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铜须的股市之旅
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铜须的股市之旅
买买买的韭菜种子
2026-03-12 15:29:57
恒生科技指数深调28%后何时企稳?三大关键催化剂正在逼近
回调背后的双重逻辑 2025年10月以来,恒生科技指数经历了剧烈波动,最大回撤达28%,此前最高累计涨幅58%。这轮回调并非简单的市场情绪宣泄,而是"AI重估回吐"与"消费盈利下修"两条逻辑线的交织。 恒生科技指数的结构特殊性决定了其走势的复杂性:互联网与软件合计占比57%,而具有消费属性的板块(互联网消费、汽车、消费电子和家电)合计占比达51%。科技属性与消费属性的叠加,使得指数内部呈现出截然不同的运行逻辑。 两轮回调的差异化特征 第一轮回调(2025年10-11月):外部因素主导,消费板块承
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铜须的股市之旅
买买买的韭菜种子
2026-03-12 15:23:38
地产+AI 工具系列报告:基于 OpenClaw 的房地产股票投研生产力提升实践
一、房地产投研的痛点与AI机遇 房地产行业是中国经济的支柱产业,其股票投资涉及宏观经济政策、地方调控措施、公司财务状况、土地市场变化等众多复杂因素。2024年以来,行业进入深度调整期,政策端密集出台"稳楼市"措施,行业格局加速重塑,央企国企与优质民企的分化日益明显。 传统研究方式面临三大挑战:信息量爆炸(60只标的需要持续跟踪)、政策变化频繁(每一项政策都可能对个股产生显著影响)、研究覆盖面有限(人工方式难以覆盖所有标的的政策敏感度分析)。 与此同时,现有AI工具存在本质局限:无状态。ChatG
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铜须的股市之旅
买买买的韭菜种子
2026-03-12 15:08:31
中国电建(601868):算电协同政策受益,清洁能源建设龙头
政策东风:算电协同首次写入两会政府报告 2025年两会政府工作报告明确提出实施超大规模智算集群、算电协同等新基建工程,加强全国一体化算力监测调度。同时要求着力构建新型电力系统,加快智能电网建设,发展新型储能,扩大绿电应用。算电协同作为国家级战略,首次被纳入顶层设计,标志着算力与电力深度融合进入加速期。 在产业链受益逻辑上,算电一体化企业最具竞争优势:智能调度软件实现算力电力精准匹配,绿电运营可提高利用小时数,算力运营可降低能耗成本,技术迭代升级拉动电力设备需求,从而带动电算网储等设计工程量。从主
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铜须的股市之旅
买买买的韭菜种子
2026-03-12 15:06:34
中东冲突引爆铝供应链危机:全球9%产能受威胁,铝价或将冲击3万元/吨
3月以来,中东地缘冲突持续升级,对全球铝供应链造成系统性冲击。从卡塔尔铝厂被迫停产到霍尔木兹海峡运输中断,事件正在重塑全球铝市场格局。 电解铝供给遭遇双重打击 中东地区正面临停产+运输中断的双重危机。卡塔尔Qatalum铝厂因天然气断供已启动有序关停,该厂年产能达63.6万吨,预计3月底前完成全面停产,复产周期长达3-6个月。巴林Alba铝业作为全球单体规模最大的铝冶炼厂之一,年产能约160万吨,占全球电解铝产能2%,虽生产装置运行正常,但受霍尔木兹海峡航道阻碍,已宣布遭遇不可抗力,无法正常装船
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铜须的股市之旅
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2026-03-12 14:47:25
碳排放双控元年:2026两会勾勒中国绿色转型路线图
核心目标锁定碳达峰路径 2026年全国"两会"作为"十五五"规划开局之年的重要会议,在绿色发展与可持续治理领域释放出系统性制度信号。政府工作报告提出2026年单位GDP二氧化碳排放降低约3.8%,并明确"十五五"期间碳强度累计下降约17%的阶段性目标,为2030年前实现碳达峰提供制度路径。 这一目标的设定具有坚实的实践基础。中国碳减排目标基本提前或超额完成:2017年底碳强度已比2005年下降约46%,提前完成原定目标;截至2020年底,碳强度降幅达48.4%,超额完成任务。2025年,非化石能
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铜须的股市之旅
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2026-03-11 18:04:27
# 美国AI算力遭遇"电力饥荒":缺电警报拉响,产业链外溢加速
美国AI数据中心正面临前所未有的电力短缺危机。随着AI算力需求爆发式增长,电网承载力已逼近极限,电力短缺正在引发一系列产业链连锁反应——从容量电价暴涨到数据中心建设延期,从离网供电比例激增到制造需求外溢中国。这场"电力饥荒"将如何重塑全球AI产业格局? 融资风险初现:私募信贷占比突破50% 北美AI基础设施投资的资金来源正在发生深刻变化。科技巨头的融资模式已从经营性现金流转向债务融资,其中私募信贷比例快速上升,预计超过50%。传统银行和公开市场借贷渠道受限,迫使企业转向私募信贷寻求资金支持。 值
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2026-03-11 15:27:42
算电协同写入政府工作报告:AI时代的国家级新基建,四大核心赛道迎来价值重估
战略升级:从"行业探索"跃升为"国家基建" 2026年3月,算电协同首次被写入政府工作报告,列为国家级新基建工程。政府工作报告明确提出:"实施超大规模智算集群、算电协同等新基建工程,加强全国一体化算力监测调度,支持公共云发展"。这一信号标志着算电协同的战略高度实现了从技术探索到国家顶层设计的重大跃升。 实际上,早在2023年,《关于深入实施"东数西算"工程加快构建全国一体化算力网的实施意见》就已提出"算力电力协同",随后乌兰察布、庆阳等多地相继开展试点。算电协同列入政府报告,不仅是"东数西算"工
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铜须的股市之旅
买买买的韭菜种子
2026-03-11 15:00:06
AI引爆电力需求,全球科技巨头资本开支翻倍——电力设备新能源2026投资全景
绿色燃料上升为国家战略 2026年3月,绿色燃料获得顶层政策强力定调。国家能源局专题座谈会明确,绿色燃料是保障能源安全、推动绿色发展的重要方向,是能源领域新质生产力的关键抓手。政府工作报告同步提出设立国家低碳转型基金,政策信号清晰明确。 AI数据中心催生电力设备需求爆发 全球科技巨头正以前所未有的力度加码AI基础设施投资: | 公司 | 2026年资本开支 | 同比增速 | |------|---------------|---------| | 亚马逊 | 约2000亿美元 | 超50% |
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2026-03-11 14:24:29
中东地缘冲突推高蛋氨酸价格63%,国内龙头企业有望受益
核心逻辑:海外供给收缩驱动景气回升 2月底以来,中东地区地缘冲突持续发酵,伊朗等国能源设施受损,叠加霍尔木兹海峡运输受阻,导致全球LNG、甲醇、丙烷/丙烯、硫磺等化工原料出现涨价和缺货担忧。由于天然气、甲醇、丙烯、硫磺是蛋氨酸生产的主要原材料,原料供应不稳定及价格上涨引发的海外供给隐忧,正推动蛋氨酸价格持续上行。 在此背景下,赢创新加坡蛋氨酸工厂和住友化学亚洲公司已陆续宣告不可抗力,海外产能供应承压问题短期内难以缓解。硫磺方面,受全球炼厂副产量中长期下滑影响,供应紧张态势或将延续。 价格数据:蛋
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2026-03-11 14:07:05
霍尔木兹海峡封锁冲击全球能源格局,中国能化产业链展现超强韧性
近期伊朗局势骤然升级,霍尔木兹海峡运输受限,引发全球原油、天然气、尿素等多种能源化工品供应风险。这场地缘冲突正在重塑全球能化产业格局,而中国凭借完整的产业链布局和充足的资源储备,展现出远超海外的供应链韧性。 海峡封锁引发全球能源供应危机 霍尔木兹海峡是全球能源运输的"咽喉要道"。据Kpler数据,2025年通过该海峡出口的商品在全球贸易量中占比惊人:化肥33%、甲醇32%、原油及凝析油31%,其中沙特、伊拉克和阿联酋三国原油运输量合计占比近80%。 海峡持续封锁已对中东产油国造成实质性冲击。由于
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铜须的股市之旅
买买买的韭菜种子
2026-03-11 13:41:35
AI产业周报:OpenAI狂揽1100亿融资,GPT-5.4首次超越人类基准,英伟达40亿
一、融资与资本动态:AI竞赛进入"算力资本"时代 OpenAI完成史上最大规模私人融资,总额达1100亿美元,投前估值7300亿美元,由亚马逊(500亿)、英伟达(300亿)、软银(300亿)领衔。此次融资旨在支撑OpenAI到2030年约6000亿美元的总算力支出计划。核心成果包括:与亚马逊签署八年期协议,合作规模扩大至1000亿美元;与英伟达锁定下一代Vera Rubin系统总计5吉瓦的专用算力配额。这一事件标志着全球AI竞赛的核心资源从模型算法转向算力资本。 英伟达同日宣布向两家光学公司各
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铜须的股市之旅
买买买的韭菜种子
2026-03-11 13:37:54
实物再通胀来袭,为何自由现金流策略的逻辑
近年来,A股市场的分红能力正在发生质的飞跃。数据显示,全A非金融自由现金流从2014年起持续增长并转正,近年来在利润分配中的占比稳定在21%-26%。这意味着企业不再依赖外部输血,而是通过自身经营产生充沛的现金流来回报股东。背后深层次的原因是:经济进入高质量发展阶段后,企业从规模扩张转向盈利质量,资本开支更加审慎,更多自由现金流得以保留和分配。 三步走逻辑:实物再通胀如何驱动股市下半场 牛市下半场的核心驱动力正在发生根本性转变——从流动性驱动转向业绩驱动。这个过程分为三步: 第一步,流动性持续改
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铜须的股市之旅
买买买的韭菜种子
2026-03-11 13:33:01
# 重磅信号!2026年政府工作报告:碳排放双控元年开启,绿色转型进入深水区
碳排考核进入新时代:从能耗双控到碳排放双控 2026年3月5日,李强总理在第十四届全国人民代表大会第四次会议上作政府工作报告,释放出强烈的绿色转型信号。这是我国从"能耗双控"全面转向"碳排放双控"的第一年,标志着碳减排进入精准化考核新阶段。 核心数据一览: - 2025年单位GDP能耗降低5.1%,超额完成3%左右的目标 - 2026年单位GDP二氧化碳排放目标降低3.8%左右 - "十五五"期间单位GDP二氧化碳排放累计降低目标17%("十四五"实际完成约12.4%) - 地方政府专项债券额度
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买买买的韭菜种子
2026-03-10 18:08:05
海外户储迎拐点、电网扩建超预期:新能源+AI开启黄金周期
核心判断:三大主线共振向上 当前新能源行业正迎来海外户储复苏、电网投资爆发、AI+新能源深度融合三重利好共振。天然气价格上涨倒逼欧洲能源自主化加速,AI数据中心用电需求激增推动美国史上最大规模电网扩建,国内储能市场延续高景气——2026年1-2月新型储能新增装机9.51GW/24.18GWh,同比增长182.07%/472.06%。三条主线逻辑清晰,行业景气度持续上行。 一、海外户储:三年下行周期拐点已至 核心催化:天然气价格上涨推动能源自主化加速。 受美以-伊朗冲突影响,海外天然气价格持续上涨
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2026-03-10 18:00:28
中东战火引爆全球再通胀:原油黄金领涨,中国资产迎战略机遇
中东地缘政治局势急剧恶化,美以联军发起"史诗愤怒行动"与"狮之吼"行动,对伊朗实施精准打击。伊朗最高领袖哈梅内伊在2月28日的空袭中身亡,伊朗随即发起"真理承诺4"报复行动,并宣布封锁霍尔木兹海峡。海湾地区能源输出与航空交通面临严重中断风险,布伦特原油价格快速上升,10年美债收益率周内最高升至4.18%,美元指数触及99.0。在全球秩序加速重构、再通胀交易成为主线的背景下,建议3月超配AH股、黄金、原油与工业商品。 中国权益迎来多重利好 A股配置价值凸显。2026年是"十五五"开局之年,广义赤字
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恒生科技指数深调28%后何时企稳?三大关键催化剂正在逼近
回调背后的双重逻辑 2025年10月以来,恒生科技指数经历了剧烈波动,最大回撤达28%,此前最高累计涨幅58%。这轮回调并非简单的市场情绪宣泄,而是"AI重估回吐"与"消费盈利下修"两条逻辑线的交织。 恒生科技指数的结构特殊性决定了其走势的复杂性:互联网与软件合计占比57%,而具有消费属性的板块(互联网消费、汽车、消费电子和家电)合计占比达51%。科技属性与消费属性的叠加,使得指数内部呈现出截然不同的运行逻辑。 两轮回调的差异化特征 第一轮回调(2025年10-11月):外部因素主导,消费板块承
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地产+AI 工具系列报告:基于 OpenClaw 的房地产股票投研生产力提升实践
一、房地产投研的痛点与AI机遇 房地产行业是中国经济的支柱产业,其股票投资涉及宏观经济政策、地方调控措施、公司财务状况、土地市场变化等众多复杂因素。2024年以来,行业进入深度调整期,政策端密集出台"稳楼市"措施,行业格局加速重塑,央企国企与优质民企的分化日益明显。 传统研究方式面临三大挑战:信息量爆炸(60只标的需要持续跟踪)、政策变化频繁(每一项政策都可能对个股产生显著影响)、研究覆盖面有限(人工方式难以覆盖所有标的的政策敏感度分析)。 与此同时,现有AI工具存在本质局限:无状态。ChatG
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中国电建(601868):算电协同政策受益,清洁能源建设龙头
政策东风:算电协同首次写入两会政府报告 2025年两会政府工作报告明确提出实施超大规模智算集群、算电协同等新基建工程,加强全国一体化算力监测调度。同时要求着力构建新型电力系统,加快智能电网建设,发展新型储能,扩大绿电应用。算电协同作为国家级战略,首次被纳入顶层设计,标志着算力与电力深度融合进入加速期。 在产业链受益逻辑上,算电一体化企业最具竞争优势:智能调度软件实现算力电力精准匹配,绿电运营可提高利用小时数,算力运营可降低能耗成本,技术迭代升级拉动电力设备需求,从而带动电算网储等设计工程量。从主
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中东冲突引爆铝供应链危机:全球9%产能受威胁,铝价或将冲击3万元/吨
3月以来,中东地缘冲突持续升级,对全球铝供应链造成系统性冲击。从卡塔尔铝厂被迫停产到霍尔木兹海峡运输中断,事件正在重塑全球铝市场格局。 电解铝供给遭遇双重打击 中东地区正面临停产+运输中断的双重危机。卡塔尔Qatalum铝厂因天然气断供已启动有序关停,该厂年产能达63.6万吨,预计3月底前完成全面停产,复产周期长达3-6个月。巴林Alba铝业作为全球单体规模最大的铝冶炼厂之一,年产能约160万吨,占全球电解铝产能2%,虽生产装置运行正常,但受霍尔木兹海峡航道阻碍,已宣布遭遇不可抗力,无法正常装船
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碳排放双控元年:2026两会勾勒中国绿色转型路线图
核心目标锁定碳达峰路径 2026年全国"两会"作为"十五五"规划开局之年的重要会议,在绿色发展与可持续治理领域释放出系统性制度信号。政府工作报告提出2026年单位GDP二氧化碳排放降低约3.8%,并明确"十五五"期间碳强度累计下降约17%的阶段性目标,为2030年前实现碳达峰提供制度路径。 这一目标的设定具有坚实的实践基础。中国碳减排目标基本提前或超额完成:2017年底碳强度已比2005年下降约46%,提前完成原定目标;截至2020年底,碳强度降幅达48.4%,超额完成任务。2025年,非化石能
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# 美国AI算力遭遇"电力饥荒":缺电警报拉响,产业链外溢加速
美国AI数据中心正面临前所未有的电力短缺危机。随着AI算力需求爆发式增长,电网承载力已逼近极限,电力短缺正在引发一系列产业链连锁反应——从容量电价暴涨到数据中心建设延期,从离网供电比例激增到制造需求外溢中国。这场"电力饥荒"将如何重塑全球AI产业格局? 融资风险初现:私募信贷占比突破50% 北美AI基础设施投资的资金来源正在发生深刻变化。科技巨头的融资模式已从经营性现金流转向债务融资,其中私募信贷比例快速上升,预计超过50%。传统银行和公开市场借贷渠道受限,迫使企业转向私募信贷寻求资金支持。 值
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算电协同写入政府工作报告:AI时代的国家级新基建,四大核心赛道迎来价值重估
战略升级:从"行业探索"跃升为"国家基建" 2026年3月,算电协同首次被写入政府工作报告,列为国家级新基建工程。政府工作报告明确提出:"实施超大规模智算集群、算电协同等新基建工程,加强全国一体化算力监测调度,支持公共云发展"。这一信号标志着算电协同的战略高度实现了从技术探索到国家顶层设计的重大跃升。 实际上,早在2023年,《关于深入实施"东数西算"工程加快构建全国一体化算力网的实施意见》就已提出"算力电力协同",随后乌兰察布、庆阳等多地相继开展试点。算电协同列入政府报告,不仅是"东数西算"工
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AI引爆电力需求,全球科技巨头资本开支翻倍——电力设备新能源2026投资全景
绿色燃料上升为国家战略 2026年3月,绿色燃料获得顶层政策强力定调。国家能源局专题座谈会明确,绿色燃料是保障能源安全、推动绿色发展的重要方向,是能源领域新质生产力的关键抓手。政府工作报告同步提出设立国家低碳转型基金,政策信号清晰明确。 AI数据中心催生电力设备需求爆发 全球科技巨头正以前所未有的力度加码AI基础设施投资: | 公司 | 2026年资本开支 | 同比增速 | |------|---------------|---------| | 亚马逊 | 约2000亿美元 | 超50% |
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中东地缘冲突推高蛋氨酸价格63%,国内龙头企业有望受益
核心逻辑:海外供给收缩驱动景气回升 2月底以来,中东地区地缘冲突持续发酵,伊朗等国能源设施受损,叠加霍尔木兹海峡运输受阻,导致全球LNG、甲醇、丙烷/丙烯、硫磺等化工原料出现涨价和缺货担忧。由于天然气、甲醇、丙烯、硫磺是蛋氨酸生产的主要原材料,原料供应不稳定及价格上涨引发的海外供给隐忧,正推动蛋氨酸价格持续上行。 在此背景下,赢创新加坡蛋氨酸工厂和住友化学亚洲公司已陆续宣告不可抗力,海外产能供应承压问题短期内难以缓解。硫磺方面,受全球炼厂副产量中长期下滑影响,供应紧张态势或将延续。 价格数据:蛋
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霍尔木兹海峡封锁冲击全球能源格局,中国能化产业链展现超强韧性
近期伊朗局势骤然升级,霍尔木兹海峡运输受限,引发全球原油、天然气、尿素等多种能源化工品供应风险。这场地缘冲突正在重塑全球能化产业格局,而中国凭借完整的产业链布局和充足的资源储备,展现出远超海外的供应链韧性。 海峡封锁引发全球能源供应危机 霍尔木兹海峡是全球能源运输的"咽喉要道"。据Kpler数据,2025年通过该海峡出口的商品在全球贸易量中占比惊人:化肥33%、甲醇32%、原油及凝析油31%,其中沙特、伊拉克和阿联酋三国原油运输量合计占比近80%。 海峡持续封锁已对中东产油国造成实质性冲击。由于
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AI产业周报:OpenAI狂揽1100亿融资,GPT-5.4首次超越人类基准,英伟达40亿
一、融资与资本动态:AI竞赛进入"算力资本"时代 OpenAI完成史上最大规模私人融资,总额达1100亿美元,投前估值7300亿美元,由亚马逊(500亿)、英伟达(300亿)、软银(300亿)领衔。此次融资旨在支撑OpenAI到2030年约6000亿美元的总算力支出计划。核心成果包括:与亚马逊签署八年期协议,合作规模扩大至1000亿美元;与英伟达锁定下一代Vera Rubin系统总计5吉瓦的专用算力配额。这一事件标志着全球AI竞赛的核心资源从模型算法转向算力资本。 英伟达同日宣布向两家光学公司各
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实物再通胀来袭,为何自由现金流策略的逻辑
近年来,A股市场的分红能力正在发生质的飞跃。数据显示,全A非金融自由现金流从2014年起持续增长并转正,近年来在利润分配中的占比稳定在21%-26%。这意味着企业不再依赖外部输血,而是通过自身经营产生充沛的现金流来回报股东。背后深层次的原因是:经济进入高质量发展阶段后,企业从规模扩张转向盈利质量,资本开支更加审慎,更多自由现金流得以保留和分配。 三步走逻辑:实物再通胀如何驱动股市下半场 牛市下半场的核心驱动力正在发生根本性转变——从流动性驱动转向业绩驱动。这个过程分为三步: 第一步,流动性持续改
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# 重磅信号!2026年政府工作报告:碳排放双控元年开启,绿色转型进入深水区
碳排考核进入新时代:从能耗双控到碳排放双控 2026年3月5日,李强总理在第十四届全国人民代表大会第四次会议上作政府工作报告,释放出强烈的绿色转型信号。这是我国从"能耗双控"全面转向"碳排放双控"的第一年,标志着碳减排进入精准化考核新阶段。 核心数据一览: - 2025年单位GDP能耗降低5.1%,超额完成3%左右的目标 - 2026年单位GDP二氧化碳排放目标降低3.8%左右 - "十五五"期间单位GDP二氧化碳排放累计降低目标17%("十四五"实际完成约12.4%) - 地方政府专项债券额度
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海外户储迎拐点、电网扩建超预期:新能源+AI开启黄金周期
核心判断:三大主线共振向上 当前新能源行业正迎来海外户储复苏、电网投资爆发、AI+新能源深度融合三重利好共振。天然气价格上涨倒逼欧洲能源自主化加速,AI数据中心用电需求激增推动美国史上最大规模电网扩建,国内储能市场延续高景气——2026年1-2月新型储能新增装机9.51GW/24.18GWh,同比增长182.07%/472.06%。三条主线逻辑清晰,行业景气度持续上行。 一、海外户储:三年下行周期拐点已至 核心催化:天然气价格上涨推动能源自主化加速。 受美以-伊朗冲突影响,海外天然气价格持续上涨
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铜须的股市之旅
买买买的韭菜种子
2026-03-10 18:00:28
中东战火引爆全球再通胀:原油黄金领涨,中国资产迎战略机遇
中东地缘政治局势急剧恶化,美以联军发起"史诗愤怒行动"与"狮之吼"行动,对伊朗实施精准打击。伊朗最高领袖哈梅内伊在2月28日的空袭中身亡,伊朗随即发起"真理承诺4"报复行动,并宣布封锁霍尔木兹海峡。海湾地区能源输出与航空交通面临严重中断风险,布伦特原油价格快速上升,10年美债收益率周内最高升至4.18%,美元指数触及99.0。在全球秩序加速重构、再通胀交易成为主线的背景下,建议3月超配AH股、黄金、原油与工业商品。 中国权益迎来多重利好 A股配置价值凸显。2026年是"十五五"开局之年,广义赤字
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铜须的股市之旅
买买买的韭菜种子
2026-03-12 15:29:57
恒生科技指数深调28%后何时企稳?三大关键催化剂正在逼近
回调背后的双重逻辑 2025年10月以来,恒生科技指数经历了剧烈波动,最大回撤达28%,此前最高累计涨幅58%。这轮回调并非简单的市场情绪宣泄,而是"AI重估回吐"与"消费盈利下修"两条逻辑线的交织。 恒生科技指数的结构特殊性决定了其走势的复杂性:互联网与软件合计占比57%,而具有消费属性的板块(互联网消费、汽车、消费电子和家电)合计占比达51%。科技属性与消费属性的叠加,使得指数内部呈现出截然不同的运行逻辑。 两轮回调的差异化特征 第一轮回调(2025年10-11月):外部因素主导,消费板块承
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2026-03-12 15:23:38
地产+AI 工具系列报告:基于 OpenClaw 的房地产股票投研生产力提升实践
一、房地产投研的痛点与AI机遇 房地产行业是中国经济的支柱产业,其股票投资涉及宏观经济政策、地方调控措施、公司财务状况、土地市场变化等众多复杂因素。2024年以来,行业进入深度调整期,政策端密集出台"稳楼市"措施,行业格局加速重塑,央企国企与优质民企的分化日益明显。 传统研究方式面临三大挑战:信息量爆炸(60只标的需要持续跟踪)、政策变化频繁(每一项政策都可能对个股产生显著影响)、研究覆盖面有限(人工方式难以覆盖所有标的的政策敏感度分析)。 与此同时,现有AI工具存在本质局限:无状态。ChatG
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2026-03-12 15:08:31
中国电建(601868):算电协同政策受益,清洁能源建设龙头
政策东风:算电协同首次写入两会政府报告 2025年两会政府工作报告明确提出实施超大规模智算集群、算电协同等新基建工程,加强全国一体化算力监测调度。同时要求着力构建新型电力系统,加快智能电网建设,发展新型储能,扩大绿电应用。算电协同作为国家级战略,首次被纳入顶层设计,标志着算力与电力深度融合进入加速期。 在产业链受益逻辑上,算电一体化企业最具竞争优势:智能调度软件实现算力电力精准匹配,绿电运营可提高利用小时数,算力运营可降低能耗成本,技术迭代升级拉动电力设备需求,从而带动电算网储等设计工程量。从主
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中东冲突引爆铝供应链危机:全球9%产能受威胁,铝价或将冲击3万元/吨
3月以来,中东地缘冲突持续升级,对全球铝供应链造成系统性冲击。从卡塔尔铝厂被迫停产到霍尔木兹海峡运输中断,事件正在重塑全球铝市场格局。 电解铝供给遭遇双重打击 中东地区正面临停产+运输中断的双重危机。卡塔尔Qatalum铝厂因天然气断供已启动有序关停,该厂年产能达63.6万吨,预计3月底前完成全面停产,复产周期长达3-6个月。巴林Alba铝业作为全球单体规模最大的铝冶炼厂之一,年产能约160万吨,占全球电解铝产能2%,虽生产装置运行正常,但受霍尔木兹海峡航道阻碍,已宣布遭遇不可抗力,无法正常装船
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2026-03-12 14:47:25
碳排放双控元年:2026两会勾勒中国绿色转型路线图
核心目标锁定碳达峰路径 2026年全国"两会"作为"十五五"规划开局之年的重要会议,在绿色发展与可持续治理领域释放出系统性制度信号。政府工作报告提出2026年单位GDP二氧化碳排放降低约3.8%,并明确"十五五"期间碳强度累计下降约17%的阶段性目标,为2030年前实现碳达峰提供制度路径。 这一目标的设定具有坚实的实践基础。中国碳减排目标基本提前或超额完成:2017年底碳强度已比2005年下降约46%,提前完成原定目标;截至2020年底,碳强度降幅达48.4%,超额完成任务。2025年,非化石能
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# 美国AI算力遭遇"电力饥荒":缺电警报拉响,产业链外溢加速
美国AI数据中心正面临前所未有的电力短缺危机。随着AI算力需求爆发式增长,电网承载力已逼近极限,电力短缺正在引发一系列产业链连锁反应——从容量电价暴涨到数据中心建设延期,从离网供电比例激增到制造需求外溢中国。这场"电力饥荒"将如何重塑全球AI产业格局? 融资风险初现:私募信贷占比突破50% 北美AI基础设施投资的资金来源正在发生深刻变化。科技巨头的融资模式已从经营性现金流转向债务融资,其中私募信贷比例快速上升,预计超过50%。传统银行和公开市场借贷渠道受限,迫使企业转向私募信贷寻求资金支持。 值
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2026-03-11 15:27:42
算电协同写入政府工作报告:AI时代的国家级新基建,四大核心赛道迎来价值重估
战略升级:从"行业探索"跃升为"国家基建" 2026年3月,算电协同首次被写入政府工作报告,列为国家级新基建工程。政府工作报告明确提出:"实施超大规模智算集群、算电协同等新基建工程,加强全国一体化算力监测调度,支持公共云发展"。这一信号标志着算电协同的战略高度实现了从技术探索到国家顶层设计的重大跃升。 实际上,早在2023年,《关于深入实施"东数西算"工程加快构建全国一体化算力网的实施意见》就已提出"算力电力协同",随后乌兰察布、庆阳等多地相继开展试点。算电协同列入政府报告,不仅是"东数西算"工
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2026-03-11 15:00:06
AI引爆电力需求,全球科技巨头资本开支翻倍——电力设备新能源2026投资全景
绿色燃料上升为国家战略 2026年3月,绿色燃料获得顶层政策强力定调。国家能源局专题座谈会明确,绿色燃料是保障能源安全、推动绿色发展的重要方向,是能源领域新质生产力的关键抓手。政府工作报告同步提出设立国家低碳转型基金,政策信号清晰明确。 AI数据中心催生电力设备需求爆发 全球科技巨头正以前所未有的力度加码AI基础设施投资: | 公司 | 2026年资本开支 | 同比增速 | |------|---------------|---------| | 亚马逊 | 约2000亿美元 | 超50% |
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2026-03-11 14:24:29
中东地缘冲突推高蛋氨酸价格63%,国内龙头企业有望受益
核心逻辑:海外供给收缩驱动景气回升 2月底以来,中东地区地缘冲突持续发酵,伊朗等国能源设施受损,叠加霍尔木兹海峡运输受阻,导致全球LNG、甲醇、丙烷/丙烯、硫磺等化工原料出现涨价和缺货担忧。由于天然气、甲醇、丙烯、硫磺是蛋氨酸生产的主要原材料,原料供应不稳定及价格上涨引发的海外供给隐忧,正推动蛋氨酸价格持续上行。 在此背景下,赢创新加坡蛋氨酸工厂和住友化学亚洲公司已陆续宣告不可抗力,海外产能供应承压问题短期内难以缓解。硫磺方面,受全球炼厂副产量中长期下滑影响,供应紧张态势或将延续。 价格数据:蛋
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2026-03-11 14:07:05
霍尔木兹海峡封锁冲击全球能源格局,中国能化产业链展现超强韧性
近期伊朗局势骤然升级,霍尔木兹海峡运输受限,引发全球原油、天然气、尿素等多种能源化工品供应风险。这场地缘冲突正在重塑全球能化产业格局,而中国凭借完整的产业链布局和充足的资源储备,展现出远超海外的供应链韧性。 海峡封锁引发全球能源供应危机 霍尔木兹海峡是全球能源运输的"咽喉要道"。据Kpler数据,2025年通过该海峡出口的商品在全球贸易量中占比惊人:化肥33%、甲醇32%、原油及凝析油31%,其中沙特、伊拉克和阿联酋三国原油运输量合计占比近80%。 海峡持续封锁已对中东产油国造成实质性冲击。由于
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2026-03-11 13:41:35
AI产业周报:OpenAI狂揽1100亿融资,GPT-5.4首次超越人类基准,英伟达40亿
一、融资与资本动态:AI竞赛进入"算力资本"时代 OpenAI完成史上最大规模私人融资,总额达1100亿美元,投前估值7300亿美元,由亚马逊(500亿)、英伟达(300亿)、软银(300亿)领衔。此次融资旨在支撑OpenAI到2030年约6000亿美元的总算力支出计划。核心成果包括:与亚马逊签署八年期协议,合作规模扩大至1000亿美元;与英伟达锁定下一代Vera Rubin系统总计5吉瓦的专用算力配额。这一事件标志着全球AI竞赛的核心资源从模型算法转向算力资本。 英伟达同日宣布向两家光学公司各
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2026-03-11 13:37:54
实物再通胀来袭,为何自由现金流策略的逻辑
近年来,A股市场的分红能力正在发生质的飞跃。数据显示,全A非金融自由现金流从2014年起持续增长并转正,近年来在利润分配中的占比稳定在21%-26%。这意味着企业不再依赖外部输血,而是通过自身经营产生充沛的现金流来回报股东。背后深层次的原因是:经济进入高质量发展阶段后,企业从规模扩张转向盈利质量,资本开支更加审慎,更多自由现金流得以保留和分配。 三步走逻辑:实物再通胀如何驱动股市下半场 牛市下半场的核心驱动力正在发生根本性转变——从流动性驱动转向业绩驱动。这个过程分为三步: 第一步,流动性持续改
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中国海油
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2026-03-11 13:33:01
# 重磅信号!2026年政府工作报告:碳排放双控元年开启,绿色转型进入深水区
碳排考核进入新时代:从能耗双控到碳排放双控 2026年3月5日,李强总理在第十四届全国人民代表大会第四次会议上作政府工作报告,释放出强烈的绿色转型信号。这是我国从"能耗双控"全面转向"碳排放双控"的第一年,标志着碳减排进入精准化考核新阶段。 核心数据一览: - 2025年单位GDP能耗降低5.1%,超额完成3%左右的目标 - 2026年单位GDP二氧化碳排放目标降低3.8%左右 - "十五五"期间单位GDP二氧化碳排放累计降低目标17%("十四五"实际完成约12.4%) - 地方政府专项债券额度
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2026-03-10 18:08:05
海外户储迎拐点、电网扩建超预期:新能源+AI开启黄金周期
核心判断:三大主线共振向上 当前新能源行业正迎来海外户储复苏、电网投资爆发、AI+新能源深度融合三重利好共振。天然气价格上涨倒逼欧洲能源自主化加速,AI数据中心用电需求激增推动美国史上最大规模电网扩建,国内储能市场延续高景气——2026年1-2月新型储能新增装机9.51GW/24.18GWh,同比增长182.07%/472.06%。三条主线逻辑清晰,行业景气度持续上行。 一、海外户储:三年下行周期拐点已至 核心催化:天然气价格上涨推动能源自主化加速。 受美以-伊朗冲突影响,海外天然气价格持续上涨
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德业股份
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2026-03-10 18:00:28
中东战火引爆全球再通胀:原油黄金领涨,中国资产迎战略机遇
中东地缘政治局势急剧恶化,美以联军发起"史诗愤怒行动"与"狮之吼"行动,对伊朗实施精准打击。伊朗最高领袖哈梅内伊在2月28日的空袭中身亡,伊朗随即发起"真理承诺4"报复行动,并宣布封锁霍尔木兹海峡。海湾地区能源输出与航空交通面临严重中断风险,布伦特原油价格快速上升,10年美债收益率周内最高升至4.18%,美元指数触及99.0。在全球秩序加速重构、再通胀交易成为主线的背景下,建议3月超配AH股、黄金、原油与工业商品。 中国权益迎来多重利好 A股配置价值凸显。2026年是"十五五"开局之年,广义赤字
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2026-03-12 15:29:57
恒生科技指数深调28%后何时企稳?三大关键催化剂正在逼近
回调背后的双重逻辑 2025年10月以来,恒生科技指数经历了剧烈波动,最大回撤达28%,此前最高累计涨幅58%。这轮回调并非简单的市场情绪宣泄,而是"AI重估回吐"与"消费盈利下修"两条逻辑线的交织。 恒生科技指数的结构特殊性决定了其走势的复杂性:互联网与软件合计占比57%,而具有消费属性的板块(互联网消费、汽车、消费电子和家电)合计占比达51%。科技属性与消费属性的叠加,使得指数内部呈现出截然不同的运行逻辑。 两轮回调的差异化特征 第一轮回调(2025年10-11月):外部因素主导,消费板块承
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地产+AI 工具系列报告:基于 OpenClaw 的房地产股票投研生产力提升实践
一、房地产投研的痛点与AI机遇 房地产行业是中国经济的支柱产业,其股票投资涉及宏观经济政策、地方调控措施、公司财务状况、土地市场变化等众多复杂因素。2024年以来,行业进入深度调整期,政策端密集出台"稳楼市"措施,行业格局加速重塑,央企国企与优质民企的分化日益明显。 传统研究方式面临三大挑战:信息量爆炸(60只标的需要持续跟踪)、政策变化频繁(每一项政策都可能对个股产生显著影响)、研究覆盖面有限(人工方式难以覆盖所有标的的政策敏感度分析)。 与此同时,现有AI工具存在本质局限:无状态。ChatG
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中国电建(601868):算电协同政策受益,清洁能源建设龙头
政策东风:算电协同首次写入两会政府报告 2025年两会政府工作报告明确提出实施超大规模智算集群、算电协同等新基建工程,加强全国一体化算力监测调度。同时要求着力构建新型电力系统,加快智能电网建设,发展新型储能,扩大绿电应用。算电协同作为国家级战略,首次被纳入顶层设计,标志着算力与电力深度融合进入加速期。 在产业链受益逻辑上,算电一体化企业最具竞争优势:智能调度软件实现算力电力精准匹配,绿电运营可提高利用小时数,算力运营可降低能耗成本,技术迭代升级拉动电力设备需求,从而带动电算网储等设计工程量。从主
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中东冲突引爆铝供应链危机:全球9%产能受威胁,铝价或将冲击3万元/吨
3月以来,中东地缘冲突持续升级,对全球铝供应链造成系统性冲击。从卡塔尔铝厂被迫停产到霍尔木兹海峡运输中断,事件正在重塑全球铝市场格局。 电解铝供给遭遇双重打击 中东地区正面临停产+运输中断的双重危机。卡塔尔Qatalum铝厂因天然气断供已启动有序关停,该厂年产能达63.6万吨,预计3月底前完成全面停产,复产周期长达3-6个月。巴林Alba铝业作为全球单体规模最大的铝冶炼厂之一,年产能约160万吨,占全球电解铝产能2%,虽生产装置运行正常,但受霍尔木兹海峡航道阻碍,已宣布遭遇不可抗力,无法正常装船
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碳排放双控元年:2026两会勾勒中国绿色转型路线图
核心目标锁定碳达峰路径 2026年全国"两会"作为"十五五"规划开局之年的重要会议,在绿色发展与可持续治理领域释放出系统性制度信号。政府工作报告提出2026年单位GDP二氧化碳排放降低约3.8%,并明确"十五五"期间碳强度累计下降约17%的阶段性目标,为2030年前实现碳达峰提供制度路径。 这一目标的设定具有坚实的实践基础。中国碳减排目标基本提前或超额完成:2017年底碳强度已比2005年下降约46%,提前完成原定目标;截至2020年底,碳强度降幅达48.4%,超额完成任务。2025年,非化石能
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2026-03-11 18:04:27
# 美国AI算力遭遇"电力饥荒":缺电警报拉响,产业链外溢加速
美国AI数据中心正面临前所未有的电力短缺危机。随着AI算力需求爆发式增长,电网承载力已逼近极限,电力短缺正在引发一系列产业链连锁反应——从容量电价暴涨到数据中心建设延期,从离网供电比例激增到制造需求外溢中国。这场"电力饥荒"将如何重塑全球AI产业格局? 融资风险初现:私募信贷占比突破50% 北美AI基础设施投资的资金来源正在发生深刻变化。科技巨头的融资模式已从经营性现金流转向债务融资,其中私募信贷比例快速上升,预计超过50%。传统银行和公开市场借贷渠道受限,迫使企业转向私募信贷寻求资金支持。 值
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算电协同写入政府工作报告:AI时代的国家级新基建,四大核心赛道迎来价值重估
战略升级:从"行业探索"跃升为"国家基建" 2026年3月,算电协同首次被写入政府工作报告,列为国家级新基建工程。政府工作报告明确提出:"实施超大规模智算集群、算电协同等新基建工程,加强全国一体化算力监测调度,支持公共云发展"。这一信号标志着算电协同的战略高度实现了从技术探索到国家顶层设计的重大跃升。 实际上,早在2023年,《关于深入实施"东数西算"工程加快构建全国一体化算力网的实施意见》就已提出"算力电力协同",随后乌兰察布、庆阳等多地相继开展试点。算电协同列入政府报告,不仅是"东数西算"工
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AI引爆电力需求,全球科技巨头资本开支翻倍——电力设备新能源2026投资全景
绿色燃料上升为国家战略 2026年3月,绿色燃料获得顶层政策强力定调。国家能源局专题座谈会明确,绿色燃料是保障能源安全、推动绿色发展的重要方向,是能源领域新质生产力的关键抓手。政府工作报告同步提出设立国家低碳转型基金,政策信号清晰明确。 AI数据中心催生电力设备需求爆发 全球科技巨头正以前所未有的力度加码AI基础设施投资: | 公司 | 2026年资本开支 | 同比增速 | |------|---------------|---------| | 亚马逊 | 约2000亿美元 | 超50% |
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中东地缘冲突推高蛋氨酸价格63%,国内龙头企业有望受益
核心逻辑:海外供给收缩驱动景气回升 2月底以来,中东地区地缘冲突持续发酵,伊朗等国能源设施受损,叠加霍尔木兹海峡运输受阻,导致全球LNG、甲醇、丙烷/丙烯、硫磺等化工原料出现涨价和缺货担忧。由于天然气、甲醇、丙烯、硫磺是蛋氨酸生产的主要原材料,原料供应不稳定及价格上涨引发的海外供给隐忧,正推动蛋氨酸价格持续上行。 在此背景下,赢创新加坡蛋氨酸工厂和住友化学亚洲公司已陆续宣告不可抗力,海外产能供应承压问题短期内难以缓解。硫磺方面,受全球炼厂副产量中长期下滑影响,供应紧张态势或将延续。 价格数据:蛋
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霍尔木兹海峡封锁冲击全球能源格局,中国能化产业链展现超强韧性
近期伊朗局势骤然升级,霍尔木兹海峡运输受限,引发全球原油、天然气、尿素等多种能源化工品供应风险。这场地缘冲突正在重塑全球能化产业格局,而中国凭借完整的产业链布局和充足的资源储备,展现出远超海外的供应链韧性。 海峡封锁引发全球能源供应危机 霍尔木兹海峡是全球能源运输的"咽喉要道"。据Kpler数据,2025年通过该海峡出口的商品在全球贸易量中占比惊人:化肥33%、甲醇32%、原油及凝析油31%,其中沙特、伊拉克和阿联酋三国原油运输量合计占比近80%。 海峡持续封锁已对中东产油国造成实质性冲击。由于
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AI产业周报:OpenAI狂揽1100亿融资,GPT-5.4首次超越人类基准,英伟达40亿
一、融资与资本动态:AI竞赛进入"算力资本"时代 OpenAI完成史上最大规模私人融资,总额达1100亿美元,投前估值7300亿美元,由亚马逊(500亿)、英伟达(300亿)、软银(300亿)领衔。此次融资旨在支撑OpenAI到2030年约6000亿美元的总算力支出计划。核心成果包括:与亚马逊签署八年期协议,合作规模扩大至1000亿美元;与英伟达锁定下一代Vera Rubin系统总计5吉瓦的专用算力配额。这一事件标志着全球AI竞赛的核心资源从模型算法转向算力资本。 英伟达同日宣布向两家光学公司各
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实物再通胀来袭,为何自由现金流策略的逻辑
近年来,A股市场的分红能力正在发生质的飞跃。数据显示,全A非金融自由现金流从2014年起持续增长并转正,近年来在利润分配中的占比稳定在21%-26%。这意味着企业不再依赖外部输血,而是通过自身经营产生充沛的现金流来回报股东。背后深层次的原因是:经济进入高质量发展阶段后,企业从规模扩张转向盈利质量,资本开支更加审慎,更多自由现金流得以保留和分配。 三步走逻辑:实物再通胀如何驱动股市下半场 牛市下半场的核心驱动力正在发生根本性转变——从流动性驱动转向业绩驱动。这个过程分为三步: 第一步,流动性持续改
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# 重磅信号!2026年政府工作报告:碳排放双控元年开启,绿色转型进入深水区
碳排考核进入新时代:从能耗双控到碳排放双控 2026年3月5日,李强总理在第十四届全国人民代表大会第四次会议上作政府工作报告,释放出强烈的绿色转型信号。这是我国从"能耗双控"全面转向"碳排放双控"的第一年,标志着碳减排进入精准化考核新阶段。 核心数据一览: - 2025年单位GDP能耗降低5.1%,超额完成3%左右的目标 - 2026年单位GDP二氧化碳排放目标降低3.8%左右 - "十五五"期间单位GDP二氧化碳排放累计降低目标17%("十四五"实际完成约12.4%) - 地方政府专项债券额度
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铜须的股市之旅
买买买的韭菜种子
2026-03-10 18:08:05
海外户储迎拐点、电网扩建超预期:新能源+AI开启黄金周期
核心判断:三大主线共振向上 当前新能源行业正迎来海外户储复苏、电网投资爆发、AI+新能源深度融合三重利好共振。天然气价格上涨倒逼欧洲能源自主化加速,AI数据中心用电需求激增推动美国史上最大规模电网扩建,国内储能市场延续高景气——2026年1-2月新型储能新增装机9.51GW/24.18GWh,同比增长182.07%/472.06%。三条主线逻辑清晰,行业景气度持续上行。 一、海外户储:三年下行周期拐点已至 核心催化:天然气价格上涨推动能源自主化加速。 受美以-伊朗冲突影响,海外天然气价格持续上涨
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2026-03-10 18:00:28
中东战火引爆全球再通胀:原油黄金领涨,中国资产迎战略机遇
中东地缘政治局势急剧恶化,美以联军发起"史诗愤怒行动"与"狮之吼"行动,对伊朗实施精准打击。伊朗最高领袖哈梅内伊在2月28日的空袭中身亡,伊朗随即发起"真理承诺4"报复行动,并宣布封锁霍尔木兹海峡。海湾地区能源输出与航空交通面临严重中断风险,布伦特原油价格快速上升,10年美债收益率周内最高升至4.18%,美元指数触及99.0。在全球秩序加速重构、再通胀交易成为主线的背景下,建议3月超配AH股、黄金、原油与工业商品。 中国权益迎来多重利好 A股配置价值凸显。2026年是"十五五"开局之年,广义赤字
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2026-03-12 15:29:57
恒生科技指数深调28%后何时企稳?三大关键催化剂正在逼近
回调背后的双重逻辑 2025年10月以来,恒生科技指数经历了剧烈波动,最大回撤达28%,此前最高累计涨幅58%。这轮回调并非简单的市场情绪宣泄,而是"AI重估回吐"与"消费盈利下修"两条逻辑线的交织。 恒生科技指数的结构特殊性决定了其走势的复杂性:互联网与软件合计占比57%,而具有消费属性的板块(互联网消费、汽车、消费电子和家电)合计占比达51%。科技属性与消费属性的叠加,使得指数内部呈现出截然不同的运行逻辑。 两轮回调的差异化特征 第一轮回调(2025年10-11月):外部因素主导,消费板块承
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2026-03-12 15:23:38
地产+AI 工具系列报告:基于 OpenClaw 的房地产股票投研生产力提升实践
一、房地产投研的痛点与AI机遇 房地产行业是中国经济的支柱产业,其股票投资涉及宏观经济政策、地方调控措施、公司财务状况、土地市场变化等众多复杂因素。2024年以来,行业进入深度调整期,政策端密集出台"稳楼市"措施,行业格局加速重塑,央企国企与优质民企的分化日益明显。 传统研究方式面临三大挑战:信息量爆炸(60只标的需要持续跟踪)、政策变化频繁(每一项政策都可能对个股产生显著影响)、研究覆盖面有限(人工方式难以覆盖所有标的的政策敏感度分析)。 与此同时,现有AI工具存在本质局限:无状态。ChatG
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2026-03-12 15:08:31
中国电建(601868):算电协同政策受益,清洁能源建设龙头
政策东风:算电协同首次写入两会政府报告 2025年两会政府工作报告明确提出实施超大规模智算集群、算电协同等新基建工程,加强全国一体化算力监测调度。同时要求着力构建新型电力系统,加快智能电网建设,发展新型储能,扩大绿电应用。算电协同作为国家级战略,首次被纳入顶层设计,标志着算力与电力深度融合进入加速期。 在产业链受益逻辑上,算电一体化企业最具竞争优势:智能调度软件实现算力电力精准匹配,绿电运营可提高利用小时数,算力运营可降低能耗成本,技术迭代升级拉动电力设备需求,从而带动电算网储等设计工程量。从主
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中东冲突引爆铝供应链危机:全球9%产能受威胁,铝价或将冲击3万元/吨
3月以来,中东地缘冲突持续升级,对全球铝供应链造成系统性冲击。从卡塔尔铝厂被迫停产到霍尔木兹海峡运输中断,事件正在重塑全球铝市场格局。 电解铝供给遭遇双重打击 中东地区正面临停产+运输中断的双重危机。卡塔尔Qatalum铝厂因天然气断供已启动有序关停,该厂年产能达63.6万吨,预计3月底前完成全面停产,复产周期长达3-6个月。巴林Alba铝业作为全球单体规模最大的铝冶炼厂之一,年产能约160万吨,占全球电解铝产能2%,虽生产装置运行正常,但受霍尔木兹海峡航道阻碍,已宣布遭遇不可抗力,无法正常装船
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2026-03-12 14:47:25
碳排放双控元年:2026两会勾勒中国绿色转型路线图
核心目标锁定碳达峰路径 2026年全国"两会"作为"十五五"规划开局之年的重要会议,在绿色发展与可持续治理领域释放出系统性制度信号。政府工作报告提出2026年单位GDP二氧化碳排放降低约3.8%,并明确"十五五"期间碳强度累计下降约17%的阶段性目标,为2030年前实现碳达峰提供制度路径。 这一目标的设定具有坚实的实践基础。中国碳减排目标基本提前或超额完成:2017年底碳强度已比2005年下降约46%,提前完成原定目标;截至2020年底,碳强度降幅达48.4%,超额完成任务。2025年,非化石能
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2026-03-11 18:04:27
# 美国AI算力遭遇"电力饥荒":缺电警报拉响,产业链外溢加速
美国AI数据中心正面临前所未有的电力短缺危机。随着AI算力需求爆发式增长,电网承载力已逼近极限,电力短缺正在引发一系列产业链连锁反应——从容量电价暴涨到数据中心建设延期,从离网供电比例激增到制造需求外溢中国。这场"电力饥荒"将如何重塑全球AI产业格局? 融资风险初现:私募信贷占比突破50% 北美AI基础设施投资的资金来源正在发生深刻变化。科技巨头的融资模式已从经营性现金流转向债务融资,其中私募信贷比例快速上升,预计超过50%。传统银行和公开市场借贷渠道受限,迫使企业转向私募信贷寻求资金支持。 值
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2026-03-11 15:27:42
算电协同写入政府工作报告:AI时代的国家级新基建,四大核心赛道迎来价值重估
战略升级:从"行业探索"跃升为"国家基建" 2026年3月,算电协同首次被写入政府工作报告,列为国家级新基建工程。政府工作报告明确提出:"实施超大规模智算集群、算电协同等新基建工程,加强全国一体化算力监测调度,支持公共云发展"。这一信号标志着算电协同的战略高度实现了从技术探索到国家顶层设计的重大跃升。 实际上,早在2023年,《关于深入实施"东数西算"工程加快构建全国一体化算力网的实施意见》就已提出"算力电力协同",随后乌兰察布、庆阳等多地相继开展试点。算电协同列入政府报告,不仅是"东数西算"工
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2026-03-11 15:00:06
AI引爆电力需求,全球科技巨头资本开支翻倍——电力设备新能源2026投资全景
绿色燃料上升为国家战略 2026年3月,绿色燃料获得顶层政策强力定调。国家能源局专题座谈会明确,绿色燃料是保障能源安全、推动绿色发展的重要方向,是能源领域新质生产力的关键抓手。政府工作报告同步提出设立国家低碳转型基金,政策信号清晰明确。 AI数据中心催生电力设备需求爆发 全球科技巨头正以前所未有的力度加码AI基础设施投资: | 公司 | 2026年资本开支 | 同比增速 | |------|---------------|---------| | 亚马逊 | 约2000亿美元 | 超50% |
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2026-03-11 14:24:29
中东地缘冲突推高蛋氨酸价格63%,国内龙头企业有望受益
核心逻辑:海外供给收缩驱动景气回升 2月底以来,中东地区地缘冲突持续发酵,伊朗等国能源设施受损,叠加霍尔木兹海峡运输受阻,导致全球LNG、甲醇、丙烷/丙烯、硫磺等化工原料出现涨价和缺货担忧。由于天然气、甲醇、丙烯、硫磺是蛋氨酸生产的主要原材料,原料供应不稳定及价格上涨引发的海外供给隐忧,正推动蛋氨酸价格持续上行。 在此背景下,赢创新加坡蛋氨酸工厂和住友化学亚洲公司已陆续宣告不可抗力,海外产能供应承压问题短期内难以缓解。硫磺方面,受全球炼厂副产量中长期下滑影响,供应紧张态势或将延续。 价格数据:蛋
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2026-03-11 14:07:05
霍尔木兹海峡封锁冲击全球能源格局,中国能化产业链展现超强韧性
近期伊朗局势骤然升级,霍尔木兹海峡运输受限,引发全球原油、天然气、尿素等多种能源化工品供应风险。这场地缘冲突正在重塑全球能化产业格局,而中国凭借完整的产业链布局和充足的资源储备,展现出远超海外的供应链韧性。 海峡封锁引发全球能源供应危机 霍尔木兹海峡是全球能源运输的"咽喉要道"。据Kpler数据,2025年通过该海峡出口的商品在全球贸易量中占比惊人:化肥33%、甲醇32%、原油及凝析油31%,其中沙特、伊拉克和阿联酋三国原油运输量合计占比近80%。 海峡持续封锁已对中东产油国造成实质性冲击。由于
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2026-03-11 13:41:35
AI产业周报:OpenAI狂揽1100亿融资,GPT-5.4首次超越人类基准,英伟达40亿
一、融资与资本动态:AI竞赛进入"算力资本"时代 OpenAI完成史上最大规模私人融资,总额达1100亿美元,投前估值7300亿美元,由亚马逊(500亿)、英伟达(300亿)、软银(300亿)领衔。此次融资旨在支撑OpenAI到2030年约6000亿美元的总算力支出计划。核心成果包括:与亚马逊签署八年期协议,合作规模扩大至1000亿美元;与英伟达锁定下一代Vera Rubin系统总计5吉瓦的专用算力配额。这一事件标志着全球AI竞赛的核心资源从模型算法转向算力资本。 英伟达同日宣布向两家光学公司各
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2026-03-11 13:37:54
实物再通胀来袭,为何自由现金流策略的逻辑
近年来,A股市场的分红能力正在发生质的飞跃。数据显示,全A非金融自由现金流从2014年起持续增长并转正,近年来在利润分配中的占比稳定在21%-26%。这意味着企业不再依赖外部输血,而是通过自身经营产生充沛的现金流来回报股东。背后深层次的原因是:经济进入高质量发展阶段后,企业从规模扩张转向盈利质量,资本开支更加审慎,更多自由现金流得以保留和分配。 三步走逻辑:实物再通胀如何驱动股市下半场 牛市下半场的核心驱动力正在发生根本性转变——从流动性驱动转向业绩驱动。这个过程分为三步: 第一步,流动性持续改
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中国海油
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2026-03-11 13:33:01
# 重磅信号!2026年政府工作报告:碳排放双控元年开启,绿色转型进入深水区
碳排考核进入新时代:从能耗双控到碳排放双控 2026年3月5日,李强总理在第十四届全国人民代表大会第四次会议上作政府工作报告,释放出强烈的绿色转型信号。这是我国从"能耗双控"全面转向"碳排放双控"的第一年,标志着碳减排进入精准化考核新阶段。 核心数据一览: - 2025年单位GDP能耗降低5.1%,超额完成3%左右的目标 - 2026年单位GDP二氧化碳排放目标降低3.8%左右 - "十五五"期间单位GDP二氧化碳排放累计降低目标17%("十四五"实际完成约12.4%) - 地方政府专项债券额度
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2026-03-10 18:08:05
海外户储迎拐点、电网扩建超预期:新能源+AI开启黄金周期
核心判断:三大主线共振向上 当前新能源行业正迎来海外户储复苏、电网投资爆发、AI+新能源深度融合三重利好共振。天然气价格上涨倒逼欧洲能源自主化加速,AI数据中心用电需求激增推动美国史上最大规模电网扩建,国内储能市场延续高景气——2026年1-2月新型储能新增装机9.51GW/24.18GWh,同比增长182.07%/472.06%。三条主线逻辑清晰,行业景气度持续上行。 一、海外户储:三年下行周期拐点已至 核心催化:天然气价格上涨推动能源自主化加速。 受美以-伊朗冲突影响,海外天然气价格持续上涨
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2026-03-10 18:00:28
中东战火引爆全球再通胀:原油黄金领涨,中国资产迎战略机遇
中东地缘政治局势急剧恶化,美以联军发起"史诗愤怒行动"与"狮之吼"行动,对伊朗实施精准打击。伊朗最高领袖哈梅内伊在2月28日的空袭中身亡,伊朗随即发起"真理承诺4"报复行动,并宣布封锁霍尔木兹海峡。海湾地区能源输出与航空交通面临严重中断风险,布伦特原油价格快速上升,10年美债收益率周内最高升至4.18%,美元指数触及99.0。在全球秩序加速重构、再通胀交易成为主线的背景下,建议3月超配AH股、黄金、原油与工业商品。 中国权益迎来多重利好 A股配置价值凸显。2026年是"十五五"开局之年,广义赤字
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恒生科技指数深调28%后何时企稳?三大关键催化剂正在逼近
回调背后的双重逻辑 2025年10月以来,恒生科技指数经历了剧烈波动,最大回撤达28%,此前最高累计涨幅58%。这轮回调并非简单的市场情绪宣泄,而是"AI重估回吐"与"消费盈利下修"两条逻辑线的交织。 恒生科技指数的结构特殊性决定了其走势的复杂性:互联网与软件合计占比57%,而具有消费属性的板块(互联网消费、汽车、消费电子和家电)合计占比达51%。科技属性与消费属性的叠加,使得指数内部呈现出截然不同的运行逻辑。 两轮回调的差异化特征 第一轮回调(2025年10-11月):外部因素主导,消费板块承
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地产+AI 工具系列报告:基于 OpenClaw 的房地产股票投研生产力提升实践
一、房地产投研的痛点与AI机遇 房地产行业是中国经济的支柱产业,其股票投资涉及宏观经济政策、地方调控措施、公司财务状况、土地市场变化等众多复杂因素。2024年以来,行业进入深度调整期,政策端密集出台"稳楼市"措施,行业格局加速重塑,央企国企与优质民企的分化日益明显。 传统研究方式面临三大挑战:信息量爆炸(60只标的需要持续跟踪)、政策变化频繁(每一项政策都可能对个股产生显著影响)、研究覆盖面有限(人工方式难以覆盖所有标的的政策敏感度分析)。 与此同时,现有AI工具存在本质局限:无状态。ChatG
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中国电建(601868):算电协同政策受益,清洁能源建设龙头
政策东风:算电协同首次写入两会政府报告 2025年两会政府工作报告明确提出实施超大规模智算集群、算电协同等新基建工程,加强全国一体化算力监测调度。同时要求着力构建新型电力系统,加快智能电网建设,发展新型储能,扩大绿电应用。算电协同作为国家级战略,首次被纳入顶层设计,标志着算力与电力深度融合进入加速期。 在产业链受益逻辑上,算电一体化企业最具竞争优势:智能调度软件实现算力电力精准匹配,绿电运营可提高利用小时数,算力运营可降低能耗成本,技术迭代升级拉动电力设备需求,从而带动电算网储等设计工程量。从主
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中东冲突引爆铝供应链危机:全球9%产能受威胁,铝价或将冲击3万元/吨
3月以来,中东地缘冲突持续升级,对全球铝供应链造成系统性冲击。从卡塔尔铝厂被迫停产到霍尔木兹海峡运输中断,事件正在重塑全球铝市场格局。 电解铝供给遭遇双重打击 中东地区正面临停产+运输中断的双重危机。卡塔尔Qatalum铝厂因天然气断供已启动有序关停,该厂年产能达63.6万吨,预计3月底前完成全面停产,复产周期长达3-6个月。巴林Alba铝业作为全球单体规模最大的铝冶炼厂之一,年产能约160万吨,占全球电解铝产能2%,虽生产装置运行正常,但受霍尔木兹海峡航道阻碍,已宣布遭遇不可抗力,无法正常装船
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碳排放双控元年:2026两会勾勒中国绿色转型路线图
核心目标锁定碳达峰路径 2026年全国"两会"作为"十五五"规划开局之年的重要会议,在绿色发展与可持续治理领域释放出系统性制度信号。政府工作报告提出2026年单位GDP二氧化碳排放降低约3.8%,并明确"十五五"期间碳强度累计下降约17%的阶段性目标,为2030年前实现碳达峰提供制度路径。 这一目标的设定具有坚实的实践基础。中国碳减排目标基本提前或超额完成:2017年底碳强度已比2005年下降约46%,提前完成原定目标;截至2020年底,碳强度降幅达48.4%,超额完成任务。2025年,非化石能
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2026-03-11 18:04:27
# 美国AI算力遭遇"电力饥荒":缺电警报拉响,产业链外溢加速
美国AI数据中心正面临前所未有的电力短缺危机。随着AI算力需求爆发式增长,电网承载力已逼近极限,电力短缺正在引发一系列产业链连锁反应——从容量电价暴涨到数据中心建设延期,从离网供电比例激增到制造需求外溢中国。这场"电力饥荒"将如何重塑全球AI产业格局? 融资风险初现:私募信贷占比突破50% 北美AI基础设施投资的资金来源正在发生深刻变化。科技巨头的融资模式已从经营性现金流转向债务融资,其中私募信贷比例快速上升,预计超过50%。传统银行和公开市场借贷渠道受限,迫使企业转向私募信贷寻求资金支持。 值
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算电协同写入政府工作报告:AI时代的国家级新基建,四大核心赛道迎来价值重估
战略升级:从"行业探索"跃升为"国家基建" 2026年3月,算电协同首次被写入政府工作报告,列为国家级新基建工程。政府工作报告明确提出:"实施超大规模智算集群、算电协同等新基建工程,加强全国一体化算力监测调度,支持公共云发展"。这一信号标志着算电协同的战略高度实现了从技术探索到国家顶层设计的重大跃升。 实际上,早在2023年,《关于深入实施"东数西算"工程加快构建全国一体化算力网的实施意见》就已提出"算力电力协同",随后乌兰察布、庆阳等多地相继开展试点。算电协同列入政府报告,不仅是"东数西算"工
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AI引爆电力需求,全球科技巨头资本开支翻倍——电力设备新能源2026投资全景
绿色燃料上升为国家战略 2026年3月,绿色燃料获得顶层政策强力定调。国家能源局专题座谈会明确,绿色燃料是保障能源安全、推动绿色发展的重要方向,是能源领域新质生产力的关键抓手。政府工作报告同步提出设立国家低碳转型基金,政策信号清晰明确。 AI数据中心催生电力设备需求爆发 全球科技巨头正以前所未有的力度加码AI基础设施投资: | 公司 | 2026年资本开支 | 同比增速 | |------|---------------|---------| | 亚马逊 | 约2000亿美元 | 超50% |
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中东地缘冲突推高蛋氨酸价格63%,国内龙头企业有望受益
核心逻辑:海外供给收缩驱动景气回升 2月底以来,中东地区地缘冲突持续发酵,伊朗等国能源设施受损,叠加霍尔木兹海峡运输受阻,导致全球LNG、甲醇、丙烷/丙烯、硫磺等化工原料出现涨价和缺货担忧。由于天然气、甲醇、丙烯、硫磺是蛋氨酸生产的主要原材料,原料供应不稳定及价格上涨引发的海外供给隐忧,正推动蛋氨酸价格持续上行。 在此背景下,赢创新加坡蛋氨酸工厂和住友化学亚洲公司已陆续宣告不可抗力,海外产能供应承压问题短期内难以缓解。硫磺方面,受全球炼厂副产量中长期下滑影响,供应紧张态势或将延续。 价格数据:蛋
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霍尔木兹海峡封锁冲击全球能源格局,中国能化产业链展现超强韧性
近期伊朗局势骤然升级,霍尔木兹海峡运输受限,引发全球原油、天然气、尿素等多种能源化工品供应风险。这场地缘冲突正在重塑全球能化产业格局,而中国凭借完整的产业链布局和充足的资源储备,展现出远超海外的供应链韧性。 海峡封锁引发全球能源供应危机 霍尔木兹海峡是全球能源运输的"咽喉要道"。据Kpler数据,2025年通过该海峡出口的商品在全球贸易量中占比惊人:化肥33%、甲醇32%、原油及凝析油31%,其中沙特、伊拉克和阿联酋三国原油运输量合计占比近80%。 海峡持续封锁已对中东产油国造成实质性冲击。由于
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AI产业周报:OpenAI狂揽1100亿融资,GPT-5.4首次超越人类基准,英伟达40亿
一、融资与资本动态:AI竞赛进入"算力资本"时代 OpenAI完成史上最大规模私人融资,总额达1100亿美元,投前估值7300亿美元,由亚马逊(500亿)、英伟达(300亿)、软银(300亿)领衔。此次融资旨在支撑OpenAI到2030年约6000亿美元的总算力支出计划。核心成果包括:与亚马逊签署八年期协议,合作规模扩大至1000亿美元;与英伟达锁定下一代Vera Rubin系统总计5吉瓦的专用算力配额。这一事件标志着全球AI竞赛的核心资源从模型算法转向算力资本。 英伟达同日宣布向两家光学公司各
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实物再通胀来袭,为何自由现金流策略的逻辑
近年来,A股市场的分红能力正在发生质的飞跃。数据显示,全A非金融自由现金流从2014年起持续增长并转正,近年来在利润分配中的占比稳定在21%-26%。这意味着企业不再依赖外部输血,而是通过自身经营产生充沛的现金流来回报股东。背后深层次的原因是:经济进入高质量发展阶段后,企业从规模扩张转向盈利质量,资本开支更加审慎,更多自由现金流得以保留和分配。 三步走逻辑:实物再通胀如何驱动股市下半场 牛市下半场的核心驱动力正在发生根本性转变——从流动性驱动转向业绩驱动。这个过程分为三步: 第一步,流动性持续改
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中远海控
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铜须的股市之旅
买买买的韭菜种子
2026-03-11 13:33:01
# 重磅信号!2026年政府工作报告:碳排放双控元年开启,绿色转型进入深水区
碳排考核进入新时代:从能耗双控到碳排放双控 2026年3月5日,李强总理在第十四届全国人民代表大会第四次会议上作政府工作报告,释放出强烈的绿色转型信号。这是我国从"能耗双控"全面转向"碳排放双控"的第一年,标志着碳减排进入精准化考核新阶段。 核心数据一览: - 2025年单位GDP能耗降低5.1%,超额完成3%左右的目标 - 2026年单位GDP二氧化碳排放目标降低3.8%左右 - "十五五"期间单位GDP二氧化碳排放累计降低目标17%("十四五"实际完成约12.4%) - 地方政府专项债券额度
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铜须的股市之旅
买买买的韭菜种子
2026-03-10 18:08:05
海外户储迎拐点、电网扩建超预期:新能源+AI开启黄金周期
核心判断:三大主线共振向上 当前新能源行业正迎来海外户储复苏、电网投资爆发、AI+新能源深度融合三重利好共振。天然气价格上涨倒逼欧洲能源自主化加速,AI数据中心用电需求激增推动美国史上最大规模电网扩建,国内储能市场延续高景气——2026年1-2月新型储能新增装机9.51GW/24.18GWh,同比增长182.07%/472.06%。三条主线逻辑清晰,行业景气度持续上行。 一、海外户储:三年下行周期拐点已至 核心催化:天然气价格上涨推动能源自主化加速。 受美以-伊朗冲突影响,海外天然气价格持续上涨
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德业股份
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派能科技
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铜须的股市之旅
买买买的韭菜种子
2026-03-10 18:00:28
中东战火引爆全球再通胀:原油黄金领涨,中国资产迎战略机遇
中东地缘政治局势急剧恶化,美以联军发起"史诗愤怒行动"与"狮之吼"行动,对伊朗实施精准打击。伊朗最高领袖哈梅内伊在2月28日的空袭中身亡,伊朗随即发起"真理承诺4"报复行动,并宣布封锁霍尔木兹海峡。海湾地区能源输出与航空交通面临严重中断风险,布伦特原油价格快速上升,10年美债收益率周内最高升至4.18%,美元指数触及99.0。在全球秩序加速重构、再通胀交易成为主线的背景下,建议3月超配AH股、黄金、原油与工业商品。 中国权益迎来多重利好 A股配置价值凸显。2026年是"十五五"开局之年,广义赤字
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紫金矿业
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