全球AIPC的主要推动者英特尔正在联合OEM厂商持续加速布局AI PC，预计联想、宏碁、华硕、戴尔、惠普、微星等品牌都会带来自己的AI PC产品展示，此外还有几款新的桌面端、移动端处理器新品预计也将会在CES 2024上发布。群智咨询预测，2024年伴随着AI CPU与Wi­n­d­o­ws 12的

如何看待新能源基金回补仓位行情 1.前四次回补仓位走势如何： 【23Q1】20230320-20230331，期间光伏ETF收于1.36，上涨5.43%。20230403-20230609，期间光伏ETF收于1.12，下跌17.65%， 【23Q2】20230613-20230630，期间光伏ET

中信证券：Vision Pro即将发售 引领空间计算新周期中信证券指出，2023年6月，苹果如期发布首款MR头显产品，命名Apple Vision Pro，定价3499美元，公司预计2024年早期有望开售。整体而言，我们认为苹果首款头显产品发布是其核心战略从办公终端、移动计算向空间计算延伸的重要节点

核心结论：GPU订单的波动对光模块需求基本不产生影响，只是小波澜，不影响AI应用落地大势。回调即加仓，推荐【中际旭创】/【天孚通信】/【新易盛】 1）如果nv的订单从一个foundry到另一个，不影响光模块需求 2）如果nv需求从H到B，单颗芯片所需800G需求可能提升2-3倍，更会推动1.6T光模

市场传的信息点比较多，综合验证，目前得到的结论如下：1）微软的一部分订单给到AMD，这个事情其实上个月就已经发生了，核心在于大家都想尽快拿到足够多的卡，但NV整体供不应求，并且明年B100较之前预期提前，所以部分会H转B2）英伟达在台积电砍单：这样一刀切的说法没有任何产业端证据能够支持。3）英伟达面

12月14日英特尔将正式发布面向AI PC的“Core Ultra”处理器，随后三星、华硕将推出搭载“Core Ultra”的笔电产品； 据悉微软正在与电脑厂商合作，设计性能超过40 TOPS的产品，以满足下一代Windows CoPilot（AI助手）系统的要求。 PC覆盖工作、生活、学习等多应用

一、【中金科技】多模态AI大模型上线，需求远虑有所消解、驱动光通信新一轮行情今日光模块等AI算力板块表现活跃，中际旭创、新易盛、天孚通信、华工科技、联特科技、源杰科技等光模块光芯片标的、锐捷网络、菲菱科思等交换机标的均大幅上涨。我们认为主要得益于近期谷歌Gemini、Pika等AI模型和应用端的催化

1.CPO谷歌配套硬件TPUV5版本，加强了OCS光交换机的应用，需要大量定制的特种源光纤。而MEMS光开关需求有望增长。天孚通信(机构标，间接供应英伟达)中际旭创(机构标，供应谷歌)太辰光(供应谷歌)博创科技(供应谷歌)赛微电子(MEMS领涨先锋）源杰科技(科创次新)盛科通信(科创次新)联特科技(

Gemini的发布被谷歌视为十年来最关键的技术创新，从设计开始就在不同模态上使用由 Google 设计的 TPUs v4 和 v5e芯片接受预训练。AI芯片是内核，大模型是平台，应用是产品，大概是这样的关系。科技巨头深知拿到AI芯片的话语权才能在这场人工智能大战中脱颖而出。国外国内的厂商都已经跑步入

【国信电子胡剑团队 | 赛微电子继续推荐】公司可参与世界范围内硅光芯片代工，在光通信领域亦有相应布局 赛微电子是全球最大的纯MEMS晶圆代工厂，其瑞典子公司Silex可参与世界范围内的硅光芯片代工。公司研发项目“新型MEMS硅光子器件制造技术”，以基于已有经验进一步研发针对新型硅光子器件的生产制造

近期光模块板块估值回升，主要受几点催化：1、四季度光模块行业景气度持续提升，光器件拉货和交付持续加速，相关公司四季度收入有望持续攀升； 2、产业趋势持续演进。技术趋势上1.6T光模块有望加速批量化，将催化硅光、CPO等新技术加速渗透；谷歌发布Gemini模型可实现多模态，性能大幅提升，将带来算力需求

🔥【国盛通信】全面迎接光子时代！ 🌟谷歌昨日发布大模型，其配套硬件tpu v5p备受关注，我们看到参考tpu v4版本，其一个pod可实现4096张tpu的互联，相较于目前主流方案互联能力极强，我们推测本次tpu v5p版本互联能力有了进一步提高。 🌟谷歌在交换机层面使用OCS光交换的思路

Gemini 1.0模型的发布，重新让市场关注大模型能力的突破。目前全球AI产业的核心矛盾点在于：大模型能力上限的突破（等待下一代大模型）。 相比于GPT-4.0，Gemini 1.0最大的变化在于，将视频的处理能力提高到了GPT 4的水平。除此之外，其他能力虽然相比GPT 4有提升，但没有质的变化

# 「231208Gemini算力光模块」 摘要总结 - 谷歌面临的情况及对板块的影响： · 谷歌正面临一些情况，对光模块行业有核心影响； · 今年上半年，光模块围绕谷歌和微软的全面奥运布局展开； · 谷歌在浏览器和安卓系统方面取得了重大胜利，这对系统厂商和手机厂商都有重要影响； · 谷歌的整体能力

首先网络侧的升级迭代速率有望显著加速。原因有两点： 1.算力芯片升级加速。AI需求随应用推进随时迎来爆发奇点。同时GPU厂商之间的竞争进一步促进算力芯片的升级迭代军备竞赛。 2.算力集群运行，对通信传输要求甚于算力增长。未来几年800G向1.6T/3.2T升级进度有望明显加快。 薄膜铌酸锂TFLN—

全球AIPC的主要推动者英特尔正在联合OEM厂商持续加速布局AI PC，预计联想、宏碁、华硕、戴尔、惠普、微星等品牌都会带来自己的AI PC产品展示，此外还有几款新的桌面端、移动端处理器新品预计也将会在CES 2024上发布。群智咨询预测，2024年伴随着AI CPU与Wi­n­d­o­ws 12的

如何看待新能源基金回补仓位行情 1.前四次回补仓位走势如何： 【23Q1】20230320-20230331，期间光伏ETF收于1.36，上涨5.43%。20230403-20230609，期间光伏ETF收于1.12，下跌17.65%， 【23Q2】20230613-20230630，期间光伏ET

中信证券：Vision Pro即将发售 引领空间计算新周期中信证券指出，2023年6月，苹果如期发布首款MR头显产品，命名Apple Vision Pro，定价3499美元，公司预计2024年早期有望开售。整体而言，我们认为苹果首款头显产品发布是其核心战略从办公终端、移动计算向空间计算延伸的重要节点

核心结论：GPU订单的波动对光模块需求基本不产生影响，只是小波澜，不影响AI应用落地大势。回调即加仓，推荐【中际旭创】/【天孚通信】/【新易盛】 1）如果nv的订单从一个foundry到另一个，不影响光模块需求 2）如果nv需求从H到B，单颗芯片所需800G需求可能提升2-3倍，更会推动1.6T光模

市场传的信息点比较多，综合验证，目前得到的结论如下：1）微软的一部分订单给到AMD，这个事情其实上个月就已经发生了，核心在于大家都想尽快拿到足够多的卡，但NV整体供不应求，并且明年B100较之前预期提前，所以部分会H转B2）英伟达在台积电砍单：这样一刀切的说法没有任何产业端证据能够支持。3）英伟达面

12月14日英特尔将正式发布面向AI PC的“Core Ultra”处理器，随后三星、华硕将推出搭载“Core Ultra”的笔电产品； 据悉微软正在与电脑厂商合作，设计性能超过40 TOPS的产品，以满足下一代Windows CoPilot（AI助手）系统的要求。 PC覆盖工作、生活、学习等多应用

一、【中金科技】多模态AI大模型上线，需求远虑有所消解、驱动光通信新一轮行情今日光模块等AI算力板块表现活跃，中际旭创、新易盛、天孚通信、华工科技、联特科技、源杰科技等光模块光芯片标的、锐捷网络、菲菱科思等交换机标的均大幅上涨。我们认为主要得益于近期谷歌Gemini、Pika等AI模型和应用端的催化

1.CPO谷歌配套硬件TPUV5版本，加强了OCS光交换机的应用，需要大量定制的特种源光纤。而MEMS光开关需求有望增长。天孚通信(机构标，间接供应英伟达)中际旭创(机构标，供应谷歌)太辰光(供应谷歌)博创科技(供应谷歌)赛微电子(MEMS领涨先锋）源杰科技(科创次新)盛科通信(科创次新)联特科技(

Gemini的发布被谷歌视为十年来最关键的技术创新，从设计开始就在不同模态上使用由 Google 设计的 TPUs v4 和 v5e芯片接受预训练。AI芯片是内核，大模型是平台，应用是产品，大概是这样的关系。科技巨头深知拿到AI芯片的话语权才能在这场人工智能大战中脱颖而出。国外国内的厂商都已经跑步入

【国信电子胡剑团队 | 赛微电子继续推荐】公司可参与世界范围内硅光芯片代工，在光通信领域亦有相应布局 赛微电子是全球最大的纯MEMS晶圆代工厂，其瑞典子公司Silex可参与世界范围内的硅光芯片代工。公司研发项目“新型MEMS硅光子器件制造技术”，以基于已有经验进一步研发针对新型硅光子器件的生产制造

近期光模块板块估值回升，主要受几点催化：1、四季度光模块行业景气度持续提升，光器件拉货和交付持续加速，相关公司四季度收入有望持续攀升； 2、产业趋势持续演进。技术趋势上1.6T光模块有望加速批量化，将催化硅光、CPO等新技术加速渗透；谷歌发布Gemini模型可实现多模态，性能大幅提升，将带来算力需求

🔥【国盛通信】全面迎接光子时代！ 🌟谷歌昨日发布大模型，其配套硬件tpu v5p备受关注，我们看到参考tpu v4版本，其一个pod可实现4096张tpu的互联，相较于目前主流方案互联能力极强，我们推测本次tpu v5p版本互联能力有了进一步提高。 🌟谷歌在交换机层面使用OCS光交换的思路

Gemini 1.0模型的发布，重新让市场关注大模型能力的突破。目前全球AI产业的核心矛盾点在于：大模型能力上限的突破（等待下一代大模型）。 相比于GPT-4.0，Gemini 1.0最大的变化在于，将视频的处理能力提高到了GPT 4的水平。除此之外，其他能力虽然相比GPT 4有提升，但没有质的变化

# 「231208Gemini算力光模块」 摘要总结 - 谷歌面临的情况及对板块的影响： · 谷歌正面临一些情况，对光模块行业有核心影响； · 今年上半年，光模块围绕谷歌和微软的全面奥运布局展开； · 谷歌在浏览器和安卓系统方面取得了重大胜利，这对系统厂商和手机厂商都有重要影响； · 谷歌的整体能力

首先网络侧的升级迭代速率有望显著加速。原因有两点： 1.算力芯片升级加速。AI需求随应用推进随时迎来爆发奇点。同时GPU厂商之间的竞争进一步促进算力芯片的升级迭代军备竞赛。 2.算力集群运行，对通信传输要求甚于算力增长。未来几年800G向1.6T/3.2T升级进度有望明显加快。 薄膜铌酸锂TFLN—

全球AIPC的主要推动者英特尔正在联合OEM厂商持续加速布局AI PC，预计联想、宏碁、华硕、戴尔、惠普、微星等品牌都会带来自己的AI PC产品展示，此外还有几款新的桌面端、移动端处理器新品预计也将会在CES 2024上发布。群智咨询预测，2024年伴随着AI CPU与Wi­n­d­o­ws 12的

如何看待新能源基金回补仓位行情 1.前四次回补仓位走势如何： 【23Q1】20230320-20230331，期间光伏ETF收于1.36，上涨5.43%。20230403-20230609，期间光伏ETF收于1.12，下跌17.65%， 【23Q2】20230613-20230630，期间光伏ET

中信证券：Vision Pro即将发售 引领空间计算新周期中信证券指出，2023年6月，苹果如期发布首款MR头显产品，命名Apple Vision Pro，定价3499美元，公司预计2024年早期有望开售。整体而言，我们认为苹果首款头显产品发布是其核心战略从办公终端、移动计算向空间计算延伸的重要节点

核心结论：GPU订单的波动对光模块需求基本不产生影响，只是小波澜，不影响AI应用落地大势。回调即加仓，推荐【中际旭创】/【天孚通信】/【新易盛】 1）如果nv的订单从一个foundry到另一个，不影响光模块需求 2）如果nv需求从H到B，单颗芯片所需800G需求可能提升2-3倍，更会推动1.6T光模

市场传的信息点比较多，综合验证，目前得到的结论如下：1）微软的一部分订单给到AMD，这个事情其实上个月就已经发生了，核心在于大家都想尽快拿到足够多的卡，但NV整体供不应求，并且明年B100较之前预期提前，所以部分会H转B2）英伟达在台积电砍单：这样一刀切的说法没有任何产业端证据能够支持。3）英伟达面

12月14日英特尔将正式发布面向AI PC的“Core Ultra”处理器，随后三星、华硕将推出搭载“Core Ultra”的笔电产品； 据悉微软正在与电脑厂商合作，设计性能超过40 TOPS的产品，以满足下一代Windows CoPilot（AI助手）系统的要求。 PC覆盖工作、生活、学习等多应用

一、【中金科技】多模态AI大模型上线，需求远虑有所消解、驱动光通信新一轮行情今日光模块等AI算力板块表现活跃，中际旭创、新易盛、天孚通信、华工科技、联特科技、源杰科技等光模块光芯片标的、锐捷网络、菲菱科思等交换机标的均大幅上涨。我们认为主要得益于近期谷歌Gemini、Pika等AI模型和应用端的催化

1.CPO谷歌配套硬件TPUV5版本，加强了OCS光交换机的应用，需要大量定制的特种源光纤。而MEMS光开关需求有望增长。天孚通信(机构标，间接供应英伟达)中际旭创(机构标，供应谷歌)太辰光(供应谷歌)博创科技(供应谷歌)赛微电子(MEMS领涨先锋）源杰科技(科创次新)盛科通信(科创次新)联特科技(

Gemini的发布被谷歌视为十年来最关键的技术创新，从设计开始就在不同模态上使用由 Google 设计的 TPUs v4 和 v5e芯片接受预训练。AI芯片是内核，大模型是平台，应用是产品，大概是这样的关系。科技巨头深知拿到AI芯片的话语权才能在这场人工智能大战中脱颖而出。国外国内的厂商都已经跑步入

【国信电子胡剑团队 | 赛微电子继续推荐】公司可参与世界范围内硅光芯片代工，在光通信领域亦有相应布局 赛微电子是全球最大的纯MEMS晶圆代工厂，其瑞典子公司Silex可参与世界范围内的硅光芯片代工。公司研发项目“新型MEMS硅光子器件制造技术”，以基于已有经验进一步研发针对新型硅光子器件的生产制造

近期光模块板块估值回升，主要受几点催化：1、四季度光模块行业景气度持续提升，光器件拉货和交付持续加速，相关公司四季度收入有望持续攀升； 2、产业趋势持续演进。技术趋势上1.6T光模块有望加速批量化，将催化硅光、CPO等新技术加速渗透；谷歌发布Gemini模型可实现多模态，性能大幅提升，将带来算力需求

🔥【国盛通信】全面迎接光子时代！ 🌟谷歌昨日发布大模型，其配套硬件tpu v5p备受关注，我们看到参考tpu v4版本，其一个pod可实现4096张tpu的互联，相较于目前主流方案互联能力极强，我们推测本次tpu v5p版本互联能力有了进一步提高。 🌟谷歌在交换机层面使用OCS光交换的思路

Gemini 1.0模型的发布，重新让市场关注大模型能力的突破。目前全球AI产业的核心矛盾点在于：大模型能力上限的突破（等待下一代大模型）。 相比于GPT-4.0，Gemini 1.0最大的变化在于，将视频的处理能力提高到了GPT 4的水平。除此之外，其他能力虽然相比GPT 4有提升，但没有质的变化

# 「231208Gemini算力光模块」 摘要总结 - 谷歌面临的情况及对板块的影响： · 谷歌正面临一些情况，对光模块行业有核心影响； · 今年上半年，光模块围绕谷歌和微软的全面奥运布局展开； · 谷歌在浏览器和安卓系统方面取得了重大胜利，这对系统厂商和手机厂商都有重要影响； · 谷歌的整体能力

首先网络侧的升级迭代速率有望显著加速。原因有两点： 1.算力芯片升级加速。AI需求随应用推进随时迎来爆发奇点。同时GPU厂商之间的竞争进一步促进算力芯片的升级迭代军备竞赛。 2.算力集群运行，对通信传输要求甚于算力增长。未来几年800G向1.6T/3.2T升级进度有望明显加快。 薄膜铌酸锂TFLN—

全球AIPC的主要推动者英特尔正在联合OEM厂商持续加速布局AI PC，预计联想、宏碁、华硕、戴尔、惠普、微星等品牌都会带来自己的AI PC产品展示，此外还有几款新的桌面端、移动端处理器新品预计也将会在CES 2024上发布。群智咨询预测，2024年伴随着AI CPU与Wi­n­d­o­ws 12的

如何看待新能源基金回补仓位行情 1.前四次回补仓位走势如何： 【23Q1】20230320-20230331，期间光伏ETF收于1.36，上涨5.43%。20230403-20230609，期间光伏ETF收于1.12，下跌17.65%， 【23Q2】20230613-20230630，期间光伏ET

中信证券：Vision Pro即将发售 引领空间计算新周期中信证券指出，2023年6月，苹果如期发布首款MR头显产品，命名Apple Vision Pro，定价3499美元，公司预计2024年早期有望开售。整体而言，我们认为苹果首款头显产品发布是其核心战略从办公终端、移动计算向空间计算延伸的重要节点

核心结论：GPU订单的波动对光模块需求基本不产生影响，只是小波澜，不影响AI应用落地大势。回调即加仓，推荐【中际旭创】/【天孚通信】/【新易盛】 1）如果nv的订单从一个foundry到另一个，不影响光模块需求 2）如果nv需求从H到B，单颗芯片所需800G需求可能提升2-3倍，更会推动1.6T光模

市场传的信息点比较多，综合验证，目前得到的结论如下：1）微软的一部分订单给到AMD，这个事情其实上个月就已经发生了，核心在于大家都想尽快拿到足够多的卡，但NV整体供不应求，并且明年B100较之前预期提前，所以部分会H转B2）英伟达在台积电砍单：这样一刀切的说法没有任何产业端证据能够支持。3）英伟达面

12月14日英特尔将正式发布面向AI PC的“Core Ultra”处理器，随后三星、华硕将推出搭载“Core Ultra”的笔电产品； 据悉微软正在与电脑厂商合作，设计性能超过40 TOPS的产品，以满足下一代Windows CoPilot（AI助手）系统的要求。 PC覆盖工作、生活、学习等多应用

一、【中金科技】多模态AI大模型上线，需求远虑有所消解、驱动光通信新一轮行情今日光模块等AI算力板块表现活跃，中际旭创、新易盛、天孚通信、华工科技、联特科技、源杰科技等光模块光芯片标的、锐捷网络、菲菱科思等交换机标的均大幅上涨。我们认为主要得益于近期谷歌Gemini、Pika等AI模型和应用端的催化

1.CPO谷歌配套硬件TPUV5版本，加强了OCS光交换机的应用，需要大量定制的特种源光纤。而MEMS光开关需求有望增长。天孚通信(机构标，间接供应英伟达)中际旭创(机构标，供应谷歌)太辰光(供应谷歌)博创科技(供应谷歌)赛微电子(MEMS领涨先锋）源杰科技(科创次新)盛科通信(科创次新)联特科技(

Gemini的发布被谷歌视为十年来最关键的技术创新，从设计开始就在不同模态上使用由 Google 设计的 TPUs v4 和 v5e芯片接受预训练。AI芯片是内核，大模型是平台，应用是产品，大概是这样的关系。科技巨头深知拿到AI芯片的话语权才能在这场人工智能大战中脱颖而出。国外国内的厂商都已经跑步入

【国信电子胡剑团队 | 赛微电子继续推荐】公司可参与世界范围内硅光芯片代工，在光通信领域亦有相应布局 赛微电子是全球最大的纯MEMS晶圆代工厂，其瑞典子公司Silex可参与世界范围内的硅光芯片代工。公司研发项目“新型MEMS硅光子器件制造技术”，以基于已有经验进一步研发针对新型硅光子器件的生产制造

近期光模块板块估值回升，主要受几点催化：1、四季度光模块行业景气度持续提升，光器件拉货和交付持续加速，相关公司四季度收入有望持续攀升； 2、产业趋势持续演进。技术趋势上1.6T光模块有望加速批量化，将催化硅光、CPO等新技术加速渗透；谷歌发布Gemini模型可实现多模态，性能大幅提升，将带来算力需求

🔥【国盛通信】全面迎接光子时代！ 🌟谷歌昨日发布大模型，其配套硬件tpu v5p备受关注，我们看到参考tpu v4版本，其一个pod可实现4096张tpu的互联，相较于目前主流方案互联能力极强，我们推测本次tpu v5p版本互联能力有了进一步提高。 🌟谷歌在交换机层面使用OCS光交换的思路

Gemini 1.0模型的发布，重新让市场关注大模型能力的突破。目前全球AI产业的核心矛盾点在于：大模型能力上限的突破（等待下一代大模型）。 相比于GPT-4.0，Gemini 1.0最大的变化在于，将视频的处理能力提高到了GPT 4的水平。除此之外，其他能力虽然相比GPT 4有提升，但没有质的变化

# 「231208Gemini算力光模块」 摘要总结 - 谷歌面临的情况及对板块的影响： · 谷歌正面临一些情况，对光模块行业有核心影响； · 今年上半年，光模块围绕谷歌和微软的全面奥运布局展开； · 谷歌在浏览器和安卓系统方面取得了重大胜利，这对系统厂商和手机厂商都有重要影响； · 谷歌的整体能力

首先网络侧的升级迭代速率有望显著加速。原因有两点： 1.算力芯片升级加速。AI需求随应用推进随时迎来爆发奇点。同时GPU厂商之间的竞争进一步促进算力芯片的升级迭代军备竞赛。 2.算力集群运行，对通信传输要求甚于算力增长。未来几年800G向1.6T/3.2T升级进度有望明显加快。 薄膜铌酸锂TFLN—