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98年炒股达人&摄影师目标一：1000w净资产计划已完成

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2026-03-26 13:11:39

【申万宏源化工】蛋氨酸专家会议要点总结

【申万宏源化工】蛋氨酸专家会议要点总结核心结论：没有地缘冲突，蛋氨酸价格今年本就看到25-28元/kg（目前约23元/kg），目前海外供给扰动，价格可看到30元/kg以上。海内外厂商开工：海外总体比1月开工下滑了20%左右（目前不到7成），影响集中体现在欧洲和新加坡（两地合计全球产能占比约34%）；国内短期影响不大，开工率平均在9成。需求：近期海外大厂的贸易商集中来中国询价；国内近期出口数据同比增长显著。新增产能：内蒙古产能今年难以落地，或推迟至明年Q2。推荐标的： #新和成：安全边际

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威腾电气更新0325：硅光最新标的

威腾电气更新0325：硅光最新标的 ⃣光通信：与上海孛璞合资成立威璞光电（威腾持股68%），覆盖800G/1.6T高端光模块市场。孛璞为国内唯一攻克大口径OCS的企业，实现了从OCS芯片到全光交换机的正链路布局，已向合资公司转让全部相关知识产权。硅光业务4月份放量。 ⃣数据中心配电：24年与ABB合资布局母线、25年投资广州智算中心，今年将转型AIDC基建综合服务商。AIDC母线价值量约为1.2元/W，其他变压器、开关柜等配电设备单瓦价值量1.8元/W左右，母线市场空间200亿+、其他配电设备3

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0325重点标的再再更新—【东北计算机】

0325重点标的再再更新—【东北计算机】 1️⃣延江股份（甬强科技）：立讯精密光模块超预期，继续关注延江股份（战略合作伙伴且xxx），继续重点关注，第一目标300e； 2️⃣远东股份：#光纤：3月2000w利润，后面价格可能都是150.160，利润都在100元以上，4月基本可以释放4000w保底的利润，以此利润年化增量可能都在4e+，#液冷： N进展持续超预期（详细私信），国产客户和G客户推进顺利；#千亿远东 3️⃣唯科科技：MPO产业链预期差较大的标的，主业值100e（3.6～4e利润），预计

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【天风电新】中国动力（2）：AIDC业务再梳理-0325

【天风电新】中国动力（2）：AIDC业务再梳理-0325 ——————————— 1、如何证明公司燃气轮机业务的技术实力？ 1）订单角度：海外，早在2022年，俄乌战争封锁下，俄罗斯能源巨头诺瓦泰克采购20台25MW的GT-25000，24-26年分批交付，打破欧美国家垄断，26年随着北极LNG项目线路复工，有望继续加购订单；国内，23-25年持续获中海油燃机发电机组订单，26年首台应用于热电的商用40MW机组落地宁波。 2）技术角度：公司供应的西气东输国产燃驱压缩机组，总运行时长突破10+万

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【华源电子葛星甫团队熊宇翔】东微半导：AI电源的弹性怎么看

【华源电子葛星甫团队熊宇翔】东微半导：AI电源的弹性怎么看价值量以及市场空间梳理目前，公司功率业务供给SJ MOS、SGT MOS、SiC、GaN，慧能泰供数字主控及配套模拟芯片。一次电源（PSU）：单个PSU需1颗图腾柱无桥PFC（配套2-4颗driver）及1颗AHB (PFC+LLC)（配套2-6颗driver）。在3元/W的PSU中，功率器件占比约30%，控制器及driver占比约10%-12%。公司单瓦价值量提升至1.1元/W，对应700瓦 GPU价值量110美金。二次电源

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河南设定2030年储能装机23GW目标，并建立新型储能容量电价机制【储能】

河南设定2030年储能装机23GW目标，并建立新型储能容量电价机制【储能】事件：河南发布《推动河南省新型储能高质量发展的若干措施》，提出到2030年力争新型储能装机达到23GW，其中用户侧达到8GW，并提出建立新型储能容量电价机制等。河南有望成为储能又一个大市场。详解：折合年均新增超过16GWh：截止25年底河南存量新型储能装机2.88GW，到2030年实现23GW，年均新增达4GW，按4h计算年均新增16GWh。容量电价有望近期到位：文件提出健全完善新型储能容量电价机制，114号文后

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2026-03-26 13:00:22

巴西电网将投资千亿升级输电能力，中国高压设备出海将持续迎来放量【中信建投电新· 电力设备】

巴西电网将投资千亿升级输电能力，中国高压设备出海将持续迎来放量【中信建投电新· 电力设备】 1、巴西能源研究公司EPE发布《2034年十年能源扩张计划》显示，#预计未来十年、巴西输变电投资总额计划超1200亿雷亚尔（约1580亿元）。 2、26年巴西预计将进行两场输电项目招标，预计对应【约250亿】雷亚尔的投资。第一批招标预计3月举行，预计建设超800km的输电线路，投资额【超50亿】雷亚尔。 3、中国高压设备深耕巴西市场、有先发优势。 ➤巴西美利山一/二期800kV特高压直流项目、巴西东北部特

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【国盛能源电力】3月25日＃算电协同

🔥🔥【国盛能源电力】3月25日＃算电协同 -------------------------------- ＃行业层面 1、3月23日，国家数据局局长刘烈宏在中国发展高层论坛2026年年会上表示，下一步将会同相关部门大力推进算电协同工程，确保枢纽节点新建算力设施绿电应用占比达到80%以上。 2、3月24日，《深圳市加快推进人工智能服务器产业链高质量发展行动计划（2026—2028年）》发布，提出因地制宜打造“光伏/海上风电+储能+绿电直连”零碳数据中心标杆示范，助力算力需求就地消纳、绿色电力

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【东吴电子陈海进】继续强call芯碁微装，先进封装+PCB双重强贝塔

【东吴电子陈海进】继续强call芯碁微装，先进封装+PCB双重强贝塔观点重申：半导体设备：卡位先进封装，新产品全面上量！先进封装领域，公司WLP2000晶圆级封装直写光刻设备已实现2μmL/S分辨率，完美适配国产CoWoS-L扩产路线，已助力多家头部封测厂商实现类CoWoS-L产品量产。根据公司公告，截至2026年1月，WLP系列产品在手订单已突破1亿元，且2026年下半年预计进入量产爬坡阶段。公司在互动平台明确回应，2026年先进封装设备订单可见度较高，全年业务有望实现快速增长。后续随着

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2026-03-26 12:56:18

【申万机器人】Tesla Optimus发布招聘视频，V3产品发布和量产在即

【申万机器人】Tesla Optimus发布招聘视频，V3产品发布和量产在即 #视频配文再次强调bot产品的重要性： “Optimus将是有史以来最大的产品。能够大规模从事有用工作的通用人形机器人将改变劳动力和制造业的经济格局。目标是尽快实现Optimus的大规模量产。” #视频边际增量有限，说明保密性比较高，新产品测试进行中，V3发布在即： ①Optimus正在进行大规模的数据采集和任务执行学习；②灵巧手表面有黑色织物覆盖，推测触觉传感器覆盖度增加；③行星滚柱丝杠的精密度；④开发高功率逆变器；

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2026-03-26 12:54:49

【中泰电子|存储】解读TurboQuant：算法压缩不是存储需求利空！

【中泰电子|存储】解读TurboQuant：算法压缩不是存储需求利空！ 2026年3月24日，谷歌研究发文解读其 KV Cache 压缩方案 TurboQuant（该研究相关论文首发于2025年4月，入选 ICLR 2026）。根据该研究，该方案可将长文本 KV Cache 存储需求减少6倍以上、推理速度提升 8 倍，同时保持精度几乎无损。市场担忧：压缩技术突破是否会削弱AI存储硬件需求。 KV Cache是推理核心瓶颈，压缩是长期主线。 KV Cache是推理阶段的主要存储压力来源。 LLM

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伟仕佳杰：闪迪全球顶级伙伴，存储涨价受益明确，未来三年利润复合增速乐观预计25%+

伟仕佳杰线下小范围要点：闪迪全球顶级伙伴，存储涨价受益明确，未来三年利润复合增速乐观预计25%+【天风计算机团队】 #详细纪要可私 1、业绩：保守预计未来三年净利润复合增长率不低于20%，#乐观不低于25%。 2、存储：2025年存储业务整体体量约100多亿港元，#占整体收入约12-18%，涨价利好预计至少持续到2027年。公司近期拿到#闪迪全球TOP5合作伙伴，且存储产品已打入阿里等B端大厂。 3、SpaceX：公司同时为SpaceX星链在东南亚地区的#唯一销售合作企业，在整个SpaceX产业

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2026-03-26 12:53:31

普源精电：25Q4收入/利润同比+25.70%/41.20%，业绩拐点已至！

【国信机械|重点推荐】普源精电：25Q4收入/利润同比+25.70%/41.20%，业绩拐点已至，当前位置建议积极布局！经营情况：2025Q4迎业绩拐点 1）25年实现营收9.00亿元（同比+16.04%），归母净利润0.86亿元（同比-6.74%），扣非归母净利润0.38亿元（同比-34.00%)。 2）单季度看，25Q4实现营收3.03亿元（同比+25.70%），归母净利润0.45亿元（同+41.20%），扣非归母净利润0.36亿元（同比+0.36%）。盈利能力 1）25Q1-Q3公司毛

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【Cpo板块】重大更新（46）：第一个大单，拉开序幕！

【Cpo板块】重大更新（46）：第一个大单，拉开序幕！【罗博特科】公告26/3/19-26/3/25期间重大合同约6 亿元，系F客户的耦合设备及服务订单，用于可插拔硅光。 1️⃣不止Cpo，可插拔也是断代领先：进入1.6T、3.2T时代，ficonTEC设备已成#各核心光通信玩家的必需品，一个趋势是，“会使用ficonTEC的设备”已成为各企业的招聘核心要求（下图是zjxc海外扩产人员招聘，要求必须会用ficonTEC耦合设备）。昨日6e元的可插拔硅光耦合设备验证了这一点。 2️⃣重大意义

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罗博特科

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【天风汽车】整车观点更新（3）：4月看整车投资机会，重点在出海&智驾-0325

底部系列❗【天风汽车】整车观点更新（3）：4月看整车投资机会，重点在出海&智驾-0325 ——————————— 行业角度看：①3月份周订单环比持续改善，第三周订单总量环比+30%；②2月后地补通道打开，日均申请量超1.5W，③车展临近，新车密集上市。供给&政策催化下，行业需求边际复苏。当前位置整车板块销量&盈利的悲观预期定价为充分，看好筹码干净、需求边际改善下的底部机会，重点推荐【出海】&【智能化】两条核心主线。 1、出海：寻找油电价差扩大、低渗透率区域的弹性品种低渗透率（10-15%）

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江淮汽车

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【申万宏源化工】蛋氨酸专家会议要点总结

【申万宏源化工】蛋氨酸专家会议要点总结核心结论：没有地缘冲突，蛋氨酸价格今年本就看到25-28元/kg（目前约23元/kg），目前海外供给扰动，价格可看到30元/kg以上。海内外厂商开工：海外总体比1月开工下滑了20%左右（目前不到7成），影响集中体现在欧洲和新加坡（两地合计全球产能占比约34%）；国内短期影响不大，开工率平均在9成。需求：近期海外大厂的贸易商集中来中国询价；国内近期出口数据同比增长显著。新增产能：内蒙古产能今年难以落地，或推迟至明年Q2。推荐标的： #新和成：安全边际

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威腾电气更新0325：硅光最新标的

威腾电气更新0325：硅光最新标的 ⃣光通信：与上海孛璞合资成立威璞光电（威腾持股68%），覆盖800G/1.6T高端光模块市场。孛璞为国内唯一攻克大口径OCS的企业，实现了从OCS芯片到全光交换机的正链路布局，已向合资公司转让全部相关知识产权。硅光业务4月份放量。 ⃣数据中心配电：24年与ABB合资布局母线、25年投资广州智算中心，今年将转型AIDC基建综合服务商。AIDC母线价值量约为1.2元/W，其他变压器、开关柜等配电设备单瓦价值量1.8元/W左右，母线市场空间200亿+、其他配电设备3

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0325重点标的再再更新—【东北计算机】

0325重点标的再再更新—【东北计算机】 1️⃣延江股份（甬强科技）：立讯精密光模块超预期，继续关注延江股份（战略合作伙伴且xxx），继续重点关注，第一目标300e； 2️⃣远东股份：#光纤：3月2000w利润，后面价格可能都是150.160，利润都在100元以上，4月基本可以释放4000w保底的利润，以此利润年化增量可能都在4e+，#液冷： N进展持续超预期（详细私信），国产客户和G客户推进顺利；#千亿远东 3️⃣唯科科技：MPO产业链预期差较大的标的，主业值100e（3.6～4e利润），预计

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【天风电新】中国动力（2）：AIDC业务再梳理-0325

【天风电新】中国动力（2）：AIDC业务再梳理-0325 ——————————— 1、如何证明公司燃气轮机业务的技术实力？ 1）订单角度：海外，早在2022年，俄乌战争封锁下，俄罗斯能源巨头诺瓦泰克采购20台25MW的GT-25000，24-26年分批交付，打破欧美国家垄断，26年随着北极LNG项目线路复工，有望继续加购订单；国内，23-25年持续获中海油燃机发电机组订单，26年首台应用于热电的商用40MW机组落地宁波。 2）技术角度：公司供应的西气东输国产燃驱压缩机组，总运行时长突破10+万

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【华源电子葛星甫团队熊宇翔】东微半导：AI电源的弹性怎么看

【华源电子葛星甫团队熊宇翔】东微半导：AI电源的弹性怎么看价值量以及市场空间梳理目前，公司功率业务供给SJ MOS、SGT MOS、SiC、GaN，慧能泰供数字主控及配套模拟芯片。一次电源（PSU）：单个PSU需1颗图腾柱无桥PFC（配套2-4颗driver）及1颗AHB (PFC+LLC)（配套2-6颗driver）。在3元/W的PSU中，功率器件占比约30%，控制器及driver占比约10%-12%。公司单瓦价值量提升至1.1元/W，对应700瓦 GPU价值量110美金。二次电源

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河南设定2030年储能装机23GW目标，并建立新型储能容量电价机制【储能】

河南设定2030年储能装机23GW目标，并建立新型储能容量电价机制【储能】事件：河南发布《推动河南省新型储能高质量发展的若干措施》，提出到2030年力争新型储能装机达到23GW，其中用户侧达到8GW，并提出建立新型储能容量电价机制等。河南有望成为储能又一个大市场。详解：折合年均新增超过16GWh：截止25年底河南存量新型储能装机2.88GW，到2030年实现23GW，年均新增达4GW，按4h计算年均新增16GWh。容量电价有望近期到位：文件提出健全完善新型储能容量电价机制，114号文后

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巴西电网将投资千亿升级输电能力，中国高压设备出海将持续迎来放量【中信建投电新· 电力设备】

巴西电网将投资千亿升级输电能力，中国高压设备出海将持续迎来放量【中信建投电新· 电力设备】 1、巴西能源研究公司EPE发布《2034年十年能源扩张计划》显示，#预计未来十年、巴西输变电投资总额计划超1200亿雷亚尔（约1580亿元）。 2、26年巴西预计将进行两场输电项目招标，预计对应【约250亿】雷亚尔的投资。第一批招标预计3月举行，预计建设超800km的输电线路，投资额【超50亿】雷亚尔。 3、中国高压设备深耕巴西市场、有先发优势。 ➤巴西美利山一/二期800kV特高压直流项目、巴西东北部特

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【国盛能源电力】3月25日＃算电协同

🔥🔥【国盛能源电力】3月25日＃算电协同 -------------------------------- ＃行业层面 1、3月23日，国家数据局局长刘烈宏在中国发展高层论坛2026年年会上表示，下一步将会同相关部门大力推进算电协同工程，确保枢纽节点新建算力设施绿电应用占比达到80%以上。 2、3月24日，《深圳市加快推进人工智能服务器产业链高质量发展行动计划（2026—2028年）》发布，提出因地制宜打造“光伏/海上风电+储能+绿电直连”零碳数据中心标杆示范，助力算力需求就地消纳、绿色电力

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【东吴电子陈海进】继续强call芯碁微装，先进封装+PCB双重强贝塔

【东吴电子陈海进】继续强call芯碁微装，先进封装+PCB双重强贝塔观点重申：半导体设备：卡位先进封装，新产品全面上量！先进封装领域，公司WLP2000晶圆级封装直写光刻设备已实现2μmL/S分辨率，完美适配国产CoWoS-L扩产路线，已助力多家头部封测厂商实现类CoWoS-L产品量产。根据公司公告，截至2026年1月，WLP系列产品在手订单已突破1亿元，且2026年下半年预计进入量产爬坡阶段。公司在互动平台明确回应，2026年先进封装设备订单可见度较高，全年业务有望实现快速增长。后续随着

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【申万机器人】Tesla Optimus发布招聘视频，V3产品发布和量产在即 #视频配文再次强调bot产品的重要性： “Optimus将是有史以来最大的产品。能够大规模从事有用工作的通用人形机器人将改变劳动力和制造业的经济格局。目标是尽快实现Optimus的大规模量产。” #视频边际增量有限，说明保密性比较高，新产品测试进行中，V3发布在即： ①Optimus正在进行大规模的数据采集和任务执行学习；②灵巧手表面有黑色织物覆盖，推测触觉传感器覆盖度增加；③行星滚柱丝杠的精密度；④开发高功率逆变器；

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【中泰电子|存储】解读TurboQuant：算法压缩不是存储需求利空！

【中泰电子|存储】解读TurboQuant：算法压缩不是存储需求利空！ 2026年3月24日，谷歌研究发文解读其 KV Cache 压缩方案 TurboQuant（该研究相关论文首发于2025年4月，入选 ICLR 2026）。根据该研究，该方案可将长文本 KV Cache 存储需求减少6倍以上、推理速度提升 8 倍，同时保持精度几乎无损。市场担忧：压缩技术突破是否会削弱AI存储硬件需求。 KV Cache是推理核心瓶颈，压缩是长期主线。 KV Cache是推理阶段的主要存储压力来源。 LLM

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伟仕佳杰：闪迪全球顶级伙伴，存储涨价受益明确，未来三年利润复合增速乐观预计25%+

伟仕佳杰线下小范围要点：闪迪全球顶级伙伴，存储涨价受益明确，未来三年利润复合增速乐观预计25%+【天风计算机团队】 #详细纪要可私 1、业绩：保守预计未来三年净利润复合增长率不低于20%，#乐观不低于25%。 2、存储：2025年存储业务整体体量约100多亿港元，#占整体收入约12-18%，涨价利好预计至少持续到2027年。公司近期拿到#闪迪全球TOP5合作伙伴，且存储产品已打入阿里等B端大厂。 3、SpaceX：公司同时为SpaceX星链在东南亚地区的#唯一销售合作企业，在整个SpaceX产业

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普源精电：25Q4收入/利润同比+25.70%/41.20%，业绩拐点已至！

【国信机械|重点推荐】普源精电：25Q4收入/利润同比+25.70%/41.20%，业绩拐点已至，当前位置建议积极布局！经营情况：2025Q4迎业绩拐点 1）25年实现营收9.00亿元（同比+16.04%），归母净利润0.86亿元（同比-6.74%），扣非归母净利润0.38亿元（同比-34.00%)。 2）单季度看，25Q4实现营收3.03亿元（同比+25.70%），归母净利润0.45亿元（同+41.20%），扣非归母净利润0.36亿元（同比+0.36%）。盈利能力 1）25Q1-Q3公司毛

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【Cpo板块】重大更新（46）：第一个大单，拉开序幕！

【Cpo板块】重大更新（46）：第一个大单，拉开序幕！【罗博特科】公告26/3/19-26/3/25期间重大合同约6 亿元，系F客户的耦合设备及服务订单，用于可插拔硅光。 1️⃣不止Cpo，可插拔也是断代领先：进入1.6T、3.2T时代，ficonTEC设备已成#各核心光通信玩家的必需品，一个趋势是，“会使用ficonTEC的设备”已成为各企业的招聘核心要求（下图是zjxc海外扩产人员招聘，要求必须会用ficonTEC耦合设备）。昨日6e元的可插拔硅光耦合设备验证了这一点。 2️⃣重大意义

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【天风汽车】整车观点更新（3）：4月看整车投资机会，重点在出海&智驾-0325

底部系列❗【天风汽车】整车观点更新（3）：4月看整车投资机会，重点在出海&智驾-0325 ——————————— 行业角度看：①3月份周订单环比持续改善，第三周订单总量环比+30%；②2月后地补通道打开，日均申请量超1.5W，③车展临近，新车密集上市。供给&政策催化下，行业需求边际复苏。当前位置整车板块销量&盈利的悲观预期定价为充分，看好筹码干净、需求边际改善下的底部机会，重点推荐【出海】&【智能化】两条核心主线。 1、出海：寻找油电价差扩大、低渗透率区域的弹性品种低渗透率（10-15%）

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2026-03-26 13:11:39

【申万宏源化工】蛋氨酸专家会议要点总结

【申万宏源化工】蛋氨酸专家会议要点总结核心结论：没有地缘冲突，蛋氨酸价格今年本就看到25-28元/kg（目前约23元/kg），目前海外供给扰动，价格可看到30元/kg以上。海内外厂商开工：海外总体比1月开工下滑了20%左右（目前不到7成），影响集中体现在欧洲和新加坡（两地合计全球产能占比约34%）；国内短期影响不大，开工率平均在9成。需求：近期海外大厂的贸易商集中来中国询价；国内近期出口数据同比增长显著。新增产能：内蒙古产能今年难以落地，或推迟至明年Q2。推荐标的： #新和成：安全边际

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威腾电气更新0325：硅光最新标的

威腾电气更新0325：硅光最新标的 ⃣光通信：与上海孛璞合资成立威璞光电（威腾持股68%），覆盖800G/1.6T高端光模块市场。孛璞为国内唯一攻克大口径OCS的企业，实现了从OCS芯片到全光交换机的正链路布局，已向合资公司转让全部相关知识产权。硅光业务4月份放量。 ⃣数据中心配电：24年与ABB合资布局母线、25年投资广州智算中心，今年将转型AIDC基建综合服务商。AIDC母线价值量约为1.2元/W，其他变压器、开关柜等配电设备单瓦价值量1.8元/W左右，母线市场空间200亿+、其他配电设备3

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0325重点标的再再更新—【东北计算机】

0325重点标的再再更新—【东北计算机】 1️⃣延江股份（甬强科技）：立讯精密光模块超预期，继续关注延江股份（战略合作伙伴且xxx），继续重点关注，第一目标300e； 2️⃣远东股份：#光纤：3月2000w利润，后面价格可能都是150.160，利润都在100元以上，4月基本可以释放4000w保底的利润，以此利润年化增量可能都在4e+，#液冷： N进展持续超预期（详细私信），国产客户和G客户推进顺利；#千亿远东 3️⃣唯科科技：MPO产业链预期差较大的标的，主业值100e（3.6～4e利润），预计

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【天风电新】中国动力（2）：AIDC业务再梳理-0325

【天风电新】中国动力（2）：AIDC业务再梳理-0325 ——————————— 1、如何证明公司燃气轮机业务的技术实力？ 1）订单角度：海外，早在2022年，俄乌战争封锁下，俄罗斯能源巨头诺瓦泰克采购20台25MW的GT-25000，24-26年分批交付，打破欧美国家垄断，26年随着北极LNG项目线路复工，有望继续加购订单；国内，23-25年持续获中海油燃机发电机组订单，26年首台应用于热电的商用40MW机组落地宁波。 2）技术角度：公司供应的西气东输国产燃驱压缩机组，总运行时长突破10+万

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中国动力

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【华源电子葛星甫团队熊宇翔】东微半导：AI电源的弹性怎么看

【华源电子葛星甫团队熊宇翔】东微半导：AI电源的弹性怎么看价值量以及市场空间梳理目前，公司功率业务供给SJ MOS、SGT MOS、SiC、GaN，慧能泰供数字主控及配套模拟芯片。一次电源（PSU）：单个PSU需1颗图腾柱无桥PFC（配套2-4颗driver）及1颗AHB (PFC+LLC)（配套2-6颗driver）。在3元/W的PSU中，功率器件占比约30%，控制器及driver占比约10%-12%。公司单瓦价值量提升至1.1元/W，对应700瓦 GPU价值量110美金。二次电源

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河南设定2030年储能装机23GW目标，并建立新型储能容量电价机制【储能】

河南设定2030年储能装机23GW目标，并建立新型储能容量电价机制【储能】事件：河南发布《推动河南省新型储能高质量发展的若干措施》，提出到2030年力争新型储能装机达到23GW，其中用户侧达到8GW，并提出建立新型储能容量电价机制等。河南有望成为储能又一个大市场。详解：折合年均新增超过16GWh：截止25年底河南存量新型储能装机2.88GW，到2030年实现23GW，年均新增达4GW，按4h计算年均新增16GWh。容量电价有望近期到位：文件提出健全完善新型储能容量电价机制，114号文后

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巴西电网将投资千亿升级输电能力，中国高压设备出海将持续迎来放量【中信建投电新· 电力设备】

巴西电网将投资千亿升级输电能力，中国高压设备出海将持续迎来放量【中信建投电新· 电力设备】 1、巴西能源研究公司EPE发布《2034年十年能源扩张计划》显示，#预计未来十年、巴西输变电投资总额计划超1200亿雷亚尔（约1580亿元）。 2、26年巴西预计将进行两场输电项目招标，预计对应【约250亿】雷亚尔的投资。第一批招标预计3月举行，预计建设超800km的输电线路，投资额【超50亿】雷亚尔。 3、中国高压设备深耕巴西市场、有先发优势。 ➤巴西美利山一/二期800kV特高压直流项目、巴西东北部特

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【国盛能源电力】3月25日＃算电协同

🔥🔥【国盛能源电力】3月25日＃算电协同 -------------------------------- ＃行业层面 1、3月23日，国家数据局局长刘烈宏在中国发展高层论坛2026年年会上表示，下一步将会同相关部门大力推进算电协同工程，确保枢纽节点新建算力设施绿电应用占比达到80%以上。 2、3月24日，《深圳市加快推进人工智能服务器产业链高质量发展行动计划（2026—2028年）》发布，提出因地制宜打造“光伏/海上风电+储能+绿电直连”零碳数据中心标杆示范，助力算力需求就地消纳、绿色电力

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【东吴电子陈海进】继续强call芯碁微装，先进封装+PCB双重强贝塔

【东吴电子陈海进】继续强call芯碁微装，先进封装+PCB双重强贝塔观点重申：半导体设备：卡位先进封装，新产品全面上量！先进封装领域，公司WLP2000晶圆级封装直写光刻设备已实现2μmL/S分辨率，完美适配国产CoWoS-L扩产路线，已助力多家头部封测厂商实现类CoWoS-L产品量产。根据公司公告，截至2026年1月，WLP系列产品在手订单已突破1亿元，且2026年下半年预计进入量产爬坡阶段。公司在互动平台明确回应，2026年先进封装设备订单可见度较高，全年业务有望实现快速增长。后续随着

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【申万机器人】Tesla Optimus发布招聘视频，V3产品发布和量产在即

【申万机器人】Tesla Optimus发布招聘视频，V3产品发布和量产在即 #视频配文再次强调bot产品的重要性： “Optimus将是有史以来最大的产品。能够大规模从事有用工作的通用人形机器人将改变劳动力和制造业的经济格局。目标是尽快实现Optimus的大规模量产。” #视频边际增量有限，说明保密性比较高，新产品测试进行中，V3发布在即： ①Optimus正在进行大规模的数据采集和任务执行学习；②灵巧手表面有黑色织物覆盖，推测触觉传感器覆盖度增加；③行星滚柱丝杠的精密度；④开发高功率逆变器；

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【中泰电子|存储】解读TurboQuant：算法压缩不是存储需求利空！

【中泰电子|存储】解读TurboQuant：算法压缩不是存储需求利空！ 2026年3月24日，谷歌研究发文解读其 KV Cache 压缩方案 TurboQuant（该研究相关论文首发于2025年4月，入选 ICLR 2026）。根据该研究，该方案可将长文本 KV Cache 存储需求减少6倍以上、推理速度提升 8 倍，同时保持精度几乎无损。市场担忧：压缩技术突破是否会削弱AI存储硬件需求。 KV Cache是推理核心瓶颈，压缩是长期主线。 KV Cache是推理阶段的主要存储压力来源。 LLM

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伟仕佳杰：闪迪全球顶级伙伴，存储涨价受益明确，未来三年利润复合增速乐观预计25%+

伟仕佳杰线下小范围要点：闪迪全球顶级伙伴，存储涨价受益明确，未来三年利润复合增速乐观预计25%+【天风计算机团队】 #详细纪要可私 1、业绩：保守预计未来三年净利润复合增长率不低于20%，#乐观不低于25%。 2、存储：2025年存储业务整体体量约100多亿港元，#占整体收入约12-18%，涨价利好预计至少持续到2027年。公司近期拿到#闪迪全球TOP5合作伙伴，且存储产品已打入阿里等B端大厂。 3、SpaceX：公司同时为SpaceX星链在东南亚地区的#唯一销售合作企业，在整个SpaceX产业

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普源精电：25Q4收入/利润同比+25.70%/41.20%，业绩拐点已至！

【国信机械|重点推荐】普源精电：25Q4收入/利润同比+25.70%/41.20%，业绩拐点已至，当前位置建议积极布局！经营情况：2025Q4迎业绩拐点 1）25年实现营收9.00亿元（同比+16.04%），归母净利润0.86亿元（同比-6.74%），扣非归母净利润0.38亿元（同比-34.00%)。 2）单季度看，25Q4实现营收3.03亿元（同比+25.70%），归母净利润0.45亿元（同+41.20%），扣非归母净利润0.36亿元（同比+0.36%）。盈利能力 1）25Q1-Q3公司毛

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普源精电

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【Cpo板块】重大更新（46）：第一个大单，拉开序幕！

【Cpo板块】重大更新（46）：第一个大单，拉开序幕！【罗博特科】公告26/3/19-26/3/25期间重大合同约6 亿元，系F客户的耦合设备及服务订单，用于可插拔硅光。 1️⃣不止Cpo，可插拔也是断代领先：进入1.6T、3.2T时代，ficonTEC设备已成#各核心光通信玩家的必需品，一个趋势是，“会使用ficonTEC的设备”已成为各企业的招聘核心要求（下图是zjxc海外扩产人员招聘，要求必须会用ficonTEC耦合设备）。昨日6e元的可插拔硅光耦合设备验证了这一点。 2️⃣重大意义

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【天风汽车】整车观点更新（3）：4月看整车投资机会，重点在出海&智驾-0325

底部系列❗【天风汽车】整车观点更新（3）：4月看整车投资机会，重点在出海&智驾-0325 ——————————— 行业角度看：①3月份周订单环比持续改善，第三周订单总量环比+30%；②2月后地补通道打开，日均申请量超1.5W，③车展临近，新车密集上市。供给&政策催化下，行业需求边际复苏。当前位置整车板块销量&盈利的悲观预期定价为充分，看好筹码干净、需求边际改善下的底部机会，重点推荐【出海】&【智能化】两条核心主线。 1、出海：寻找油电价差扩大、低渗透率区域的弹性品种低渗透率（10-15%）

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【申万宏源化工】蛋氨酸专家会议要点总结

【申万宏源化工】蛋氨酸专家会议要点总结核心结论：没有地缘冲突，蛋氨酸价格今年本就看到25-28元/kg（目前约23元/kg），目前海外供给扰动，价格可看到30元/kg以上。海内外厂商开工：海外总体比1月开工下滑了20%左右（目前不到7成），影响集中体现在欧洲和新加坡（两地合计全球产能占比约34%）；国内短期影响不大，开工率平均在9成。需求：近期海外大厂的贸易商集中来中国询价；国内近期出口数据同比增长显著。新增产能：内蒙古产能今年难以落地，或推迟至明年Q2。推荐标的： #新和成：安全边际

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威腾电气更新0325：硅光最新标的 ⃣光通信：与上海孛璞合资成立威璞光电（威腾持股68%），覆盖800G/1.6T高端光模块市场。孛璞为国内唯一攻克大口径OCS的企业，实现了从OCS芯片到全光交换机的正链路布局，已向合资公司转让全部相关知识产权。硅光业务4月份放量。 ⃣数据中心配电：24年与ABB合资布局母线、25年投资广州智算中心，今年将转型AIDC基建综合服务商。AIDC母线价值量约为1.2元/W，其他变压器、开关柜等配电设备单瓦价值量1.8元/W左右，母线市场空间200亿+、其他配电设备3

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【天风电新】中国动力（2）：AIDC业务再梳理-0325 ——————————— 1、如何证明公司燃气轮机业务的技术实力？ 1）订单角度：海外，早在2022年，俄乌战争封锁下，俄罗斯能源巨头诺瓦泰克采购20台25MW的GT-25000，24-26年分批交付，打破欧美国家垄断，26年随着北极LNG项目线路复工，有望继续加购订单；国内，23-25年持续获中海油燃机发电机组订单，26年首台应用于热电的商用40MW机组落地宁波。 2）技术角度：公司供应的西气东输国产燃驱压缩机组，总运行时长突破10+万

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【华源电子葛星甫团队熊宇翔】东微半导：AI电源的弹性怎么看

【华源电子葛星甫团队熊宇翔】东微半导：AI电源的弹性怎么看价值量以及市场空间梳理目前，公司功率业务供给SJ MOS、SGT MOS、SiC、GaN，慧能泰供数字主控及配套模拟芯片。一次电源（PSU）：单个PSU需1颗图腾柱无桥PFC（配套2-4颗driver）及1颗AHB (PFC+LLC)（配套2-6颗driver）。在3元/W的PSU中，功率器件占比约30%，控制器及driver占比约10%-12%。公司单瓦价值量提升至1.1元/W，对应700瓦 GPU价值量110美金。二次电源

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河南设定2030年储能装机23GW目标，并建立新型储能容量电价机制【储能】

河南设定2030年储能装机23GW目标，并建立新型储能容量电价机制【储能】事件：河南发布《推动河南省新型储能高质量发展的若干措施》，提出到2030年力争新型储能装机达到23GW，其中用户侧达到8GW，并提出建立新型储能容量电价机制等。河南有望成为储能又一个大市场。详解：折合年均新增超过16GWh：截止25年底河南存量新型储能装机2.88GW，到2030年实现23GW，年均新增达4GW，按4h计算年均新增16GWh。容量电价有望近期到位：文件提出健全完善新型储能容量电价机制，114号文后

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巴西电网将投资千亿升级输电能力，中国高压设备出海将持续迎来放量【中信建投电新· 电力设备】

巴西电网将投资千亿升级输电能力，中国高压设备出海将持续迎来放量【中信建投电新· 电力设备】 1、巴西能源研究公司EPE发布《2034年十年能源扩张计划》显示，#预计未来十年、巴西输变电投资总额计划超1200亿雷亚尔（约1580亿元）。 2、26年巴西预计将进行两场输电项目招标，预计对应【约250亿】雷亚尔的投资。第一批招标预计3月举行，预计建设超800km的输电线路，投资额【超50亿】雷亚尔。 3、中国高压设备深耕巴西市场、有先发优势。 ➤巴西美利山一/二期800kV特高压直流项目、巴西东北部特

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🔥🔥【国盛能源电力】3月25日＃算电协同 -------------------------------- ＃行业层面 1、3月23日，国家数据局局长刘烈宏在中国发展高层论坛2026年年会上表示，下一步将会同相关部门大力推进算电协同工程，确保枢纽节点新建算力设施绿电应用占比达到80%以上。 2、3月24日，《深圳市加快推进人工智能服务器产业链高质量发展行动计划（2026—2028年）》发布，提出因地制宜打造“光伏/海上风电+储能+绿电直连”零碳数据中心标杆示范，助力算力需求就地消纳、绿色电力

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【东吴电子陈海进】继续强call芯碁微装，先进封装+PCB双重强贝塔观点重申：半导体设备：卡位先进封装，新产品全面上量！先进封装领域，公司WLP2000晶圆级封装直写光刻设备已实现2μmL/S分辨率，完美适配国产CoWoS-L扩产路线，已助力多家头部封测厂商实现类CoWoS-L产品量产。根据公司公告，截至2026年1月，WLP系列产品在手订单已突破1亿元，且2026年下半年预计进入量产爬坡阶段。公司在互动平台明确回应，2026年先进封装设备订单可见度较高，全年业务有望实现快速增长。后续随着

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【申万机器人】Tesla Optimus发布招聘视频，V3产品发布和量产在即 #视频配文再次强调bot产品的重要性： “Optimus将是有史以来最大的产品。能够大规模从事有用工作的通用人形机器人将改变劳动力和制造业的经济格局。目标是尽快实现Optimus的大规模量产。” #视频边际增量有限，说明保密性比较高，新产品测试进行中，V3发布在即： ①Optimus正在进行大规模的数据采集和任务执行学习；②灵巧手表面有黑色织物覆盖，推测触觉传感器覆盖度增加；③行星滚柱丝杠的精密度；④开发高功率逆变器；

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【中泰电子|存储】解读TurboQuant：算法压缩不是存储需求利空！

【中泰电子|存储】解读TurboQuant：算法压缩不是存储需求利空！ 2026年3月24日，谷歌研究发文解读其 KV Cache 压缩方案 TurboQuant（该研究相关论文首发于2025年4月，入选 ICLR 2026）。根据该研究，该方案可将长文本 KV Cache 存储需求减少6倍以上、推理速度提升 8 倍，同时保持精度几乎无损。市场担忧：压缩技术突破是否会削弱AI存储硬件需求。 KV Cache是推理核心瓶颈，压缩是长期主线。 KV Cache是推理阶段的主要存储压力来源。 LLM

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伟仕佳杰：闪迪全球顶级伙伴，存储涨价受益明确，未来三年利润复合增速乐观预计25%+

伟仕佳杰线下小范围要点：闪迪全球顶级伙伴，存储涨价受益明确，未来三年利润复合增速乐观预计25%+【天风计算机团队】 #详细纪要可私 1、业绩：保守预计未来三年净利润复合增长率不低于20%，#乐观不低于25%。 2、存储：2025年存储业务整体体量约100多亿港元，#占整体收入约12-18%，涨价利好预计至少持续到2027年。公司近期拿到#闪迪全球TOP5合作伙伴，且存储产品已打入阿里等B端大厂。 3、SpaceX：公司同时为SpaceX星链在东南亚地区的#唯一销售合作企业，在整个SpaceX产业

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伟仕佳杰

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2026-03-26 12:53:31

普源精电：25Q4收入/利润同比+25.70%/41.20%，业绩拐点已至！

【国信机械|重点推荐】普源精电：25Q4收入/利润同比+25.70%/41.20%，业绩拐点已至，当前位置建议积极布局！经营情况：2025Q4迎业绩拐点 1）25年实现营收9.00亿元（同比+16.04%），归母净利润0.86亿元（同比-6.74%），扣非归母净利润0.38亿元（同比-34.00%)。 2）单季度看，25Q4实现营收3.03亿元（同比+25.70%），归母净利润0.45亿元（同+41.20%），扣非归母净利润0.36亿元（同比+0.36%）。盈利能力 1）25Q1-Q3公司毛

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2026-03-26 12:52:05

【Cpo板块】重大更新（46）：第一个大单，拉开序幕！

【Cpo板块】重大更新（46）：第一个大单，拉开序幕！【罗博特科】公告26/3/19-26/3/25期间重大合同约6 亿元，系F客户的耦合设备及服务订单，用于可插拔硅光。 1️⃣不止Cpo，可插拔也是断代领先：进入1.6T、3.2T时代，ficonTEC设备已成#各核心光通信玩家的必需品，一个趋势是，“会使用ficonTEC的设备”已成为各企业的招聘核心要求（下图是zjxc海外扩产人员招聘，要求必须会用ficonTEC耦合设备）。昨日6e元的可插拔硅光耦合设备验证了这一点。 2️⃣重大意义

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【天风汽车】整车观点更新（3）：4月看整车投资机会，重点在出海&智驾-0325

底部系列❗【天风汽车】整车观点更新（3）：4月看整车投资机会，重点在出海&智驾-0325 ——————————— 行业角度看：①3月份周订单环比持续改善，第三周订单总量环比+30%；②2月后地补通道打开，日均申请量超1.5W，③车展临近，新车密集上市。供给&政策催化下，行业需求边际复苏。当前位置整车板块销量&盈利的悲观预期定价为充分，看好筹码干净、需求边际改善下的底部机会，重点推荐【出海】&【智能化】两条核心主线。 1、出海：寻找油电价差扩大、低渗透率区域的弹性品种低渗透率（10-15%）

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2026-03-26 13:11:39

【申万宏源化工】蛋氨酸专家会议要点总结

【申万宏源化工】蛋氨酸专家会议要点总结核心结论：没有地缘冲突，蛋氨酸价格今年本就看到25-28元/kg（目前约23元/kg），目前海外供给扰动，价格可看到30元/kg以上。海内外厂商开工：海外总体比1月开工下滑了20%左右（目前不到7成），影响集中体现在欧洲和新加坡（两地合计全球产能占比约34%）；国内短期影响不大，开工率平均在9成。需求：近期海外大厂的贸易商集中来中国询价；国内近期出口数据同比增长显著。新增产能：内蒙古产能今年难以落地，或推迟至明年Q2。推荐标的： #新和成：安全边际

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威腾电气更新0325：硅光最新标的

威腾电气更新0325：硅光最新标的 ⃣光通信：与上海孛璞合资成立威璞光电（威腾持股68%），覆盖800G/1.6T高端光模块市场。孛璞为国内唯一攻克大口径OCS的企业，实现了从OCS芯片到全光交换机的正链路布局，已向合资公司转让全部相关知识产权。硅光业务4月份放量。 ⃣数据中心配电：24年与ABB合资布局母线、25年投资广州智算中心，今年将转型AIDC基建综合服务商。AIDC母线价值量约为1.2元/W，其他变压器、开关柜等配电设备单瓦价值量1.8元/W左右，母线市场空间200亿+、其他配电设备3

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0325重点标的再再更新—【东北计算机】

0325重点标的再再更新—【东北计算机】 1️⃣延江股份（甬强科技）：立讯精密光模块超预期，继续关注延江股份（战略合作伙伴且xxx），继续重点关注，第一目标300e； 2️⃣远东股份：#光纤：3月2000w利润，后面价格可能都是150.160，利润都在100元以上，4月基本可以释放4000w保底的利润，以此利润年化增量可能都在4e+，#液冷： N进展持续超预期（详细私信），国产客户和G客户推进顺利；#千亿远东 3️⃣唯科科技：MPO产业链预期差较大的标的，主业值100e（3.6～4e利润），预计

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【天风电新】中国动力（2）：AIDC业务再梳理-0325

【天风电新】中国动力（2）：AIDC业务再梳理-0325 ——————————— 1、如何证明公司燃气轮机业务的技术实力？ 1）订单角度：海外，早在2022年，俄乌战争封锁下，俄罗斯能源巨头诺瓦泰克采购20台25MW的GT-25000，24-26年分批交付，打破欧美国家垄断，26年随着北极LNG项目线路复工，有望继续加购订单；国内，23-25年持续获中海油燃机发电机组订单，26年首台应用于热电的商用40MW机组落地宁波。 2）技术角度：公司供应的西气东输国产燃驱压缩机组，总运行时长突破10+万

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中国动力

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【华源电子葛星甫团队熊宇翔】东微半导：AI电源的弹性怎么看

【华源电子葛星甫团队熊宇翔】东微半导：AI电源的弹性怎么看价值量以及市场空间梳理目前，公司功率业务供给SJ MOS、SGT MOS、SiC、GaN，慧能泰供数字主控及配套模拟芯片。一次电源（PSU）：单个PSU需1颗图腾柱无桥PFC（配套2-4颗driver）及1颗AHB (PFC+LLC)（配套2-6颗driver）。在3元/W的PSU中，功率器件占比约30%，控制器及driver占比约10%-12%。公司单瓦价值量提升至1.1元/W，对应700瓦 GPU价值量110美金。二次电源

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河南设定2030年储能装机23GW目标，并建立新型储能容量电价机制【储能】

河南设定2030年储能装机23GW目标，并建立新型储能容量电价机制【储能】事件：河南发布《推动河南省新型储能高质量发展的若干措施》，提出到2030年力争新型储能装机达到23GW，其中用户侧达到8GW，并提出建立新型储能容量电价机制等。河南有望成为储能又一个大市场。详解：折合年均新增超过16GWh：截止25年底河南存量新型储能装机2.88GW，到2030年实现23GW，年均新增达4GW，按4h计算年均新增16GWh。容量电价有望近期到位：文件提出健全完善新型储能容量电价机制，114号文后

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巴西电网将投资千亿升级输电能力，中国高压设备出海将持续迎来放量【中信建投电新· 电力设备】

巴西电网将投资千亿升级输电能力，中国高压设备出海将持续迎来放量【中信建投电新· 电力设备】 1、巴西能源研究公司EPE发布《2034年十年能源扩张计划》显示，#预计未来十年、巴西输变电投资总额计划超1200亿雷亚尔（约1580亿元）。 2、26年巴西预计将进行两场输电项目招标，预计对应【约250亿】雷亚尔的投资。第一批招标预计3月举行，预计建设超800km的输电线路，投资额【超50亿】雷亚尔。 3、中国高压设备深耕巴西市场、有先发优势。 ➤巴西美利山一/二期800kV特高压直流项目、巴西东北部特

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【国盛能源电力】3月25日＃算电协同

🔥🔥【国盛能源电力】3月25日＃算电协同 -------------------------------- ＃行业层面 1、3月23日，国家数据局局长刘烈宏在中国发展高层论坛2026年年会上表示，下一步将会同相关部门大力推进算电协同工程，确保枢纽节点新建算力设施绿电应用占比达到80%以上。 2、3月24日，《深圳市加快推进人工智能服务器产业链高质量发展行动计划（2026—2028年）》发布，提出因地制宜打造“光伏/海上风电+储能+绿电直连”零碳数据中心标杆示范，助力算力需求就地消纳、绿色电力

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【东吴电子陈海进】继续强call芯碁微装，先进封装+PCB双重强贝塔

【东吴电子陈海进】继续强call芯碁微装，先进封装+PCB双重强贝塔观点重申：半导体设备：卡位先进封装，新产品全面上量！先进封装领域，公司WLP2000晶圆级封装直写光刻设备已实现2μmL/S分辨率，完美适配国产CoWoS-L扩产路线，已助力多家头部封测厂商实现类CoWoS-L产品量产。根据公司公告，截至2026年1月，WLP系列产品在手订单已突破1亿元，且2026年下半年预计进入量产爬坡阶段。公司在互动平台明确回应，2026年先进封装设备订单可见度较高，全年业务有望实现快速增长。后续随着

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【申万机器人】Tesla Optimus发布招聘视频，V3产品发布和量产在即

【申万机器人】Tesla Optimus发布招聘视频，V3产品发布和量产在即 #视频配文再次强调bot产品的重要性： “Optimus将是有史以来最大的产品。能够大规模从事有用工作的通用人形机器人将改变劳动力和制造业的经济格局。目标是尽快实现Optimus的大规模量产。” #视频边际增量有限，说明保密性比较高，新产品测试进行中，V3发布在即： ①Optimus正在进行大规模的数据采集和任务执行学习；②灵巧手表面有黑色织物覆盖，推测触觉传感器覆盖度增加；③行星滚柱丝杠的精密度；④开发高功率逆变器；

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恒立液压
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【中泰电子|存储】解读TurboQuant：算法压缩不是存储需求利空！

【中泰电子|存储】解读TurboQuant：算法压缩不是存储需求利空！ 2026年3月24日，谷歌研究发文解读其 KV Cache 压缩方案 TurboQuant（该研究相关论文首发于2025年4月，入选 ICLR 2026）。根据该研究，该方案可将长文本 KV Cache 存储需求减少6倍以上、推理速度提升 8 倍，同时保持精度几乎无损。市场担忧：压缩技术突破是否会削弱AI存储硬件需求。 KV Cache是推理核心瓶颈，压缩是长期主线。 KV Cache是推理阶段的主要存储压力来源。 LLM

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兆易创新
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伟仕佳杰：闪迪全球顶级伙伴，存储涨价受益明确，未来三年利润复合增速乐观预计25%+

伟仕佳杰线下小范围要点：闪迪全球顶级伙伴，存储涨价受益明确，未来三年利润复合增速乐观预计25%+【天风计算机团队】 #详细纪要可私 1、业绩：保守预计未来三年净利润复合增长率不低于20%，#乐观不低于25%。 2、存储：2025年存储业务整体体量约100多亿港元，#占整体收入约12-18%，涨价利好预计至少持续到2027年。公司近期拿到#闪迪全球TOP5合作伙伴，且存储产品已打入阿里等B端大厂。 3、SpaceX：公司同时为SpaceX星链在东南亚地区的#唯一销售合作企业，在整个SpaceX产业

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普源精电：25Q4收入/利润同比+25.70%/41.20%，业绩拐点已至！

【国信机械|重点推荐】普源精电：25Q4收入/利润同比+25.70%/41.20%，业绩拐点已至，当前位置建议积极布局！经营情况：2025Q4迎业绩拐点 1）25年实现营收9.00亿元（同比+16.04%），归母净利润0.86亿元（同比-6.74%），扣非归母净利润0.38亿元（同比-34.00%)。 2）单季度看，25Q4实现营收3.03亿元（同比+25.70%），归母净利润0.45亿元（同+41.20%），扣非归母净利润0.36亿元（同比+0.36%）。盈利能力 1）25Q1-Q3公司毛

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【Cpo板块】重大更新（46）：第一个大单，拉开序幕！

【Cpo板块】重大更新（46）：第一个大单，拉开序幕！【罗博特科】公告26/3/19-26/3/25期间重大合同约6 亿元，系F客户的耦合设备及服务订单，用于可插拔硅光。 1️⃣不止Cpo，可插拔也是断代领先：进入1.6T、3.2T时代，ficonTEC设备已成#各核心光通信玩家的必需品，一个趋势是，“会使用ficonTEC的设备”已成为各企业的招聘核心要求（下图是zjxc海外扩产人员招聘，要求必须会用ficonTEC耦合设备）。昨日6e元的可插拔硅光耦合设备验证了这一点。 2️⃣重大意义

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【天风汽车】整车观点更新（3）：4月看整车投资机会，重点在出海&智驾-0325

底部系列❗【天风汽车】整车观点更新（3）：4月看整车投资机会，重点在出海&智驾-0325 ——————————— 行业角度看：①3月份周订单环比持续改善，第三周订单总量环比+30%；②2月后地补通道打开，日均申请量超1.5W，③车展临近，新车密集上市。供给&政策催化下，行业需求边际复苏。当前位置整车板块销量&盈利的悲观预期定价为充分，看好筹码干净、需求边际改善下的底部机会，重点推荐【出海】&【智能化】两条核心主线。 1、出海：寻找油电价差扩大、低渗透率区域的弹性品种低渗透率（10-15%）

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【申万宏源化工】蛋氨酸专家会议要点总结

【申万宏源化工】蛋氨酸专家会议要点总结核心结论：没有地缘冲突，蛋氨酸价格今年本就看到25-28元/kg（目前约23元/kg），目前海外供给扰动，价格可看到30元/kg以上。海内外厂商开工：海外总体比1月开工下滑了20%左右（目前不到7成），影响集中体现在欧洲和新加坡（两地合计全球产能占比约34%）；国内短期影响不大，开工率平均在9成。需求：近期海外大厂的贸易商集中来中国询价；国内近期出口数据同比增长显著。新增产能：内蒙古产能今年难以落地，或推迟至明年Q2。推荐标的： #新和成：安全边际

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威腾电气更新0325：硅光最新标的

威腾电气更新0325：硅光最新标的 ⃣光通信：与上海孛璞合资成立威璞光电（威腾持股68%），覆盖800G/1.6T高端光模块市场。孛璞为国内唯一攻克大口径OCS的企业，实现了从OCS芯片到全光交换机的正链路布局，已向合资公司转让全部相关知识产权。硅光业务4月份放量。 ⃣数据中心配电：24年与ABB合资布局母线、25年投资广州智算中心，今年将转型AIDC基建综合服务商。AIDC母线价值量约为1.2元/W，其他变压器、开关柜等配电设备单瓦价值量1.8元/W左右，母线市场空间200亿+、其他配电设备3

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0325重点标的再再更新—【东北计算机】 1️⃣延江股份（甬强科技）：立讯精密光模块超预期，继续关注延江股份（战略合作伙伴且xxx），继续重点关注，第一目标300e； 2️⃣远东股份：#光纤：3月2000w利润，后面价格可能都是150.160，利润都在100元以上，4月基本可以释放4000w保底的利润，以此利润年化增量可能都在4e+，#液冷： N进展持续超预期（详细私信），国产客户和G客户推进顺利；#千亿远东 3️⃣唯科科技：MPO产业链预期差较大的标的，主业值100e（3.6～4e利润），预计

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【天风电新】中国动力（2）：AIDC业务再梳理-0325

【天风电新】中国动力（2）：AIDC业务再梳理-0325 ——————————— 1、如何证明公司燃气轮机业务的技术实力？ 1）订单角度：海外，早在2022年，俄乌战争封锁下，俄罗斯能源巨头诺瓦泰克采购20台25MW的GT-25000，24-26年分批交付，打破欧美国家垄断，26年随着北极LNG项目线路复工，有望继续加购订单；国内，23-25年持续获中海油燃机发电机组订单，26年首台应用于热电的商用40MW机组落地宁波。 2）技术角度：公司供应的西气东输国产燃驱压缩机组，总运行时长突破10+万

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【华源电子葛星甫团队熊宇翔】东微半导：AI电源的弹性怎么看

【华源电子葛星甫团队熊宇翔】东微半导：AI电源的弹性怎么看价值量以及市场空间梳理目前，公司功率业务供给SJ MOS、SGT MOS、SiC、GaN，慧能泰供数字主控及配套模拟芯片。一次电源（PSU）：单个PSU需1颗图腾柱无桥PFC（配套2-4颗driver）及1颗AHB (PFC+LLC)（配套2-6颗driver）。在3元/W的PSU中，功率器件占比约30%，控制器及driver占比约10%-12%。公司单瓦价值量提升至1.1元/W，对应700瓦 GPU价值量110美金。二次电源

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河南设定2030年储能装机23GW目标，并建立新型储能容量电价机制【储能】

河南设定2030年储能装机23GW目标，并建立新型储能容量电价机制【储能】事件：河南发布《推动河南省新型储能高质量发展的若干措施》，提出到2030年力争新型储能装机达到23GW，其中用户侧达到8GW，并提出建立新型储能容量电价机制等。河南有望成为储能又一个大市场。详解：折合年均新增超过16GWh：截止25年底河南存量新型储能装机2.88GW，到2030年实现23GW，年均新增达4GW，按4h计算年均新增16GWh。容量电价有望近期到位：文件提出健全完善新型储能容量电价机制，114号文后

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巴西电网将投资千亿升级输电能力，中国高压设备出海将持续迎来放量【中信建投电新· 电力设备】

巴西电网将投资千亿升级输电能力，中国高压设备出海将持续迎来放量【中信建投电新· 电力设备】 1、巴西能源研究公司EPE发布《2034年十年能源扩张计划》显示，#预计未来十年、巴西输变电投资总额计划超1200亿雷亚尔（约1580亿元）。 2、26年巴西预计将进行两场输电项目招标，预计对应【约250亿】雷亚尔的投资。第一批招标预计3月举行，预计建设超800km的输电线路，投资额【超50亿】雷亚尔。 3、中国高压设备深耕巴西市场、有先发优势。 ➤巴西美利山一/二期800kV特高压直流项目、巴西东北部特

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【国盛能源电力】3月25日＃算电协同

🔥🔥【国盛能源电力】3月25日＃算电协同 -------------------------------- ＃行业层面 1、3月23日，国家数据局局长刘烈宏在中国发展高层论坛2026年年会上表示，下一步将会同相关部门大力推进算电协同工程，确保枢纽节点新建算力设施绿电应用占比达到80%以上。 2、3月24日，《深圳市加快推进人工智能服务器产业链高质量发展行动计划（2026—2028年）》发布，提出因地制宜打造“光伏/海上风电+储能+绿电直连”零碳数据中心标杆示范，助力算力需求就地消纳、绿色电力

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【东吴电子陈海进】继续强call芯碁微装，先进封装+PCB双重强贝塔

【东吴电子陈海进】继续强call芯碁微装，先进封装+PCB双重强贝塔观点重申：半导体设备：卡位先进封装，新产品全面上量！先进封装领域，公司WLP2000晶圆级封装直写光刻设备已实现2μmL/S分辨率，完美适配国产CoWoS-L扩产路线，已助力多家头部封测厂商实现类CoWoS-L产品量产。根据公司公告，截至2026年1月，WLP系列产品在手订单已突破1亿元，且2026年下半年预计进入量产爬坡阶段。公司在互动平台明确回应，2026年先进封装设备订单可见度较高，全年业务有望实现快速增长。后续随着

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【申万机器人】Tesla Optimus发布招聘视频，V3产品发布和量产在即

【申万机器人】Tesla Optimus发布招聘视频，V3产品发布和量产在即 #视频配文再次强调bot产品的重要性： “Optimus将是有史以来最大的产品。能够大规模从事有用工作的通用人形机器人将改变劳动力和制造业的经济格局。目标是尽快实现Optimus的大规模量产。” #视频边际增量有限，说明保密性比较高，新产品测试进行中，V3发布在即： ①Optimus正在进行大规模的数据采集和任务执行学习；②灵巧手表面有黑色织物覆盖，推测触觉传感器覆盖度增加；③行星滚柱丝杠的精密度；④开发高功率逆变器；

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2026-03-26 12:54:49

【中泰电子|存储】解读TurboQuant：算法压缩不是存储需求利空！

【中泰电子|存储】解读TurboQuant：算法压缩不是存储需求利空！ 2026年3月24日，谷歌研究发文解读其 KV Cache 压缩方案 TurboQuant（该研究相关论文首发于2025年4月，入选 ICLR 2026）。根据该研究，该方案可将长文本 KV Cache 存储需求减少6倍以上、推理速度提升 8 倍，同时保持精度几乎无损。市场担忧：压缩技术突破是否会削弱AI存储硬件需求。 KV Cache是推理核心瓶颈，压缩是长期主线。 KV Cache是推理阶段的主要存储压力来源。 LLM

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2026-03-26 12:54:01

伟仕佳杰：闪迪全球顶级伙伴，存储涨价受益明确，未来三年利润复合增速乐观预计25%+

伟仕佳杰线下小范围要点：闪迪全球顶级伙伴，存储涨价受益明确，未来三年利润复合增速乐观预计25%+【天风计算机团队】 #详细纪要可私 1、业绩：保守预计未来三年净利润复合增长率不低于20%，#乐观不低于25%。 2、存储：2025年存储业务整体体量约100多亿港元，#占整体收入约12-18%，涨价利好预计至少持续到2027年。公司近期拿到#闪迪全球TOP5合作伙伴，且存储产品已打入阿里等B端大厂。 3、SpaceX：公司同时为SpaceX星链在东南亚地区的#唯一销售合作企业，在整个SpaceX产业

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2026-03-26 12:53:31

普源精电：25Q4收入/利润同比+25.70%/41.20%，业绩拐点已至！

【国信机械|重点推荐】普源精电：25Q4收入/利润同比+25.70%/41.20%，业绩拐点已至，当前位置建议积极布局！经营情况：2025Q4迎业绩拐点 1）25年实现营收9.00亿元（同比+16.04%），归母净利润0.86亿元（同比-6.74%），扣非归母净利润0.38亿元（同比-34.00%)。 2）单季度看，25Q4实现营收3.03亿元（同比+25.70%），归母净利润0.45亿元（同+41.20%），扣非归母净利润0.36亿元（同比+0.36%）。盈利能力 1）25Q1-Q3公司毛

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普源精电

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2026-03-26 12:52:05

【Cpo板块】重大更新（46）：第一个大单，拉开序幕！

【Cpo板块】重大更新（46）：第一个大单，拉开序幕！【罗博特科】公告26/3/19-26/3/25期间重大合同约6 亿元，系F客户的耦合设备及服务订单，用于可插拔硅光。 1️⃣不止Cpo，可插拔也是断代领先：进入1.6T、3.2T时代，ficonTEC设备已成#各核心光通信玩家的必需品，一个趋势是，“会使用ficonTEC的设备”已成为各企业的招聘核心要求（下图是zjxc海外扩产人员招聘，要求必须会用ficonTEC耦合设备）。昨日6e元的可插拔硅光耦合设备验证了这一点。 2️⃣重大意义

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罗博特科

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2026-03-26 12:51:39

【天风汽车】整车观点更新（3）：4月看整车投资机会，重点在出海&智驾-0325

底部系列❗【天风汽车】整车观点更新（3）：4月看整车投资机会，重点在出海&智驾-0325 ——————————— 行业角度看：①3月份周订单环比持续改善，第三周订单总量环比+30%；②2月后地补通道打开，日均申请量超1.5W，③车展临近，新车密集上市。供给&政策催化下，行业需求边际复苏。当前位置整车板块销量&盈利的悲观预期定价为充分，看好筹码干净、需求边际改善下的底部机会，重点推荐【出海】&【智能化】两条核心主线。 1、出海：寻找油电价差扩大、低渗透率区域的弹性品种低渗透率（10-15%）

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