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2026-01-05 17:45:40
脑机接口,要信早信
今天A股迎来了开门红,上证重新站上4000点。题材方面,脑机接口多个前排个股20厘米涨停,现梳理一下催化事件: 1)脑机接口今日暴涨的直接催化与马斯克的Neuralink有关。2026年1月1日,马斯克在社交平台X宣布,Neuralink的脑机接口产品将于2026年进入规模化量产阶段,并实现几近自动化的手术操作,实现电极丝直接穿透硬脑膜关键技术突破。 Nueralink技术层面进展包括发布新一代手术机器人,单根电极植入速度从17s提升到1.5s;新型植入针从4mm进展到12mm深度。 2031年
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2025-11-05 19:53:53
AI的尽头是电力
今天电力相关板块大涨,核心催化因素在于海外AIDC扩产潮下,本就存在明显瓶颈的北美电网更加不堪重负,用电矛盾被激化。 一、变压器 北美等地的数据中心能源基建配套建设进度落后于海外AI大厂的算力扩张计划,核心的卡位点就在于变压器和电力设备供应。 从需求端看。美国变压器需求旺盛,价格持续提升,海外头部变压器厂商针对AIDC场景的产品报价,已上浮约20%;同时变压器交期变长,受产能、核心器件供应等因素影响,AIDC变压器排产周期已从常规的3-6个月,拉长至9-12个月。 从供给侧看,目前美国变压器企业
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2025-11-03 18:30:19
两个新突破
一、四代核电钍基熔盐堆 催化事件:2025年11月1日,中国科学院宣布甘肃武威建成的2兆瓦液态燃料钍基熔盐实验堆首次实现钍铀核燃料转换,成为全球唯一运行并实现钍燃料入堆的熔盐堆,也是我国目前唯一建在戈壁滩的核反应堆,标志着第四代核能技术取得重大突破。实验堆关键设备100%国产化,整体国产化率超90%。计划2035年建成百兆瓦级钍基熔盐堆示范工程并实现示范应用。 钍基熔盐堆是一种清洁高效的能源系统,与高温熔盐储能、 高温制氢、太阳能、风能、煤气油化工相结合能够形成多能互补、低碳复合的能源系统和低碳
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光伏大涨,反内卷初见成效
今日光伏板块大涨,阳光电源、通威股份、隆基绿能等多只光伏产业链标的涨停或涨超10个点。梳理一下近期光伏行业的新催化: 1)反内卷初见成效。10月28日央视节目《破立之间:高质量发展的产业实践 从卷价格到卷创新的光伏》提到“目前国内光伏龙头企业计划联合收储产能,力争实现价格回归合理区间”。节目采访了隆基绿能、协鑫科技、协鑫光电、纤纳光电等企业,其中协鑫科技朱总提及17家企业已经基本签字,正在搭建联合体。实际情况是有可能比签字更乐观的,光伏反内卷已初见成效,能见度提升。 2)业绩。光伏产业链的几个主
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阳光电源
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AI新技术之碳化硅SiC
今天碳化硅衬底龙头天岳先进午后20厘米涨停,带动整个碳化硅板块集体上涨。主要催化事件是:相关媒体报道,英伟达计划在新一代Rubin处理器中将CoWoS封装的中间基板材料由硅替换为碳化硅,因单晶SiC可实现更高的导热率,并缩小CoWoS封装体积;台积电正邀请相关厂商共同推进碳化硅中间基板的研发。据券商测算,若2028年12寸SiC的年产能需求达27万片,按12000元/片12寸SiC,将给SiC带来32e元增量空间。 除可能会应用于CoWoS封装中外,SiC还将应用于800V数据中心建设。从202
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阿里财报带火科技线
今天的科技线在经历了周五降温回调后继续走强,主要催化来自阿里的财报: 1)阿里云季度收入同比增长26%至333.98亿元,同、环比提升26%、11%,增速创三年新高;其中AI相关产品收入已连续八个季度保持三位数的同比增长。阿里资本支出达386 亿元,同比激增220%,过去四个季度累计投入超1000亿元。单季度云收入及资本开支均大超预期。 同时,阿里表示无论行业出现何种变数,公司都将按计划推进3800亿元人民币的既定资本支出投资。 2)据媒体报道,阿里已经开发出一款比其旧款芯片功能更全面的新芯片,
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2025-08-15 21:16:29
CCL涨价引起的狂欢
今天PCB板块尤其是覆铜板CCL集体上涨,催化事件主要是广东建滔积层板发布涨价通知:受铜箔、玻璃布及化工品等核心原材料价格持续高位影响,公司计划对CEM-1/22F/V0/HB及FR-4等产品价格上调10元/张,此次涨价距其上一轮针对同类产品+5元/张的调涨约半年,且涨幅显著扩大。 建滔积层板作为CCL行业涨价风向标,其调价往往会引发同业跟随,这次跟随建滔调价的还有梅州市威利邦电子以及瑞兴科技。 分析一下CCL涨价的核心因素。 1)需求方面。AI对算力基础设施的需求强劲,导致PCB及CCL整体处
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AI数据中心电源新分支——SOFC
今天AI数据中心电源又发酵了新分支——SOFC(固体氧化物燃料电池,是一种在中高温下直接将储存在化学燃料和氧化剂中的化学能转换为电能的装置。)。催化事件主要来自于Bloom energy(BE.N)2025Q2的业绩会(Bloom energy是全球领先的固体氧化物电解槽/燃料电池(SOEC/SOFC)供应商)。 Bloom energy在业绩会上表示,2024年公司在手产品订单三分之一与AI相关,这部分订单主要因为AI数据中心用电量激增,而SOFC因其高效率(转化效率高可达90%)、连续稳定发
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AI硬件全线井喷
今日AI硬件全线爆发,成为市场最亮的仔。CPO、液冷、AI电源、PCB等AI数据中心相关细分板块轮番上涨,展示出了AI硬件强大的内生力量。 1)AI电源。海外GB300和Rubin功率从百kW级到MW级演进,对电源及电力设备的功率密度要求持续提高。电源端柜内往更高功率迭代(海外NV链下一代功率有望从5.5kW提至8kW甚至12kW,元器件层面也升级为碳化硅至氮化镓);柜外800V的HVDC电源在加速研发。 PS:【AI电源】产业链PRS10为92.71。 2)液冷。HUT8公布2Q25季报,通过
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eSIM火爆,或将开启无卡化时代
今日eSIM板块集体上涨,事件催化梳理如下: 1)运营商陆续重启eSIM 。2025年7月14日,中国联通上线eSIM手机业务开通页面,这是我国运营商首次在手机端提供eSIM支持。中国移动eSIM服务在OPPO Watch X2系列率先接入,支持一号双终端。中国电信节奏稍慢,虽尚未重启eSIM,但正在进行相关系统升级。 2)设备终端。2025年9月,华为计划推出支持eSIM的三折叠旗舰手机,有望成为国内首款支持商用eSIM卡的智能手机。苹果将于9月发布的iPhone 17 Air将取消物理SIM
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无人作战集群时代已来
催化事件:8月3日,央视频发布《“蜂群”“狼群” 无人作战时代已经到来》,首次展示了无人机“蜂群”、机器“狼群”协同作战,出现了包括旋翼类无人机、穿越机、机器狗、轮式\履带式机器人、反无人枪等市场热点关注的无人化智能化装备,带动了市场情绪,无人机板块大涨,科思科技、兴图新科等20厘米涨停。 对于无人装备集群作战的市场空间,有券商给出了“万亿级赛道”的规模预测。预测的主要依据来源于以下两方面: 1)参照美国Palantir和Anduril的估值。Palantir和Anduril的产品可以概括为“A
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科思科技
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“反内卷”的风吹到了锂矿
今天相关锂矿个股出现了集体的涨停潮,天齐锂业、永杉锂业、西藏矿业等锂矿个股涨停。锂矿的集体上涨固然有“小作文”的推波助澜,但根源还是在于行业供需结构的改变—国内锂矿合规审查越发严格,锂矿的供需格局边际好转,进而导致SMM电池级碳酸锂现货价格出现上涨。 梳理一下近期锂矿行业供给侧催化事件: 1)7月7日,江西省宜春市发布通知,指出8宗涉锂资源矿权存在问题,要求9月底前完成编制矿种变更储量核实报告,科学合理确定开采主矿种。 这8宗涉锂资源矿权2025年有效产能原预期共17万吨LCE,成本约5-8万左
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天齐锂业
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赣锋锂业
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盛新锂能
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雅下水电站将给哪些行业带来新的市场增量?
今天最热的板块当属雅鲁藏布江下游水电站板块,据公开报道,雅鲁藏布江下游水电工程位于西藏自治区林芝市,工程主要采取截弯取直、隧洞引水的开发方式,建设5座梯级电站,总投资约1.2万亿元。设计发电量是三峡的3.5倍。工程电力以外送消纳为主,兼顾西藏本地自用需求。 如此大型的水电站工程将会给许多行业带来增量机会,这里我们着重分析一下以下几个重点行业: 1)水泥。据券商测算,雅下水电工程混凝土需求超4000万立方米,对应水泥总用量约1600多万吨,每年水泥需求超100万吨,占近五年西藏地区水泥产量的约10
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黄仁勋“带货”的物理AI是什么?
事件催化:在第三届链博会先进制造链主题活动现场,英伟达CEO黄仁勋表示:AI的下一波浪潮是理解物理世界,即物理AI(Physic AI)。人工智能是一种新的做软件方式,根据基本原理代替人类编码描述算法来预测结果,我们使用算法来学习如何从实例、信息、数据中预测结果,这种使用计算机来学习如何进行项目的方法已被证明是非常可扩展的,到最后AI可以进入物理机器如机器人。 黄仁勋的最新表态引发了资本市场对物理AI的关注,多只相关个股集体上涨,截至收盘,索辰科技涨超10%,智微智能10厘米涨停。 什么是物理A
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人形机器人催化不断,可关注相关产业链
近期人形机器人催化不断,催化事件梳理如下: 1)7月8日,上纬新材发布公告,智元机器人拟收购其不低于63.62%的股份。交易完成后,智元机器人及其管理团队将成为上纬新材控股股东。暂且先不管智元是否会借壳上纬新材上市,作为智元机器人的影子股,上纬新材的连板高度都将成为本次机器人板块的风向标,或将拓展本轮高度。 2)智元机器人和宇树机器人中标中国移动(杭州)人形双足机器人代工服务采购项目。该项目采购总预算1.2亿元,其中智元中标7800万元的全尺寸人形双足机器人(采购包1),宇树中标4605万元的小
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脑机接口,要信早信
今天A股迎来了开门红,上证重新站上4000点。题材方面,脑机接口多个前排个股20厘米涨停,现梳理一下催化事件: 1)脑机接口今日暴涨的直接催化与马斯克的Neuralink有关。2026年1月1日,马斯克在社交平台X宣布,Neuralink的脑机接口产品将于2026年进入规模化量产阶段,并实现几近自动化的手术操作,实现电极丝直接穿透硬脑膜关键技术突破。 Nueralink技术层面进展包括发布新一代手术机器人,单根电极植入速度从17s提升到1.5s;新型植入针从4mm进展到12mm深度。 2031年
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AI的尽头是电力
今天电力相关板块大涨,核心催化因素在于海外AIDC扩产潮下,本就存在明显瓶颈的北美电网更加不堪重负,用电矛盾被激化。 一、变压器 北美等地的数据中心能源基建配套建设进度落后于海外AI大厂的算力扩张计划,核心的卡位点就在于变压器和电力设备供应。 从需求端看。美国变压器需求旺盛,价格持续提升,海外头部变压器厂商针对AIDC场景的产品报价,已上浮约20%;同时变压器交期变长,受产能、核心器件供应等因素影响,AIDC变压器排产周期已从常规的3-6个月,拉长至9-12个月。 从供给侧看,目前美国变压器企业
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两个新突破
一、四代核电钍基熔盐堆 催化事件:2025年11月1日,中国科学院宣布甘肃武威建成的2兆瓦液态燃料钍基熔盐实验堆首次实现钍铀核燃料转换,成为全球唯一运行并实现钍燃料入堆的熔盐堆,也是我国目前唯一建在戈壁滩的核反应堆,标志着第四代核能技术取得重大突破。实验堆关键设备100%国产化,整体国产化率超90%。计划2035年建成百兆瓦级钍基熔盐堆示范工程并实现示范应用。 钍基熔盐堆是一种清洁高效的能源系统,与高温熔盐储能、 高温制氢、太阳能、风能、煤气油化工相结合能够形成多能互补、低碳复合的能源系统和低碳
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光伏大涨,反内卷初见成效
今日光伏板块大涨,阳光电源、通威股份、隆基绿能等多只光伏产业链标的涨停或涨超10个点。梳理一下近期光伏行业的新催化: 1)反内卷初见成效。10月28日央视节目《破立之间:高质量发展的产业实践 从卷价格到卷创新的光伏》提到“目前国内光伏龙头企业计划联合收储产能,力争实现价格回归合理区间”。节目采访了隆基绿能、协鑫科技、协鑫光电、纤纳光电等企业,其中协鑫科技朱总提及17家企业已经基本签字,正在搭建联合体。实际情况是有可能比签字更乐观的,光伏反内卷已初见成效,能见度提升。 2)业绩。光伏产业链的几个主
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AI新技术之碳化硅SiC
今天碳化硅衬底龙头天岳先进午后20厘米涨停,带动整个碳化硅板块集体上涨。主要催化事件是:相关媒体报道,英伟达计划在新一代Rubin处理器中将CoWoS封装的中间基板材料由硅替换为碳化硅,因单晶SiC可实现更高的导热率,并缩小CoWoS封装体积;台积电正邀请相关厂商共同推进碳化硅中间基板的研发。据券商测算,若2028年12寸SiC的年产能需求达27万片,按12000元/片12寸SiC,将给SiC带来32e元增量空间。 除可能会应用于CoWoS封装中外,SiC还将应用于800V数据中心建设。从202
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阿里财报带火科技线
今天的科技线在经历了周五降温回调后继续走强,主要催化来自阿里的财报: 1)阿里云季度收入同比增长26%至333.98亿元,同、环比提升26%、11%,增速创三年新高;其中AI相关产品收入已连续八个季度保持三位数的同比增长。阿里资本支出达386 亿元,同比激增220%,过去四个季度累计投入超1000亿元。单季度云收入及资本开支均大超预期。 同时,阿里表示无论行业出现何种变数,公司都将按计划推进3800亿元人民币的既定资本支出投资。 2)据媒体报道,阿里已经开发出一款比其旧款芯片功能更全面的新芯片,
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CCL涨价引起的狂欢
今天PCB板块尤其是覆铜板CCL集体上涨,催化事件主要是广东建滔积层板发布涨价通知:受铜箔、玻璃布及化工品等核心原材料价格持续高位影响,公司计划对CEM-1/22F/V0/HB及FR-4等产品价格上调10元/张,此次涨价距其上一轮针对同类产品+5元/张的调涨约半年,且涨幅显著扩大。 建滔积层板作为CCL行业涨价风向标,其调价往往会引发同业跟随,这次跟随建滔调价的还有梅州市威利邦电子以及瑞兴科技。 分析一下CCL涨价的核心因素。 1)需求方面。AI对算力基础设施的需求强劲,导致PCB及CCL整体处
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AI数据中心电源新分支——SOFC
今天AI数据中心电源又发酵了新分支——SOFC(固体氧化物燃料电池,是一种在中高温下直接将储存在化学燃料和氧化剂中的化学能转换为电能的装置。)。催化事件主要来自于Bloom energy(BE.N)2025Q2的业绩会(Bloom energy是全球领先的固体氧化物电解槽/燃料电池(SOEC/SOFC)供应商)。 Bloom energy在业绩会上表示,2024年公司在手产品订单三分之一与AI相关,这部分订单主要因为AI数据中心用电量激增,而SOFC因其高效率(转化效率高可达90%)、连续稳定发
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AI硬件全线井喷
今日AI硬件全线爆发,成为市场最亮的仔。CPO、液冷、AI电源、PCB等AI数据中心相关细分板块轮番上涨,展示出了AI硬件强大的内生力量。 1)AI电源。海外GB300和Rubin功率从百kW级到MW级演进,对电源及电力设备的功率密度要求持续提高。电源端柜内往更高功率迭代(海外NV链下一代功率有望从5.5kW提至8kW甚至12kW,元器件层面也升级为碳化硅至氮化镓);柜外800V的HVDC电源在加速研发。 PS:【AI电源】产业链PRS10为92.71。 2)液冷。HUT8公布2Q25季报,通过
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eSIM火爆,或将开启无卡化时代
今日eSIM板块集体上涨,事件催化梳理如下: 1)运营商陆续重启eSIM 。2025年7月14日,中国联通上线eSIM手机业务开通页面,这是我国运营商首次在手机端提供eSIM支持。中国移动eSIM服务在OPPO Watch X2系列率先接入,支持一号双终端。中国电信节奏稍慢,虽尚未重启eSIM,但正在进行相关系统升级。 2)设备终端。2025年9月,华为计划推出支持eSIM的三折叠旗舰手机,有望成为国内首款支持商用eSIM卡的智能手机。苹果将于9月发布的iPhone 17 Air将取消物理SIM
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无人作战集群时代已来
催化事件:8月3日,央视频发布《“蜂群”“狼群” 无人作战时代已经到来》,首次展示了无人机“蜂群”、机器“狼群”协同作战,出现了包括旋翼类无人机、穿越机、机器狗、轮式\履带式机器人、反无人枪等市场热点关注的无人化智能化装备,带动了市场情绪,无人机板块大涨,科思科技、兴图新科等20厘米涨停。 对于无人装备集群作战的市场空间,有券商给出了“万亿级赛道”的规模预测。预测的主要依据来源于以下两方面: 1)参照美国Palantir和Anduril的估值。Palantir和Anduril的产品可以概括为“A
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“反内卷”的风吹到了锂矿
今天相关锂矿个股出现了集体的涨停潮,天齐锂业、永杉锂业、西藏矿业等锂矿个股涨停。锂矿的集体上涨固然有“小作文”的推波助澜,但根源还是在于行业供需结构的改变—国内锂矿合规审查越发严格,锂矿的供需格局边际好转,进而导致SMM电池级碳酸锂现货价格出现上涨。 梳理一下近期锂矿行业供给侧催化事件: 1)7月7日,江西省宜春市发布通知,指出8宗涉锂资源矿权存在问题,要求9月底前完成编制矿种变更储量核实报告,科学合理确定开采主矿种。 这8宗涉锂资源矿权2025年有效产能原预期共17万吨LCE,成本约5-8万左
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雅下水电站将给哪些行业带来新的市场增量?
今天最热的板块当属雅鲁藏布江下游水电站板块,据公开报道,雅鲁藏布江下游水电工程位于西藏自治区林芝市,工程主要采取截弯取直、隧洞引水的开发方式,建设5座梯级电站,总投资约1.2万亿元。设计发电量是三峡的3.5倍。工程电力以外送消纳为主,兼顾西藏本地自用需求。 如此大型的水电站工程将会给许多行业带来增量机会,这里我们着重分析一下以下几个重点行业: 1)水泥。据券商测算,雅下水电工程混凝土需求超4000万立方米,对应水泥总用量约1600多万吨,每年水泥需求超100万吨,占近五年西藏地区水泥产量的约10
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黄仁勋“带货”的物理AI是什么?
事件催化:在第三届链博会先进制造链主题活动现场,英伟达CEO黄仁勋表示:AI的下一波浪潮是理解物理世界,即物理AI(Physic AI)。人工智能是一种新的做软件方式,根据基本原理代替人类编码描述算法来预测结果,我们使用算法来学习如何从实例、信息、数据中预测结果,这种使用计算机来学习如何进行项目的方法已被证明是非常可扩展的,到最后AI可以进入物理机器如机器人。 黄仁勋的最新表态引发了资本市场对物理AI的关注,多只相关个股集体上涨,截至收盘,索辰科技涨超10%,智微智能10厘米涨停。 什么是物理A
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人形机器人催化不断,可关注相关产业链
近期人形机器人催化不断,催化事件梳理如下: 1)7月8日,上纬新材发布公告,智元机器人拟收购其不低于63.62%的股份。交易完成后,智元机器人及其管理团队将成为上纬新材控股股东。暂且先不管智元是否会借壳上纬新材上市,作为智元机器人的影子股,上纬新材的连板高度都将成为本次机器人板块的风向标,或将拓展本轮高度。 2)智元机器人和宇树机器人中标中国移动(杭州)人形双足机器人代工服务采购项目。该项目采购总预算1.2亿元,其中智元中标7800万元的全尺寸人形双足机器人(采购包1),宇树中标4605万元的小
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脑机接口,要信早信
今天A股迎来了开门红,上证重新站上4000点。题材方面,脑机接口多个前排个股20厘米涨停,现梳理一下催化事件: 1)脑机接口今日暴涨的直接催化与马斯克的Neuralink有关。2026年1月1日,马斯克在社交平台X宣布,Neuralink的脑机接口产品将于2026年进入规模化量产阶段,并实现几近自动化的手术操作,实现电极丝直接穿透硬脑膜关键技术突破。 Nueralink技术层面进展包括发布新一代手术机器人,单根电极植入速度从17s提升到1.5s;新型植入针从4mm进展到12mm深度。 2031年
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2025-11-05 19:53:53
AI的尽头是电力
今天电力相关板块大涨,核心催化因素在于海外AIDC扩产潮下,本就存在明显瓶颈的北美电网更加不堪重负,用电矛盾被激化。 一、变压器 北美等地的数据中心能源基建配套建设进度落后于海外AI大厂的算力扩张计划,核心的卡位点就在于变压器和电力设备供应。 从需求端看。美国变压器需求旺盛,价格持续提升,海外头部变压器厂商针对AIDC场景的产品报价,已上浮约20%;同时变压器交期变长,受产能、核心器件供应等因素影响,AIDC变压器排产周期已从常规的3-6个月,拉长至9-12个月。 从供给侧看,目前美国变压器企业
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两个新突破
一、四代核电钍基熔盐堆 催化事件:2025年11月1日,中国科学院宣布甘肃武威建成的2兆瓦液态燃料钍基熔盐实验堆首次实现钍铀核燃料转换,成为全球唯一运行并实现钍燃料入堆的熔盐堆,也是我国目前唯一建在戈壁滩的核反应堆,标志着第四代核能技术取得重大突破。实验堆关键设备100%国产化,整体国产化率超90%。计划2035年建成百兆瓦级钍基熔盐堆示范工程并实现示范应用。 钍基熔盐堆是一种清洁高效的能源系统,与高温熔盐储能、 高温制氢、太阳能、风能、煤气油化工相结合能够形成多能互补、低碳复合的能源系统和低碳
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光伏大涨,反内卷初见成效
今日光伏板块大涨,阳光电源、通威股份、隆基绿能等多只光伏产业链标的涨停或涨超10个点。梳理一下近期光伏行业的新催化: 1)反内卷初见成效。10月28日央视节目《破立之间:高质量发展的产业实践 从卷价格到卷创新的光伏》提到“目前国内光伏龙头企业计划联合收储产能,力争实现价格回归合理区间”。节目采访了隆基绿能、协鑫科技、协鑫光电、纤纳光电等企业,其中协鑫科技朱总提及17家企业已经基本签字,正在搭建联合体。实际情况是有可能比签字更乐观的,光伏反内卷已初见成效,能见度提升。 2)业绩。光伏产业链的几个主
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AI新技术之碳化硅SiC
今天碳化硅衬底龙头天岳先进午后20厘米涨停,带动整个碳化硅板块集体上涨。主要催化事件是:相关媒体报道,英伟达计划在新一代Rubin处理器中将CoWoS封装的中间基板材料由硅替换为碳化硅,因单晶SiC可实现更高的导热率,并缩小CoWoS封装体积;台积电正邀请相关厂商共同推进碳化硅中间基板的研发。据券商测算,若2028年12寸SiC的年产能需求达27万片,按12000元/片12寸SiC,将给SiC带来32e元增量空间。 除可能会应用于CoWoS封装中外,SiC还将应用于800V数据中心建设。从202
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阿里财报带火科技线
今天的科技线在经历了周五降温回调后继续走强,主要催化来自阿里的财报: 1)阿里云季度收入同比增长26%至333.98亿元,同、环比提升26%、11%,增速创三年新高;其中AI相关产品收入已连续八个季度保持三位数的同比增长。阿里资本支出达386 亿元,同比激增220%,过去四个季度累计投入超1000亿元。单季度云收入及资本开支均大超预期。 同时,阿里表示无论行业出现何种变数,公司都将按计划推进3800亿元人民币的既定资本支出投资。 2)据媒体报道,阿里已经开发出一款比其旧款芯片功能更全面的新芯片,
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CCL涨价引起的狂欢
今天PCB板块尤其是覆铜板CCL集体上涨,催化事件主要是广东建滔积层板发布涨价通知:受铜箔、玻璃布及化工品等核心原材料价格持续高位影响,公司计划对CEM-1/22F/V0/HB及FR-4等产品价格上调10元/张,此次涨价距其上一轮针对同类产品+5元/张的调涨约半年,且涨幅显著扩大。 建滔积层板作为CCL行业涨价风向标,其调价往往会引发同业跟随,这次跟随建滔调价的还有梅州市威利邦电子以及瑞兴科技。 分析一下CCL涨价的核心因素。 1)需求方面。AI对算力基础设施的需求强劲,导致PCB及CCL整体处
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AI数据中心电源新分支——SOFC
今天AI数据中心电源又发酵了新分支——SOFC(固体氧化物燃料电池,是一种在中高温下直接将储存在化学燃料和氧化剂中的化学能转换为电能的装置。)。催化事件主要来自于Bloom energy(BE.N)2025Q2的业绩会(Bloom energy是全球领先的固体氧化物电解槽/燃料电池(SOEC/SOFC)供应商)。 Bloom energy在业绩会上表示,2024年公司在手产品订单三分之一与AI相关,这部分订单主要因为AI数据中心用电量激增,而SOFC因其高效率(转化效率高可达90%)、连续稳定发
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AI硬件全线井喷
今日AI硬件全线爆发,成为市场最亮的仔。CPO、液冷、AI电源、PCB等AI数据中心相关细分板块轮番上涨,展示出了AI硬件强大的内生力量。 1)AI电源。海外GB300和Rubin功率从百kW级到MW级演进,对电源及电力设备的功率密度要求持续提高。电源端柜内往更高功率迭代(海外NV链下一代功率有望从5.5kW提至8kW甚至12kW,元器件层面也升级为碳化硅至氮化镓);柜外800V的HVDC电源在加速研发。 PS:【AI电源】产业链PRS10为92.71。 2)液冷。HUT8公布2Q25季报,通过
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eSIM火爆,或将开启无卡化时代
今日eSIM板块集体上涨,事件催化梳理如下: 1)运营商陆续重启eSIM 。2025年7月14日,中国联通上线eSIM手机业务开通页面,这是我国运营商首次在手机端提供eSIM支持。中国移动eSIM服务在OPPO Watch X2系列率先接入,支持一号双终端。中国电信节奏稍慢,虽尚未重启eSIM,但正在进行相关系统升级。 2)设备终端。2025年9月,华为计划推出支持eSIM的三折叠旗舰手机,有望成为国内首款支持商用eSIM卡的智能手机。苹果将于9月发布的iPhone 17 Air将取消物理SIM
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无人作战集群时代已来
催化事件:8月3日,央视频发布《“蜂群”“狼群” 无人作战时代已经到来》,首次展示了无人机“蜂群”、机器“狼群”协同作战,出现了包括旋翼类无人机、穿越机、机器狗、轮式\履带式机器人、反无人枪等市场热点关注的无人化智能化装备,带动了市场情绪,无人机板块大涨,科思科技、兴图新科等20厘米涨停。 对于无人装备集群作战的市场空间,有券商给出了“万亿级赛道”的规模预测。预测的主要依据来源于以下两方面: 1)参照美国Palantir和Anduril的估值。Palantir和Anduril的产品可以概括为“A
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“反内卷”的风吹到了锂矿
今天相关锂矿个股出现了集体的涨停潮,天齐锂业、永杉锂业、西藏矿业等锂矿个股涨停。锂矿的集体上涨固然有“小作文”的推波助澜,但根源还是在于行业供需结构的改变—国内锂矿合规审查越发严格,锂矿的供需格局边际好转,进而导致SMM电池级碳酸锂现货价格出现上涨。 梳理一下近期锂矿行业供给侧催化事件: 1)7月7日,江西省宜春市发布通知,指出8宗涉锂资源矿权存在问题,要求9月底前完成编制矿种变更储量核实报告,科学合理确定开采主矿种。 这8宗涉锂资源矿权2025年有效产能原预期共17万吨LCE,成本约5-8万左
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雅下水电站将给哪些行业带来新的市场增量?
今天最热的板块当属雅鲁藏布江下游水电站板块,据公开报道,雅鲁藏布江下游水电工程位于西藏自治区林芝市,工程主要采取截弯取直、隧洞引水的开发方式,建设5座梯级电站,总投资约1.2万亿元。设计发电量是三峡的3.5倍。工程电力以外送消纳为主,兼顾西藏本地自用需求。 如此大型的水电站工程将会给许多行业带来增量机会,这里我们着重分析一下以下几个重点行业: 1)水泥。据券商测算,雅下水电工程混凝土需求超4000万立方米,对应水泥总用量约1600多万吨,每年水泥需求超100万吨,占近五年西藏地区水泥产量的约10
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黄仁勋“带货”的物理AI是什么?
事件催化:在第三届链博会先进制造链主题活动现场,英伟达CEO黄仁勋表示:AI的下一波浪潮是理解物理世界,即物理AI(Physic AI)。人工智能是一种新的做软件方式,根据基本原理代替人类编码描述算法来预测结果,我们使用算法来学习如何从实例、信息、数据中预测结果,这种使用计算机来学习如何进行项目的方法已被证明是非常可扩展的,到最后AI可以进入物理机器如机器人。 黄仁勋的最新表态引发了资本市场对物理AI的关注,多只相关个股集体上涨,截至收盘,索辰科技涨超10%,智微智能10厘米涨停。 什么是物理A
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人形机器人催化不断,可关注相关产业链
近期人形机器人催化不断,催化事件梳理如下: 1)7月8日,上纬新材发布公告,智元机器人拟收购其不低于63.62%的股份。交易完成后,智元机器人及其管理团队将成为上纬新材控股股东。暂且先不管智元是否会借壳上纬新材上市,作为智元机器人的影子股,上纬新材的连板高度都将成为本次机器人板块的风向标,或将拓展本轮高度。 2)智元机器人和宇树机器人中标中国移动(杭州)人形双足机器人代工服务采购项目。该项目采购总预算1.2亿元,其中智元中标7800万元的全尺寸人形双足机器人(采购包1),宇树中标4605万元的小
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脑机接口,要信早信
今天A股迎来了开门红,上证重新站上4000点。题材方面,脑机接口多个前排个股20厘米涨停,现梳理一下催化事件: 1)脑机接口今日暴涨的直接催化与马斯克的Neuralink有关。2026年1月1日,马斯克在社交平台X宣布,Neuralink的脑机接口产品将于2026年进入规模化量产阶段,并实现几近自动化的手术操作,实现电极丝直接穿透硬脑膜关键技术突破。 Nueralink技术层面进展包括发布新一代手术机器人,单根电极植入速度从17s提升到1.5s;新型植入针从4mm进展到12mm深度。 2031年
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AI的尽头是电力
今天电力相关板块大涨,核心催化因素在于海外AIDC扩产潮下,本就存在明显瓶颈的北美电网更加不堪重负,用电矛盾被激化。 一、变压器 北美等地的数据中心能源基建配套建设进度落后于海外AI大厂的算力扩张计划,核心的卡位点就在于变压器和电力设备供应。 从需求端看。美国变压器需求旺盛,价格持续提升,海外头部变压器厂商针对AIDC场景的产品报价,已上浮约20%;同时变压器交期变长,受产能、核心器件供应等因素影响,AIDC变压器排产周期已从常规的3-6个月,拉长至9-12个月。 从供给侧看,目前美国变压器企业
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两个新突破
一、四代核电钍基熔盐堆 催化事件:2025年11月1日,中国科学院宣布甘肃武威建成的2兆瓦液态燃料钍基熔盐实验堆首次实现钍铀核燃料转换,成为全球唯一运行并实现钍燃料入堆的熔盐堆,也是我国目前唯一建在戈壁滩的核反应堆,标志着第四代核能技术取得重大突破。实验堆关键设备100%国产化,整体国产化率超90%。计划2035年建成百兆瓦级钍基熔盐堆示范工程并实现示范应用。 钍基熔盐堆是一种清洁高效的能源系统,与高温熔盐储能、 高温制氢、太阳能、风能、煤气油化工相结合能够形成多能互补、低碳复合的能源系统和低碳
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光伏大涨,反内卷初见成效
今日光伏板块大涨,阳光电源、通威股份、隆基绿能等多只光伏产业链标的涨停或涨超10个点。梳理一下近期光伏行业的新催化: 1)反内卷初见成效。10月28日央视节目《破立之间:高质量发展的产业实践 从卷价格到卷创新的光伏》提到“目前国内光伏龙头企业计划联合收储产能,力争实现价格回归合理区间”。节目采访了隆基绿能、协鑫科技、协鑫光电、纤纳光电等企业,其中协鑫科技朱总提及17家企业已经基本签字,正在搭建联合体。实际情况是有可能比签字更乐观的,光伏反内卷已初见成效,能见度提升。 2)业绩。光伏产业链的几个主
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AI新技术之碳化硅SiC
今天碳化硅衬底龙头天岳先进午后20厘米涨停,带动整个碳化硅板块集体上涨。主要催化事件是:相关媒体报道,英伟达计划在新一代Rubin处理器中将CoWoS封装的中间基板材料由硅替换为碳化硅,因单晶SiC可实现更高的导热率,并缩小CoWoS封装体积;台积电正邀请相关厂商共同推进碳化硅中间基板的研发。据券商测算,若2028年12寸SiC的年产能需求达27万片,按12000元/片12寸SiC,将给SiC带来32e元增量空间。 除可能会应用于CoWoS封装中外,SiC还将应用于800V数据中心建设。从202
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阿里财报带火科技线
今天的科技线在经历了周五降温回调后继续走强,主要催化来自阿里的财报: 1)阿里云季度收入同比增长26%至333.98亿元,同、环比提升26%、11%,增速创三年新高;其中AI相关产品收入已连续八个季度保持三位数的同比增长。阿里资本支出达386 亿元,同比激增220%,过去四个季度累计投入超1000亿元。单季度云收入及资本开支均大超预期。 同时,阿里表示无论行业出现何种变数,公司都将按计划推进3800亿元人民币的既定资本支出投资。 2)据媒体报道,阿里已经开发出一款比其旧款芯片功能更全面的新芯片,
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CCL涨价引起的狂欢
今天PCB板块尤其是覆铜板CCL集体上涨,催化事件主要是广东建滔积层板发布涨价通知:受铜箔、玻璃布及化工品等核心原材料价格持续高位影响,公司计划对CEM-1/22F/V0/HB及FR-4等产品价格上调10元/张,此次涨价距其上一轮针对同类产品+5元/张的调涨约半年,且涨幅显著扩大。 建滔积层板作为CCL行业涨价风向标,其调价往往会引发同业跟随,这次跟随建滔调价的还有梅州市威利邦电子以及瑞兴科技。 分析一下CCL涨价的核心因素。 1)需求方面。AI对算力基础设施的需求强劲,导致PCB及CCL整体处
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AI数据中心电源新分支——SOFC
今天AI数据中心电源又发酵了新分支——SOFC(固体氧化物燃料电池,是一种在中高温下直接将储存在化学燃料和氧化剂中的化学能转换为电能的装置。)。催化事件主要来自于Bloom energy(BE.N)2025Q2的业绩会(Bloom energy是全球领先的固体氧化物电解槽/燃料电池(SOEC/SOFC)供应商)。 Bloom energy在业绩会上表示,2024年公司在手产品订单三分之一与AI相关,这部分订单主要因为AI数据中心用电量激增,而SOFC因其高效率(转化效率高可达90%)、连续稳定发
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AI硬件全线井喷
今日AI硬件全线爆发,成为市场最亮的仔。CPO、液冷、AI电源、PCB等AI数据中心相关细分板块轮番上涨,展示出了AI硬件强大的内生力量。 1)AI电源。海外GB300和Rubin功率从百kW级到MW级演进,对电源及电力设备的功率密度要求持续提高。电源端柜内往更高功率迭代(海外NV链下一代功率有望从5.5kW提至8kW甚至12kW,元器件层面也升级为碳化硅至氮化镓);柜外800V的HVDC电源在加速研发。 PS:【AI电源】产业链PRS10为92.71。 2)液冷。HUT8公布2Q25季报,通过
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eSIM火爆,或将开启无卡化时代
今日eSIM板块集体上涨,事件催化梳理如下: 1)运营商陆续重启eSIM 。2025年7月14日,中国联通上线eSIM手机业务开通页面,这是我国运营商首次在手机端提供eSIM支持。中国移动eSIM服务在OPPO Watch X2系列率先接入,支持一号双终端。中国电信节奏稍慢,虽尚未重启eSIM,但正在进行相关系统升级。 2)设备终端。2025年9月,华为计划推出支持eSIM的三折叠旗舰手机,有望成为国内首款支持商用eSIM卡的智能手机。苹果将于9月发布的iPhone 17 Air将取消物理SIM
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无人作战集群时代已来
催化事件:8月3日,央视频发布《“蜂群”“狼群” 无人作战时代已经到来》,首次展示了无人机“蜂群”、机器“狼群”协同作战,出现了包括旋翼类无人机、穿越机、机器狗、轮式\履带式机器人、反无人枪等市场热点关注的无人化智能化装备,带动了市场情绪,无人机板块大涨,科思科技、兴图新科等20厘米涨停。 对于无人装备集群作战的市场空间,有券商给出了“万亿级赛道”的规模预测。预测的主要依据来源于以下两方面: 1)参照美国Palantir和Anduril的估值。Palantir和Anduril的产品可以概括为“A
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“反内卷”的风吹到了锂矿
今天相关锂矿个股出现了集体的涨停潮,天齐锂业、永杉锂业、西藏矿业等锂矿个股涨停。锂矿的集体上涨固然有“小作文”的推波助澜,但根源还是在于行业供需结构的改变—国内锂矿合规审查越发严格,锂矿的供需格局边际好转,进而导致SMM电池级碳酸锂现货价格出现上涨。 梳理一下近期锂矿行业供给侧催化事件: 1)7月7日,江西省宜春市发布通知,指出8宗涉锂资源矿权存在问题,要求9月底前完成编制矿种变更储量核实报告,科学合理确定开采主矿种。 这8宗涉锂资源矿权2025年有效产能原预期共17万吨LCE,成本约5-8万左
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雅下水电站将给哪些行业带来新的市场增量?
今天最热的板块当属雅鲁藏布江下游水电站板块,据公开报道,雅鲁藏布江下游水电工程位于西藏自治区林芝市,工程主要采取截弯取直、隧洞引水的开发方式,建设5座梯级电站,总投资约1.2万亿元。设计发电量是三峡的3.5倍。工程电力以外送消纳为主,兼顾西藏本地自用需求。 如此大型的水电站工程将会给许多行业带来增量机会,这里我们着重分析一下以下几个重点行业: 1)水泥。据券商测算,雅下水电工程混凝土需求超4000万立方米,对应水泥总用量约1600多万吨,每年水泥需求超100万吨,占近五年西藏地区水泥产量的约10
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黄仁勋“带货”的物理AI是什么?
事件催化:在第三届链博会先进制造链主题活动现场,英伟达CEO黄仁勋表示:AI的下一波浪潮是理解物理世界,即物理AI(Physic AI)。人工智能是一种新的做软件方式,根据基本原理代替人类编码描述算法来预测结果,我们使用算法来学习如何从实例、信息、数据中预测结果,这种使用计算机来学习如何进行项目的方法已被证明是非常可扩展的,到最后AI可以进入物理机器如机器人。 黄仁勋的最新表态引发了资本市场对物理AI的关注,多只相关个股集体上涨,截至收盘,索辰科技涨超10%,智微智能10厘米涨停。 什么是物理A
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人形机器人催化不断,可关注相关产业链
近期人形机器人催化不断,催化事件梳理如下: 1)7月8日,上纬新材发布公告,智元机器人拟收购其不低于63.62%的股份。交易完成后,智元机器人及其管理团队将成为上纬新材控股股东。暂且先不管智元是否会借壳上纬新材上市,作为智元机器人的影子股,上纬新材的连板高度都将成为本次机器人板块的风向标,或将拓展本轮高度。 2)智元机器人和宇树机器人中标中国移动(杭州)人形双足机器人代工服务采购项目。该项目采购总预算1.2亿元,其中智元中标7800万元的全尺寸人形双足机器人(采购包1),宇树中标4605万元的小
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脑机接口,要信早信
今天A股迎来了开门红,上证重新站上4000点。题材方面,脑机接口多个前排个股20厘米涨停,现梳理一下催化事件: 1)脑机接口今日暴涨的直接催化与马斯克的Neuralink有关。2026年1月1日,马斯克在社交平台X宣布,Neuralink的脑机接口产品将于2026年进入规模化量产阶段,并实现几近自动化的手术操作,实现电极丝直接穿透硬脑膜关键技术突破。 Nueralink技术层面进展包括发布新一代手术机器人,单根电极植入速度从17s提升到1.5s;新型植入针从4mm进展到12mm深度。 2031年
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AI的尽头是电力
今天电力相关板块大涨,核心催化因素在于海外AIDC扩产潮下,本就存在明显瓶颈的北美电网更加不堪重负,用电矛盾被激化。 一、变压器 北美等地的数据中心能源基建配套建设进度落后于海外AI大厂的算力扩张计划,核心的卡位点就在于变压器和电力设备供应。 从需求端看。美国变压器需求旺盛,价格持续提升,海外头部变压器厂商针对AIDC场景的产品报价,已上浮约20%;同时变压器交期变长,受产能、核心器件供应等因素影响,AIDC变压器排产周期已从常规的3-6个月,拉长至9-12个月。 从供给侧看,目前美国变压器企业
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两个新突破
一、四代核电钍基熔盐堆 催化事件:2025年11月1日,中国科学院宣布甘肃武威建成的2兆瓦液态燃料钍基熔盐实验堆首次实现钍铀核燃料转换,成为全球唯一运行并实现钍燃料入堆的熔盐堆,也是我国目前唯一建在戈壁滩的核反应堆,标志着第四代核能技术取得重大突破。实验堆关键设备100%国产化,整体国产化率超90%。计划2035年建成百兆瓦级钍基熔盐堆示范工程并实现示范应用。 钍基熔盐堆是一种清洁高效的能源系统,与高温熔盐储能、 高温制氢、太阳能、风能、煤气油化工相结合能够形成多能互补、低碳复合的能源系统和低碳
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光伏大涨,反内卷初见成效
今日光伏板块大涨,阳光电源、通威股份、隆基绿能等多只光伏产业链标的涨停或涨超10个点。梳理一下近期光伏行业的新催化: 1)反内卷初见成效。10月28日央视节目《破立之间:高质量发展的产业实践 从卷价格到卷创新的光伏》提到“目前国内光伏龙头企业计划联合收储产能,力争实现价格回归合理区间”。节目采访了隆基绿能、协鑫科技、协鑫光电、纤纳光电等企业,其中协鑫科技朱总提及17家企业已经基本签字,正在搭建联合体。实际情况是有可能比签字更乐观的,光伏反内卷已初见成效,能见度提升。 2)业绩。光伏产业链的几个主
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AI新技术之碳化硅SiC
今天碳化硅衬底龙头天岳先进午后20厘米涨停,带动整个碳化硅板块集体上涨。主要催化事件是:相关媒体报道,英伟达计划在新一代Rubin处理器中将CoWoS封装的中间基板材料由硅替换为碳化硅,因单晶SiC可实现更高的导热率,并缩小CoWoS封装体积;台积电正邀请相关厂商共同推进碳化硅中间基板的研发。据券商测算,若2028年12寸SiC的年产能需求达27万片,按12000元/片12寸SiC,将给SiC带来32e元增量空间。 除可能会应用于CoWoS封装中外,SiC还将应用于800V数据中心建设。从202
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阿里财报带火科技线
今天的科技线在经历了周五降温回调后继续走强,主要催化来自阿里的财报: 1)阿里云季度收入同比增长26%至333.98亿元,同、环比提升26%、11%,增速创三年新高;其中AI相关产品收入已连续八个季度保持三位数的同比增长。阿里资本支出达386 亿元,同比激增220%,过去四个季度累计投入超1000亿元。单季度云收入及资本开支均大超预期。 同时,阿里表示无论行业出现何种变数,公司都将按计划推进3800亿元人民币的既定资本支出投资。 2)据媒体报道,阿里已经开发出一款比其旧款芯片功能更全面的新芯片,
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CCL涨价引起的狂欢
今天PCB板块尤其是覆铜板CCL集体上涨,催化事件主要是广东建滔积层板发布涨价通知:受铜箔、玻璃布及化工品等核心原材料价格持续高位影响,公司计划对CEM-1/22F/V0/HB及FR-4等产品价格上调10元/张,此次涨价距其上一轮针对同类产品+5元/张的调涨约半年,且涨幅显著扩大。 建滔积层板作为CCL行业涨价风向标,其调价往往会引发同业跟随,这次跟随建滔调价的还有梅州市威利邦电子以及瑞兴科技。 分析一下CCL涨价的核心因素。 1)需求方面。AI对算力基础设施的需求强劲,导致PCB及CCL整体处
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AI数据中心电源新分支——SOFC
今天AI数据中心电源又发酵了新分支——SOFC(固体氧化物燃料电池,是一种在中高温下直接将储存在化学燃料和氧化剂中的化学能转换为电能的装置。)。催化事件主要来自于Bloom energy(BE.N)2025Q2的业绩会(Bloom energy是全球领先的固体氧化物电解槽/燃料电池(SOEC/SOFC)供应商)。 Bloom energy在业绩会上表示,2024年公司在手产品订单三分之一与AI相关,这部分订单主要因为AI数据中心用电量激增,而SOFC因其高效率(转化效率高可达90%)、连续稳定发
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AI硬件全线井喷
今日AI硬件全线爆发,成为市场最亮的仔。CPO、液冷、AI电源、PCB等AI数据中心相关细分板块轮番上涨,展示出了AI硬件强大的内生力量。 1)AI电源。海外GB300和Rubin功率从百kW级到MW级演进,对电源及电力设备的功率密度要求持续提高。电源端柜内往更高功率迭代(海外NV链下一代功率有望从5.5kW提至8kW甚至12kW,元器件层面也升级为碳化硅至氮化镓);柜外800V的HVDC电源在加速研发。 PS:【AI电源】产业链PRS10为92.71。 2)液冷。HUT8公布2Q25季报,通过
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eSIM火爆,或将开启无卡化时代
今日eSIM板块集体上涨,事件催化梳理如下: 1)运营商陆续重启eSIM 。2025年7月14日,中国联通上线eSIM手机业务开通页面,这是我国运营商首次在手机端提供eSIM支持。中国移动eSIM服务在OPPO Watch X2系列率先接入,支持一号双终端。中国电信节奏稍慢,虽尚未重启eSIM,但正在进行相关系统升级。 2)设备终端。2025年9月,华为计划推出支持eSIM的三折叠旗舰手机,有望成为国内首款支持商用eSIM卡的智能手机。苹果将于9月发布的iPhone 17 Air将取消物理SIM
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无人作战集群时代已来
催化事件:8月3日,央视频发布《“蜂群”“狼群” 无人作战时代已经到来》,首次展示了无人机“蜂群”、机器“狼群”协同作战,出现了包括旋翼类无人机、穿越机、机器狗、轮式\履带式机器人、反无人枪等市场热点关注的无人化智能化装备,带动了市场情绪,无人机板块大涨,科思科技、兴图新科等20厘米涨停。 对于无人装备集群作战的市场空间,有券商给出了“万亿级赛道”的规模预测。预测的主要依据来源于以下两方面: 1)参照美国Palantir和Anduril的估值。Palantir和Anduril的产品可以概括为“A
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“反内卷”的风吹到了锂矿
今天相关锂矿个股出现了集体的涨停潮,天齐锂业、永杉锂业、西藏矿业等锂矿个股涨停。锂矿的集体上涨固然有“小作文”的推波助澜,但根源还是在于行业供需结构的改变—国内锂矿合规审查越发严格,锂矿的供需格局边际好转,进而导致SMM电池级碳酸锂现货价格出现上涨。 梳理一下近期锂矿行业供给侧催化事件: 1)7月7日,江西省宜春市发布通知,指出8宗涉锂资源矿权存在问题,要求9月底前完成编制矿种变更储量核实报告,科学合理确定开采主矿种。 这8宗涉锂资源矿权2025年有效产能原预期共17万吨LCE,成本约5-8万左
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雅下水电站将给哪些行业带来新的市场增量?
今天最热的板块当属雅鲁藏布江下游水电站板块,据公开报道,雅鲁藏布江下游水电工程位于西藏自治区林芝市,工程主要采取截弯取直、隧洞引水的开发方式,建设5座梯级电站,总投资约1.2万亿元。设计发电量是三峡的3.5倍。工程电力以外送消纳为主,兼顾西藏本地自用需求。 如此大型的水电站工程将会给许多行业带来增量机会,这里我们着重分析一下以下几个重点行业: 1)水泥。据券商测算,雅下水电工程混凝土需求超4000万立方米,对应水泥总用量约1600多万吨,每年水泥需求超100万吨,占近五年西藏地区水泥产量的约10
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黄仁勋“带货”的物理AI是什么?
事件催化:在第三届链博会先进制造链主题活动现场,英伟达CEO黄仁勋表示:AI的下一波浪潮是理解物理世界,即物理AI(Physic AI)。人工智能是一种新的做软件方式,根据基本原理代替人类编码描述算法来预测结果,我们使用算法来学习如何从实例、信息、数据中预测结果,这种使用计算机来学习如何进行项目的方法已被证明是非常可扩展的,到最后AI可以进入物理机器如机器人。 黄仁勋的最新表态引发了资本市场对物理AI的关注,多只相关个股集体上涨,截至收盘,索辰科技涨超10%,智微智能10厘米涨停。 什么是物理A
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人形机器人催化不断,可关注相关产业链
近期人形机器人催化不断,催化事件梳理如下: 1)7月8日,上纬新材发布公告,智元机器人拟收购其不低于63.62%的股份。交易完成后,智元机器人及其管理团队将成为上纬新材控股股东。暂且先不管智元是否会借壳上纬新材上市,作为智元机器人的影子股,上纬新材的连板高度都将成为本次机器人板块的风向标,或将拓展本轮高度。 2)智元机器人和宇树机器人中标中国移动(杭州)人形双足机器人代工服务采购项目。该项目采购总预算1.2亿元,其中智元中标7800万元的全尺寸人形双足机器人(采购包1),宇树中标4605万元的小
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脑机接口,要信早信
今天A股迎来了开门红,上证重新站上4000点。题材方面,脑机接口多个前排个股20厘米涨停,现梳理一下催化事件: 1)脑机接口今日暴涨的直接催化与马斯克的Neuralink有关。2026年1月1日,马斯克在社交平台X宣布,Neuralink的脑机接口产品将于2026年进入规模化量产阶段,并实现几近自动化的手术操作,实现电极丝直接穿透硬脑膜关键技术突破。 Nueralink技术层面进展包括发布新一代手术机器人,单根电极植入速度从17s提升到1.5s;新型植入针从4mm进展到12mm深度。 2031年
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AI的尽头是电力
今天电力相关板块大涨,核心催化因素在于海外AIDC扩产潮下,本就存在明显瓶颈的北美电网更加不堪重负,用电矛盾被激化。 一、变压器 北美等地的数据中心能源基建配套建设进度落后于海外AI大厂的算力扩张计划,核心的卡位点就在于变压器和电力设备供应。 从需求端看。美国变压器需求旺盛,价格持续提升,海外头部变压器厂商针对AIDC场景的产品报价,已上浮约20%;同时变压器交期变长,受产能、核心器件供应等因素影响,AIDC变压器排产周期已从常规的3-6个月,拉长至9-12个月。 从供给侧看,目前美国变压器企业
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两个新突破
一、四代核电钍基熔盐堆 催化事件:2025年11月1日,中国科学院宣布甘肃武威建成的2兆瓦液态燃料钍基熔盐实验堆首次实现钍铀核燃料转换,成为全球唯一运行并实现钍燃料入堆的熔盐堆,也是我国目前唯一建在戈壁滩的核反应堆,标志着第四代核能技术取得重大突破。实验堆关键设备100%国产化,整体国产化率超90%。计划2035年建成百兆瓦级钍基熔盐堆示范工程并实现示范应用。 钍基熔盐堆是一种清洁高效的能源系统,与高温熔盐储能、 高温制氢、太阳能、风能、煤气油化工相结合能够形成多能互补、低碳复合的能源系统和低碳
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光伏大涨,反内卷初见成效
今日光伏板块大涨,阳光电源、通威股份、隆基绿能等多只光伏产业链标的涨停或涨超10个点。梳理一下近期光伏行业的新催化: 1)反内卷初见成效。10月28日央视节目《破立之间:高质量发展的产业实践 从卷价格到卷创新的光伏》提到“目前国内光伏龙头企业计划联合收储产能,力争实现价格回归合理区间”。节目采访了隆基绿能、协鑫科技、协鑫光电、纤纳光电等企业,其中协鑫科技朱总提及17家企业已经基本签字,正在搭建联合体。实际情况是有可能比签字更乐观的,光伏反内卷已初见成效,能见度提升。 2)业绩。光伏产业链的几个主
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AI新技术之碳化硅SiC
今天碳化硅衬底龙头天岳先进午后20厘米涨停,带动整个碳化硅板块集体上涨。主要催化事件是:相关媒体报道,英伟达计划在新一代Rubin处理器中将CoWoS封装的中间基板材料由硅替换为碳化硅,因单晶SiC可实现更高的导热率,并缩小CoWoS封装体积;台积电正邀请相关厂商共同推进碳化硅中间基板的研发。据券商测算,若2028年12寸SiC的年产能需求达27万片,按12000元/片12寸SiC,将给SiC带来32e元增量空间。 除可能会应用于CoWoS封装中外,SiC还将应用于800V数据中心建设。从202
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阿里财报带火科技线
今天的科技线在经历了周五降温回调后继续走强,主要催化来自阿里的财报: 1)阿里云季度收入同比增长26%至333.98亿元,同、环比提升26%、11%,增速创三年新高;其中AI相关产品收入已连续八个季度保持三位数的同比增长。阿里资本支出达386 亿元,同比激增220%,过去四个季度累计投入超1000亿元。单季度云收入及资本开支均大超预期。 同时,阿里表示无论行业出现何种变数,公司都将按计划推进3800亿元人民币的既定资本支出投资。 2)据媒体报道,阿里已经开发出一款比其旧款芯片功能更全面的新芯片,
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今天PCB板块尤其是覆铜板CCL集体上涨,催化事件主要是广东建滔积层板发布涨价通知:受铜箔、玻璃布及化工品等核心原材料价格持续高位影响,公司计划对CEM-1/22F/V0/HB及FR-4等产品价格上调10元/张,此次涨价距其上一轮针对同类产品+5元/张的调涨约半年,且涨幅显著扩大。 建滔积层板作为CCL行业涨价风向标,其调价往往会引发同业跟随,这次跟随建滔调价的还有梅州市威利邦电子以及瑞兴科技。 分析一下CCL涨价的核心因素。 1)需求方面。AI对算力基础设施的需求强劲,导致PCB及CCL整体处
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AI数据中心电源新分支——SOFC
今天AI数据中心电源又发酵了新分支——SOFC(固体氧化物燃料电池,是一种在中高温下直接将储存在化学燃料和氧化剂中的化学能转换为电能的装置。)。催化事件主要来自于Bloom energy(BE.N)2025Q2的业绩会(Bloom energy是全球领先的固体氧化物电解槽/燃料电池(SOEC/SOFC)供应商)。 Bloom energy在业绩会上表示,2024年公司在手产品订单三分之一与AI相关,这部分订单主要因为AI数据中心用电量激增,而SOFC因其高效率(转化效率高可达90%)、连续稳定发
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AI硬件全线井喷
今日AI硬件全线爆发,成为市场最亮的仔。CPO、液冷、AI电源、PCB等AI数据中心相关细分板块轮番上涨,展示出了AI硬件强大的内生力量。 1)AI电源。海外GB300和Rubin功率从百kW级到MW级演进,对电源及电力设备的功率密度要求持续提高。电源端柜内往更高功率迭代(海外NV链下一代功率有望从5.5kW提至8kW甚至12kW,元器件层面也升级为碳化硅至氮化镓);柜外800V的HVDC电源在加速研发。 PS:【AI电源】产业链PRS10为92.71。 2)液冷。HUT8公布2Q25季报,通过
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eSIM火爆,或将开启无卡化时代
今日eSIM板块集体上涨,事件催化梳理如下: 1)运营商陆续重启eSIM 。2025年7月14日,中国联通上线eSIM手机业务开通页面,这是我国运营商首次在手机端提供eSIM支持。中国移动eSIM服务在OPPO Watch X2系列率先接入,支持一号双终端。中国电信节奏稍慢,虽尚未重启eSIM,但正在进行相关系统升级。 2)设备终端。2025年9月,华为计划推出支持eSIM的三折叠旗舰手机,有望成为国内首款支持商用eSIM卡的智能手机。苹果将于9月发布的iPhone 17 Air将取消物理SIM
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无人作战集群时代已来
催化事件:8月3日,央视频发布《“蜂群”“狼群” 无人作战时代已经到来》,首次展示了无人机“蜂群”、机器“狼群”协同作战,出现了包括旋翼类无人机、穿越机、机器狗、轮式\履带式机器人、反无人枪等市场热点关注的无人化智能化装备,带动了市场情绪,无人机板块大涨,科思科技、兴图新科等20厘米涨停。 对于无人装备集群作战的市场空间,有券商给出了“万亿级赛道”的规模预测。预测的主要依据来源于以下两方面: 1)参照美国Palantir和Anduril的估值。Palantir和Anduril的产品可以概括为“A
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“反内卷”的风吹到了锂矿
今天相关锂矿个股出现了集体的涨停潮,天齐锂业、永杉锂业、西藏矿业等锂矿个股涨停。锂矿的集体上涨固然有“小作文”的推波助澜,但根源还是在于行业供需结构的改变—国内锂矿合规审查越发严格,锂矿的供需格局边际好转,进而导致SMM电池级碳酸锂现货价格出现上涨。 梳理一下近期锂矿行业供给侧催化事件: 1)7月7日,江西省宜春市发布通知,指出8宗涉锂资源矿权存在问题,要求9月底前完成编制矿种变更储量核实报告,科学合理确定开采主矿种。 这8宗涉锂资源矿权2025年有效产能原预期共17万吨LCE,成本约5-8万左
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雅下水电站将给哪些行业带来新的市场增量?
今天最热的板块当属雅鲁藏布江下游水电站板块,据公开报道,雅鲁藏布江下游水电工程位于西藏自治区林芝市,工程主要采取截弯取直、隧洞引水的开发方式,建设5座梯级电站,总投资约1.2万亿元。设计发电量是三峡的3.5倍。工程电力以外送消纳为主,兼顾西藏本地自用需求。 如此大型的水电站工程将会给许多行业带来增量机会,这里我们着重分析一下以下几个重点行业: 1)水泥。据券商测算,雅下水电工程混凝土需求超4000万立方米,对应水泥总用量约1600多万吨,每年水泥需求超100万吨,占近五年西藏地区水泥产量的约10
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黄仁勋“带货”的物理AI是什么?
事件催化:在第三届链博会先进制造链主题活动现场,英伟达CEO黄仁勋表示:AI的下一波浪潮是理解物理世界,即物理AI(Physic AI)。人工智能是一种新的做软件方式,根据基本原理代替人类编码描述算法来预测结果,我们使用算法来学习如何从实例、信息、数据中预测结果,这种使用计算机来学习如何进行项目的方法已被证明是非常可扩展的,到最后AI可以进入物理机器如机器人。 黄仁勋的最新表态引发了资本市场对物理AI的关注,多只相关个股集体上涨,截至收盘,索辰科技涨超10%,智微智能10厘米涨停。 什么是物理A
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人形机器人催化不断,可关注相关产业链
近期人形机器人催化不断,催化事件梳理如下: 1)7月8日,上纬新材发布公告,智元机器人拟收购其不低于63.62%的股份。交易完成后,智元机器人及其管理团队将成为上纬新材控股股东。暂且先不管智元是否会借壳上纬新材上市,作为智元机器人的影子股,上纬新材的连板高度都将成为本次机器人板块的风向标,或将拓展本轮高度。 2)智元机器人和宇树机器人中标中国移动(杭州)人形双足机器人代工服务采购项目。该项目采购总预算1.2亿元,其中智元中标7800万元的全尺寸人形双足机器人(采购包1),宇树中标4605万元的小
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