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2026-04-10 13:29:26
Lumentum订单排至2028,光芯片成本及上市公司梳理
综上磷化铟(InP)衬底/外延是Lumentum光芯片上游成本中占比最高的部分,构成了光芯片制造的“地基”。此外,EML/CW光芯片、高端无源器件及封装/基板/设备等也构成了其上游成本的重要组成部分。 🔬 核心材料:磷化铟(InP)衬底及外延 作为光芯片(如EML、CW激光器)的核心基础材料,磷化铟衬底的价值占比最高,在光芯片物料清单中可达30%-40%。这一环节技术壁垒高,产能较为集中。 云南锗业 (002428):国内最大的磷化铟衬底供应商,子公司鑫耀半导体产能达15万片/年,正计划扩产至
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2026-03-23 10:42:47
碳酸铌酸锂产业元年,AI时代的“光学硅”迎来爆发拐点
铌酸锂(LiNbO₃)晶体,以碳酸锂和五氧化二铌为核心原料制备而成,行业内俗称“碳酸铌酸锂”,凭借其卓越的电光、压电、非线性光学特性,被誉为“光子时代的光学硅”。2025-2026年,随着AI算力爆发倒逼光互联技术迭代、大尺寸晶圆量产技术突破、国产替代全链条打通,碳酸铌酸锂产业正式跨过研发验证期,进入规模化商用的元年,行业增长逻辑从“概念预期”转向“实锤业绩兑现”。 一、技术壁垒全面突破,量产能力达到商用标准 元年的核心根基,是碳酸铌酸锂全链条技术实现从“实验室突破”到“规模化量产”的跨越,核心
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2026-03-17 09:59:34
【碳酸锶】: 中东地缘冲突背景下,国内碳酸锶生产原料或面临断供风险,重视产品价格弹性
【碳酸锶】: 中东地缘冲突背景下,国内碳酸锶生产原料或面临断供风险,重视产品价格弹性 ??#行业供需: 碳酸锶下游主要为磁材、陶瓷、锌冶炼、烟花、金属锶等。国内碳酸锶企业合计约11-12家,2025年国内碳酸锶合计产量约18万吨,另有进口量约1-2万吨。 ??#原料: 碳酸锶生产原料主要为天青石矿,每吨碳酸锶约消耗2-3吨天青石(取决于矿的品位),2025年国内天青石矿消耗总量约40万吨,其中国产矿仅5-8万吨,#从伊朗进口约30万吨。 ??#库存: 当前,中东地缘冲突背景下,
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2026-03-17 09:56:25
【国金化工-碳酸锶行业更新】海外天青石供给受限,碳酸锶价格单日跳涨60%
【国金化工-碳酸锶行业更新】海外天青石供给受限,碳酸锶价格单日跳涨60% ?? 价格更新:根据百川盈孚,3月14日碳酸锶市场均价20000元/吨,相较于上周五上调7500元/吨,单日涨幅60%;相较于3月2日上涨11950元/吨,累计涨幅148%。 ?? 涨价逻辑:原料天青石供给受限,推动碳酸锶价格上行。根据慧聪化工网,全球已探明高品位天青石矿(碳酸锶原料)伊朗占85%,中国、墨西哥等仅占15%。根据百川盈孚,中国对伊朗高品位天青石的依赖度较高,虽目前企业及贸易也在墨西哥、西班牙等地寻求天青
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2026-03-11 13:14:52
【染料】大周期,【蛋氨酸+维生素】供给端扰动或再起
【染料】大周期,【蛋氨酸+维生素】供给端扰动或再起1)染料:快的话可能明天就要涨价,还原物涨到15万,染料涨价5000元。当前价格下龙盛年化PE 12倍,闰土年化PE 14倍,明天涨到3w后,两者年化PE仅10倍。此轮染料价格大概率触及前高5w(可能4月就能看到),就算仅到4w,浙江龙盛年化利润超过90e,闰土股份接近30e。2)蛋氨酸:地缘冲突引发大家对天然气、硫磺、甲醇的关注,那么以这三者为原料,大部分产能又在海外的产品是什么?蛋氨酸!目前欧洲+新加坡合计占全球蛋氨酸约34%产能,美国占15
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2026-02-26 08:40:43
【ZX机械】英伟达Feynman芯片预期发酵,重视背面供电带来的PCB产业链机遇0225
【ZX机械】英伟达Feynman芯片预期发酵,重视背面供电带来的PCB产业链机遇0225 【Feynman芯片】:25年底英伟达获得Groq的技术许可并吸纳其核心团队,Groq的LPU是专为AI推理设计的ASIC芯片。市场预期3月GTC大会有望展示采用LPU低时延架构的Feynman芯片。 【背面供电】:Feynman芯片有较大可能采用背面供电方案以提高供电效率。目前台积电16A、三星SF2、英特尔18A等先进制程均已支持背面供电。另据台媒《电子时报》报道,英伟达或将在Feynman芯片导入英特
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2026-02-25 13:09:22
[烟花]【中泰建材】高端MLCC涨价,重视上游粉体核心供应商#国瓷材料
[烟花]【中泰建材】高端MLCC涨价,重视上游粉体核心供应商#国瓷材料 [太阳]节中及昨天电话会已提示各位领导关注MLCC粉体龙头国瓷材料。#核心驱动在于AI需求爆发下高端MLCC供需缺口放大(村田询单量已达其产能2倍)、高端MLCC涨价预期强烈,且由于高端挤占低端产能逻辑演绎,涨价预计扩散至低端品,最终整体进入涨价通道。 [太阳]#MLCC涨价在路上,村田开启涨价评估,三星计划4月涨价。#涨价传导至上游粉体路径顺畅,一是粉体为决定MLCC性能核心原料,二是粉体供给端集中度高&壁垒高。 [太阳]
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2026-02-25 10:17:10
【中信电子】电子行业涨价主线并外发专题报告,全面看好涨价主线!
【中信电子】电子元件涨价主线一张图概览 各位领导好,我们在1月中旬领先市场提醒电子行业涨价主线并外发专题报告,全面看好涨价主线,AI数口高或供需有改善的细分赛道受益确定性更强,推荐如存储、CCL、BT载板、MOSFET、晶圆代工、面板等,近一个月涨价趋势持续增强,我们继续坚定推荐! 近期变化:元件涨价浪潮进一步退潮,包括:1)MLCC:渠道端酝酿→海外村田研究涨价;2)CCL:上游玻纤布、载板材料进一步涨价有望强化CCL涨价趋势;3)IGBT:部分厂商涨价,行业价格见底明确。 核心推荐:存储、普
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2026-02-25 10:02:23
日本TDK被列入关注名单实体 MLCC市占率超20% 国产替代机遇
日本TDK被列入关注名单实体 MLCC市占率超20% 国产替代机遇 核心逻辑:TDK株式公社被商务部列入关注名单实体,意味着其获取重稀土(高端MLCC核心改性材料)的通道被“闸门化”管理,禁止通用许可获取稀土、需逐单严格审查。这将精准打击TDK在AI服务器、车规、5G等高端领域的生产能力。 市场冲击:日本双寡头格局现裂痕 现状: TDK与日本村田垄断全球高端MLCC市场,两者在车规级领域市占率超70%,高端整体份额超60%。 影响: 高端MLCC生产高度依赖重稀土。一旦TDK因审查不通过或流程拉
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2026-02-24 11:41:22
【国联民生电子】MLCC逻辑重述,AI驱动+低位板块
【国联民生电子】MLCC逻辑重述,AI驱动+低位板块 [玫瑰]领导好,春节假期三星电机、国巨、村田等涨幅显著,主要系受国内渠道商及三星电机提价20%、村田拟涨高端MLCC价格等因素驱动。 我们此前于#1月27日就已向您汇报AI驱动下的MLCC通胀逻辑: #SOFC: 北美AIDC电力缺口显著,SOFC是全新的电源供电方案。工作过程中会产生大幅电压纹波与EMI,须采用高容值、高耐压MLCC; #垂直供电: 谷歌从选用垂直供电(VPD)方案,VPD方案供电效率更高,是未来三次电源的演进方向。同时对高
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2026-02-24 10:17:33
高端射频微波MLCC高端暴涨进入明确涨价周期
MLCC近阶段价格走势(截至2026年2月22日) 整体:高端暴涨进入明确涨价周期 一、现货价格(2026年初至今) - 高端/车规/工规/中高容:涨10%–20%(大陆渠道商率先上调,韩国现货涨近20%) 二、合约价(厂商端) - 村田(全球龙头):2月启动高端MLCC涨价评估,预计3月底落地,Q1执行 - 台系(国巨/华新科):电阻已涨15%–20%,MLCC跟涨预期强 - 日韩大厂:高端产能满载(稼动率80%+),订单超产能2倍,涨价确定性高 三、展望 短期(1–3个月) - 高端:现货再
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2026-02-23 16:04:23
【国金计算机&科技】Seed2.0正式发布,字国金节多模态与Agent能力跃迁万变
【国金计算机&科技】Seed2.0正式发布,字国金节多模态与Agent能力跃迁万变中寻找不变2月14日,字节跳动正式发布Seed2.0系列模型,在多模态理解与长程Agent执行能力上实现跨越式升级。Seed2.0Pro在视觉感知、长视频处理及科研级推理任务中部分基准超越GPT-5.2与Gemini3Pro。【多模态理解全面升级,打破视觉感知边界】Seed2.0实现全场景视觉覆盖:在MathVista、MathKangaroo等数学与逻辑推理基准上达到SOTA,显著强化了对复杂图表、非结构化文档的
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2026-02-13 14:05:51
Seedance2.0专家交流纪要
Q:Seedance2.0相较于之前的版本以及国内外同类视频生成模型(如可灵、Minimax海螺、谷歌VEO3、Sora2等),核心优势和进步是什么? A:Seedance2.0整体表现亮眼,虽未达到全维度世界第一,但在大部分维度上表现优秀。其核心进步是在视频生成领域长期存在的精确控制性问题上有了突破,不过目前尚未能实现“提示词越精细、生成效果越贴合需求”的进阶控制,强项在于首次生成视频时就能达到较好效果,情绪功能性突出且生成速度较快。它在分镜处理上表现出色,为每种分镜(仰视、俯视、环视、摇镜等
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2026-02-11 00:05:16
摩根大通证券(中国)发布研究报告《中国人工智能行业:全球布局与模型创新驱动新一代领军者》,
摩根大通证券(中国)发布研究报告《中国人工智能行业:全球布局与模型创新驱动新一代领军者》,并首次覆盖中国独立大模型厂商智谱与MiniMax。 报告指出,中国人工智能行业正从“百模大战”阶段,迈向以商业化落地能力、模型创新实力及全球化布局为决定成败之关键的阶段。中国AI市场正在迅速整合,“具备实力且资金充足的模型开发商数量已从超200家缩减至不足10家”。 摩根大通表示,国内AI行业最大的利润池恐将流向掌握分发的平台巨头;而独立厂商的突围,则取决于谁能通过“结构性中立”找到生存缝隙——智谱
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2026-02-10 10:03:14
AI视频模型推动短剧&漫剧创作平权,哪个环节可能相对更加受益、壁垒更深? 260209(财
AI视频模型推动短剧&漫剧创作平权,哪个环节可能相对更加受益、壁垒更深? 260209(财通灰灰、丰淇) ??随着近期字节Seedance2.0、快手可灵3.0等模型陆续推出,AI视频生成的能力愈发惊艳。我们坚信,在技术跃迁的支撑下,未来内容生产必将实现创作平权,AI视频生成技术将不再是竞争的主战场。我们认为,当技术不再是内容生产的瓶颈,# 内容本身的优秀与否,仍将是首要因素。 ??因此,我们的思考是:短剧&漫剧产业中,#能够为创作者提供优质IP的公司/平台,将有更深的护城河。而仅是
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2026-04-10 13:29:26
Lumentum订单排至2028,光芯片成本及上市公司梳理
综上磷化铟(InP)衬底/外延是Lumentum光芯片上游成本中占比最高的部分,构成了光芯片制造的“地基”。此外,EML/CW光芯片、高端无源器件及封装/基板/设备等也构成了其上游成本的重要组成部分。 🔬 核心材料:磷化铟(InP)衬底及外延 作为光芯片(如EML、CW激光器)的核心基础材料,磷化铟衬底的价值占比最高,在光芯片物料清单中可达30%-40%。这一环节技术壁垒高,产能较为集中。 云南锗业 (002428):国内最大的磷化铟衬底供应商,子公司鑫耀半导体产能达15万片/年,正计划扩产至
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碳酸铌酸锂产业元年,AI时代的“光学硅”迎来爆发拐点
铌酸锂(LiNbO₃)晶体,以碳酸锂和五氧化二铌为核心原料制备而成,行业内俗称“碳酸铌酸锂”,凭借其卓越的电光、压电、非线性光学特性,被誉为“光子时代的光学硅”。2025-2026年,随着AI算力爆发倒逼光互联技术迭代、大尺寸晶圆量产技术突破、国产替代全链条打通,碳酸铌酸锂产业正式跨过研发验证期,进入规模化商用的元年,行业增长逻辑从“概念预期”转向“实锤业绩兑现”。 一、技术壁垒全面突破,量产能力达到商用标准 元年的核心根基,是碳酸铌酸锂全链条技术实现从“实验室突破”到“规模化量产”的跨越,核心
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2026-03-17 09:59:34
【碳酸锶】: 中东地缘冲突背景下,国内碳酸锶生产原料或面临断供风险,重视产品价格弹性
【碳酸锶】: 中东地缘冲突背景下,国内碳酸锶生产原料或面临断供风险,重视产品价格弹性 ??#行业供需: 碳酸锶下游主要为磁材、陶瓷、锌冶炼、烟花、金属锶等。国内碳酸锶企业合计约11-12家,2025年国内碳酸锶合计产量约18万吨,另有进口量约1-2万吨。 ??#原料: 碳酸锶生产原料主要为天青石矿,每吨碳酸锶约消耗2-3吨天青石(取决于矿的品位),2025年国内天青石矿消耗总量约40万吨,其中国产矿仅5-8万吨,#从伊朗进口约30万吨。 ??#库存: 当前,中东地缘冲突背景下,
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2026-03-17 09:56:25
【国金化工-碳酸锶行业更新】海外天青石供给受限,碳酸锶价格单日跳涨60%
【国金化工-碳酸锶行业更新】海外天青石供给受限,碳酸锶价格单日跳涨60% ?? 价格更新:根据百川盈孚,3月14日碳酸锶市场均价20000元/吨,相较于上周五上调7500元/吨,单日涨幅60%;相较于3月2日上涨11950元/吨,累计涨幅148%。 ?? 涨价逻辑:原料天青石供给受限,推动碳酸锶价格上行。根据慧聪化工网,全球已探明高品位天青石矿(碳酸锶原料)伊朗占85%,中国、墨西哥等仅占15%。根据百川盈孚,中国对伊朗高品位天青石的依赖度较高,虽目前企业及贸易也在墨西哥、西班牙等地寻求天青
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【染料】大周期,【蛋氨酸+维生素】供给端扰动或再起
【染料】大周期,【蛋氨酸+维生素】供给端扰动或再起1)染料:快的话可能明天就要涨价,还原物涨到15万,染料涨价5000元。当前价格下龙盛年化PE 12倍,闰土年化PE 14倍,明天涨到3w后,两者年化PE仅10倍。此轮染料价格大概率触及前高5w(可能4月就能看到),就算仅到4w,浙江龙盛年化利润超过90e,闰土股份接近30e。2)蛋氨酸:地缘冲突引发大家对天然气、硫磺、甲醇的关注,那么以这三者为原料,大部分产能又在海外的产品是什么?蛋氨酸!目前欧洲+新加坡合计占全球蛋氨酸约34%产能,美国占15
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【ZX机械】英伟达Feynman芯片预期发酵,重视背面供电带来的PCB产业链机遇0225
【ZX机械】英伟达Feynman芯片预期发酵,重视背面供电带来的PCB产业链机遇0225 【Feynman芯片】:25年底英伟达获得Groq的技术许可并吸纳其核心团队,Groq的LPU是专为AI推理设计的ASIC芯片。市场预期3月GTC大会有望展示采用LPU低时延架构的Feynman芯片。 【背面供电】:Feynman芯片有较大可能采用背面供电方案以提高供电效率。目前台积电16A、三星SF2、英特尔18A等先进制程均已支持背面供电。另据台媒《电子时报》报道,英伟达或将在Feynman芯片导入英特
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[烟花]【中泰建材】高端MLCC涨价,重视上游粉体核心供应商#国瓷材料
[烟花]【中泰建材】高端MLCC涨价,重视上游粉体核心供应商#国瓷材料 [太阳]节中及昨天电话会已提示各位领导关注MLCC粉体龙头国瓷材料。#核心驱动在于AI需求爆发下高端MLCC供需缺口放大(村田询单量已达其产能2倍)、高端MLCC涨价预期强烈,且由于高端挤占低端产能逻辑演绎,涨价预计扩散至低端品,最终整体进入涨价通道。 [太阳]#MLCC涨价在路上,村田开启涨价评估,三星计划4月涨价。#涨价传导至上游粉体路径顺畅,一是粉体为决定MLCC性能核心原料,二是粉体供给端集中度高&壁垒高。 [太阳]
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2026-02-25 10:17:10
【中信电子】电子行业涨价主线并外发专题报告,全面看好涨价主线!
【中信电子】电子元件涨价主线一张图概览 各位领导好,我们在1月中旬领先市场提醒电子行业涨价主线并外发专题报告,全面看好涨价主线,AI数口高或供需有改善的细分赛道受益确定性更强,推荐如存储、CCL、BT载板、MOSFET、晶圆代工、面板等,近一个月涨价趋势持续增强,我们继续坚定推荐! 近期变化:元件涨价浪潮进一步退潮,包括:1)MLCC:渠道端酝酿→海外村田研究涨价;2)CCL:上游玻纤布、载板材料进一步涨价有望强化CCL涨价趋势;3)IGBT:部分厂商涨价,行业价格见底明确。 核心推荐:存储、普
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日本TDK被列入关注名单实体 MLCC市占率超20% 国产替代机遇
日本TDK被列入关注名单实体 MLCC市占率超20% 国产替代机遇 核心逻辑:TDK株式公社被商务部列入关注名单实体,意味着其获取重稀土(高端MLCC核心改性材料)的通道被“闸门化”管理,禁止通用许可获取稀土、需逐单严格审查。这将精准打击TDK在AI服务器、车规、5G等高端领域的生产能力。 市场冲击:日本双寡头格局现裂痕 现状: TDK与日本村田垄断全球高端MLCC市场,两者在车规级领域市占率超70%,高端整体份额超60%。 影响: 高端MLCC生产高度依赖重稀土。一旦TDK因审查不通过或流程拉
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【国联民生电子】MLCC逻辑重述,AI驱动+低位板块
【国联民生电子】MLCC逻辑重述,AI驱动+低位板块 [玫瑰]领导好,春节假期三星电机、国巨、村田等涨幅显著,主要系受国内渠道商及三星电机提价20%、村田拟涨高端MLCC价格等因素驱动。 我们此前于#1月27日就已向您汇报AI驱动下的MLCC通胀逻辑: #SOFC: 北美AIDC电力缺口显著,SOFC是全新的电源供电方案。工作过程中会产生大幅电压纹波与EMI,须采用高容值、高耐压MLCC; #垂直供电: 谷歌从选用垂直供电(VPD)方案,VPD方案供电效率更高,是未来三次电源的演进方向。同时对高
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高端射频微波MLCC高端暴涨进入明确涨价周期
MLCC近阶段价格走势(截至2026年2月22日) 整体:高端暴涨进入明确涨价周期 一、现货价格(2026年初至今) - 高端/车规/工规/中高容:涨10%–20%(大陆渠道商率先上调,韩国现货涨近20%) 二、合约价(厂商端) - 村田(全球龙头):2月启动高端MLCC涨价评估,预计3月底落地,Q1执行 - 台系(国巨/华新科):电阻已涨15%–20%,MLCC跟涨预期强 - 日韩大厂:高端产能满载(稼动率80%+),订单超产能2倍,涨价确定性高 三、展望 短期(1–3个月) - 高端:现货再
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【国金计算机&科技】Seed2.0正式发布,字国金节多模态与Agent能力跃迁万变
【国金计算机&科技】Seed2.0正式发布,字国金节多模态与Agent能力跃迁万变中寻找不变2月14日,字节跳动正式发布Seed2.0系列模型,在多模态理解与长程Agent执行能力上实现跨越式升级。Seed2.0Pro在视觉感知、长视频处理及科研级推理任务中部分基准超越GPT-5.2与Gemini3Pro。【多模态理解全面升级,打破视觉感知边界】Seed2.0实现全场景视觉覆盖:在MathVista、MathKangaroo等数学与逻辑推理基准上达到SOTA,显著强化了对复杂图表、非结构化文档的
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Seedance2.0专家交流纪要
Q:Seedance2.0相较于之前的版本以及国内外同类视频生成模型(如可灵、Minimax海螺、谷歌VEO3、Sora2等),核心优势和进步是什么? A:Seedance2.0整体表现亮眼,虽未达到全维度世界第一,但在大部分维度上表现优秀。其核心进步是在视频生成领域长期存在的精确控制性问题上有了突破,不过目前尚未能实现“提示词越精细、生成效果越贴合需求”的进阶控制,强项在于首次生成视频时就能达到较好效果,情绪功能性突出且生成速度较快。它在分镜处理上表现出色,为每种分镜(仰视、俯视、环视、摇镜等
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摩根大通证券(中国)发布研究报告《中国人工智能行业:全球布局与模型创新驱动新一代领军者》,
摩根大通证券(中国)发布研究报告《中国人工智能行业:全球布局与模型创新驱动新一代领军者》,并首次覆盖中国独立大模型厂商智谱与MiniMax。 报告指出,中国人工智能行业正从“百模大战”阶段,迈向以商业化落地能力、模型创新实力及全球化布局为决定成败之关键的阶段。中国AI市场正在迅速整合,“具备实力且资金充足的模型开发商数量已从超200家缩减至不足10家”。 摩根大通表示,国内AI行业最大的利润池恐将流向掌握分发的平台巨头;而独立厂商的突围,则取决于谁能通过“结构性中立”找到生存缝隙——智谱
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AI视频模型推动短剧&漫剧创作平权,哪个环节可能相对更加受益、壁垒更深? 260209(财
AI视频模型推动短剧&漫剧创作平权,哪个环节可能相对更加受益、壁垒更深? 260209(财通灰灰、丰淇) ??随着近期字节Seedance2.0、快手可灵3.0等模型陆续推出,AI视频生成的能力愈发惊艳。我们坚信,在技术跃迁的支撑下,未来内容生产必将实现创作平权,AI视频生成技术将不再是竞争的主战场。我们认为,当技术不再是内容生产的瓶颈,# 内容本身的优秀与否,仍将是首要因素。 ??因此,我们的思考是:短剧&漫剧产业中,#能够为创作者提供优质IP的公司/平台,将有更深的护城河。而仅是
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2026-04-10 13:29:26
Lumentum订单排至2028,光芯片成本及上市公司梳理
综上磷化铟(InP)衬底/外延是Lumentum光芯片上游成本中占比最高的部分,构成了光芯片制造的“地基”。此外,EML/CW光芯片、高端无源器件及封装/基板/设备等也构成了其上游成本的重要组成部分。 🔬 核心材料:磷化铟(InP)衬底及外延 作为光芯片(如EML、CW激光器)的核心基础材料,磷化铟衬底的价值占比最高,在光芯片物料清单中可达30%-40%。这一环节技术壁垒高,产能较为集中。 云南锗业 (002428):国内最大的磷化铟衬底供应商,子公司鑫耀半导体产能达15万片/年,正计划扩产至
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碳酸铌酸锂产业元年,AI时代的“光学硅”迎来爆发拐点
铌酸锂(LiNbO₃)晶体,以碳酸锂和五氧化二铌为核心原料制备而成,行业内俗称“碳酸铌酸锂”,凭借其卓越的电光、压电、非线性光学特性,被誉为“光子时代的光学硅”。2025-2026年,随着AI算力爆发倒逼光互联技术迭代、大尺寸晶圆量产技术突破、国产替代全链条打通,碳酸铌酸锂产业正式跨过研发验证期,进入规模化商用的元年,行业增长逻辑从“概念预期”转向“实锤业绩兑现”。 一、技术壁垒全面突破,量产能力达到商用标准 元年的核心根基,是碳酸铌酸锂全链条技术实现从“实验室突破”到“规模化量产”的跨越,核心
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【碳酸锶】: 中东地缘冲突背景下,国内碳酸锶生产原料或面临断供风险,重视产品价格弹性
【碳酸锶】: 中东地缘冲突背景下,国内碳酸锶生产原料或面临断供风险,重视产品价格弹性 ??#行业供需: 碳酸锶下游主要为磁材、陶瓷、锌冶炼、烟花、金属锶等。国内碳酸锶企业合计约11-12家,2025年国内碳酸锶合计产量约18万吨,另有进口量约1-2万吨。 ??#原料: 碳酸锶生产原料主要为天青石矿,每吨碳酸锶约消耗2-3吨天青石(取决于矿的品位),2025年国内天青石矿消耗总量约40万吨,其中国产矿仅5-8万吨,#从伊朗进口约30万吨。 ??#库存: 当前,中东地缘冲突背景下,
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【国金化工-碳酸锶行业更新】海外天青石供给受限,碳酸锶价格单日跳涨60%
【国金化工-碳酸锶行业更新】海外天青石供给受限,碳酸锶价格单日跳涨60% ?? 价格更新:根据百川盈孚,3月14日碳酸锶市场均价20000元/吨,相较于上周五上调7500元/吨,单日涨幅60%;相较于3月2日上涨11950元/吨,累计涨幅148%。 ?? 涨价逻辑:原料天青石供给受限,推动碳酸锶价格上行。根据慧聪化工网,全球已探明高品位天青石矿(碳酸锶原料)伊朗占85%,中国、墨西哥等仅占15%。根据百川盈孚,中国对伊朗高品位天青石的依赖度较高,虽目前企业及贸易也在墨西哥、西班牙等地寻求天青
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【染料】大周期,【蛋氨酸+维生素】供给端扰动或再起
【染料】大周期,【蛋氨酸+维生素】供给端扰动或再起1)染料:快的话可能明天就要涨价,还原物涨到15万,染料涨价5000元。当前价格下龙盛年化PE 12倍,闰土年化PE 14倍,明天涨到3w后,两者年化PE仅10倍。此轮染料价格大概率触及前高5w(可能4月就能看到),就算仅到4w,浙江龙盛年化利润超过90e,闰土股份接近30e。2)蛋氨酸:地缘冲突引发大家对天然气、硫磺、甲醇的关注,那么以这三者为原料,大部分产能又在海外的产品是什么?蛋氨酸!目前欧洲+新加坡合计占全球蛋氨酸约34%产能,美国占15
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【ZX机械】英伟达Feynman芯片预期发酵,重视背面供电带来的PCB产业链机遇0225
【ZX机械】英伟达Feynman芯片预期发酵,重视背面供电带来的PCB产业链机遇0225 【Feynman芯片】:25年底英伟达获得Groq的技术许可并吸纳其核心团队,Groq的LPU是专为AI推理设计的ASIC芯片。市场预期3月GTC大会有望展示采用LPU低时延架构的Feynman芯片。 【背面供电】:Feynman芯片有较大可能采用背面供电方案以提高供电效率。目前台积电16A、三星SF2、英特尔18A等先进制程均已支持背面供电。另据台媒《电子时报》报道,英伟达或将在Feynman芯片导入英特
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[烟花]【中泰建材】高端MLCC涨价,重视上游粉体核心供应商#国瓷材料
[烟花]【中泰建材】高端MLCC涨价,重视上游粉体核心供应商#国瓷材料 [太阳]节中及昨天电话会已提示各位领导关注MLCC粉体龙头国瓷材料。#核心驱动在于AI需求爆发下高端MLCC供需缺口放大(村田询单量已达其产能2倍)、高端MLCC涨价预期强烈,且由于高端挤占低端产能逻辑演绎,涨价预计扩散至低端品,最终整体进入涨价通道。 [太阳]#MLCC涨价在路上,村田开启涨价评估,三星计划4月涨价。#涨价传导至上游粉体路径顺畅,一是粉体为决定MLCC性能核心原料,二是粉体供给端集中度高&壁垒高。 [太阳]
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【中信电子】电子行业涨价主线并外发专题报告,全面看好涨价主线!
【中信电子】电子元件涨价主线一张图概览 各位领导好,我们在1月中旬领先市场提醒电子行业涨价主线并外发专题报告,全面看好涨价主线,AI数口高或供需有改善的细分赛道受益确定性更强,推荐如存储、CCL、BT载板、MOSFET、晶圆代工、面板等,近一个月涨价趋势持续增强,我们继续坚定推荐! 近期变化:元件涨价浪潮进一步退潮,包括:1)MLCC:渠道端酝酿→海外村田研究涨价;2)CCL:上游玻纤布、载板材料进一步涨价有望强化CCL涨价趋势;3)IGBT:部分厂商涨价,行业价格见底明确。 核心推荐:存储、普
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日本TDK被列入关注名单实体 MLCC市占率超20% 国产替代机遇
日本TDK被列入关注名单实体 MLCC市占率超20% 国产替代机遇 核心逻辑:TDK株式公社被商务部列入关注名单实体,意味着其获取重稀土(高端MLCC核心改性材料)的通道被“闸门化”管理,禁止通用许可获取稀土、需逐单严格审查。这将精准打击TDK在AI服务器、车规、5G等高端领域的生产能力。 市场冲击:日本双寡头格局现裂痕 现状: TDK与日本村田垄断全球高端MLCC市场,两者在车规级领域市占率超70%,高端整体份额超60%。 影响: 高端MLCC生产高度依赖重稀土。一旦TDK因审查不通过或流程拉
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【国联民生电子】MLCC逻辑重述,AI驱动+低位板块
【国联民生电子】MLCC逻辑重述,AI驱动+低位板块 [玫瑰]领导好,春节假期三星电机、国巨、村田等涨幅显著,主要系受国内渠道商及三星电机提价20%、村田拟涨高端MLCC价格等因素驱动。 我们此前于#1月27日就已向您汇报AI驱动下的MLCC通胀逻辑: #SOFC: 北美AIDC电力缺口显著,SOFC是全新的电源供电方案。工作过程中会产生大幅电压纹波与EMI,须采用高容值、高耐压MLCC; #垂直供电: 谷歌从选用垂直供电(VPD)方案,VPD方案供电效率更高,是未来三次电源的演进方向。同时对高
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2026-02-24 10:17:33
高端射频微波MLCC高端暴涨进入明确涨价周期
MLCC近阶段价格走势(截至2026年2月22日) 整体:高端暴涨进入明确涨价周期 一、现货价格(2026年初至今) - 高端/车规/工规/中高容:涨10%–20%(大陆渠道商率先上调,韩国现货涨近20%) 二、合约价(厂商端) - 村田(全球龙头):2月启动高端MLCC涨价评估,预计3月底落地,Q1执行 - 台系(国巨/华新科):电阻已涨15%–20%,MLCC跟涨预期强 - 日韩大厂:高端产能满载(稼动率80%+),订单超产能2倍,涨价确定性高 三、展望 短期(1–3个月) - 高端:现货再
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2026-02-23 16:04:23
【国金计算机&科技】Seed2.0正式发布,字国金节多模态与Agent能力跃迁万变
【国金计算机&科技】Seed2.0正式发布,字国金节多模态与Agent能力跃迁万变中寻找不变2月14日,字节跳动正式发布Seed2.0系列模型,在多模态理解与长程Agent执行能力上实现跨越式升级。Seed2.0Pro在视觉感知、长视频处理及科研级推理任务中部分基准超越GPT-5.2与Gemini3Pro。【多模态理解全面升级,打破视觉感知边界】Seed2.0实现全场景视觉覆盖:在MathVista、MathKangaroo等数学与逻辑推理基准上达到SOTA,显著强化了对复杂图表、非结构化文档的
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2026-02-13 14:05:51
Seedance2.0专家交流纪要
Q:Seedance2.0相较于之前的版本以及国内外同类视频生成模型(如可灵、Minimax海螺、谷歌VEO3、Sora2等),核心优势和进步是什么? A:Seedance2.0整体表现亮眼,虽未达到全维度世界第一,但在大部分维度上表现优秀。其核心进步是在视频生成领域长期存在的精确控制性问题上有了突破,不过目前尚未能实现“提示词越精细、生成效果越贴合需求”的进阶控制,强项在于首次生成视频时就能达到较好效果,情绪功能性突出且生成速度较快。它在分镜处理上表现出色,为每种分镜(仰视、俯视、环视、摇镜等
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2026-02-11 00:05:16
摩根大通证券(中国)发布研究报告《中国人工智能行业:全球布局与模型创新驱动新一代领军者》,
摩根大通证券(中国)发布研究报告《中国人工智能行业:全球布局与模型创新驱动新一代领军者》,并首次覆盖中国独立大模型厂商智谱与MiniMax。 报告指出,中国人工智能行业正从“百模大战”阶段,迈向以商业化落地能力、模型创新实力及全球化布局为决定成败之关键的阶段。中国AI市场正在迅速整合,“具备实力且资金充足的模型开发商数量已从超200家缩减至不足10家”。 摩根大通表示,国内AI行业最大的利润池恐将流向掌握分发的平台巨头;而独立厂商的突围,则取决于谁能通过“结构性中立”找到生存缝隙——智谱
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2026-02-10 10:03:14
AI视频模型推动短剧&漫剧创作平权,哪个环节可能相对更加受益、壁垒更深? 260209(财
AI视频模型推动短剧&漫剧创作平权,哪个环节可能相对更加受益、壁垒更深? 260209(财通灰灰、丰淇) ??随着近期字节Seedance2.0、快手可灵3.0等模型陆续推出,AI视频生成的能力愈发惊艳。我们坚信,在技术跃迁的支撑下,未来内容生产必将实现创作平权,AI视频生成技术将不再是竞争的主战场。我们认为,当技术不再是内容生产的瓶颈,# 内容本身的优秀与否,仍将是首要因素。 ??因此,我们的思考是:短剧&漫剧产业中,#能够为创作者提供优质IP的公司/平台,将有更深的护城河。而仅是
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2026-04-10 13:29:26
Lumentum订单排至2028,光芯片成本及上市公司梳理
综上磷化铟(InP)衬底/外延是Lumentum光芯片上游成本中占比最高的部分,构成了光芯片制造的“地基”。此外,EML/CW光芯片、高端无源器件及封装/基板/设备等也构成了其上游成本的重要组成部分。 🔬 核心材料:磷化铟(InP)衬底及外延 作为光芯片(如EML、CW激光器)的核心基础材料,磷化铟衬底的价值占比最高,在光芯片物料清单中可达30%-40%。这一环节技术壁垒高,产能较为集中。 云南锗业 (002428):国内最大的磷化铟衬底供应商,子公司鑫耀半导体产能达15万片/年,正计划扩产至
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2026-03-23 10:42:47
碳酸铌酸锂产业元年,AI时代的“光学硅”迎来爆发拐点
铌酸锂(LiNbO₃)晶体,以碳酸锂和五氧化二铌为核心原料制备而成,行业内俗称“碳酸铌酸锂”,凭借其卓越的电光、压电、非线性光学特性,被誉为“光子时代的光学硅”。2025-2026年,随着AI算力爆发倒逼光互联技术迭代、大尺寸晶圆量产技术突破、国产替代全链条打通,碳酸铌酸锂产业正式跨过研发验证期,进入规模化商用的元年,行业增长逻辑从“概念预期”转向“实锤业绩兑现”。 一、技术壁垒全面突破,量产能力达到商用标准 元年的核心根基,是碳酸铌酸锂全链条技术实现从“实验室突破”到“规模化量产”的跨越,核心
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2026-03-17 09:59:34
【碳酸锶】: 中东地缘冲突背景下,国内碳酸锶生产原料或面临断供风险,重视产品价格弹性
【碳酸锶】: 中东地缘冲突背景下,国内碳酸锶生产原料或面临断供风险,重视产品价格弹性 ??#行业供需: 碳酸锶下游主要为磁材、陶瓷、锌冶炼、烟花、金属锶等。国内碳酸锶企业合计约11-12家,2025年国内碳酸锶合计产量约18万吨,另有进口量约1-2万吨。 ??#原料: 碳酸锶生产原料主要为天青石矿,每吨碳酸锶约消耗2-3吨天青石(取决于矿的品位),2025年国内天青石矿消耗总量约40万吨,其中国产矿仅5-8万吨,#从伊朗进口约30万吨。 ??#库存: 当前,中东地缘冲突背景下,
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2026-03-17 09:56:25
【国金化工-碳酸锶行业更新】海外天青石供给受限,碳酸锶价格单日跳涨60%
【国金化工-碳酸锶行业更新】海外天青石供给受限,碳酸锶价格单日跳涨60% ?? 价格更新:根据百川盈孚,3月14日碳酸锶市场均价20000元/吨,相较于上周五上调7500元/吨,单日涨幅60%;相较于3月2日上涨11950元/吨,累计涨幅148%。 ?? 涨价逻辑:原料天青石供给受限,推动碳酸锶价格上行。根据慧聪化工网,全球已探明高品位天青石矿(碳酸锶原料)伊朗占85%,中国、墨西哥等仅占15%。根据百川盈孚,中国对伊朗高品位天青石的依赖度较高,虽目前企业及贸易也在墨西哥、西班牙等地寻求天青
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【染料】大周期,【蛋氨酸+维生素】供给端扰动或再起
【染料】大周期,【蛋氨酸+维生素】供给端扰动或再起1)染料:快的话可能明天就要涨价,还原物涨到15万,染料涨价5000元。当前价格下龙盛年化PE 12倍,闰土年化PE 14倍,明天涨到3w后,两者年化PE仅10倍。此轮染料价格大概率触及前高5w(可能4月就能看到),就算仅到4w,浙江龙盛年化利润超过90e,闰土股份接近30e。2)蛋氨酸:地缘冲突引发大家对天然气、硫磺、甲醇的关注,那么以这三者为原料,大部分产能又在海外的产品是什么?蛋氨酸!目前欧洲+新加坡合计占全球蛋氨酸约34%产能,美国占15
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【ZX机械】英伟达Feynman芯片预期发酵,重视背面供电带来的PCB产业链机遇0225
【ZX机械】英伟达Feynman芯片预期发酵,重视背面供电带来的PCB产业链机遇0225 【Feynman芯片】:25年底英伟达获得Groq的技术许可并吸纳其核心团队,Groq的LPU是专为AI推理设计的ASIC芯片。市场预期3月GTC大会有望展示采用LPU低时延架构的Feynman芯片。 【背面供电】:Feynman芯片有较大可能采用背面供电方案以提高供电效率。目前台积电16A、三星SF2、英特尔18A等先进制程均已支持背面供电。另据台媒《电子时报》报道,英伟达或将在Feynman芯片导入英特
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[烟花]【中泰建材】高端MLCC涨价,重视上游粉体核心供应商#国瓷材料
[烟花]【中泰建材】高端MLCC涨价,重视上游粉体核心供应商#国瓷材料 [太阳]节中及昨天电话会已提示各位领导关注MLCC粉体龙头国瓷材料。#核心驱动在于AI需求爆发下高端MLCC供需缺口放大(村田询单量已达其产能2倍)、高端MLCC涨价预期强烈,且由于高端挤占低端产能逻辑演绎,涨价预计扩散至低端品,最终整体进入涨价通道。 [太阳]#MLCC涨价在路上,村田开启涨价评估,三星计划4月涨价。#涨价传导至上游粉体路径顺畅,一是粉体为决定MLCC性能核心原料,二是粉体供给端集中度高&壁垒高。 [太阳]
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【中信电子】电子行业涨价主线并外发专题报告,全面看好涨价主线!
【中信电子】电子元件涨价主线一张图概览 各位领导好,我们在1月中旬领先市场提醒电子行业涨价主线并外发专题报告,全面看好涨价主线,AI数口高或供需有改善的细分赛道受益确定性更强,推荐如存储、CCL、BT载板、MOSFET、晶圆代工、面板等,近一个月涨价趋势持续增强,我们继续坚定推荐! 近期变化:元件涨价浪潮进一步退潮,包括:1)MLCC:渠道端酝酿→海外村田研究涨价;2)CCL:上游玻纤布、载板材料进一步涨价有望强化CCL涨价趋势;3)IGBT:部分厂商涨价,行业价格见底明确。 核心推荐:存储、普
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日本TDK被列入关注名单实体 MLCC市占率超20% 国产替代机遇
日本TDK被列入关注名单实体 MLCC市占率超20% 国产替代机遇 核心逻辑:TDK株式公社被商务部列入关注名单实体,意味着其获取重稀土(高端MLCC核心改性材料)的通道被“闸门化”管理,禁止通用许可获取稀土、需逐单严格审查。这将精准打击TDK在AI服务器、车规、5G等高端领域的生产能力。 市场冲击:日本双寡头格局现裂痕 现状: TDK与日本村田垄断全球高端MLCC市场,两者在车规级领域市占率超70%,高端整体份额超60%。 影响: 高端MLCC生产高度依赖重稀土。一旦TDK因审查不通过或流程拉
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【国联民生电子】MLCC逻辑重述,AI驱动+低位板块
【国联民生电子】MLCC逻辑重述,AI驱动+低位板块 [玫瑰]领导好,春节假期三星电机、国巨、村田等涨幅显著,主要系受国内渠道商及三星电机提价20%、村田拟涨高端MLCC价格等因素驱动。 我们此前于#1月27日就已向您汇报AI驱动下的MLCC通胀逻辑: #SOFC: 北美AIDC电力缺口显著,SOFC是全新的电源供电方案。工作过程中会产生大幅电压纹波与EMI,须采用高容值、高耐压MLCC; #垂直供电: 谷歌从选用垂直供电(VPD)方案,VPD方案供电效率更高,是未来三次电源的演进方向。同时对高
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高端射频微波MLCC高端暴涨进入明确涨价周期
MLCC近阶段价格走势(截至2026年2月22日) 整体:高端暴涨进入明确涨价周期 一、现货价格(2026年初至今) - 高端/车规/工规/中高容:涨10%–20%(大陆渠道商率先上调,韩国现货涨近20%) 二、合约价(厂商端) - 村田(全球龙头):2月启动高端MLCC涨价评估,预计3月底落地,Q1执行 - 台系(国巨/华新科):电阻已涨15%–20%,MLCC跟涨预期强 - 日韩大厂:高端产能满载(稼动率80%+),订单超产能2倍,涨价确定性高 三、展望 短期(1–3个月) - 高端:现货再
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2026-02-23 16:04:23
【国金计算机&科技】Seed2.0正式发布,字国金节多模态与Agent能力跃迁万变
【国金计算机&科技】Seed2.0正式发布,字国金节多模态与Agent能力跃迁万变中寻找不变2月14日,字节跳动正式发布Seed2.0系列模型,在多模态理解与长程Agent执行能力上实现跨越式升级。Seed2.0Pro在视觉感知、长视频处理及科研级推理任务中部分基准超越GPT-5.2与Gemini3Pro。【多模态理解全面升级,打破视觉感知边界】Seed2.0实现全场景视觉覆盖:在MathVista、MathKangaroo等数学与逻辑推理基准上达到SOTA,显著强化了对复杂图表、非结构化文档的
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2026-02-13 14:05:51
Seedance2.0专家交流纪要
Q:Seedance2.0相较于之前的版本以及国内外同类视频生成模型(如可灵、Minimax海螺、谷歌VEO3、Sora2等),核心优势和进步是什么? A:Seedance2.0整体表现亮眼,虽未达到全维度世界第一,但在大部分维度上表现优秀。其核心进步是在视频生成领域长期存在的精确控制性问题上有了突破,不过目前尚未能实现“提示词越精细、生成效果越贴合需求”的进阶控制,强项在于首次生成视频时就能达到较好效果,情绪功能性突出且生成速度较快。它在分镜处理上表现出色,为每种分镜(仰视、俯视、环视、摇镜等
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2026-02-11 00:05:16
摩根大通证券(中国)发布研究报告《中国人工智能行业:全球布局与模型创新驱动新一代领军者》,
摩根大通证券(中国)发布研究报告《中国人工智能行业:全球布局与模型创新驱动新一代领军者》,并首次覆盖中国独立大模型厂商智谱与MiniMax。 报告指出,中国人工智能行业正从“百模大战”阶段,迈向以商业化落地能力、模型创新实力及全球化布局为决定成败之关键的阶段。中国AI市场正在迅速整合,“具备实力且资金充足的模型开发商数量已从超200家缩减至不足10家”。 摩根大通表示,国内AI行业最大的利润池恐将流向掌握分发的平台巨头;而独立厂商的突围,则取决于谁能通过“结构性中立”找到生存缝隙——智谱
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2026-02-10 10:03:14
AI视频模型推动短剧&漫剧创作平权,哪个环节可能相对更加受益、壁垒更深? 260209(财
AI视频模型推动短剧&漫剧创作平权,哪个环节可能相对更加受益、壁垒更深? 260209(财通灰灰、丰淇) ??随着近期字节Seedance2.0、快手可灵3.0等模型陆续推出,AI视频生成的能力愈发惊艳。我们坚信,在技术跃迁的支撑下,未来内容生产必将实现创作平权,AI视频生成技术将不再是竞争的主战场。我们认为,当技术不再是内容生产的瓶颈,# 内容本身的优秀与否,仍将是首要因素。 ??因此,我们的思考是:短剧&漫剧产业中,#能够为创作者提供优质IP的公司/平台,将有更深的护城河。而仅是
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2026-04-10 13:29:26
Lumentum订单排至2028,光芯片成本及上市公司梳理
综上磷化铟(InP)衬底/外延是Lumentum光芯片上游成本中占比最高的部分,构成了光芯片制造的“地基”。此外,EML/CW光芯片、高端无源器件及封装/基板/设备等也构成了其上游成本的重要组成部分。 🔬 核心材料:磷化铟(InP)衬底及外延 作为光芯片(如EML、CW激光器)的核心基础材料,磷化铟衬底的价值占比最高,在光芯片物料清单中可达30%-40%。这一环节技术壁垒高,产能较为集中。 云南锗业 (002428):国内最大的磷化铟衬底供应商,子公司鑫耀半导体产能达15万片/年,正计划扩产至
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碳酸铌酸锂产业元年,AI时代的“光学硅”迎来爆发拐点
铌酸锂(LiNbO₃)晶体,以碳酸锂和五氧化二铌为核心原料制备而成,行业内俗称“碳酸铌酸锂”,凭借其卓越的电光、压电、非线性光学特性,被誉为“光子时代的光学硅”。2025-2026年,随着AI算力爆发倒逼光互联技术迭代、大尺寸晶圆量产技术突破、国产替代全链条打通,碳酸铌酸锂产业正式跨过研发验证期,进入规模化商用的元年,行业增长逻辑从“概念预期”转向“实锤业绩兑现”。 一、技术壁垒全面突破,量产能力达到商用标准 元年的核心根基,是碳酸铌酸锂全链条技术实现从“实验室突破”到“规模化量产”的跨越,核心
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2026-03-17 09:59:34
【碳酸锶】: 中东地缘冲突背景下,国内碳酸锶生产原料或面临断供风险,重视产品价格弹性
【碳酸锶】: 中东地缘冲突背景下,国内碳酸锶生产原料或面临断供风险,重视产品价格弹性 ??#行业供需: 碳酸锶下游主要为磁材、陶瓷、锌冶炼、烟花、金属锶等。国内碳酸锶企业合计约11-12家,2025年国内碳酸锶合计产量约18万吨,另有进口量约1-2万吨。 ??#原料: 碳酸锶生产原料主要为天青石矿,每吨碳酸锶约消耗2-3吨天青石(取决于矿的品位),2025年国内天青石矿消耗总量约40万吨,其中国产矿仅5-8万吨,#从伊朗进口约30万吨。 ??#库存: 当前,中东地缘冲突背景下,
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2026-03-17 09:56:25
【国金化工-碳酸锶行业更新】海外天青石供给受限,碳酸锶价格单日跳涨60%
【国金化工-碳酸锶行业更新】海外天青石供给受限,碳酸锶价格单日跳涨60% ?? 价格更新:根据百川盈孚,3月14日碳酸锶市场均价20000元/吨,相较于上周五上调7500元/吨,单日涨幅60%;相较于3月2日上涨11950元/吨,累计涨幅148%。 ?? 涨价逻辑:原料天青石供给受限,推动碳酸锶价格上行。根据慧聪化工网,全球已探明高品位天青石矿(碳酸锶原料)伊朗占85%,中国、墨西哥等仅占15%。根据百川盈孚,中国对伊朗高品位天青石的依赖度较高,虽目前企业及贸易也在墨西哥、西班牙等地寻求天青
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【染料】大周期,【蛋氨酸+维生素】供给端扰动或再起
【染料】大周期,【蛋氨酸+维生素】供给端扰动或再起1)染料:快的话可能明天就要涨价,还原物涨到15万,染料涨价5000元。当前价格下龙盛年化PE 12倍,闰土年化PE 14倍,明天涨到3w后,两者年化PE仅10倍。此轮染料价格大概率触及前高5w(可能4月就能看到),就算仅到4w,浙江龙盛年化利润超过90e,闰土股份接近30e。2)蛋氨酸:地缘冲突引发大家对天然气、硫磺、甲醇的关注,那么以这三者为原料,大部分产能又在海外的产品是什么?蛋氨酸!目前欧洲+新加坡合计占全球蛋氨酸约34%产能,美国占15
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2026-02-26 08:40:43
【ZX机械】英伟达Feynman芯片预期发酵,重视背面供电带来的PCB产业链机遇0225
【ZX机械】英伟达Feynman芯片预期发酵,重视背面供电带来的PCB产业链机遇0225 【Feynman芯片】:25年底英伟达获得Groq的技术许可并吸纳其核心团队,Groq的LPU是专为AI推理设计的ASIC芯片。市场预期3月GTC大会有望展示采用LPU低时延架构的Feynman芯片。 【背面供电】:Feynman芯片有较大可能采用背面供电方案以提高供电效率。目前台积电16A、三星SF2、英特尔18A等先进制程均已支持背面供电。另据台媒《电子时报》报道,英伟达或将在Feynman芯片导入英特
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2026-02-25 13:09:22
[烟花]【中泰建材】高端MLCC涨价,重视上游粉体核心供应商#国瓷材料
[烟花]【中泰建材】高端MLCC涨价,重视上游粉体核心供应商#国瓷材料 [太阳]节中及昨天电话会已提示各位领导关注MLCC粉体龙头国瓷材料。#核心驱动在于AI需求爆发下高端MLCC供需缺口放大(村田询单量已达其产能2倍)、高端MLCC涨价预期强烈,且由于高端挤占低端产能逻辑演绎,涨价预计扩散至低端品,最终整体进入涨价通道。 [太阳]#MLCC涨价在路上,村田开启涨价评估,三星计划4月涨价。#涨价传导至上游粉体路径顺畅,一是粉体为决定MLCC性能核心原料,二是粉体供给端集中度高&壁垒高。 [太阳]
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【中信电子】电子行业涨价主线并外发专题报告,全面看好涨价主线!
【中信电子】电子元件涨价主线一张图概览 各位领导好,我们在1月中旬领先市场提醒电子行业涨价主线并外发专题报告,全面看好涨价主线,AI数口高或供需有改善的细分赛道受益确定性更强,推荐如存储、CCL、BT载板、MOSFET、晶圆代工、面板等,近一个月涨价趋势持续增强,我们继续坚定推荐! 近期变化:元件涨价浪潮进一步退潮,包括:1)MLCC:渠道端酝酿→海外村田研究涨价;2)CCL:上游玻纤布、载板材料进一步涨价有望强化CCL涨价趋势;3)IGBT:部分厂商涨价,行业价格见底明确。 核心推荐:存储、普
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日本TDK被列入关注名单实体 MLCC市占率超20% 国产替代机遇
日本TDK被列入关注名单实体 MLCC市占率超20% 国产替代机遇 核心逻辑:TDK株式公社被商务部列入关注名单实体,意味着其获取重稀土(高端MLCC核心改性材料)的通道被“闸门化”管理,禁止通用许可获取稀土、需逐单严格审查。这将精准打击TDK在AI服务器、车规、5G等高端领域的生产能力。 市场冲击:日本双寡头格局现裂痕 现状: TDK与日本村田垄断全球高端MLCC市场,两者在车规级领域市占率超70%,高端整体份额超60%。 影响: 高端MLCC生产高度依赖重稀土。一旦TDK因审查不通过或流程拉
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2026-02-24 11:41:22
【国联民生电子】MLCC逻辑重述,AI驱动+低位板块
【国联民生电子】MLCC逻辑重述,AI驱动+低位板块 [玫瑰]领导好,春节假期三星电机、国巨、村田等涨幅显著,主要系受国内渠道商及三星电机提价20%、村田拟涨高端MLCC价格等因素驱动。 我们此前于#1月27日就已向您汇报AI驱动下的MLCC通胀逻辑: #SOFC: 北美AIDC电力缺口显著,SOFC是全新的电源供电方案。工作过程中会产生大幅电压纹波与EMI,须采用高容值、高耐压MLCC; #垂直供电: 谷歌从选用垂直供电(VPD)方案,VPD方案供电效率更高,是未来三次电源的演进方向。同时对高
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2026-02-24 10:17:33
高端射频微波MLCC高端暴涨进入明确涨价周期
MLCC近阶段价格走势(截至2026年2月22日) 整体:高端暴涨进入明确涨价周期 一、现货价格(2026年初至今) - 高端/车规/工规/中高容:涨10%–20%(大陆渠道商率先上调,韩国现货涨近20%) 二、合约价(厂商端) - 村田(全球龙头):2月启动高端MLCC涨价评估,预计3月底落地,Q1执行 - 台系(国巨/华新科):电阻已涨15%–20%,MLCC跟涨预期强 - 日韩大厂:高端产能满载(稼动率80%+),订单超产能2倍,涨价确定性高 三、展望 短期(1–3个月) - 高端:现货再
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2026-02-23 16:04:23
【国金计算机&科技】Seed2.0正式发布,字国金节多模态与Agent能力跃迁万变
【国金计算机&科技】Seed2.0正式发布,字国金节多模态与Agent能力跃迁万变中寻找不变2月14日,字节跳动正式发布Seed2.0系列模型,在多模态理解与长程Agent执行能力上实现跨越式升级。Seed2.0Pro在视觉感知、长视频处理及科研级推理任务中部分基准超越GPT-5.2与Gemini3Pro。【多模态理解全面升级,打破视觉感知边界】Seed2.0实现全场景视觉覆盖:在MathVista、MathKangaroo等数学与逻辑推理基准上达到SOTA,显著强化了对复杂图表、非结构化文档的
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Seedance2.0专家交流纪要
Q:Seedance2.0相较于之前的版本以及国内外同类视频生成模型(如可灵、Minimax海螺、谷歌VEO3、Sora2等),核心优势和进步是什么? A:Seedance2.0整体表现亮眼,虽未达到全维度世界第一,但在大部分维度上表现优秀。其核心进步是在视频生成领域长期存在的精确控制性问题上有了突破,不过目前尚未能实现“提示词越精细、生成效果越贴合需求”的进阶控制,强项在于首次生成视频时就能达到较好效果,情绪功能性突出且生成速度较快。它在分镜处理上表现出色,为每种分镜(仰视、俯视、环视、摇镜等
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摩根大通证券(中国)发布研究报告《中国人工智能行业:全球布局与模型创新驱动新一代领军者》,
摩根大通证券(中国)发布研究报告《中国人工智能行业:全球布局与模型创新驱动新一代领军者》,并首次覆盖中国独立大模型厂商智谱与MiniMax。 报告指出,中国人工智能行业正从“百模大战”阶段,迈向以商业化落地能力、模型创新实力及全球化布局为决定成败之关键的阶段。中国AI市场正在迅速整合,“具备实力且资金充足的模型开发商数量已从超200家缩减至不足10家”。 摩根大通表示,国内AI行业最大的利润池恐将流向掌握分发的平台巨头;而独立厂商的突围,则取决于谁能通过“结构性中立”找到生存缝隙——智谱
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AI视频模型推动短剧&漫剧创作平权,哪个环节可能相对更加受益、壁垒更深? 260209(财
AI视频模型推动短剧&漫剧创作平权,哪个环节可能相对更加受益、壁垒更深? 260209(财通灰灰、丰淇) ??随着近期字节Seedance2.0、快手可灵3.0等模型陆续推出,AI视频生成的能力愈发惊艳。我们坚信,在技术跃迁的支撑下,未来内容生产必将实现创作平权,AI视频生成技术将不再是竞争的主战场。我们认为,当技术不再是内容生产的瓶颈,# 内容本身的优秀与否,仍将是首要因素。 ??因此,我们的思考是:短剧&漫剧产业中,#能够为创作者提供优质IP的公司/平台,将有更深的护城河。而仅是
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Lumentum订单排至2028,光芯片成本及上市公司梳理
综上磷化铟(InP)衬底/外延是Lumentum光芯片上游成本中占比最高的部分,构成了光芯片制造的“地基”。此外,EML/CW光芯片、高端无源器件及封装/基板/设备等也构成了其上游成本的重要组成部分。 🔬 核心材料:磷化铟(InP)衬底及外延 作为光芯片(如EML、CW激光器)的核心基础材料,磷化铟衬底的价值占比最高,在光芯片物料清单中可达30%-40%。这一环节技术壁垒高,产能较为集中。 云南锗业 (002428):国内最大的磷化铟衬底供应商,子公司鑫耀半导体产能达15万片/年,正计划扩产至
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2026-03-23 10:42:47
碳酸铌酸锂产业元年,AI时代的“光学硅”迎来爆发拐点
铌酸锂(LiNbO₃)晶体,以碳酸锂和五氧化二铌为核心原料制备而成,行业内俗称“碳酸铌酸锂”,凭借其卓越的电光、压电、非线性光学特性,被誉为“光子时代的光学硅”。2025-2026年,随着AI算力爆发倒逼光互联技术迭代、大尺寸晶圆量产技术突破、国产替代全链条打通,碳酸铌酸锂产业正式跨过研发验证期,进入规模化商用的元年,行业增长逻辑从“概念预期”转向“实锤业绩兑现”。 一、技术壁垒全面突破,量产能力达到商用标准 元年的核心根基,是碳酸铌酸锂全链条技术实现从“实验室突破”到“规模化量产”的跨越,核心
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2026-03-17 09:59:34
【碳酸锶】: 中东地缘冲突背景下,国内碳酸锶生产原料或面临断供风险,重视产品价格弹性
【碳酸锶】: 中东地缘冲突背景下,国内碳酸锶生产原料或面临断供风险,重视产品价格弹性 ??#行业供需: 碳酸锶下游主要为磁材、陶瓷、锌冶炼、烟花、金属锶等。国内碳酸锶企业合计约11-12家,2025年国内碳酸锶合计产量约18万吨,另有进口量约1-2万吨。 ??#原料: 碳酸锶生产原料主要为天青石矿,每吨碳酸锶约消耗2-3吨天青石(取决于矿的品位),2025年国内天青石矿消耗总量约40万吨,其中国产矿仅5-8万吨,#从伊朗进口约30万吨。 ??#库存: 当前,中东地缘冲突背景下,
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2026-03-17 09:56:25
【国金化工-碳酸锶行业更新】海外天青石供给受限,碳酸锶价格单日跳涨60%
【国金化工-碳酸锶行业更新】海外天青石供给受限,碳酸锶价格单日跳涨60% ?? 价格更新:根据百川盈孚,3月14日碳酸锶市场均价20000元/吨,相较于上周五上调7500元/吨,单日涨幅60%;相较于3月2日上涨11950元/吨,累计涨幅148%。 ?? 涨价逻辑:原料天青石供给受限,推动碳酸锶价格上行。根据慧聪化工网,全球已探明高品位天青石矿(碳酸锶原料)伊朗占85%,中国、墨西哥等仅占15%。根据百川盈孚,中国对伊朗高品位天青石的依赖度较高,虽目前企业及贸易也在墨西哥、西班牙等地寻求天青
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【染料】大周期,【蛋氨酸+维生素】供给端扰动或再起
【染料】大周期,【蛋氨酸+维生素】供给端扰动或再起1)染料:快的话可能明天就要涨价,还原物涨到15万,染料涨价5000元。当前价格下龙盛年化PE 12倍,闰土年化PE 14倍,明天涨到3w后,两者年化PE仅10倍。此轮染料价格大概率触及前高5w(可能4月就能看到),就算仅到4w,浙江龙盛年化利润超过90e,闰土股份接近30e。2)蛋氨酸:地缘冲突引发大家对天然气、硫磺、甲醇的关注,那么以这三者为原料,大部分产能又在海外的产品是什么?蛋氨酸!目前欧洲+新加坡合计占全球蛋氨酸约34%产能,美国占15
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【ZX机械】英伟达Feynman芯片预期发酵,重视背面供电带来的PCB产业链机遇0225
【ZX机械】英伟达Feynman芯片预期发酵,重视背面供电带来的PCB产业链机遇0225 【Feynman芯片】:25年底英伟达获得Groq的技术许可并吸纳其核心团队,Groq的LPU是专为AI推理设计的ASIC芯片。市场预期3月GTC大会有望展示采用LPU低时延架构的Feynman芯片。 【背面供电】:Feynman芯片有较大可能采用背面供电方案以提高供电效率。目前台积电16A、三星SF2、英特尔18A等先进制程均已支持背面供电。另据台媒《电子时报》报道,英伟达或将在Feynman芯片导入英特
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[烟花]【中泰建材】高端MLCC涨价,重视上游粉体核心供应商#国瓷材料
[烟花]【中泰建材】高端MLCC涨价,重视上游粉体核心供应商#国瓷材料 [太阳]节中及昨天电话会已提示各位领导关注MLCC粉体龙头国瓷材料。#核心驱动在于AI需求爆发下高端MLCC供需缺口放大(村田询单量已达其产能2倍)、高端MLCC涨价预期强烈,且由于高端挤占低端产能逻辑演绎,涨价预计扩散至低端品,最终整体进入涨价通道。 [太阳]#MLCC涨价在路上,村田开启涨价评估,三星计划4月涨价。#涨价传导至上游粉体路径顺畅,一是粉体为决定MLCC性能核心原料,二是粉体供给端集中度高&壁垒高。 [太阳]
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【中信电子】电子行业涨价主线并外发专题报告,全面看好涨价主线!
【中信电子】电子元件涨价主线一张图概览 各位领导好,我们在1月中旬领先市场提醒电子行业涨价主线并外发专题报告,全面看好涨价主线,AI数口高或供需有改善的细分赛道受益确定性更强,推荐如存储、CCL、BT载板、MOSFET、晶圆代工、面板等,近一个月涨价趋势持续增强,我们继续坚定推荐! 近期变化:元件涨价浪潮进一步退潮,包括:1)MLCC:渠道端酝酿→海外村田研究涨价;2)CCL:上游玻纤布、载板材料进一步涨价有望强化CCL涨价趋势;3)IGBT:部分厂商涨价,行业价格见底明确。 核心推荐:存储、普
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日本TDK被列入关注名单实体 MLCC市占率超20% 国产替代机遇
日本TDK被列入关注名单实体 MLCC市占率超20% 国产替代机遇 核心逻辑:TDK株式公社被商务部列入关注名单实体,意味着其获取重稀土(高端MLCC核心改性材料)的通道被“闸门化”管理,禁止通用许可获取稀土、需逐单严格审查。这将精准打击TDK在AI服务器、车规、5G等高端领域的生产能力。 市场冲击:日本双寡头格局现裂痕 现状: TDK与日本村田垄断全球高端MLCC市场,两者在车规级领域市占率超70%,高端整体份额超60%。 影响: 高端MLCC生产高度依赖重稀土。一旦TDK因审查不通过或流程拉
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2026-02-24 11:41:22
【国联民生电子】MLCC逻辑重述,AI驱动+低位板块
【国联民生电子】MLCC逻辑重述,AI驱动+低位板块 [玫瑰]领导好,春节假期三星电机、国巨、村田等涨幅显著,主要系受国内渠道商及三星电机提价20%、村田拟涨高端MLCC价格等因素驱动。 我们此前于#1月27日就已向您汇报AI驱动下的MLCC通胀逻辑: #SOFC: 北美AIDC电力缺口显著,SOFC是全新的电源供电方案。工作过程中会产生大幅电压纹波与EMI,须采用高容值、高耐压MLCC; #垂直供电: 谷歌从选用垂直供电(VPD)方案,VPD方案供电效率更高,是未来三次电源的演进方向。同时对高
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蜜汁自信的公社达人
2026-02-24 10:17:33
高端射频微波MLCC高端暴涨进入明确涨价周期
MLCC近阶段价格走势(截至2026年2月22日) 整体:高端暴涨进入明确涨价周期 一、现货价格(2026年初至今) - 高端/车规/工规/中高容:涨10%–20%(大陆渠道商率先上调,韩国现货涨近20%) 二、合约价(厂商端) - 村田(全球龙头):2月启动高端MLCC涨价评估,预计3月底落地,Q1执行 - 台系(国巨/华新科):电阻已涨15%–20%,MLCC跟涨预期强 - 日韩大厂:高端产能满载(稼动率80%+),订单超产能2倍,涨价确定性高 三、展望 短期(1–3个月) - 高端:现货再
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蜜汁自信的公社达人
2026-02-23 16:04:23
【国金计算机&科技】Seed2.0正式发布,字国金节多模态与Agent能力跃迁万变
【国金计算机&科技】Seed2.0正式发布,字国金节多模态与Agent能力跃迁万变中寻找不变2月14日,字节跳动正式发布Seed2.0系列模型,在多模态理解与长程Agent执行能力上实现跨越式升级。Seed2.0Pro在视觉感知、长视频处理及科研级推理任务中部分基准超越GPT-5.2与Gemini3Pro。【多模态理解全面升级,打破视觉感知边界】Seed2.0实现全场景视觉覆盖:在MathVista、MathKangaroo等数学与逻辑推理基准上达到SOTA,显著强化了对复杂图表、非结构化文档的
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2026-02-13 14:05:51
Seedance2.0专家交流纪要
Q:Seedance2.0相较于之前的版本以及国内外同类视频生成模型(如可灵、Minimax海螺、谷歌VEO3、Sora2等),核心优势和进步是什么? A:Seedance2.0整体表现亮眼,虽未达到全维度世界第一,但在大部分维度上表现优秀。其核心进步是在视频生成领域长期存在的精确控制性问题上有了突破,不过目前尚未能实现“提示词越精细、生成效果越贴合需求”的进阶控制,强项在于首次生成视频时就能达到较好效果,情绪功能性突出且生成速度较快。它在分镜处理上表现出色,为每种分镜(仰视、俯视、环视、摇镜等
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蜜汁自信的公社达人
2026-02-11 00:05:16
摩根大通证券(中国)发布研究报告《中国人工智能行业:全球布局与模型创新驱动新一代领军者》,
摩根大通证券(中国)发布研究报告《中国人工智能行业:全球布局与模型创新驱动新一代领军者》,并首次覆盖中国独立大模型厂商智谱与MiniMax。 报告指出,中国人工智能行业正从“百模大战”阶段,迈向以商业化落地能力、模型创新实力及全球化布局为决定成败之关键的阶段。中国AI市场正在迅速整合,“具备实力且资金充足的模型开发商数量已从超200家缩减至不足10家”。 摩根大通表示,国内AI行业最大的利润池恐将流向掌握分发的平台巨头;而独立厂商的突围,则取决于谁能通过“结构性中立”找到生存缝隙——智谱
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2026-02-10 10:03:14
AI视频模型推动短剧&漫剧创作平权,哪个环节可能相对更加受益、壁垒更深? 260209(财
AI视频模型推动短剧&漫剧创作平权,哪个环节可能相对更加受益、壁垒更深? 260209(财通灰灰、丰淇) ??随着近期字节Seedance2.0、快手可灵3.0等模型陆续推出,AI视频生成的能力愈发惊艳。我们坚信,在技术跃迁的支撑下,未来内容生产必将实现创作平权,AI视频生成技术将不再是竞争的主战场。我们认为,当技术不再是内容生产的瓶颈,# 内容本身的优秀与否,仍将是首要因素。 ??因此,我们的思考是:短剧&漫剧产业中,#能够为创作者提供优质IP的公司/平台,将有更深的护城河。而仅是
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