所有的逻辑都是基于两个，国产替代合技术创新。 1.信创的逻辑就是国产替代+ 四季度政策采购超预期。疫情近三年时间，国产替代的速度严重放缓。 2.医疗器械的逻辑就是 不受集采影响+国产替代+海外市场巨大+跌幅够大，时间周期够长+国家金融政策支持国产替代。这个行业，公司标的够多，资金容量够大，再加上行业

        【华泰医药代雯团队】新产业和安图生物：集采预期明显缓和，诊疗恢复催化业绩增长[太阳]昨日生化试剂集采政策缓和带动器械板块大涨。我们认为新产业和安图生物等化学龙头不仅受益直接，而且基本面强劲，终端需求恢复较好，业绩兑现度高，行情有望延续。我们预计

【中金】贵州茅台：平稳增长，仍具韧性

冠捷科技，低价一块多小盘信创1.和中国软件中国长城同为中国电子信息产业集团有限公司旗下公司，旗下还有另外一家叠加信创的高公司深桑达A一家涨停。2.信创：公司近年来打造了多条智能化生产线，设立7处创新及研发中心。各位老师们关注下。 冠捷科技，低价一块多小盘信创1.和中国软件同为中国电子信息产

1、事件驱动：10月7日美国商务部工业和安全局限制我国制造先进半导体能力，国产替代确定性加强，紧迫性提高。首家国产操作系统公司麒麟信安即将登录科创板。鲲鹏自主流片能力有望形成。 2、鲲鹏自主流片：目前多家国内公司掌握了28nm的量产能力，机构预计22年国产28nm产线有望调通，鲲鹏流片问题有望解决

投资亮点1当地时间10月5日，OPEC+第33次部长级会议决定11月份原油减产2百万桶/天，高油价诉求或将持续。 2Q3油价大幅下行，系美联储大幅加息、能源成本高企导致欧洲经济衰退等多方面因素导致。 3随着冬季消费高峰到来以及气转油对需求的提振，原油需求端将有明显改善，原油价格底部已现，Q4有望再度

【青岛金王】半年报显示，公司自 2007 年开始开展油品贸易业务，业务品种包括石蜡及相关石油副产品，如燃料油和沥青等大宗商品。青岛金王集团很早就布局了油品上、中、下游全产业链，同时也是中国唯一收购国外油田的民营企业。经过多次收购，先后在美国德克萨斯、路易斯安那州购买了多块油田，目前青岛金王集团在美国

一：俄乌冲突加剧全球纸浆供应大幅降低，且需求暴增是本轮纸浆创出新高的核心逻辑基本驱动事件：1）由于普京总统禁止向境外输送让“不友好国家和地区”获利的俄罗斯生产的各种商品和原材料；欧洲的纸浆生产商产能受到抑制。2）全球最大纸浆厂商Suzano表示，公司及全球纸浆库存逐渐下降，未来存在供应中断风险。3）

【天风证券医药团队】医疗设备采购贴息贷款落地进度梳理：落地进度超预期 1）设备类型的购置以提升诊疗、检验、救治能力为目的，主要呈现两个特点： ①三甲医院的贷款资金主要用于购置大型医疗设备，包括医学影像设备、临床检验设备、科研转化设备、手术相关设备等； ②基层医疗机构申请贷款多用于医疗设备的更新； 2

​这是一家拥有数字人民币接入、结算系统，以及数字货币智能合约平台，并取得了数字人民币接入系统V1.0软件著作权的上市企业。目前，公司在数字货币领域与国有大型银行展开合作，业务涉及数字人民币发行流通和支付结算等全流程。从2017年开始，该企业每年为员工以及高管支付的薪酬，已经连续5年实现了大幅度的增长

公司是含硫硅烷龙头，具备自循环体系和全球领先的市场占有率。公司具备完整的“硅块-三氯氢硅-中间 体-功能性硅烷-气相白炭黑”绿色循环产业链，可享受丰厚的全产业链利润。公司沿产业链横向和纵向稳步 扩张，原料端加速扩产三氯氢硅并布局光伏级，产品端规划氨基硅烷、特种硅烷、气凝胶等高附加值硅基 新材料，产品

2022年是国企改革三年收官之年，近期围绕国企改革题材炒作越演越烈，中通客车更是创出十连板佳作，中成股份、友阿股份、南国置业、徐家汇、数源科技、华润双鹤、农发种业反复走强，资金接入程度可见一斑，国企改革历年都是黑马集中营，其重要原因是契合“三低”(低估值、低持仓、低位置)的典型特征。值得一提的是军工

公司是国内被动安全系统部件龙头企业，传统业务发展态势向好，光刻胶产品放量在即。我们预计公司2022-2024年归母净利润分别为2.15/3.45/5.90亿元，对应EPS预测分别为0.70/1.12/1.92元。综合横向PE以及PEG估值，我们认为2022年53倍PE是合理的估值水平，给予公司目标价

财联社资讯获悉，人民日报文章指出，回首中国软件业10年的发展历程，行业业务收入从2012年的约2.5万亿元增长至2021年的约9.5万亿元，增长了近3倍，一直保持两位数的高增长。实践反复告诉我们，关键技术是要不来、买不来、讨不来的。特别是在信息技术深刻影响各行各业转型升级，时刻关乎千家万户美好生活的

1、618活动5月20日后陆续开启，平台优惠力度较去年更大1）淘宝/天猫：跨店满减满300-50（去年为满200-30）；2）京东：在头号京贴基础上再加跨店满减满299-50；3）抖音：首次推出三档满减，使用抖音支付或DOU分期更优惠；4）快手：推出20亿官方补贴，力度超前。此外，各平台今年暂未官宣

所有的逻辑都是基于两个，国产替代合技术创新。 1.信创的逻辑就是国产替代+ 四季度政策采购超预期。疫情近三年时间，国产替代的速度严重放缓。 2.医疗器械的逻辑就是 不受集采影响+国产替代+海外市场巨大+跌幅够大，时间周期够长+国家金融政策支持国产替代。这个行业，公司标的够多，资金容量够大，再加上行业

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1、事件驱动：10月7日美国商务部工业和安全局限制我国制造先进半导体能力，国产替代确定性加强，紧迫性提高。首家国产操作系统公司麒麟信安即将登录科创板。鲲鹏自主流片能力有望形成。 2、鲲鹏自主流片：目前多家国内公司掌握了28nm的量产能力，机构预计22年国产28nm产线有望调通，鲲鹏流片问题有望解决

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一：俄乌冲突加剧全球纸浆供应大幅降低，且需求暴增是本轮纸浆创出新高的核心逻辑基本驱动事件：1）由于普京总统禁止向境外输送让“不友好国家和地区”获利的俄罗斯生产的各种商品和原材料；欧洲的纸浆生产商产能受到抑制。2）全球最大纸浆厂商Suzano表示，公司及全球纸浆库存逐渐下降，未来存在供应中断风险。3）

【天风证券医药团队】医疗设备采购贴息贷款落地进度梳理：落地进度超预期 1）设备类型的购置以提升诊疗、检验、救治能力为目的，主要呈现两个特点： ①三甲医院的贷款资金主要用于购置大型医疗设备，包括医学影像设备、临床检验设备、科研转化设备、手术相关设备等； ②基层医疗机构申请贷款多用于医疗设备的更新； 2

​这是一家拥有数字人民币接入、结算系统，以及数字货币智能合约平台，并取得了数字人民币接入系统V1.0软件著作权的上市企业。目前，公司在数字货币领域与国有大型银行展开合作，业务涉及数字人民币发行流通和支付结算等全流程。从2017年开始，该企业每年为员工以及高管支付的薪酬，已经连续5年实现了大幅度的增长

公司是含硫硅烷龙头，具备自循环体系和全球领先的市场占有率。公司具备完整的“硅块-三氯氢硅-中间 体-功能性硅烷-气相白炭黑”绿色循环产业链，可享受丰厚的全产业链利润。公司沿产业链横向和纵向稳步 扩张，原料端加速扩产三氯氢硅并布局光伏级，产品端规划氨基硅烷、特种硅烷、气凝胶等高附加值硅基 新材料，产品

2022年是国企改革三年收官之年，近期围绕国企改革题材炒作越演越烈，中通客车更是创出十连板佳作，中成股份、友阿股份、南国置业、徐家汇、数源科技、华润双鹤、农发种业反复走强，资金接入程度可见一斑，国企改革历年都是黑马集中营，其重要原因是契合“三低”(低估值、低持仓、低位置)的典型特征。值得一提的是军工

公司是国内被动安全系统部件龙头企业，传统业务发展态势向好，光刻胶产品放量在即。我们预计公司2022-2024年归母净利润分别为2.15/3.45/5.90亿元，对应EPS预测分别为0.70/1.12/1.92元。综合横向PE以及PEG估值，我们认为2022年53倍PE是合理的估值水平，给予公司目标价

财联社资讯获悉，人民日报文章指出，回首中国软件业10年的发展历程，行业业务收入从2012年的约2.5万亿元增长至2021年的约9.5万亿元，增长了近3倍，一直保持两位数的高增长。实践反复告诉我们，关键技术是要不来、买不来、讨不来的。特别是在信息技术深刻影响各行各业转型升级，时刻关乎千家万户美好生活的

1、618活动5月20日后陆续开启，平台优惠力度较去年更大1）淘宝/天猫：跨店满减满300-50（去年为满200-30）；2）京东：在头号京贴基础上再加跨店满减满299-50；3）抖音：首次推出三档满减，使用抖音支付或DOU分期更优惠；4）快手：推出20亿官方补贴，力度超前。此外，各平台今年暂未官宣

所有的逻辑都是基于两个，国产替代合技术创新。 1.信创的逻辑就是国产替代+ 四季度政策采购超预期。疫情近三年时间，国产替代的速度严重放缓。 2.医疗器械的逻辑就是 不受集采影响+国产替代+海外市场巨大+跌幅够大，时间周期够长+国家金融政策支持国产替代。这个行业，公司标的够多，资金容量够大，再加上行业

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【中金】贵州茅台：平稳增长，仍具韧性

冠捷科技，低价一块多小盘信创1.和中国软件中国长城同为中国电子信息产业集团有限公司旗下公司，旗下还有另外一家叠加信创的高公司深桑达A一家涨停。2.信创：公司近年来打造了多条智能化生产线，设立7处创新及研发中心。各位老师们关注下。 冠捷科技，低价一块多小盘信创1.和中国软件同为中国电子信息产

1、事件驱动：10月7日美国商务部工业和安全局限制我国制造先进半导体能力，国产替代确定性加强，紧迫性提高。首家国产操作系统公司麒麟信安即将登录科创板。鲲鹏自主流片能力有望形成。 2、鲲鹏自主流片：目前多家国内公司掌握了28nm的量产能力，机构预计22年国产28nm产线有望调通，鲲鹏流片问题有望解决

投资亮点1当地时间10月5日，OPEC+第33次部长级会议决定11月份原油减产2百万桶/天，高油价诉求或将持续。 2Q3油价大幅下行，系美联储大幅加息、能源成本高企导致欧洲经济衰退等多方面因素导致。 3随着冬季消费高峰到来以及气转油对需求的提振，原油需求端将有明显改善，原油价格底部已现，Q4有望再度

【青岛金王】半年报显示，公司自 2007 年开始开展油品贸易业务，业务品种包括石蜡及相关石油副产品，如燃料油和沥青等大宗商品。青岛金王集团很早就布局了油品上、中、下游全产业链，同时也是中国唯一收购国外油田的民营企业。经过多次收购，先后在美国德克萨斯、路易斯安那州购买了多块油田，目前青岛金王集团在美国

一：俄乌冲突加剧全球纸浆供应大幅降低，且需求暴增是本轮纸浆创出新高的核心逻辑基本驱动事件：1）由于普京总统禁止向境外输送让“不友好国家和地区”获利的俄罗斯生产的各种商品和原材料；欧洲的纸浆生产商产能受到抑制。2）全球最大纸浆厂商Suzano表示，公司及全球纸浆库存逐渐下降，未来存在供应中断风险。3）

【天风证券医药团队】医疗设备采购贴息贷款落地进度梳理：落地进度超预期 1）设备类型的购置以提升诊疗、检验、救治能力为目的，主要呈现两个特点： ①三甲医院的贷款资金主要用于购置大型医疗设备，包括医学影像设备、临床检验设备、科研转化设备、手术相关设备等； ②基层医疗机构申请贷款多用于医疗设备的更新； 2

​这是一家拥有数字人民币接入、结算系统，以及数字货币智能合约平台，并取得了数字人民币接入系统V1.0软件著作权的上市企业。目前，公司在数字货币领域与国有大型银行展开合作，业务涉及数字人民币发行流通和支付结算等全流程。从2017年开始，该企业每年为员工以及高管支付的薪酬，已经连续5年实现了大幅度的增长

公司是含硫硅烷龙头，具备自循环体系和全球领先的市场占有率。公司具备完整的“硅块-三氯氢硅-中间 体-功能性硅烷-气相白炭黑”绿色循环产业链，可享受丰厚的全产业链利润。公司沿产业链横向和纵向稳步 扩张，原料端加速扩产三氯氢硅并布局光伏级，产品端规划氨基硅烷、特种硅烷、气凝胶等高附加值硅基 新材料，产品

2022年是国企改革三年收官之年，近期围绕国企改革题材炒作越演越烈，中通客车更是创出十连板佳作，中成股份、友阿股份、南国置业、徐家汇、数源科技、华润双鹤、农发种业反复走强，资金接入程度可见一斑，国企改革历年都是黑马集中营，其重要原因是契合“三低”(低估值、低持仓、低位置)的典型特征。值得一提的是军工

公司是国内被动安全系统部件龙头企业，传统业务发展态势向好，光刻胶产品放量在即。我们预计公司2022-2024年归母净利润分别为2.15/3.45/5.90亿元，对应EPS预测分别为0.70/1.12/1.92元。综合横向PE以及PEG估值，我们认为2022年53倍PE是合理的估值水平，给予公司目标价

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所有的逻辑都是基于两个，国产替代合技术创新。 1.信创的逻辑就是国产替代+ 四季度政策采购超预期。疫情近三年时间，国产替代的速度严重放缓。 2.医疗器械的逻辑就是 不受集采影响+国产替代+海外市场巨大+跌幅够大，时间周期够长+国家金融政策支持国产替代。这个行业，公司标的够多，资金容量够大，再加上行业

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1、事件驱动：10月7日美国商务部工业和安全局限制我国制造先进半导体能力，国产替代确定性加强，紧迫性提高。首家国产操作系统公司麒麟信安即将登录科创板。鲲鹏自主流片能力有望形成。 2、鲲鹏自主流片：目前多家国内公司掌握了28nm的量产能力，机构预计22年国产28nm产线有望调通，鲲鹏流片问题有望解决

投资亮点1当地时间10月5日，OPEC+第33次部长级会议决定11月份原油减产2百万桶/天，高油价诉求或将持续。 2Q3油价大幅下行，系美联储大幅加息、能源成本高企导致欧洲经济衰退等多方面因素导致。 3随着冬季消费高峰到来以及气转油对需求的提振，原油需求端将有明显改善，原油价格底部已现，Q4有望再度

【青岛金王】半年报显示，公司自 2007 年开始开展油品贸易业务，业务品种包括石蜡及相关石油副产品，如燃料油和沥青等大宗商品。青岛金王集团很早就布局了油品上、中、下游全产业链，同时也是中国唯一收购国外油田的民营企业。经过多次收购，先后在美国德克萨斯、路易斯安那州购买了多块油田，目前青岛金王集团在美国

一：俄乌冲突加剧全球纸浆供应大幅降低，且需求暴增是本轮纸浆创出新高的核心逻辑基本驱动事件：1）由于普京总统禁止向境外输送让“不友好国家和地区”获利的俄罗斯生产的各种商品和原材料；欧洲的纸浆生产商产能受到抑制。2）全球最大纸浆厂商Suzano表示，公司及全球纸浆库存逐渐下降，未来存在供应中断风险。3）

【天风证券医药团队】医疗设备采购贴息贷款落地进度梳理：落地进度超预期 1）设备类型的购置以提升诊疗、检验、救治能力为目的，主要呈现两个特点： ①三甲医院的贷款资金主要用于购置大型医疗设备，包括医学影像设备、临床检验设备、科研转化设备、手术相关设备等； ②基层医疗机构申请贷款多用于医疗设备的更新； 2

​这是一家拥有数字人民币接入、结算系统，以及数字货币智能合约平台，并取得了数字人民币接入系统V1.0软件著作权的上市企业。目前，公司在数字货币领域与国有大型银行展开合作，业务涉及数字人民币发行流通和支付结算等全流程。从2017年开始，该企业每年为员工以及高管支付的薪酬，已经连续5年实现了大幅度的增长

公司是含硫硅烷龙头，具备自循环体系和全球领先的市场占有率。公司具备完整的“硅块-三氯氢硅-中间 体-功能性硅烷-气相白炭黑”绿色循环产业链，可享受丰厚的全产业链利润。公司沿产业链横向和纵向稳步 扩张，原料端加速扩产三氯氢硅并布局光伏级，产品端规划氨基硅烷、特种硅烷、气凝胶等高附加值硅基 新材料，产品

2022年是国企改革三年收官之年，近期围绕国企改革题材炒作越演越烈，中通客车更是创出十连板佳作，中成股份、友阿股份、南国置业、徐家汇、数源科技、华润双鹤、农发种业反复走强，资金接入程度可见一斑，国企改革历年都是黑马集中营，其重要原因是契合“三低”(低估值、低持仓、低位置)的典型特征。值得一提的是军工

公司是国内被动安全系统部件龙头企业，传统业务发展态势向好，光刻胶产品放量在即。我们预计公司2022-2024年归母净利润分别为2.15/3.45/5.90亿元，对应EPS预测分别为0.70/1.12/1.92元。综合横向PE以及PEG估值，我们认为2022年53倍PE是合理的估值水平，给予公司目标价

财联社资讯获悉，人民日报文章指出，回首中国软件业10年的发展历程，行业业务收入从2012年的约2.5万亿元增长至2021年的约9.5万亿元，增长了近3倍，一直保持两位数的高增长。实践反复告诉我们，关键技术是要不来、买不来、讨不来的。特别是在信息技术深刻影响各行各业转型升级，时刻关乎千家万户美好生活的

1、618活动5月20日后陆续开启，平台优惠力度较去年更大1）淘宝/天猫：跨店满减满300-50（去年为满200-30）；2）京东：在头号京贴基础上再加跨店满减满299-50；3）抖音：首次推出三档满减，使用抖音支付或DOU分期更优惠；4）快手：推出20亿官方补贴，力度超前。此外，各平台今年暂未官宣