【JT金属】金铜商品价格突破在即，#有色和先进材料牛市更进一步#先进材料 #芯片电感-龙磁科技（阿里产业链验厂，HW供货，英伟达谷歌亚马逊meta等）#铂科新材，#芯片电容-博迁新材  业绩优格局佳空间大 #MIM全球龙头东睦股份 HW昇腾服务器散热器，机器人海外大厂接触，业绩大超预期，看

全文摘要1、数据中心电源三级转换结构与电容作用·三级转换结构解析：数据中心电源转换可分三级。一级为rack侧高压转换，200V用power shift，300V用高密度power shift；当rack内放shift无法满足高密度需求时，需单独设侧柜给it柜供电。二级为中压转换，将48 54V转成1

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1、#第一个层面： 季度Capex 386亿元超预期，三年3800亿Capex坚定不变，#阿里供应链直接受益逻辑自然发酵，同时也注意到相比此前指引3800亿并未有新增上修，但是此前国内算力链预期降的很低，核心供应链如下： #交换机： 锐捷网络、紫光股份、中兴通讯 #服务器： 浪潮、紫光、中

华为即将发布的新一代旗舰机型——Mate 80 RS，很可能将率先搭载一款独家定制的散热芯片。可靠消息源透露，这款专为Mate 80 RS打造的散热芯片，采用了微泵驱动散热系统，可能是目前智能手机行业中首次商用级别的技术集成。在 AI 时代高性能设备散热需求激增的背景下，微泵液冷技术凭借主动散热、高

全文摘要1、电子半导体行业AI算力分析·国产大模型与算力芯片：Deepseek 3.1大模型具备核心创新，其混合推理能力支持思考与非思考两种模式切换，效率大幅提升，TOKEN消耗减少20% 50%，编程和搜索智能体性能显著增强，并采用名为U18 MO的FP8参数精度标准，该标准针对即将发布的下一代国

全文摘要1、客户拓展历程与份额表现·早期客户绑定：中际旭创科技基因较强，核心创业团队从硅谷创业后回国。公司成立之初获海外大厂支持，2014年获谷歌资本投资并深度绑定。当时发布的40G产品在谷歌取得第一大份额，是业内最好的40G光模块产品。·后续客户拓展：2016年，公司切入亚马逊、Meta，基本拿下

端侧AI/AI眼镜重要更新-2025年8月24日为什么可以铺端侧AI： 1）强催化：25年9月17日，Meta Connect 2025召开，预计将发布RayBan-Meta第三代（分为Optical近视款和墨镜款）；Meta Celeste（代号Hypernova）（千美元级带单眼显示，Lcos+

通达动力（002576）深度报告：纳米晶合金铁芯重构机器人电机底层逻辑，国产替代领军者开启万亿级蓝海一、机器人电机革命：纳米晶合金铁芯成为性能跃升的关键支点（一）传统硅钢材料的性能瓶颈亟待突破高频损耗桎梏：硅钢在 10kHz 以上频率下涡流损耗呈指数级上升，例如在 20kHz/0.5T 工况下损耗达

【人形机器人轻量化：纳米合金铁芯重塑核心竞争力】在人形机器人轻量化浪潮中，纳米合金铁芯与 PEEK 材料形成差异化技术路径。从核心性能与产业价值看，纳米合金铁芯在电机能效、功率密度等领域的不可替代性，决定其将成为人形机器人升级的关键引擎。一、性能对比：纳米合金奠定电机效率基石高频低损耗特性铁基纳米晶

【天风通信】华懋科技大涨：被忽视的光模块前道稀缺标的，坚定推荐看翻倍空间。华懋科技大涨，我们前期持续坚定推荐，逻辑有望持续印证，继续坚定推荐看翻倍空间。公司是核心光模块前道稀缺标的，受益光模块pcba需求暴增受益逻辑，产能供不应求订单饱满。同时公司仍在持续积极回购，配套募资大股东也是全认购，全面彰显

一、液冷价值量以GB300举例，液冷系统价值量拆解（单柜约70万），其中：1、价值量排序：冷板(约24万，占比34.3%) > CDU(冷量分配单元，约20万，占比28.6%)> UQD(快接头，约16万，占比22.9%)>Manifold (分水器) + 管路（约10万

海外算力产业链最新进展纪要(2024年8月3日)---光模块、液冷、AEC 三大方向全面上修本次会议由中信证券组织，通信团队首席分析师李克然主持，联合魏峰城、李瑶、志焕等分析师，围绕当前北美 A1算力产业链的最新动态，重点从光模块、液冷、AEC(有源铜缆)三大核心方向进行了深度更新。尽管近期受非农数

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全文摘要1、金属新材料牛市核心逻辑·牛市基础分析：2024年3月提出有色牛市判断，核心基础有三方面：一是弱美元周期，自2024年起美元逐渐走弱；二是第四次产业革命驱动新需求，与2006年以基建地产为主力、需求普通材料不同，本轮聚焦新生产力方向，如军工航天、新能源（风电、光伏、新能源车）、AI算力等领

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