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长期主义复利君
98年 炒股达人&摄影师 目标一:1000w净资产计划已完成
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长期主义复利君
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2026-03-31 10:59:51
【华源电子 葛星甫团队】和林微纳25年报点评
【华源电子 葛星甫团队】和林微纳25年报点评 事件: 3月30日,和林微纳披露2025年报,公司实现营业收入8.68亿元(Yoy+52%),实现毛利率20.35%(Yoy+2pcts),实现归母净利润3000万(Yoy+442%);其中25Q4实现营业收入1.88亿元(Yoy-3.5%,Qoq-21.3%),实现毛利率11.3%(Yoy-5.4pcts,Qoq-8pcts)。 点评: 如何理解公司2025年季度业绩节奏? 对比公司过去几年的季度财务数据表现,划分为以下几个阶段:1)22Q3之前:
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【开源化工】农药行业跟踪:成本支撑,烟碱类杀虫剂产业链上涨20260331
【开源化工】农药行业跟踪:成本支撑,烟碱类杀虫剂产业链上涨20260331 1️⃣据百川盈孚数据,近期烟碱类杀虫剂市场偏强为主。场内多数厂家开工正常,部分厂家低负荷开工,场内供应情况表现正常,国内采购商按需买进为主,原料端价格上涨,成本面强势驱动。3月30日,吡虫啉价格上调,97%吡虫啉原药部分工厂暂不对外报价,成交参考至8万元/吨。 2️⃣我国吡虫啉等烟碱类杀虫剂产业链自主可控程度高,生产端供给保持稳定。同时,我国吡虫啉原药核心出口市场集中在美洲、东南亚等农业主产区,中东并非主要需求区域,出口
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【国联民生军工】力箭二号首飞告捷+银河航天完成IPO辅导备案,关注卫星链条价值重估
【国联民生军工】力箭二号首飞告捷+银河航天完成IPO辅导备案,关注卫星链条价值重估 3.30力箭二号火箭首飞告捷,500公里太阳同步轨道运载能力8吨,200公里近地轨道运载能力12吨,为星网、G60星座组网主力运载工具。下周天龙三号若首飞成功,将进一步释放卫星运力。 3.30银河航天完成IPO辅导备案,#前期我们持续提示1-2家民营卫星企业龙头有望在3月31日前申报IPO材料,有望带动卫星产业链价值重估。 #2026年是卫星整星基本面大拐点。国内方面,火箭运力是大拐点,发射卫星是刚需,国网二代星
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【长江电新】信德新材2025年报分析:出货持续增长,关注价格传导!
【长江电新】信德新材2025年报分析:出货持续增长,关注价格传导! 事件:信德新材发布2025年报,2025年实现收入11.6亿元,同比+43.28%,归母净利润0.39亿元,扣非净利润0.09亿元,同比均转正。单看2025Q4,实现营收3.18亿元,同比+30.18%,环比-4.17%,归母净利润0.08亿元,同比扭亏,扣非净利润-0.01亿元。 1、25年来看,公司实现负极包覆剂出货8.4万吨左右,同比+39.6%,全年产能利用率为104.50%,炭黑原料油销量6.7万吨,同比+84%,裂解
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【ZX电新】中来股份 16GW TOPCon产线减银改造项目正式审批通过
🎉【ZX电新】中来股份 16GW TOPCon产线减银改造项目正式审批通过 ⭐3月26日,山西转型综合改革示范区管理委员会对中来股份山西基地的改性TOPCon技术提升改造项目进行批复公告,该项目预计投资2100万元,通过新购烧结炉配套的上下料自动化设备、激光设备等5台套、辅助设备77台等,使三条线具备生产改性TOPCon电池的能力。 🧧项目完成后,预估银浆成本降低约35%,节约制造成本0.06元/W,若按照16GW产能完全完成改造后,测算可降低成本至少10亿元+。若考虑未来潜在的技术合作及专
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hcdx 欧洲海风专家会交流亮点
hcdx 欧洲海风专家会交流亮点 #26年欧洲海风装机暴增拐点: 26-30年,年新增装机都在7GW 以上,是过去两年的2~3倍。 #政府招标迎反转: 25年6gw,26-27年均10gw,北海宣言对应2030后年均至少15gw招标。 #美伊局势升级、加速欧洲能源自主决心: 英国AR8提速,取消海风关税,丹麦转CfD授予了2gw,这就新增8gw需求。陆风也有较大预期差,陆风建设周期快,可以快速补充基荷能源。 #单桩本土供应链不稳定: 此前Hornsea3项目,SeAH工厂有产能却无法准时交付,转
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hcdx车端修复预期强,继续看好锂电材料
hcdx车端修复预期强,继续看好锂电材料 🍁油价高企使得新能车的政治账和经济账都有显著变化,近期可以看到海外多国放松了对电车进口的管控,而国内市场订单从3月中旬以来持续好转,根据专家口径3月全月有望同比接近持平(而前两周同比下降了21%),按此趋势4月有望同比重新恢复到两位数增长,全年有望超预期。 🍁4月排产目前市场预计环增约4-5%,对应同比大增50%+,我们预计随着车端订单好转,加上储能需求持续火爆,4月中旬存在加单上修排产可能性,有望进一步刺激板块上行。 🍁锂电材料自2023年以来连
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三特索道:监管决定落地,ST风险消除,估值压制因素消除,国资主导下存量项目加速推进
【财通商社】三特索道:监管决定落地,ST风险消除,估值压制因素消除,国资主导下存量项目加速推进有望贡献业绩增长 #监管决定落地,ST风险消除,化解市场核心担忧。 今日,公司发布收到证监会对此前股东资金占用的行政处罚公告,明确本次处罚不属于实施“其他风险警示”事项,不会导致三特索道“ST”。本次处罚对应资金占用事项发生在 2022 年民企控股时期,占用本息早已全额现金归还。根据前期公告合理预估,今年出售亏损资产带来的损益可以超额覆盖本次罚款。 #国资股东主导发展,诉求强。 当代集团股权多数被国资质
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昇腾950迭代落地,加速国产AI算力替代【东北计算机】
昇腾950迭代落地,加速国产AI算力替代【东北计算机】 🔥#性能生态双突破:华为昇腾950系列产品在性能与生态层面均实现了对现有 AI 算力产品的迭代突破。1)#性能层面,面向 Prefill 与推荐场景的昇腾 950PR 芯片,其搭载的 Atlas 350 加速卡 FP4 精度算力达 1.56P,单卡算力达到英伟达 H20 的 2.87 倍,配套自研 HiBL 1.0 低成本 HBM 内存容量达 112GB,为 H20 的 1.16 倍,内存带宽提升至 1.4TB/s,同时也是当前国内唯一支
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【中泰传媒互联网】中信出版:2025年业绩稳健,IP、AI布局实现突破
【中泰传媒互联网】中信出版:2025年业绩稳健,IP、AI布局实现突破 事件:中信出版发布2025年年报,2025年收入17.0亿元,同增0.9%;利润总额1.3亿元,同减18.6%;归母净利润1.3亿元,同增9.6%;扣非归母净利润1.2亿元。2025Q4收入4.6亿元,同减4.2%;利润总额-0.3亿元;归母净利润-0.3亿元;扣非归母净利润-0.4亿元。 点评: ⭐2025年收入、归母净利润稳健,利润总额有所波动。公司2025年收入稳定,利润总额下降主要因图书零售市场需求承压及销售费用增加
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【国金电新】光伏板块解读260330:太空光伏利空情绪释放叠加IPO造势,最佳买点已现
【国金电新】光伏板块解读260330:太空光伏利空情绪释放叠加IPO造势,最佳买点已现 今日光伏板块调整,迈为股份等光伏设备标的大跌,我们认为主要因周末有媒体称SpaceX副总裁格温·肖特韦尔在接受《时代》采访时提到,她认为星链最终规模可能不会超过1.5万颗或者2万颗星。 争议部分原文:I don't think we'll have more than 15 or 20,000 Starlink satellites. But, you know, keep in mind, we have
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【华创机械】商业航天观点更新 260330
【华创机械】商业航天观点更新 260330 4月是关键月、火箭产业链进展仍是26年主线最重要催化之一。 #12月商业航天主线行情起飞之前、12月3号的朱雀三遥一的成功发射是核心节点,集合大运载+可回收+民营三大关键点,火箭运力是后续组网的最核心矛盾。#中科宇航力箭2号今晚首飞,后续天兵科技天龙3、深蓝航天星云1号、长12B均首飞在即,海外链Spacex星舰V3第一次也同步推进,产业链不缺催化。 国内链核心三大方向。重视箭链催化下个股:不可回收的(超捷股份、飞沃科技)、价值量提升的3D打印(银邦、
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【长江电新】太空光伏:资金面与基本面背离,期待后续催化落地,继续坚定看好!
【长江电新】太空光伏:资金面与基本面背离,期待后续催化落地,继续坚定看好! 1、今日板块下跌较多,主要是资金层面影响。市场有两点担忧,一是光伏设备出口管制,我们和企业了解到落地的可能性很低,而且部分企业有海外产能可以规避;二是SpaceX总裁释放消减星链规模的信号,实际上通信卫星对太空光伏需求影响有限,核心要看算力卫星的规模,目前马斯克100GW的预期不变,蓝色起源、Starcloud也提交了太空计算星座申请,我们认为太空算力军备竞赛利好太空光伏需求释放。 2、目前T、S设备下单均在正常推进中,
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江顺科技再封涨停:攻守兼备的火箭龙头标的,近期密集接单【GJJX 倪赵义】
江顺科技再封涨停:攻守兼备的火箭龙头标的,近期密集接单【GJJX 倪赵义】 #具备全产业链3D打印的DED技术路线(对标SPACE X路线),国内唯一该路线上市公司。 1️⃣上下游打通:上游材料配方自研 2️⃣打印效果好:一体化成型+增加火箭推力25% 3️⃣ 海外可对标:DED技术在Space X猛禽发动机中使用占比超50% 4️⃣ 九宇近期批量接单证明产业地位# 主业安全垫扎实;业绩有望逐季度加速 主业铝型材模具,海外市场今年在手订单5e,海外净利率超过20%,根据公司规划产能测算,明年主业
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江顺科技
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【申万轻工】英科医疗:上游原料供应趋紧,竞争格局优异,提价弹性巨大,持续成长下有安全边际!
【申万轻工】英科医疗:上游原料供应趋紧,竞争格局优异,提价弹性巨大,持续成长下有安全边际! 公司稳居丁腈手套全球龙头地位,成本优势显著,#掌握提价主动性;下游以医疗需求为主,渠道加价率高,#当前每箱提价7美金以上,根据测算明显大于公司成本涨幅,利润弹性大 公司自产丁腈胶乳(安徽凯泽、山东浩德等),原材料供应稳定,且有望增厚盈利(估算吨利改善1500以上);丁二烯价格持续上涨,下游胶乳供应紧张,#部分海外厂商和国内中小手套厂逐渐减产,行业提价弹性进一步扩大 国内外基地满产状态,海外基地120只产能
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【华源电子 葛星甫团队】和林微纳25年报点评
【华源电子 葛星甫团队】和林微纳25年报点评 事件: 3月30日,和林微纳披露2025年报,公司实现营业收入8.68亿元(Yoy+52%),实现毛利率20.35%(Yoy+2pcts),实现归母净利润3000万(Yoy+442%);其中25Q4实现营业收入1.88亿元(Yoy-3.5%,Qoq-21.3%),实现毛利率11.3%(Yoy-5.4pcts,Qoq-8pcts)。 点评: 如何理解公司2025年季度业绩节奏? 对比公司过去几年的季度财务数据表现,划分为以下几个阶段:1)22Q3之前:
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【开源化工】农药行业跟踪:成本支撑,烟碱类杀虫剂产业链上涨20260331
【开源化工】农药行业跟踪:成本支撑,烟碱类杀虫剂产业链上涨20260331 1️⃣据百川盈孚数据,近期烟碱类杀虫剂市场偏强为主。场内多数厂家开工正常,部分厂家低负荷开工,场内供应情况表现正常,国内采购商按需买进为主,原料端价格上涨,成本面强势驱动。3月30日,吡虫啉价格上调,97%吡虫啉原药部分工厂暂不对外报价,成交参考至8万元/吨。 2️⃣我国吡虫啉等烟碱类杀虫剂产业链自主可控程度高,生产端供给保持稳定。同时,我国吡虫啉原药核心出口市场集中在美洲、东南亚等农业主产区,中东并非主要需求区域,出口
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【国联民生军工】力箭二号首飞告捷+银河航天完成IPO辅导备案,关注卫星链条价值重估
【国联民生军工】力箭二号首飞告捷+银河航天完成IPO辅导备案,关注卫星链条价值重估 3.30力箭二号火箭首飞告捷,500公里太阳同步轨道运载能力8吨,200公里近地轨道运载能力12吨,为星网、G60星座组网主力运载工具。下周天龙三号若首飞成功,将进一步释放卫星运力。 3.30银河航天完成IPO辅导备案,#前期我们持续提示1-2家民营卫星企业龙头有望在3月31日前申报IPO材料,有望带动卫星产业链价值重估。 #2026年是卫星整星基本面大拐点。国内方面,火箭运力是大拐点,发射卫星是刚需,国网二代星
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【长江电新】信德新材2025年报分析:出货持续增长,关注价格传导!
【长江电新】信德新材2025年报分析:出货持续增长,关注价格传导! 事件:信德新材发布2025年报,2025年实现收入11.6亿元,同比+43.28%,归母净利润0.39亿元,扣非净利润0.09亿元,同比均转正。单看2025Q4,实现营收3.18亿元,同比+30.18%,环比-4.17%,归母净利润0.08亿元,同比扭亏,扣非净利润-0.01亿元。 1、25年来看,公司实现负极包覆剂出货8.4万吨左右,同比+39.6%,全年产能利用率为104.50%,炭黑原料油销量6.7万吨,同比+84%,裂解
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【ZX电新】中来股份 16GW TOPCon产线减银改造项目正式审批通过
🎉【ZX电新】中来股份 16GW TOPCon产线减银改造项目正式审批通过 ⭐3月26日,山西转型综合改革示范区管理委员会对中来股份山西基地的改性TOPCon技术提升改造项目进行批复公告,该项目预计投资2100万元,通过新购烧结炉配套的上下料自动化设备、激光设备等5台套、辅助设备77台等,使三条线具备生产改性TOPCon电池的能力。 🧧项目完成后,预估银浆成本降低约35%,节约制造成本0.06元/W,若按照16GW产能完全完成改造后,测算可降低成本至少10亿元+。若考虑未来潜在的技术合作及专
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hcdx 欧洲海风专家会交流亮点
hcdx 欧洲海风专家会交流亮点 #26年欧洲海风装机暴增拐点: 26-30年,年新增装机都在7GW 以上,是过去两年的2~3倍。 #政府招标迎反转: 25年6gw,26-27年均10gw,北海宣言对应2030后年均至少15gw招标。 #美伊局势升级、加速欧洲能源自主决心: 英国AR8提速,取消海风关税,丹麦转CfD授予了2gw,这就新增8gw需求。陆风也有较大预期差,陆风建设周期快,可以快速补充基荷能源。 #单桩本土供应链不稳定: 此前Hornsea3项目,SeAH工厂有产能却无法准时交付,转
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hcdx车端修复预期强,继续看好锂电材料
hcdx车端修复预期强,继续看好锂电材料 🍁油价高企使得新能车的政治账和经济账都有显著变化,近期可以看到海外多国放松了对电车进口的管控,而国内市场订单从3月中旬以来持续好转,根据专家口径3月全月有望同比接近持平(而前两周同比下降了21%),按此趋势4月有望同比重新恢复到两位数增长,全年有望超预期。 🍁4月排产目前市场预计环增约4-5%,对应同比大增50%+,我们预计随着车端订单好转,加上储能需求持续火爆,4月中旬存在加单上修排产可能性,有望进一步刺激板块上行。 🍁锂电材料自2023年以来连
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三特索道:监管决定落地,ST风险消除,估值压制因素消除,国资主导下存量项目加速推进
【财通商社】三特索道:监管决定落地,ST风险消除,估值压制因素消除,国资主导下存量项目加速推进有望贡献业绩增长 #监管决定落地,ST风险消除,化解市场核心担忧。 今日,公司发布收到证监会对此前股东资金占用的行政处罚公告,明确本次处罚不属于实施“其他风险警示”事项,不会导致三特索道“ST”。本次处罚对应资金占用事项发生在 2022 年民企控股时期,占用本息早已全额现金归还。根据前期公告合理预估,今年出售亏损资产带来的损益可以超额覆盖本次罚款。 #国资股东主导发展,诉求强。 当代集团股权多数被国资质
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昇腾950迭代落地,加速国产AI算力替代【东北计算机】
昇腾950迭代落地,加速国产AI算力替代【东北计算机】 🔥#性能生态双突破:华为昇腾950系列产品在性能与生态层面均实现了对现有 AI 算力产品的迭代突破。1)#性能层面,面向 Prefill 与推荐场景的昇腾 950PR 芯片,其搭载的 Atlas 350 加速卡 FP4 精度算力达 1.56P,单卡算力达到英伟达 H20 的 2.87 倍,配套自研 HiBL 1.0 低成本 HBM 内存容量达 112GB,为 H20 的 1.16 倍,内存带宽提升至 1.4TB/s,同时也是当前国内唯一支
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【中泰传媒互联网】中信出版:2025年业绩稳健,IP、AI布局实现突破
【中泰传媒互联网】中信出版:2025年业绩稳健,IP、AI布局实现突破 事件:中信出版发布2025年年报,2025年收入17.0亿元,同增0.9%;利润总额1.3亿元,同减18.6%;归母净利润1.3亿元,同增9.6%;扣非归母净利润1.2亿元。2025Q4收入4.6亿元,同减4.2%;利润总额-0.3亿元;归母净利润-0.3亿元;扣非归母净利润-0.4亿元。 点评: ⭐2025年收入、归母净利润稳健,利润总额有所波动。公司2025年收入稳定,利润总额下降主要因图书零售市场需求承压及销售费用增加
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【国金电新】光伏板块解读260330:太空光伏利空情绪释放叠加IPO造势,最佳买点已现
【国金电新】光伏板块解读260330:太空光伏利空情绪释放叠加IPO造势,最佳买点已现 今日光伏板块调整,迈为股份等光伏设备标的大跌,我们认为主要因周末有媒体称SpaceX副总裁格温·肖特韦尔在接受《时代》采访时提到,她认为星链最终规模可能不会超过1.5万颗或者2万颗星。 争议部分原文:I don't think we'll have more than 15 or 20,000 Starlink satellites. But, you know, keep in mind, we have
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【华创机械】商业航天观点更新 260330
【华创机械】商业航天观点更新 260330 4月是关键月、火箭产业链进展仍是26年主线最重要催化之一。 #12月商业航天主线行情起飞之前、12月3号的朱雀三遥一的成功发射是核心节点,集合大运载+可回收+民营三大关键点,火箭运力是后续组网的最核心矛盾。#中科宇航力箭2号今晚首飞,后续天兵科技天龙3、深蓝航天星云1号、长12B均首飞在即,海外链Spacex星舰V3第一次也同步推进,产业链不缺催化。 国内链核心三大方向。重视箭链催化下个股:不可回收的(超捷股份、飞沃科技)、价值量提升的3D打印(银邦、
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2026-03-31 10:07:43
【长江电新】太空光伏:资金面与基本面背离,期待后续催化落地,继续坚定看好!
【长江电新】太空光伏:资金面与基本面背离,期待后续催化落地,继续坚定看好! 1、今日板块下跌较多,主要是资金层面影响。市场有两点担忧,一是光伏设备出口管制,我们和企业了解到落地的可能性很低,而且部分企业有海外产能可以规避;二是SpaceX总裁释放消减星链规模的信号,实际上通信卫星对太空光伏需求影响有限,核心要看算力卫星的规模,目前马斯克100GW的预期不变,蓝色起源、Starcloud也提交了太空计算星座申请,我们认为太空算力军备竞赛利好太空光伏需求释放。 2、目前T、S设备下单均在正常推进中,
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江顺科技再封涨停:攻守兼备的火箭龙头标的,近期密集接单【GJJX 倪赵义】
江顺科技再封涨停:攻守兼备的火箭龙头标的,近期密集接单【GJJX 倪赵义】 #具备全产业链3D打印的DED技术路线(对标SPACE X路线),国内唯一该路线上市公司。 1️⃣上下游打通:上游材料配方自研 2️⃣打印效果好:一体化成型+增加火箭推力25% 3️⃣ 海外可对标:DED技术在Space X猛禽发动机中使用占比超50% 4️⃣ 九宇近期批量接单证明产业地位# 主业安全垫扎实;业绩有望逐季度加速 主业铝型材模具,海外市场今年在手订单5e,海外净利率超过20%,根据公司规划产能测算,明年主业
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【申万轻工】英科医疗:上游原料供应趋紧,竞争格局优异,提价弹性巨大,持续成长下有安全边际!
【申万轻工】英科医疗:上游原料供应趋紧,竞争格局优异,提价弹性巨大,持续成长下有安全边际! 公司稳居丁腈手套全球龙头地位,成本优势显著,#掌握提价主动性;下游以医疗需求为主,渠道加价率高,#当前每箱提价7美金以上,根据测算明显大于公司成本涨幅,利润弹性大 公司自产丁腈胶乳(安徽凯泽、山东浩德等),原材料供应稳定,且有望增厚盈利(估算吨利改善1500以上);丁二烯价格持续上涨,下游胶乳供应紧张,#部分海外厂商和国内中小手套厂逐渐减产,行业提价弹性进一步扩大 国内外基地满产状态,海外基地120只产能
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【华源电子 葛星甫团队】和林微纳25年报点评
【华源电子 葛星甫团队】和林微纳25年报点评 事件: 3月30日,和林微纳披露2025年报,公司实现营业收入8.68亿元(Yoy+52%),实现毛利率20.35%(Yoy+2pcts),实现归母净利润3000万(Yoy+442%);其中25Q4实现营业收入1.88亿元(Yoy-3.5%,Qoq-21.3%),实现毛利率11.3%(Yoy-5.4pcts,Qoq-8pcts)。 点评: 如何理解公司2025年季度业绩节奏? 对比公司过去几年的季度财务数据表现,划分为以下几个阶段:1)22Q3之前:
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【开源化工】农药行业跟踪:成本支撑,烟碱类杀虫剂产业链上涨20260331
【开源化工】农药行业跟踪:成本支撑,烟碱类杀虫剂产业链上涨20260331 1️⃣据百川盈孚数据,近期烟碱类杀虫剂市场偏强为主。场内多数厂家开工正常,部分厂家低负荷开工,场内供应情况表现正常,国内采购商按需买进为主,原料端价格上涨,成本面强势驱动。3月30日,吡虫啉价格上调,97%吡虫啉原药部分工厂暂不对外报价,成交参考至8万元/吨。 2️⃣我国吡虫啉等烟碱类杀虫剂产业链自主可控程度高,生产端供给保持稳定。同时,我国吡虫啉原药核心出口市场集中在美洲、东南亚等农业主产区,中东并非主要需求区域,出口
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【国联民生军工】力箭二号首飞告捷+银河航天完成IPO辅导备案,关注卫星链条价值重估
【国联民生军工】力箭二号首飞告捷+银河航天完成IPO辅导备案,关注卫星链条价值重估 3.30力箭二号火箭首飞告捷,500公里太阳同步轨道运载能力8吨,200公里近地轨道运载能力12吨,为星网、G60星座组网主力运载工具。下周天龙三号若首飞成功,将进一步释放卫星运力。 3.30银河航天完成IPO辅导备案,#前期我们持续提示1-2家民营卫星企业龙头有望在3月31日前申报IPO材料,有望带动卫星产业链价值重估。 #2026年是卫星整星基本面大拐点。国内方面,火箭运力是大拐点,发射卫星是刚需,国网二代星
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【长江电新】信德新材2025年报分析:出货持续增长,关注价格传导!
【长江电新】信德新材2025年报分析:出货持续增长,关注价格传导! 事件:信德新材发布2025年报,2025年实现收入11.6亿元,同比+43.28%,归母净利润0.39亿元,扣非净利润0.09亿元,同比均转正。单看2025Q4,实现营收3.18亿元,同比+30.18%,环比-4.17%,归母净利润0.08亿元,同比扭亏,扣非净利润-0.01亿元。 1、25年来看,公司实现负极包覆剂出货8.4万吨左右,同比+39.6%,全年产能利用率为104.50%,炭黑原料油销量6.7万吨,同比+84%,裂解
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【ZX电新】中来股份 16GW TOPCon产线减银改造项目正式审批通过
🎉【ZX电新】中来股份 16GW TOPCon产线减银改造项目正式审批通过 ⭐3月26日,山西转型综合改革示范区管理委员会对中来股份山西基地的改性TOPCon技术提升改造项目进行批复公告,该项目预计投资2100万元,通过新购烧结炉配套的上下料自动化设备、激光设备等5台套、辅助设备77台等,使三条线具备生产改性TOPCon电池的能力。 🧧项目完成后,预估银浆成本降低约35%,节约制造成本0.06元/W,若按照16GW产能完全完成改造后,测算可降低成本至少10亿元+。若考虑未来潜在的技术合作及专
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hcdx 欧洲海风专家会交流亮点
hcdx 欧洲海风专家会交流亮点 #26年欧洲海风装机暴增拐点: 26-30年,年新增装机都在7GW 以上,是过去两年的2~3倍。 #政府招标迎反转: 25年6gw,26-27年均10gw,北海宣言对应2030后年均至少15gw招标。 #美伊局势升级、加速欧洲能源自主决心: 英国AR8提速,取消海风关税,丹麦转CfD授予了2gw,这就新增8gw需求。陆风也有较大预期差,陆风建设周期快,可以快速补充基荷能源。 #单桩本土供应链不稳定: 此前Hornsea3项目,SeAH工厂有产能却无法准时交付,转
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hcdx车端修复预期强,继续看好锂电材料
hcdx车端修复预期强,继续看好锂电材料 🍁油价高企使得新能车的政治账和经济账都有显著变化,近期可以看到海外多国放松了对电车进口的管控,而国内市场订单从3月中旬以来持续好转,根据专家口径3月全月有望同比接近持平(而前两周同比下降了21%),按此趋势4月有望同比重新恢复到两位数增长,全年有望超预期。 🍁4月排产目前市场预计环增约4-5%,对应同比大增50%+,我们预计随着车端订单好转,加上储能需求持续火爆,4月中旬存在加单上修排产可能性,有望进一步刺激板块上行。 🍁锂电材料自2023年以来连
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三特索道:监管决定落地,ST风险消除,估值压制因素消除,国资主导下存量项目加速推进
【财通商社】三特索道:监管决定落地,ST风险消除,估值压制因素消除,国资主导下存量项目加速推进有望贡献业绩增长 #监管决定落地,ST风险消除,化解市场核心担忧。 今日,公司发布收到证监会对此前股东资金占用的行政处罚公告,明确本次处罚不属于实施“其他风险警示”事项,不会导致三特索道“ST”。本次处罚对应资金占用事项发生在 2022 年民企控股时期,占用本息早已全额现金归还。根据前期公告合理预估,今年出售亏损资产带来的损益可以超额覆盖本次罚款。 #国资股东主导发展,诉求强。 当代集团股权多数被国资质
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昇腾950迭代落地,加速国产AI算力替代【东北计算机】
昇腾950迭代落地,加速国产AI算力替代【东北计算机】 🔥#性能生态双突破:华为昇腾950系列产品在性能与生态层面均实现了对现有 AI 算力产品的迭代突破。1)#性能层面,面向 Prefill 与推荐场景的昇腾 950PR 芯片,其搭载的 Atlas 350 加速卡 FP4 精度算力达 1.56P,单卡算力达到英伟达 H20 的 2.87 倍,配套自研 HiBL 1.0 低成本 HBM 内存容量达 112GB,为 H20 的 1.16 倍,内存带宽提升至 1.4TB/s,同时也是当前国内唯一支
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【中泰传媒互联网】中信出版:2025年业绩稳健,IP、AI布局实现突破
【中泰传媒互联网】中信出版:2025年业绩稳健,IP、AI布局实现突破 事件:中信出版发布2025年年报,2025年收入17.0亿元,同增0.9%;利润总额1.3亿元,同减18.6%;归母净利润1.3亿元,同增9.6%;扣非归母净利润1.2亿元。2025Q4收入4.6亿元,同减4.2%;利润总额-0.3亿元;归母净利润-0.3亿元;扣非归母净利润-0.4亿元。 点评: ⭐2025年收入、归母净利润稳健,利润总额有所波动。公司2025年收入稳定,利润总额下降主要因图书零售市场需求承压及销售费用增加
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【国金电新】光伏板块解读260330:太空光伏利空情绪释放叠加IPO造势,最佳买点已现
【国金电新】光伏板块解读260330:太空光伏利空情绪释放叠加IPO造势,最佳买点已现 今日光伏板块调整,迈为股份等光伏设备标的大跌,我们认为主要因周末有媒体称SpaceX副总裁格温·肖特韦尔在接受《时代》采访时提到,她认为星链最终规模可能不会超过1.5万颗或者2万颗星。 争议部分原文:I don't think we'll have more than 15 or 20,000 Starlink satellites. But, you know, keep in mind, we have
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【华创机械】商业航天观点更新 260330
【华创机械】商业航天观点更新 260330 4月是关键月、火箭产业链进展仍是26年主线最重要催化之一。 #12月商业航天主线行情起飞之前、12月3号的朱雀三遥一的成功发射是核心节点,集合大运载+可回收+民营三大关键点,火箭运力是后续组网的最核心矛盾。#中科宇航力箭2号今晚首飞,后续天兵科技天龙3、深蓝航天星云1号、长12B均首飞在即,海外链Spacex星舰V3第一次也同步推进,产业链不缺催化。 国内链核心三大方向。重视箭链催化下个股:不可回收的(超捷股份、飞沃科技)、价值量提升的3D打印(银邦、
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【长江电新】太空光伏:资金面与基本面背离,期待后续催化落地,继续坚定看好!
【长江电新】太空光伏:资金面与基本面背离,期待后续催化落地,继续坚定看好! 1、今日板块下跌较多,主要是资金层面影响。市场有两点担忧,一是光伏设备出口管制,我们和企业了解到落地的可能性很低,而且部分企业有海外产能可以规避;二是SpaceX总裁释放消减星链规模的信号,实际上通信卫星对太空光伏需求影响有限,核心要看算力卫星的规模,目前马斯克100GW的预期不变,蓝色起源、Starcloud也提交了太空计算星座申请,我们认为太空算力军备竞赛利好太空光伏需求释放。 2、目前T、S设备下单均在正常推进中,
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江顺科技再封涨停:攻守兼备的火箭龙头标的,近期密集接单【GJJX 倪赵义】
江顺科技再封涨停:攻守兼备的火箭龙头标的,近期密集接单【GJJX 倪赵义】 #具备全产业链3D打印的DED技术路线(对标SPACE X路线),国内唯一该路线上市公司。 1️⃣上下游打通:上游材料配方自研 2️⃣打印效果好:一体化成型+增加火箭推力25% 3️⃣ 海外可对标:DED技术在Space X猛禽发动机中使用占比超50% 4️⃣ 九宇近期批量接单证明产业地位# 主业安全垫扎实;业绩有望逐季度加速 主业铝型材模具,海外市场今年在手订单5e,海外净利率超过20%,根据公司规划产能测算,明年主业
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【申万轻工】英科医疗:上游原料供应趋紧,竞争格局优异,提价弹性巨大,持续成长下有安全边际!
【申万轻工】英科医疗:上游原料供应趋紧,竞争格局优异,提价弹性巨大,持续成长下有安全边际! 公司稳居丁腈手套全球龙头地位,成本优势显著,#掌握提价主动性;下游以医疗需求为主,渠道加价率高,#当前每箱提价7美金以上,根据测算明显大于公司成本涨幅,利润弹性大 公司自产丁腈胶乳(安徽凯泽、山东浩德等),原材料供应稳定,且有望增厚盈利(估算吨利改善1500以上);丁二烯价格持续上涨,下游胶乳供应紧张,#部分海外厂商和国内中小手套厂逐渐减产,行业提价弹性进一步扩大 国内外基地满产状态,海外基地120只产能
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【华源电子 葛星甫团队】和林微纳25年报点评
【华源电子 葛星甫团队】和林微纳25年报点评 事件: 3月30日,和林微纳披露2025年报,公司实现营业收入8.68亿元(Yoy+52%),实现毛利率20.35%(Yoy+2pcts),实现归母净利润3000万(Yoy+442%);其中25Q4实现营业收入1.88亿元(Yoy-3.5%,Qoq-21.3%),实现毛利率11.3%(Yoy-5.4pcts,Qoq-8pcts)。 点评: 如何理解公司2025年季度业绩节奏? 对比公司过去几年的季度财务数据表现,划分为以下几个阶段:1)22Q3之前:
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【开源化工】农药行业跟踪:成本支撑,烟碱类杀虫剂产业链上涨20260331
【开源化工】农药行业跟踪:成本支撑,烟碱类杀虫剂产业链上涨20260331 1️⃣据百川盈孚数据,近期烟碱类杀虫剂市场偏强为主。场内多数厂家开工正常,部分厂家低负荷开工,场内供应情况表现正常,国内采购商按需买进为主,原料端价格上涨,成本面强势驱动。3月30日,吡虫啉价格上调,97%吡虫啉原药部分工厂暂不对外报价,成交参考至8万元/吨。 2️⃣我国吡虫啉等烟碱类杀虫剂产业链自主可控程度高,生产端供给保持稳定。同时,我国吡虫啉原药核心出口市场集中在美洲、东南亚等农业主产区,中东并非主要需求区域,出口
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【国联民生军工】力箭二号首飞告捷+银河航天完成IPO辅导备案,关注卫星链条价值重估
【国联民生军工】力箭二号首飞告捷+银河航天完成IPO辅导备案,关注卫星链条价值重估 3.30力箭二号火箭首飞告捷,500公里太阳同步轨道运载能力8吨,200公里近地轨道运载能力12吨,为星网、G60星座组网主力运载工具。下周天龙三号若首飞成功,将进一步释放卫星运力。 3.30银河航天完成IPO辅导备案,#前期我们持续提示1-2家民营卫星企业龙头有望在3月31日前申报IPO材料,有望带动卫星产业链价值重估。 #2026年是卫星整星基本面大拐点。国内方面,火箭运力是大拐点,发射卫星是刚需,国网二代星
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【长江电新】信德新材2025年报分析:出货持续增长,关注价格传导!
【长江电新】信德新材2025年报分析:出货持续增长,关注价格传导! 事件:信德新材发布2025年报,2025年实现收入11.6亿元,同比+43.28%,归母净利润0.39亿元,扣非净利润0.09亿元,同比均转正。单看2025Q4,实现营收3.18亿元,同比+30.18%,环比-4.17%,归母净利润0.08亿元,同比扭亏,扣非净利润-0.01亿元。 1、25年来看,公司实现负极包覆剂出货8.4万吨左右,同比+39.6%,全年产能利用率为104.50%,炭黑原料油销量6.7万吨,同比+84%,裂解
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【ZX电新】中来股份 16GW TOPCon产线减银改造项目正式审批通过
🎉【ZX电新】中来股份 16GW TOPCon产线减银改造项目正式审批通过 ⭐3月26日,山西转型综合改革示范区管理委员会对中来股份山西基地的改性TOPCon技术提升改造项目进行批复公告,该项目预计投资2100万元,通过新购烧结炉配套的上下料自动化设备、激光设备等5台套、辅助设备77台等,使三条线具备生产改性TOPCon电池的能力。 🧧项目完成后,预估银浆成本降低约35%,节约制造成本0.06元/W,若按照16GW产能完全完成改造后,测算可降低成本至少10亿元+。若考虑未来潜在的技术合作及专
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hcdx 欧洲海风专家会交流亮点
hcdx 欧洲海风专家会交流亮点 #26年欧洲海风装机暴增拐点: 26-30年,年新增装机都在7GW 以上,是过去两年的2~3倍。 #政府招标迎反转: 25年6gw,26-27年均10gw,北海宣言对应2030后年均至少15gw招标。 #美伊局势升级、加速欧洲能源自主决心: 英国AR8提速,取消海风关税,丹麦转CfD授予了2gw,这就新增8gw需求。陆风也有较大预期差,陆风建设周期快,可以快速补充基荷能源。 #单桩本土供应链不稳定: 此前Hornsea3项目,SeAH工厂有产能却无法准时交付,转
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hcdx车端修复预期强,继续看好锂电材料
hcdx车端修复预期强,继续看好锂电材料 🍁油价高企使得新能车的政治账和经济账都有显著变化,近期可以看到海外多国放松了对电车进口的管控,而国内市场订单从3月中旬以来持续好转,根据专家口径3月全月有望同比接近持平(而前两周同比下降了21%),按此趋势4月有望同比重新恢复到两位数增长,全年有望超预期。 🍁4月排产目前市场预计环增约4-5%,对应同比大增50%+,我们预计随着车端订单好转,加上储能需求持续火爆,4月中旬存在加单上修排产可能性,有望进一步刺激板块上行。 🍁锂电材料自2023年以来连
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三特索道:监管决定落地,ST风险消除,估值压制因素消除,国资主导下存量项目加速推进
【财通商社】三特索道:监管决定落地,ST风险消除,估值压制因素消除,国资主导下存量项目加速推进有望贡献业绩增长 #监管决定落地,ST风险消除,化解市场核心担忧。 今日,公司发布收到证监会对此前股东资金占用的行政处罚公告,明确本次处罚不属于实施“其他风险警示”事项,不会导致三特索道“ST”。本次处罚对应资金占用事项发生在 2022 年民企控股时期,占用本息早已全额现金归还。根据前期公告合理预估,今年出售亏损资产带来的损益可以超额覆盖本次罚款。 #国资股东主导发展,诉求强。 当代集团股权多数被国资质
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昇腾950迭代落地,加速国产AI算力替代【东北计算机】
昇腾950迭代落地,加速国产AI算力替代【东北计算机】 🔥#性能生态双突破:华为昇腾950系列产品在性能与生态层面均实现了对现有 AI 算力产品的迭代突破。1)#性能层面,面向 Prefill 与推荐场景的昇腾 950PR 芯片,其搭载的 Atlas 350 加速卡 FP4 精度算力达 1.56P,单卡算力达到英伟达 H20 的 2.87 倍,配套自研 HiBL 1.0 低成本 HBM 内存容量达 112GB,为 H20 的 1.16 倍,内存带宽提升至 1.4TB/s,同时也是当前国内唯一支
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【中泰传媒互联网】中信出版:2025年业绩稳健,IP、AI布局实现突破
【中泰传媒互联网】中信出版:2025年业绩稳健,IP、AI布局实现突破 事件:中信出版发布2025年年报,2025年收入17.0亿元,同增0.9%;利润总额1.3亿元,同减18.6%;归母净利润1.3亿元,同增9.6%;扣非归母净利润1.2亿元。2025Q4收入4.6亿元,同减4.2%;利润总额-0.3亿元;归母净利润-0.3亿元;扣非归母净利润-0.4亿元。 点评: ⭐2025年收入、归母净利润稳健,利润总额有所波动。公司2025年收入稳定,利润总额下降主要因图书零售市场需求承压及销售费用增加
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【国金电新】光伏板块解读260330:太空光伏利空情绪释放叠加IPO造势,最佳买点已现
【国金电新】光伏板块解读260330:太空光伏利空情绪释放叠加IPO造势,最佳买点已现 今日光伏板块调整,迈为股份等光伏设备标的大跌,我们认为主要因周末有媒体称SpaceX副总裁格温·肖特韦尔在接受《时代》采访时提到,她认为星链最终规模可能不会超过1.5万颗或者2万颗星。 争议部分原文:I don't think we'll have more than 15 or 20,000 Starlink satellites. But, you know, keep in mind, we have
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【华创机械】商业航天观点更新 260330
【华创机械】商业航天观点更新 260330 4月是关键月、火箭产业链进展仍是26年主线最重要催化之一。 #12月商业航天主线行情起飞之前、12月3号的朱雀三遥一的成功发射是核心节点,集合大运载+可回收+民营三大关键点,火箭运力是后续组网的最核心矛盾。#中科宇航力箭2号今晚首飞,后续天兵科技天龙3、深蓝航天星云1号、长12B均首飞在即,海外链Spacex星舰V3第一次也同步推进,产业链不缺催化。 国内链核心三大方向。重视箭链催化下个股:不可回收的(超捷股份、飞沃科技)、价值量提升的3D打印(银邦、
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【长江电新】太空光伏:资金面与基本面背离,期待后续催化落地,继续坚定看好!
【长江电新】太空光伏:资金面与基本面背离,期待后续催化落地,继续坚定看好! 1、今日板块下跌较多,主要是资金层面影响。市场有两点担忧,一是光伏设备出口管制,我们和企业了解到落地的可能性很低,而且部分企业有海外产能可以规避;二是SpaceX总裁释放消减星链规模的信号,实际上通信卫星对太空光伏需求影响有限,核心要看算力卫星的规模,目前马斯克100GW的预期不变,蓝色起源、Starcloud也提交了太空计算星座申请,我们认为太空算力军备竞赛利好太空光伏需求释放。 2、目前T、S设备下单均在正常推进中,
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江顺科技再封涨停:攻守兼备的火箭龙头标的,近期密集接单【GJJX 倪赵义】
江顺科技再封涨停:攻守兼备的火箭龙头标的,近期密集接单【GJJX 倪赵义】 #具备全产业链3D打印的DED技术路线(对标SPACE X路线),国内唯一该路线上市公司。 1️⃣上下游打通:上游材料配方自研 2️⃣打印效果好:一体化成型+增加火箭推力25% 3️⃣ 海外可对标:DED技术在Space X猛禽发动机中使用占比超50% 4️⃣ 九宇近期批量接单证明产业地位# 主业安全垫扎实;业绩有望逐季度加速 主业铝型材模具,海外市场今年在手订单5e,海外净利率超过20%,根据公司规划产能测算,明年主业
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【申万轻工】英科医疗:上游原料供应趋紧,竞争格局优异,提价弹性巨大,持续成长下有安全边际!
【申万轻工】英科医疗:上游原料供应趋紧,竞争格局优异,提价弹性巨大,持续成长下有安全边际! 公司稳居丁腈手套全球龙头地位,成本优势显著,#掌握提价主动性;下游以医疗需求为主,渠道加价率高,#当前每箱提价7美金以上,根据测算明显大于公司成本涨幅,利润弹性大 公司自产丁腈胶乳(安徽凯泽、山东浩德等),原材料供应稳定,且有望增厚盈利(估算吨利改善1500以上);丁二烯价格持续上涨,下游胶乳供应紧张,#部分海外厂商和国内中小手套厂逐渐减产,行业提价弹性进一步扩大 国内外基地满产状态,海外基地120只产能
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【华源电子 葛星甫团队】和林微纳25年报点评
【华源电子 葛星甫团队】和林微纳25年报点评 事件: 3月30日,和林微纳披露2025年报,公司实现营业收入8.68亿元(Yoy+52%),实现毛利率20.35%(Yoy+2pcts),实现归母净利润3000万(Yoy+442%);其中25Q4实现营业收入1.88亿元(Yoy-3.5%,Qoq-21.3%),实现毛利率11.3%(Yoy-5.4pcts,Qoq-8pcts)。 点评: 如何理解公司2025年季度业绩节奏? 对比公司过去几年的季度财务数据表现,划分为以下几个阶段:1)22Q3之前:
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【开源化工】农药行业跟踪:成本支撑,烟碱类杀虫剂产业链上涨20260331
【开源化工】农药行业跟踪:成本支撑,烟碱类杀虫剂产业链上涨20260331 1️⃣据百川盈孚数据,近期烟碱类杀虫剂市场偏强为主。场内多数厂家开工正常,部分厂家低负荷开工,场内供应情况表现正常,国内采购商按需买进为主,原料端价格上涨,成本面强势驱动。3月30日,吡虫啉价格上调,97%吡虫啉原药部分工厂暂不对外报价,成交参考至8万元/吨。 2️⃣我国吡虫啉等烟碱类杀虫剂产业链自主可控程度高,生产端供给保持稳定。同时,我国吡虫啉原药核心出口市场集中在美洲、东南亚等农业主产区,中东并非主要需求区域,出口
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【国联民生军工】力箭二号首飞告捷+银河航天完成IPO辅导备案,关注卫星链条价值重估
【国联民生军工】力箭二号首飞告捷+银河航天完成IPO辅导备案,关注卫星链条价值重估 3.30力箭二号火箭首飞告捷,500公里太阳同步轨道运载能力8吨,200公里近地轨道运载能力12吨,为星网、G60星座组网主力运载工具。下周天龙三号若首飞成功,将进一步释放卫星运力。 3.30银河航天完成IPO辅导备案,#前期我们持续提示1-2家民营卫星企业龙头有望在3月31日前申报IPO材料,有望带动卫星产业链价值重估。 #2026年是卫星整星基本面大拐点。国内方面,火箭运力是大拐点,发射卫星是刚需,国网二代星
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【长江电新】信德新材2025年报分析:出货持续增长,关注价格传导!
【长江电新】信德新材2025年报分析:出货持续增长,关注价格传导! 事件:信德新材发布2025年报,2025年实现收入11.6亿元,同比+43.28%,归母净利润0.39亿元,扣非净利润0.09亿元,同比均转正。单看2025Q4,实现营收3.18亿元,同比+30.18%,环比-4.17%,归母净利润0.08亿元,同比扭亏,扣非净利润-0.01亿元。 1、25年来看,公司实现负极包覆剂出货8.4万吨左右,同比+39.6%,全年产能利用率为104.50%,炭黑原料油销量6.7万吨,同比+84%,裂解
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【ZX电新】中来股份 16GW TOPCon产线减银改造项目正式审批通过
🎉【ZX电新】中来股份 16GW TOPCon产线减银改造项目正式审批通过 ⭐3月26日,山西转型综合改革示范区管理委员会对中来股份山西基地的改性TOPCon技术提升改造项目进行批复公告,该项目预计投资2100万元,通过新购烧结炉配套的上下料自动化设备、激光设备等5台套、辅助设备77台等,使三条线具备生产改性TOPCon电池的能力。 🧧项目完成后,预估银浆成本降低约35%,节约制造成本0.06元/W,若按照16GW产能完全完成改造后,测算可降低成本至少10亿元+。若考虑未来潜在的技术合作及专
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hcdx 欧洲海风专家会交流亮点
hcdx 欧洲海风专家会交流亮点 #26年欧洲海风装机暴增拐点: 26-30年,年新增装机都在7GW 以上,是过去两年的2~3倍。 #政府招标迎反转: 25年6gw,26-27年均10gw,北海宣言对应2030后年均至少15gw招标。 #美伊局势升级、加速欧洲能源自主决心: 英国AR8提速,取消海风关税,丹麦转CfD授予了2gw,这就新增8gw需求。陆风也有较大预期差,陆风建设周期快,可以快速补充基荷能源。 #单桩本土供应链不稳定: 此前Hornsea3项目,SeAH工厂有产能却无法准时交付,转
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hcdx车端修复预期强,继续看好锂电材料
hcdx车端修复预期强,继续看好锂电材料 🍁油价高企使得新能车的政治账和经济账都有显著变化,近期可以看到海外多国放松了对电车进口的管控,而国内市场订单从3月中旬以来持续好转,根据专家口径3月全月有望同比接近持平(而前两周同比下降了21%),按此趋势4月有望同比重新恢复到两位数增长,全年有望超预期。 🍁4月排产目前市场预计环增约4-5%,对应同比大增50%+,我们预计随着车端订单好转,加上储能需求持续火爆,4月中旬存在加单上修排产可能性,有望进一步刺激板块上行。 🍁锂电材料自2023年以来连
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三特索道:监管决定落地,ST风险消除,估值压制因素消除,国资主导下存量项目加速推进
【财通商社】三特索道:监管决定落地,ST风险消除,估值压制因素消除,国资主导下存量项目加速推进有望贡献业绩增长 #监管决定落地,ST风险消除,化解市场核心担忧。 今日,公司发布收到证监会对此前股东资金占用的行政处罚公告,明确本次处罚不属于实施“其他风险警示”事项,不会导致三特索道“ST”。本次处罚对应资金占用事项发生在 2022 年民企控股时期,占用本息早已全额现金归还。根据前期公告合理预估,今年出售亏损资产带来的损益可以超额覆盖本次罚款。 #国资股东主导发展,诉求强。 当代集团股权多数被国资质
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昇腾950迭代落地,加速国产AI算力替代【东北计算机】
昇腾950迭代落地,加速国产AI算力替代【东北计算机】 🔥#性能生态双突破:华为昇腾950系列产品在性能与生态层面均实现了对现有 AI 算力产品的迭代突破。1)#性能层面,面向 Prefill 与推荐场景的昇腾 950PR 芯片,其搭载的 Atlas 350 加速卡 FP4 精度算力达 1.56P,单卡算力达到英伟达 H20 的 2.87 倍,配套自研 HiBL 1.0 低成本 HBM 内存容量达 112GB,为 H20 的 1.16 倍,内存带宽提升至 1.4TB/s,同时也是当前国内唯一支
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【中泰传媒互联网】中信出版:2025年业绩稳健,IP、AI布局实现突破
【中泰传媒互联网】中信出版:2025年业绩稳健,IP、AI布局实现突破 事件:中信出版发布2025年年报,2025年收入17.0亿元,同增0.9%;利润总额1.3亿元,同减18.6%;归母净利润1.3亿元,同增9.6%;扣非归母净利润1.2亿元。2025Q4收入4.6亿元,同减4.2%;利润总额-0.3亿元;归母净利润-0.3亿元;扣非归母净利润-0.4亿元。 点评: ⭐2025年收入、归母净利润稳健,利润总额有所波动。公司2025年收入稳定,利润总额下降主要因图书零售市场需求承压及销售费用增加
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【国金电新】光伏板块解读260330:太空光伏利空情绪释放叠加IPO造势,最佳买点已现
【国金电新】光伏板块解读260330:太空光伏利空情绪释放叠加IPO造势,最佳买点已现 今日光伏板块调整,迈为股份等光伏设备标的大跌,我们认为主要因周末有媒体称SpaceX副总裁格温·肖特韦尔在接受《时代》采访时提到,她认为星链最终规模可能不会超过1.5万颗或者2万颗星。 争议部分原文:I don't think we'll have more than 15 or 20,000 Starlink satellites. But, you know, keep in mind, we have
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【华创机械】商业航天观点更新 260330
【华创机械】商业航天观点更新 260330 4月是关键月、火箭产业链进展仍是26年主线最重要催化之一。 #12月商业航天主线行情起飞之前、12月3号的朱雀三遥一的成功发射是核心节点,集合大运载+可回收+民营三大关键点,火箭运力是后续组网的最核心矛盾。#中科宇航力箭2号今晚首飞,后续天兵科技天龙3、深蓝航天星云1号、长12B均首飞在即,海外链Spacex星舰V3第一次也同步推进,产业链不缺催化。 国内链核心三大方向。重视箭链催化下个股:不可回收的(超捷股份、飞沃科技)、价值量提升的3D打印(银邦、
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【长江电新】太空光伏:资金面与基本面背离,期待后续催化落地,继续坚定看好!
【长江电新】太空光伏:资金面与基本面背离,期待后续催化落地,继续坚定看好! 1、今日板块下跌较多,主要是资金层面影响。市场有两点担忧,一是光伏设备出口管制,我们和企业了解到落地的可能性很低,而且部分企业有海外产能可以规避;二是SpaceX总裁释放消减星链规模的信号,实际上通信卫星对太空光伏需求影响有限,核心要看算力卫星的规模,目前马斯克100GW的预期不变,蓝色起源、Starcloud也提交了太空计算星座申请,我们认为太空算力军备竞赛利好太空光伏需求释放。 2、目前T、S设备下单均在正常推进中,
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江顺科技再封涨停:攻守兼备的火箭龙头标的,近期密集接单【GJJX 倪赵义】
江顺科技再封涨停:攻守兼备的火箭龙头标的,近期密集接单【GJJX 倪赵义】 #具备全产业链3D打印的DED技术路线(对标SPACE X路线),国内唯一该路线上市公司。 1️⃣上下游打通:上游材料配方自研 2️⃣打印效果好:一体化成型+增加火箭推力25% 3️⃣ 海外可对标:DED技术在Space X猛禽发动机中使用占比超50% 4️⃣ 九宇近期批量接单证明产业地位# 主业安全垫扎实;业绩有望逐季度加速 主业铝型材模具,海外市场今年在手订单5e,海外净利率超过20%,根据公司规划产能测算,明年主业
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【申万轻工】英科医疗:上游原料供应趋紧,竞争格局优异,提价弹性巨大,持续成长下有安全边际!
【申万轻工】英科医疗:上游原料供应趋紧,竞争格局优异,提价弹性巨大,持续成长下有安全边际! 公司稳居丁腈手套全球龙头地位,成本优势显著,#掌握提价主动性;下游以医疗需求为主,渠道加价率高,#当前每箱提价7美金以上,根据测算明显大于公司成本涨幅,利润弹性大 公司自产丁腈胶乳(安徽凯泽、山东浩德等),原材料供应稳定,且有望增厚盈利(估算吨利改善1500以上);丁二烯价格持续上涨,下游胶乳供应紧张,#部分海外厂商和国内中小手套厂逐渐减产,行业提价弹性进一步扩大 国内外基地满产状态,海外基地120只产能
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【华源电子 葛星甫团队】和林微纳25年报点评
【华源电子 葛星甫团队】和林微纳25年报点评 事件: 3月30日,和林微纳披露2025年报,公司实现营业收入8.68亿元(Yoy+52%),实现毛利率20.35%(Yoy+2pcts),实现归母净利润3000万(Yoy+442%);其中25Q4实现营业收入1.88亿元(Yoy-3.5%,Qoq-21.3%),实现毛利率11.3%(Yoy-5.4pcts,Qoq-8pcts)。 点评: 如何理解公司2025年季度业绩节奏? 对比公司过去几年的季度财务数据表现,划分为以下几个阶段:1)22Q3之前:
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【开源化工】农药行业跟踪:成本支撑,烟碱类杀虫剂产业链上涨20260331
【开源化工】农药行业跟踪:成本支撑,烟碱类杀虫剂产业链上涨20260331 1️⃣据百川盈孚数据,近期烟碱类杀虫剂市场偏强为主。场内多数厂家开工正常,部分厂家低负荷开工,场内供应情况表现正常,国内采购商按需买进为主,原料端价格上涨,成本面强势驱动。3月30日,吡虫啉价格上调,97%吡虫啉原药部分工厂暂不对外报价,成交参考至8万元/吨。 2️⃣我国吡虫啉等烟碱类杀虫剂产业链自主可控程度高,生产端供给保持稳定。同时,我国吡虫啉原药核心出口市场集中在美洲、东南亚等农业主产区,中东并非主要需求区域,出口
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【国联民生军工】力箭二号首飞告捷+银河航天完成IPO辅导备案,关注卫星链条价值重估
【国联民生军工】力箭二号首飞告捷+银河航天完成IPO辅导备案,关注卫星链条价值重估 3.30力箭二号火箭首飞告捷,500公里太阳同步轨道运载能力8吨,200公里近地轨道运载能力12吨,为星网、G60星座组网主力运载工具。下周天龙三号若首飞成功,将进一步释放卫星运力。 3.30银河航天完成IPO辅导备案,#前期我们持续提示1-2家民营卫星企业龙头有望在3月31日前申报IPO材料,有望带动卫星产业链价值重估。 #2026年是卫星整星基本面大拐点。国内方面,火箭运力是大拐点,发射卫星是刚需,国网二代星
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【长江电新】信德新材2025年报分析:出货持续增长,关注价格传导!
【长江电新】信德新材2025年报分析:出货持续增长,关注价格传导! 事件:信德新材发布2025年报,2025年实现收入11.6亿元,同比+43.28%,归母净利润0.39亿元,扣非净利润0.09亿元,同比均转正。单看2025Q4,实现营收3.18亿元,同比+30.18%,环比-4.17%,归母净利润0.08亿元,同比扭亏,扣非净利润-0.01亿元。 1、25年来看,公司实现负极包覆剂出货8.4万吨左右,同比+39.6%,全年产能利用率为104.50%,炭黑原料油销量6.7万吨,同比+84%,裂解
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【ZX电新】中来股份 16GW TOPCon产线减银改造项目正式审批通过
🎉【ZX电新】中来股份 16GW TOPCon产线减银改造项目正式审批通过 ⭐3月26日,山西转型综合改革示范区管理委员会对中来股份山西基地的改性TOPCon技术提升改造项目进行批复公告,该项目预计投资2100万元,通过新购烧结炉配套的上下料自动化设备、激光设备等5台套、辅助设备77台等,使三条线具备生产改性TOPCon电池的能力。 🧧项目完成后,预估银浆成本降低约35%,节约制造成本0.06元/W,若按照16GW产能完全完成改造后,测算可降低成本至少10亿元+。若考虑未来潜在的技术合作及专
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hcdx 欧洲海风专家会交流亮点
hcdx 欧洲海风专家会交流亮点 #26年欧洲海风装机暴增拐点: 26-30年,年新增装机都在7GW 以上,是过去两年的2~3倍。 #政府招标迎反转: 25年6gw,26-27年均10gw,北海宣言对应2030后年均至少15gw招标。 #美伊局势升级、加速欧洲能源自主决心: 英国AR8提速,取消海风关税,丹麦转CfD授予了2gw,这就新增8gw需求。陆风也有较大预期差,陆风建设周期快,可以快速补充基荷能源。 #单桩本土供应链不稳定: 此前Hornsea3项目,SeAH工厂有产能却无法准时交付,转
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hcdx车端修复预期强,继续看好锂电材料
hcdx车端修复预期强,继续看好锂电材料 🍁油价高企使得新能车的政治账和经济账都有显著变化,近期可以看到海外多国放松了对电车进口的管控,而国内市场订单从3月中旬以来持续好转,根据专家口径3月全月有望同比接近持平(而前两周同比下降了21%),按此趋势4月有望同比重新恢复到两位数增长,全年有望超预期。 🍁4月排产目前市场预计环增约4-5%,对应同比大增50%+,我们预计随着车端订单好转,加上储能需求持续火爆,4月中旬存在加单上修排产可能性,有望进一步刺激板块上行。 🍁锂电材料自2023年以来连
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2026-03-31 10:34:53
三特索道:监管决定落地,ST风险消除,估值压制因素消除,国资主导下存量项目加速推进
【财通商社】三特索道:监管决定落地,ST风险消除,估值压制因素消除,国资主导下存量项目加速推进有望贡献业绩增长 #监管决定落地,ST风险消除,化解市场核心担忧。 今日,公司发布收到证监会对此前股东资金占用的行政处罚公告,明确本次处罚不属于实施“其他风险警示”事项,不会导致三特索道“ST”。本次处罚对应资金占用事项发生在 2022 年民企控股时期,占用本息早已全额现金归还。根据前期公告合理预估,今年出售亏损资产带来的损益可以超额覆盖本次罚款。 #国资股东主导发展,诉求强。 当代集团股权多数被国资质
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三特索道
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2026-03-31 10:33:53
昇腾950迭代落地,加速国产AI算力替代【东北计算机】
昇腾950迭代落地,加速国产AI算力替代【东北计算机】 🔥#性能生态双突破:华为昇腾950系列产品在性能与生态层面均实现了对现有 AI 算力产品的迭代突破。1)#性能层面,面向 Prefill 与推荐场景的昇腾 950PR 芯片,其搭载的 Atlas 350 加速卡 FP4 精度算力达 1.56P,单卡算力达到英伟达 H20 的 2.87 倍,配套自研 HiBL 1.0 低成本 HBM 内存容量达 112GB,为 H20 的 1.16 倍,内存带宽提升至 1.4TB/s,同时也是当前国内唯一支
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2026-03-31 10:22:59
【中泰传媒互联网】中信出版:2025年业绩稳健,IP、AI布局实现突破
【中泰传媒互联网】中信出版:2025年业绩稳健,IP、AI布局实现突破 事件:中信出版发布2025年年报,2025年收入17.0亿元,同增0.9%;利润总额1.3亿元,同减18.6%;归母净利润1.3亿元,同增9.6%;扣非归母净利润1.2亿元。2025Q4收入4.6亿元,同减4.2%;利润总额-0.3亿元;归母净利润-0.3亿元;扣非归母净利润-0.4亿元。 点评: ⭐2025年收入、归母净利润稳健,利润总额有所波动。公司2025年收入稳定,利润总额下降主要因图书零售市场需求承压及销售费用增加
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中信出版
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2026-03-31 10:11:50
【国金电新】光伏板块解读260330:太空光伏利空情绪释放叠加IPO造势,最佳买点已现
【国金电新】光伏板块解读260330:太空光伏利空情绪释放叠加IPO造势,最佳买点已现 今日光伏板块调整,迈为股份等光伏设备标的大跌,我们认为主要因周末有媒体称SpaceX副总裁格温·肖特韦尔在接受《时代》采访时提到,她认为星链最终规模可能不会超过1.5万颗或者2万颗星。 争议部分原文:I don't think we'll have more than 15 or 20,000 Starlink satellites. But, you know, keep in mind, we have
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2026-03-31 10:10:22
【华创机械】商业航天观点更新 260330
【华创机械】商业航天观点更新 260330 4月是关键月、火箭产业链进展仍是26年主线最重要催化之一。 #12月商业航天主线行情起飞之前、12月3号的朱雀三遥一的成功发射是核心节点,集合大运载+可回收+民营三大关键点,火箭运力是后续组网的最核心矛盾。#中科宇航力箭2号今晚首飞,后续天兵科技天龙3、深蓝航天星云1号、长12B均首飞在即,海外链Spacex星舰V3第一次也同步推进,产业链不缺催化。 国内链核心三大方向。重视箭链催化下个股:不可回收的(超捷股份、飞沃科技)、价值量提升的3D打印(银邦、
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2026-03-31 10:07:43
【长江电新】太空光伏:资金面与基本面背离,期待后续催化落地,继续坚定看好!
【长江电新】太空光伏:资金面与基本面背离,期待后续催化落地,继续坚定看好! 1、今日板块下跌较多,主要是资金层面影响。市场有两点担忧,一是光伏设备出口管制,我们和企业了解到落地的可能性很低,而且部分企业有海外产能可以规避;二是SpaceX总裁释放消减星链规模的信号,实际上通信卫星对太空光伏需求影响有限,核心要看算力卫星的规模,目前马斯克100GW的预期不变,蓝色起源、Starcloud也提交了太空计算星座申请,我们认为太空算力军备竞赛利好太空光伏需求释放。 2、目前T、S设备下单均在正常推进中,
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江顺科技再封涨停:攻守兼备的火箭龙头标的,近期密集接单【GJJX 倪赵义】
江顺科技再封涨停:攻守兼备的火箭龙头标的,近期密集接单【GJJX 倪赵义】 #具备全产业链3D打印的DED技术路线(对标SPACE X路线),国内唯一该路线上市公司。 1️⃣上下游打通:上游材料配方自研 2️⃣打印效果好:一体化成型+增加火箭推力25% 3️⃣ 海外可对标:DED技术在Space X猛禽发动机中使用占比超50% 4️⃣ 九宇近期批量接单证明产业地位# 主业安全垫扎实;业绩有望逐季度加速 主业铝型材模具,海外市场今年在手订单5e,海外净利率超过20%,根据公司规划产能测算,明年主业
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2026-03-31 10:05:32
【申万轻工】英科医疗:上游原料供应趋紧,竞争格局优异,提价弹性巨大,持续成长下有安全边际!
【申万轻工】英科医疗:上游原料供应趋紧,竞争格局优异,提价弹性巨大,持续成长下有安全边际! 公司稳居丁腈手套全球龙头地位,成本优势显著,#掌握提价主动性;下游以医疗需求为主,渠道加价率高,#当前每箱提价7美金以上,根据测算明显大于公司成本涨幅,利润弹性大 公司自产丁腈胶乳(安徽凯泽、山东浩德等),原材料供应稳定,且有望增厚盈利(估算吨利改善1500以上);丁二烯价格持续上涨,下游胶乳供应紧张,#部分海外厂商和国内中小手套厂逐渐减产,行业提价弹性进一步扩大 国内外基地满产状态,海外基地120只产能
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