尔吉斯斯坦已正式宣布风光强制配储,配储比例达30%,与国内配储政策方向一致。同时海外新能源车需求端持续有积极表现,澳大利亚受缺油、高油价因素刺激,新能源车销量向好,2025年销量约35万台;自2026年2月底中东冲突持续以来,2026年3月比亚迪在澳大利亚单月新增订单达2万台,4月将有新车发布,墨尔本车展于4月10日举办,当地新能源车利好刺激持续,比亚迪预计5-6月将抢
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2026-04-16 00:13:53
浙商金属新材料:锂企年度成绩单梳理
1、 锂矿行业供需与价格走势分析 • 行业供给现状分析:锂矿行业周度库存连续三周累库,上周累库1453吨,全行业库存约10.2万吨,其中下游库存去库200余吨。周度产量环比增加250吨,4月碳酸锂产量规划环比增长4%,春节后3-4月供给恢复较快,叠加智利及海外进口锂矿到港量充足,3月底至4月中旬碳酸锂现货交易整体并不紧张。锂价交易的核心矛盾并非当下供需紧张,而是后续供给扰动与需求延续节奏。 • 行业需求现状与展望:短期来看,4-5月下游需求处于环比快速增长通道,其中4月电池整体装机预计206GW
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迎接亮眼的业绩与订单,锂电设备重点更新
1、 锂电行业基本面运行情况 • 锂电生产端排产情况:5月锂电全行业排产两百多GWh,同比增长五六十,环比增长6%左右;头部企业5月排产接近90GWh,同比增长70%,生产端整体排产表现稳健。 • 储能电池出货表现:全球储能电池去年出货640GWh,同比增长80%以上,略超此前600GWh左右的市场中性预期。今年Q1出货219GWh,同比翻倍以上,表现亮眼。此前市场预期今年全年出货同比增50%至900GWh,结合Q1表现,全年出货预期极大可能上修,目前中信预估全年出货约1TWh(1000GWh)
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宁德时代2026年一季报业绩解读会
1、 2026年一季度经营业绩总览 • 核心财务指标:2026年一季度公司实现营收与利润高速增长,期内实现总营收1291亿元,同比增长52.45%,归属上市公司股东的净利润为207亿元,同比增长48.52%。公司现金储备充裕,期末货币资金及交易性金融资产合计超4100亿元,有力支持高强度研发投入和全球产能建设。期末公司总资产首次突破1万亿元,达到10463亿元。 • 核心业务指标:报告期内,公司动力储能电池销售保持快速增长,总体同比增速超60%,多维度市占率均实现同比提升: a. 全球市场:根据
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安靠智电:北美变压器弹性显著,主业GIL蓄势待发
1、 公司基本概况 • 核心业务发展态势:公司后续发展路径清晰,两大核心板块具备充足成长空间。其中北美变压器业务具备较为明显的弹性;原有GIL主业也面临更广阔的市场,国内特高压、雅江工程等重点项目将为其提供较大市场空间。 • 发展历程与股权结构:公司成立时间较早,2004年正式成立,后于2017年完成上市。公司成立以来率先实现国内电缆附件领域的国产替代,先后完成从500千伏低电压等级到750千伏高电压等级电缆附件的开发,是国内电缆附件领域的龙头企业。后续公司切入GIL赛道,技术覆盖从220kV到
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生猪养殖3月月报总结
1、 三月份养殖行业核心指标分析 • 三月份经营情况概述:当前生猪价格处于持续下跌通道,2026年4月上旬价格区间为9-10.5元/公斤。结合三月份十几家重点养殖企业月报数据,行业核心运行特征可总结为四点:出栏量大幅增长、体重大幅增长、销售价格大幅下降、成本有所改善,下文将对各核心指标逐一拆解分析。 • 三月份出栏量分析:对17家上市养殖企业的出栏数据统计显示,2026年二月份受春节及销售时间影响,总出栏量为1272万头;三月份总出栏量攀升至1800万头,环比增幅达50%,增长态势十分明显。 •
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国金电新 | 再论富临精工的优势和空间
1、 富临精工业务与投资逻辑总览 • 核心业务构成:公司核心业务分为磷酸铁锂、汽车零部件两大板块。在过往行业竞争激烈、价格战严重的时期,汽车零部件贡献相对稳健的盈利,是公司利润的核心支撑,而磷酸铁锂业务历史盈利波动较大。2025年发布针对公司的深度研究报告,2026年来看,磷酸铁锂环节富临精工的整体变化及未来市场地位的持续提升,是影响公司投资价值的核心变化因素。 • 业绩预测:当前公司正处于产业周期向上与技术迭代共振的良好发展阶段,具备份额扩张、技术优势、较好产品溢价与盈利水平,长期有望成长为磷
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再谈光芯片和光材料
1、 光芯片需求侧产业信号 • Lumentum需求信号:光芯片行业近期出现较大变化,据彭博报道,Lumentum CEO在东京接受采访时表示,美国超大规模云厂商资本开支规模巨大且看不到尽头,Lumentum已难以跟上行业需求,仅需两个季度即可售罄2028年底前的产能,相关订单均为不可取消协议,公司收入确定性较强。此外,他判断本轮AI需求周期至少具备5年的可持续性。此前公司曾透露截至2027年底的产能已全部售罄。为应对旺盛的行业需求,过去两年公司日本工厂产能已扩大12倍,罗姆计划向该基地及临近设
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中泰电子 | 存储行业观点更新
1、 存储行业需求端变化 • 存储需求结构变化:过往存储行业下游需求结构中,服务器需求占比仅30%-40%,剩余接近50%的需求由手机、PC两类消费电子主导。2026年存储需求结构发生核心变化,服务器需求占比提升至50%-60%,成为拉动存储需求增长的主要力量。这种结构性改变意味着传统消费电子的周期逻辑已无法定义当前存储市场的供需关系,存储器正式成为AI基础设施的必要硬件组成部分,行业核心定位与驱动逻辑均发生根本性调整。 • AI推理对存储的影响与要求:a. 瓶颈成因:冯·诺依曼架构本身存在内存
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光模块设备系列会议1:AI 算力浪潮席卷,全球扩产共振,设备链有望充分受益
1、 光模块设备行业逻辑与空间测算 • 光模块生产核心环节概述:光模块封测完整产业链由五大核心生产环节共同构成,测试环节细分三类,分别是仪器仪表类检测、可靠性与老化性测试,以及传统AOI机器视觉检测。各生产环节的技术难度、价值量、国产化进度均存在差异,共同支撑光模块封测全流程生产需求。 • 光模块设备市场空间测算:光模块设备市场空间测算基于产业一致预期的单位设备capex标准展开:每100万支800G光模块对应的设备capex为5亿元,每100万支1.6T光模块的设备capex较800G上浮20
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被错杀的燃气轮机产业链 - 国产链产业进展更新
1、 燃气轮机行业景气度与错杀逻辑 • 全球景气度支撑因素:全球燃气轮机行业高景气由三大核心因素支撑,持续性较强。a. 在手订单饱满,2026年一季度全球燃气轮机新增订单超2025年全年,达107GW,为历史峰值水平;当前各大主机厂剩余产能已难以承接新增经济型订单,但现有订单可支撑长期排产,带条件付款的紧俏机型排产已至2032年,例如西门子HT800机型排产已明确到2032年,行业景气度确定性极强。b. 产品价格持续上涨,当前北美重燃单兆瓦价格已达200多万美金,较三年前水平翻倍,根据产业跟踪,
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光模块设备系列会议2:扩产浪潮叠加国产替代,测试仪器迎来新机遇
1、 光模块测试仪器行业分析 • 测试环节分类与价值构成:光模块测试环节承接封装工序,是生产流程中的核心环节,所用设备分为通用测试仪表、自动化测试设备两大类。通用测试仪表包含光采样示波器、误码率测试仪、光谱分析仪、衰减器、时域反射器等产品,光采样示波器占光通信测试仪器整体价值量的比例超过50%,是价值占比最高的核心品类。自动化测试设备可进一步划分为老化测试与功能性测试两类:老化测试通过对光模块通电加热加速老化,筛选出寿命不合格的产品;功能性测试通过检测光模块的电性能、光性能参数指标,筛选出性能达
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AI设备周观点(五):燃机&柴发、光模块设备、液冷设备观点更新
1、 动力设备出海业务情况 • 动力设备出海布局:公司动力设备出海布局覆盖多类产品。柴发整机方面,2026年预计实现几百台的出货规模。除柴发外,公司目前也在布局其他可作为主电使用的动力设备整机出海业务,涵盖燃气轮机整机、天然气内燃机品类。 2、 光模块设备行业分析 • 光模块设备增长逻辑:近期光模块设备板块整体表现突出。行业发展阶段方面,此前光模块设备的产能、产量相对较小,生产模式以小批量多批次为主,当前行业已进入快速扩产阶段。需求增长核心来自两大驱动因素:一是光模块整体出货量持续提升,带动产能
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看好光学和国产化
1、 2026年Q2 AI算力板块投资策略 • 海外AI产业Q2趋势:站在2026年4月看Q2投资策略,整体沿袭“一体两翼”框架且有新变化,Q2 AI板块将进入双击阶段,北美AI表现持续超市场预期。此前美伊冲突带来的风险波动逐步消退,市场回归产业链基本面讨论,当前正值年报和一季报窗口期。北美Atopic为代表的公司B端加速形成闭环,年化收入已超300亿美金,预计2026年底收入将达到更高水平。2026年Q2将有GB200集群训练的纯雀版AI模型发布,包括Grok、GPT最新模型,训练侧scali
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国内AI链需求提速,成长斜率再上台阶
1、 光通信板块近况与投资逻辑 • 光模块出货与业绩预期:1.6T产品出货超市场预期,一季度总量达百万只以上;800G产品一季度环比四季度增长亮眼,旭创800G出货量环比增长30%以上。旭创、新易盛等核心厂商的供应链业绩预期向好,世嘉等相关个股已发布业绩验证行业高景气,预计下周披露的供应链个股业绩可在原有预期基础上上修10%左右,行业整体表现较好。 • 光纤光缆板块行情:光纤光缆板块上周呈下跌后回稳震荡走势,情绪已基本消化,核心驱动因素为短期价格止涨、运营商招标落地,当前市场已开始关注板块一季度
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锂矿:迎接全球汽车电动化的新一轮浪潮
1、 锂产业链供需与行情展望 • 新能源需求端催化:锂电两大核心需求环节正获国家层面政策扶持,全球多国陆续跟进新能源相关政策,吉尔吉斯斯坦已正式宣布风光强制配储,配储比例达30%,与国内配储政策方向一致。同时海外新能源车需求端持续有积极表现,澳大利亚受缺油、高油价因素刺激,新能源车销量向好,2025年销量约35万台;自2026年2月底中东冲突持续以来,2026年3月比亚迪在澳大利亚单月新增订单达2万台,4月将有新车发布,墨尔本车展于4月10日举办,当地新能源车利好刺激持续,比亚迪预计5-6月将抢
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浙商金属新材料:锂企年度成绩单梳理
1、 锂矿行业供需与价格走势分析 • 行业供给现状分析:锂矿行业周度库存连续三周累库,上周累库1453吨,全行业库存约10.2万吨,其中下游库存去库200余吨。周度产量环比增加250吨,4月碳酸锂产量规划环比增长4%,春节后3-4月供给恢复较快,叠加智利及海外进口锂矿到港量充足,3月底至4月中旬碳酸锂现货交易整体并不紧张。锂价交易的核心矛盾并非当下供需紧张,而是后续供给扰动与需求延续节奏。 • 行业需求现状与展望:短期来看,4-5月下游需求处于环比快速增长通道,其中4月电池整体装机预计206GW
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盛新锂能
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迎接亮眼的业绩与订单,锂电设备重点更新
1、 锂电行业基本面运行情况 • 锂电生产端排产情况:5月锂电全行业排产两百多GWh,同比增长五六十,环比增长6%左右;头部企业5月排产接近90GWh,同比增长70%,生产端整体排产表现稳健。 • 储能电池出货表现:全球储能电池去年出货640GWh,同比增长80%以上,略超此前600GWh左右的市场中性预期。今年Q1出货219GWh,同比翻倍以上,表现亮眼。此前市场预期今年全年出货同比增50%至900GWh,结合Q1表现,全年出货预期极大可能上修,目前中信预估全年出货约1TWh(1000GWh)
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先导智能
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宁德时代2026年一季报业绩解读会
1、 2026年一季度经营业绩总览 • 核心财务指标:2026年一季度公司实现营收与利润高速增长,期内实现总营收1291亿元,同比增长52.45%,归属上市公司股东的净利润为207亿元,同比增长48.52%。公司现金储备充裕,期末货币资金及交易性金融资产合计超4100亿元,有力支持高强度研发投入和全球产能建设。期末公司总资产首次突破1万亿元,达到10463亿元。 • 核心业务指标:报告期内,公司动力储能电池销售保持快速增长,总体同比增速超60%,多维度市占率均实现同比提升: a. 全球市场:根据
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宁德时代
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安靠智电:北美变压器弹性显著,主业GIL蓄势待发
1、 公司基本概况 • 核心业务发展态势:公司后续发展路径清晰,两大核心板块具备充足成长空间。其中北美变压器业务具备较为明显的弹性;原有GIL主业也面临更广阔的市场,国内特高压、雅江工程等重点项目将为其提供较大市场空间。 • 发展历程与股权结构:公司成立时间较早,2004年正式成立,后于2017年完成上市。公司成立以来率先实现国内电缆附件领域的国产替代,先后完成从500千伏低电压等级到750千伏高电压等级电缆附件的开发,是国内电缆附件领域的龙头企业。后续公司切入GIL赛道,技术覆盖从220kV到
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安靠智电
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生猪养殖3月月报总结
1、 三月份养殖行业核心指标分析 • 三月份经营情况概述:当前生猪价格处于持续下跌通道,2026年4月上旬价格区间为9-10.5元/公斤。结合三月份十几家重点养殖企业月报数据,行业核心运行特征可总结为四点:出栏量大幅增长、体重大幅增长、销售价格大幅下降、成本有所改善,下文将对各核心指标逐一拆解分析。 • 三月份出栏量分析:对17家上市养殖企业的出栏数据统计显示,2026年二月份受春节及销售时间影响,总出栏量为1272万头;三月份总出栏量攀升至1800万头,环比增幅达50%,增长态势十分明显。 •
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正邦科技
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国金电新 | 再论富临精工的优势和空间
1、 富临精工业务与投资逻辑总览 • 核心业务构成:公司核心业务分为磷酸铁锂、汽车零部件两大板块。在过往行业竞争激烈、价格战严重的时期,汽车零部件贡献相对稳健的盈利,是公司利润的核心支撑,而磷酸铁锂业务历史盈利波动较大。2025年发布针对公司的深度研究报告,2026年来看,磷酸铁锂环节富临精工的整体变化及未来市场地位的持续提升,是影响公司投资价值的核心变化因素。 • 业绩预测:当前公司正处于产业周期向上与技术迭代共振的良好发展阶段,具备份额扩张、技术优势、较好产品溢价与盈利水平,长期有望成长为磷
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富临精工
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再谈光芯片和光材料
1、 光芯片需求侧产业信号 • Lumentum需求信号:光芯片行业近期出现较大变化,据彭博报道,Lumentum CEO在东京接受采访时表示,美国超大规模云厂商资本开支规模巨大且看不到尽头,Lumentum已难以跟上行业需求,仅需两个季度即可售罄2028年底前的产能,相关订单均为不可取消协议,公司收入确定性较强。此外,他判断本轮AI需求周期至少具备5年的可持续性。此前公司曾透露截至2027年底的产能已全部售罄。为应对旺盛的行业需求,过去两年公司日本工厂产能已扩大12倍,罗姆计划向该基地及临近设
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长光华芯
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中泰电子 | 存储行业观点更新
1、 存储行业需求端变化 • 存储需求结构变化:过往存储行业下游需求结构中,服务器需求占比仅30%-40%,剩余接近50%的需求由手机、PC两类消费电子主导。2026年存储需求结构发生核心变化,服务器需求占比提升至50%-60%,成为拉动存储需求增长的主要力量。这种结构性改变意味着传统消费电子的周期逻辑已无法定义当前存储市场的供需关系,存储器正式成为AI基础设施的必要硬件组成部分,行业核心定位与驱动逻辑均发生根本性调整。 • AI推理对存储的影响与要求:a. 瓶颈成因:冯·诺依曼架构本身存在内存
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佰维存储
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光模块设备系列会议1:AI 算力浪潮席卷,全球扩产共振,设备链有望充分受益
1、 光模块设备行业逻辑与空间测算 • 光模块生产核心环节概述:光模块封测完整产业链由五大核心生产环节共同构成,测试环节细分三类,分别是仪器仪表类检测、可靠性与老化性测试,以及传统AOI机器视觉检测。各生产环节的技术难度、价值量、国产化进度均存在差异,共同支撑光模块封测全流程生产需求。 • 光模块设备市场空间测算:光模块设备市场空间测算基于产业一致预期的单位设备capex标准展开:每100万支800G光模块对应的设备capex为5亿元,每100万支1.6T光模块的设备capex较800G上浮20
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被错杀的燃气轮机产业链 - 国产链产业进展更新
1、 燃气轮机行业景气度与错杀逻辑 • 全球景气度支撑因素:全球燃气轮机行业高景气由三大核心因素支撑,持续性较强。a. 在手订单饱满,2026年一季度全球燃气轮机新增订单超2025年全年,达107GW,为历史峰值水平;当前各大主机厂剩余产能已难以承接新增经济型订单,但现有订单可支撑长期排产,带条件付款的紧俏机型排产已至2032年,例如西门子HT800机型排产已明确到2032年,行业景气度确定性极强。b. 产品价格持续上涨,当前北美重燃单兆瓦价格已达200多万美金,较三年前水平翻倍,根据产业跟踪,
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杰瑞股份
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光模块设备系列会议2:扩产浪潮叠加国产替代,测试仪器迎来新机遇
1、 光模块测试仪器行业分析 • 测试环节分类与价值构成:光模块测试环节承接封装工序,是生产流程中的核心环节,所用设备分为通用测试仪表、自动化测试设备两大类。通用测试仪表包含光采样示波器、误码率测试仪、光谱分析仪、衰减器、时域反射器等产品,光采样示波器占光通信测试仪器整体价值量的比例超过50%,是价值占比最高的核心品类。自动化测试设备可进一步划分为老化测试与功能性测试两类:老化测试通过对光模块通电加热加速老化,筛选出寿命不合格的产品;功能性测试通过检测光模块的电性能、光性能参数指标,筛选出性能达
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华盛昌
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AI设备周观点(五):燃机&柴发、光模块设备、液冷设备观点更新
1、 动力设备出海业务情况 • 动力设备出海布局:公司动力设备出海布局覆盖多类产品。柴发整机方面,2026年预计实现几百台的出货规模。除柴发外,公司目前也在布局其他可作为主电使用的动力设备整机出海业务,涵盖燃气轮机整机、天然气内燃机品类。 2、 光模块设备行业分析 • 光模块设备增长逻辑:近期光模块设备板块整体表现突出。行业发展阶段方面,此前光模块设备的产能、产量相对较小,生产模式以小批量多批次为主,当前行业已进入快速扩产阶段。需求增长核心来自两大驱动因素:一是光模块整体出货量持续提升,带动产能
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华盛昌
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看好光学和国产化
1、 2026年Q2 AI算力板块投资策略 • 海外AI产业Q2趋势:站在2026年4月看Q2投资策略,整体沿袭“一体两翼”框架且有新变化,Q2 AI板块将进入双击阶段,北美AI表现持续超市场预期。此前美伊冲突带来的风险波动逐步消退,市场回归产业链基本面讨论,当前正值年报和一季报窗口期。北美Atopic为代表的公司B端加速形成闭环,年化收入已超300亿美金,预计2026年底收入将达到更高水平。2026年Q2将有GB200集群训练的纯雀版AI模型发布,包括Grok、GPT最新模型,训练侧scali
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2026-04-20 00:20:10
国内AI链需求提速,成长斜率再上台阶
1、 光通信板块近况与投资逻辑 • 光模块出货与业绩预期:1.6T产品出货超市场预期,一季度总量达百万只以上;800G产品一季度环比四季度增长亮眼,旭创800G出货量环比增长30%以上。旭创、新易盛等核心厂商的供应链业绩预期向好,世嘉等相关个股已发布业绩验证行业高景气,预计下周披露的供应链个股业绩可在原有预期基础上上修10%左右,行业整体表现较好。 • 光纤光缆板块行情:光纤光缆板块上周呈下跌后回稳震荡走势,情绪已基本消化,核心驱动因素为短期价格止涨、运营商招标落地,当前市场已开始关注板块一季度
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锂矿:迎接全球汽车电动化的新一轮浪潮
1、 锂产业链供需与行情展望 • 新能源需求端催化:锂电两大核心需求环节正获国家层面政策扶持,全球多国陆续跟进新能源相关政策,吉尔吉斯斯坦已正式宣布风光强制配储,配储比例达30%,与国内配储政策方向一致。同时海外新能源车需求端持续有积极表现,澳大利亚受缺油、高油价因素刺激,新能源车销量向好,2025年销量约35万台;自2026年2月底中东冲突持续以来,2026年3月比亚迪在澳大利亚单月新增订单达2万台,4月将有新车发布,墨尔本车展于4月10日举办,当地新能源车利好刺激持续,比亚迪预计5-6月将抢
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融捷股份
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2026-04-16 00:13:53
浙商金属新材料:锂企年度成绩单梳理
1、 锂矿行业供需与价格走势分析 • 行业供给现状分析:锂矿行业周度库存连续三周累库,上周累库1453吨,全行业库存约10.2万吨,其中下游库存去库200余吨。周度产量环比增加250吨,4月碳酸锂产量规划环比增长4%,春节后3-4月供给恢复较快,叠加智利及海外进口锂矿到港量充足,3月底至4月中旬碳酸锂现货交易整体并不紧张。锂价交易的核心矛盾并非当下供需紧张,而是后续供给扰动与需求延续节奏。 • 行业需求现状与展望:短期来看,4-5月下游需求处于环比快速增长通道,其中4月电池整体装机预计206GW
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迎接亮眼的业绩与订单,锂电设备重点更新
1、 锂电行业基本面运行情况 • 锂电生产端排产情况:5月锂电全行业排产两百多GWh,同比增长五六十,环比增长6%左右;头部企业5月排产接近90GWh,同比增长70%,生产端整体排产表现稳健。 • 储能电池出货表现:全球储能电池去年出货640GWh,同比增长80%以上,略超此前600GWh左右的市场中性预期。今年Q1出货219GWh,同比翻倍以上,表现亮眼。此前市场预期今年全年出货同比增50%至900GWh,结合Q1表现,全年出货预期极大可能上修,目前中信预估全年出货约1TWh(1000GWh)
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宁德时代2026年一季报业绩解读会
1、 2026年一季度经营业绩总览 • 核心财务指标:2026年一季度公司实现营收与利润高速增长,期内实现总营收1291亿元,同比增长52.45%,归属上市公司股东的净利润为207亿元,同比增长48.52%。公司现金储备充裕,期末货币资金及交易性金融资产合计超4100亿元,有力支持高强度研发投入和全球产能建设。期末公司总资产首次突破1万亿元,达到10463亿元。 • 核心业务指标:报告期内,公司动力储能电池销售保持快速增长,总体同比增速超60%,多维度市占率均实现同比提升: a. 全球市场:根据
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安靠智电:北美变压器弹性显著,主业GIL蓄势待发
1、 公司基本概况 • 核心业务发展态势:公司后续发展路径清晰,两大核心板块具备充足成长空间。其中北美变压器业务具备较为明显的弹性;原有GIL主业也面临更广阔的市场,国内特高压、雅江工程等重点项目将为其提供较大市场空间。 • 发展历程与股权结构:公司成立时间较早,2004年正式成立,后于2017年完成上市。公司成立以来率先实现国内电缆附件领域的国产替代,先后完成从500千伏低电压等级到750千伏高电压等级电缆附件的开发,是国内电缆附件领域的龙头企业。后续公司切入GIL赛道,技术覆盖从220kV到
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安靠智电
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生猪养殖3月月报总结
1、 三月份养殖行业核心指标分析 • 三月份经营情况概述:当前生猪价格处于持续下跌通道,2026年4月上旬价格区间为9-10.5元/公斤。结合三月份十几家重点养殖企业月报数据,行业核心运行特征可总结为四点:出栏量大幅增长、体重大幅增长、销售价格大幅下降、成本有所改善,下文将对各核心指标逐一拆解分析。 • 三月份出栏量分析:对17家上市养殖企业的出栏数据统计显示,2026年二月份受春节及销售时间影响,总出栏量为1272万头;三月份总出栏量攀升至1800万头,环比增幅达50%,增长态势十分明显。 •
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国金电新 | 再论富临精工的优势和空间
1、 富临精工业务与投资逻辑总览 • 核心业务构成:公司核心业务分为磷酸铁锂、汽车零部件两大板块。在过往行业竞争激烈、价格战严重的时期,汽车零部件贡献相对稳健的盈利,是公司利润的核心支撑,而磷酸铁锂业务历史盈利波动较大。2025年发布针对公司的深度研究报告,2026年来看,磷酸铁锂环节富临精工的整体变化及未来市场地位的持续提升,是影响公司投资价值的核心变化因素。 • 业绩预测:当前公司正处于产业周期向上与技术迭代共振的良好发展阶段,具备份额扩张、技术优势、较好产品溢价与盈利水平,长期有望成长为磷
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再谈光芯片和光材料
1、 光芯片需求侧产业信号 • Lumentum需求信号:光芯片行业近期出现较大变化,据彭博报道,Lumentum CEO在东京接受采访时表示,美国超大规模云厂商资本开支规模巨大且看不到尽头,Lumentum已难以跟上行业需求,仅需两个季度即可售罄2028年底前的产能,相关订单均为不可取消协议,公司收入确定性较强。此外,他判断本轮AI需求周期至少具备5年的可持续性。此前公司曾透露截至2027年底的产能已全部售罄。为应对旺盛的行业需求,过去两年公司日本工厂产能已扩大12倍,罗姆计划向该基地及临近设
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中泰电子 | 存储行业观点更新
1、 存储行业需求端变化 • 存储需求结构变化:过往存储行业下游需求结构中,服务器需求占比仅30%-40%,剩余接近50%的需求由手机、PC两类消费电子主导。2026年存储需求结构发生核心变化,服务器需求占比提升至50%-60%,成为拉动存储需求增长的主要力量。这种结构性改变意味着传统消费电子的周期逻辑已无法定义当前存储市场的供需关系,存储器正式成为AI基础设施的必要硬件组成部分,行业核心定位与驱动逻辑均发生根本性调整。 • AI推理对存储的影响与要求:a. 瓶颈成因:冯·诺依曼架构本身存在内存
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光模块设备系列会议1:AI 算力浪潮席卷,全球扩产共振,设备链有望充分受益
1、 光模块设备行业逻辑与空间测算 • 光模块生产核心环节概述:光模块封测完整产业链由五大核心生产环节共同构成,测试环节细分三类,分别是仪器仪表类检测、可靠性与老化性测试,以及传统AOI机器视觉检测。各生产环节的技术难度、价值量、国产化进度均存在差异,共同支撑光模块封测全流程生产需求。 • 光模块设备市场空间测算:光模块设备市场空间测算基于产业一致预期的单位设备capex标准展开:每100万支800G光模块对应的设备capex为5亿元,每100万支1.6T光模块的设备capex较800G上浮20
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被错杀的燃气轮机产业链 - 国产链产业进展更新
1、 燃气轮机行业景气度与错杀逻辑 • 全球景气度支撑因素:全球燃气轮机行业高景气由三大核心因素支撑,持续性较强。a. 在手订单饱满,2026年一季度全球燃气轮机新增订单超2025年全年,达107GW,为历史峰值水平;当前各大主机厂剩余产能已难以承接新增经济型订单,但现有订单可支撑长期排产,带条件付款的紧俏机型排产已至2032年,例如西门子HT800机型排产已明确到2032年,行业景气度确定性极强。b. 产品价格持续上涨,当前北美重燃单兆瓦价格已达200多万美金,较三年前水平翻倍,根据产业跟踪,
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光模块设备系列会议2:扩产浪潮叠加国产替代,测试仪器迎来新机遇
1、 光模块测试仪器行业分析 • 测试环节分类与价值构成:光模块测试环节承接封装工序,是生产流程中的核心环节,所用设备分为通用测试仪表、自动化测试设备两大类。通用测试仪表包含光采样示波器、误码率测试仪、光谱分析仪、衰减器、时域反射器等产品,光采样示波器占光通信测试仪器整体价值量的比例超过50%,是价值占比最高的核心品类。自动化测试设备可进一步划分为老化测试与功能性测试两类:老化测试通过对光模块通电加热加速老化,筛选出寿命不合格的产品;功能性测试通过检测光模块的电性能、光性能参数指标,筛选出性能达
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AI设备周观点(五):燃机&柴发、光模块设备、液冷设备观点更新
1、 动力设备出海业务情况 • 动力设备出海布局:公司动力设备出海布局覆盖多类产品。柴发整机方面,2026年预计实现几百台的出货规模。除柴发外,公司目前也在布局其他可作为主电使用的动力设备整机出海业务,涵盖燃气轮机整机、天然气内燃机品类。 2、 光模块设备行业分析 • 光模块设备增长逻辑:近期光模块设备板块整体表现突出。行业发展阶段方面,此前光模块设备的产能、产量相对较小,生产模式以小批量多批次为主,当前行业已进入快速扩产阶段。需求增长核心来自两大驱动因素:一是光模块整体出货量持续提升,带动产能
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看好光学和国产化
1、 2026年Q2 AI算力板块投资策略 • 海外AI产业Q2趋势:站在2026年4月看Q2投资策略,整体沿袭“一体两翼”框架且有新变化,Q2 AI板块将进入双击阶段,北美AI表现持续超市场预期。此前美伊冲突带来的风险波动逐步消退,市场回归产业链基本面讨论,当前正值年报和一季报窗口期。北美Atopic为代表的公司B端加速形成闭环,年化收入已超300亿美金,预计2026年底收入将达到更高水平。2026年Q2将有GB200集群训练的纯雀版AI模型发布,包括Grok、GPT最新模型,训练侧scali
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