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冰镇西米露
2025-12-14 19:45:41
可控核聚变
近期,随着可控核聚变行业几个下游的单位陆续有招标出来,题材的活跃度持续上升,叠加AI缺电逻辑下对于小型核聚变堆的讨论等,核电题材比较热,上周五可控核聚变板块指数涨幅接近5%。想给大家再梳理北证可控核聚变几家公司具体与概念的贴合度等,方便大家跟踪。 产业链: 1.上游(核心材料): 超导材料、特种金属(钨、铍)、特种气体。 2.中游(核心设备制造):磁体系统、真空室及堆内构件、电源系统、偏滤器 3.下游(运营与应用):实验堆/示范堆建设(如ITER、BEST),电站运营。 建议关注: 1.常辅股份
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2025-12-14 19:44:20
美国解除对白俄罗斯钾肥制裁,影响几何?
☀【长江化工】美国解除对白俄罗斯钾肥制裁,影响几何? ⭐2025年12月13日,媒体报道美国白俄罗斯问题特使John Coale会见白俄罗斯国家主席卢卡申科后宣布,美国将解除对白俄罗斯的钾肥制裁,未来意图实现华盛顿与明斯克关系正常化。 ⭐周期品的价格更多由供需决定,而非成本。当前白俄罗斯钾肥供给已接近完全恢复,全球钾肥供需平衡不会有明显改变。展望未来,钾肥需求旺盛,供给增量有限,景气有望维持。 ------------------- 报告全文见长江研究小程序 ------------------
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冰镇西米露
2025-12-12 14:23:26
盛美上海(688082.SH):半导体设备本土龙头,乘国产GPU产业崛起东风
盛美上海(688082.SH):半导体设备本土龙头,乘国产GPU产业崛起东风 盛美上海作为国内半导体清洗、电镀、先进封装等前道与后道设备的核心供应商,其成长逻辑不仅依附于传统逻辑/存储芯片的产能扩张,更与国内新兴算力芯片产业的崛起深度绑定。随着摩尔线程、沐曦等国产GPU公司上市进程推进及后续产能建设,公司有望迎来新一轮资本开支驱动的订单增长周期。 核心看点:国产GPU产能建设带来确定性设备需求 1. GPU制造对特色工艺设备依赖度高 国产GPU公司虽初期可能采用代工模式,但中长期为保障供应链安全
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2025-12-12 14:13:56
仕佳光子 (688313.SH):从无源到有源全面布局,光芯片与器件平台型公司迎机遇
仕佳光子 (688313.SH):从无源到有源全面布局,光芯片与器件平台型公司迎机遇 公司以PLC分路器芯片起家,逐步拓展至DFB激光器芯片、AWG芯片、高速光器件及模块业务,形成“芯片—器件—模块”协同发展的平台化布局。在光互联技术多元化发展的背景下,公司多产品线有望协同受益。 核心看点: 1. 芯片自供提升竞争力:在AWG芯片、DFB激光器芯片等核心元件上实现自研自产,降低器件与模块成本,提升产品迭代速度。在CPO/NPO等集成化方案中,芯片能力是参与高阶竞争的基础。 2. 产品线覆盖广泛,
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2025-12-12 11:25:28
道通科技:道通“储能 + 超充”助力破解美国AI 用电荒
道通科技:道通“储能 + 超充”助力破解美国AI 用电荒 #道通科技“空地一体智慧巡检解决方案”获评“2025年度21世纪高质量发展研究案例(科技类)——新质生产力高成长性案例”。“空地一体智慧巡检解决方案”,由道通科技旗下道和通泰机器人公司围绕“AI重新定义巡检”这一核心理念打造,通过空地一体的感知与作业体系,将传统依赖人工和单一设备的分散式巡检,升级为具备统一调度、智能决策和自主执行能力的闭环系统。在具体落地效果上,空地一体智慧巡检解决方案已经在多个城市和行业实现规模化应用。在智慧城市领域,
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2025-12-12 11:24:09
关于商业航天下一个关键事件的推测
()关于商业航天下一个关键事件的推测 🚀长征12号甲(CZ-12A)首飞在即(预期下周) 预期差:本次任务将更多验证多项未来可回收复用的关键技术。一旦验证顺利,将为明年运力成本的大幅下降奠定里程碑式基础,标志着“国家队”在商业降本路线上迈出实质性一步。
市场对于长征12号甲的发射日期和发射地点存在分歧:有的说是12月12日、15日、17日、19日,有的说是在海南文昌、甘肃酒泉。 [太阳]我们认为,长征12号甲将于12月17日在甘肃酒泉发射。 1️⃣酒泉能满足特定的轨道倾角需求 长征十二
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双剑合璧完成,建议重点重点再重点关注!!事件
(创远信科)并购与定增落地,【卫星测试+导航】双剑合璧完成,建议重点重点再重点关注!!事件 12月11日晚,创远信科正式发布收购#上海微宇天导技术有限责任公司(简称“微宇天导”)100%股权的交易报告书,本次交易完成后,微宇天导将成为上市公司的全资子公司,创远信科将实现通信与导航定位测试的业务融合,提供# 覆盖“地面-低空-卫星”的全域测试解决方案。微宇天导亮点:微宇天导围绕【定位导航授时(PNT)仿真测试】和【导航电磁环境测试】两大业务方向 #聚焦卫星导航、低轨卫星导航增强及低空定位等下游应用
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储能产业链顺价开启,温和通胀不影响需求
⭕储能产业链顺价开启,温和通胀不影响需求#建投电新 ➡️事件:华能清能院2025-2026年度储能中标价格在0.29-0.35元/Wh,其中湖北楚能0.3元/Wh,天合0.29元/Wh,宁德0.35元/Wh。 🚀点评: 1、散单超涨,大客户顺价:当前电芯新签价格已经普涨3-5分不等,散单对应涨幅超过5分(2.7涨至3.2毛+),成本涨幅约为3分(碳酸锂+2分,其余材料主要6F、VC等贡献涨幅1分)。 2、温和通胀不影响需求下涨价空间具备1-1.5毛,当前3-5分仍处于起步阶段,我们认为全产业链
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2025-12-12 08:54:22
减肥代谢板块更新
【国泰海通医药】减肥代谢板块更新:礼来三靶点数据公布,翱路医药与丹麦Zealand达成口服小分子合作 (1)礼来三靶点Retatrutide(GLP-1/GIP/GCG)临床3期68周数据公布 [玫瑰]减重疗效:ITT口径:12mg减重23.7%,9mg减重20%,安慰剂组减重4.6%。PP口径:12mg减重28.7%,9mg减重26.4%,安慰剂组减重2.1%。 【需注意两者口径区别】 [玫瑰]副作用:因不良事件停药率:12mg组18.2%,9mg组12.2%,安慰剂组为4%,部分入组患者停药
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杭氧股份中标聚变新能BEST低温分配阀箱项目
【杭氧股份】中标聚变新能BEST低温分配阀箱项目![福][福][福] 据公司12月11日微信公众号,公司成功中标聚变新能(安徽)低温分配阀箱项目,项目包含7套低温分配阀箱,应用于BEST低温系统,是复杂低温“血液循环系统”中“智能的心脏瓣膜和血管网络”,为各个低温用户精准分配各温区的冷量。 至此,公司已成功中标BEST低温系统低温分配阀箱+低温氮系统2个项目,充分证明公司在深低温技术领域全面的技术实力和工程化能力。 【杭氧股份】中国工业气体龙头,“周期+成长”,可控核聚变、量子技术、商业航天打开
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2025-12-11 14:52:19
再强推风电!股价空间将来自市场对风电板块“偏见”的持续扭转
()再强推风电!股价空间将来自市场对风电板块“偏见”的持续扭转,以及基本面的强势超预期潜力 [太阳]今日风电板块大涨,除了商业航天带来的一定催化外,我们认为行业基本面的积极变化以及对板块的价值重估是更为核心的因素,并将驱动板块形成具备持续性的大行情。 [拳头]我们认为当前风电基本面核心驱动力来自三大行业趋势: 1)#新增电源结构动态变化的大周期趋势:“136号文”下发后,国内主要电源建设主体一边倒式的将投资重心转向风电。 2)#持续多年的激进大型化、激烈价格战终结之后价格与盈利的持续修复趋势:
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2025-12-11 14:51:12
创新药械将是医保的主要支出增量
()创新药械将是医保的主要支出增量 [庆祝]投资要点:1.国家医保和商保创新药目录发布;2. 关注创新药投融资趋势和CXO的订单变化;3. 流感阳性率仍未见顶,关注医保对流感新药的支持;4. 自免领域的双靶和新靶点机会发掘;5.关注吸入制剂在呼吸疾病领域的突破;6. 关注Arrowhead等肝外靶向小核酸的进展突破。 [太阳] 关注吸入制剂的持续迭代和出海技术储备逐步形成,关注【长风药业】、【健康元】。 [太阳]小核酸持续突破,中国企业对外授权持续进展,推荐【悦康医药】、【阳光诺和】,关注【前沿
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台积电订单外溢,高端洁净室龙头
台积电订单外溢,高端洁净室龙头:台积电25年8月在美投资追加至2000亿美元,预计洁净室占比15%左右,对应300亿美元,目前在邀标阶段,未来1-2月内公布结果。在台积电美国洁净室订单的角逐中,台湾圣晖(Sunway)及其A股平台圣晖集成被市场普遍认为是最核心的潜在中标者,其次是亚翔集成。 圣晖集成 (Sunway Integration) 中标概率:极高(核心受益) 理由: 台积电“御用”供应商:圣晖是台积电长期合作的洁净室供应商,尤其在台湾本土的南科、竹科工厂中份额极高。美国项目已进场:根据
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真兰仪表拟投资3.8亿扩产水表业
【真兰仪表】 拟投资3.8亿扩产水表业务,新聘任机器人专家独董,低估值成长性突出 1、燃气表:行业景气度向上,产业链自制与核心技术构筑护城河 1)公司是燃气表行业龙二,市占率三年提升9pct,展现超强自身阿尔法。 2)燃气表业务全产业链自制+卡脖子零部件自研,具备深厚的护城河。 3)超声波燃气表替代推动行业景气度向上。 2、水表:拟投资3.8亿元新建水表产能,打造第二增长曲线 根据公司12月4日公告,拟将尚未使用募集资金中的3.8亿元用于新建水表生产基地项目,展现公司对于水表业务的发展信心。 3
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迈为股份调研反馈:半导体持续突破,看好公司成长逻辑
【广发机械】迈为股份调研反馈:半导体持续突破,看好公司成长逻辑 #半导体展望较为乐观。目前公司产品以刻蚀和ALD为主,今年约8e前道设备订单,其中存储约三分之二,明年前道目标20e,整个泛半导体约40e,公司致力于差异化竞争,瞄准未来制程新工艺需求;随着明年新的产品放量以及下游客户扩产加速,明年半导体订单展望乐观。 #光伏有望否极泰来。明年在海外订单和国内订单的带动下,公司的光伏订单明年有望重回增长,今年预估是公司基本面和估值的双底。 我们认为公司的半导体团队非常优秀,随着公司半导体的订单占比逐
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可控核聚变
近期,随着可控核聚变行业几个下游的单位陆续有招标出来,题材的活跃度持续上升,叠加AI缺电逻辑下对于小型核聚变堆的讨论等,核电题材比较热,上周五可控核聚变板块指数涨幅接近5%。想给大家再梳理北证可控核聚变几家公司具体与概念的贴合度等,方便大家跟踪。 产业链: 1.上游(核心材料): 超导材料、特种金属(钨、铍)、特种气体。 2.中游(核心设备制造):磁体系统、真空室及堆内构件、电源系统、偏滤器 3.下游(运营与应用):实验堆/示范堆建设(如ITER、BEST),电站运营。 建议关注: 1.常辅股份
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美国解除对白俄罗斯钾肥制裁,影响几何?
☀【长江化工】美国解除对白俄罗斯钾肥制裁,影响几何? ⭐2025年12月13日,媒体报道美国白俄罗斯问题特使John Coale会见白俄罗斯国家主席卢卡申科后宣布,美国将解除对白俄罗斯的钾肥制裁,未来意图实现华盛顿与明斯克关系正常化。 ⭐周期品的价格更多由供需决定,而非成本。当前白俄罗斯钾肥供给已接近完全恢复,全球钾肥供需平衡不会有明显改变。展望未来,钾肥需求旺盛,供给增量有限,景气有望维持。 ------------------- 报告全文见长江研究小程序 ------------------
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盛美上海(688082.SH):半导体设备本土龙头,乘国产GPU产业崛起东风
盛美上海(688082.SH):半导体设备本土龙头,乘国产GPU产业崛起东风 盛美上海作为国内半导体清洗、电镀、先进封装等前道与后道设备的核心供应商,其成长逻辑不仅依附于传统逻辑/存储芯片的产能扩张,更与国内新兴算力芯片产业的崛起深度绑定。随着摩尔线程、沐曦等国产GPU公司上市进程推进及后续产能建设,公司有望迎来新一轮资本开支驱动的订单增长周期。 核心看点:国产GPU产能建设带来确定性设备需求 1. GPU制造对特色工艺设备依赖度高 国产GPU公司虽初期可能采用代工模式,但中长期为保障供应链安全
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仕佳光子 (688313.SH):从无源到有源全面布局,光芯片与器件平台型公司迎机遇
仕佳光子 (688313.SH):从无源到有源全面布局,光芯片与器件平台型公司迎机遇 公司以PLC分路器芯片起家,逐步拓展至DFB激光器芯片、AWG芯片、高速光器件及模块业务,形成“芯片—器件—模块”协同发展的平台化布局。在光互联技术多元化发展的背景下,公司多产品线有望协同受益。 核心看点: 1. 芯片自供提升竞争力:在AWG芯片、DFB激光器芯片等核心元件上实现自研自产,降低器件与模块成本,提升产品迭代速度。在CPO/NPO等集成化方案中,芯片能力是参与高阶竞争的基础。 2. 产品线覆盖广泛,
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道通科技:道通“储能 + 超充”助力破解美国AI 用电荒
道通科技:道通“储能 + 超充”助力破解美国AI 用电荒 #道通科技“空地一体智慧巡检解决方案”获评“2025年度21世纪高质量发展研究案例(科技类)——新质生产力高成长性案例”。“空地一体智慧巡检解决方案”,由道通科技旗下道和通泰机器人公司围绕“AI重新定义巡检”这一核心理念打造,通过空地一体的感知与作业体系,将传统依赖人工和单一设备的分散式巡检,升级为具备统一调度、智能决策和自主执行能力的闭环系统。在具体落地效果上,空地一体智慧巡检解决方案已经在多个城市和行业实现规模化应用。在智慧城市领域,
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关于商业航天下一个关键事件的推测
()关于商业航天下一个关键事件的推测 🚀长征12号甲(CZ-12A)首飞在即(预期下周) 预期差:本次任务将更多验证多项未来可回收复用的关键技术。一旦验证顺利,将为明年运力成本的大幅下降奠定里程碑式基础,标志着“国家队”在商业降本路线上迈出实质性一步。
市场对于长征12号甲的发射日期和发射地点存在分歧:有的说是12月12日、15日、17日、19日,有的说是在海南文昌、甘肃酒泉。 [太阳]我们认为,长征12号甲将于12月17日在甘肃酒泉发射。 1️⃣酒泉能满足特定的轨道倾角需求 长征十二
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双剑合璧完成,建议重点重点再重点关注!!事件
(创远信科)并购与定增落地,【卫星测试+导航】双剑合璧完成,建议重点重点再重点关注!!事件 12月11日晚,创远信科正式发布收购#上海微宇天导技术有限责任公司(简称“微宇天导”)100%股权的交易报告书,本次交易完成后,微宇天导将成为上市公司的全资子公司,创远信科将实现通信与导航定位测试的业务融合,提供# 覆盖“地面-低空-卫星”的全域测试解决方案。微宇天导亮点:微宇天导围绕【定位导航授时(PNT)仿真测试】和【导航电磁环境测试】两大业务方向 #聚焦卫星导航、低轨卫星导航增强及低空定位等下游应用
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储能产业链顺价开启,温和通胀不影响需求
⭕储能产业链顺价开启,温和通胀不影响需求#建投电新 ➡️事件:华能清能院2025-2026年度储能中标价格在0.29-0.35元/Wh,其中湖北楚能0.3元/Wh,天合0.29元/Wh,宁德0.35元/Wh。 🚀点评: 1、散单超涨,大客户顺价:当前电芯新签价格已经普涨3-5分不等,散单对应涨幅超过5分(2.7涨至3.2毛+),成本涨幅约为3分(碳酸锂+2分,其余材料主要6F、VC等贡献涨幅1分)。 2、温和通胀不影响需求下涨价空间具备1-1.5毛,当前3-5分仍处于起步阶段,我们认为全产业链
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减肥代谢板块更新
【国泰海通医药】减肥代谢板块更新:礼来三靶点数据公布,翱路医药与丹麦Zealand达成口服小分子合作 (1)礼来三靶点Retatrutide(GLP-1/GIP/GCG)临床3期68周数据公布 [玫瑰]减重疗效:ITT口径:12mg减重23.7%,9mg减重20%,安慰剂组减重4.6%。PP口径:12mg减重28.7%,9mg减重26.4%,安慰剂组减重2.1%。 【需注意两者口径区别】 [玫瑰]副作用:因不良事件停药率:12mg组18.2%,9mg组12.2%,安慰剂组为4%,部分入组患者停药
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杭氧股份中标聚变新能BEST低温分配阀箱项目
【杭氧股份】中标聚变新能BEST低温分配阀箱项目![福][福][福] 据公司12月11日微信公众号,公司成功中标聚变新能(安徽)低温分配阀箱项目,项目包含7套低温分配阀箱,应用于BEST低温系统,是复杂低温“血液循环系统”中“智能的心脏瓣膜和血管网络”,为各个低温用户精准分配各温区的冷量。 至此,公司已成功中标BEST低温系统低温分配阀箱+低温氮系统2个项目,充分证明公司在深低温技术领域全面的技术实力和工程化能力。 【杭氧股份】中国工业气体龙头,“周期+成长”,可控核聚变、量子技术、商业航天打开
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再强推风电!股价空间将来自市场对风电板块“偏见”的持续扭转
()再强推风电!股价空间将来自市场对风电板块“偏见”的持续扭转,以及基本面的强势超预期潜力 [太阳]今日风电板块大涨,除了商业航天带来的一定催化外,我们认为行业基本面的积极变化以及对板块的价值重估是更为核心的因素,并将驱动板块形成具备持续性的大行情。 [拳头]我们认为当前风电基本面核心驱动力来自三大行业趋势: 1)#新增电源结构动态变化的大周期趋势:“136号文”下发后,国内主要电源建设主体一边倒式的将投资重心转向风电。 2)#持续多年的激进大型化、激烈价格战终结之后价格与盈利的持续修复趋势:
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创新药械将是医保的主要支出增量
()创新药械将是医保的主要支出增量 [庆祝]投资要点:1.国家医保和商保创新药目录发布;2. 关注创新药投融资趋势和CXO的订单变化;3. 流感阳性率仍未见顶,关注医保对流感新药的支持;4. 自免领域的双靶和新靶点机会发掘;5.关注吸入制剂在呼吸疾病领域的突破;6. 关注Arrowhead等肝外靶向小核酸的进展突破。 [太阳] 关注吸入制剂的持续迭代和出海技术储备逐步形成,关注【长风药业】、【健康元】。 [太阳]小核酸持续突破,中国企业对外授权持续进展,推荐【悦康医药】、【阳光诺和】,关注【前沿
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台积电订单外溢,高端洁净室龙头
台积电订单外溢,高端洁净室龙头:台积电25年8月在美投资追加至2000亿美元,预计洁净室占比15%左右,对应300亿美元,目前在邀标阶段,未来1-2月内公布结果。在台积电美国洁净室订单的角逐中,台湾圣晖(Sunway)及其A股平台圣晖集成被市场普遍认为是最核心的潜在中标者,其次是亚翔集成。 圣晖集成 (Sunway Integration) 中标概率:极高(核心受益) 理由: 台积电“御用”供应商:圣晖是台积电长期合作的洁净室供应商,尤其在台湾本土的南科、竹科工厂中份额极高。美国项目已进场:根据
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真兰仪表拟投资3.8亿扩产水表业
【真兰仪表】 拟投资3.8亿扩产水表业务,新聘任机器人专家独董,低估值成长性突出 1、燃气表:行业景气度向上,产业链自制与核心技术构筑护城河 1)公司是燃气表行业龙二,市占率三年提升9pct,展现超强自身阿尔法。 2)燃气表业务全产业链自制+卡脖子零部件自研,具备深厚的护城河。 3)超声波燃气表替代推动行业景气度向上。 2、水表:拟投资3.8亿元新建水表产能,打造第二增长曲线 根据公司12月4日公告,拟将尚未使用募集资金中的3.8亿元用于新建水表生产基地项目,展现公司对于水表业务的发展信心。 3
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迈为股份调研反馈:半导体持续突破,看好公司成长逻辑
【广发机械】迈为股份调研反馈:半导体持续突破,看好公司成长逻辑 #半导体展望较为乐观。目前公司产品以刻蚀和ALD为主,今年约8e前道设备订单,其中存储约三分之二,明年前道目标20e,整个泛半导体约40e,公司致力于差异化竞争,瞄准未来制程新工艺需求;随着明年新的产品放量以及下游客户扩产加速,明年半导体订单展望乐观。 #光伏有望否极泰来。明年在海外订单和国内订单的带动下,公司的光伏订单明年有望重回增长,今年预估是公司基本面和估值的双底。 我们认为公司的半导体团队非常优秀,随着公司半导体的订单占比逐
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可控核聚变
近期,随着可控核聚变行业几个下游的单位陆续有招标出来,题材的活跃度持续上升,叠加AI缺电逻辑下对于小型核聚变堆的讨论等,核电题材比较热,上周五可控核聚变板块指数涨幅接近5%。想给大家再梳理北证可控核聚变几家公司具体与概念的贴合度等,方便大家跟踪。 产业链: 1.上游(核心材料): 超导材料、特种金属(钨、铍)、特种气体。 2.中游(核心设备制造):磁体系统、真空室及堆内构件、电源系统、偏滤器 3.下游(运营与应用):实验堆/示范堆建设(如ITER、BEST),电站运营。 建议关注: 1.常辅股份
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美国解除对白俄罗斯钾肥制裁,影响几何?
☀【长江化工】美国解除对白俄罗斯钾肥制裁,影响几何? ⭐2025年12月13日,媒体报道美国白俄罗斯问题特使John Coale会见白俄罗斯国家主席卢卡申科后宣布,美国将解除对白俄罗斯的钾肥制裁,未来意图实现华盛顿与明斯克关系正常化。 ⭐周期品的价格更多由供需决定,而非成本。当前白俄罗斯钾肥供给已接近完全恢复,全球钾肥供需平衡不会有明显改变。展望未来,钾肥需求旺盛,供给增量有限,景气有望维持。 ------------------- 报告全文见长江研究小程序 ------------------
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盛美上海(688082.SH):半导体设备本土龙头,乘国产GPU产业崛起东风
盛美上海(688082.SH):半导体设备本土龙头,乘国产GPU产业崛起东风 盛美上海作为国内半导体清洗、电镀、先进封装等前道与后道设备的核心供应商,其成长逻辑不仅依附于传统逻辑/存储芯片的产能扩张,更与国内新兴算力芯片产业的崛起深度绑定。随着摩尔线程、沐曦等国产GPU公司上市进程推进及后续产能建设,公司有望迎来新一轮资本开支驱动的订单增长周期。 核心看点:国产GPU产能建设带来确定性设备需求 1. GPU制造对特色工艺设备依赖度高 国产GPU公司虽初期可能采用代工模式,但中长期为保障供应链安全
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仕佳光子 (688313.SH):从无源到有源全面布局,光芯片与器件平台型公司迎机遇
仕佳光子 (688313.SH):从无源到有源全面布局,光芯片与器件平台型公司迎机遇 公司以PLC分路器芯片起家,逐步拓展至DFB激光器芯片、AWG芯片、高速光器件及模块业务,形成“芯片—器件—模块”协同发展的平台化布局。在光互联技术多元化发展的背景下,公司多产品线有望协同受益。 核心看点: 1. 芯片自供提升竞争力:在AWG芯片、DFB激光器芯片等核心元件上实现自研自产,降低器件与模块成本,提升产品迭代速度。在CPO/NPO等集成化方案中,芯片能力是参与高阶竞争的基础。 2. 产品线覆盖广泛,
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道通科技:道通“储能 + 超充”助力破解美国AI 用电荒
道通科技:道通“储能 + 超充”助力破解美国AI 用电荒 #道通科技“空地一体智慧巡检解决方案”获评“2025年度21世纪高质量发展研究案例(科技类)——新质生产力高成长性案例”。“空地一体智慧巡检解决方案”,由道通科技旗下道和通泰机器人公司围绕“AI重新定义巡检”这一核心理念打造,通过空地一体的感知与作业体系,将传统依赖人工和单一设备的分散式巡检,升级为具备统一调度、智能决策和自主执行能力的闭环系统。在具体落地效果上,空地一体智慧巡检解决方案已经在多个城市和行业实现规模化应用。在智慧城市领域,
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关于商业航天下一个关键事件的推测
()关于商业航天下一个关键事件的推测 🚀长征12号甲(CZ-12A)首飞在即(预期下周) 预期差:本次任务将更多验证多项未来可回收复用的关键技术。一旦验证顺利,将为明年运力成本的大幅下降奠定里程碑式基础,标志着“国家队”在商业降本路线上迈出实质性一步。
市场对于长征12号甲的发射日期和发射地点存在分歧:有的说是12月12日、15日、17日、19日,有的说是在海南文昌、甘肃酒泉。 [太阳]我们认为,长征12号甲将于12月17日在甘肃酒泉发射。 1️⃣酒泉能满足特定的轨道倾角需求 长征十二
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双剑合璧完成,建议重点重点再重点关注!!事件
(创远信科)并购与定增落地,【卫星测试+导航】双剑合璧完成,建议重点重点再重点关注!!事件 12月11日晚,创远信科正式发布收购#上海微宇天导技术有限责任公司(简称“微宇天导”)100%股权的交易报告书,本次交易完成后,微宇天导将成为上市公司的全资子公司,创远信科将实现通信与导航定位测试的业务融合,提供# 覆盖“地面-低空-卫星”的全域测试解决方案。微宇天导亮点:微宇天导围绕【定位导航授时(PNT)仿真测试】和【导航电磁环境测试】两大业务方向 #聚焦卫星导航、低轨卫星导航增强及低空定位等下游应用
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储能产业链顺价开启,温和通胀不影响需求
⭕储能产业链顺价开启,温和通胀不影响需求#建投电新 ➡️事件:华能清能院2025-2026年度储能中标价格在0.29-0.35元/Wh,其中湖北楚能0.3元/Wh,天合0.29元/Wh,宁德0.35元/Wh。 🚀点评: 1、散单超涨,大客户顺价:当前电芯新签价格已经普涨3-5分不等,散单对应涨幅超过5分(2.7涨至3.2毛+),成本涨幅约为3分(碳酸锂+2分,其余材料主要6F、VC等贡献涨幅1分)。 2、温和通胀不影响需求下涨价空间具备1-1.5毛,当前3-5分仍处于起步阶段,我们认为全产业链
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减肥代谢板块更新
【国泰海通医药】减肥代谢板块更新:礼来三靶点数据公布,翱路医药与丹麦Zealand达成口服小分子合作 (1)礼来三靶点Retatrutide(GLP-1/GIP/GCG)临床3期68周数据公布 [玫瑰]减重疗效:ITT口径:12mg减重23.7%,9mg减重20%,安慰剂组减重4.6%。PP口径:12mg减重28.7%,9mg减重26.4%,安慰剂组减重2.1%。 【需注意两者口径区别】 [玫瑰]副作用:因不良事件停药率:12mg组18.2%,9mg组12.2%,安慰剂组为4%,部分入组患者停药
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杭氧股份中标聚变新能BEST低温分配阀箱项目
【杭氧股份】中标聚变新能BEST低温分配阀箱项目![福][福][福] 据公司12月11日微信公众号,公司成功中标聚变新能(安徽)低温分配阀箱项目,项目包含7套低温分配阀箱,应用于BEST低温系统,是复杂低温“血液循环系统”中“智能的心脏瓣膜和血管网络”,为各个低温用户精准分配各温区的冷量。 至此,公司已成功中标BEST低温系统低温分配阀箱+低温氮系统2个项目,充分证明公司在深低温技术领域全面的技术实力和工程化能力。 【杭氧股份】中国工业气体龙头,“周期+成长”,可控核聚变、量子技术、商业航天打开
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再强推风电!股价空间将来自市场对风电板块“偏见”的持续扭转
()再强推风电!股价空间将来自市场对风电板块“偏见”的持续扭转,以及基本面的强势超预期潜力 [太阳]今日风电板块大涨,除了商业航天带来的一定催化外,我们认为行业基本面的积极变化以及对板块的价值重估是更为核心的因素,并将驱动板块形成具备持续性的大行情。 [拳头]我们认为当前风电基本面核心驱动力来自三大行业趋势: 1)#新增电源结构动态变化的大周期趋势:“136号文”下发后,国内主要电源建设主体一边倒式的将投资重心转向风电。 2)#持续多年的激进大型化、激烈价格战终结之后价格与盈利的持续修复趋势:
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创新药械将是医保的主要支出增量
()创新药械将是医保的主要支出增量 [庆祝]投资要点:1.国家医保和商保创新药目录发布;2. 关注创新药投融资趋势和CXO的订单变化;3. 流感阳性率仍未见顶,关注医保对流感新药的支持;4. 自免领域的双靶和新靶点机会发掘;5.关注吸入制剂在呼吸疾病领域的突破;6. 关注Arrowhead等肝外靶向小核酸的进展突破。 [太阳] 关注吸入制剂的持续迭代和出海技术储备逐步形成,关注【长风药业】、【健康元】。 [太阳]小核酸持续突破,中国企业对外授权持续进展,推荐【悦康医药】、【阳光诺和】,关注【前沿
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台积电订单外溢,高端洁净室龙头
台积电订单外溢,高端洁净室龙头:台积电25年8月在美投资追加至2000亿美元,预计洁净室占比15%左右,对应300亿美元,目前在邀标阶段,未来1-2月内公布结果。在台积电美国洁净室订单的角逐中,台湾圣晖(Sunway)及其A股平台圣晖集成被市场普遍认为是最核心的潜在中标者,其次是亚翔集成。 圣晖集成 (Sunway Integration) 中标概率:极高(核心受益) 理由: 台积电“御用”供应商:圣晖是台积电长期合作的洁净室供应商,尤其在台湾本土的南科、竹科工厂中份额极高。美国项目已进场:根据
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真兰仪表拟投资3.8亿扩产水表业
【真兰仪表】 拟投资3.8亿扩产水表业务,新聘任机器人专家独董,低估值成长性突出 1、燃气表:行业景气度向上,产业链自制与核心技术构筑护城河 1)公司是燃气表行业龙二,市占率三年提升9pct,展现超强自身阿尔法。 2)燃气表业务全产业链自制+卡脖子零部件自研,具备深厚的护城河。 3)超声波燃气表替代推动行业景气度向上。 2、水表:拟投资3.8亿元新建水表产能,打造第二增长曲线 根据公司12月4日公告,拟将尚未使用募集资金中的3.8亿元用于新建水表生产基地项目,展现公司对于水表业务的发展信心。 3
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迈为股份调研反馈:半导体持续突破,看好公司成长逻辑
【广发机械】迈为股份调研反馈:半导体持续突破,看好公司成长逻辑 #半导体展望较为乐观。目前公司产品以刻蚀和ALD为主,今年约8e前道设备订单,其中存储约三分之二,明年前道目标20e,整个泛半导体约40e,公司致力于差异化竞争,瞄准未来制程新工艺需求;随着明年新的产品放量以及下游客户扩产加速,明年半导体订单展望乐观。 #光伏有望否极泰来。明年在海外订单和国内订单的带动下,公司的光伏订单明年有望重回增长,今年预估是公司基本面和估值的双底。 我们认为公司的半导体团队非常优秀,随着公司半导体的订单占比逐
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可控核聚变
近期,随着可控核聚变行业几个下游的单位陆续有招标出来,题材的活跃度持续上升,叠加AI缺电逻辑下对于小型核聚变堆的讨论等,核电题材比较热,上周五可控核聚变板块指数涨幅接近5%。想给大家再梳理北证可控核聚变几家公司具体与概念的贴合度等,方便大家跟踪。 产业链: 1.上游(核心材料): 超导材料、特种金属(钨、铍)、特种气体。 2.中游(核心设备制造):磁体系统、真空室及堆内构件、电源系统、偏滤器 3.下游(运营与应用):实验堆/示范堆建设(如ITER、BEST),电站运营。 建议关注: 1.常辅股份
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美国解除对白俄罗斯钾肥制裁,影响几何?
☀【长江化工】美国解除对白俄罗斯钾肥制裁,影响几何? ⭐2025年12月13日,媒体报道美国白俄罗斯问题特使John Coale会见白俄罗斯国家主席卢卡申科后宣布,美国将解除对白俄罗斯的钾肥制裁,未来意图实现华盛顿与明斯克关系正常化。 ⭐周期品的价格更多由供需决定,而非成本。当前白俄罗斯钾肥供给已接近完全恢复,全球钾肥供需平衡不会有明显改变。展望未来,钾肥需求旺盛,供给增量有限,景气有望维持。 ------------------- 报告全文见长江研究小程序 ------------------
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盛美上海(688082.SH):半导体设备本土龙头,乘国产GPU产业崛起东风
盛美上海(688082.SH):半导体设备本土龙头,乘国产GPU产业崛起东风 盛美上海作为国内半导体清洗、电镀、先进封装等前道与后道设备的核心供应商,其成长逻辑不仅依附于传统逻辑/存储芯片的产能扩张,更与国内新兴算力芯片产业的崛起深度绑定。随着摩尔线程、沐曦等国产GPU公司上市进程推进及后续产能建设,公司有望迎来新一轮资本开支驱动的订单增长周期。 核心看点:国产GPU产能建设带来确定性设备需求 1. GPU制造对特色工艺设备依赖度高 国产GPU公司虽初期可能采用代工模式,但中长期为保障供应链安全
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仕佳光子 (688313.SH):从无源到有源全面布局,光芯片与器件平台型公司迎机遇
仕佳光子 (688313.SH):从无源到有源全面布局,光芯片与器件平台型公司迎机遇 公司以PLC分路器芯片起家,逐步拓展至DFB激光器芯片、AWG芯片、高速光器件及模块业务,形成“芯片—器件—模块”协同发展的平台化布局。在光互联技术多元化发展的背景下,公司多产品线有望协同受益。 核心看点: 1. 芯片自供提升竞争力:在AWG芯片、DFB激光器芯片等核心元件上实现自研自产,降低器件与模块成本,提升产品迭代速度。在CPO/NPO等集成化方案中,芯片能力是参与高阶竞争的基础。 2. 产品线覆盖广泛,
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道通科技:道通“储能 + 超充”助力破解美国AI 用电荒
道通科技:道通“储能 + 超充”助力破解美国AI 用电荒 #道通科技“空地一体智慧巡检解决方案”获评“2025年度21世纪高质量发展研究案例(科技类)——新质生产力高成长性案例”。“空地一体智慧巡检解决方案”,由道通科技旗下道和通泰机器人公司围绕“AI重新定义巡检”这一核心理念打造,通过空地一体的感知与作业体系,将传统依赖人工和单一设备的分散式巡检,升级为具备统一调度、智能决策和自主执行能力的闭环系统。在具体落地效果上,空地一体智慧巡检解决方案已经在多个城市和行业实现规模化应用。在智慧城市领域,
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关于商业航天下一个关键事件的推测
()关于商业航天下一个关键事件的推测 🚀长征12号甲(CZ-12A)首飞在即(预期下周) 预期差:本次任务将更多验证多项未来可回收复用的关键技术。一旦验证顺利,将为明年运力成本的大幅下降奠定里程碑式基础,标志着“国家队”在商业降本路线上迈出实质性一步。
市场对于长征12号甲的发射日期和发射地点存在分歧:有的说是12月12日、15日、17日、19日,有的说是在海南文昌、甘肃酒泉。 [太阳]我们认为,长征12号甲将于12月17日在甘肃酒泉发射。 1️⃣酒泉能满足特定的轨道倾角需求 长征十二
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双剑合璧完成,建议重点重点再重点关注!!事件
(创远信科)并购与定增落地,【卫星测试+导航】双剑合璧完成,建议重点重点再重点关注!!事件 12月11日晚,创远信科正式发布收购#上海微宇天导技术有限责任公司(简称“微宇天导”)100%股权的交易报告书,本次交易完成后,微宇天导将成为上市公司的全资子公司,创远信科将实现通信与导航定位测试的业务融合,提供# 覆盖“地面-低空-卫星”的全域测试解决方案。微宇天导亮点:微宇天导围绕【定位导航授时(PNT)仿真测试】和【导航电磁环境测试】两大业务方向 #聚焦卫星导航、低轨卫星导航增强及低空定位等下游应用
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储能产业链顺价开启,温和通胀不影响需求
⭕储能产业链顺价开启,温和通胀不影响需求#建投电新 ➡️事件:华能清能院2025-2026年度储能中标价格在0.29-0.35元/Wh,其中湖北楚能0.3元/Wh,天合0.29元/Wh,宁德0.35元/Wh。 🚀点评: 1、散单超涨,大客户顺价:当前电芯新签价格已经普涨3-5分不等,散单对应涨幅超过5分(2.7涨至3.2毛+),成本涨幅约为3分(碳酸锂+2分,其余材料主要6F、VC等贡献涨幅1分)。 2、温和通胀不影响需求下涨价空间具备1-1.5毛,当前3-5分仍处于起步阶段,我们认为全产业链
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减肥代谢板块更新
【国泰海通医药】减肥代谢板块更新:礼来三靶点数据公布,翱路医药与丹麦Zealand达成口服小分子合作 (1)礼来三靶点Retatrutide(GLP-1/GIP/GCG)临床3期68周数据公布 [玫瑰]减重疗效:ITT口径:12mg减重23.7%,9mg减重20%,安慰剂组减重4.6%。PP口径:12mg减重28.7%,9mg减重26.4%,安慰剂组减重2.1%。 【需注意两者口径区别】 [玫瑰]副作用:因不良事件停药率:12mg组18.2%,9mg组12.2%,安慰剂组为4%,部分入组患者停药
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杭氧股份中标聚变新能BEST低温分配阀箱项目
【杭氧股份】中标聚变新能BEST低温分配阀箱项目![福][福][福] 据公司12月11日微信公众号,公司成功中标聚变新能(安徽)低温分配阀箱项目,项目包含7套低温分配阀箱,应用于BEST低温系统,是复杂低温“血液循环系统”中“智能的心脏瓣膜和血管网络”,为各个低温用户精准分配各温区的冷量。 至此,公司已成功中标BEST低温系统低温分配阀箱+低温氮系统2个项目,充分证明公司在深低温技术领域全面的技术实力和工程化能力。 【杭氧股份】中国工业气体龙头,“周期+成长”,可控核聚变、量子技术、商业航天打开
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再强推风电!股价空间将来自市场对风电板块“偏见”的持续扭转
()再强推风电!股价空间将来自市场对风电板块“偏见”的持续扭转,以及基本面的强势超预期潜力 [太阳]今日风电板块大涨,除了商业航天带来的一定催化外,我们认为行业基本面的积极变化以及对板块的价值重估是更为核心的因素,并将驱动板块形成具备持续性的大行情。 [拳头]我们认为当前风电基本面核心驱动力来自三大行业趋势: 1)#新增电源结构动态变化的大周期趋势:“136号文”下发后,国内主要电源建设主体一边倒式的将投资重心转向风电。 2)#持续多年的激进大型化、激烈价格战终结之后价格与盈利的持续修复趋势:
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创新药械将是医保的主要支出增量
()创新药械将是医保的主要支出增量 [庆祝]投资要点:1.国家医保和商保创新药目录发布;2. 关注创新药投融资趋势和CXO的订单变化;3. 流感阳性率仍未见顶,关注医保对流感新药的支持;4. 自免领域的双靶和新靶点机会发掘;5.关注吸入制剂在呼吸疾病领域的突破;6. 关注Arrowhead等肝外靶向小核酸的进展突破。 [太阳] 关注吸入制剂的持续迭代和出海技术储备逐步形成,关注【长风药业】、【健康元】。 [太阳]小核酸持续突破,中国企业对外授权持续进展,推荐【悦康医药】、【阳光诺和】,关注【前沿
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台积电订单外溢,高端洁净室龙头
台积电订单外溢,高端洁净室龙头:台积电25年8月在美投资追加至2000亿美元,预计洁净室占比15%左右,对应300亿美元,目前在邀标阶段,未来1-2月内公布结果。在台积电美国洁净室订单的角逐中,台湾圣晖(Sunway)及其A股平台圣晖集成被市场普遍认为是最核心的潜在中标者,其次是亚翔集成。 圣晖集成 (Sunway Integration) 中标概率:极高(核心受益) 理由: 台积电“御用”供应商:圣晖是台积电长期合作的洁净室供应商,尤其在台湾本土的南科、竹科工厂中份额极高。美国项目已进场:根据
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真兰仪表拟投资3.8亿扩产水表业
【真兰仪表】 拟投资3.8亿扩产水表业务,新聘任机器人专家独董,低估值成长性突出 1、燃气表:行业景气度向上,产业链自制与核心技术构筑护城河 1)公司是燃气表行业龙二,市占率三年提升9pct,展现超强自身阿尔法。 2)燃气表业务全产业链自制+卡脖子零部件自研,具备深厚的护城河。 3)超声波燃气表替代推动行业景气度向上。 2、水表:拟投资3.8亿元新建水表产能,打造第二增长曲线 根据公司12月4日公告,拟将尚未使用募集资金中的3.8亿元用于新建水表生产基地项目,展现公司对于水表业务的发展信心。 3
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迈为股份调研反馈:半导体持续突破,看好公司成长逻辑
【广发机械】迈为股份调研反馈:半导体持续突破,看好公司成长逻辑 #半导体展望较为乐观。目前公司产品以刻蚀和ALD为主,今年约8e前道设备订单,其中存储约三分之二,明年前道目标20e,整个泛半导体约40e,公司致力于差异化竞争,瞄准未来制程新工艺需求;随着明年新的产品放量以及下游客户扩产加速,明年半导体订单展望乐观。 #光伏有望否极泰来。明年在海外订单和国内订单的带动下,公司的光伏订单明年有望重回增长,今年预估是公司基本面和估值的双底。 我们认为公司的半导体团队非常优秀,随着公司半导体的订单占比逐
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可控核聚变
近期,随着可控核聚变行业几个下游的单位陆续有招标出来,题材的活跃度持续上升,叠加AI缺电逻辑下对于小型核聚变堆的讨论等,核电题材比较热,上周五可控核聚变板块指数涨幅接近5%。想给大家再梳理北证可控核聚变几家公司具体与概念的贴合度等,方便大家跟踪。 产业链: 1.上游(核心材料): 超导材料、特种金属(钨、铍)、特种气体。 2.中游(核心设备制造):磁体系统、真空室及堆内构件、电源系统、偏滤器 3.下游(运营与应用):实验堆/示范堆建设(如ITER、BEST),电站运营。 建议关注: 1.常辅股份
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美国解除对白俄罗斯钾肥制裁,影响几何?
☀【长江化工】美国解除对白俄罗斯钾肥制裁,影响几何? ⭐2025年12月13日,媒体报道美国白俄罗斯问题特使John Coale会见白俄罗斯国家主席卢卡申科后宣布,美国将解除对白俄罗斯的钾肥制裁,未来意图实现华盛顿与明斯克关系正常化。 ⭐周期品的价格更多由供需决定,而非成本。当前白俄罗斯钾肥供给已接近完全恢复,全球钾肥供需平衡不会有明显改变。展望未来,钾肥需求旺盛,供给增量有限,景气有望维持。 ------------------- 报告全文见长江研究小程序 ------------------
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盛美上海(688082.SH):半导体设备本土龙头,乘国产GPU产业崛起东风
盛美上海(688082.SH):半导体设备本土龙头,乘国产GPU产业崛起东风 盛美上海作为国内半导体清洗、电镀、先进封装等前道与后道设备的核心供应商,其成长逻辑不仅依附于传统逻辑/存储芯片的产能扩张,更与国内新兴算力芯片产业的崛起深度绑定。随着摩尔线程、沐曦等国产GPU公司上市进程推进及后续产能建设,公司有望迎来新一轮资本开支驱动的订单增长周期。 核心看点:国产GPU产能建设带来确定性设备需求 1. GPU制造对特色工艺设备依赖度高 国产GPU公司虽初期可能采用代工模式,但中长期为保障供应链安全
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仕佳光子 (688313.SH):从无源到有源全面布局,光芯片与器件平台型公司迎机遇
仕佳光子 (688313.SH):从无源到有源全面布局,光芯片与器件平台型公司迎机遇 公司以PLC分路器芯片起家,逐步拓展至DFB激光器芯片、AWG芯片、高速光器件及模块业务,形成“芯片—器件—模块”协同发展的平台化布局。在光互联技术多元化发展的背景下,公司多产品线有望协同受益。 核心看点: 1. 芯片自供提升竞争力:在AWG芯片、DFB激光器芯片等核心元件上实现自研自产,降低器件与模块成本,提升产品迭代速度。在CPO/NPO等集成化方案中,芯片能力是参与高阶竞争的基础。 2. 产品线覆盖广泛,
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道通科技:道通“储能 + 超充”助力破解美国AI 用电荒
道通科技:道通“储能 + 超充”助力破解美国AI 用电荒 #道通科技“空地一体智慧巡检解决方案”获评“2025年度21世纪高质量发展研究案例(科技类)——新质生产力高成长性案例”。“空地一体智慧巡检解决方案”,由道通科技旗下道和通泰机器人公司围绕“AI重新定义巡检”这一核心理念打造,通过空地一体的感知与作业体系,将传统依赖人工和单一设备的分散式巡检,升级为具备统一调度、智能决策和自主执行能力的闭环系统。在具体落地效果上,空地一体智慧巡检解决方案已经在多个城市和行业实现规模化应用。在智慧城市领域,
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关于商业航天下一个关键事件的推测
()关于商业航天下一个关键事件的推测 🚀长征12号甲(CZ-12A)首飞在即(预期下周) 预期差:本次任务将更多验证多项未来可回收复用的关键技术。一旦验证顺利,将为明年运力成本的大幅下降奠定里程碑式基础,标志着“国家队”在商业降本路线上迈出实质性一步。
市场对于长征12号甲的发射日期和发射地点存在分歧:有的说是12月12日、15日、17日、19日,有的说是在海南文昌、甘肃酒泉。 [太阳]我们认为,长征12号甲将于12月17日在甘肃酒泉发射。 1️⃣酒泉能满足特定的轨道倾角需求 长征十二
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双剑合璧完成,建议重点重点再重点关注!!事件
(创远信科)并购与定增落地,【卫星测试+导航】双剑合璧完成,建议重点重点再重点关注!!事件 12月11日晚,创远信科正式发布收购#上海微宇天导技术有限责任公司(简称“微宇天导”)100%股权的交易报告书,本次交易完成后,微宇天导将成为上市公司的全资子公司,创远信科将实现通信与导航定位测试的业务融合,提供# 覆盖“地面-低空-卫星”的全域测试解决方案。微宇天导亮点:微宇天导围绕【定位导航授时(PNT)仿真测试】和【导航电磁环境测试】两大业务方向 #聚焦卫星导航、低轨卫星导航增强及低空定位等下游应用
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储能产业链顺价开启,温和通胀不影响需求
⭕储能产业链顺价开启,温和通胀不影响需求#建投电新 ➡️事件:华能清能院2025-2026年度储能中标价格在0.29-0.35元/Wh,其中湖北楚能0.3元/Wh,天合0.29元/Wh,宁德0.35元/Wh。 🚀点评: 1、散单超涨,大客户顺价:当前电芯新签价格已经普涨3-5分不等,散单对应涨幅超过5分(2.7涨至3.2毛+),成本涨幅约为3分(碳酸锂+2分,其余材料主要6F、VC等贡献涨幅1分)。 2、温和通胀不影响需求下涨价空间具备1-1.5毛,当前3-5分仍处于起步阶段,我们认为全产业链
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减肥代谢板块更新
【国泰海通医药】减肥代谢板块更新:礼来三靶点数据公布,翱路医药与丹麦Zealand达成口服小分子合作 (1)礼来三靶点Retatrutide(GLP-1/GIP/GCG)临床3期68周数据公布 [玫瑰]减重疗效:ITT口径:12mg减重23.7%,9mg减重20%,安慰剂组减重4.6%。PP口径:12mg减重28.7%,9mg减重26.4%,安慰剂组减重2.1%。 【需注意两者口径区别】 [玫瑰]副作用:因不良事件停药率:12mg组18.2%,9mg组12.2%,安慰剂组为4%,部分入组患者停药
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杭氧股份中标聚变新能BEST低温分配阀箱项目
【杭氧股份】中标聚变新能BEST低温分配阀箱项目![福][福][福] 据公司12月11日微信公众号,公司成功中标聚变新能(安徽)低温分配阀箱项目,项目包含7套低温分配阀箱,应用于BEST低温系统,是复杂低温“血液循环系统”中“智能的心脏瓣膜和血管网络”,为各个低温用户精准分配各温区的冷量。 至此,公司已成功中标BEST低温系统低温分配阀箱+低温氮系统2个项目,充分证明公司在深低温技术领域全面的技术实力和工程化能力。 【杭氧股份】中国工业气体龙头,“周期+成长”,可控核聚变、量子技术、商业航天打开
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再强推风电!股价空间将来自市场对风电板块“偏见”的持续扭转
()再强推风电!股价空间将来自市场对风电板块“偏见”的持续扭转,以及基本面的强势超预期潜力 [太阳]今日风电板块大涨,除了商业航天带来的一定催化外,我们认为行业基本面的积极变化以及对板块的价值重估是更为核心的因素,并将驱动板块形成具备持续性的大行情。 [拳头]我们认为当前风电基本面核心驱动力来自三大行业趋势: 1)#新增电源结构动态变化的大周期趋势:“136号文”下发后,国内主要电源建设主体一边倒式的将投资重心转向风电。 2)#持续多年的激进大型化、激烈价格战终结之后价格与盈利的持续修复趋势:
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创新药械将是医保的主要支出增量
()创新药械将是医保的主要支出增量 [庆祝]投资要点:1.国家医保和商保创新药目录发布;2. 关注创新药投融资趋势和CXO的订单变化;3. 流感阳性率仍未见顶,关注医保对流感新药的支持;4. 自免领域的双靶和新靶点机会发掘;5.关注吸入制剂在呼吸疾病领域的突破;6. 关注Arrowhead等肝外靶向小核酸的进展突破。 [太阳] 关注吸入制剂的持续迭代和出海技术储备逐步形成,关注【长风药业】、【健康元】。 [太阳]小核酸持续突破,中国企业对外授权持续进展,推荐【悦康医药】、【阳光诺和】,关注【前沿
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台积电订单外溢,高端洁净室龙头
台积电订单外溢,高端洁净室龙头:台积电25年8月在美投资追加至2000亿美元,预计洁净室占比15%左右,对应300亿美元,目前在邀标阶段,未来1-2月内公布结果。在台积电美国洁净室订单的角逐中,台湾圣晖(Sunway)及其A股平台圣晖集成被市场普遍认为是最核心的潜在中标者,其次是亚翔集成。 圣晖集成 (Sunway Integration) 中标概率:极高(核心受益) 理由: 台积电“御用”供应商:圣晖是台积电长期合作的洁净室供应商,尤其在台湾本土的南科、竹科工厂中份额极高。美国项目已进场:根据
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真兰仪表拟投资3.8亿扩产水表业
【真兰仪表】 拟投资3.8亿扩产水表业务,新聘任机器人专家独董,低估值成长性突出 1、燃气表:行业景气度向上,产业链自制与核心技术构筑护城河 1)公司是燃气表行业龙二,市占率三年提升9pct,展现超强自身阿尔法。 2)燃气表业务全产业链自制+卡脖子零部件自研,具备深厚的护城河。 3)超声波燃气表替代推动行业景气度向上。 2、水表:拟投资3.8亿元新建水表产能,打造第二增长曲线 根据公司12月4日公告,拟将尚未使用募集资金中的3.8亿元用于新建水表生产基地项目,展现公司对于水表业务的发展信心。 3
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迈为股份调研反馈:半导体持续突破,看好公司成长逻辑
【广发机械】迈为股份调研反馈:半导体持续突破,看好公司成长逻辑 #半导体展望较为乐观。目前公司产品以刻蚀和ALD为主,今年约8e前道设备订单,其中存储约三分之二,明年前道目标20e,整个泛半导体约40e,公司致力于差异化竞争,瞄准未来制程新工艺需求;随着明年新的产品放量以及下游客户扩产加速,明年半导体订单展望乐观。 #光伏有望否极泰来。明年在海外订单和国内订单的带动下,公司的光伏订单明年有望重回增长,今年预估是公司基本面和估值的双底。 我们认为公司的半导体团队非常优秀,随着公司半导体的订单占比逐
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2025-12-14 19:45:41
可控核聚变
近期,随着可控核聚变行业几个下游的单位陆续有招标出来,题材的活跃度持续上升,叠加AI缺电逻辑下对于小型核聚变堆的讨论等,核电题材比较热,上周五可控核聚变板块指数涨幅接近5%。想给大家再梳理北证可控核聚变几家公司具体与概念的贴合度等,方便大家跟踪。 产业链: 1.上游(核心材料): 超导材料、特种金属(钨、铍)、特种气体。 2.中游(核心设备制造):磁体系统、真空室及堆内构件、电源系统、偏滤器 3.下游(运营与应用):实验堆/示范堆建设(如ITER、BEST),电站运营。 建议关注: 1.常辅股份
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2025-12-14 19:44:20
美国解除对白俄罗斯钾肥制裁,影响几何?
☀【长江化工】美国解除对白俄罗斯钾肥制裁,影响几何? ⭐2025年12月13日,媒体报道美国白俄罗斯问题特使John Coale会见白俄罗斯国家主席卢卡申科后宣布,美国将解除对白俄罗斯的钾肥制裁,未来意图实现华盛顿与明斯克关系正常化。 ⭐周期品的价格更多由供需决定,而非成本。当前白俄罗斯钾肥供给已接近完全恢复,全球钾肥供需平衡不会有明显改变。展望未来,钾肥需求旺盛,供给增量有限,景气有望维持。 ------------------- 报告全文见长江研究小程序 ------------------
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2025-12-12 14:23:26
盛美上海(688082.SH):半导体设备本土龙头,乘国产GPU产业崛起东风
盛美上海(688082.SH):半导体设备本土龙头,乘国产GPU产业崛起东风 盛美上海作为国内半导体清洗、电镀、先进封装等前道与后道设备的核心供应商,其成长逻辑不仅依附于传统逻辑/存储芯片的产能扩张,更与国内新兴算力芯片产业的崛起深度绑定。随着摩尔线程、沐曦等国产GPU公司上市进程推进及后续产能建设,公司有望迎来新一轮资本开支驱动的订单增长周期。 核心看点:国产GPU产能建设带来确定性设备需求 1. GPU制造对特色工艺设备依赖度高 国产GPU公司虽初期可能采用代工模式,但中长期为保障供应链安全
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仕佳光子 (688313.SH):从无源到有源全面布局,光芯片与器件平台型公司迎机遇
仕佳光子 (688313.SH):从无源到有源全面布局,光芯片与器件平台型公司迎机遇 公司以PLC分路器芯片起家,逐步拓展至DFB激光器芯片、AWG芯片、高速光器件及模块业务,形成“芯片—器件—模块”协同发展的平台化布局。在光互联技术多元化发展的背景下,公司多产品线有望协同受益。 核心看点: 1. 芯片自供提升竞争力:在AWG芯片、DFB激光器芯片等核心元件上实现自研自产,降低器件与模块成本,提升产品迭代速度。在CPO/NPO等集成化方案中,芯片能力是参与高阶竞争的基础。 2. 产品线覆盖广泛,
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道通科技:道通“储能 + 超充”助力破解美国AI 用电荒
道通科技:道通“储能 + 超充”助力破解美国AI 用电荒 #道通科技“空地一体智慧巡检解决方案”获评“2025年度21世纪高质量发展研究案例(科技类)——新质生产力高成长性案例”。“空地一体智慧巡检解决方案”,由道通科技旗下道和通泰机器人公司围绕“AI重新定义巡检”这一核心理念打造,通过空地一体的感知与作业体系,将传统依赖人工和单一设备的分散式巡检,升级为具备统一调度、智能决策和自主执行能力的闭环系统。在具体落地效果上,空地一体智慧巡检解决方案已经在多个城市和行业实现规模化应用。在智慧城市领域,
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关于商业航天下一个关键事件的推测
()关于商业航天下一个关键事件的推测 🚀长征12号甲(CZ-12A)首飞在即(预期下周) 预期差:本次任务将更多验证多项未来可回收复用的关键技术。一旦验证顺利,将为明年运力成本的大幅下降奠定里程碑式基础,标志着“国家队”在商业降本路线上迈出实质性一步。
市场对于长征12号甲的发射日期和发射地点存在分歧:有的说是12月12日、15日、17日、19日,有的说是在海南文昌、甘肃酒泉。 [太阳]我们认为,长征12号甲将于12月17日在甘肃酒泉发射。 1️⃣酒泉能满足特定的轨道倾角需求 长征十二
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双剑合璧完成,建议重点重点再重点关注!!事件
(创远信科)并购与定增落地,【卫星测试+导航】双剑合璧完成,建议重点重点再重点关注!!事件 12月11日晚,创远信科正式发布收购#上海微宇天导技术有限责任公司(简称“微宇天导”)100%股权的交易报告书,本次交易完成后,微宇天导将成为上市公司的全资子公司,创远信科将实现通信与导航定位测试的业务融合,提供# 覆盖“地面-低空-卫星”的全域测试解决方案。微宇天导亮点:微宇天导围绕【定位导航授时(PNT)仿真测试】和【导航电磁环境测试】两大业务方向 #聚焦卫星导航、低轨卫星导航增强及低空定位等下游应用
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储能产业链顺价开启,温和通胀不影响需求
⭕储能产业链顺价开启,温和通胀不影响需求#建投电新 ➡️事件:华能清能院2025-2026年度储能中标价格在0.29-0.35元/Wh,其中湖北楚能0.3元/Wh,天合0.29元/Wh,宁德0.35元/Wh。 🚀点评: 1、散单超涨,大客户顺价:当前电芯新签价格已经普涨3-5分不等,散单对应涨幅超过5分(2.7涨至3.2毛+),成本涨幅约为3分(碳酸锂+2分,其余材料主要6F、VC等贡献涨幅1分)。 2、温和通胀不影响需求下涨价空间具备1-1.5毛,当前3-5分仍处于起步阶段,我们认为全产业链
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减肥代谢板块更新
【国泰海通医药】减肥代谢板块更新:礼来三靶点数据公布,翱路医药与丹麦Zealand达成口服小分子合作 (1)礼来三靶点Retatrutide(GLP-1/GIP/GCG)临床3期68周数据公布 [玫瑰]减重疗效:ITT口径:12mg减重23.7%,9mg减重20%,安慰剂组减重4.6%。PP口径:12mg减重28.7%,9mg减重26.4%,安慰剂组减重2.1%。 【需注意两者口径区别】 [玫瑰]副作用:因不良事件停药率:12mg组18.2%,9mg组12.2%,安慰剂组为4%,部分入组患者停药
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杭氧股份中标聚变新能BEST低温分配阀箱项目
【杭氧股份】中标聚变新能BEST低温分配阀箱项目![福][福][福] 据公司12月11日微信公众号,公司成功中标聚变新能(安徽)低温分配阀箱项目,项目包含7套低温分配阀箱,应用于BEST低温系统,是复杂低温“血液循环系统”中“智能的心脏瓣膜和血管网络”,为各个低温用户精准分配各温区的冷量。 至此,公司已成功中标BEST低温系统低温分配阀箱+低温氮系统2个项目,充分证明公司在深低温技术领域全面的技术实力和工程化能力。 【杭氧股份】中国工业气体龙头,“周期+成长”,可控核聚变、量子技术、商业航天打开
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再强推风电!股价空间将来自市场对风电板块“偏见”的持续扭转
()再强推风电!股价空间将来自市场对风电板块“偏见”的持续扭转,以及基本面的强势超预期潜力 [太阳]今日风电板块大涨,除了商业航天带来的一定催化外,我们认为行业基本面的积极变化以及对板块的价值重估是更为核心的因素,并将驱动板块形成具备持续性的大行情。 [拳头]我们认为当前风电基本面核心驱动力来自三大行业趋势: 1)#新增电源结构动态变化的大周期趋势:“136号文”下发后,国内主要电源建设主体一边倒式的将投资重心转向风电。 2)#持续多年的激进大型化、激烈价格战终结之后价格与盈利的持续修复趋势:
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创新药械将是医保的主要支出增量
()创新药械将是医保的主要支出增量 [庆祝]投资要点:1.国家医保和商保创新药目录发布;2. 关注创新药投融资趋势和CXO的订单变化;3. 流感阳性率仍未见顶,关注医保对流感新药的支持;4. 自免领域的双靶和新靶点机会发掘;5.关注吸入制剂在呼吸疾病领域的突破;6. 关注Arrowhead等肝外靶向小核酸的进展突破。 [太阳] 关注吸入制剂的持续迭代和出海技术储备逐步形成,关注【长风药业】、【健康元】。 [太阳]小核酸持续突破,中国企业对外授权持续进展,推荐【悦康医药】、【阳光诺和】,关注【前沿
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台积电订单外溢,高端洁净室龙头
台积电订单外溢,高端洁净室龙头:台积电25年8月在美投资追加至2000亿美元,预计洁净室占比15%左右,对应300亿美元,目前在邀标阶段,未来1-2月内公布结果。在台积电美国洁净室订单的角逐中,台湾圣晖(Sunway)及其A股平台圣晖集成被市场普遍认为是最核心的潜在中标者,其次是亚翔集成。 圣晖集成 (Sunway Integration) 中标概率:极高(核心受益) 理由: 台积电“御用”供应商:圣晖是台积电长期合作的洁净室供应商,尤其在台湾本土的南科、竹科工厂中份额极高。美国项目已进场:根据
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真兰仪表拟投资3.8亿扩产水表业
【真兰仪表】 拟投资3.8亿扩产水表业务,新聘任机器人专家独董,低估值成长性突出 1、燃气表:行业景气度向上,产业链自制与核心技术构筑护城河 1)公司是燃气表行业龙二,市占率三年提升9pct,展现超强自身阿尔法。 2)燃气表业务全产业链自制+卡脖子零部件自研,具备深厚的护城河。 3)超声波燃气表替代推动行业景气度向上。 2、水表:拟投资3.8亿元新建水表产能,打造第二增长曲线 根据公司12月4日公告,拟将尚未使用募集资金中的3.8亿元用于新建水表生产基地项目,展现公司对于水表业务的发展信心。 3
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迈为股份调研反馈:半导体持续突破,看好公司成长逻辑
【广发机械】迈为股份调研反馈:半导体持续突破,看好公司成长逻辑 #半导体展望较为乐观。目前公司产品以刻蚀和ALD为主,今年约8e前道设备订单,其中存储约三分之二,明年前道目标20e,整个泛半导体约40e,公司致力于差异化竞争,瞄准未来制程新工艺需求;随着明年新的产品放量以及下游客户扩产加速,明年半导体订单展望乐观。 #光伏有望否极泰来。明年在海外订单和国内订单的带动下,公司的光伏订单明年有望重回增长,今年预估是公司基本面和估值的双底。 我们认为公司的半导体团队非常优秀,随着公司半导体的订单占比逐
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