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98年炒股达人&摄影师目标一：1000w净资产计划已完成

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2026-05-08 08:58:58

国联民生电新｜��鑫磊股份: 一次侧液冷新贵，乘东风加速成长

国联民生电新｜��鑫磊股份: 一次侧液冷新贵，乘东风加速成长 ❗️减持利空落地。维谛合作事宜在走流程，订单很快落地，逻辑继续强化。 # 立志成为压缩机领军者从活塞式压缩机起家，2016年启动磁悬浮离心机研发，技术能力强大。压缩机应用领域广泛，涵盖大工业、养殖等，常态毛利率25%左右。26年规模效应扩张，净利率将触底向上，主业明确进入反转通道。 # 前瞻布局数据中心冷水机组需求强劲，核心部件是压缩机，其中磁悬浮技术大势所趋，其能效比传统螺杆机高50%，满足大功率数据中心需要。公司与国际冷水机组

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鑫磊股份

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2026-05-08 08:42:51

大金重工：西班牙发布2.1亿欧元海风港口补贴计划，看好公司引领漂浮式风电商业化进程加速

【国金电新_风电】大金重工推荐更新：西班牙发布2.1亿欧元海风港口补贴计划，看好公司引领漂浮式风电商业化进程加速事件：当地时间5月6日，西班牙政府发布海风港口基础设施补贴计划（PORT-EOLMAR），计划向包含希洪港在内的六大港口投资2.12亿欧元，用于增强海风的物流与制造装配能力，让港口具备制造、组装、发运兼容漂浮式风机的能力。公司于今年2月宣布与西班牙本地企业Zima签署战略备忘录，计划在希洪港共同投资建设海风基础制造设施。本次政府港口补贴计划中，希洪港获得约716.7万欧元，金额分配

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大金重工
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2026-05-07 11:25:18

26年（1）❗️【天风汽车】机器人·底部跟踪和前瞻推荐-0507

26年（1）❗️【天风汽车】机器人·底部跟踪和前瞻推荐-0507 ——————————— 底部，我们对板块进行了一次跟踪，变化如下：第一，V3到底进展如何？前期V3进展小幅延后，核心仅是灵巧手细节参数有待优化，整体研发节奏并未放缓。行业催化渐行渐近，预计#5 月将完成灵巧手参数定型，同步完成整机系统冻结，年中V3版本有望正式亮相。第二，一旦量产，节奏如何？我们预计二季度开启SOP量产导入，Q3正式迈入大规模放量阶段，周产规模将#从100台快速爬坡至1000台；Q4周产有望冲击2000台以上，

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【中泰机械|数控系统】：日本进口系统缺货严重，国产替代窗口到来

【中泰机械|数控系统】：日本进口系统缺货严重，国产替代窗口到来 #日本进口系统面临缺货、砍单、交货期延长现象。根据产业链调研，日本数控系统龙头厂商发那科、三菱等，由于上游物料如PCB和芯片短缺（AI服务器带来的需求挤压），其出口到国内的数控系统正面临交货周期延长、缺货，甚至砍单现象，本轮缺货自2026年4月上旬开始显现，4月中旬集中爆发。 #本轮日本系统缺货或将成为常态。我们认为，数控系统作为下游，其对PCB和芯片等的需求平稳且量小，日本PCB和芯片厂商会将产能优先给到AI服务器公司，数控系统厂

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鼎胜新材点评：涨价落地&结构调整&库存收益共振兑现业绩，重视钠电产业化预期！

【长江电新】鼎胜新材2025年年报及2026年一季报点评：涨价落地&结构调整&库存收益共振兑现业绩，重视钠电产业化预期！ 1、公司发布最新财报，2025年收入263.03亿元，同比+9.5%，归母净利润5.13亿元，同比+70.43%，扣非净利润4.96亿元，同比+83.36%。拆分到2025Q4，实现收入67亿元，同比+4.59%，环比+6.51%，归母净利润2.06亿元，同比+169.28%，环比+73.45%，扣非净利润2.05亿元，同比+193.04%，环比+73.04%。单看2026Q

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鼎胜新材

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【东吴计算机王紫敬】商业航天重要事件梳理，节前重点推荐，五月看好

【东吴计算机王紫敬】商业航天重要事件梳理，节前重点推荐，五月看好 1️⃣长十乙首飞，2026年Q2，全球首创海上网系回收，验证中国的可回收技术； 2️⃣朱雀三号遥二发射2026 年 Q2，挑战一子级垂直回收，中国民营首获入轨级回收能力； 3️⃣星舰V3首飞，2026 年Q2，全箭完全可回收验证，推力 9200 吨，在轨加注实现全球运力革命，倒逼中国加速追赶； 4️⃣SpaceX 上市，2026 年 6-7 月，目标估值 1.75 万亿美元，募资 400-750 亿美元； 5️⃣中科宇航上市，20

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2026-04-30 13:09:23

【申万宏源电子】弘景光电：与智元达成战略合作，重点关注AI光无源器件突破

【申万宏源电子】弘景光电：与智元达成战略合作，重点关注AI光无源器件突破 20260430 投资要点：弘景光电正从单一的光成像业务布局发展成为光成像与光联接双轮驱动的多元化业务格局。公司在持续巩固“3+N”业务优势的基础上，逐步在光通信无源器件、具身智能视觉领域取得实质性突破。预计26-28年营收23/33/44亿元，归母净利润2.6/4.1/6.2/亿元。 26年不到40倍、估值跃迁路径明确。参考【OCS核心】腾景/光库/炬光/福晶 100X以上、【FAU等无源器件核心】天孚/仕佳/蘅东光

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【航宇科技】重点推荐：海外两机客户多元，在手订单充足成长确定性强—

【航宇科技】重点推荐：海外两机客户多元，在手订单充足成长确定性强— 变化：一季度业绩兑现高增长，剔除汇兑损益实际经营表现更佳。公司海外两机客户多元且均为全球范围龙头，航发客户包括赛峰、GE航空、RR、PW等，燃机客户包括：贝克休斯、西门子、GEV、索拉等。燃机赛道中超跌标的。公司在手订单充足带来业绩确定性高，长期成长确定性较强。25年末公司在手订单35.29亿元，同比增长26.83%。且预估的长协在手订单约28.98亿元，同比增加40.27%。公司综合在手订单约为64.27亿元，同比增加32.

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航宇科技

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【长江电新】AI缺电推荐更新：海外P资本开支上修，验证景气，重视回调买入机会！

【长江电新】AI缺电推荐更新：海外P资本开支上修，验证景气，重视回调买入机会！ 1、海外P大厂集中发布财报，对26年Capex持续进行上修： 1）谷歌指引1800-1900亿美元，中枢较上季度指引上修50亿美元； 2）微软指引下个季度capex超400亿美元，26财年约1900亿美元vs预期1546亿美元； 3）Meta指引1250-1450亿美元，中枢上修100亿美元； 4）亚马逊维持2000亿美元高位指引。 2、再次强调AI缺电板块回调买入机会：基本面明确加速，重视后续催化。 1）Q1业绩担

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2026-04-30 12:54:11

【华泰电新】AIDC更新

【华泰电新】AIDC更新 ⚡4月30日谷歌发布26Q1财报，营收利润与云业务延续高增，并上修资本开支指引，AI基础设施投入持续加码。市场对AI算力需求的信心再度得到验证，我们持续看好AIDC产业链线条 ➡谷歌26Q1业绩表现强劲，资本开支再上修 ◆26Q1业绩：总营收1099亿美元（同比+22%），高于市场预期（1071亿美元）；净利润626亿美元（同比+81%），对应经营利润率31.3%（同比+2pct） ◆云业务：26Q1营收200.3亿美元（同比+63%），首次超200亿美元；运营利润66

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【华勤技术】一季报点评：消电逆势增长，数据中心蓄势待发

【华勤技术】一季报点评：消电逆势增长，数据中心蓄势待发华勤技术1Q26实现营收407.46亿元，同增16.42%；归母净利润10.61亿元，同增25.96%，利润增速显著高于收入。扣非归母净利润为8.22亿元，同增8.08%。消电逆势增长，彰显经营韧性 1Q26公司移动终端业务（含手机、平板、穿戴）收入同比增长超过25%，AIoT业务收入同比增长超过50%，PC收入同比增长超过30%。尽管面临存储芯片涨价等行业压力，公司通过份额提升和产品结构优化，有效对冲了行业波动，在消费电子领域依然实现了

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底部独家挖掘力荐❗️【开源通信】杰普特深度报告：光通信新锐正在冉冉升起，继续坚定看好

底部独家挖掘力荐❗️【开源通信】杰普特深度报告：光通信新锐正在冉冉升起，继续坚定看好❗️ 杰普特以“激光+”为核心定位，着力打造“光+AI”融合创新生态。光通信方面，公司四条主线齐头并进：（1）MPO、MMC、FAU等光器件已量产；（2）积极推进CPO、OCS业务对接；（3）前瞻研发VCSEL 激光模组检测系统、硅光晶圆测试系统、新型光电模组自动检测设备等多款设备；（4）通过参股长进光子切入光纤业务。我们看好公司在AI时代长期发展空间。 FAU/MPO/MCC等光器件和光设备齐头并进，CPO和O

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low-CTE与二代布供给紧缺且格局好【中泰建材&化工|孙颖团队】

low-CTE与二代布供给紧缺且格局好【中泰建材&化工|孙颖团队】 #AI材料通胀逻辑：需求之景气映衬出供给之受限。近期谷歌链、载板、mSAP等热点本质上都是在交易AI产业升级带来的需求扩张。但能走出独立行情的，是真正有供给强约束的上游环节，#Q2重点重视low-CTE和low-DK二代布。 ➡️#low-CTE布：一是下游存储、光模块、AI算力芯片等需求暴增；二是客户对品质很挑剔，有“认可”壁垒，格局好；三是日系龙头扩产严重滞缓，有份额真空期。预计今年供给约2000万米，需求约3000万米。

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【中泰机械|数控系统】：日本进口系统缺货严重，国产替代窗口到来

【中泰机械|数控系统】：日本进口系统缺货严重，国产替代窗口到来 #日本进口系统面临缺货、砍单、交货期延长现象。根据产业链调研，日本数控系统龙头厂商发那科、三菱等，由于上游物料如PCB和芯片短缺（AI服务器带来的需求挤压），其出口到国内的数控系统正面临交货周期延长、缺货，甚至砍单现象，本轮缺货自2026年4月上旬开始显现，4月中旬集中爆发。 #本轮日本系统缺货或将成为常态。我们认为，数控系统作为下游，其对PCB和芯片等的需求平稳且量小，日本PCB和芯片厂商会将产能优先给到AI服务器公司，数控系统厂

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【申万建材】推荐南风股份：看好商业航天卫星结构件+液冷部件3D打印前景

【申万建材】推荐南风股份：看好商业航天卫星结构件+液冷部件3D打印前景推荐逻辑： 1️⃣ 传统业务基本盘稳固+准入门槛高。公司系核电领域空气处理系统重要供应商，其市占率80% 2️⃣ 开辟3D打印新赛道。2025年下半年切入，绿光+红光方案并行，可广泛应用于高精尖领域，比如核电工业部件、商业航天+卫星、汽车IGBT组件以及AI算力中心液冷部件等； 3️⃣ 存在预期差！市场认为公司主营业务平稳但没有成长性，但我们认为公司未来成长性来自于2点：1）主营业务：十五五期间，公司的主营业务将会受益于核电

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南风股份

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国联民生电新｜��鑫磊股份: 一次侧液冷新贵，乘东风加速成长

国联民生电新｜��鑫磊股份: 一次侧液冷新贵，乘东风加速成长 ❗️减持利空落地。维谛合作事宜在走流程，订单很快落地，逻辑继续强化。 # 立志成为压缩机领军者从活塞式压缩机起家，2016年启动磁悬浮离心机研发，技术能力强大。压缩机应用领域广泛，涵盖大工业、养殖等，常态毛利率25%左右。26年规模效应扩张，净利率将触底向上，主业明确进入反转通道。 # 前瞻布局数据中心冷水机组需求强劲，核心部件是压缩机，其中磁悬浮技术大势所趋，其能效比传统螺杆机高50%，满足大功率数据中心需要。公司与国际冷水机组

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大金重工：西班牙发布2.1亿欧元海风港口补贴计划，看好公司引领漂浮式风电商业化进程加速

【国金电新_风电】大金重工推荐更新：西班牙发布2.1亿欧元海风港口补贴计划，看好公司引领漂浮式风电商业化进程加速事件：当地时间5月6日，西班牙政府发布海风港口基础设施补贴计划（PORT-EOLMAR），计划向包含希洪港在内的六大港口投资2.12亿欧元，用于增强海风的物流与制造装配能力，让港口具备制造、组装、发运兼容漂浮式风机的能力。公司于今年2月宣布与西班牙本地企业Zima签署战略备忘录，计划在希洪港共同投资建设海风基础制造设施。本次政府港口补贴计划中，希洪港获得约716.7万欧元，金额分配

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26年（1）❗️【天风汽车】机器人·底部跟踪和前瞻推荐-0507

26年（1）❗️【天风汽车】机器人·底部跟踪和前瞻推荐-0507 ——————————— 底部，我们对板块进行了一次跟踪，变化如下：第一，V3到底进展如何？前期V3进展小幅延后，核心仅是灵巧手细节参数有待优化，整体研发节奏并未放缓。行业催化渐行渐近，预计#5 月将完成灵巧手参数定型，同步完成整机系统冻结，年中V3版本有望正式亮相。第二，一旦量产，节奏如何？我们预计二季度开启SOP量产导入，Q3正式迈入大规模放量阶段，周产规模将#从100台快速爬坡至1000台；Q4周产有望冲击2000台以上，

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【中泰机械|数控系统】：日本进口系统缺货严重，国产替代窗口到来

【中泰机械|数控系统】：日本进口系统缺货严重，国产替代窗口到来 #日本进口系统面临缺货、砍单、交货期延长现象。根据产业链调研，日本数控系统龙头厂商发那科、三菱等，由于上游物料如PCB和芯片短缺（AI服务器带来的需求挤压），其出口到国内的数控系统正面临交货周期延长、缺货，甚至砍单现象，本轮缺货自2026年4月上旬开始显现，4月中旬集中爆发。 #本轮日本系统缺货或将成为常态。我们认为，数控系统作为下游，其对PCB和芯片等的需求平稳且量小，日本PCB和芯片厂商会将产能优先给到AI服务器公司，数控系统厂

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鼎胜新材点评：涨价落地&结构调整&库存收益共振兑现业绩，重视钠电产业化预期！

【长江电新】鼎胜新材2025年年报及2026年一季报点评：涨价落地&结构调整&库存收益共振兑现业绩，重视钠电产业化预期！ 1、公司发布最新财报，2025年收入263.03亿元，同比+9.5%，归母净利润5.13亿元，同比+70.43%，扣非净利润4.96亿元，同比+83.36%。拆分到2025Q4，实现收入67亿元，同比+4.59%，环比+6.51%，归母净利润2.06亿元，同比+169.28%，环比+73.45%，扣非净利润2.05亿元，同比+193.04%，环比+73.04%。单看2026Q

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【东吴计算机王紫敬】商业航天重要事件梳理，节前重点推荐，五月看好

【东吴计算机王紫敬】商业航天重要事件梳理，节前重点推荐，五月看好 1️⃣长十乙首飞，2026年Q2，全球首创海上网系回收，验证中国的可回收技术； 2️⃣朱雀三号遥二发射2026 年 Q2，挑战一子级垂直回收，中国民营首获入轨级回收能力； 3️⃣星舰V3首飞，2026 年Q2，全箭完全可回收验证，推力 9200 吨，在轨加注实现全球运力革命，倒逼中国加速追赶； 4️⃣SpaceX 上市，2026 年 6-7 月，目标估值 1.75 万亿美元，募资 400-750 亿美元； 5️⃣中科宇航上市，20

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【申万宏源电子】弘景光电：与智元达成战略合作，重点关注AI光无源器件突破

【申万宏源电子】弘景光电：与智元达成战略合作，重点关注AI光无源器件突破 20260430 投资要点：弘景光电正从单一的光成像业务布局发展成为光成像与光联接双轮驱动的多元化业务格局。公司在持续巩固“3+N”业务优势的基础上，逐步在光通信无源器件、具身智能视觉领域取得实质性突破。预计26-28年营收23/33/44亿元，归母净利润2.6/4.1/6.2/亿元。 26年不到40倍、估值跃迁路径明确。参考【OCS核心】腾景/光库/炬光/福晶 100X以上、【FAU等无源器件核心】天孚/仕佳/蘅东光

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【航宇科技】重点推荐：海外两机客户多元，在手订单充足成长确定性强—

【航宇科技】重点推荐：海外两机客户多元，在手订单充足成长确定性强— 变化：一季度业绩兑现高增长，剔除汇兑损益实际经营表现更佳。公司海外两机客户多元且均为全球范围龙头，航发客户包括赛峰、GE航空、RR、PW等，燃机客户包括：贝克休斯、西门子、GEV、索拉等。燃机赛道中超跌标的。公司在手订单充足带来业绩确定性高，长期成长确定性较强。25年末公司在手订单35.29亿元，同比增长26.83%。且预估的长协在手订单约28.98亿元，同比增加40.27%。公司综合在手订单约为64.27亿元，同比增加32.

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【长江电新】AI缺电推荐更新：海外P资本开支上修，验证景气，重视回调买入机会！

【长江电新】AI缺电推荐更新：海外P资本开支上修，验证景气，重视回调买入机会！ 1、海外P大厂集中发布财报，对26年Capex持续进行上修： 1）谷歌指引1800-1900亿美元，中枢较上季度指引上修50亿美元； 2）微软指引下个季度capex超400亿美元，26财年约1900亿美元vs预期1546亿美元； 3）Meta指引1250-1450亿美元，中枢上修100亿美元； 4）亚马逊维持2000亿美元高位指引。 2、再次强调AI缺电板块回调买入机会：基本面明确加速，重视后续催化。 1）Q1业绩担

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【华泰电新】AIDC更新

【华泰电新】AIDC更新 ⚡4月30日谷歌发布26Q1财报，营收利润与云业务延续高增，并上修资本开支指引，AI基础设施投入持续加码。市场对AI算力需求的信心再度得到验证，我们持续看好AIDC产业链线条 ➡谷歌26Q1业绩表现强劲，资本开支再上修 ◆26Q1业绩：总营收1099亿美元（同比+22%），高于市场预期（1071亿美元）；净利润626亿美元（同比+81%），对应经营利润率31.3%（同比+2pct） ◆云业务：26Q1营收200.3亿美元（同比+63%），首次超200亿美元；运营利润66

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【华勤技术】一季报点评：消电逆势增长，数据中心蓄势待发

【华勤技术】一季报点评：消电逆势增长，数据中心蓄势待发华勤技术1Q26实现营收407.46亿元，同增16.42%；归母净利润10.61亿元，同增25.96%，利润增速显著高于收入。扣非归母净利润为8.22亿元，同增8.08%。消电逆势增长，彰显经营韧性 1Q26公司移动终端业务（含手机、平板、穿戴）收入同比增长超过25%，AIoT业务收入同比增长超过50%，PC收入同比增长超过30%。尽管面临存储芯片涨价等行业压力，公司通过份额提升和产品结构优化，有效对冲了行业波动，在消费电子领域依然实现了

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底部独家挖掘力荐❗️【开源通信】杰普特深度报告：光通信新锐正在冉冉升起，继续坚定看好

底部独家挖掘力荐❗️【开源通信】杰普特深度报告：光通信新锐正在冉冉升起，继续坚定看好❗️ 杰普特以“激光+”为核心定位，着力打造“光+AI”融合创新生态。光通信方面，公司四条主线齐头并进：（1）MPO、MMC、FAU等光器件已量产；（2）积极推进CPO、OCS业务对接；（3）前瞻研发VCSEL 激光模组检测系统、硅光晶圆测试系统、新型光电模组自动检测设备等多款设备；（4）通过参股长进光子切入光纤业务。我们看好公司在AI时代长期发展空间。 FAU/MPO/MCC等光器件和光设备齐头并进，CPO和O

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low-CTE与二代布供给紧缺且格局好【中泰建材&化工|孙颖团队】

low-CTE与二代布供给紧缺且格局好【中泰建材&化工|孙颖团队】 #AI材料通胀逻辑：需求之景气映衬出供给之受限。近期谷歌链、载板、mSAP等热点本质上都是在交易AI产业升级带来的需求扩张。但能走出独立行情的，是真正有供给强约束的上游环节，#Q2重点重视low-CTE和low-DK二代布。 ➡️#low-CTE布：一是下游存储、光模块、AI算力芯片等需求暴增；二是客户对品质很挑剔，有“认可”壁垒，格局好；三是日系龙头扩产严重滞缓，有份额真空期。预计今年供给约2000万米，需求约3000万米。

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2026-04-30 12:44:02

【中泰机械|数控系统】：日本进口系统缺货严重，国产替代窗口到来

【中泰机械|数控系统】：日本进口系统缺货严重，国产替代窗口到来 #日本进口系统面临缺货、砍单、交货期延长现象。根据产业链调研，日本数控系统龙头厂商发那科、三菱等，由于上游物料如PCB和芯片短缺（AI服务器带来的需求挤压），其出口到国内的数控系统正面临交货周期延长、缺货，甚至砍单现象，本轮缺货自2026年4月上旬开始显现，4月中旬集中爆发。 #本轮日本系统缺货或将成为常态。我们认为，数控系统作为下游，其对PCB和芯片等的需求平稳且量小，日本PCB和芯片厂商会将产能优先给到AI服务器公司，数控系统厂

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【申万建材】推荐南风股份：看好商业航天卫星结构件+液冷部件3D打印前景

【申万建材】推荐南风股份：看好商业航天卫星结构件+液冷部件3D打印前景推荐逻辑： 1️⃣ 传统业务基本盘稳固+准入门槛高。公司系核电领域空气处理系统重要供应商，其市占率80% 2️⃣ 开辟3D打印新赛道。2025年下半年切入，绿光+红光方案并行，可广泛应用于高精尖领域，比如核电工业部件、商业航天+卫星、汽车IGBT组件以及AI算力中心液冷部件等； 3️⃣ 存在预期差！市场认为公司主营业务平稳但没有成长性，但我们认为公司未来成长性来自于2点：1）主营业务：十五五期间，公司的主营业务将会受益于核电

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2026-05-08 08:58:58

国联民生电新｜��鑫磊股份: 一次侧液冷新贵，乘东风加速成长

国联民生电新｜��鑫磊股份: 一次侧液冷新贵，乘东风加速成长 ❗️减持利空落地。维谛合作事宜在走流程，订单很快落地，逻辑继续强化。 # 立志成为压缩机领军者从活塞式压缩机起家，2016年启动磁悬浮离心机研发，技术能力强大。压缩机应用领域广泛，涵盖大工业、养殖等，常态毛利率25%左右。26年规模效应扩张，净利率将触底向上，主业明确进入反转通道。 # 前瞻布局数据中心冷水机组需求强劲，核心部件是压缩机，其中磁悬浮技术大势所趋，其能效比传统螺杆机高50%，满足大功率数据中心需要。公司与国际冷水机组

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大金重工：西班牙发布2.1亿欧元海风港口补贴计划，看好公司引领漂浮式风电商业化进程加速

【国金电新_风电】大金重工推荐更新：西班牙发布2.1亿欧元海风港口补贴计划，看好公司引领漂浮式风电商业化进程加速事件：当地时间5月6日，西班牙政府发布海风港口基础设施补贴计划（PORT-EOLMAR），计划向包含希洪港在内的六大港口投资2.12亿欧元，用于增强海风的物流与制造装配能力，让港口具备制造、组装、发运兼容漂浮式风机的能力。公司于今年2月宣布与西班牙本地企业Zima签署战略备忘录，计划在希洪港共同投资建设海风基础制造设施。本次政府港口补贴计划中，希洪港获得约716.7万欧元，金额分配

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26年（1）❗️【天风汽车】机器人·底部跟踪和前瞻推荐-0507

26年（1）❗️【天风汽车】机器人·底部跟踪和前瞻推荐-0507 ——————————— 底部，我们对板块进行了一次跟踪，变化如下：第一，V3到底进展如何？前期V3进展小幅延后，核心仅是灵巧手细节参数有待优化，整体研发节奏并未放缓。行业催化渐行渐近，预计#5 月将完成灵巧手参数定型，同步完成整机系统冻结，年中V3版本有望正式亮相。第二，一旦量产，节奏如何？我们预计二季度开启SOP量产导入，Q3正式迈入大规模放量阶段，周产规模将#从100台快速爬坡至1000台；Q4周产有望冲击2000台以上，

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【中泰机械|数控系统】：日本进口系统缺货严重，国产替代窗口到来

【中泰机械|数控系统】：日本进口系统缺货严重，国产替代窗口到来 #日本进口系统面临缺货、砍单、交货期延长现象。根据产业链调研，日本数控系统龙头厂商发那科、三菱等，由于上游物料如PCB和芯片短缺（AI服务器带来的需求挤压），其出口到国内的数控系统正面临交货周期延长、缺货，甚至砍单现象，本轮缺货自2026年4月上旬开始显现，4月中旬集中爆发。 #本轮日本系统缺货或将成为常态。我们认为，数控系统作为下游，其对PCB和芯片等的需求平稳且量小，日本PCB和芯片厂商会将产能优先给到AI服务器公司，数控系统厂

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鼎胜新材点评：涨价落地&结构调整&库存收益共振兑现业绩，重视钠电产业化预期！

【长江电新】鼎胜新材2025年年报及2026年一季报点评：涨价落地&结构调整&库存收益共振兑现业绩，重视钠电产业化预期！ 1、公司发布最新财报，2025年收入263.03亿元，同比+9.5%，归母净利润5.13亿元，同比+70.43%，扣非净利润4.96亿元，同比+83.36%。拆分到2025Q4，实现收入67亿元，同比+4.59%，环比+6.51%，归母净利润2.06亿元，同比+169.28%，环比+73.45%，扣非净利润2.05亿元，同比+193.04%，环比+73.04%。单看2026Q

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鼎胜新材

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【东吴计算机王紫敬】商业航天重要事件梳理，节前重点推荐，五月看好

【东吴计算机王紫敬】商业航天重要事件梳理，节前重点推荐，五月看好 1️⃣长十乙首飞，2026年Q2，全球首创海上网系回收，验证中国的可回收技术； 2️⃣朱雀三号遥二发射2026 年 Q2，挑战一子级垂直回收，中国民营首获入轨级回收能力； 3️⃣星舰V3首飞，2026 年Q2，全箭完全可回收验证，推力 9200 吨，在轨加注实现全球运力革命，倒逼中国加速追赶； 4️⃣SpaceX 上市，2026 年 6-7 月，目标估值 1.75 万亿美元，募资 400-750 亿美元； 5️⃣中科宇航上市，20

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【申万宏源电子】弘景光电：与智元达成战略合作，重点关注AI光无源器件突破

【申万宏源电子】弘景光电：与智元达成战略合作，重点关注AI光无源器件突破 20260430 投资要点：弘景光电正从单一的光成像业务布局发展成为光成像与光联接双轮驱动的多元化业务格局。公司在持续巩固“3+N”业务优势的基础上，逐步在光通信无源器件、具身智能视觉领域取得实质性突破。预计26-28年营收23/33/44亿元，归母净利润2.6/4.1/6.2/亿元。 26年不到40倍、估值跃迁路径明确。参考【OCS核心】腾景/光库/炬光/福晶 100X以上、【FAU等无源器件核心】天孚/仕佳/蘅东光

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【航宇科技】重点推荐：海外两机客户多元，在手订单充足成长确定性强—

【航宇科技】重点推荐：海外两机客户多元，在手订单充足成长确定性强— 变化：一季度业绩兑现高增长，剔除汇兑损益实际经营表现更佳。公司海外两机客户多元且均为全球范围龙头，航发客户包括赛峰、GE航空、RR、PW等，燃机客户包括：贝克休斯、西门子、GEV、索拉等。燃机赛道中超跌标的。公司在手订单充足带来业绩确定性高，长期成长确定性较强。25年末公司在手订单35.29亿元，同比增长26.83%。且预估的长协在手订单约28.98亿元，同比增加40.27%。公司综合在手订单约为64.27亿元，同比增加32.

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2026-04-30 12:55:35

【长江电新】AI缺电推荐更新：海外P资本开支上修，验证景气，重视回调买入机会！

【长江电新】AI缺电推荐更新：海外P资本开支上修，验证景气，重视回调买入机会！ 1、海外P大厂集中发布财报，对26年Capex持续进行上修： 1）谷歌指引1800-1900亿美元，中枢较上季度指引上修50亿美元； 2）微软指引下个季度capex超400亿美元，26财年约1900亿美元vs预期1546亿美元； 3）Meta指引1250-1450亿美元，中枢上修100亿美元； 4）亚马逊维持2000亿美元高位指引。 2、再次强调AI缺电板块回调买入机会：基本面明确加速，重视后续催化。 1）Q1业绩担

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2026-04-30 12:54:11

【华泰电新】AIDC更新

【华泰电新】AIDC更新 ⚡4月30日谷歌发布26Q1财报，营收利润与云业务延续高增，并上修资本开支指引，AI基础设施投入持续加码。市场对AI算力需求的信心再度得到验证，我们持续看好AIDC产业链线条 ➡谷歌26Q1业绩表现强劲，资本开支再上修 ◆26Q1业绩：总营收1099亿美元（同比+22%），高于市场预期（1071亿美元）；净利润626亿美元（同比+81%），对应经营利润率31.3%（同比+2pct） ◆云业务：26Q1营收200.3亿美元（同比+63%），首次超200亿美元；运营利润66

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2026-04-30 12:53:27

【华勤技术】一季报点评：消电逆势增长，数据中心蓄势待发

【华勤技术】一季报点评：消电逆势增长，数据中心蓄势待发华勤技术1Q26实现营收407.46亿元，同增16.42%；归母净利润10.61亿元，同增25.96%，利润增速显著高于收入。扣非归母净利润为8.22亿元，同增8.08%。消电逆势增长，彰显经营韧性 1Q26公司移动终端业务（含手机、平板、穿戴）收入同比增长超过25%，AIoT业务收入同比增长超过50%，PC收入同比增长超过30%。尽管面临存储芯片涨价等行业压力，公司通过份额提升和产品结构优化，有效对冲了行业波动，在消费电子领域依然实现了

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2026-04-30 12:47:49

底部独家挖掘力荐❗️【开源通信】杰普特深度报告：光通信新锐正在冉冉升起，继续坚定看好

底部独家挖掘力荐❗️【开源通信】杰普特深度报告：光通信新锐正在冉冉升起，继续坚定看好❗️ 杰普特以“激光+”为核心定位，着力打造“光+AI”融合创新生态。光通信方面，公司四条主线齐头并进：（1）MPO、MMC、FAU等光器件已量产；（2）积极推进CPO、OCS业务对接；（3）前瞻研发VCSEL 激光模组检测系统、硅光晶圆测试系统、新型光电模组自动检测设备等多款设备；（4）通过参股长进光子切入光纤业务。我们看好公司在AI时代长期发展空间。 FAU/MPO/MCC等光器件和光设备齐头并进，CPO和O

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low-CTE与二代布供给紧缺且格局好【中泰建材&化工|孙颖团队】

low-CTE与二代布供给紧缺且格局好【中泰建材&化工|孙颖团队】 #AI材料通胀逻辑：需求之景气映衬出供给之受限。近期谷歌链、载板、mSAP等热点本质上都是在交易AI产业升级带来的需求扩张。但能走出独立行情的，是真正有供给强约束的上游环节，#Q2重点重视low-CTE和low-DK二代布。 ➡️#low-CTE布：一是下游存储、光模块、AI算力芯片等需求暴增；二是客户对品质很挑剔，有“认可”壁垒，格局好；三是日系龙头扩产严重滞缓，有份额真空期。预计今年供给约2000万米，需求约3000万米。

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【中泰机械|数控系统】：日本进口系统缺货严重，国产替代窗口到来

【中泰机械|数控系统】：日本进口系统缺货严重，国产替代窗口到来 #日本进口系统面临缺货、砍单、交货期延长现象。根据产业链调研，日本数控系统龙头厂商发那科、三菱等，由于上游物料如PCB和芯片短缺（AI服务器带来的需求挤压），其出口到国内的数控系统正面临交货周期延长、缺货，甚至砍单现象，本轮缺货自2026年4月上旬开始显现，4月中旬集中爆发。 #本轮日本系统缺货或将成为常态。我们认为，数控系统作为下游，其对PCB和芯片等的需求平稳且量小，日本PCB和芯片厂商会将产能优先给到AI服务器公司，数控系统厂

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【申万建材】推荐南风股份：看好商业航天卫星结构件+液冷部件3D打印前景

【申万建材】推荐南风股份：看好商业航天卫星结构件+液冷部件3D打印前景推荐逻辑： 1️⃣ 传统业务基本盘稳固+准入门槛高。公司系核电领域空气处理系统重要供应商，其市占率80% 2️⃣ 开辟3D打印新赛道。2025年下半年切入，绿光+红光方案并行，可广泛应用于高精尖领域，比如核电工业部件、商业航天+卫星、汽车IGBT组件以及AI算力中心液冷部件等； 3️⃣ 存在预期差！市场认为公司主营业务平稳但没有成长性，但我们认为公司未来成长性来自于2点：1）主营业务：十五五期间，公司的主营业务将会受益于核电

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国联民生电新｜��鑫磊股份: 一次侧液冷新贵，乘东风加速成长

国联民生电新｜��鑫磊股份: 一次侧液冷新贵，乘东风加速成长 ❗️减持利空落地。维谛合作事宜在走流程，订单很快落地，逻辑继续强化。 # 立志成为压缩机领军者从活塞式压缩机起家，2016年启动磁悬浮离心机研发，技术能力强大。压缩机应用领域广泛，涵盖大工业、养殖等，常态毛利率25%左右。26年规模效应扩张，净利率将触底向上，主业明确进入反转通道。 # 前瞻布局数据中心冷水机组需求强劲，核心部件是压缩机，其中磁悬浮技术大势所趋，其能效比传统螺杆机高50%，满足大功率数据中心需要。公司与国际冷水机组

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大金重工：西班牙发布2.1亿欧元海风港口补贴计划，看好公司引领漂浮式风电商业化进程加速

【国金电新_风电】大金重工推荐更新：西班牙发布2.1亿欧元海风港口补贴计划，看好公司引领漂浮式风电商业化进程加速事件：当地时间5月6日，西班牙政府发布海风港口基础设施补贴计划（PORT-EOLMAR），计划向包含希洪港在内的六大港口投资2.12亿欧元，用于增强海风的物流与制造装配能力，让港口具备制造、组装、发运兼容漂浮式风机的能力。公司于今年2月宣布与西班牙本地企业Zima签署战略备忘录，计划在希洪港共同投资建设海风基础制造设施。本次政府港口补贴计划中，希洪港获得约716.7万欧元，金额分配

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26年（1）❗️【天风汽车】机器人·底部跟踪和前瞻推荐-0507

26年（1）❗️【天风汽车】机器人·底部跟踪和前瞻推荐-0507 ——————————— 底部，我们对板块进行了一次跟踪，变化如下：第一，V3到底进展如何？前期V3进展小幅延后，核心仅是灵巧手细节参数有待优化，整体研发节奏并未放缓。行业催化渐行渐近，预计#5 月将完成灵巧手参数定型，同步完成整机系统冻结，年中V3版本有望正式亮相。第二，一旦量产，节奏如何？我们预计二季度开启SOP量产导入，Q3正式迈入大规模放量阶段，周产规模将#从100台快速爬坡至1000台；Q4周产有望冲击2000台以上，

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【中泰机械|数控系统】：日本进口系统缺货严重，国产替代窗口到来 #日本进口系统面临缺货、砍单、交货期延长现象。根据产业链调研，日本数控系统龙头厂商发那科、三菱等，由于上游物料如PCB和芯片短缺（AI服务器带来的需求挤压），其出口到国内的数控系统正面临交货周期延长、缺货，甚至砍单现象，本轮缺货自2026年4月上旬开始显现，4月中旬集中爆发。 #本轮日本系统缺货或将成为常态。我们认为，数控系统作为下游，其对PCB和芯片等的需求平稳且量小，日本PCB和芯片厂商会将产能优先给到AI服务器公司，数控系统厂

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鼎胜新材点评：涨价落地&结构调整&库存收益共振兑现业绩，重视钠电产业化预期！

【长江电新】鼎胜新材2025年年报及2026年一季报点评：涨价落地&结构调整&库存收益共振兑现业绩，重视钠电产业化预期！ 1、公司发布最新财报，2025年收入263.03亿元，同比+9.5%，归母净利润5.13亿元，同比+70.43%，扣非净利润4.96亿元，同比+83.36%。拆分到2025Q4，实现收入67亿元，同比+4.59%，环比+6.51%，归母净利润2.06亿元，同比+169.28%，环比+73.45%，扣非净利润2.05亿元，同比+193.04%，环比+73.04%。单看2026Q

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鼎胜新材

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【东吴计算机王紫敬】商业航天重要事件梳理，节前重点推荐，五月看好

【东吴计算机王紫敬】商业航天重要事件梳理，节前重点推荐，五月看好 1️⃣长十乙首飞，2026年Q2，全球首创海上网系回收，验证中国的可回收技术； 2️⃣朱雀三号遥二发射2026 年 Q2，挑战一子级垂直回收，中国民营首获入轨级回收能力； 3️⃣星舰V3首飞，2026 年Q2，全箭完全可回收验证，推力 9200 吨，在轨加注实现全球运力革命，倒逼中国加速追赶； 4️⃣SpaceX 上市，2026 年 6-7 月，目标估值 1.75 万亿美元，募资 400-750 亿美元； 5️⃣中科宇航上市，20

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【申万宏源电子】弘景光电：与智元达成战略合作，重点关注AI光无源器件突破

【申万宏源电子】弘景光电：与智元达成战略合作，重点关注AI光无源器件突破 20260430 投资要点：弘景光电正从单一的光成像业务布局发展成为光成像与光联接双轮驱动的多元化业务格局。公司在持续巩固“3+N”业务优势的基础上，逐步在光通信无源器件、具身智能视觉领域取得实质性突破。预计26-28年营收23/33/44亿元，归母净利润2.6/4.1/6.2/亿元。 26年不到40倍、估值跃迁路径明确。参考【OCS核心】腾景/光库/炬光/福晶 100X以上、【FAU等无源器件核心】天孚/仕佳/蘅东光

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【航宇科技】重点推荐：海外两机客户多元，在手订单充足成长确定性强—

【航宇科技】重点推荐：海外两机客户多元，在手订单充足成长确定性强— 变化：一季度业绩兑现高增长，剔除汇兑损益实际经营表现更佳。公司海外两机客户多元且均为全球范围龙头，航发客户包括赛峰、GE航空、RR、PW等，燃机客户包括：贝克休斯、西门子、GEV、索拉等。燃机赛道中超跌标的。公司在手订单充足带来业绩确定性高，长期成长确定性较强。25年末公司在手订单35.29亿元，同比增长26.83%。且预估的长协在手订单约28.98亿元，同比增加40.27%。公司综合在手订单约为64.27亿元，同比增加32.

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【长江电新】AI缺电推荐更新：海外P资本开支上修，验证景气，重视回调买入机会！

【长江电新】AI缺电推荐更新：海外P资本开支上修，验证景气，重视回调买入机会！ 1、海外P大厂集中发布财报，对26年Capex持续进行上修： 1）谷歌指引1800-1900亿美元，中枢较上季度指引上修50亿美元； 2）微软指引下个季度capex超400亿美元，26财年约1900亿美元vs预期1546亿美元； 3）Meta指引1250-1450亿美元，中枢上修100亿美元； 4）亚马逊维持2000亿美元高位指引。 2、再次强调AI缺电板块回调买入机会：基本面明确加速，重视后续催化。 1）Q1业绩担

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【华泰电新】AIDC更新

【华泰电新】AIDC更新 ⚡4月30日谷歌发布26Q1财报，营收利润与云业务延续高增，并上修资本开支指引，AI基础设施投入持续加码。市场对AI算力需求的信心再度得到验证，我们持续看好AIDC产业链线条 ➡谷歌26Q1业绩表现强劲，资本开支再上修 ◆26Q1业绩：总营收1099亿美元（同比+22%），高于市场预期（1071亿美元）；净利润626亿美元（同比+81%），对应经营利润率31.3%（同比+2pct） ◆云业务：26Q1营收200.3亿美元（同比+63%），首次超200亿美元；运营利润66

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2026-04-30 12:53:27

【华勤技术】一季报点评：消电逆势增长，数据中心蓄势待发

【华勤技术】一季报点评：消电逆势增长，数据中心蓄势待发华勤技术1Q26实现营收407.46亿元，同增16.42%；归母净利润10.61亿元，同增25.96%，利润增速显著高于收入。扣非归母净利润为8.22亿元，同增8.08%。消电逆势增长，彰显经营韧性 1Q26公司移动终端业务（含手机、平板、穿戴）收入同比增长超过25%，AIoT业务收入同比增长超过50%，PC收入同比增长超过30%。尽管面临存储芯片涨价等行业压力，公司通过份额提升和产品结构优化，有效对冲了行业波动，在消费电子领域依然实现了

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2026-04-30 12:47:49

底部独家挖掘力荐❗️【开源通信】杰普特深度报告：光通信新锐正在冉冉升起，继续坚定看好

底部独家挖掘力荐❗️【开源通信】杰普特深度报告：光通信新锐正在冉冉升起，继续坚定看好❗️ 杰普特以“激光+”为核心定位，着力打造“光+AI”融合创新生态。光通信方面，公司四条主线齐头并进：（1）MPO、MMC、FAU等光器件已量产；（2）积极推进CPO、OCS业务对接；（3）前瞻研发VCSEL 激光模组检测系统、硅光晶圆测试系统、新型光电模组自动检测设备等多款设备；（4）通过参股长进光子切入光纤业务。我们看好公司在AI时代长期发展空间。 FAU/MPO/MCC等光器件和光设备齐头并进，CPO和O

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2026-04-30 12:46:53

low-CTE与二代布供给紧缺且格局好【中泰建材&化工|孙颖团队】

low-CTE与二代布供给紧缺且格局好【中泰建材&化工|孙颖团队】 #AI材料通胀逻辑：需求之景气映衬出供给之受限。近期谷歌链、载板、mSAP等热点本质上都是在交易AI产业升级带来的需求扩张。但能走出独立行情的，是真正有供给强约束的上游环节，#Q2重点重视low-CTE和low-DK二代布。 ➡️#low-CTE布：一是下游存储、光模块、AI算力芯片等需求暴增；二是客户对品质很挑剔，有“认可”壁垒，格局好；三是日系龙头扩产严重滞缓，有份额真空期。预计今年供给约2000万米，需求约3000万米。

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2026-04-30 12:44:02

【中泰机械|数控系统】：日本进口系统缺货严重，国产替代窗口到来

【中泰机械|数控系统】：日本进口系统缺货严重，国产替代窗口到来 #日本进口系统面临缺货、砍单、交货期延长现象。根据产业链调研，日本数控系统龙头厂商发那科、三菱等，由于上游物料如PCB和芯片短缺（AI服务器带来的需求挤压），其出口到国内的数控系统正面临交货周期延长、缺货，甚至砍单现象，本轮缺货自2026年4月上旬开始显现，4月中旬集中爆发。 #本轮日本系统缺货或将成为常态。我们认为，数控系统作为下游，其对PCB和芯片等的需求平稳且量小，日本PCB和芯片厂商会将产能优先给到AI服务器公司，数控系统厂

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【申万建材】推荐南风股份：看好商业航天卫星结构件+液冷部件3D打印前景

【申万建材】推荐南风股份：看好商业航天卫星结构件+液冷部件3D打印前景推荐逻辑： 1️⃣ 传统业务基本盘稳固+准入门槛高。公司系核电领域空气处理系统重要供应商，其市占率80% 2️⃣ 开辟3D打印新赛道。2025年下半年切入，绿光+红光方案并行，可广泛应用于高精尖领域，比如核电工业部件、商业航天+卫星、汽车IGBT组件以及AI算力中心液冷部件等； 3️⃣ 存在预期差！市场认为公司主营业务平稳但没有成长性，但我们认为公司未来成长性来自于2点：1）主营业务：十五五期间，公司的主营业务将会受益于核电

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国联民生电新｜��鑫磊股份: 一次侧液冷新贵，乘东风加速成长

国联民生电新｜��鑫磊股份: 一次侧液冷新贵，乘东风加速成长 ❗️减持利空落地。维谛合作事宜在走流程，订单很快落地，逻辑继续强化。 # 立志成为压缩机领军者从活塞式压缩机起家，2016年启动磁悬浮离心机研发，技术能力强大。压缩机应用领域广泛，涵盖大工业、养殖等，常态毛利率25%左右。26年规模效应扩张，净利率将触底向上，主业明确进入反转通道。 # 前瞻布局数据中心冷水机组需求强劲，核心部件是压缩机，其中磁悬浮技术大势所趋，其能效比传统螺杆机高50%，满足大功率数据中心需要。公司与国际冷水机组

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2026-05-08 08:42:51

大金重工：西班牙发布2.1亿欧元海风港口补贴计划，看好公司引领漂浮式风电商业化进程加速

【国金电新_风电】大金重工推荐更新：西班牙发布2.1亿欧元海风港口补贴计划，看好公司引领漂浮式风电商业化进程加速事件：当地时间5月6日，西班牙政府发布海风港口基础设施补贴计划（PORT-EOLMAR），计划向包含希洪港在内的六大港口投资2.12亿欧元，用于增强海风的物流与制造装配能力，让港口具备制造、组装、发运兼容漂浮式风机的能力。公司于今年2月宣布与西班牙本地企业Zima签署战略备忘录，计划在希洪港共同投资建设海风基础制造设施。本次政府港口补贴计划中，希洪港获得约716.7万欧元，金额分配

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大金重工
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26年（1）❗️【天风汽车】机器人·底部跟踪和前瞻推荐-0507

26年（1）❗️【天风汽车】机器人·底部跟踪和前瞻推荐-0507 ——————————— 底部，我们对板块进行了一次跟踪，变化如下：第一，V3到底进展如何？前期V3进展小幅延后，核心仅是灵巧手细节参数有待优化，整体研发节奏并未放缓。行业催化渐行渐近，预计#5 月将完成灵巧手参数定型，同步完成整机系统冻结，年中V3版本有望正式亮相。第二，一旦量产，节奏如何？我们预计二季度开启SOP量产导入，Q3正式迈入大规模放量阶段，周产规模将#从100台快速爬坡至1000台；Q4周产有望冲击2000台以上，

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【中泰机械|数控系统】：日本进口系统缺货严重，国产替代窗口到来

【中泰机械|数控系统】：日本进口系统缺货严重，国产替代窗口到来 #日本进口系统面临缺货、砍单、交货期延长现象。根据产业链调研，日本数控系统龙头厂商发那科、三菱等，由于上游物料如PCB和芯片短缺（AI服务器带来的需求挤压），其出口到国内的数控系统正面临交货周期延长、缺货，甚至砍单现象，本轮缺货自2026年4月上旬开始显现，4月中旬集中爆发。 #本轮日本系统缺货或将成为常态。我们认为，数控系统作为下游，其对PCB和芯片等的需求平稳且量小，日本PCB和芯片厂商会将产能优先给到AI服务器公司，数控系统厂

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鼎胜新材点评：涨价落地&结构调整&库存收益共振兑现业绩，重视钠电产业化预期！

【长江电新】鼎胜新材2025年年报及2026年一季报点评：涨价落地&结构调整&库存收益共振兑现业绩，重视钠电产业化预期！ 1、公司发布最新财报，2025年收入263.03亿元，同比+9.5%，归母净利润5.13亿元，同比+70.43%，扣非净利润4.96亿元，同比+83.36%。拆分到2025Q4，实现收入67亿元，同比+4.59%，环比+6.51%，归母净利润2.06亿元，同比+169.28%，环比+73.45%，扣非净利润2.05亿元，同比+193.04%，环比+73.04%。单看2026Q

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鼎胜新材

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【东吴计算机王紫敬】商业航天重要事件梳理，节前重点推荐，五月看好

【东吴计算机王紫敬】商业航天重要事件梳理，节前重点推荐，五月看好 1️⃣长十乙首飞，2026年Q2，全球首创海上网系回收，验证中国的可回收技术； 2️⃣朱雀三号遥二发射2026 年 Q2，挑战一子级垂直回收，中国民营首获入轨级回收能力； 3️⃣星舰V3首飞，2026 年Q2，全箭完全可回收验证，推力 9200 吨，在轨加注实现全球运力革命，倒逼中国加速追赶； 4️⃣SpaceX 上市，2026 年 6-7 月，目标估值 1.75 万亿美元，募资 400-750 亿美元； 5️⃣中科宇航上市，20

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飞沃科技
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【申万宏源电子】弘景光电：与智元达成战略合作，重点关注AI光无源器件突破

【申万宏源电子】弘景光电：与智元达成战略合作，重点关注AI光无源器件突破 20260430 投资要点：弘景光电正从单一的光成像业务布局发展成为光成像与光联接双轮驱动的多元化业务格局。公司在持续巩固“3+N”业务优势的基础上，逐步在光通信无源器件、具身智能视觉领域取得实质性突破。预计26-28年营收23/33/44亿元，归母净利润2.6/4.1/6.2/亿元。 26年不到40倍、估值跃迁路径明确。参考【OCS核心】腾景/光库/炬光/福晶 100X以上、【FAU等无源器件核心】天孚/仕佳/蘅东光

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【航宇科技】重点推荐：海外两机客户多元，在手订单充足成长确定性强—

【航宇科技】重点推荐：海外两机客户多元，在手订单充足成长确定性强— 变化：一季度业绩兑现高增长，剔除汇兑损益实际经营表现更佳。公司海外两机客户多元且均为全球范围龙头，航发客户包括赛峰、GE航空、RR、PW等，燃机客户包括：贝克休斯、西门子、GEV、索拉等。燃机赛道中超跌标的。公司在手订单充足带来业绩确定性高，长期成长确定性较强。25年末公司在手订单35.29亿元，同比增长26.83%。且预估的长协在手订单约28.98亿元，同比增加40.27%。公司综合在手订单约为64.27亿元，同比增加32.

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航宇科技

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2026-04-30 12:55:35

【长江电新】AI缺电推荐更新：海外P资本开支上修，验证景气，重视回调买入机会！

【长江电新】AI缺电推荐更新：海外P资本开支上修，验证景气，重视回调买入机会！ 1、海外P大厂集中发布财报，对26年Capex持续进行上修： 1）谷歌指引1800-1900亿美元，中枢较上季度指引上修50亿美元； 2）微软指引下个季度capex超400亿美元，26财年约1900亿美元vs预期1546亿美元； 3）Meta指引1250-1450亿美元，中枢上修100亿美元； 4）亚马逊维持2000亿美元高位指引。 2、再次强调AI缺电板块回调买入机会：基本面明确加速，重视后续催化。 1）Q1业绩担

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思源电气
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麦格米特
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2026-04-30 12:54:11

【华泰电新】AIDC更新

【华泰电新】AIDC更新 ⚡4月30日谷歌发布26Q1财报，营收利润与云业务延续高增，并上修资本开支指引，AI基础设施投入持续加码。市场对AI算力需求的信心再度得到验证，我们持续看好AIDC产业链线条 ➡谷歌26Q1业绩表现强劲，资本开支再上修 ◆26Q1业绩：总营收1099亿美元（同比+22%），高于市场预期（1071亿美元）；净利润626亿美元（同比+81%），对应经营利润率31.3%（同比+2pct） ◆云业务：26Q1营收200.3亿美元（同比+63%），首次超200亿美元；运营利润66

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欧陆通

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【华勤技术】一季报点评：消电逆势增长，数据中心蓄势待发

【华勤技术】一季报点评：消电逆势增长，数据中心蓄势待发华勤技术1Q26实现营收407.46亿元，同增16.42%；归母净利润10.61亿元，同增25.96%，利润增速显著高于收入。扣非归母净利润为8.22亿元，同增8.08%。消电逆势增长，彰显经营韧性 1Q26公司移动终端业务（含手机、平板、穿戴）收入同比增长超过25%，AIoT业务收入同比增长超过50%，PC收入同比增长超过30%。尽管面临存储芯片涨价等行业压力，公司通过份额提升和产品结构优化，有效对冲了行业波动，在消费电子领域依然实现了

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底部独家挖掘力荐❗️【开源通信】杰普特深度报告：光通信新锐正在冉冉升起，继续坚定看好

底部独家挖掘力荐❗️【开源通信】杰普特深度报告：光通信新锐正在冉冉升起，继续坚定看好❗️ 杰普特以“激光+”为核心定位，着力打造“光+AI”融合创新生态。光通信方面，公司四条主线齐头并进：（1）MPO、MMC、FAU等光器件已量产；（2）积极推进CPO、OCS业务对接；（3）前瞻研发VCSEL 激光模组检测系统、硅光晶圆测试系统、新型光电模组自动检测设备等多款设备；（4）通过参股长进光子切入光纤业务。我们看好公司在AI时代长期发展空间。 FAU/MPO/MCC等光器件和光设备齐头并进，CPO和O

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low-CTE与二代布供给紧缺且格局好【中泰建材&化工|孙颖团队】

low-CTE与二代布供给紧缺且格局好【中泰建材&化工|孙颖团队】 #AI材料通胀逻辑：需求之景气映衬出供给之受限。近期谷歌链、载板、mSAP等热点本质上都是在交易AI产业升级带来的需求扩张。但能走出独立行情的，是真正有供给强约束的上游环节，#Q2重点重视low-CTE和low-DK二代布。 ➡️#low-CTE布：一是下游存储、光模块、AI算力芯片等需求暴增；二是客户对品质很挑剔，有“认可”壁垒，格局好；三是日系龙头扩产严重滞缓，有份额真空期。预计今年供给约2000万米，需求约3000万米。

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【中泰机械|数控系统】：日本进口系统缺货严重，国产替代窗口到来

【中泰机械|数控系统】：日本进口系统缺货严重，国产替代窗口到来 #日本进口系统面临缺货、砍单、交货期延长现象。根据产业链调研，日本数控系统龙头厂商发那科、三菱等，由于上游物料如PCB和芯片短缺（AI服务器带来的需求挤压），其出口到国内的数控系统正面临交货周期延长、缺货，甚至砍单现象，本轮缺货自2026年4月上旬开始显现，4月中旬集中爆发。 #本轮日本系统缺货或将成为常态。我们认为，数控系统作为下游，其对PCB和芯片等的需求平稳且量小，日本PCB和芯片厂商会将产能优先给到AI服务器公司，数控系统厂

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【申万建材】推荐南风股份：看好商业航天卫星结构件+液冷部件3D打印前景

【申万建材】推荐南风股份：看好商业航天卫星结构件+液冷部件3D打印前景推荐逻辑： 1️⃣ 传统业务基本盘稳固+准入门槛高。公司系核电领域空气处理系统重要供应商，其市占率80% 2️⃣ 开辟3D打印新赛道。2025年下半年切入，绿光+红光方案并行，可广泛应用于高精尖领域，比如核电工业部件、商业航天+卫星、汽车IGBT组件以及AI算力中心液冷部件等； 3️⃣ 存在预期差！市场认为公司主营业务平稳但没有成长性，但我们认为公司未来成长性来自于2点：1）主营业务：十五五期间，公司的主营业务将会受益于核电

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国联民生电新｜��鑫磊股份: 一次侧液冷新贵，乘东风加速成长

国联民生电新｜��鑫磊股份: 一次侧液冷新贵，乘东风加速成长 ❗️减持利空落地。维谛合作事宜在走流程，订单很快落地，逻辑继续强化。 # 立志成为压缩机领军者从活塞式压缩机起家，2016年启动磁悬浮离心机研发，技术能力强大。压缩机应用领域广泛，涵盖大工业、养殖等，常态毛利率25%左右。26年规模效应扩张，净利率将触底向上，主业明确进入反转通道。 # 前瞻布局数据中心冷水机组需求强劲，核心部件是压缩机，其中磁悬浮技术大势所趋，其能效比传统螺杆机高50%，满足大功率数据中心需要。公司与国际冷水机组

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大金重工：西班牙发布2.1亿欧元海风港口补贴计划，看好公司引领漂浮式风电商业化进程加速

【国金电新_风电】大金重工推荐更新：西班牙发布2.1亿欧元海风港口补贴计划，看好公司引领漂浮式风电商业化进程加速事件：当地时间5月6日，西班牙政府发布海风港口基础设施补贴计划（PORT-EOLMAR），计划向包含希洪港在内的六大港口投资2.12亿欧元，用于增强海风的物流与制造装配能力，让港口具备制造、组装、发运兼容漂浮式风机的能力。公司于今年2月宣布与西班牙本地企业Zima签署战略备忘录，计划在希洪港共同投资建设海风基础制造设施。本次政府港口补贴计划中，希洪港获得约716.7万欧元，金额分配

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26年（1）❗️【天风汽车】机器人·底部跟踪和前瞻推荐-0507

26年（1）❗️【天风汽车】机器人·底部跟踪和前瞻推荐-0507 ——————————— 底部，我们对板块进行了一次跟踪，变化如下：第一，V3到底进展如何？前期V3进展小幅延后，核心仅是灵巧手细节参数有待优化，整体研发节奏并未放缓。行业催化渐行渐近，预计#5 月将完成灵巧手参数定型，同步完成整机系统冻结，年中V3版本有望正式亮相。第二，一旦量产，节奏如何？我们预计二季度开启SOP量产导入，Q3正式迈入大规模放量阶段，周产规模将#从100台快速爬坡至1000台；Q4周产有望冲击2000台以上，

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【中泰机械|数控系统】：日本进口系统缺货严重，国产替代窗口到来 #日本进口系统面临缺货、砍单、交货期延长现象。根据产业链调研，日本数控系统龙头厂商发那科、三菱等，由于上游物料如PCB和芯片短缺（AI服务器带来的需求挤压），其出口到国内的数控系统正面临交货周期延长、缺货，甚至砍单现象，本轮缺货自2026年4月上旬开始显现，4月中旬集中爆发。 #本轮日本系统缺货或将成为常态。我们认为，数控系统作为下游，其对PCB和芯片等的需求平稳且量小，日本PCB和芯片厂商会将产能优先给到AI服务器公司，数控系统厂

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鼎胜新材点评：涨价落地&结构调整&库存收益共振兑现业绩，重视钠电产业化预期！

【长江电新】鼎胜新材2025年年报及2026年一季报点评：涨价落地&结构调整&库存收益共振兑现业绩，重视钠电产业化预期！ 1、公司发布最新财报，2025年收入263.03亿元，同比+9.5%，归母净利润5.13亿元，同比+70.43%，扣非净利润4.96亿元，同比+83.36%。拆分到2025Q4，实现收入67亿元，同比+4.59%，环比+6.51%，归母净利润2.06亿元，同比+169.28%，环比+73.45%，扣非净利润2.05亿元，同比+193.04%，环比+73.04%。单看2026Q

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【东吴计算机王紫敬】商业航天重要事件梳理，节前重点推荐，五月看好

【东吴计算机王紫敬】商业航天重要事件梳理，节前重点推荐，五月看好 1️⃣长十乙首飞，2026年Q2，全球首创海上网系回收，验证中国的可回收技术； 2️⃣朱雀三号遥二发射2026 年 Q2，挑战一子级垂直回收，中国民营首获入轨级回收能力； 3️⃣星舰V3首飞，2026 年Q2，全箭完全可回收验证，推力 9200 吨，在轨加注实现全球运力革命，倒逼中国加速追赶； 4️⃣SpaceX 上市，2026 年 6-7 月，目标估值 1.75 万亿美元，募资 400-750 亿美元； 5️⃣中科宇航上市，20

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【申万宏源电子】弘景光电：与智元达成战略合作，重点关注AI光无源器件突破

【申万宏源电子】弘景光电：与智元达成战略合作，重点关注AI光无源器件突破 20260430 投资要点：弘景光电正从单一的光成像业务布局发展成为光成像与光联接双轮驱动的多元化业务格局。公司在持续巩固“3+N”业务优势的基础上，逐步在光通信无源器件、具身智能视觉领域取得实质性突破。预计26-28年营收23/33/44亿元，归母净利润2.6/4.1/6.2/亿元。 26年不到40倍、估值跃迁路径明确。参考【OCS核心】腾景/光库/炬光/福晶 100X以上、【FAU等无源器件核心】天孚/仕佳/蘅东光

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【航宇科技】重点推荐：海外两机客户多元，在手订单充足成长确定性强—

【航宇科技】重点推荐：海外两机客户多元，在手订单充足成长确定性强— 变化：一季度业绩兑现高增长，剔除汇兑损益实际经营表现更佳。公司海外两机客户多元且均为全球范围龙头，航发客户包括赛峰、GE航空、RR、PW等，燃机客户包括：贝克休斯、西门子、GEV、索拉等。燃机赛道中超跌标的。公司在手订单充足带来业绩确定性高，长期成长确定性较强。25年末公司在手订单35.29亿元，同比增长26.83%。且预估的长协在手订单约28.98亿元，同比增加40.27%。公司综合在手订单约为64.27亿元，同比增加32.

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2026-04-30 12:55:35

【长江电新】AI缺电推荐更新：海外P资本开支上修，验证景气，重视回调买入机会！

【长江电新】AI缺电推荐更新：海外P资本开支上修，验证景气，重视回调买入机会！ 1、海外P大厂集中发布财报，对26年Capex持续进行上修： 1）谷歌指引1800-1900亿美元，中枢较上季度指引上修50亿美元； 2）微软指引下个季度capex超400亿美元，26财年约1900亿美元vs预期1546亿美元； 3）Meta指引1250-1450亿美元，中枢上修100亿美元； 4）亚马逊维持2000亿美元高位指引。 2、再次强调AI缺电板块回调买入机会：基本面明确加速，重视后续催化。 1）Q1业绩担

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2026-04-30 12:54:11

【华泰电新】AIDC更新

【华泰电新】AIDC更新 ⚡4月30日谷歌发布26Q1财报，营收利润与云业务延续高增，并上修资本开支指引，AI基础设施投入持续加码。市场对AI算力需求的信心再度得到验证，我们持续看好AIDC产业链线条 ➡谷歌26Q1业绩表现强劲，资本开支再上修 ◆26Q1业绩：总营收1099亿美元（同比+22%），高于市场预期（1071亿美元）；净利润626亿美元（同比+81%），对应经营利润率31.3%（同比+2pct） ◆云业务：26Q1营收200.3亿美元（同比+63%），首次超200亿美元；运营利润66

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2026-04-30 12:53:27

【华勤技术】一季报点评：消电逆势增长，数据中心蓄势待发

【华勤技术】一季报点评：消电逆势增长，数据中心蓄势待发华勤技术1Q26实现营收407.46亿元，同增16.42%；归母净利润10.61亿元，同增25.96%，利润增速显著高于收入。扣非归母净利润为8.22亿元，同增8.08%。消电逆势增长，彰显经营韧性 1Q26公司移动终端业务（含手机、平板、穿戴）收入同比增长超过25%，AIoT业务收入同比增长超过50%，PC收入同比增长超过30%。尽管面临存储芯片涨价等行业压力，公司通过份额提升和产品结构优化，有效对冲了行业波动，在消费电子领域依然实现了

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华勤技术

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2026-04-30 12:47:49

底部独家挖掘力荐❗️【开源通信】杰普特深度报告：光通信新锐正在冉冉升起，继续坚定看好

底部独家挖掘力荐❗️【开源通信】杰普特深度报告：光通信新锐正在冉冉升起，继续坚定看好❗️ 杰普特以“激光+”为核心定位，着力打造“光+AI”融合创新生态。光通信方面，公司四条主线齐头并进：（1）MPO、MMC、FAU等光器件已量产；（2）积极推进CPO、OCS业务对接；（3）前瞻研发VCSEL 激光模组检测系统、硅光晶圆测试系统、新型光电模组自动检测设备等多款设备；（4）通过参股长进光子切入光纤业务。我们看好公司在AI时代长期发展空间。 FAU/MPO/MCC等光器件和光设备齐头并进，CPO和O

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2026-04-30 12:46:53

low-CTE与二代布供给紧缺且格局好【中泰建材&化工|孙颖团队】

low-CTE与二代布供给紧缺且格局好【中泰建材&化工|孙颖团队】 #AI材料通胀逻辑：需求之景气映衬出供给之受限。近期谷歌链、载板、mSAP等热点本质上都是在交易AI产业升级带来的需求扩张。但能走出独立行情的，是真正有供给强约束的上游环节，#Q2重点重视low-CTE和low-DK二代布。 ➡️#low-CTE布：一是下游存储、光模块、AI算力芯片等需求暴增；二是客户对品质很挑剔，有“认可”壁垒，格局好；三是日系龙头扩产严重滞缓，有份额真空期。预计今年供给约2000万米，需求约3000万米。

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2026-04-30 12:44:02

【中泰机械|数控系统】：日本进口系统缺货严重，国产替代窗口到来

【中泰机械|数控系统】：日本进口系统缺货严重，国产替代窗口到来 #日本进口系统面临缺货、砍单、交货期延长现象。根据产业链调研，日本数控系统龙头厂商发那科、三菱等，由于上游物料如PCB和芯片短缺（AI服务器带来的需求挤压），其出口到国内的数控系统正面临交货周期延长、缺货，甚至砍单现象，本轮缺货自2026年4月上旬开始显现，4月中旬集中爆发。 #本轮日本系统缺货或将成为常态。我们认为，数控系统作为下游，其对PCB和芯片等的需求平稳且量小，日本PCB和芯片厂商会将产能优先给到AI服务器公司，数控系统厂

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2026-04-30 12:42:59

【申万建材】推荐南风股份：看好商业航天卫星结构件+液冷部件3D打印前景

【申万建材】推荐南风股份：看好商业航天卫星结构件+液冷部件3D打印前景推荐逻辑： 1️⃣ 传统业务基本盘稳固+准入门槛高。公司系核电领域空气处理系统重要供应商，其市占率80% 2️⃣ 开辟3D打印新赛道。2025年下半年切入，绿光+红光方案并行，可广泛应用于高精尖领域，比如核电工业部件、商业航天+卫星、汽车IGBT组件以及AI算力中心液冷部件等； 3️⃣ 存在预期差！市场认为公司主营业务平稳但没有成长性，但我们认为公司未来成长性来自于2点：1）主营业务：十五五期间，公司的主营业务将会受益于核电

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