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        随着 5G、物联网、人工智能等新兴技术的不断发展，数据量将呈爆发式增长，对算力的需求也将持续攀升。行业将朝着绿色、高效、智能的方向发展，绿色算力将成为行业发展的重要趋势，通过液冷技术、可再生能源的应用，降低数据中心的能耗，实现可持续发展；智能算

Meta已实现算力投入到收入增长的闭环，微软企业级AI应用与智能体闭环带来CPU需求 25Q4Meta广告收入增长归因于AI技术红利兑现，打通了算力投入-收入增长的闭环，为算力投入带来了落地场景，并将进一步提高算力投入，进一步加强算力需求，为市场注入了算力配置信心，我们看好海外算力的需求持续性；微软

截至2026年1月30日，光纤行业呈量价齐升、供需失衡，主流G.652.D报44元/芯公里，1月单月涨约91%，较2025年初累计涨约144%，高端型号涨幅更猛。一、核心价格与涨幅（元/芯公里，含税）• 📶 G.652.D（主流通信）：44元，1月涨约91%，较2025年初涨约144%，部分渠道报

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核心逻辑：供给端硬约束取代需求周期成为定价权核心行业正从传统周期品向“行政性垄断”定价模式切换。环保政策（2026年3月硝化工艺强制改造）与资本开支枯竭共振，推动中间体环节成为利润分配核心。关键变化：中间体定价权重构· 还原物：有效产能仅5-6万吨，价格从2.5万/吨飙升至3.8万/吨，涨幅52%·

1、电解铝行业投资逻辑•资源品轮动与选股维度：当前全球资源品轮动遵循从贵金属到工业金属铜铝、小金属，再到化工、黑色、建材，最终到钢铁、原油（代表海外消费）的路径，且当前周期呈现弱降息、弱复苏、弱衰退特征，传导时间较以往更长，2022年左右资源品周期底部启动。选股核心围绕三个维度：a. 价格未创历史新

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T和S是完全分开的两拨人，所以在供应商选择中思路不同。 1，关于T-地面，近期最大变化为topcon技术授权 第一，T在财报期表明资本开支翻倍，在新能源上底层逻辑不仅是ira补贴，更重要是其坚信电是数据中心的核心，本身已拥有储能的巨大优势，补齐光伏的短板，占领能源的制高点。 第二，因此展开，则是快速

        随着 5G、物联网、人工智能等新兴技术的不断发展，数据量将呈爆发式增长，对算力的需求也将持续攀升。行业将朝着绿色、高效、智能的方向发展，绿色算力将成为行业发展的重要趋势，通过液冷技术、可再生能源的应用，降低数据中心的能耗，实现可持续发展；智能算

Meta已实现算力投入到收入增长的闭环，微软企业级AI应用与智能体闭环带来CPU需求 25Q4Meta广告收入增长归因于AI技术红利兑现，打通了算力投入-收入增长的闭环，为算力投入带来了落地场景，并将进一步提高算力投入，进一步加强算力需求，为市场注入了算力配置信心，我们看好海外算力的需求持续性；微软

截至2026年1月30日，光纤行业呈量价齐升、供需失衡，主流G.652.D报44元/芯公里，1月单月涨约91%，较2025年初累计涨约144%，高端型号涨幅更猛。一、核心价格与涨幅（元/芯公里，含税）• 📶 G.652.D（主流通信）：44元，1月涨约91%，较2025年初涨约144%，部分渠道报

【天风机械】广钢气体业绩快报点评：业绩稳中向上，存储上游格局佳+弹性强标的，看好26年三重拐点！25年全年，收入24.24亿元，同比+15%；归母净利润2.86亿元，同比+15%；归母净利率11.8%，同比+0.01pct25Q4，收入7.03亿元，同比+16%，环比+16%；归母净利润0.86亿元

核心逻辑：供给端硬约束取代需求周期成为定价权核心行业正从传统周期品向“行政性垄断”定价模式切换。环保政策（2026年3月硝化工艺强制改造）与资本开支枯竭共振，推动中间体环节成为利润分配核心。关键变化：中间体定价权重构· 还原物：有效产能仅5-6万吨，价格从2.5万/吨飙升至3.8万/吨，涨幅52%·

1、电解铝行业投资逻辑•资源品轮动与选股维度：当前全球资源品轮动遵循从贵金属到工业金属铜铝、小金属，再到化工、黑色、建材，最终到钢铁、原油（代表海外消费）的路径，且当前周期呈现弱降息、弱复苏、弱衰退特征，传导时间较以往更长，2022年左右资源品周期底部启动。选股核心围绕三个维度：a. 价格未创历史新

当前最时髦的Al玩法：买一台MacMini(服务器)，装上Clawdbot(Al Agent)，并接入了MiniMax(大脑)，即拥有了一个24h在线，懂中文，完全私有的超级AI助理! 是不是感觉最近眼花缭乱?Cowork,Claude coding/Excel,Clawdbot层出不穷的超级age

❗️【天风电新】伟创电气更新推荐-0127———————————昨天市场有关于机器人一些较恐慌的谣言，我们就相关情况更新如下：1、昨天T审厂情况：主要为技术性审查，交流产品制作细节、工艺细节及试制中遇到的问题，是量产前的最后一次交流（#浙江荣泰总经理也全程在，昨天的谣言比较离谱）。#公司也向特斯拉方

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浙商机械 邱世梁|王华君【浙江荣泰】异动点评：特斯拉V3发布在即，人形核心龙头崛起蓄力中，持续推荐！🌟事件： V3产品定型及发布在即。特斯拉计划自2月起在奥斯汀工厂收集数据用于Optimus训练。此前马斯克爆料Optimus V3外观，大面积黑色包覆物覆盖，四肢纤细，拟人化程度高。公司已与国内外多

【ky机械】机器人板块没有利空，坚定看好核心标的上车机会[太阳]今天机器人板块调整，非基本面因素，板块没有利空，近期持续有催化。马斯克在达沃斯宣布Optimus将于2026年底至2027年正式公开销售，全球人形机器人产业已从技术研发阶段加速驶入“交付倒计时”。特斯拉机器人将于2月进入奥斯汀工厂训练，

【开源证券】传媒行业周报：   腾讯元宝开启新春活动，分10亿红包，AI入口争夺升级，继续布局AI应用。1月25日，腾讯旗下AI平台元宝宣布，将在2月1日开启新春活动，诚邀用户来元宝App体验新玩法，分10亿现金红包，单用户最高可得万元，即日起打开元宝App，预约领红包，即可在2

#市场的演绎跟预期的基本面节奏不匹配？ 当前基础化工行业PE达到历史66%分位、PB达到历史48%分位，而整体ROE水平截至25年三季度末还在历史低位尚未见改善。 盈利端看，当前整体化工盈利水平处于较低阶段，存量产能错配压制了价格，伴随供需再平衡（供给拐点在25年6月已经显现）、结合PPI的周期

#MDI/TDI具备强全球定价力，海外和纺服需求敞口大。石化板块通过原料结构优化，α端盈利能力明确改善；锂电材料聚焦磷酸铁锂与负极，凭借规模、成本与工艺优势切入，冲刺行业头部。 #估值层面看，作为核心中游白马，截至1/19，PB 2.45倍，处于上市以来4.7%的分位数（21年2月18，PB 10